UNIVERSIDAD MAYOR

Facultad de Ingeniera
Asignatura: Macroeconoma, primer semestre 2014
Profesor: Felipe Berger Ovalle
Pauta Prueba
Comente las siguientes afirmaciones (Mximo 10 lneas cada una):
1. Determine las condiciones bajo las cuales una rebaja de impuestos
incrementa el producto de equilibrio y mejora la situacin
presupuestaria. (10 puntos).
Respuesta: La reduccin de la tasa de impuesto (t) se traduce en un
mayor valor para el multiplicador, lo que lleva a su vez, a que la
produccin de equilibrio se incremente, sin que sea necesario cumplir
condicin alguna adicional. La recaudacin tributaria es la tasa del
impuesto (t) multiplicado por la base tributaria, en este modelo el
ingreso (Y), de esta manera tenemos una reduccin en t, pero un
aumento en Y. Por tanto, si la proporcin en la que baja t es menor que
la proporcin en la que sube Y, se observar un incremento de la
recaudacin tributaria y el mejoramiento de la situacin presupuestaria.
2. Explique por qu la IS tiene pendiente negativa. (10 puntos).
Respuesta: La IS corresponde al equilibrio en el mercado de bienes y
servicios. Por tanto una disminucin en la tasa de inters implica un
aumento tanto en la inversin como en el consumo, con el consiguiente
aumento en la demanda agregada, donde se observa un mayor nivel de
renta de equilibrio. Dicha relacin queda de manifiesto en la pendiente
de la IS. Dado que a mayor tasa de inters menor produccin y menor
inversin. Recordar grfico donde se deriva la IS!.
3. Si aumenta el gasto de gobierno en poca de crisis, baja la sensibilidad
frente a la tasa de inters (b), y producto de la baja porcentual de las

tasas de inters en prstamos bancarios, disminuye la propensin

marginal a ahorrar. Qu ocurrir con la IS? (10 puntos).
Respuesta: Por tanto si (b) se reduce y el gasto de gobierno, que est
incluido en DA autnoma, se incrementa, el coeficiente de posicin de la
IS se elevar, a su vez al disminuir la propensin marginal a ahorrar,
implica un aumento en la propensin a consumir, con ello el
multiplicador aumentar disminuir y por tanto, al disminuir (b), habra
que ver cul de los 2 componentes de la pendiente cambi en mayor
medida, para ver el cambio que se produjo en la pendiente de la IS en
conjunto con el multiplicador, la pendiente tambin se ver
incrementada, tal como se observa en el siguiente grfico, se har ms
inelstica al PIB.

4. Si la tasa de impuesto alcanza el 100%, la IS se hace totalmente elstica

a la tasa de inters? (10 puntos).
Respuesta: La IS se define por la siguiente identidad:

i=

DA
Y

b
bG

En donde el multiplicador tiene la siguiente forma:

G =

1
1 c(1 t )

Si la tasa de impuesto alcanza el 100%, entonces el multiplicador queda

igual a 1. Ahora bien, ello implica que la pendiente de la IS quedara
igual a 1/b (en valor absoluto) y ello no implica que la IS sea totalmente
elstica, ya que para ello dicha pendiente debera ser igual a cero. Por
tanto, salvo que (b) tienda a infinito, la afirmacin es falsa.
5. Usted est a cargo de la oferta monetaria en el B. Central. Los anuncios
del actual gobierno han generado que muchos inversionistas extranjeros
deseen invertir dinero en otros pases por temor al alza en los impuestos.
Suponga adems que estamos a dos semanas de fiestas patrias y como
siempre los chilenos queremos celebrar, Qu hara ante tal situacin?
(10 puntos).
Respuesta: En el evento que los inversionistas deseen sacar su dinero
de Chile, mediante una operacin de cambio se reducir la oferta
monetaria. Por otra parte si estamos a dos semanas de fiestas patrias se
desea aumentar la oferta de dinero y no disminuirla como ocurre en el
caso anterior. Ante esta situacin el B. Central deber salir a comprar
bonos (Pagars) para aumentar la oferta y as constrarestra el efecto.
Una vez finalizadas las celebraciones se saldr a vender pagars para
disminuir la oferta de dinero.
6. Se desea evaluar un proyecto, los flujos para los aos 1, 2 y 3 (libres de
impuesto) son US$4250, US$5615 y US$7745 respectivamente. La
inversin necesaria, la cual se realizar un ao antes del primer flujo
positivo, es de US$10,000. Cada flujo se ver afectado por una tasa de
impuestos a la renta de 17%. Se estima adems que la realizacin de
dicho proyecto disminuir en un 10% los ingresos que genera el resto de
la empresa, los que ascienden a US$7000 anuales. La tasa de inters
apropiada para el riesgo del proyecto es de 6%. Nota la inversin no tiene
efecto tributario. Realiza o no el proyecto? (10 puntos).
Respuesta: Se entrega en la tabla a continuacin.

Inversin
Flujos Anuales (sin impuestos)
Impuesto a la renta

Ao 0
-$ 10.000

Efecto impuesto a la renta

Margen despus de impuesto
Disminucin de Ingresos (10%
Anual)
Efecto disminucin ingresos
Total
Tasa de inters apropiada
Valor Presente
VAN

VAN = 10000 +

-$ 10.000
-$ 10.000
$ 1.002

Ao 1

Ao 2

Ao 3

$ 4.250
17%

$ 5.615
17%

$ 7.745
17%

-$ 723

-$ 955

-$ 1.317

$ 3.528

$ 4.660

$ 6.428

-$ 700
$ 2.828
$ 2.828

-$ 700
$ 3.960
$ 3.960

-$ 700
$ 5.728
$ 5.728

6%
$ 2.667

6%
$ 3.525

6%
$ 4.810

2828 3960 5728

+
+
= 1001,64 1002 0
1,06 1,06 2 1,06 3

O alternativamente se podran haber considerado los flujos anuales sin

efecto disminucin de ingresos, sumando el valor presente de dicho efecto al
final.

VAN = 10000 +

3528 4660 6428

+
+
1871,11( Efecto Ingreso) = 1001,64 1002 0
2
3
1,06 1,06 1,06

Por lo tanto si realizo el proyecto.

7. Resuelva con los siguientes antecedentes (20 puntos).

C = 100 + 0,6Yd I = 100 G = 100 Tr = 50,5 t = 0,15

a) Cul es el nivel de renta de equilibrio? (4 puntos).

C = C + c(1 t )Y + cTr C = 100 + 0,6(0,85)Y + 0,6(50,5)

C = 130,3 + 0,51Y Obtenemos la funcin de consumo para el ingreso
disponible.

DA = C + I + G = Y DA = 130,3 + 0,51Y + 100 + 100 = Y

0,49Y = 330,3 Y e = 674,08 PIB de equilibrio.

b) Si I aumentara en 5 400 , Cunto afectara ese aumento a la renta o

PIB de equilibrio? (4 puntos).

+ I en 5 400 I = 200 Luego reemplazamos en la DA.

DA = 130,3 + 0,51Y + 200 + 100 = Y 0,49Y = 430,3 Y e = 878,16
c) Represente grficamente el equilibrio obtenido en a) y b). (4 puntos).

d) Si el gasto de gobierno se incrementa en 500, Cmo afecta al PIB de

equilibrio? (8 puntos).
Queremos buscar cmo un incremento en el gasto de gobierno de
G = 500 , modifica el PIB de equilibrio, es decir:

1
1
=
= 2,04
1 c(1 t ) 1 0,6(0,85)
As tenemos los antecedentes para buscar lo pedido.

PIB = G G Luego se tiene que G =

PIB = G G PIB = 2,04(500)

PIB = 1020 Por lo tanto al incrementar el gasto de gobierno en 500 el
PIB de equilibrio cambiar a 1020.