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Section II : Les financement et les besoins du secteur.

Atteindre plus d'un million de clients actifs, est l'objectif majeur de la


microfinance d'ici la fin de la dcennie en cours. Cet objectif implique un
immense besoin de financement du secteur.
I - Les sources de financement des associations du microcrdit au
Maroc :
Avant de traiter les sources de financement, on va faire d'abord allusion au
fonds de microcrdit.
Lorsqu'on parle d'un fonds de microcrdit, on distingue gnralement deux
types : le fonds national autonome qui intervient au niveau national et le
fonds rgional autonome qui englobe plusieurs pays.
Ce fonds de microcrdit (de financement) finance les AMC en crant des
institutions financirement autonomes et renforant leur capacit
institutionnelle.
Quant au conditions ncessaires sa mise en oeuvre et sa bonne
gouvernance, l'exprience mondiale nous enseigne que le gouvernement
doit participer massivement au financement de ce fonds tout en s'loignant
de sa gestion. Cette dernire devra tre rserve un corps professionnel
indpendant afin d'viter toute lourdeur bureaucratique.
Le fonds de microcrdit ne peut tre mis en oeuvre sans la volont et
l'engagement des diffrentes parties prenantes.
1) Financement public :
En tant qu'institution qui soutiendra les pauvres, le fonds de microcrdit doit
bnficier d'un apport important de la part du gouvernement tout en
prservant son autonomie. A ce propos, lors de sa dclaration devant le
parlement (23 mai 2005), le Premier Ministre a annonc d'une faon
prcise et claire le soutien que compte accorder le gouvernement aux
activits de microcrdit.
Quelque soit l'importance de son apport financier, le gouvernement doit
s'loigner de la gestion du fonds de microcrdit. Selon M. Salehuddin
Ahmed45(*), Directeur gnral du PKSF46(*), pour rester indpendant du
contrle politique, il faut : expliquer son but en dtail, tre transparent dans
sa gestion, tre ouvert dans ses principes comptables, l'ouvrir tous, et
amener les secteurs privs et publics bord .

2) La FNAM :
La FNAM en tant qu'institution fdratrice des AMC, envisage la mise en
place d'un fonds de refinancement ddi au secteur de la microfinance. La
FNAM est consciente des possibilits normes que peut offrir le fonds de
microcrdit aux AMC, soit en termes d'accs aux ressources financires
ncessaires leur dveloppement en formation et assistance technique.
En parfaite harmonie avec sa stratgie de refinancement du secteur, la
FNAM a dj commenc la dmarche de constitution du fonds de
microcrdit. Dans ce cadre, elle collabore troitement avec le cabinet
Deloitte et Touche charg de mener l'tude sur les conditions de ralisation
de ce fonds.
Il est opportun d'insister sur la ncessit d'assurer une reprsentation
adquate de la FNAM au sein de l'organe de gestion du fonds.
3) Bank Almaghrib :
Les discussions sont en cours entre la banque centrale et les responsables
de la FNAM pour dterminer les modalits adquates de remplir cette
mission de supervision. A cet gard, la mise en place de rgles
prudentielles spcifiques au secteur devient plus ralisable aprs
l'approbation du plan comptable qui permettra d'arrter des ratios
prudentiels. Selon le gouvernement de Bank Almaghrib47(*), la banque
centrale apportera un soutien la qualit, la transparence de l'information
et la centralisation des risques. Ce soutient se rpercutera positivement
sur la capacit du fonds attirer davantage de financement.
4) Les banques commerciales :
Certains observateurs du secteur craignent que la mise en oeuvre du fonds
porte atteinte aux relations banques-AMC, on peut affirmer au contraire que
ce fonds de refinancement renforcera davantage cette relation. Le fonds de
microcrdit, en tant qu'institution charge du transfert des fonds des
bailleurs de fonds aux institutions de microcrdit, financera les AMC en se
basant sur des critres de slection et sur des normes standardises, ce
qui va de pair avec l'intrt des banques qui cessent d'exiger des garanties
solides de la part de leur clientle.
5) Le secteur priv :
Il est interpell, lui aussi, participer au financement du fonds de
microcrdit. Les socits agro-industrielles ont dj accumul certaines
expriences dans le domaine de microcrdit. Elles ont financ certains

producteurs de tabac, de betterave et de canne sucre. Cette exprience


et d'autres pourraient tre dveloppes, enrichies et amliores, condition
d'instaurer un climat de confiance entre les investisseurs privs et le
secteur de la microfinance.
6) La socit civile :
La socit civile est de plus en plus consciente du rle majeur du
microcrdit dans l'radication de la pauvret et de l'exclusion sociale. Cela
ne peut que se rpercuter positivement sur le secteur de microfinance.
L'implication de la socit civile pourrait en effet exercer une pression sur
tous les intervenants politiques et conomiques du secteur de la
microfinance, ce qui favorisera la mobilisation de ceux-ci en faveur du
projet.
La socit civile est appele pour sa part participer au financement du
fonds, soit travers des cotisations, soit travers d'autres formes de
participation. A titre d'exemple, le fonds de microcrdit peut attirer des
contributions des associations des Marocains Rsidents l'Etranger (MRE)
tout en s'engageant d'affecter ces ressources aux zones pauvres.
7) Les collectivits locales :
Les collectivits locales, notamment les plus nantis d'entre elles, peuvent
galement participer au financement du fonds : une part de leur budget
pourrait tre octroye au financement de microcrdit. En contre partie, le
fonds s'engagera affecter ces ressources aux AMC travaillant notamment
dans les zones dfavorises du monde rural.
Il importe enfin de signaler l'importance du cadre juridique qui rglementera
cette contribution.
8) Les bailleurs de fonds :
Le fonds de microcrdit ncessite des moyens importants d'o l'importance
de l'engagement des bailleurs de fonds48(*), des Institutions Financires
Internationales (IFI)49(*) et des organismes publics50(*) pour un
dveloppement durable des programmes de microcrdit.
La participation de ces acteurs au financement du fonds est tributaire de
certaines conditions, notamment l'engagement des ressources propres du
gouvernement au financement du fonds, et la bonne gouvernance de celuici. Dans le mme ordre d'ides, plusieurs chantiers sont en cours de
ralisation pour renforcer le management, la transparence et la
gouvernance des AMC afin d'attirer davantage de fonds. On citera, cet

gard, la mise en place d'une centrale des risques51(*) qui a pour mission de
traiter le problme des crdits croiss et l'tablissement des rgles
prudentielles spcifiques au secteur52(*).
En guise de conclusion, presque toutes les conditions sont runies pour la
mise en place d'un fonds de microcrdit ddi aux AMC.
II - Besoins du secteur de microcrdit :
Vu son rle important dans la lutte essentiellement contre la pauvret, le
microcrdit n'est ncessairement la solution adquate pour tout le monde
ou dans les situations. Il prsente certains handicapes qui peuvent
s'articuler ainsi :
1) Le plafonnement des taux d'intrt :
Il est beaucoup plus onreux d'accorder un grand nombre de petits prts
qu'un petit nombre de prts de montant lev. A moins que les fournisseurs
de microcrdit ne puissent demander des taux d'intrt nettement
suprieurs aux taux moyens des prts bancaires, ils ne seront pas en
mesure de couvrir leur cots, de sorte que leur croissance et leur viabilit
sont tributaires d'une offre trs limite et incertaine de financement des
taux bonifies. Lorsque les pouvoirs publics rglementent les taux d'intrt,
ils fixent gnralement ces derniers des niveaux trop bas pour que les
oprations de microfinancement puissent tre viables. Toutefois, il importe
aussi que les fournisseurs de microfinancement ne rpercutent pas les
cots que pourraient entraner des inefficacits dans leurs oprations sur
leurs clients en fixant leur prix53(*) des niveaux nettement suprieurs ce
qu'ils devraient tre.
2) Manque de capacits institutionnelles et humaines :
Le microcrdit est un domaine spcialis qui conjugue les services
bancaires des objectifs sociaux, et un renforcement des capacits est
ncessaire tous les niveaux, des institutions financires aux instances de
rglementation et de contrle et aux systmes d'information, jusqu'aux
organismes de dveloppement de l'Etat et aux bailleurs de fonds. La
majeure partie des investissements, publics et privs, effectus ce titre
devraient viser le renforcement.
3) L'importance de la transparence des activits financires et des
services financiers:
Il est indispensable de disposer d'informations exactes, comparables et
prsentes selon un format standard sur les rsultats financiers et la

performance sociale des institutions financires qui fournissent des


services aux pauvres. Les organes de contrle et de rglementation des
banques, les bailleurs de fonds, les investisseurs et, surtout, les pauvres
qui sont les clients des services de microfinancement, doivent avoir accs
ces informations pour bien valuer les risques et les avantages de leur
oprations.
4) Les financements bonifis des bailleurs de fonds doivent complter
les capitaux du secteur priv, ils ne doivent pas les remplacer :
Il importe que les bailleurs de fonds utilisent, pendant un temps, des
instruments appropris de don, de prt et de participation pour renforcer les
capacits institutionnelles des prestataires de services financiers,
dvelopper l'infrastructure ncessaire54(*), et d'appuyer des services et
produits innovants. Dans certains cas, il leur faudra peut-tre fournir plus
longtemps des financements bonifis pour pouvoir atteindre des groupes
de population qui sont difficiles toucher parce qu'ils vivent dans rgions
faiblement peuples ou pour d'autres raisons. Pour que leur appui financier
soit efficace, les bailleurs de fonds doivent chercher intgrer les services
financiers axs sur les pauvres dans les oprations des marchs financiers
locaux ; faire appel des comptences spcialises pour la conception et
la mise en oeuvre des projets ; exiger que les institutions financires et les
autres partenaires respectent des normes de performance minimales pour
continuer bnficier d'un appui ; et planifier ds le dbut leur stratgie de
dsengagement55(*).
5) Le financement :
Le secteur de microcrdit aura besoin d'un financement dans son
ensemble, surtout ce qui concerne les petites associations.
En fait, les associations auront besoin d'un financement additionnel.
Cependant, le secteur aura aussi besoin d'un financement qui est plus
commercial en nature ayant comme effet de les prparer (associations)
accder au financement bancaire.
Les associations bnficieront aussi des critres de financement plus
rigoureux, bass sur la performance institutionnelle plutt que sur la taille et
la porte de leurs oprations. Ceci va les encourager prendre au srieux
leur renforcement institutionnel. Il faut comprendre que mme avec un
financement plus commercial et rigoureux, les institutions auront besoin, de
temps autre, des subventions oprationnelles, occasionnes par la
croissance, et aussi pour amliorer les structures dj existantes.
6) Rglementation, supervision et coordination :

Il y a un besoin urgent des modles de comptabilit, et pour une meilleure


intgration du secteur au Maroc la communaut internationale de
microcrdit, le secteur bnficiera des modles qui suivent les modles
accepts et pratiqus par cette communaut. Etant donn l'importance que
certaines associations prennent vis--vis du march d'offre de services aux
microentrepreneurs, le secteur bnficiera d'autres normes rglementaires,
surtout des rgles concernant la solvabilit (multiplicateur de fonds
propres).
Une fois les modles de comptabilit en place, les associations ont besoin
d'tre audites annuellement par les firmes de comptabilit agres, avec
une comptence dans les domaines de microcrdit si possible. Le secteur a
besoin aussi d'une supervision lgre de la part d'une entit
gouvernementale, pour assurer le respect de la rglementation.
Le secteur a besoin aussi des dfinitions communes concernant les ratios
cls tre analyss. Ces dfinitions, qui peuvent tre tablies selon les
modles des tats financiers mis en place, assurent non seulement une
meilleure performance individuelle des associations, mais aussi un
change valable d'information et une comparaison entre associations. Pour
ce faire, les associations ont besoin de trouver un moyen d'amliorer la
communication entre elles et de mieux s'entendre de faon gnrale. Le
secteur a besoin d'un change plus libre d'informations et pourra bnficier
de la mise en place d'un systme de gestion de risque commun (base de
donnes sur les clients pour viter en partie les prts croiss)56(*).
* 45 - http://www.microcreditsummit.org
* 46 - Palli Karama Sahayak Fondation (PKSF) est un fonds de microcrdit national cre en 1990 par le gouvernement du Bangladesh. Il est devenu le plus grand du
monde avec un portefeuille de plus de 350 millions dollars.http://www.microcreditsummit.org
* 47 - Priorit la transparence financire en la matrise des risques , l'Economiste du 22 fvrier 2005.
* 48 - IL s'agit principalement du PNUD, de l'USAID, de la BEI et de KFW Bankengruppe.
* 49 - Principalement : la Banque Mondiale (BM), le Fonds Montaire International (FMI) et la Socit Financire Internationale (SFI).
* 50 - Exemple : le Fonds Hassan II pour le dveloppement conomique et social qui a contribu par 100 millions de dirhams du secteur de la microfinance en 2000,
l'Agence de dveloppement social (ADS), la Caisse de Dpt et de Gestion (CDG) et la Caisse Centrale de Garantie (CCG).
* 51 - La centrale des risques est en cours de cration. Le projet s'inscrit dans un souci de lutte contre le surendettement des clients et le rationnement des prts.
* 52 - Financement des associations de microcrdit (AMC) au Maroc , Khalil BAGUAR, Maroc, novembre 2005, p35.
* 53 - Taux d'intrt et d'autres commissions.
* 54 - Agences de notation, agences d'valuation de crdit, capacits d'audit, etc.
* 55 - http://www.cgap.org
* 56 Evaluation du secteur du microcrdit au Maroc Ann DUVAL 28 septembre 2001, p20.