El endoso en la Letra de Cambio

despus del protesto y la

Jurisprudencia Peruana
Por Felipe Osterling Parodi

El endoso es un negocio cambia- re la propiedad y todos los dere

ro accesorio, que consiste en la de- chos inherentes a ella.
claracin escrita y firmada en el tAdems , el endosatario de la letulo por el endosante y en la entretra de cambio puede accionar en va
ga, de este ttulo, al endosatario.
de r egreso contra los endosantes,
El enduso es pues un modo de quienes quedan solidariamente res-
transmisin de una letra de cambio ponsables de la aceptacin y, a su
por la ~!1trega del ttulo, con una vencimiento, del pago. En la misma
mencwn inscrita al dorso. Quien medida en que tambin puede acremite el ttulo es el endosante y cionar, en la va directa, contra el
aceptante o los avalistas.
quien lo recibe es el endosatario.
El endosatario, por ltimo, tiene
El contenido de este negocio
constituye, en esencia, la obligacin el derecho de endosar la letra de
unilater al de hacer pagar 'el impor- cambio a otro, convirtindose en
te indicado en la letra de cambio, obligado solidario, en forma cama su vendmiento, en favor del endo biara, con los dems firmantes del
satario o de cualquier otr o legti- documento.
mo poseedor .
La transferencia del ttulo imporEl endoso de la letra de cambio ta tambin la del crdito. Por eso,
-con la limitacin que sealamos el endoso tiene muchas analogas
ms adelante al tratar de la clusu- con la cesin de crditos, p ero dila "por procuracin", "valor en ga- fiere de ella porque con la transferanta" u otra semejante- t ransfie- rencia de la letra se hace nacer una
promesa cambiara.
En la cesin de crditos el cesioN . de R.: Este artculo fue escrito y estaba en prensa antes de la nario no adquiere accin contra el
promulgacin de la Ley N'.' 16587, deudor cedido, sino desde que ste
correspondi~nte al "Libro de los Tacepta la traslacin, o desde que se
tulos Valores" del Cdigo de Co-mercio, que empezar a regir el 15 le notifica judicialmente (ar tculo
de setiembre de 1967.
1457 del Cdigo civil ) . E l endoso,
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en cambio, se perfecciona con la

simple transferencia del ttl:llo por
el endosante al endosatario.

letra de cambio remite el ttulo a

un tercem con mandato de percibir
por su cuenta el pago.

El tenedor es el mandatario del

En la cesin, el cedente slo resendosante
y, por lo tanto, debe renponde de la existencia del crdito al
tiempo de la enajenacin (artculo dirle cuenta de lo que para l ha
1458 del Cdigo civil), y no de la cobrado. Es ms, contrae responsasolvencia del deudor, salvo que hu- bilidad si no promueve accin denbiera contrado tal obligacin y s- tro de los plazos legales.
lo hasta la cantidad que recibi coEn tales casos la ley atribuye al
mo precio (artculo 1459 del Cdigo
civil). En cambio, el endosante ga- endosatario la facultad de ejercitar
rantiza la aceptacin y el pago de todos los derechos inherentes a la
letra de cambio, pero siempre en
la letra.
calidad de mandatario, sto es, en
Por ltimo, mientras que en la nombre y por cuenta del eridosante.
cesin de crditos el deudor puede
Los mismos derechos corresponoponer al cesionario todas las exden
al endosatario en garanta de
cepciones que hubiera podido oponer al cedente, en el endoso sucede una letra de cambio. Slo observalo contrario (artculo 664 del Cdi- mos, respecto a la clusula "valor
en garanta", que en Jas relaciones
go de procedimientos civiles) .
entre el endosante y el endosatario
Hemos dicho que el endoso trans- ella significa constituir la letra de
fiere la propiedad y todos los dere- cambio en prenda y, en nuestra opichos in1herentes a la letra de cam- nin, conferirle al endosatario el debio. Esta regla, sin embargo, no es recho de hacerse pagar con privilegeneral. En los casos previstos por gio sobre el importe de la letra, el
el artculo 445 del Cdigo de comer- crdito por el que la prenda se conscio, o sea cuando el endoso se ve- tituy.
rifica con la clusula "por procuraAclarados estos conceptos debecin", "para su cobro", "por manmos
precisar los verdaderos alcandato", "valor en garanta", u otra
ces
del
artculo 446 del Cdigo de
equivalente, l no transfiere Ja procomercio,
cuando dispone que el
piedad de la letra. Simplemente autoriza al endosatario para cobrarla, endoso de una letra ya vencida proprotestarla, comparecer en juicio, y ducir tan solo Jos efectos de una
cesin.
an endosarla por procuracin.
Esta regla ha dado origen a seLa ley permite pues dos clases de
rios
debates.
endosos que no son traslativos de
la propiedad: uno es el endoso a tLa norma entra en juego en las
tulo de procuracin, y el otro el en- dos hiptesis sealadas, que desde
doso a ttulo de prenda.
luego debemos distinguir; o sea
El endoso por procuracin es cuando se trata de un endoso "por
aquel por el cual el tenedor de una procuracin", "para su cobro", "por
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mandato'', "valor en garanta", u

otro equivalente, y cuando se trata
de un endoso pleno, que, conforme
al artculo 442 del Cdigo de comercio, tran~!iere la propiedad y todos
los derechos inherentes a la letra de
cambio en favor del endosatario.
Analicemos ambos casos separadamente.

te, despus de la fecha de vencimiento del documento.

La Corte Suprema s tiene jurisprudencia firme cuando no se trata

de endosos por procuracin, sino
de endosos plenos, que transfieren
la propiedad de la letra de cambio.
Aqu s el pensamiento de ese Tribunal es definitivo. La Corte, en reiEn el pr imer caso, o sea cuando teradas ejecutorias, ha denegado la
no se transfiere la propiedad de la accin ejecu tiva, aduciendo que se
letra de cambio, la Corte Suprema trata de una simple cesin de crdide la Repblica, por resolucin de S tos. Esta doctrina ha sido consagrade octubre de 1957 (1), h a declarado da por las resoluciones de 16 de di:ue tratndose de un endoso en co- ciembre de 1955 (4), de 14 de abril
branza y estando a lo previsto por de 19S6 (S) , de 1S de setiembre de
e l artculo 445 del Cdigo de co- 19S8 (6), y de 12 de julio de 1965
m ercio, proceda la interposicin (7).
de la accin ejecutiva por el endosatario. Hacemos notar que la CorEn suma, tratndose del endoso
te Superior de Junn, que conoci en cobranza verificado despus del
el asunto en segunda h1st ancia, ha- v.encimient o de la letra de cambio,
ba denegado la accin ejecutiva la Corte Suprema, primero, en las
aduciendo que se trataba de la ce- ejecutorias de S de octubre de 19S7
sin de un crdito.
y de 9 de enero de 1960, admiti
que el endosatario poda ejercitar
La misma Corte Suprema, por rela accin en la va ejecutiva que la
solucin de 9 de enero de 1960 (2),
ley conceda a su endosante, pero
declar fundada la demanda ejecuen la ejecutoria de 29 de diciembre
tiva, no obstante que el endoso por
de 196S modific esta doctrina, al
procuracin se haba consignado
establecer que el endoso de una ledespus de la fecha de vencimiento
tra de cambio en cobranza, efectuade la letra.
do despus del protesto, slo pro
Sin embargo, la Corte Suprema duca los efectos de una cesin de
de la Repblica, por resolucin de crditos que no daba mrito a la
29 de diciembre de 1965 (3), ha de- accin ejecutiva.
clarado que el endoso de una letra
de cambio en cobranza, despus de
En e] caso del endoso en propieefectuado el protesto, slo produce dad, la Corte Suprema, uniformelos efectos de una cesin que no da mente, en sus ejecutorias de 16 de
mrito a la accin ejecutiva.
diciembre de 19SS, 14 de abril de
19S6, 1S de setiembre de 19S8 y 12
Esto en lo que respecta al endoso de julio de 196S, ha declarado que
de la letra de cambio por procura- ese endoso, verificado despus
cin o con otra clusula equivalen- del protesto, constituye una cesin
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de crditos que no confiere al endosatario el derecho de accionar en la

va ejecutiva.

La solucin del segundo caso es,

evidentemente, ms ompleja. Pero
creemos que igualmente ntida.

La norma consignada por el arTanto la ltima resolucin de la

tculo
446 del Cdigo de comercio,
Corte Suprema, relativa al endoso
en cobranza, de 29 de diciembre de que la Corte Suprema de la Rep1965, como todas las ejecutorias re- blica ha aplicado en los casos del
ferentes a los endosos en propiedad, endoso en propiedad verificado desparecen otorgar alcances distintos a pus del protesto para denegar la
los previstos por el legislador en el va ejecutiva, tiene otros alcances.
artculo 446 del Cdigo de comerElla significa, en nuestra opinin,
cio.
que los obligados al pago pueden
Nada justifica que la primera ju- oponer al endosatario o cesionario
risprudencia relativa a las letras todas las excepciones personales
endosadas "por procuracin" haya que hubieran podido oponer el encambiado, y que hoy da no se per- dosante o cedente de la letra de
mita que Gl endosatario en cobran- cambio, de acuerdo con lo estableza pueda hacer uso de la va ejecu- cido por el artculo 664 del Cdigo
tiva que la ley confiere a su man- de procedimientos civiles. Porque
es propio de la cesin de crditos
dante.
que el deudor cedido pueda oponer
Si el endosatario en cobranza es al cesionuio las mismas excepcioun simple mandatario del endosan- nes personales que al cedente.
te, nada se opone, por cierto, a que
Ella tambin significa que las rehaga uso de los mismos recursos
laciones jurdicas entre el endosanlegales que la ley franquea a su
te o cedente y el endosatario o cemandante. Se trata, en sntesis, de
sionario estn regidas por las noruna forma peculiar del mandato,
prevista por la ley, en virtud de la mas contenidas en los artculos
1456 y siguientes del Cdigo civil,
cual el endosatario puede !hacer uso
por
no existir entre ambos relacin
de todos los derechos que ella
cambiara. O sea, que el endosante o
otorga a su endosante. Si el encedente slo debe sanear la existendosante puede ejercitar la accin
cia del crdito al tiempo de la enaejecutiva, no hay razn para denejenacin (artculo 1458 del Cdigo
grsela al endosatario, quien jur- civil), salvo que se estipule que tamdicamente acta slo como manda- bin responde de la solvencia del
tario.
deudor (artculo 1459 del Cdigo
En estos casos el artculo 446 del
Cdigo de Comercio es inaplicable,
porque el simple mandato que confiere el endosante al endosatario no
puede producir los efectos de una
cesin de crditos.

civil) .
Pero el artculo 446 del Cdigo
de comercio no significa, en nuestra opinin, que si el endosante o
cedente de la letra de cambio tena derecho a accionar por la via
ejecutiva, sea contra el aceptante

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o avalista, por la accwn directa,

sea contra el girador o los endosantes, por la accin en va de regreso,
no transfiera estos mismos derechos
al cesionario o endosario.

tra los avalistas, quienes nicamente estn vinculados por la obligacin cambiara, y que slo conservara la accin de derecho comn
contra el aceptante del documento.

La obligacin del aceptante, avalista, girador o endosante de la letra

de cambio no se extingue por el
simple hecho de que el documento
sea endosado despus de su vencimiento. Y no slo no se extingue,
sino que puede hacerse efectiva por
el endosatario o cesionario ejercitando las mismas acciones ejecutivas
que la ley franqueaba a su endosante o cedente.

Por Jo dems, tratadistas tan eminentes como Bolaffio - Rocco- Vivante (8) y Miguel Antonio de la
Lama (9), al transcribir una opinin de Vivante, acogen estos conceptos.

Cuando s.e cede un crdito del derecho comn, una obligacin civil
con garanta hipotecaria por ejemplo, el cesionario puede ejercitar
contra el deudor cedido una accin
ejecutiva similar a la que corresponda a su cedente. Lo mismo sucede en el Derecho mercantil. El cesionario o endosatario de una letra
de cambio puede ejercitar contra
todos los obligados al pago, sean
estos aceptantes, avalistas, giradores o endosantes, las mismas acciones que conceda la ley a su cedente o endosante.
Razonar de otro modo sera incursionar por terrenos sumamente
peligrosos, neutralizando la verdadera utilidad de la letra de cambio
en la vida comercial. Significara,
en buena cuenta, que el cesionario
de la letra de cambio habra perdido Ja accin por derecho de cambio
en va de regreso, contra el girador y los endosantes, por la sola
circunstancia de haberse consignado el endoso despus del vencimiento, y tambin la accin directa, con-

Hacemos notar que en Francia,

ante el ~ilencio del Cdigo de comercio, la mayora de los autores
y la jurisprudencia se inclinan
por la validez del endoso despus
del vencimiento de la letra de cambio, porque ]a Jey, al permitir la
transferencia por endoso, no distingue entre la letra vencida y no vencida, y porque el hecho del vencimiento no extingue, como lo han
afirmado algunos autores, la obligacin cambiaria, sustituyndola por
un crdito derivado de una letra,
pues sta contina subsistiendo en
su naturaleza y con sus caracteres,
entre los que se encuentra su transmisibilidad por endoso. En Francia,
el endoso de la letra de cambio despus de su vencimiento no produce
pues los efectos de una cesin de
crditos, ni siquiera entre el endosante y el endosatario.
Tambin aclaramos que el artculo 25 de la ley italiana no deja
lugar a dudas, al disponer que el
cesionario de la letra se subroga en
todos los derechos cambiaras del
cedente. Y como entre estos derechos se encuentra, principalmente,
el de accionar por la va ejecutiva
contra el deudor, no puede dudarse

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Y no es exacto que la accin ejecutiva sea acordada en favor de la

persona que posee la letra de camSin embargo, creemos que el tex- bio el da del vencimiento, pues es
to de la ley peruana es claro y que la propia le tra la que posee los efecl est restringido a los efectos se- tos del ttulo ejecutivo para ejeralados.
citar la accin cambiara, que comprende, precisamente, la posibilidad
No deben confundirse los efectos de accionar por va ejecutiva.
que el endoso produce, despus del
vencimiento, en las relaciones enCreemos, en conclusin, que ia
tre el endosantc y el endosatario, jurisprudencia vacilante de la Corcon los que produce frente a los te Suprema de la Repblica, acerterceros.
ca del endoso en cobranza despus
del vencimiento de la letra de camRespecto a los primeros, como los bio, debe volver por sus antiguos
efectos del endoso son los de la ce- cauces, para aceptar que el endosasin, no existe relacin cambiaria, tario promueva vlidamente la acpor lo que no es el caso hablar cin en va ejecutiva que corresde accin ejecutiva, que se con- ponde a su cedente o mandante. Y,
cede en proteccin del crdito cam- tratndose del endoso en propiedad
biara. Pero en sus relaciones con verificado despus del protesto del
los terceros, el endosatario posterior documento, la Corte debe admitir
al vencimiento de la letra de cam- que al endosatario le corresponden
bio ocupa el puesto del endosante. las mismas acciones que al endoLa posicin de los terceros deudo- sante, o sea la accin por derecho
res no ha cambiado y es la misma de cambio, en la va de regreso, conque tenan al tiempo del vencimien- tra el girador y Jos endosantes, y
to de la letra. Y as como quien era la accin directa, tambin en la va
entonces poseedor !habra podido ac- ejecutiva. contra el aceptante y los
cionar contra ellos por la va ejecu- avalistas.
tiva, as tambin puede accionar
Lima, 15 de marzo de 1967
quien ahora es su cesionario.
que este ltimo efecto ha de conferirse a la cesin del ttulo.

(1)

(2)
(3)
(4)

(5)

Monte ncgro Baca, Jos, Ejecutorias

Supremas de Derecho Civil Peruano, Tomo IX, pg. 41.
Revista de Jurisprudencia Peruana,
N ~ 198, pg. 853.
Rev. cit., N? 264, pg. 132.
Montenegro Baca, ob. cit., pg. 34.
Montc.ncgro Baca, ob. cit., pg. 35.

(6) Montcnegro Baca, ob. cit, pg. 50.

(7 ) Rev. ci t., N9 269, pg. 822.
(8) Derecho Comercial, Tomo 8, Vol um en I, N~ 172, pginas 238 y siguientes.
(9) Cdigo de Comercio, Tomo II, pgina 87.

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