Sntese

ECONMICA

Edio V - Abril 2016

IMPEACHMENT E SEUS DESDOBRAMENTOS

O prosseguimento do processo de
impeachment da presidente Dilma Rousseff
entrou em sua etapa final: o julgamento no
Senado.
O presidente em exerccio, Michel Temer;
j formou sua equipe de governo e sinaliza
estar disposto a levar adiante algumas reformas
necessrias para a retomada do crescimento do
Brasil e que acenam para maiores incentivos
iniciativa privada, como a flexibilizao da
legislao trabalhista, a fim de garantir o
emprego e a reforma da previdncia, que vem
acumulando dficits inviveis.
Essas impresses so corroboradas, pois o
comando da Fazenda seguramente ter um
perfil mais ortodoxo na conduo da poltica
econmica, ou seja, parte da compreenso de
que a volta do crescimento s vir a partir de
um maior rigor fiscal, para permitir a volta dos
supervits
primrios
necessrios
para
estabilizar o endividamento pblico e reduzir as
taxas de juros. Isso, realizado a partir da
reduo do tamanho do estado e vigorosos
estmulos ao setor privado.
Nas ltimas semanas, o mercado vem
dando sinais claros de que reage positivamente
na medida em que o processo do impeachment
avana e as incertezas quanto poltica

econmica de Michel Temer se dissipam.

Desde o incio do ms de maro at hoje, a
moeda americana desvalorizou mais de 10% e a
BOVESPA no ano j acumula forte alta.
No entanto, fundamental que se tenha a
compreenso clara da gravidade da atual crise,
com perspectivas de mais um ano de retrao
do PIB. A mudana da presidncia, nos atuais
moldes, indica mais a falncia do antigo
modelo, do que a ascenso de um novo.
necessrio construir um consenso poltico em
torno da urgncia de medidas estruturais que
aprimorem a economia brasileira.
O Congresso e o novo governo ainda
precisaro dar as respostas claras para a
sociedade, com reformas que permitam resgatar
os empregos perdidos e as empresas fechadas
pela crise. A estabilidade poltica do novo
governo s vir a partir da melhoria dos
indicadores econmicos. Nesse sentido, o setor
produtivo deve continuar mobilizado e ter a
conscincia que o impeachment apenas o
primeiro passo, mas que est diante de uma
oportunidade de destravar as pautas histricas
do setor, como a reforma tributria e trabalhista.

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Fonte: BCB. 2016 - previso

INFLAO - O ndice Nacional de

Preos ao Consumidor Amplo - IPCA do ms
de maro, apresentou variao de 0,43%,
menos da metade da taxa de 0,90% de
fevereiro. Desde 2012, com o IPCA de 0,21%,
no havia registro de resultado mais baixo nos
meses de maro. Considerando o primeiro
trimestre do ano, o ndice est em 2,62% percentual inferior aos 3,83% registrados em
igual perodo de 2015. Na tica dos ltimos
doze meses, a taxa desceu para 9,39%, abaixo
dos 10,36% relativos a fevereiro deste ano.
Alimentao e Bebidas, grupo com peso de
25,52%, o maior no oramento das famlias,
apresentou variao de 1,24% e dominou o
IPCA do ms, respondendo por 74% do ndice.
Por outro lado, itens importantes apresentaram
queda ou reduziram a taxa de crescimento de
preos de um ms para o outro. O principal foi
o item energia eltrica, cuja queda de 3,41%
gerou o mais expressivo impacto negativo.
Quanto ao INPC - o ndice Nacional de
Preos ao Consumidor - apresentou variao de
0,44%, em maro, e ficou abaixo do resultado
de 0,95% de fevereiro em 0,51 p.p..
Desde 2012, com o INPC de 0,18%, no
havia registro de resultado mais baixo nos

meses de maro. Considerando o primeiro

trimestre do ano, o ndice est em 2,93%,
percentual inferior aos 4,21% registrados em
igual perodo de 2015. Na tica dos ltimos
doze meses, a taxa foi para 9,91% e ficou
abaixo dos 11,08% relativos aos doze meses
imediatamente anteriores. Em maro de 2015, o
INPC havia ficado em 1,51%.
O ms de maro de 2016 trouxe certo alvio
ao bolso dos brasileiros. Pela primeira vez,
desde outubro, o IPCA acumulado em 12 meses
caiu abaixo dos 10% e chega ao menor
resultado desde junho de 2015. Isso se deve
principalmente reduo na cobrana extra da
bandeira tarifria para a conta de luz, que, a
partir de primeiro de maro, passou dos R$ 3 da
bandeira vermelha, para R$1,50, da bandeira
amarela, por cada 100 kilowatts-hora
consumidos.
As contas ficaram mais baratas ainda em
todas as regies pesquisadas em razo, tambm,
da reduo no valor das alquotas do
PIS/COFINS ocorrida na maioria delas. Outro
fator que contribuiu para a queda dos preos foi
queda de 11,03% no preo do dlar, que caiu
de R$ 3,99 em 1 de maro para R$ 3,55 em 31
de maro.

Sntese ECONMICA
O ndice acumulado em 12 meses no ms
de maro de 2016 tambm recuou, pois saram
da conta, a forte alta dos preos que ocorreram
em maro de 2015 quando o IPCA havia ficado
em 1,32% - a maior taxa desde fevereiro de
2003 (1,57%) - reflexo do aumento dos preos
administrados que ocorreu no incio do ano
passado No entanto, a inflao permanece
elevada.
A principal presso inflacionria ainda
provm do grupo Alimentos, fundamental no
consumo das famlias e, que nos ltimos anos,
vem exercendo presso sobre o custo de vida,

chegando a maro no acumulado de 12 meses

em 13,81%. De cincia que a alimentao
prioridade, o consumo de outros produtos vem
sendo bastante prejudicado.
Para os prximos meses, a perspectiva
que a inflao continue em queda lenta, o que a
deixar ainda em nveis elevados. A forte
recesso da economia, e a consequente queda
no consumo militam nesse sentido. Porm, caso
haja novos aumentos da carga tributria, como
a volta da CPMF, a inflao, seguramente,
voltar a se elevar.

Fonte: IPCA/IGBE

VENDAS - O comrcio varejista

catarinense apresentou uma variao de -6,5%
no volume de vendas em fevereiro na
comparao com o mesmo ms do ano anterior.
Em termos de receita nominal, nesta mesma
comparao, a variao foi positiva em 5,7%.
Em outra base de comparao, o
acumulado de 12 meses, em Santa Catarina, o
volume de vendas do comrcio varejista restrito
(sem atividades de material de construo e
veculos) caiu para o patamar de -4,8%, aps
registrar -4,4% em janeiro. Quanto receita

nominal a variao nestes mesmos 12 meses, de

maro de 2015 a fevereiro de 2016, de 4,3%,
mesmo resultado do ms anterior. Entre os
segmentos, destaque para os tecidos, vesturios
e calados que apresentou variao de 1,9% no
volume de vendas na comparao com
fevereiro do ano passado e o de artigos
farmacuticos com variao de 12,9%. Estes
foram os dois nicos segmentos que
apresentaram resultado positivo no ms. O que
obteve uma maior queda em termos de volume
de vendas, na mesma comparao anterior, foi o

Sntese ECONMICA
segmento de equipamentos e material para
escritrio, informtica e comunicao com
forte retrao de -16,5%.
No Brasil, em fevereiro de 2016, o
comrcio varejista restrito registrou queda de
4,2% no volume de vendas, em relao ao
mesmo ms do ano passado. Essa a 11 taxa
negativa seguida nessa base comparativa,
embora menos acentuada do que a observada
em
janeiro
(-10,3%).
Nesta
mesma
comparao, a variao da receita foi de 7,4%.
Ainda no varejo nacional, no acumulado de 12
meses o resultado do volume de vendas fechou
com queda de 5,3%.
A baixa no comrcio varejista de Santa
Catarina se aprofundou no ms de fevereiro,
enquanto que a nvel nacional o resultado
permaneceu estagnado no comparativo que leva
em considerao os ltimos 12 meses, porm o
Estado ainda permanece frente do restante do
Brasil, em termos de variao do volume de
vendas.
Segmentos, como eletrodomsticos e
mveis sentem de maneira mais acentuada essa
retrao, pois so mais dependentes do crdito.
No atual contexto, de retrao desse importante
mecanismo do consumo, o segmento em Santa
Catarina j recuou 7,3% em fevereiro no

acumulado de 12 meses.
No entanto, o segmento que apresenta os
resultados mais negativos do comrcio varejista
restrito (aquele que no leva em considerao
material de construo, automveis e
autopeas) em Santa Catarina vem do segmento
que vende equipamentos e materiais para
escritrio, informtica e comunicao. No
acumulado dos 12 meses, em fevereiro, a queda
chegou a 16,5%. Este segmento importante,
pois denota investimentos produtivos na
economia. Sua acentuada queda revela uma
significativa reduo desses investimentos e da
melhoria dos processos. No atual momento,
cautela palavra de ordem.
Por fim, a queda real da massa de
rendimentos - a soma total dos ganhos salariais
das famlias -, a deteriorao da qualidade do
emprego e o forte aumento dos preos dos
alimentos, visto pela inflao desse segmento
que chegou a 13,17% em fevereiro e prejudicou
as vendas no segmento de hipermercados e
supermercado determinaram a queda geral do
nvel de receita e volume de vendas do
comrcio em Santa Catarina no ms de
fevereiro de 2016.

Fonte: PMC/IBGE

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SERVIO - O setor de servios em Santa
Catarina, em conjunto com os demais setores,
tambm apresenta retrao em sua atividade.
Em fevereiro de 2016, a variao da receita
nominal no Estado foi de 1,9% no acumulado
de 12 meses. o pior resultado desde o incio
da srie histrica em 2012. Em relao a
fevereiro de 2015, apresentou uma variao na
receita nominal de 2,6%.
No Brasil, os indicadores tambm so
muito semelhantes. No acumulado de 12 meses
para o ms de fevereiro a receita nominal do
setor apresentou uma variao de 1,2%. Na
comparao com o mesmo ms do ano passado
o resultado chegou a 1,9%. Igualmente, os
piores nveis da srie histrica e abaixo da
inflao do perodo.
O setor de servios est fortemente
atrelado aos demais setores da economia. Desse
modo, a forte retrao da atividade industrial,
tanto no Brasil (-9,0% no acumulado de 12
meses) e em Santa Catarina (-7,9% tambm em
12 meses), a reduo do faturamento do

comrcio e a prpria retrao da demanda

governamental provocam esses resultados
negativos no setor. Esse cenrio pode ser
observado atravs do segmento que presta
servios profissionais, administrativos e
complementares, cuja variao da receita
nominal chegou em fevereiro a -0,8% em Santa
Catarina no acumulado de 12 meses. Os
servios prestados s famlias o segmento em
melhor situao, registrando um crescimento de
4,0% em fevereiro no acumulado de 12 meses,
muito devido a demanda extra que a temporada
de vero provoca em Santa Catarina.
A queda da atividade no setor ainda
deve continuar ao longo deste ano, j que
indicadores como o crdito, emprego,
investimentos e renda seguem retrados. No
entanto, o perodo de desacelerao mais
acentuada j passou. Para os prximos meses. o
setor deve apresentar taxas de variaes muito
prximas estabilidade, conforme pode ser
observado no grfico abaixo.

Fonte: PMS/IBGE

EMPREGO E RENDA - A taxa de

desemprego no trimestre mvel encerrado em
maro de 2016 foi estimada em 10,9%, 1,9
ponto percentual acima da taxa do trimestre
encerrado em dezembro de 2015 (9,0%) e 3
pontos percentuais a mais que no mesmo
trimestre de 2015 (7,9%).
A populao desocupada chegou a 11,1
milhes de pessoas, 22,2% a mais (2 milhes)

que o contingente observado entre outubro e

dezembro de 2015. No confronto com igual
trimestre do ano passado esta estimativa subiu
39,8%, significando um aumento de 3,2
milhes de pessoas desocupadas na fora de
trabalho. J a populao ocupada (90,6
milhes) apresentou reduo de 1,7% quando
comparada com o trimestre de outubro a
dezembro de 2015. Em comparao com igual

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trimestre do ano passado foi registrada queda de
1,5%, representando menos 1,4 milho de
pessoas.
O nmero de empregados com carteira
assinada (34,6 milhes) apresentou queda em
ambos os perodos de comparao. Frente ao
trimestre de outubro a dezembro de 2015, a
diminuio foi de -2,2%. Na comparao com
igual trimestre do ano passado, a reduo foi de
4,0%, aproximadamente menos 1,4 milho de
pessoas nessa condio.
O rendimento mdio real habitualmente
recebido em todos os trabalhos (R$ 1.966) ficou
estvel frente ao trimestre de outubro a
dezembro de 2015 (R$ 1.961) e mostrou queda
de 3,2% em relao ao mesmo trimestre do ano
passado (R$ 2.031). A massa de rendimento
real habitualmente recebida, ou seja, todos os
recursos disponveis na forma de salrio (R$
173,5 bilhes) ficou estvel em relao ao

trimestre de outubro a dezembro de 2015 e teve

queda de 4,1% frente ao mesmo trimestre do
ano anterior.
Na avaliao da Fecomrcio SC chama
ateno a queda da massa de rendimentos reais,
que nada mais que a quantidade de recursos
disponvel para o consumo imediato, sem o
recurso do crdito.
Essa diminuio da massa salarial provoca
a queda na inteno de consumo das famlias e
determina junto com a retrao do crdito, a
reduo das vendas do comrcio, que em Santa
Catarina j esto no pior nvel de 2001. Os
nmeros tambm revelam um aumento da
informalidade e no nmero de trabalhadores
por conta prpria, dois fatores que contribuem
para a reduo ainda maior dos rendimentos e o
prolongamento da atual recesso econmica
por todo o ano de 2016.

Fonte: PNAD/IBGE

Fonte: PNAD/IBGE

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Anexos
ICF - ndice varia de 0 a 200 sendo 100 o ponto de inflexo entre o pessimismo e o otimismo.

Fonte: CNC/Fecomrcio SC

ICF - ndice varia de 0 a 200 sendo 100 o ponto de inflexo entre o pessimismo e o otimismo.

PEIC (Pesquisa de Endividamento e Inadimplncia do Consumidor).

Fonte: CNC/Fecomrcio SC

Fonte: Fecomrcio SC

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VOLUME DE VENDAS DO COMRCIO - SEGMENTOS
NDICE DE VOLUME DE VENDAS (VARIAO PERCENTUAL) SANTA CATARINA
Tipos de ndice
Atividades

Combustveis e lubrificantes

Variao % acumulada no ano

de 2016 at fevereiro (base:
igual perodo do ano anterior)

Variao %
acumulada de 12
meses (mar/15 a
fev/16)

-6,2

-2,7

-13,8

-7,3

-14,7

-7,4

1,2

-2,4

-19,5

-7,3

6,3

-12

-28,5

-5,6

9,3

5,1

Livros, jornais, revistas e

papelaria

-11,2

-2,4

Equipamentos e materiais para

escritrio, informtica e
comunicao

-19,0

-16,5

Outros artigos de uso pessoal e

domstico

9,9

5,0

-9,8

-4,8

Veculos, motos, partes e peas

-21,5

-21,7

Materiais de Construo

-16,6

-7,1

Comrcio varejista ampliado

-14,2

-11,5

Hipermercados, supermercados,
produtos alimentcios, bebidas e
fumo
Hipermercados e
supermercados
Tecidos, vesturio e calados
Mveis e eletrodomsticos
Mveis
Eletrodomsticos
Artigos farmacuticos, mdicos,
ortopdicos, de perfumaria e
cosmticos

Comrcio varejista restrito

Fonte: PMC/IBGE

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RECEITA DOS SERVIOS - SEGMENTOS
NDICE DE RECEITA NOMINAL SERVIOS (VARIAO PERCENTUAL) SANTA CATARINA
Varivel
Atividades de servios

Total
1. Servios prestados s
famlias

2. Servios de
informao e
comunicao

3. Servios
profissionais,
administrativos e
complementares

4. Transportes, servios
auxiliares aos
transportes e correio

5. Outros servios

1,3

Variao % acumulada em 12 meses

do volume de servios (Base: 12
meses imediatamente anteriores aos
12 ltimos meses = 100) (mar/15 a
fev/16)
1,9

8,5

4,0

2,3

2,8

5,4

-0,8

-2,7

1,5

-1,5

Variao% acumulada no
ano de 2016 at fevereiro
(Base: Igual perodo do
ano anterior = 100)

Fonte: PMS/IBGE

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Inaes
ndice

Perodo

No ms

12 meses

IPCA - %

mar/16

0,43

9,39

INPC - %

mar/16

0,44

9,91

IPC Fipe - %

mar/16

0,97

10,73

IGP-M - %

mar/16

0,51

11,56

IGP-DI - %

mar/16

0,43

11,07

ICV-Dieese %

mar/16

0,44

9,31

Faixa 1
Faixa 2
Faixa 3
Faixa 4

Salrio Mnimo Regional 2016

R$
1.009,00
R$
1.048,00
R$
1.104,00
R$
1.158,00
Salrio Mnimo Federal 2016
R$
880,00

Fontes: IBGE, Fipe, FGV e Dieese. Elaborao:

Valor Data.

10

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RENTABILIDADES NO PERODOS (%)
Renda Fixa

Ms
abr/16* mar/16 fev/16

jan/16

Acumulado
dez/15 nov/15 Ano*

12 meses**

Selic

0,74

1,16

1,00

1,06

1,16

1,06

4,02

13,74

CDI

0,74

1,16

1,00

1,05

1,16

1,06

4,01

13,73

CDB (1)

0,98

0,99

1,06

1,05

1,05

1,10

4,14

12,91

Poupana (2)

0,63

0,72

0,60

0,63

0,73

0,63

2,60

8,30

Poupana (3)

0,63

0,72

0,60

0,63

0,73

0,63

2,60

8,30

Renda Varivel
Ibovespa

7,14

16,97

5,91

-6,79

-3,93

-1,63

23,72

-2,14

IBrX 50

6,82

16,41

5,65

-6,47

-4,04

-1,98

22,88

-2,86

ISE

0,71

7,08

2,93

-5,00

-2,39

-3,29

5,45

-8,90

IMOB

4,16

11,56

12,12

2,60

-5,46

0,50

33,67

-4,47

IDIV

14,36

20,55

8,17

-9,54

-3,75

-7,59

34,89

-8,75

IFIX

2,35

9,15

2,89

-6,10

-3,02

1,60

7,94

10,22

Dlar Ptax (BC)

-0,24

-10,57

-1,56

3,53

1,41

-0,22

-9,08

10,94

Dlar Comercial
(mercado)

-1,87

-10,12

-0,48

1,68

1,82

0,63

10,75

12,72

Euro (BC) (4)

-0,78

-6,23

-1,35

3,11

4,34

-4,51

-5,37

17,65

Euro Comercial
(mercado) (4)

-2,63

-6,03

0,06

0,89

5,12

-3,36

-7,63

19,28

Ouro BM&FBovespa

-1,39

-9,35

11,48

4,80

2,65

-5,88

4,43

16,86

* Rendimento at o dia 20/04/16. ** At mar/16 (1) rendimento bruto do 1 dia til do ms (2) rentabilidade do 1
dia do ms - depsitos at 03/05/12. (3) rentabilidade do 1 dia do ms - depsitos a partir de 04/05/12 ; MP n
567 de 03/05/12. (4) Variao sobre o Real
Fontes: BC, BM&FBovespa, Cetip, FGV, IBGE e Valor PRO . Elaborao: Valor Data.

11

Sntese ECONMICA

VARIAO NO PERODO

Indicadores

2015

2014

2013

2012

2011

2010

PIB (R$ bilhes) *

5.904,3 5.687,3 5.316,5 4.805,9 4.373,7 3.885,8

PIB (US$ bilhes) **

1.768,8 2.415,9 2.461,4 2.459,0 2.612,9 2.209,8

Taxa de Variao Real (%)

-3,8

0,1

3,0

1,9

3,9

7,5

Agropecuria

1,8

2,1

8,4

-3,1

5,6

6,7

Indstria

-6,2

-0,9

2,2

-0,7

4,1

10,2

Servios

-2,7

0,4

2,8

2,9

3,4

5,8

Formao Bruta de Capital Fixo

(%)

-14,1

-4,5

5,8

0,8

6,7

17,9

Investimento (% do PIB)

18,2

20,2

20,9

20,7

20,6

20,5

Fontes: IBGE e Banco Central. Elaborao: Valor Data. *Preos de mercado. **Banco Central. Obs.: dados do
IBGE apresentados segundo a nova metodologia de clculo

12

EXPEDIENTE
PRESIDENTE SISTEMA FECOMRCIO SESC | SENAC
Bruno Breithaupt
COORDENAO GERAL
Jos Agenor de Arago Jnior
COMISSO DE ASSUNTOS INSTITUCIONAIS E GOVERNAMENTAIS
Jos Agenor de Arago Jnior
Elder Arceno
Luciano Crdova
Thiago Martins
COORDENAO DE PRODUO
Tayana Dacorregio
ASSESSORIA DE COMUNICAO E MARKETING
Adriana Maria Fernandes
Elisandra Rockenbach
Tayana Dacorregio
REVISO
Elisandra Rockenbach
PROJETO GRFICO E DIAGRAMAO
Raue Taylor Gudiel