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Captulo 7

Movimentos internacionais de fatores

Preparado por Iordanis Petsas


Material de apoio para
Economia internacional: teoria e poltica, 6 edio
de Paul R. Krugman e Maurice Obstfeld

Organizao do captulo
Introduo
Mobilidade internacional do trabalho
Emprstimos internacionais
Investimento estrangeiro direto e firmas

multinacionais
Resumo
Apndice: Mais algumas palavras sobre o comrcio
intertemporal

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7-2

Introduo
O movimento de bens e servios no a nica forma

de integrao internacional.
Outra forma de integrao so os movimentos
internacionais de fatores de produo (movimentos
de fatores).
Entre os movimentos de fatores, incluem-se:

migrao do trabalho;
transferncia de capital por meio de emprstimos

internacionais;
ligaes internacionais sutis envolvidas na formao
das empresas multinacionais.

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Mobilidade internacional
do trabalho
Modelo com um bem, sem mobilidade de fatores
Premissas do modelo:
H dois pases (o Local e o Estrangeiro).
H dois fatores de produo: terra (S) e trabalho(L).
Os dois pases produzem apenas um bem (denominado
produto).
Os dois pases possuem a mesma tecnologia, mas razes
terratrabalho totais diferentes.
Local o pas trabalho-abundante e Estrangeiro o pas
terra-abundante.
A concorrncia perfeita prevalece em todos os mercados.
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Mobilidade internacional
do trabalho
Figura 7-1: Funo de produo de uma economia
Produto, Q

Q (S, L)

Trabalho, L
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Mobilidade internacional
do trabalho
Figura 7-2: O produto marginal do trabalho
Produto marginal
do trabalho, PMgL

Rendas
da terra
Salrio real
Salrios

PMgL
Trabalho, L
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Mobilidade internacional
do trabalho
Movimento internacional do trabalho
Suponha que os trabalhadores possam mover-se entre
os dois pases.
Os trabalhadores vo imigrar do Local para o
Estrangeiro at que o produto marginal do trabalho seja
o mesmo nos dois pases.
Esse movimento reduzir a fora de trabalho do Local e
elevar o salrio real do pas.
Esse movimento aumentar a fora de trabalho do Estrangeiro
e reduzir o salrio real do pas.

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Mobilidade internacional
do trabalho
Figura 7-3: Causas e efeitos da mobilidade internacional do trabalho
PMgL*

PMgL
Produto marginal
do trabalho
B
A

C
PMgL
PMgL*

Emprego
no Local

L2

L1

Emprego no
Estrangeiro

O*

Migrao de trabalho do Local para o Estrangeiro

Fora de trabalho total mundial


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Mobilidade internacional
do trabalho
A redistribuio da fora de trabalho mundial:
leva a uma convergncia de salrios reais;
aumenta o produto mundial como um todo;
prejudica alguns grupos.

Ampliando a anlise

Modificao do modelo com a adio de algumas


complicaes:
Suponha que os pases produzam dois bens, um mais
trabalho-intensivo do que o outro.
O comrcio oferece uma alternativa mobilidade de fatores: o
Local pode exportar trabalho e importar terra, ao exportar o
bem trabalho-intensivo e importar o bem terra-intensivo.

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Mobilidade internacional
do trabalho
Tabela 7-1: Mudanas nos salrios

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7-10

Emprstimos internacionais
Tabela 7-2: Trabalhadores imigrantes por nvel de instruo nos EUA nas
dcadas de 1980 e 1990

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Emprstimos internacionais
Os movimentos internacionais de capital:

Referem-se a emprstimos entre pases.


Exemplo: Um banco norte-americano concede
emprstimo a uma firma mexicana.
Podem ser interpretados como comrcio
intertemporal.
O comrcio de bens hoje por bens no futuro.

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Emprstimos internacionais

As possibilidades de produo intertemporal e o comrcio

Imagine uma economia que consuma apenas um bem e que existir

por dois perodos, os quais denominamos presente e futuro.


Fronteira de possibilidades de produo intertemporal
Um dilema entre a produo presente e a produo futura do bem de
consumo.
Sua forma difere entre os pases:
Alguns pases tero possibilidades de produo viesadas para o produto
presente.
Alguns pases tero tero possibilidades de produo viesadas para o
produto futuro.

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Emprstimos internacionais
Figura 7-4: A fronteira de possibilidades de produo intertemporal
Consumo futuro

Consumo presente

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Emprstimos internacionais

A taxa de juros real

Como um pas faz comrcio ao longo do tempo?


Um pas pode fazer comrcio ao longo do tempo tomando
emprstimos ou emprestando.
Quando toma dinheiro emprestado, adquire o direito de comprar
alguma quantidade de consumo no presente em troca do pagamento
de alguma quantidade maior no futuro.
A quantidade de pagamento no futuro ser (1 + r) vezes a quantidade
que se tomou emprestada no presente, onde r a taxa de juros real
do emprstimo.
O preo relativo do consumo futuro 1/(1 + r).

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Emprstimos internacionais

Vantagem comparativa intertemporal

Supusemos que as possibilidades de produo


intertemporal do Local so viesadas para a
produo presente.
Um pas que tem uma vantagem comparativa na
produo futura de bens de consumo ter, na
ausncia de emprstimos internacionais, um
preo relativo baixo do consumo futuro (i.e.,
uma taxa de juros real alta).
Uma taxa de juros real alta corresponde a um
retorno elevado sobre o investimento.

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Investimento estrangeiro direto


e firmas multinacionais

Investimento estrangeiro direto


Trata-se dos fluxos internacionais de capital
pelos quais uma firma de determinado pas cria
ou expande uma filial sua em outro.
No envolve somente uma transferncia de
recursos, mas tambm a aquisio do controle.
A filial no tem simplesmente uma obrigao
financeira com a matriz; ela parte da mesma
estrutura organizacional.
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Investimento estrangeiro direto


e firmas multinacionais
As empresas multinacionais:

so um veculo para emprstimos internacionais;


fornecem capital a suas subsidirias estrangeiras.
Por que se escolhe o investimento estrangeiro direto,
e no alguma outra maneira de transferir fundos?
Para permitir a formao de organizaes multinacionais
(ampliao do controle).

Por que as firmas buscam ampliar seu controle?


A resposta resumida pela teoria da firma multinacional.

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Investimento estrangeiro direto


e firmas multinacionais

A teoria da firma multinacional

Dois elementos explicam a existncia de uma empresa


multinacional:
Localizao
Um bem produzido em dois (ou mais) pases diferentes, em vez de em
um, devido a:
Recursos
Custos de transporte
Barreiras comerciais

Internalizao
Um bem produzido em diferentes locais pela mesma empresa, e no
por empresas separadas porque mais lucrativo efetuar transaes
envolvendo tecnologia e administrao.
Transferncia de tecnologia
Integrao vertical
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Investimento estrangeiro direto


e firmas multinacionais
As firmas multinacionais na prtica

As firmas multinacionais desempenham importante


papel no comrcio e no investimento mundiais.
Exemplo: Metade das importaes norte-americanas
pode ser considerada fruto de transaes entre filiais de
firmas multinacionais, e 24% dos ativos dos Estados
Unidos no exterior consistem no valor das filiais
estrangeiras de firmas norte-americanas.

As firmas multinacionais podem ser domsticas ou de


propriedade estrangeira.
As firmas multinacionais estrangeiras desempenham um
papel fundamental na maioria das economias,
especialmente nos Estados Unidos.
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Investimento estrangeiro direto


e firmas multinacionais
Figura 7-5: Fluxos de capitais para pases em desenvolvimento

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Investimento estrangeiro direto


e firmas multinacionais
Tabela 7-3: Frana, Reino Unido e Estados Unidos: parcela das firmas de
propriedade estrangeira nas vendas de manufaturas, no valor
adicionado e no emprego entre 1985 e 1990 (porcentagens)

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Investimento estrangeiro direto


e firmas multinacionais
Figura 7-6: Investimento estrangeiro direto nos Estados Unidos

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7-23

Resumo
Os movimentos internacionais de fatores podem, s

vezes, substituir o comrcio .


Os emprstimos internacionais podem ser vistos
como um tipo de comrcio internacional que
envolve a troca de consumo presente por consumo
futuro, em vez da troca de um bem por outro.
As firmas multinacionais existem principalmente
como forma de aumentar o controle sobre atividades
que ocorrem em dois ou mais pases diferentes.

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Resumo
Dois elementos explicam a existncia de uma firma
multinacional:

localizao;
internalizao.

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7-25

Apndice: Mais algumas palavras


sobre o comrcio intertemporal
Figura 7A-1: Determinando o padro intertemporal de produo do Local
Consumo
futuro
Linhas de isovalor com declividade (1 + r)

QF

Fronteira de possibilidades
de produo intertemporal
QP

Consumo
presente

Investimento
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Apndice: Mais algumas palavras


sobre o comrcio intertemporal
Figura7A-2: Determinando o padro intertemporal de consumo do Local
Consumo
futuro

DF

Curvas de indiferena
D

Importaes
QF

Restrio oramentria intertemporal,


DP + DF / (1 + r) = QP + QF / (1 + r)

DP

QP

Consumo
presente

Exportaes
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Apndice: Mais algumas palavras


sobre o comrcio intertemporal
Figura 7A-3: Determinando os padres intertemporais de produo e de
consumo do Estrangeiro
Consumo
futuro

Q*F

Q*

Exportaes
D*

D*F

Restrio oramentria intertemporal,


D*P + D*F / (1 + r) = Q*P + Q*F / (1 + r)
Q*P
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D*P

Importaes

Consumo
presente
7-28

Apndice: Mais algumas palavras


sobre o comrcio intertemporal
Figura 7A-4: Equilbrio internacional intertemporal em termos das
curvas de oferta recproca
Exportaes de consumo futuro do Estrangeiro (Q*F D*F)
e importaes de consumo futuro do Local (DF QF)
P
(Q*F D*F) = (DF QF)

F
E

declividade = (1 + r 1)
O

(QP DP) = (D*P Q*P)


Exportaes de consumo presente do Local (QP DP) e
importaes de consumo presente do Estrangeiro (D*P Q*P)

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