Titulos Valores

1
INDICE
INTRODUCCIN.......................................................................................................6
TITULOS Y VALORES...............................................................................................8
Definicin................................................................................................................8
Qu ttulos y valores reconoce nuestro ordenamiento jurdico?.........................8
Reglas fundamentales de los ttulos valores..........................................................9
Participantes de los ttulos valores:........................................................................9
Requisitos del Ttulo Valor....................................................................................10
Expresin del importe del ttulo valor...................................................................11
Desmaterializacin de los ttulos valores.............................................................11
CAVALI ICLV S.A..................................................................................................11
Alteracin de un ttulo valor..................................................................................12
Clasificacin de Ttulos Valor...............................................................................12
TITULO VALOR AL PORTADOR:.....................................................................13
TITULOS VALOR A LA ORDEN:.......................................................................14
TTULOS VALORES NOMINATIVOS:..............................................................16
Diferencias entre un ttulo valor a la orden y uno nominativo..............................16
Cmo transfieren los titulos valores?.................................................................17
Qu es y como se efectua el endoso?...............................................................17
Qu consecuencias origina el endoso que es vlidamente realizado?.............18
Endoso en Blanco................................................................................................18
Endoso al Portador...............................................................................................18
Clases de Endoso................................................................................................18
ENDOSO EN PROPIEDAD..............................................................................19
ENDOSO EN FIDEICOMISO............................................................................19
ENDOSO EN PROCURACION:.......................................................................20
ENDOSO EN GARANTIA.................................................................................21
Clusula de Prorroga............................................................................................22
Clusula de Pago en Moneda Extranjera............................................................22
2
Clausula sobre el Pago de Inters y Reajustes...................................................23

Clusula de Pago con cargo de Cuenta Bancaria...............................................24
Pago de los Ttulos Valores..................................................................................26
Prescripcin y Caducidad.....................................................................................27
Caducidad del Derecho de Suspensin de Pago................................................27
DIFERENCIAS ENTRE PRESCRIPCIN Y CADUCIDAD EN TTULOS
VALORES.............................................................................................................28
TITULOS VALORES DEL ORDENAMIENTO JURIDICO.......................................29
LETRA DE CAMBIO.............................................................................................29
SUJETOS INTERVINIENTES...........................................................................29
REQUISITOS FORMALES ESENCIALES.......................................................30
FORMAS DE GIRO...........................................................................................31
TRANSFERENCIA............................................................................................31
PAGAR...............................................................................................................32
INFORMACIN DEL PAGAR.........................................................................32
OBLIGACIONES DEL EMITENTE....................................................................33
FACTURA CONFORMADA..................................................................................34
SUJETOS INTERVIENE...................................................................................34
VENCIMIENTO.................................................................................................35
OBLIGACIONES DEL COMPRADOR..............................................................35
CHEQUE..............................................................................................................35
INFORMACION DEL CHEQUE........................................................................36
CLASES DE CHEQUE......................................................................................37
CHEQUE CRUZADO.....................................................................................37
CHEQUE PARA ABONO EN CUENTA..........................................................37
CHEQUE INTRASFERIBLE..........................................................................38
CHEQUE CERTIFICADO..............................................................................38
CHEQUE DE GERENCIA..............................................................................38
CHEQUE GIRO.............................................................................................38
CHEQUE GARANIZADO...............................................................................39
3
CHEQUE DE VIAJERO.................................................................................39
CHEQUE DE PAGO DIFERIDO....................................................................39
CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA Y NACIONAL...........39
TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE.......................................41
CONOCIMIENTO DEL EMBARQUE Y CARTA PORTE......................................41
SUJETOS QUE INTERVIENEN........................................................................42
VALORES MOBILIARIOS....................................................................................44
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN EN FONDOS MUTUOS DE
INVERSIN EN VALORES Y EN FONDOS DE INVERSIN..........................45
CONCLUSIONES....................................................................................................49
BIBLIOGRAFIA........................................................................................................50
INTRODUCCIN
Este trabajo se basa en los conocimientos que se pueden adquirir para el uso de
un cheque, de cmo podemos usar los distintos tipos de crditos que existen en
nuestro pas y cmo podemos realizar estos crditos.
En principio se enmarc en la realizacin de la descripcin de un cheque, de
dnde proviene el mismo y todos los beneficios que puede otorgarle tanto a los
comerciantes como a las personas que en su momento se pueden convertir en
libradores.
En este punto se parte de que todas las acciones que tienen que ver con
el crdito son operaciones importantes, por lo cual deben ser respetadas por
ambas partes y en sus efectos se encuentran tipificados los artculos que contiene
tanto el cdigo civil como tambin el cdigo de comercio.
Siendo un ente regulador de las acciones de crdito en Per el cdigo de
comercio es la norma legal reguladora de todos los efectos que originan las
operaciones de crdito, el cual le atribuye obligaciones y derechos a los sujetos
que intervienen en el proceso.
Los valores son
los
que
inspiran
al
derecho
de
un estado y
son
el
orden, libertad, seguridad, entre otros, es decir, estos no son todos los valores,
pero los citamos para tener una idea de los mismos y en todo caso sin conocer los
mismos es claro que no podemos conocer el derecho de la empresa. Estos temas
son poco conocidos entre los abogados pero muy conocidos por parte de los
jurisconsultos, en tal sentido debemos dejar constancia que es un tema de vital
importancia
dentro
del
derecho
de
la empresa.
Ante el crecimiento de las inversiones, de la economa, los adelantos de la

ciencia y el desarrollo del derecho, nace una nueva especialidad del derecho a la
cual se le denomina derecho empresarial, que no se ubica en una sola rama del
derecho, es decir, no se ubica slo en el derecho pblico, en el derecho privado, ni
tampoco exclusivamente en el derecho social, sino que se ubica en todas ellas, y
no se relaciona con ramas del derecho sino que las abarca. El derecho
empresarial ha sido estudiado en conjunto poco por los tratadistas, lo cual se
advierte en las fuentes de informacin, dejando constancia que si existen
muchas fuentes de informacin sobre las distintas ramas del derecho empresarial,
pero pocas sobre todo el derecho empresarial, precisando que no todos los temas
del derecho empresarial son temas que pertenezcan a las ramas que forman parte
del derecho empresarial, sino que existen temas que forman parte slo del
derecho empresarial, como la compraventa de empresas, tema al cual nos
referimos en el presente trabajo, aprovechando para tal efecto las enseanzas de
la legislacin extranjera. Haciendo un estudio del derecho peruano se llega a la
conclusin
que
compraventa
las
de
nicas normas que

empresas
son
regulan
las
en el
Estado Peruano
normas
la
tributarias.
TITULOS Y VALORES
1. Definicin
Son aquellos instrumentos que permiten agilizar el trfico comercial,
materializados en documentos que representan o incorporan derechos
patrimoniales, que estn destinados a la circulacin y renen los requisitos
formales esenciales exigidos por ley.
Cuando decimos que los ttulos valores estn destinados a la circulacin
queremos decir que estn diseados para transmitirse de persona a
persona, por lo que el derecho en su fan de brindar seguridad a estas
transacciones
exige
que
estos
documentos
renan
determinadas
caractersticas.
Dichas caractersticas esenciales y las dems formalidades propias de los
ttulos y valores se encuentran previstas en la ley n 27287, ley de Ttulos y
Valores publicado el 19 de Junio del 2000 y vigente desde el 17 de octubre
del mismo ao.
2. Qu ttulos y valores reconoce nuestro ordenamiento jurdico?
Actualmente, la
ley de Ttulos y valores recoge los siguientes ttulos
valores:
a. La letra de cambio
b. El pagar
c. La factura conformada
d. El cheque
e. Los certificados bancarios de moneda extranjera y moneda nacional
f. El ttulo de Crdito Hipotecario negociable
g. El conocimiento de embarque
h. La carta de porte
i. Los valores mobiliarios: en los que tenemos a:
Los valores representativos de derechos de participacin (valores
societarios, certificados de suscripcin preferente, certificados de
participacin en fondos mutuos de inversin en valores y fondos
de inversin).
Los valores representativos de deuda (obligaciones, como los
bonos y los papeles comerciales; la letra hipotecaria; la cdula
hipotecaria; el pagar bancario; las obligaciones y bonos
pblicos).
3. Reglas fundamentales de los ttulos valores

Los ttulos y valores estn regulados por ciertas reglas bsicas, conocidos
como los principales cambiarios:
a. Incorporacin: Principio por el cual los derechos patrimoniales que
representa el ttulo valor se encuentra fusionado con este.
b. Literalidad: Principio en el cual los derechos y obligaciones que
emergen el ttulo valor se restringen solamente al contenido expreso del
ttulo.
c. Formalidad: Principio por el cual los ttulos y valores, para ser
calificados como tales, deben reunir algunos requisitos previstos por ley.
d. Circulacin: Principio por el cual los ttulos y valores deben esta
destinados a transmitirse libremente.
e. Autonoma: Principio por el cual la posicin que tiene un sujeto que
interviene en un ttulo valor es distinta a los sujetos que tambin
participan en la relacin cambiaria.
4. Participantes de los ttulos valores:
En la terminologa del Derecho cambiario, se dice que intervienen en la vida
de un ttulo valor los siguientes sujetos:
a. El girador: es la persona que emite el ttulo valor. Tambin se denomina
emitente, emisor.
b. El girado o librado: Es aquella persona sealada en el ttulo valor para
constituirse como el deudor principal de este.
c. El aceptante: Es aquella persona que se compromete a apagar la
Deuda contenida en el ttulo o valor, pudiendo ser el girado u otra
persona que en defecto de ste intervenga para cumplir con la
obligacin.
8
d. El tenedor: beneficiario o tomador, es aquella persona sealada en el

ttulo valor como la facultada a recibir el pago de la presentacin
contenida en este.
e. El endosante: es aquella persona que, habiendo sido beneficiaria del
ttulo valor, transfiere ste a otra persona, quien se convertira en el
nuevo beneficiario del ttulo.
f. El endosatario: es aquella persona que, habiendo adquirido el ttulo
valor por endoso, se constituye en el nuevo beneficiario de ste.
g. Los garantes: son aquellas personas que aseguran el cumplimiento de
la obligacin asumida por el deudor cambiario. Mediante garantas
personales o garantas reales.
Cabe advertir que una misma persona puede cumplir ms de una
funcin cambiara, esto puede suceder cuando una persona sea al
mismo tiempo emitente Y obligado principal de un ttulo valor situacin
que se presenta cuando una letra de cambio ha sido girada a cargo del
propio girador.
5. Requisitos del Ttulo Valor
Al hablar de requisitos formales se refiere a aquellos elementos que no
deben faltar para que un documento sea considerado como ttulo valor.
Estos requisitos formales esenciales pueden ser de carcter general, es
decir comunes a todos los ttulos y valores, como la inclusin del importe, la
firma de los intervinientes, etc.; O de carcter particular, es decir,
especficos a cada ttulo valor como la indicacin cheque de pago diferido
para este tipo especial de cheque, o la denominacin de pagar para dicho
ttulo valor.
6. Expresin del importe del ttulo valor
El importe del ttulo debe de expresarse en nmeros, letras o en cdigos,

aunque es preferible que se exprese en letras porque de este modo habra
menos posibilidades de error o disconformidad cuando se coloque el
importe ttulo valor.
Cabe sealar que es fundamental que se consigne el importe de ttulo valor.
Esto es, la suma dinero que representa su valor patrimonial. S no se
colocara el importe ttulo valor, ste no tendra mrito cambiario por
adolecer la falta de un requisito formal esencial.
7. Desmaterializacin de los ttulos valores
No todos los ttulos valores son posibles de desmaterializar. Solamente
pueden ser los valores mobiliarios que por su naturaleza estn destinados a
circular masivamente y a ser negociados en rueda de bolsa. Por ejemplo
desmaterializar una letra de cambio.
La desmaterializacin se efecta mediante su inscripcin en el registro
contable que lleva una Institucin de Compensacin y Liquidacin de
valores. Actualmente en nuestro pas la nica institucin autorizada para
efectuar dicha labor en CAVALI ICLV S.A.
8. CAVALI ICLV S.A
Es una sociedad annima cuya finalidad es la compensacin liquidacin de
valores, contenido como objeto exclusivo el registro, la custodia, la
compensacin, la liquidacin y la transferencia de los ttulos valores
representados por anotaciones en cuenta, derivados de la negociacin en
mecanismos centralizados de acuerdo a lo previsto en la ley de Mercados y
Valores.
9. Alteracin de un ttulo valor
La alteracin o adulteracin de un ttulo valor se produce cuando este es
modificado. Dicha modificacin puede consistir en la supresin o adicin de
palabras, letras, cifras, etc. De modo que el documento exprese informacin
10
diferente de la que contena en su estado inicial. Ejemplo: si el importe

consignado en una letra de cambio originaria fuera $ 1000, se considerar
alterado el ttulo valor si sobre el importe expresado en nmeros se
adicionara un cero.
Asimismo debe tenerse en cuenta que se estara cometiendo el delito de
falsificacin de documento.
10. Clasificacin de Ttulos Valor
En el caso de los ttulos valores, los mismo que son calificados por los
autores de diversos modos y por diferentes razones. As, atendiendo al
derecho que estos representan, los ttulos valores son clasificados en:
a. Aquellos que contienen la obligacin de pagar una suma de dinero ( un
b.
pagare, una letra de cambio)

Aquello que representan derechos sobre mercaderas( warrant,
certificados de depsito)
c. Aquellos que representan derechos de participacin (acciones).
Sin embargo la principal clasificacin de los ttulos valores es aquella que
los distingue en:
a. Al portador
b. A la orden
c. Nominativos
Est clasificacin es de suma importancia porque permite distinguir la
manera de cmo debe de operar la enajenacin de los ttulos valores, es
decir, como pueden ser transferidos.
En este sentido los ttulos y valores al portador se transmitirn con su
simple entrega, los ttulos valores a la orden mediante su endoso y los
ttulos valores nominativos mediante su cesin.
A. TITULO VALOR AL PORTADOR:
El ttulo valor al portador es aquel en el que el tenedor acredita la titularidad
del ttulo con su simple posesin. En otras palabras, un ttulo valor ser al
portador cuando en l no sea necesario que figure el nombre de su tomador
11
o beneficiario, es decir, cuando carece de la indicacin expresa de a quien

se va hacer el pago del importe sealado en el ttulo, porque se considera
que dicho rol lo asumir quin simplemente posea o detente el ttulo valor.
Por lo tanto, el deudor estar obligado a pagar el importe estipulado en el
ttulo valor a quien lo posea.
Pueden ser ttulos valores al portador las obligaciones (como los bonos y
los papeles comerciales emitidos por una sociedad), los cheques, etc.
a) Cmo se transfiere los ttulos valor al portador?
La transferencia de los ttulos valores al portador opera con la simple
entrega o tradicin. Por lo tanto, un ttulo valor al portador no podr ser
transferido mediante endoso ni mediante cesin de derechos, que
constituyen los medios por lo que se transfieren los ttulos valores al orden
y nominativos, respectivamente.
En consecuencia, para que la transferencia de un ttulo valor al portador
opere vlidamente, bastara que el tenedor lo entregue al adquirente del
ttulo, quien desde que lo posee adquirir todos los derechos y garantas
que dicho documento cambiario representa o confiere.
B. TITULOS VALOR A LA ORDEN:

Ttulo valor a la orden es aquel que se caracteriza por llevar inserta la
clusula a la orden, en la cual se seala el nombre del tomador o
beneficiario del ttulo valor. Debe tenerse presente que esta es la nota
12
caracterstica de los ttulos valores a la orden, en tal grado que, de no

poseer esta clusula, el ttulo no podra ser considerado como uno a la
orden.
Algunos ttulos valores slo pueden emitirse a la orden, como es el caso de
la letra de cambio, la factura conformada, el certificado de depsito, el
warrant y el ttulo de crdito hipotecario negociable. En estos casos
particulares es posible omitir la clusula a la orden, pues se entiende que
estos ttulos valores se emiten necesariamente a la orden de alguna
persona.
Tambin existen otros ttulos valore que, a la par de poder ser emitidos a la
orden, tambin pueden ser emitidos normativamente: es el caso del
conocimiento de embarque o a la carta porte. En estos casos si se omite
colocar la clusula a la orden, se entender que son nominativos por
permitirlo expresamente as la ley.
a) Cmo se transfiere los ttulos valores a la orden?

Los ttulos valores a la orden se transfieren mediante
endoso y su
consiguiente entrega por parte del enajenante del ttulo (llamado

endosante) al adquiriente del ttulo valor (llamado endosatario). No
obstante, podr prescindirse de la entrega del ttulo valor si entre endosante
y
endosatario;
ambas
empresas
del
sistema
financiero,
existiera
previamente un pacto de truncamiento.

El pacto del truncamiento es el acuerdo adoptado por los bancos que tiene
como una de sus finalidades evitar la entrega fsica al endosatario del ttulo
valor endosado a su favor, reemplazndolo por otra formalidad mecnica o
electrnica, de lo que se deber mantener constancia fehaciente.
13
C. TTULOS VALORES NOMINATIVOS:

Ttulo valor normativo es aquel que se expide a favor de una persona
determinada, quin asume la cantidad de titular (tomador o beneficiario) de
dicho ttulo valor. Se diferencia de los ttulos valores a la orden porque los
nominativos no llevan la clusula a la orden, sin embargo, el hecho de que
el ttulo valor nominativo por error lleve esa clusula, no lo convierte en un
ttulo a la orden.
Las acciones y los certificados de suscripcin preferente son ejemplos de
ttulos valores nominativos, porque en ellos se seala en forma expresa el
nombre de la persona que es su titular, sin que en ellos se presenta la
clusula a la orden. Existen otra clase de ttulos valores nominativos que
tambin pueden emitirse a la orden, como los pagars bancarios.
a) Cmo se transfiere un ttulo valor nominativo?
Se transfieren nicamente por cesin de derechos, la misma que puede
constar en el mismo ttulo o en un documento aparte. Basta el acuerdo de
14
ambas
partes para que la transferencia de ttulo valor nominativo sea
vlida.
11. Diferencias entre un ttulo valor a la orden y uno nominativo
La diferencia radica en la insercin de la clusula a la orden, la misma que
permite distinguir los ttulos valores a la orden de los nominativos. Es
precisamente la inclusin de esta clusula la que genera que el mecanismo
para su transferencia sea tambin distinto pues, como sabemos, los ttulos
valores a la orden se transfieren mediante endoso y los ttulos valores
nominativos mediante cesin.
12. Cmo transfieren los ttulos valores?

Pueden ser transferidos mediante su simple entrega, endoso o cesion. Asi,
hemos sealado que los titulos valores al portador (un cheque o un papel
comercial al portador) se transfieren como una simple entrega.
13. Qu es y como se efectua el endoso?
El endoso es la forma de transmision propia de los titulos valores a la orden,
que consiste en una declaracion contenida en el mismo titulo suscrita por su
actual tenedor (endosante), tendente
a transmitirlo a otra persona
(endosatario). Mediante el endoso, el endosante transfiere integramente los

derechos derivados del titulo valor, por lo que no seria posible que mediante
endoso se transfiera parcialmente el titulo.
15
14. Qu consecuencias origina el endoso que es vlidamente realizado?

El efecto es que el endosatario adquiere todos los derechos resultantes del
ttulo valor, se convierte en el nuevo beneficiario del ttulo.
Asimismo, un endoso vlidamente realizado genera obligaciones para el
endosante
15. Endoso en Blanco
a. Qu es y cmo se realiza el endoso en blanco?
Es aquel en el que no se seala el nombre de persona determinada para
asumir la condicin de endosatario; donde se consignan los datos de
identidad y la firma del endosante, siendo el tenedor del ttulo valor quien
completa el endoso con su nombre.
Cuando un ttulo valor ha sido endosado en blanco podr realizarse una
simple entrega.
16. Endoso al Portador
a. Es vlido endoso con clusula al portador?
16
Es posible, sin embargo, debe quedar claro que el endoso al portador no

transforma el ttulo valor a la orden en uno al portador, solo le confiere los
mismos efectos de un endoso efectuado en blanco.
17. Clases de Endoso
a. Endoso en propiedad: Endoso pleno, propio o absoluto, transfiere
la titularidad del ttulo valor.
b. Endoso en fideicomiso: Transfiere el dominio fiducidiaro del ttulo
valor.
c. Endoso en procuracin o cobranza: Transfiere
facultades de
cobranza del ttulo valor.

d. Endoso en garanta: otorga al endosatario el derecho de cobrarse
a su vencimiento la obligacin contenida en el titulo valor.
A. ENDOSO EN PROPIEDAD
Tambin conocido como pleno, propio o absoluto, transfiere todos los
derechos inherentes al ttulo valor. Esto es la transferencia absoluta, sin
ninguna restriccin.
17
B. ENDOSO EN FIDEICOMISO
Fidecomiso es un contrato por el cual una persona (fideicomisante) se
obliga a transferir la propiedad fiduciaria de determinados bienes a otra
persona.(fiduciario) para que este los administre por un tiempo a favor
fidecomitente o de terceras personas (fideicomisarios).
C.
ENDOSO EN PROCURACION:
En el endoso en procuracin no se transfiere la titularidad del ttulo valor,
pero si se otorga un mandato al endosatario para que realcelas gestiones
propias de su cobro. Por ello, esta clase de endoso se otorga cuando el
endosante no puede o no quiere ocuparse de las diligencias de aceptacin.
El endosatario en procuracin, por el solo mrito del endoso, goza de todos
los derechos y obligaciones que corresponden a su endosante.
18
D.
ENDOSO EN GARANTIA
No se transfiere la titularidad del ttulo valor. El endoso en garanta es una
afectacin asimilable al derecho real de la prenda, caracterizndose por
otorgar al endosatario la facultad de cobrar la obligacin contenida en el
titulo valor o recibir lo que un endosatario en propiedad pague por la
adquisicin del documento cambiario.
19
18. Clusula de Prorroga

Es el aplazamiento de
un
acto,
permite al tenedor del
ttulo alargar
o continuar el periodo de vigencia del ttulo valor, es decir, postergar su

fecha de vencimiento; no debe ser confundida la renovacin del ttulo valor.
19. Clusula de Pago en Moneda Extranjera
Se puede exigir que el pago de un ttulo valor se efectu necesariamente en
moneda extranjera. Ello se logra mediante la clusula de pago en moneda
extranjera, la que puede definirse como aquel pacto o acuerdo que se
incluye en el ttulo valor con la finalidad que este sea pagado
necesariamente en una unidad monetaria distinta de la nacional.
Como se sabe un ttulo valor suele pagarse en moneda nacional; incluso si
el importe del ttulo est referido en moneda extranjera, es facultad del
deudor en cancelarlo en dicha moneda o en moneda nacional segn su
equivalencia al tipo de cambio venta.
Existen tres casos en los que el pago del deudor debe ser efectuado
necesariamente en moneda extranjera:
a. Cuando el lugar de pago sealado en el ttulo de valor est ubicado
en el extranjero, aun cuando el pago se efectu dentro de la
Repblica.
20
b. En los casos previos por la Ley.

c. Cuando ello se haya pactado en modo expreso (es decir, por la
inclusin de la clusula especial de pago en moneda extranjera).
20. Clausula sobre el Pago de Inters y Reajustes
Es posible pactar intereses tratndose de ttulos valores, es posible,
haciendo uso de la clusula de pago sobre intereses y reajustes, que
facultad al tenedor de un ttulo valor que contengan obligaciones de pago
dinerario, a exigir el pago de intereses compensatorios, moratorios,
reajustes y comisiones permitidas por la ley.
Como se sabe, los intereses estn constituidos por el rendimiento
econmico de un capital por el transcurso de un tiempo determinado,
pudiendo
ser
compensatorios
moratorios.
Los
intereses
sern
compensatorios cuando sean la contraprestacin por el uso del dinero o de

cualquier otro bien; y, sern moratorios cuando tengan por finalidad
indemnizar la mora en el pago.
Ejemplo: El 1 de abril A presta S/. 5000 a B, pactndose que este
ltimo deba devolver el prstamo dentro de 10 das naturales y
acordndose
como
inters
compensatorio;
mientras
que
si,
constituido en mora, B recin pagase el 13 de abril, deber cancelar

adems de los S/. 5000 por capital y S/. 50 por inters compensatorio,
la suma de S/. 20 por concepto de inters moratorio.
Por ltimo, debamos sealar que los inters pactados en un ttulo de valor
por los particulares no podrn superarlas tasas mximas de inters
compensatorios y moratorios que diariamente publica la Superitendencia de
Banca y Seguros, pues de lo contrario se estara cometiendo el delito de
usura. Esta regla no es aplicable a las empresas del sistema financiero
nacional debido a que, en sus operaciones de crdito, los bancos pueden
pactar libremente las tasas de inters compensatorio o moratorios, es decir,
no estn sujetos a un tope mximo, como al que si estamos sometidos
particulares.
21
21. Clusula de Pago con cargo de Cuenta Bancaria

Se puede pactar que el pago del Ttulo Valor se efecte con cargo de una
cuenta bancaria del obligado. Para ello deber incluirse en el ttulo valor
una clusula de pago con cargo en cuenta, la misma que permite al tenedor
de un ttulo valor que contenga una obligacin de pago dinerado, hacerse
cobro de la obligacin en un banco o empresa del sistema financiero
nacional, en la cual el obligado mantenga una cuenta bancaria. Para dicho
efecto, ante la presentacin del documento cambiarlo, el banco autorizado
deber descontar de la cuenta de la cuenta del obligado el importe a
pagarle al tenedor.
Entre sus caractersticas podemos sealar lo siguiente:
a. Podr incorporarse en cualquier ttulo valor
que
contenga
obligaciones de pago dinerario, tales como la letra de cambio,

cheques, pagar
b. Deber constatar en forma expreasa en el ttulo valor, para ello
deber indicarse el nombre de la empresa bancaria o financiera que
efectuar el pago y el nmero o cdigo de cuenta mantenida en
dicha empresa.
c. Se requiere adems que la empresa bancaria o financiera est
autorizada previamente por los ttulos de la cuenta para atender el
pago.
d. El pago podr atenderse bien con fondos constituidos previamente
por el titular.
22
22. Pago de los Ttulos Valores

Un ttulo valor se considera pagado cuando el aceptante (en su calidad de
obligado principal) cumple la prestacin del ttulo valor el objetivo debido
(suma de dinero o mercaderas segn corresponda) para satisfaccin de su
inters, extinguindose de esta manera la relacin cambiaria.
23
Por ello, los efectos del pago de un ttulo calor dependern de quin lo
efecte.
a. Cundo se debe pagarse un ttulo valor?
Las obligaciones contenidas en el ttulo valor deben pagarse el da
sealado para ese efecto. Esto es, si en una letra de cambio se sealara
que el pago deber hacerse determinado da, es en esa oportunidad en la
que el aceptante debe efectuar el pago al tenedor del ttulo valor.
b. Qu derechos tiene quien paga ntegramente un ttulo valor?
Quien paga un ttulo valor se encuentra facultado para exigir al tenedor la
entrega del documento cambiario debidamente cancelado. Esto es,
constituye una obligacin del tenedor entregar el ttulo a quien le ha
efectuado el pago ntegro de las obligaciones contenidas en ste. Teniendo
en su poder el ttulo valor, quien ha efectuado el pago tendr la seguridad
de que el ttulo no seguir circulando, evitando as ser perjudicado por un
actuar doloroso del tenedor de pretender transferir el ttulo valor, pese a que
ste ya est cancelado.
Tambin es posible que, previo acuerdo de las partes interesadas, se
proceda a destruir el ttulo en vez de que sea entregado a quin efecta el
pago. De ocurrir esto ltimo, la carga de la prueba de tal acuerdo, as como
la responsabilidad por la falta de destruccin, correspondiente al obligado a
la devolucin.
23. Prescripcin y Caducidad

En derecho comn, el trmino prescripcin se utiliza para denotar la
adquisicin o prdida de derechos que se origine por el transcurso del
tiempo, pudiendo ser prescripcin adquisitiva o extintiva.
Asimismo, se habla de caducidad cuando el transcurso del tiempo tiene
como consecuencia la extincin total del derecho de una persona, y, por lo
24
tanto, la imposibilidad de ejercitar vlidamente una accin dirigida contra su

deudor a fin de obtener el pago de su acreencia.
24. Caducidad del Derecho de Suspensin de Pago
Tratndose de ttulos valores, el trmino caducidad est restringido al
derecho de pago, el mismo que puede ser ejercitado por quien tenga
legtimo inters sobre un ttulo valor para solicitar extrajudicialmente al
obligado la suspensin del pago del ttulo, cuando se presente alguna de
las siguientes circunstancias:
Que haya desaparecido cualquier dato necesario para la identificacin
o determinacin de los derechos que representa l ttulo valor.

Que el ttulo valor haya sido extraviado.
Que el ttulo valor haya sido sustrado.
Ahora bien, cuando ejerce el derecho de suspensin de pago, quien lo haya

pedido deber adems interponer una accin judicial de ineficacia del ttulo
valor.
DIFERENCIAS
VALORES
Prescriben
cambiarias
ENTRE
las
PRESCRIPCIN
CADUCIDAD
EN
acciones
Solamente caduca el derecho de
suspensin de pago.
CADUCIDAD
Se pueden
oponer la prescripcin
La caducidad opera nicamente en
PRESCRIPCIN
de las acciones cambiarias
en en que se haya solicitado
los casos
todos los casos en previamente
que se
la suspensin del pago
verifique el transcurso del
de ttulo
los valor y su correspondencia
plazos previstos en la ley. declaracin
de
ineficacia
por
deterioro, sustraccin o extravo.
Los plazos de prescripcin de las
acciones
cambiarias
no plazos
se
Los
de caducidad no se
suspenden ni interrumpen,interrumpen.
salvo el
25
caso en que se haya interpuesto
una demanda judicial en la que se
exija el pago del ttulo valor.
TTULOS
TITULOS VALORES DEL ORDENAMIENTO JURIDICO

1. LETRA DE CAMBIO
Es aquel ttulo valor emitido por una persona, mediante el cual se ordena a
otra pagar incondicionalmente a un tercero una determinada suma de
dinero, en el lugar y plazo que el documento cambiario indique. Por lo tanto.
La relacin cambiara originada por la letra de cambio requiere de una
persona que emita el ttulo valor (el librador), de alguien que efectu el
pago (el aceptante) y de otro que reciba el pago (el tenedor).
La letra de cambio constituye un ttulo valor a la orden, caracterizndose
por ser abstracto, formal y sujeto a protesto.
A. SUJETOS INTERVINIENTES
En una letra de cambio es indispensable que participen el girador, el
aceptante y el tenedor. Por ello se dice que en la letra de cambio se
presenta una relacin tripartita.
El Librador o Girador: La persona que ordena hacer el pago. En el Cdigo
de Comercio se exige que la letra de cambio lleve su firma.

El Librado o Girado: La persona a la que se da la orden de pago (QUIEN
DEBE PAGAR), es el destinatario de la orden dada por el librador.

El Beneficiario o Tomador: Es aquel a cuya orden debe hacerse el pago
de la suma ordenada por el librador. Es necesario que en letra se indique el
nombre del beneficiario o tomador; en nuestro derecho no es vlida la Letra
al Portador, es imprescindible expresar el nombre de una persona como
beneficiaria.
El Fiador o Avalista: La persona que garantiza el pago de la letra.
Como ya hemos sealado, una misma persona puede cumplir ms de una
funcin cambiaria en la letra de cambio, es decir, puede ostentar ms de
uno de los roles sealados anteriormente. Esto puede suceder cuando una
persona emite la letra a cargo del propio girador, en cuyo caso es al mismo
26
tiempo obligado principal de la letra de cambio. Tambin puede ocurrir que

la letra haya sido emitida a la orden del propio librador, en cuyo supuesto el
girador ser al mismo tiempo su beneficiario.
B. REQUISITOS FORMALES ESENCIALES
La denominacin de letra de cambio.

El lugar y fecha de giro.
La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o
por una cantidad determinada de este.

El nombre y nmero del documento oficial de identidad de la personada
a cuyo cargo se gira(es otro requisito formal esencial de la letra de
cambio).
El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el
pago.
El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma de la
persona que gira la letra de cambio.

La indicacin tanto del vencimiento como del lugar de pago.
27
C. FORMAS DE GIRO
El girador puede librar una letra de cambio de cuatro formas.
A la orden del propio girador o de un tercero: Es el ms usual, el

girador se designa como beneficiario del ttulo valor. Para ello, se podr
reiterar el nombre del girador como la persona a quien deber hacerse
el pago, o podr sustitursele por la clusula de m mismo u otro
equivalente.
A cargo de tercera persona: Es aquella en la que el librador designa
a una tercera persona, distinta a l y al beneficiario, para que
desempee el papel de girado, debiendo presentrsele a este el ttulo
valor para su aceptacin.

A cargo del propio girador: Es aquella en la que el propio girador se
obliga a pagar su importe.

Por cuenta de un tercero: Es aquella en la que el librador emite la
letra de cambio en representacin de un tercero.
Por ltimo, cabe sealar que algunas de estas modalidades pueden

presentarse conjuntamente, ejemplo: cuando la letra ha sido girada a la
orden del propio girador y a cargo de una tercera persona, supuesto que en
el cual el girador es el llamado a aceptar la letra de cambio y a pagar su
importe al girador.
D. TRANSFERENCIA
La letra de cambio es un ttulo valor a la orden, razn por la cual el nombre
del tenedor se encuentra precedido de la clusula (a la orden).
En ese sentido, los sujetos intervinientes en la transferencia de una letra de
cambios son el endosante y el endosatario. El endosante, es el beneficiario
que transfiere la letra de cambio va endoso, entregndola al endosatario.
Por su parte el endosatario es aquel sujeto en cuyo valor favor se extiende
el endoso. Como ya hemos tenido ocasin de sealar, quien endosa una
letra de cambio asume la obligacin de responder en va de regreso por la
falta de pago del titulo valor.
28
2. PAGAR
Es un ttulo valor utilizado frecuentemente en las operaciones de crdito, en
virtud del cual una persona (denominada eminente o librador), se obliga a
pagar a otra persona (tomador o beneficiario) una cantidad de dinero en
una o en unas fechas determinadas
Por ello en el pagar intervienen dos sujetos:
El eminente, librador o girador, quien asume la calidad de obligado
principal
El beneficiario o tenedor, que es la persona que podr exigir el
prstamo contenida en un ttulo valor.
Asimismo pueden intervenir, de ser el caso:
Un endosante, que es todo beneficiario que transfiere el pagar va
endoso.
Un endosatario, que es la persona que ha recibido el pagar por
endoso, constituyndose de esta manera el nuevo beneficiario del
ttulo.
Un garante, que es cualquier persona,
menos el girador, que
garantiza en todo o parte del pago el pagar

A. INFORMACIN DEL PAGAR
a La
denominacin
de
pagar;
por
lo
que
no
se
aceptarn
denominaciones equivalentes.
b La indicacin del lugar y fecha de emisin. La indicacin de la fecha de
emisin es necesaria y esencial, es decir, no puede faltar en el titulo
valor pues se evita cual duda o confusin respecto a la oportunidad del
pago, sobretodo tratndose de pagars cuyo vencimiento es a la vista o
c
a cierto plazo desde su emisin.

La promesa incondicional de pagar una cantidad de dinero o una
cantidad determinable de este conforme a los sistemas de actualizacin
o reajuste del capital legalmente admitido. Asimismo, deber sealarse
29
si es pago de la cantidad sealada en el pagar consta de un pago

nico.
d El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el
pago, es decir, debe sealarse a favor de quien se omite el ttulo valor,
beneficiario que podr transferir el documento mediante el endoso o
mantenerlo en su poder y reclamar el pago en la oportunidad debida.
e La indicacin de su vencimiento nico o de los vencimientos parciales.
Con este requisito se busca determinar la clase de vencimiento aplicado
al pagar, es decir, si es a la vista, a fecha ( S ) fija ( S ) o a cierto plazo
f
( S ) desde su emisin segn se trate de pago nico o en armadas

La indicacin del lugar de pago y en el caso de pago con cargo en un
cuenta de una empresa del sistema financiero nacional, la forma de
cmo ha de efectuarse este.

g El nombre, el nmero del documento oficial de identidad, y la firma del
emitente quien tiene la calidad de obligado principal.
B. OBLIGACIONES DEL EMITENTE
Las obligaciones que asume el emitente son exactamente iguales que
asume el aceptante de una letra de cambio. En tal sentido, la obligacin
principal que deber cumplir es la de pagar el importe del ttulo valor a su
vencimiento. Si incumpliera dicha obligacin, el tenedor tendr contra el
emitente y sus garantes accin cambiaria directa por los siguientes
importes:
a) El monto y/o los derechos patrimoniales representados por el ttulo valor
a la fecha de su vencimiento.
b) Los intereses compensatorios y moratorios que se hubieren pactado, o
en su defecto, los intereses legales.
Asimismo, el tenedor podr ejercitar la accin cambiaria de regreso en contra
de los eventuales endosantes del pagar
30
3. FACTURA CONFORMADA
En toda transferencia de mercaderas en la que se encuentre pendiente el
pago del precio o este se pague por armadas, el vendedor a la par de emitir
el comprobante de pago respectivo, puede emitir el ttulo valor denominado
factura conformada.
La finalidad es incentivar el crdito de consumo, otorgando al vendedor un
instrumento til que permita tener la seguridad de recuperar su inversin
mediante la ejecucin de la prenda constituida sobre la mercadera vendida.
A. SUJETOS INTERVIENE
a) El emitente, solamente puede ser el vendedor o transferente de la
mercadera
b) El comprado o adquiriente, quien deja constancia de su conformidad
en el titulo valor de haber recibido la mercadera
Asimismo, pueden intervenir de darse el caso:
a) Un garante, cualquier persona, menos el comprador, ajeno o no a la
relacin cambiaria
b) Un endosante, es el tomador que transfiere mediante la factura
conformada
c) Un endosatario, adquiere va endoso la factura conformada
Debe contener cuando menos lo siguiente:
a) La denominacin de factura conformada, no admitindose otra,
aunque sea muy similar
b) La indicacin del lugar y fecha de emisin
c) El nombre, numero del documento oficial de identidad, firma y
domicilio , que solo puede ser el vendedor
d) El nombre, domicilio y numero del documento oficial de identidad del
comprador o adquiriente
e) Entre otras.
31
C. VENCIMIENTO
Sera exigible el pago del crdito sealado en la factura conformada
depende de la forma prevista para que proceda su vencimiento, este sea:
a) A fecha o fechas fijas: segn se trate de pago nico, o en armadas o
cuotas
b) A la vista : el ttulo valor era exigible cuando el tenedor lo presente al
comprador
c) A cierto plazo: el comprador deber sealarse la fecha de
conformidad
d) A cierto plazo o plazos desde su emisin: en cuyo caso ser exigible
una vez cumplido el plazo computado desde que se emiti el ttulo
valor.
D. OBLIGACIONES DEL COMPRADOR

Las obligaciones cambiarias nacen para el comprador desde el momento
que estampa su conformidad en el titulo valor, desde que firma aceptando la
factura conformada. Por el hecho de haber dejado constancia de su
conformidad, se presume sin admitir prueba en contrario que el comprador
o adquiriente ha recibido la mercadera o bienes descritos a su total
satisfaccin.
4. CHEQUE
Es el instrumento bancario, su utilizacin permite a los clientes de los
bancos pagar en forma segura las deudas que tengan con otras personas.
Este ttulo puede ser emitido al portador o al orden, caracterizado por llevar
una orden de pago emitida por el girador o emitente a favor del tomador o
beneficiario, incorpora un derecho de crdito.
32
Intervienen en un cheque son:
a) El emisor o girador: persona que gira el cheque, debiendo ser el
titular de una cuenta corriente bancaria que cuente con fondos
suficientes para cubrir el importe sealado en el ttulo de valor.
b) El girado: es el banco o empresa del sistema financiero, descontando
de los fondos constituidos en la cuenta corriente de la que es titular el
emisor.
c) El tenedor, beneficiario o titular: es decir a favor de quien se emite
el cheque, el mismo que dirigir al banco para cobrar importe
sealado en el titulo valor.
El cheque como todos los ttulos de valores, es documento formal por que
su emisin debe observar determinados requisitos legales, a la par de sus
requisitos formales esenciales, existen otros que deben cumplirse de su
emisin.
Es imprescindible que los cheques se emitan en formularios impresos,
desglosables de talonarios numerados en serie o con claves u otros signos
de identificacin y seguridad.
C. INFORMACION DEL CHEQUE

Tenga plenos efectos cambiarios, son los siguientes:
a) El nmero o cdigo de identificacin que le corresponda
b) La indicacin del lugar y fecha de emisin
c) Al portador, debiendo incluirse en el titulo valor la clusula al portador
D. CLASES DE CHEQUE
Cheques especiales son utilizables de acuerdo necesidades y propsitos
especiales:
33
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
El cheque cruzado
El cheque para abono en cuenta
El cheque intransferible
El cheque certificado
El cheque de gerencia
El cheque giro
El cheque garantizado
El cheque viajero
El cheque de pago diferido
a) CHEQUE CRUZADO
Es el ttulo valor a la orden que presenta en el anverso dos lneas paralelas,
su finalidad asegurar el efectivo pago del cheque a su beneficiario mediante
el cobro que realice una institucin bancaria.
CLASES DE CRUZAMIENTO
Dos clases:
1) El general: cuando no contiene, entre las dos lneas paralelas
2) El especial: si entre las lneas paralelas se indica el nombre del
banco que debe efectuar el cobro del cheque.
b) CHEQUE PARA ABONO EN CUENTA
El cheque para abono en cuenta es aquel que leva la clusula para abono
en cuenta para acreditar en cuenta para ser depositado en cuenta de
u otra equivalente, puede ser colocada por el girador o cualquier tenedor en
el anverso del ttulo valor.
c) CHEQUE INTRASFERIBLE
La insercin de dicha clusula tiene por finalidad prohibir totalmente su
transferencia a terceros, la prestacin contenida en el solo quedara
satisfecha de la siguiente manera:
a) Pagando nicamente a la persona en cuyo favor se emiti
b) Acreditndolo, a pedido de la persona
34
d) CHEQUE CERTIFICADO
La certificacin es una declaracin del banco girado, en la cual este hace
saber que el cheque en el que ha sido puesta tiene suficiente provisin de
fondos con los que se har efectiva la obligacin, si su presentacin ocurre
dentro del plazo fijado para la vigencia de la certificacin
e) CHEQUE DE GERENCIA
Cheque de gerencia es aquel cheque emitido por un banco a su propio
cargo, el girador y el girado son el mismo banco, siendo pagadero en
cualquiera de sus sucursales y oficinas en el pas o del exterior.
f) CHEQUE GIRO
El cheque giro es un ttulo valor emitido en favor de una persona
determinada y que lleva la clusula cheque giro o giro bancario en un
lugar destacado o visible el mismo ttulo valor.
Su utilizacin permite facilitar el pago a personas que se encuentran
ubicadas en plazas o localidades distintas a la del emitente.
g) CHEQUE GARANIZADO
Es el cheque a la orden que lleva impresa la clusula cheque garantizado,
emitido por los banco en formatos especiales y en papel de seguridad.
h) CHEQUE DE VIAJERO
El cheque de viajero, tambin conocido como travelers check, es utilizado
por las personas que viajan a otros pases como la finalidad de evitar los
riesgos de prdida o robo de dinero en efectivo.
Estos cheques facilitan a los turistas la disponibilidad de dinero en cualquier
parte del mundo, en que existan agencias, sucursales o bancos
corresponsales de la entidad emisora.
35
i) CHEQUE DE PAGO DIFERIDO

El cheque de pago diferido es un ttulo valor a la orden que es emitido
condicionado su pago al transcurso del plazo sealado en el mismo ttulo, el
cual no puede ser mayor de treinta das contados desde su emisin, fecha
en que el emitente debe tener fondos suficientes.
Esto significa que slo puede ser presentado para su pago al banco girado
a partir de la fecha indicada para el efecto y hasta treinta das posteriores a
sta.
5. CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA Y NACIONAL

Es un ttulo valor que tiene por finalidad principal permitir a las empresas del
sistema financiero nacional obtener rpidamente fuentes de financiamiento,
mediante la captacin de fondos del pblico. El esquema es el siguiente:
una persona entrega un monto determinado de dinero (ya sea en moneda
nacional o extranjera) a una empresa del sistema financiero, recibiendo a
cambio de ello el ttulo valor llamado certificado bancario. Este ttulo valor,
que puede ser el portador o a la orden, contiene una obligacin de pago a
cargo de la empresa emisora, la misma que ser exigible una vez
transcurrido el plazo previsto en el certificado bancario.
Estos ttulos valores solamente pueden ser emitidos por la empresas del
sistema financiero nacional, debidamente autorizadas para ellos por la
Superintendencia de Banca y Seguros. Asimismo, se caracteriza por ser
emitidos contra la recepcin del importe que representa dicho documento
cambiario, por lo que es necesario el recibo del dinero por parte de la
empresa emisora para que proceda a la expedicin y entrega del respectivo
recibo bancario Cabe agregar que los certificados bancario. Cabe agregar
que los certificados bancarios no se pueden emitir contra crditos puesto
que se requiere el ingreso a la caja de la empresa emisora de la suma que
representa el ttulo valor.
36
Necesariamente participan dos sujetos:
a. El emisor, que es la empresa del sistema financiero que, al recibir el
financiamiento, emite el certificado bancario, convirtindose en la
obligada principal al pago de su importe en la fecha de vencimiento.
b. El beneficio o tenedor, que es la persona que efecta el
financiamiento al emisor, encontrndose por ellos legitimada para exigir
a la empresa emisora la entrega y posterior pago del titular.
Adicionalmente, pueden participar:
a. El garante, o sea, quien asegura el cumplimiento de la obligacin
contenida en el ttulo valor.
b. El endosante, es decir, el tenedor que opta por transferir va endoso el
certificado bancario.
c. El endosatario, o sea, quien adquiere por endoso el ttulo valor.

El certificado bancario debe obtener:
a) La denominacin de certificado bancario y la indicacin de si se trata
de un ttulo valor expresado en moneda extranjera o moneda
nacional.
b) El lugar y fecha de emisin.
c) Si los certificados bancarios han sido emitidos al portador, deber
indicarse tal condicin, es decir, que los pagos se realizan a quien
detente el ttulo valor.
d) La indicacin del importe que representa, de lo cual deber estar
expresado en moneda distinta a la nacional (dlares americanos o
alguna otra) si se trata de certificados bancarios en moneda
extranjera; y en nuevos soles, para el caso de certificados bancarios
en moneda nacional.
e) El plazo de vigencia del ttulo valor o su fecha de vencimiento, el cual
no podr ser mayor de un ao desde que ha sido emitido.
37
f) El lugar de pago, es decir la ciudad, plaza o local donde se realizara el

pago. De no sealarse el lugar de pago, se entender que el
certificado bancario es pagadero en cualquier oficina de la empresa
emisora dentro del territorio nacional.
g) Las condiciones para su relacin anticipada, si fuera posible esta.
h) El hombre de la empresa emisora y la firma de su representante.
6. TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE
El ttulo de crdito hipotecario negociable es otro ttulo valor que facilita la
obtencin de financiamiento mediante la garanta hipotecaria que
representa.
Efectivamente, el ttulo de crdito hipotecario es un ttulo valor a la orden es
emitido por Registros Pblicos a solicitud del propietario de un inmueble
inscrito, incorporando desde su emisin una garanta hipotecaria sobre
dicho inmueble. De esta manera, el propietario podr, a fin de acceder a un
prstamo, endosar el certificado hipotecario negociable en seal de
garanta.
7. CONOCIMIENTO DEL EMBARQUE Y CARTA PORTE

El conocimiento de embarque es un ttulo valor que representa las
mercancas que son objeto de un contrato de transporte martimo, lacustre
o fluvial. Por su parte, la carta de porte es un ttulo valor que representa las
mercancas que son objeto de un contrato de transporte terrestre o areo.
Ambos ttulos valores pueden emitirse ya sea al portador, a la orden o en
forma nominativa.
Su utilidad radica en que la posesin de estos ttulos legitima a su tenedor a
reclamar la mercadera representada en ellos, permitiendo con ello una
mayor agilidad en el trfico comercial.
A. SUJETOS QUE INTERVIENEN

Los sujetos intervinientes en ambos ttulos valores son los siguientes:
38
a) El remitente o cargador, que es la persona que remite o enva los

bienes.
b) El beneficiario, destinatario o consignatario, que es la persona a
quien va dirigida la mercadera.
c) El porteador o transportista, que es el sujeto que emite el ttulo
valor. Asimismo, es el encargado de transportar de un lugar a otro los
bienes y a quien tendr que pagrsele el monto del flete y los
servicios prestados.
B. Qu informacin podr contener el conocimiento de embarque?
a) La denominacin de Conocimiento de Embarque.
b) El nombre, nmero del documento oficial de identidad y domicilio del
cargador.
c) El nombre y domicilio del beneficiario o consignatario a quien o a la
orden de quien vayan dirigidas las mercancas, pudiendo ser el propio
cargador.
d) La indicacin de la modalidad del transporte.
e) La naturaleza general de las mercancas, las marcas y referencias
necesarias para su identificacin; su estado aparente, el nmero de
bultos o de piezas y el peso de las mercancas o su cantidad expresada
de otro modo, datos que se harn constar tal como los haya
proporcionado el cargador, quien debe adems sealar, si procede, su
carcter perecible o peligroso.
f) El monto del flete del transporte y de los dems servicios prestados por
el porteador, en la medida que deba ser pagado por el consignatario.
g) La fecha y el lugar de emisin, puerto de carga y descarga y la fecha en
que el Porteador se ha hecho cargo de las mercancas en ese puerto, as
como el lugar y el plazo de entrega de la mercanca objeto del transporte,
si en este ltimo caso en ello hubieran convenido expresamente las
partes.
39
h) La declaracin del valor patrimonial que hubiere declarado el cargador, si

en ello han convenido las partes.
i) El nmero de orden correspondiente y la cantidad de originalidades
emitidos, si hubiere ms de uno.
j) El nombre, firma, el nmero del documento oficial de identidad y
domicilio del porteador que emite el ttulo, o de la persona que acta en
su nombre.
k) La declaracin, si procede, de que las mercancas se trasportarn o
podrn transportarse sobre cubierta.
l) Clusulas generales de contratacin del servicio de transporte y
cualquier otra indicacin que permita o disponga la ley de la materia.
C. Qu informacin debe presentar la carta de porte?
a) La denominacin de carta de porte terrestre o areo, segn corresponda.
b) El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y domicilio del
remitente o cargador.
c) El nombre y domicilio del destinatario o consignatario a quien o a la
orden de quien vayan dirigidas las mercancas, pudiendo ser el propio
remitente o cargador.
d) La indicacin de la modalidad del transporte.
e) La indicacin de la clase y especie de las mercancas, su cantidad, pero,
volumen, calidad y estado aparente, marca de los bultos, unidad de
medida de los bienes materia del trasporte de acuerdo a los usos y
costumbres del mercado y toda otra indicacin que sirva para identificar
las mercancas y la declaracin del valor patrimonial que hubiere
formulado el cargador o remitente, si en ello han convenido
expresamente las partes, y en todo caso, si se trata de bienes perecibles
o peligrosos; todo ello segn declaracin del cargador o remitente.
f) El monto del flete de trasporte y de los dems servicios prestados por el
porteador o transportista, con la indicacin de estar o no pagados a falta
40
de indicacin, se presume que se encuentran pagados; y, de estar

pendiente de pago, debe sealarse la persona obligada al pago.
g) La fecha y lugar de emisin, lugar de carga y descarga y la fecha en que
el porteador o transportista se ha hecho cargo o recibe las mercancas,
as como el lugar y plazo de entrega de la mercanca objeto del
transporte si en ese ltimo caso en ello han convenido expresamente las
partes.
h) El nmero de orden correspondiente y la cantidad de copias adems del
original que se expidan, de ser el caso; consignando en estas ltimas la
clusula copia no negociable.
i) El nombre, firma, el nmero del documento oficial de identidad y
domicilio del porteador o transportista que emite el ttulo.
j) Las clusulas generales de contratacin del servicio de transporte y
cualquier otra indicacin que permita o disponga la ley que rige los
contratos de transporte terrestre o areo.
8. VALORES MOBILIARIOS
Los valores mobiliarios son aquellos ttulos valores emitidos en forma
masiva, con caractersticas homogneas o no en cuanto a los derechos y
obligaciones que representan; confiriendo a sus titulares derechos
crediticios, domnales o de participacin en el capital, patrimonio o
utilidades del emisor o en su caso, de patrimonios autnomos o
fideicometidos.
Los valores mobiliarios pueden emitirse en certificados fsicos o
representarse mediante anotaciones en cuenta. En el primer caso, requerir
de su incorporacin en un soporte material o fsico, y, en el segundo,
requiere su inscripcin en el registro contable que lleve una Institucin de
Compensacin y Liquidacin de Valores, que para el efecto es CAVALI S.A.
41
Caracteriza a estos valores mobiliarios que no requieren de protesto, por lo

que su titular podr ejercer las acciones cambiarias derivadas de ellos a la
fecha de su vencimiento; por ser libremente negociables, en forma privada
o mediante oferta pblica a travs de los mecanismos centralizados de
negociacin o fuera de ellos; y, porque las medidas cautelares, embargos y
dems mandatos de autoridad competente que recaigan en ellos slo
surtirn efecto desde su inscripcin que realice el emisor o la Institucin de
Compensacin y Liquidacin de Valores, segn corresponda.
Por los derechos que representan los valores mobiliarios, stos pueden ser
agrupados en: i) valores representativos de derechos de participacin, es
decir, aquellos que denotan la calidad de socio o inversor, es el caso de las
acciones, por ejemplo; y, ii) valores representativos de deuda, es decir
aquellos que otorgan a su titular la condicin de acreedor de una operacin
crediticia, tales como los bonos.
9. CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN EN FONDOS MUTUOS DE

INVERSIN EN VALORES Y EN FONDOS DE INVERSIN
El fondo mutuo de inversin en valores es un patrimonio autnomo
integrado por aportes de personas naturales y jurdicas, destinados a su
inversin en instrumentos y operaciones financieras. Dicho fondo es
administrado por una sociedad administradora de fondos mutuos de
inversin en valores, que acta por cuenta y riesgo de los partcipes del
fondo.
El patrimonio del fondo mutuo est dividido en cuotas de caractersticas
iguales representadas por certificados de participacin, emitidos por las
sociedades administradoras de dichos fondos, los mismo que pueden estar
representados por ttulos o mediante anotaciones en cuenta, siempre y
cuando cuenten con la autorizacin de la autoridad competente.
42
a Cules
son
las
caractersticas
de
los
certificados
de
participacin en fondos mutuos?

Los certificados de fondos mutuos son valores mobiliarios que se
caracterizan por ser emitidos masivamente, es nominativos y
representarse por medio de certificados o por anotaciones en cuenta.
Pueden contener una o varias cuotas, a voluntad del adquiriente,
quien tendr el derecho de fraccionar el ttulo para facilitar su venta o
rescate.
Los certificados llevarn un nmero de orden y sern expedidos de
un talonario, en cuya matriz constar el nmero de participaciones o
cuotas que comprende.
b Qu
informacin
deben
contener
los
certificados
de
participacin en fondos mutuos?

a) La denominacin del Fondo.
b) La denominacin de la Administradora, su domicilio y datos de
inscripcin en el Registro Mercantil.
c) La especificacin del Fondo de Capital Fijo o Capital Variable. En
caso de Fondos de Capital Fijo, indicacin del monto del capital
en circulacin.
d) El valor nominal de cada cuota o participacin.
e) La cantidad de cuotas o participaciones que representa el
certificado y su nmero correlativo.
f) El nombre del titular del certificado.
g) Los datos relativos a la inscripcin del Fondo y la Administradora
en el Registro.
h) La fecha de emisin.
i) La firma de uno o varios de los Directores de la Administradora.
43
c Qu es el fondo de inversin?
Fondo de inversin es un patrimonio autnomo integrado por aportes
de personas naturales y jurdicas para su inversin en instrumentos,
operaciones financieras y dems activos, bajo la gestin de una
sociedad annima denominada Sociedad Administradora de Fondos
de Inversin, por cuenta y riesgo de los partcipes del fondo.
Estos fondos tambin pueden ser administrados por las Sociedades
Administradoras de Fondos Mutuos de Inversin en Valores a las que
se refiere la Ley de Mercado de Valores.
Los Fondos de Inversin son de capital cerrado. Se caracterizan
porque su nmero de cuotas es fijo. Dichas cuotas no son
susceptibles de rescate antes de la liquidacin del fondo, salvo que
se trate de reembolsos derivados del ejercicio del derecho de
separacin de fondo que corresponde a los partcipes, o de
incremento en su valor por nuevas aportaciones. No obstante, la
Asamblea General de Partcipes podr excepcionalmente acordad
que se efecten nuevas aportaciones o se aumente el nmero de
cuotas.
Los Fondos de Inversin deben inscribirse en CONASEV, a tal efecto
el representante de los organizadores deber presentar a dicha
institucin el Reglamento Interno y Prospecto de Colocacin, as
como el modelo de contrato a suscribir con los partcipes.
d Qu
informacin
deben
contener
participacin en fondos de inversin?

44
los
certificados
de
a) El nombre del fondo.

b) El nombre del titular o titulares.
c) El nombre y sello de la sociedad administradora, as como
datos de inscripcin en el Registro Pblico.
d) La fecha y nmero de la Resolucin que autoriza el
funcionamiento de la sociedad administradora, en la que
inscribe el Reglamente Interno inicial de cada fondo y de su
certificado.
e) El valor nominal de cada cuota.
f) El nmero total de las cuotas en que se divide el patrimonio del
Fondo.
g) El nmero de cuotas que representa.
h) La especificacin de los derechos de las cuotas agrupadas en
clases, as como las clases de emisin, cuando exista tal
distincin.
i) La firma y sello de un miembro del directorio de la sociedad
administradora y de su representante legal.
j) La numeracin correlativa coincidente con al de la matriz del
talonario de donde los certificados de participacin son
expedidos. En la matriz constar la fecha, el nmero de cuotas
que comprende y la clase de emisin a que pertenece, cuando
sea el caso, adems del nombre, documento de identidad y
firma del partcipe o su representante.
45
BIBLIOGRAFIA
Hundskopf, O. Titulo Valores. 2009
LINKOGRAFA
46
http://www.monografias.com/trabajos16/titulos-valores/titulos-valores.shtml
http://www.monografias.com/trabajos42/titulos-valores-peru/titulos-valores-
peru.shtml
http://www.gerencie.com/titulos-valores.html
http://www.crecemype.pe/portal/factoring/definiciones_basicas.html
47

Titulos Valores

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1

Clausula sobre el Pago de Inters y Reajustes...................................................23

Los valores son

Ante el crecimiento de las inversiones, de la economa, los adelantos de la

nicas normas que

ley de Ttulos y valores recoge los siguientes ttulos

participacin en fondos mutuos de inversin en valores y fondos

3. Reglas fundamentales de los ttulos valores

d. El tenedor: beneficiario o tomador, es aquella persona sealada en el

6. Expresin del importe del ttulo valor

El importe del ttulo debe de expresarse en nmeros, letras o en cdigos,

diferente de la que contena en su estado inicial. Ejemplo: si el importe

pagare, una letra de cambio)

o beneficiario, es decir, cuando carece de la indicacin expresa de a quien

B. TITULOS VALOR A LA ORDEN:

caracterstica de los ttulos valores a la orden, en tal grado que, de no

a) Cmo se transfiere los ttulos valores a la orden?

consiguiente entrega por parte del enajenante del ttulo (llamado

previamente un pacto de truncamiento.

C. TTULOS VALORES NOMINATIVOS:

partes para que la transferencia de ttulo valor nominativo sea

12. Cmo transfieren los ttulos valores?

a transmitirlo a otra persona

(endosatario). Mediante el endoso, el endosante transfiere integramente los

14. Qu consecuencias origina el endoso que es vlidamente realizado?

Es posible, sin embargo, debe quedar claro que el endoso al portador no

cobranza del ttulo valor.

18. Clusula de Prorroga

permite al tenedor del

o continuar el periodo de vigencia del ttulo valor, es decir, postergar su

b. En los casos previos por la Ley.

compensatorios cuando sean la contraprestacin por el uso del dinero o de

constituido en mora, B recin pagase el 13 de abril, deber cancelar

21. Clusula de Pago con cargo de Cuenta Bancaria

obligaciones de pago dinerario, tales como la letra de cambio,

22. Pago de los Ttulos Valores

23. Prescripcin y Caducidad

tanto, la imposibilidad de ejercitar vlidamente una accin dirigida contra su

Que haya desaparecido cualquier dato necesario para la identificacin

o determinacin de los derechos que representa l ttulo valor.

Ahora bien, cuando ejerce el derecho de suspensin de pago, quien lo haya

TITULOS VALORES DEL ORDENAMIENTO JURIDICO

El Librador o Girador: La persona que ordena hacer el pago. En el Cdigo

de Comercio se exige que la letra de cambio lleve su firma.

DEBE PAGAR), es el destinatario de la orden dada por el librador.

tiempo obligado principal de la letra de cambio. Tambin puede ocurrir que

B. REQUISITOS FORMALES ESENCIALES

La denominacin de letra de cambio.

por una cantidad determinada de este.

persona que gira la letra de cambio.

A la orden del propio girador o de un tercero: Es el ms usual, el

valor para su aceptacin.

obliga a pagar su importe.

Por ltimo, cabe sealar que algunas de estas modalidades pueden

El eminente, librador o girador, quien asume la calidad de obligado

Asimismo pueden intervenir, de ser el caso:

Un endosante, que es todo beneficiario que transfiere el pagar va

menos el girador, que

garantiza en todo o parte del pago el pagar

a cierto plazo desde su emisin.

si es pago de la cantidad sealada en el pagar consta de un pago

( S ) desde su emisin segn se trate de pago nico o en armadas

cmo ha de efectuarse este.