ANLISIS SITUACIONAL Y

EVOLUTIVO EN LA EMPRESA

ANLISIS SITUACIONAL Y EVOLUTIVO EN LA EMPRESA

Los anlisis de estado divide la investigacin de la situacin de la empresa
en tres sectores: financiero a largo plazo, financiero a corto plazo y econmico, lo
que puede observarse en la figura
Estudiar la situacin econmica y financiera de una empresa consiste en
analizar los factores que indiquen en qu medida los capitales invertidos han
producido renta (situacin econmica) y en qu forma y en qu medida los
capitales invertidos se concretan en disponibilidades ms o menos inmediatas que
permitan atender las obligaciones de corto plazo (situacin financiera).
La Situacin Econmica de una empresa, entonces, podra definirse
brevemente como la aptitud y capacidad para producir futuros rditos, resultados
positivos, es decir: rentabilidad.
La Situacin Financiera, por su parte, guarda relacin con la capacidad de
la empresa para pagar sus obligaciones; consiste en determinar en qu medida la
empresa puede hacer frente a sus obligaciones, especialmente las de corto plazo.

ANLISIS DE LA SITUACIN FINANCIERA

Es un instrumento cuya utilidad no es otra que permitir la obtencin de
informacin para conocer la situacin de la empresa y por tanto tomar decisiones
lo ms apropiadas posible. Esta obtencin de informacin se logra realmente en el
anlisis contable, que es una recoleccin de datos y presentacin de esa
informacin en un determinado formato. Pero es evidente que para poder
interpretar esa informacin el analista debe saber cmo se obtiene sta y que
deficiencias puede tener.
Se realiza un anlisis de la situacin a corto plazo y otro a largo plazo. Cada
uno se sirve de tcnicas diferentes y tiene puesta las miras en conceptos
diferentes. Es imprescindible que se tenga claro cules son estos:
Rentabilidad: Es la eficiencia de los capitales aplicados. Suele relacionar
este concepto el resultado de los capitales con el riesgo de esa inversin.
Solvencia: Es la capacidad de la empresa para hacer frente a sus pagos.
A muy corto plazo esto se mide por la liquidez. Analizar la solvencia es
comprobar si la empresa podr pagar sus deudas.
Eficacia: Combinacin de factores productivos que permite obtener los
objetivos de la empresa.
Eficiencia: Combinacin de factores productivos que permite lograr a la
empresa sus objetivos a menor coste posible.
Garanta: Capacidad o suficiencia de los activos reales para responder de
las deudas de la empresa..
Una empresa puede vender sus productos y por tanto sera rentable, pero
pudiera ser que los vendiera a crdito y por tanto no los cobrase, esa empresa
sera entonces rentable pero no solvente. Una empresa puede obtener beneficios
y no obstante no ser solvente por tener un exceso de ventas a crdito. Una
empresa a corto plazo puede ser rentable y no solvente, significa que la actividad
de la empresa le genera beneficio pero la falta de flujos de financieros de entrada
puede ocasionarle problemas de pago. Implica que la empresa debe replantearse

su poltica de ventas a crdito. Si por el contrario la empresa es solvente pero no

rentable, a corto plazo podr mantenerse pero esa solvencia ir necesariamente
desvanecindose al tener que hacer frente a los diversos pagos que le origina la
actividad. Al no ser rentable eso significa que la empresa no est vendiendo y por
tanto y no se est generando un derecho al cobro. Eso implica que no habr
cobros. La empresa no podr reponer su tesorera y al final se ver en una
suspensin de pagos, as,

se puede decir que sin actividad no puede existir

rentabilidad y viceversa tambin. Sin solvencia no puede existir actividad ni por

tanto rentabilidad.
Naturalmente una empresa con problemas de solvencia puede recurrir a la
financiacin ajena pero eso supone que la actividad de la empresa genere una
corriente financiera. Si tal cosa no sucede entonces la empresa slo habr
agravado sus problemas, por lo dems la financiacin ajena por lo general y
comn tiene un coste, este coste disminuye la rentabilidad, de aqu se infiere que
un defecto de liquidez acaba afectando a la rentabilidad de la empresa. El caso
contrario es el exceso de liquidez. Este tambin supone un perjuicio para la
empresa aunque no tan negativo como el anterior.
El tener demasiada tesorera en la empresa implica que no se estn
invirtiendo esos excesos en activos capaces de generar rendimiento, es decir,se
incurre en costes de oportunidad. Los activos lquidos son muy seguros para la
empresa pero no generan ningn rendimiento. Los activos rentables s generan
rendimiento pero no estn disponibles para las necesidades inmediatas de la
empresa y tienen una alta proporcin de riesgo. Generalmente una mayor
rentabilidad tambin va asociada a un mayor riesgo.

Anlisis de la situacin financiera a corto plazo: la liquidez

El anlisis de la situacin financiera tiene por objeto evaluar la capacidad de
la empresa para atender a su vencimiento los compromisos contrados. Tal como
se ha expuesto anteriormente, si tal estudio se centra en el corto plazo se habla de
anlisis de la liquidez o anlisis de la situacin financiera a corto plazo.

El anlisis de la liquidez est unido al estudio de las operaciones tpicas.

Por ello, establecer cul puede ser el nivel apropiado de liquidez es una cuestin
compleja, dado que suele ser diferente para cada empresa y en cada momento.
El umbral de liquidez necesaria depender, en gran medida, del tipo de negocio,
tamao de la empresa, capacidad de los activos para convertirse en efectivo, as
como de las posibilidades de la empresa para obtener recursos financieros
adicionales.

La importancia de la liquidez a corto plazo se entiende mejor si se

consideran lasconsecuencias derivadas de una situacin de iliquidez: incapacidad
de la empresa para aprovechar oportunidades de inversin, para conseguir
descuentos en sus compras, llegando, en sus situaciones ms crticas, a la venta
forzosa de sus activos productivos para conseguir el efectivo necesario para
atender sus compromisos.

Una situacin de falta de liquidez afectar negativamente al conjunto de

acreedores y a los accionistas. Para aliviar tal situacin ser preciso recurrir al
endeudamiento financiero a corto plazo, cuyo coste suele ser elevado. Los
problemas de liquidez terminarn afectando a los resultados, a la solvencia a largo
plazo y, en ltimo trmino, a la propia supervivencia de la empresa. En estas
circunstancias, dado el efecto domin de la liquidez sobre otras variables bsicas,
el anlisis de la liquidez tiene una importancia capital, relegando a un segundo
plazo el examen de otras variables como la solvencia a largo plazo o la
rentabilidad.

Existen diferentes tcnicas de estudio de la liquidez, como el anlisis del

fondo de maniobra o del capital circulante, el clculo del capital circulante mnimo,
el coeficiente bsico de financiacin o el anlisis de ratios. Dado que el objetivo es
presentar diversas tcnicas que permitan con cierta rapidez elaborar un
diagnstico de la situacin empresarial, nos centraremos en aquella que nos
proporciona una informacin ms inmediata: el anlisis a travs de ratios o
indicadores.
1. Ratio de Circulante: Tambin conocido como ratio de liquidez general o de
solvencia financiera a cortoplazo, mide la capacidad de una empresa para
hacer frente, con su activo corriente, a lasobligaciones reconocidas en su
pasivo corriente.Se expresa como: Activo Corriente / Pasivo Corriente.Este
indicador proporciona una primera impresin sobre la liquidez.
2. Acid-test:Tambin conocido como quick ratio, se diferencia del ratio
anterior en queexcluye del activo corriente los inventarios de existencias y
los gastos anticipados.Quedara expresado de las siguientes formas:(Activo
Corriente Existencias Gastos anticipados / Pasivo Corriente) y
(Tesorera + Inversiones Financieras a corto plazo + Deudores / Pasivo
Corriente).Este indicador selecciona nicamente activos cuya liquidacin se
estima mssegura y con distancia a la liquidez ms corta.
3.

Ratio de Tesorera:Es la medida ms exigente de liquidez, ya que mide la

proporcin del pasivocorriente (deudas a corto plazo) que sera posible
atender con el disponible existente eneste momento (tesorera e
inversiones financieras liquidables a cortsimo plazo); enotras palabras,
seala la proporcin de deudas a corto

plazo

que

es posible

pagarinmediatamente.Se expresara de la siguiente forma:(Tesorera +

Inversiones financieras a corto plazo / Pasivo Corriente).

Anlisis de la Situacin Financiera a Largo Plazo: La Solvencia

El objetivo del estudio de la solvencia se centra en evaluar la capacidad de
la empresa para atender sus deudas y compromisos financieros, a lo largo de un
amplio horizonte temporal. Tal anlisis es esencial para los propietarios de la
entidad y para los prestamistas, que demandarn una remuneracin acorde con
los niveles de riesgo percibido en cada momento por unos y otros. Para su
anlisis, se emplearn inicialmente tcnicas vistas antes: el anlisis estructural y la
evolucin de nmeros ndice.

A efectos prcticos, el objetivo es estudiar la composicin y la calidad del

activo y del pasivo, su peso relativo y la evolucin temporal de las distintas
partidas y masas patrimoniales. En este estudio, el anlisis de diversos ratios o
indicadores nos proporcionar una visin sobre la solvencia alcanzada por la
entidad.
1. Ratio de Endeudamiento: Puede formularse de cualquiera de las dos
formas siguientes:(Fondos ajenos / Fondos propios) y(Fondos ajenos /
(Pasivo + Patrimonio Neto)). El ratio de endeudamiento en su primera
formulacin expresa la proporcin querepresenta el pasivo exigible sobre
los recursos propios. En su segunda formulacin, el ratio de endeudamiento
indicara qu parte del totalde fondos recibidos por la empresaproceden de
agentes externos a la empresa y que, en consecuencia, espreciso devolver.
2. Ratio de Autonoma Financiera:Quedara expresado del siguiente
modo:(Fondos propios / Fondos ajenos).El ratio de autonoma financiera,
inverso del anterior, mide el grado dedependencia de la empresa respecto a
la financiacin ajena. Tambin podra ser (Fondospropios / Pasivo total). Si
este ratio alcanza un valor alto, significa que, en principio elriesgo de
insolvencia es reducido.
3. Ratio de Cobertura del Activo Total por Capitales Propios: Su
formulacin sera del siguiente modo:(Patrimonio Neto / Activo total).As
como la relacin (Activo Corriente / Pasivo Corriente). Un ndice elevado

indicara fuerte capacidad de solvencia y una mejor defensa enpocas de

crisis econmica, al poder actuar los recursos propios como absorbentes
delas prdidas; sin embargo, un exceso de capitales podra actuar
negativamente sobre larentabilidad de los accionistas si hubiese otras
opciones de financiacin con un costemenor.Un ratio reducido supone que
una parte importante del activo est atendida concrditos.
4. Ratio de Calidad del Endeudamiento:Dicho indicador se expresara de la
siguiente forma:(Pasivo Corriente / Total Pasivo).Indicara qu parte del
endeudamiento est a corto plazo y cul a largo plazo. Unendeudamiento
de calidad supone que buena parte del mismo se encuentra a largo plazo.
5. Ratio de Garanta:Se formulara del siguiente modo:(Activo total / Total
Pasivo).Es un ratio de cobertura que mide la capacidad de la empresa para
atender, con elactivo total, las deudas contradas. Por lo general, el valor de
este ratio ser superior a launidad (o al 100%, en porcentaje), puesto que
una situacin distinta significara unaausencia de financiacin propia.
6. Ratio de Financiacin del Activo No Corriente:Se expresara de la
siguiente forma:((Pasivo no corriente + Patrimonio neto) / Activo no
corriente).Indica la relacin entre la financiacin permanente y la inversin
en activos fijos. Siempre que su valor sea superiora 1 la empresa financia
con recursos estables latotalidad de su estructura fija y una parte del activo
corriente.

ANLISIS DE LA SITUACIN ECONMICO

Luego de haber efectuado las mediciones de la estructura y dimensin del
patrimonio del corto y del largo plazo, analizando las velocidades de circulacin de
sus componentes y el apoyo o lastre que representan los resultados para la
situacin financiera. Corresponde realizar ahora un anlisis de los resultados de la
empresa con el objeto de determinar su capacidad de generacin de utilidades,
estudio que se conoce con el nombre de anlisis de la situacin econmica y que
constituye el tercer sector del anlisis de los estados contables.

La finalidad perseguida por el estudio de la situacin econmica es nada

menos que verificar en qu grado se cumple con el objetivo central de todo ente
que administre recursos: la eficiencia con la que los ha administrado o
rentabilidad. Adems del logro del objetivo, el anlisis de la situacin econmica
pretende determinar las causas de la capacidad de generacin de utilidades de la
entidad y los factores positivos y negativos que la influyen.
Anlisis de Resultados
La importancia de los resultados econmicos de una empresa no solo est
dada por el volumen de los mismos en valores absolutos, sino que es de
fundamental importancia entre los resultados y el capital invertido para obtenerlos,
a efectos de evaluar el desempeo. El estudio de la rentabilidad en este sentido y
aplicado a la empresa se refiere a la capacidad que tiene un ente para satisfacer
los intereses de los inversores de capital. El objetivo de una empresa es
maximizar el rendimiento de los recursos invertidos en ella y la tasa de rentabilidad
mide en qu grado la organizacin alcanza su finalidad principal. En un ente sin
fines de lucro, tambin debe evaluarse la eficiencia en la administracin de los
recursos, lo que se obtiene a travs de la consideracin de la magnitud y la
calidad de los servicios prestados para el cumplimiento de sus fines. La tasa de
rentabilidad relaciona el esfuerzo realizado durante un perodo con los frutos que
ha generado.

La tasa de rentabilidad requiere dos elementos bsicos: el capital que

representa los recursos invertidos y la utilidad que incluye los beneficios
producidos por la aplicacin de ese capital durante un perodo determinado. El
capital representa los recursos invertidos y la utilidad el fruto de esa
inversin,pueden computarse tasas de rentabilidad para el perodo que se
considere adecuado a los objetivos, sea anual, trimestral, mensual, diario o de
cualquier otra duracin.
Las condiciones de validez de las tasas de rentabilidad se refieren a la
comparabilidad de los trminos de su ecuacin; comprenden la homogeneidad de
los trminos y la representatividad del capital invertido.
1. Homogeneidad de los trminos de la ecuacin: Las utilidades
producidas, y el capital invertido para obtenerlas, deben estar relacionados
directamente, tener una vinculacin causa efecto, de modo que la
comparacin sea vlida y permita su interpretacin. Para lograrlo, es
necesario que la utilidad que se tome como numerador de la ecuacin sea
el fruto del esfuerzo realizado por los recursos invertidos en la empresa
durante el perodo de tiempo considerado, que se toma en el denominador.
Del mismo modo, segn sea la inversin que se seleccione para medir su
rendimiento, ser la utilidad que se deber incluir para obtener una tasa de
rentabilidad significativa. La medicin de la rentabilidad debe ser objetiva y
clara para poder efectuar una evaluacin del desempeo til. Este
problema es el que se plantea en las empresas cuando se pretende
efectuar una medicin del desempeo de un sector y comparar su
rendimiento con todos los recursos directos e indirectos que se considera
han contribuido a generarlo. Se plantean tales limitaciones y cargas
subjetivas en la medicin que la experiencia ha llevado a que se prefieran
mediciones claras y objetivas, aunque algunos recursos que forman parte

del esfuerzo realizado en la inversin se omitan. Tampoco tiene sentido

relacionar la utilidad neta con el activo, porque en esta se incluyen los
costos del pasivo, que no estn considerados en el capital invertido en
forma directa. En el nico caso que tendra sentido la comparacin es si el
activo estuviese financiado solo por capital propio. Conceptos de capital
invertido pueden haber varios, tales como activo, capital permanente
(patrimonio neto ms pasivo a largo plazo), patrimonio neto, capital legal,
2. Capital Invertido:Para que los trminos de la ecuacin de rentabilidad
sean comparables es necesario que el capital que se incluya sea
representativo del esfuerzo realizado en el perodo al que corresponde la
utilidad. En caso contrario, se sobrevaluar o subvaluar la medicin del
rendimiento de la empresa. Si el capital hubiese estado durante todo el
perodo en la misma magnitud, constante, entonces el capital al inicio, o al
final del perodo o en cualquier otro momento intermedio sera
representativo del esfuerzo realizado. Sin embargo en la realidad esta
posibilidad es solo una excepcin. Generalmente lo que sucede es que el
capital vara durante el perodo por distintos factores, algunos que lo
incrementan y por otros que lo disminuyen. La homogeneizacin de los
trminos de la ecuacin de la rentabilidad en que la utilidad (el numerador)
es un elemento dinmico que se ha ido generando durante todo el perodo
al que se refiere la medicin impone la necesidad de que el capital que se
utilice como denominador de la ecuacin sea representativo del que estuvo
en funcionamiento durante el perodo. Esta homogeneizacin es necesaria
para cualquier base de capital que se tome. Consecuentemente, el capital
representativo debe ser el promedio ponderado de los volmenes de capital
que estuvieron aplicados durante el perodo. El capital invertido durante el
ao pude fluctuar por transacciones financieras y por los resultados
econmicos.

Anlisis de Productividad
Los trminos: "eficiente", "ineficiente", "alta eficiencia", son vocablos de uso
comn en el lenguaje habitual. Se suele escuchar frases como: "hay que aumentar
la eficiencia de la empresa", "la industria A es mucho ms eficiente que la industria
B", "hay que conseguir un nivel de produccin eficiente". Puesto que frases como
stas se usan a diario no debera ser difcil definir la palabra "eficiencia". Sin
embargo, con mucha frecuencia el concepto terico de eficiencia acaba mal
interpretado, y la medida de eficiencia, que, por otro lado es una herramienta muy
til y poderosa que puede ser empleada en campos y ocupaciones muy diversas,
al ser empleada incorrectamente acaba transformndose en un instrumento que
genera indicadores totalmente artificiales. Una definicin de "eficiencia" es la
siguiente: "La eficiencia es la relacin entre un ingreso y un gasto; entre una
entrada y una salida; entre un recurso y un producto" La expresin en cualquiera
relacin de eficiencia toma la forma de una proporcin: un output dividido por un
input, y se presenta en forma matemtica de la siguiente forma: F = E/I donde: F =
eficiencia I = output especificado E = input especificado.
Muchos anlisis de la eficiencia en la economa se han basado en el clculo
de ratios del tipo de producto por trabajador, que aunque nos informa del
rendimiento de la mano de obra, no nos dice nada acerca de otros factores
productivos como la maquinaria, la energa, los capitales invertidos y otros. Se ha
propuesto un mtodo para medir la eficiencia teniendo en cuenta varios factores
de produccin al mismo tiempo, se descompone la eficiencia de una empresa en
dos componentes: Eficiencia tcnica, que refleja la habilidad de obtener el mximo
output para un determinado nivel de inputs, y eficiencia asignativa, que refleja la
habilidad de una empresa para utilizar los inputs en una proporcin ptima,
considerando los precios de los inputs. Estos dos conceptos combinados
constituiran la eficiencia econmica.
Los mtodos para estimar la eficiencia pueden ser divididos en dos:
mtodos paramtricos, que estiman una frontera estocstica por tcnicas
economtricas; y mtodos no paramtricos, como el DEA, que se basa en la

resolucin del modelo por programacin lineal. El primer modelo propuesto de

frontera economtrica, que se denomina frecuentemente frontera determinstica,
supona

la

eficiencia

explicada

por

una

variable

aleatoria

no-negativa,

posteriormente se propuso independientemente la funcin frontera estocstica de

produccin. sta se diferencia de la anterior en la estructura del trmino de error.
Se trata de un error compuesto por dos elementos: variable aleatoria no-negativa
asociada con la ineficiencia tcnica en la produccin y, error aleatorio simtrico
fuera del control de la empresa que tiene en cuenta otros factores, tales como el
error de medida en la variable tomada como producto, errores de omitir variables
significativas del modelo, el tiempo, el azar, etc.
Entre los factores que influyen en la produccin a corto y largo plazo, que
son recursos de la sociedad que se utilizan en el proceso productivo, se
encuentran:
1. La tierra: o en trminos ms generales, los recursos naturales. Representa
los dones de la naturaleza a nuestros procesos productivos. Consiste en la
tierra que se utiliza con fines agrcolas o para viviendas, fbricas y
carreteras; los recursos energticos necesarios para poner en marcha los
automviles y calentar las casas; los recursos no energticos como el
cobre, el mineral de hierro y la arena.
2. El trabajo:Es el tiempo que dedican los hombres a la produccin: a la
fabricacin de automviles; al cultivo de la tierra; a la enseanza; o a la
elaboracin de pizzas. El trabajo realiza miles de actividades y tareas de
todos los niveles de calificaciones. Es al mismo tiempo el factor ms
conocido y ms importante para las economas industriales avanzadas.
3. Los recursos de capital: Constituyen los bienes duraderos que produce
una economa para producir otros bienes. Entre los bienes de capital cabe
citar las mquinas, las carreteras, las computadoras, los martillos, los
camiones, las aceraras, los automviles, las lavadoras y los edificios.

Anlisis de Rentabilidad
La rentabilidad es uno de los conceptos econmico-financieros ms
complejos, dado que no slo existen diferentes tipos de rentabilidad y diferentes
perspectivas de estimacin, sino que el concepto de beneficio, sobre el que
descansa su clculo, es bastante subjetivo. Existen diversos medios de analizar el
rendimiento obtenido por la empresa durante un ejercicio econmico:
Anlisis de variacin de mrgenes
Punto muerto o umbral de rentabilidad
Indicadores burstiles
Rentabilidad de los activos
Rentabilidad de los fondos propios

Los dos ltimos, que permiten alcanzar una visin del rendimiento que ha
logrado la empresa desde la perspectiva del uso de sus activos y desde la
perspectiva de sus propietarios. Es preciso tener en cuenta que una cifra de
resultados, aisladamente considerada, no permite que el analista pueda opinar
sobre si es adecuada o no.Para analizar si una cifra de resultados es adecuada,
es necesario relacionar dicha cifra con alguna magnitud indicativa de los capitales
empleados y comparar el ratio o ratios obtenidos con algn patrn de referencia.
El anlisis financiero de la rentabilidad empresarial, cuando se aborda desde el
exterior de la entidad examinada, persigue esencialmente dos objetivos:
1. Evaluar el rendimiento de las inversiones o de los activos.
2. Evaluar el rendimiento obtenido para los propietarios.

Dada la complejidad de las magnitudes relacionadas en los ratios de

rentabilidad, debido a los mltiples factores que influyen en las mismas, la
interpretacin de losratios de rentabilidad y la identificacin de las causas que han
podido ocasionar unavariacin en los mismos, ser casi siempre una tarea difcil
para el analista externo. A continuacin, se nalizan de forma separada la

rentabilidad de los activos (rentabilidad econmica) y la rentabilidad de los fondos

propios (rentabilidad financiera).

1. Rentabilidad econmica: El objetivo de la rentabilidad econmica se

centra en evaluar el rendimiento de los activos totales manejados por la
direccin de la empresa, con independencia del mtodo de financiacin
utilizado, esto es, sin considerar quines han aportado los recursos
(propietarios o acreedores). A grandes rasgos, cuanto mayor sea el ratio,
ms eficiente se considerar la gestin desempeada por los directivos. Su
formulacin quedara expresada de la siguiente forma: (Resultado de
explotacin o de las operaciones / Total activo).
2. Rentabilidad financiera:La perspectiva que presenta la rentabilidad
financiera recoge el rendimiento obtenido por los propietarios sobre los
fondos invertidos. Su objeto, por tanto, es evaluar el rendimiento alcanzado
por la participacin de los propietarios en la financiacin de la empresa. Su
formulacin quedara expresada de la siguiente forma:(Resultado del
ejercicio / Patrimonio Neto).El numerador representa el excedente atribuible
a los propietarios, mientras que el denominador recoge los fondos
aportados por los mismos y diversos remanentes de autofinanciacin.

ANLISIS EVOLUTIVO PATRIMONIAL

Recoge las variacionesexperimentadas por el Patrimonio Neto de la

empresa con lo que informa de laevolucin de la actividad empresarial a travs de
los gastos e ingresos y a travs de susrelaciones con los propietarios.En
consecuencia, es til para el analista a la hora de comprender en qu medidalos
recursos propios o netos patrimonial de la empresa se ha incrementado o
disminuidoa lo largo de un periodo:

Por hechos contables distintos de los incorporados en el clculo de

laCuenta de Resultados.

Explicando la naturaleza y las causas de dichas variaciones.La necesidad

de este documento contable se justifica en la variedad yheterogeneidad de
las partidas integradas dentro del Patrimonio Neto.
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto.
Operaciones

con

socios

propietarios,

tales

como

ampliaciones

yreducciones o reparto de dividendos, entre otras.

Ajustes derivados de errores o cambios de criterios contables.

Estado de ingresos y gastos reconocidos

Este tipo de anlisis se centra en recoger los cambios en el patrimonio neto

derivados de:
1. El resultado del ejercicio de la cuenta de prdidas y ganancias.
2. Los ingresos y gastos que, segn lo requerido por las normas de registro y
valoracin, deban imputarse directamente al patrimonio neto de la empresa,
como los cambios en el valor de los activos financieros disponibles para la
venta, los instrumentos de cobertura o la imputacin de las subvenciones,
donaciones y legados recibidos.
3. Las transferencias realizadas a la cuenta de prdidas y ganancias segn lo
dispuesto por el Plan General de Contabilidad. En este apartado se deben
incluir los ingresos y gastos haban sido imputados directamente al
patrimonio neto, y que posteriormente han sido traspasados a la cuenta de
prdidas y ganancias, al dar de baja los activos que generaron dichos
ingresos y gastos.
Estado total de cambios en el patrimonio neto

Este anlisis se encarga de informar de todos los cambios habidos en el

patrimonio neto derivados de:

1. El saldo total de los ingresos y gastos reconocidos.

2. Las variaciones originadas en el patrimonio neto por operaciones con los
socios o propietarios de la empresa cuando acten como tales.Se
sealaran aqu las ampliaciones de capital, distribucin de dividendos,
operaciones con acciones propias, etc.
3. Las restantes variaciones que se produzcan en el patrimonio neto.
4. Ajustes al patrimonio neto como consecuencia de cambios en los criterios
contables y correcciones de errores.

REFERENCIAS

Parra, Javier. Anlisis de Eficiencia y Productividad. Mxico: UNAM.

Rodrguez, Luis y Otros. Contabilidad para No Economistas. Espaa: US.
UAB. Anlisis deSituacin Financiera a Corto y Largo Plazo. UAB Espaa
UNCR. Anlisis e Interpretacin de Anlisis Contable. Argentina: Universidad
Nacional de Rio Cuarto
UR. AnlisisFinanciero y Econmico de la Empresa por medio de ndiceso Ratios.
Uruguay: Universidad de la Republica