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Planificacin del
Desarrollo Econmico
y Social
Presidencia de la Repblica
del Paraguay
Ministerio de Hacienda
Programa de Preinversin 1143 OC-PR
Asuncin, Paraguay
2012
NDICE
I. Introduccin
II. Preparacin del Proyecto
II.1 Identificacin del Problema
II.2 Diagnstico de la Situacin Actual
II.2.1 Identificacin de rea de Estudio y rea de influencia
II.2.2 Identificacin de la Poblacin Objetivo
II.2.3 Demanda Actual y Proyectada
II.2.4 Oferta Actual y Proyectada
II.2.5 Dficit Actual y Proyectado
II.3 Identificacin de Alternativas
II.3.1 Optimizacin de la Situacin Base
III.3.2 Configuracin de Alternativas de Solucin
III. Evaluacin del Proyecto
III.1 Enfoque Costo-Beneficio
III.1.1 Identificacin de Beneficios
III.1.2 Cuantificacin de los Beneficios
III.1.3 Valoracin de los Beneficios
III.1.4 Identificacin de Costos
III.1.5 Cuantificacin de Costos
III.1.6 Valoracin de Costos
III.1.7 Flujo de Beneficios Netos
III.1.8 Indicadores de Rentabilidad
III.2 Enfoque costo-eficiencia
III.2.1 Indicadores costo-eficiencia
ANEXO
Introduccin1
La presente metodologa es una gua para la preparacin y evaluacin social de proyectos que
no cuentan actualmente con una metodologa especfica. En ella se entregan los lineamientos
generales que deber seguir la elaboracin de un proyecto.
En el captulo II se presentan las indicaciones para la realizacin de la fase de preparacin.
Esta fase es ms bien de carcter cualitativo, y contempla la identificacin del problema,
diagnstico de la situacin actual y la configuracin de alternativas de solucin.
En el captulo III se aborda la fase de evaluacin, donde se presentan los pasos para conformar
los flujos del proyecto, los enfoques de evaluacin posibles de utilizar y los criterios de
decisin que permitan emitir un pronunciamiento sobre la conveniencia de la ejecucin del
proyecto.
II.
La etapa de preparacin del proyecto tiene por objetivo la recopilacin y anlisis de los
antecedentes e informacin que permitan justificar la ejecucin del proyecto. En esta etapa
debern abordarse tres aspectos: identificacin del problema, diagnstico de la situacin
actual y proyectada e identificacin de alternativas de solucin.
II.1 Identificacin del Problema
El formulador deber identificar el problema que da origen a la idea de proyecto. Para ello, el
problema deber formularse como un estado negativo, que afecta a una determinada
poblacin, y no como la falta de una solucin.
En la situacin analizada pueden visualizarse varios problemas, sin embargo, es necesario
enfocarse en el problema principal, estableciendo las causas que lo originan y los efectos que
produce.
El problema puede ser identificando a travs de las siguientes acciones:
a)
Observacin de la realidad: apreciacin de situaciones o hechos que no son deseados y
provocan efectos negativos en la sociedad;
b)
Detectar disfuncionalidades en las intervenciones sociales existentes: cuando algn
programa o proyecto realizado previamente no ha logrado los objetivos buscados.
c)
Contrastar la situacin a analizar respecto a niveles habituales, normales o estndares.
Esto implica utilizar referencias de variables econmicas, sociales, productivas u otras.
Estas referencias pueden estar dadas por: niveles promedio a nivel nacional o regional,
estndares definidos por polticas sectoriales o regionales, acuerdos tomados con
organismos internacionales, entre otros.
Fuente: Ministerio de Planificacin, Divisin de Planificacin, Estudios e Inversin, Departamento de Inversiones, Chile.
Las fuentes de informacin que permiten respaldar el problema identificado pueden ser:
revisin de estudios existentes, aplicacin de cuestionarios y/o entrevistas a los afectados o
autoridades relacionadas al tema, consulta a expertos.
La identificacin del problema debe concluir con una definicin literal de ste. Junto con ello,
se deber identificar las variables contenidas en esta definicin, precisando qu se entiende
por cada una de ellas y cules son las dimensiones y magnitudes relacionadas.
Esto permitir que el problema sea entendido de igual forma por todos los actores
involucrados.
II.2 Diagnstico de la Situacin Actual
El diagnstico de la situacin actual tiene por objetivo realizar una descripcin y anlisis de
los principales aspectos relacionados al problema definido. Para ello, se deber recopilar la
informacin apropiada, de fuentes de origen primario y/o secundario.
II.2.1
Se deber presentar todos los antecedentes relevantes que permitan realizar una descripcin
del rea de estudio y del rea de influencia.
El rea de estudio corresponde a la zona geogrfica que da contexto al problema en estudio. El
criterio para su delimitacin depender de las caractersticas propias del proyecto, pudiendo
quedar definida por lmites geopolticos o geogrficos, por la organizacin territorial, por la
configuracin territorial de la red de un determinado servicio en anlisis, entre otros. En tanto,
el rea de influencia corresponde a los lmites dentro de los cuales el proyecto podra
constituir una solucin real al problema detectado y queda definido principalmente por la
ubicacin de la poblacin afectada. Eventualmente, las reas de estudio e influencia podran
coincidir, pero generalmente la segunda es un subconjunto de la primera.
Los antecedentes que debern recopilarse para ambas reas de estudio son los siguientes:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
Cabe sealar que de acuerdo al tipo de problema identificado y al proyecto en estudio, habr
algunos antecedentes ms relevantes que otros, los cuales merecen mayor detalle descriptivo.
II.2.2
La poblacin objetivo es aquella que ser beneficiada con el proyecto. Se identifica a partir de
la poblacin de referencia, definida como la poblacin total del rea de influencia,
II.2.3
Para proyectar la oferta, se debe considerar la evolucin esperada de la provisin del bien o
servicio por parte de los oferentes actuales o la entrada de nuevos proveedores en al rea de
influencia. Junto con ello, se debe indagar sobre proyectos ya aprobados, prximos a
ejecutarse que permitirn aumentar la oferta actual.
II.2.5
ampliaciones
y/o
reparaciones
de
la
Localizacin
El proyecto debera encontrar aquella localizacin que produzca mayor beneficio a los
usuarios de ste. Si bien este es el principal criterio para seleccionar la localizacin, tambin
debern tenerse en cuenta aspectos como: disponibilidad de servicios bsicos, vas de
comunicacin y medios de transporte, clima, planes reguladores y ordenanzas, impacto
ambiental.
Tecnologa
Muchos proyectos requieren la adquisicin de equipos, para los cuales pueden existir
diferentes alternativas tecnolgicas, las que debern ser analizadas, en primer lugar, para
verificar si cumplen los requerimientos tcnicos, para luego poder evaluar la mejor alternativa.
Se sugiere recopilar toda la informacin necesaria para poder tomar la decisin ms
apropiada, sobre todo si los equipos a adquirir son de alta complejidad. Entre los aspectos
relevantes a considerar se tienen: confiabilidad del proveedor, servicio tcnico disponible,
personal capacitado para su operacin, disponibilidad de insumos y repuestos, velocidad de
obsolescencia, necesidad de habilitar o ampliar infraestructura para su instalacin, entre otros.
b)
c)
d)
e)
f)
Estudios y Diseos
Compra de materiales e insumos
Pago de salarios (trabajadores de la etapa de ejecucin)
Adquisicin de maquinaria y equipos
Supervisin y asesoras a la etapa de inversin
Terrenos
Cabe sealar que el terreno debe considerarse como costo del proyecto, an cuando ste sea
de propiedad de la institucin ejecutora y/o financiera; esto en virtud de que existe un costo
alternativo para ese terreno, el cual podra ser destinado a otros usos.
Por otra parte, durante la etapa de operacin del proyecto se deber utilizar recursos para su
funcionamiento perodo a perodo. Estos recursos constituyen los costos de operacin y
mantencin, y entre ellos se encuentran los siguientes:
-
Tambin debern considerarse los costos de conservacin, esto es, los costos de aquellas
acciones destinadas a recuperar la calidad y estndares de maquinarias o infraestructura de tal
forma de mantener la vida til considerada inicialmente. Estos costos no siempre se incurren
ao a ao, depender del plan de conservacin definido por el fabricante y/o la institucin
ejecutora.
III.1.5 Cuantificacin de Costos
La cuantificacin de costos consiste en asignar unidades de medida apropiada a los costos
identificados. Por ejemplo, 100 toneladas de cemento, 3000 horas-hombre, 3 equipos, etc.
Costos
Ajuste
Maquinarias,
equipos
e
insumos
nacionales
Maquinarias,
equipos
e
insumos
nacionales
aplicar el factor de correccin de la divisa
Sueldos y salarios
Para algunos recursos como: diesel, gasolina, tiempo de viaje, lubricantes de motor y
neumticos, MIDEPLAN publica anualmente los precios sociales que deben ser utilizados en
la evaluacin de proyectos que involucren el uso de estos recursos.
(2) Beneficios
(3)Costos
operacin
(4) Costos de
Mantencin
de
(5)Costos
Conservacin
6)Valor residual
(7)Beneficio Neto
(2)-(1)-(3)-(4)-(5)+(6)
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao.n
Dnde:
I0 : inversin inicial
BNt : beneficio neto del periodo t
n : horizonte de evaluacin
r:
tasa social de descuento
Una forma ms general de presentar la frmula del VAN y que permitira considerar
inversiones por ms de un periodo es la siguiente:
Dnde:
I0 : inversin inicial
BNt : beneficio neto del periodo t
n : horizonte de evaluacin
r : tasa social de descuento
Ntese que en este caso t parte desde 0, por lo tanto BN0 equivale a la inversin inicial; si hay
inversiones por ms de un periodo, por ejemplo por tres aos, BN0, BN1 y BN2 seran los
flujos netos que incluiran la inversin de esos perodos.
El criterio de decisin al utilizar el VAN es el siguiente:
- Si el VAN es positivo: es conveniente ejecutar el proyecto
- Si el VAN es igual a 0: es indiferente ejecutar el proyecto
- Si el VAN es negativo: no es conveniente ejecutar el proyecto
Dnde:
I0 : inversin inicial
Ntese que en este caso t parte desde 0, por lo tanto C0 equivale a la inversin inicial; si hay
inversiones por ms de un periodo, por ejemplo por tres aos, C0, C1 y C2 incluiran los
flujos correspondientes a la inversin.
El criterio de decisin al utilizar el VAC es el siguiente: la alternativa de solucin evaluada
que presente el menor valor actual de costos, es la ms conveniente desde el punto de vista
tcnico econmico.
Costo anual equivalente
El costo anual equivalente, CAE, permite comparar alternativas de distinta vida til. Se
calcula mediante la siguiente frmula:
ANEXO
CLCULO DE INDICADORES EN PLANILLA EXCEL
1)
A travs del siguiente ejemplo, se presenta el procedimiento para calcular el VAN a travs de una
planilla Excel.
Ejemplo 1. Calcular el VAN de los siguientes flujos, utilizando una tasa descuento de 8%:
Ao 0
Ao
(inversin) 1
Ao
2
Ao
3
Ao
4
Ao
5
Ao
6
Ao
7
Ao
8
Ao
9
Ao
10
-1.500
180
220
250
270
310
330
350
380
400
150
PASO 1. Copie los flujos y la tasa de descuento en la planilla. La inversin se registra con signo
menos, pues constituye un flujo negativo.
PASO 2. Posicinese en la celda donde quiere que aparezca el resultado del valor presente. Seleccione
de la barra de herramientas el botn de funciones o, alternativamente, abra men Insertar y seleccione
Funcin. Se desplegar la siguiente ventana:
PASO 4
En tasa, ingrese la celda que contiene la tasa de descuento; en valor 1, ingrese el rango de
celdas que contienen los flujos, sin incluir la inversin. (No es necesario completar valor2)
PASO 5
Seleccione aceptar. El resultado que se ha obtenido ($ 1.788) es el valor presente de los flujos
recibidos a partir del ao 1. Sin embargo, falta restar la inversin. Para ello, debe posicionarse
en la barra de frmulas y a continuacin de la frmula de VNA, sume la celda que contiene el
flujo negativo de la inversin.
Finalmente, al dar ENTER se obtiene el valor actual neto, en este ejemplo igual a $288.
2)
Para proceder a las indicaciones del clculo de la TIR, se utilizar el mismo ejemplo anterior.
PASO 1. Una vez copiados los datos en la planilla, posicinese en la celda donde quiere que
aparezca el resultado de la TIR. Seleccione de la barra de herramientas el botn de funciones
o, alternativamente, abra men Insertar y seleccione Funcin.
Nuevamente, en categora seleccione Financieras y en nombre de la funcin, ahora
seleccione TIR. Indique Aceptar.
PASO 2. En valores, ingrese el rango de celdas que contiene todos los flujos, en este caso s
se debe incluir la inversin. (No es necesario que complete el campo Estimar). Indique
Aceptar.
3)
Para realizar el clculo del VAC, se procede en forma muy similar al clculo del VAN,
siguiendo los 5 pasos indicados. La nica diferencia es que en este caso, la inversin se
registra con signo positivo, ya que se agregarn todos los flujos de costos del proyecto.
Ejemplo 2. Calcular el VAC de los siguientes flujos.
Ao 0
Ao 1
(Inversin)
5800
350
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
380
400
430
460
500
550
4)
Para realizar el clculo del CAE, se deber calcular previamente el VAC, de acuerdo al
procedimiento indicado anteriormente. Luego, se debern seguir los siguientes pasos:
PASO 2. En tasa ingrese la celda que contiene la tasa de descuento; en Nper deber
ingresar el nmero de periodos (por lo general, aos) en que se evala el proyecto; en Va
debe ingresar el valor del VAC calculado previamente (no es necesario completar los campos
Vf y Tipo.
El valor obtenido es el CAE. Excel por defecto arroja este valor con signo negativo, pero esto
no tiene ninguna interpretacin para efectos del indicador CAE. Lo que importa es su valor
absoluto.