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1.

RESULTATS CONSOLIDES DES TROIS DERNIERS EXERCICES


1.1 Chiffres consolids en Dirham
1.2 Chiffres consolids en Euro

2. VUE DENSEMBLE
2.1 Primtre de consolidation
2.2 Rsultats compars par zone gographique
2.3 Informations qualitatives et quantitatives en matire de risques de march
2.4 Passage des comptes sociaux aux comptes consolids

3. COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE MAROC TELECOM AUX 31


DECEMBRE 2011, 2012 ET 2013
Etat de situation financire consolid
Etat de rsultat global consolid
Tableaux des flux de trsorerie consolids
Tableaux de variation des capitaux propres consolids
Notes annexes aux comptes consolids

4. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

RESULTATS CONSOLIDES DES TROIS DERNIERS EXERCICES


Les tableaux suivants prsentent une slection des donnes financires consolides du groupe Maroc
Telecom. La slection des donnes financires pour les trois exercices clos aux 31 dcembre 2011, 2012 et
2013 provient des comptes consolids du groupe prpars selon les normes internationales IFRS
(International Financial Reporting Standards) et audits par les commissaires aux comptes Monsieur
Abdelaziz ALMECHATT et Monsieur Fouad LAHGAZI du cabinet KPMG Maroc.

1.1 CHIFFRES CONSOLIDES EN DIRHAM


Etat de rsultat global

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Etat de la situation financire

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

1.2

CHIFFRES CONSOLIDES EN EURO

Les donnes chiffres du groupe sont exprimes en dirhams marocains. Cette section a pour but de fournir
l'investisseur un ordre de comparaison des lments chiffrs en euro.
Pour 1 Euro

31/12/2011

31/12/2012

31/12/2013

Taux de clture du bilan (*)

11,1181

11,1516

11,2360

Taux moyen compte de rsultat (*)

11,2569

11,1010

11,1586

(Source : Vivendi)
(*) Les taux de change ci-dessus ne sont indiqus que pour faciliter la lecture du document. Le groupe ne
garantit pas que les montants exprims en dirhams ont t, auraient pu ou pourraient tre convertis en euro
ces taux de change ou tout autre taux. Pour des informations concernant leffet des variations de change sur
les rsultats du groupe, voir section 2.3 Informations qualitatives et quantitatives en matire de risques de
march ci-aprs.

Le tableau ci- dessus prsente les moyennes des taux de conversion dirham/euro retenues dans le cadre de
la consolidation des comptes du groupe Vivendi pour les exercices 2011, 2012 et 2013.

Le tableau suivant prsente une slection des donnes financires consolides du groupe Maroc Telecom
prsentes en euro, aux taux de change retenus dans le cadre de la consolidation de la situation financire et
des rsultats du groupe Vivendi pour les exercices 2011, 2012 et 2013 des comptes du groupe.

1.

Rsultats consolids

Etat de rsultat global

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Etat de la situation financire

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

2. Vue densemble

10

2. VUE DENSEMBLE
Les commentaires et lanalyse qui suivent doivent tre lus en parallle de l'ensemble du prsent document, et
notamment avec les comptes consolids audits incluant de manire indissociable ltat de la situation
financire, ltat de rsultat global, le tableau des flux de trsorerie, le tableau de variation des capitaux
propres et les annexes pour les exercices clos aux 31 dcembre 2011, 2012 et 2013.

2.1

PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Au 31 dcembre 2013, Maroc Telecom consolide dans ses comptes les socits :
Mauritel
Maroc Telecom dtient 51,5% des droits de vote de Mauritel, loprateur historique mauritanien qui exploite un
rseau de tlphonie fixe et mobile, suite la fusion de Mauritel SA (Fixe) et de Mauritel Mobile. Mauritel SA
est porte par la holding Compagnie Mauritanienne de Communications CMC dtenue par Maroc Telecom
hauteur de 80% de sorte que Maroc Telecom dtient 41,2% des parts dintrt dans loprateur historique
er
mauritanien. Maroc Telecom consolide Mauritel par intgration globale depuis le 1 juillet 2004.

Onatel
Le 29 dcembre 2006, Maroc Telecom a acquis 51% du capital de loprateur burkinab Onatel et sa filiale
mobile 100% Telmob. Onatel est consolide dans les comptes de Maroc Telecom par intgration globale
er
depuis le 1 janvier 2007.
A noter que la fusion entre lOnatel et sa filiale mobile Telmob a t concrtise, et les comptes aprs-fusion
ont t produits pour lexercice 2011 avec effet rtroactif sur lexercice 2010.

Gabon Telecom
Maroc Telecom a acquis, le 9 fvrier 2007, 51% du capital de loprateur Gabon Telecom et sa filiale mobile
100% Libertis. Gabon Telecom est consolide dans les comptes de Maroc Telecom par intgration globale
er
depuis le 1 mars 2007.
A noter que la fusion entre Gabon Telecom et sa filiale mobile Libertis a t concrtise, et les comptes
aprs-fusion sont produits pour lexercice 2012 avec effet rtroactif sur lexercice 2011.

Sotelma
Maroc Telecom a acquis, le 31 juillet 2009, 51% du capital de loprateur historique malien Sotelma.
er
Sotelma est consolide dans les comptes de Maroc Telecom par intgration globale depuis le 1 aot
2009.

Casanet
Casanet est un fournisseur d'accs internet marocain cr en 1995. En 2008, l'entreprise devient filiale
100 % de Maroc Telecom et faire voluer son domaine d'activits en devenant une socit spcialise
en ingnierie de l'information. Elle est consolide dans les comptes de Maroc Telecom depuis le
er
1 janvier 2011, par intgration globale.

11

Autres titres non consolids


Les autres titres non consolids de Maroc Telecom comprennent MT FLY, socit ayant pour objet
lexploitation davion pour le transport de voyageurs ou de marchandises, une participation dans
ArabSat, socit oprant dans lexploitation et la commercialisation de systme de
tlcommunications, et d'autres participations minoritaires. Ces socits ne sont pas consolides eu
gard au caractre non significatif des ventuels impacts sur les comptes du groupe Maroc Telecom.

12

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

2.2

RESULTATS COMPARES PAR ZONE GEOGRAPHIQUE

Remarque prliminaire :
La base comparable illustre le maintien dun taux de change constant Dirham/ Ouguiya Mauritanienne/ Franc
CFA. Les donnes chiffres par zone gographique se rsument de la manire suivante :

(En millions MAD)

2011

2012 (**)

2013

30 837

29 849

28 559

Maroc

25 030

23 178

21 294

International

6 066

7 079

7 754

Mauritanie

1 202

1 375

1 476

Burkina Faso

1 733

2 067

2 211

Gabon

1 047

1 291

1 478

Mali

2 123

2 422

2 658

16 996

16 720

16 213

Maroc

14 557

13 414

12 308

International

2 439

3 307

3 904

% CA

55,10%

56,00%

56,80%

Rsultat oprationnel

12 375

10 968

10 978

Maroc

11 262

9 219

8 595

International

1 113

1 749

2 383

40,10%

36,70%

38,40%

8 123

6 709

5 540

% CA

26,00%

22,50%

19,40%

Capex

5 793

5 385

4 796

Maroc

3 882

3 792

3 601

International

1 911

1 592

1 195

Chiffre d'affaires (*)

Rsultat oprationnel avant amortissements

% CA
Rsultat net part du groupe

(*) Chiffre d'affaires groupe net des liminations.


er

er

(**) Maroc Telecom a appliqu au 1 janvier 2013, avec effet rtrospectif au 1 janvier 2012, la norme IAS19
amende - Avantages du personnel. Les tats financiers de lexercice 2012 ont t retraits en consquence
conformment la nouvelle norme. Ce retraitement a affect lEBITDA de +17,0 MMAD, lEBITA de +10,9
MMAD, le rsultat net de +7,9 MMAD, le rsultat net part du Groupe de +4 MMAD et les minoritaires de +3,9
MMAD par rapport aux donnes publies lpoque pour lexercice 2012.

13

2.2.1 Comparaison des donnes 2013 et 2012


2.2.1.1 Rsultats consolids du groupe
Chiffre daffaires
Au cours de lanne 2013, le groupe Maroc Telecom a ralis un chiffre daffaires consolid de
28 559 millions de dirhams, en retrait de 4,3% par rapport 2012 (-4,3% taux de change constant). Cela
sexplique par le recul du chiffre daffaires au Maroc (-8,1%), d aux fortes baisses de prix du Mobile et la
rduction des tarifs de terminaison dappel, compenses en partie par la forte croissance des revenus de
lInternational (+9,5%).
Le parc du Groupe stablit plus de 37 millions de clients, en forte progression de 13,3% par rapport 2012.
Cette bonne dynamique est tire essentiellement par lInternational dont le parc atteint 16,8 millions de clients,
en croissance de 28,8% en un an.
Rsultat oprationnel avant amortissement
A fin 2013, le rsultat oprationnel avant amortissements (EBITDA) du groupe Maroc Telecom stablit
16 213 millions de dirhams, en retrait de 3,0% par rapport 2012 (-3,0% taux de change constant). Cela
traduit la baisse de 8,2% de lEBITDA au Maroc, compense en partie par la progression de 18,1% (+18,0%
taux de change constant) de lEBITDA de lInternational. La marge dEBITDA gagne 0,8 pt par rapport 2012
pour stablir au niveau lev de 56,8%, grce la progression de 2,0 pts du taux de marge brute et la
stabilit des cots oprationnels.
Rsultat oprationnel
A fin 2013, le rsultat oprationnel (EBITA) consolid du groupe Maroc Telecom stablit 10 978 millions de
dirhams, en augmentation de 0,1% (+0,1% taux de change constant) par rapport 2012. Hors charges de
restructuration comptabilises en 2012 (877 millions de dirhams) et en 2013 (200 millions de dirhams),
lEBITA serait en retrait de 5,6% en un an (-5,6% taux de change constant), avec une marge dexploitation
leve de 39,1%, en baisse limite de 0,5 pt. Ce lger flchissement sexplique par la hausse des charges
damortissement (+3,3%) lies aux importants programmes dinvestissement raliss au Maroc et dans les
filiales lInternational.
Rsultat net
Pour lexercice 2013, le rsultat net part du groupe Maroc Telecom ressort 5 540 millions de dirhams, en
retrait de 17,4% (-17,4% taux de change constant) par rapport 2012, suite la comptabilisation dune
charge nette de 1,0 milliard de dirhams conscutivement au rglement du litige fiscal.
Investissements
Durant lexercice 2013, les investissements ont atteint 4 796 millions, en baisse de 10,9%. Laccent a t
donn en 2013 au dveloppement des offres haut dbit et trs haut dbit travers, notamment, le
dploiement des stations mobiles de dernire gnration Single RAN et le dploiement des quipements
MSAN pour linternet filaire.

14

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

2.2.1.2 Activits au Maroc


IFRS en millions MAD

2012

2013

Chiffre daffaires

23 178

21 294

Mobile

17 477

15 719

Services

16 979

15 416

498

303

6 669

7 391

1 757

1 865

-968

-1 816

Rsultat oprationnel avant amortissements

13 414

12 308

Marge (%)

57,9%

57,8%

Rsultat oprationnel - avant


restructurations

10 020

8 795

Marge (%)

43,2%

41,3%

Rsultat oprationnel

9 219

8 595

Equipement
Fixe
dont Data Fixe

Elimination

Au cours de lexercice 2013, les activits au Maroc ont gnr un chiffre daffaires de 21 294 millions de
dirhams, en retrait de 8,1% par rapport 2012, sous leffet de la baisse continue des prix dans le Mobile
prpay, en raison notamment du passage la tarification la seconde et de lintensification de la cadence
des promotions.
Le rsultat oprationnel avant amortissements (EBITDA) ressort 12 308 millions de dirhams, en baisse de
8,2%, avec une marge lev dEBITDA 57,8% quasi-stable (-0,1 pt) par rapport 2012, du fait de la stabilit
des cots oprationnels et de la progression de 1,8 pt du taux de marge brute.
Le rsultat oprationnel (EBITA) sest tabli 8 595 millions de dirhams, en baisse de 6,8% sur une anne.
Hors charges de restructuration comptabilises en 2012 et 2013, lEBITA serait en retrait de 12,2%, soit une
marge de 41,3%. Cette volution est lie la baisse de lEBITDA et la hausse de 3,5% des charges
damortissement relatives aux importants investissements raliss ces dernires annes.

La Data Fixe regroupe lInternet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises

15

Mobile
Mobile

Unit

2012

2013

Parc

(000)

17 855

18 193

Prpay

(000)

16 656

16 813

Postpay

(000)

1 199

1 380

dont Internet 3G

(000)

1 546

2 346

(MAD/mois)

78,6

69,1

(%)

11,1%

14,2%

MOU

(Min/mois)

122

146

Churn

(%)

20,8%

22,2%

Prpay

(%)

22,2%

23,7%

Postpay

(%)

15,5%

16,5%

Mobile

ARPU
Data en % de lARPU

Le chiffre daffaires de lactivit Mobile au Maroc de lanne 2013 est en repli de 10,1% 15 719 millions de
dirhams. Sur le quatrime trimestre, le chiffre daffaires Mobile atteint 3 778 millions de dirhams, en baisse de
9,7% en un an, en raison dun environnement concurrentiel difficile.
Le parc Mobile poursuit sa progression avec une augmentation de 1,9% en un an pour atteindre 18,193
millions de clients. Cette hausse tient la croissance de 0,9% du parc prpay (+157 000 clients) et la
bonne dynamique du parc haute valeur postpay (+15,1%), obtenues grce lenrichissement continu des
offres et la migration des clients prpays vers les offres dabonnement. Le taux dattrition (churn) augmente
lgrement pour atteindre 22,2% (+1,4 pts par rapport 2012).
Le chiffre daffaires Mobile sortant se contracte de 9,5% par rapport 2012, la hausse de 19,4% du trafic
sortant nayant pas permis de compenser intgralement la baisse des prix de 27%. Le revenu des services
Mobile est en diminution de 9,2% du fait du recul de 8,0% du revenu entrant conscutif la baisse des tarifs
er
de terminaison dappel Mobile intervenue le 1 janvier 2013. Le revenu Equipement continue se rduire
(-39,2% en un an) du fait de la volont de Maroc Telecom de contenir ses cots dacquisition par une politique
plus cible de subvention des terminaux vendus.
LARPU mixte pour lanne 2013 slve 69 dirhams, en recul de 12,1% par rapport 2012. Limpact des
fortes baisses des prix dans le Mobile, et de la rduction des tarifs de terminaison dappel a t partiellement
compens par la hausse de lusage voix (+19,4%) et par la progression des services Data qui reprsentent
14,2% de lARPU (+3,1 pts par rapport 2012).
Le parc de lInternet Mobile 3G est en hausse de 51,7% pour atteindre 2,3 millions de clients fin 2013.

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Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Fixe et Internet
Fixe

Unit

2012

2013

Lignes Fixe

(000)

1 269

1 379

Accs Haut Dbit

(000)

683

837

Fixe

Au 31 dcembre 2013, les activits Fixe et Internet au Maroc ont ralis un chiffre daffaires de 7 391 millions
de dirhams, en progression de 10,8% par rapport 2012, sous leffet principalement de laugmentation des
liaisons loues par le Mobile de Maroc Telecom au Fixe de Maroc Telecom (+91,6%). Hors cet effet, le chiffre
daffaires des activits Fixe et Internet serait en retrait de 2,1%. Cependant, depuis juin 2013, le chiffre
daffaires Fixe hors liaisons loues par le Mobile est de nouveau en lgre croissance (+0,6% au deuxime
semestre). La bonne dynamique des offres double play ainsi que lenrichissement des offres illimites ont
favoris la reprise de lactivit Fixe.
Le revenu de la Data Fixe progresse de 6,2% 1 865 millions de dirhams soutenu par la croissance des
parcs, notamment de lInternet haut dbit.
Lacclration de la croissance du parc Fixe au Maroc se poursuit et atteint +8,7% sur un an fin 2013,
comptant 1 379 milliers de lignes. Lactivit Fixe bnficie des baisses de prix, de lenrichissement des offres
(notamment lajout dans les forfaits de minutes gratuites vers les mobiles) et surtout du succs de lADSL dont
le parc maintient son rythme lev de progression (+22,6% en un an).

17

2.2.1.3 Activits lInternational


IFRS en millions MAD

2012 (*)

2013

Chiffre daffaires

7 079

7 754

Mauritanie

1 375

1 476

dont Service Mobile

1 257

1 357

Burkina Faso

2 067

2 211

dont Service Mobile

1 694

1 848

Gabon

1 291

1 478

688

883

Mali

2 422

2 658

dont Service Mobile

2 055

2 283

-76

-69

Rsultat oprationnel avant


amortissements

3 307

3 904

Marge (%)

46,7%

50,4%

Rsultat oprationnel

1 749

2 383

Marge (%)

24,7%

30,7%

dont Service Mobile

Elimination

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Au cours de lanne 2013, les activits du groupe Maroc Telecom lInternational ont enregistr une hausse
de 9,5% (+9,5% taux de change constant) de leur chiffre daffaires par rapport 2012, qui sest tabli
7 754 millions de dirhams. Cette performance a t ralise grce la trs forte croissance des parcs Mobile
(+30,0%), soutenue par les importants investissements raliss dans la couverture et la qualit des rseaux.
Sur la mme priode, le rsultat oprationnel avant amortissements (EBITDA) a progress de 18,1% par
rapport 2012, (+18,0% taux de change constant) 3 904 millions de dirhams, soit une marge dEBITDA
de 50,4% en forte progression de 3,7 pts grce lamlioration de 1,2 pt du taux de marge brute et la
matrise des cots oprationnels qui ne progressent que de 1,3%.
Le rsultat oprationnel (EBITA) sest tabli 2 383 millions de dirhams, en hausse de 36,3% par rapport
2012 (+36,3% taux de change constant). Hors charges de restructuration comptabilises en 2012, lEBITA
serait en hausse de 30,5% (+30,6% taux de change constant) et la marge dexploitation progresserait de
5,0 pts 30,7%. Cette performance sexplique par la hausse du rsultat oprationnel avant amortissements
(EBITDA) et des efforts doptimisation des cots, en dpit de la hausse de 2,9% des charges damortissement
(+2,7% taux de change constant) relatives aux importants investissements raliss ces dernires annes.

18

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Mauritanie
Unit

2012

2013

(000)

2 013

1 872

(MAD/mois)

53,3

56,6

Lignes Fixe

(000)

41

42

Accs Haut Dbit

(000)

Mobile
Parc
ARPU

A fin dcembre 2013, les activits en Mauritanie ont gnr un chiffre daffaires de 1 476 millions de dirhams,
en hausse de 7,4% (+9,4% taux de change constant), tir par le Mobile dont le chiffre daffaires des services
progresse de 7,9% (+10,0% taux de change constant), sous leffet de laugmentation de lusage sortant
(+24,6%).
Le parc Mobile stablit 1 872 milliers de clients en baisse de 7,0% par rapport lanne dernire en raison
de lintensification de la concurrence. Le parc Fixe et le parc Internet sont en croissance sur 12 mois de
respectivement 2,5% et 6,8%.
Burkina Faso
Unit

2012

2013

(000)

3 872

4 643

(MAD/mois)

39,5

36,1

Lignes Fixe

(000)

141

94

Accs Haut Dbit

(000)

30

25

Mobile
Parc
ARPU

Les activits au Burkina Faso ont gnr en 2013 un chiffre daffaires de 2 211 millions de dirhams, en
hausse de 7,0% (+6,4% taux de change constant) par rapport 2012, port par la croissance soutenue des
services Mobile dont le chiffre daffaires progresse de 9,0% (+8,5% taux de change constant) et ceci, grce
la croissance du parc Mobile (+19,9%).
Le parc Fixe, prs de 94 000 clients, est en dcroissance de 33,5% en raison de la fiabilisation du parc
CDMA opre en mars 2013. De mme, le parc Internet recule de 17,3% en un an, prs de 25 000 clients.

19

Gabon
Unit

2012

2013

(000)

777

1 041

(MAD/mois)

79,2

80,7

Lignes Fixe

(000)

18

19

Accs Haut Dbit

(000)

10

Mobile
Parc
ARPU

Le chiffre daffaires au Gabon sest tabli en 2013 1 478 millions de dirhams, en hausse de 14,5% (+13,9%
taux de change constant) par rapport 2012, tir essentiellement par la forte croissance de lactivit Mobile
dont le revenu des services progresse de 28,5% (+27,8% taux de change constant) grce la forte
croissance du parc Mobile (+33,9%) conscutive une nouvelle politique tarifaire et lamlioration continue
de la qualit de service.
Les parcs Fixe (+6,9%) et Internet (+26,4%) renouent avec la croissance grce lenrichissement des offres
(gratuit Fixe Fixe, doublement gratuit des dbits Internet).

Mali
Unit

2012

2013

(000)

6 023

8 923

(MAD/mois)

33,2

25,9

Lignes Fixe

(000)

98

110

Accs Haut Dbit

(000)

45

50

Mobile
Parc
ARPU

Le chiffre daffaires gnr en 2013 par les activits au Mali a augment de 9,7% (+9,1% taux de change
constant) par rapport 2012, pour stablir 2 658 millions de dirhams, tir par la croissance de lactivit
Mobile dont le revenu des services samliore de 11,1% (+10,5% taux de change constant) grce la trs
forte croissance du parc Mobile (+48,1%) et malgr la timidit de la reprise conomique.
Les parcs Fixe et Internet restent en croissance soutenue de respectivement 12,0% et 12,9%.

20

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

2.2.2 Comparaison des donnes 2012 et 2011


2.2.2.1 Rsultats consolids du groupe
Chiffre daffaires
Au 31 dcembre 2012, le groupe Maroc Telecom a ralis un chiffre daffaires consolid de 29 849 millions de
dirhams, en retrait de 3,2% par rapport 2011 (-3,0% taux de change constant). Cela sexplique par le recul
du chiffre daffaires au Maroc (-7,4%), sous leffet de la baisse des prix du Mobile et de la rduction des tarifs
de terminaison dappel, compenses en partie par la forte croissance des revenus de lInternational (+17%).
Le parc du groupe stablit prs de 33 millions de clients, en forte progression de 13,5% par rapport 2011.
Cette bonne dynamique est tire essentiellement par lInternational qui atteint 13,1 millions de clients, en
croissance de 30% en un an.
Rsultat oprationnel avant amortissements
2

Au cours de lexercice 2012, le rsultat oprationnel avant amortissements (EBITDA) du groupe Maroc
Telecom stablit 16 720 millions de dirhams, en retrait de 1,6% par rapport 2011 (-1,5% taux de change
constant). Cela traduit la baisse de 7,9% de lEBITDA au Maroc, compense par la forte progression de
35,6% (+36% taux de change constant) de lEBITDA de lInternational. Toutefois, grce la progression de
1,3 pt du taux de marge brute et la baisse de 1,7% des cots oprationnels, la marge dEBITDA gagne 0,9
pt par rapport 2011 pour stablir au niveau lev de 56,0%.
Rsultat oprationnel
3

A fin 2012, le rsultat oprationnel (EBITA) consolid du groupe Maroc Telecom stablit 10 968 millions de
dirhams, en diminution de 11,4% par rapport 2011 (-11,4% taux de change constant). Hors charges de
restructuration, le rsultat oprationnel est de 11 846 millions de dirhams, en retrait de 4,3% en un an (-4,3%
taux de change constant), soit une marge leve de 39,7%, en baisse limite de 0,4 pt. Cela sexplique par
la hausse des charges damortissement (+5,2%) lies aux importants programmes dinvestissement raliss
au cours des dernires annes, notamment lInternational.
Une charge de restructuration complmentaire de 77 millions de dirhams a t comptabilise au 4me
trimestre 2012 suite lexcution de plans de dparts volontaires au Mali et en Mauritanie. Elle sajoute la
charge de 800 millions de dirhams dj comptabilise depuis le 2me trimestre 2012 au Maroc, portant le
total des charges de restructurations 877 millions de dirhams sur lensemble de lanne 2012 et couvrant le
dpart effectif au 31 dcembre 2012 de 1 521 salaris, soit 11,2% des effectifs du groupe.
Rsultat net
4

Pour lexercice 2012, le rsultat net part du groupe Maroc Telecom ressort 6 709 millions de dirhams, en
retrait de 17,4 % (-17,4% taux de change constant), du fait des charges de restructuration et de la
contribution exceptionnelle de 204 millions de dirhams au fonds de solidarit au Maroc.
Hors ces lments, le rsultat net serait en retrait de 7,7% 7 500 millions de dirhams.
Le rsultat distribuable sur la mme priode est de 6 505 millions de dirhams, en baisse de 20% par rapport
2011.
Investissements
Durant lexercice 2012, les investissements ont atteint 5 385 millions, en baisse de 7%.

LEBITDA a t retrait de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en vigueur le 1 er janvier 2013 et
appliqu de manire rtrospective au 1er janvier 2012.
3

LEBITA a t retrait de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en vigueur le 1 er janvier 2013 et
appliqu de manire rtrospective au 1er janvier 2012.
4

Le rsultat net part du groupe a t retrait de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en vigueur le 1 er
janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1er janvier 2012.

21

2.2.2.2 Activits au Maroc


(en millions de MAD)

2011

2012

Chiffre daffaires

25 030

23 178

Mobile

18 935

17 477

Services

18 182

16 979

753

498

7 432

6 669

1 695

1 757

Elimination

-1 337

-968

Rsultat oprationnel avant


amortissements

14 557

13 414

Marge (%)

58,2%

57,9%

Rsultat oprationnel- avant restructurations

11 262

10 020

Marge (%)

45,0%

43,2%

Rsultat oprationnel

11 262

9 219

Equipement
Fixe
Dont Data Fixe

Au cours de lexercice 2012, les activits au Maroc ont gnr un chiffre daffaires de 23 178 millions de
dirhams, en retrait de 7,4%. Cette baisse traduit limpact de la poursuite de la baisse des prix dans le Mobile,
les baisses successives des tarifs de terminaison dappel Mobile en janvier puis en juillet 2012 et le recul du
chiffre daffaires dans le Fixe concurrenc par le Mobile.
Le rsultat oprationnel avant amortissements (EBITDA) ressort 13 414 millions de dirhams, en baisse de
7,9%, avec une marge dEBITDA quasi-stable (-0,3pt) au niveau lev de 57,9%. Cette performance est le
rsultat de la politique volontariste de rduction des subventions sur la vente de terminaux ayant permis une
augmentation de 0,8 pt du taux de marge brute et dune rduction de 2,9% des cots oprationnels,
notamment permise par les premiers effets du plan de dparts volontaires.
Le rsultat oprationnel (EBITA) sest tabli 9 219 millions de dirhams, en baisse de 18%. Hors charges de
restructuration, lEBITA serait de 10 020 millions de dirhams, en retrait de 11,0%, soit une marge de 43,2%.
Cette volution est lie la baisse du rsultat oprationnel avant amortissements (EBITDA) et la hausse de
1,9% des charges damortissement relatives aux importants investissements raliss ces dernires annes.

22

La Data Fixe regroupe lInternet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Mobile
Unit

2011

2012

(000)

17 126

17 855

Prpay

(000)

16 106

16 656

Postpay

(000)

1 019

1 199

dont Internet 3G

(000)

1 102

1 546

(MAD/mois)

87,3

78,6

(%)

9,6%

11,1%

(Min/mois)

85

122

(%)

23,3%

20,8%

Postpay

(%)

13,4%

15,5%

Prpay

(%)

24,8%

22,2%

Mobile
Parc

ARPU
Data en % de lARPU
MOU
Churn

Le chiffre daffaires de lactivit Mobile de lanne 2012 est en repli de 7,7% 17 477 millions de dirhams. Sur
le 4me trimestre, le chiffre daffaires Mobile atteint 4 184 millions de dirhams, en baisse de 9,1% par rapport
2011, en raison dune conjoncture conomique et dun environnement concurrentiel dfavorables.
Le parc Mobile a augment de 4,3% par rapport 2011 pour atteindre 17,855 millions de clients. Cette
hausse tient la croissance de 3,4% du parc prpay (+550 000 clients) et la bonne dynamique du parc
haute valeur postpay (+180 000 clients), obtenues grce aux efforts denrichissement des offres et la
migration des clients prpays vers les offres dabonnement. Le taux dattrition (churn) samliore
sensiblement pour atteindre 20,8% (-2,5 pts par rapport 2011).
Avec la baisse de 34% des prix de Maroc Telecom ayant permis une hausse de 42% des usages sortants, le
chiffre daffaires Mobile sortant ressort en baisse de 4,7% par rapport 2011. Le revenu des Services Mobile
est en diminution de 6,6% du fait du recul de 14,3% du revenu entrant conscutif la rduction des tarifs de
er
terminaison dappel Mobile de Maroc Telecom travers deux baisses intervenues depuis le 1 janvier 2012,
er
dont une de 30% le 1 juillet 2012, soit - 56% sur 1 an. Le revenu Equipement a t rduit de 34% du fait de
la volont de Maroc Telecom de contenir ses cots dacquisition.
LARPU mixte pour lanne 2012 slve 79 dirhams, en recul de 10,0%, avec un ARPU sortant en baisse
de 7,8%. Limpact des fortes baisses des prix dans le Mobile, de la rduction des tarifs de terminaison dappel
et de laccroissement du parc a t partiellement compens par la trs forte hausse de lusage sortant voix
(+42%) et par la progression des services Data qui reprsentent 11,1% de lARPU (+1,5 pt par rapport
2011).
Le parc de lInternet Mobile 3G progresse de 40% pour atteindre 1,5 million de clients fin 2012 et permet
Maroc Telecom de confirmer son leadership. A fin dcembre 2012, la part de march de Maroc Telecom sur
ce segment slevait ainsi prs de 47,2% (source ANRT).

23

Fixe et Internet
Unit

2011

2012

Lignes Fixe

(000)

1 241

1 269

Accs Haut Dbit

(000)

591

683

Fixe

Au 31 dcembre 2012, les activits Fixe et Internet au Maroc ont ralis un chiffre daffaires de 6 669 millions
de dirhams, en retrait de 10,3%. Ce retrait traduit la baisse prononce de la tlphonie publique, toujours
er
fortement concurrence par le Mobile, et la rduction, au cours du 1 semestre, des tarifs du Fixe devenus
moins avantageux suite aux baisses importantes des prix dans le Mobile. A noter quau 4me trimestre 2012,
la baisse du chiffre daffaires Fixe ralentit sensiblement pour stablir -6,3%, vs. -12,4% au 3me trimestre
2012.
Le revenu de la Data Fixe progresse de 3,6% 1 757 millions de dirhams, la croissance des parcs faisant
plus que compenser la baisse des tarifs.
A fin 2012, le parc Fixe au Maroc progresse de 2,3% sur 1 an, 1 269 milliers de lignes. Le parc ADSL
poursuit sa forte progression (+16%), pour atteindre 683 milliers dabonnements, favoris par lenrichissement
de loffre et le doublement des dbits au mme prix.

24

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

2.2.2.3 Activits lInternational


IFRS en millions de MAD

2011

2012 (*)

Chiffre daffaires

6 066

7 079

Mauritanie

1 202

1 375

dont Service Mobile

1 033

1 257

Burkina Faso

1 733

2 067

dont Service Mobile

1 401

1 694

1 047

1 291

510

688

Mali

2 123

2 422

dont Service Mobile

1 767

2 055

-39

-76

Rsultat oprationnel avant amortissements

2 439

3 307

Marge (%)

40,2%

46,7%

Rsultat oprationnel

1 113

1 749

Marge (%)

18,3%

24,7%

Gabon
dont Service Mobile

Elimination

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Au cours de lanne 2012, les activits du groupe Maroc Telecom lInternational ont enregistr une forte
hausse de 17% (+18% taux de change constant) de leur chiffre daffaires qui sest tabli 7 079 millions de
dirhams. Cette performance a t ralise grce la trs forte croissance des parcs Mobile (+32%),
lenrichissement des offres et la stimulation des usages des clients, dans un contexte concurrentiel stable et
malgr les troubles politiques et conomiques au Mali.
Sur la mme priode, le rsultat oprationnel avant amortissements (EBITDA) a progress de 35,6% par
rapport 2011, (+36% taux de change constant) 3 307 millions de dirhams, soit une marge dEBITDA de
46,7% en forte progression de 6,5 pts grce lamlioration de 1,3 pt du taux de marge brute et la
croissance matrise de 1,4% des cots oprationnels (+2,7% taux de change constant).
Le rsultat oprationnel (EBITA) sest tabli 1 749 millions de dirhams, en hausse de 57,2% par rapport
2011 (+57,3% taux de change constant). Hors charges de restructuration dun total de 77 millions de
dirhams lies aux plans de dparts volontaires excuts en Mauritanie et au Mali, le rsultat oprationnel
serait de 1 826 millions de dirhams, en progression de 64,1% et reprsentant une marge de 25,8%. Cette
performance sexplique par la hausse du rsultat oprationnel avant amortissements (EBITDA), en dpit de la
hausse de 13,6% des charges damortissement (+14,7% taux de change constant) relatives aux importants
investissements raliss ces dernires annes.

Le chiffre daffaires li au trafic international entrant et sortant du Mobile de Gabon Telecom est comptabilis directement
dans lactivit Mobile en 2012 alors quil faisait prcdemment lobjet dun chiffre daffaires de transit via lactivit Fixe de
Gabon Telecom. Les donnes 2011 ont donc t retraites pour tenir compte de ce changement.

25

Mauritanie
Unit

2011

2012

(000)

1 747

2 013

(MAD/mois)

47,1

53,3

Lignes Fixe

(000)

41

41

Accs Haut Dbit

(000)

Mobile
Parc
ARPU

A fin dcembre 2012, les activits en Mauritanie ont gnr un chiffre daffaires de 1 375 millions de dirhams,
en hausse de 14,3% (+12,6% taux de change constant), tir par le Mobile dont le chiffre daffaires des
Services progresse de 22% (+20% taux de change constant), sous leffet de la hausse du parc Mobile
(+15%), de laugmentation de lusage sortant (+11%) et de la stabilisation des prix (-1,2%). Le parc Fixe est
stable 41 245 lignes et le parc Internet est en hausse de 2,5% 6 887 clients.
Burkina Faso
Unit

2011

2012

(000)

2 971

3 872

(MAD/mois)

40,7

39,5

Lignes Fixe

(000)

142

141

Accs Haut Dbit

(000)

31

30

Mobile
Parc
ARPU

Les activits au Burkina Faso ont gnr un chiffre daffaires de 2 067 millions de dirhams, en hausse de 19%
(+21% taux de change constant) par rapport 2011, grce la croissance du parc Mobile (+30%) et la
hausse des usages sortants (+13,6%), malgr la baisse des prix (-17%). Le parc Fixe est stable prs de
141 000 clients tandis que le parc Internet recule de 3,6% prs de 30 000 clients.
Gabon
Unit

2011

2012

(000)

532

777

(MAD/mois)

97,8

79,2

Lignes Fixe

(000)

22

18

Accs Haut Dbit

(000)

24

Mobile
Parc
ARPU

Le chiffre daffaires au Gabon sest tabli 1 291 millions de dirhams, en hausse de 23% (+25% taux de
change constant) par rapport 2011, tir essentiellement par la forte croissance de lactivit Mobile dont le
revenu des Services progresse de 35% (+37% taux de change constant) grce la forte croissance du parc
Mobile. Gabon Telecom a aussi bnfici au dbut de lanne 2012 de lorganisation de la Coupe dAfrique
des Nations (CAN) au Gabon et en Guine.

26

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Le parc Mobile progresse de 46% suite des efforts marketing soutenus et lextension du rseau. Les parcs
Fixe (-20%) et Internet (-67%) reculent suite une opration de fiabilisation des parcs prpays CDMA.
Mali
Unit

2011

2012

(000)

4 376

6 023

(MAD/mois)

45,3

33,2

Lignes Fixe

(000)

94

98

Accs Haut Dbit

(000)

37

45

Mobile
Parc
ARPU

En dpit de la crise que traverse le pays, le chiffre daffaires gnr en 2012 par les activits au Mali a
augment de 14,1% (+16% taux de change constant), pour stablir 2 422 millions de dirhams, grce au
maintien dune trs forte croissance des parcs Mobile (+38%), Fixe (+4,8%) et Internet (+21%). Au 4me
trimestre, le chiffre daffaires au Mali est en croissance de 8,7% (+9,8% taux de change constant) par
rapport la mme priode de 2011.

27

2.3
INFORMATIONS QUALITATIVES ET QUANTITATIVES EN MATIERE DE
RISQUES DE MARCHE
Le groupe est expos diffrents risques de march lis son activit.
Risque de taux de change
Le groupe Maroc Telecom est expos aux fluctuations de taux de change dans la mesure o la composition
de ses encaissements et de ses dcaissements en devises diffrent.
Maroc Telecom peroit des encaissements en devises correspondant aux revenus de l'International, et ralise
des dcaissements en devises correspondant au paiement des fournisseurs internationaux (notamment le
paiement des investissements et l'acquisition de terminaux) et au rglement de l'interconnexion avec les
oprateurs trangers. Ces dcaissements sont principalement libells en euros. Au 31 dcembre 2013, la part
des dcaissements en devises hors filiales, libelle en euros reprsente 55% de lensemble des
dcaissements en devises, ces derniers totalisant 2 576 millions de dirhams. Ces dcaissements en devises
sont infrieurs au montant des encaissements en devises qui sont de lordre de 3 498 millions de dirhams en
2013.
Au 31 dcembre 2013, la part des dcaissements en devises des filiales de Maroc Telecom, libelle en euros
reprsente 46% de lensemble des dcaissements en devises. Par ailleurs, la part des dcaissements en
devises libelle en Ouguiya reste importante et reprsente 33 % du total des dcaissements. Ces derniers
totalisant 3 310 millions de dirhams et sont suprieurs au montant des encaissements en devises qui sont de
lordre de 1 951 millions de dirhams en 2013.
Maroc Telecom ne peut pas compenser ses dcaissements et ses encaissements en devises, la
rglementation marocaine en vigueur ne l'autorisant conserver que 70% de ses recettes tlcom en
devises dans un compte en devises ; les 30 % restants sont cds en dirhams.
Le rsultat du groupe Maroc Telecom peut de ce fait tre sensible aux variations des taux de change,
notamment entre le dirham et le dollar US ou l'euro.
En 2013, l'euro s'est apprci de 1,0% par rapport au dirham (de 11,1475 au 31 dcembre 2012
11,2305 dirhams pour 1 euro au 31 dcembre 2013). Sur la mme priode, le dollar US s'est dprci de 3%,
en passant de 8,4335 dirhams en 2012 8,1506 dirhams pour 1 dollar en 2013.
Le tableau suivant prsente les positions du groupe dans les principales devises trangres au 31 dcembre
2013.

Au niveau de Maroc Telecom, les actifs en devises sont constitus essentiellement des crances sur les
oprateurs trangers. Les passifs en devises sont constitus principalement des dettes envers les
fournisseurs et oprateurs trangers.

28

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Le tableau suivant prsente les positions nettes de la socit (hors filiales) dans les principales devises
trangres, et globalement pour les autres au 31 dcembre 2013.

*Sur la base de 1 euro = 11,2305 dirhams correspondant au cours moyen de Bank-Al Maghrib au 31/12/2013
NB :
(1) Les autres devises comprennent essentiellement le yen japonais (YEN), le franc suisse (CHF) et la
couronne Sudoise (SEK).
(2) La position de change en euros et en dollars est calcule en appliquant sur les crances et dettes en DTS
(Droits de Tirage Spciaux) des oprateurs trangers au 31 dcembre 2013 la proportion par devise des
encaissements raliss en 2013.
(3) Pour le solde des engagements dus sur les contrats en cours, la rpartition par devise correspond au
reliquat effectif sur les contrats engags.

29

Risque de taux dintrt


Les positions nettes de trsorerie par chance sont les suivantes :

Exercice 2013

Exercice 2012

Exercice 2011

Selon la politique dendettement de Maroc Telecom, la dette est essentiellement soumise un taux fixe. De
ce fait, la socit nest pas expose de manire significative lvolution favorable ou dfavorable des taux
dintrts et na pas de recours des instruments de couverture des taux dintrts.

30

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Risque li au march boursier


Le groupe ne dtenant pas de titres de portefeuille cots en bourse reprsentant des montants significatifs, il
n'existe pas de risque significatif li une variation du cours de ces titres ou participations.

31

2.4

PASSAGE DES COMPTES SOCIAUX AUX COMPTES CONSOLIDES

Les comptes consolids sont tablis partir des comptes sociaux de Maroc Telecom et de ses filiales, arrts
en application des rfrentiels comptables nationaux, sur lesquels un certain nombre de retraitements a t
appliqu pour respecter les rgles de consolidation et les formats de prsentation conformment au rfrentiel
IFRS.
Au niveau du compte de rsultat, les principaux retraitements de prsentation portent sur :
-

Lannulation du chiffre daffaires relatif aux abonns rsilis entre la date de rsiliation et celle de fin
de priode dabonnement et lannulation des provisions y affrentes ;
La prise en compte des commissions dans les charges oprationnelles consolides. Ces cots sont
initialement ports en diminution du chiffre daffaires dans les comptes sociaux ;
Le reclassement des lments non courants en rsultat oprationnel lexception des oprations
lies aux rvisions des valeurs immobilises ;
Le reclassement de la provision du programme de fidlisation points Fidelio en diminution du
chiffre daffaires ;
Le reclassement des lments non courants caractre financier en rsultat financier ;
Lactivation des charges de personnel ayant contribu au dploiement des immobilisations ;
Lactivation de la provision pour engagements de retraite.

Au bilan, les principaux retraitements portent sur lactif circulant :


-

Cartes SIM : reclassement de stock en immobilisations ;


Postes non activs : retraitement des stocks de terminaux vendus et non activs dans le cadre de la
reconnaissance du chiffre daffaires lactivation ;
Au niveau des dettes dexploitation, le principal retraitement porte sur le reclassement de certaines
dettes dexploitation en provision pour risques et charges.

Les autres retraitements de consolidation portent sur llimination des provisions rglementes,
la dtermination dimpts diffrs, et lensemble des oprations de consolidation (limination des titres de
participation).

32

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

33

34

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

3. COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE MAROC TELECOM AUX 31


DECEMBRE 2011, 2012 ET 2013
Conformment au rglement europen n1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolids du groupe
Maroc Telecom sont tablis selon les normes comptables internationales IAS/IFRS telles quapprouves par
lUnion europenne.

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDE

er

er

(*) Maroc Telecom a appliqu compter du 1 janvier 2013, avec effet rtrospectif au 1 janvier 2012, la
norme IAS 19 amende - Avantages du personnel - dapplication obligatoire au sein de lUnion europenne
compter de cette date : se reporter la note 1. En consquence de quoi, les tats financiers de lexercice
2012 ont t retraits conformment la nouvelle norme.

36

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

ETAT DE RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE

er

er

(*) Maroc Telecom a appliqu au 1 janvier 2013, avec effet rtrospectif au 1 janvier 2012, la norme IAS19
amende - Avantages du personnel. Les tats financiers de lexercice 2012 ont t retraits en consquence
conformment la nouvelle norme. Ce retraitement a affect lEBITDA de +17,0 MMAD, lEBITA de +10,9
MMAD, le rsultat net de +7,9 MMAD, le rsultat net part du Groupe de +4 MMAD et les minoritaires de +3,9
MMAD par rapport aux donnes de lexercice 2012 : se reporter la note 1.

37

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

er

er

(*) Maroc Telecom a appliqu compter du 1 janvier 2013, avec effet rtrospectif au 1 janvier 2012, la
norme IAS 19 amende - Avantages du personnel - dapplication obligatoire au sein de lUnion europenne
compter de cette date : se reporter la note 1. En consquence de quoi, les tats financiers de lexercice
2012 ont t retraits conformment la nouvelle norme.

38

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

er

er

(*) Maroc Telecom a appliqu compter du 1 janvier 2013, avec effet rtrospectif au 1 janvier 2012, la
norme IAS 19 amende - Avantages du personnel - dapplication obligatoire au sein de lUnion europenne
compter de cette date : se reporter la note 1. En consquence de quoi, les tats financiers de lexercice
2012 ont t retraits conformment la nouvelle norme.
Au 31 dcembre 2013, le capital social de Maroc Telecom est compos de 879 095 340 actions ordinaires
rparties comme suit :
-

Etat Marocain : 30% ;

Vivendi : 53% via la Socit de Participation dans les Tlcommunications (SPT) ;

Autres : 17%

Les rserves sont essentiellement constitues du cumul des rsultats des exercices antrieurs non distribus,
dont 3 424 millions de dirhams de rserves non distribuables au 31 dcembre 2013, et du rsultat net part du
groupe de lexercice en cours.

39

NOTE 1. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES DEVALUATION


Principes comptables et mthodes dvaluation
Les socits du groupe sont consolides sur la base des comptes annuels au 31 dcembre de chaque anne,
lexception de CMC dont les comptes sont clturs le 31 mars de chaque anne (depuis le 31 mars 2013 ;
prcdemment les comptes de la CMC taient clturs le 30 juin de chaque anne).
Les tats financiers et les notes y affrentes ont t arrts par le Directoire le 16 janvier 2014.

1. Contexte de llaboration des tats financiers consolids de lexercice 2013 et des


comptes des exercices 2012 et 2011
En application du rglement europen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur ladoption des normes internationales,
les tats financiers consolids du groupe Maroc Telecom au titre de lexercice clos le 31 dcembre 2013 ont
t tablis selon les normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards)
dictes par lIASB (International Accounting Standards Board) applicables au 31 dcembre 2013 telles
quadoptes dans lUnion Europenne (UE). Pour les besoins de comparaison, les tats financiers 2013
reprennent les lments 2012 et 2011.

2. Conformit aux normes comptables


Les tats financiers consolids de Maroc Telecom SA ont t tablis conformment aux normes IFRS
(International Financial Reporting Standards) et aux interprtations IFRIC (International Financial Reporting
Interpretations Committee) adoptes dans lUE (Union europenne) et obligatoires au 31 dcembre 2013 et
qui ne prsentent, dans les tats financiers prsents, aucune diffrence avec les normes comptables
publies par lIASB (International Accounting Standards Board).

2.1 Nouvelles normes IAS/IFRS et interprtations SIC/IFRIC


Lensemble des nouvelles normes, interprtations ou amendements publis par lIASB et dapplication
er
obligatoire dans lUnion Europenne ds le 1 janvier 2013, a t appliqu.

Les normes entres en vigueur et dapplication obligatoire au 1er janvier 2013 sont les suivantes :

- Les amendements la norme IAS 1 Prsentation des tats financiers : prsentation des autres
lments du rsultat global, lis la prsentation des lments de ltat du rsultat global et de leur
er
recyclage ou non au compte de rsultat, dapplication obligatoire compter du 1 janvier 2013 avec
er
effet rtrospectif au 1 janvier 2012 ;

- Les amendements la norme IAS 19 Avantage du personnel, dapplication obligatoire compter du


er

er

1 janvier 2013, avec effet rtrospectif au 1 janvier 2012 ;

- La norme IFRS 13 Evaluation de la juste valeur, relative la dfinition de la notion de juste valeur en
termes dvaluation et dinformations fournir, dapplication prospective et obligatoire compter du 1
janvier 2013 ;

er

- Les amendements diffrentes normes IFRS contenus dans le texte damliorations annuelles cycle
er

2009-2011 publies par lIASB en mai 2012 et dapplication obligatoire compter du 1 janvier 2013
er
sous rserve de leur adoption dans lUnion Europenne, rtrospectivement au 1 janvier 2012.

40

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Les nouvelles normes relatives aux mthodes de consolidation : IFRS 10 - Etats financiers consolids, IFRS
11 - Partenariats, IFRS 12 - Informations fournir sur les intrts dtenus dans d'autres entits, IAS 27 - Etats
financiers individuels, et IAS 28 - Participations dans des entreprises associes et des coentreprises, sont
er
dapplication obligatoire compter du 1 janvier 2014.
Toutefois, Maroc Telecom a choisi de les appliquer par anticipation dans ses tats financiers de lexercice
er
2013, rtrospectivement au 1 janvier 2012. Lapplication de ces normes na pas eu dincidence matrielle
sur les tats financiers de groupe.
Les principales normes IFRS et interprtations IFRIC mises par lIASB/lIFRIC la date dapprobation des
prsents tats financiers consolids, mais non encore entres en vigueur, et pour lesquelles Maroc Telecom
na pas opt pour une application anticipe, figure principalement linterprtation IFRIC 21 Droits ou taxes
er
publie par lIFRIC le 20 Mai 2013. Elle sapplique aux exercices ouverts compter du 1 janvier 2014 de
faon rtrospective.
IFRIC 21 traite de la comptabilisation du passif au titre dun droit ou dune taxe exigible impos par les
autorits publiques aux entreprises selon des dispositions lgales ou rglementaires, lexception notamment
de limpt sur les rsultats et de la TVA. Lapplication de cette interprtation pourrait conduire, le cas chant,
modifier lanalyse du fait gnrateur de la reconnaissance du passif.

2.2 Incidence de lapplication des normes et interprtations adoptes en 2013

Lapplication de la norme IFRS 13 - Evaluation de la juste valeur et des amendements diffrentes normes
IFRS contenus dans le texte damliorations annuelles cycle 2009-2011, na pas eu dincidence matrielle sur
les tats financiers de Maroc Telecom.
Lapplication rtrospective des amendements la norme IAS 19 - Avantages du personnel, a conduit au
retraitement des tats financiers consolids de lexercice 2012 des fins de comparaison. Les impacts
dtaills y affrents sont prsents dans la note 1.
Lapplication obligatoire de ces amendements compter du 1
er
1 janvier 2012, a eu pour impacts :

er

janvier 2013, avec effet rtrospectif au

La suppression de la mthode du corridor relative la comptabilisation dans le rsultat de lexercice de


lamortissement des pertes et gains actuariels des rgimes davantages du personnel prestations
dfinies : ainsi, les pertes et gains actuariels non encore comptabiliss au 31 dcembre 2011 ont t
er
comptabiliss en contrepartie des capitaux propres consolids au 1 janvier 2012 ;

En outre, les pertes et gains actuariels gnrs postrieurement au 1 janvier 2012 sont immdiatement
reconnus en autres lments du rsultat global et ne seront jamais recycls en rsultat. Ainsi, les tats
financiers consolids de lexercice 2012 ont t ajusts de lannulation de lamortissement des pertes et
gains actuariels en charges oprationnelles, et de la comptabilisation des pertes et gains actuariels
gnrs en 2012 en autres lments non recyclables du rsultat global ;

Le cot des services passs rsultant de la modification ou de la rduction dun rgime intervenue
er
compter du 1 janvier 2012 est intgralement comptabilis en rsultat, dans le compte de correspondant
de la provision, la part des engagements non encore acquis ntant plus amortie sur la dure dacquisition
des droits. Ainsi, les cots des services passs non encore comptabiliss au 31 dcembre 2011 ont t
er
comptabiliss en contrepartie des capitaux propres consolids au 1 janvier 2012, et les tats financiers
consolids de lexercice 2012 ont t ajusts de lannulation de lamortissement des cots des services
passs en charges oprationnelles.

er

41

Lincidence des retraitements (*) effectus sur lexercice concern se prsente comme suit :

. Impact sur ltat de situation financire consolid 2012

42

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

. Impact sur ltat de rsultat global consolid 2012

. Impact sur le tableau des flux de trsorerie consolids 2012

. Impact sur le tableau de variation de capitaux propres consolids 2012

43

3. Prsentation et principes de prparation des tats financiers consolids


Les tats financiers consolids sont tablis selon la convention du cot historique lexception de certaines
catgories dactifs et passifs conformment aux rgles dictes par les normes IFRS. Les catgories
concernes sont mentionnes dans les notes suivantes. Les tats financiers consolids sont prsents en
Dirham et toutes les valeurs sont arrondies au million le plus proche sauf indication contraire. Ils intgrent les
comptes de Maroc Telecom et de ses filiales aprs limination des transactions intra-groupe.

3.1 Etat du rsultat global


Maroc Telecom a choisi de prsenter son tat de rsultat global dans un format qui ventile les charges et les
produits par nature.

3.1.1 Rsultat oprationnel et rsultat des activits ordinaires


Le rsultat oprationnel, dnomm rsultat dexploitation dans les documents prcdemment mis par Maroc
Telecom, comprend le chiffre daffaires, les achats consomms, les charges de personnel, les impts et taxes,
les autres produits et charges oprationnels ainsi que les dotations aux amortissements, les dprciations et
les dotations nettes aux provisions.
Le rsultat des activits ordinaires intgre le rsultat oprationnel, les autres produits des activits ordinaires,
les autres charges des activits ordinaires (comprenant les dprciations dcarts dacquisition et autres actifs
incorporels), ainsi que la quote-part dans le rsultat net des socits mises en quivalence.

3.1.2 Cot du financement et autres charges et produits financiers


Le cot du financement net comprend :
-

Le cot de financement brut qui inclut les charges dintrts sur les emprunts calculs au taux
dintrts effectif ;

Les produits financiers perus sur les placements de trsorerie.

Les autres charges et produits financiers intgrent essentiellement les rsultats de change (autres que ceux
relatifs aux oprations dexploitation classes dans le rsultat oprationnel), les dividendes reus des socits
non consolides, les rsultats issus des activits ou socits consolides non classs en rsultat des activits
cdes ou en cours de cession.

3.2 Etat de la situation financire

Conformment la norme IAS 1, le groupe prsente sparment sur ltat de situation financire les
actifs/passifs en distinguant entre les lments courants et non courants.

Le groupe classe un actif en tant quactif courant lorsque :

44

Il sattend raliser lactif ou quil entend le vendre ou le consommer dans son cycle dexploitation
normal ;

Il dtient lactif principalement aux fins dtre ngoci ;

Il sattend raliser cet actif dans les douze mois qui suivent la priode de reporting ; ou

L'actif se compose de trsorerie ou dquivalents de trsorerie.

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Tous les autres actifs sont classs en tant quactifs non courants.

Le groupe classe un passif en tant que passif courant lorsque:


-

Il sattend rgler le passif au cours de son cycle dexploitation normal ;

Il dtient le passif principalement aux fins dtre ngoci ;

Le passif doit tre rgl dans les douze mois qui suivent la priode de reporting.

Tous les autres passifs sont classs en tant que passifs non courants.

3.3 Tableau des flux de trsorerie consolids


Maroc Telecom a choisi de prsenter son tableau des flux de trsorerie consolid selon la mthode indirecte.
Le besoin en fonds de roulement li lactivit correspond aux variations des postes de bilan des crances
dexploitation, des stocks, des provisions ainsi que des dettes dexploitation.

3.4 Recours des estimations et jugements


Ltablissement des tats financiers consolids conformment aux normes IFRS requiert que Maroc Telecom
procde certaines estimations et retienne certaines hypothses, quil juge raisonnables et ralistes. Mme si
ces estimations et hypothses sont rgulirement revues, en particulier sur la base des ralisations passes
et des anticipations, certains faits et circonstances peuvent conduire des changements ou des variations de
ces estimations et hypothses, ce qui pourrait affecter la valeur comptable des actifs, passifs, capitaux
propres et rsultats du groupe.
Les principales estimations et hypothses utilises concernent lvaluation des postes suivants :
-

Provisions : estimation du risque, effectue au cas par cas, tant prcis que la survenance
dvnements en cours de procdure peut entraner tout moment une rapprciation de ce risque
(cf. note 14) ;

Dprciation des crances clients et des stocks : estimation du risque de non recouvrement pour les
crances clients et risque dutilit pour les stocks ;

Avantages du personnel : hypothses mises jour annuellement, telles que la probabilit du


maintien du personnel jusquau dpart en retraite, lvolution prvisible de la rmunration future, le
taux dactualisation et le taux dinflation (cf. note 14) ;

Reconnaissance du chiffre daffaires : estimation des avantages consentis dans le cadre de


programmes de fidlisation des clients venant en dduction de certains revenus, et des produits
constats davance relatifs aux distributeurs (cf. note 17) ;

carts dacquisition : mthodes de valorisation retenues dans le cadre de lidentification des actifs
incorporels lors des regroupements dentreprises (cf. note 3) ;

carts dacquisition, immobilisations incorporelles dure de vie indfinie et immobilisations en


cours : hypothses mises jour annuellement, dans le cadre des tests de perte de valeur, relatives
la dtermination des units gnratrices de trsorerie (UGT), des flux de trsorerie futurs et des taux
dactualisation ;

Impts diffrs : estimations pour la reconnaissance des impts diffrs actifs mises jour
annuellement telles que les rsultats fiscaux futurs du groupe ou les variations probables des
diffrences temporelles actives et passives (cf. note 8).

45

3.5 Mthodes de consolidation


Le nom gnrique Maroc Telecom est utilis pour dsigner lensemble du groupe constitu par la socit
mre ITISSALAT AL MAGHRIB SA et toutes ses filiales.
La liste des principales filiales du groupe est prsente la note 2 Primtre de consolidation aux 31
dcembre 2013, 2012 et 2011 .
Le primtre de consolidation de Maroc Telecom est compos des socits contrles exclusivement ainsi la
seule mthode de consolidation applique par le groupe est la mthode dintgration globale.
Cette mthode de consolidation expose ci-dessous a t applique dune faon permanente lensemble
des priodes prsentes dans les tats financiers consolids. Cette mthode a t applique dune manire
uniforme par les entits du groupe.

Intgration globale
Toutes les socits dans lesquelles Maroc Telecom exerce le contrle, cest--dire dans lesquelles il a le
pouvoir de diriger les politiques financires et oprationnelles afin dobtenir des avantages de leurs activits,
sont consolides par intgration globale.

Le nouveau modle de contrle, introduit par la norme IFRS 10 en remplacement de la norme IAS 27
rvise - Etats financiers consolids et individuels et de linterprtation SIC 12 - Entits ad hoc, est fond sur
les trois critres suivants remplir simultanment afin de conclure lexercice du contrle par Maroc
Telecom :

Maroc Telecom dtient le pouvoir sur la filiale lorsquil a des droits effectifs qui lui confrent la
capacit actuelle de diriger les activits pertinentes, savoir les activits ayant une incidence
importante sur les rendements de la filiale. Le pouvoir peut tre issu de droits de vote existants et /
ou potentiels et / ou daccords contractuels. Les droits de vote doivent tre substantiels, i.e. leur
exercice doit pouvoir tre mis en uvre tout moment, sans limitation et plus particulirement lors
des prises de dcision portant sur les activits significatives. Lapprciation de la dtention du
pouvoir dpend de la nature des activits pertinentes de la filiale, du processus de dcision en son
sein et de la rpartition des droits des autres actionnaires de la filiale ;

Maroc Telecom est expos ou a droit des rendements variables en raison de ses liens avec la
filiale qui peuvent varier selon la performance de celle-ci. La notion de rendement est dfinie
largement, et inclut les dividendes et autres formes davantages conomiques distribus, la
valorisation de linvestissement, les conomies de cots, les synergies, etc. ;

Maroc Telecom a la capacit dexercer son pouvoir afin dinfluer sur les rendements. Un pouvoir qui
ne conduirait pas cette influence ne pourrait pas tre qualifi de contrle.

Les tats financiers consolids dun groupe sont prsents comme ceux dune entit conomique unique
ayant deux catgories de propritaires : les propritaires du groupe Maroc Telecom dune part (actionnaires
de Maroc Telecom SA), et les dtenteurs de participations ne donnant pas le contrle dautre part
(actionnaires minoritaires des filiales). Une participation ne donnant pas le contrle est dfinie comme la part
dintrt dans une filiale qui nest pas attribuable directement ou indirectement une socit mre (ci-aprs
intrts minoritaires ). En consquence, les variations de parts dintrt dune socit mre dans une filiale
qui naboutissent pas une perte de contrle affectent uniquement les capitaux propres car le contrle ne
change pas au sein de lentit conomique.
Transactions limines dans les tats financiers consolids
Les soldes bilanciels, les produits et les charges rsultant des transactions intragroupe sont limins lors de la
prparation des tats financiers consolids.

46

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

3.6 Goodwill et regroupement dentreprises


er

Regroupements dentreprises raliss compter du 1 janvier 2009


Les regroupements dentreprises sont comptabiliss selon la mthode de lacquisition. Selon cette mthode,
lors de la premire consolidation dune entit sur laquelle le groupe acquiert un contrle exclusif :
-

Les actifs identifiables acquis et les passifs repris sont valus leur juste valeur la date de prise
de contrle ;

Les intrts minoritaires sont valus soit leur juste valeur, soit leur quote-part dans lactif net
identifiable de lentit acquise. Cette option est disponible au cas par cas pour chaque acquisition.

A la date dacquisition, lcart dacquisition est valu comme tant la diffrence entre :
(i) la juste valeur de la contrepartie transfre, augmente du montant des intrts minoritaires dans
lentreprise acquise et, dans un regroupement dentreprises ralis par tapes, de la juste valeur la date
dacquisition de la participation prcdemment dtenue par lacqureur dans lentreprise acquise, et
(ii) le solde net des montants, la date dacquisition, des actifs identifiables acquis et des passifs repris.
Lvaluation la juste valeur des intrts minoritaires a pour effet daugmenter lcart dacquisition hauteur
de la part attribuable ces intrts minoritaires, rsultant ainsi en la constatation dun cart dacquisition dit
complet. Le prix dacquisition et son affectation doivent tre finaliss dans un dlai de 12 mois compter de
la date dacquisition. Si lcart dacquisition est ngatif, il est constat en profit directement au compte de
rsultat. Ultrieurement, lcart dacquisition est valu son montant dorigine, diminu le cas chant du
cumul des pertes de valeur enregistres.

En outre, les principes suivants sappliquent aux regroupements dentreprises :


-

A compter de la date dacquisition, lcart dacquisition est affect, dans la mesure du possible,
chacune des units gnratrices de trsorerie susceptibles de bnficier du regroupement
dentreprises ;

Tout ajustement ventuel du prix dacquisition est comptabilis sa juste valeur ds la date
d'acquisition, et tout ajustement ultrieur, survenant au-del du dlai daffectation du prix
dacquisition, est comptabilis en rsultat ;

Les cots directs lis l'acquisition sont constats en charges de la priode ;

En cas dacquisition dune participation complmentaire dans une filiale consolide, Maroc Telecom
comptabilise la diffrence entre le prix dacquisition et la valeur comptable des intrts minoritaires
en variation des capitaux propres attribuables aux actionnaires de Maroc Telecom ;

Les carts dacquisition ne sont pas amortis.

Maroc Telecom enregistre en autres produits et charges financiers les impacts en compte de rsultat rsultant
de lapplication des normes IFRS 3 et IAS 27 rvises.

47

er

Regroupements dentreprises raliss avant le 1 janvier 2009


Conformment aux dispositions de la norme IFRS 1, Maroc Telecom a choisi de ne pas retraiter les
er
regroupements dentreprises antrieurs au 1 janvier 2004. IFRS 3, dans sa version publie par lIASB en
mars 2004, retenait dj la mthode de lacquisition. Ses dispositions diffraient cependant de celles de la
norme rvise sur les principaux points suivants :
-

Les intrts minoritaires taient valus sur la base de leur quote-part dans lactif net identifiable de
lentit acquise, et loption dvaluation la juste valeur nexistait pas ;

Les ajustements ventuels du prix dacquisition taient comptabiliss dans le cot dacquisition
uniquement si leur occurrence tait probable et que les montants pouvaient tre valus de faon
fiable ;

Les cots directement lis lacquisition taient comptabiliss dans le cot du regroupement ;

En cas dacquisition dune participation complmentaire dans une filiale consolide, Maroc Telecom
comptabilisait la diffrence entre le cot dacquisition et la valeur comptable des intrts minoritaires
acquis en cart dacquisition.

3.7 Mthodes de conversion des transactions en devises


Les oprations en monnaies trangres sont initialement enregistres dans la monnaie fonctionnelle au taux
de change en vigueur la date de transaction. A la date de clture, les actifs et passifs montaires libells en
monnaies trangres sont convertis dans la monnaie de fonctionnement aux taux en vigueur la date de
clture. Tous les carts sont enregistrs en rsultat de la priode.

3.8 Mthodes de conversion des comptes des tats financiers des activits ltranger
Les actifs et les passifs dune activit ltranger y compris le Goodwill et les ajustements de juste valeur
dcoulant de la consolidation sont convertis en dirham en utilisant le cours de change la date de clture.
Les produits et les charges sont convertis en dirham en utilisant des cours de change approchant les cours de
change aux dates de transactions.
Les carts de change rsultant des conversions sont comptabiliss en rserve de conversion, en tant que
composante distincte des capitaux propres.

48

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

3.9 Actifs
3.9.1 Autres immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles acquises sparment sont comptabilises leur cot et les immobilisations
incorporelles acquises dans le cadre dun regroupement dentreprises sont comptabilises leur juste valeur
la date dacquisition. Postrieurement la comptabilisation initiale, le modle du cot historique est appliqu
aux immobilisations incorporelles qui sont amorties ds quelles sont prtes tre mises en service. Un
amortissement est constat pour les actifs dont la dure dutilit est finie. Les dures dutilit sont revues
chaque clture.
Les dures dutilit estimes sont comprises entre 2 et 5 ans.
Cependant, les marques, bases dabonns et parts de marchs gnres en interne ne sont pas reconnues
en tant quimmobilisations incorporelles.
Les licences dexploitation des rseaux de tlcommunications sont comptabilises leur cot historique et
sont amorties en mode linaire compter de la date effective de dmarrage du service jusqu chance de
la licence.
Maroc Telecom a choisi de ne pas utiliser loption offerte par la norme IFRS 1 consistant choisir dvaluer
er
au 1 janvier 2004 certaines immobilisations incorporelles leur juste valeur cette date.
Les dpenses ultrieures relatives aux immobilisations incorporelles sont actives seulement si elles
augmentent les avantages conomiques futurs associs lactif spcifique correspondant. Les autres
dpenses sont comptabilises en charges lorsquelles sont encourues.

3.9.2 Frais de recherche et dveloppement


Les cots de recherche sont comptabiliss en charges lorsquils sont encourus. Les dpenses de
dveloppement sont actives lorsque la faisabilit du projet peut tre raisonnablement considre comme
assure.
Selon la norme IAS 38 Immobilisations incorporelles , les frais de dveloppement doivent tre immobiliss
ds que sont dmontrs : lintention et la capacit financire et technique de mener le projet de
dveloppement son terme, quil est probable que les avantages conomiques futurs attribuables aux
dpenses de dveloppement iront lentreprise et que le cot de cet actif peut tre valu de faon fiable.

3.9.3 Immobilisations corporelles


Les immobilisations corporelles sont comptabilises leur cot historique diminu du cumul des
amortissements et du cumul des pertes de valeur. Le cot historique inclut le cot dacquisition ou le cot de
production ainsi que les cots directement attribuables pour disposer de limmobilisation dans son lieu et dans
ses conditions dexploitation. En application de la norme IAS 23, les cots demprunt qui sont directement
attribuables l'acquisition, la construction ou la production d'un actif qualifi sont considrs comme un
lment du cot de cet actif. Les autres cots d'emprunt sont comptabiliss en charges dans la priode au
cours de laquelle ils sont encourus. Lorsquune immobilisation corporelle comprend des composants
significatifs ayant des dures de vie diffrentes, ils sont comptabiliss et amortis de faon spare.
Le patrimoine foncier compos des postes terrains et constructions a pour origine, en partie, lapport
en nature consenti en 1998 par lEtat dans le cadre de la scission de lONPT Maroc Telecom lors de sa
constitution.
A loccasion de ce transfert dactifs, les titres fonciers nont pas pu faire lobjet dune immatriculation auprs de
la conservation foncire.
Le taux davancement des rgularisations est de 92% fin dcembre 2013 et lventualit des risques
financiers (contestation de la proprit) subsiste mais demeure aujourdhui faible dans un contexte o lEtat
marocain a garanti Maroc Telecom la jouissance du patrimoine foncier transfr cette date et compte tenu
de labsence dincidents constats sur les rgularisations opres ce jour.

49

Les immobilisations transfres par lEtat lors de la cration de Maroc Telecom le 26 fvrier 1998 en tant
quexploitant public, ont t inscrites pour une valeur nette figurant dans le bilan douverture approuv par :
-

La loi 24-96 relative La Poste et aux technologies de linformation et ;

Larrt, conjoint du Ministre des Tlcommunications et du Ministre des Finances, du Commerce,


de lIndustrie et de lArtisanat, n 341-98 portant approbation de linventaire des biens transfrs au
groupe Maroc Telecom.

Lamortissement est calcul de manire linaire sur la dure dutilit de lactif. Les principales dures
dutilisation sont revues chaque clture et sont les suivantes :
-

Constructions et btiments

20 ans

Gnie civil

15 ans

Equipements de rseau :
- Transmission (Mobile)
- Commutation

10 ans
8 ans

- Transmission (Fixe)

10 ans

Agencements et mobiliers

10 ans pour les divers amnagements


20 ans pour lamnagement des constructions

Matriels informatiques

Matriels de bureau

Matriels de transport

5 ans
10 ans
5 ans

Les immobilisations non mises en service sont maintenues dans le poste immobilisations en cours. Les actifs
financs par des contrats de location financire sont capitaliss pour la valeur des paiements minimaux
actualiss, ou la juste valeur si elle est infrieure, et la dette correspondante est inscrite en emprunts et
autres passifs financiers . Ces actifs sont amortis de faon linaire sur leur dure dutilit.
Les dotations aux amortissements des actifs acquis dans le cadre de ces contrats sont comprises dans les
dotations aux amortissements.
Maroc Telecom a choisi de ne pas utiliser loption offerte par la norme IFRS 1 consistant choisir dvaluer au
er
1 janvier 2004 certaines immobilisations corporelles leur juste valeur cette date.
Le groupe comptabilise, dans la valeur comptable dune immobilisation corporelle, le cot de remplacement
dun composant de cette immobilisation corporelle au moment o ce cot est encouru sil est probable que les
avantages conomiques futurs associs cet actif iront au groupe et son cot peut tre valu de faon
fiable.
Tous les cots dentretien courant et de maintenance sont comptabiliss en charges au moment o ils sont
encourus.

50

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

3.9.4 Dprciation des actifs immobiliss


Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles dure de vie indfinie sont soumis un test de
dprciation chaque clture annuelle et chaque fois quil existe un indice quelconque montrant quils ont pu
perdre de leur valeur. Les valeurs comptables des autres actifs immobiliss font galement lobjet dun test de
dprciation chaque fois que les vnements ou changements de circonstances indiquent que ces valeurs
comptables pourraient ne pas tre recouvrables. Le test de dprciation consiste comparer la valeur nette
comptable de lactif sa valeur recouvrable, qui est la valeur la plus leve entre sa juste valeur diminue des
cots de cession et sa valeur dutilit.
La valeur recouvrable est dtermine pour un actif individuellement moins que lactif ne gnre pas
dentres de trsorerie largement indpendantes des entres de trsorerie gnres par dautres actifs ou
Groupes dactifs. Dans ce cas, comme pour les carts dacquisition, la valeur recouvrable est dtermine pour
lunit gnratrice de trsorerie. Maroc Telecom a retenu comme units gnratrices de trsorerie ses
activits Fixe et Mobile.

3.9.5 Actifs financiers


Les actifs financiers, dont lchance est suprieure 3 mois sont classs suivant lune des quatre catgories
suivantes :
-

Les actifs la juste valeur par le rsultat ;

Les actifs dtenus jusqu chance ;

Les prts et crances ;

Les actifs disponibles la vente.

Actifs financiers la juste valeur par le biais du compte de rsultat


Il sagit dactifs financiers ngocis afin dtre revendus trs court terme, dtenus des fins de transaction.
Les profits et pertes provenant de la variation de juste valeur sur des actifs financiers classs dans cette
catgorie sont comptabiliss en rsultat dans la priode o ils surviennent.
Les principaux actifs financiers la juste valeur par le rsultat comprennent principalement des dpts
terme.

Actifs financiers dtenus jusqu chance


Les actifs financiers dtenus jusqu chance sont des actifs financiers non drivs, autres que les prts et
crances, assortis de paiements dtermins ou dterminables et dune chance fixe, que le groupe a
lintention et la capacit de conserver jusqu cette chance. Ces actifs sont initialement valus leur juste
valeur majore des cots de transaction directement imputables. Aprs leur comptabilisation initiale, ils sont
valus au cot amorti selon la mthode du taux dintrt effectif.
Ils font lobjet de tests de dprciation en cas dindication de perte de valeur. Une dprciation est
comptabilise en rsultat si la valeur comptable est suprieure la valeur actualise des flux de trsorerie
futurs estims.

Prts et crances
Les prts et crances sont des actifs financiers non drivs paiements dtermins ou dterminables qui ne
sont pas cots sur un march actif. Ces actifs sont comptabiliss au cot amorti selon la mthode du taux
dintrt effectif.
Ces actifs font lobjet dun test de dprciation en cas dindication de perte de valeur. Une dprciation est
comptabilise en rsultat si la valeur comptable est suprieure la valeur actualise des flux de trsorerie
futurs estims, actualise au taux dintrt effectif dorigine.

51

Actifs financiers disponibles la vente


Les actifs financiers disponibles la vente regroupent les actifs financiers non drivs qui sont dsigns
comme tant disponibles la vente ou ne sont pas affects aux autres catgories dactifs financiers.
Les actifs financiers disponibles la vente sont comptabiliss la juste valeur. Les profits et pertes sur actifs
financiers disponibles la vente sont comptabiliss en capitaux propres jusqu ce que linvestissement soit
vendu, encaiss ou sorti dune autre manire ou jusqu ce quil soit dmontr que linvestissement a perdu
tout ou une partie de sa valeur durablement, date laquelle le profit ou la perte cumul, enregistr jusqualors
dans les capitaux propres, est transfr dans le compte de rsultat.
Pour les actifs financiers qui sont ngocis activement sur les marchs financiers organiss, la juste valeur
est dtermine par rfrence aux prix de march publis la date de clture.
Si la juste valeur nest pas dterminable de faon fiable, les actifs financiers disponibles la vente sont
comptabiliss leur cot dachat. En cas dindication objective de dprciation durable, une perte de valeur
irrversible est constate en rsultat.
Lorsquun actif financier disponible la vente porte des intrts, le montant de ces intrts, calcul en utilisant
la mthode du taux dintrt effectif, est comptabilis en rsultat.
Les principaux actifs financiers disponibles la vente correspondent aux titres de participation non consolids
relatifs des titres de socits non cotes.

3.9.6 Stocks
Les stocks sont composs de :
-

marchandises qui correspondent aux stocks destins la vente aux clients lors de louverture de
leur ligne et se composent des terminaux Fixe et Mobile et de leurs accessoires. Ces stocks
sont valoriss selon la mthode du CUMP ;

Les terminaux livrs aux distributeurs et non activs la date de la clture sont comptabiliss en
stocks ;

Les terminaux non activs dans un dlai de neuf mois compter de la date de livraison sont
constats en chiffre daffaires ;

matires et fournitures correspondant des lments non ddis au rseau. Ces stocks sont
valoriss leur cot moyen dacquisition.

Les stocks sont valus au plus bas de leur cot ou de leur valeur nette de ralisation. Une dprciation est
constate en fonction des perspectives d'coulement (que ce soit pour le GSM ou les actifs techniques).

52

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

3.9.7 Crances dexploitation et autres


Elles comprennent les crances clients et autres dbiteurs et sont values leur juste valeur lors de la
comptabilisation initiale, puis au cot amorti diminu du montant des pertes de valeur.
Les crances clients correspondent aux crances prives et aux crances publiques :
-

Crances prives : il sagit de crances dtenues sur les particuliers, distributeurs, entreprises et
oprateurs internationaux.

Crances publiques : il sagit de crances dtenues sur les collectivits locales et lEtat.

Une perte de valeur est comptabilise si la valeur comptable dun actif est suprieure sa valeur actualise
des flux de trsorerie futurs estims.

3.9.8 Trsorerie et quivalents de trsorerie


La trsorerie et quivalents de trsorerie comprend les fonds de caisse, les dpts vue, les disponibilits
en comptes courants ainsi que les placements court terme trs liquides, assortis dune chance lorigine
infrieure ou gale trois mois.

3.10 Actifs dtenus en vue de la vente et activits cdes ou en cours de cession


Un actif non courant, ou un groupe dactifs et de passifs, est dtenu en vue de la vente quand sa valeur
comptable sera recouvre principalement par le biais dune vente et non dune utilisation continue. Pour que
tel soit le cas, lactif doit tre disponible en vue de sa vente immdiate et sa vente doit tre hautement
probable. Les actifs et passifs concerns sont reclasss en actifs dtenus en vue de la vente et passifs lis
des actifs dtenus en vue de la vente, sans possibilit de compensation. Les actifs ainsi reclasss sont
comptabiliss la valeur la plus faible entre la juste valeur nette des frais de cession et leur cot diminu du
cumul des amortissements et des pertes de valeur et ne sont plus amorties.
Une activit est considre comme cde ou en cours de cession quand les critres de classification comme
actif dtenu en vue de la vente ont t satisfaits ou lorsque Maroc Telecom a cd lactivit. Les activits
cdes ou en cours de cession sont prsentes sur une seule ligne du compte de rsultat des priodes
publies comprenant le rsultat net aprs impt des activits cdes ou en cours de cession jusqu la date
de cession, et le profit ou la perte aprs impt rsultant de la cession ou de lvaluation la juste valeur
diminue des cots de la vente des actifs et passifs constituant les activits cdes ou en cours de cession.
De mme, les flux de trsorerie gnrs par les activits cdes ou en cours de cession sont ventils au sein
des lignes prsentant les flux de trsorerie gnrs par lactivit, les investissements et le financement.

Passifs financiers
Les passifs financiers comprennent les emprunts, les dettes dexploitation et les comptes bancaires
crditeurs.

Emprunts
Les emprunts sont initialement enregistrs au cot, qui correspond la juste valeur du montant reu net des
cots lis lemprunt.
La ventilation des emprunts entre le passif courant / non courant est base sur les chanciers contractuels.

Instruments financiers drivs


Le groupe na recours aucun instrument financier driv et notamment aucune couverture de change.

53

3.11 Provisions
Des provisions sont comptabilises lorsqu la fin de la priode concerne, le groupe a une obligation lgale,
rglementaire, contractuelle rsultant dvnements passs, quil est probable quune sortie de ressources
sans contrepartie attendue soit ncessaire pour teindre lobligation et que le montant peut tre valu de
faon fiable. Si leffet de la valeur temps est significatif, les provisions sont dtermines en actualisant les flux
futurs de trsorerie attendus un taux dactualisation avant impt qui reflte les apprciations actuelles par le
march de la valeur temps de largent. Si aucune estimation fiable du montant de lobligation ne peut tre
effectue, aucune provision nest comptabilise et une information est donne en annexe.
Une provision pour restructuration est comptabilise lorsque le groupe a approuv un plan formalis et dtaill
de restructuration et a soit commenc lexcuter, soit la rendu public. Les cots dexploitation futurs ne sont
pas provisionns.
Les engagements de retraite des dirigeants de Maroc Telecom font lobjet dune provision dindemnit de
dparts la retraite. Chez les filiales, cette provision est estime selon la mthode actuarielle.

3.12 Impts diffrs


Les impts diffrs sont comptabiliss en utilisant la mthode bilancielle du report variable, pour les
diffrences temporelles existant la date de clture entre la base fiscale des actifs et passifs et leur valeur
comptable au bilan.
Des passifs dimpt diffr sont comptabiliss pour toutes les diffrences temporelles imposables :
-

Sauf dans le cadre de la comptabilisation initiale dun goodwill pour lequel il existe une diffrence
temporelle ; et

Pour des diffrences temporelles taxables lies des participations dans les filiales, entreprises
associes et coentreprises, sauf si la date laquelle la diffrence temporelle sinversera peut tre
contrle et quil est probable que la diffrence temporelle ne sinversera pas dans un avenir
prvisible.

Des actifs dimpt diffr sont comptabiliss pour toutes diffrences temporelles dductibles, reports en avant
de pertes fiscales et crdits dimpt non utiliss, dans la mesure o il est probable quun bnfice imposable
sera disponible ou lorsquil existe un passif dimpt exigible, sur lequel ces diffrences temporelles
dductibles, reports en avant de pertes fiscales et crdits dimpt non utiliss pourront tre imputs :
-

sauf quand lactif dimpt diffr li la diffrence temporelle dductible est gnr par la
comptabilisation initiale dun actif ou dun passif dans une opration qui nest pas un regroupement
dentreprises et qui, la date de lopration, naffecte ni le bnfice comptable, ni le bnfice
imposable ou la perte fiscale ;

pour les diffrences temporelles dductibles lies des participations dans les filiales, entreprises
associes et coentreprises, des actifs dimpt diffr ne sont comptabiliss que dans la mesure o il
est probable que la diffrence temporelle sinversera dans un avenir prvisible et quil existera un
bnfice imposable sur lequel pourra simputer la diffrence temporelle.

La valeur comptable des actifs dimpt diffr est revue chaque date de clture et rduite dans la mesure o
il nest plus probable quun bnfice imposable suffisant sera disponible pour permettre lutilisation de
lavantage de tout ou partie de ces actifs dimpt diffr.
Les actifs et passifs dimpt diffr sont valus aux taux dimpt dont lapplication est attendue sur lexercice
au cours duquel lactif sera ralis ou le passif rgl, sur la base des taux dimpt (et rglementations fiscales)
qui ont t adopts ou quasi adopts la date de clture.

54

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Les impts relatifs aux lments reconnus directement en capitaux propres sont comptabiliss en capitaux
propres et non dans le compte de rsultat.

3.13 Dettes dexploitation


Les dettes dexploitation comprennent les dettes fournisseurs et autres crditeurs. Elles sont values leur
juste valeur lors de la comptabilisation initiale, puis au cot amorti.

3.14 Rmunrations payes en actions


Conformment la norme IFRS 2, les rmunrations fondes sur des instruments de capitaux propres sont
comptabilises comme des charges de personnel hauteur de la valeur des instruments attribus. Un modle
binomial est utilis pour estimer la valeur des instruments attribus. Toutefois, selon que les instruments
soient dnous par mission dactions ou par remise de numraire, le mode dvaluation de la charge est
diffrent :
-

Si le dnouement de linstrument est ralis par mission dactions Maroc Telecom, alors la valeur
des instruments attribus est estime et fige la date de lattribution, puis tale sur la dure
dacquisition des droits, en fonction des caractristiques des instruments. En outre, la charge est
comptabilise par contrepartie des capitaux propres.

Si le dnouement de linstrument est ralis par remise de numraire, alors la valeur des instruments
attribus est estime et fige la date de lattribution dans un premier temps, puis r-estime
chaque clture et la charge ajuste en consquence au prorata des droits acquis la clture
considre. La charge est tale sur la dure dacquisition en fonction des caractristiques des
instruments. En outre, la charge est comptabilise par contrepartie des provisions non courantes.

En application des dispositions transitoires de la norme IFRS 1 au titre de la norme IFRS 2, Maroc Telecom a
er
opt pour lapplication rtrospective de la norme IFRS 2 compter du bilan douverture au 1 janvier 2004.

55

3.15 Chiffre daffaires


Les produits des activits ordinaires sont comptabiliss lors du transfert des risques et avantages
conomiques inhrents la proprit des biens et ds que ces produits peuvent tre valus de manire
fiable.
Ils comprennent les ventes de services de tlcommunications des activits Mobile, Fixe et Internet, ainsi que
les ventes de produits, principalement les ventes de terminaux (Mobile, Fixe et quipement multimdia). La
quasi-totalit du chiffre daffaires de Maroc Telecom est compose de prestations de services.
Les produits des abonnements tlphoniques sont comptabiliss de manire linaire sur la dure de la
prestation correspondante. Les produits relatifs aux communications (entrantes et sortantes) sont reconnus
lorsque la prestation est rendue. Sagissant des services prpays, le chiffre daffaires est pris en compte au
fur et mesure des consommations.
Le chiffre daffaires des activits Fixe, Internet et Mobile est constitu des :
-

Produits des communications nationales et internationales sortantes et entrantes gnres par le


postpay qui sont constats ds lors quils sont raliss ;

Produits des abonnements ;

Produits gnrs par les services prpays, dont le chiffre daffaires est pris en compte au fur et
mesure des consommations ;

Produits gnrs par la transmission de donnes fournie au march professionnel et aux


fournisseurs daccs Internet ainsi quaux autres oprateurs Tlcoms ;

Produits issus de la vente dinsertions publicitaires dans les annuaires imprims et lectroniques qui
sont pris en compte dans le rsultat lors de leur parution.

Le chiffre daffaires provenant de la vente de terminaux, net des remises accordes aux clients et des frais de
mise en service, est constat lors de lactivation de la ligne. Ainsi, les cots dacquisition et de rtention des
clients pour la tlphonie fixe et mobile se composant principalement de remises consenties sur ventes de
terminaux aux clients via les distributeurs, sont constats en rduction du chiffre daffaires.
Les ventes de services aux abonns gres par Maroc Telecom pour le compte des fournisseurs de contenu
(principalement les numros spciaux), sont prsentes systmatiquement nettes des charges affrentes.
Lorsque la vente est ralise par un distributeur tiers qui sapprovisionne auprs du groupe et bnficie dune
remise par rapport au prix de vente public, ce titre, le chiffre daffaires est comptabilis en brut et les
commissions accordes sont constates dans les charges oprationnelles.
Les avantages accords par Maroc Telecom et ses filiales leurs clients dans le cadre de programmes de
fidlisation sous forme de gratuits ou de rductions, sont comptabiliss conformment linterprtation
IFRIC 13-IAS 18.
Linterprtation IFRIC-13 repose sur le principe dvaluation des primes de fidlisation leur juste valeur,
dfinie comme le surcrot de valeur par rapport la prime qui serait accorde tout nouveau client, et
consiste, le cas chant, diffrer la comptabilisation du chiffre daffaires li labonnement hauteur de
cette diffrence.

56

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

3.16 Achats consomms


Les achats consomms comprennent principalement les achats de terminaux Mobile et Fixe et les cots
dinterconnexion.

3.17 Autres produits et charges oprationnels


Ce poste comprend principalement les commissions distributeurs, les charges de maintenance et dentretien,
les frais de publicit et de communication ainsi que les charges de restructuration.

3.18 Cot de lendettement financier net


Le cot de lendettement financier net comprend les intrts payer sur les emprunts calculs en utilisant la
mthode du taux dintrt effectif ainsi que les intrts perus sur les placements.
Les produits de placement sont comptabiliss dans le compte de rsultat lorsquils sont acquis.

3.19 Charges dimpts


La charge dimpt comprend la charge dimpt exigible et la charge (ou le produit) dimpt diffr. Limpt est
comptabilis en rsultat sauf sil se rattache des lments qui sont comptabiliss directement en capitaux
propres.

4. Engagements contractuels et actifs et passifs ventuels


Sur une base annuelle, Maroc Telecom et ses filiales tablissent un recensement dtaill de lensemble des
obligations contractuelles, engagements financiers et commerciaux, obligations conditionnelles auxquels ils
sont partie ou exposs. De manire rgulire, ce recensement est actualis par les services comptents et
revu par la direction du groupe.
Lvaluation des engagements hors bilan sur fournisseurs dimmobilisations est effectue de la manire
suivante :
-

Pour les contrats cadres et leurs avenants suprieurs 25 millions de dirhams, il sagit de lcart
entre les engagements minimaux et les ralisations ;
Pour les autres, il sagit de lcart entre les commandes fermes et les ralisations.

Par ailleurs, les engagements relatifs aux contrats de location des biens immobiliers sont estims sur la base
dun mois de charge compte tenu de lexistence quasi systmatique dune clause de rsiliation dun mois de
pravis.

5. Information sectorielle
Un secteur est une composante distincte du groupe qui est engage soit dans la fourniture de produits ou de
services dans un environnement conomique particulier (secteur gographique) soit dans la fourniture de
produits ou services lis (secteur dactivit), et qui est expose des risques et une rentabilit diffrents de
ceux des autres secteurs.
Afin de saligner sur les indicateurs du reporting interne, tel qudicte par la norme IFRS 8, Maroc Telecom a
choisi de prsenter ses principaux indicateurs financiers et oprationnels par zone gographique, travers la
cration, en parallle du Maroc, dun nouveau segment International regroupant ses 4 filiales actuelles en
Mauritanie, Burkina Faso, Gabon et Mali.

57

6. Trsorerie nette
Elle correspond la trsorerie et aux quivalents de trsorerie moins les emprunts, lexclusion des actifs
financiers court terme (dpts terme) dont lchance est suprieure 3 mois.

7. Rsultat par action


Le rsultat par action prsent au compte de rsultat est calcul en faisant le rapport entre le rsultat net de
lexercice (part du groupe) et le nombre moyen des actions en circulation au cours de lexercice.
Le rsultat dilu par action est calcul en faisant le rapport entre :
-

le rsultat net de lexercice (part du groupe) et ;


la somme du nombre moyen des actions en circulation au cours de lexercice et le nombre moyen
dactions ordinaires qui auraient t mises suite la conversion de lensemble des actions
potentielles dilutives en actions ordinaires.

Au 31 dcembre 2013, il nexiste aucune action potentielle dilutive.

58

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

NOTE 2. PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Maroc Telecom est une socit anonyme de droit marocain, qui a pour activit principale la commercialisation
des produits et services de tlcommunications. Son sige social est situ Avenue Annakhil Hay Riad Rabat
Maroc.
Le groupe Maroc Telecom est consolid par intgration globale dans les comptes de Vivendi.

59

NOTE 3. GOODWILL

(*) Le goodwill de Sotelma a t calcul en application de la norme IFRS 3 rvise (mthode du goodwill
complet) (cf. note 1)

Les goodwill font lobjet de tests de valeur au moins une fois par an et chaque fois quil existe un indice de
perte de valeur.
Pour ce test, les goodwill sont ventils par units gnratrices de trsorerie (UGT) identifiables.
Un test de valeur consiste comparer la valeur comptable de chaque UGT avec la projection des cash flows
futurs actualiss. Les UGT correspondent aux secteurs dactivit du sous-groupe (Fixe et Mobile).
Les tests de valeur reposent sur lutilisation dun plan daffaires sur 5 ans.
Les principales hypothses concernant le test de valeur du Goodwill sont les suivantes :

Mthode
d'valuation

Taux d'actualisation en
monnaie locale

Taux de croissance
l'infini en monnaie
locale

Mauritel

DCF

18,20%

3,00%

Onatel

DCF

12,60%

3,00%

Gabon Telecom

DCF

11,10%

3,00%

Sotelma

DCF

17,00%

3,00%

UGT

DCF : Discounted Cash Flows.

60

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

En 2013, laugmentation du goodwill de la Sotelma, comptabilis en devise locale, provient de limpact de la


variation de change MAD/FCFA.

61

NOTE 4. AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Le poste licence telecom comprend les licences 2G de Mauritel, Onatel, et Gabon Telecom, ainsi que les
licences 3G de Maroc Telecom, Mauritel, Onatel et Sotelma.
Le poste autres immobilisations incorporelles inclut essentiellement les brevets, les marques et les
lments identifis lors de la dtermination du goodwill des filiales savoir les bases clients dOnatel, Gabon
Telecom et Sotelma ainsi que la licence globale de la Sotelma.

Exercice 2013

(En
MAD)

millions
2012

Acquisitions
et dotations

Cessions
Ecart de
Var.
et retraits conversion primtre

Reclassements

2013

Brut

11 208

820

16

-161

11 884

Logiciels

7 002

418

-116

7 310

Licence Telecom
Autres
immobilisations
incorporelles
Amortissements
et dprciations
Logiciels

1 463

-8

1 464

-37

3 111

Licence Telecom
Autres
immobilisations
incorporelles
Total net

2 743

403

-7 764

-997

-11

34

-8 738

-4 968

-518

-5

40

-5 451

-640

-121

-5

-763

-2 156

-358

-1

-9

-2 524

3 445

-177

-127

3 147

Les immobilisations incorporelles nettes ont diminu de 298 millions de dirhams en 2013 du fait de
lamortissement des importants investissements raliss dans le pass (997 millions de dirhams en 2013).

62

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Exercice 2012
2011

Acquisitions
et dotations

Brut

10 457

616

Logiciels

6 715

318

Licence Telecom
Autres
immobilisations
incorporelles
Amortissements et
dprciations
Logiciels

1 441

(En millions MAD)

Cessions
Ecart de
Var.
et retraits conversion primtre

Reclassements

2012

161

11 208

-16

-14

7 002

25

-11

1 463

2 302

273

167

2 743

-6 774

-1 064

56

-7 764

-4 426

-609

10

57

-4 968

-523

-125

-2

-640

-1 825

-331

-2 156

3 683

-449

216

3 445

(En millions MAD)

2010

Acquisitions
et dotations

Reclassements

2011

Brut

9 762

540

158

10 457

Logiciels

6 102

470

141

6 715

Licence Telecom
Autres
immobilisations
incorporelles
Amortissements et
dprciations
Logiciels

1 442

Licence Telecom
Autres
immobilisations
incorporelles
Total net

-26

19

-7

Exercice 2011

Licence Telecom
Autres
immobilisations
incorporelles
Total net

Cessions
Ecart de
Var.
et retraits conversion primtre
-3

2
-1

2 218

70

-3

-1

-5 698

-1 102

-3 730

-729

-401

1 441
17

2 302

26

-6 774

-1

34

-4 426

-124

-523

-1 567

-250

-9

-1 825

4 064

-562

184

3 683

-3

La colonne reclassements concerne les virements de poste poste des immobilisations incorporelles.

63

NOTE 5. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Le poste autres immobilisations corporelles comprend essentiellement les avances et acomptes verss
sur les immobilisations.

Exercice 2013

Lanne 2013 a connu une baisse de 16,8% du montant global dinvestissement en immobilisations
er
corporelles. Cela sexplique en grande partie par la livraison du nouveau sige Maroc Telecom au 1
semestre 2013, qui a constitu un investissement significatif en 2012. Toutefois, Maroc Telecom a dploy,
en 2013, des quipements de nouvelle gnration afin damliorer la qualit et la couverture de son rseau
travers la mise en place des MSAN et du Single RAN.
Sous leffet des investissements raliss ces dernires annes, les dotations aux amortissements des
immobilisations corporelles ont augment en 2013 (4 082 millions de dirhams en 2013 vs. 3 852 millions de
dirhams en 2012), dpassant le total des acquisitions de lanne, ce qui fait ressortir un net des
immobilisations corporelles en baisse de 0,3%.

64

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Exercice 2012

Exercice 2011

La colonne reclassements concerne les virements de poste poste des immobilisations corporelles.

65

NOTE 6. TITRE MIS EN EQUIVALENCE


En 2011, 2012 et 2013 aucune participation nest consolide par mise en quivalence.

NOTE 7. ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS

Au 31 dcembre 2013, les autres immobilisations financires comprennent essentiellement les prts
consenties au personnel par Maroc Telecom pour un montant de 20,8 millions de dirhams et par Mauritel
pour un montant de 42,1 millions de dirhams, ainsi que des dpts et cautionnement de 29 millions de
dirhams.

Les chances des autres immobilisations financires au 31 dcembre 2013 sanalysent comme suit :

66

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

7.1 Titres des participations non consolids


Exercice 2013

En 2013, la part des socits non consolides cotes est non significative (faible exposition au risque de
march des cours dactions).

Exercice 2012

67

Exercice 2011

NOTE 8. VARIATION DES IMPOTS DIFFERES


8.1 Position Nette

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

68

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

8.2 Evolution des postes dimpts diffrs


Exercice 2013

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Limpt diffr actif a augment de 11 millions de dirhams due principalement aux diffrences temporaires
dductibles dtermines au cours de lexercice.

Limpt diffr passif a diminu de 45 millions de dirhams. Cette baisse sexplique par :
- La diminution du taux dimpt de Gabon Telecom, ce qui a conduit la rvaluation la baisse des stocks
dimpts diffrs passif ;
- La consommation des IDP sur les amortissements de la licence et de la base client de Sotelma.

Exercice 2012

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Exercice 2011

69

Dcomposition du solde des impts diffrs

NOTE 9. STOCKS

Les stocks bruts au 31 dcembre 2013 sont constitus principalement des stocks de Maroc Telecom
(458 millions de dirhams) dont :
- 199 millions de dirhams de terminaux mobiles ;
- 48 millions de dirhams de terminaux fixes ;
- 58 millions de dirhams de terminaux multimdias ;
- 152 millions de dirhams de matires et fournitures consommables (dont 129 millions de dirhams de stocks
de cartes).
Les variations de stocks sont comptabilises dans les achats consomms.
La dprciation des stocks est comptabilise dans le poste dotations nettes aux amortissements,
dprciations et provisions .

70

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

NOTE 10. CREANCES DEXPLOITATION ET AUTRES

10.1 Clients et comptes rattachs

Les crances clients nettes ont connu une baisse de 3,9 % suite notamment au recouvrement dimportantes
crances publiques au Maroc, au Mali et au Gabon.

10.2 Autres crances et comptes de rgularisation

Les fournisseurs dbiteurs, avances et acomptes, les crances sur le personnel, les crances fiscales et les
autres dbiteurs sont moins d'un an.
Le compte de personnel comprend les avances accordes aux salaris nettes des dprciations. Ces prts
tant accords de nombreux salaris, des conditions particulires, et tant donn leurs montants non
significatifs, Maroc Telecom a jug quil ntait pas pertinent de prciser leurs lments spcifiques
(chanciers, options de rglement anticip, conditions des instruments, taux appliqus etc.).
Le poste crances fiscales reprsente pour l'essentiel des crances de TVA et dIS. En 2013, le solde des
crances fiscales slve 1 021 millions de dirhams (contre 1 692 millions de dirhams en 2012) en baisse de
40% suite la baisse du rsultat avant impts principalement au Maroc.
Les comptes de rgularisation sont constitus essentiellement des charges constates davance sur les
contrats de location du matriel de transport et les polices dassurance.

71

NOTE 11. ACTIFS FINANCIERS A COURT TERME

Maroc Telecom a confi Rothschild & Cie la mise en uvre dun contrat de liquidit la bourse de Paris et
dun contrat de rgulation de cours la bourse de Casablanca pour assurer la liquidit du titre.

NOTE 12. TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

La trsorerie et quivalents de trsorerie ont augment de 121 millions de dirhams en 2013. Cette
augmentation sexplique par la gnration par lactivit dun flux net de trsorerie de 12 502 millions de
dirhams qui a permis de financer les oprations dinvestissement de lexercice (-4 790 millions de dirhams),
verser les dividendes aux actionnaires (-7 097 millions de dirhams) et de rembourser la dette financire du
groupe (-496 millions de dirhams).

72

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Variation de la trsorerie et quivalents de trsorerie

Flux net de trsorerie gnr par lactivit


En 2013, le flux net de trsorerie gnr par lactivit stablit 12 502 millions de dirhams, en baisse de
1 372 millions de dirhams par rapport 2012. Cette diminution sexplique principalement par la baisse des
recettes dexploitation au Maroc et laugmentation des dcaissements relatifs aux impts suite au dnouement
du litige fiscal au Maroc.
En 2012, le flux net de trsorerie gnr par lactivit est de 13 874 millions de dirhams, en hausse de
1 157 millions de dirhams par rapport au 31 dcembre 2011. Cette augmentation sexplique essentiellement
par lamlioration du besoin en fonds de roulement de 856 millions de dirhams due essentiellement au
recouvrement des crances clients (-1 257 millions de dirhams) ainsi qu la baisse de limpt sur le rsultat
pay de 1 145 millions de dirhams gnr par la baisse du rsultat net 2011 de Maroc Telecom.
Flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement
Le flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissements slve -4 790 millions de dirhams en baisse
de 208 millions de dirhams par rapport 2012. Cette volution est due la baisse des investissements depuis
lexercice 2011.
Le flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissements a baiss de 2% en 2012 par rapport 2011.
Cette volution sexplique principalement par le ralentissement du niveau des investissements au Maroc et
lInternational.
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement
Le flux net de trsorerie lis aux oprations de financement stablit -7 593 millions de dirhams en 2013
contre -8 520 millions de dirhams en 2012. Cette baisse est due essentiellement la baisse des dividendes
verss aux actionnaires de Maroc Telecom au titre de lexercice 2012.
Le flux net de trsorerie li aux oprations de financement stablit -8 520 millions de dirhams en 2012
contre -7 788 millions de dirhams en 2011. Cette volution est due la hausse des remboursements des
emprunts long et court terme.

73

NOTE 13. DIVIDENDES


13.1 Dividendes

13.2 Dividendes proposs au titre de lexercice 2013


Dans le cadre de larrt des comptes de lexercice 2013 et de laffectation du rsultat de lexercice, le
Directoire dITISSALAT AL MAGHRIB dans sa runion du 16 janvier 2014 a dcid de proposer aux
actionnaires de mettre en paiement un dividende de 6 dirhams par action reprsentant une distribution globale
de 5 274 millions de dirhams. Cette proposition a t soumise au Conseil de surveillance dans sa runion du
12 fvrier 2014.

74

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

NOTE 14. PROVISIONS


Les provisions pour risques concernent principalement des litiges avec des salaris et des litiges avec des
tiers.
Elles sont values aprs une analyse au cas par cas.
Les provisions pour risques et charges sanalysent comme suit :

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Exercice 2013

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

75

Laugmentation des provisions courantes en 2013 provient essentiellement de :


-

La provision supplmentaire pour restructuration dun montant de 200 millions de dirhams au Maroc ;

Divers litiges dans les filiales.

La baisse des provisions non courantes, quant elle sexplique par la reprise de la provision pour risque fiscal
dun montant de 468 millions de dirhams.

Exercice 2012

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Lvolution des provisions non courantes en 2012 par rapport 2011 est cause principalement par une
dotation complmentaire de 28 millions de dirhams de la provision pour indemnit de dparts la retraite des
filiales de Maroc Telecom.
Laugmentation des provisions courantes provient essentiellement des provisions constitues pour :
Le reliquat des provisions lies aux plans de dparts volontaires au Maroc et chez Mauritel ;
-

76

Divers litiges commerciaux, sociaux et fiscaux dans les filiales.

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Exercice 2011

NOTE 15. EMPRUNTS ET AUTRES PASSIFS FINANCIERS


15.1. Trsorerie nette

77

15.2. Ventilation par chance de la trsorerie nette


La ventilation par maturit est faite sur la base des chances contractuelles des dettes.

Exercice 2013

Exercice 2012

Exercice 2011

78

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

15.3 Tableau danalyse

79

NOTE 16. DETTES DEXPLOITATION

En 2013, les dettes dexploitation ont augment de 145 millions de dirhams par rapport 2012. Cette variation
est imputable principalement la hausse des dettes fournisseurs.
Le poste autres dettes dexploitation reprsente pour lessentiel des dettes fiscales relatives lIS et la
TVA pour 3 117 millions de dirhams, des dettes sociales vis--vis du personnel et des organismes sociaux
pour 798 millions de dirhams ainsi que des divers crditeurs pour 1 889 millions de dirhams.

NOTE 17. CHIFFRE DAFFAIRES

Au cours de lanne 2013, le groupe Maroc Telecom a ralis un chiffre daffaires consolid de
28 559 millions de dirhams, en retrait de 4,3% par rapport 2012 (-4,3% taux de change constant). Cela
sexplique par le recul du chiffre daffaires au Maroc (-8,1%), d aux fortes baisses de prix du Mobile et la
rduction des tarifs de terminaison dappel, compenses en partie par la forte croissance des revenus de
lInternational (+9,5%).

80

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

NOTE 18. ACHATS CONSOMMES

Les achats consomms comprennent les cots d'achat des terminaux, les charges d'interconnexion avec les
oprateurs nationaux et internationaux, et les autres achats.
Le poste Autres achats consomms comprend essentiellement lachat dnergie (carburant et lectricit),
les achats de cartes tlphoniques et les autres achats non stocks.
Les achats consomms sont passs de 5 042 millions de dirhams en 2012 4 296 millions de dirhams en
2013, soit une baisse de 14,8%, principalement au Maroc en raison de la baisse volontaire des volumes de
terminaux vendues (-201 millions de dirhams) et des charges dinterconnexion nationales (-495 millions de
dirhams suite la baisse des tarifs de terminaison dappel) malgr une hausse des charges dinterconnexion
des filiales (+76 millions de dirhams).

NOTE 19. CHARGES DE PERSONNEL

Ce poste comprend les cots salariaux (salaires, charges sociales et frais de formation et dplacement) de
l'exercice l'exclusion des cots lis aux plans sociaux comptabiliss en autres charges oprationnelles.
En 2013, les charges de personnel ont connu une baisse par rapport 2012 de lordre de 4,4%. Elles sont
passes de 2 848 millions de dirhams en 2012 2 723 millions de dirhams en 2013 grce aux conomies
ralises suite aux diffrents plans de restructuration excuts en 2012 au Maroc, en Mauritanie et au Mali.
En 2012, les charges de personnel ont connu une hausse par rapport 2011 de lordre de 1,9%, passant de
2 796 millions de dirhams en 2011 2 848 millions de dirhams en 2012. Au Maroc, les charges de personnel
(nettes des activations de charges) sont presque stables (2 172 millions de dirhams en 2011 et 2 181 millions
de dirhams en 2012, soit une hausse de 0,4%) grce au plan de restructuration qui a permis de rduire
leffectif Maroc Telecom de 1 404 salaris.

81

NOTE 20. IMPOTS, TAXES ET REDEVANCES

Les impts et taxes comprennent les impts locaux (patente, taxe urbaine, taxe ddilit), la redevance pour
loccupation du domaine public et autres impts (droits denregistrement, taxe sur les vhicules).
Les redevances comprennent les montants pays aux agences de rglementation des Tlcommunications
au titre du service universel et de la formation.
En 2013, le niveau global des impts et taxes et redevances est pratiquement stable. Les impts et taxes ont
augment de 22,6% en raison de linstauration dune nouvelle taxe sur laccs au rseau des
tlcommunications ouvert au public TARTOP au Mali, de limpact du dnouement dun litige fiscal en
Mauritanie et de leffet de la taxe sur le trafic international gnre par la croissance de lactivit au Gabon.
Cette hausse est compense par la baisse des redevances rgulateur suite :
-

La baisse du chiffre daffaires au Maroc ;


Des reprises de provisions devenues sans objet en Mauritanie, au Burkina Faso et au Gabon, malgr
leffet du dplafonnement des redevances rgulateur au Burkina Faso.

En 2012, le niveau des impts, taxes et redevances a augment de 9,7% par rapport 2011 (principalement
induite par la variation des redevances de 127 millions de dirhams).
La hausse des redevances provient de Maroc Telecom pour 64 millions de dirhams (en raison principalement
dun effet de base suite lexonration en 2011 dune partie de la redevance Service Universel accorde
par lANRT en contrepartie de la ralisation par Maroc Telecom dinvestissements dans le cadre du
programme PACTE), et des filiales pour 64 millions de dirhams principalement dus la croissance du chiffre
daffaires.

82

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

NOTE 21. AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

En 2013, les autres produits et charges oprationnels ont diminu de 18,7% par rapport 2012. Les
variations les plus significatives concernent les postes suivants :
-

Baisse des charges de restructuration suite la comptabilisation de la part la plus importante de la


charge de restructuration de Maroc Telecom en 2012 (785 millions de dirhams en 2012 contre 10
millions de dirhams en 2013) ;
Baisse des honoraires, principalement au Maroc, suite aux efforts doptimisation des cots ;
Baisse des commissions, principalement au Maroc, en corrlation avec la baisse du chiffre daffaires
prpay ;
Hausse des charges dentretien et de rparations, principalement au Mali, suite dimportants flux de
sortie de garantie des quipements acquis dans le cadre du programme dinvestissement entrepris
depuis lentre de Maroc Telecom dans le capital de la Sotelma ;
Hausse des charges de communication, principalement au Maroc, suite lintensification de la
concurrence.

En 2012, les autres produits et charges oprationnels ont augment de 15,2% par rapport 2011.
Les variations les plus significatives concernent les postes suivants :
-

Hausse des charges de restructuration : principalement due au lancement dun plan de restructuration
au Maroc provisionn hauteur de 800 millions de dirhams dont 785 millions de dirhams ont t
raliss au 31 dcembre 2012.
Les charges de communication ont connu une baisse de 3,4% par rapport 2011 au niveau des filiales
suite aux efforts doptimisation des cots.

83

NOTE 22. DOTATIONS NETTES AUX AMORTISSEMENTS, DEPRECIATIONS


ET AUX PROVISIONS
Le tableau ci-dessous prsente lvolution de ce poste pour les exercices clos aux 31 dcembre 2011, 2012
et 2013 :

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Les dotations nettes aux amortissements, dprciations et aux provisions stablissent 5 440 millions de
dirhams en 2013, contre 5 021 millions de dirhams en 2012, soit une hausse de 8,3%, qui sexplique
principalement
par
la
hausse
des
amortissements
et
dprciation
sur
immobilisations
(+161 millions de dirhams) conscutives aux importants programmes dinvestissements raliss au Maroc et
linternational et la hausse des dotations nettes aux provisions et dprciations (+257 millions de dirhams),
principalement au Maroc, suite la comptabilisation dune provision supplmentaire pour restructuration de
200 millions de dirhams.

Amortissements et dprciations sur immobilisations


Le tableau ci-aprs prsente les dotations aux amortissements et dprciations sur immobilisations du groupe
Maroc Telecom pour les exercices clos aux 31 dcembre 2011, 2012 et 2013.

84

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Dotations nettes aux provisions et dprciations


Le tableau ci-dessous prsente les dotations nettes aux provisions et dprciations du groupe Maroc Telecom
pour les exercices clos aux 31 dcembre 2011, 2012 et 2013 :

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

En 2013, les dotations nettes aux provisions et dprciations ont augment de 257 millions de dirhams en
passant de 145 millions de dirhams en 2012 402 millions de dirhams en 2013. Cette variation nette
sexplique par lvolution des postes suivants :
-

Dprciation des comptes clients : hausse de 97 millions de dirhams par rapport 2012,
principalement au Maroc, en raison de reprises de provisions importantes en 2012.

Provisions : variation la hausse de 106 millions de dirhams par rapport 2012. Cette
augmentation sexplique par la comptabilisation dune provision supplmentaire pour restructuration au
Maroc.

Les dotations nettes aux provisions et dprciations ont baiss de 87 millions de dirhams en passant de 232
millions de dirhams en 2011 145 millions de dirhams en 2012. Cette variation nette sexplique par lvolution
des postes suivants :
-

Dprciation des comptes clients : baisse de 129 millions de dirhams par rapport 2011 grce en
partie une reprise de provisions suite au recouvrement des crances publiques au Maroc, attnue
en partie par une hausse des provisions de 42 millions de dirhams sur la SOTELMA imputables aux
troubles politiques.

Provisions : variation la hausse de 89 millions de dirhams par rapport 2011. Cette


augmentation sexplique par divers litiges commerciaux, sociaux et fiscaux dans les filiales.

85

NOTE 23. QUOTE-PART DU RESULTAT NET DES SOCIETES MISES EN


EQUIVALENCE
En 2011, 2012 et 2013 aucune participation nest consolide par mise en quivalence.

NOTE 24. RESULTAT FINANCIER


24.1 Cot dendettement

Le cot dendettement net inclut les produits de trsorerie et quivalents de trsorerie (produits de placement)
moins les charges dintrts sur emprunts. En cas dexcdents, la trsorerie du groupe Maroc Telecom est
place auprs des banques ou du Trsor Public, soit en dpt vue rmunr, soit en dpt terme ne
dpassant pas 3 mois.
En 2013, la baisse du cot de lendettement net de 18 millions de dirhams sexplique par la diminution de
3,1% des charges dintrts sous leffet de la baisse de lendettement lInternational compensant une
lgre hausse au Maroc.
En 2012, la hausse du cot de lendettement net de 33 millions de dirhams sexplique par laugmentation de
6,4% des charges dintrts provenant principalement de Maroc Telecom (financement bancaire) et la baisse
de 58% des revenus de trsorerie et quivalents de trsorerie.

24.2 Autres produits et charges financiers

Le poste Autres produits financiers comprend essentiellement les revenus des titres de participation non
consolids ainsi que leur rsultat de cession.

86

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

NOTE 25. CHARGES DIMPOTS


Maroc Telecom est soumis l'impt sur les rsultats comme toute socit anonyme marocaine.
Le poste impts sur les rsultats comprend l'impt exigible et les impts diffrs.
Les impts diffrs rsultent des diffrences temporelles entre la valeur comptable et fiscale dun actif ou
dun passif.
Le tableau ci-dessous dcrit la ventilation des impts entre l'impt sur les socits d par le groupe Maroc
Telecom et les impts diffrs pour les exercices clos aux 31 dcembre 2011, 2012 et 2013 :

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.
(**) Impts sur les rsultats/rsultat avant impts. Hors effet du contrle fiscal, le taux dimpt constat est de
30% en 2013.
(***) Les autres diffrences nettes comprennent essentiellement limpact du dnouement du contrle fiscal
(1,5 milliard de dirhams) et la reprise de la provision pour litige fiscal (468 millions de dirhams)
Au 31 dcembre 2013, Maroc Telecom a comptabilis une contribution pour appui la cohsion sociale au
Maroc pour un montant de 105,75 millions de dirhams.
IAM et la Direction Gnrale des Impts ont conclu en 2013 un protocole d'accord mettant fin au diffrend n
du contrle fiscal portant sur les exercices 2005, 2006, 2007 et 2008. Au terme de cet accord, IAM sest
acquitt de la somme de 1 500 millions de dirhams, mettant ainsi fin un long contentieux.
Une provision de 468 millions de dirhams avait t constitue, provision reprise avec le rglement de ce
diffrend.

87

Le taux dimpt diffr de Maroc Telecom est : 30%


Le taux dimpt diffr de Mauritel est : 25%
Le taux dimpt diffr dOnatel est : 27,5%
Le taux dimpt diffr de Gabon Telecom est : 30%
Le taux dimpt diffr de Sotelma est : 30%

NOTE 26. INTERETS MINORITAIRES

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Les intrts minoritaires refltent les droits des actionnaires autres que Maroc Telecom sur les rsultats des
socits Mauritel, Onatel, Gabon Telecom, Sotelma et Casanet.
En 2013, les intrts minoritaires ont augment de 42% du fait de la hausse du rsultat de toutes les filiales
africaines.
En 2012, les intrts minoritaires ont augment de 79% du fait de la hausse du rsultat des filiales africaines.

88

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

NOTE 27. RESULTATS PAR ACTION


27.1 Rsultats par action

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

27.2 Mouvements sur le nombre dactions

89

NOTE 28. INFORMATIONS SECTORIELLES


28.1 Ventilation du bilan par zone gographique
Exercice 2013

Exercice 2012

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Exercice 2011

90

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

28.2 Rsultat sectoriels par zone gographique


Exercice 2013

Exercice 2012

(*) Les donnes 2012 ont t retraites de limpact de lapplication de lamendement de lIAS 19 entr en
er
er
vigueur le 1 janvier 2013 et appliqu de manire rtrospective au 1 janvier 2012.

Exercice 2011

91

NOTE 29. PROVISIONS POUR RESTRUCTURATIONS

Maroc Telecom a constitu une provision supplmentaire de 200 millions de dirhams dans le cadre du plan de
restructuration lanc en juin 2012 afin de satisfaire les demandes dposes.
Le plan de restructuration prend fin le 31 janvier 2014.

92

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

NOTE 30. OPERATIONS AVEC LES PARTIES LIEES


30.1. Rmunrations des mandataires
administrateurs en 2011, 2012 et 2013

sociaux,

des

dirigeants

et

2011

2012

2013

Avantages court terme (1)

37

32

38

Indemnits de fin de contrats (2)

47

38

48

Total

84

70

86

(En millions de MAD)

des

Au titre de l'exercice 2013, les membres du Directoire ont peru une rmunration totale de 38 millions de
dirhams.
Au titre de l'exercice 2012, les membres du Directoire ont peru une rmunration totale de 32 millions de
dirhams.
Au titre de l'exercice 2011, les membres du Directoire ont peru une rmunration totale de 37 millions de
dirhams.

(1) Salaires, rmunrations, intressement et primes verss et cotisations scurit sociale, congs pays et
avantages non montaires comptabiliss
(2) Indemnits de licenciement

30.2. Socits mises en quivalence


En 2011, 2012 et 2013 aucune socit nest consolide par mise en quivalence.

30.3. Autres parties lies


Vivendi SFR groupe Canal+
er

Maroc Telecom a ralis des transactions avec SFR 1 oprateur Fixe et Mobile alternatif en France, le
groupe Canal+ et le groupe Vivendi dans le cadre de la coopration stratgique. Ces diffrentes transactions
se rsument comme suit :

Exercice 2013

93

Exercice 2012

Exercice 2011

NOTE 31. ENGAGEMENTS CONTRACTUELS ET ACTIFS ET PASSIFS


EVENTUELS
31.1. Obligations contractuelles et engagements commerciaux enregistrs au bilan

94

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

31.2. Autres engagements donns et reus dans le cadre de lactivit courante


Les engagements donns comprennent:

En 2013 :

Un engagement dinvestissement de 6 919 million de dirhams rparti comme suit :

6 635 million pour Maroc Telecom dans le cadre de la convention signe avec lEtat Marocain;

7,6 million de dirhams pour Mauritel ;

98,3 million de dirhams pour Onatel ;

46,7 million de dirhams pour Gabon Telecom ;

131,1 million de dirhams pour Sotelma ;


Maroc Telecom a sign en Janvier 2013 une nouvelle convention dinvestissement avec le Royaume
du Maroc par laquelle Maroc Telecom stait engag raliser sur les annes 2013 2015 un
programme d'investissements de plus de 10 milliards de dirhams (soit environ 908 millions deuros)
et devant crer 500 emplois directs. Ce programme vise la modernisation et lextension des
infrastructures pour rpondre aux besoins croissants du trafic mobile et de lInternet Haut Dbit ainsi
que sur le dploiement du rseau daccs en fibre optique pour le trs Haut Dbit.

Lengagement de Mauritel pour un montant de 0,6 million de dirhams au titre de lacquisition de la


licence 3G ;

Des engagements par aval et signature auprs des banques pour un montant de 231 millions de
dirhams ;

Un engagement de location de 35 millions de dirhams ;

Un engagement de location de capacit satellitaire long terme dun montant de 84 millions de


dirhams ;

Dautres engagements dun montant de 99 millions de dirhams.

Maroc Telecom s'engage irrvocablement et premire demande de la part de FIPAR Holding, racheter la
participation de 9,75% du capital de Medi-1Sat cde FIPAR Holding majore du cot du capital (6,03%
l'an).
Dans le cas d'une cession un tiers d'une part suprieure 40,25% du capital de Medi1Sat avec ralisation
d'une moins-value, Maroc Telecom s'engage restituer Fipar Holding un montant gal 9,75% de la moinsvalue de cession major du cot des capitaux investis (6,03% / an).

95

En 2012
-

Un engagement dinvestissement de 3 340 million de dirhams rparti comme suit :

2 737 million pour Maroc Telecom dans le cadre de la convention signe avec lEtat Marocain;

95,3 million de dirhams pour Mauritel ;

98,1 million de dirhams pour Onatel ;

89 million de dirhams pour Gabon Telecom ;

318,4 million de dirhams pour Sotelma ;

Lengagement de Mauritel pour un montant de 2 millions de dirhams au titre de lacquisition de la licence


3G ;

Des engagements par aval et signature auprs des banques pour un montant de 300 millions de
dirhams ;

Un engagement de location de 16 millions de dirhams ;

Un engagement de location satellite long terme dun montant de 140 millions de dirhams ;

Un engagement li la cession de Maroc Telecom Belgique dun montant de 21 millions de dirhams ;

Divers engagements dun montant de 26 millions de dirhams.

Dans le cas d'une cession un tiers d'une part suprieure 40,25% du capital de Medi1Sat avec ralisation
d'une moins-value, Maroc Telecom s'engage restituer Fipar Holding un montant gal 9,75% de la moinsvalue de cession major du cot des capitaux investis (6,03% / an).

En 2011
-

Un engagement dinvestissements de 1 890 millions de dirhams. Les engagements pris par Maroc
Telecom dans le cadre de la troisime convention dinvestissement 2009-2011 signe avec lEtat, ont
t honors et largement dpasss, avec des ralisations dinvestissements slevant 12 475 millions
de dirhams, et une cration de 477 emplois ;

Des engagements par aval et signature auprs des banques pour un montant de 184 millions de
dirhams ;

Un engagement au titre de quasi capital de Casanet dun montant de 3 millions de dirhams ;

Un engagement de location de 14 millions de dirhams ;

Un engagement de location satellite long terme dun montant de 207 millions de dirhams ;

Un engagement li la cession de Maroc Telecom Belgique dun montant de 21 millions de dirhams ;

Divers engagements de Mauritel dun montant de 21 millions de dirhams.

Dans le cas d'une cession un tiers d'une part suprieure 40,25% du capital de Medi1Sat avec ralisation
d'une moins-value, Maroc Telecom s'engage restituer Fipar Holding un montant gal 9,75% de la
moins-value de cession major du cot des capitaux investis (6,03% / an).

96

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Les engagements reus comprennent :

En 2013
- Les avals et cautions pour 1 778 millions de dirhams au 31 dcembre 2013.
Dans le cas d'une cession un tiers d'une part suprieure 40,25% du capital de Medi1Sat avec ralisation
d'une plus-value, Fipar Holding s'engage rtrocder Maroc Telecom 9,75% de la plus-value de cession
aprs dduction du cot des capitaux investis (6,03% / an).

En 2012
- Les avals et cautions pour 2 113 millions de dirhams au 31 dcembre 2012.
Dans le cas d'une cession un tiers d'une part suprieure 40,25% du capital de Medi1Sat avec ralisation
d'une plus-value, Fipar Holding s'engage rtrocder Maroc Telecom 9,75% de la plus-value de cession
aprs dduction du cot des capitaux investis (6,03% / an).
En 2011
- Les avals et cautions pour 2 274 millions de dirhams au 31 dcembre 2011.
Dans le cadre du programme de Service Universel PACTE, Maroc Telecom sest engag couvrir en
tlphonie mobile 7 338 localits enclaves au Maroc sur la priode allant de 2008 2011, pour un
investissement total estim 1 159 millions de dirhams (103 millions deuros). En contrepartie, Maroc
Telecom sera dispense du versement au fonds de Service Universel dun montant de 109 millions de
dirhams pour lanne 2011 (320 millions de dirhams pour lanne 2010).
Dans le cas d'une cession un tiers d'une part suprieure 40,25% du capital de Medi1Sat avec ralisation
d'une plus-value, Fipar Holding s'engage rtrocder Maroc Telecom 9,75% de la plus-value de cession
aprs dduction du cot des capitaux investis (6,03% / an).

31.3 Srets et nantissements

En 2013
- Hypothques pour 20 millions de dirhams au 31 dcembre 2013.
En 2012
- Hypothques pour 23 millions de dirhams au 31 dcembre 2012.
En 2011
- Hypothques pour 27 millions de dirhams au 31 dcembre 2011.

97

NOTE 32. GESTION DES RISQUES


Risque de crdit :
Maroc Telecom minimise son risque de crdit en sengageant uniquement dans des oprations de crdit avec
des banques commerciales ou des institutions financires qui bnficient de notes de crdit leves et en
rpartissant les transactions parmi les institutions slectionnes.
Les crances de Maroc Telecom ne sont par ailleurs pas assorties dune concentration importante de risque
de crdit, compte tenu de leur taux de dilution important.
Risque de change :
Le groupe Maroc Telecom est expos aux fluctuations de taux de change dans la mesure o la composition
de ses encaissements et de ses dcaissements en devises diffrent.
Maroc Telecom peroit des encaissements en devises correspondant aux revenus de ses activits avec les
oprateurs trangers, et ralise des dcaissements en devises correspondant au paiement des fournisseurs
(notamment le paiement des investissements et l'acquisition de terminaux) et au rglement de l'interconnexion
avec les oprateurs trangers. Ces dcaissements sont principalement libells en euros. Au 31 dcembre
2013, la part des dcaissements en devises hors filiales, libelle en euros reprsente 55% de lensemble des
dcaissements en devises, ces derniers totalisant 2 576 millions de dirhams. Ces dcaissements en devises
sont infrieurs au montant des encaissements en devises qui sont de lordre de 3 498 millions de dirhams en
2013.
Au 31 dcembre 2013, la part des dcaissements en devises des filiales de Maroc Telecom, libelle en euros
reprsente 46% de lensemble des dcaissements en devises. Par ailleurs, la part des dcaissements en
devises libelle en Ouguiya reste importante et reprsente 33 % du total des dcaissements. Ces derniers
totalisant 3 310 millions de dirhams et sont suprieurs au montant des encaissements en devises qui sont de
lordre de 1 951 millions de dirhams en 2013.
Par ailleurs, le groupe Maroc Telecom a une dette de 7 982 millions de dirhams au 31 dcembre 2013,
libelles principalement en dirhams, Euro et en FCFA :

Le groupe Maroc Telecom ne peut pas compenser ses dcaissements et ses encaissements en devises, la
rglementation marocaine en vigueur ne l'autorisant conserver que 70% de ses recettes tlcom en
devises dans un compte en devises ; les 30 % restants sont cds en dirhams.
Le rsultat du groupe Maroc Telecom peut de ce fait tre sensible aux variations des taux de change,
notamment entre le dirham et le dollar US ou l'euro.
En 2013, l'euro s'est apprci de 1,0% par rapport au dirham (de 11,1475 au 31 dcembre 2012
11,2305 dirhams pour 1 euro au 31 dcembre 2013). Sur la mme priode, le dollar US s'est dprci de 3%,
en passant de 8,4335 dirhams pour un dollar en 2012 8,1506 dirhams pour 1 dollar en 2013.
Les filiales dont la monnaie de compte est le franc CFA ainsi que la filiale mauritanienne dont la monnaie est
louguiya rendent lexposition du groupe au risque de change plus importante, notamment vis--vis des
fluctuations de cours de change de leuro et de louguiya face au dirham.

98

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

Toutefois, une dprciation du dirham face leuro de 1% aurait sur la base des comptes groupe de 2013 les
impacts limits suivants :
-

Chiffre daffaires = + 104 millions de dirhams

Rsultat dexploitation = + 31 millions de dirhams

Rsultat net, part du groupe = + 8 millions de dirhams

Il ny a pas dinstrument de couverture de change utilis par le groupe.


Au niveau de Maroc Telecom, les actifs en devises sont constitus essentiellement des crances sur les
oprateurs trangers. Les passifs en devises sont constitus principalement des dettes envers les
fournisseurs et oprateurs.
Au niveau de Maroc Telecom, lapprciation de 1% de leuro et du dollar US par rapport au dirham aurait un
impact au 31 dcembre 2013 de :
-

+ 13 millions de dirhams sur les postes dActif,

- 25 millions de dirhams sur les postes du Passif,

- 12 millions de dirhams sur la position nette,

+12 millions de dirhams sur les engagements et,

+23 millions de dirhams sur la position nette globale.

Inversement, la dprciation de 1% de leuro et du dollar US par rapport au Dirham aurait un impact au 31


dcembre 2013 de :
-

- 13 millions de dirhams sur les postes dActif,

+ 25 millions de dirhams sur les postes du Passif,

+ 12 millions de dirhams sur la position nette,

+ 12 millions de dirhams sur les engagements et,

+ 23 millions de dirhams sur la position nette globale

Risque de liquidit :
Maroc Telecom estime que les flux de trsorerie gnrs par ses activits oprationnelles, sa trsorerie, ainsi
que les fonds disponibles via les lignes de crdit, seront suffisants pour couvrir les dpenses et
investissements ncessaires son exploitation, le service de sa dette, la distribution de dividendes et les
oprations de croissance externe en cours au 31 dcembre 2013.

99

Risque de taux dintrt :

La dette du groupe Maroc Telecom est essentiellement taux fixe. La part de la dette taux variable tant
relativement faible, le groupe Maroc Telecom nest pas expos de manire significative lvolution favorable
ou dfavorable des taux dintrt.

NOTE 33. EVENEMENTS POST CLOTURE


Lassemble gnrale de Gabon Telecom a autoris une rduction de capital qui prend effet le 2 Janvier
2014.
Cette rduction du capital sera ralise par voie d'annulation d'un million cinq cent mille (1.500.000) actions
d'une valeur nominale de dix mille (10.000) francs CFA chacune, proportionnellement la dtention du capital
de chaque actionnaire, et ce afin de respecter le principe dgalit des actionnaires.

100

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I

101

Maroc Telecom I Rapport financier annuel 2013 I

4.

Rapport des commissaires aux comptes

102

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR


LES COMPTES CONSOLIDES

EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2013


Aux actionnaires
de la Socit Itissalat Al Maghrib IAM SA
Avenue Annakhil, Hay Riad
Rabat, Maroc

Monsieur Le Prsident,
Messieurs les actionnaires,
Nous avons effectu l'audit des tats financiers consolids ci-joints de la socit
ITISSALAT AL-MAGHRIB (IAM) S.A., comprenant le bilan au 31 dcembre 2013, ainsi
que le compte de rsultat, l'tat des variations des capitaux propres et le tableau des flux
de trsorerie pour lexercice clos cette date, et des notes contenant un rsum des
principales mthodes comptables et d'autres notes explicatives. Ces tats financiers font
ressortir un montant de capitaux propres consolids de 19 933 millions de dirhams dont
un rsultat net consolid de 6 359 millions de dirhams.

RESPONSABILITE DE LA DIRECTION
La direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats
financiers, conformment aux Normes Internationales d'Information Financire. Cette
responsabilit comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrle interne
relatif l'tablissement et la prsentation des tats financiers ne comportant pas
d'anomalie significative, que celles-ci rsultent de fraudes ou d'erreurs, ainsi que la
dtermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

RESPONSABILITE DE LAUDITEUR
Notre responsabilit est d'exprimer une opinion sur ces tats financiers sur la base de
notre audit. Nous avons effectu notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc.
Ces normes requirent de notre part de nous conformer aux rgles d'thique, de planifier
et de raliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les tats de synthse ne
comportent pas d'anomalie significative.
Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments
probants concernant les montants et les informations fournies dans les tats de synthse.
Le choix des procdures relve du jugement de l'auditeur, de mme que l'valuation du
risque que les tats financiers contiennent des anomalies significatives, que celles-ci
rsultent de fraudes ou d'erreurs. En procdant ces valuations du risque, l'auditeur
prend en compte le contrle interne en vigueur dans l'entit relatif l'tablissement et la
prsentation des tats financiers afin de dfinir des procdures d'audit appropries en la
circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacit de celui-ci.

4.

Rapport des commissaires aux comptes

103

Un audit comporte galement l'apprciation du caractre appropri des mthodes


comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par la
direction, de mme que l'apprciation de la prsentation d'ensemble des tats financiers.
Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour
fonder notre opinion.

OPINION SUR LES COMPTES CONSOLIDES


A notre avis, les tats financiers consolids cits au premier paragraphe ci-dessus
donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle de la situation financire
de lensemble constitu par les personnes et entits comprises dans la consolidation de la
socit ITISSALAT AL-MAGHRIB (IAM) S.A. au 31 dcembre 2013, ainsi que de la
performance financire et des flux de trsorerie pour l'exercice clos cette date,
conformment aux Normes Internationales d'Information Financire (IFRS) telles
qu'adoptes dans l'Union europenne.
Sans remettre en cause lopinion exprime ci-dessus, nous tenons porter votre
connaissance, le dnouement de la procdure de contrle fiscal dont a fait lobjet IAM au
titre des exercices 2005 2008 et ce, tel quindiqu sur la note 25 de lannexe.

Le 13 fvrier 2014

LES COMMISSAIRES AUX COMPTES

104

Maroc Telecom I Rapport financier 2013 I