Aaa Politica Economica Texto - Indice PDF

DEDICATORIA:
EN PRIMER LUGAR DEDICO ESTE TRABAJO A DIOS FUE EL CREADOR DE TODAS LAS
COSAS, EL QUE NOS HA DOADO FORTALEZA PARA CONTINUAR CUANDO A PUNTO DE CAER
HEMOS ESTADO
DE IGULA MANERA ADEDICO ESTE TRABAJO A MI FAMILIAS POR EL ESFUERZO
REALIZADO POR ELLOS. EL APOYO EN MIS ESTUDIOS. LA ALEGRIA QUE ME BRINDARON Y
ME DIERIERON FORTALEZA PARA SEGUIR ADELANTE.
CURSO: POLTICAS ECONMICAS CARRERA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y

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AGRADECIMIENTO:
AGRADESCO EN PRIMER LUGAR A MI CASA DE ESTUDIOS UNIVERSIDAD ANDINA NESTOR
CACERES VELASQUEZ QUE ME BRINDA LA OPORTUNIDAD DE ESTUDIAR EN SUS AULAS
ADQUIRIENDO NUEVOS CONOCIMIENTOS, AGRADESCO TAMBIEN A MIS PADRES POR EL
CONSTANTE APOYO BRINDADO.
ESTE TRABAJO QUE ES EL RESULTADO DE MI ESFUERZO Y DEDICACION.

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INDICE
INTRODUCCION ----------------------------------------------------------------------------------------------- 6
LAS POLTICAS DE EMPLEO ------------------------------------------------------------------------------- 13
FUNCIONES DE LA POLTICA DE EMPLEO ---------------------------------------------------------------------------- 13
LA DIVISIN POLTICAS ACTIVAS/POLTICAS PASIVAS --------------------------------------------------------------- 15
UN PECULIAR MBITO DE ACTUACIN DE LAS PAES: EL MERCADO DE TRABAJO ----------------------------------- 17
PERPECTIVA CLSICA DEL MERCADO DE TRABAJO --------------------------------------------------------- 20
ROL Y OBJETIVOS DE LAS POLTICAS DE EMPLEO: ------------------------------------------------------------------- 21
SITUACIN ACTUAL DE EMPLEO EN EL PER: ---------------------------------------------------------------- 23
TEORA KEYNESIANA ------------------------------------------------------------------------------------------------- 24
OTROS ENFOQUES TERICOS ---------------------------------------------------------------------------------------- 25
INFLACIN Y DESEMPLEO--------------------------------------------------------------------------------------------- 28
EFECTOS ECONMICOS DEL DESEMPLEO ---------------------------------------------------------------------------- 31
OTRAS CONSIDERACIONES EN TORNO AL CONCEPTO Y CLASES DE DESEMPLEO ------------------------------------- 37
LA IMPORTANCIA DEL PROBLEMA DE DESEMPLEO -------------------------------------------------------------------- 39
LA INFLACION ------------------------------------------------------------------------------------------------ 54
TIPOS DE INFLACIN. ------------------------------------------------------------------------------------------------- 54
DEFLACIN: ---------------------------------------------------------------------------------------------------------- 59
DESINFLACIN ------------------------------------------------------------------------------------------------------- 59
LA INFLACIN EN EL PERU--------------------------------------------------------------------------------------- 65
LA BALANZA DE PAGOS ----------------------------------------------------------------------------------- 71
MECANISMOS DE AJUSTES DE LA BALANZA DE PAGO: ENFOQUES --------------------------------------------------- 75
POLITICA FISCAL--------------------------------------------------------------------------------------------- 87
NATURALEZA DE LA POLTICA FISCAL-------------------------------------------------------------------------------- 87
CONTENIDO DE LA POLTICA FISCAL --------------------------------------------------------------------------------- 87
TIPOS DE POLTICA FISCAL ------------------------------------------------------------------------------------------- 91
PROCESO DE ACTUACIN DE LA POLTICA FISCAL: ------------------------------------------------------------------ 93
LA EFICACIA DE LA POLTICA FISCAL ---------------------------------------------------------------------------------- 99
LOS RETARDOS TEMPORALES EN LA POLTICA FISCAL ---------------------------------------------------------------104
OBJETIVOS LTIMOS DE LA POLTICA MONETARIA ------------------------------------------------------------------107
DFICIT PUBLICO ----------------------------------------------------------------------------------------------------112
POLTICA MONETARIA ------------------------------------------------------------------------------------ 117
OBJETIVOS DE LA POLTICA MONETARIA ----------------------------------------------------------------------------117
MECANISMOS -------------------------------------------------------------------------------------------------------117
TIPOS DE POLTICA MONETARIA -------------------------------------------------------------------------------------120
MECANISMOS DE TRANSMISIN DE LA POLTICA MONETARIA -------------------------------------------------------121
POLTICA MONETARIA EN UNA ECONOMA ABIERTA -----------------------------------------------------------------123
CRTICAS A LA POLTICA MONETARIA -------------------------------------------------------------------------------124
LOS DESFASES Y RETRASOS DE LA POLTICA MONETARIA ----------------------------------------------------------125
POLTICA ECONMICA (EN EL PER ACTUAL)-------------------------------------------------------- 125
EN EL PER: --------------------------------------------------------------------------------------------------------126
CALIDAD DE VIDA Y CONSERVACIN DEL MEDIO AMBIENTE -------------------------------------- 127
CALIDAD DE VIDA-------------------------------------------------------------------------------------------------127

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CONSERVACIN DEL MEDIO AMBIENTE ----------------------------------------------------------------------131

SITUACIN MACROECONMICA: ------------------------------------------------------------------------------147
SITUACIN SOCIAL --------------------------------------------------------------------------------------------------153
CONDICIONES POLTICAS --------------------------------------------------------------------------------------------155
POLTICAS DE ESTABILIZACIN------------------------------------------------------------------------- 156
POLTICA MONETARIA -----------------------------------------------------------------------------------------------156
POLTICA CAMBIARIA ------------------------------------------------------------------------------------------------161
POLTICA FISCAL Y TRIBUTARIA --------------------------------------------------------------------------------------164
M ANEJO DE DEUDA EXTERNA ---------------------------------------------------------------------------------167
LIBERALIZACIN COMERCIAL ----------------------------------------------------------------------------------169
A PERTURA DEL MERCADO DE CAPITALES -----------------------------------------------------------------174
LIBERALIZACIN FINANCIERA ---------------------------------------------------------------------------------174
REFORMA FISCAL Y TRIBUTARIA -----------------------------------------------------------------------------175
INVERSIN Y PRIVATIZACIN ---------------------------------------------------------------------------------177
REFORMA LABORAL ---------------------------------------------------------------------------------------------181
P ROMOCIN DE EXPORTACIONES ---------------------------------------------------------------------------182
REFORMA DEL SISTEMA DE PENSIONES -------------------------------------------------------------------183
LAS REFORMAS SOCIALES ------------------------------------------------------------------------------------184
LA REGULACIN DE SERVICIOS PBLICOS -----------------------------------------------------------------188
S ECTOR REAL ----------------------------------------------------------------------------------------------------194
S ECTOR EXTERNO ----------------------------------------------------------------------------------------------198
E MPLEO Y P OBREZA -------------------------------------------------------------------------------------------204
POLTICA DE RENTAS ------------------------------------------------------------------------------------- 207
TIPOS DE POLTICA DE RENTA ---------------------------------------------------------------------------------------208
DURACIN DE LA POLTICA DE RENTAS --------------------------------------------------------------------------210
LA POLTICA DE RENTAS BASADAS EN IMPUESTOS------------------------------------------------------------------211
ESTABILIDAD DE PRECIOS ------------------------------------------------------------------------------- 221
EL DINERO: ----------------------------------------------------------------------------------------------------------221
ESTABILIDAD DE PRECIOS -------------------------------------------------------------------------------------------222
EL CRECIMIENTO ECONOMICO ------------------------------------------------------------------------- 247
LA TENDENCIA HISTRICA HACIA EL CRECIMIENTO ECONMICO: ----------------------------------------------------247
EL CRECIMIENTO ECONMICO COMO OBJETIVO PRIORITARIO DE LA POLTICA ECONMICA--------------------------248
ESTRATEGIAS PARA LOGRAR EL CRECIMIENTO ECONMICO --------------------------------------------------------252
TASA DE CRECIMIENTO Y NIVELES DE INGRESO ---------------------------------------------------------------------253
RECURSOS, PROGRESO TECNOLGICO Y CRECIMIENTO ECONMICO -----------------------------------------------255
POLTICA ECONMICA Y CRECIMIENTO ------------------------------------------------------------------------------259
CRECMIENTO ECONOMICO EN EL LARGO PLAZO -----------------------------------------------------------266
EN BUSCA DE UN CRECIMIENTO SOSTENIBLE ------------------------------------------------------------------------286
TEORAS DEL CRECIMIENTO ECONMICO -------------------------------------------------------------------293
CRECIMIENTO ECONMICO (PARTE SEGUNDA) ----------------------------------------------------------------299
EL CRECIMIENTO ECONMICO Y SU DESARROLLO --------------------------------------------------------309
ECONOMIA Y POLITICA DURANTE LA TRANSICIN A LA DEMOCRACIA EN ESPAA, 1975-1985315
LA CONSOLIDACIN DE LA DEMOCRACIA, 1979-1982 ---------------------------------------------------------------320
LA RECONVERSIN INDUSTRIAL Y EL FINAL DE LA CRISIS ------------------------------------------------------------323
LA RECUPERACIN DE LA INDUSTRIA ESPAOLA --------------------------------------------------------------------324
EL CRECIMIENTO DE LA ECONOMA ESPAOLA ----------------------------------------------------- 327

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LA ECONOMA ESPAOLA Y LA GLOBALIZACIN---------------------------------------------------- 329

FACTORES INTERNOS DEL CRECIMIENTO ECONMICO EN ESPAA --------------------------------------------------333
CRECIMIENTO DE LA POBLACIN Y AUMENTO DE LA POBLACIN ACTIVA --------------------------------------------333
EMPLEO, PRODUCTIVIDAD Y HORAS TRABAJADAS -------------------------------------------------------------------334
INNOVACIN, TIC Y CAPITAL HUMANO -------------------------------------------------------------------------------336
CRECIMIENTO DEMOGRFICO Y EXPANSIN INMOBILIARIA ----------------------------------------------------------337
DEL CRECIMIENTO A LA CRISIS --------------------------------------------------------------------------------------340
GLOBALIZACION ------------------------------------------------------------------------------------------- 349
CARACTERSTICAS DE LA GLOBALIZACIN ---------------------------------------------------------------------------349
LA PRESENCIA DE LA GLOBALIZACIN EN PER. --------------------------------------------------------------------349
GLOBALIZACINPOLTICAY SOCIAL-------------------------------------------------------------------------------354
GLOBALIZACIN TECNOLGICA. -----------------------------------------------------------------------------------------357
LA GLOBALIZACIN Y LA CONSECUENCIA EN EL MEDIO AMBIENTE -------------------------------------------------------------359
CONCLUSION ----------------------------------------------------------------------------------------------- 364
GLOSARIO DE TERMINOS ECONOMICOS -------------------------------------------------------------- 366
BIBLIOGRAFIA ---------------------------------------------------------------------------------------------- 393

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INTRODUCCION
La poltica econmica es la estrategia general que trazan los gobiernos en cuanto a la conduccin
econmica de un pas. Debido al incremento de la participacin del sector pblico en las economas
modernas, y a la importancia que toda decisin fiscal o monetaria tiene para el conjunto de las
actividades productivas, la poltica econmica se ha convertido en uno de los elementos centrales de la
poltica en s.
La poltica econmica suele dirigirse a un nmero bastante grande de objetivos, muchas veces
contradictorios entre s. Los gobiernos procuran alentar el crecimiento, porque ello crea un clima de
bienestar general que les proporciona rditos polticos, as como disminuir el desempleo, eliminar o
reducir la inflacin y satisfacer las aspiraciones de diversos grupos de presin que buscan intereses
particulares: sindicatos, asociaciones empresariales, importadores, exportadores, grupos regionales,
etc. Todo esto deriva en que resulte muy difcil encontrar en la actualidad polticas econmicas
plenamente coherentes e integradas. La poltica monetaria, que incluye el control de la emisin de
moneda, es uno de los instrumentos bsicos en poltica econmica, pues ella afecta la inflacin y las
tasas de intereses. Otro punto crucial es el presupuesto pblico, que determina los gastos a realizar y
los ingresos que se obtendrn durante un perodo determinado: unos gastos mayores que los ingresos
pueden obligar a incrementar el endeudamiento, incurriendo en dficits fiscales que pueden a su vez
llevar al aumento de la emisin monetaria y a la inflacin. El gasto pblico puede concentrarse en
inversiones o en gastos corrientes, y debe atender generalmente los considerables pagos por la deuda
pblica acumulada. El gasto pblico, por otra parte, incrementa la demanda agregada, por lo que se
constituye en un estmulo al crecimiento y un factor que tiende a disminuir el desempleo. El nivel del
gasto pblico, por lo tanto, tiene una influencia directa sobre la inflacin y el crecimiento econmico,
aunque dicha influencia no es idntica en cada economa nacional en particular.
Lo relativo a la poltica de impuestos, o sea al tipo de contribuciones que se exigen a las empresas y a
las personas naturales, forma parte de la poltica fiscal y se denomina poltica tributaria. Dado que los
impuestos son la principal fuente de financiamiento de los Estados modernos, la poltica tributaria debe
tener una relacin estrecha con el presupuesto de gastos del Estado. Una carga excesiva de impuestos
tender a reducir la actividad econmica, eliminando los incentivos a la inversin, pero unos impuestos
muy bajos llevarn con mayor facilidad a dficits fiscales, provocando as la inflacin.

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Otros elementos de la poltica econmica se refieren a la proporcin que asumirn los gastos sociales,
y a su distribucin entre diversos ministerios y programas; a la tenencia o no de empresas del Estado,
que puede llevar a polticas de nacionalizaciones o privatizaciones, segn los casos; a la poltica
aduanera y, en general, relativa al comercio exterior, que se denomina poltica comercial; a la poltica de
ingresos, que se basa en el cobro de impuestos pero incluye otros factores, a los subsidios directos e
indirectos, y a muchsimos otros aspectos, entre los cuales no es el menos importante el constituido por
las diversas regulaciones legales que afectan de un modo directo a las actividades econmicas.
Ms all de este conjunto de problemas parciales, que es preciso trabajar coordinadamente para evitar
efectos contradictorios que emitan seales confusas a los agentes econmicos, existe el problema de
base referido a cul es el papel del Estado dentro del conjunto de la sociedad y, por ende, ante la
actividad econmica privada. Este problema trasciende en parte la poltica econmica, tal como sta se
entiende normalmente, pero resulta de importancia para otorgarle un fundamento slido: slo una
posicin coherente en este sentido puede garantizar la aplicacin de medidas que contribuyan a lograr
los resultados deseados. De all que la poltica econmica est indisolublemente ligada con los
problemas de filosofa poltica que abordan las diversas posturas ideolgicas existentes.
La poltica econmica es la estrategia que formulan los gobiernos para conducir la economa de los
pases. Esta estrategia utiliza la manipulacin de ciertas herramientas para obtener unos fines o
resultados econmicos especficos.
Las herramientas utilizadas se relacionan con las polticas fiscal, monetaria, cambiaria, de precios, de
sector externo, etc. La poltica monetaria, por ejemplo, a travs de las decisiones sobre la emisin de
dinero, puede generar efectos sobre el crecimiento y dinamizacin econmica, la inflacin o las tasas de
inters; la poltica fiscal, a travs de las determinaciones de gasto pblico e impuestos, puede tener
efectos sobre la actividad productiva de las empresas y, en ltimas, sobre el crecimiento econmico. La
poltica comercial, o de comercio exterior, tiene efectos sobre los ingresos del Estado y, de esta forma,
sobre el gasto que ste mismo hace, etc.
En general, la intervencin del Estado se puede dar de muchas formas, sin embargo,
fundamentalmente, tiene el propsito de modificar el comportamiento de los sujetos econmicos a
travs de incentivos, estmulos, beneficios tributarios, etc., o de prohibir o limitar las acciones de estos
sujetos.

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Aunque en algunas ocasiones los objetivos buscados, al ser muchos, pueden ser contradictorios, debe
existir una coordinacin e integracin entre las diferentes polticas, de tal forma que se produzcan los
resultados esperados.
Los resultados buscados pueden ser en el corto y en el largo plazo. Los fines de corto plazo buscan
enfrentar una situacin actual; es decir, una coyuntura econmica actual, por lo tanto, las medidas son
coyunturales. Las medidas de largo plazo buscan otros tipos de finalidades, las cuales pueden afectar la
estructura econmica de un pas, por lo tanto, son medidas estructurales. Las medidas de corto plazo
buscan enfrentar temas como la disminucin del desempleo, la inflacin, etc., mientras que las
medidas de largo plazo pueden ser, por ejemplo: incentivar el desarrollo de un sector especfico
de la economa (agricultura, industria, etc.), buscar una mejor distribucin del ingreso, etc., todos
ellos procesos que llevan tiempo para desarrollarse y que, en general, buscan el bienestar de los
habitantes del pas.
Ahora en una lectura del economista Richard Musgrave quien tiene trabajos sobre teoras del sector
pblico, siendo este ltimo el responsable del manejo y seguimiento de la poltica econmica, el
mencionado autor seala entre la importancia del organismo las siguientes:
1) un sector pblico que se encargue de proporcionar bienes sociales;
2) un sector pblico que garantice la distribucin de la renta y
3) un sector pblico que consolide y oriente la estabilidad macroeconmica.
Todo ello dejando claro que el mercado por s solo no se regula y que un sector publico eficiente y
eficaz contribuye con la conduccin de ese mercado. Ahora bien, para que un sector pblico pueda
transmitir la confianza a la sociedad de que su poltica econmica va encaminada a objetivos
nicamente sociales y no partidistas e individualistas, debe presentar siempre un programa coherente y
consistente en el tiempo as como tambin debe engendrar proyectos donde el objetivo final sea
satisfacer las necesidades colectivas resguardando el bienestar social, que es el fin ltimo de
toda poltica econmica.
Detrs de todas las argumentaciones de la poltica econmica que conduce el sistema productivo
(sector real), monetario, financiero, internacional, debe haber siempre una sola razn o especie de
norma por la cual debe regirse dicha poltica, siendo ste el punto central de su tica: la justicia. Sin

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embargo, la justicia es un punto que ha desatado en antao, debates en la historia econmica,

sociologa, filosofa y poltica, pues su ambigedad es producto de los valores sociales, pero mucho
ms all, de los valores particulares.
La justicia es fruto de los ideales y el pensamiento de quien la prctica, es decir, como deca Tomas de
Aquino, uno de los principales precursores del tema, cual es el precio justo? basndonos en esta
premisa, se expone como ejemplo para contrastar la idea, en el hecho de que en nuestra actual
sociedad el precio justo no solo lo determina el mercado (el cual no se autorregula) lo determina
tambin la tica y los valores de quien lo fija, y aqu entra otro de los tantos paradigmas debatidos en la
historia econmica: el lucro por medio del capital.
Este es un breve esbozo, muy amplio en su diversidad literaria, sobre cmo se vincula la poltica
econmica y la justicia, que desde mi criterio deben ser los componentes bsicos para obtener los
resultados de su aplicacin; dejando claro que dentro de la justicia se emplean los valores morales y
ticos, sin dejar la objetividad a la hora de argumentarlos.
Finalmente, la poltica econmica no solo es una receta de medidas para tener ciertos objetivos a corto
plazo que solventan situaciones coyunturales; no se podr crecer en la medida que no se diseen
polticas de largo plazo con objetivos ms sociales y econmicos que al final den resultados ptimos de
bienestar. Si esta es la conducta poltica que se asume en un pas dado, estaremos hablando de una
poltica econmica humana, que centra su atencin al individuo, que garantiza la distribucin de la
renta para el individuo y que garantiza la estabilidad macroeconmica para seguir respaldando el
crecimiento y el desarrollo, que sustente la continuidad del sistema.
Sin embargo, es importante preguntarse qu tipo de poltica se ejecutan en algunas regiones, por
ejemplo como en frica y aqu en Latinoamrica? Una poltica partidista que satisface solo los
intereses comunes?; o polticas individuales donde prevalece la comodidad, la lujuria y el
enriquecimiento propio?; o una poltica egosta y vaca donde el poder supremo es el pilar de ella?,
es difcil saberlo con certeza, pero lo que se puede llegar a sospechar es que se duda de que las
polticas econmicas sean completamente humanas y sociales

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Los planificadores de la poltica econmica estudian el impacto, las causas y los costos que suponen
para la sociedad la inflacin, as como las posibles soluciones y consecuencias de las posibles medidas
a tomar. Otro factor importante de estudio es el desempleo que cuestiona para los gestores de la
poltica econmica porqu el mercado de trabajo presenta unos porcentajes elevados de desempleo y
las posibles medidas para tratar de reducirlo, ya que adems del alto costo social, el desempleo obliga
a un incremento sustancial de transferencias por parte del gobierno. El crecimiento es materia de un
importante anlisis por parte de los planificadores de la poltica econmica, ya que un crecimiento
considerable de la produccin trae por si solo un gran aumento del consumo, ingreso real, nuevos
puestos de trabajo y el bienestar general de los individuos crece. Lo contrario ocurre cuando la
economa no crece suficientemente o incluso decrece. Adems de estos componentes el dficit
presupuestario pblico, esto es, la diferencia entre el gasto pblico y los ingresos pblicos, aparece
como una grave restriccin al momento de elaborar las polticas econmicas adecuadas, y se suele
compensar con ms endeudamiento. Este endeudamiento provoca un incremento presupuestario
destinado al servicio de la deuda, y un decrecimiento del presupuesto destinado a educacin, salud e
inversin. Otro factor es el dficit externo, provocado por la salida de dinero por importaciones versus el
ingreso de dinero por exportaciones, es decir un dficit en la balanza de pagos influye en la elaboracin
de polticas comerciales.
Para poner en prctica las polticas macroeconmicas, las autoridades econmicas emplean un
conjunto de variables denominadas instrumentos de poltica econmica, entre los que caben
destacar los impuestos, el gasto pblico, la cantidad de dinero y el tipo de cambio. Dependiendo de las
circunstancias que experimente una economa se elaboran polticas, encaminadas a fortalecer, cambiar
o ratificar polticas econmicas aplicadas con anterioridad.
En este punto cabe indicar que existe una clasificacin de la poltica econmica de acuerdo al
enfoque que se d a las mismas, y se detalla a continuacin:
1) Estabilizacin macroeconmica
2) Crecimiento econmico
3) Desarrollo econmico y social
Los objetivos de la poltica econmica

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objetivos Las concepciones liberales del siglo diecinueve consideraban que el libre
Complementar la produccin juego de los agentes econmicos privados conduca a la ptima situacin
Prioridad
de
Crecimiento
econmica por lo que el papel del Estado en la economa deba limitarse
Redistribucin
a la defensa de los derechos de propiedad y a obligar al cumplimiento de
Estabilidad
los contratos. Pero a lo largo del siglo veinte se fue constatando que la
Sostenibilidad
iniciativa privada, por s sola, conduca a fuertes desequilibrios por lo que
Objetivos complementarios era necesaria una intervencin cada vez ms consciente y amplia.
Objetivos
contradictorios Aunque todos los economistas estn de acuerdo en la necesidad de esa
intervencin, las diferencias ideolgicas conducen a enfoques
Instrumentos
Poltica
Poltica
monetaria completamente opuestos sobre los objetivos de la poltica econmica del

fiscal Estado, el orden de prioridad entre ellos y el grado de intensidad de la
objetivo intervencin. En cualquier caso, sea cual sea su ideologa, la mayora de

economistas podr admitir la formulacin de objetivos aclarando que el
Variables instrumentales
Variables
orden es totalmente arbitrario.

1. Eficacia productiva. El Estado debe incentivar el crecimiento econmico promoviendo el aumento
de la produccin que, adems de crear empleo, permitir mayores niveles de consumo y bienestar. En
el mismo sentido deber complementar la produccin ya que hay cierto tipo de bienes que no son
ofrecidos en cantidad suficiente por la iniciativa privada.
2. Equidad distributiva. En otras palabras, redistribuir la produccin y la renta. El libre juego del
mercado tiende a provocar desigualdades econmicas entre individuos, entre regiones, entre sectores
productivos. La intervencin del Estado puede corregir esas desigualdades.
3. Estabilidad. Procurar la estabilidad del sistema econmico implica oponerse a los procesos
inflacionistas y a los cambios cclicos que provocan bruscas alteraciones en la produccin y el empleo.
4. Sostenibilidad. Que las actividades econmicas y las rentas obtenidas por las generaciones
presentes no pongan en peligro a las generaciones futuras. La sostenibilidad puede ser entendida como
equidad intergeneracional.
El problema radica en que algunos de esos objetivos son complementarios, es decir, se refuerzan
mutuamente, mientras que otros son contradictorios de forma que la bsqueda de uno dificulta la
consecucin de otro. Por ejemplo, algunas medidas destinadas al aumento de la produccin y el empleo
pueden provocar en ciertas circunstancias inflacin e inestabilidad econmica.

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Para la consecucin de esos objetivos el Estado dispone de tres tipos de instrumentos:

1. su potestad para la reglamentacin y
la coaccin sobre la actividad econmica;
2 los instrumentos monetarios que incluyen su capacidad para establecer la cantidad de dinero en
circulacin y los tipos de inters;
3. y los instrumentos fiscales, los ingresos y los gastos pblicos.
Se llama poltica fiscal a las intervenciones del Estado en el sistema econmico utilizando instrumentos
fiscales.
Se llama poltica monetaria a las intervenciones del Estado, normalmente de la autoridad monetaria o
banco central, utilizando instrumentos monetarios.
Los dirigentes polticos slo podrn adoptar las decisiones correctas si conocen de la forma ms exacta
posible las medidas de las variables macroeconmicas. Las variables objetivo son las que se desea
manipular: la produccin, el empleo, la inflacin. Para influir sobre ellas se utilizan las variables
instrumentales: el gasto y los ingresos pblicos, la cantidad de dinero en circulacin o los tipos de
inters.

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LAS POLTICAS DE EMPLEO

La poltica de empleo es el conjunto de decisiones adoptadas por el Estado y las comunidades
autnomas que tienen por finalidad el desarrollo de programas y medidas tendentes a la consecucin
del pleno empleo, la calidad en el empleo, a la adecuacin cuantitativa y cualitativa de la oferta y
demanda de empleo, a la reduccin de las situaciones de desempleo y a la debida proteccin en las
situaciones de desempleo. La poltica de empleo se desarrollar, dentro de las orientaciones generales
de la poltica econmica.
Entendida como poltica pblica, la poltica de empleo constituye la accin programada del gobierno
en el mbito del mercado de trabajo y de las relaciones laborales. En este sentido, la poltica de empleo
est conectada con otros mbitos de intervencin pblica como son el sistema econmico, el
ordenamiento laboral y la poltica de proteccin social.
Constituye una movilizacin de recursos econmicos, legales, tcnicos y humanos para la obtencin de
unos resultados concretos y el logro de efectos positivos. Comprende diferentes niveles de intervencin
que pueden descenderse de forma escalonada, de lo genrico (por ejemplo, las polticas activas de
empleo) a lo especfico (por ejemplo, las polticas de fomento de la contratacin, programas de
orientacin laboral, planes formativos sectoriales). A la par, es una intervencin cuya ejecucin implica a
varios niveles de la esfera pblica (administraciones) y privada (entidades y empresas).Sus contenidos
se articulan en planes, programas y medidas. Estos a su vez pueden contemplar la prestacin de
servicios, el desarrollo de actividades o la concesin de ayudas. Y, aunque las personas destinatarias
de la prestacin del servicio o la concesin de ayuda puedan ser, en el marco de determinados
programas y medidas, entidades pblicas y privadas (instituciones, organizaciones, empresas), la
beneficiaria ltima de todas las actuaciones es la ciudadana (en general, o como pertenecientes a un
determinado sector de actividad, grupo social o territorio). Implican un proceso en el que pueden
reconocerse (o representarse) como etapas la de identificacin de problemas sobre los que intervenir, la
seleccin de las respuestas (o intervenciones) ms adecuadas, la implantacin o puesta en prctica de
las mismas y la valoracin de su idoneidad. Esta ltima etapa garantiza la retroalimentacin (mejora
continua).
Funciones de la Poltica de Empleo

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Las grandes funciones de la poltica de empleo son

I. Legislacin protectora del empleo.
regulacin y promocin de los derechos de las personas trabajadoras y de los deberes

de las empleadoras.
establecimiento de condiciones mnimas de trabajo: jornadas mximas de trabajo y

descanso, vacaciones peridicas, salarios mnimos, edades mnimas de admisin,
condiciones mnimas que deben reunir los contratos de trabajo)
establecimiento de una serie de procedimientos para articular la prevencin de riesgos

laborales y para resolver situaciones laborales recurrentes: procedimientos reglados
para el despido y las modificaciones sustanciales en las condiciones de trabajo; para la
solucin de los conflictos individuales y colectivos; de registro pblico de contratos y
convenios colectivos y de otros documentos de inters pblico para el buen
funcionamiento de las relaciones laborales.
ejercicio de funciones de control, infraccin y sancin administrativa mediante el

mantenimiento de un sistema de inspeccin para la deteccin de infracciones laborales
y de seguridad social y el ejercicio de facultades de sancin.
II. La proteccin de las personas desempleadas (prestaciones)

Con carcter general, el sistema de proteccin del desempleo constituye el mecanismo de
acompaamiento y garanta de rentas de transicin derivadas de la prdida de empleo,
condicionada a la bsqueda activa de empleo, complementada con facilidades y estmulos a la
reinsercin laboral del colectivo desempleado.
III. Prestacin de servicios de apoyo a la bsqueda de empleo, colocacin, orientacin y reinsercin
laboral.
VI. Cualificacin profesional, atencin de grupos en desventaja (a travs de medidas dirigidas a mejorar
las oportunidades de empleo en ciertos grupos con dificultades para acceder o permanecer en el
mercado laboral), promocin de la contratacin.

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V. Estrategias de desarrollo local y polticas dirigidas hacia la mejora del entorno empresarial y/o
fortalecimiento del tejido empresarial.
La divisin Polticas Activas/Polticas Pasivas
Las polticas de empleo se clasifican en polticas activas de empleo y polticas pasivas de empleo. Las
polticas activas de empleo, que hacen referencia a la intervencin directa de los gobiernos en el
mercado de trabajo para prevenir o aliviar el desempleo y para mejorar el funcionamiento del mercado
de trabajo en trminos generales. Consisten en medidas de carcter preventivo de insercin, formacin
y polticas de promocin de la creacin de empleo que tienen por objetivo mejorar las posibilidades de
acceso al empleo de las personas desempleadas, por cuenta propia o ajena, la adaptacin de la
formacin y recualificacin para el empleo de las personas trabajadoras, as como aquellas otras
destinadas a fomentar el espritu empresarial y la economa social. (LEY 56/2003, de 16 de diciembre,
de Empleo)
Las polticas pasivas de empleo: que estn centradas en torno al mantenimiento de un cierto nivel de
ingresos para las personas desempleadas. stas en contra tienen un marcado carcter compensador
frente a los efectos del mercado de trabajo. En claro contraste con las polticas activas, no afectan a las
caractersticas de los individuos (oferta de trabajo) ni a la demanda de trabajo, nicamente a la renta del
individuo perceptor (a travs del sistema de prestacin por desempleo y mediante polticas fiscales
pasivas - por ejemplo, exencin del IRPF o IVA a personas desempleadas).
En consecuencia, los rasgos diferenciadores de las polticas activas frente a las pasivas se encuentran
en el objetivo final que persiguen y el colectivo sobre el que actan. El objetivo final de las polticas
activas es promover la insercin laboral (y mantenimiento del empleo), mientras que el de las polticas
pasivas se limita a lograr el mantenimiento de la renta de las personas desempleadas.
El colectivo sobre el que actan las polticas pasivas, tal y como hace referencia su definicin, son las
personas desempleadas. A su vez, las polticas activas estn dirigidas, al menos potencialmente, al
colectivo de personas inactivas (con el fin de convertirlos en poblacin activa y elevar la tasa de
actividad), a la desempleada (para lograr la insercin) y a la poblacin ocupada (con miras a garantizar
el mantenimiento del empleo).

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Las polticas activas de empleo, pueden clasificarse en tres grandes bloques o lneas de actuacin:
1. Intermediacin. Comprende la actuacin de las entidades intermediadoras para facilitar la
interaccin entre oferentes y demandantes de trabajo, as como las acciones generales de
orientacin realizadas por las entidades intermediadoras u otras. Las principales actuaciones
sobre las personas oferentes de empleo son las de orientacin, informacin y seguimiento.
Sobre la oferta se incide facilitando sus procesos de bsqueda de personal con las
caractersticas adecuadas.
2. Formacin para el empleo. Comprende las medidas destinadas a facilitar que la capacitacin
de una persona sea adecuada para tener un empleo que satisfaga sus necesidades
profesionales, econmicas, de promocin y desarrollo a lo largo de la vida, y tambien, a
procurar a la juventud una base de partida que les permita desempear una profesin. Es clave
para aumentar la empleabilidad, esto es, la potencialidad de una persona para encontrar y
mantener un puesto de trabajo.
3. Promocin del empleo. Esta lnea de actuacin tiene como objetivo la creacin de nuevos
empleos, por cuenta propia o por cuenta ajena. En ella, cabe distinguir las siguientes categoras
de medidas:
o
Fomento de la contratacin. Incluye las medidas que incentivan la creacin de

puestos de trabajo mediante la concesin de subvenciones a los salarios y reducciones
selectivas en las cotizaciones sociales. Tngase presente que la demanda de trabajo
es una demanda "derivada"; esto es, dadas las perspectivas de demanda de bienes y
servicios, la tecnologa y los costes salariales, las empresas determinan sus demandas
de trabajo. Por tanto, una reduccin de los costes salariales es susceptible de
incrementar la demanda de trabajo, para una tecnologa y una demanda de bienes y
servicios dados.
Apoyo al autoempleo. Incluye los programas de asesoramiento, financiacin y

facilitacin de la insercin laboral de personas desempleadas por la va del autoempleo.
Otras medidas de apoyo al empleo. Figuran los mecanismos que incentivan la

creacin de empleo (por cuenta ajena o cuenta propia) facilitando el acceso a la
formacin y la realizacin de prcticas profesionales.

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Por ltimo, pueden citarse medidas difcilmente clasificables en los epgrafes anteriores. Incluyen, por
ejemplo, los programas que promueven la realizacin de estudios de prospeccin del mercado de
trabajo; o la conformacin de dispositivos de observacin y anlisis de dicho mercado, denominados
Observatorios.
Un peculiar mbito de actuacin de las PAEs: el Mercado de Trabajo
El Mercado de Trabajo se puede definir como el lugar donde confluyen la oferta y la demanda de
empleos. La oferta la realizan las empresas que requieren de estas personas para llevar a cabo sus
actividades de produccin, mientras que la demanda la conforman las personas demandantes de un
trabajo a cambio de un salario. Para otros autores y otras autoras la oferta la conforman las personas
que desean trabajar y la demanda la realizan las empresas que requieren de este factor productivo para
realizar sus actividades. En todo caso, ambas confluyen en un espacio determinado dando lugar al
precio del salario de las personas trabajadoras, la mercanca con la que se negocia en este mercado
Para los economistas ms ortodoxos, el mercado de trabajo puede analizarse como cualquier otro
mercado: la demanda sera el resultado de las decisiones de produccin de las empresas; la oferta
procedera del proceso de maximizacin de la utilidad de los individuos considerando. El equilibrio del
mercado determinara el nivel de empleo y su precio (salario.
Desde esta ptica, si existe desempleo (exceso de oferta de trabajo) es porque existen fuerzas externas
que no permiten el correcto funcionamiento del mecanismo del mercado.La persistencia del
desequilibrio en el mercado de trabajo (desempleo) ha llevado a muchos economistas a cuestionarse la
concepcin anterior. As, suele considerarse que el mercado de trabajo no es slo un mecanismo
econmico sino que tambin es una institucin social que, junto con las redes de relaciones, determina
la posicin social relativa y de autoestima de las personas, lo que implica que su lgica pueda no
coincidir con la lgica de un mercado convencional.
Algunas autoras y algunos autores, en la lnea del pensamiento marxista, sitan los elementos sociales
del mercado de trabajo en el proceso de conversin o extraccin de la fuerza de trabajo (o capacidad
para trabajar) en trabajo efectivo. Desde esta ptica crtica, el incorrecto funcionamiento del mercado es
achacable a sus imperfecciones inherentes.

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Otras autoras van ms all y postulan que el mercado de trabajo no es en realidad un mercado porque
carece del elemento fundamental que permitira definirlo como tal, a saber, el mecanismo del precio que
equilibre las ofertas y las demandas.
No obstante, el mercado de trabajo posee ciertas particularidades que lo distinguen de los otros
mercados, especialmente por la falta de completa movilidad:
En primer lugar, no existe un mercado nico para todo tipo de trabajo, pues la oferta y
la demanda sern considerablemente diferentes segn el tipo de tarea a desempear;
salvo para las ocupaciones ms sencillas, las empresas no podrn intercambiar
fcilmente una personas trabajadora por otra, pues requieren que stas posean ciertas
aptitudes especficas; del mismo modo, las personas oferentes, que poseen tambin
capacidades y entrenamientos diferentes, encontrarn que pueden desempear slo
ciertas labores y exigirn un salario acorde con sus capacidades. Ello hace que existan
tantos submercados como especialidades vayan delinendose entre oferentes y
demandantes.
La movilidad espacial del trabajo tiene mayores restricciones que la de otras

mercancas: como la persona trabajadora tiene que vivir relativamente cerca del sitio
donde trabaja, no podr desplazarse con la misma facilidad conque se mueven los
objetos que se transan en otros mercados. Factores adicionales como el idioma, el
sexo y la edad condicionarn fuertemente tanto la oferta como la demanda. Habr, por
lo tanto, mercados locales y regionales muy activos, pero los mercados de trabajo de
amplitud nacional e internacional slo existirn para ciertos puestos.
Por ltimo, tener en cuenta que las personas oferentes pueden escoger, dentro de
lmites a veces bastante amplios, si trabajarn o no, as como las condiciones en que lo
harn. La existencia de sindicatos y otras organizaciones laborales afecta tambin
notablemente el funcionamiento de este mercado, lo mismo que las regulaciones que,
sobre salario mnimo, seguridad industrial, seguridad social y otros muchos aspectos,
emanan del Estado

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La intervencin del Estado para fomentar el empleo topa con grandes dificultades. Las polticas
expansivas pueden producir desagradables efectos secundarios, provocando inestabilidad
monetaria y otros desequilibrios. Si lo que se busca es una oferta de empleo bien remunerado,
sostenida a largo plazo, habr que actuar de forma muy cuidadosa para que no sea peor el remedio
que la enfermedad.
El aumento de la demanda de trabajadores puede conseguirse con medidas fiscales que reduzcan
los costes salariales para las empresas, bien reduciendo las contribuciones obligatorias a la
Seguridad Social (que tendran que ser substituidas por otros ingresos del Estado), bien
subvencionando la contratacin de trabajadores que por alguna circunstancia sean menos
eficientes, minusvlidos, jvenes en su primer empleo, etc. La flexibilizacin de los empleos,
autorizando contratos temporales y facilitando los despidos, supone de hecho abaratar los costes
laborales de las empresas aunque a costa de la precarizacin del empleo.
Finalmente siguen siendo muchos los partidarios de las tradicionales medidas keynesianas de
aumentar la demanda agregada mediante el aumento del gasto pblico, bien mediante contratacin
directa por el Estado-patrn, bien mediante la realizacin de obras o inversiones pblicas.
A pesar de las argumentaciones de Friedman, los programas y gobiernos socialdemcratas siguen
siendo partidarios de polticas activas de creacin de empleo especialmente en pases con tasas
altas de paro.
El Problema del Empleo
El mercado de trabajo es donde interactan la poltica macro, las polticas de fomento a la inversin,
la poltica educativa y las inversiones en educacin de las familias. Errores e insuficiencias en
muchas de las polticas y acciones pblicas y privadas hacen vivamos en una economa de baja
productividad y por ende de bajos ingresos. Adems es una economa que se mantiene una gran
desigualdad de ingresos y oportunidades. Por lo tanto el bajo nivel de bienestar de la poblacin se
materializa en gran medida en los problemas laborales de la poblacin

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La situacin actual del mercado de trabajo Ingresos laborales estancados y bajos. Dbil creacin de
empleo total desde 1998, y destruccin neta de empleo formal. Los empleos duran cada vez menos
Creciente uso de contratos temporales Elevada informalidad (pocos tienen beneficios sociales
bsicos).
PERPECTIVA CLSICA DEL MERCADO DE TRABAJO

El equilibrio del mercado segn funcin demandad de trabajo refleja una relacin de pendiente
negativa entre el salario real y el nivel de empleo de la que se deduce el nivel de empleo relativo a
cada salario elegido por la empresas.
Segn versin clsica la funcin de la demanda se encuentra determinadamente exclusivamente
por la productividad marginal del trabajo las empresas Se aumentan su demanda de empleo cuando
es ms rentable por que el salario real recaiga bien porque aumenta la productividad de la mano de
obra.
La curva de la oferta de trabajo representa por su parte de trabajo que se ofrece en el mercado a los
distintos niveles de salario existir mayor incentivo cuando este salario aumente lo que se
contrarresta al poseer ms rentas de los trabajadores.
As pes los trabajadores solo ofrecern ms empleo cuando crean que van a aumentar su
capacidad adquisitiva aunque los factores exgenos como las tasas de incorporacin al mercado
laboral de salida.
1.
En el modelo clsico los precios y los salarios son completamente flexibles.
2. Se parte de los siguientes principios bsicos de los macroeconmicos.

a)
La empresa opera sin condicin de competencia perfecta.
b)
Se supone que el nico factor de la produccin que vara a una corto plazo de trabajo
c)
Se entiende que en el comportamiento de la empresa ser racional en la medida en que
tienda un solo objetivo: maximizar beneficios para lo cual el precio habr de decir de costo marginal.
2.
El salario real se desplaza de forma inmediata a nivel en el que la demanda y la oferta de
trabajo son iguales.

3.
La demanda de trabajo est determinada por los empresarios.
4.
La cantidad de empleo elegida por los empresarios es la que iguala el producto marginal de
trabajo y el salario real.

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5.
La oferta de trabajo viene determinada para los trabajadores.
6.
Dentro de la oferta de trabajo el salario real supone un incentivo para trabajar proporcionado
la mayor parte de la renta de las familias.

Para Ricardo kahnhay paro involuntario en la medida en que am los niveles salarios monetarios del
mercado y con los niveles precios existentes el nmero de personas que buscan y desean trabajar
excede el nmero de aquellas cuyo trabajo demandado.
Pleno empleo significa para el en la ausencia de paro involuntario pero no del desempleo voluntario,
friccional o presumiblemente estacional el ilustre economista no se refiri de la manera explcita al
paro estructural pero no inclua el paro involuntario
Cmo se resuelve el problema estructural de falta de empleo adecuado?
Aumentando la inversin privada Aumentando el stock de bienes pblicos complementarios
(carreteras, puertos, telecomunicaciones, etc.) Mejoran el marco legal de modo que los costos de
hacer negocios en general bajen. Modernizado el mercado de capitales.
Rol y Objetivos de las Polticas de Empleo:
Fomentar un aumento de la calidad de los empleos, a travs de polticas orientadas a
aumentar la productividad y del fomento de mejores relaciones laborales.
Facilitar el funcionamiento del mercado trabajo de modo que se asegure que el crecimiento
genere mayor empleo.
Fomentar el desarrollo de oportunidades de empleo y de capacitacin para todos, resolviendo
problemas de acceso de grupos especficos.

Tres grandes conjuntos de acciones de las polticas de empleo
I.
Polticas Activas de Empleo: orientadas a incrementar el empleo de grupos desfavorecidos
y a aumentar la productividad de la fuerza de trabajo en su conjunto.

II.
Negociacin Colectiva y Relaciones Laborales
III.
Legislacin Individual del Trabajo

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I. Polticas Activas de Empleo.- En perodos de contraccin econmica, programas de empleo

temporal, con algn componente de capacitacin o credencial de participacin que sea til en el
mercado de trabajo. (A Trabajar Urbano y Rural) Sistemas y programas de certificacin ocupacional
Servicios eficientes de intermediacin laboral (SIL Pro empleo del MTPE) Programas de reentrenamiento ocupacional para trabajadores de empresas y sectores que se contraen. Estos
programas, para ser efectivos, son costosos, y requieren ser financiados de manera conjunta por
trabajadores, empresas y Estado.
2. Polticas Activas de Empleo (continuo).- Mejorar radicalmente la calidad del sistema de
capacitacin y entrenamiento ocupacional, por dos razones: Los trabajadores estarn expuestos en
el futuro a ms cambios de carrera y cambios de puestos de trabajo, lo cual requerir de
capacitacin y entrenamiento permanente. Una parte importante de la fuerza de trabajo en el Per
ha estado expuesta a un sistema de educacin pblica bsica que no le ha provisto las habilidades
y calificaciones necesarios en una economa que pretende ser cada vez ms competitiva.
3. Mejorar la calidad del sistema de entrenamiento ocupacional requiere.- Asegurar que la provisin
del servicio educativo sea pertinente y de alta calidad a travs de sistemas de estandarizacin y
certificacin de calidad. Poner nfasis en el rol del Estado como regulador ms que como proveedor
del servicio. Asegurar que no hayan diferenciales marcados en las oportunidades de acceso a
entrenamiento ocupacional de alta calidad. Subsidiar la demanda en sectores menos favorecidos,
monitoreando que la oferta sea pertinente y de alta calidad (PRO Joven)
La legislacin debe de disearse intentando cumplir con dos objetivos a veces
contradictorios:
1. Asegurar la flexibilidad necesaria en una economa que debe competir crecientemente en el
entorno internacional.
2. Satisfacer una legtima aspiracin de los trabajadores y de la sociedad en su conjunto: tener un
flujo de ingresos crecientes, estables y beneficios sociales bsicos. Es decir, debe de combinar
flexibilidad con proteccin social, teniendo como fin ltimo la creacin de ms y mejores empleos.
Cules seran los costos y beneficios de encarecer el despido y forzar la estabilidad en el empleo?

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Beneficios Las empresas inviertan en entrenamiento de los trabajadores. Aumenta el compromiso

de los trabajadores Se despide menos Se protege al trabajador, suavizando las fluctuaciones de
ingresos Costos Se contrata menos Se contrata informalmente Se contrata temporalmente Se
reduce la flexibilidad en el proceso productivo y por lo tanto la productividad y la competitividad Por
tanto, el efecto neto sobre distintas variables slo se puede determinar luego de un anlisis
emprico.
Cul es el principal mecanismo de estabilidad?
La productividad de las empresas y trabajadores Inversin en educacin Inversin en capacitacin
ocupacional Incentivos para que las empresas inviertan mas en la formacin de sus trabajadores
Inversin en nuevas tecnologas Promocin de relaciones laborales modernas Promocin a al
inversin en tecnologa Fomento a la transferencia de tecnologa
SITUACIN ACTUAL DE EMPLEO EN EL PER:
El desarrollo econmico de un pas depende del crecimiento de la productividad media del
empleo en las actividades econmicas. Una mayor productividad permite un nivel de oferta
adecuado de productos ya sea para proveer al mercado interno o para ser vendidos al exterior en
condiciones competitivas dentro de una economa globalizada.
Las polticas econmicas de promocin del empleo deben estar orientadas a aquellas ramas
de actividad que tienen una mayor participacin en el empleo y en la produccin, teniendo en cuenta
otras variables como su nivel de productividad y su incidencia en la generacin neta de divisas. Por
ello, se debe conocer la importancia de la generacin de empleo y del producto de las ramas
econmicas
POLTICAS ACTIVAS DE EMPLEO:

En perodos de contraccin econmica, programas de empleo temporal, con algn componente de
capacitacin o credencial de participacin que sea til en el mercado de trabajo.

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En
la
economa neoclsica surgen dos clases de paro, voluntario e involuntario, que pueden producirse
dentro de este esquema. En el punto de equilibrio todos los trabajadores que lo deseen encuentran
un empleo, pero habr una cierta cantidad de personas que no estarn dispuestas a trabajar por
encontrar excesivamente bajos los salarios, eso ser desempleo voluntario. Pero si surgiese algn
factor externo que impida un reajuste de los salarios, aparecer el paro involuntario.
Teora keynesiana
John Mynard Keynes:(1883-1946): economista britnico, sus ideas tuvieron una gran repercusin en las
teoras econmicas y polticas modernas, as como tambin en las polticas fiscales de muchos
gobiernos .Keynes y sus seguidores destacaron no solo el carcter ascendente de la curva de oferta, en
contraposicin con la visin clsica, sino adems la inestabilidad de la demanda agregada, proveniente
de los shocks ocurridos en mercados privados, como consecuencia de los altibajos en la confianza de
los inversionistas. Keynes propona polticas fiscales y monetarias activas debido a el nfasis que haba
en la demanda, para contrarrestar las perturbaciones de la demanda privada por lo que es
particularmente recordado por su aliento a una poltica de intervencionismo estatal, a travs de la cual el
estado utilizara medidas fiscales y monetarias con el objetivo de mitigar los efectos adversos de los
perodos necesarios de las fluctuaciones cclicas o crisis cclicas de la actividad econmica. Los
economistas lo consideran uno de los principales fundadores de la macroeconoma moderna.

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Caractersticas de la Teora Keynesiana

Las teoras nacieron durante la gran depresin cuando Estados Unidos y Europa estaban hundidos
en una gran crisis y las teoras econmicas clsicas se derrumbaban al igual que el sistema
econmico capitalista que intentaba recuperarse exclusivamente por sus propios mecanismos
internos. El modelo keynesiano parta de considerar la renta nacional como dependiente de la
demanda efectiva.
En consecuencia, la renta nacional pasa a depender de los componentes de la demanda efectiva. A
su vez, el primero estaba determinado por la propensin marginal al consumo (o parte de la renta
personal que se destina al mismo), mientras que la segunda estaba influenciada por la propensin a
invertir, el multiplicador de la inversin y la relacin entre la eficiencia marginal del capital y el tipo de
inters.
El tipo de inters adquira el valor de equilibrio entre la preferencia por la liquidez y la cantidad de
dinero en circulacin. Cuanta ms alta fuera la diferencia entre eficiencia marginal del capital y el
tipo de inters, mayor sera la propensin a invertir. De este modelo se desprenda pues, como
medidas para la disminucin del paro permanente involuntario, la adopcin de una serie de polticas
econmicas intervencionistas, a saber: aumento de la creacin de dinero, lo que redundara en un
descenso del tipo de inters; aumento del gasto pblico, especialmente en inversin en
infraestructuras, con el fin de potenciar la demanda efectiva; una activa redistribucin de la renta y,
por ltimo, una poltica comercial proteccionista, para defender los empleos de las industrias
nacionales.
En todos estos aspectos, las teoras econmicas keynesianas se convirtieron en el nuevo
paradigma que deberan seguir los gobiernos occidentales tras la posguerra, y pueden considerarse
como las bases del moderno Estado del Bienestar. El modelo macroeconmico fue considerado por
la determinacin de la renta y el empleo a partir de la demanda global existente, adems de
mencionar la necesidad de mantener el poder adquisitivo de los salarios.
Su influencia no se limit a los pases de habla inglesa, sino que se extendi por todo el mundo no
comunista, ms, por los pases muy desarrollados que se enfrentaban a problemas similares de
estabilizacin econmica.
Otros enfoques tericos

Introduccin: los fundamentos microeconmicos del desempleo

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En aras ala adecuada comprensin y del necesario rigor exigible a los modelos macroeconmicos,
parece aconsejable detenerse, aunque sea brevemente, en el anlisis de sus fundamentos.
Microeconmicos. Esto es especialmente relevante en este captulo, donde las distintas hiptesis
sobre las caractersticas del mercado de trabajo y sobre el comportamiento de los agentes
econmicos que intervienen en el pueden conducir a resultados sensiblemente diferentes que en
ltima instancia, van a condicionar el comportamiento agregado de la economa y, en especial, el de
uno de los desequilibrios macroeconmicos fundamentales, como es el desempleo.
El objetivo de este apartado es pues ofrecer una perspectiva genera algunas de las hiptesis
tericos existentes sobre el funcionamiento microeconmico del mercado de trabajo. Dado lo prolijo
de este de campo de anlisis, la tarea se va a restringir a ofrecer las principales hiptesis capaces
de aportar justificaciones tericas a la existencia del desempleo, distinguiendo, en este sentido,
entre dos enfoques: teoras explicativas del paro
voluntario y teoras explicativas del paro
involuntario.
Teora explicativa del paro voluntario: las teoras de bsqueda (job search)
Este enfoque, se centra en el anlisis del paro friccional y en las causas que determinan su posible
variacin en el corto plazo. Por ello, antes de pasar a analizar el modelo de bsqueda de phelps y
mortensen, conviene profundizar previamente en el concepto del paro friccional.
Partido del a perspectiva del mercado de trabajo neoclsico, ya analizado como referencia terica
de lo que sera el mercado de empleo en condiciones ideales(sin fricciones),se pudo comprobar
que, bajo los supuestos de competencia perfecta en los mercados de bienes y de empleo, el
mercado de trabajo se comportaba de modo que, dadas unas curvas de oferta y de demanda
agregadas del trabajo, se vaciaba para un determinado salario real del equilibrio, no habiendo
cabida por tanto para la situacin de desempleo.
Ahora bien, es fundamental subrayar los cuatro supuestos bsicos que sustentan esta
consideracin del mercado de trabajo como un nico mercado competitivo:
a) Homogeneidad dela fuerza del trabajo
b) perfecta movilidad del factor trabajo (sin costes de ajuste en trminos monetarios o de tiempo).
c) Informacin perfecta o plena transparencia del mercado (no en certidumbre).
d) Plena flexibilidad de los salarios reales.
Si se considera la economa con un mayor grado de desagregacin, estos cuatro principios implican
el siguiente proceso de ajuste en el mercado de empleo (entendido como la determinacin de un

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inicio salario real de equilibrio para toda la economa):en primer lugar, dado que el factor trabajo es
homogneo, se deduce que los salarios medirn la escasez relativa del factor trabajo en los
distintos sectores dela economa. En segundo lugar, dada la perfecta movilidad y la existencia de
informacin perfecta, se har posible, y de modo instantneo, la igualacin del salario en toda la
economa. Efectivamente, la discrepancia de salarios servir de gua para asignacin eficaz del
trabajo mediante la movilidad del mismo desde los sectores con salarios menores hacia aquellos
con salarios mayores hasta el punto en que se alcance la igualacin global del salario. Por ltimo,
gracias ala plena flexibilidad salarial se garantiza el vaciado del mercado a, lo que es lo mismo, la
ausencia del desempleo. En un mundo en que el mercado de trabajo coincidiese con el que se
acaba de describir, un trabajador que perdiese o que abandonase voluntariamente su empleo,
encontrara inmediatamente (instantneamente) un nuevo empleo en cualquier otra empresa o
sector al salario prevaleciente en el mercado.
En contraste con la teora, la realidad se muestra bien distinta. Los trabajadores tienes diferentes
preferencias y cualificaciones y las vacantes tienen diferentes caractersticas: esto es, la mano de
obra es heterognea el flujo de informacin acerca de vacantes, candidatos o niveles salariales no
es completo y finalmente, La movilidad de los tragadores no es instantnea y6 sin costes.
Debido a est conjunto de factores, es claro que la bsqueda del empleo apropiado requiere tiempo
y esfuerzo. Dado que diferentes empleos implican diferentes cualificaciones y diferentes salarios, los
trabajadores desempleados no siempre aceptaran la primera oferta de empleo que reciban.
De este modo, se llega al concepto de paro friccional como aquel que de deriva del periodo
necesario para emparejar empleos y trabajadores (o vacantes y tragadores desempleados) en un
mercado en que existen fricciones.
En este sentido, la tasa de paro friccional equivale o es de compatible con la situacin del pleno
empleo.
Como se indicaba al comienzo, las teoras de bsqueda, y en concreto, las versiones del phelps y
mortensen, parten de unos presupuestos acerca del mercado de trabajo como los que se acaban de
exponer, haciendo especial hincapi en la concepcin del mercado de trabajo como un mercado
competitivo en el que, sin embarg, se toman decisiones en un contexto de incertidumbre o
informacin incompleta. Sin embargo, tiene que trasladarse a las diferencias empresas por conocer

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cules son las ofertas salariales especficas que cada uno de ellas est dispuesta a ofrecerle. Se
supone tambin, para simplificar, que para iniciar la actividad de bsqueda el trabajador abandona
el empleo que hasta ese momento desempeaba (independientemente de que tal abandono haya
sido voluntario o no).
La actividad de bsqueda implica, por tanto, costes para el trabajador, tanto en trminos de coste de
oportunidad medido por el salario que deja de percibir al abandonar su ocupacin anterior, como por
los costes implcitos de dicha actividad (costes de desplazamiento, etc,); sin embargo, un periodo
ms largo de bsqueda y, por tanto, unos costes mayores de este, puede verse recompensado con
el hallazgo de un empleo mejor remunerando. As igualando los costes y beneficios marginales de
proceso de bsqueda (maximizando la diferencia entre beneficios y costes), queda definido lo que
mortensen denomina salario de aceptacin(salario de reserva) o mnimo nivel salarial para el cual
el trabajador aceptara una oferta de empleo especifica. As pues, si el salario que se ofrece a un
trabajador por un cierto empleo es mayor que su salario de aceptacin(o nivel de aspiracin),
aceptara el empleo; si no es suficiente, lo rechazara continuara con su actividad de bsqueda.
La existencia de trabajadores dedicados al proceso de bsqueda lleva necesariamente aparejada la
existencia de desempleo, con un flujo de entrada de trabajadores al stock de desempleados en
busca de una mejor oportunidad de empleo, dentro de su nivel de aspiracin. El equilibrio en tal
caso significa la persistencia de una especfica tasa de paro, determinada (siempre que no se
produzca ningn cambio exgeno) por la igualacin de los flujos de entrada y salida, de manera
que el stock.
Inflacin y desempleo
Cuando se incrementa la produccin hay que contratar ms mano de obra y, al competir entre s las
empresas en el mercado de trabajo, suben los salarios. por tanto un incremento de la produccin y
del empleo hace que suban los salario. Por el contrario, una reduccin de la produccin y del
empleo provocar una presin a la baja sobre los salarios.
Segn Keynes cuando existe ilusin monetaria (es decir cuando se acta ante los cambios de las
variables nominales, aun cuando no haya tenido lugar ningn cambio real en la situacin del agente
econmico actuante), si tiene lugar un aumento en la cantidad de dinero no slo aumentarn los
precios, sino tambin el nivel de empleo, pues el salario real no se reducir. En este caso, la curva
de oferta agregada tendr pendiente positiva.
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La produccin potencial o renta de pleno empleo es aquel nivel de produccin que se obtendra si
se utilizaran plenamente todos los recursos.
Tasa de desempleo: Es el porcentaje de personas desocupadas respecto del total de la poblacin
activa (ocupada o buscando empleo).
Poblacin econmicamente activa: La que tiene ocupacin o la busca activamente.

Ocupado pleno: Es aqul que trabaja en un lapso considerado "socialmente normal", entre 35 y 45
horas semanales.
Su ocupado: Es aqul que trabaja menos de 35 horas semanales, deseando hacerlo por un tiempo
mayor.
Ocupado: Operacionalmente se considera que un individuo est ocupado cuando ha trabajado por
lo menos una hora en forma remunerada o 15 horas de manera no remunerada durante la semana
de referencia. El individuo puede ser:
Desocupado: Persona que, reuniendo las condiciones de edad y capacidad fsica y mental para
realizar un trabajo remunerado, no tiene ocupacin y la busca activamente
El desempleo tiene un fuerte componente cclico. Durante las recesiones la tasa de desempleo
aumenta, y en las fases de recuperacin y expansin disminuye. Cuanto mayor es la expansin y
ms elevada es la tasa de crecimiento de la produccin, mayor es la reduccin del desempleo.
El equilibrio en el mercado de trabajo se alcanza cuando la oferta y la demanda coinciden para un
salario real concreto.
Desempleo friccional: Es aquel que engloba a aquellos trabajadores que abandonan sus puestos de
trabajo antiguos para buscar uno mejor, a los que son despedidos y estn buscando un nuevo
empleo, y a los nuevos miembros de la fuerza laboral mientras buscan su primer trabajo. Este

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desempleo, que resulta inevitable con el funcionamiento de una economa de mercado, es

compatible con el pleno empleo.
La existencia de un cierto nivel de desempleo, junto con una demanda de mano de obra
insatisfecha, se deber a que la movilidad ocupacional y espacial requiere un cierto tiempo.
Desempleo estructural: Se debe a desajustes entre la cualificacin o la localizacin de la fuerza de
trabajo y la cualificacin o localizacin requerida por el empleador. Es contrapuesto al friccional, y
no puede considerrselo como transitorio entre dos empleos. Ante l slo caben dos opciones:
enfrentarse a un prolongado perodo de desempleo o cambiar de ocupacin.
Desempleo involuntario: Formado por el desempleo friccional y el estructural.
En el modelo clsico el desempleo es voluntario, pues aducen que el desempleo por encima del
desempleo friccional se debe a una poltica salarial inadecuada. El modelo clsico sostiene que una
reduccin de los salarios reales aumentar el empleo y la produccin. Para los clsicos la solucin
al problema del desempleo descansa bsicamente en una poltica de salarios suficientemente
flexible que permita que stos se ajusten a las condiciones cambiantes de la demanda.
Las hiptesis del modelo keynesiano de desempleo tienen los siguientes puntos
sobresalientes:
1.
Aunque los trabajadores estn interesados en el poder adquisitivo de sus salarios, en
realidad los salarios reales no se determinan en los convenios entre trabajadores y empresarios,
sino por otros factores, en particular por la demanda y oferta agregadas. Adems se supone que
existe ilusin monetaria en el mercado de trabajo.
2.
Los salarios monetarios o nominales no disminuirn ante un exceso de oferta de mano de
obra, pues los trabajadores desocupados no tienen una forma efectiva de mostrar a los empresarios
su disposicin a reducir los salarios monetarios. El problema principal es la tasa salaria en relacin a
los salarios en las empresas competidoras o en ocupaciones comparables y no la disponibilidad de
trabajadores ms baratos.

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3.
Si los salarios nominales se redujesen, el resultado no sera necesariamente u aumento del
nivel de empleo. En consecuencia, el desempleo masivo no puede calificarse de voluntario y la

variable clave para evitarlo es la demanda agregada.
Efectos econmicos del desempleo

La gravedad del desempleo se debe a que suele haber grupos identificables de personas que
permanecen desempleadas largos perodos de tiempo.
El desempleo tiene unos efectos negativos para la sociedad y para los individuos que lo
sufren. El subsidio por desempleo mitiga los males, pero slo es una solucin parcial. El
desempleo de larga duracin es el que tiene peores efectos.
El desempleo de larga duracin. o sea el que es igual o superior a seis meses, es mucho ms
grave en sus consecuencias sobre un individuo y su familia que el desempleo de corta
duracin. As, si hay dos pases con una misma tasa de desocupacin, las consecuencias
sociales sern menores en el pas en el que el porcentaje de desempleados de larga
duracin sea ms reducido.
La duracin del desempleo es el tiempo en que una persona est desempleada. Los costos
del desempleo aumentan cuando lo hace su duracin.
Los grupos que se ven especialmente afectados por el desempleo son los siguientes: los
jvenes, las mujeres, los mayores de cincuenta aos y las personas con reducida
cualificacin.
Tipos de desempleo:
a) Desempleo estructural:
El desempleo estructural corresponde tcnicamente a un desajuste entre oferta y demanda de mano
de obra (trabajadores). Esta clase de desempleo es ms pernicioso que el desempleo estacional y
el desempleo friccional. En esta clase de desempleo, la caracterstica de la oferta suele ser distinta
a la caracterstica de la demanda lo que hace probable que un porcentaje de la poblacin no pueda
encontrar empleo de manera sostenida. Por lo anterior, los economistas ligados al Estado no
pueden admitir que un pas est bajo este tipo de desempleo pues se trata de una situacin grave
para una poblacin asalariada de un punto o sector determinado. Adems, en un contexto de libre
mercado, se suma a la crisis de las masas asalariadas la de las medianas y pequeas empresas

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que no logran adaptar su respuesta a las crisis cclicas del sistema capitalista en la que slo los
grandes conglomerados empresariales- holdings- pueden funcionar.
Por otro lado, el factor tecnolgico es un elemento a considerar permanentemente en las crisis
capitalistas. La fusin de las empresas motrices del sistema (que incurren en monopolio) y el
constante progreso tecnolgico hace que la mano de obra sea menos requerida en alta tecnologa,
desplazndose grandes masas hacia trabajos informales o de carcter precario. Coinciden dos
fenmenos: sobreproduccin y
desempleo
estructural
(con
subempleo).
Las
respuestas neoliberales tradicionales, en una economa globalizada no resuelven el desempleo

estructural y requieren medidas keynesianas y otras de carcter estructural como la reduccin del
tiempo de trabajo y la implantacin de modelos de redistribucin de la renta entre
los subempleados y desempleados (renta bsica universal, rentas de insercin, salarios sociales o
ingreso ciudadano).
Las caractersticas principales que advierten de un desempleo de tipo estructural son:
Desajuste sostenido entre la calidad y caractersticas de la oferta y la demanda.
Desadaptacin del conjunto de los actores econmicos respecto a la economa externa e
incapacidad del mercado interno para paliar esa diferencia.
Efectos del desempleo:
La presencia de un elevado desempleo es un problema tanto econmico como social. Como
problema econmico, es un despilfarro de valiosos recursos. Como problema social es una fuente
de enormes sufrimientos, ya que los trabajadores desempleados tienen que luchar con una renta
menor. Durante los perodos de elevado desempleo, las dificultades econmicas tambin afectan a
sus emociones y a la vida familiar.
Los modelos de los salarios de eficiencia
En este enfoque, la necesidad de controlar el esfuerzo que realizan los trabajadores obliga a ala
empresas a pagar salarios superiores a lo que equilibraran el mercado. La premisa central es que a
las empresas les resulta costosas reducir los salarios ya que dicha reduccin influira negativamente
sobre el rendimiento o esfuerzo ejercido por los trabajadores (es decir, afectarla negativamente a la

FINANZAS
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productividad de estos). A este tipo de conclusiones se llega desde diversas hiptesis tericas,
entre las cuales se pueden destacar tres:
1. Mayores salarios, fomenta una mayor lealtad y dedicacin del trabajador. en particular,
determinadas primas salariales puede ser beneficiosas para la motivacin y retencin de los
mejores trabajadores.
2. Mayores salarios significan un mayor coste de oportunidad de hecho de ser despedido por
absentismo o bajo rendimiento en el trabajo. si adicionalmente , se supone que la amenaza de
despido constituye tambin un incentivo para el rendimiento en el trabajo , esto contribuir a que la
actividad de supervisin o vigilancia del trabajo se haga ms eficiente
3. La empresa con el objetivo de competir por los mejores trabajadores disponibles, estar
dispuesta a pagar una prima salarial por encima de la mejor alternativa existente en el resto de
ellas.
De esta manera, aun cuando tenga lugar una cada de la demanda que provoque desempleo, a las
empresas maximizadoras de beneficios les interesa que el salario caiga tan solo hasta el punto en el
cual el beneficio marginal de dicho descenso se iguale al coste marginal en trminos de disminucin
del esfuerzo laboral. Si se considera que estos costes son significativos, se deduce que existir una
considerable rigidez a la baja de los salarios, no ajustndose estos a las condiciones del mercado
de trabajo, lo que le dar lugar, por tanto, a la persistencia de paro involuntario.
Estos modelos justifican las existencias de rigidez salariales como ya se ha dicho, es el poder
monoplico o excesivo poder de negacin que, en las negaciones que, en las negaciones salariales,
tienes los trabajadores empleados con respecto s los desempleados (especialmente cuando
existen sindicatos fuertes). Asimismo, se parte de que los trabajadores empleados (insudar) se
preocupan por el propio bienestar, pero no por el de los trabajadores parados (outsider), con lo que
limitaran sus demandas salariales por la necesidad de mantener sus propios empleos y no se
consideran vinculados con el objetivo de incrementar el empleo.
As, si se produce una perturbacin contractiva que genera desempleo, el tamao de los insiders se
reduce, pero, sin embargo, aquellos que an permanecen como insiders no tiene incentivos para
reducir sus salarios. Es ms, en cualquier futura negociacin salarial, presionaran para determinar
los nuevos salarios como relacin al menor nmero de trabajadores empleados ahora existente.

FINANZAS
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Los mas relevantes en este contexto consistente en investigar cuales son las causas o factores que
permiten incrementar el poder de negociacin de los trabajadores empleados (o de sus
representantes ) o , lo que es equivalente , cuales son los factores que merman la capacidad de
presin que pueden ejercer los trabajadores desempleados en el mercado de trabajo . Se pueden
destacar en este sentido , los siguientes :
1. Los parados no pueden, en general mantener ni actualizar su formacin profesional; estos, su
capital humano se deprecia. este hecho tiene gran importancia desde el punto de vista de los
empresarios, los cuales suelen ser reacios a contratar parados de larga duracin, siendo estos, en
muchos casos, completamente ignorados en los procesos de reclutamiento o contratacin (las
empresas podran as preferir contratar a parados de corta duracin, lo que implica que los
empleados tendran, en caso de quedar parados, unas perspectivas de empleo mejores de lo que
sugiere la tasa de paro global).
2. Cuando ms elevados sean los costes de rotacin de trabajo, mayor ser la presin que puedan
ejercer los trabajadores internos en las negaciones de los convenios colectivos .dichos costos de
rotacin son de dos tipos los relacionados con la formacin y adaptacin en la empresa de cada
nuevo trabajador contratado ;y los asociados con los costes de despido, incluyendo estos tanto las
indemnizaciones obligatorias como los trmites administrativos y legales necesarios para llevar
acabo ajustes de planilla . es claro, en este sentido, que las capacidades los trabajadores parados
para competir (pujar) por las ocupaciones existentes queda muy mermada si estos costes de ajuste
son elevados, ya que para las empresas no resultara tan rentable sustituir a u n trabajador en
planilla por otro que se ofreciese a desempear la misma tarea por un salario menor.
3. Los parados tienden a ser de mayor duracin y menos activos en la bsqueda de empleo ,
cuando ms tiempo estn cubiertos por el seguro de desempleo ;y cuando ms alto sea el nivel de
dicho subsidios en relacin al salario que se estaba persibi3endo ( tasa de reemplazamiento)
4. Conforme pasa el tiempo, aumenta el grado de desmoralizacin del desempleado por lo que la
intensidad de la actividad de bsqueda disminuye.
5. La desaprobacin social de la situacin del empleado se puede ver mitigada en la medida en que
el paro este generalizado en determinados estratos o grupo de personas.
FINANZAS
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6. Puede suceder tambin que los trabajadores desempleados vayan conformndose con su
condicin a medida que la duracin del paro se prolongue. ello originaria de nuevo una menor
intensidad en la actividad de bsqueda de empleo y podra conducir a una menor voluntad de
aceptar ofertas de trabajo en sectores productivos u ocupaciones distintos al de origen o en rea
geogrficas distintas de aquellas en las que reside.
En definitiva, se puede resumir el fenmeno analizado, afirmando que, bajo estas condiciones,
existe una considerable porcentaje de trabajadores desempleados que no tiene ninguna influencia
sobre la fijacin de los salarios en el mercado de trabajo en una economa con predominio del paro
de larga duracin una parte importan te de los trabajadores en paro pueden considerarse como
excluidos de forma casi permanente de la fuerza de trabajo. Esta falta de capacidad de presin de
los trabajadores desempleados en el mercado de trabajo se traduce en un mayor poder de
negociacin de los trabajadores empleados (y, en particular, de sus representantes sindicales) , lo
que hace posible una evaluacin de los salarios que discurra ajena a las condiciones de oferta y
demanda imperantes en el mercado de trabajo , situacin que se mantendra hasta que la tasa de
paro (paro involuntario) llegase a hacerse insostenible .
Concluyendo este apartado, conviene destacar dos aspectos en primer lugar, los dos modelos
analizados en esta ltima parte salarios de eficiencia y modelos insider-outsider a pesar de partir de
unas consideraciones sobre el mercado de trabajo sensiblemente diferentes, son dos enfoques que
se complementan. Probablemente, el que predomine uno u otro depende del marco institucional y
de las particularidades de la economa que se analice. As parece en el modelo de salarios de
eficiencia se adaptara mejor para explicar la existencia de rigidez salariales y paro involuntario en
economas como la estadounidense , como unos sindicatos con escaso poder de mercado, mientras
que los modelos insider-outsider se aplicaran mejor a economas como las de U.E. ( donde la tasa
media de desempleo prcticamente duplica a la americana ). En segundo lugar, los dos enfoques
analizados en este apartado (sobre paro voluntario y paro involuntario) pueden tambin llegar a ser
interpretados como no excluyentes.
Situacin real

FINANZAS
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A la vista de lo que acabamos de exponer en el apartado y en clara contraposicin a cuanto se

observa en el polmico y controvertido mbito cientfico previo, el mercado de trabajo, tal como
existe realmente, puede caracterizarse de la manera que se indica a continuacin.
a) La demanda de trabajo cambia o se desplaza frecuentemente.
b) La oferta de trabajo es heterognea
c) La informacin en el mercado de trabajo es insuficiente e inadecuada
d) El desempleo constituye una situacin normal.
e) La movilidad de la mano de obra es limitada
Por un lado, la demanda de factor trabajo dependen, entre otras causas, de los niveles actuales
y futuros de demanda en el mercado de los bienes que utilizan este factor, d los niveles de beneficio
de las empresas, del precio del factor trabajo en relacin con el de otros factores y de los cambios
experimentados por la tecnologa y los proceso productivos.
A su vez la elasticidad de la demanda como medidas de las respuestas o reaccin de los
empresarios a incrementos en el precio del trabajo depender fundamentalmente, de la elasticidad
de la demanda del producto, de los costes totales de produccin de la dificultad de subsistir otros
factores por el trabajo y de las curvas de oferta de estos ltimos. Dicho de otra forma, de la
demanda de trabajo ser ms inelstica, es decir, un aumento de los salarios producir una cada
pequea o sin importancia en el empleo si se cumplen las siguientes condiciones.
a) La demanda del producto es inelstica.
b) Los costes de la fuerza de trabajo constituyen una parte no demasiado importante de los costes
totales.
El paro clsico y el keynesiano considerados conjuntamente

Una aproximacin a este plano real sobre la explicacin del desempleo en la actualidad puede
realizarse tratando de combinar la perspectiva clsica (o neoclsica) con la keynesiana, porque no
parece realista pensar que los niveles tan elevados de desempleo existentes a partir de mediados
de los setenta pueden explicarse solo por una demanda agregada insuficiente. Como distintos
autores han puesto de manifiesto. Para ello representaremos grficamente e4l mercado de trabajo
tanto desde una perspectiva como desde la otra interrelacionndolas acto seguido.

FINANZAS
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En la figura 7.3.a) se ha representado un mercado de trabajo de tipo elstico. Con curvas de

demanda y oferta de empleo, N y N, sensibles a las variaciones en el nivel de salario real. El nivel
de empleo de equilibrio, N, corresponde al salario real de equilibrio (W/P) en el que demanda y
oferta de empleo se hacen iguales.
En la figura 7.3.b) se ha representado una funcin de demanda de empleo de tipo keynesiano N,
dependiente de nivel de demanda agregada.
La figura 7.3.c) se ha construido por combinacin de las anteriores. Ello permite representar en la
propia:
En la figura 7.3.d) una funcin de demanda de empleo de tipo keynesiano. Rgida responde a las
variaciones en el salario real N.
En este planeamiento grafico hacemos coincidir el pleno empleo neoclsico (N) con el pleno empleo
keynesiano. Como en l se comprueba fcilmente. Esto, sin embargo, resulta discutible, pues el
primero es compatible con el paro friccional el estacional y el estructural (lo que en un capitulo
posterior, de acuerdo con M. Friedman, llamaremos tasa natural de paro, de cuyos contenidos nos
ocupramos en un epgrafe posterior, mientras que este ltimo en la teora keynesiana es paro
involuntario, no pleno empleo. Ahora bien, para combatirlo no basta con estimular la demanda
agregada, sino que precisan tambin reformas estructurales, necesarias igualmente, de acuerdo
con la teora monetarista, como veremos tambin ms adelant, para reducir la tasa natural de paro.
Partimos de una posicin inicial, con un bajo nivel de empleo Np que corresponde al punto A de la
figura 7.3.a). En esta situacin el salario real es (W/P) y supongamos que el nivel de demanda es
Y2. A pesar de que, situados sobre la curva de demanda de empleo keynesiana N, para ese nivel
de renta.
Otras consideraciones en torno al concepto y clases de desempleo

Junto a estas explicaciones del desempleo que acabamos de estudiar, puede hablarse de otras, en
funcin de diferentes parmetros de medida y condenacin, as, tendramos.
a) Paro estacional. Es el que se produce como consecuencia de la naturaleza estacional del trabajo
que se realiza. Ese es el caso, por ejemplo, de algunas de las industrias del sector turstico o el de
algunos de los sectores agrcolas, como el del olivo, en los que los niveles de actividad econmica y
empleo con muy superiores en ciertas pocas del ao.

FINANZAS
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b) B) paro depresivo, tiene lugar cuando la economa de un pas viene sufriendo una profunda
deflacin durante cierto nmero de aos y no se observan a corto plazo posibilidades de
recuperacin.
c) Paro friccional. este tipo de paro viene motivado por las imperfecciones del mercado de trabajo,
como, por ejemplo, el paro derivado del tiempo que se necesita para cambiar de puesto de trabajo.
d) Paro estructural. Constituye el resultado de cambios tecnolgicos y econmicos y se considera
como uno del ms importante desequilibrio del mercado de trabajo, con serias repercusiones
sociales y econmicas. Entre las causas que contribuye al cercamiento del paro estructural cabe
citar la automatizacin, el aumento de los costes del factor trabajo, la productividad y las uniones o
fusiones de empresas.
e) Paro cclico. Todas las economas, incluso las ms avanzadas, experimentan fases de alza y
baja a lo largo del ciclo econmico. El desempleo que se produce en las fases recesivas se
denomina paro cclico, que disminuir o desaparecer en las fases recesivas se denomina paro
cclico que se produce en las fases recesivas se denomina paro cclico, que disminuir, en los
momentos de recuperacin o expansin econmica.
Recapitulando, puede decirseen trminos generalesque el paro viene dado por la diferencia
entre la cantidad de trabajo ofrecida en las condiciones.
A manera de conclusin de este conjunto de reflexiones de sobre el tema que nos ocupa,
podramos resumir as los problemas que con mayor fuerza se perfilan en todo mercado de trabajo,
desde una perspectiva actual.
a) El conflicto entre la teora y la praxis, como fcilmente puede deducirse de cuanto se ha
expuesto con anterioridad.
b) La eficiencia del mercado de trabajo, fin al que van encaminadas cierto tipo de intervenciones
pblicas.
c) Los salarios, su estructura y distribucin, si dinmica, su relacin con los precios y con los
niveles de empleo, la definicin y el grado de suficiencia del salario mnimo, las acciones
discriminatorias a travs de salario distinto para idnticos puesto de trabajo, en funcin de la edad o
del sexo, etc.
d) El para, su tipologa y dinmica, su relacin con la variacin de los salarios y los procesos
inflacionistas, como mas adelante compraremos.

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e) La poltica de mano de obra (manopowerpoliey), nico procedimiento para hacer predicciones

sobre las necesidades futuras de mano de obra en trminos de cantidad y de calidad.
f) La movilidad del trabajo elemento esencial a considerar en la teora de los salarios y en el plano
de la poltica econmica.
g) Las instituciones, como sindicatos, asociaciones de empresas y confederacin, etc., intervienen
en el mercado de trabajo, lo influyen y conforman en un grado tal que carece de sentido plantearse
la actividad econmica del mismo sin incluir y valorar en el papel en ocasiones definitivo, de dichas
instituciones.
h) La elevada rotacin de los empleos (se crean y desaparecen cada ao los puestos de trabajo)
que implica costes considerables: disuade a empresas y trabajadores de invertir en formacin,
reduce sustancialmente la renta de los empleados que han perdido definitivamente su puesto de
trabajo pues la competencias especificas que haban adquirido en el pierden valor, costes para las
regiones y localidad en las que esa rotacin va asociada a despidos masivos o cierres de empresas.
La importancia del problema de desempleo

Una vez que nos hemos referido al concepto y a las clases de paro, vamos ahora a ocuparnos
brevemente de la gran relevancia actual de este problema antes de centrar nuestro anlisis en la
cuestin bsica de la poltica de empleo, cuya propia importancia se justifica con claridad,
precisamente, a la luz de aquella.
Para ello. Veamos en primer lugar la relevancia cuantitativa del desempleo, a la vista de sus cifras
ms recientes a nivel internacional, en el momento de redactar estas lneas.
Hemos de sealar , en este sentido que al concluir el ao 1994, el nmero de parados en el
conjunto de pases de la OCDE era aproximadamente de 35 millones o, lo que es lo mismo ,el 8,2
por 100 de la poblacin activa .Respecto a los ltimos aos ochenta ,a empeorado claramente la
situacin ,siendo esta ltima cifra similar a la del periodo 1983-1987, es decir ,volvindose a tasas
record de desempleo ,tanto en el conjunto de dicha organizacin como en sus siete principales
pases miembros .
Las cifras globales del nmero de parados son de por s suficientemente expresivas de la gran
relevancia cuantitativa del problema de desempleo a nivel internacional Todo esto, junto con la
distribucin desigual del desempleo por regiones, sectores econmicos, ocupaciones, sexos,

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edades, etc., nos da una imagen de lo que el paro supone de negativo, en especial para ciertos
grupos de trabajadores (mano de obra femenina, personas en busca de su primer empleo)
El paro plantea problemas a cada grupo de edad:
- en el caso de los jvenes, es necesario tener trabajo para adquirir cualificaciones. Por tanto, el
paro persistente que afecta a los jvenes no slo despilfarra valiosos recursos humanos hoy, sino
que puede reducir la productividad futura de la poblacin activa.
- en cuanto a los trabajadores de edad media o avanzada, los empresarios suelen mostrarse
indecisos a la hora de contratar trabajadores mayores.
No se trata slo de que el resto de los trabajadores tiene que pagar los costes del mantenimiento de
los parados y de su familia, sino que el resto de la sociedad se ve privada de la aportacin que
pueden hacer los parados
La gran importancia del problema del desempleo se justifica tambin si tenemos en cuenta sus
elevados costes para la colectividad
En el cuadro 7.1 puede verse la evolucin experimentada en la tasa de paro de estos siete pases
ms importante de la OCDE y en la del conjunto del rea.
Por otra parte ,aunque estas cifras globales son de por si suficientemente expresivas de la gran
importancia cuantitativa del paro a nivel internacional en la actualidad , si las completaremos con las
existentes sobre la distribucin desigual del desempleo por regiones ,sectores econmicos
,ocupaciones,sexos,edades, etc. ,tendramos una imagen ms completa de lo que el paro supone
de negativo, en especial para ciertos grupos de trabajadores (mano de obra femenina ,personas en
bsqueda de su primer empleo .etc.)
AO
TASA
DE
PARO (%)
Siete grandes
Total OCDE
1968
2,9
2,8
1969
2,7
2,6

FINANZAS
Pgina 40
1970
3,2
3,1
1971
3,7
3,6
1972
3,8
3,7
1973
3,3
3,5
1974
3,7
3,9
1975
5,4
5,4
1976
5,4
5,5
1977
5,3
5,5
1978
5,0
5,2
1979
4,8
5,1
1980
5,6
5,7
1981
6,3
6,5
1982
7,8
7,9
1983
8,1
8,4
1984
7,4
7,9
1985
7,3
7,8
1986
7,3
7,8
1987
6,9
7,5
1988
6,3
6,8
1989
5,8
6,3
1990
5,8
6,2

FINANZAS
Pgina 41
1991
6,6
6,9
1992
7,3
6,7
1993
7,3
8,0
1994
7,2
8,2
1995(prev.)
6,8
7,9
La importancia del problema del desempleo se justifica tambin en segundo lugar, si tenemos en
cuenta sus elevados costes para la colectividad de muy distintos tipos, que podemos concretar en
las siguientes
a) costes monetarios. El trabajador parado padece ,en primer lugar ,costes monetarios (la prdida
de ingresos derivada de la situacin ),que varan segn distintas circunstancias ,la ms importante
de las cuales es la proteccin y duracin del desempleo .Ahora bien ,por eficiente que sea el seguro
de desempleo ,es muy difcil ,si no imposible, que equivalga a los ingresos del trabajador antes de
estar parado ,los clculos efectuados en distintos pases indican que los costes monetarios que
debe soportar el trabajador parado son considerables ,en particular para los trabajadores mejores
pagados y con paro de larga duracin .
- costes monetarios: prdida de ingresos derivados de la situacin de desempleo por parte del
trabajador
b) Costes no monetarios. El paro ocasiona costes psicolgicos y de otro tipo que afectan ala salud
del trabajador que lo sufre, como la desmoralizacin, perdida de su estimacin personal, aislamiento
social etc.
c) Costes de la hacienda pblica. Engloban el valor de la los subsidios de desempleo netos de
impuestos, hoy muy elevados en la mayora de los pases.
Al aumentar el paro es menor el nmero de personas que pagan impuestos. Esto empeora la
calidad de las escuelas, las bibliotecas, los parques y los servicios pblicos de la ciudad.

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d) Prdidas de produccin o costes macroeconmicos. Recogen la diferencias de produccin

segn los trabajadores se hallen en paro u ocupados .Las estimaciones de ese valor varan ,pero en
todos los pases en los que ese clculo se ha efectuado alcanzar unos niveles considerables .A
esas prdidas debera aadirse el coste del alargamiento del desempleo y de la impenetrabilidad
hacia el empleo de la juventud ,tan caractersticos del paro actual .Ambos generan hbitos y
actitudes que disminuyen la utilidad de capital humano , reduciendo sus conocimientos y su
capacidad para el trabajo ,todo lo cual se har efectivo al complicar la ocupacin de esos trabajos y
al disminuir su productividad en el futuro y su posible empleo .
e) costes sociales .Comprenden las prdidas econmicas consignadas en el concepto anterior y
otros costes no econmicos del paro, que no por resultar difciles de estimar deben dejarse de
contabilizar los efectos de desempleo sobre la salud, la seguridad ciudadana etc.
f) costes polticos .Concretados en una menor popularidad de las autoridades y, cuando el paro es
tan elevado como en la actualidad, quiz incluso en el ataque a la legitimacin del sistema
econmico y a la convivencia y cooperacin econmica internacional.
Por ltimo la gran relevancia actual del problema del desempleo puede ser observada si nos fijamos
en las principales caractersticas que presentan en los ltimos aos y en estos momentos y que va a
presentar, inevitablemente, en un fututo prximo.
En primer lugar como ya hemos visto, el desempleo aparece en todos los pases industrializados
como un fenmeno masivo y esta masividad es el resultado de crecimiento de las oportunidades de
empleo sistemticamente por debajo del ritmo de expansin de la poblacin activa.
En segundo lugar
el desempleo aparece como un fenmeno permanente en una doble
aceptacin por un lado se presenta como un desequilibrio duradero que da lugar a unas tasas de
desempleo persistentemente elevadas y, por otro lado, se puede considerar como permanente por
el predominio del desempleo de larga duracin.
En tercer lugar, como tambin se ha expuesto ante el desempleo no afecta con la misma
intensidad a todos los estrados de la fuerza de trabajo. tiene un carcter discriminante, que
incrementa sus repercusiones en los grupos menos protegidos por el sistema de relacin laborales
y de seguridad social tal es el caso de los jvenes, las mujeres, las minoras tnicas, etc.
En cuarto lugar, el crecimiento del desempleo se ha producido asociado a un creciente deterioro
de las condiciones generales de funcionamiento de los mercados de trabajo incremento de la

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segmentacin, expansin de todas las formas de empleo precario, desarrollo del trabajo negro y de
la economa subterrnea, etc.
En quinto lugar, cabe destacar, que el aumento del paro se ah producido a pesar de todo los
mecanismo de seguridad y estabilidad en el empleo que se haba instaurado en el desarrollo
institucional de los mercados de trabajo durante las dcadas anteriores de crecimiento econmico.
Y en sexto lugar, finalmente, el desempleo muestra una creciente rigidez ante la aceleracin del
crecimiento econmico, que cada vez se traduce en una menor creacin de puestos de trabajo en
las economas ms desarrolladas, adems de que la mayora de los que genera son empleos
precarios (eventuales, temporales, interinos, en formacin, en prcticas, etc.).
El contenido de la poltica de empleo
Cabe distinguir como contenido de la poltica del empleo dos amplios frentes: el constituido por las
polticas macroeconmicas, por una parte, y por las polticas de empleo propiamente dichas, por
otra. Con las medidas del primer tipo se tratara de abordar los problemas derivados de una
insuficiencia de la demanda agregada, mientras que con las medidas del segundo grupo se
pretendera subsanar los desajustes y deficiencias del mercado de trabajo.
Unificando los criterios mencionados, podramos considerar los siguientes instrumentos o conjuntos
de acciones de una poltica de empleo en sentido amplio a corto y mediano plazo.
Detengmonos con algn detalle en el contenido y posibilidades de cada una de ellas.
1. Acciones sobre la oferta de mano de obra. Pueden consistir en reducir las disponibilidades de
mano de obra frenando el acceso al empleo a ciertas categoras o provocando la salida de otras, o
en tratar de repartir o distribuir el volumen de empleo existente.
Entre todas ellas suele hablarse de la jubilacin anticipada , de la prolongacin de la escolaridad
obligatoria, de la reduccin de la jornada laboral , de la disminucin de la horas extraordinarias y el
pluriempleo , as como del fomento de los contratos temporales y a tiempo parcial .con frecuencia
se alude a estas acciones como una de las vas para paliar el paro y fortalecer la poltica de empleo
.Sin embargo ,su aplicacin no se halla carente de dificultades ,pudiendo cuestionarse
su
convenais, como ahora veremos.

En la Europa de los quince, la jubilacin tiene lugar generalmente entre los 60 y los 70 aos, para
los hombres, y entre los 55 y los 65 en caso de mujeres. En un periodo de recesin, el impacto a
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corto plazo de una jubilacin anticipada sera realmente dbil, provocando efectos de mayor
importancia a largo plazo.
En cualquier caso, el tema de la jubilacin anticipada no puede contemplarse de manera global o
indiscriminada, ya que abra que considerar la naturaleza y el tiempo de las profesiones que ejercen
los trabajadores. A ello hay que aadir y este es un punto que suele pasarse por alto los efectos
negativos de carcter sociolgico y psicolgico de la jubilacin anticipada que puede variar amplia
mente en funcin del tiempo de trabajo o tarea que se desempee.
As, por ejemplo, un investigador y profesor universitario normalmente no experimenta un shock o
efecto psicolgico muy negativo debido a una jubilacin anticipada, ya que en su nueva situacin
puede continuar su tarea sin graves inconvenientes. Por el contrario, no est claro cul pueda ser la
ocupacin de un trabajador cualificado o de un empleado de nivel medio si se le jubila anticipada
mente, corriendo el peligro de altos costes humanos y psicolgicos.
Adems al evaluar esta medida. Hay que tener en cuenta tambin otros inconvenientes que
presenta: una perdida habitual de ingresos para los afectados por la jubilacin ms pronta, dado que
las pensiones que pasan a percibir son inferiores, normalmente, a sus ingresos laborales previos;
unas mayores cargas para la seguridad social, en forma de mayores pensiones satisfechas por
jubilacin, y prdidas derivadas de prescindir en ocasiones de personas y cualificadas, con
experiencia y todava con capacidad de trabajo considerable.
Por otro lado tanto en esta como en otras medidas que ahora veremos, su capacidad de reducir el
paro depende de que las empresas coloquen trabajadores ms jvenes en sustitucin de los
anticipadamente jubilados.
En todo caso, habra que arbitrar un conjunto de medidas que tiendan a revalorizar el importe de las
pensiones, flexibilizar la edad de jubilacin e introducir ventajas especficas para los empleos
penosos.
La prolongacin de la escolaridad obligatoria a sido otra de la medidas caractersticas de los ltimos
aos, en relacin con este tema. En la UE, la edad que finaliza la escolarizacin obligatoria oscila
entre los 14 y 16 aos.
Prolongar estos lmites supondra a corto plazo, reducir el volumen de entrada de jvenes
generaciones en el mercado de trabajo mientras que a largo plazo podra dar lugar a modificaciones
en el nivel de las cualificaciones y aspiraciones en materia de empleo.

FINANZAS
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Pero, aunque este tipo de medidas entraa efectos positivos sobre la posibilidad de empleo de los
jvenes, chocara, en opinin de los expertos con oposiciones inspiradas en consideraciones
financieras, logsticas y pedaggicas. Esto, por otra parte resulta evidente al no coincidir siempre
los intereses de una poltica de empleo con el contenido y las posibilidades de la poltica educativa.
La reduccin de la jornada laboral quizs sea el instrumento menos adecuado para resolver el
problema del desempleo en el mercado de trabajo implica una serie de inconvenientes de
importancia, principalmente en el captulo de los costes. En efecto si se reduce la jornada laboral ,
con el fin de dejar disponibles horas y tiempo de trabajo para crear empleo, y se mantiene
integradas las compensaciones salariales , es obvio que se eleva el coste la produccin , a menos ,
claro est, , que se produzca una moderacin correlativa de los aumentos de los salarios en el
conjunto .
Unas de las soluciones que entorno a este tema comienza a apuntarse consiste en una mejor
articulacin entre educacin y empleo; de esta forma la reduccin temporal de jornada laboral
vendr acompaada o compensada por periodos de formacin o reciclaje, cuyo soporte financiero
podra distribuirse entre las personas y la administracin pblica.
La administracin de las horas extraordinarias y del pluriempleo (prohibindolas, limitndolas y/o
encareciendo su coste de la seguridad social) constituye otra medida dirigida a distribuir el volumen
de empleo existente, con la reduccin de la jornada laboral, e igualmente presenta ventajas e
inconvenientes, que resultan similares por que en ambos casos se trata, en definitiva, de una
disminucin de la jornada extraordinaria de trabajo.
En efecto, frente a la alternativa anterior de la reduccin de la jornada laboral ordinaria, la reduccin
de nmero medio de horas extraordinarias por trabajador presenta ciertas ventajas como
instrumento de poltica de reparto del empleo. Estos es as porque la media en que las horas
extraordinarias estas sometidas a un sobreprecio, la situacin de las horas extraordinaria por horas
de jornada laboral se puede realizar reduciendo los costes laborales por persona, sin necesidad de
modificar la tarifas salariales. Es evidente adems, que esta forma de ajustarla la remuneracin de
los trabajadores, que se ver disminuida por la reduccin de nmero medio de horas
extraordinarias, se enfrentan a menores resistencias .algo parecido puede decirse de la reduccin
del pluriempleo.
Ahora bien como inconvenientes fundamentales de estas medidas podemos citar los siguientes : se
estimula el desarrollo de la economa oculta(a la que pasara muchos de los pluriempleados y

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muchas horas extraordinarias); se atenta contra el nivel de subsistencias de muchas familias , ya

que son los trabajadores de menores ingresos los que ms frecuentemente se pluriempleos y ms
horas extra realizan ;y , por ltimo, para reducir efectivamente el desempleo se debera contratar a
nuevos trabajadores antes parados , sin que puedan pensarse tampoco en este caso que funcione
automticamente la aritmtica que iguala el nmero de puestos de trabajo creados al equivalente al
nmero de horas extraordinarias suprimidas a los pluriempleados eliminados .
Dentro de esas medidas de distribucin del volumen de empleo existente en el mercado conviene
destacar, finalmente, los e fomento del trabajo temporal y el trabajo a tiempo parcial.
El primero de ellos se caracteriza por la existencia de una relacin triangular entre la empresa que
contrata al trabajador temporal, el asalariado para una funcin concreta y el destinatario final de ese
factor trabajo. Considerado frecuentemente como mal menor, mal necesario o solucin de
compromiso en espera de encontrar un empleo permanente, el trabajo temporal, que constituye un
factor heterogeneidad en el mercado de trabajo, est adquiriendo cada vez mayor importancia en
muchos pases europeos. Por supuesto, presenta no pocos inconvenientes, al mismo tiempo que
ventajas indudables, contemplndose como una modalidad que contina siendo objeto de atencin
y debate.
Aunque en la realidad puedan producir solapamiento entre ambos, el trabajo a tiempo parcial, o
part-time Job, no debe confundirse con el trabajo temporal. Suele definirse como un trabajo
efectuado de forma regular y voluntaria durante una jornada sensiblemente ms esta que la normal.
A estas caractersticas de regularidad, voluntariedad y duracin caramente inferior, hay que aadir
el hecho de que debe ser un solo y nico empleo.
El trabajo a tiempo parcial como instrumento de poltica de empleo esta cobrando gran importancia
en los momentos actuales. Ms all de las valoraciones que puedan hacer los distintos grupos
socioeconmicos implicados, ya pesar de los innegables inconvenientes que presenta esta
modalidad de contratacin, es preciso reconocer que constituye una realidad o, como opinan
algunos autores, una necesidad social. Esto parece ser especialmente cierto en pocas de crisis y
elevado volumen de desempleo, debido a un conjunto de factores econmicos y sociales (la
bsqueda de nuevas condiciones laborales, la ampliacin del sector terciario o un desarrollo parcial
de las prioridades sociales hacia el ocio). Por ello, y aunque ha predominado una actitud de
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escepticismo respecto a esta frmula de trabajo, se est produciendo un desarrollo notable en los
ltimos aos, como puede comprobarse analizando la experiencia de los pases de la UE.
Como medidas especificas para fomentar estos empleos part-time (adems pues, de la creacin de
un marco general favorable que los estimule, a travs de medidas jurdicas, sociales y econmicasfinancieras) podemos destacar las siguientes.
-
Fomentar estos contratos en el sector de las administraciones publicadas, uno de los ms
reacios a estos empleos.

-
Fomentar la jubilacin progresiva mediante el paso previo a empleos part-time, cuya jornada
laboral disminuya con la edad.

-
Estimular estos contratos entre los jvenes, uno de los grupos de trabajadores ms afectados
por el paro.
Un campo de actuacin adicional en este mbito, sera el desarrollo del trabajo a tiempo
parcial para ciertas categoras de personas desfavorecidas en el mercado de trabajo, especialmente

las que llevan ya largo tiempo en paro, que suelen ser mayoritariamente los trabajadores de ms
edad y los minusvlidos o disminuidos de algn tipo.
-
Otras opciones ms novedosas, como la introduccin de equipos de trabajadores a tiempo
parcial, la creacin de empleos compartidos.

Con objeto de valorar globalmente esta frmula de empleo, hemos de destacar que, hasta el
momento, no existen estudios tipo para a determinacin de las repercusiones macroeconmicas de
una poltica de extensin del trabajo a tiempo parcial. A estos efectos, ser conveniente distinguir
los pases en los que existe an un potencial importante de trabajo a tiempo parcial de aquellos en
los que sea alcanzado ya, o se est a punto de hacerlo, la saturacin de esta forma de trabajo. De
igual manera, hay que diferencia tambin las situaciones econmicas existentes, pues en periodos
de fuerte crecimiento econmico e trabajo a tiempo parcial ha sido un instrumento muy eficaz de la
poltica de empleo, lo que resulta ms dudoso e pocas como la actual.
En efecto, con fuertes tasas de crecimiento econmico y mnimo desempleo el trabajo a tiempo
parcial ha incitado a personas antes inactivas a trabajar antes la posibilidad de hacerlos con
horarios reducidos y flexibles, lo que permita satisfacer, al menos en parte, la demanda
excedentaria de mano de obra. Sin embargo, en situaciones de paro alto y estable con crecimientos
muy pequeos de la produccin nacional, cabe preguntarse si el fomento del trabajo a tiempo
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parcial podra contribuir al xito de la poltica de empleo, en principio, parece obvio que los puestos
suplementarios a tiempo parcial que se creen no van a ser ocupados solo por parados, sino que van
a atraer, al menos que sucede en las pocas de auge. Consecuentemente, una nueva oferta de
empleo podra sumarse a la excedencia en paro ya existente, agravando as la situacin, ms que
mejorndola, como se pretenda.
2. Acciones en materia de colocacin y formacin. As medidas de este segundo grupo,
constituyen lo que podra denominarse poltica de mercado de trabajo en sentido estricto.
Contrariamente a lo que en un principio podra parecer, esta forma de actuacin reviste una gran
importancia como instrumento de la poltica de empleo. Las acciones encaminadas a mejorar los
niveles de informacin y facilitar el proceso de colocacin, por una parte, junto con las que se
destinan fuerza de trabajo, juegan, en verdad un papel clave cualquiera que sea el momento
econmico que se considere.
Es bien sabido que parte del paro se debe a una insuficiencia en materia de informacin, que impide
o dificulta el equilibrio entre las fuerzas del mercado. Hasta tal punto es esto cierto que; en no pocos
pases; si se mejorasen la transparencia y el conocimiento del mercado de trabajo, disminuirn
sensiblemente los porcentajes del desempleo.
La readaptacin de los trabajadores adultos, por su parte, supone un capitulo esencial dentro de
este tipo de actuacin.
Como medidas concretas de poltica de empleo dirigida a facilitar la adaptacin de la mano de obra
y a mejorar el funcionamiento del mercado de trabajo, contribuyendo as la formacin y colocacin
de los trabajadores, podemos citar, entre otras, las siguientes.
-
Aumento de la flexibilidad existente en los mercados laborables a travs de muy diversas
medidas.
-
Reforzamiento de los servicios pblicos de empleo, fundamentalmente:
1. mejora de la informacin sobre las ofertas y demandas de empleo elaboracin de estadsticas

detalladas, notificacin ms completa de los puestos vacantes, creacin de bolsas de oferta de
trabajo.
2. notificacin previa de las variaciones del empleo.
3. previsiones de necesidades de mano de obra, orientaciones profesionales e instalaciones para la
seleccin de la mano de obra.

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4. cooperacin entre empresarios y sindicatos con la finalidad de desarrollar la planificacin de la

mano de obra en las empresas.
Promocin de la movilidad profesional por la educacin y la formacin
Permanentes.
Disposiciones temporales para los jvenes que pasan de la escuela al trabajo (educacin
orientada hacia el trabajo, etc.).
Ayuda a la movilidad geogrfica.
Cooperacin entre las autoridades responsables de la poltica de mano de obra, de los

transportes pblicos y de la construccin de viviendas para prever medios de transportes
y vivienda en zonas rurales.
Servicios de acogida en las ciudades que reciben numerosas personas procedentes de

las zonas rurales.
Reeducacin, formacin, nueva posibilidades de empleo para los disminuidos fsicos y

sociales: orientacin y asistencia para su reinsercin social.
Mejor acceso de los trabajadores de ms edad a una formacin apropiada.
Las cuestiones ms importantes que se plantean y consideran cuando se llevan a cabo estas
acciones se refieren a quienes deben ser objeto de este proceso, por una parte, y a la eleccin de
los mtodos ms aconsejables, por otra. En este segundo caso por ejemplo, puede hablarse de una
readaptacin institucional o de una readaptacin a pie de fbrica.
Las evaluaciones realizadas hasta el momento de los costes y beneficios sociales de la reeducacin
de una parte de la mano de obra arrojan resultados claramente positivos. A ello hay que aadir que
este tipo de reeducacin o readaptacin constituye un arma indispensable para enfrentarse a las
consecuencias negativas del desempleo estructural, que, como puede comprobarse fcilmente,
crece de manera progresiva.
3. Acciones sobre la demanda de mano de obra. Caen de lleno en el mbito de las que hemos
denominado polticas macroeconmicas, dentro de la poltica de empleo. No hay que olvidar, por
otra parte, que la demanda del factor trabajo depende, entre otras causas, de los niveles actuales y
futuros en la demanda de bienes.

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Pero toda poltica que actu sobre la demanda en el mercado de bienes con el fin de generar
empleo debe cuidar como repetidamente hemos sealado, un grado aceptable de compatibilidad
con otros objetivos (y, ms concretamente, con el de la estabilidad de los precios).
Se trata adems, de que las actuaciones sobre la demanda sean de carcter selectivo e incidan
clara y positivamente en el volumen de empleo.
En este sentido, los expertos sugieren los siguientes tipos de acciones.
Estimular la demanda de bienes y servicios de ciertos sectores a travs de facilitarse

crediticias a los mismos (como, por ejemplo, el sector de la construccin) o mediante un
aumento selectivo de los gastos publicados, como podra ser el caso de los gastos
pblicos en bienes de equipamiento colectivo o tipo social.
Subvencionar o primar las inversiones en sectores muy intensivos en mano de obra y, por
tanto, potencialmente generados de empleo.
Subvencionar directamente el aumento o mantenimiento del empleo e las empresas

privadas o en los servicios pblicos.
Reducir el impuesto sobre la renta, lo que puede aumentar el empleo por su incidencia
sobre la demanda global y por tanto, sobre la produccin. Esta reduccin puede provocar
tambin una moderacin (de carcter excepcional) de las reivindicaciones salariales
ulteriores en relacin con el nivel que habran alcanzado normalmente, esta moderna con
ejerce efectos favorables sobre la tasa de inflacin, sobre la acometividad internacional y
sobre el ritmo de aumento de los gastos pblicos de sueldos y salarios.
La reduccin de la deducciones establecidas sobre los salarios pagados(incluyendo en

ellas las cotizaciones patronales en concepto de seguros sociales o de retiro) reduce, en
primer lugar, los costes que recaen sobre los empleadores y por tanto, estimula la
creacin de empleo, siempre que no se vea compensa por una paralela subida de los
salarios.
A probar programas de creacin de empleos temporales en el sector pblico, dando paso a

las iniciativas locales. Estos programas de creacin de empleos temporales en el sector
publico pueden considerarse como un complemento til a los programas de creacin de
empleos temporales en el sector publico pueden considerarse como un complemento til a
los programas de creacin de empleos en el sector de las empresas, cuyo objetivo principal
es hacer posible que los parados y en especial, los jvenes que no tienen el suficiente

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bagaje para acceder a un empleo fijo de plena dedicacin adquieran las cualificaciones
necesarias durante un periodo transitorio. El coste suplementario que representa la creacin
de empleos temporales en el sector pblico quiz no sea excesivo si se compara con el
coste de los recursos concedidos a los parados.
Utilizar una poltica de rentas centradas en el empleo como la principal limitacin que pesa
sobre las medidas encaminadas a estimular la demanda y el empleo radica en la
persistencia de la inflacin y en el peligro de acelerar las previsiones inflacionistas en el
caso de una nueva expansin de la produccin y del empleo, podra considerarse la
posibilidad de aplicar una poltica que contribuyera a impedir la transmisin de las tensiones
inflacionistas y si se considera que el nivel de los salarios reales es el principal factor de
apoyo al empleo, una poltica de rentas podra tambin ser un instrumento adecuado.
Estimular la creacin y desarrollo de las pequeas y medianas empresas, dado que recurren
en mayor medida a la mano de obra estn en las mejores condiciones para sacar partido de
las mutaciones tecnolgicas que van en el sentido de la innovacin y podran adaptarse
ms fcilmente a las variaciones de la demanda.
Pero lgicamente dentro de este tercer grupo de acciones o medidas de poltica de empleo hay que
contar de forma preferente con las que afectan de manera directa a los diversos tipos de paro. Es
preciso tener en cuenta, por empleo, la importancia o peso especifico del paro clsico y el paro
keynesiano. As, la rentabilidad es insuficiente debido a un salario real elevado (por encima del
correspondiente de equilibrio); parece obligada la puesta en marcha de una poltica de rentas que
controle la evolucin de dicha variable y de ese modo, pueda atacarse con posibilidades de xitos el
que hemos denominado para clsico. Claro est que si de manera simultnea se da un volumen de
demanda agregada situado por debajo del equilibrio, habr que considerar al mismo tiempo la
necesidad de un aumento de la inversin privada y/o pblica en la cual cuanta necesaria.
Por lo que se refiere a la reduccin de los salarios reales (o de su ritmo) conviene recordar que si en
el mercado de factores estos constituyen un coste, tambin son mutatis, una renta en el mercado de
bienes y por consiguiente, es preciso ser cauteloso en el manejo de este instrumento de la poltica
de empleo.
Siguiendo esta lnea argumental y dentro del conjunto de medidas por el lado de la demanda
favorecedoras de la creacin de puestos de trabajo, no hay que olvidar por ltimo el captulo bsico

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de los costes financieros y el papel relevante que juegan en la actualidad los tipos de inters. En
algunos casos concretos, como el de la economa espaola, este constituye una variable clave en la
configuracin de una poltica de empleo que permita hacer frente a los desequilibrios que padece la
economa.

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LA INFLACION
Es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios y factores productivos
de una economa a lo largo del tiempo. En la prctica, la evolucin de la inflacin se mide por la
variacin del ndice de Precios al Consumidor (IPC). Para comprender el fenmeno de la inflacin, se
debe distinguir entre aumentos generalizados de precios, que se producen de una vez y para siempre,
de aquellos aumentos de precios que son persistentes en el tiempo.
Normalmente se define como un aumento en los precios, cuando en realidad esto son los efectos
causados por la inflacin. Lo cierto es que la inflacin se traduce en un aumento de precios.
Tipos de inflacin.
La inflacin est formada por varios niveles de gravedad. De ah que se analicen mediante la siguiente
distribucin: inflacin moderada, galopante e hiperinflacin.
a) Inflacin moderada.
Se caracteriza por una lenta subida de los precios. Clasificamos entonces, con arbitrariedad, las tasas
anuales de inflacin de un dgito. Cuando los precios son relativamente estables, el pblico confa en el
dinero. De esta manera lo mantiene en efectivo porque dentro de un cierto tiempo (mes, ao), tendr
casi el mismo valor que hoy.
Comienza a firmar contratos a largo plazo expresados en trminos monetarios, ya que confa en que el
nivel de precios no se haya distanciado demasiado del valor del bien que vende o que compra.
No le preocupa o no le interesa tratar de invertir su riqueza en activos reales en lugar de activos
monetarios y de papel ya que piensa que sus activos monetarios conservarn su valor real.
b) Inflacin galopante.
Es una inflacin que tiene dos o tres dgitos, que oscila entre el 20, el 100 o el 200 % al ao.

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Dentro del extremo inferior del conjunto encontramos pases industriales avanzados, caso de Italia.
Otros pases, como los latinoamericanos, Argentina y Brasil, muestran en la dcada de los setenta y en
la de los ochenta, tasas de inflacin entre el 50 y el 700 %.
Cuando la inflacin galopante arraiga, se producen graves distorsiones econmicas. Generalmente, la
mayora de los contratos se ligan a un ndice de precios o a una moneda extranjera (dlar); por ello, el
dinero pierde su valor muy deprisa y los tipos de inters pueden ser de 50 100 % al ao.
Entonces, el pblico no tiene ms que la cantidad de dinero mnima indispensable para realizar las
transacciones diarias.
Los mercados financieros desaparecen y los fondos no suelen asignarse por medio de los tipos de
inters, sino por medio del racionamiento. La poblacin recoge bienes, compra viviendas y no presta
dinero a unos tipos de inters nominales bajos.
Es extrao ver que las economas que tienen una inflacin anual del 200 % consigan sobrevivir a pesar
del mal funcionamiento del sistema de precios. Por el contrario, estas economas tienden a generar
grandes distorsiones econmicas, debido a que sus ciudadanos invierten en otros pases y la inversin
interior desaparece.
c) Hiperinflacin.
Aunque parezca que las economas sobreviven con la inflacin galopante, el concepto de la
hiperinflacin se afianza como una tercera divisin. Decimos que esta se produce cuando los precios
crecen a tasas superiores al 100 % anual. Al ocurrir esto, los individuos tratan de desprenderse del
dinero lquido de que disponen antes de que los precios crezcan ms y hagan que el dinero lquido de
que disponen antes de que los precios crezcan ms y hagan que el dinero pierda an ms valor. Todo
este fenmeno es conocido como la huda del dinero y consiste en la reduccin de los saldos reales
posedos por los individuos, ya que la inflacin encarece la posesin del dinero.
No se puede decir nada bueno de una economa de mercado en la que los precios suben un milln o
incluso un billn % al ao.
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Las hiperinflaciones se consideran como algo extremo y vienen asociadas a guerras, consecuencias de
dichas guerras, revoluciones, etc.
Hoy en da todo escasea, menos el dinero. Los precios son caticos y la produccin est
desorganizada.
Todo el mundo tiende a acaparar cosas y a tratar de deshacerse del papel moneda malo que desplaza
de la circulacin al dinero metlico bueno. Con ello, llegan de nuevo los inconvenientes del trueque.
La hiperinflacin ms documentada se produjo en Alemania durante el periodo posterior a la primera
Guerra Mundial (1.922-1.923).
En ella el gobierno puso en marcha la emisin de dinero, elevando los precios y el dinero a grandes
niveles.
Consecuencia de esto fue, que el dinero que una persona tena en 1.922 queda apenas sin valor en
1.923.
Algunos estudios han encontrado varios rasgos comunes en las hiperinflaciones:
Primero, la demanda real de dinero disminuye radicalmente. Como consecuencia de esto, los precios
crecen en un 29'72 %, es decir, en la trigsima parte del nivel existente anteriormente. Se intenta
deshacerse del dinero para no sufrir su prdida de valor,
Segundo, los precios relativos se vuelven muy inestables. Normalmente, los salarios reales slo varan
al mes un punto porcentual o menos. Pero en esa poca, los salarios reales variaron en un tercio al mes
(aumentando o disminuyendo).
Esta variacin de los precios relativos y de los salarios reales muestra con claridad el elevado costo de
la inflacin.
Finalizando, la hiperinflacin produce los efectos ms profundos en la distribucin de la riqueza.

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FUENTE. Sntesis Reporte de Inflacin. Marzo 2013

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ndice de inflacin:
Se puede calcular la tasa de inflacin mediante la siguiente frmula:
Dnde:
Para obtener la inflacin anual, es necesario realizarlo de la siguiente manera:

Tomamos el IPC del ao en que queremos sacar la inflacin (minuendo), est cantidad se la
restamos al IPC de un ao anterior al actual (sustraendo), la dividimos entre el IPC al ao
anterior (sustraendo), est cantidad la multiplicamos por 100 y as obtenemos la inflacin.
Tambin existen ndices para otros sectores de la economa, como el ndice de precios de los bienes de
inversin, que tambin son muy tiles en sus respectivos campos. El IPC es el ndice ms usado,
aunque no puede considerarse como una medida absoluta de la inflacin porque slo representa la
variacin de precios efectiva para los hogares o familias.
Otro tipo de agentes econmicos, como los grandes accionistas, las empresas o los gobiernos
consumen bienes diferentes y, por tanto, el efecto de la inflacin acta diferente sobre ellos. Los
factores de ponderacin para los gastos de los hogares, o de presupuestos familiares, se obtienen
mediante encuesta.
En el IPC no estn ponderadas ni incluidas otras transacciones de la economa como los consumos
intermedios de las empresas ni las exportaciones ni los servicios financieros. No obstante, dado que no

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hay forma exacta de medir la inflacin, el IPC (que se basa en las proporciones de consumo de la
poblacin) se considera generalmente como el ndice oficial de inflacin.
Deflacin:
La deflacin es la cada generalizada del nivel de precios de bienes y servicios en una economa. Es el
movimiento contrario a la inflacin.
Esta situacin econmica en que los precios disminuyen es producida por una falta de demanda, y es
mucho ms peligrosa y temida por los Gobiernos que la inflacin.
La deflacin puede desencadenar un crculo vicioso: Los comerciantes tienen que vender sus productos
para cubrir al menos sus costos fijos (entendiendo que el precio ya no alcanza para pagar los costes
variables), por lo que bajan los precios.
Con precios bajando de forma generalizada, la demanda se disminuye ms, porque los consumidores
entienden que no merece la pena comprar si maana todo ser todava ms barato. En la inflacin, sin
embargo, ocurre todo lo contrario, dado que los consumidores prefieren comprar antes los bienes de
larga duracin, para anticiparse a subidas de precios.
Dado este crculo vicioso, la deflacin se convierte en causa y efecto de la falta de circulacin del dinero
en la economa, porque todos prefieren retenerlo.
Al final, la economa se derrumba, dado que la industria no encuentra salida a sus productos y slo
consigue prdidas.
Desinflacin
La desinflacin es una etapa econmica en que el crecimiento de los precios (inflacin) se reduce pero
no llega a ser cero o negativo (deflacin). Se aplica tambin a una poltica pblica que busque
exactamente este efecto en la economa, ya sea por medio de medidas de poltica fiscal (aumento de
impuestos o recaudacin pblica de otro tipo, disminucin de gasto pblico) o de medidas de poltica
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monetaria (restricciones en la oferta monetaria, aumentos en el tipo de inters) que en todo caso sern
moderadas, para no distorsionar los precios u obligarlos a descender. Es un objetivo muy comn de
poltica econmica.
Devaluacin:
Inflacin se diferencia de la devaluacin, dado que esta ltima se refiere a la cada en el valor de la
moneda de un pas en relacin con otra moneda cotizada en los mercados internacionales, como el
dlar estadounidense, el euro o el yen.
Causas de la inflacin
La inflacin, como fenmeno econmico tiene causas y efectos:
Inflacin de demanda, cuando la demanda general de bienes se incrementa, sin que el sector
productivo haya tenido tiempo de adaptar la cantidad de bienes producidos a la demanda
existente.
Inflacin de costos, cuando el coste de la mano de obra o las materias primas se encarece, y
en un intento de mantener la tasa
de beneficio los productores incrementan los precios.
Dficit fiscal: cuando el sector pblico gasta ms dinero del que recibe se dice que est en
dficit. Dicho dficit puede ser financiado con prstamos del banco central, aumentando de esta
forma la base monetaria. Ello provoca que haya ms dinero en la economa y que se
incremente el nivel de precios; por lo tanto, aumenta la inflacin.
Polticas inconsistentes: aun cuando las polticas para mantener el nivel de precios sean
aparentemente correctas, existe la posibilidad de que algunas de ellas generen cierta inercia
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sobre la inflacin. As, la indexacin de algn determinante de la inflacin a la inflacin pasada

podra generar que sta se perpetuara. Un ejemplo de lo anterior podra ocurrir si los salarios se
indexarn a la inflacin del ao pasado y dicha inflacin fuese alta. Lo anterior generara una
espiral inflacionaria.
Tasa de inters: una herramienta importante que tiene el banco central para controlar el
crecimiento de dinero y por lo tanto a la inflacin, es la tasa de inters. El mecanismo funciona
de la siguiente forma: una mayor tasa de inters reduce la demanda agregada desincentivando
la inversin y el consumo, aumentando el ahorro de las personas; de esta manera se limita la
cantidad de dinero disponible en la economa, con lo que el nivel de precios disminuye. Lo
contrario sucede cuando disminuye la tasa de inters; ahora las personas se ven incentivadas a
invertir y consumir, ya que tener el dinero en los bancos no es la mejor opcin, por lo que la
cantidad de dinero disponible en la economa se ve incrementada, lo que hace que el nivel de
precios aumente.
La hiperinflacin
Cuando la inflacin desborda toda posibilidad de control y planeamiento econmico, se desata lo que se
conoce como proceso hiperinflacionario, en el cual la moneda pierde su propiedad de reserva de valor y
de unidad de medida. Es un proceso de destruccin de la moneda.
Se hace imposible el clculo y planeamiento econmico, lo cual lleva a destruir la economa.
1922 Alemania 5.000 %

1985 Bolivia ms de 10.000 %
1989 Argentina 3.100 %
1990 Per 7.500 %
1993 Brasil 2.100 %
1993 Ucrania 5.000 %
No hay una definicin generalmente aceptada, pero mayora de economistas estaran de acuerdo que
una situacin donde la tasa de inflacin mensual excede el 50 % ya es hiperinflacin

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Teora Neo keynesiana

De acuerdo a esta teora, existen tres tipos de inflacin (a lo que Robert J. Gordon denomina "el
modelo del tringulo"):
La inflacin en funcin a la demanda por incremento del PNB y una baja
tasa de desempleo,
o lo que denomina la "curva de Phillips".

La inflacin originada por el aumento en los costos, como podra ser el aumento en los precios
del petrleo.
Inflacin generada por las mismas expectativas de inflacin, lo cual genera un crculo vicioso.
Esto es tpico en pases con alta inflacin donde los trabajadores pugnan por aumentos de
salarios para contrarrestar los efectos inflacionarios, lo cual da pie al aumento en los precios por
parte de los empresarios al consumidor, originando un crculo vicioso de inflacin.
Cualquiera de estos tipos de inflacin pueden darse en forma combinada para originar la inflacin de un
pas. Sin embargo las dos primeras mantenidas por un perodo sustancial de tiempo dan origen a la
tercera. En otras palabras una inflacin persistente originada por elementos monetarios o de costos da
lugar a una inflacin de expectativas.
De estas tres, la tercera es la ms daina y difcil de controlar, pues se traduce en una mente colectiva
que acepta que la inflacin es un elemento natural en la economa del pas. En este tipo de inflacin
entra en juego otro elemento, que es la especulacin que se produce cuando el empresario o el
oferente de bienes y servicios incrementan sus precios en anticipacin a una prdida de valor de la
moneda en un futuro o aprovecha el fenmeno de la inflacin para aumentar sus ganancias
desmesuradamente.
Teora del "supply-side"
Esta teora afirma que la inflacin se produce cuando el incremento en la masa monetaria
excede la demanda de dinero. El valor de la moneda, entonces, est determinado por estos dos
factores. La inflacin en los aos 1950 en PER. Se ve como causada por el incremento en la masa

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monetaria que ocurri tras la salida de este pas de los acuerdos de Bretton Woods, que sujetaba el
valor de la moneda al patrn oro. Segn esta teora el incremento en la masa monetaria no tiene
efectos inflacionarios en la medida que la demanda de dinero aumente proporcionalmente.
Esta teora explicara la baja en la tasa de inflacin en los aos 1980 en PER debido a la expansin
econmica que se produjo a raz de la reduccin en los impuestos. Se explica esto indicando que una
expansin en la economa origina un incremento en la demanda de dinero, lo cual contrarresta el efecto
inflacionario que normalmente conlleva el aumento en la masa monetaria.
Efectos de la inflacin sobre la economa de un pas
Cualquiera sea la forma que tome la inflacin, acarrea costos y mientras mayor sea la tasa de variacin
de los precios mayores sern los costos. Existen costos de mantener dinero en efectivo, por lo que los
agentes econmicos dedican ms tiempo a analizar qu harn con sus saldos monetarios. El proceso
inflacionario implica, para los comerciantes, costos reales para actualizar los precios.
El incremento continuo del nivel general de precios tiene efectos redistributivos a favor de los deudores,
en la puja distributiva los asalariados y todos aquellos que dependan de ingresos nominales fijos vern
disminuir sus ingresos reales.
Muchas personas ven desaparecer sus ahorros, amplios sectores de la poblacin experimentan una
prdida sustancial de su riqueza.
La inflacin es considerada como uno de los impuestos ms regresivos, ya que afecta en mayor medida
a los grupos de poblacin con menores recursos que por lo general tienden a mantener la mayor parte
de sus ingresos en efectivo.
Gobierno reacciona al descenso del valor del dinero aadiendo ms y ms ceros a los billetes, pero con
el tiempo se hace imposible seguir el ritmo de la escalada del nivel de precios. Los costos de la
hiperinflacin llegan a ser insoportable.

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Por ltimo, segn ha sido estudiado por Olivera-Tanzi, la inflacin tambin ocasiona costos para el fisco
debido al retardo que existe entre el momento en que se realizan los gastos y el cobro de los impuestos.
El dficit fiscal, su financiacin a travs de emisin y la inflacin
El dficit fiscal es un posible disparador de un proceso inflacionario. Por una parte, suponiendo que
partimos de una situacin de equilibrio entre oferta agregada y demanda agregada, un incremento en el
gasto del gobierno sin que sea acompaado por un incremento similar en los ingresos tributarios,
generar tanto un exceso de demanda agregada, como un incremento en el dficit fiscal.
Este hecho es el que sealan los keynesianos como disparador del proceso inflacionario.
Los monetaristas tambin suponen que es un exceso de demanda agregada lo que enciende el proceso
inflacionario, pero difieren con los keynesianos respecto a la causa que genera ese exceso de
demanda. Desde su concepcin, es un incremento en la oferta monetaria, va mayor disponibilidad de
liquidez, lo que provoca el incremento de la demanda agregada.
Por lo tanto, si el Estado, luego de haber agotado todas las fuentes de crdito privado, recurre a
financiarse a travs de incrementos en la emisin de moneda, generar un exceso de liquidez que se
traducir en exceso de demanda e incremento generalizado en los precios.
La financiacin de un dficit mediante emisin, tiene efectos diferentes segn se trate de un rgimen de
tipo de cambio fijo o flexible. Como se ver, a los pases que tengan dficit presupuestario crnico y de
alta magnitud, les resultar complicado en extremo mantener un tipo de cambio fijo y tendrn que optar
por pasar a tipo de cambio flotante o, al menos, hacer frecuentes ajustes de la paridad monetaria.
Cmo parar la inflacin?
Se han sugerido diferentes mtodos para parar la inflacin. Los Bancos Centrales pueden influir
significativamente en este sentido fijando la tasa de inters y controlando la masa monetaria. Las tasas
de inters altas, que reducen el crecimiento en la masa monetaria, son una forma tradicional de
combatir la inflacin.

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El lado negativo de esta poltica es que puede estancar el crecimiento en la economa y promover el
desempleo, lo cual se puede observar actualmente en algunos pases europeos
Los propulsores de la teora del "supply side" se inclinan por la fijacin de la tasa de cambio de la
moneda o reduccin de las tasas de impuestos en un rgimen de tasa de cambio flotante para fomentar
la creacin de capital y la reduccin en el consumo.
LA INFLACIN EN EL PERU
Resea histrica
En la dcada de los ochenta, la economa padeci de hiperinflacin, mientras declinaba el rendimiento
per cpita, y se incrementaba la deuda externa.
Ha mediado de los 80s, el Per estaba marginado del apoyo del FMI y del Banco Mundial, debido a sus
grandes atrasos en la deuda.
1. Se increment la gasolina en 30 %; el servicio postal y telefnico 20 %; agua potable y
alcantarillado 10 %.
2. Se devala el Sol en 12 %; el dlar MUC (moneda nica de cambio), se fija en 13.95 intis y el
dlar financiero en 17.5 intis por dlar norteamericano.
Despus de ao y medio del gobierno aprista, los desequilibrios macroeconmicos se hacan
insostenibles.
3. El aprismo aplica la poltica de precios con 4 categoras: los controlados propiamente dichos,
los de rgimen especial, los regulados y los supervisados.
4. Ese gobierno siempre recurri a los recursos del Estado para impulsar un funcionamiento
privado a corto plazo compatible con una baja inflacin aparente. Despus de 2 aos de
experimento de una poltica econmica improvisada, el gobierno aprista de Alan Garca fue
autodestruyndose. Las empresas no invirtieron en el pas y slo se limitaron a aumentar la
produccin y los precios.
5. A partir del tercer ao de ese gobierno o desgobierno vinieron las reacciones de la poblacin
frente a los ajustes de los llamados "paquetazos", seguido de las colas que tenan que hacer
todos para conseguir una cierta cantidad de productos de primera necesidad como son leche,
pan, arroz, azcar.

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6. A todo eso se sum la especulacin por parte de los comerciantes para proteger su capital.
7. Desde Mayo de 1988 que comenzaron los "paquetazos", los ajustes en la economa nacional se
fueron incrementando.
8. El tipo de cambio subi en 227 % para gran parte de las partidas de importacin y se subieron
an ms los precios pblicos.
9. A nivel poltico se observaba una situacin crtica y compleja por efecto de las drsticas
medidas, la reduccin de los ingresos, la estatizacin de la banca, el incremento de la
burocracia.
10. Los economistas sealaron que se estaba a las puertas de un manejo hiperinflacionario de la
economa peruana.
11. Los efectos de la desastrosa poltica aprista se mostr no slo con las colas interminables para
conseguir los productos alimenticios, sino que se produjeron huelgas, desabastecimiento,
violencia, especulacin.
12. Alan Garca hizo un anuncio el 19 de Noviembre de 1988, de que se iba a tomar nuevas
medidas y que se iba a retirar de la poltica al finalizar su mandato. Mand otro paquetazo de
ahorcamiento a la poblacin y minti porque no se retir de la poltica.
13. En los diarios capitalinos slo se informaba de huelgas, de colas para conseguir cualquier
producto. Pequeos empresarios entraban en colapso y las familias sufran todas las
consecuencias.
14. Los barcos con productos, varados en el puerto se negaban a descargar hasta que no se les
pagara. Las divisas se agotaron por el mal uso. Las colas se alargaban y multiplicaban.
15. El 22 de Noviembre de 1988 aparece Sendero Luminoso, iniciando el derrumbe de 32 torres de
alta tensin, dejando sin luz a poblaciones desde Chiclayo hasta Marcona.
16. "La poblacin limea ha entrado en un estado de shock. La contaminacin del agua potable, el
avance de la violencia, la falta de electricidad, la ausencia de pan y transportes, las alzas, la
crisis poltica, todo eso condensado en un solo da era demasiado".
17. Alan Garca sigui una poltica egocntrica, caudillista y un extremado centralismo poltico. Los
analista de esos aos afirmaron que el gobierno aprista dej al Per en un colapso.

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Otros desastres en cifras

Inflacin acumulada: 2,178.482 %
Remuneraciones y consumo per cpita por debajo del 50 %
El ndice de pobreza slo en Lima Metropolitana ascendi a 43 %
Las reservas internacionales netas del BCRP (Banco Central de
Reserva del Per) cayeron de 894 millones de dlares en Julio de 1985 a 105 millones de
dlares a Julio de 1990.
El nivel del subempleo ascendi a un desastroso 73 % al trmino del gobierno aprista.
La produccin agrcola nacional cay ostensiblemente y la importacin de productos aument
un 49 %
El nmero de horas perdidas por conflictos laborales con el gobierno,
Aument de 6 millones en 1985 a 124 millones en 1990.
El gasto social cay estrepitosamente.
El ingreso per cpita cay en un record, nunca antes visto
Como consecuencia del mal manejo del gobierno aprista, el Grupo
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Andino redujo la inversin en el Per

Durante ese gobierno de Alan Garca, el Per apenas recibi inversin extranjera debido a su
desastroso manejo de la economa.
Esto es una breve resea de lo que se vivi en el Per a mediados de los aos 80s, ya que como
principal consecuencia de acuerdo a nuestro tema, fue una inflacin de 2,178.482 % considerada una
hiperinflacin y la ms alta a lo largo de la historia peruana y mundial.
Lamentablemente la terrible inflacin empobreci y afect ms a la clase proletaria que a cualquier otra;
se hizo comn el trueque de mercancas ya que los billetes que se tenan en la maana perdan su
valor adquisitivo en la tarde.
Afortunadamente ahora la realidad es distinta, ya que el Per muestra un gran crecimiento econmico.
En el 2006 la inflacin anual fue 1,2%, lo que motiv que el BCR no cumpliera la meta de inflacin, que
haba fijado ya desde hace varios aos en un piso de 1.5% y un techo de 3.5% anual. Como se
prevea que en el 2007 la inflacin podra ser incluso inferior a la del 2006, el nuevo directorio del BCR
prefiri "curarse en salud", lo que hizo bajando el piso y el techo, para el 2007, a 1% y 3%,
respectivamente.
Pero sucede que este ao la inflacin ha repuntado, pues ha sido 1.91% en el I Semestre. Aqu es
bueno precisar que estos rangos de inflacin son pequeos y nada tienen que hacer con la
hiperinflacin del primer gobierno de Alan Garca.

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Pero, de todas maneras, el BCR decidi otra vez "curarse en salud" y, para prevenir cualquier aumento
adicional de la inflacin, a principios de mes aument la tasa interbancaria en 0.25%, de 4.50 a 4.75%.
Para el BCR, la medida "tiene un carcter preventivo (...) y se adopta para continuar manteniendo
ancladas las expectativas de baja inflacin frente al robusto crecimiento que viene registrando la
demanda interna".
Cuando se revisan las cifras del INEI, se aprecia que la inflacin ms alta est en Alimentos y Bebidas,
con 1.40%, la que se obtiene al multiplicar su ponderacin en la Canasta del INEI (49.58) por su
inflacin (2,83%). Ntese, tambin, que Alimentos y Bebidas es casi la mitad del gasto de los hogares
considerados en la canasta del INEI. Tambin aumenta Alquileres, Combustible y Electricidad (subi la
gasolina) que contribuye con 0.13%, junto con Enseanza y Cultura, con 0.16%. La suma de estos
rubros es 1.69%, de un total de inflacin de 1.91%.
Al desagregar Alimentos y Bebidas (rubro A), vemos que han subido el pan y los cereales (0.27%, maz,
sorgo, arroz), las carnes y el pollo (0.23%), la leche, quesos y huevos (0.28%) y las hortalizas y
legumbres frescas (0.33%, zapallo, zanahoria, arveja verde). Esto se debe en buena medida al aumento
del precio internacional del trigo, el maz y la soya, pues se utilizan para el pan y el alimento para aves y
otros animales. Solo la suma de estos cuatro sub. Rubros llega a 1.11% en el I Semestre, de un total de
1,91%.
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El aumento Alimentos y Bebidas golpea ms a las clases populares (sectores D y E), pues le destinan
una mayor parte de su presupuesto familiar, en comparacin con los sectores A y B. Eso explica por
qu buena parte de las plataformas de las protestas incluyen los precios de los alimentos y de la
gasolina.
En este caso, el problema de fondo es que somos un pas importador neto de alimentos, que sufre los
aumentos de los precios internacionales. Revertir esta situacin forma parte de una poltica de
soberana y seguridad alimentaria, lo que le concierne al gobierno central y no al BCR. Mientras eso no
se encare, la situacin se puede agravar, antes que solucionarse.

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LA BALANZA DE PAGOS
Dentro de lo que es poltica econmica, la Balanza de pagos, es considerada como una poltica
estabilizadora o coyuntural, y su equilibrio constituye uno de los objetivos fundamentales, junto con la
estabilidad de precio y empleo, este equilibrio es considerado como el equilibrio externo.
Dentro de este contexto, conviene hacer notar lo que es una poltica econmica coyuntural o
diferenciarlo de una poltica estructural.
La poltica coyuntural, hace referencia, a la responsabilidad que asume el gobierno de regular y
controlar la economa. Esta accin reguladora, es uno de los resultados polticos ms importantes de
la revolucin intelectual engendrada por la Teora General de Quienes, se lleva a cabo ms
concretamente sobre el volumen y la estructura de la demanda agregada, con una perspectiva a corto
plazo, es decir, las decisiones del gobierno afecta a corto plazo a los siguientes aspectos de la
economa:
1. El ritmo de variacin del nivel de precios.
2. El volumen de desempleo.
Pero esta clase de poltica no puede hacerse sobre la base de tres tipos diferente
de acciones o polticas,
dirigidas
cada
una
de
ellas,
sino
travs
de
un
complejo proceso de interaccin, en el que la demanda agregada constituye el objetivo intermedio o

variable instrumental, un ejemplo de cmo se maneja esto es el siguiente; un aumento de la tasa de
crecimiento de la demanda total acelera el nivel de precios, reduce el nivel de desempleo, y provoca
una accin de signo deficitario en la balanza de pagos.
En lo que se refiere a la poltica estructural, se remite a problemas ms de fondo, cualitativos o de
estructura, esto es una modificacin de las instituciones, reglas costumbre, normas, leyes o estndares
sociales, que son las que definen en sentido amplio su estructura econmica y condicionan las
actuaciones de los agentes econmicos, sus expectativas y motivaciones, al establecer
los derechos, incentivos y deberes que las enmarcan y dirigen hacia algunos resultados sociales que se
consideran deseables.
Puede hablarse de dos tipos diferente de ajustes: el que tiene lugar de manera automtica, va las libres
fuerzas del mercado, y el que se produce como consecuencia de decisiones concretas de polticas
econmicas.

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Una vez hecha la diferencia entre lo que es poltica coyuntural y estructural, pasaremos a ocuparnos de
los mecanismos de ajustes de la balanza de pagos en sus diferentes enfoques o planteamientos
tericos, de las cuales nos referiremos a tres de los siete, los cuales a mi parecer son los ms
importantes, pero previamente, haremos un pequeo anlisis de la ecuacin de la Balanza de Pagos,
situada en el contexto de la curva IS/LM como punto de partida
9. 2. Ecuacin de la Balanza de Pagos.
La ecuacin de la balanza de pagos podemos expresarla de la siguiente forma:
BCC+F
En donde su saldo (B) es igual a la suma de los saldos de la balanza de cuenta corriente (BCC) y por
cuenta capital (F).
El saldo de la balanza por cuenta corriente viene determinado por la diferencia entre
las exportaciones e importaciones de bienes y servicios .
La funcin de las exportaciones reales de bienes y servicios puede definirse de la forma siguiente:
O lo que es igual
A su vez, la funcin de las importaciones reales seria

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Por tanto
Donde
X = Exportaciones en trminos reales.
M = Importaciones en trminos reales.
P = Nivel general de precios interiores.
P* = Nivel general de precios exteriores.
Y = Renta Nacional real.
Y* = Renta exterior real.
E = Tipo de cambio nominal, definido como el nmero de unidades monetarias nacionales a pagar por
una unidad monetaria extranjera.
R = Tipo de cambio real, definido como, es decir, como indicador de los precios de los bienes y
servicios del pas en relacin a los del exterior.
La condicin de equilibrio macroeconmico puede expresarse as
I+G+X=S+T+M
O tambin;
I(i) + G + X(Y*,R) = S[ Y T(Y),A/P] + T(Y) + M(Y,R)
Que es la ecuacin de equilibrio IS, en la que se sabe, I, G, S, T y A/P expresan la inversin, el gasto
pblico, el ahorro, los impuestos y los activos reales, respectivamente.
La ecuacin de la balanza de pagos por cuenta corriente expresada en moneda nacional sera,
entonces,
BCC = P X (Y*,R) E P*M(Y,R)
Introduciendo las entradas netas de capital del exterior (de los no residentes) F(i), donde F >0, se
obtendra la ecuacin de la balanza de pagos.
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B = P X(Y*,R) E P* M(Y,R) + F(i)

Cuya pendiente puede deducirse haciendo la derivada total dB = 0.
En efecto, siendo Y* y R constantes, tendramos:
De donde
Dado que MY es positiva y que F > 0, resulta claro que la pendiente a lo largo de B = 0 es positiva
Grficamente la lnea de la balanza de pagos se encuentra superpuesta en el diagrama de las
curvas IS/LM.
BP
supervit
I1
LM
dficit
Io
IS
Yo
Observamos en el grafico que el punto de equilibrio real y monetario (i0,Y0) se encuentra por debajo de
la lnea BP, de la balanza de pagos, que aparece como un dficit. Un aumento del tipo
de inters de i0 a i1 aumentara la entrada neta de capitales hasta eliminar dicho dficit, haciendo
compatible el equilibrio interno con el externo.
La importancia fundamental de la Balanza de Pagos, es que nos da una idea previa clara de los
factores explicativos , es decir de las variables que directamente influyen sobre el y que las autoridades
puedan manejar, as podrn intervenir como en el tipo de cambio (E), al poder fijar el sistema de
paridades a emplear ( flexibles, fijas o intermedias)y al influir sobre la cotizacin de su divisa en un
momento determinado (devalundola , por ejemplo), influyendo sobre el tipo de inters (i) y, por tanto,
sobre su diferencial al exterior y sobre el saldo de la balanza por cuenta de capital , a travs de polticas
monetarias y financieras , estableciendo controles y obstculos directos a las importaciones y/o
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estmulos directos a las exportaciones , o, finalmente, a travs de su poltica anti inflacionista, dirigida
al control de P, y, por supuesto, como es habitual, mediante una combinacin de todas o algunas de
estas medidas .
A continuacin veremos los diferentes mecanismos de ajuste para llevar a cabo estas polticas, y de las
cuales solo nos referiremos, al enfoque de las elasticidades, el enfoque renta, el enfoque absorcin y el
enfoque monetario, que a nuestro parecer son los ms importantes.
Mecanismos de Ajustes de la Balanza de Pago: Enfoques

El Enfoque clsico
David hume y Alfred Marshall consideran flujo de bienes en el comercio internacional como el resultado
de precios nacionales.
En el enfoque subyace la teora cuantitativa del dinero sobre el nivel general de precios. Para alcanzar
el equilibrio de la oferta mundial de dinero ha de distribuirse entre los pases en proporcin a sus
producciones, de esa manera se puede asegurar el equilibrio general.
La teora clsica acepta el sistema de padrn oro, los flujos que emplean para compensar las
diferencias que puedan existir entre los ingresos y pagos exteriores, que alteran la demanda de
importaciones y exportaciones del pas.
As como podemos observar en la figura 9.5.:
Xa=Mb situacin Inicial
Pas A
Moneda x
Pas A
Reservas
Pas B
Moneda y
Pas B
A reservas
PA=PB
Restablecimiento del equilibrio exterior
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El Enfoque precios o elasticidades

Este enfoque es una manera de subsanar o completar las insuficiencias del enfoque clsico y
neoclsico o del desequilibrio de la balanza de pagos a travs de los efectos-precios.
Debido al fracaso de numerosas devaluaciones hizo necesario profundizar respecto a las condiciones
necesarias para dichas alteraciones del tipo de cambio ejercieran su influencia positiva sobre la balanza
comercial, tarea en la que, entre otros, han destacado los nombres de A. Marshall, J. Robinson y A.
Lerner.
En si este enfoque nos ofrece un anlisis de lo que ocurre con la Balanza comercial cuando un pas
devala su moneda, precisando las condiciones a cumplir para que esta medida tenga xito en su
objetivo de reequilibrar aquella.
En este sentido destaca la conocida condicin de Marshall-Lerner para obtener resultados positivos de
una devaluacin.
En versin simple.
Donde B es la balanza comercial medida en divisa extranjeras, con X las exportaciones fsicas,
con M las importaciones en divisas y con p el precio exterior de las importaciones.
Una devaluacin mejorara la balanza comercial si
< 0.
Diferenciando con respecto a p se tendra:
que tambin puede escribirse as:
Dado que la elasticidad de la demanda de importacin del pas que devala h m, y que la elasticidad de
la demanda de importacin del pas o pases restantes ( o de exportacin del pas que devala), h x
como pueden definirse de la forma siguiente:
;

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Podra expresarse la ecuacin anterior como se indica a continuacin
De donde se deduce que
O tambin, para una balanza inicialmente equilibrada (M = pX),
Que es la conocida formula de Marshall- Lerner.

Esta condicin se apoya en algunos supuestos restrictivos, de los cuales mencionaremos
fundamentalmente tres:
Se parte de la balanza de bienes y servicios, que adems, esta inicialmente equilibrada, y se supone
que las elasticidades de oferta son infinitas. De forma que los cambios en la demanda no afectan a los
precios, los precios relativos solo cambian al hacerlo el tipo de cambio.
Esta condicin plantea la posibilidad de que una devaluacin empeore mas que mejore el saldo de la
balanza de pagos de un pas. Y, aunque existen importantes problemas para estimar las elasticidades
de importaciones y exportaciones, la mayora de las estimaciones concluye que dichas elasticidades
son menores a corto plazo (de 6 12 meses) que a largo ( 2 aos); es decir, que la condicin Marshall
Lerner no se cumple a corto pero si a largo plazo, con lo que la devaluacin empeora a corto la
balanza, mejorndola a largo plazo. De acuerdo con este efecto, los volmenes de X y M no varan
mucho a corto, de forma que el pas que devala recibe menos ingresos por exportaciones y gasta ms
en importaciones, lo que deteriora su balanza comercial. Sin embargo, tras unos meses, las X
comienzan a aumentar y las M a disminuir, por lo que dicha balanza mejora y tiende al supervit.
Uno de los mayores defectos es que prescinde de los efectos sobre la renta nacional de los cambios en
los volmenes de las exportaciones e importaciones.
9. 3. 3. BALANZA DE PAGOS Y VARIACIONES DE LA RENTA (ENFOQUE RENTA)
La balanza de pagos apoya en las variaciones de la renta nacional fortaleciendo el desarrollo y la
aplicacin de la teora keynesiana distingue el enfoque absorcin.

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Se elabor con el fin de ajustes de balanza de pagos, en esencia es estudiar los cambios de volumen
de exportaciones e importaciones afectan la renta y en segundo lugar inciden sobre la balanza
corriente, obviando el enfoque de elasticidad.
Partamos del modelo de krenin m. e. y hller :
Estas ecuaciones e pueden transformas el multiplicador del comercio exterior y el efecto sobre la renta
nacional:
Nos muestra que los componentes autnomos de la exportaciones e importaciones produce un cierto
impacto multiplicador sobre la renta nacional (
interno agregado
corrientes
, no obstante los posibles cambios
en el gasto
. De igual modo se puede verse sobre las variables de la balanza de cuentas
.
-
Las variaciones de las cuentas corrientes no solo dependen de los cambios autnomos de las
exportaciones e importaciones sino tambin del impacto ejercido sobre la renta de los cambios.
9.3.4. ENFOQUE BSORCIN
Modelo realizado a partir de una sugerencia realizada por Alexander en 1952 de que un planteamiento
basado en consideraciones sobre la renta y el gasto agregado resulta ms aconsejable que el enfoque
de las elasticidades.
Una situacin de desequilibrio externo puede ser ilustrada utilizando algunas variables bsicas
de cuentas nacionales. En este sentido se parte de la identidad bsica de cuentas nacionales:
Y= C + I + G + X - M
Dnde:
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Y = PIB
C = Consumo de hogares
I = Inversin
G = Gasto de gobierno
X = Exportaciones
M = Importaciones
Por otra parte, se tiene que la absorcin de la economa estar dada por C + I + G;
que no es ms que el gasto interno total de los residentes nacionales. Para efectos de esta relacin se
define la variable Z que representa la absorcin.
1. Asimismo, se define B que representar el saldo de la cuenta corriente como:
2. Z= C + I + G
3. B = X M
Combinando las variables definidas, se rescribe la identidad bsica de la siguiente forma:
3. Y - Z = B
El primer trmino (Y - Z) representa el equilibrio o desequilibrio interno; Y es el ingreso y Z es el gasto
interno. Cuando Y = Z se logra el equilibrio interno, es decir, que los residentes nacionales gastan
exactamente lo que ganan; y, cuando Y y Z se tendr una situacin de desequilibrio interno.
El segundo miembro de la ecuacin representa el desequilibrio externo; cuando B = 0 implica que existe
un equilibrio en la cuenta corriente, pero si B es negativo habr un dficit ya que las importaciones
sern mayores que las exportaciones.
En consecuencia la expresin 3 permite visualizar la interdependencia que existe entre el equilibrio
interno y externo, ya que, si Y = Z entonces B = 0. Por otro lado, si existe desequilibrio interno habr
desequilibrio externo: si Z es mayor que Y implica que B es negativo, o sea, X menor que M. Es decir
que, dado que se consume ms de los que se produce, se requiere acudir al financiamiento del exterior,
situacin que se expresa en un dficit comercial; el cual, al superar los lmites considerados aceptables
por los mercados financieros externos, genera la necesidad de recurrir a un ajuste de la economa. Para
ilustrar la dinmica de un ajuste del sector externo, en el numeral II de esta nota se
presentan modelos de sector externo que plantean los mecanismos necesarios para llevar a cabo un
ajuste.

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Este modelo utiliza como nico y central el mecanismo de ingresos, donde:

1) El nivel de produccin est determinado por el nivel total de gastos.
2) Los precios son exgenos a la economa del pas.
3) El nivel de gastos es funcin (directa) del nivel de ingreso, Z= Z (Y).
4) Las exportaciones dependen (positivamente) del nivel de ingreso extranjero, Y*; es decir, X = X (Y*).
5) Las importaciones dependen (positivamente) del nivel de ingreso del pas, M = M (Y).
Como el nivel de produccin de la economa est determinado por la demanda total, entonces, el
equilibrio en el mercado de bienes est dado por:
Recomponiendo trminos se tiene:
Y = Z (Y) + X (Y*) M (Y)
En la expresin 2 se observa que el primer trmino representa el equilibrio interno y el segundo el
equilibrio externo. Es importante notar que el nico mecanismo del cual dispone la economa del pas
para establecer el equilibrio interno o externo es la variable Y (nivel de ingresos de la economa del
pas).
9.3.5. El Enfoque Switching
Puede influir en las correcciones de la balanza comercial. En trminos generales suele hablarse de
una desviacin forzada (forced switching) y una desviacin voluntaria(voluntary switching).
Del primero trata de controles a la importacin y presentan no pocos inconvenientes ya que reduce las
ventajas de la especializacin internacional, aumentando el dficit.
Estos controles han aumentado su fuerza en los ltimos aos en los pequeos sectores,
tradicionalmente ms afectados como el textil, calzado, siderurgia y construccin naval. Y incluso
amplindose derechos aduaneros.
Esta medidas proteccionistas persiguen dos grandes objetivos , aportar ayuda inmediata y visible a
industrias con graves dificultades y al mismo tiempo, su adaptacin en una nueva situacin.
Suele sealarse adems las ventajas que ofrece la libertad de los intercambios. hay una forma eficaz de
hacer una actividad econmica se adapte a la evolucin de las oportunidades que se le presenta en el
mercado internacional. Adecuando nuevas tcnicas, permitiendo que las negociaciones colectivas
sean ms sensibles a las seales del mercado.

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El Enfoque Monetario de la Balanza de Pagos

El anlisis monetario referente al ajuste o correccin de la balanza de pagos parte de los trabajos de
Hahn y Johnson, desarrollados posteriormente por Jones, Mundell, Kemp, McKinnon, Negishi, Parkin y
Laidler, Dornbusch, Swoboda, Branson y Mussa.
El enfoque monetario de la balanza de pagos propone, contrario a la teora Keynesiana, que los
desbalances externos son un fenmeno monetario y no un fenmeno real. Consecuentemente, segn
este enfoque, un desequilibrio en balanza de pagos es resultado de un desequilibrio en el mercado
monetario interno. Sin embargo, en un sentido expost, los resultados de este enfoque son similares a
los del enfoque de absorcin y el de elasticidades.
Activos Pasivos
D= HF
Donde H es la base monetaria o dinero primario, F es el componente externo de H (reservas
internacionales) y, D es el componente interno de H.
Por otro lado, la oferta monetaria (M) est determinada entonces por un determinado Mltiplo de H:
1. M = hH = h (F + D)
Donde h es el multiplicador monetario convencional, que para efectos de anlisis de asume ser 1 (este
supuesto simplificador no afecta ningn resultado).
Tomando primeras diferencias y reordenando se tiene:
Y-Z(Y) = B = X(Y*) M (Y)
1. DF = DM DD
Donde DF es el cambio en reservas, DD es el cambio en el componente domstico de la oferta
monetaria o expansin del crdito interno, y DM es el cambio en la oferta monetaria, que en
la literatura del EMBP es conocido como la demanda flujo de dinero.
Ahora, tomando el tipo de cambio como estable, se tiene que la variacin del monto de reservas
internacionales ser igual a la suma de la cuenta corriente y la cuenta de capitales de la balanza de
pagos:
DF = B + K
B representa el saldo de la cuenta corriente y K el saldo de la cuenta de capitales.
Si, por ejemplo, ambas cuentas fueran deficitarias, el pas estara perdiendo reservas internacionales.

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La ecuacin 2, nos explica por qu en el pas que se encuentra perdiendo reservas, ya que la
expansin del crdito es necesariamente mayor que el crecimiento de la demanda flujo de dinero,
entonces, para controlar un dficit en balanza de pagos, se necesita controlar la expansin del crdito
interno, ya que ste es el mecanismo especial que genera el desequilibrio externo persistente.
Relacin Entre Los Enfoques Elasticidades, Absorcin Y Monetario.
Para analizar esta relacin podemos considerar conjuntamente los siguientes tres grupos de relaciones
bsicas de la balanza de pagos, todas ellas identidades ciertas:
Partiendo de las cuentas nacionales, se tiene que ex post:
4. Y = Z + B
Z es la absorcin de la economa y B representa el saldo en cuenta corriente.
El enfoque de elasticidades, utiliza la relacin:
5. B = X M
Asumiendo que la condicin Marshall-Lerner se cumple, se afirma que una devaluacin mejora el saldo
de la balanza comercial (B); Por otro lado, el enfoque de absorcin afirma que la balanza comercial
puede mejorarse solamente si el ingreso (Y) es incrementado con relacin al nivel de absorcin (Z) ya
que segn este enfoque:
5. B = Y Z
Ahora, utilizando las identidades de la 2 a la 6 y tomando las variables ex post: se tiene que:
7. DF = B = X M = Y A = DM DD
Se demuestra as que los tres enfoques son equivalentes.

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El Enfoque Fiscal De La Nueva Escuela De Cambridge

Segn L. Metzler y J. Lauren y de J.M. Fleming y R. A. Mundell de los aos 50 y 60 plantean que el
saldo del presupuesto pblico y del sector exterior, este enfoque seala que los cambios en el saldo del
presupuesto pblico vienen acompaados de cambios iguales en el saldo de la balanza por cuenta
corriente, es decir que tiene un anexo entre el dficit o supervit publico y de la balanza de equilibrio. La
relacin ex post entre los dos saldos podemos obtenerla a partir de las siguientes expresiones en
trminos corrientes.
Es la renta disponible
Es gasto privado total
TI, Son los impuestos indirectos
TD, Son los impuestos directos
Por lo tanto sustituye en la ecuacin,
Y, teniendo en cuenta la ecuacin
Tomando incrementos

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Y como estadsticamente los cambios en la ANAF son pequeos, e incluso nulos,
Es decir las variaciones de supervit (o dficit) presupuestario provocan variaciones iguales en el

supervit (o dficit) de la balanza por cuenta corriente.
A continuacin vamos a explicar:
El supervit presupuestario se define como
, t respectivamente, los tipos impositivos de la imposicin indirecta, directa y global.

Como el modelo New de Cambridge
Este enfoque de la nueva escuela de cambridge por ultimo ha sido criticado fuertemente:
El dficit o supervit presupuestario es endgeno al depender de los ingresos impositivos y por lo tanto
no est bajo el control directo de autoridades.
El modelo no recoge los activos reales ni los efectos sobre la balanza por cuenta de capital.
En la hiptesis de estabilidad financiera del sector privado falta evidencias empricas suficiente.

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LA POLITICA ECONOMICA CON TIPOS DE CAMBIO FIJOS, FLEXIBLES Y FLOTANTES

Son diversos los sistemas del tipo de cambio, pueden ser de extrema rigidez o flexibilidad total.
1) Tipo de cambio fijo: las variaciones de las exportaciones en relacin con las
importaciones provocan modificaciones en dficit y el supervit de la balanza de pagos
y entradas o salidas de dinero internacional.
2) Tipos de cambio flexibles: las variaciones de TC, originan variaciones de tipo de cambio
para adaptarse a las condiciones de la oferta y demanda las autoridades no intervienen
si la flexibilidad es total, como se ve hay diferentes razones en pro y en contra de cada
enfoque, tradicionalmente se fundamenta en cuatro argumentos.
Los tipos de cambio reales se mantienen a niveles relativamente constantes al
eliminar la especulacin y se modifican en respuesta a las variaciones de la
relacin real del intercambio de equilibrio de intercambio en las economas
El equilibrio se mantiene mejor con tipos fijos de cambio.
Las economas se aslan relativamente de los shocks externos dando alas
autoridades mayor independencia para disear su poltica monetaria y
econmica.
Las autoridades no tendrn que imponer restricciones a los flujos comerciales y
de capital por razones macroeconmicas.
Importantes crticas
Este sistema hace ms sensibles a la economa respecto a las fluctuaciones de
su demanda interna.
Provoca el riesgo de que las autoridades tomen decisiones equivocadas y que
conduzcan a oscilaciones amplias de aquellos con sus costes consiguientes.
Los tipo se de cambio flexibles no consigue aislar a la economa ni a corto ni a
mediano plazo de los efectos de una perturbacin externa de carcter real.
Son inestables y agravan el problema macroeconmico de la inestabilidad
La devaluacin como medida de poltica econmica
La devaluacin de la moneda o divisa de un pas es un de las medidas ms dramticas que puede
adoptar la poltica de un gobierno, evidencia el fracaso de la poltica econmica estabilizadora

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coyuntural o anterior que se ha mostrado incapaz de solucionar los problemas de dficit exterior
existentes y ha obligado a devaluar.
La devaluacin es disminucin de precio en dlares de una unidad de la divisa de un pas cualquiera.
Los impactos de la devaluacin nos ayudan a valorar su relevancia y alcance como instrumento
estabilizador y son los siguientes:
1) Efecto econmico comercial, una devaluacin significa una disminucin del precio exterior en
dlares de las exportaciones del pas que devala, con lo que estos tienden a aumentar y al
mismo tiempo un encarecimiento delas importaciones.
2) Efecto positivo sobre el PBI, que recibe un estmulo por el aumento de las exportaciones como
por la sustitucin parcial de las importaciones por produccin nacional.
3) Efecto especulativo, precipitan la medida devaluatoria.
4) Efecto inflacionista , las tensiones inflacionistas se producen por
Los aumentos automticos de los precios de produccin.
Va incremento de costos.
Va un efecto de expectativas
A travs de un espiral de precios salarios ms intensa.
5) efecto monetario, tambin pude influir sobre la demande de saldos monetarios reales.
6) Efecto sobre la eficiencia delos recursos.
7) efecto encarecimiento de los costes internos.
8) efecto distributivo dela renta
9) Efecto sobre las relaciones del intercambio
Efecto positivo sobre la produccin interior bruta.
Todos los modelos implican que la existencia de un desequilibrio externo requiere, para su correccin
de medidas que ajusten la demanda interna, es decir, polticas fiscal y/o monetaria restrictivas.

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POLITICA FISCAL
Naturaleza de la poltica fiscal
La poltica fiscal es la propuesta por John Maynard Keynes, que propone teoras innovadoras.
Por ejemplo:
dice que la ley de Say ("la oferta genera su propia demanda") no se cumple, ya que puede
haber equilibrio econmico aunque exista mucho paro.
cree que el Estado es quien debe intentar resolver el problema del paro (a diferencia de los
clsicos y los monetaristas, que creen que se soluciona por s slo). Para hacerlo, el estado
tiene que controlar la demanda agregada a travs de esta poltica fiscal.
El estado de pleno empleo es algo transitorio, y la economa es fluctuante.
Estas teoras revolucionarias dan comienzo a la macroeconoma como ciencia.
Contenido de la poltica fiscal
es una rama de la poltica econmica que configura el presupuesto del Estado, y sus
componentes, el gasto pblico y los impuestos, como variables de control para asegurar y
mantener la estabilidad econmica, amortiguando las variaciones de los ciclos econmicos, y
contribuyendo a mantener una economa creciente, de pleno empleo y sin inflacin alta.1 El
nacimiento de la teora macroeconmica keynesiana puso de manifiesto que las medidas de la
poltica fiscal influyen en gran medida en las variaciones a corto plazo de la produccin, el
empleo, y los precios.
La manifestacin principal de la poltica fiscal se materializa en los presupuestos del Estado y
consiste en el conjunto de medidas que toma un gobierno referente al gasto pblico y a los
ingresos pblicos. En lo referente al gasto, se ha de determinar su cuanta total, concretando la
composicin del mismo, y su destinatario, es decir, si son compras directas de bienes y
servicios por el Estado o transferencias de fondos realizadas a las empresas y a los
ciudadanos. En cuanto a los ingresos se debe consignar la previsin de cuanto se espera
recaudar, a travs de qu impuestos, y como sntesis la relacin entre ingresos y gastos del
Estado.

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Mecanismos.- Los dos mecanismos de control sugeridos por los keynesianos (los seguidores
de la poltica fiscal) son:
Variacin del gasto pblico
Variacin de los impuestos
De los dos, es ms importante el control de la inversin pblica. Pero si hay que elegir entre
hacer que el Estado gaste ms o bajar los impuestos, los polticos suelen preferir lo segundo,
porque es inmediato, reversible, y les da buena fama.
A continuacin se explica cada uno de estos mtodos.
Variacin del gasto pblico.- Gasto pblico (inversin pblica) es cunto dinero gasta el
Estado en pagar los proyectos pblicos, como carreteras y otras construcciones. Conjunto de
gastos realizados por el gobierno en bienes y servicios para el Estado.
Cuando un gobierno altera las compras de bienes y servicios del Estado, logra desplazar la
curva de demanda agregada. Supongamos, por ejemplo, que el Ministerio de Fomento de un
pas contrata la construccin de una nueva autopista a una empresa constructora por valor de
3.000 millones de euros. Esta contratacin eleva la demanda de produccin de las
constructoras implicadas, lo que induce a las empresas del sector a contratar ms trabajadores
y a aumentar la produccin. Como las constructoras forman parte de la economa, el aumento
de la demanda de la autopista se traduce en un aumento de la demanda agregada de bienes y
servicios del pas. La curva de demanda agregada se desplaza hacia la derecha,
incrementndose el PIB, en la medida que uno de los componentes de ste es el gasto pblico.
En un primer momento podra pensarse que la curva de demanda agregada se desplaza hacia
la derecha exactamente en 3.000 millones de euros, que es el dinero gastado en la
construccin. Sin embargo, no es as. Se producen dos efectos macroeconmicos que hacen
que la magnitud del desplazamiento de la demanda agregada sea diferente de la variacin de
las compras del Estado. El primero -el efecto multiplicador- sugiere que el desplazamiento de la
demanda agregada podra ser superior a 3.000 millones de euros que era el gasto realizado. El
segundo efecto a tener en cuenta es el efecto expulsin.
El efecto multiplicador.- Segn el mecanismo keynesiano del multiplicador, un aumento de la
inversin eleva la renta de los consumidores, provocando una cadena de aumentos del gasto

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en cascada pero cada vez menores. Las variaciones de la inversin se multiplican, pues,
traducindose en aumentos mayores de la produccin. El mecanismo del multiplicador no se
aplica slo a la inversin sino que tiene un carcter mucho ms amplio. En realidad, cualquier
variacin del gasto pblico tambin se traduce en una variacin mayor de la produccin. Esta
cuestin, analizada por primera vez por Keynes, llev a muchos economistas a recomendar la
utilizacin de la poltica fiscal como instrumento para estabilizar el ciclo econmico
Efecto expulsin.- El segundo efecto influyente para determinar la cuanta del efecto total de la
poltica fiscal de gasto sobre la demanda agregada es el denominado efecto-expulsin, que
sugiere que el efecto que tendra el gasto de 3.000 millones de euros sobre el PIB, en el
ejemplo anteriormente expuesto, podra ser inferior a 3.000 millones.
Aunque el efecto multiplicador sugiere que la variacin de la demanda provocada por la poltica
fiscal puede ser mayor que la variacin de las compras del Estado, existe otro efecto que acta
en sentido contrario. Aunque un aumento de las compras del Estado estimula la demanda de
bienes y servicios, tambin provoca una subida del tipo de inters, la cual tiende a atemperar la
demanda de bienes y servicios. La reduccin que experimenta la demanda cuando una
expansin fiscal eleva el tipo de inters se denomina efecto expulsin.
Para ver por qu se produce este efecto-expulsin, comprobemos una vez ms qu ocurre
cuando el Estado construye la autopista por valor de 3.000 millones de euros. Como ya hemos
sealado, este aumento de la demanda eleva las rentas de los trabajadores y de los
propietarios de estas empresas (y como consecuencia del efecto multiplicador, tambin de otras
empresas). Al aumentar la renta, los hogares planean comprar ms bienes y servicios y, como
consecuencia, deciden tener una parte mayor de su riqueza en un activo lquido. Es decir, el
aumento de la renta provocado por la expansin fiscal eleva la demanda de dinero, que
debemos recordar es una funcin dependiente, entre otros factores, de la Renta monetaria de
los sujetos. Como el banco central no ha alterado la oferta monetaria, la curva de oferta vertical
no vara. Cuando el aumento del nivel de renta desplaza la curva de demanda de dinero hacia
la derecha, el tipo de inters debe subir con el fin de mantener equilibradas la oferta y la
demanda de dinero.
La subida del tipo de inters reduce, a su vez, la cantidad demandada de bienes y servicios. En
particular, como ser ms caro pedir prstamos la demanda de inversin tanto en viviendas y

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como en las empresas disminuye. En definitiva el aumento de las compras del Estado que eleva
la demanda de bienes y servicios, tambin puede expulsar inversin. Este efecto-expulsin
contrarresta en parte la influencia de las compras del Estado en la demanda agregada.
Recapitulando, cuando un Estado incrementa sus compras en 3.000 millones de euros, la
demanda agregada de bienes y servicios puede aumentar en una cuanta superior o inferior a
3.000 millones, dependiendo de que sea mayor el efecto multiplicador o el efecto-expulsin.
Variacin de los impuestos
La otra gran herramienta de la poltica fiscal es el nivel de tributacin. Cuando el gobierno de un
pas baja los impuestos, aumentan los ingresos netos de los hogares. Estos ahorran parte de
esta renta adicional, pero tambin gastan alguna en bienes de consumo. Como la reduccin de
los impuestos eleva el gasto de consumo, desplaza la curva de demanda agregada hacia la
derecha. Asimismo, una subida de los impuestos reduce el gasto de consumo y desplaza la
curva de demanda agregada hacia la izquierda. En la magnitud del desplazamiento de la
demanda agregada provocado por una modificacin de los impuestos tambin influyen el efecto
multiplicador y el efecto-expulsin. Cuando el gobierno baja los impuestos y estimula el gasto
de consumo, los ingresos y los beneficios aumentan, lo que estimula an ms el gasto de
consumo. ste es el efecto multiplicador. Al mismo tiempo, un aumento de la renta eleva la
demanda de dinero, lo que tiende a elevar los tipos de inters. La subida de los tipos de inters
encarece la peticin de prstamos, lo cual reduce el gasto de inversin. ste es el efectoexpulsin. Dependiendo de la magnitud del efecto multiplicador y del efecto-expulsin, el
desplazamiento de la demanda agregada puede ser mayor o menor que la variacin de los
impuestos que lo ha provocado.
Si aumenta la renta de los consumidores (el dinero que la gente tiene disponible para gastar),
entonces pueden gastar ms, y es probable que lo hagan. Hay medidas para saber qu
porcentaje de la renta se gasta; son la propensin marginal al consumo y la propensin
marginal al ahorro.
El estmulo del consumo permite mejorar la economa gracias al efecto multiplicador, un punto
importante de la teora de Keynes. Dice que el dinero, al pasar de mano en mano, va generando
incrementos en la produccin (producto nacional). No es magia; veamos un ejemplo:

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Supongamos que la propensin marginal al consumo (PMgC) es del 0,8, lo que significa que
todos los ciudadanos gastan el 80% de lo que ganan y por el contrario ahorran un 20%.
1.- Yo compro algo a alguien por 100 euros. Eso hace aumentar el producto nacional en 100
euros.
2.- El vendedor, 100 euros ms rico, es tambin un consumidor, y gastar el 80% de esos 100
euros comprando otra cosa, por tanto, gasta 80 euros. El PIB sube 80 euros ms.
3.-Quien acaba de recibir los 80 euros, gasta un 80% de ello, o sea, 64 euros. El PIB sube 64
euros.
4.-Quien recibe los 64, gasta el 80%; el PIB sube 51,2 ms
5.-El siguiente hace subir el PIB 40,96
6.-Etctera: 32,77, 26,21, 20,97, 16,78,...
Cunto ha aumentado el producto nacional, en total? Pues 100 + 80 + 64 + 51.2 + 40.96 +...
Esta serie equivale a 100/(1-0.8), que son 500 euros.
Por tanto, una inversin de 100 euros ha hecho aumentar el producto nacional en 500.
Por eso bajar los impuestos (aumentando la renta disponible) aumenta el producto nacional. El
subirlos, lo reduce, y puede ser la accin apropiada si se quiere generar un supervit y enfriar la
economa (lo cual ayudara a controlar la inflacin).
Tipos de poltica fiscal

Poltica fiscal expansiva: cuando el objetivo es estimular la demanda agregada,
especialmente cuando la economa est atravesando un perodo de recesin y necesita
un impulso para expandirse. Como resultado se tiende al dficit o incluso puede
provocar inflacin.
Poltica fiscal restrictiva: cuando el objetivo es frenar la demanda agregada, por ejemplo
cuando la economa est en un perodo de excesiva expansin y tiene necesidad de
frenarse por la excesiva inflacin que est creando. Como resultado se tiende al
supervit.

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Poltica fiscal expansiva.- Los mecanismos a usar son:
Aumentar el gasto pblico, para aumentar la produccin y reducir el desempleo.

Bajar los impuestos, para aumentar la renta disponible de las personas fsicas, lo que
provocar un mayor consumo y una mayor inversin de las empresas, en conclusin, un
desplazamiento de la demanda agregada en sentido expansivo. De esta forma, al haber
mayor gasto pblico, y menores impuestos, el presupuesto del Estado, genera el dficit.
Despus se puede decir que favorece el gasto fiscal en el impuesto presupuestario.
Poltica fiscal contractiva.- Es la que hace disminuir la demanda agregada, a fin de generar un
exceso de oferta agregada de bienes, lo que finalmente har reducir el nivel de ingreso.
Poltica fiscal restrictiva.- Los mecanismos son los contrarios que en la expansiva:
Reducir el gasto pblico, para bajar la demanda agregada y por tanto la produccin.
Subir los impuestos, para que los ciudadanos tengan una renta menor y en consecuencia
disminuyan su consumo y as la demanda agregada se desplaza hacia la izquierda.
De esta forma, al disminuir el gasto pblico, y aumentar los impuestos, el presupuesto del
Estado, tiende a generar un supervit o disminuir el dficit.

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Proceso de actuacin de la poltica fiscal:
El proceso se resume en este grfico, que marca una inversin fija y unos impuestos proporcionales a
la produccin
Leyenda:
T: tributos (impuestos, tasas, contribuciones especiales,etc), dinero que se recauda los

ciudadanos
G: gasto pblico, dinero que gasta el Estado para obras, etc.
Eje de ordenadas (vertical): mide dinero (recibido o gastado)
Eje de abscisas (horizontal): producto nacional (PNB); produccin
P1: equilibrio fiscal; T=G
Zona en rojo, P2: zona de dficit, porque el gasto es mayor que los ingresos
Zona en verde, P3: zona de supervit, porque se ingresan ms de lo que se gasta,

mediante los impuestos
Hay que aclarar que el dficit (dficit fiscal, ya que se trata de un gobierno) no es
necesariamente algo malo que hay que evitar. Los partidarios de la poltica fiscal creen que, en
vez de intentar estar en el punto de equilibrio (P1 en la grfica), va bien aumentar el gasto
pblico para incentivar la economa; por tanto G>T y hay dficit.

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Estabilizadores automticos y medidas discrecionales de poltica fiscal

Polticas
fiscales
discrecionales: son
aquellas
que
aplican
los
gobiernos
intencionadamente para influir en los ingresos o gastos pblicos. Tienen la ventaja de que
pueden actuar directamente sobre los problemas pero el inconveniente es que suelen ser
lentas en su aplicacin por los trmites polticos e institucionales que requiere su puesta en
marcha. Adems, estas polticas tardan en conseguir los objetivos y no siempre se hacen de
una manera eficaz. Las ms importantes son:
Programas de obras pblicas, cuyos objetivos son incrementar el empleo y mejorar las
infraestructuras del pas.

Planes de empleo y formacin, cuyo objetivo es contratar y formar trabajadores para
mejorar la insercin laboral.

Programas de ampliacin de transferencias pblicas para proteger a los colectivos ms
desfavorecidos, como el subsidio de desempleo, las becas o las pensiones.

Modificacin de los tipos impositivos: la subida o bajada de impuestos afecta al
comportamiento de los agentes econmicos.
Estabilizadores automticos: contribuyen a disminuir los efectos de los ciclos

econmicos de forma automtica, es decir, influyen en la actividad econmica aunque el
sector pblico no intervenga. Ah estriba su principal ventaja. Adems son anti cclicos, de
manera que operan con carcter restrictivo en periodos de expansin y con carcter
expansivo en periodos de recesin. Su principal inconveniente es que no suelen ser
suficientes para moderar las excesivas subidas o cadas de actividad. Los ms importantes
son:
Los impuestos: se adaptan automticamente a la fase del ciclo en la que estemos, es
decir, si hay crisis disminuir el pago de impuestos al generarse menos renta. En pocas
de bonanza, sin embargo, aumenta la recaudacin al aumentar las rentas que se gravan.
Las cotizaciones sociales: operan en el mismo sentido que los impuestos.

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Los subsidios de desempleo: se conceden para minimizar la situacin en la que se

encuentran los trabajadores parados lo que permite, en pocas de parn econmico,
que se amortige el descenso de la renta de las familias.

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En el esquema anterior podemos ver cmo actan los estabilizadores automticos.

En un momento de bajada de la actividad econmica se producen de manera encadenada bajadas
de la renta, consumo, empleo y produccin, representadas en los crculos amarillos del dibujo. De
manera automtica, sin que se produzca la intervencin del sector pblico, se producen algunos
efectos que amortiguan ese crculo vicioso, representados en azul. Por ejemplo, la existencia de
prestaciones sociales por desempleo hace que la bajada de la renta, y con ello del consumo, sea
menor.
Por otro lado, tambin el hecho de ganar menos renta supone el pago de menos impuestos, con lo
que se puede moderar tambin la cada del consumo. En definitiva, estos estabilizadores funcionan
como la apertura de un paracadas que de manera automtica se abre en el momento de la cada.
Los multiplicadores del gasto pblico y del impuesto
Supongamos que partimos del modelo agregado siguiente:

Y=C
C=
I=dY-hi
Xn=X-m(Y-T)
G=Go
i=io
Siendo Xn las exportaciones netas (exportaciones, menos importantes, que dependen

de la renta) w; tomando incrementos se tendra.
Sustituyendo en la primera ecuacin:

=

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Los multiplicadores del gasto pblico y del impuesto:

Funciona de igual manera que el de la inversin: el incremento de la produccin es mayor que
el aumento del gasto pblico. El multiplicador es:
(1 / (1 - PMC))
El multiplicador (tanto el de la inversin como el del gasto pblico) se modifica si
consideramos que existe un impuesto que grava la renta.
Veamos nuevamente el ejemplo anterior, pero suponiendo que existe un impuesto que grava la
renta con un 20% (aumento de la inversin de 100.000 euros y propensin marginal a consumir
del 0,6).
La inversin de 100.000 euros veamos que produca de entrada un incremento en la
produccin de equilibrio por dicho importe. 1 impacto.
Este aumento de la produccin, conlleva un aumento de la renta por el mismo importe (100.000
euros), pero un 20% se destina al pago de impuestos, por lo que la renta disponible es ahora de
80.000 euros. Este incremento conlleva un aumento del consumo de 48.000 euros (=80.000 *
0,6). 2 impacto.
Este aumento del consumo incrementa nuevamente la renta en 48.000 euros, de los que un
20% se destinar al pago de impuestos, siendo el nuevo aumento de la renta disponible de
38.400 euros, de los que 23.040 euros de destinar al consumo. 3 impacto.
En este caso el multiplicador queda definido:
(1 / (1 - PMC * (1 - t)))
Siendo "t" la tasa impositiva
En este caso la variacin de la produccin de equilibrio ser:
Variacin de la produccin de equilibrio = (1 / (1 - PMC * (1 - t))) * Variacin de la inversin.
8.-EL MULTIPLICADOR DEL PRESUPUESTO EQUILIBRADO:
Expresin utilizada en Macroeconoma, a nivel de los agregados econmicos y

monetarios.

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Tasa de cambio del nivel de Equilibrio de la produccin con respecto a un cambio en los
Gastos del gobierno, donde el cambio de estos ltimos se compensa con un cambio
tributario a fin de no provocar un Dficit.
El Multiplicador del Presupuesto equilibrado es igual a la unidad: el cambio de Y

resultante del cambio en G y el cambio igual registrado en T es exactamente de la
misma magnitud que el cambio inicial en G o T.
Otra definicin:
El multiplicador clsico funciona as. La inversin pblica en la modernizacin de un viejo

hospital o escuela, por ejemplo, crea puestos de trabajo y gasto en servicios y bienes. Esto, a
su vez, genera nuevas rentas y estas tambin se gastan. Una inversin inicial de 10.000 euros
con un multiplicador de 1,5 tiene un impacto sobre la demanda final equivalente a 15.000
euros.
La cual se puede impulsar el crecimiento sin aumentar el dficit pblico. Una forma de cuadrar
el crculo para economas maltrechas, como la espaola, carentes de margen para polticas
expansivas.
El multiplicador de presupuesto equilibrado se basa en la idea de que "la austeridad, si se dirige
contra los contribuyentes ms ricos, no tiene por qu perjudicar la demanda ni el crecimiento.
El multiplicador clsico funciona as. La inversin pblica en la modernizacin de un viejo
hospital o escuela, por ejemplo, crea puestos de trabajo y gasto en servicios y bienes. Esto, a
su vez, genera nuevas rentas y estas tambin se gastan. Una inversin inicial de 10.000 euros
con un multiplicador de 1,5 tiene un impacto sobre la demanda final equivalente a 15.000
euros.
La novedad del multiplicador de presupuesto equilibrado es que se corrija el impacto
presupuestario del gasto con subidas de impuestos que no afecten la demanda. De ah la lgica
de hacer pagar ms a los ricos. "Si subes impuestos provisionalmente a los contribuyentes de
rentas altas, ellos reducirn sus ahorros, pero no su gasto", dice Wren-Lewis.
"Mientras, las subidas de inversin pblica en sanidad, enseanza o infraestructuras pueden
tener un efecto multiplicador del 1,5 o ms", calcula. Si hay margen tambin para recortar
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impuestos a las rentas ms bajas, todava mejor, porque las familias pobres gastan hasta el
100% de cada incremento de su renta. (...)
Franois Hollande, el nuevo presidente francs, ha anunciado medidas parecidas, usando una
subida de impuestos sobre rentas superiores a un milln de euros para financiar la contratacin
de miles de profesores. Mantiene sus objetivos de reduccin de dficit.
"El multiplicador de presupuesto equilibrado es una opcin clara para la periferia europea",
indic el premio Nobel Joe Stigltiz en una conferencia en Roma. En su opinin, ayudara a
pases como Espaa a escapar de la trampa tendida por mercados esquizofrnicos que exigen
austeridad pero castigan el impacto negativo de los ajustes sobre la demanda y el crecimiento.
Desde luego, es de las pocas herramientas que permitiran que el Gobierno espaol cumpliese
con su sueo de "generar crecimiento mediante la austeridad".
La eficacia de la poltica fiscal

Para analizar la eficacia de la poltica fiscal vamos a contemplar diferentes aspectos siendo los
tres primeros inherentes a cualquier instrumento de poltica. Econmica mientras que los
restantes se centran en la poltica fiscal.
1. la incertidumbre: Uno de los aspectos relevantes a los que se enfrenta cualquier poltica es
que no existe un conocimiento adecuado de la situacin actual y de su posible evolucin futura,
si lo hubiese no habra una excesiva dificultad para disear una poltica fiscal que hiciese frente
a los problemas, La dificultad surge por tanto por el hecho de tener que actuar en un ambiente o
entorno de incertidumbre en vez de certeza. En trminos generales la incertidumbre es el tipo
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de conocimiento que surge cuando se dispone de informacin incompleta y resulta

imprescindible tener que actuar. En esta circunstancia tenemos que usar de la mejor forma
posible la informacin para evitar posibles problemas futuros. Desde el punto de vista operativo
dicha incertidumbre supone por un lado, que el modelo que hemos elaborado no es capaz de
representar la realidad de una forma completa, y por otro, que los parmetros de las ecuaciones
se comportan de manera aleatoria. En funcin de lo anterior nos exoneramos con que la
eficacia de la p. Fiscal se ve reducida, por lo que resulta necesario tener que actuar con los
instrumentos de poltica que tengamos a nuestra disposicin para hacer frente a los problemas
existentes.
2. las expectativas: La formacin de expectativas racionales por parte de los agentes
econmicos hace que la P. Fiscal y cualquier otro instrumento de poltica econmica sea
ineficaz. Para formar dichas expectativas los individuos utilizan todo tipo de informacin que sea
relevante, y por su comportamiento pueden anular la efectividad de las medidas que se estn
adoptando. Si los efectos anuncio que hace el gobierno no son crebles o se espera que las
medidas que estn adoptando van a tener consecuencias negativas en un futuro ms o menos
inmediato, se va a actuar de tal manera que se eviten o al menos, se palien los efectos
negativos esperados, por lo que se resta efectividad a las medidas adoptadas
Eficacia de la poltica fiscal en el marco IS-lM: se puede considerar tambin la eficacia de la
p. Fiscal dentro del marco IS-LM. La funcin IS representa las infinitas combinaciones de renta
y tipo de inters para las que el mercado de bienes y servicios esta en equilibrio. Por su parte,
la funcin LM recoge las infinitas combinaciones de renta y tipo de inters para las que el
mercado monetario esta en equilibrio. Desde el punto de vista matemtico la condicin de
equilibrio sera la siguiente: Y= C( Y- T(Y)) + I(i) + GM= L1 (i) + L2 (Y)La ecuacin 1 representa
el mercado de bienes donde Y es la renta , C el consumo, T los impuestos, I la inversin, i el
tipo de inters y G el gasto pblico. En la ecuacin 2 M es la oferta monetaria, L1 la demanda
de dinero que depende del tipo de inters, y L2 la demanda de dinero que depende de la renta.
Diferenciamos ambas ecuaciones y teniendo en cuenta que no se va a variar la cantidad de
dinero (dM= 0).dY= C(dY + Td(y)) + Kdi + dG0

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Sustituyendo y operando (apuntes) La pendiente de la funcin LM es la que va a indicar la

eficiencia o no de la p. Fiscal. Cuando la pendiente tiende a cero o es mnima, el multiplicador
de la poltica .fiscal alcanza su mximo valor, la funcin LM es horizontal y la p. Fiscal
muestra su mayor eficacia. Figura1.En efecto comprobamos que una alteracin en el gasto
publico desplaza la funcin LM ala derecha dando lugar a un incremento de la renta (paso del
punto a al b). En cambio s se modificasen la oferta monetaria la LM no sufrira
desplazamiento, por lo que la renta noes alterara, as pues, en esta situacin resulta ms
conveniente aplicar la poltica fiscal en vez de la monetaria, ya que los efectos de esta ltima
sobre la renta son prcticamente nulos.(figura 1)En cambio si la pendiente de la LM es
mxima, entonces el multiplicador de la poltica fiscal es prcticamente nulo, en este caso
nos encontramos ante una funcin LM vertical, por lo que las alteraciones de la funcin IS no
tienen consecuencias sobre la renta.(figura 2)En este caso comprobamos que un aumento
del gasto pblico no alterara la renta, pues el multiplicador tiende a ser cero y solo las
alteraciones de la oferta monetaria tendran efectos sobre la renta ya que desplazaran la
funcin LM.
As, de acuerdo con los dos casos sealados, estaramos en condiciones de saber cundo
la poltica fiscal es ms eficaz y por tanto ms recomendable que la poltica monetaria para
estabilizar la economa. Ello va a depender de la pendiente de la curva LM. El problema
surge cuando no estamos en ninguno de estos dos casos extremos, se podra resolver
comparando los dos multiplicadores, el de la poltica fiscal y el monetario, de tal forma que
el que fuese mayor nos indicara que poltica es ms eficaz. Adems de lo indicado hay
que tener en cuenta una serie de problemas y cuestiones que surgen a la hora de aplicar
medidas de poltica fiscal, que han llevado a que aparezcan aportaciones que cuestionan
el empleo de este instrumento de poltica econmica. El primer punto a considerar es el
carcter del objetivo a conseguir, en este sentido se plantea que el paro que se genera en
la actualidad no es keynesiano, es una situacin en la que nos encontramos con un bajo
nivel de demanda, que caracteriza al paro keynesiano. Es posible reactivar la economa a
travs de medidas fiscales expansivas, pero se plantea tambin la posibilidad de que el
desempleo se deba a la rigideces existentes en el mercado y a los elevados costes
salariales, por lo que una poltica fiscal expansiva no tendra el efecto beneficioso deseado
sino que podra generar problemas que expondremos ms adelante. Tambin desde el
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punto de vista de los objetivos hay que contemplar los efectos sobre el crecimiento. Frente
a la postura defendida por los keynesianos segn la cual se podra generar empleo y
favorecer el crecimiento a travs de los estmulos de la demanda generados por una
poltica fiscal expansiva ante una actividad privada que mostraba un cierto grado de atona.
Si se pone en marcha unas determinadas medidas de poltica fiscal en un nivel de produccin
(punto Yo), dado que en este punto la curva LM es relativamente plana, con una pendiente
L2/L1 cercana a cero, tendra lugar un aumento notable de la renta. Este aumento se derivara
del hecho de ser grande el multiplicador de la formula, como consecuencia de la escasa
pendiente de la curva LM17 segn acabamos de ver.
En el punto Y2 de la figura, por el contrario, la curva LM es casi vertical, con una pendiente
L2/L1 muy alta y, por tanto, un coeficiente multiplicador muy bajo.
En conclusin, pues cabe afirmar que el efecto multiplicador de una media concreta de poltica
fiscal depender de la pendiente de la curva LM en el punto de equilibrio inicial. As por ejemplo
un aumento del gasto pblico provocara un mayor incremento de la renta si se parte un nivel de
actividad alejado del pleno empleo y de tipos de intereses reducidos. El incremente de la renta
producido por dicho aumento del gasto pblico ser de menor cuanta si se parte de una
situacin cercana al pleno empleo y con tipos de intereses elevados.
ISO
YO
Y1
IS1
IS2
Y2 Y3
IS3
y
Eficiencia de la poltica fiscal en el marco IS-LM

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En trminos generales, cabe afirmar que el espacio de tiempo que transcurre entre el momento
en el que esta ltima produce su efecto puede dividirse en tres fases
a.-En la primera fase tiene lugar el reconocimiento o toma de contacto con el problema
(recognition lag). Abarca el periodo de tiempo existente entre el momento en que surge la
necesidad de la accin (t1 ) y el momento en que dicha necesidad se reconoce y acepta de
forma palpable ( t2 ). As por ejemplo, puede suceder que se haya iniciado una recesin
econmica varios meses antes de que, de manera afectiva, se haya identificado y registrado su
existencia.
b.- pueda hablarse de una segunda fase de ejecucin, o de poltica (plicy or action lag) que es,
obviamente la que comprende desde el momento en que se reconoce la necesidad de la accin
de tipo fiscal ( la que denominamos t 2) hasta ese otro en el que la medida se aplica y la accin
se ejecuta (t3).
c.- lgicamente, una vez que la medida ha sido aplicada, se precisa un intervalo de tiempo para
obtener en el momento t4 el efecto deseado, ya que la economa responde tan solo de manera
gradual. A este nuevo periodo se le denomina desfase externo (outside lag ).
Sin necesidad de profundizar demasiado en el anlisis, puede comprobarse que esta tercera
fase (t3 t4 ) es siempre ms corta cuando se trata de un instrumento fiscal que cuando se trata
de una medida de tipo monetario. En efecto, una variacin del gasto pblico o de los impuestos
sobre las rentas de las personas fiscas causa un impacto notablemente ms inmediato que el
derivado de un cambio en el volumen de disponibilidades lquidas. Por el contrario, el retraso
que implica la segunda fase (t 2 t3) es con toda seguridad, ms dilatado en el caso de cualquier
medida de poltica fiscal que en el de una accin de tipo monetario
t1
Recognition lag
t2
Policy lag
Inside lag
t3
Outside lag
t4.........

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Los retardos temporales en la poltica fiscal

Recordemos, en este sentido, que las decisiones que afectan a los ingresos y gastos pblicos han de
ser aprobadas por el parlamento, que es quien, mediante las correspondientes leyes, aprueba los
presupuestos pblicos anuales y quien debe aprobar, igualmente, los cambios en el contenido de estos,
y, aunque lo haya por va de urgencia, siempre necesita un periodo donde tiempo prolongado, superior,
en todo caso, al que precisan las autoridades monetarias para tomar sus decisiones.
Lo mismo sucede habitualmente con el retraso de la fase primera, t1 t2, puesto que la informacin
disponible sobre las magnitudes monetarias y financieras suele ser ms rpido, de hecho, que la
existente sobre las magnitudes reales, que son las verdaderamente significativas para la poltica fiscal
Al analizar la eficacia y la capacidad operativa de la poltica fiscal es preciso, por otro lado, tener en
cuenta no solo el volumen de los gastos globales y de los ingresos impositivos, sino tambin la
composicin y estructura de los mismos.
Es evidente que determinados tipos de gastos pblicos puedan afectar ms inmediata y positivamente
al volumen de empleo. Tal es el caso, por ejemplo, de la inversin en infraestructura y equipamiento
social. Otro tipo de gastos pueden, sin embargo, tener un impacto ms acusado sobre los procesos
inflacionistas: Ese podra ser el caso de gastos en inversiones pblicas realizados en sectores con
fuerte grado de monopolio, con el fin de influir en la formacin y determinacin de los precios.
Por el lado de los ingresos tributarios, igualmente, hay unanimidad respecto a la necesidad de
considerar la forma en que la carga fiscal se distribuye entre sus componentes directos e indirectos. Ello
es de gran trascendencia, ya que los efectos macroeconmicos son diferentes o pueden serlo segn los
cambios de las tasas tributarios afecten a los impuestos directos o a los indirectos.
As, por ejemplo, sabiendo que los impuestos indirectos ejercen un impacto deflacionario real mayor
que el que produce los impuestos directos.
De la misma manera, para que la poltica fiscal sea eficaz, habr de cumplir tambin diversas
condiciones
1.- Que no se concentre un solo objetivo macroeconmico, sino que tenga en cuenta la diversidad de
metas propuestas por las autoridades.
2.-una adecuada coordinacin entre los distintos niveles administrativos de aplicacin de estas
medidas:
Administracin central

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Administracin local
Administracin regional
3.-Que no haya una fuerte oposicin de los ciudadanos a estas medidas.
4.- Una adecuada seleccin en cada momento de las medidas idneas de la poltica fiscal, de
entre las que estn a alcance de las autoridades.
5.- Dada la complejidad de cualquier sistema y situacin econmica, se exige una adecuada
complementariedad entre la poltica fiscal y otras medidas de poltica econmica
Poltica fiscal y poltica monetaria
Poltica fiscal.- En economa la poltica fiscal se puede definir como el uso del gasto pblico y
la recaudacin de impuestos para influir en la economa
Se entiende por Poltica fiscal como el conjunto de medidas relativas al rgimen tributario, gasto
pblico, endeudamiento interno externo del Estado, y a las operaciones y situacin financiera de
las entidades y organismos autnomos o paraestatales, por medio de los cuales se determina
monto y distribucin de la inversin y consumo pblicos como componentes del gasto nacional.
Influencia en el desarrollo econmico social
Depende de lo que se considere en cada pas deba ser la funcin del Edo. En la medida que se
acepte que el Edo asuma la responsabilidad de crear infraestructura de desarrollo mediante
inversiones en el campo econmico y social, actividades agrcolas, industriales o distributivas la
influencia de la poltica fiscal puede ser muy grande. El sector pblico absorbe ingresos
privados por medio de impuestos, los traslada a otras manos, crea inversiones y gastos.
Propsito fundamental
Crear el ahorro pblico suficiente para hacer frente al volumen de inversiones planeadas y
adquirir recursos adicionales mediante endeudamiento interno y externo.
Absorber de la economa privada, ingresos necesarios para la provisin de servicios pblicos
necesarios.

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Manipular instrumentos tributarios, de gasto, cambiarios, de fijacin de precios, tarifas, de forma que se
creen los suficientes incentivos para el sector privado genere ahorros requeridos para desarrollo
econmico y cree inversiones.
La poltica fiscal puede ser contrastada con el otro tipo principal de la poltica econmica, la poltica
monetaria, que intenta estabilizar la economa mediante el control de las tasas de inters y la oferta de
dinero. Los dos principales instrumentos de la poltica fiscal son el gasto pblico y los impuestos. Los
cambios en el nivel y la composicin de los impuestos y el gasto pblico pueden influir en las siguientes
variables en la economa:
La demanda agregada y el nivel de actividad econmica
El patrn de asignacin de recursos
La distribucin de los ingresos.
La poltica fiscal se refiere al efecto global de los resultados del presupuesto en la actividad econmica.
Las tres posiciones posibles de la poltica fiscal son: expansiva, contractiva y neutral:

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Poltica Fiscal Expansiva: Una Poltica Fiscal Expansiva implica un aumento neto del gasto pblico
(G> T) a travs de aumentos en el Gasto pblico o una menor recaudacin fiscal o una combinacin de
ambos. Esto dar lugar a un dficit presupuestario mayor o un menor supervit. Poltica fiscal expansiva
se asocia generalmente con un dficit fiscal.
Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva; Una Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva (G <T) se
produce cuando el gasto neto del gobierno se reduce ya sea a travs mayor recaudacin fiscal o
reduccin del gasto pblico o una combinacin de los dos. Esto llevara a un dficit fiscal menor o un
mayor supervit que el gobierno se haba, o un supervit si el gobierno se haba un presupuesto
equilibrado. Poltica de contraccin fiscal se asocia generalmente con un supervit. Utilizar la poltica
fiscal para luchar contra la recesin fue presentado por John Maynard Keynes en la dcada de 1930, en
parte como respuesta a la Gran Depresin.
Poltica Fiscal Neutral: Una postura neutral de la poltica fiscal implica un presupuesto equilibrado en
el G = T (gasto pblico = ingresos fiscales). El gasto gubernamental es financiado ntegramente por los
ingresos fiscales y en general los resultados del presupuesto tienen un efecto neutro en el nivel de
actividad econmica.
Poltica monetaria.- La poltica monetaria o poltica financiera es una rama de la poltica econmica
que usa la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad econmica. La
poltica monetaria comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas al mercado de
dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de inters. Cuando se aplica para aumentar la
cantidad de dinero, se le denomina poltica monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla,
poltica monetaria restrictiva.
Objetivos ltimos de la poltica monetaria
Es comn para las autoridades monetarias declarar cuatro objetivos bsicos de la poltica monetaria,
que pueden ser enunciados de diferentes formas:
estabilidad del valor del dinero (contencin de los precios, prevencin de la inflacin);
tasas ms elevada de crecimiento econmico;
plena ocupacin o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible);

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evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento de un tipo

de cambio estable y proteccin de la posicin de reservas internacionales.
El problema surge de la compatibilidad existente entre los diferentes objetivos marcados.

Tipos de poltica monetaria.- Puede ser expansiva o restrictiva:
Poltica monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner ms dinero en circulacin.
Poltica monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado.
Poltica monetaria expansiva.- Cuando en el mercado hay poco dinero en circulacin, se

puede aplicar una poltica monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. sta
consistira en usar alguno de los siguientes mecanismos:
Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos bancarios e

incentivar la inversin, componente de la DA.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos puedan prestar
ms dinero, contando con las mismas reservas.
Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.

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Referencias:
r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda de dinero.
Segn los monetaristas, el banco central puede aumentar la inversin y el consumo si aplica
esta poltica y baja la tasa de inters. En la grfica se ve cmo al bajar el tipo de inters (de r1 a
r2), se pasa a una situacin en la que la oferta monetaria es mayor (OM1).
Poltica monetaria restrictiva.- Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en circulacin,

interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una poltica monetaria
restrictiva.
Consiste en lo contrario que la expansiva:
Aumentar la tasa de inters, para que el hecho de pedir un prstamo resulte ms caro.
Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar ms dinero en el banco y

menos en circulacin.
Vender deuda pblica, para retirar dinero de la circulacin, cambindolo por ttulos de
deuda pblica.
Referencias:
r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda de dinero.
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De OM0 se puede pasar a la situacin OM1 subiendo el tipo de inters. La curva de demanda de
dinero tiene esa forma porque a tasas de inters muy altas, la demanda ser baja (cercana al
eje de ordenadas, el vertical), pero con tasas bajas se pedir ms (ms a la derecha).
La restriccin presupuestaria del gobierno.- Una restriccin presupuestaria significa que
ningn agente econmico, en este caso el gobierno, puede gastar ms recursos que aquellos
de los que puede disponer. Podemos exponer entonces la restriccin presupuestaria del
gobierno en su visin ms elemental de la forma siguiente:
Lo que significa que el gobierno solo puede gastar (G) recursos obtenidos va impuestos (7), apelacin
al banco central (AM) o emisin de una deuda pblica interna o externa (AB/r, o camino en el stock de
ttulos B, valorado a precios de mercado 1/r), y esta restriccin es permanente puesto que cualquiera de
su componentes solo podr modificarse si al menos uno de los dems lo que hace tambin.

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Esta restriccin pone claramente de manifiesto entonces que el dficit pblico, adems de su
impacto inicial, sobre la produccin o renta nacional va multiplicador, tambin puede afectar al
stock monetario y a la riqueza de los agentes econmicos, lo que se comprueba al analizar su
forma de financiacin.
Los problemas de la financiacin del dficit pblico:
Anlisis global
Al resumir las consecuencias que se derivan de la restriccin presupuestaria del gobierno sobre
la poltica fiscal-monetaria, podemos plantearnos la siguiente pregunta con relacin al dficit
publico Qu problemas plantean esas dos opciones ya consideradas, financiacin por
deuda o por creacin de dinero, a la poltica monetaria.
Pues bien, dependern del papel de activo o pasivo que se adjudique a este ltimo o lo que es
igual de su dependencia o no de la poltica fiscal expansiva que provoca el dficit. Si ese papel
es pasivo es decir si la poltica monetaria depende de la fiscal y debe anteponer la financiacin
del dficit pblico a su objetivo de control monetario la financiacin con apelacin al banco
emisor introducir una expansin de la base monetaria y, finalmente de las posibilidades
liquidas va multiplicador. El mismo efecto se producir cuando la financiacin del dficit se
realice va emisiones exteriores de deuda pblica, con su correspondiente impacto expansivo
sobre la renta nominal divido normalmente en parte entre efectos reales y efectos inflacionistas.
Por ltimo, si esa financiacin se hace mediante emisin de deuda pblica interna, esta puede
ser adquirida por los intermedios financieros o por las empresas no financieras y las economas
domsticas, reducindose en ambos casos. La financiacin al sector privado pero no supondra
en principio efectos expansivos sobre la cantidad de dinero si es suscrita de dinero si es
suscrita con fondos procedentes de la renta ordinaria.
Deficit fiscal.- Frecuentemente economistas y analistas debaten la conveniencia acerca de si
un gobierno debe ampliar el dficit pblico para dinamizar la economa o, en cambio, debe dar
paso a mecanismos de ajustes e incentivos para reactivar la economa. La tesis de subir el
dficit fiscal siempre que sea para crecer, propone poner en prctica una poltica anti-cclica
para estimular la actividad econmica y promover empleos. Otros consideran que para
introducir factores que dinamicen la economa habra que ms bien tomar en cuenta propuestas
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de actuacin con mayor transparencia, lograr prudencia y calidad en el gasto, combatir la

corrupcin y establecer prioridades.
Uno de los problemas ms intensos que tiene que afrontar una economa hoy da tiene que ver
con la reestructuracin de sus finanzas pblicas. Y si slo se tratara de una cuestin de
coyuntura econmica, la cosa no sera demasiado grave. El problema es que un dficit fiscal
prolongado puede convertirse en un elemento que juega en contra de la competitividad
econmica. Esto se debe a que su financiacin se lleva una buena parte del dinero que debera
financiar la inversin privada.
Dficit publico
El dficit pblico de un pas es la diferencia entre el valor total de ingresos y gastos pblicos que
debe ser financiado mediante endeudamiento, ya sea con la autoridad monetaria, con el pblico
en general, o con endeudamiento externo. Segn la definicin del Fondo Monetario
Internacional (FMI) el dficit mide la diferencia entre el gasto pblico total en efectivo, que
incluye los gastos en intereses y excluye los pagos de amortizacin de la deuda pblica
pendiente, y el ingreso total en efectivo, que incluye los ingresos tributarios, no tributarios y las
donaciones, pero excluye los fondos por prstamos. Ahora bien, aunque esa definicin es muy
completa, presenta serios problemas para el anlisis de los diferentes impactos
macroeconmicos que tienen algunos aspectos especficos del dficit fiscal, por lo que se hace
a veces necesario medirlo de varias formas.
Normalmente, una economa cuenta con siete maneras distintas de calcular y medir un dficit
fiscal:
1.- est el dficit convencional, que es aquel fruto de restarle a todos los ingresos fiscales los
correspondientes gastos totales;
2.- el dficit estructural, que sera aquel que existira si la economa siguiera su trayectoria de
crecimiento potencial (trabajando a toda su capacidad);
3.- el dficit cclico o efectivo, que es el dficit inducido por el ciclo econmico. Si la economa
se encuentra en una recesin, se recaudarn menos ingresos tributarios al tiempo de que la

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cada de la actividad econmica hace que se originen nuevos gastos (compensaciones a

desempleados, subsidios, gastos extraordinarios);
4.- el dficit primario, que es la medida del dficit que solo toma en cuenta los ingresos y
gastos normales del sector pblico, sin incluir los gastos por servicio de la deuda o financieros;
5.- el dficit financiero, que es el dficit que incluye adems de los ingresos y gastos normales
de operacin del sector pblico, los intereses nominales pagados sobre la deuda pblica;
6.- el dficit operacional, que es el dficit corregido por la inflacin, que deduce del pago de
intereses el componente inflacionario interno (como un indicador del verdadero impacto fiscal en
la demanda agregada de bienes y servicios);
7.- el dficit cuasi fiscal, que es el que incurre el Banco Central para cubrir gastos que son
realmente de ndole fiscal (crdito subsidiado a travs de planes de redescuentos, gastos para
financiar bancos en mala situacin econmica o prdidas operativas acumuladas), y que no
estn relacionados con la poltica monetaria.
Financiacin del dficit pblico
Como ocurre en las economas domsticas si no hay ahorros (y los Estados no ahorran en
general, con algunas excepciones como la Seguridad Social o Estados con muchos recursos
naturales o supervit y encima gastan ms de lo que ingresan, hay que pedir prestado (otra
forma es vender activos, es decir, privatizar). Es decir, tienen que financiar el dficit. Y como le
ocurre a todo el mundo cuando pide dinero prestado, tiene que pagar intereses por este dinero
prestado. Si eres solvente te lo dejarn a un tipo de inters bajo, si no lo eres el inters ser alto
o directamente no logrars suficiente dinero para financiar el dficit.
Si un ao un Estado tiene mucho dficit, al ao siguiente tendr no slo que pagar sus gastos
comunes, sino tambin los intereses de la financiacin (aparte de devolver el capital prestado).
Esto es una simplificacin, ya que los Estados se financian a muchos plazos distintos, seis
meses, un ao y as hasta cincuenta aos. Pero lo que est claro es que tener un prstamo te
obliga a dedicar dinero al pago de intereses.

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Dependiendo de cmo se quiera financiar el dficit fiscal en la economa, si es con

endeudamiento con el pblico o con el Banco Central, los efectos macroeconmicos y aun en
las finanzas pblicas van a ser totalmente diferentes. Hay as cuatro formas posibles de
financiar un dficit pblico:
1. imprimiendo dinero, o sea, con endeudamiento del Banco Central.
2. reduciendo las reservas internacionales.
3. endeudndose con el exterior.
4. Endeudndose internamente.
Se
dice que un dficit pblico se monetiza cuando en una economa se decide financiar el dficit
temporal con un aumento de la base monetaria del pas (total de pasivos). De este modo, un
aumento de la oferta monetaria inducir a una disminucin de las tasas de inters de corto plazo
y, por tanto, de la demanda agregada. Claro est que las presiones inflacionarias de este
financiamiento dependern del estado de la actividad econmica. Mientras ms capacidad ociosa
haya en la economa, menores sern las repercusiones inflacionarias. Y la inflacin ser mayor
siempre que la impresin de dinero se haga a tasas que excedan la demanda por este activo al
nivel corriente de precios, creando as un exceso de balances monetarios en las manos del
pblico.
No obstante, para evitar las presiones inflacionarias, el gobierno puede tambin decidir financiar
su dficit usando las reservas internacionales en vez de tener que imprimir dinero. Como bien
describen Fischer y Easterly (1990), esta poltica tendr como efecto una apreciacin real del
tipo de cambio. Generalmente, esto se realiza como una poltica anti-inflacionaria, rezagando el
desliz del tipo de cambio con respecto a la inflacin. Pero el uso de las reservas internacionales
con estos fines tendr siempre un lmite, puesto que las expectativas del sector privado, sobre
la posibilidad de que se estn agotando las reservas, pueden provocar fugas de capital y
precipitar una crisis de balanza de pagos. Y estas expectativas son provocadas por la
asociacin que se hace del agotamiento de los activos externos netos con fuertes
devaluaciones del tipo de cambio.
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Por ltimo, si un dficit fiscal se financia a travs de deuda pblica, habra que observar de
cerca sus diferentes consecuencias, dependiendo si se hace con endeudamiento externo o
interno. El financiamiento del dficit con endeudamiento externo directo tiende, como en el uso
de las reservas, a apreciar el tipo de cambio, haciendo menos competitivas las exportaciones
locales e incentivando las importaciones, por lo que tiene un efecto negativo sobre la cuenta
corriente. Por su parte, si bien antes el uso de deuda pblica interna para financiar el dficit no
era considerado inflacionario, hoy la actual dinmica de endeudamiento de una economa
puede llevar a niveles altos de inflacin. Por otro lado, al reducir el crdito que estara disponible
para el sector privado, el financiamiento conllevara a desplazar la inversin e inducira a subir
las tasas de inters.
Factor de expansin o de contraccin?
En el modelo keynesiano se consideraba que un dficit fiscal contribua siempre a expandir la
actividad econmica, porque el gasto del gobierno en exceso de sus ingresos aumentaba la
demanda agregada. Este concepto tradicional est siendo cuestionado en la actualidad, e
inclusive, estudios muestran resultados que apuntan a que bajo algunas condiciones
especiales, el dficit gubernamental podra no solo expandirse, sino ser irrelevante e incluso,
contractivo. En cambio, los que propugnan que los dficit no contribuyen a dinamizar la
actividad econmica, sino todo lo contrario.
Defensa del dficit
Los defensores de esta proposicin se basan en la teora de equivalencia de Barro-Ricardo.
Seala que si el gobierno disminuye los impuestos, financiando el dficit fiscal con
endeudamiento pblico, este dficit no tendr ninguna consecuencia la actividad econmica,
porque los agentes reconocern que sus bonos son riqueza, y para pagar el endeudamiento, el
gobierno, tendr que aumentar los impuestos en el futuro. Por lo tanto, el financiamiento del
dficit con endeudamiento solo pospone los impuestos y en algunos casos sera equivalente a
los ingresos corrientes. Basado en expectativas racionales, este teorema sugiere que si el
gobierno presenta grandes dficit, los individuos actuarn para contrarrestarlos, ahorrando ms
ellos o en sus empresas. Saben que la deuda que se contrae ahora para financiar el dficit, se
tendr que pagar con mayores impuestos en el futuro.

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Reduccin brusca del dficit, la nica salida a no hacer nada

Al final, si tenemos el dficit disparado siempre, tarde o temprano no tendremos dinero ni para
pagar los intereses. Por tanto nos quedan dos salidas: reducir el dficit o dejar de pagar a los
que nos prestaron dinero (lo que se denomina default). Si hacemos un default automticamente
los inversores dejarn de prestarnos dinero, porque nadie quiere prestar a quien no devuelve, y
por tanto no podemos financiar nuestro dficit. Es decir, habra que cortar el dficit de golpe
porque nadie nos lo financiara. En conclusin, no hay salida. Si no se reduce el dficit al final
hay
que
reducirlo.
Reducir el dficit tiene un problema: es muy impopular. No por lo que representa en s, sino
porque para hacerlo hay que tomar decisiones que afectan a la gente. Est claro que hay dos
vas para reducirlo: ingresar ms o gastar menos. Las dos medidas se usan: por ejemplo, subir
impuestos logra subir los ingresos, y reducir el sueldo a los funcionarios baja los gastos.
Solucin para controlar el dficit pblico
La alternativa a reducir el dficit es cada vez gastar ms dinero en el pago de la deuda, con lo
que la capacidad de gasto se merma. Es decir, el Estado tendra que tomar medidas de
reduccin de gasto (como bajar el sueldo a los funcionarios) y ni siquiera estara reduciendo el
dficit, slo cumpliendo con los compromisos de pago. Al final, si no queda dinero, se llega al
default y hay que reducir el dficit a lo bestia, de un da para otro, y eso conlleva medidas muy
bruscas y dolorosas. Esto es lo que est a punto de ocurrir en Grecia, si no logran una
refinanciacin de la deuda.

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POLTICA MONETARIA
La poltica monetaria o poltica financiera es una rama de la poltica econmica que usa la cantidad
de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad econmica. La poltica monetaria
comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican
la cantidad de dinero o el tipo de inters. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le
denomina poltica monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, poltica monetaria
restrictiva.
Objetivos de la poltica monetaria
Es comn para las autoridades monetarias declarar cuatro objetivos bsicos de la poltica monetaria,
que pueden ser enunciados de diferentes formas:
estabilidad del valor del dinero (contencin de los precios, prevencin de la inflacin);
tasas ms elevada de crecimiento econmico;
plena ocupacin o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible);
evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento de un tipo de

cambio estable y proteccin de la posicin de reservas internacionales.
El problema surge de la compatibilidad existente entre los diferentes objetivos marcados.

Mecanismos
El banco central puede influir sobre la cantidad de dinero y sobre la tasa de inters, a travs de:
cambios en el tipo de inters
Operaciones de Mercado Abierto
variacin del coeficiente de caja
La eleccin del mecanismo intermedio a utilizar depende de su facilidad de manejo, de la cantidad de

informacin al respecto disponible sobre cada medida, y del objetivo final que se quiere conseguir. Un
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buen candidato es la tasa de inters, ya que se conoce en el acto, mientras que determinar la cantidad
de dinero lleva algunos das.
A continuacin se explica cada uno de estos mtodos de control de la cantidad de dinero.
Poltica de descuento
La poltica de descuento de la autoridad monetaria, consiste en la determinacin del tipo de
redescuento y de la fijacin del volumen de ttulos susceptibles de descuento.
Los bancos comerciales acuden al banco central para conseguir liquidez mediante el descuento de
ttulos normalmente de deuda pblica que los bancos comerciales tienen en su cartera. En la poltica de
descuento el banco central establece cuales son las condiciones por las que est dispuesto a conceder
crditos a los banco comerciales a corto plazo. el alcance de esta poltica depende de las necesidades
y comportamiento que tengan los bancos comerciales. Mediante la variacin del tipo de descuento, que
es el tipo de inters de los prstamos que concede el banco central a los bancos comerciales. Un banco
pide prstamos al banco central cuando tiene una cantidad de reservas inferior a la que necesita, bien
porque ha concedido demasiados prstamos, bien porque ha experimentado recientes retiradas de
dinero. Cuando el banco central concede un prstamo a un banco, el sistema bancario tiene ms
reservas y estas reservas adicionales le permiten crear ms dinero.
El banco central puede alterar la oferta monetaria modificando el tipo de descuento. Una subida del tipo
de descuento disuade a los bancos de pedir reservas prestadas al banco central. Por lo tanto, una
subida del tipo de descuento reduce la cantidad de reservas que hay en el sistema bancario, lo cual
reduce, a su vez, la oferta monetaria. En cambio, una reduccin del tipo de descuento anima a los
bancos a pedir prstamos al banco central, eleva la cantidad de reservas y aumenta la oferta monetaria.
El Banco Central utiliza los crditos por los que cobra el tipo de descuento no slo para controlar la
oferta monetaria, sino tambin para ayudar a las instituciones financieras cuando tienen dificultades.

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Variacin del coeficiente de caja

El coeficiente de caja (o encaje bancario o coeficiente legal de reservas) indica qu porcentaje de los
depsitos bancarios ha de mantenerse en reservas lquidas, o sea, guardado sin poder usarlo para
dejarlo prestado. Se hace para evitar riesgos.
Si el banco central decide reducir este coeficiente a los bancos (guardar menos dinero en el banco y
prestar ms), eso aumenta la cantidad de dinero en circulacin, ya que se pueden conceder an ms
prstamos. Si el coeficiente aumenta, el banco se reserva ms dinero, y no puede conceder tantos
prstamos. La cantidad de dinero baja.
De esta forma, el banco puede aportar o quitar dinero del mercado.
Operaciones de mercado abierto
Con este nombre se conoce a las operaciones que realiza el banco central con ttulos de deuda pblica
en el mercado. La poltica de mercado abierto consiste en la compra y venta del banco central de
activos que pueden ser oro, divisas, ttulos de deuda pblica y en general valores con tipos de renta fija.
Las operaciones de mercado abierto producen dos tipos de efectos:
Efecto cantidad. Cuando la autoridad monetaria compra o vende ttulos est alterando la base
monetaria, al variar la cuanta de las reservas de dinero de los bancos comerciales, bien en
sentido expansivo o contractivo. Si el banco central pone de golpe a la venta muchos ttulos de
su cartera y los ciudadanos o los bancos los compran, el banco central recibe dinero de la
gente, y por tanto el pblico dispone de menos dinero. De esta forma se reduce la cantidad de
dinero en circulacin. En cambio, si el banco central decide comprar ttulos, est inyectando
dinero en el mercado, ya que la gente dispondr de dinero que antes no exista.
Efecto sobre el tipo de inters. Cuando el banco central compra o vende ttulos de renta fija o
deuda pblica, influye sobre la cotizacin de esos ttulos y consecuentemente sobre el tipo de
inters efectivo de esos valores. Por tanto en el caso de compra de ttulos por el banco central,
que inyecta ms liquidez al sistema, hay que aadirle un efecto igualmente de carcter
expansivo derivado de la cada del tipo de inters.1

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Instrumentos cualitativos
Junto a los mtodos de intervencin estudiados anteriormente existen tambin una serie de medidas
que puede tomar el banco central, denominadas instrumentos cualitativos entre los que destaca el
denominado "efecto anuncio" que consiste en hacer pblico las opiniones del banco central y ejercer
influencia as sobre el comportamiento de los operadores econmicos y las expectativas
empresariales.1
Tipos de poltica monetaria
Puede ser expansiva o restrictiva:
Poltica monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner ms dinero en circulacin.
Poltica monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado.
Poltica monetaria expansiva

Cuando en el mercado hay poco dinero en circulacin, se puede aplicar una poltica monetaria
expansiva para aumentar la cantidad de dinero. sta consistira en usar alguno de los siguientes
mecanismos:
Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos bancarios e incentivar la
inversin, componente de la DA.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos puedan prestar ms
dinero, contando con las mismas reservas.
Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.
Segn los monetaristas, el banco central puede aumentar la inversin y el consumo si aplica esta
poltica y baja la tasa de inters. En la grfica se ve cmo al bajar el tipo de inters (de r1 a r2), se pasa
a una situacin en la que la oferta monetaria es mayor (OM1).
Poltica monetaria restrictiva

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Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en circulacin, interesa reducir la cantidad de dinero, y
para ello se puede aplicar una poltica monetaria restrictiva.
Consiste en lo contrario que la expansiva:
Aumentar la tasa de inters, para que el hecho de pedir un prstamo resulte ms caro.
Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar ms dinero en el banco y menos
en circulacin.
Vender deuda pblica, para retirar dinero de la circulacin, cambindolo por ttulos de deuda
pblica.
Mecanismos de transmisin de la poltica monetaria

El mecanismo de transmisin monetaria, es aquel en que las variaciones de la oferta monetaria se
traducen en variaciones de la produccin, el empleo, los precios y la inflacin. El proceso concreto, en
el que el banco central decide frenar la economa para frenar la inflacin, consiste en los siguientes
pasos:
Para iniciarlo, el banco central toma medidas destinadas a reducir las reservas bancarias, por
ejemplo vendiendo ttulos del Estado en el mercado abierto. Esta operacin altera el balance
consolidado del sistema bancario provocando una reduccin de las reservas bancarias totales.
Cada reduccin de las reservas bancarias en una unidad monetaria, origina una contraccin
mltiple de los depsitos a la vista, reduciendo as la oferta monetaria. Como la oferta
monetaria es igual al efectivo ms los depsitos a la vista, la disminucin de estos ltimos
reduce la oferta monetaria.
La reduccin de la oferta monetaria tiende a elevar los tipos de inters y a endurecer las
condiciones crediticias. Si no vara la demanda de dinero, una reduccin de la oferta monetaria
eleva los tipos de inters. Por otra parte, disminuye el volumen de crdito y los prstamos de
que dispone el pblico. Suben los tipos de inters para los que solicitan crditos hipotecarios
para adquirir viviendas y para las empresas que desean ampliar sus factoras, comprar nueva
maquinaria o aumentar las existencias. La subida de los tipos de inters tambin reduce el valor

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de los activos financieros del pblico, reduciendo el precio de los bonos, acciones, del suelo y
de la vivienda.
La subida de los tipos de inters y la disminucin de la riqueza, tiende a reducir el gasto

sensible a los tipos de inters, especialmente la inversin. La subida de los tipos de inters,
unida al endurecimiento de las condiciones crediticias y a la reduccin de la riqueza, tiende a
disminuir los incentivos para realizar inversiones y para consumir. Tanto las empresas como las
familias reducen sus planes de inversin y los consumidores deciden comprar una vivienda ms
pequea o reformar la que tienen cuando la subida de los tipos de inters de las hipotecas hace
que las cuotas mensuales sean elevadas en relacin con su renta mensual y en una economa
cada vez ms abierta al comercio internacional, la subida de los tipos de inters puede elevar el
tipo de cambio de la moneda y reducir las exportaciones netas. Por lo tanto, el endurecimiento
de la poltica monetaria eleva los tipos de inters y reduce el gasto en los componentes de la
demanda agregada que son sensibles a los tipos de inters.
Por ltimo, la presin del endurecimiento de la poltica monetaria, al reducir la demanda

agregada, reduce la renta, la produccin, el empleo y la inflacin. En el anlisis de la oferta y la
demanda agregadas muestran que un descenso de la inversin y de otros gastos autnomos
poda reducir considerablemente la produccin y el empleo. Por otro lado, al disminuir stos
ms de lo que ocurrira en caso contrario, los precios tienden a subir menos deprisa o incluso
bajan. Retroceden las fuerzas inflacionistas. Si el diagnstico del Banco central sobre la
situacin inflacionista es acertado, la disminucin de la produccin y el aumento del desempleo
atenuarn las fuerzas inflacionistas. 2
El papel de la poltica monetaria en el largo plazo

En los apartados anteriores, se ha expuesto la forma en que la poltica monetaria afecta, a corto plazo,
a las distintas variables de una economa, en el que una variacin de los tipos de inters inducida por
las autoridades monetarias de un pas, repercuten en la evolucin de distintas variables econmicas,
como la produccin y los precios. Sin embargo, a largo plazo, existe un amplio consenso entre las
distintas doctrinas econmicas, acerca de la denominada neutralidad a largo plazo del dinero, por
cuanto un cambio en la cantidad del dinero en circulacin en la economa de un pas, mantenindose
constante las dems variables, repercutir directamente en una variacin del nivel general de precios,
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por cuanto supone una modificacin de la unidad de cuenta, sin que afecte a las variables reales, es
decir, sin que afecte a la produccin real o al desempleo. A largo plazo las variables de carcter real de
la economa como pueden ser la renta real de los ciudadanos o el nivel de desempleo estn
determinados, fundamentalmente, por factores reales del lado de la oferta, como pueden ser la
tecnologa o el crecimiento demogrfico. De esta manera las actuaciones de las autoridades monetarias
no pueden influir en el crecimiento econmico a largo plazo
Poltica monetaria en una economa abierta
Los mecanismos de transmisin monetaria de gran parte de las economas mundiales han evolucionado
en las dos ltimas dcadas del siglo XX, al abrirse ms la economa y al modificarse el sistema de tipos
de cambio.
La relacin entre la poltica monetaria y el comercio exterior ya haba un motivo de preocupacin para
las economas pequeas y muy abiertas al exterior. Tras la introduccin de los tipos de cambio flexibles
en los aos setenta y ante la existencia de unos mercados financieros cada vez ms interrelacionados,
el comercio y las finanzas internacionales han comenzado a desempear un papel nuevo y fundamental
en la poltica macroeconmica.
En el perodo entre 1979 y 1982, la Reserva Federal de Estados Unidos decidi frenar el crecimiento
del dinero para combatir la inflacin. Este proceso elev los tipos de inters de los activos denominados
en dlares americanos. Los inversores de todo el mundo, atrados por los mayores tipos de inters de
este pas, compraron ttulos en dlares, elevando el tipo de cambio de esa moneda. El elevado tipo de
cambio del dlar anim a los ciudadanos estadounidenses a incrementar sus importaciones y perjudic
las exportaciones de las empresas norteamericanas. Disminuyeron las exportaciones netas,
descendiendo la demanda agregada, lo que redujo tanto el PIB real como la inflacin.
El comercio exterior ha abierto otro nexo en el mecanismo de transmisin monetaria. Pero el sentido del
efecto de la poltica monetaria es el mismo en el caso del comercio que en el de la inversin interior: el
endurecimiento de la poltica monetaria reduce la produccin y los precios. El efecto en el comercio
refuerza el efecto en la economa interior. Pero las cuestiones de la apertura de la economa plantean
ms complicaciones a las autoridades econmicas.

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La primera complicacin se debe a que las relaciones cuantitativas entre la poltica monetaria, el tipo de
cambio, el comercio exterior y la produccin y los precios son sumamente complejas, especialmente en
el caso de la primera relacin. Los modelos econmicos actuales no pueden predecir con exactitud la
influencia de las modificaciones de la poltica monetaria en los tipos de cambio. Por otra parte, incluso
aunque se conozca la relacin entre el dinero y el tipo de cambio, la influencia de los tipos de cambio en
las exportaciones netas es compleja y difcil de predecir: Adems, los tipos de cambio y los flujos
comerciales resultan afectados simultneamente por la poltica fiscal y monetaria de otros pases, por lo
que no siempre se puede distinguir las causas y los efectos de los cambios de los flujos comerciales. En
conjunto, en los ltimos aos ha disminuido la confianza en nuestra capacidad para saber cul es el
mejor momento para adoptar medidas monetarias y cules son sus efectos probables.
Teora cuantitativa del dinero
El nivel de precios, la cantidad de bienes y servicios y la velocidad de circulacin del dinero estn
relacionados por la "ecuacin de intercambio":
En la cual:
M: Masa monetaria
V: Velocidad de circulacin del dinero
P: Nivel de precios
Q: Produccin de bienes y servicios
Esta ecuacin se considera vlida siempre y cuando sea el caso que la velocidad de circulacin del
dinero (V) sea constante.
Crticas a la poltica monetaria
El keynesianismo ha mantenido ideas contrarias a la eficacia de la poltica monetaria, en los siguientes
aspectos:
Liquidez
Keynes dice que en un caso de recesin y con tipo de inters muy bajo, puede pasar que la demanda
de dinero sea totalmente inelstica. En ese caso, una poltica expansiva que aporte dinero al mercado
no har cambiar el tipo de inters, por tanto ser inefectiva.
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Sensibilidad de la inversin a cambio en los tipos de inters

Para los keynesianos, el hecho de bajar los tipos de inters no implica necesariamente un aumento en
las inversiones; consideran que la inversin depende ms de las necesidades y expectativas que del
tipo de inters.
Velocidad de circulacin no estable
La velocidad de circulacin del dinero (V) se supone constante en la relacin M*V=P*Q, pero de hecho,
aumenta cuando hay expansin y se reduce si hay recesin.
Los desfases y retrasos de la poltica monetaria
Los efectos de la poltica monetaria se pueden ver distorsionados por los retrasos de su accin. Milton
Friedman al discutir las caractersticas de las medidas de poltica discrecionales frente al automatismo,
seala como factor negativo de las primeras los desfases a que se encuentran sujetas. Estos desfases
pueden ser de tres tipos:
1. Desfase de reconocimiento: tiempo que transcurre entre la necesidad de las medidas y el
reconocimiento de esta necesidad. Puede venir de la complacencia que se deriva de la
prosperidad, la desgana de enfrentarse con hechos desagradables y los malos diagnsticos, la
ansiedad provocada por cualquier ligera contraccin de los ndices econmicos.
2. Desfase administrativo: tiempo que transcurre entre el reconocimiento de la necesidad de
medidas y su adopcin. En general la poltica monetaria sufre un retraso administrativo mucho
ms corto que la poltica fiscal.
3. desfase administrativo: tiempo que transcurre entre las medidas y sus efectos.
Poltica econmica (en el Per actual)
La poltica monetaria, por ejemplo, a travs de las decisiones sobre la emisin de dinero, puede
generar efectos sobre el crecimiento y dinamizacin econmica, la inflacin o las tasas de inters;
la poltica fiscal, a travs de las determinaciones de gasto pblico e impuestos, puede tener efectos
sobre la actividad productiva de las empresas y, en ltimas, sobre el crecimiento econmico. La
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poltica comercial, o de comercio exterior, tiene efectos sobre los ingresos del Estado y, de esta
forma, sobre el gasto que ste mismo hace, etc.
En el Per:
La poltica monetaria son las decisiones que toma el banco central de reserva en relacin al control
de la oferta monetaria.
Cuando el banco central de reserva lleva a cabo una poltica monetaria expansiva, se produce un
incremento de la oferta monetaria.

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CALIDAD DE VIDA Y CONSERVACIN DEL MEDIO AMBIENTE

CALIDAD DE VIDA
Concepto sobre la calidad de vida.
La personalidad, segn Fernando Gonzlez Rey (1989), es el sistema de formaciones psicolgicas
de diferente grado de complejidad que integran el nivel regulador superior de la actividad del
individuo. Es una organizacin estable y sistmica de los contenidos y funciones psicolgicas que
permiten la regulacin y autorregulacin del sujeto. Sus contenidos son aquellos esenciales para l,
los que resultan significativos en su vida, los relevantes; es decir, no todos los contenidos de la
psiquis son contenidos de la personalidad, ni en todas las actividades se comprometen como esta.
El funcionamiento psicolgico y el nivel de desarrollo de la personalidad que regula el
comportamiento del individuo dependen de la interaccin de sus elementos y del desarrollo de
estos.
La interaccin con el medio, la apropiacin de informacin y contenidos afectivos integralmente es
el proceso en que se va desarrollando la personalidad. El individuo nace con las caractersticas
anatomo-fisiolgicas particulares que permiten el surgimiento y desarrollo de la personalidad. Es a
travs de la interaccin del individuo con el medio externo y en sus relaciones como ser social que
surge la subjetividad; el modo particular en que se realiza esta interaccin con la realidad objetiva
determina el carcter individual de sta y, con ello, aporta los recursos personolgicos del sujeto. El
surgimiento de la conciencia cumple un papel esencial: permite al individuo diferenciarse de la
realidad y de los dems, conformarse una idea de s mismo y el planteamiento de objetivos. Todo
esto posibilita la aparicin de la personalidad; determinada por lo biolgico, que constituye el
substrato material para su existencia y por lo social, que no es un escultor externo sino un elemento
activo que se integra atendiendo a las condiciones internas. Por lo tanto, estos determinantes no
actan de forma lineal sino que su determinacin es permeada en todo momento por lo
propiamente psicolgico. Es necesaria la conformacin de la subjetividad, la comunicacin y
actividad del individuo con su medio para que surja y se desarrolle la personalidad, que deviene
como producto tardo de las relaciones humanas.
Como sistema relativamente estable est configurado a travs de leyes generales que devienen
esencialmente de la integracin, en la historia individual del sujeto, de los aspectos estructurales y

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funcionales en distintas configuraciones sobre el comportamiento. Sin embargo estas

configuraciones finales que orientan el comportamiento individual constituyen alternativas diversas
de las leyes generales que alcanzan integraciones singulares en el hombre concreto. Lo individual y
lo general en la personalidad no son momentos que se excluyen entre s. Lo general existe en lo
individual, siendo los aspectos esenciales de la configuracin individual los que definen lo general,
pero a su vez, lo general se organiza en este mismo nivel de forma nica e irrepetible. El anlisis de
cmo se expresan algunas particularidades generales en el nivel individual nos permite integrar
grupos de individuos en configuraciones particulares, atendiendo tanto a aspectos estructurales
como funcionales. Las integraciones o regularidades generales de la personalidad no son conjuntos
petrificados ni estticos sino elementos sistmicos, que pueden intervenir en configuraciones
psicolgicas diversas y simultneas, dentro de la personalidad (Gonzlez & Mitjns, 1989).
Una de las primeras referencias relacionada a la definicin del trmino Calidad de Vida se remonta
a Aristteles, cuando apunta que la mayora de las personas conciben como lo mismo la "buena
vida" y "ser feliz"; destaca que la felicidad significa diferentes cosas para personas diferentes y en
momentos diferentes: cuando se enferma, la salud es felicidad; cuando se es pobre, lo es la riqueza
(Fayers & Machin, 2000, citado en Ricardo, 2011).
Es en la dcada de 1960 que aparece y populariza el concepto como tal y la preocupacin por la
evaluacin sistemtica y cientfica del mismo, debido al creciente inters por conocer el bienestar
humano y la preocupacin por las consecuencias de la industrializacin de la sociedad. Para ello se
inicia el desarrollo de los indicadores sociales, estadsticos, que permiten medir datos y hechos
vinculados al bienestar social de una poblacin. Durante estos aos, el concepto se enmarca,
principalmente, en torno al medio ambiente y al deterioro de las condiciones de vida urbana
(Arostegui, 1998, citado en Ricardo, 2011).
A mediados de los 70 y comienzos de los 80, como consecuencia del desarrollo y
perfeccionamiento de los indicadores sociales, la expresin se comienza a definir como concepto
integrador que comprende todas las reas de la vida, o sea, que posee un carcter
multidimensional y hace referencia tanto a condiciones objetivas como a componentes subjetivos.
Contribuy a su difusin terica y metodolgica, la inclusin del trmino en la primera revista

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monogrfica de EE.UU, "Social Indicators Research", en 1974 y en "Sociological Abstracts" en

1979.
Actualmente es un trmino utilizado en diversos mbitos como son la salud, la educacin, la
economa, la poltica y el mundo de los servicios en general. No es un concepto unidisciplinarmente
delimitado. Disciplinas tan diversas como la biologa, la ecologa, la antropologa, la economa y, por
supuesto, la psicologa encuentran en el concepto materia de trabajo, de anlisis y por supuesto, de
aportacin conceptual y metodolgica. Por ello, es muy importante la delimitacin de la dimensin
psicolgica del trmino (Carpio, Pacheco, Flores y Canales, 2000). Su socializacin ha provocado
su utilizacin imprecisa y un sinfn de elaboraciones acadmicas que pretenden llegar a la mejor
definicin del concepto (Sancho & Vela, 2004, citado en Ricardo, 2011).
Con este trabajo pretendo, primeramente, hacer un breve bosquejo acerca de las lneas de
investigacin sobre Calidad de Vida y en un segundo momento expondr algunas reflexiones
propias a partir de los aspectos estructurales y funcionales de la personalidad.
Desarrollo
Frecuentemente, las investigaciones sobre calidad de vida carecen de una definicin formal, lo que
dificulta la comparacin y recogida de informacin de los diferentes estudios. Los psiclogos han
orientado sus esfuerzos a la creacin de instrumentos de medicin o evaluacin de la calidad de
vida sin estar acompaados estos esfuerzos por una reflexin sistemtica sobre los aspectos
conceptuales en que se fundamenta su quehacer. Esta situacin ha propiciado que exista una cada
vez mayor informacin cuya adecuada interpretacin se dificulta precisamente por la carencia de un
marco terico general que d sentido a dicha informacin y que legitime conceptualmente el
quehacer del psiclogo en este campo (Carpio, Pacheco, Flores y Canales, 2000).
Segn Martnez, Alba y Sanabria (2008) los enfoques de investigacin de este concepto son
variados, pero podran englobarse en dos tipos:
1) Enfoque cuantitativo, su propsito es definir la calidad de vida desde distintas aristas. Para
ello, se han estudiado indicadores sociales (se refieren a condiciones externas relacionadas
con el entorno como la salud, el bienestar social, la amistad, el estndar de vida, la educacin,
la seguridad pblica, el ocio, el vecindario, la vivienda y otros), psicolgicos (miden las
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reacciones subjetivas del individuo a la presencia o ausencia de determinadas experiencias

vitales) y ecolgicos (miden el ajuste entre los recursos del sujeto y las demandas del
ambiente).
2) Enfoque cualitativo, es cuando se adoptan una postura de escucha a la persona mientras
relata sus experiencias, desafos y problemas y cmo los servicios sociales pueden apoyarles
eficazmente.
La calidad de vida ha sido definida como (Martnez, Alba y Sanabria, 2008):
La calidad de las condiciones de vida de una persona.
La satisfaccin experimentada por la persona con dichas condiciones vitales.
La combinacin de componentes objetivos y subjetivos, es decir, calidad de vida
definida como la calidad de las condiciones de vida de una persona junto a la
satisfaccin que esta experimenta.
La combinacin de las condiciones de vida y la satisfaccin personal ponderadas por la
escala de valores, aspiraciones y expectativas personales.
Algunos autores subrayan que calidad de vida es "lo que el individuo determina que es"; lo que
implica que la calidad de vida es individual, pues aspectos importantes para una persona
pueden no serlo para otra; que la evaluacin de la calidad de vida resulta de la influencia de una
variedad de factores, incluyendo las experiencias y expectativas de los individuos; y que la
calidad de vida es dinmica, pues la importancia relativa de cada dimensin o dominio puede
variar si cambian las circunstancias de la vida o la percepcin del individuo sobre sus propias
condiciones.

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CONSERVACIN DEL MEDIO AMBIENTE

Medio Ambiente
Se entiende todo lo que afecta a un ser vivo. Condiciona especialmente las circunstancias de vida
de las personas o de la sociedad en su vida. Comprende el conjunto de valores naturales, sociales
y culturales existentes en un lugar y en un momento determinados, que influyen en la vida del ser
humano y en las generaciones venideras. Es decir, no se trata slo del espacio en el que se
desarrolla la vida, sino que tambin comprende seres vivos, objetos, agua, suelo, aire y las
relaciones entre ellos, as como elementos tan intangibles como la cultura.
En la Teora general de sistemas, un ambiente es un complejo de factores externos que actan
sobre un sistema y determinan su curso y su forma de existencia. Un ambiente podra considerarse
como un sper conjunto en el cual el sistema dado es un subconjunto. Puede constar de uno o ms
parmetros, fsicos o de otra naturaleza. El ambiente de un sistema dado debe
interactuar necesariamente con los seres vivos.
Estos factores externos son:
Ambiente fsico: Geografa Fsica, Geologa, clima, contaminacin.
Ambiente biolgico:
Poblacin humana: Demografa
Flora: fuente de alimentos o productores
Fauna: consumidores primarios, secundarios, etctera.
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Ambiente socioeconmico:
Ocupacin laboral o trabajo: exposicin a agentes qumicos, fsicos.
Urbanizacin o entorno urbano y desarrollo econmico.
Desastres: guerras, inundaciones.
1.1.
Conservacin del Medio Ambiente:
Conservacin ambiental, conservacin de las especies, conservacin de la naturaleza o proteccin

de la naturaleza son algunos de los nombres con que se conocen las distintas formas de proteger y
preservar para el futuro la naturaleza, el medio ambiente, o especficamente alguna de sus partes:
la flora y la fauna, las distintas especies, los distintos ecosistemas, los valores paisajsticos, etc.
Con este concepto, podemos tener claro, que debido a los psimos manejos que ha hecho el
hombre con los recursos del medio ambiente, y por la situacin en la que hoy enfrentamos un
urgente proceso de salvaguardar nuestros recursos para un futuro promisorio.
Al abusar o hacer mal uso de los recursos naturales que se obtienen del medio ambiente, lo
ponemos en peligro y lo agotamos. El aire y el agua estn contaminndose, los bosques estn
desapareciendo, debido a los incendios y a la explotacin excesiva y los animales se van
extinguiendo por el exceso de la caza y de la pesca.

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1.2.
La Misin Proteger el Medio Ambiente
El medio ambiente es importante para la vida de todos, es por eso que debemos cuidarla y
conservarla para bien de nosotros y de todos los seres vivos que habitan nuestro planeta. Cusas
como la destruccin de la capa de ozono, la contaminacin del agua, el dixido de carbono,
acidificacin, erosin del suelo, hidrocarburos clorados y otras causas de contaminacin como el
derramamiento de petrleo estn destruyendo nuestro planeta, pero la causa que produce las
dems causas somos nosotros mismo. hay personas que no les importa tirar una lata en la calle
o un papel, o cualquier otra cosa, sabiendo que cada vez ms estn contaminando el ambiente, lo
correcto sera colocar la basura o los residuos en la papelera o llevarlo al basurero ms cercano
que se encuentre en la calle, con respecto a la contaminacin del aire los conductores debera
buscar la forma de que su vehculo no origine tanto dixido de carbono, que es totalmente daino
as como tambin los cidos usados para las plantas, tambin los insecticidas y dems spray
qumicos, para la capa de ozono que es muy importante para nosotros porque nos protege de los
rayos ultravioletas del sol. Son solo algunas causas que aquejan y destruyen los avances de cuidar
de una manera y destruir continuamente por otro lado los pequeos progresos.

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La biodiversidad y los Recursos Naturales.
La biodiversidad o diversidad biolgica hace referencia a la variedad de las formas de vida que
se encuentran en el planeta. Esta variedad biolgica es muy grande e implica un importante en
sospechado potencial natural an por descubrir. Actualmente se considera que existen cuatro
zonas en la superficie terrestre con una diversidad biolgica muy alta: la regin del Amazonas,
la isla de Madagascar, las selvas tropicales de frica central y el sudeste asitico. Algunos
estudios consideran que en estas reas, que abarcan casi el 14% de la superficie terrestre,
estn representadas ms de los 80% de todas las especies vegetales y animales reconocidas
hasta el momento. Brasil es el pas con ms alta biodiversidad en el mundo. En el territorio
americano destacan, adems, Colombia, Mxico, Ecuador y Per. Por su gran biodiversidad,
todos ellos se consideran pases mega diversos. El Per es un pas con una diversidad de
ecosistemas enormes. Se ha determinado que, a escala global, los mayores nmeros de
mamferos, reptiles, aves, mariposas y liblulas se registraron en diferentes localidades de la
Amazona peruana. De un total de 117 zonas de vida tericamente existentes en el mundo,
84han sido identificadas en territorio peruano. El mximo de diversidad global de flora est
concentrado en tres pases andinos: Colombia, Ecuador y Per. En esta regin, ms de 40 000
especies se encuentran en apenas 2% de la superficie terrestre. Toda esta variedad y riqueza
habita en los distintos ecosistemas peruanos que van desde los ridos desiertos de la costa del

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Pacfico hasta las hmedas selvas tropicales de la Amazona, pasando por las cumbres
nevadas y templados valles de los Andes y las heladas punas del Altiplano.
Cuadro N 01: Clases de Diversidad de Especies de Animales
Fuente: http://es.scribd.com/doc/98368703/Conservacion-Del-Medio-Ambiente
En todas partes del mundo, la poblacin emplea los recursos naturales de sus medio y realiza
distintas actividades para satisfacer sus necesidades. Es por ello, los recursos naturales son todos
los elementos de la naturaleza que se utilizan para la produccin de bienes y servicios. Por lo
general, la importancia que se le otorga a los recursos naturales de un pas est relacionada con las
actividades econmicas que utilizan estos recursos. En el caso del Per, por ejemplo, los minerales
son muy valorados, pues la actividad minera representa el 70% de las exportaciones nacionales.
1.2.1.1. Clasificacin de los Recursos Naturales
De acuerdo a sus posibilidades de recuperacin o regeneracin, los recursos naturales se clasifican
en:
1) Recursos Perennes (Inagotables).
Tienen condicin de permanentes, pues no se agotan ni alteran su calidad. La energa solar es
utilizada para generar electricidad gracias a la tecnologa de los paneles fotovoltaicos. El uso de
esta clase de energa favorece el desarrollo sostenible porque proviene de una fuente que no se
agota y que, adems, no es contaminante.
2) Recursos Potencialmente Renovables.
Son aquellos que tienen la capacidad de reproducirse o recuperarse si se les aprovecha de manera
sostenible. Estos recursos son el agua, el aire, el suelo, la flora y la fauna. En el caso del agua y del

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aire se consideran potencialmente renovables y no perennes porque su calidad se deteriora por

efecto de la contaminacin.
3) Recursos Naturales No Renovables.

Son aquellos que no se renuevan, no se reproducen ni aumentan naturalmente. Estos recursos
tienen su origen en procesos de tipo geolgico; por lo tanto, su formacin se realiza en tiempos muy
prolongados y en condiciones especficas que difcilmente se repiten. Como sucede con los
yacimientos de minerales, de petrleo, de gas y de carbn.
Conservacin de los Recursos Naturales
El aprovechamiento de los recursos naturales casi siempre se ha realizado de forma desordenada o
con escaza planificacin. Para asegurar que los recursos satisfagan las necesidades de la
poblacin, y que, al mismo tiempo, las siguientes generaciones tengan acceso al bienestar, es
necesario que los recursos sean utilizados de manera sostenible. En caso que ello no fuese posible,
como en el uso de los recursos no renovables, se tendra que buscar medios alternativos que
permitan satisfacer las necesidades existentes. Contar con tecnologas modernas para sustituir o
reducir el uso de algunos recursos naturales no es el nico modo de asegurar su existencia. En
cada localidad, a lo largo de su desarrollo histrico, se han creado maneras de utilizar los recursos
sin ponerlos en peligro. Esas tecnologas tradicionales incluyen el uso de andenes, camellones,
formas de preservacin de alimentos, control vertical de pisos ecolgicos y desplazamientos
temporales para dejar descansar los suelos.

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1.3.
La Contaminacin Ambiental
Es la incorporacin al medio ambiente de sustancias o elementos fsicos, qumicos o biolgicos.

Estas sustancias o elementos se consideran contaminantes si afectan la composicin o caractersticas
normales del medio. Los contaminantes son perjudicial es para el hombre y los dems seres vivos. Por
el tipo de medio afectado, la contaminacin puede ser hdrica, atmosfrica o edfica. Por mucho tiempo,
el ser humano convivi con la naturaleza sin afectarla gravemente. La sedentarizacin humana fue un
hecho de mayor impacto. Al ocupar espacios en forma permanente, las sociedades adaptaron el medio
a sus necesidades y generaron ms residuos.
Revolucin tecnolgica y demogrfica
A fines del siglo XVIII se inici un proceso de transformacin que continu durante el siglo XIX y se
acentu en el XX. El origen del cambio fue la Revolucin Industrial. Esta se desarroll gracias a
radicales transformaciones en la tecnologa que con el paso del tiempo alteraron en forma definitiva el
equilibrio ecolgico de la Tierra. Las fbricas, que produjeron profundos cambios en los sistemas de
produccin en todo el mundo, requirieron mayor cantidad de recursos.
Por ejemplo, se expandi el cultivo de algodn en la India y se inici la explotacin del caucho en la
zona amaznica.

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La industrializacin tambin requiri fuentes de energa altamente contaminante, como el carbn y el

petrleo. En el siglo XX, las fibras vegetales fueron reemplazadas por los productos sintticos, que a
diferencia de los anteriores no son descompuestos por agentes naturales. Paralelamente la poblacin
inici un crecimiento acelerado, lo que aumentado los efectos perjudiciales sobre el medio. En el siglo
XX, el crecimiento ha hecho explosin. Una mayor poblacin ha exigido mayor cantidad de alimentos,
de vestido, ms espacios para habitar incrementando la poblacin urbana y desertificando las valles.
Los desechos urbanos son cada vez mayores, y muchos de ellos no son reciclables.
Los Problemas Ambientales A Escala Mundial.
Problemas Ambientales
Los vertidos orgnicos afectan lagunas, lagos y mares interiores, generando que la creciente
poblacin tenga cada vez menos agua potable.
La contaminacin trmica, por el aumento en la produccin de energa elctrica.
La contaminacin por desechos industriales y residuos urbanos.
La desforestacin ha afectado amplias extensiones del planeta casi intocadas hasta este siglo
(por ejemplo, la Selva Amaznica). Una de sus consecuencias es la prdida constante de la
biodiversidad de las especies.
La desertificacin se produce cuando reas anteriormente muy productivas pierden fertilidad y
capacidad de reproducir. Las actividades humanas pueden acelerar este proceso, debido a la
sobreexplotacin del suelo (por agricultura o pastoreo), la contaminacin y la tala de bosques.
La lluvia acida es la lluvia contaminada por la maa combustin del carbn y la emisin en la
atmosfera de gases industriales (xido de azufre, que forma el esmog). Esta lluvia quema las
hojas de las plantas y daa las edificaciones. El caso ms conocido es el de la degradacin de
la Selva Negra en Alemania.
La contaminacin acstica o sonora es un proceso que afecta al medio ambiente y es producido
por la presencia de ruido en intensidades mayores a las soportadas normalmente por el odo
humano.

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La Contaminacin Urbana
Las ciudades suelen ser centros de contaminacin.

Por las altas emanaciones del parque automotor
Las emanaciones txicas de las fbricas.
La deficiente administracin de los desechos slidos (basura) y lquidos (aguas negras)
procedentes de los hogares y las
Impacto de las Actividades Econmicas
Minera:
o Modifica la superficie del terreno, con lo que puede ocasionar que las reas cultivadas o de
bosques sean arrasadas, dejando un ambiente estril.
o Contamina el aire con gases txicos, polvo y elementos utilizados durante todo el proceso.
o Afecta la calidad del recurso del agua.
Pesca
o Afecta al lecho marino, pues se utilizan mtodos de pesca (arrastre) que destruyen ese
ecosistema.
o Al agua y al aire, producto de las emisiones de los desechos y los humos generados por las
fbricas.
o A las biomasa, consecuencia de la sobrepesca.

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Actividades Agropecuarias
o Se desgastan los terrenos que ya trabaja.
o El mal uso genera problemas de erosin.
o Contaminacin en el suelo producto de los desechos slidos, lquidos y gaseosos propios
de la actividad (plaguicidas, lquidos y gaseosos propios
de la actividad
(plaguicidas, fertilizantes, cadveres de animales).

Industria
o Genera desechos lquidos (aceites, combustibles, cidos), slidos (metales), gases y
ruidos que requieren tratamiento adecuado
Transportes y Comunicaciones
o Contaminacin del aire y sonora.
o El transporte terrestre (debido a su mayor tamao) por emisin de humos con
contaminantes como el azufre, el plomo y el zinc; y con generacin de ruidos.
Los Problemas Medioambientales en el Per
La erosin de los suelos: los suelos para uso agrcola son los ms escasos en el Per (7%
aproximadamente). En la costa el 40% se ve afectado por la salinizacin y el mal drenaje. En la
sierra, el principal problema es la erosin y el empleo de tcnicas inadecuadas.
La calidad de agua: es uno de los principales problemas del pas. Sus causas principales son: la
contaminacin industrial (la pesquera y los hidrocarburos), la actividad minera, la falta de
tratamiento de las servidas, que van directamente al mar o a los ros, y el uso indiscriminado de
agroqumicos.
La disposicin de basuras slidas y peligrosas: se generan aproximadamente 5,624 toneladas
de basura por da; ms de la mitad corresponden a la capital. La mayor parte de las ciudades
no cuenta con rellenos sanitarios adecuados, y los desechos se vierten en lugares
inadecuados.

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Calidad del aire: este tipo de problema se concentra en las grandes ciudades, especialmente en
Lima y Callao. Una causa importante es el incremento del parque automotor y su mal estado,
as como el empleo de gasolina de baja calidad. Otras fuentes de contaminacin area son la
actividad minera e industrial, por ejemplo, en Chimbote, Ilo y La Oroya. La quema de basura
tambin genera una alta contaminacin.
Uso indiscriminado de los recursos: algunas de las actividades econmicas que tienen que ver
con la extraccin directa de recursos se realizan de manera informal e ilegal, ocasionando un
impacto negativo no realizan de manera informal e ilegal, ocasionando un impacto negativo
no solo en el espacio geogrfico sino tambin en la poblacin que depende de l.
FUENTES DE CONTAMINACIN
Actividad
Las aguas servidas transportan gran cantidad de
domstica
microorganismos que causan numerosas enfermedades.
Actividad
rural
Actividad
industrial
Actividad en
el mar
1.4.
Los restos de fertilizantes y pesticidas la materia fecal de

los animales, son la causa principal de la contaminacin
del agua y del suelo.
Los desechos industriales arrojados al agua o al suelo, o
enterrados sin ningn tipo de tratamiento, ocasionan su
contaminacin. Residuos como metales, etc.
La limpieza de los buques petroleros en el mar y los
derrames accidentales de petrleo provocan las mareas
negras, que matan plantas y marinos.
Conservacin del Medio Ambiente
Proteger el planeta para las generaciones futuras no significa renunciar a nuestras vidas o
abandonar las actividades diarias. Existen las medidas a nivel mundial de parte de las
organizaciones especializadas y responsables de este tema y los hbitos sencillos y de sentido
comn, cada uno de nosotros puede ahorrar energa, disminuir la contaminacin que afecta la
temperatura de la Tierra, y conservar nuestros recursos naturales limitados.

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Es por ello que por medio de un conjunto de acciones personales o grupales podemos mejorar o
mantener las caractersticas originales de los recursos naturales. Bajo este concepto se invita al uso
limitado, cuidadoso y responsable de los recursos sin causarles daos permanente. Utilizando los
recursos y servirse de ellos de forma moderada pensando en el gran valor que tienen para la vida de las
generaciones actuales y las del maana.
1.4.1. Razones para la Conservaciones del Medio Ambiente.
La conservacin de la naturaleza se justifica por razones econmicas, cientficas, culturales, ticas,
sociales y legales.
a) Por Razones Econmicas:
|Pues el desarrollo con uso razonable de los recursos naturales es ms rentable en el largo plano que
aquel que destruye los recursos naturales. La degradacin de los recursos conlleva a prdidas
econmicas para el pas.
b) Por Razones Cientficas:
De mucho peso justifican la conservacin del medio ambiente. La
conservaciones de reas naturales, con su flora y su fauna, preserva
importante material gentico para el futuro, ya que todas las especies
domesticas derivan de especies silvestres y estas son muy buscadas para renovar genticamente el
ganado y los cultivos actuales. Muchos cultivos son afectados por enfermedades y plagas por
debilitamiento gentico. El retro cruce con especies silvestres les devuelve la resistencia.
c) Muchas reas deben ser conservadas por Razones Culturales, con las poblaciones humanas
que contienen. En la sierra y en la Amazonia se han desarrollado grupos humanos con tcnicas
y manifestaciones culturales de gran importancia, que no deberan desaparecer. Msica, danza,
idioma, arquitectura, artesanas, restos histricos, etc., son aspectos importantes de la riqueza
de un pas y forman parte de su patrimonio.

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d) Por Razones ticas o Morales:

El hombre no tiene derecho a destruir su ambiente y la biodiversidad. La naturaleza, los recursos
naturales, la cultura y, en general, todo el ambiente, son patrimonio de una nacin y de la humanidad
entera. Los recursos naturales y el medio ambiente son patrimonio de la nacin, y el estado es el
encargado de conservar el bien comn, con participacin de los ciudadanos.
e) Por Razones Sociales:
La conservacin del medio ambiente tambin se justifica. El saqueo de los recursos naturales, la
contaminacin y el deterioro del medio ambiente repercuten en las sociedades humanas en forma de
enfermedades, agitacin social por el acceso a la tierra, al espacio y a los alimentos; y son generadores
de pobreza y crisis econmica.
f) Por Razones Legales:
Que justifican la conservaciones estn en la Constitucin Poltica, en los tratados internacionales y en la
legislacin.
La conservacin de la naturaleza y de los recursos naturales se basa esencialmente en tres aspectos.
Ordenar el espacio y permitir diversas opciones de uso de los recursos.
Conservar el patrimonio natural, cultural e histrico de cada pas.
Conservar los recursos naturales, base de la produccin.
Convenios para la Proteccin del Ambiente
Hoy en da, el medio ambiente ha ganado cada vez ms atencin y preocupacin por parte de las
organizaciones y los gobiernos.
El uso o mal uso de los recursos del planeta lo han puesto en peligro. El aire y el agua se agotan, los
bosques se estn reduciendo y muchas especies animales se estn extinguiendo por la caza, pesca y
la destruccin de sus habitas naturales.
Debido al acelerado proceso de degradacin de nuestro planeta, se han firmado numerosos acuerdos
internacionales que intentan proteger el medio ambiente.

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1. Protocolo de Montreal.
Establecido en 1987, con el objetivo de reducir las emisiones de sustancias que alteran la capa de
ozono. Ha sido muy exitoso, pues se ha recudido el uso de compuestos como los CFC que utilizaban en
los aerosoles y en los sistemas de refrigeracin
2. Convenio de la Diversidad Biolgica.
Fue promovido en 1992, con el propsito de asegurar la conservacin de la biodiversidad, en particular
aquella de la que depende la vida humana y sus valores culturales.
3. Protocolo de Kyoto.
Se estableci en 1997, con el objetivo de reducir los gases de efecto invernadero y mitigar el cambio
climtico.
4. Convenio de Estocolmo.
Fue propuesto en el ao 2001, con la finalidad de eliminar 12 compuestos, llamados la docena sucia
de plaguicidas y qumicos, que alteran el desarrollo humano causando la muerte por daos en el
sistema nervioso e inmunolgico, induccin al cncer y desordenes reproductivos.
1.4.2. Conferencias Internacionales
En 1992 se llev a cabo la Cumbre de la Tierra en Rio de Janeiro, a la que asistieron los pases
miembros de las Naciones Unidad. En esta conferencia se elaboraron dos documentos:
a) Carta de la Tierra, define a nuestro planeta como morada del ser humano y de todos los seres
vivos y se promueve su cuidado.
b) Agenda 21, un plan de accin para lograr el desarrollo sostenible, que significa utiliza los
recursos naturales para satisfacer las necesidades de las generaciones futuras.
Los temas fundamentales de la agenda son:

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1) Cooperacin internacional para acelerar el desarrollo sostenible de los pases en desarrollo y

polticas internas conexas.
2) Lucha contra la pobreza.
3) Evolucin de las modalidades de consumo.
4) Dinmica demogrfica y sostenibilidad.
5) Proteccin y formato de la salud humana.
6) Fomento del desarrollo sostenible de los recursos humanos.
7) Integracin del medio ambiente y el desarrollo en la adopcin de decisiones.
Conservacin y gestin de los recursos para el desarrollo:
1) Proteccin de la atmosfera.
2) Enfoque integrado de la planificacin y la ordenacin de los recursos de tierras.
3) Lucha contra la deforestacin.
4) Ordenacin de los ecosistemas frgiles: lucha contra la desertificacin y la sequa.
5) Ordenacin de los ecosistemas frgiles: desarrollo sostenible de las zonas de montaa.
6) Fomento de la agricultura y del desarrollo rural sostenible.
7) Conservacin de la diversidad biolgica.
8) Gestin econolgicamente racional de la biotecnologa.
9) Proteccin de los ocanos y de los mares de todo tipo, incluidos los mares cerrados y
semicerrados y de las zonas costeras y proteccin, utilizacin racional y desarrollo de sus
recursos vivos.
10) Proteccin de la calidad y el suministro de los recursos de agua dulce: aplicacin de criterios
integrados para el aprovechamiento, ordenacin y uso de los recursos de agua dulce.
11) Gestin econolgicamente racional de los productos qumicos txicos, incluida la prevencin del
trfico internacional ilcito de productos txicos y peligrosos.
12) Gestin econolgicamente racional de los desechos peligrosos, incluida la prevencin del trfico
internacional ilcito de desechos peligrosos.
13) Gestin econolgicamente racional de los desechos slidos y cuestiones relacionadas con las
aguas cloacales.
14) Gestin inocua y econolgicamente racional de los desechos radiactivos.

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En octubre del 2002, se celebr en Johannesburgo (Sudfrica) la Cumbre Mundial sobre Desarrollo
Sostenible. Asistieron miles de participantes; entre ellos Jefes de Estado, representantes de los
jvenes, nios, pobladores nativos, cientficos, industriales, y ONG. Se fijaron plazos para los siguientes
acuerdos.
Para el 2010, reducir el ritmo de extincin de especies.
Para el 2015, reducir a la mitad el nmero de personas que viven sin agua y acceso a servicios
sanitarios; y restaurar los cardmenes de pesca agotados.
En diciembre del 2007, se realiz la Cumbre de Bali en Indonesia, que congrego a representantes de
ms de 180 pases, quienes acordaron que en los prximos aos el objetivo es bajar los gases de
efectos invernaderos y proponer un acuerdo que sustituya en Protocolo de Kyoto que expira el 2012.
Leyes peruanas de Proteccin Ambiental
La legislacin nacional sobre proteccin del medio ambiente y los recursos nacionales refleja los
compromisos asumidos por el Per a nivel internacional. La constitucin recoge principios referidos a la
defensa de ambiente.
Se han creado instituciones especializadas destinadas a desarrollar proyectos para la defensa de
nuestro ambiente. Tal es el caso del Ministerio del Ambiente el cual tiene la responsabilidad de elaborar
planes de accin para el uso, la conservacin de la biodiversidad biolgica y su uso sostenible.
Coordina sus acciones con otros organismos, como la Instituto Nacional de recursos Naturales
(INRENA) y el Senamhi (Servicio Nacional de Meteorologa e Hidrologa). Adems de contar con
nuestras reas protegidas, para preservar los espacios ricos en paisajes naturales y biodiversidad. En
estas reas, el Estado impone controles a su uso y promueve la investigacin cientfica y el manejo
responsable del medio.

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POLITICAS DE ESTABILIZACION Y NORMAS ESTRUCTURALES EN EL PERU

SITUACIN MACROECONMICA:
A principios de 1990, el pas experimentaba la mayor y ms prolongada inflacin y recesin en el
curso de su historia; la economa peruana enfrentaba altas tasas de desempleo, cada en los
ingresos tributarios y persistencia del desequilibrio fiscal, distorsiones en los precios relativos y un
creciente proceso de desintermediacin financiera.
El origen de este descalabro se encuentra en el manejo de la poltica econmica del gobierno de
Alan Garca durante 1985-1990. Durante este periodo se aplic un programa econmico heterodoxo
de corto plazo que pretenda lograr el crecimiento econmico a travs de una poltica basado en el
aumento de los salarios reales, expansin del crdito interno y del gasto pblico, aumento en la
proteccin arancelaria y para-arancelaria a la industria nacional, y finalmente estableciendo un
sistema generalizado de control de precios que entre otras cosas, fijaba las tasas de inters en
niveles reales negativos, congelamiento del tipo de cambio, etc.
Durante los primeros 18 meses de aplicacin del programa se apreci una mejora en los
indicadores macroeconmicos, gracias a que el gobierno de Alan Garca heredo una situacin en
los frentes fiscal y externo relativamente slida, Sin embargo, esta mejora era insostenible y tan
luego se agotaron los recursos externos y se deterioraron los ajustes fiscales, las polticas
ejecutadas comenzaron a evidenciar sus inconsistencias. As, en setiembre de 1988, la estabilidad
econmica llega a un punto crtico cuando se produce una inflacin mensual de 114% acompaado
de una recesin econmica sin precedentes (-8.2%) (Ver grfico 1). Para frenar esta situacin se
aplican sucesivos reajustes en los precios controlados, salarios y tipo de cambio, adems de
modificaciones en la estructura tributaria que alimentaron el clima de incertidumbre y especulacin
(los llamados paquetazos).
La poltica de control de precios, retraso de los precios pblicos (especialmente gasolina),
expansin del empleo en el sector pblico y tipo de cambio fijo, generaron desequilibrios en las
finanzas pblicas y en la balanza de pagos. A su vez, los crecientes dficit fiscal y cuasifiscal al ser
financiados por el Banco Central originaron una emisin creciente que impulsaba las presiones
inflacionarias.

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As, a inicios de 1990, se pueden identificar varios problemas de orden macroeconmico que
deban ser enfrentados por el gobierno entrante. El ms importante era la hiperinflacin: en julio de
1990, la inflacin anualizada era 4778%, los precios mostraban una gran volatilidad y las tasas
mensuales de inflacin eran muy fluctuantes. Asimismo, exista una severa distorsin en la
estructura de precios relativos, manifestada en un tipo de cambio muy bajo, retrasos en los precios
de los servicios pblicos y una reduccin en los salarios reales (ver grfico 2).
En segundo lugar persista el desequilibrio fiscal, explicando en gran parte por la reduccin de los
ingresos fiscales (ver cuadro 1). En el Per, la estructura del sistema tributario no contena
mecanismo de indexacin de la deuda tributaria, por lo que el efecto Olivera-Tanzi explicaba parte
de la dramtica cada en la recaudacin. Adems, la existencia de una gran cantidad de impuestos
y exoneraciones dificult la administracin de los mismos. De otro lado, el gobierno incremento los
compromisos de gasto corriente del gobierno, dificultando su posterior reduccin. Cabe destacar

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que la tributacin se encontraba concentrada en un nmero pequeo de contribuyentes, de acuerdo

a Arias (1994), solo 700 empresas aportaban el 90% del total de la recaudacin.
Es importante sealar que los intentos de frenar la inflacin mediante retrasos en el precio de los
servicios pblicos aumentaron el dficit fiscal. Ante la incapacidad para aumentar la base imponible
y falta de voluntad para reducir el gasto pblico, en un contexto de total restriccin para acceder al
crdito externo, el gobierno prefiri recurrir al financiamiento interno del BCR (ver cuadro 2) para
solventar el dficit fiscal.
Adicionalmente, exista la posibilidad de un nuevo colapso en el mercado cambiario. Luego del

ajuste aplicado en 1988, las reservas del mismo financiero se haban recuperado significativamente
(USS $ 546 millones), pero en julio de 1990 las reservas se encontraban en un nivel cercano a
USS $ 300 millones (ver cuadro 3), resultado de la aplicacin de un tipo de cambio preferencial para
las importaciones atendidas en el mercado nico de cambios. Cabe destacar que la sobrevaluacin
de la moneda local alent la fuga de capitales y las actividades especulativas, y perjudico a la
actividad exportadora.
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En el plano arancelario, de acuerdo a seminario (1995) los aranceles nominados eran muy
elevados, ubicndose en el primer puesto dentro del grupo andino (66%). Adems, exista un alto
grado de dispersin, el 13% de las partidas tenan tarifas inferiores al 10%; mientras el 36% de las
mismas tenan tasas mayores al 50%. Por ltimo, se mantena un gran nmero de prohibiciones y
exenciones, siendo los sectores ms protegidos el sector de prendas de vestir, bebidas y tabaco, y
el sector de productos lcteos, los cuales mantenan una proteccin efectiva mayor a 180% (ver
cuadro 4).

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Por otro lado, el desequilibrio econmico existente y las polticas iniciales del gobierno que
expropiaron el depsito en moneda extranjera en el sistema financiero, fomentaron una contraccin
de la intermediacin financiera. As, el coeficiente de intermediacin (liquides total del sistema
financiero como porcentaje del PBI) se redujo de 15% en 1980 a cerca del 5% en 1990 (ver cuadro
5). Paralelamente se aprecia el desarrollo de un proceso de dolarizacin fuera del sistema
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financiero, como efecto de la aceleracin de la inflacin y calidad del rendimiento real de los activos
financieros en moneda nacional en un contexto de tasas de inters controladas. La contraccin de
la intermediacin financiera trajo una disminucin de la disponibilidad de recursos para la inversin
productiva: El crdito de las entidades financieras al sector privado era de solo 5.1% del PBI en
1989.
As mismo, la banca de fomento se encontraba en una situacin crtica. De acuerdo a Cceres y

Naganime (1991) los problemas para recuperar colocaciones y la escaza captacin de recursos
explicaban la reduccin del crdito real y su descapitalizacin. Estos fenmenos se derivaban del
creciente proceso inflacionario y la asignacin de crditos a proyecto son rentables, en un contexto
de represin financiera y crdito subsidiado. La poltica de subsidios financieros a grupos de bajos
ingresos, como el sector agrcola, obligaba a la banca de fomento a absorber como prdida el
diferencial de intereses.
Por ltimo, el Per enfrentaba el problema de la deuda externa, ocasionado en gran parte por la
suspensin del pago del servicio de la deuda a mediados de los ochenta, que trajo consigo una
notable acumulacin de atrasos en el pago a los principales acreedores tanto oficiales como
privados. Segn Paredes & Sachs (1991) la deuda externa peruana creci en el periodo 1985-1989
a una tasa promedio anual 6.8% por la capitalizacin de los atrasos y no por nuevos prstamos. En
similar periodo la deuda de toda Amrica Latina aumentaba a una tasa menor (2%). Es importante
sealar que la deuda externa contrada por el sector pblico era equivalente al 85% de la deuda
total por lo que el servicio de la misma era un problema fiscal.
Si consideramos que el 1989 los intereses sobre la deuda pblica externa (incluyendo obligaciones
del Banco Central) equivalan alrededor de 8% del PBI, cifra superior al total de ingresos tributarios
(5.2% del PBI en 1989) y al gasto total del gobierno (sin considerar gasto en intereses) vemos que
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no era factible atender las obligaciones del servicio de la deuda con los ingresos tributarios de ese
entonces.
Situacin social
En 1990, segn la estimaciones del Instituto Nacional de Estadstica (INEI), la poblacin total de
Per ascenda a 21,550 miles de habitantes, siendo el 70% habitantes urbanos, la mayora
ubicados en Lima (41%). La crisis econmica anteriormente descrita, afecto en mayor medida a la
poblacin pobre (43%) que no tenan posibilidades de conseguir empleo. Los servicios pblicos
provistos por el Estado en materia de educacin y salud se encontraban deteriorados, y sus
ingresos se reducan en trminos reales por efecto de la inflacin.
Una de las principales consecuencias de la crisis econmica se evidencia en el nivel de empleo. En
los dos primeros aos de Gobierno de Alan Garca, el porcentaje de desempleados en Lima
Metropolitana disminuye, debido a la expansin de la actividad econmica y a la creacin de
programas como (PAIT y PROEM) destinados a proporcionar empleo temporal a sectores
marginales.
Sin embargo, a partir de 1988, a raz del agotamiento del modelo heterodoxo, la expansin
econmica se revierte por lo que el empleo muestra una tendencia negativa. En efecto, en 1989 el
porcentaje de desempleados y subempleados en Lima Metropolitana bordea el 80% mientras que la
participacin de la poblacin adecuadamente empleada se reduce a 18.6% y 5.3% en 1989 y 1990
respectivamente (ver cuadro 6).
En segundo lugar, existe un efecto sobre los niveles de ingreso. A partir de 1987, se aprecia una
reduccin significativa en el nivel de ingreso tanto en el sector privado como pblico, sin embargo la
situacin ms dramtica se refleja en el ingreso mnimo legal mensual (percibido por casi un tercio
de la poblacin econmicamente activa) que se encontraba en US$16 en 1989.

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Adicionalmente, es importante sealar, que el mayor impacto de la hiperinflacin sobre los niveles
de ingreso se deba al desfase entre el pago por remuneraciones y el incremento de los precios. De
acuerdo a UNICEF (1991), en 1990 la demora en el pago de sueldos y salarios significo un
impuesto del 17.4% sobre los ingresos de la poblacin que perciba el ingreso mnimo vital.
As, los crecientes desequilibrios macroeconmicos, descenso de los ingresos familiares y bajos
niveles de empleo, generaron una fuerte reduccin en los niveles de bienestar de la poblacin. En
julio de 1990, aumento el nmero de hogares que se encontraba por debajo de la lnea de pobreza
(44.4%) y empeoro la situacin dentro del segmento de los pobres: el 19.6% de hogares se
encontraban en situacin de pobreza crnica y el 30.3% de hogares padecan al menos una
carencia crtica. En 1985 estas cifras eran 5.0% y al 20.2%, respectivamente (ver cuadro 7).
Es importante destacar las malas condiciones de los servicios pblicos brindados por el estado,
como educacin y salud, cuyas consecuencias son graves en el largo plazo. En el sector
educacin, exista un deterioro en la infraestructura de los colegios pblicos y en l a calidad de la
enseanza, entre otros factores, por el bajo nivel remunerativo de los profesores. En el sector salud,
la crisis se agudiza en los ltimos aos como producto de la disminucin del gasto social de 1.0%
del PBI en 1980 a 0.5% en 1990. El problema se manifest especialmente en las dificultades de
acceso a servicios de primer nivel de atencin en las reas urbano-marginales y rurales, en la
insuficiencia de personal y de presupuesto para cubrir la demanda por servicios de salud y en la
mala asignacin de los recursos.
Adems, el Per, de acuerdo con Cuanto S.A. (1991), era uno de los pases con los ms altos
ndices de mortalidad infantil y materna en Latinoamrica. En 1990 la tasa de mortalidad infantil
ascenda a 55 por mil, siendo el 78% de los casos, muertes evitables segn el Ministerio de Salud.
Este problema es mayor aun si se considera que en las zonas rurales los niveles de mortalidad era
el doble de lo que se observaba en las zonas urbanas (ver cuadro 8).
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Condiciones polticas
Luego de la frustrada estatizacin de la banca en 1987 y la experiencia hiperinflacionaria, el sector
empresarial y el pblico en general estaban en contra de las polticas del gobierno del Presidente
Alan Garca. Adems, a partir de la segunda mitad del periodo, el gobierno puso en evidencia su
incapacidad y falta de control, en medio de acusaciones de corrupcin financiera y expansin del
narcotrfico, as como debido al incremento en las operaciones terroristas en el pas.
Por otro lado. Los sucesivos shocks de precios (paquetazos) a lo largo del periodo fueron minando
el poder de las organizaciones sindicales, y dada la expansin del subempleo y el desempleo,
tambin debilitaron otras organizaciones laborales. Al mismo tiempo los partidos polticos
tradicionales perdan representatividad y daban muestra de luchas internas lo cual demostraba que
eran inadecuados para enfrentar la situacin.
En julio de 1990, Fujimori gano las elecciones en segunda vuelta con slo 3 semanas de campaa
poltica consiguiendo un resultado inesperado. Es justo decir que su eleccin fue una sorpresa ya
que hasta pocas semanas antes se esperaba que Mario Vargas Llosa, candidato de una coalicin
de partidos de derecha, fuera elegido Presidente. El xito de la campaa de Fujimori en parte se
explica por la promesa de no-shock econmico (el cual haba anunciado Mario Vargas Llosa)y a la
independencia de partidos polticos tradicionales. Sin embargo en agosto de 1990, se anunciaron
drsticas medidas de ajuste destinadas a estabilizar la economa.

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POLTICAS DE ESTABILIZACIN
Las polticas de estabilizacin aplicadas a partir de agosto de 1990 tuvieron como objetivo la
eliminacin de la hiperinflacin, sentar las bases para la reinsercin del pas en el sistema
financiero internacional, restablecer el orden macroeconmico de maneras sostenible y hacer frente
a la crisis de balanza de pagos. En contra de lo que usualmente sucedi en otros procesos de
estabilizacin econmica en la regin, en el Per se opt por usar la masa monetaria como el ancla
nominal del sistema para frenar la hiperinflacin.
La mayora de los agentes econmicos estaba esperando un overshooting cambiario y la posterior
fijacin del tipo de cambio como ancla nominal al sistema. La la literatura discute sobre las ventajas
y desventajas de esta estrategia, siendo las principales desventajas la demora en la reduccin de la
inflacin y el costo recesivo inicial. A continuacin se describen principales polticas
macroeconmicas implementadas durante los aos inciales del programa.
Poltica monetaria
Con el inicio del programa de estabilizacin, la poltica monetaria recobr su independencia del
marco fiscal y se constituy en la pieza clave de la lucha contra la inflacin, mediante la restriccin
del financiamiento primario al sector pblico y a la banca de fomento. Se utiliz la masa monetaria
con el ancla nominal del programa mientras simultneamente se unificaba el mercado cambiario y
se dejaba flotar el tipo de cambio.
En los primeros meses del programa de estabilizacin, dada la mayor demanda por moneda
nacional generada por la contraccin del poder adquisitivo de los saldos monetarios, la poltica
monetaria apoy la remonetizacin de la economa y evit una cada no deseada del tipo de cambio
por medio de compras de moneda extranjera.
A fines de 1990, el Banco Central diseo un programa que consista en la fijacin mes a mes de
tasas de expansin de la base monetaria, teniendo en consideracin que se intervendra para evitar
fluctuaciones en tipo de cambio. Sin embargo, el Banco Central no pudo cumplir con su objetivo por
la falta de liderazgo, poca experiencia en aplicar una poltica activa y descoordinaciones entre las
polticas monetarias y fiscal. Como consecuencia el tipo de cambio real se deterior. Este resultado
revela que el principal objetivo del gobierno era reducir la inflacin, antes que mantener la
competitividad externa.
A partir de julio de 1991 hasta 1992 se aplic una poltica monetaria que consista en fijar metas
decrecientes para la expansin de la base monetaria acompaadas de una poltica de incrementos
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tambin decrecientes en los precios pblicos. De acuerdo con Terrones (1993) estas metas de
crecimiento monetario fueron fijadas de una manera independiente de las necesidades financieras
del Estado y de una manera consistente con la evolucin decreciente de la inflacin esperada.
A raz de este racionamiento monetario, se dejan sentir los efectos de un retraso cambiario
aunando a una elevada tasa de inters real provocado que un gran nmero de deudores del
sistema bancario solicitar la refinanciacin de deudas contradas en soles o su conversin a
moneda extranjera.
En mayo de 1992, se anunci un cambio en la poltica monetaria, introduciendo instrumentos para
realizar operaciones de mercado abierto adems de la emisin. La poltica monetaria consisti en
comprar divisas para garantizar un piso para el tipo de cambio y esterilizar el exceso de emisin con
obligaciones del Banco Central de Reserva en moneda nacional.
A partir de 1993, la poltica monetaria se encuentra enmarcada dentro de la constitucin de 1993,
donde se establece que el Banco Central de Reserva del Per cuenta con autonoma dentro de su
propia Nueva Ley Orgnica y que su finalidad es preservar la estabilidad monetaria.
Mediante su Nueva Ley Orgnica, el Banco Central est prohibido de: financiar al sector pblico,
proporcionar garantas, dar crditos sectoriales y establecer regmenes de tipo de cambio mltiples.
Adems considerando que el fin nico del Banco Central es preservar la estabilidad monetaria se
fija una tasa de inflacin objetivo siendo la meta intermedia la tasa de variacin de la emisin
primaria debido a que existe una estrecha relacin entre la inflacin y el crecimiento de la emisin
de monedas y billetes.
Los instrumentos que utiliza el Banco Central slo son mecanismos de mercado para inyectar o
retirar liquidez, a diferencia de lo aplicado en gobiernos anteriores donde los instrumentos de
poltica monetaria buscaban favorecer el financiamiento del sector pblico y de determinados
sectores productivos, mediante lneas de crdito con tasas de inters subsidiadas.
Cul fue el resultado de la poltica monetaria antes descrita? Las metas monetarias por parte del
Banco Central de Reserva permitieron una reduccin importante de la inflacin y la posibilidad de
entrar en un proceso de recuperacin del producto agregado.
Hasta 1993, la expansin de la liquidez reflej el aumento en el flujo de capitales en moneda
extranjera que fueron depositados en el sistema financiero. Esta situacin se revierte parcialmente,
de acuerdo a Velarde & Rodriguez (1995). En 1994 cuando la expansin se dio en moneda nacional
(ver cuadro 9).

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Uno de los factores que influyo en este mayor ahorro financiero fueron, entre otros, la eliminacin
de los controles de tasas de inters y la amyor confianza de los agentes econmicos. As, se
observa un crecimiento de la liquidez totoal del sistema financiero, en especial de activos
denominados en moneda extranjera lo que incrementa la dolarizacin del sistema (ver cuadro 9).
Por otro lado, la mayor solidez y competencia en el sistema financiero nacional han permitido un
incremento importante de la liquidez y el crdito con relacin al PBI, as, la relacin liquidez/PBI
aument de 5 a 8 por ciento del PBI entre 1990 y 1996 (ver cuadro 9). Asimismo, el coeficiente de
preferencia por circulante en marzo de 1992 se encontraba en niveles superiores a 38% mientras
que en las economas desarrolladas este porcentaje no superaba el 20%. De acuerdo a
Apoyo(1992) esto reflejaba la magnitud de las actividades productivas informales y la especulacin
fuera del sistema financiero formal. Para diciembre de 1997, el coeficiente de preferencia por
circulante haba disminuido aunque an se mantena en niveles elevados (29.5%).
Adems a fines de febrero de 1992, la cartera pesada del sistema financiero representaba un 15%
de las colocaciones, en el caso de la banca comercial y las empresas financieras esta cifra era de
16% y 9% respectivamente. De acuerdo a Apoyo (1992) estos porcentajes eran altos si se les
compara con cifras de Estados Unidos, de 2%. En 1997, estos porcentajes disminuyen
representando el 5% en caso de la banca comercial y 7% para las financieras. En el caso de las
financieras el porcentaje se eleva en moneda extranjera a 9.7% influenciado por la situacin de
INTERFIP que registraba un nivel de cartera pesada de 30.8%.
Es importante destacar que con las modificaciones en el marco legal bancario se ha limitado
drsticamente la discrecionalidad en el otorgamiento de crdito y autorizacin de operaciones por
parte del Banco Central y la Superintendencia de Banca y Seguros. Asimismo se observa un

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incremento del nmero de bancos que operan en el pas a 26 con un total de 930 oficinas a nivel
nacional.
Respecto a las tasas de inters en moneda nacional, en los primeros aos a pesar de la reduccin
de la inflacin y un mayor grado de intermediacin del sistema financiero mantuvieron niveles
elevados en trminos reales (ver cuadro 10). De acuerdo a Velarde & Rodrguez (1992), entre las
razones que explican este resultado se encuentran la reducida masa de fondos intermediados, las
expectativas de devaluacin y la falta de credibilidad hacia el programa. A partir de agosto de 1991,
las tasas de inters nominales y reales empezaron a reducirse, en un proceso de rpida
monetizacin, mediante compras de moneda extranjera de parte del Banco Central (ver cuadro 10).

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Las tasas de inters en moneda extranjera se ubican en niveles ms elevados de los

internacionales (ver cuadro 11), de acuerdo a Escobal (1992), dicho margen estara reflejando las
condiciones de liquidez del mercado del crdito en moneda nacional, la incertidumbre respecto a la
viabilidad del programa de estabilizacin y la existencia de un riesgo asociado al pas. A partir de
enero de 1992 se inicia una reduccin gradual, pero se ve interrumpido por el retiro de alrededor de
US$200 millones despus del golpe de estado del 5 de abril y en 1994 debido al alza en las tasas
de inters internacionales.

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Poltica cambiaria
Como parte fundamental del programa econmico aplicado por el actual gobierno, el rgimen
cambiario experiment una serie de cambios y formas entre agosto de 1990 y marzo de 1991,
periodo en el cual se dictaron las medidas de liberalizacin del mercado cambiario.
Las primeras medidas en materia de poltica cambiaria se dirigieron hacia la implementacin de un
sistema de flotacin sucia del tipo de cambio, la eliminacin de los tipos de cambio mltiples y la
sujecin de la poltica cambiaria a las metas de crecimiento de la base monetaria, con miras a
controlar la inflacin.
Es importante sealar, que durante los primeros meses del programa de estabilizacin, se gener
cierta confusin entre los agentes por el manejo de la poltica cambiaria. A pesar del discurso oficial
a favor de la devaluacin del tipo de cambio real y de que las autoridades intentaron corregir la
sobrevaluacin cambiaria, el temor que la mayor emisin genera un resurgimiento inflasionario
limit las compras diarias de divisas y con ello la recuperacin del tipo de cambio real. El Banco
Central se retiraba del mercado cada vez que las autoridades monetarias consideraban que el tipo
de cambio se elevaba muy rpidamente, lo cual aument la incertidumbre en el pblico sobre la
evolucin del tipo de cambio.
En febrero de 1991, se elimin la mayora de restricciones vigentes para la compra y venta de
moneda extranjera (topes mximos, cuotas por persona o por aos entre otros). Asimismo con el
objetivo de simplificacin de los trmites cambiarios, se autoriz a las entidades del sistema
financiero a atender y transferir moneda extranjera con la sola presentacin de una declaracin
jurada y a vender moneda extranjera (previa autorizacin del BCR) para el pago de la deuda
pblica externa.
En marzo de 1991, se derogaron la totalidad de resoluciones cambiarias, cartas circulares,
circulares y otros documentos que normaban el mercado cambiario, sealndose que el tipo de
cambio se vera determinado por la oferta y la demanda del mercado de activos. Se elimin as, la
obligatoriedad de entregar al BCRP las divisas generadas por la exportacin de bienes. Se dispuso
que el BCRP intervendra en el mercado cambiario cuando lo considerase necesario a travs de las
instituciones financieras y se elimin el Mercado nico de Cambio (MUC).
Cules fueron los efectos de la poltica cambiaria sobre la evolucin del tipo de cambio real? Una
de las crticas ms fuertes al programa de estabilizacin y de reformas estructurales ha sido el
atraso cambiario que han generado y la imposibilidad de recuperar paridad en forma sustancial, a

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pesar de que el gobierno ofreca que las exportaciones seran el motor del crecimiento econmico.
La discusin sobre el grado de atraso cambiario en el Per y sus implicaciones sobre las polticas
cambiaria y macroeconmica en general tiene varios aos. Dos eran las posiciones sobre este
tema:
Por un lado estn aquellos que promovan una poltica cambiaria ms agresiva destinada a lograr
una devaluacin del tipo de cambio real (TCR) y enfrentar los problemas de balanza de pagos.
Como se ha mencionado anteriormente, el resultado de las reformas ha generado un persistente
dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos. Se tiende a culpar al proceso de estabilizacin
y apertura en el caso peruano por el deterioro de la cuenta corriente de la balanza de pagos y por
ello se pide una modificacin en la poltica cambiaria (en el rgimen) de manera que se logre una
elevacin del tipo de cambio real.
Por el otro lado, estn aquellos que afirmaban, siguiendo a Edwards (1989), que en vista de los
cambios estructurales que ha experimentado la economa como consecuencia de las reformas, el
TCR no se encontraba desalineado con respecto a su nuevo nivel de equilibrio y que por lo tanto no
era necesaria intervenir en el mercado cambiario. En este caso el argumento era que el deterioro de
a balanza comercial se explicaba por los mayores inversiones de bienes capital incluidos por
mayores niveles de inversin privada en sectores transables como gas, minera y pesca. Cuando
las inversiones maduran la balanza comercial se tornara superavitable y podra pagar los flujos de
inversinEn esta lnea argumental, para algunos analistas econmicos el atraso cambiario se estaba
realizando y era casi inexistente debido a que exista una tendencia a la apreciacin del tipo de
cambio real de equilibrio de la economa asociado con un boon exportador en proyectos mineros
que todava no ha terminado de madurar pero que en unos cinco aos adicionales revertiran los
problemas de dficit de cuenta corriente de la balanza de pagos que se comentan a continuacin.
Adicionalmente, se argumentaba que existi un fuerte efecto de productividad en muchos sectores.
De cualquier manera, bajo esta ptica, el nivel de tipo de cambio real de 1997 era consistente con
el equilibrio intertemporal del sector externo.
Dentro de la segunda lnea argumental y para tratar a contribuir a solucionar esta discusin han
existido varias estimaciones de tipo de cambio real de equilibrio (TCRE) destinadas a cuantificar el
grado de atraso o adelanto cambiario.

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Los datos del Banco Central del Per (BCRP) del tipo de cambio real bilateral con estados unidos,
basados en una metodologa de paridad del poder de compra que utiliza en agosto de 1990 como
periodo base, arrojaban un deterioro acumulado para 1996 del orden del 20% y una ligera mejora
durante 1997. Sin embargo, en el espritu de Edwards (1989) y de trabajos posteriores como los de
Repetto (1992), tanto Caldern et. al (1995) y Moguillansky (1995) estiman el atraso cambiario
contrastando un tipo de cambio real de equilibrio de largo plazo (estimado usando tcnicas de
cointegracion) con el TCR efectivo.
Ambos autores coinciden en que exista un nivel de atraso aunque discrepan en la magnitud del
mismo. Para Moguillanky el atraso en 1994 era del orden del 30% lo cual justificaba un ajuste,
mientras que Caldern et. Al (1995) estimaban que dicho atraso era del 17% durante 1993 y que se
haba reducido a 10% durante 1994. Las variables comunes en los dos estudios que explicaban
este deterioro era el influjo de capitales de corto plazo, que ejerci una fuerte presin para el TCR
observado se situara por debajo de su nivel de equilibrio, y la expansin del gasto fiscal desde
1994.
La moderacin del influjo de capitales a parir de la crisis mexicana de 1994, as como el ajuste fiscal
realizado a partir del segundo trimestre de 1995 (despus de que el presidente Fujimori fuera
reelegido) redujeron las presiones a la apreciacin del tipo de cambio real. Los que defienden esta
posicin, entre los cuales se encontraban los responsables de la poltica cambiaria en el BCRP,
concluan que el problema de atraso cambiario se ira reduciendo a lo largo del tiempo y que no era
un problema serio.
La discusin sobre el atraso cambiario en un contexto de flujos de capitales relativamente
abundantes pierde validez a fines de los 90 con el nuevo contexto internacional. El fenmeno del
nio desde 1997 y especialmente durante 1998, la recesin mundial inducida por la crisis Asitica y
la contraccin de flujos financieros internacionales motivado por la moratoria unilateral de la deuda
externa Rusa, genero un deterioro de la cuenta corriente peruana durante 1998 que ha tenido como
contraparte, despus de varios aos, un ritmo devaluatorio por encima de la inflacin. As, mientras
que la inflacin durante 1998 fue del orden del 6%, la devaluacin supero el 20% y el tema de
atraso cambiario fue desplazado del debate por otros temas como el desaceleramiento del
crecimiento econmico y el desempleo. Durante 1999, continuo la recuperacin del tipo de cambio
real, a pesar de la reduccin en el dficit de cuenta corriente debido a la fuerte reduccin de las
importaciones por la recesin de la demanda interna. Para este ao, la inflacin se redujo al 3.7%

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anual, mientras que la devaluacin promedio fue de 15.5%, con un tipo de cambio promedio de S/.
3.38 frente a S/. 2.93 en 1998.
Poltica fiscal y tributaria
Como se mencion anteriormente, el financiamiento del dficit fiscal y de las operaciones de la
banca de fomento por parte del Banco Central de Reserva (BCR), se encontraban en la base del
proceso hiperinflacionario y por ello las primeras medidas de correccin fiscal fueron anunciadas el
08 de agosto de 1990. Por el lado de los gastos se eliminaron todos los subsidios a los alimentos y
se congelaron las remuneraciones al sector pblico. As mismo se Comit de Caja Fiscal,
encargado de programar la ejecucin de gastos dependiendo de un estricto control de caja de
acuerdo a la disponibilidad mensual de recursos tributarios evitando el financiamiento del dficit
fiscal mediante emisin primaria del BCR.
Por el lado de los ingresos se crearon una serie de impuestos como el impuesto a las
exportaciones, contribuciones de emergencia, se eliminaron una serie de exoneraciones
tributarias y aumentaron las tarifas de los bienes y servicios pblicos. Por ejemplo, el precio de la
gasolina aument en 3,000%. Cabe destacar, que el ajuste se centr en impuestos indirectos
gracias a la facilidad y rapidez de su recaudacin.
En noviembre de 1990, el gobierno decide derogar una serie de impuestos y as mantener una
estructura tributaria sobre la base de siete impuestos (renta, el impuesto al Valor Agregado
denominado Impuesto General a las Ventas (IGV), Impuesto Selectivo al Consumo (ISC), derechos
ad valorem CIF, tributo especial al suministro elctrico, impuesto extraordinario y la contribucin al
Fondo Nacional de Vivienda). Los impuestos mantuvieron sus tasas impositivas pero se eliminaron
muchas exoneraciones y en algunos casos se increment la base gravable. Sin embargo, el
gobierno no obtuvo las metas deseadas en trminos de recaudacin: los ingresos tributarios slo
aumentaron en un 2.3% en trminos reales respecto al perodo anterior.
As, a mediados de 1991, el gobierno olvid temporalmente su objetivo de simplificacin tributaria y
tom nuevas medidas de emergencia. Cabe destacar que dado el deterioro gestado en varios
aos, tanto en la estructura impositiva como en el comportamiento tributario de los agentes, la
recuperacin de los ingresos era un objetivo de mediano plazo.
Durante el perodo 1991-1993, se continuaron dando medidas parciales con el fin de ordenar el
sistema tributario. En un principio la urgencia de sanear las cuentas fiscales llev a la creacin de
nuevos impuestos y cambios en el ISC e IGV. As, se elev la tasa de IGV de 16 a 18%, se redujo
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la tasa promedio del ISC a los combustibles, se suspendi todos los beneficios tributarios del IGV y
se crearon el Impuesto Mnimo a la Renta y el Rgimen Simplificado del Impuesto a la Renta.
En los perodos siguientes, se elimin una serie de impuestos de bajo rendimiento, exoneraciones y
se eliminaron las distorsiones a travs de la uniformizacin de las tasas. Las modificaciones ms
importantes fueron la derogacin del Impuesto Mnimo a la Renta, la creacin del Rgimen Especial
del Impuesto a la Renta y el Impuesto Extraordinario a los Activos Netos. El cuadro 12 muestra la
evolucin de las tasas del impuesto a la renta y su progresiva simplificacin a una tasa nica de
30% para las empresas. En el caso de personas naturales las tasas se han reducido a dos: 15 y
30% (aunque montos muy bajos en la prctica estn totalmente exonerados).
La reestructuracin de la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT)

permitieron obtener resultados favorables en la simplificacin administrativa y recaudacin
tributaria. As, los ingresos tributarios recaudados por la SUNAT aumentaron de 4.8% del PBI
durante el perodo enero-junio de 1990 a 8.3% en el mismo perodo en 1993.
El logro de este resultado se obtuvo va la reduccin de la evasin tributaria, siendo una de las
medidas ms importantes la implementacin del Registro nico de Contribuyentes (RUC) mediante
el cual se empadronaba a los sujetos alcanzados por las normas tributarias y deba ser renovado

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en forma peridica. A travs de esta medida, la SUNAT logr ampliar su base tributaria de
558,570 contribuyentes en 1993 a 1' 877,858 en diciembre de 1997. En segundo lugar, se mejor
sustancialmente la imagen de la institucin, mediante la adquisicin de recursos materiales y
mejoramiento de la calidad de los recursos humanos.
Respecto a los ingresos tributarios, durante el primer ao se sustentaron en la recaudacin del ISC
a los combustibles el cual aument en el segundo trimestre de 1990 en 20% por el aumento en
134% de la tasa impositiva. La recaudacin de todos los dems impuestos se redujo debido a los
efectos recesivos del ajuste econmico (ver grfico 3). La apertura comercial a partir de 1991
tambin ocasion un mayor peso de los aranceles en la recaudacin total. En los aos siguientes la
estructura de la recaudacin vara teniendo como eje el Impuesto General a las Ventas y el
Impuesto a la Renta, los cuales representaban el 48.6% y 27.3% del total de ingresos tributarios en
1997.
Respecto al gasto corriente, en los dos primeros aos se da un ajuste en las cuentas
fiscales va la reduccin del gasto pblico. As, en 1991, el gasto corriente es equivalente al 10%
del PBI, frente al 15% en 1990. El recorte en el gasto pblico se refleja en todos los rubros como
remuneraciones, bienes y servicios entre otros. En los aos posteriores, el gasto corriente
mantiene una tendencia creciente, alcanzando un pico de 13.2% del PBI en 1995 (ver grfico 4),
como efecto del aumento del gasto en bienes y servicios, y remuneraciones en 56% y 30%
respecto al ao anterior respectivamente.

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Manejo de deuda externa

Uno de los principales objetivos del programa econmico puesto en marcha en agosto de 1990
era reinsertar al Per en el sistema financiero internacional. De acuerdo con Apoyo (1997), al 31 de
diciembre de 1990, el 68% del stock de la deuda pblica de mediano y largo plazo, sin incluir la
deuda con el FMI, se encontraba vencida e impaga, especialmente en los casos del Club de Pars,
proveedores sin seguro de garanta oficial y la banca comercial internacional.
Durante los primeros 18 meses de aplicacin del programa de estabilizacin y reformas
estructurales el Per no cont con apoyo externo para enfrentar los problemas usuales que se
generan al inicio de un programa de estabilizacin, tanto en el frente fiscal como en el de la balanza
de pagos.
En setiembre de 1991, se forma el Grupo de Apoyo, en la que se obtuvo compromisos por
alrededor de US$1,100 millones con once pases miembros del Club de Pars, de los cuales el
54% consisten en prstamos en condiciones concesionales y el saldo en donaciones. De acuerdo
a Valdivia-Velarde (1992) la conformacin del Grupo de Apoyo fue un requisito indispensable para
la aprobacin del Programa Econmico 1991-1992 por el FMI y la renegociacin de la deuda
bilateral con el Club de Pars.
A partir de este ao, los organismos multilaterales propusieron programas para enfrentar el
problema de la deuda. As, se firmaron acuerdos con el FMI y con el Banco Mundial, los
cuales contemplaban crditos puentes y/o de ajuste estructural que no se desembolsaran, pero
serviran para el pago de atrasos en diciembre de 1992. En marzo de 1993, se materializ este

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pago de atrasos que permiti entre 1993-1994 recibir prstamos del FMI y Banco Mundial para el
financiamiento del ajuste estructural puesto en marcha.
Las negociaciones con el Club de Pars (1991-1993) lograron que se redujera la deuda con
algunos pases miembros y la inclusin de deudas pre-fecha de corte en las negociaciones. En
el primer acuerdo, se estim que el Per pagara US$345 millones durante el perodo de
consolidacin (setiembre de 1991 y diciembre de 1992) a la vez que percibira un alivio de
US$6592 millones en dicho perodo. Sin embargo, en 1993 el servicio correspondiente a esta
fuente financiera alcanzara US$1000 millones anuales, por lo que la presin de pagos que
afrontara el pas en el perodo 1993-1995 equivaldra al 53% de las exportaciones de bienes y
servicios. Esta cifra superaba largamente la capacidad de pago del pas.
As, en 1993 se firm un acuerdo donde se reprogramaban las deudas de los crditos concertados
antes de enero de 1983 (deuda pre cut-off) y cuyos vencimientos correspondan al perodo
comprendido entre el 1 de enero de 1993 hasta marzo de 1996. Este acuerdo signific un alivio en
la presin de pagos durante el perodo de consolidacin de US$1896 millones.
Sin embargo, en 1996, la presin por los vencimientos aunada al servicio creciente con los
organismos internacionales, determin la necesidad de un nuevo acuerdo con el Club de Pars.
Elacuerdo firmado contemplaba la reprogramacin de un porcentaje de los vencimientos pre cut-off
para el perodo 1996-1998, reducindose la presin de pagos de US$970 millones a alrededor de
US$530 millones anuales. Asimismo, el acuerdo incorporaba un reescalonamiento de los
vencimientos de un porcentaje del saldo de la deuda pre cut-off de US$1220 millones anuales a un
nivel cercano a los US$1000 millones para reducir la presin de pagos entre 1999 y 2006
La negociacin con la banca privada ha sido ms difcil. A fines de 1991, el Per declar la
imposibilidad de pagar los atrasos (US$5,682 millones) o reanudar el pago de vencimientos
corrientes y en 1992 se suspendi el perodo de prescripcin de la deuda. Luego de 5 aos de
negociaciones en marzo de 1997, se suscribe el acuerdo final que permiti la ejecucin del plan
Brady en el cual se reconoce una deuda total con la banca comercial equivalente a US$10575
millones.
El acuerdo Brady peruano incluye deudas de mediano y largo plazo, deudas de corto plazo y
capital de trabajo contradas con los bancos comerciales as como con proveedores sin seguro
oficial. La distribucin se compona de la siguiente manera: atrasos con la banca internacional
(88%), proveedores sin seguro (8%), pases de Europa del Este (3%) y Amrica Latina (1%). De

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dicho monto, US$4205 millones correspondan al principal y US$6370 millones a los intereses
calculados sobre la base de los contratos firmados originalmente.
Como resultado, el Per emiti bonos Brady por un valor nominal de US$4873 millones. De los
cuales, el 11% corresponden a bonos con descuento, 4% a bonos a la par, 35% a bonos FLIRB
(bono de reduccin de intereses) y el 49% a bonos PDI (bonos de inters vencido y no pagado).
La refinanciacin ascendi a US$431 millones, destinados el 11% al principal y el 89% a intereses.
Estos alivios en el servicio de la deuda fueron otorgados por el Club de Pars (US$394
millones) y Japan Oil Company (US$37 millones).
Asimismo, el Per tuvo que desembolsar US$1372 millones para cubrir los costos de ejecucin del
plan Brady. Este monto fue financiado con recursos propios (42%) y recursos externos (58%)
mediante lneas de crdito con organismos multilaterales (FMI, BM, BID) y el EXIMBANK de Japn.
No obstante, de acuerdo a Rivas-Llosa (1997) existen diversas posiciones entre los analistas sobre
la magnitud real de la reduccin obtenida sobre la deuda antigua. Por un lado, existe una fuente de
reduccin de deuda, el descuento explcito de algunas emisiones (45% en el caso de los bonos con
descuento peruanos). Y por otro lado, el descuento implcito que se deriva de la rentabilidad y
estructura de los flujos de repago de cada bono en particular. Segn fuentes oficiales,
el
descuento de deuda es equivalente a US$5355 millones es decir el 50.6% de la deuda antigua,

mientras que para algunos analistas este porcentaje sera del orden de 30-40%.
REFORMAS ESTRUCTURALES
El gobierno, especialmente a partir de marzo de 1991, tras algunos titubeos y despus del cambio
del Ministro de Economa, implement un agresivo proceso de reformas estructurales,
especialmente en las reas comercial y financiera donde se han registrado los mayores avances.
Adicionalmente, se iniciaron varias de las reformas denominadas de primera generacin en otras
reas como la laboral, privatizaciones, etc. A continuacin se presenta un recuento de dichas
reformas.
Liberalizacin comercial
Para Velarde & Rodrguez (1992) la reforma comercial emprendida por el gobierno del Ing. Alberto
Fujimori tena varios objetivos: el primero, de mediano plazo, era incrementar la competitividad del
sector transable de la economa. El segundo, de corto plazo, era limitar el incremento de los precios
domsticos de los bienes transables, para reforzar el proceso de reduccin de la inflacin. La
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reforma tambin persegua aumentar los ingresos fiscales ya que muchos aranceles eran
redundantes.
La reforma comercial est casi culminada, aunque subsiste una discusin sobre la unificacin
arancelaria y medidas arancelarias a los productos agrcolas inconsistentes con lo realizado en el
resto de sectores. Las principales medidas de reforma se aplicaron durante los aos 19901992, perodo en el cual disminuy la dispersin de los aranceles nominales y se elimin todo tipo
de barreras para-arancelarias. Finalizado este primer perodo, se anunci que el objetivo principal
era alcanzar un arancel nico menor en 1995. Este anuncio gener mucho rechazo entre los
gremios empresariales y como resultado, entre 1993 y 1996, se mantuvo una estructura de 15% y
25%. En lugar de colocar un arancel nico, a partir de abril de 1997, se redujeron los aranceles de
15% y 25% a 12% y 20%, salvo algunos productos agrcolas a los que se les coloc una sobretasa
de 5%.
Durante los primeros meses de gobierno de Fujimori, los Decretos promulgados como parte del
programa de estabilizacin en materia de poltica comercial redujeron el arancel mnimo de
15% a 10%, eliminndose las partidas con arancel cero y bajando la tasa mxima de 84% a 50.
Adems, se disminuy la lista de partidas arancelarias prohibidas a slo 25 y se suprimieron la
mayor parte de las exoneraciones.
En setiembre de 1991 se realiza la primera modificacin arancelaria reducindose el nivel
arancelario a slo tres: 15% aplicada a insumos, 25% aplicada a los bienes de capital y 50%
aplicada a los bienes de consumo, manteniendo una sobretasa temporal de 10% a las
importaciones sujetas a 25% y 50%. Por lo cual, el arancel promedio simple paso de 66% a 26% y
la tasa de proteccin efectiva a la manufactura se redujo de 82% a 44% con un coeficiente de
variabilidad de 78%.
A mediados de diciembre se aprob un cronograma para la reduccin de tasas con el objetivo de
alcanzar un arancel nico en 1995. Este cronograma contemplaba reducciones anuales de
uno y cinco puntos en las tasas de 25% y 50% respectivamente.
Las primeras medidas aplicadas, de corte gradualista, fueron parte de la estrategia antiinflacionaria
del gobierno, dado que se esperaba que los precios internos se redujeran por la mayor
competencia en el mercado interno. Este resultado, sin embargo, no pudo concretarse en
fundamentalmente por:

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i)
la sobretasa temporal provoc un movimiento especulativo de postergacin de

importaciones
ii)
la cada en el ingreso redujo notablemente el tamao del mercado interno.
As mismo, la reforma encontr resistencias especialmente en los sectores que producan para el
mercado
interno,
sobre todo luego de la publicacin del cronograma de reducciones
arancelarias. En consecuencia, las presiones del sector privado condicionaron las modificaciones
de los primeros meses de 1991. El enfoque inicial tomado por el gobierno estaba abriendo el
espacio para que los gremios empresariales revirtieran las reformas y se regresara a esquemas
proteccionistas.
A partir de marzo de 1991, con el ingreso de Carlos Boloa al Ministerio de Economa y Finanzas
se inicia una nueva etapa que se caracteriza por la profundizacin de la apertura comercial.
As, se opta por dejar sin efecto el cronograma anterior y se adelanta el proceso de apertura. Se
redujo la estructura arancelaria a dos tasas; 15% y 25%.19 Como consecuencia, el promedio
arancelario se redujo a 17% mientras que la tasa de proteccin efectiva a la manufactura
cay a 24%.20 Asimismo, se opt por eliminar todo tipo de restriccin para- arancelaria a la
importacin de bienes,21 se simplificaron los procedimientos aduaneros22 y se eliminaron los
monopolios estatales de importacin de alimentos.
Aunque esta profundizacin de la apertura gener cierto rechazo entre los grupos industriales, en
corto tiempo se acept el cambio. Segn Boloa & Illescas (1997), las principales razones por las
que estas modificaciones con respecto al gradualismo inicial fueron aceptadas por el sector privado,
fueron el consenso en el pblico acerca de la necesidad de simplificar los instrumentos de poltica
en favor de criterios de mercado y la eliminacin de fuentes de corrupcin en aduanas.
Es conveniente mencionar que paralelamente, se cre una sobretasa para ciertos productos
agrcolas y derivados (lcteos, cereales y azcar) que puede haber eliminado el
descontento de este sector por la profundizacin comercial. Aunque esta medida tena por
objetivo estabilizar los precios internos de ciertos productos agrcolas cuyos precios internacionales
son muy fluctuantes, de acuerdo a Escobal (1992) la medida tena un claro sesgo proteccionista
que antes que proteger a la agricultura nacional termin beneficiando a los comerciantes de estos
productos. Cabe destacar, de acuerdo a Velarde & Rodrguez (1992b), que los nuevos niveles
arancelarios incluyendo sobretasas, resultaban an elevados, siendo incluso superiores a los que
esperaban los gremios empresariales.
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A mediados de 1995, se origina un fuerte debate pblico entre los distintos agentes econmicos,
respecto a la conveniencia de establecer un arancel escalonado o un arancel nico. Segn Illescas
(1995), al interior del sector privado existi una fuerte oposicin al establecimiento de
un arancel nico, pues se objetaba la falta de equidad en la promocin de condiciones de
competencia entre el Per y sus socios comerciales de la subregin andina y/o con terceros pases.
Por su
parte,
el gobierno argument que las
experiencias
pasadas,
provocaron
ineficiencias al privilegiar a sectores que no tenan ventajas comparativas, generando corrupcin y

prdidas de la recaudacin fiscal. En medio de este debate pblico, el 20 de octubre de 1995, se
lleg a un acuerdo mediante el cual el gobierno se comprometa, por el momento, a no modificar la
estructura arancelaria.
A inicios de 1997 se realizan modificaciones importantes de poltica comercial. As, se prohibi
temporalmente la importacin de autos usados25
y se estableci una nueva estructura
arancelaria. En efecto, a partir de abril de 1997, se establece que las partidas sujetas a aranceles
de 25% pasen a 20%, y las de 15% a 12%,26 con lo cual el promedio arancelario se reduce
de 16% a 13%. Sin embargo, 65 partidas fueron trasladadas al nivel ms alto (grupos alimenticios)
y otras 13 (insumos para la industria cervecera y alimenticia) a un nivel de 12%. Adems, este
grupo de partidas fue sujeto a una sobretasa de 5%, con la finalidad de destinar lo recaudado al
programa de apoyo al sector agrario.
Es importante mencionar que adicionalmente, el Per participa de un proceso de integracin con la
finalidad de formar una zona de libre comercio en el marco de la Comunidad Andina y que durante
1998 firm un convenio comercial con Chile que reduce a cero el arancel para una lista importante
de productos.
Cules fueron los efectos de estas reformas sobre la proteccin efectiva de los diferentes sectores
productivos? En noviembre de 1990, con la primera modificacin arancelaria, se redujo el arancel
nominal de 43.2% (sin considerar exoneraciones) a 28.9%. La tasa efectiva se redujo de 70.4% a
35.5% en promedio en julio y en noviembre de 1990 respectivamente. En todos los sectores se
redujo el nivel de tasas efectivas excepto en el sector agropecuario (29.8%) y el de silvicultura y
caza (20.9%). El cambio fue significativo en industrias de consumo final, que antes contaban con
niveles de proteccin superiores al 100%, como son los productos lcteos, productos
alimenticios, prendas de vestir, entre otros (ver cuadro 13).

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En marzo de 1991, se modificaron los aranceles a dos tasas nicas: 15% y 25%. Esta
modificacin redujo el promedio arancelario a 17%, con 22% de promedio para las
importaciones de bienes de consumo, 16% para insumos y 15% para bienes de capital.
Asimismo, en todos los sectores se redujo la tasa de proteccin efectiva excepto en azcar y
subproductos (38%), artculos de cuero (54%), medicamentos (30%) entre otros.
Finalmente, la modificacin arancelaria de abril de 1997 redujo el promedio nominal a 13% y la
proteccin efectiva a 14.4%.28
Se trasladaron 65 partidas al nivel ms alto (grupos
alimenticios) y otras 13 (insumos para la industria cervecera y alimenticia) se encuentran en el nivel

12%. Estas partidas estn sujetas a una sobretasa de 5%, cuyos recursos obtenidos se destinaran
al programa de apoyo al sector agrario.
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Apertura del mercado de capitales

Durante el gobierno de Alan Garca era ilegal la tenencia de cuentas bancarias en el exterior y
exista un estricto control de capitales y del comercio exterior. Ello no impidi que a partir de
1987 ocurriera una fuerte fuga de capitales al exterior.
Una de las principales reformas del nuevo gobierno fue la apertura del mercado de capitales. Se
liberalizaron totalmente los flujos de capital del pas con el exterior, permitindose as la libre
apertura de cuentas bancarias en el pas y en el exterior por parte de agentes nacionales y
extranjeros, y se decret la libre tenencia de cuentas en moneda extranjera. Los exportadores e
importadores ya no tenan que declarar el movimiento de divisas ante el BCRP.
Esta medida en gran parte obedeca a fomentar la inversin extranjera y a incentivar la repatriacin
de capitales peruanos que haban migrado al exterior durante gobiernos anteriores.
La secuencia de la apertura de la cuenta de capitales con respecto a la apertura comercial ha sido
cuestionada por varios analistas econmicos que hubieran preferido que esta se realizara despus
de completada la liberalizacin comercial y no simultneamente. El tema de secuencialidad y
consistencia de las reformas se discute en la ltima seccin.
Liberalizacin financiera
La reforma financiera emprendida por el presente gobierno tena como principales objetivos la
eliminacin de la represin financiera, el desarrollo del mercado de capitales y la reduccin de
los costos de transaccin en las operaciones de financiamiento.
A inicios del gobierno, conjuntamente con la unificacin del mercado cambiario y establecimiento de
un sistema de flotacin con intervencin del Banco Central, se liberalizaron las tasas de inters
en moneda nacional29 y se elimin el uso del crdito interno para el financiamiento del sector
pblico. Se redujo la tasa de encaje marginal de 80% en julio de 1990 a 15% en abril de 1991 y la
tasa de remuneracin al encaje de 8% en julio de 1990 a 4% en marzo de 1992.
Asimismo, se eliminaron prstamos subvencionados del Banco Agrario. Como menciona Escobal
(1992), debido a la presin poltica el gobierno tuvo que aceptar mantener coeficientes mnimos de
la cartera de la banca comercial que deban prestarse al sector agropecuario, medida que no fue
complementada con ninguna otra que fomentara el financiamiento a la agricultura nacional.
Por otro lado, con el objetivo de reestablecer la confianza de los agentes se deroga la ley de
estatizacin de la Banca y Seguros promulgada por el gobierno anterior. Adems, se renueva la

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totalidad del marco legal bancario y financiero, estableciendo con precisin los mbitos de accin
de las distintas instituciones y delimitando sus facultades.
As, a mediados de 1991, se promulga la nueva Ley de Banca y de la Superintendencia de Banca y
Seguros.31 Se permite la creacin de la banca mltiple y se fija la remuneracin al encaje sobre la
base del promedio de las tasas de inters pasivas al sistema bancario. Esta medida sera
modificada posteriormente fijndose en funcin de la LIBOR ms uno.
La nueva Ley de Bancos buscaba mejorar los aspectos de la competencia, solidez y
confianza en el sistema financiero, as como fomentar el ahorro y promover la expansin y
diversificacin de los servicios financieros. Con este fin se dictaron una serie de normas de prudencia
bancaria, se cre una central de riesgos y se estableci un Fondo de Seguros de Depsitos con
aportes del Banco Central de Reserva y de las instituciones financieras, que cubre un monto mximo
de los depsitos de las personas individuales (el cual fue elevado en 1998 de US$ 4,000 a US$
20,000 por institucin por ahorrista). Paralelamente se ha fortalecido a la Superintendencia de Banca y
Seguros y elevado los requisitos de capital para la operacin bancaria.
Adems se redefinen las instituciones estatales en los mercados de capitales mediante la disolucin
de la banca de fomento, replanteamiento de las funciones del Banco de la Nacin y de la
Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE). Finalmente, se pone en proceso de
reestructuracin a las instituciones financieras estatales mediante la fusin, liquidacin y
privatizacin de las mismas.
Reforma fiscal y tributaria
La estrategia del gobierno del Ing. Alberto Fujimori se centr en el manejo equilibrado de los
ingresos y egresos del gobierno central, con la finalidad de reducir el dficit fiscal evitando
presiones inflacionarias. Asimismo, se orient al establecimiento de una estructura tributaria basada
en una menor cantidad de impuestos permanentes pero con una base mayor de contribuyentes.
El primer intento de simplificacin tributaria, noviembre de 1990, se manifiesta cuando el gobierno
decide derogar una serie de impuestos y as mantener una estructura tributaria simplificada. Los
impuestos mantuvieron sus tasas impositivas pero se eliminaron muchas exoneraciones y en
algunos casos se increment la base gravable, sin embargo, el gobierno no obtuvo las metas
deseadas en trminos de recaudacin: los ingresos tributarios slo aumentaron en un 2.3% en
trminos reales respecto al perodo anterior. Dado que el gasto pblico se encontraba restringido

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por la recaudacin fiscal, se decidi aumentar el nmero de contribuciones especiales y

se crearon nuevos impuestos.
Un segundo intento de simplificacin se aprecia a fines de 1993 cuando el Poder Ejecutivo
decreta un conjunto de leyes como la derogacin del impuesto al patrimonio empresarial por
lo reducido de su recaudacin (2.4% del total recaudado en 1993) y creacin del Rgimen nico
Simplificado (RUS) con el objetivo de ampliar el nmero de contribuyentes, a travs de la
incorporacin de los informales, pequeos comerciantes minoristas entre otros.
En los siguientes aos las modificaciones ms importantes corresponden a la eliminacin de una
serie de impuestos de bajo rendimiento, exoneraciones y ampliacin de la base tributaria mediante
el Rgimen Especial del Impuesto a la Renta
y el Impuesto Extraordinario a los Activos
Netos.
Uno de los factores importantes de la reforma tributaria se encuentra en el fortalecimiento de la
Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT) creada en 1988, compuesta por
un sistema corrupto e ineficiente. Es importante sealar que durante los primeros meses la gestin
de una estructura tributaria compleja debilit a la SUNAT, sobretodo porque cada cambio en un
impuesto requera de un reajuste de dicha institucin, que no siempre se poda hacer rpidamente.
Asimismo el bajo nivel de las remuneraciones de sus funcionarios los haca ms proclive la
corrupcin.
La SUNAT empieza a reorganizarse en marzo de 1991, teniendo como fin la administracin y
aplicacin de los procesos de recaudacin y fiscalizacin de los tributos internos, as como la
participacin en la reglamentacin de las normas tributarias. Entre las facultades de la SUNAT
tenemos: recaudacin, cobranza coactiva, fiscalizacin, y sancin.
En mrito a las facultades delegadas por el Poder Ejecutivo mediante la Ley del Sistema Tributario
Nacional, vigente a partir desde 1994, la SUNAT tiene los siguientes objetivos: incrementar
la recaudacin, brindar al sistema tributario una mayor eficiencia, permanencia y simplicidad. As,
se combate la evasin a travs de una mayor y mejor fiscalizacin.
Respecto a los gobiernos municipales, el 30 de diciembre de 1993 se promulga el Decreto
Legislativo 776 que reformula el marco legal para la tributacin municipal. Mediante la ley de
Tributacin Municipal se redujo de 21 a 6 el nmero de impuestos municipales, con el objetivo de
ordenar y simplificar dicho sistema.

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Inversin y privatizacin
La ineficiencia de las empresas pblicas en la provisin de bienes y servicios privados, la
ausencia de objetivos claros, la existencia de una fuerte interferencia poltica en su funcionamiento,
as como su descapitalizacin y falta de recursos frescos de inversin, dieron lugar, a que el
gobierno peruano, en 1991, inicie un programa de privatizacin de las empresas del sector
pblico.
As, en febrero de 1991, se inicia el programa de privatizacin, mediante la promulgacin del D.S.
041, en el cual se regula y reestructura la actividad empresarial del Estado aunque se restringe
este proceso a slo 23 empresas. Como consecuencia de este decreto, durante 1991, el Estado
llega a transferir al sector privado sus acciones en dos empresas: Sogewiese Leasing y Minas
Buenaventura por un monto de US$2 millones.
Sin embargo, de acuerdo a Alvarez (1992), este proceso careci de dinamismo ya que el gobierno
an no haba creado la institucionalidad necesaria para la ejecucin de este tipo de reformas, y
adems, en las ms altas instancias del Estado no exista un pleno convencimiento respecto a
poner en prctica el proceso de privatizacin.
A mediados de 1991, el gobierno decide apoyar de manera ms decidida la privatizacin, mediante
la promulgacin del D.L. 674 sobre la Promocin de Inversin Privada en las Empresas del Estado.
Mediante este Decreto se establece la Comisin de la Promocin a la Inversin Privada (COPRI),
asimismo, las modalidades de promocin a la inversin privada: venta de acciones y activos,
prestacin de servicios, concesiones, entre otros.
El punto clave y el cual marca la diferencia con las acciones tomadas hasta entonces, fue la creacin
de la COPRI organismo encargado de centralizar la estrategia de privatizacin. Sin embargo, su
funcionamiento recin se logra con el nombramiento de sus integrantes a inicios de 1992.
Una de las normas legales ms importantes fue el D.Leg 662 llamado "Ley de Fomento a las
Inversiones Extranjeras", que establece la igualdad de tratamiento al capital nacional y al
extranjero, con lo cual, la inversin extranjera puede establecerse en todos los sectores de la
economa y realizarse bajo cualquiera de las formas empresariales permitidas por la ley.
Asimismo, durante 1991 se promulgan diferentes Decretos Legislativos a favor de la inversin
privada en distintos sectores con el objetivo fundamental de garantizar un marco legal adecuado
que garantice flujos de inversin privada. Bajo esta perspectiva, durante 1992, se establecen
diversas normas para facilitar el proceso de privatizacin, entre las cuales encontramos: se

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autoriza al Estado a otorgar seguridades y garantas para proteger las adquisiciones e inversiones
sin limitacin alguna,36 se otorga facilidades a los inversionistas extranjeros para el pago de
tributos,37 y se suspende el pago de obligaciones de empresas del Estado incluidas en el proceso
de privatizacin hasta que concluya el proceso.
De esta forma, se pone en marcha una estrategia global de privatizacin entre noviembre de 1991
y febrero de 1992, cuya meta fue la trasferencia de las empresas ms importantes lo ms rpido
posible. Se establece un programa cuyos puntos centrales fueron la definicin de los mtodos de
privatizacin, la priorizacin de las empresas pblicas a privatizar (en funcin del peso especfico
de cada una, la facilidad para su privatizacin y el grado de crisis por el que atravesaba), y la
creacin de los Comits Especiales de Privatizacin (CEPRIS).
Durante los aos siguientes, se continu con la elaboracin de un marco jurdico-legal apropiado
para el desarrollo de la inversin privada que garantice un adecuado proceso de privatizacin. Entre
las leyes ms importantes se puede mencionar, la regulacin de la aplicacin del programa de
migracin - inversin, destinado a facilitar la nacionalizacin de ciudadanos extranjeros que deseen
aportar capital e invertir en el Per.
La Inversin y el proceso de Privatizacin
Tradicionalmente se critican a los procesos de privatizacin porque slo representan una
transferencia antes que la creacin de nuevos activos. Sin embargo, en el caso peruano esta
afirmacin no es cierta. Aprovechando otras experiencias, la estrategia de privatizacin peruana
exiga a los inversionistas, no slo a pagar por la transferencia de activos, sino a asumir ciertos
compromisos de inversin (expansin de los servicios en el caso de telecomunicaciones o
electricidad o mayor exploracin en el caso de empresas mineras).
Si en 1991 llegaron a privatizarse 2 empresas pblicas (Sogewiese Leasing y Mina
Buenaventura), en 1992, con el funcionamiento de la COPRI y la creacin de diferentes CEPRIS,
las empresas privatizadas se incrementan en 10, lo cual signific un ingreso al fisco de US$208
millones con una inversin proyectada de US$706 millones (ver grfico 5) Dentro de este primer
paquete de empresas privatizadas, destaca el caso de HierroPer, empresa del sector
minero, cuyo monto de venta fue de US$120 millones con un compromiso de inversin de US$150
millones. Este proceso tuvo impactos positivos casi inmediatos, por ejemplo a fines de 1992 la

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produccin de hierro creci en ms de 50%, entre otras razones, por la venta de Hierro Per al
consorcio Shougang.
En 1993, la tendencia ascendente continu al privatizarse 13 empresas por un valor total de

US$317 millones con una inversin proyectada de US$584 millones, destacando el sector
hidrocarburos (Petromar), cuyo valor de venta represent el 63% de lo recaudado durante ese
ao.
Al ao siguiente el gobierno decide dar un fuerte impulso al proceso de privatizaciones poniendo a
venta sus monopolios naturales en el sector de las telecomunicaciones (CPT-Entel Per) y
transmisin de electricidad (Edelsur y Edelnor).
Ese ao el monto recaudado por privatizaciones lleg a la cifra de US$2617 millones, con una
inversin proyectada de US$2047 millones. Las empresas CPT-Entel Per obtuvieron un
sorprendente valor de venta de US$1391 millones y una inversin proyectada de US$1565
millones, mientras por las empresas del sector elctrico se pagaron US$389 millones con un
compromiso de inversin de US$270 millones.
Durante 1995 y 1996, el proceso de privatizacin entra en una etapa de aceleracin y
profundizacin, vendindose un total de 62 empresas que generaron un ingreso al fisco de
US$3351 millones con un compromiso de inversin de US$2705 millones. Destaca, nuevamente, el
caso del sector elctrico y las telecomunicaciones, cuyo valor de venta representa
aproximadamente el 50% del total recaudado durante esos dos aos.
Desde 1997 se desaceler el proceso privatizador. En 1997 se privatizaron 25 empresas por un
valor total de US$450 millones, asociada a una fuerte disminucin en la inversin
proyectada. Hasta diciembre de 1997, este proceso de privatizacin signific el traspaso de
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acciones y/o activos de 132 empresas pblicas, concesiones, opcin de trasferencia y capitalizacin
de 14 empresas. Todo esto por un valor total de US$8367 millones (14% del PBI) y una inversin
proyectada de US$ 6823 millones (11% del PBI). Destaca, en primer lugar, el sector
telecomunicaciones cuyo monto recaudado representa aproximadamente el 40% del total, seguido
de electricidad con el 21%, minera con 14% e hidrocarburos con el 11% (ver cuadro14).
Durante 1998, el proceso de privatizaciones comienza a dar paso al proceso de concesiones de

obras de infraestructura de transporte.40 Se inician CEPRIs para la concesin de aeropuertos,
puertos, redes viales y la concesin de las bandas de telefona mvil entre otras. Es ms
complicado concesionar una obra por largos periodos de tiempo que vender empresas y este
proceso de aprendizaje demora todo el proceso, adems de un contexto internacional muy
adverso durante 1998 y 1999. Hasta fines de 1999 el total de privatizaciones ha generado un
ingreso de US$ 9000 millones y US$ 8600 millones en compromisos de inversin.
El impacto de la privatizacin se puede ilustrar analizando un sector en particular. En 1990 el Estado
controlaba el 50% de la produccin minera. A fines de 1997 su participacin se haba reducido al 15%
y en Julio de 1998 al 1.5%. En el futuro, incluyendo las regalas o acciones que pueden poseer el
Estado en algunas empresas mineras, su participacin deber situarse en un mximo del 2%. En el
perodo 1992-1996 se privatizaron un total de 22 propiedades, lo que ha representado $789 millones
en efectivo y $4,495 millones en compromisos de inversin.
Es importante sealar que paralelamente al proceso de privatizacin se han desarrollado una serie
de instituciones cuya finalidad es velar por el cumplimiento de los compromisos asumidos por las
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empresas y, en el caso de monopolios naturales, prevenir el abuso de su posicin de

mercado.
Reforma laboral
El Cdigo Laboral peruano desarrollado durante el perodo de sustitucin de importaciones era
excesivamente restrictivo y complicado con un claro sesgo a favor de los trabajadores. La
legislacin laboral otorgaba la estabilidad laboral absoluta luego de un perodo de prueba
bastante corto a los trabajadores ocasionando que su despido fuera muy costoso. Adicionalmente,
los beneficios extras otorgados a los trabajadores incrementaron sustancialmente los costos no
salariales para los empleadores.
La reforma laboral aplicada a partir de agosto de 1990, tena como objetivo reducir los costos de
contratacin y despido, as como flexibilizar la determinacin de salarios, horas y tipos de contratos
laborales. Las primeras medidas realizadas eliminaron las restricciones burocrticas a la utilizacin
de contratos temporales y ampliaron las modalidades de contratacin por un tiempo determinado.
La desregulacin del mercado laboral se inici en 1991 con la Ley de Fomento del Empleo.42
Esta ley introdujo un amplio conjunto de modalidades contractuales temporales y de plazo
determinado y simplific los procedimientos administrativos. Adems, se introdujeron contratos de
Formacin Laboral Juvenil, prcticas pre profesionales y de aprendizaje. Tambin se permiti la
creacin de cooperativas de trabajadores y empresas de servicios que pudiesen proveer de
trabajo a las empresas.
Por otro lado, se introdujo mayor flexibilidad en las negociaciones entre empresas y trabajadores
acerca de las jornadas de trabajo. De acuerdo a Saavedra & Maruyama (1998), mediante
esta ley se quera eliminar la estabilidad laboral para los trabajadores, pero dentro de la
Constitucin de 1979 la estabilidad laboral era un derecho de todo ciudadano, por lo que se
procedi a una eliminacin parcial, estando sujetos a la ley slo los contratados despus de su
promulgacin. As, los trabajadores contratados antes de noviembre de 1991 podan exigir la
reposicin o el pago de la indemnizacin, mientras que los trabajadores contratados despus de
esa fecha deban esperar que un juez apruebe la reposicin o la indemnizacin.
En 1992, disminuyeron los requisitos de sindicalizacin permitiendo la creacin de ms de un
sindicato por empresa. De esta manera se redujo de forma efectiva el poder de sindicatos
sectoriales, adems se estableci que los trabajadores en huelga dejaban de recibir sus salarios
hasta que retornen a sus labores.
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Finalmente, la estabilidad laboral fue abolida en la Constitucin de 1993, que la reemplaz

por la proteccin contra el despido arbitrario. Se redujeron los costos de despido al establecer la
indemnizacin por despido en un mes por ao trabajado en casos de despido injusto, sin
obligacin por parte del empleador a reponer al trabajador en su puesto de trabajo,
eliminando as la estabilidad absoluta.
Asimismo, se simplificaron y redujeron los trmites para los despidos por causa justa. Otra
importante medida fue la referida al empleo pblico donde los incentivos a la renuncia voluntaria y
otros mecanismos similares redujeron considerablemente el nmero de empleados.
Es importante mencionar que, despus de haber sido considerado como uno de los pases
latinoamericanos con el rgimen laboral ms engorroso y restrictivo, existe cierto consenso
internacional que colocan al Per como uno de los pases que ms ha avanzado en materia de
liberalizacin del mercado laboral.
Cul ha sido el impacto de las reformas laborales? Como se discute ms adelante, si bien el
empleo se ha incrementado ligeramente, an subsiste un problema de ingresos laborales los cuales
son muy bajos. Adicionalmente, el nmero de subempleados y desempleados todava es elevado.
Resta mucho por hacer en este frente que se ha convertido en el principal reclamo de la poblacin.
Promocin de exportaciones
En un primer momento, dentro de los decretos promulgados en agosto de 1990, se eliminaron los
impuestos (subsidios) a las exportaciones, pero dada la necesidad de recursos, se dispuso que los
exportadores aportarn una contribucin extraordinaria que afectar la entrega de moneda
extranjera al BCRP equivalente al 10% de sus exportaciones.
En noviembre de 1990, cuando an subsistan controles cambiarios, se grav la entrega de
moneda extranjera por los exportadores tradicionales con un impuesto temporal de 5%,
(excepto los exportadores mineros que pagaran una impuesto de 10%),46 destinado a financiar el
dficit fiscal. Se elimin el CERTEX y se introdujo el drawback, al autorizarse la devolucin de
impuestos pagados por los exportadores de productos no tradicionales. El Per ha notificado a la
Organizacin Mundial de Comercio (OMC) que ha eliminado todos los subsidios al comercio
exterior, situacin que ha sido aceptada por esta institucin. Por tanto no tiene la obligacin, que
tienen otros pases como Chile, de gradualmente desmantelar este tipo de incentivos.
Dentro de las medidas aplicadas para fomentar las exportaciones tenemos la eliminacin, a partir
de marzo de 1991, de toda restriccin para-arancelaria a la exportacin de bienes, la desaparicin
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de la obligacin jurdica de los exportadores de entregar moneda extranjera al Banco Centra,

la devolucin de impuestos a todos los exportadores, y el otorgamiento, a partir de 1995, del
drawback equivalente a 5% del valor FOB exportado a todos los productos que en el ao anterior
registraron ventas al exterior inferiores a los US$10 millones.
En abril de 1996, se crea la Comisin para la Promocin de Exportaciones del Per (Prompex)
como un organismo estatal autnomo promotor de las exportaciones de productos peruanos en el
exterior cuyo propsito es contribuir al desarrollo de las exportaciones peruanas a travs de una
accin concertada con el sector privado y las diferentes instituciones pblicas relacionadas con el
comercio exterior del pas.
Los objetivos principales del PROMPEX son: incrementar la oferta exportable de productos de
exportacin no tradicional, buscar la apertura de nuevos mercados de exportacin, facilitar y
estimular las exportaciones, crear una conciencia exportadora entre otros.
Asimismo, con la finalidad de promover la inversin en otras zonas geogrficas del pas se han
creado los Centros de Exportacin, Transformacin, Industria, Comercializacin y Servicios
(CETICOS). Dentro de los cuales las empresas exportadoras constituidas antes del 31 de
diciembre de 1998 que desarrollen actividades autorizadas y que exporten la totalidad de su
produccin, gozarn durante los 15 aos posteriores al inicio de sus operaciones, de la exoneracin
de todo impuesto, tasa, aportacin o contribucin, tanto nacional como municipal.
Adems los CETICOS son considerados Zonas Primarias Aduaneras, es decir, las mercaderas que
ingresen a dichos Centros, y que hayan ingresado por los puertos de Ilo, Matarani o Paita, se
encuentran exentas del pago de derechos arancelarios y dems tributos que gravan las mismas, los
que s sern aplicables a los bienes del CETICO que ingresen al resto del pas.
Reforma del sistema de pensiones
A julio de 1990, el Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS), estaba considerada como la
institucin estatal peor manejada y con el mayor grado de corrupcin. As, ante la necesidad de
modificar el Sistema Nacional de Pensiones, se decreta en noviembre de 1991, la creacin de un
sistema de capitalizacin individual al cual podran optar los que salieran del sistema pblico
nacional, una vez que se reglamentara y se creara la superintendencia de las Administradoras de
Fondo de Pensiones (AFP).
En julio de 1993, se decreta la Ley de Creacin del Sistema Privado de Pensiones, en la cual se
establece que en caso que el pensionista opte por afiliarse a una AFP, el IPPS emitir un bono de
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reconocimiento que en principio reconoce las contribuciones efectuadas al sistema de reparto hasta
el momento del traslado, que se paga cuando se pensione, y que contribuye a formar el capital que
financia su pensin.
Las AFP se rigen bajo el sistema de capitalizacin individual en la cual una parte del principal de las
cotizaciones se ahorra en cuentas individuales de propiedad de cada trabajador, y financian su
pensin de retiro.
Posteriormente, mediante el D.L. 25967 se introducen importantes y profundas modificaciones al
Rgimen General de Pensiones a cargo del IPSS. Entre las modificaciones se encuentran el
requisito general de aporte por un perodo no menor a veinte aos para acceder al goce de una
pensin de jubilacin, se modifica el perodo de clculo de la remuneracin de referencia, entre
otros.
De acuerdo a Ayala (1996) este perodo se caracteriz porque las contribuciones, y en especial la
parte asumida por los trabajadores fueron mayores en el sistema privado que en el pblico. Por
otra parte, el sistema pblico mantuvo sus deficiencias institucionales y operacionales por lo
que la reforma fue incompleta y careci de definiciones sobre el equilibrio entre subsistemas y
sobre la manera en que los mismos se integraran.
Cul ha sido el resultado del nuevo sistema provisional? Al 31 de enero del 2000 haba casi 2
millones 240 mil afiliados al Sistema Privado de Pensiones (poco menos del 34% de la PEA) que
est constituido por cuatro empresas que manejaba un fondo total del orden de los 2,500
millones de dlares.
Las reformas sociales
Es difcil hablar de reformas en lo que compete al sector social peruano. Si bien el gobierno desde
1990 ha destinado, en la medida que los recursos fiscales lo permita, una mayor cantidad de gasto a
temas sociales y ha planteado una estrategia de lucha contra la pobreza, poco es lo que se ha
avanzado en reformar la manera en que se brindan ciertos servicios como educacin y salud.
El gasto social se increment de poco menos del 2% del PBI en 1990 a casi 8% del PBI en 1995.
Segn estimados del gobierno esto implic un aumento del gasto social per capita de US$12 por
habitante en 1990 a US$ 176 en 1995. La formacin bruta de capital del gobierno central (FBK) en
sectores sociales se increment sustancialmente a partir de 1992 y hasta 1995 en que lleg a su
pico. As mientras que la FBK en sectores sociales durante 1989 fue de 0.13% del PBI, en 1995
lleg 0.68%. La composicin de la FBK del gobierno central tambin cambi favorablemente hacia
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los sectores sociales pasando de representar el 4% del total en 1990 a un 25% en 1995. A partir
de 1996 el gasto social se ha estabilizado en alrededor del 17% de la FBK.
Paralelamente ha ocurrido un cambio en las instituciones encargadas materializar el gasto social.
Partidas de infraestructura e incluso de gastos corrientes que antes se canalizaban a travs de los
Ministerios de Educacin y Salud, pasaron a ser canalizadas a travs del Ministerio de la
Presidencia (creado en 1992) o de los programas descentralizados dependientes de ste. Esta
estrategia permiti a la Presidencia de la Repblica un mayor control del gasto (este Ministerio
ha concentrado entre el 25 y 30% del presupuesto total del gobierno) y mayor rapidez en su
ejecucin. Sin embargo, se han generado problemas de coordinacin y superposicin de
funciones entre varios de las instituciones ejecutoras. A continuacin se revisan tres reas de la
poltica social: lucha contra la pobreza y las reformas en educacin y salud.
Lucha contra la pobreza
El trabajo del gobierno durante los primeros aos de las reformas se ha centrado en la lucha
contra la pobreza. El gobierno plante metas especficas para reducir en un 50% la pobreza para
el ao 2000 y ha destinado un gran parte del gasto total para estos fines a travs de programas
especficos. As, en el marco de la Estrategia de Alivio a la Pobreza se creo el Fondo Nacional de
Compensacin y Desarrollo Social, FONCODES, como un organismo descentralizado y autnomo
de la Presidencia de la Repblica. FONCODES inici sus actividades en noviembre de 1991 con el
objetivo de atender a la poblacin en extrema pobreza mediante el desarrollo de proyectos de
apoyo social, infraestructura y desarrollo productivo.
Durante sus tres primeros aos de operacin FONCODES haba financiado 14,134 proyectos por
506 millones de dlares. En lo referente a asistencia social destacan los programas de nutricin
como los desayunos escolares. En infraestructura social FONCODES canaliz recursos para la
construccin y equipamiento de escuelas, obras de agua potable y postas de salud.
Finalmente en el rea de desarrollo productivo se ha apoyado la construccin de infraestructura
agropecuaria (centros de acopio, recuperacin de suelos y andenes, programas de forestacin) y
de compras a pequeas y micro empresas de productos como zapatos, carpetas y buzos
escolares. Si bien FONCODES concentraba sus acciones en los departamentos ms pobres del
pas, en 1995 elabor un mapa de pobreza para poder focalizar su ayuda en las zonas de extrema
pobreza.

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Paralelamente se han creado o mantienen varias instituciones y programas como: el Instituto

Nacional de Infraestructura Educativa (INFES) que depende del Ministerio de la Presidencia y que
ha destinado su inversin a la construccin de locales escolares y El Programa Nacional de
Alimentos que tambin depende del Ministerio de la Presidencia, es un programa de lucha contra la
pobreza que cubre aspectos de nutricin.
Recientemente, el Banco Mundial ha evaluado la perfomance de la estrategia del gobierno
de lucha contra la pobreza. El balance es positivo pero insuficiente. Usando diferentes indicadores
(tasa de malnutricin y niveles de analfabetismo), se puede afirmar que tanto la pobreza extrema
como la pobreza ha disminuido. Sin embargo, el nmero de pobres an es muy elevado (12
millones de personas en 1997 de los cuales 3.5 millones de personas estaban en pobreza
extrema). Sin embargo, el Banco Mundial encuentra que no todos los programas han tenido
xito en alcanzar a los ms pobres. Las mejoras se observan especialmente en Lima y en la sierra
urbana. En la sierra rural gracias a obras de infraestructura sanitaria y caminos las cosas han
mejorado en trminos de pobreza extrema pero la pobreza sigue siendo muy extendida. Los
programas ms exitosos en concentrar su gasto en la poblacin ms pobre han sido FONCODES
y PRONAA. Los programas de vivienda en general (Fondo Nacional de Vivienda, FONAVI o el
Banco de Materiales) poco han favorecido a los ms pobres de la poblacin.
Adicionalmente, existe una necesidad de lograr un trabajo ms coordinado entre instituciones.
Existen mltiples ancdotas de obras de educacin construidas antes de que exista el colegio que
las ocupara. La celeridad de las obras hizo que se construyera el mismo colegio en todo el pas
ignorando las diversidades geogrficas y climticas particulares de cada regin. A pesar de que
existe el Consejo Intersectorial de Asuntos Sociales dependiente de la Presidencia del Consejo
de Ministros, (CIAS) ste no funciona adecuadamente y mientras tanto se dispersan esfuerzos. La
coordinacin podra potenciar enormemente la efectividad del gasto social. Tambin sera
conveniente que la estrategia de lucha contra la pobreza incorpore a actores privados. En otros
pases las ONGs han sido muy tiles en canalizar fondos en programas de esta naturaleza y se
debera reforzar su interaccin con programas estatales.
La Reforma Educativa
En octubre de 1997 el Ministerio de Educacin dio a conocer la nueva propuesta educativa: Nueva
estructura del sistema educativo peruano: fundamentos de la propuesta Esta propuesta propone
cuatro niveles educativos: inicial, bsica, preparatoria (bachillerato) y superior. La educacin
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inicial durara un ao y estara dirigida a nios de 4 y 5 aos antes de que entren a la primaria. La
educacin bsica incorpora 6 aos de primaria y 4 de secundaria. El Ministerio propone
universalizar este nivel educativo.
La creacin del bachillerato como un nivel intermedio entre la secundaria y la educacin superior
universitaria es una de las mayores innovaciones en la nueva propuesta. El bachillerato durara dos
aos y tendra dos opciones: una tecnolgica y otra humanstica. En un caso preparara a
los estudiantes para el mercado laboral y en el otro para continuar estudios universitarios. Durante
1999 y el 2000 el gobierno implementara un plan piloto para definir el funcionamiento final de este
programa cuyos detalles todava no han sido determinados y cuyo planteamiento ha generado
varias incgnitas y problemas, especialmente por recortar en un ao los estudios secundarios
actuales. Es prematuro opinar sobre la reforma que se encuentra en proceso de ensayo.
La Reforma en Salud
El sector salud, como todos los sectores sociales, estaba colapsado al inicio del actual gobierno.
Las primeras medidas dictadas en este campo durante 1991 tuvieron carcter de un plan de
urgencia destinado a reactivar la operatividad y funcionamiento del sector. Es recin a partir de
1994 que se inicia un proceso de discusin sobre las reforma de este sector con el objetivo de
mejorar el acceso de la poblacin, especialmente de la ms pobre a salud colectiva, y de
modernizar el sector incorporando los avances tecnolgicos en este campo. En la actualidad se
conceptualiza a la reforma de salud como un proceso continuo, primero de ensayo y pruebas
pilotos hasta el ao 2000 y desde el 2001 como un proceso de implementacin progresiva que
debe culminar el 2007.
La cobertura universal y la generacin de un sistema privado paralelo y complementario de
cobertura de salud basado en la experiencia chilena y colombiana son los principales ejes de la
reforma propuesta en este campo por el gobierno. As, se reserva para el estado (IPSS) una
capa compleja de servicios especializados y se fomenta que Empresas privadas atiendan de
manera competitiva la capa de servicios de la capa simple de salud, descongestionando el IPSS.
Simultneamente, se reservara la estructura del Ministerio de salud, que estara ms
descongestionado, para atender de manera subsidiada a la poblacin pobre. En este nuevo
sistema se espera lograr una mayor eficiencia en el servicio y la modernizacin del sistema.
Durante el primer periodo de gobierno del Presidente Fujimori se crearon las Organizaciones de
Servicios de Salud (OSS) mediante el D.L. No 178, basada en las ISAPRE de Chile. Esta propuesta
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gener una gran oposicin y no se lleg a materializar en la prctica. Frente a esta situacin, el
gobierno promulg la Ley General de Salud (Ley No 26842) y la Ley 2679 Ley de Modernizacin
de la Seguridad Social en Salud (mayo de 1997) destinada a modificar el sistema de seguridad
social basada en el modelo de las Empresas Prestadoras de Salud (EPS) colombianas.
Paralelamente se est montando la Superintendencia de Entidades Prestadoras de Salud, entidad
que estara encargada de autorizar y controlar el funcionamiento de las EPS. Esta nueva
propuesta, tambin ha generado un fuerte rechazo por los temores sobre la continuidad de los
servicios de salud actualmente prestados por el Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS). Se
teme que el desarrollo de estas empresas se desarrolle a expensas del IPSS y que en el proceso se
margine a la mayora de la poblacin pobre del acceso a la salud. Hasta el momento son slo tres
las EPS creadas y su cobertura potencial es muy reducida. Es prematuro evaluar la reforma en
este sector que todava es un tema pendiente en la agenda.
La regulacin de servicios pblicos
Como parte del proceso de privatizacin, a partir de 1992 el Estado Peruano vendi las
principales empresas de generacin y distribucin de electricidad, as como las dos empresas de
telecomunicaciones. Paralelamente, se gener un aparato regulador y oficinas encargadas de la
supervisin de los contratos de concesin as como de la fijacin tarifaria. Un proceso similar se dio
para los servicios de agua potable y alcantarillado, a pesar de que las empresas de este sector no
llegaron a ser privatizadas. A continuacin se evalan las empresas reguladoras en los tres
principales sectores: electricidad, agua y telecomunicaciones.
La performance de los sectores de servicios pblico con monopolio natural ha variado dependiendo
del sector en cuestin. Aquellos sectores privatizados en general han incrementado ms
rpidamente su cobertura, mejorado la calidad de su servicio y capitalizado las empresas. El sector
de agua potable y alcantarillado es el que ha mostrado los resultados ms pobres, mientras que el
de telecomunicaciones ha tenido el mayor crecimiento.
Gallardo (1998) argumenta que, como predecira la teora de la regulacin, las diferencias en
performance se explican por la decisin de privatizar algunas industrias y no otras. En
particular en las diferencias en los cambios en el control de las firmas, los incentivos y el acceso a
fuentes de financiamiento. La decisin de privatizar o no, a su vez se explica por las presiones que
enfrenta el gobierno de no subir las tarifas de estos servicios a menos que obtenga una monto

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sustantivo de recaudacin, o que el crecimiento en la cobertura del servicio sea tal que compense el
incremento de tarifas.
Electricidad
En 1992 el Per tena uno de los ndices de electrificacin ms bajos del continente. Poco menos
del 50% de la poblacin tena acceso a electricidad. Este resultado se debi a los bajos niveles de
inversin en infraestructura en este sector lo cual a su vez se explica por varios motivos como la
destruccin terrorista de torres de transmisin, el limitado acceso a recursos financieros de las
empresas pblicas, y especialmente, una poltica tarifaria totalmente distorsionada que fijaba las
mismas por debajo del costo de provisin del servicio.
En 1992 se promulg la Ley de Concesiones Elctricas (D.L. 25844 del 19 de noviembre de 1992),
la cual marca un hito en el proceso de reestructuracin del sistema elctrico destinadas a su
modernizacin y expansin y que fuera reglamentada posteriormente (D.S. 009-93-EM)
Las instituciones que regulan la inversin privada en electricidad constituyen el denominado
Sistema de Supervisin de la Inversin en Energa y son el Organismo Regulador de la Inversin
privada en Energa (OSINERG) encargado de fiscalizar a las empresas, la Comisin de Tarifas
Elctricas (CTE) responsable de la fijacin tarifaria y el Instituto de Defensa de la Competencia y la
Propiedad Intelectual (INDECOPI), encargado de velar por la competencia del sector y la defensa
del consumidor.
En el caso elctrico se han generado conflictos importante entre la CTE y las empresas
distribuidoras de Electricidad en Lima con respecto a la metodologa de fijacin de tarifas. En
general, las empresas se quejan de los cambios en las reglas del juego desde el momento de la
privatizacin y en el desincentivo a nuevas inversiones por un manejo poltico de las tarifas. El caso
se encuentra en el poder judicial.
Agua
En 1997 existan 42 empresas de agua y alcantarillado que abastecan a 120 provincias y 320
distritos.57 Estas empresas operan los servicios de agua y alcantarillado integradamente y, con la
excepcin de Empresa de Agua Potable y Alcantarillado de Lima (SEDAPAL), son
administradas por las municipalidades. El manejo municipal sesga a que las empresas tengan
tarifas subisidiadas por razones polticas, pero simultneamente, los alcaldes priorizan la expansin
de la red y mejora de la calidad del servicio.
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La creacin de instituciones especficas que regulen el sector data de principios de los ochenta. En
1981 se cre el Servicio Nacional de Agua Potable y Alcantarillado (SENAPA), organismo
encargado de la promocin, asistencia tcnica, regulacin, programacin, planeamiento, ejecucin
de obras, etc. SENAPA funcionaba como directora de un grupo de filiales regionales cuya
autonoma administrativa variaba con el tamao y capacidades gerenciales. En 1984 se cre
la Comisin Reguladora de las tarifas de Agua Potable y Alcantarillado (CORTAPA), organismo
encargado de las tarifas (CORTAPA).
La
municipalizacin
de
las
empresas
de
agua
es
producto
del
proceso
de
descentralizacin que iniciara el gobierno de Garca a fines de los ochenta y que se concreta
como ley en Abril de 1990. Este cambio se consolida con la administracin de Fujimori el cual slo
deja bajo el mando del gobierno central a SEDAPAL.
En cuanto al rgimen regulatorio, durante los noventa tambin se han dado cambios significativos,
primero para promover la inversin privada en el sector mediante la privatizacin de las empresas
(Decreto Legislativo 697 de Noviembre de 199) y segundo, al interior del poder ejecutivo se traslada
el control del sector del Ministerio de Vivienda al Ministerio de la Presidencia (Decretos Ley 25556 y
25738 de 1992) y se crean nuevos instrumentos como el Programa Nacional de Agua Potable y
Alcantarillado (PRONAP). El esquema de regulacin pretende bsicamente reestructurar las
empresas del sector de manera que logren su viabilidad financiera y econmica.
El cambio al Ministerio de la Presidencia ha generado un nuevo marco institucional. El ms
importante fue la creacin de la Superintendencia Nacional de Servicios de Saneamiento
(SUNASS) que regulan la calidad del servicio y ha dado normatividad tarifaria (ver la Ley General
de Saneamiento (Ley No 26338) de 1994 y su reglamento, decreto supremo No 09-95 as como la
resolucin 179-96 de la SUNASS). El Ministerio de la Presidencia a su vez, promueve la
construccin de infraestructura a travs organismos como FONAVI y FONCODES.
El proceso de privatizacin en la prctica se encuentra detenido. Se ha decidido fortalecer la
situacin financiera de muchas empresas que ni siquiera cubran sus costos, antes de la
privatizacin y para ello se espera un incremento gradual de tarifas hasta el punto en que cubran
su costo marginal de largo plazo. Se esperaba que SEDAPAL fuera la primera empresa en
privatizarse, entregndose en concesin por 30 aos mediante una subasta al postor que ofreciera
determinada calidad de servicio a la menor tarifa.58 Las tarifas del nuevo concesionario seran

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reguladas mediante la fijacin de precios tope (con revisiones quinquenales). Adicionalmente se

especificaran estndares de calidad especficos y metas de expansin del servicio.
Al parecer son razones de ndole poltica las que explican por qu no se privatiz SEDAPAL. El
saneamiento financiero de la firma exiga un fuerte incremento tarifario lo cual era inconveniente
en el proceso de reeleccin del gobierno (1994-1995). Adicionalmente, la privatizacin no
representaba ingresos importantes para el gobierno y por otro lado, la expansin de la red era un
argumento electoral positivo para la reeleccin.
Cules han sido los efectos de la regulacin de los servicios de agua potable y alcantarillado sobre
la perfomance del sector? En primer lugar ha habido un discreto incremento en el acceso al
servicio, el cual creci en un 13% entre 1993 y 1997, ligeramente por encima del crecimiento
poblacional. El acceso al servicio de agua en Lima Metropolitana se increment de 77% en 1985
a 82% para 1996.
Si bien el acceso urbano no se ha incrementado sustancialmente, el acceso rural se ha ms que
triplicado entre 1985 y 1996 de 12% a 38% por el programa de obras pblicas del Ministerio de la
Presidencia. Una parte importante de esta expansin se realiz entre 1994 y 1995 en plena
contienda electoral.
En lo referente al servicio de alcantarillado el acceso al servicio creci en el periodo 19941996 en las diferentes zonas del pas ms rpidamente que en el perodo 1985-1994,
aunque el porcentaje de acceso en la zona rural todava es bastante bajo.
En lo que respecta a las tarifas, stas han crecido sostenidamente desde 1993 con el objetivo de
cubrir los dficits de las empresas operadoras. Este crecimiento ha sido mayor en el caso de las
tarifas residenciales, sugiriendo un creciente subsidio cruzado entre hogares y empresas. Al
interior de las tarifas residenciales, tambin hay un subsidio de los hogares de mayor
consumo (asignado usualmente a distritos de ingresos altos) hacia aquellos de menor consumo
(ingresos bajos).
La mejora en las tarifas ha permitido que SEDAPAL tenga una pequea utilidad aunque sus
indicadores de rentabilidad son bajos. En el resto del pas durante 1997, la mayor parte de las
empresas tienen prdidas o utilidades muy reducidas. En promedio los precios no cubren sus
costos medios. Si bien algunos indicadores de productividad de SEDAPAL han mejorado,
todava la empresa tiene prdidas por filtraciones y malas conexiones del orden del 35%. Este
coeficiente no ha mejorado en los ltimos aos.

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Telecomunicaciones
En 1993 el gobierno vendi el 35% de sus acciones en la Compaa Peruana de Telfonos (CPT),
operador local del mercado ms grande, Lima Metropolitana, y de Entel Per, operador local en el
resto del pas as como de los servicios de larga distancia. Telefnica de Espaa se adjudic las
dos empresas. En base a la fusin de las mismas se cre Telefnica del Per (TdP) en 1994.
El contrato de concesin, asign en exclusividad a TdP por un periodo de cinco aos (denominado
de concurrencia limitada) los servicios de telefona fija local y los servicios portadores de larga
distancia nacional e internacional. En retribucin, durante este periodo TdP se comprometa a
incrementar la cobertura de la red y a realizar un proceso de rebalanceo tarifario de manera que se
eliminaran los subsidios cruzados existentes entre los servicios al momento de la privatizacin y las
tarifas reflejaran los costos marginales de largo plazo de proveer el servicio. Por ejemplo, era
necesario incrementar la renta mensual y las tarifas de telefona local pero reducir las tarifas de
larga distancia. Culminado el proceso de concurrencia limitada, los mencionados servicios
seran abiertos a competencia. Los servicios de telefona celular, internet, telefona pblica,
televisin por cable, entre otros, fueron declarados de libre competencia desde el inicio.
La privatizacin de los servicios de telefona requera de varias modificaciones legales. As,
mediante Decreto Ley 702 se dictamin la liberalizacin de los servicios de telefona y
posteriormente se estableci una nueva ley de telecomunicaciones (Decreto Supremo 013-93). A
su vez, la privatizacin de las empresas pblicas de telecomunicaciones cre la necesidad de
generar una nueva legislacin as como un marco institucional adecuado. Los decretos supremos
06-94 y 62-94 establecen el reglamento de la ley de telecomunicaciones y el reglamento del
Organismo Supervisor de Inversin Privada en Telecomunicaciones (OSIPTEL)
OSIPTEL era la institucin encargada de velar por el cumplimiento del contrato de concesin de
TdP en los servicios asignados en exclusividad. En particular la expansin de la red tanto en zonas
urbanas como poblados rurales y otras metas secundarios relacionadas con la calidad de los
servicios y el fomento de la competencia. As mismo se opt por un sistema regulatorio de precios
topes en los servicios de libre competencia.
La privatizacin de la industria ha incrementado considerablemente la cobertura del servicio tanto
en Lima Metropolitana como en el interior del pas. El crecimiento en las lneas instaladas
prcticamente se ha triplicado entre 1993 y 1997. De esta manera se ha mejorado una de las
caractersticas ms negativas del sistema telefnico peruano: su baja cobertura. El ratio de

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penetracin del servicio (nmero de lneas por cada 100 habitantes) se ha incrementado de 2.7 en
1992 a 6.7 en 1997. El incremento de la cobertura telefnica ha sido ms importante en Lima y
en las zonas urbanas que en las zonas rurales donde el crecimiento ha sido muy reducido. Sin
embargo, en poblados rurales se ha incrementado el acceso a travs de la telefona pblica.
En cuanto a los indicadores de calidad, hay una significativa reduccin en el tiempo de espera para
la instalacin de una lnea de 33 a 1.3 meses entre 1994 y 1997. As mismo, se han reportado
mejoras en lo referente a llamadas completadas e incidencia de fallas.
La empresa concesionaria ha logrado expandir la red y generar ganancias sustanciales durante el
periodo de concurrencia limitada, ya culminado. El sistema regulatorio (fijacin de topes de precios)
ha sido exitoso en promover una mayor eficiencia productiva de la empresa (que se beneficia
de cualquier mejora residual en sus costos) que se refleja en grandes mejoras en sus ratios de
productividad (trabajadores por lnea). Este esquema de regulacin ha demostrado funcionar en un
contexto de alta innovacin tecnolgica, con un regulador con poca informacin.
Sin embargo, persisten problemas con respecto a la introduccin de la competencia en los
diferentes mercados donde TdP tienen posicin dominante y por ello en qu medida las actuales
tarifas de los servicios telefnicos podran ser menores. En particular se discute si los cargos de
interconexin son los adecuados o excesivamente altos para incentivar la entrada de nuevos
operadores. OSIPTEL, que es considerada como una de las empresas reguladoras ms prestigiosa
del continente, se encuentra trabajando en estos temas.
Principales resultados de las reformas
El balance del proceso de estabilizacin y de reformas estructurales ha sido positivo. La inflacin
anual para el caso peruano durante 1996-1998 bordea el 10%, y aunque este nivel es todava
superior al estndar internacional, es uno de los niveles inflacionarios ms bajos en el Per desde
principios de los setenta Continuando con la tendencia a la baja, durante 1999 la inflacin fue de
3.7%, proyectndose para el ao 2000 niveles entre el 4.5 y 5%.
As mismo, el crecimiento econmico promedio durante 1993-1999 alcanza el 6% anual, cifra muy
superior al -1% en promedio observado durante 1985-1990.Los indicadores de empleo y pobreza,
aunque marginalmente y no a la velocidad esperada, tambin han mostrado mejoras. Sin embargo,

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el sector externo ha mostrado un dficit persistente y de considerable magnitud que es motivo de

preocupacin.
A continuacin se discute detalladamente la evolucin econmica del pas para el perodo 19901999. Para ello, aunque la divisin no deja de ser artificial, se puede dividir el perodo de anlisis
en dos subperodos: 1990-1992 que denominaremos el perodo de estabilizacin y a partir de
1993 en que se comienza a sentir los beneficios de las reformas estructurales una vez sentadas las
bases macroeconmicas del programa.
Sector real
Producto
El programa de estabilizacin tuvo fuertes efectos recesivos sobre la economa durante el perodo
de 1990-1992. En 1990, la economa experiment una recesin (-5.4%) (ver grfico 6) por una
contraccin en la demanda interna (-0.5%) explicado en mayor parte por la reduccin del consumo
pblico en -5.0%. A su vez, se increment el dficit comercial: las exportaciones se redujeron en 8.2% (principalmente por la cada de los precios internacionales de los productos agrcolas y
problemas en la pesca) y las importaciones se incrementaron en 9.4%. Aunque en 1991, se registra
una ligera expansin del producto agregado (2.8%), en 1992, la economa se contrae en -1.7% por
una menor demanda interna (-1.4%) y reduccin en la inversin interna (-3.9%).
Recin a partir de 1993 se observa un crecimiento sostenido en el producto agregado: el PBI
registraba una tasa de crecimiento promedio equivalente a 6.4% anual, durante 1993-1997.
Desafortunadamente, este crecimiento no fue parejo y se observan grandes fluctuaciones
interanuales. En parte estas fluctuaciones se explican por medidas expansivas del gobierno para
lograr la reeleccin presidencial en 1995. En efecto, el gobierno increment sustancialmente su
gasto de capital gracias a los recursos de las privatizaciones durante 1994 y principios de 1995.

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Como consecuencia la tasa de crecimiento en el PBI que haba sido de 6.5% en 1993 lleg a
12.9% en 1994. Los temores de que la expansin en la demanda inducida por el gobierno generara
presiones inflacionarias e incrementaran el dficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos,
motivaron a que el gobierno redujera drsticamente su gasto a partir del segundo trimestre de
1995. Como consecuencia se desacelera la tasa de crecimiento a 6.9% y 2.8% en 1995 y 1996
respectivamente.
Para 1997 la tasa de crecimiento alcanz el 7.4% anual como resultado de la recuperacin de la
demanda interna, y en especial de la inversin privada que revirti la tendencia de crecimiento de
1996. El Fenmeno del Nio ha repercutido negativamente sobre el crecimiento del PBI, el cual
fue negativo durante el primer semestre de 1998 y luego de recuperarse ligeramente durante
el segundo semestre termin en un crecimiento positivo de 0.3% del PBI para el ao 1998. El
crecimiento del PBI en 1999 alcanzo el 3.8%, debido principalmente a la mejora de los precios de
las exportaciones en los ltimos meses del ao, y al retorno moderado de los capitales
extranjeros a la regin. Durante una primera etapa del ao la expansin fue liderada por las
actividades primarias, seguida de un periodo de contraccin ligera, y finalmente una expansin
liderada por los sectores no primarios.
En lo que respecta al PBI sectorial, durante el perodo de estabilizacin, se registr una reduccin en
todos los sectores productivos, excepto en el sector construccin. Los sectores que se vieron ms se
contrajeron fueron el agropecuario, minera y manufactura. La cada del sector manufacturero se
explica por la recesin del mercado interno y la apertura. En el caso del sector agropecuario, la
recesin interna sumada a la eliminacin de los grandes subsidios que otorgaba el Banco Agrario
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tuvieron un impacto negativo sobre la marcha del sector. Finalmente en el caso minero la cada se
explica por la crisis de las empresas estatales, durante 1991 en la produccin de petrleo y luego la
crtica situacin que enfrentaba Hierro Per antes de su privatizacin. Adems es conveniente
recordar que durante 1991-1992 los precios nominales del cobre, plata, plomo y zinc se desplomaron.
En los caso de la plata y el plomo en ms del 20% entre 1990 y 1992.
De acuerdo con Escobal & Pasc-Font (1992) el componente transable (agrcola, pesquero, minero
y el resto del sector industrial), que se supona sera motor del crecimiento fue el ms golpeado
por el proceso de ajuste. En cambio, el componente no transable (electricidad, construccin,
comercio y otros) creci durante el perodo 1990-1992. Situacin que se revierte a partir de 1993,
ya sea por la recuperacin de la demanda interna o porque muchos sectores transables vinculados
a la explotacin de recursos naturales (minera, pesca y en menor medida agricultura) han sido
beneficiarios de montos importantes de inversin privada. As por ejemplo, el sector agropecuario
ha crecido en 47.8% entre 1993 y 1997, y el sector manufacturero no procesador de materias
primas ha crecido en 44.8% en idntico perodo. Estas cifras son mayores al crecimiento promedio
del PBI total que lo hizo en 41.9%.
Por ltimo, la distribucin sectorial de la produccin no ha variado significativamente desde 1990 (ver
cuadro 15), a pesar de los reclamos constantes de que el actual gobierno est reprimarizando la
economa como consecuencia de las polticas implementadas. El sector manufactura representa casi
el 30% de la produccin total seguido por comercio y agricultura (18% aproximadamente) y minera
(11%). Probablemente es prematuro detectar cambios en tan slo siete aos y debera esperarse por
lo menos el doble para percibir modificaciones significativas. Sin embargo, a grandes rasgos se
puede afirmar que no hay evidencia para decir que el modelo econmico ha variado la estructura
econmica hacia una menos industrializada, entre 1990 y 1999. Este punto est relacionado con la
perfomance de las exportaciones tradicionales versus las no tradicionales. Como se discute ms
adelante, ambas han crecido significativamente.

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Precios
Durante los primeros aos el ritmo inflacionario se redujo significativamente pero an mantena
niveles elevados: 132% en 1991 y 56.7% en 1992. En los siguientes aos se aprecia una
reduccin gradual de la inflacin (ver grfico 7) unido a una mayor actividad econmica.
Durante 1997 continu la tendencia decreciente de la inflacin, desde el 11.8% anual registrado en
1996 hasta el 6.5% anualizado en diciembre de 1997. Pese a que el Fenmeno del Nio
increment los niveles de inflacin mensual durante el primer trimestre de 1998, el ao termin con
6% en promedio. Durante 1999 la inflacin se reduce a 3.7%, debido principalmente a reducciones
en los precios de los productos agropecuarios y pesqueros.
Ahorro-Inversin
Tanto el ahorro como la inversin se ha ido recuperando lentamente, una vez superado el perodo
de estabilizacin. El ahorro interno, que en 1990 represent el 11.8% del PBI se elev a 18.3%
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del PBI en 1998. Adicionalmente, la composicin de este ahorro ha sufrido un cambio

importante: mientras que durante 1988-1990 el sector pblico fue un desahorrador neto, el ahorro
de ste sector se ha incrementado y en 1998 lleg a representar el 3.6% del PBI. De otro lado, el
ahorro externo tambin ha ido creciendo y durante 1993-1998 ha representado en promedio 5.9
puntos porcentuales del PBI.
La inversin tambin ha mostrado un gran dinamismo elevndose de 15.6% del PBI en 1990 a
24.3% en 1998. Adicionalmente, durante 1995-1998 ha alcanzado los niveles ms elevados de los
ltimos 15 aos, en gran parte gracias a la mayor inversin privada. Las reformas estructurales,
definitivamente han jugado un rol determinante en este proceso que a su vez es responsable del
crecimiento antes descrito.
Sector externo
El programa econmico ha tenido un efecto importante sobre el sector externo. La apertura comercial y
la reinsercin financiera internacional ha ocasionado una fuerte presin sobre la balanza de cuenta
corriente de la balanza de pagos cuyo dficit se ha incrementado sustancialmente desde 1990 a fines
de 1998. Sin embargo, paralelamente ha existido un ingreso sustancial de capitales de largo plazo ya
sea a travs del programa de privatizacin o de inversin directa extranjera. Estos capitales seran los
que estn financiando el dficit. A pesar del dficit en cuenta corriente, el pas increment
sustancialmente sus reservas internacionales netas durante todo el perodo.
La crisis asitica, el fenmeno del Nio y la moratoria unilateral rusa afectaron las cuentas externas
peruanas durante 1998 y 1999. Esto afecto el nivel de reservas internacionales, las cuales cayeron
en US$ 1006 millones y US$ 780 millones en estos aos. La contraccin de las RIN durante 1999
fue consecuencia, principalmente, de la reduccin de los depsitos del sector pblico (US$ 1034
millones) para cumplir los compromisos de deuda externa y financiar el dficit fiscal.
Balanza Comercial
En 1990 la balanza comercial fue superavitaria, en parte por los elevados aranceles y en parte por la
fuerte recesin por la que atravesaba la economa. A partir de la reforma comercial y el retraso
cambiario originado al inicio del programa, las importaciones crecen aceleradamente (ver grfico 8).
En el perodo 1990-92, el crecimiento de las importaciones de bienes de consumo fue mayor al
100%, en especial las de bienes de consumo duradero. Asimismo, las importaciones de materias
primas e insumos crecieron en 30%, mientras que la importacin de bienes de capital, excluyendo el

FINANZAS
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equipo rodante de transporte, creci en menos de 10% (ver grfico 9). El comportamiento observado
es fcilmente explicable. En primer lugar exista dudas sobre la duracin de las reformas y por ello los
agentes econmicos aprovecharon para renovar su stock de bienes de consumo no duradero
(automviles y electrodomsticos). Adicionalmente exista un consumo reprimido de este tipo de
bienes por los elevados aranceles pre-existentes. En segundo lugar se sustituyeron abastecedores
nacionales de insumos por fuentes importadas de menor precio. Sin embargo, la desconfianza inicial
sobre el xito del programa se ve reflejada en la pobre evolucin de las importaciones de bienes de
capital (excluyendo a vehculos de transporte pblico).

FINANZAS
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Para el ao 1993, se observa una desaceleracin en el crecimiento de las importaciones de bienes

de consumo e insumos pero un incremento en las importaciones de bienes de capital. Este
comportamiento tiene como origen el agotamiento del proceso de renovacin de stocks de bienes
de consumo duradero de los estratos ms ricos. El incremento de las importaciones de bienes de
capital revelara el inicio de un proceso de reconversin productiva. Al parecer, ya para 1993 exista
una mayor confianza de parte de los agente productivos sobre el xito de las reformas.
A partir de 1994 y en especial durante 1995 se acelera notablemente el crecimiento de las
importaciones. Las importaciones de bienes de consumo crecieron anualmente en 38% en promedio
durante 1994-1995 y las de insumos lo hicieron en 32%. En este caso el crecimiento de los ingresos
de la poblacin, el desarrollo del financiamiento de mediano y largo plazo para la compra de bienes de
consumo duradero y el repunte productivo seran los principales responsables de esta evolucin. A
diferencia de los perodos anteriores, las importaciones de bienes de capital excluyendo equipo de
transporte crecieron en 46% en promedio durante 1994 y 1995.
El brusco incremento del dficit externo ocasionara que el gobierno tomara medidas, desde el
segundo trimestre de 1995, para enfriar la economa lo cual se traducira en un menor crecimiento
de las importaciones en 1996. Adicionalmente, entre enero y octubre de 1996 se prohibi la
importacin de autos usados lo cual contribuy a reducir la tasa de crecimiento de las importaciones
que crecieron en slo 1.7% respecto al ao anterior. Con la recuperacin del ritmo de crecimiento
del PBI en 1997 las importaciones crecieron en 8.5%.
A pesar de que se argumentaba que el sector exportador fue uno de los sectores ms golpeados
con el programa de estabilizacin, por el estancamiento del tipo de cambio, elevacin de tarifas,
altas tasas de inters, las exportaciones tambin han mostrado un gran dinamismo aunque mucho
menor al de las importaciones (ver grfico 8). Se pueden distinguir dos perodos claramente
diferenciados: un relativo estancamiento durante 1990-1992 y luego un acelerado crecimiento
desde 1993.
En dlares americanos, las exportaciones de 1997 son 105% mayores a las de 1990, es decir el valor
nominal ms que se ha duplicado. Este dinamismo no se ha limitado slo a las exportaciones
tradicionales, sino tambin a las no tradicionales. Si bien parte de este crecimiento se explica por
mayores precios, una parte sustancial del crecimiento es por volmenes de exportacin. As por
ejemplo, el volumen exportado de oro ha crecido en 60 veces entre 1990 y 1997,59 el de harina de
pescado en 204% y el de cobre en 57%. En el caso de las exportaciones no tradicionales, el valor de

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las exportaciones de esprragos se ha triplicado entre 1990 y 1997 y en el caso de las

exportaciones de textiles el crecimiento ha sido de 57%. El desarrollo exportador parece haber
ocurrido al margen de la recientemente creado Comisin de Promocin a las Exportaciones
(PROMPEX). Adems, la evolucin de las exportaciones est estrechamente relacionadas con
factores externos (por ejemplo el precio de los minerales o el fenmeno del Nio en los casos agrcola
y pesquero), lo cual reduce el margen de operacin de las polticas diseadas.
El resultado de la evolucin de las importaciones y exportaciones antes descrita ha sido un
creciente dficit comercial desde 1991 hasta 1995. Sin embargo, el dficit de la balanza
comercial se ha ido reduciendo gradualmente durante 1995-1997 debido al menor ritmo de
crecimiento de las importaciones y al acelerado ritmo de crecimiento de las exportaciones. As, el
dficit comercial que fue de US$189 millones en 1991 alcanz US$2165 millones en 1995 (3.7% del
PBI) y se redujo a US$1738 millones en 1997 (2.7% del PBI). Durante 1996-1997 las
importaciones crecieron en promedio en 5% al ao mientras que las exportaciones lo hicieron en
10%. Debido al Fenmeno del Nio y a la crisis asitica, la balanza comercial sufri la peor
cada de la dcada durante 1998, registrndose un dficit superior a los US$ 2400 millones. Este
dficit se redujo significativamente en 1999 (US$ 606 millones) como consecuencia del incremento
de las exportaciones tradicionales y la disminucin de las importaciones en todos sus rubros. Las
mejores perspectivas econmicas para el ao 2000 podran llevar a un nuevo incremento del dficit
comercial.
Cuenta Corriente
El dficit en cuenta corriente se ha acrecentado desde 1990 (ver grfico 10), por el creciente dficit
en la balanza comercial, el mayor servicio de los intereses de deuda externa y el creciente saldo
negativo en la cuenta de servicios no financieros. En compensacin se ha registrado un incremento
en la cuenta de transferencias debido a las mayores remesas de peruanos del exterior.

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As, el dficit aument de 3.8% del PBI en 1990 a 5.0% en 1992 y a un rcord de 7.3% en 1995 (ver
grfico 10). El deterioro de las cuentas externas, en parte explicado por la poltica fiscal expansiva
durante 1994 e inicios de 1995, preocup al gobierno y motiv severas medidas fiscales y monetarias
para enfriar la economa. Estas medidas disminuyeron el ritmo de crecimiento durante 1996 pero
fueron exitosas en reducir el dficit de la cuenta corriente a 5.9% del PBI en 1996 y 5.2% del PBI en
1997. Sin embargo, los problemas climticos y la crisis asitica han revertido esta tendencia, durante
1998 ao en el que el dficit de cuenta corriente alcanz 6%. Sin embargo la cada de la demanda
interna durante 1999 redujo el dficit de cuenta corriente a 3.5%.
Es conveniente mencionar que las cifras oficiales de la cuenta corriente pueden esconder varios
problemas de registro debido al ingreso de divisas por exportaciones ilegales de narcticos e
incertidumbre sobre otras cuentas (tal como ingresos netos por turismo o problemas en el registro
de las transferencias de remesas de peruanos del exterior). La cuenta de errores y omisiones de la
balanza de pagos registro ingresos positivos US$3794 millones entre 1991 y 1997 lo que equivale a
casi el 50% del dficit comercial acumulado durante el mismo perodo y a casi el 20% del dficit en
cuenta corriente. En otras palabras, existe un ingreso neto positivo de divisas que ha sido equivalente
a un quinto del dficit en cuenta corriente y que es parte de la explicacin de porque a pesar del
dficit en cuenta corriente, el pas ha venido acumulando reservas. Estos ingresos, sin embargo, han
sido muy fluctuantes y no se conoce con certidumbre su estabilidad.
Cuenta Financiera
Cmo se ha financiado y se est financiando el dficit en cuenta corriente? El endeudamiento
externo no ha financiado el dficit de cuenta corriente. El Per, al haber declarado la moratoria
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unilateral de sus pagos a la mayor parte de los deudores, tuvo que hacer grandes esfuerzos (ver
seccin sobre deuda externa) para poder reinsertarse en los mercados financieros internacionales.
Este proceso culmina en 1997 con la firma de un Plan Brady y por tanto es recin a partir de
dicho ao que se podra registrar aumentos en flujos de deuda externa. Sin embargo, dichos
flujos tendran que ser canalizados a travs del sector privado dado que el gobierno hizo expresa
su situacin de sobre-endeudamiento y su firme propsito de reducir su deuda externa.
Al principio del programa se tema que el dficit comercial fuera alimentado por capitales de corto
plazo de gran volatilidad que se estuvieran beneficiando del diferencial de tasas de inters
existente entre Per y el resto del mundo. Sin embargo, el tiempo ha demostrado que los flujos de
capitales privados que han ingresado al pas desde principios del programa son bastante estables y
probablemente sean capitales peruanos que fugaron al exterior en el anterior gobierno. Una
comprobacin de esta afirmacin es que el Per fue uno de los pases de la regin que se vio
menos afectado por el efecto Tequila.
Sin embargo, un anlisis detallado de la cuenta financiera de la balanza de pagos revela que ha
sido el ingreso de capitales privados el que en gran parte ha financiado el dficit de la cuenta
corriente. Desde 1993 hasta 1994 han ingresado US$14431 millones en capitales privados, el
77% de los cuales son fondos de inversin (el resto son prestamos de largo plazo o inversin en
cartera). De estos, el 43% estn relacionados con operaciones de privatizacin, pero la mayora
obedecen a inversin directa extranjera. Por ejemplo, en 1994, con la profundizacin del programa
de privatizacin, la inversin directa represent el 4.5% del PBI.
En 1997, es interesante sealar que a diferencia de aos anteriores el supervit en la cuenta
financiera se debi al aumento de los prstamos del sector pblico y al mayor flujo de capitales de
corto plazo en US$1208 millones y US$2126 millones respectivamente. En parte, esto se
explicara por el mayor acceso a prstamos internacionales del gobierno al principio de ao para
concretar el plan Brady y en menor medida por prstamos contratados a fin de ao para enfrentar
los problemas climticos. Sin embargo estos son eventos atpicos.
El contexto internacional externo, el desaceleramiento del proceso de privatizacin y concesiones
ha detenido el proceso de inversin privada lo que ha trado aparejado una cada en las
importaciones.

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Reservas Internacionales Netas

El gobierno de Fujimori hered un pas quebrado en el sector externo pero acumul durante los dos
primeros aos un importante nivel de reservas internacionales netas (ver grfico 11). las cuales se
elevaron de -US$150 millones de dlares en julio de 1990 a US$1700 en julio de 1992. Sin
embargo, de acuerdo a Verdera (1992), este logro encerraba una gran fragilidad en la medida que
en mayo de 1992 alrededor de 57% provenan de los encajes por los depsitos en dlares en la
banca comercial.
Si bien esto era cierto, la solidez de la situacin externa del BCRP se ha ido incrementando a lo
largo del tiempo. La posicin de cambio del BCRP pas de ser negativa en ms de mil millones de
dlares a mediados de 1990 a ser positiva en US$2300 millones a fines de 1997. Es decir, el
BCRP posee una parte importante de las reservas. Si a esto le sumamos las reservas en posesin
del Ejecutivo producto de las privatizaciones, se puede afirmar que el gobierno cuenta con los
suficientes grados de libertad para enfrentar ataques cambiarios especulativos. No hay que olvidar
que adems el rgimen cambiario en el Per es de flotacin sucia. Es importante destacar que la
rapidez de la privatizacin de empresas pblicas, especialmente durante 1993-1995, ayud a que
las reservas aumentaran significativamente.
A pesar de la crisis de los dos ltimos aos de los noventa, el Per ha mantenido un nivel
importante de reservas que superan los US$ 8400 millones a fines de 1999.
Empleo y Pobreza
En cuanto a la situacin laboral e ingresos de la poblacin, segn la Encuesta Nacional de Medicin
de Hogares y Niveles de Vida (ENNIV), la poblacin que se encontraba en situacin de pobreza

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y pobreza extrema eran equivalentes al 53.4% y 19% en 1994 respectivamente. En 1997 estas
cifras se reducen a 50.7% y 14.7%. Sin embargo, el porcentaje de poblacin pobre se encuentra
en un nivel elevado en relacin pases de la regin como Mxico (36%), Chile (24%) y Argentina
(12%). Por otro lado, la PEA ocupada en 1996 en el Per urbano ha aumentado en 18%
respecto a los niveles alcanzados en 1991 y la tasa de desempleo ha disminuido ligeramente de
6.2% en 1991 a 5.7% en el tercer trimestre de 1996.
Sin embargo, es importante sealar que la composicin del empleo ha variado significativamente.
En el Per urbano, la poblacin desempleada ha disminuido ligeramente, pero el nivel de
subempleo se mantiene en un nivel de 43% en el tercer trimestre de 1996. Asimismo, el sector
informal (constituido por trabajadores y empresas que no cumplen con las regulaciones
establecidas) comprende el 50% del empleo urbano en Lima Metropolitana.
Adems, la abolicin de la estabilidad laboral y el desarrollo de contratos de trabajo temporales
indujeron el aumento de la participacin de la poblacin asalariada no permanente dentro de la
poblacin asalariada formal. En efecto, de acuerdo con Saavedra & Maruyama (1998) en los aos
ochenta aproximadamente 13% de los asalariados eran formales no permanentes, y un 20% de los
asalariados formales eran no permanentes o temporales. A partir de 1992, y coincidiendo con la
eliminacin de la estabilidad laboral para los trabajadores nuevos y la reduccin de trabas para la
utilizacin de contratos modales, los trabajadores no permanentes pasan a ser un 38% de los
asalariados formales. En 1996, luego de que en 1995 se eliminara totalmente la estabilidad laboral y se
ampliasen las facilidades para utilizar contratos modales, este porcentaje se incrementa a 56%.
Es importante sealar que durante los aos noventa la dispersin del ingreso se ha reducido
levemente. En efecto, en el Per urbano la desigualdad se ha reducido entre 1985 y 1994,
siendo el coeficiente de Gini para el ingreso horario 0.53 y 0.47 respectivamente. En Lima
Metropolitana el Gini se redujo de 0.52 a 0.47 en el mismo perodo, asimismo en el resto urbano de
0.54 a 0.46 entre ambos aos.
Sin embargo, dicha reduccin se estara logrando a niveles menores de ingreso. En efecto, en 1994
los sueldos y salarios han decrecido en trminos reales en 34% y 41% respectivamente frente a
los niveles alcanzados en 1985 (ver grfico 12). Adems, este indicador mantiene an un nivel
elevado frente a varios pases de la regin.

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POLTICA DE RENTAS
Las polticas de rentas, son polticas orientadas por los gobiernos para moderar la inflacin, lo cual se
hace por medidas directas como el control de salarios, o medidas monetarias o fiscales que reduzcan la
demanda agregada.
Igualmente a travs de polticas de rentas, el gobierno busca la distribucin de los recursos entre los
bienes privados y los colectivos. Los impuestos afectan la economa global, a travs de los precios del
mercado, reducen las rentas de los individuos y por ende la demanda de bienes y servicios, lo cual
acaba reduciendo el PIB efectivo. Tambin pueden reducirse para ofrecer incentivos a la inversin.
Consiste en actuar sobre los salarios monetarios o nominales de los trabajadores.
Es difcil que los salarios nominales caigan, aunque pueden sealarse varios instrumentos:
-
Reducir el poder sindical
Limitar los convenios colectivos
Ciertas medidas de flexibilizacin del mercado de trabajo (reducir las prestaciones de desempleo,
etc.)
El objetivo ms claro de la poltica de renta es el logro de la estabilidad de los precios, siendo

responsabilidad de las autoridades en este mbito fijar los objetivos cuantitativos a alczar, establecer
las normas o limitaciones que se aplicaran en los aumentos salariales dentro del sector pblico y las
que la siguiesen en el sector privado y promover acuerdos que fijen las tasas mximas de aumento de
los precios, de los salarios y de las rentas y el control de su cumplimiento.
El objetivo de la poltica de rentas es, por un lado, intentar fomentar la eficiencia econmica, es decir,
regular la asignacin de recursos en un determinado sector o actividad y aumentar la productividad y,
por otro lado, fomentar la equidad redistribuyendo la renta entre diferentes agentes econmicos. La
poltica de rentas intenta, a travs de la intervencin sobre los diferentes ingresos de los agentes
econmicos, lograr una mejor asignacin de los recursos y de la distribucin de la renta.
Todo ello que suponen como puede deducirse con facilidad, que los responsables de la poltica
econmica han de conocerse o estimar con sumo cuidado el aumento de precio deseado, as como el
crecimiento de los salarios y de la productividad consistente, claro est con el comportamiento general
de la economa, su tasa de crecimiento, la situacin de la balanza de pago y la posibilidad de la poltica
fiscal y monetaria.
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La poltica de renta se define como la accin consistente que se sita en la fase de la formacin de la
renta y que tiene dos objetivos ligados entre si.
Tipos de poltica de renta
Desde la radical y extrema que es la (congelacin) de precios y salarios hasta la simple y suave
sugerencia por parte de la administracin pblica de limitaciones y auto controles voluntarios.
A veces se distinguen tambin entre poltica de renta suave y poltica fuerte, en funcin del nivel de
exigencia u obligatoriedad que se en cada caso
En nuestra opinin, parece ms adecuado considerar tres amplios grupos:
Poltica de renta "voluntaria"
Poltica de renta "impuesta" u obligatoriedad
Contrato social
Poltica de renta "voluntaria"
El gobierno busca una cooperacin entre sindicatos y empresarios para limitar los aumentos de
los salarios y de los precios. Presenta el gran inconveniente. Adems de la incertidumbre
respecto a la acogida de que algunos sindicatos y empresas aprovechan los lmites y
restricciones establecidos en otros grupos o sectores para conseguir solapadamente alguna
ventaja
Poltica de renta "impuesta" u obligatoriedad

El gobierno ase uso de las leyes o normas administrativas con el fin de estableces reglas de
obligado cumplimiento que se refiere a las variaciones de precio y salario cualquiera sea la
modalidad que se adopte. Este tipo de poltica de renta tiene, igualmente, los inconvenientes
derivados de todo tipo de control, junto con la conflictividad social que surge o puede surgir si
las disposiciones establecidas no son respetadas.
Poltica de renta "contrato social"

Por su parte, supone un acuerdo entre los sindicatos y el gobierno por el que los primeros
aceptan moderar sus reivindicaciones salariales con arreglo a determinadas pautas y
directrices, mientras que el gobierno, como contrapartida, promete determinadas mejoras de

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poltica social e industrial, tales como pensiones como pensiones ms altas, un sistema fiscal
ms progresivo, sensible avances en el equipamiento e infraestructura, etc
Existen otras posibles clasificaciones de la poltica de renta cada una de ellas en funcin de los
criterios que se adopten.
a) Determinacin por va autoritaria de topes mximo o de simples congelaciones
salariales, establecido, a su vez, otros controles sobre los precios y la renta salarial.
b) Fijacin por las autoridades de unas normas-guas sobre el crecimiento monetario de
las rentas, dejando libertad a las partes para la negociacin, pero incentivando su
cumplimiento.
c) Existencia de un marco institucionalizado de negociacin salarial, con o sin actuacin
del gobierno incluyendo en los acuerdos otros aspectos de carcter econmico y social.
Otra clasificacin diferente y significativa de las polticas de renta, basada en su duracin, es la q
distingue polticas de renta permanentes, cuyo nfasis se sita en la necesidad de aplicar cambios
estructurales a largo plazo para corregir la tendencia inflacionista de una economa y q suelen
aplicarse mediante frmulas de cooperacin entre los sindicatos los empresarios y el gobierno, y
polticas de rentas temporales, que pretenden resolver un problema inflacionista concreto en un
momento especifico y suelen tener un carcter ms intervencionista complementando otras
medidas establecidas.
Aportes:
Poltica de rentas. Su fin es lograr la estabilidad de los precios controlando la inflacin. De esta
forma, se trata de evitar que los precios se disparen. En este sentido, los Estados tambin pueden
regular los salarios de los funcionarios y de las empresas privadas si consideran que as pueden
mantener estables los precios del conjunto de la economa.
Momentos de su aplicacin
Poltica que pretende alcanzar un nivel de precios estable a travs del control de las rentas.
Instrumento muy importante de poltica econmica consistente en la participacin del Gobierno en
el proceso de formacin de las rentas tanto salariales como no salariales con la finalidad de que
sean compatibles con la estabilidad de precios. Esta poltica tambin puede plantearse, en

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determinadas ocasiones, la consecucin de otros objetivos macroeconmicos importantes, como

mejorar la distribucin de la renta, regular el empleo o mejorar los beneficios empresariales y de la
inversin.
Constituye un instrumento de suficiente importancia y significacin de entre los que hoy se pueden
disponer en el campo concreto de la poltica econmica coyuntural. Lo ms difcil de la poltica de
rentas es el pronunciamiento sobre su eficacia y operatividad.
Cuando hay elevada actividad econmica , una huelga provocada por la aplicacin de una
poltica de rentas supondra para las empresas un mayor perjuicio q el q se derivara de un
elevado aumento de los salarios y de los precios. Por lo q las empresarios estaran dispuesto
a satisfaces los deseos de los trabajadores.
Las autoridades tienen el propsito o la perspectiva respecto al tipo de evolucin de las rentas que
sera consistente con sus objetivos econmicos y, en particular, con la estabilidad de los precios.
Todo ello permite deducir con facilidad que los responsables de la poltica econmica han de
conocer o estimar con sumo cuidado el aumento de los precios deseado, as como el crecimiento
de los salarios y de productividad consistentes, claro est con el comportamiento general de la
economa, su tasa de crecimiento, la situacin de la balanza de pagos y las posibilidades de la
poltica fiscal y monetaria.
Duracin de la poltica
de rentas
La duracin est en relacin inversa ala intensidad y el rigor del tipo de poltica
Existen distintos tipos de polticas de rentas:
La poltica de rentas voluntarias:(el Gobierno busca una cooperacin entre sindicatos y
empresarios para limitar los aumentos de los salarios y de los precios)
La polticas de rentas impuesta(El gobierno hace uso de las leyes o normas administrativas con el
fin de establecer reglas de obligado cumplimiento que se refieren a las variaciones de precios y
salarios)
Y el contrato social(supone un acuerdo entre los sindicatos y el Gobierno por el que los primeros
aceptan moderar sus reivindicaciones salariales con arreglos a determinadas pautas y directrices,
mientras que el Gobierno como contrapartida promete determinadas mejoras de poltica social e
industrial, tales como pensiones ms altas, un sistema fiscal ms progresivo, sensibles avances en
el
equipamiento
infraestructuras
sociales,

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etc.).
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En nuestro pas se da la fijacin de salarios mnimos, con ello se pretende influir en la regulacin
del empleo debido a que este instrumento est concebido para influir tanto en los salarios reales,
como en tasa de inflacin.
Para que la poltica de rentas tenga xito, se necesitan mutuo acuerdo entre los grupos sociales y el
Gobierno, adems se debe velar por el cumplimiento de la medida adoptada, para as poder
garantizar su eficacia
La poltica de rentas basadas en impuestos
Muchos autores tambin lo llaman poltica fiscal de rentas, consiste en utilizar el sistema
impositivo tanto para estimular como para penalizar el cumplimiento o incumplimiento de las
directrices fijadas por el gobierno con respecto a la evolucin de rentas y precios.
La introduccin de una poltica de rentas basadas en impuestos supone un desplazamiento de la
curva R. De esta forma, y tanto en un enfoque penalizacin como en un enfoque recompensara
para cada incremento de salario, la aplicacin de este tipo de poltica de rentas, supondra un
aumento de la cada del beneficio neto que resulta de un incremento dado. Este es como hemos
dicho el efecto intensivo de la TIP, es decir, de la poltica de rentas basada en impuesto.
La propuesta de la poltica de rentas basada en impuestos genero una gran diversidad programas
de actuacin, que tenan en comn varias caractersticas. En primer lugar un sector de la economa
no se encontraba gravado efectivamente y por tanto, se produce una reasignacin de los recursos
en favor del grupo exclusivo; en segundo lugar estos programas gravan equitativamente el uso de
precios y salarios monetarios y estimulan su sustitucin por otros mtodos de asignacin de
recursos y el tercer lugar, subsisten los problemas de evasin fiscal y de incumplimiento pues
puede establecerse acuerdos entre los empresarios y los empleados que permiten disfrazar un
aumento efectivo de los salarios por encima de la norma o redistribuir, el premio o recompensa
recibida al mantener la tasa por debajo del umbral.
A ello hay que aadir problemas administrativos cuya importancia debe ser ponderada en relacin
a las ventajas esperadas de la TIP en trminos de moderacin el crecimiento de los salarios y de
los precios.

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Naturalmente, esa ponderacin lleva a diferentes posturas a la hora de valorar globalmente la

poltica de rentas basadas en impuestos y as algunos autores defienden con calor su validez,
como sus primeros patrocinadores para quienes;
a) La poltica fiscal de rentas puede suponer una contribucin importante para amortiguar la
inflacin.
b) Su aplicacin exige tiempo, aproximadamente un ao desde que se haya considerado
seriamente. Si mientras tanto, la inflacin continua a una elevada tasa, puede ser necesario
otras claves de poltica de rentas que puedan ser adoptadas casi instantneamente. Incluso
entonces, sin embargo, la poltica de rentas basada en impuestos puede ser una buena
solucin a largo plazo.
c) Una de las caractersticas tradicionales de otras formas de poltica de rentas es que tienden a
perder eficacia con el transcurso del tiempo, mientras que la eficacia de la politica de rentas
basadas en impuestos mejorara con el tiempo cuando las tcnicas administrativas se
perfeccionen y el mercado aprenda a responder a ellas.
Por el contrario, otros autores muestran respecto a la poltica de rentas basadas en impuestos, un claro
espritu crtico o un gran escepticismo, basado en sus problemas administrativos y prcticos antes
citados.
La poltica de rentas constituye un instrumento de suficiente importancia y significacin de entre los que
hoy se pueden disponer en el campo concreto de la poltica econmica coyuntural. Lo ms difcil de la
poltica de rentas es el pronunciamiento sobre su eficacia y operatividad
Las autoridades tienen el propsito o la perspectiva respecto al tipo de evolucin de las rentas que sera
consistente con sus objetivos econmicos y, en particular, con la estabilidad de los precios. Todo ello
permite deducir con facilidad que los responsables de la poltica econmica han de conocer o estimar
con sumo cuidado el aumento de los precios deseado, as como el crecimiento de los salarios y de
productividad consistentes, claro est con el comportamiento general de la economa, su tasa de
crecimiento, la situacin de la balanza de pagos y las posibilidades de la poltica fiscal y monetaria.
En nuestro pas se da la fijacin de salarios mnimos, con ello se pretende influir en la regulacin del
empleo debido a que este instrumento est concebido para influir tanto en los salarios reales, como en
tasa de inflacin.

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La fijacin de salarios en Costa Rica es de suma importancia nos da un panorama sobre lo que
realmente se requiere trabajar y cuanto es el salario mnimo que se designa para ello. Los ajustes
salariales se dan a inicio y mediados de ao, son negociados por el sindicato y el factor en el cual se
basan para la negociacin es la inflacin.
Este tema de fijacin de salarios mnimos en nuestro pas siempre es cuestin de debate, se presentan
grandes diferencias entre los negociadores del tema. Y al final los sindicatos seden ante la otra parte,
esto se debe a que resulta extremadamente arriesgado pretender valorar los resultados de la poltica de
rentas ignorando el peso especfico de los componentes de la inflacin.
La poltica de rentas constituye un instrumento muy importante de poltica econmica consistente en la
participacin del Gobierno en el proceso de formacin de las rentas tanto salariales como no salariales
con la finalidad de que sean compatibles con la estabilidad de precios.
Esta poltica tambin puede plantearse, en determinadas ocasiones, la consecucin de otros objetivos
macroeconmicos importantes, como mejorar la distribucin de la renta, regular el empleo o mejorar los
beneficios empresariales y de la inversin. Por lo tanto la poltica de rentas constituye an sin duda, un
instrumento de suficiente importancia y significacin de entre los que hoy puede disponerse en el
campo concreto de la poltica econmica coyuntural.
En torno a este instrumento gira una interminable polmica que trata de esclarecer sobre su
conveniencia y operatividad, resultando realmente difcil ser concluyente en cualquiera de las
direcciones apuntadas. Si la postura del gobierno respecto al gobierno de intervencionismo es nula,
ser evidente que la poltica de renta no sern atractivas este tipo de polticas, no en cambio as a los
gobiernos con posturas a favor del intervencionismo.
Existen distintos tipos de polticas de rentas: la poltica de rentas voluntarias(el Gobierno busca una
cooperacin entre sindicatos y empresarios para limitar los aumentos de los salarios y de los precios) ;
la polticas de rentas impuesta(El gobierno hace uso de las leyes o normas administrativas con el fin
de establecer reglas de obligado cumplimiento que se refieren a las variaciones de precios y salarios) y
el contrato social(supone un acuerdo entre los sindicatos y el Gobierno por el que los primeros
aceptan moderar sus reivindicaciones salariales con arreglos a determinadas pautas y directrices,
mientras que el Gobierno como contrapartida promete determinadas mejoras de poltica social e
industrial, tales como pensiones ms altas, un sistema fiscal ms progresivo, sensibles avances en el

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equipamiento e infraestructuras sociales). Respecto a la duracin de las polticas de rentas, no hay

reglas establecidas sobre este punto pero puede afirmarse que la duracin normal entre 1 a 2 aos.
Lo ms difcil de la poltica de rentas es el pronunciamiento sobre su eficacia y operatividad, para que la
poltica de rentas tenga xito, se necesitan mutuo acuerdo entre los grupos sociales y el Gobierno,
adems se debe velar por el cumplimiento de la medida adoptada, para as poder garantizar su eficacia
en la estabilidad en los precios.
El objeto de la creacin del salario mnimo dentro del mercado de trabajo, es la incorporacin de un
mecanismo de proteccin social dentro del pas, ya que ste, sirve como una base para los
trabajadores, pero protegiendo principalmente a los empleados que son poco calificados, y a los ms
jvenes.
Segn la OIT los criterios que se deben tomar en cuenta para la determinacin de ese piso mnimo son:
Primero, las necesidades de los trabajadores y sus familias, y segundo los factores econmicos como la
capacidad de pago de las empresas (manifestados en los salarios efectivos similares) y las necesidades
del desarrollo (expresados en las exigencias de productividad y en mantener una baja tasa de
desempleo abierto). Sin embargo, muchas veces estos factores son opuestos, ya que reflejan intereses
diferentes y su concordancia requiere de un esfuerzo continuo. Se destacan tres posiciones, las cuales
son: utilizar la poltica de salarios mnimos como instrumento redistributivo y de lucha contra la pobreza;
utilizarlo como un elemento estabilizador de la poltica macroeconmica, y otro es como instrumento
para la flexibilizacin del mercado de trabajo. No obstante, la aplicacin de estas posiciones contrarias
ha causado que en nuestro pas se desprestigie el instrumento de salarios mnimos y se abandone su
utilidad como una poltica eficiente de rentas.
La poltica de rentas
Con el objeto de combatir la inflacin y continuar con la poltica econmica iniciada con el ministro de
economa Roberto Lavagna( y que continu con los sucesores ministros), caracterizada por un tipo de
cambio alto y sumamente devaluado (si no fuera por la intervencin del Banco Central en el mercado
cambiario actualmente, el dlar estara alrededor de los $2.30 ); supervits gemelos (en las cuentas
pblicas y en la balanza comercial) y la persistente acumulacin de reservas por parte del Banco

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Central; el gobierno nacional comenz con una poltica de control de precios destinadas a las
principales empresas que conforman los principales rubros que afectan el IPC.
Es por ese motivo que en este artculo intentar analizar,
de acuerdo a la teora econmica, en qu consiste la
poltica de rentas, particularmente el control de precios, y
su eficacia en la lucha contra la inflacin. Cabe destacar
que muchos economistas tratan el tema desde el punto de
vista especfico del control de precios. En este artculo
intentar explicar que en realidad, la herramienta que el
gobierno utiliza para intentar controlar la inflacin es la
llamada poltica de rentas (que incluye al control de
precios). La poltica de rentas constituye an sin duda, un
instrumento de suficiente importancia y significacin de
entre los que hoy puede disponerse en el campo concreto
de la poltica econmica coyuntural. En torno a este
instrumento gira una interminable polmica que trata de dilucidar sobre su conveniencia y operatividad,
resultando realmente difcil ser concluyente en cualquiera de las direcciones apuntadas.
Puntos que forman el eje de la discusin:
a) La postura que se adopte respecto al mayor o menor grado de intervencionismo en la economa
o, lo que es lo mismo, sobre la tan debatida cuestin de reglas o automatismo versus
discrecionalidad.
b) La importancia de los resultados que puedan conseguirse con una poltica de rentas, es decir,
su efectividad real.
c) El grado de insuficiencia de los restantes instrumentos de la poltica econmica coyuntural (si
nos atenemos a una concepcin de la poltica de rentas como instrumento de estabilizacin) o
de todos los instrumentos de la poltica econmica, si interpretamos la poltica de rentas en su
sentido ms amplio; ms concretamente, el grado o la medida en que la poltica monetaria y la
poltica fiscal pueden ser suficientes para combatir los desequilibrios econmicos.
En un intento de definir lo que se entiende por poltica de rentas, se puede decir que es el propsito o
perspectivas de las autoridades respecto al tipo de evolucin de las rentas que sera consistente con
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sus objetivos econmicos y, en particular, con la estabilidad de los precios. El objetivo ms claro de la
poltica de rentas es el logro de la estabilidad de precios ,es decir, deprimir las expectativas
inflacionarias y reducir la reaccin de los ritmos de aumento de los salarios nominales y de los precios
ante las tensiones alcistas de las variables que la determinan, siendo la responsabilidad de las
autoridades en este mbito fijar los objetivos cuantitativos a alcanzar, establecer las normas o
limitaciones que se aplicarn en los aumentos salariales dentro del sector pblico y las que sera
deseable que se siguiesen en el sector privado, y promover acuerdos que fijen las tasas mximas de
aumentos de los precios, de los salarios, y de otras rentas y el control de su cumplimiento.
Tradicionalmente, en efecto, la poltica de rentas
tiene por objetivo evitar que la fijacin de los
salarios sea una fuente de inflacin y no
comprometa en cascada los objetivos de la
poltica econmica, al tiempo que se ocupa
tambin de la distribucin de la renta entre
beneficios y salarios, tratando de relacionar de
forma coherente la distribucin personal y la
funcional de la renta. En algunas ocasiones
aunque la poltica de rentas no se plantee como
objetivo conseguir una mejora en la distribucin
de la renta o evitar un empeoramiento en la
existente, no cabe duda de que esta difcilmente
va a dejar de verse afectada por ella, en la
medida en que las disposiciones sobre la
evolucin de los salarios, las dems rentas y los
precios que supone su aplicacin van a incidir
sobre la tasa de inflacin en el pas y van a
hacerlo tambin, en mayor o menor medida,
sobre los distintos tipos de rentas percibidas por las diversas categoras de agentes
econmicos(salarios, dividendos, alquileres, intereses, etc.) que puedan ver, por consiguiente, alterada
su participacin relativa en el total de la renta nacional.

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Existen distintos tipos de polticas de rentas: la poltica de rentas voluntarias(el Gobierno busca
una cooperacin entre sindicatos y empresarios para limitar los aumentos de los salarios y de los
precios) ; la polticas de rentas impuesta(El gobierno hace uso de las leyes o normas administrativas
con el fin de establecer reglas de obligado cumplimiento que se refieren a las variaciones de precios y
salarios) y el contrato social(supone un acuerdo entre los sindicatos y el Gobierno por el que los
primeros aceptan moderar sus reivindicaciones salariales con arreglos a determinadas pautas y
directrices, mientras que el Gobierno como contrapartida promete determinadas mejoras de poltica
social e industrial, tales como pensiones ms altas, un sistema fiscal ms progresivo, sensibles avances
en el equipamiento e infraestructuras sociales, etc.). Respecto a la duracin de las polticas de rentas,
no hay reglas establecidas sobre este punto pero puede afirmarse en general que la duracin est en
relacin inversa a la intensidad y el rigor del tipo de poltica de rentas establecido. Antes de hablar de la
eficacia de la poltica de rentas mencionaremos las ventajas y las desventajas del control de precios
especficamente.
Posibles ventajas:
-
Sirve como contrapartida lgica para convencer a los sindicatos de que acepten moderar sus
peticiones de incremento salarial
) Evita o limita los aumentos de precios no justificados, como en el caso de los monopolios
Dificulta las estrategias de las empresas que aumentan excesivamente salarios, proyectando
ese incremento de sus costes laborales a los precios de sus productos
Alivia las expectativas inflacionarias
Es una herramienta que en el muy corto plazo suele dar resultados.
Desventajas o problemas de los controles de precios

Es una herramienta de la poltica de rentas que ataca solamente las consecuencias de la inflacin y no
las causas de la misma.
-
Es muy fcil y poco costoso entrar en dichos controles, pero de muy difcil y onerosa salida.
Son efectivos solamente en el corto plazo; no as ni el mediano y largo plazo. Deben ser
temporales y mientras dichos controles son llevados a cabo, se deben tomar las polticas
econmicas tradicionales necesarias para la estabilizacin de los precios, como ser: el aliento a
la inversin privada mediante el otorgamiento de subsidios o condiciones crediticias favorables;
poltica monetaria restrictiva y no aumento del gasto pblico; y las transformaciones necesarias
en las polticas comerciales y cambiarias.

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Distorsionan los precios relativos de los bienes y servicios del mercado, generando
asignaciones ineficientes y costos sociales innecesarios. El precio deja de actuar como seal de
la escasez o la abundancia de los bienes y servicios.
Se hace difcil la vigilancia y el control de los precios por parte del Gobierno.
Desalienta la inversin en las empresas privadas y aumenta la posibilidad de la aparicin de la

llamada inflacin encubierta, es decir, disminucin de la calidad de los productos y servicios.
La poltica de rentas. Principales conceptos. El control de inflacin

Es eficaz la poltica de rentas? Lo ms difcil de la poltica de rentas es el pronunciamiento sobre su
eficacia y operatividad. Para que una poltica de rentas sea eficaz, la doctrina econmica ms antigua
establece que se deben cumplir las siguientes condiciones:
-
Debe existir un clima de expansin econmica
El gobierno debe confiar plenamente en la poltica y creer en su eficacia.
El gobierno no debe permitir que los precios avancen ms rpidamente que las rentas,
cayendo de este modo los niveles de vida, lo que destruira las actividades de cooperacin.
La poltica de rentas ha de resultar equitativa para todos los sectores de la comunidad y no ha

de apartarse demasiado radicalmente de las polticas de salarios normalmente existentes en el
pas.
Desde una perspectiva ms actualizada podemos sealar que con el fin de asegurar un cierto xito para
la poltica de rentas, se deberan observar los siguientes principios:
-
Su aplicacin debe incluir una amplia gama de rentas. El gobierno no cumple con este requisito
puesto que vigila de cerca solamente aquellos rubros que inciden con mayor peso en el ndice
publicado por el INDEC.
Aunque suele estar basada en decisiones polticas, la poltica de rentas debe implicar una
colaboracin amplia entre las autoridades y las organizaciones que tienen que compartir la
responsabilidad de su aplicacin. En este punto considero que el gobierno est dando sus
primeros pasos en una instrumentacin ms eficaz y operativa.
Los objetivos perseguidos con ella deben ser realistas.
Aunque el objetivo fundamental de la poltica de rentas es el control de los precios, tambin

debe preocuparse de la distribucin de la renta. En este tem, creo que el gobierno s se
interesa por la distribucin de los ingresos, ya que con su accionar hace que los bienes y

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servicios que conforman la canasta familiar de las clases ms bajas sean relativamente menos
costosos en comparacin con los de las clases media y alta.
-
El resto de la poltica econmica y la poltica de control de la demanda, especialmente, han de

perseguir los mismos objetivos. Es aqu donde el gobierno comete un serio error, ya que sigue
estimulando la demanda va incrementos en el gasto pblico.
Para analizar a posteriori la eficacia de la poltica de rentas habra que comparar los resultados
efectivamente obtenidos con lo que habra sucedido en ausencia de la misma, lo cual presenta no
pocas dificultades. Analizando las expectativas inflacionarias que existan durante los ltimos meses de
la gestin de Lavagna a cargo de la cartera econmica, cabe decir que actualmente, dicha tendencia se
debilit.
Para concluir cabe decir que en toda poltica antiinflacionaria es preciso considerar todos los restantes
factores y variables que inciden en el proceso inflacionista. La inflacin importada a travs del aumento
de los precios de las materias primas, la proteccin excesiva mediante el mecanismo de aranceles
elevados o de precios umbrales y de garanta, las fuerzas de mercado de tipo monopolstico, el
encarecimiento del factor capital debido a la insuficiencia y a las tensiones del mercado financiero, los
aumentos de los precios provocados por las rigideces de las estructuras comerciales y cambiarias, el
impacto inflacionista o la incapacidad estabilizadora de un sistema fiscal regresivo; las polticas
monetarias expansionistas; los aumentos desmedidos del gasto pblico; los aumentos de costos
empujados por los aumentos salariales por encima de la productividad; el tipo de cambio devaluado que
no mejora a largo plazo la balanza de pagos ya que por el propio arbitraje internacional de precios, hace
que el incremento provocado por la medida devaluatoria en los precios en moneda nacional de los
productos importados sea compensado por un aumento de igual cuanta de los precios internos; todos y
cada uno de ellos constituyen con frecuencia, elementos esenciales y determinantes del proceso
inflacionista.
Por ello resulta extremadamente arriesgado pretender valorar los resultados de la poltica de rentas
ignorando el peso especfico de estos componentes de la inflacin, y por ello, resultara absurdo tratar
de luchar contra ella en solitario y sin ayuda de los dems instrumentos de la poltica econmica a
nuestro alcance. El empleo de la poltica de rentas, junto con la monetaria y la fiscal, coadyuva al
repartir las responsabilidades a hacer menos difcil y complejo el problema de alcanzar
simultneamente los diferentes objetivos de la poltica econmica coyuntural. Espero que le haya

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interesado mi humilde aporte de un tema que he estudiado por mucho tiempo. La bibliografa del tema
es extensa. En posteriores posts voy a mencionar algunos links relacionados.
Es eficaz la poltica de rentas?
La poltica de rentas es un proceso en el cual se desarrolla la eficacia y operatividad de la misma con
alcance posible.
Para analizar la eficacia de la poltica de rentas habra que comparar los resultados efectivamente
obtenidos con lo que habra sucedido en ausencia de la misma, lo cual presenta no pocas dificultades.
La poltica de renta o la poltica monetaria es reconocida en Colombia porque es la que genera un
crecimiento sostenido, que genere empleo y mejore el nivel de vida de la poblacin. Por el contrario, si
la economa crece a un ritmo que no es sostenible, tarde o temprano se generar una crisis con
consecuencias graves para la economa, deterioro de los indicadores sociales, prdida de confianza de
la poblacin y cadas en la inversin y en el empleo.
La inflacin baja y estable mejora el bienestar de la poblacin: promueve el uso de los recursos
productivos eficazmente, disminuye la incertidumbre y incentiva a la inversin a largo plazo con una
inversin con confianza.
La poltica monetaria en Colombia se implementa con ayuda de la junta directiva del banco de la
repblica define metas cuantitativas de inflacin llamada la variacin anual en el indcese precios del
consumidor (IPC) que produce el dao. La junta directiva del banco de la repblica acord que la meta
de inflacin para el ao 2011 ser la de largo plazo, como consecuencia la inflacin estar entre el
rango 2% y 4% con 3% como meta puntual; esta se implementa modificando las tasas de inters que
suministra y liquidez de la economa.
Cuando el Banco de la Repblica altera sus tasas de intervencin, afecta las tasas de inters de
mercado, la tasa de cambio y el costo del crdito, poniendo en marcha una serie de mecanismos que
influyen sobre:
-
Los mercados financieros.
Las decisiones de gasto, produccin y empleo de los agentes.
Las expectativas de los agentes econmicos, a partir de los anuncios de poltica.
La tasa de inflacin, luego de un rezago de tiempo largo y variable.

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ESTABILIDAD DE PRECIOS
El dinero:
El dinero es un elemento indispensable en nuestra vida. As, todas las compras de bienes las hacemos
con dinero y el salario que recibimos por nuestro trabajo es en forma de dinero. Por ello, vamos a tratar
de explicar qu se entiende por dinero, los motivos por los que la gente desea mantenerlo o desde
cundo existe tal y como lo conocemos en la actualidad.
Definicin
Normalmente, en nuestra vida diaria se asocia la palabra dinero con renta o riqueza. As, en el
lenguaje habitual se dice que una persona gana mucho dinero o que tiene mucho dinero; adems,
cuando hablamos de dinero solemos referirnos a los billetes y monedas que utilizamos cotidianamente
para realizar transacciones. Sin embargo, en economa, se entiende por dinero cualquier bien que
cumpla las siguientes funciones:
I)
Ser medio de pago, universalmente aceptado por todos los individuos que formen parte de ese
pas, para as facilitar los intercambios.

II)
Ser depsito de valor. Debe tener unas caractersticas de durabilidad o permanencia en el
tiempo que permitan el ahorro (traspasar consumo presente a consumo futuro).

III)
Ser unidad de cuenta. Debe ser la unidad de medida en que se expresen los precios de todos
los bienes y servicios que haya en la economa; esto se llama ser bien numerario.
EJEMPLO: En la actualidad todos los precios de los bienes y servicios que se
Adquieren en Espaa estn expresados en euros (el euro es la unidad de
Cuenta en nuestro pas desde el ao 2002, y antes de esa fecha lo era la
Peseta). As, cada economa tendr su propia unidad de cuenta; por ejemplo,
En Estados Unidos es el dlar o, en Japn, el yen.
Podemos pues definir el dinero como el medio legal para realizar los pagos, que se representa por
medio de monedas o billetes y se usa como unidad de medida en las transacciones econmicas.
La historia del dinero
En las sociedades primitivas, antes de la existencia del dinero, los individuos realizaban sus
transacciones mediante el TRUEQUE, es decir, intercambiando directamente unas mercancas por
otras.

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por qu aparece el dinero?

La respuesta es: porque el trueque es costoso en trminos de tiempo y de esfuerzo. En una
economa de trueque se requiere la doble coincidencia de deseos, es decir, los individuos tienen que
encontrar una contrapartida que desee lo que ellos ofrecen y que ofrezca justamente lo que quieren.
EJEMPLO: Imagine un peluquero que desea unos zapatos y encuentra un zapatero
Que podra vendrselos pero que lo que desea comprar es harina. En este caso, el Intercambio no sera
posible, porque no se produce la doble coincidencia de deseos. Entonces, o bien el peluquero espera
a que el zapatero necesite un corte del pelo, o bien el peluquero encuentra a un molinero que
justamente necesite un corte de pelo a cambio de harina que a su vez intercambiar por los zapatos.
Obviamente, esta prctica tiene importantes costes en forma de bsqueda de la contrapartida apropiada
o en forma de tiempo de espera hasta encontrarla y, una vez que se encuentra, en forma de acuerdo
sobre el nmero de unidades de cada bien que cada individuo est dispuesto a entregar/recibir. Por
este motivo, apareci el dinero.
Estabilidad de precios
La estabilidad de precios se define como una situacin en la cual, en promedio y a medio plazo, los
precios ni suben ni bajan, de modo significativo.
Es el resultado de un comportamiento equilibrado de la economa. Si esta crece armnicamente es
difcil que aparezcan tensiones en los precios. El caso contrario suele reflejar casi siempre desajustes
entre la demanda y la oferta agregadas.
La estabilidad de precios representa pues, la falta de variaciones importantes en los precios de una
economa, o de forma ms precisa la permanencia del nivel general de precios en el tiempo.
Constituye uno de los componentes bsicos de la estabilidad econmica de un pas.
Es mantener las tasa de inflacin positiva y bien bajas en el mediano plazo Por ejemplo, suponga que
una persona que tiene un salario mensual de 1.200 soles, con los que compra un nmero determinado
de bienes y servicios para su consumo. Se dice que el nivel general de los precios es estable si al ao
siguiente dicha persona puede comprar el mismo conjunto de bienes y servicios con el mismo salario.
La tasa de inflacin mide el crecimiento del nivel general de los precios.

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Poltica econmica:
Es un conjunto de acciones que realiza el gobierno de un pas para regular la actividad
econmica interna. La poltica econmica es la estrategia que formulan los gobiernos para conducir la
economa de los pases. Esta estrategia utiliza la manipulacin de ciertas herramientas para obtener
unos fines o resultados econmicos especficos. Son el conjunto de medidas de polticas fiscal, poltica
de rentas, poltica de cambio y poltica monetaria que son manejadas por las autoridades econmicas
de un pas para conseguir determinados objetivos macroeconmicos Parte de la ciencia econmica que
tiene por objeto el estudio y utilizacin de las leyes econmicas descubiertas por la economa poltica,
para alcanzar los fines que se persiguen Las herramientas que utiliza la poltica econmica de un pas
se relacionan con la poltica fiscal, monetaria, cambiaria, de precios, de sector externo, etc. Aunque en
algunas ocasiones los objetivos buscados, al ser muchos, pueden ser contradictorios, debe existir una
coordinacin e integracin entre las diferentes polticas, de tal forma que se produzcan los resultados
esperados. Los resultados buscados pueden ser en el corto y en el largo plazo.
Los fines de corto plazo buscan enfrentar una situacin actual; es decir, una coyuntura econmica
actual, por lo tanto, las medidas son coyunturales. Las medidas de largo plazo buscan otros tipos de
finalidades, las cuales pueden afectar la estructura econmica de un pas, por lo tanto, son medidas
estructurales. Las medidas de corto plazo buscan enfrentar temas como el desempleo, la inflacin, etc.,
Mientras que las medidas de largo plazo pueden ser, por ejemplo: incentivar el desarrollo de un sector
especfico de la economa (agricultura, industria, etc.), buscar una mejor distribucin del ingreso, etc.,
todos ellos procesos que lleva tiempo para desarrollarse y que, en general, buscan el bienestar de los
habitantes de un pas.
El concepto que se contrapone al de estabilidad de precios es el de inflacin (lo contrario a la deflacin)
La inflacin:
Es el aumento del nivel general de precios, o alza generalizada de precios, en una economa sana si
bien los precios varan, lo hacen en forma aislada y de acuerdo a los cambios y preferencias del
consumidor.
La inflacin en cambio, es un alza de todos lo precios que no ha sido creada por variacin de la oferta y
la demanda de los bienes y servicios. Es el resultado de inflar los medios que sirven para realizar las
transacciones en el mercado.
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La inflacin se produce cuando el gobierno pone en la economa ms dinero de lo que se requiere para
intercambiar los bienes y servicios existentes, con mucha frecuencia el estado utiliza su poder de crear
dinero para financiar presupuestos desequilibrados. En donde los gobiernos imprimen billetes cuando
sus gastos crecen por encima del nivel de sus ingresos se crea lo que los economistas llaman dficit
fiscal
En Economa se entiende por proceso inflacionario un aumento generalizado de los precios a lo largo
de un perodo prolongado.
En la formacin de precios, uno de los elementos ms importantes son las expectativas (es decir, lo que
la gente espera que va a pasar con los precios en el futuro); si todo el mundo piensa que va a haber
subidas en los precios, se producen aumentos de stos que, a su vez, vuelven a generar nuevas
expectativas de subidas, que a su vez aumentan los precios.., y as sucesivamente. Esto da lugar a lo
que se conoce como proceso hiperinflacionario, en el cual la moneda pierde su propiedad de reserva de
valor y de unidad de medida. Hiperinflacin es una inflacin muy elevada; segn el economista Philip
Cagan, cuando la tasa de inflacin mensual supera el 50%.
En diversos pases latinoamericanos las subidas de precios han alcanzado en el pasado tasas muy
elevadas, algunas del orden del 400% anual, e incluso superiores. En otros pases y otros perodos
histricos se han conocido tambin procesos inflacionistas extraordinarios. El ms estudiado de todos
ellos es el sufrido por Alemania tras la Primera Guerra Mundial.
La deflacin es el fenmeno contrario a la inflacin, es decir, una situacin donde el nivel general de
precios disminuye de forma acusada y prolongada a lo largo del tiempo. La deflacin tambin tiene
efectos perniciosos sobre todos los estamentos de la economa: en primer lugar, sobre el consumo,
porque las familias retrasan sus decisiones de compra; en segundo lugar, sobre los beneficios
corporativos, porque las empresas tienen dificultades para vender sus productos al pblico; en tercer
lugar, sobre los agentes endeudados, porque el valor real de la deuda aumenta a medida que pasa el
tiempo; y, finalmente, sobre el empleo, porque las empresas se ven obligadas a despedir a sus
trabajadores.
La crisis deflacionista de finales de los aos veinte y de los treinta, lo que se conoce como la gran
depresin, condujo al mundo a una cada de la produccin que dur casi diez aos. Las empresas
reciban por sus ventas cada vez menos dinero y, por tanto, tenan menos ingresos para pagar salarios,
realizar inversiones y cubrir sus deudas. As, comenzaron a bajar los salarios nominales e incluso

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despedir personal, a reducir las inversiones y a tener problemas para cubrir sus crditos. Los bancos
comenzaron a reducir su oferta de crditos ante la creciente dificultad para realizar sus cobros. Esta
combinacin de menores salarios, despidos, reduccin de inversiones, restricciones crediticias
crecientes por parte de la banca conjug una cada persistente de la actividad econmica.
La tasa de inflacin
Es un coeficiente que expresa la relacin entre dos magnitudes. mide el crecimiento del nivel general de
los precios
Por ejemplo: si un kilo de azcar cuesta x unidades de dinero en el mes de enero y, al cabo de un mes,
aumenta al doble, la inflacin mensual sobre ese producto fue del 100% (el producto cuesta un 100%
ms que durante el mes anterior).
Es errneo pensar que existe inflacin porque observemos que algunos precios han subido a lo largo
del tiempo. Para que exista inflacin es necesario que esa subida no se vea compensada por la bajada
de los precios de otros bienes y servicios. Quiere decir que el aumento del nivel general de precios
debe ser notable y persistente.
Es necesario establecer procedimientos para poder medir adecuadamente el nivel general de los
precios para luego establecer comparaciones a travs de las tasas de crecimiento
Medicin de la inflacin:
Cmo se mide la estabilidad de precios?
Para precisar si existe estabilidad de precios en una economa, es necesario definir un determinado
indicador que aproxime el precio medio de todos los bienes y servicios de dicha economa. En este
sentido, la evolucin de los precios y su variacin (es decir, la inflacin) se mide con ndices que
elaboran los Institutos de Estadstica de cada pas siendo el ms usado el ndice de Precios al
Consumo o IPC
Los indicadores ms utilizados como medidores de los fenmenos de los fenmenos inflacionarios son:

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El ndice de precios de consumidor.

Mide las variaciones de precios al por menor de una serie de artculos escogidos (cesta de
compras) ponderamos segn su importancia en el consumo de una familia media representativa en un
ao concreto, el cual se toma como base y examinando como varan sus precios a lo largo del tiempo,
normalmente cada mes El ndice de precios al por mayor tiene caractersticas tcnicas similares al IPC,
pero mide las variaciones de los precios de produccin ventas mayoristas de un conjunto de bienes por
lo general agrcolas e industriales, como indicador de inflacin presenta un carcter limitado ya que no
recoge todo los productos que se transaccionan (excluyendo los servicios ni los de intermediacin)
El deflactor del PBI
Mide las variaciones de los precios de todos los componentes que integran dicha macro
magnitud ya que recoge la evolucin de los precios de todo los bienes y servicios que segn la
contabilidad nacional se comercian en una economa.
La evolucin de las tasas de inflacin en las ltimas dcadas
Durante los aos cincuenta y sesenta se mantuvieron en unos niveles moderados hasta
aproximadamente el ao 1972 de los principales pases
En la dcada de los aos setenta es sin embargo cuando comienza a producirse tasa de incremento por
encima de 10 % las causas de esta escalada en los precios de consumo se debe fundamentalmente a:
a)
La situacin de la balanza de pagos de los EE UU
b)
La elevacin de los precios alimenticios
c)
La elevacin de los precios de las materias primas en general
d)
Y sobre todo la elevacin de los precios del petrleo produciendo dos grandes shocks de oferta
Siendo los pases ms industrializados los que sufrieron un fuerte impacto es sus precios relativos luego
fueron controlando este problema
Los pases menos industrializados, han combatido pero el brote inflacionario alargndose ms tiempo el
proceso de desinflacin, el control de la inflacin ha sido tan costoso que no hay que bajar la guardia.
Los pases hispanoamericanos, han sufrido importantes procesos inflacionarios a lo largo del periodo
considerado. ya que el proceso de lucha parece bastante errtico, aunque los casos de chile y
argentina son representativos de como corregir una elevada inflacin siempre que se eviten las
presiones fiscales

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Los beneficios de la estabilidad de precios:

La estabilidad de precios respalda la mejora del nivel de vida porque contribuye a En los apartados
precedentes se explica por qu la inflacin y la deflacin constituyen, por lo general, fenmenos de
consecuencias no deseables. Indiscutiblemente, ambos fenmenos llevan aparejados desventajas y
costes sustanciales. La estabilidad de precios impide que dichos costes se produzcan y genera
importantes beneficios para todos los ciudadanos. La estabilidad de precios contribuye de varias formas
a lograr niveles elevados de bienestar econmico, por ejemplo, mediante una elevada tasa de empleo.
Reducir el grado de incertidumbre en relacin con la evolucin general de los precios y, en
consecuencia, aumentar la transparencia de los precios relativos:
En primer lugar, la estabilidad de precios permite a los consumidores identificar con ms facilidad las
variaciones de los precios de los bienes en relacin con los precios de otros bienes (es decir, los
precios relativos), puesto que tales variaciones no estn enmascaradas por las fluctuaciones del nivel
general de precios. Por ejemplo, supongamos que el precio de un determinado producto se incrementa
en un 3%. Si el nivel general de los precios es estable, los consumidores saben que el precio relativo de
ese producto se ha incrementado y pueden decidir comprar una cantidad inferior del mismo. Sin
embargo, si la inflacin es alta e inestable, resulta ms difcil calcular el precio relativo, que incluso
podra haber descendido. En estas circunstancias, podra resultar ventajoso para los consumidores
comprar una cantidad relativamente mayor de ese producto, cuyo precio se ha incrementado tan slo
en un 3%. En un entorno de deflacin general, los consumidores podran ignorar el hecho de que el
descenso del precio de un determinado producto refleja simplemente la evolucin general de los precios
y no una cada del precio relativo de ese producto. Por esta razn, podran equivocadamente comprar
una cantidad excesiva de ese producto. Por tanto, si los precios son estables, las empresas y los
consumidores no corren el riesgo de malinterpretar las variaciones del nivel general de precios como si
fueran variaciones de los precios relativos y disponen de ms informacin para tomar decisiones de
consumo y de inversin adecuadas.
La incertidumbre acerca de la tasa de inflacin podra tambin inducir a las empresas a adoptar
decisiones errneas en relacin con el empleo. Supongamos que en un entorno de inflacin elevada,
una empresa interpreta equivocadamente el incremento en un 5% de los precios de mercado de sus
productos como un descenso del precio de sus productos respecto al resto, porque no sabe que la tasa
de inflacin ha disminuido recientemente desde un 6 % hasta un 4 %. En razn del descenso
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percibido del precio relativo de sus productos, la empresa podra decidir invertir menos y despedir
trabajadores a fin de reducir su capacidad de produccin, puesto que si no tomase estas medidas
podra tener prdidas. Sin embargo, esta decisin resultara en ltima instancia errnea, ya que, debido
al descenso de la inflacin, el salario nominal de los empleados podra incrementarse menos de lo que
la empresa haba estimado. Los economistas llamaran a esto una asignacin ineficiente de los
recursos. En esencia, esto significa que los recursos capital, trabajo, etc. se han desperdiciado, puesto
que algunos empleados habran sido despedidos a causa de una situacin de inestabilidad de los
precios. Similarmente, se producira una utilizacin ineficiente de los recursos si los trabajadores y los
sindicatos tuvieran incertidumbre acerca de la inflacin futura y demandas en un incremento demasiado
alto del salario nominal al objeto de evitar que el alza futura de la inflacin se tradujera en una
disminucin de los salarios reales. Si en esta situacin las empresas tuvieran expectativas de inflacin
inferiores a las de los trabajadores y los sindicatos, consideraran que un incremento del salario nominal
de x supone un incremento muy elevado del salario real y podran, en consecuencia, reducir su
personal o contratar menos trabajadores de los que habran empleado sin el incremento salarial real
que perciben como demasiado alto.
La estabilidad de precios disminuye la incertidumbre relativa a la inflacin y, por tanto, contribuye a
impedir la asignacin ineficiente de los recursos descrita. En la medida en que ayuda al mercado a
dirigir los recursos a donde puedan resultar ms productivos, el mantenimiento de la estabilidad de
precios incrementa la eficiencia de la economa y, por tanto, el bienestar de las familias.
Reducir las primas de riesgo de inflacin de los tipos de inters:
En segundo lugar, si los acreedores tienen la seguridad de que los precios se mantendrn estables en
el futuro, no exigiran un beneficio adicional (una prima de riesgo de inflacin) a fin de compensar los
riesgos de inflacin relacionados con la tenencia de activos nominales a largo plazo. Debido a que
reduce estas primas de riesgo, lo que se traduce en una disminucin de los tipos de inters nominales,
la estabilidad de precios contribuye a mejorar la eficiencia de los mercados de capital a la hora de
asignar recursos y, de esta forma, incentiva la inversin. Esto fomenta la creacin de puestos de trabajo
y, en trminos ms generales, el bienestar econmico.
Eliminar la necesidad de actividades de cobertura del riesgo innecesarias:
En tercer lugar, la credibilidad del mantenimiento de la estabilidad de precios disminuye tambin la
probabilidad de que los ciudadanos y las empresas desven recursos de usos productivos a fin de

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protegerse (es decir, cubrirse) del riesgo de inflacin o deflacin, por ejemplo, indexando los
contratos nominales a la evolucin de los precios. Puesto que una indexacin completa no es posible o
resulta muy costosa, en un entorno de inflacin elevada hay un incentivo para almacenar productos,
debido a que en estas circunstancias conservan su valor en mayor medida que el dinero o algunos
activos financieros. Sin embargo, el almacenamiento de una cantidad excesiva de bienes no es,
evidentemente, una decisin de inversin eficiente y obstaculiza el crecimiento de la economa y de la
renta real.
Disminuir los efectos de distorsin de los sistemas impositivos y de seguridad social:
En cuarto lugar, los sistemas fiscales y de prestaciones sociales pueden crear incentivos que
distorsionan el comportamiento de la economa. En muchos casos, la inflacin o la deflacin agravan
estas distorsiones, por cuanto que los sistemas impositivos no suelen permitir la indicacin de los tipos
impositivos y de las contribuciones a la seguridad social a la tasa de inflacin. Por ejemplo, los
incrementos salariales que tienen como objetivo compensar a los trabajadores por el aumento de la
inflacin podran tener como consecuencia que al trabajador se le aplique un tipo impositivo ms
elevado; a este fenmeno se le denomina progresin fra. La estabilidad de precios disminuye estos
efectos de distorsin relacionados con las consecuencias de la inflacin o la deflacin en los sistemas
de impuestos y de seguridad social.
Incrementar los beneficios de tener efectivo:
En quinto lugar, la inflacin puede interpretarse como un impuesto oculto para la tenencia de efectivo.
Cuando el nivel de precios aumenta, las personas que mantienen dinero en efectivo (o depsitos no
remunerados a precio de mercado) experimentan una disminucin de sus saldos monetarios reales y,
en consecuencia, de su riqueza financiera real, al igual que si tuvieran que pagar un nuevo impuesto.
Por tanto, cuanto mayor sea la tasa de inflacin esperada (y, en consecuencia, cuanto mayores sean
los tipos de inters nominal, menor ser la demanda de efectivo de las familias por qu unos tipos de
inters nominal ms elevados suponen una disminucin de la demanda de dinero no remunerado). Esto
ocurre incluso si no hay incertidumbre acerca de la inflacin, es decir, si se espera que sea alta. En
consecuencia, si los ciudadanos mantienen una menor cantidad de efectivo, irn al banco para retirar
dinero con ms frecuencia. Estos costes e inconvenientes, causados por la tenencia de cantidades
reducidas de efectivo, se describen a veces metafricamente como costes de suela de zapato de la
inflacin, porque ir andando al banco hace que los zapatos se estropeen ms rpidamente. En trminos

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ms generales, puede decirse que la tenencia de cantidades pequeas de efectivo genera costes de
transaccin ms elevados.
Impedir la distribucin arbitraria de la riqueza y de la renta:

En sexto lugar, el mantenimiento de la estabilidad de precios evita los agudos problemas econmicos,
sociales y polticos relacionados con la redistribucin arbitraria de la riqueza y la renta que se observa
en pocas de inflacin y deflacin. Esto resulta particularmente cierto cuando las variaciones del nivel
de precios son difciles de predecir y para los grupos sociales que tienen dificultades para proteger el
valor nominal de sus activos frente a la inflacin. Por ejemplo, si se produce un incremento inesperado
de la inflacin, todo el que tenga activos nominales como contratos de trabajo a largo plazo, depsitos
bancarios o bonos del tesoro a largo plazo, experimenta prdidas en el valor real de los mismos. La
riqueza se transfiere de forma arbitraria de prestamistas (o ahorradores) a prestatarios porque con el
dinero con el que, efectivamente, se devuelve un prstamo pueden comprarse menos bienes de lo que
se esperaba en el momento en que se hizo el prstamo. Si se produce una situacin imprevista de
deflacin, aqullos que tengan activos nominales podran tener ganancias, porque el valor de estos
activos prestatarios o los deudores no pueden pagar sus deudas y podran incluso declarase
insolventes. Esta situacin podra perjudicar al conjunto de la sociedad y, en particular, a los acreedores
y a quienes trabajan para empresas insolventes. Por regla general, son los grupos sociales ms
desfavorecidos los que suelen sufrir en mayor medida las consecuencias de la inflacin y la deflacin,
porque sus posibilidades de protegerse contra ellas son limitadas. Por tanto, la estabilidad de precios
contribuye a mantener la estabilidad y la cohesin social. Tal como se demostr en diversos momentos
del siglo XX, un nivel elevado de las tasas de inflacin genera frecuentemente inestabilidad social y
poltica, puesto que los grupos a los que perjudica se sienten burlados si las cargas (inesperadas) de la
inflacin se llevan una parte importante de sus ahorros.
Contribuir a la estabilidad financiera:
En sptimo lugar, una repentina revaloracin de los activos a consecuencia de variaciones inesperadas
de la inflacin puede socavar la solidez del balance de los bancos. Supongamos que un banco ofrece
prstamos a largo plazo a un tipo fijo que son financiados por depsitos a corto plazo. Si se produce un
alza inesperada de la inflacin, descender el valor real de los activos. Como consecuencia, el banco
podra experimentar problemas de solvencia que podran causar efectos en cadena adversos. Si la

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poltica monetaria mantiene la estabilidad de precios, se evita que el valor real de los activos nominales
se vea afectado por perturbaciones inflacionistas o deflacionistas y se mejora, por tanto, la estabilidad
financiera.
Factores determinantes de la evolucin de los precios a corto plazo:
A continuacin se examinan algunos factores que influyen sobre la evolucin a corto plazo de los
precios. Como se explica detalladamente en el recuadro 4.2 ANEXO, existen dos factores que juntos o
separadamente pueden generar inflacin (es decir, una subida continuada del nivel precios). En
general, los precios se elevarn si, en promedio, se produce un aumento de la demanda agregada o un
descenso de la oferta agregada. En otras palabras, cuando se producen cambios (los economistas
suelen denominar perturbaciones a las alteraciones inesperadas de la evolucin econmica) que
animan a los consumidores a incrementar su nivel de gasto o a las empresas a reducir su produccin,
pueden aparecer presiones inflacionistas. En el primer caso, cuando la inflacin es el resultado de un
aumento de la demanda, los libros de Economa hablan de inflacin de demanda. En el segundo
caso, cuando se produce un alza de los costes que, consecuentemente, da lugar a una disminucin de
la oferta que se traduce, asimismo, en inflacin, se habla de inflacin de costes. Inversamente,
aparecen presiones deflacionistas, si la demanda agregada cae o la oferta agregada se incrementa. En
general, ante procesos de este tipo es necesaria una respuesta de la poltica monetaria para garantizar
la estabilidad de precios. Normalmente, cuando aparecen presiones inflacionistas, los bancos centrales
elevan los tipos de inters (reales) para evitar que esas presiones se traduzcan en desviaciones ms
persistentes respecto de la estabilidad de precios.
Son muchos los factores especficos que pueden dar lugar a un aumento de la demanda agregada que
traiga consigo una subida de precios. Junto a la poltica monetaria (aumento de la oferta de dinero),
destacan: el incremento de las adquisiciones realizadas por las Administraciones Pblicas, la
depreciacin del tipo de cambio y el aumento de la demanda exterior de bienes nacionales
(Exportaciones). Las variaciones de la demanda agregada pueden deberse tambin a un reforzamiento
de la confianza. Por ejemplo, es probable que las empresas inviertan ms si esperan obtener mayores
beneficios en el futuro. Las variaciones de la demanda agregada empujarn al alza el nivel de precios y
estimularn temporalmente la produccin agregada (ANEXO vase el recuadro 4.2).

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Cules son concretamente los factores que dan lugar a un descenso de la oferta agregada y, en
consecuencia, a una subida de los precios a corto plazo?
El deterioro de la productividad, la elevacin de los costes de produccin (derivados, por ejemplo, de
subidas de los salarios reales y de los precios de las materias primas, entre las que destaca el petrleo)
y las subidas de los impuestos a las sociedades decretadas por los gobiernos son las principales
causas de la disminucin de la oferta agregada. As, para un nivel de precios especfico, un aumento de
los costes de produccin afecta negativamente al volumen de producto, cuando el resto de factores se
mantiene constante.
Del mismo modo, para un determinado nivel de precios, una subida de los salarios o del coste de las
materias primas, como el petrleo, obliga a las empresas a reducir el nmero de empleados y el
volumen de produccin. La inflacin resultante de este proceso se denomina habitualmente inflacin
de costes, puesto que es consecuencia de efectos del lado de la oferta. Las circunstancias que
pueden empujar al alza los precios de los consumos intermedios son diversas, por ejemplo, una cada
por debajo del nivel esperado de la oferta de materias primas o un aumento de la demanda mundial de
materias primas. Un incremento de los salarios reales (que no venga acompaado de una mejora de la
productividad) se traducir en una reduccin de la oferta agregada y en un menor nivel de empleo. Es
posible que esta subida salarial se deba a una disminucin de la oferta de mano de obra, originada por
una decisin del gobierno (como, por ejemplo, un aumento de los impuestos que gravan las rentas del
trabajo) que d lugar a un deterioro de los incentivos para trabajar. Asimismo, un fortalecimiento del
poder de los sindicatos puede traducirse en un alza de los salarios reales.
Cuando estos factores actan en sentido contrario, se producir un incremento de la oferta agregada.
Una mejora de la productividad (derivada de la aplicacin de nuevas tecnologas, por ejemplo) dar
lugar, si el resto de variables permanece sin cambios, a un descenso de los precios y a un aumento del
empleo a corto plazo ya que, para unos salarios especficos, contratar trabajadores resulta ms
rentable. No obstante, si los salarios se incrementasen al mismo ritmo que la productividad, el nivel de
empleo no experimentara ninguna variacin.

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El papel de la inflacin esperada a la hora de negociar los salarios o de fijar los precios, empresas y
trabajadores suelen tener en cuenta el nivel de precios del perodo sucesivo, por ejemplo, el ao
siguiente. La inflacin esperada es importante a efectos de los acuerdos salariales en vigor, ya que las
subidas de precios que se produzcan en el futuro reducirn la cantidad de bienes y servicios que un
salario nominal determinado podr adquirir. Por esta razn es posible que, si se esperan tasas de
inflacin elevadas, los trabajadores exijan aumentos del salario nominal mayores. Los acuerdos
salariales basados en expectativas de este tipo suponen un incremento de los costes para las empresas
y estos costes podran trasladarse a los consumidores en forma de subidas de precios.
Lo mismo ocurre cuando las empresas fijan sus precios. Puesto que los precios de muchos bienes y
servicios se establecen para un cierto perodo de tiempo (por ejemplo, un ao o un mes; vase el
recuadro 4.1), aquellas empresas que planeen publicar una nueva lista de precios y prevean que, en el
futuro, el nivel general de precios o los salarios experimentarn un movimiento al alza podran
incrementar sus precios de forma inmediata. Por lo tanto, cuando se espera que en el futuro haya
inflacin, el comportamiento de los ciudadanos puede provocar un aumento de la inflacin en el
presente. Esta es otra de las razones por las cuales resulta crucial que la poltica monetaria sea creble
en su objetivo de mantener la estabilidad de precios, a fin de estabilizar las expectativas de inflacin a
ms largo plazo en niveles reducidos, en consonancia con la estabilidad de precios.
En conjunto, los factores y perturbaciones que pueden influir a corto plazo sobre el nivel de precios son
diversos. Entre ellos destaca la evolucin de la demanda agregada y sus distintos componentes,
incluida la evolucin de la poltica presupuestaria.
Otros cambios pueden deberse a alteraciones de los precios de los consumos intermedios, de los
costes y de la productividad, de la evolucin del tipo de cambio y de la economa mundial. Todos estos
factores podran afectar a la actividad real y a los precios en perodos ms cortos. Sin embargo,
Qu ocurre en plazos ms largos?
Esto nos lleva a una importante distincin que se realiza en Economa. Los economistas diferencian
habitualmente entre corto y largo plazo (vase tambin el recuadro 4.2).

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Factores determinantes de la evolucin de los precios a largo plazo

Cul es la incidencia relativa de estos factores sobre la inflacin en perodos de tiempo ms
largos?
No cabe duda de que la respuesta es no. Como veremos a continuacin, la poltica monetaria
desempea un papel clave en este contexto. Como se ha explicado anteriormente, existe un desfase de
entre uno y tres aos aproximadamente, entre los cambios de poltica monetaria y sus efectos sobre los
precios.
Esto significa que la poltica monetaria no puede impedir que, a corto plazo, la inflacin se vea afectada
por la evolucin o por alguna perturbacin de la economa real inesperada. Sin embargo, los
economistas estn de acuerdo en reconocer la capacidad de la poltica monetaria para controlar, en un
plazo ms largo, la evolucin de los precios y, por lo tanto, la tendencia de la inflacin, esto es, la
variacin del nivel de precios que se produce cuando la economa absorbe plenamente las
perturbaciones de corto plazo.
A largo plazo, los precios son flexibles y pueden adaptarse totalmente a las variaciones de la oferta y la
demanda. Sin embargo, a corto plazo, muchos precios especficos son rgidos y se mantienen en los
mismos niveles corrientes durante algn tiempo (vase el recuadro 4.1).
cmo afecta esta distincin a los resultados?
A grandes rasgos, puede argumentarse que, a largo plazo, el volumen del producto no
depende del nivel de precios, sino que viene determinado por el volumen de capital, la poblacin activa
y su cualificacin profesional, las polticas estructurales que influyen sobre los incentivos al trabajo y a la
inversin y el desarrollo tecnolgico en el mbito de la produccin. Dicho de otro modo, el nivel de
producto a largo plazo depende de una serie de factores reales o del lado de la oferta. Estos factores
definen la posicin exacta de la curva de oferta agregada.
La otra curva que determina el estado de equilibrio de la economa es la de demanda agregada.
Como se ha argumentado, existe una serie de factores que pueden dar lugar a incrementos de la
demanda agregada. Entre ellos, el aumento del gasto pblico y de la demanda exterior de
exportaciones, y mejoras de las expectativas relativas a la evolucin futura de la productividad que
podran tener alguna repercusin sobre el consumo y la inversin corrientes. Sin embargo, resulta obvio
que aunque muchos de estos factores pueden seguir aumentando durante un largo perodo, a largo
plazo, la aplicacin prolongada de una poltica monetaria expansiva puede dar lugar a un crecimiento

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continuo del nivel general de precios. Para expresar este razonamiento se recurre, con frecuencia, al
conocido dicho:
la inflacin es siempre y en todo lugar un fenmeno monetario. De hecho, no son pocos los estudios
empricos que han avalado esta hiptesis. Por lo tanto, a ms largo plazo, la razn ltima de cualquier
proceso inflacionista es un incremento constante de la oferta monetaria, o lo que es lo mismo, una
poltica monetaria expansiva continuada.
Desde una perspectiva a ms largo plazo, las medidas de poltica monetaria determinan que se permita
que la inflacin aumente o que se mantenga en niveles reducidos. En otras palabras, los bancos
centrales que controlan la oferta monetaria y el tipo de inters a corto plazo tienen, en definitiva, el
control sobre la tasa de inflacin en perodos ms largos. Si un banco central decide mantener los tipos
de inters a corto plazo en niveles demasiado bajos y aumentar excesivamente la oferta de dinero, los
precios se incrementarn rpidamente. Este resultado elemental puede explicarse mediante la teora
cuantitativa del dinero, un concepto bsico en Economa que analiza en detalle la relacin entre dinero y
precios.
Las medidas anti inflacionistas y los costes de desinflacin.
Costes de la desinflacin
Un banco central para reducir la tasa de inflacin debe reducir la tasa de crecimiento de la
oferta monetaria, lo cual contrae la demanda agreda y redcela produccin y el empleo. Por tanto,
disminuir la tasa de inflacin tiene un coste, y al cualquier responsable de la poltica econmica que
desee reducirla inflacin debe procurar conocer que sacrificio debe asumir el pas en trminos de
produccin y desempleo. La tasa de sacrificio, que es como generalmente se conoce ese coste,
depende de la forma de la curva de Phillips a corto plazo. Si este es muy plana, el coste ser muy
elevada, por el contrario, si es muy rgida, ese coste ser pequeo.
Los estudios realizados para estimar dicho coste indican que la forma de dicha curva depender
fundamentalmente- de las caractersticas institucionales del pas, del nivel inicial de la inflacin, de las
expectativas sobre la misma y de las medidas utilizadas. Algunos estudios realizados para la economa
norte americana situaban esta tasa de sacrificio en un 4 por ciento de la produccin nacional. Si, por
otra parte, consideramos que la ley de Okum nos viene a decir que, cuando el desempleo es el 2 por
ciento superior a la NAIRU , El PBI real es el 4 por ciento inferior al potencial , entonces esto significa

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que cada punto porcentual de reduccin de la tasa de inflacin requiere un incremento d d3sempleo del
2 por ciento.
La figura 7.8 nos muestra cmo, partiendo de una situacin representada por una curva de philling en
corto plazo CP, las medidas inflacionistas, que pretenden reducir la tasa de inflacin desde P1 a P2
nos trasladaran de la curva CP desde el punto A al punto B con lo cual el nivel de desempleo pasara de
u1 a u2 pero posteriormente, una vez que la inflacin se haya reducido, consiguiendo el objetivo
previsto, las expectativas cambiaran a favor de un menor nivel de inflacin, con la que la curva de
phillng acorto plazo se desplazara hacia a dentro, en nuestro caso se desplazara hasta CP, con lo que
se recupera la produccin y el empleo, hasta situarnos nuevamente en C al nivel de NAIRU.
Por qu, cuando las expectativas de la tasa de inflacin son firmes, la reduccin de la misma
soporta una tasa de sacrificio tan elevada?
La respuesta parece estar en los efectos asimtricos de la actividad econmica sobre la inflacin. La
magnitud del efecto inflacionario debe a un exceso de demanda agregada es mayor que el efecto des
inflacionario de un aumento de la oferta agregada. Por eso, cuando se est en una situacin cercana al
nivel de produccin potencial, cuando mayor sea el recalentamiento de la economa mayor ser tasa de
sacrificio que posteriormente habr que soportar.
El anlisis coste-beneficio nos ensea que el proceso de desinflacin debera de realizarse de forma
que el beneficio social de la reduccin fuese superior al coste social que determine la tasa de sacrificio.
Esto depender fundamentalmente de los factores que antes hemos sealado como determinantes de
la forma de la curva de Phillips. Si la inflacin es elevada y afecta a la tasa de crecimiento de
produccin, los beneficios sociales-probablemente-sern superiores a los costes, pero, en los cosos de
reduccin de un nivel bajo de inflacin, los beneficios sociales no estn tan claros y, por tanto, algunos
economistas advierten incluso del peligro de caer un una deflacin innecesaria.
La alternativa que se le presenta a las autoridades econmicas en caso de decidir reducir la tasa
tendencial de la inflacin es. Cmo pagar su coste? De una forma rpida o lentamente. En el caso de
un bajo nivel de inflacin, donde no est claro que los beneficios sociales sern superados a los costes,
la alternativa podra ser seguir reducindolo o adaptarse a ella, por medio de la indicacin de las

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variables econmicas a la tasa de inflacin. El lector compradera que se trata de decisiones difciles de
tomar cuando el futuro siempre es incierto y los representantes polticos tambin tienen que pagar sus
errores en votos.
La hiptesis de la expectativa racional:
Algunos economistas, entre los que se encontraban el premio Nobel de Economa Robert Lucas y
Robert Barro, se planearon que, si el papel que juegan las expectativas es tan importante en la
determinacin de la tasa de inflacin, el coste de la desinflacin no tiene por ser tan grave. Siempre que
estas cambien a favor. Los economistas avan supuesto, hasta entonces, que las expectativas- sobre la
tasa de inflacin- se conformaban en funcin a los valores de las mismas en el pasado (expectativas
extrapolativas) o corregidas en funcin de los errores de prediccin (expectativas adaptativas). Pero,
qu ocurrira si suponemos que los agentes econmicos las conforman de una amanera racional
sobre la base de lo que ocurrira en el futuro? Que entonces adquiere una vital importancia la
credibilidad de la poltica econmica. Los agentes econmicos esperan que la tasa de inflacin sea
elevada en el futuro porque las polticas monetarias y fiscales llevadas a cabo por el gobierno justifican
esas expectativas. Si las expectativas dependen de lo ocurrido en el pasado, la inflacin tendencial solo
podra reducirse con un coste muy elevado en produccin y desempleo a corto plazo. Pero, lo que
venan a afirmar los tericos de las expectativas racionales es que los individuos no cometen errores
sistemas ticos a la hora de formular sus expectativas; solo lo hacen de forma aleatoria. De esta manera,
si el sistema econmico no sufre alteraciones inesperadas, las expectativas tendrn lugar- en promediode una forma correcta.
Por tanto si la pitica anti inflacionista es creble, las autoridades monetarias pueden conseguir el objeto
marcado sobre la inflacin en un costo mucho menor, de lo, con anterioridad se supone, ya que los
agentes econmicos formaran sus expectativas sobre la inflacin en funcin del objeto futuro y no de la
inflacin del pasado. De esta formar, la curva de Phillips a corto plazo se desplazara Asia a dentro con
rapidez y se evitara que, las expectativas de un mayor nivel de precios, con un menor crecimiento de la
oferta monetaria, produzcan un desplazamiento descendiente sobre la misma curva de Phillips y, por
consiguiente, un ajuste con menos produccin y ms desempleo

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Medidas anti inflacionistas

Las medidas anti inflacionistas y su intensidad dependern, en gran medida, de las condiciones
econmicas iniciales. Las caractersticas normativas e institucionales del mercado laboral, los acuerdos
salariales firmados en funcin de ls mecanismos de indicacin a la falta de competencia de los
mercados dotan de una elevada rapidez a los precios y a los salarios nominales.
En este sentido, siguiendo la metfora de que los mdicos curan una pulmona pero no un resfriado, las
autoridades econmicas pueden reducir con ms facilidad una hiperinflacin que una inflacin
moderada. En los casos de una inflacin elevada, el coste en trminos de produccin puede ser alto y la
sociedad estar ms depuesta a asumir los sacrificios necesarios para su reduccin de una forma
rpida, por lo que es mucho ms fcil conseguir aumentar la credibilidad de la poltica anti inflacionista.
Una elevada inflacin es un problema grave y se supone que las autoridades econmicas estn ms
decididas a resolverlo. Los pases con ms elevada inflacin que le han reducido de forma rpida han
visto como incrementar el PBI real y reducan el desempleo de una forma tambin ms rpida.
La experiencia histrica a demostrado tambin buenos resultados en este tipo de situaciones. Mucho
ms difciles es atajar una inflacin elevada cuando esta se a hacho crnica. En algunos pases
latinoamericanos que han sufrido este proceso, los contratos en valores nominales tienden a
desaparecer y a la mayor parte de los ciudadanos de estos pases han buscado la vinculacin de los
contratos a una moneda fuerte, generalmente, el dlar estadounidense. Una inflacin crnica, debido a
los mecanismos de inflacin que rpidamente pone en marcha, puede perdurar durante mucho tiempo,
y una poltica de contradiccin monetaria, con unas expectativas inflacionistas arraigadas, puede
ocasionar un coste de produccin y desempleo demasiado alto como para que los polticos se
arriesguen a asumirlo. El arraigo de las expectativas evita que se cumplan con los objetivos de inflacin
sealados por los gobiernos, y este fracaso impide que la poltica inflacionista gane en credibilidad, por
lo que la solucin al problema se complica aun ms.
Los pases de moneda dbil y altos niveles de inflacin persistente han tenido que recurrir al
establecimiento de un ancla nominal como forma de ganar credibilidad, en los casos histricos de
hiperinflaciones, ese ancla nominal a tenido que ser el establecimiento de la convertibilidad en oro. Pero
en la actualidad se recurre al mandamiento de un tipo de cambio fijo convertible con respecto a una
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moneda fuerte (dlar, euro y yen). Esto puede ser posible en el contexto de un riguroso programa de
ajustes, muchas veces impuesto por el fondo monetario internacional, organismos al que muchos
pases suelen acudir en peticin de ayuda. Los elementos fundamentales de estos programas se
resumen en: la renuncia la monetizacin del dficit pblico, el estricto control del crecimiento de la
oferta monetaria y la puesta en marcha de reformas fiscales profundas.
Veamos algunas de estas cuestiones. La creacin de dinero forma parte de la costumbre que tienen
algunos gobiernos de pases menos desarrollados para financiar el gasto pblico. El cese de estos
derechos de seoreaje es fundamental para estabilizar los precios. Lo cual exige una reforma fiscal en
profundidad, ms fcil de llevar a cabo en los pases que poseen una distribucin de la renta ms
igualitaria, por pases latinoamericanos. En el caso de algunos pases del este europeo (Polonia,
Hungra, la republica checa y Eslovaquia), con fuertes tasas de inflacin inicial como consecuencia de la
liberacin de las subvenciones sobre los precios se han utilizado dos anclas nominales: uno sobre el
tipo de cambio nominal y otra sobre normas salariales.
Los tipos de cambios flexibles que, en un principio, parecan una buena solucin para atajar los
problemas internos desencadenantes de la inflacin se han mostrado como un mecanismo que permite
la relajacin, pues la depreciacin de la Moneda garantiza el mantenimiento de los niveles de
competitividad externa. Pero, un mecanismo de fijacin de tipo de cambio no resuelve el control de la
inflacin, sino que para ellos es necesario un adecuado programa de medidas macroeconmicas
rigurosas, tanto en el mbito fiscal como en el monetario.
Establecimientos de medidas anti inflacionistas en los pases de bajo nivel de inflacin, pero tambin
crnica, es ms complejo y exige mayores dosis de sutilidad.
Algunos economistas piensan que los beneficios de alcanzar una tasa de inflacin cero seria menores
que los costes sociales en los que habra que incurrir: por tanto, no merece la pena planterselos;
adems, la medicin de los ndices de precios al consumo puede tener un sesgo al alza, que algunos
economistas han determinado para el caso de algunos pases europeos, entre un 1.5 y un 2%. Si eso
fuera as, al reducir la tasa de inflacin a cero mantendramos las economas de estos pases en una
situacin de deflacin, cuyos graves efectos fueron resultados por koins. El camino seguido por el

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banco central europeo y otros bancos centrales, ha sido el establecimiento de metas sobre la tasa de
inflacin entorno a un 2 %, con lo que todo aboga por una tasa cero, alejando que es una tasa natural,
pues cualquier otra cifra sera arbitraria.
El establecimiento de metas de inflacin ha dado mejores resultados de la anterior estrategia, basada
en el control de algunos agregados monetarios (en trminos de alguna de las definiciones de oferta
monetaria, usualmente M3), dado que los mecanismo de la innovacin financiera puestas en marcha
por los intermediarios financieros para escapar al control monetario convertan a este en una quimera.
El establecimiento de objetivos directos sobre la inflacin ha dado buenos resultados en el proceso de
desinflacin, sobre todo ha ido acompaado de reformas institucionales, entre la que destaca el
establecimiento de la autonoma ala ahora de llevar a cabo la poltica monetaria, o impidiendo el
recurso del estado a la financiacin monetaria del dficit. Todo ello refuerza la credibilidad de las metas
sobre la inflacin futura.
Finalmente, queda sealar, que el coste de la inflacin sea mostrado elevado, las medidas para el
establecimiento de la estabilidad de precios parecen asimismo necesarias. Entre las medidas ms
relevantes destacaramos las siguientes.
Por de la oferta agregada se trat de actuar para incentivar su desplazamiento hacia la derecha, lo que
permitir un aumento de la produccin y una reduccin de los precios en funcin de un nivel
determinado de la demanda agregada. En este sentido, se pretende atajar las causas que inciden en el
incremento de los costes de la produccin. Para ellos, la poltica fiscal puede permitir el establecimiento
de un programa de incentivos para mejorar los niveles tecnolgicos de las empresas, as como
desgravaciones fiscales que induzcan a invertir para conseguir un ahorro energtico, o al uso de
determinados tipos de energa.
El establecimiento de nuevas modalidades contractuales en el mundo laboral, que permitan a las
empresas crear empleos con menores costos, como por ejemplo el establecimiento de un salario
mnimo diferenciado para jvenes o bonificaciones de las cuotas de la seguridad social para el empleo
no cualificado.

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La liberacin de los mercados, que permitirn mayores dosis de competencia y la posibilidad de actuar
sobre las causas estructurales que permiten un mayor nivel de los precios en determinados sectores de
actividad con comportamiento monopolstico.
La desregulacin en materia econmica dentro de ciertas limitaciones. El objetivo perseguido debera
ser procurar que los costes que implican ciertas regulaciones no tengan unos sacrificios muy superiores
a los beneficios que de ellas se pueden derivar. Por ejemplo, en materia medioambiental quizs el coste
de evitar niveles de contaminacin hasta un 80% sea econmicamente soportable; del 80 hasta el 90%
se ha elevado de los posible; y el establecimiento de cuotas adicinales los convierten en enormes. Por
otro lado la desregulacin de cierta normal sobre el establecimiento de actividades productivas
contribuyen de forma positiva adoptar al sistema econmico de un mayor grado de flexibilidad.
En el caso especfico de la unin europea, resolver el problema de la subvenciones a la agricultura
tema difcil por los intereses existentes, pero necesario para evitar que se est desvirtuado el sistema
de precios, en una parte tan importante de la economa de algunos pases como es el sector agrario.
Los objetivos iniciales de la poltica agraria comunitaria (PAC) tenan motivo social: salvaguardar las
rentas mnimas para los agricultores. Pero el resultado es que los cambios en la demanda alimenticia
determinan que exista una demanda de produccin no cubierta por la oferta y, por tanto, ms cara,
mientras que otros productos menos demandados siguen siendo producidos, pues sus precios estn
subvencionados, incrementando los excedentes, con el coste que ello est suponiendo para los
presupuestos de la unin. No se trata, pues, reducir los niveles de renta de los agricultores, sino de
financiar sus necesidades personales y no los precios de los productos, que son el principal mecanismo
de informacin de cualquier mercado.
Por el lado de la demanda, resultara conveniente el mantenimiento de una regla que permitiera un
crecimiento constante y estable de la cantidad de dinero, que se inyecta al sistema econmico, que
fuese compatible, a la vez, con la consecucin de la tasa de crecimiento que deseamos de la actividad
econmica y la de los precios.
Este tipo de reglas debera mantenerse salvo que se deseara reducir la tasa de inflacin, o el
crecimiento econmico fuese mayor que el previsto y no se desease estrangularlo. Todo cambia en la

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regla establecida deber serse, en el cualquier caso, de forma gradual. La actuacin de la poltica
monetaria sobre la demanda cumple, as mismo, un papel de respaldo a las medidas tomadas para
atacar las causas que inciden desde el lado de la oferta, pero, en la actualidad, tiene que estar
coordinada con la poltica fiscal, para sus efectos conjuntos sobre la demanda y la oferta agregada sean
adecuados.
En este contexto no se puede olvidarse la necesidad de reducir el dficit pblico para no incurrir en
niveles indeseables. El dficit pblico financiado fundamentalmente por la va de emisin de deuda
tiende a incrementar los tipos de intereses, con los consiguientes efectos negativos para la reactivacin
econmica.
La poltica de rentas puede ser tambin un buen instrumento a la hora de frenar una espiral
inflacionista, para reducir de forma paulatina el crecimiento de los costos salariales por encima de la
norma establecida, y para canalizar los beneficios empresariales hacia la capitalizacin y modernizacin
tecnolgica de las empresas, en el lugar de ser destinados, en gran medida a usos consuntivos.
Finalmente podra citarse, as mismo, la necesidad de mejorar los procedimientos de recoleccin de
datos y elaboracin de estadsticas. El que la informacin proporcionada sobre los niveles de inflacin
sea correcta es muy conveniente, pues ya hemos visto la importancia que tiene las expectativas a la
hora de conformar el crecimiento de los niveles de precios.
Los economistas hemos asumido cada vez de forma ms generalizada que los efectos negativos de
la inflacin superan a sus posibles beneficios. Tambin hemos aprendido que, una vez iniciado un
proceso inflacionario este puede escapar del control de las autoridades monetarias. Por ello, la
desinflacin conseguida durante los aos 80 y 90, como fruto de una serie de medidas que han
obligada a grandes sacrificios no debe tirarse por la borda bajando la guardia.

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CUADRO 2

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CUADRO 3

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CUADRO 4.1

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CUADRO 4.2

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EL CRECIMIENTO ECONOMICO
Inicia en el siglo XVIII, sustentada en la bondad del comportamiento egosta individual como motor de
un sistema econmico que precisa crecer de forma constante, para asi incrementar el bienestar material
de la colectividad.
La caracterstica feudal fue el estancamiento tanto social, econmico y en el mundo de las ideas, a
partir de la revolucin industrial es realmente cuando se inicia una nueva poca en la historia de la
humanidad, la era del crecimiento econmico con sus virtudes y sus defectos.
Concepto e importancia para la poltica econmica:
El crecimiento econmico consiste en la expansin del PIB potencial de una zona geogrfica
determinada. La poltica econmica de estabilizacin esta por conseguir y mantener el
crecimiento sostenido el cual hace referencia al tipo de crecimiento que permite que las
generaciones futuras puedan disfrutar de los mismos recursos medioambientales que las
generaciones precedentes.
La tendencia histrica hacia el crecimiento econmico:

Con la perspectiva del tiempo, pueden observarse algunas tendencias ne la senda del
crecimiento econmico que han marcado fuertes diferencias en los niveles de vida de los
pases:
a. En los pases desarrollados la tasa sostenida de crecimiento de la produccin ha sido
mayor que el incremento de la poblacin.
b. Los beneficios empresariales han sido crecientes a largo plazo; sin embargo han sufrido de
ciertos niveles de oscilacin a corto plazo, acorde con los procesos cclicos por los que
pasa la economa.
c. La relacin capital producto sufri un fuerte descenso en la dcada de los aos treinta,
pero desde la segunda guerra mundial parece mantener, en el tiempo con pequeas
oscilaciones coyunturales,

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d. Los pases ms atrasados estn inmersos en la trampa del equilibrio a bajo nivel, en la cual
el crecimiento de la produccin no supera de forma sostenida al de la poblacin.
El crecimiento econmico como objetivo prioritario de la poltica econmica

X|
EZa
QA
Las razones por las que el crecimiento econmico se ha convertido en un objetivo prioritario de
la poltica econmica son bsicamente las siguientes:
El crecimiento econmico es un proceso acumulativo, que permite el incremento del nivel

de vida de la poblacin.
Los pases subdesarrollados solo sern capaces de romper el crculo vicioso de la pobreza
mediante altas tasas de crecimiento del PIB, sostenidas en el tiempo.
Un proceso de crecimiento econmico sostenido con unas tasas de crecimiento adecuadas,

a estimar segn las peculiaridades de cada pas, sera mejor garanta.
Conseguir que el crecimiento sostenido sea adems sostenible.
El crecimiento econmico es una de las metas de toda sociedad y el mismo implica un incremento
notable de los ingresos, y de la forma de vida de todos los individuos de una sociedad. Existen muchas
maneras o puntos de vista desde los cuales se mide el crecimiento de una sociedad, se podra tomar
como
ejes
de medicin la inversin,
las polticas gubernamentales,
las
las
tasas
polticas
de inters,
de
el
fomento
nivel
de consumo,
al ahorro;
todas
estas variables son herramientas que se utilizan para medir este crecimiento. Y este crecimiento
requiere de una medicin para establecer que tan lejos o que tan cerca estamos del desarrollo.
El primer valor que debemos tener en consideracin es frente a quin nos comparamos, o a que
sociedad tomaremos como punto de referencia de un modelo ideal de crecimiento y desarrollo. Para
esto debemos considerar que el crecimiento no necesariamente est ligado al desarrollo, ya que el
desarrollo incluye aspectos inmateriales como son la libertad de pensamiento, de religin, intelectual,
cultural, acceso a la informacin y opinin pblica. Para tener una idea ms clara por
ejemplo China tiene altos ndices de ahorro, ingreso per cpita y de consumo, un excelente acceso a la
educacin en todos los niveles, pero su propia constitucin de 1975 la describe como "Estado socialista
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de dictadura del proletariado", por lo que muchas de las libertades normales en cualquier pas
occidental son limitadas o prohibidas para cualquier ciudadano chino.
Tambin para calificar de desarrollada a una nacin debemos incluir aspectos materiales de acceso a
niveles mnimos de bienes y servicios de calidad; una medida homognea que captura el bienestar de
una nacin al menos en lo relacionado a los aspectos materiales es el Producto Interno Bruto, que mide
el valor de los bienes y servicios finales producidos al interior de una economa en un ao determinado.
En trminos per cpita, el PIB es considerado como la medida de desarrollo econmico, y, por tanto su
nivel y tasa de crecimientos son metas por s mismas.
Si bien el PIB per cpita es una medida del desarrollo, hay que tener cuidado en no interpretarlo como
el desarrollo. El desarrollo requiere que el progreso econmico no alcance slo una minora. La
pobreza, desnutricin, salud, esperanza de vida, analfabetismo, corrupcin deben ser eliminadas para
un adecuado desarrollo. No obstante estas caractersticas se obtienen generalmente de forma natural
cuando la renta per cpita aumenta.
Tambin es necesario tener claro el concepto que el PIB per cpita es un coeficiente del PIB versus el
nmero de habitantes de un pas, lo que claramente no implica que si el PIB per cpita de un pas es de
USD 5,000 todos los habitantes de ese pas reciben esa cantidad de riqueza.
Con respecto al nivel, un bajo nivel per cpita es un indicador de subdesarrollo, y para facilitar la
comparacin entre pases a menudo se los convierte a una unidad comn. Pases con un bajo nivel per
cpita en general tienen una gran poblacin, pero para establecer los aspectos del desarrollo de un pas
hay que considerar algunos aspectos relacionados a la medicin misma del ingreso, el cual en pases
subdesarrollados tiende a ser subreportado con el objetivo de evitar cargas tributarias, o tiende a
contener una gran proporcin de consumo propio el cual es ms difcil de medir.
Al utilizar una unidad comn como mtodo de comparacin entre pases trae consigo un problema de
estimacin de precios de bienes y servicios no comerciados internacionalmente, en forma general los
precios de los bienes y servicios no transables son ms bajos en los pases subdesarrollados. Para
explicarlo mejor damos el siguiente ejemplo: En ecuador para pagar un corte de cabello y una

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hamburguesa se necesitan USD 4.00; y en Europa se requieren alrededor de USD 13.00 para satisfacer
las mismas necesidades.
La distribucin internacional del ingreso

Cuando estudio la distribucin del ingreso de nuestro pas y de muchos otros, descubro que hay una
gran dosis de desigualdad. Las diferencias de ingreso dentro de un pas, aunque parezcan grandes, se
ven insignificantes cuando se comparan con las diferencias entre los pases. De tal manera observamos
cmo est distribuido el ingreso entre las naciones:
Pases ms pobres: Ocasionalmente llamados subdesarrollados, son aquellos donde existe
poca industrializacin, mecanizacin limitada del sector agrcola, escaso equipo de capital y un
ingreso per cpita bajo. En muchos pases subdesarrollados mucha gente vive al borde del
hambre, no tienen un excedente para comerciar, para ahorrar o invertir. 27% de la poblacin
mundial, gana solamente el 6% del ingreso mundial.
Pases en desarrollo: Pases que siendo pobres, estn acumulando capital y desarrollando una
base industrial y comercial. Los pases en desarrollo tienen una poblacin urbana grande y
creciente adems tienen ingresos que estn creciendo constantemente. Estos pases estn en
todas partes del mundo, el 17% de la poblacin mundial vive en estos pases y gana el 11% del
ingreso mundial.
Pases de reciente industrializacin: Son pases en los que hay una amplia base industrial que
se desarrolla rpidamente y el ingreso per cpita est creciendo a un ritmo acelerado. Algunos
ejemplos de estos pases son Trinidad, Israel y Corea del Sur. El 3% de la poblacin mundial
vive en los pases de reciente industrializacin y ganan el 3% del ingreso mundial.
Pases industriales: Aquellos que tienen una gran cantidad de equipo de capital y en los que la
gente realiza actividades sumamente especializadas, lo que les permite ganar ingresos per
cpita altos. Estos son los pases de Europa Occidental, Estados Unidos, Canad, Japn,
Australia y Nueva Zelanda. El 17% de la poblacin mundial vive en estos pases y ganan el
49% del ingreso mundial.
Pases petroleros ricos: Un pequeo nmero de pases petroleros ricos tiene ingresos per cpita
muy alta, a pesar del hecho de que son, en muchos otros aspectos, similar a los pases ms
pobres o a los pases en desarrollo. Estos pases tienen poca industria y venden al mundo
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exclusivamente petrleo. El 4% de la poblacin mundial vive en esos pases y ganan el 4% del

ingreso mundial. Tienen una distribucin muy desigual; la mayora de la poblacin de esos
pases tienen ingresos similares a los pases ms pobres, pero unos cuantos estn entre la
gente ms rica del mundo.
Pases comunistas y ex comunistas: Cerca del 33% de la poblacin mundial vive en pases
comunistas o en pases que estn en transicin al capitalismo, los ingresos per cpita en estos
pases vara muchsimo. China por ejemplo es un pas en desarrollo; Rumania, Yugoslavia y
Bulgaria ex comunistas tienen ingresos similares a los de pases recin industrializados. As
pues vemos que entre estos pases hay una gran variedad de niveles de ingreso y de grado de
desarrollo econmico.
La curva de Lorenz mundial
Esta curva traza el porcentaje acumulado del ingreso en relacin con el porcentaje acumulado de la
poblacin.
CURVA DE LORENZ MUNDIAL PARA 1985
Si el ingreso est equitativamente distribuido la curva de Lorenz es una lnea de 45 que parte del
origen. La medida en que la curva de Lorenz se aleja de la recta de 45 indica el grado de desigualdad.
Como se puede observar la distribucin del ingreso entre los pases es ms desigual que la distribucin
del ingreso entre las familias de Estados Unidos. El 40% de la poblacin mundial vive en pases cuyos

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ingresos representan el 55% del ingreso mundial total. La curva de Lorenz indica solamente el grado de
desigualdad de los ingresos promedio entre los pases, pero no revela la desigualdad dentro de los
pases.
Estrategias para lograr el crecimiento econmico

El crecimiento econmico es la sumatoria de muchas variables macroeconmicas que convergen para
producir un efecto de estabilidad, bienestar y desarrollo para la sociedad que disfruta del mismo. Puedo
aadir que la unin de mucho trabajo, inversin , produccin, empleo y consumo contribuye
al desarrollo econmico y por ende al bienestar.
El tema del crecimiento econmico forma parte de la misin de nuestro Banco Central, que en su razn
institucional dice: "Garantizar el funcionamiento del rgimen monetario de dolarizacin e impulsar el
crecimiento econmico del pas", haciendo una clara alusin a la importancia que tiene para esta
institucin del estado el logro de esta variable y por ende su consecucin.
Adems el Banco Central ha desarrollado una agenda estratgica, que enlaza y apoya
las acciones gubernamentales, sobre la base de cuatro pilares:
1.
Crecimiento econmico
2.
Productividad y Competitividad
3.
Nueva arquitectura financiera ecuatoriana
4.
Insercin del pas a la economa globalizada
La aceptacin de estos cuatro pilares se ha dada en razn que todos deben estar estrechamente
entrelazados, y que con la dolarizacin un crecimiento econmico sostenido se logra con una
alta productividad y competitividad, aplicando una adecuada arquitectura financiera y una insercin del
Ecuador a la economa globalizada.
Por dos siglos aproximadamente el tema del crecimiento econmico ha cobrado mucha importancia
entre los pensantes y estudiosos de la economa. La importancia de su estudio radica en la gran

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relacin que tiene con otras variables macroeconmicas, respecto de la conduccin de las polticas
econmicas y por su impacto sobre el bienestar presente y futuro de las personas. Otro asunto de gran
implicacin es el crecimiento en trminos reales, que contribuye a mejorar los estndares de vida de la
poblacin, los estndares de crecimiento y las tasas que lo miden varan de un pas a otro, dando
diferentes estndares de vida de una poblacin a otra.
Estos estndares de vida son cuantificados por la tasa de crecimiento del producto, que mide el
desarrollo y la riqueza de un pas de un perodo hacia otro. De la misma manera permite realizar la
comparacin entre diferentes perodos y entre varias economas.
Tasa de crecimiento y niveles de ingreso

La tasa de crecimiento es la manera en la que se cuantifica el progreso o retraso que experimenta un
pas en un perodo determinado. Generalmente se lo toma con relacin al PIB real, e ingreso per cpita
real; y comparndolo entre pases.
Los pases pobres pueden convertirse en pases ricos y de hecho muchos pases lo han logrado:
ejemplos como los de Hong Kong, Singapur, Malasia, Taiwn y China, son claros. Lo lograron
alcanzando tasas altas de crecimiento del ingreso real per cpita durante perodos prolongados.
En la actualidad tasas del tipo
experimentadas
por
Estados
Unidos son menos que moderadas.

Para
entender
esta historia utilizaremos
el
modelo de Harrod-Domar, el cual

parte de clasificar los bienes en
dos tipos: de Consumo es decir los
destinados
satisfacer
las
necesidades humanas; y los bienes

de Capital, los cuales son bienes que producen otros bienes.
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El ingreso generado en la produccin es gastado en alguno de estos dos tipos de bienes, puesto que el
ingreso es pagado a los hogares y estos solo gastan en bienes de consumo, las empresas que son las
que compran los bienes de capital (inversin) tambin son una parte del ingreso, la parte no gastada de
los hogares o consumida se convierte en ahorro que debera ir al sistema financiero. La inversin es la
que genera un aumento futuro en la produccin y esta es solo posible sobre la base de la abstinencia
en consumir de los hogares, quienes de esta forma a travs del ahorro hacen posibles
dichas inversiones. La figura muestra un balance macroeconmico, en el cual la demanda de inversin
se balancea con los ahorros.
Cuando la inversin es superior a los niveles necesarios para reemplazar el capital que se desgasta,
entonces el crecimiento econmico es positivo. El ahorro y la inversin son por tanto factores
determinantes del crecimiento, y tendremos que diferenciarlos entre internos y externos para entender
su funcionamiento particular.
La importancia del crecimiento econmico y sus efectos sobre los niveles de ingreso se ilustran
claramente, cuando los pases pobres tienen una tasa de crecimiento baja y los pases ricos tienen una
tasa de crecimiento alta, la brecha entre los ricos y pobres se ensancha. Para que un pas pobre
alcance a un pas rico necesita que su tasa de crecimiento supere a la tasa del pas rico. En la dcada
de 1980, el ingreso per cpita de China era el 14% de Estados Unidos, y Estados Unidos experiment
una tasa de crecimiento promedio del ingreso per cpita del 1.5% anual. Si esa tasa de crecimiento se
mantiene y si el ingreso per cpita de China tambin crece al 1.5% anual, la brecha permanecer
constante. Pero si China pudiera mantener una tasa de crecimiento del ingreso del doble de ese nivel,
esto es 3% anual, probablemente China alcanzara los niveles de ingreso per cpita de Estados Unidos
alrededor del 2115.
Tasas de crecimiento altas ya se han presentado, Japn creci por encima del 10% anual en promedio,
durante 20 aos despus de la Segunda Guerra Mundial. Entonces, la clave para alcanzar un ingreso
per cpita alto es lograr y mantener una tasa alta de crecimiento econmico. Los pases pobres de la
actualidad se unirn a los pases ricos del maana slo si pueden encontrar formas de lograr y
mantener un crecimiento rpido.

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Recursos, progreso tecnolgico y crecimiento econmico

En conjunto, el ingreso es igual al valor del producto. As que para aumentar el ingreso promedio, un
pas tiene que aumentar su producto. El producto de un pas depende de sus recursos y de
las tcnicas que emplee para transformar esos recursos en productos. Esta relacin entre productos y
recursos es la funcin de produccin, en la que se incluyen los tres tipos de recursos: Tierra, Trabajo y
Capital.
La funcin de produccin per cpita (FP) traza la variacin del producto per cpita cuando vara
el acervo del capital per cpita. Si dos pases usan la misma tecnologa, pero uno de ellos tiene
un acervo de capital mayor, este ltimo pas tendr tambin un nivel de ingreso per cpita ms
alto.
Acumulando capital un pas puede crecer y moverse a lo largo de su funcin de produccin per
cpita. Cuanto ms grande es la cantidad de capital, mayor es el producto. Pero la ley de los
rendimientos decrecientes bsica se aplica a la funcin de produccin per cpita. Es decir al
aumentar el capital per cpita, el producto per cpita tambin aumenta, pero en incrementos
decrecientes. As que la medida en que un pas puede crecer por la simple acumulacin de
capital tiene un lmite.
El cambio tecnolgico que emplean los pases ricos, marca la diferencia al usar tecnologas
ms productivas que los pases pobres, incluso si tienen el mismo capital per cpita, el pas rico
obtiene ms producto que el pas rico. Un agricultor de un pas rico podra utilizar un tractor de
diez caballos de fuerza, y un agricultor de un pas pobre literalmente podra usar diez caballos.
Cada uno tiene la misma cantidad de "caballos de fuerza", pero el producto que se logra
utilizando el tractor es considerablemente mayor que el producido usando diez caballos. La
combinacin de una mejor tecnologa y ms capital per cpita profundiza an ms la diferencia
entre los pases ricos y pobres.

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En 1790 Estados Unidos y

Etiopa tienen la misma funcin
de produccin. Para 1990 el
cambio
desplazado
tecnolgico
la
funcin
ha
de
produccin hacia arriba en

Estados Unidos. El ingreso per
cpita en Estados Unidos ha
aumentado, en parte a un
aumento del acervo de capital y
en parte a un aumento de
productividad que tiene su origen en la adopcin de una nueva tecnologa.
Cuanto ms rpido es el ritmo del progreso tecnolgico, ms rpido es el desplazamiento hacia arriba
de la funcin de produccin. Cuanto ms rpido es el ritmo de acumulacin de capital, ms rpidamente
se mueve un pas a lo largo de su funcin de produccin. Ambas fuerzas conducen a un aumento del
producto per capita.
Producto interno Bruto.
El PIB es el valor de todos los bienes y servicios finales producidos en una economa en un ao, los
bienes y servicios finales son aquellos que no se usan como insumos en la produccin de otros bienes y
servicios, sino que los compra el usuario final. Dichos bienes incluyen los bienes de consumos y los
servicios, y tambin los bienes de consumo duraderos nuevos. Cuando medimos el PIB no se incluye el
valor de los bienes y servicios intermedios producidos.
Para la cuantificacin del aumento o disminucin del PIB, se usan los precios de los bienes y servicios
finales que prevalecan en algn perodo base, un nombre alternativo del PIB real es el de PIB a dlares
o a precios constantes.

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La tendencia del PIB real aumenta debido a tres razones:

El crecimiento de la poblacin
El crecimiento del acervo del equipo de capital
Los avances de la tecnologa
La tendencia ascendente del PIB real es la principal causa del mejoramiento del nivel de vida. El ritmo
de este movimiento ascendente ejerce un efecto poderoso sobre el nivel de vida de una generacin en
comparacin con la que le antecedi. Si la tendencia del PIB real es ascendente en 1% anual tardar 70
aos en duplicarse el PIB real, pero una tendencia de crecimiento del 10% anual duplicar el PIB real
en tan slo 7 aos.
PIB y Variacin real del Ecuador

Ao
PIB
Variacin
1994
18.572.835
4.7
1995
20.195.548
1.7
1996
21.267.868
2.4
1997
23.635.560
4.1
1998
23.255.136
2.1
1999
16.674.495
-6.3
2000
15.933.666
2.8
2001
21.024.085
5.1
Para el caso ecuatoriano en la medida en que se cambien los gobiernos, y quien tome las riendas lo
haga sin un esquema claro de direccin econmica, cualquier planificacin de poltica general y la
agenda de problemas y polticas especficas que se proponga ejecutar, no va a resolver de inmediato
las numerosas y complejas situaciones econmica-sociales vigentes; ms an si en perodos
presidenciales de cuatro aos es muy limitado alcanzar objetivos a mediano y largo plazo que
favorezcan el crecimiento y desarrollo sostenido que requiere un pas. Ni siquiera con las buenas
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intenciones que tienen nuestros gobernantes se puede parar la profundizacin de la crisis, lo que s
hemos logrado es incrementar la deuda externa y creer errneamente que la nica manera de financiar
nuestro eterno dficit es con ms deuda avalada por el Fondo Monetario Internacional.
Por lo anterior es indispensable que se acelere o eleve el ritmo de crecimiento de la economa y que el
aumento del PIB que refleja ese progreso- se consiga situar en un nivel de tasas anuales ms
significativas que las histricas, de las que no desciendan, sino, por el contrario estn incrementndose
ao tras ao.
Crculo virtuoso del crecimiento
Muchos economistas y estudiosos de esta ciencia social han concluido que los pases pobres o en
desarrollo que buscan un elevado crecimiento, desarrollo, riqueza y bienestar de su poblacin deben
buscar o anhelar el llamado crculo virtuoso del desarrollo que se muestra en el siguiente grfico:
Crecimiento
CyS
----
Ingreso ----
Empleo
----
Produccin ----
Inv.Real
% Int.
----
----
Una baja tasa de inters provoca un atractivo para acceder a crditos que fomenten la
produccin y la reactivacin de sectores deprimidos. Adems un bajo inters permite tener ms
recursos disponibles para el consumo, el ahorro o la inversin.
La inversin real se incrementa con tasas ms favorables para el comienzo de actividades
generadoras de recursos.

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Cuando incrementa la inversin real, sube la produccin de los recursos econmicos

empleados por el acervo de capitales nuevos.
Por ende tenemos ms sitios de empleo generados porque se requiere de mano de obra nueva
para utilizar en la nueva produccin.
Al haber ms empleo el ingreso de las unidades familiares aumentar.
Con un ingreso adecuado el consumo se estimula, y de la misma manera si existen excedentes
estos sern destinados al ahorro.
Este ahorro se canaliza al sector financiero y a su vez retorna al crculo virtuoso
como crdito generador de ms inversin, empleo y consumo.
Poltica econmica y crecimiento

Los resultados preliminares de los estudios de caso de las economas del este asitico,
Chile, Repblica Dominicana y El Salvador, permiten identificar algunos elementos que son cruciales
para el crecimiento econmico del Ecuador. Las principales polticas se centran en las siguientes
reformas que son:
Ceirse a reglas transparentes para sustentar una real disciplina fiscal: Se busca
poner lmites al dficit del sector pblico y al nivel de endeudamiento. Establecer restricciones
que impidan modificar los presupuestos aprobados del sector pblico para evitar gastos sin el
adecuado financiamiento. Manejar el presupuesto del sector pblico con total transparencia
proveyendo a la sociedad de informacin oportuna y desagregada con respecto a la obtencin y
uso de los fondos pblicos. Adems de efectuar auditoras peridicas y aleatorias de entidades
pblicas.
Buscar mecanismos de estabilizacin anti-cclicos: Crear fondos de estabilizacin fiscales para
ahorrar automticamente los excedentes de coyunturas favorables. Dicho ahorro se utilizara
para: a) sostener el gasto pblico en pocas de ingresos bajos, b) activar gastos extraordinarios
para atender situaciones de catstrofe y/o vinculadas a una recesin, c) para pagar deuda. En
el sector bancario establecer polticas de provisiones atadas al crecimiento del crdito (a mayor
crecimiento mayor provisin.) Adicionalmente sera conveniente estimular la participacin de
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la banca internacional en el sistema financiero local para promover la competencia y posibilitar

la transferencia de fondos desde las matrices hacia el mercado domstico
Crear redes de proteccin social: Otorgar transferencias o subsidios directos para la poblacin
en situacin de pobreza extrema. Estos pagos podran hacerse en forma de numerario,
suplementos nutricionales, asistencia mdica gratuita y alimentacin escolar para incentivar a
los nios para que se mantengan en las escuelas. En una situacin de recesin, un dbito de
los recursos de los fondos de estabilizacin fiscales puede activarse automticamente para
financiar proyectos de obra pblica con alto componente de mano de obra y/o ciertas
transferencias directas (seguro de desempleo)
Reformar el sistema educativo: Descentralizar la educacin pblica a nivel primario y
secundario haciendo que los padres de familia y las comunidades tengan voz en
la evaluacin de la calidad de los profesores y del manejo de los fondos pblicos asignados al
plantel. Intensificar el uso de las computadoras y el Internet en escuelas y colegios pblicos.
Establecer guarderas pblicas para nios de escasos recursos. En las universidades
establecer un sistema de pensin diferenciada y dar apoyo econmico directo a los estudiantes
de bajos recursos en funcin de su desempeo.
Aumentar la progresividad del sistema tributario: Promoviendo el concepto de transparencia
como elemento clave, sobre la recaudacin y los gastos del sector pblico. Si se quiere dotar de
legitimidad a la recaudacin es necesario que los contribuyentes tengan un conocimiento claro
de sus pagos y de los beneficios que perciben por ellos (para qu se usan.) Adems es
necesario hacer el sistema ms justo distribuyendo el peso de la carga tributaria sobre
los grupos con mayores ingresos/ activos. Es importante hacer un buen control de la tributacin
de los trabajadores independientes y crear incentivos para la formalizacin de los negocios que
no estn inscritos legalmente. Como complemento est la redistribucin del ingreso por medio
de un manejo eficiente del gasto pblico, en este sentido el estado debe cumplir con un mnimo
de gasto en salud, programas de apoyo a la niez, educacin, infraestructura y transferencias
que beneficien a los estratos de la poblacin de bajos ingresos.
Apoyar a la pequea empresa: Procurar que el crdito sea canalizado a las empresas pequeas
y medianas sin acceso a los recursos de la banca. Desde el punto de vista de la regulacin
y supervisin, menos exigencias en cuanto a provisiones y requerimientos de capital, y
diferente metodologa de calificacin de deudores.

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Elevar la competitividad: La competitividad se sustenta en mejoras de la productividad

(reducciones reales de costos) y en mejoras de la calidad y variedad de los bienes y servicios
producidos. Tanto las reducciones de costos derivadas de los incrementos de la productividad
como los aumentos de la calidad y variedad de los bienes y servicios, ayudan a generar una
mayor satisfaccin de los consumidores y facilitan la insercin de un pas a la economa
mundial.
Aumentar la productividad de los diferentes sectores productivos: Los niveles de productividad
de 40 ramas de actividad de la economa ecuatoriana revelan que la ventaja competitiva del
pas desde el punto de vista de los niveles de eficiencia existentes actualmente, estara en los
sectores de silvicultura, extraccin, produccin y elaboracin de productos de madera, con lo
cual estos sectores podran constituir un engranaje de la productividad. Otras actividades de
alta productividad relativa son la cra de camarn, cra de otros animales, produccin,
procesamiento y conservacin de carne y productos crnicos, as como la elaboracin y
conservacin de pescado y productos de pescado. Finalmente el cultivo de banano, caf y
cacao, es otro segmento relativamente ms productivo dentro de la economa ecuatoriana.
Buscar mecanismos alternativos de gestin de las empresas pblicas menos eficientes a travs
de esquemas de "joint ventures"
Dar permanencia a nuestros mercados internacionales a travs de actividades comerciales y
financieras: Dando un valor agregado a lo producido en el Ecuador, fomentando el buen
nombre de los productos de origen ecuatoriano. Las actividades comerciales se incrementaran
con un equipo eficiente de negociadores que apoyen dentro del Ministerio de Comercio Exterior
las actividades empresariales, artesanales y comerciales de todos los ecuatorianos.
Coadyuvar a la creacin de un sistema financiero slido: Con reglas claras e ingreso de la
banca internacional, se buscara una mayor competitividad y bajas tasas de inters para el
fomento de las actividades productivas, buscando siempre el apoyo a aquellas que tengan altos
niveles de competitividad y productividad.
El desarrollo humano sostenible

FINANZAS
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Buscar el desarrollo humano sostenible es una aspiracin que muchos economistas han buscado, y
lograrlo podra parecer una utopa digna de una epopeya, muy difcil de conseguir, pero no imposible.
El desarrollo humano est catalogado o distribuido en tres grandes grupos que son:
Alto desarrollo humano
Desarrollo humano medio
Desarrollo humano bajo
El Ecuador pertenece a la categora de Desarrollo Humano Medio, y para ilustrar un poco los cinco
primeros lugares de acuerdo a este ndice promovido por el Programa de las Naciones Unidas para el
Desarrollo en el ao 2001 son:
1.
Canad
2.
Noruega
3.
Estados Unidos
4.
Australia
5.
Islandia
El desarrollo humano est muy ligado con el individuo, es decir que en la medida en que se tomen
como prioridades la produccin, la productividad y el empleo adems de un adecuado sistema de
redistribucin de los ingresos del estado hacia quienes tienen menores ingresos, fortaleciendo
los sistemas de seguridad social, servicios bsicos, salud y educacin; el individuo y la poblacin en
general tendrn un mayor beneficio y asistencia por parte del estado, y por consecuencia desarrollo y
bienestar.
Hacerlo sostenido implica que de la misma manera como se explic el crculo virtuoso de la economa,
se prioricen en nuestros ciclos econmicos los mismos factores que coadyuven al desarrollo. Que
nuestros gobernantes respeten un plan de desarrollo social de la poblacin y fortalecimiento del estado

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diseado a 20 o 30 aos de plazo, y que cualquier mandatario se cia a ese plan respetando
sus principios bsicos que deberan ser:
Priorizar el gasto social, educacional y de salud.
Promover polticas de fomento a nuevas empresas e inversin.
Limitar el gasto presupuestario, promoviendo la inversin pblica.
Acceso a nuevas tecnologas.
Creacin de centros de innovacin educativa y tecnolgica.
Ayudar a fortalecer una real identidad cultural ecuatoriana.
Ser portavoces del verdadero cambio que necesitamos, promoviendo la buena eleccin de
nuestros gobernantes.
Estimacion del PIB potencial
El concepto del PIB potencial se ha considerado, al menos tericamente, como una herramienta muy
til para el anlisis macroeconmico. En el corto plazo, porque como hemos visto anteriormente, puede
permitir detectar los desajustes que se producen en el crecimiento econmico de una economa como
consecuencia de las fluctuaciones cclicas. En el largo plazo, porque define la lnea tendencial de
crecimiento.
El PIB potencial es un concepto terico muy atractivo para los economistas, al medir el nivel de
produccin mximo que un pas puede alcanzar con el trabajo, capital y tecnologa existentes, sin
provocar presiones inflacionistas. El PIB observado suele diferir del potencial y a la diferencia entre
ambos se le denomina output gap. En las fases expansivas, la actividad econmica se mantiene
durante un periodo de tiempo por encima de su potencial, generndose un output gap positivo, asociado
con presiones inflacionistas. En las recesiones, ocurre lo contrario: la actividad econmica cae por
debajo de su nivel potencial y el output gap es negativo, caracterizando a periodos de ajuste en la
actividad que generan tensiones a la baja sobre la inflacin.
A la que puede aspirar una economa, manteniendo un nivel de empleo que no desencadene tensiones
inflacionistas que fuercen a adoptar polticas de ajuste.

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El problema es que el crecimiento potencial no es una variable observable y para su estimacin deben
utilizarse mtodos estadsticos o modelos econmicos sujetos a diferentes hiptesis, de manera que los
resultados obtenidos pueden ser muy sensibles al mtodo elegido. Y el ejercicio se complica ms
cuando, como ahora, nos encontramos saliendo de una crisis que puede estar conllevando cambios en
la estructura econmica en muchos lugares. Esa transicin hacia un nuevo modelo de crecimiento suele
ser lenta, ya que la reasignacin de recursos para el aprovechamiento de las nuevas ventajas
comparativas no se hace de la noche a la maana. Y, normalmente, conlleva un descenso del
crecimiento potencial, aunque slo sea por una menor capacidad a corto plazo de crear empleo, as
como por un menor aprovechamiento del stock de capital.
Los mtodos ensayados para la estimacin del PIB potencial han sido bastante numerosos. A ttulo
informativo, ya que no podemos entrar en detalles y derivaciones que estaran aqu fuera de lugar, cabe
destacar los tres aspectos siguientes.
Estimacin va tasa natural de paro
La aportacin clave en este terreno correspondi a Arthur Okn, uno de los primeros presidentes del
consejo de Asesores Econmicos del Presidente Norteamericano, quien en 1962 propuso la existencia
de una relacin estable que vinculaba la diferencia entre la tasa de paro real y la tasa natural con la
produccin potencial y la efectiva. De dicha relacin, calificada como ley, aunque ms bien se trataba
de una regularidad emprica se infera que:
=Y+[g(u-)/100]
Donde e Y eran el PBI potencial y el real, u y la tasa de paro registrada y la natural, y g el
coeficiente de Okun. Este coeficiente se estim estable y la tasa natural de desempleo en torno al 4%,
referida a un periodo en el que se consideraba que el mercado laboral haba estado en equilibrio y en
una posicin equiparable al pleno empleo. Todo ello permita deducir que la tasa de desempleo de los
Estados Unidos disminua cuando el crecimiento era superior a la tasa tendencial del 2.25%. Ms
concretamente, la tasa de desempleo deba disminuir medio punto por cada punto porcentual de
crecimiento del PIB efectivo. Sin embargo, el transcurso del tiempo fue daado la idea de la constancia

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del parmetro g y de la propia ley de Okun, donde el stok de capital no desempeaba un papel
explicito, hasta convertirla en un antecedente histrico, aunque de notable inters.
La va de los ajustes y tendencias
Uno de los mtodos ms simples que se han aplicado para estimar PIB potencial de algunos pases ha
sido ajustar su trayectoria los puntos mximos (picos) de una serie histrica del PIB del pas, o bien
ajustar una tendencia a una serie temporal tomada como referencia. En el primer casi se supone que el
potencial de crecimiento viene determinado a medio plazo por los ejercicios en los que la economa
consigue un nivel de produccin ms elevado, mientras que en el segundo, el ajuste da como resultado
una tasa sensiblemente inferior. En trminos de poltica econmica, la hiptesis subyacente en este
segundo caso es que la economa puede llegar a sobrepasar la tasa media de crecimiento estimada,
mientras que en el primero el PBI potencial calculado constituira un techo que no parece conveniente
superar.
Estimaciones va modelos economtricos
Generalmente, toman como punto de partida funciones de produccin donde el nivel productivo se
relaciona con el grado de utilizacin de los factores (capital, trabajo, esencialmente, aunque a veces con
estimaciones para el progreso tcnico). El grado de utilizacin de los mismos compatible con una
determinada tasa de inflacin se asocia, en el caso del empleo, a la estimacin de una tasa natural de
paro.
A partir de las tcnicas economtricas ms usuales, la estimacin del PBI potencial suele llevarse a
cabo por dos procedimientos. El primero es el de las estimaciones secuenciales, as llamadas porque
en ellas se realiza la estimacin sucesiva de la tasa natural de paro, la funcin de produccin y el PIB
potencial. El punto de partida suele ser la estimacin de una tasa natural de paro, resolviendo a largo
plazo una funcin de Phillips ampliada. Dicha tasa permite calcular ms tarde el empleo potencial que
mediante una funcin de produccin estimada de forma independiente, conduce a definir la senda de
crecimiento de la produccin no aceleradora de la inflacin.

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Un procedimiento alternativo al anterior es de la estimacin simultanea de un conjunto de ecuaciones

integrado por la funcin de produccin, la ecuacin de precios, la ecuacin de salarios y una ecuacin
que permita estimar los determinantes cclicos y estructurales de la tasa de paro.
CRECMIENTO ECONOMICO EN EL LARGO PLAZO
El objetivo del crecimiento econmico visto desde la ptica de largo plazo se orienta a mejorar el
potencial de crecimiento de una economa, movilizando los factores que son decisivos para ellos y
eliminando las posibles restricciones, lo que sin duda es muy difcil que pueda lograrse en un horizonte
a corto e incluso a medio plazo. Por lo contrario, lo que s parece deseable desde la ltima perspectiva
es que la economa en cuestin consigna tasas de crecimiento muy prximas a la capacidad potencial
de produccin estimada en esos momentos que deber ser compatible con el mantenimiento de la
estabilidad de precios y un nivel de empleo adecuado.
En el largo plazo, lo realmente importante es la evolucin de la oferta agregada, que en este caso
representa e lmite de produccin que se puede alcanzar y por ello lo presentamos como una lnea
vertical.
En lo relativo a la cuantificacin de este objetivo, los indicadores econmicos ms utilizados han sido la
produccin nacional (PIB) y/o la renta nacional por persona. Durante mucho tiempo, las tasas de
incremento de la produccin nacional por persona, medidas en valores constantes, han servido como el
indicador del crecimiento econmico en el largo plazo.
Desde este punto de vista, nos acercamos tambin al concepto de desarrollo econmico que se trata de
un trmino ms complejo que suele venir aparejado con el crecimiento sostenido y sostenible durante
un largo periodo de tiempo, que permita los cambios sociales que procuren un incremento generalizado
del nivel de vida de la poblacin. El crecimiento de la produccin es una condicin para alcanzar el
desarrollo econmico. Este ltimo tiene una connotacin positiva desde el punto de vista social, que no
la tiene el mero crecimiento. Veamos un ejemplo: si repoblamos forestalmente nuestros montes,
estamos proporcionando trabajo y empleando capital. Estamos contratando con empresas que
aumentan sus beneficios.

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En definitiva, el PIB del pas aumentara pero si por el contrario nos dedicamos a talar los bosques
existentes, estaremos proporcionando asimismo trabajo. La madera servir como materia prima para
otras actividades productivas y aumentara tambin el nivel de la produccin total. En ambos casos se
incrementara el PIB del pas, pero en el primero estaremos creando riqueza, mientras que en el
segundo estaremos agotando un recurso. Este ejemplo podra aplicarse a otros muchos casos en los
que se consumen y/o destruyen recursos naturales.
Si utilizamos la renta por persona cuando hablamos de crecimiento econmico, nos acercamos ms a
un indicador del bienestar o del nivel de desarrollo de un pas, aunque dicho indicador tiene el
inconveniente de todas las medidas aritmticas; es decir que puede esconder grandes diferencias entre
los individuos y los grupos sociales.
La utilidad del indicador depender de la finalidad perseguida:

Para conocer el nivel del crecimiento econmico en el corto plazo, el indicador ms utilizado es
la tasa de aumento de la produccin (PIB, en trminos reales) con respecto al ao anterior.
Sin embargo, para conocer el grado de desarrollo econmico de un pas, lo cual se materializa
en el largo plazo, el indicador ms apropiado es la evolucin de la renta por persona.
A pesar de los defectos que podamos encontrar en estos indicadores, son los generalmente utilizados y
ello se debe a que son prcticamente, los nicos disponibles.
Las estadsticas actuales no nos permiten conocer cuestiones relacionadas con la calidad y naturaleza
de los elementos que componen la produccin, sino nicamente ofrecemos su precio. Y los intentos por
construir otros indicadores que midieran esos aspectos relacionados con el bienestar no han sido de
mucha utilidad, pues han tenido mayor importancia terica que practica. A ellos nos referiremos en
particular en el captulo dedicado al objetivo de la redistribucin de la renta.

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Factores determinantes del crecimiento econmico

El desarrollo de la teora del crecimiento se identifica, prcticamente con la propia historia del
pensamiento econmico. Las preocupaciones dominantes en los primeros clsicos Smith, Ricardo,
Malthus giraron ya sobre este tema y lo mismo hicieron sus inmediatos sucesores, introduciendo
conceptos que han sido esenciales para los desarrollos tericos posteriores, como los rendimientos
decrecientes de la tierra y del capital, la divisin del trabajo y el progreso tcnico, el papel de la
acumulacin de capital, el camino estructural o el anlisis del equilibrio desde un enfoque competitivo.
En el presente siglo, la antorcha ha sido recogida por un buen nmero de autores importantes que han
permitido desarrollar la teora de varios frentes. Ramsey, Young, Knigth y Schumpeter realizaron
notables aportaciones a las relaciones entre el crecimiento y el progreso tecnolgico. Los economistas
Keynesianos y los neoclsicos, especialmente a partir de las aportaciones de Solow y swan en 1956,
dieron un nuevo impulso al anlisis del crecimiento, coincidiendo con las aportaciones menos refinadas
en la forma pero lucidas en sus diagnosticos de los tericos del desarrollo econmico, con economistas
de la talla de Hirschman, Lewis, furtado y Prebisch, entre otros. Por ultimo las crecientes contribuciones
de Romer, Lucas, Barro, han venido a cerrar el largo parntesis de inters por la teora del
crecimiento que se haba abierto en los primeros aos setenta. Un parntesis provocado por el tipo de
preocupaciones que impuso la crisis energtica, pero tambin por la propia irrelevancia de muchas de
las aportaciones tericas que se estaban produciendo.
Dentro de este amplio y rico panorama, la atencin de este apartado se centrara en algunos desarrollos
tericos recientes que son de especial inters para la actual poltica econmica del crecimiento. En
concreto: el modelo neoclsico convencional, las tesis crticas a los rendimientos decrecientes del
capital y las nuevas teoras de crecimiento endgeno.
La presente seccin busca pasar revista a los principales factores propuestos como determinantes del
crecimiento, ofreciendo una revisin de los canales de transmisin y los mtodos de medicin
empleados5. De manera similar a Loayza & Soto (2002) se propone un agrupamiento de dichos
determinantes con base a las siguientes ategoras6: capital fsico e infraestructura, capital humano y

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educacin, polticas estructurales, polticas de estabilizacin, condiciones financieras, condiciones

externas, factores culturales e institucionales, y caractersticas demogrficas. El cuadro1 muestra los
determinantes agrupados segn las categoras arriba sealadas
CAPITAL FISICOS
Rato
de
inversin;
mediciones
de
E INFRAESTRUCTURA
infraestructura
CAPITAL HUMANO
Tasa de matrcula por niveles de escolaridad:
Y EDUCACION
primaria, secundaria y superior
POLITICAS ESTRUCTURALES
Grado de desigualdad: coeficiente de Gini,

consumo pblico y grado de apertura
comercial
POLITICAS DE ESTABILIZACION
Inflacin, ciclos, volatilidad macroeconmica
CONDICIONES FINANCIERAS
Ratios de profundizacin financiera; mercado

de seguros
CONDICIONES EXTERNAS
Trminos de intercambio, ayuda externa,

prima de riesgo y cambios de periodo
especficos
INSTITUCIONES
Capital social , religin, nivel de corrupcin,

calidad de las instituciones, diversidad tnica y
lingstica
GEOGRAFIA Y POBLACION
Latitud, tamao de la fuerza laboral, efecto

escala, dummies regionales y mediterraneidad
La productividad y los factores de la produccin

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La productividad es la cantidad de bienes y servicios obtenidos por una unidad de un factor productivo.
Dado que los economistas en la actualidad distinguimos tres tipos de factores productivos, podemos
referirnos a tres conceptos distintos de productividad. Sin embargo, en un sentido escrito, cuando nos
referimos simplemente a la productividad, lo hacemos en referencia a la del factor trabajo. Esto es as
porque la productividad del trabajo esta inversamente correlacionada con la de los otros factores
productivos (recursos naturales y capital), de forma que cuando incrementamos las cantidades de tierra
y/o capital aumentamos la productividad laboral, pero por razones obvias se reducir los niveles de
productividad de los factores cuyas cantidades aumentaron.
El nivel de la productividad se ha mostrado como un elemento importantsimo en el desenvolvimiento
del nivel de vida de los pases en el largo plazo. Deca Paul Krugman que a corto plazo el nivel de la
productividad de un pas significa poco, pero en el largo plazo lo es casi todo. Un agricultor puede ser
mucho ms productivo porque dispone de las mejores tierras, pero tambin porque est dotado de las
habilidades o conocimientos para obtener las frutas o verduras ms adecuadas para el tipo de terreno
del que dispone o porque posee herramientas con las que puede plantar ms rpido y cosechar ms
cantidad en el menor tiempo. De igual forma, los individuos de un pas pueden ser mucho ms
productivos porque tengan mayor cantidad de recursos naturales para obtener la produccin. Qu duda
cabe que en un pas de clima templado la cantidad de frutas y verduras que se pueden obtener es
mayor que en otro de clima muy frio; porque su capital fsico (carreteras, maquinarias, etc.) sea mayor y
sobre todo porque el nivel de conocimientos tcnicos de sus ciudadanos sea ms importante.
Finalmente, pero no menos importante, nos encontramos con la tecnologa que en su sentido ms
amplio, es la forma en que combinamos los factores productivos. El nivel tecnolgico de los pases es
muy importante en la determinacin del nivel de productividad de los mismos. Los pases que cuenten
con un mayor nivel tecnolgico obtienen mayores cantidades de produccin por unidades de factores
productivos que las naciones cuya tecnologa es ms obsoleta.
La funcin de produccin nos sirve para demostrar cmo se relacionan estos elementos, nos muestra la
cantidad de factores productivos que utilizamos y la cantidad de produccin que obtenemos, entonces:
Y = AF(L,K,H,N)

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Donde Y representa la cantidad de produccin, L la cantidad de trabajo, K la cantidad de capital fsico,

H la cantidad de capital humano, N la cantidad de recursos naturales y A una medida del nivel de
tecnologa.
Una caracterstica de esta funcin es que rendimientos constantes a escala; es decir, que si
multiplicramos o dividiramos cada uno de los factores productivos por una misma cantidad, el
resultado final de la produccin se multiplicara o dividira tambin por dicha cantidad. Es lgico suponer
por ejemplo que si duplicamos las cantidades de todos los factores productivos se duplicara, asimismo,
la produccin final.
Pero si, por conveniencia, lo dividiramos todo por L obtendramos:
Y/L = AF(1,K/L,H/L,N/L)
Donde Y/L es una medida de la productividad (productividad por persona empleada), que depende del
capital fsico, del capital humano y de los recursos naturales por trabajador y del nivel de la tecnologa
A.
Segn: (SeLeidy Yomary Garca | Fecha de Edicin: 28-10-2012)
El crecimiento de un pas depende principalmente de la dotacin de los factores productivos que posea.
Los factores bsicos determinantes del crecimiento lo constituyen los recursos naturales, la
disponibilidad de capital, la cantidad y calidad del capital humano y las tecnologas asociadas a los
procesos productivos que posea un pas.
Sin lugar a duda aumento en la dotacin de estos factores, asociados con mejoramientos en la
productividad, para mejorar la competitividad, redundaran en mayores tasas de crecimiento y niveles de
empleo.
Sin embargo, tambin existen otros factores como los institucionales, que incluyen por ejemplo; la
corrupcin, las instituciones sociales, el capital social, la democracia, entre otros, que de una u otra
forma influyen en el producto total de un pas.

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Igualmente, los factores externos relacionados con las condiciones de demanda y financieras mundiales
pueden afectar las tasas de crecimiento de un pas, as como la economa chilena ha sido afectado
continuamente por las crisis cclicas y estructurales que han enfrentado las economas mundiales.
Uno de los elementos ms importantes que Chile debe preocuparse es la generacin de energa, ya
que para crecer se requiere una mayor disponibilidad de dicho recurso el cual se puede obtener va
ahorros energticos, los que probablemente no seran suficiente, y va la generacin de nuevas fuentes
energticas.
En este sentido, los gobiernos no han tenido una poltica que permita adelantarse a las necesidades
que requiere el pas para llegar a ser un pas desarrollado. Lo que muchos ciudadanos se pregunta es
por qu las autoridades tienden a postergar las decisiones que permitan satisfacer las necesidades del
pas en esta materia. Desde mi perspectiva hay dos hiptesis:
1. la primera es que una decisin como esta requiere de muchos estudios para analizar la
viabilidad socioeconmica de dichos proyectos.
2. la segunda, es que dado que no hay acuerdos con respecto a la mejor fuente de energa a
desarrollar, debido a los distintos costos, riesgos e impacto ambiental que generan cada una, y
es por ello que los gobierno no quieren asumir los costos polticos que significa eleguir una
determinada estructura energtica, y por lo tanto lo ms saludable para ellos es postergar
cualquier decisin al respecto.
Otros de los factores de crecimiento donde hay que trabajar en forma acelerada son en la innovacin, y
aqu debieran existir polticas que faciliten la colaboracin e integracin entre las empresas y las
universidades para desarrollar proyectos que permitan alcanzar dicho objetivo.
Chile actualmente tiene una economa estable, y con buen crecimiento, sin embargo debe tomar
conciencia y responder a las necesidades energticas del futuro cercano, de innovacin, y sin dejar de

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lado, el cuidado de la estabilidad social con polticas que reduzcan las desigualdades y las amenazas a
la democracia y orden pblico.
El papel de los recursos naturales y los primeros economistas
Los recursos naturales son el factor productivo que es aportado por la naturaleza, son la cantidad y la
calidad de la tierra, los minerales que hay en el subsuelo o el clima que poseen los pases. Estos
recursos naturales pueden ser renovables o no renovables.
Los primeros son aquellos que, una vez utilizados, podemos evitar agotarlos por la va de la reposicin.
Los rboles son recursos naturales renovables porque podemos talarlos y utilizar la madera en el
proceso productivo, pero tambin podemos repoblar nuestros campos y crear un bosque. Sin embargo,
el petrleo es un recurso no renovable, porque el hombre no puede crearlo y su extraccin lo agota.
En un principio, los economistas observaron que los pases que disfrutaban de mayores cantidades de
recursos naturales eran ms ricos. As, Adam Smith concedi especial atencin a la importancia que
tena la tierra, inicialmente en el crecimiento econmico, y el pesimista Thomas Malthus vea en el
agotamiento de los recursos naturales una limitacin al crecimiento de la produccin, al mismo ritmo
que el de la poblacin, por lo que se ira reduciendo la productividad del trabajo y los salarios llegaran a
un nivel de subsistencia, a menos que se controlase el crecimiento de la poblacin. Por tanto, la
bsqueda de estos recursos pareca representar un papel importante en la capacidad de los pases por
incrementar los niveles de riqueza.
La expansin de los EE.UU. hacia el oeste, roturando y explotando nuevas tierras, vino a incrementar
los niveles de produccin de este pas de una forma notable. Los pases europeos cuando vieron
limitadas sus posibilidades de crecimiento, porque la puesta en cultivo de nuevas tierras menos frtiles
reduca el nivel de productividad de este recurso, buscaron en la expansin colonial la forma de
desligarse del sino pesimista que les ofreca la ley de los rendimientos decrecientes de los factores
productivos.

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Mucho ms recientemente, los pases que han tenido la fortuna de poseer petrleo y gas natural en su
subsuelo han obtenido un incremento del ingreso nacional que de otra forma no hubieran tenido. Los
recursos naturales, por ejemplo, oro, petrleo, gas, tierras frtiles, clima, etc. Son importantes porque
aportan mayores cantidades de factor productivo y por tanto obtienen mayores cantidades de
produccin. As, un pas como Espaa, con un buen clima, obtiene millones de euros de ingresos por
turismo.
Pero tambin es cierto que los pases que tienen abundantes recursos naturales tienden a
especializarse en aquellos tipos de produccin que utilizan ms abundantemente esos recursos,
mientras que otros pases tienen que especializarse en otras ramas de actividad que sean ms
intensivas en otros factores productivos. De forma que, con ser una suerte la de disponer de mejores
recursos naturales, la historia nos muestra que, en el largo plazo, no es un factor decisivo en el
crecimiento de los pases. Los Luxenburgueses, que apenas poseen recursos naturales, son mucho
ms ricos que los ciudadanos rusos o argentinos, que si los poseen
La formacin de capital fsico y el modelo neoclsico
Los economistas clsicos ya sealaron la importancia de los factores trabajo y capital en la
determinacin de los niveles de produccin de los pases, pero estando la cantidad de trabajo
establecida por el volumen de la poblacin, el elemento diferenciador de cara al crecimiento econmico
debera venir provocado por la intensidad en el uso del factor capital. El agricultor de nuestro ejemplo
est en condiciones de producir ms adquiriendo nuevas tierras, sin embargo, cuando esto no es
posible, le posibilita hacerlo el utilizar ms y mejores herramientas. El capital fsico lo constituyen los
bienes que se producen para ayudar a producir otros bienes y servicios. Robert Solow, que en 1987
obtuvo el premio nobel por sus contribuciones a la teora del crecimiento, fue quien desarrollo este
modelo, que es un instrumento esencial para comprender el crecimiento de los pases avanzados. El
modelo neoclsico relaciona la produccin total con la utilizacin de dos factores, el capital y el trabajo.
El crecimiento de este ltimo se determina por fuerzas ajenas a la economa y se supone que esta es
competitiva y que opera en el nivel de pleno empleo. En su formulacin ms simple, la funcin de
produccin puede expresarse por:
Y = AF(K,L)

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Donde Y es la produccin de la economa en trminos reales, K y L son las cantidades de capital y

trabajo empleadas respectivamente en el proceso de produccin. El termino A corresponde al aumento
de produccin no explicado por los otros dos factores, o factor residual, que segn Solow podra
identificarse con el estado de la tecnologa, aunque incorpora diversos sumandos.
Lo que la funcin (3) establece que el producto total depende de las cantidades de factores K y L y de la
situacin de la tecnologa. La intensificacin de capital (incremento en el tiempo del capital por
trabajador) y la mejora en la eficiencia conjunta del trabajo y el capital utilizado en la produccin
(progreso tcnico) permiten que el producto total crezca en el transcurso del tiempo, aunque en
proporcin decreciente con respecto al stock de capital por trabajador.
En el supuesto de ausencia de cambio tecnolgico, tal como establecan los primeros neoclsicos, la
intensificacin del capital, es decir el uso de mayor cantidad de capital por persona empleada, aumenta
la produccin, as como los salarios reales, pero tambin hace que los rendimientos del capital sean
decrecientes y que consecuentemente, baje el tipo de inters real, tal como muestra la figura 8.4.
Como puede comprobarse, un incremento del capital por trabajador que nos permita pasar desde el
punto A al B implicara una cada en la tasa de rendimiento de capital; es decir, del tipo de inters real.
Este proceso nos permitira ir desplazndonos hasta llegar al punto E, donde se produce la interseccin
de la curva de demanda (DD) con la curva de oferta (OO), y donde sera imposible acumular ms
capital por trabajador.
Por su parte, la curva de frontera de precios (ff) de los factores nos muestra como este proceso de
intensificacin de capital eleva los salarios reales y reduce su rendimiento.
La forma ms extendida de representacin de la funcin de produccin ha sido la del tipo CobbDouglas, como la representada en la ecuacin (4).
(4)
Y = AK L

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Donde los trminos b y (1-b), que se suponen que suman la unidad, representan las ponderaciones que
corresponden a la contribucin de cada factor a la produccin total.
Las estimaciones realizadas por Solow y otros autores parecen girar en torno a un 25 por 100 para el
capital y el 75 por 100 restantes para el trabajo.
Ahora bien, si lo que realmente deseamos conocer es la contribucin de los factores a las tasas de
crecimiento de la produccin, podramos poner dicha ecuacin en trminos de tasas de crecimiento, tal
como aparece en ecuacin (5).
(5)
Y = a+bk+(l-b)l
Donde los trminos en minsculas representan las tasas de crecimiento porcentual de las respectivas
variables. Es decir, que la tasa de crecimiento de la produccin real y es igual a la tasa de crecimiento
del factor autnomo a, ms las tasas de crecimiento de los factores capital k y trabajo l multiplicados por
sus respectivas ponderaciones.
Si passemos ahora dicha expresin a trminos por personas deberamos restar a las tasas de
crecimiento de la produccin la correspondiente tasa de crecimiento de la poblacin, que para
simplificar podemos suponer que crece a la misma tasa que el factor trabajo, l. En consecuencia, para
que la ecuacin (5) permanezca invariable, restaramos l de ambos lados de la ecuacin, con lo que
obtendramos:
(6)
y-l = a+bk+(l-b)l-l = a+b(k-l)
Lo cual nos conduce a la conclusin de que la tasa de crecimiento de la produccin nacional por
persona depende de la tasa de crecimiento del factor autnomo y de la tasa de crecimiento del capital
por persona multiplicado por la ponderacin correspondiente al capital. Lo que a su vez nos llevara a
que
(7)
Y = f(k)

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Es decir, que la produccin por persona, y, es una funcin del capital empleado por trabajador k.
En el modelo neoclsico, la acumulacin de capital es fundamental y este es solo posible conseguirlo
mediante el ahorro. Nos encontramos as con otra variable clave en el proceso de crecimiento
econmico, que adems guarda relacin con el concepto terico del estado estacionario.
Si partimos del supuesto de ausencias de dficit, tanto del sector pblico como del sector exterior, el
ahorro sera igual a la inversin:
(8)
S=l
Pero la inversin total podramos descomponerla en inversin neta, l,, y en la amortizacin que permita
la reposicin del capital, l,, la cual depender de una tasa de depreciacin, d, a aplicar a la totalidad del
capital, es decir,
(9)
l = l,,+l,
(10)
l, = dK
(11)
mientras que
l,, = K
(12)
Por tanto
S = K + dK
Si dividiramos ambas expresiones por K, para obtener la tasa de crecimiento del capital, tendramos:
(13)
S = K + dK
K
A lo que es igual que,

(14)
S/K = k + d
Si multiplicamos el primer trmino de la ecuacin (14), por Y/Y obtendramos:

(15)
SY/YK = k + d

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Como la tasa media de ahorro s es igual a la proporcin entre el ahorro total y la produccin total, si
despejamos k y le restamos la tasa de incremento del factor trabajo, que sera l, obtendramos:
(16)
K l = k = sY/K d l
Es decir, que la tasa de incremento del capital por persona k, depende de la tasa media de ahorro (s),
ms la relacin entre la produccin total y el conjunto del capital, una vez descontadas las tasas de
depreciacin del capital (d) y del crecimiento del trabajo (l).
Sin embargo, Robert Solow y otros autores observaron que en la funcin de produccin el valor ms
elevado, en las estimaciones, lo obtena A; es decir, el residuo achacado al cambio o progreso tcnico,
por lo que es lgico suponer que a pesar de la importancia de los factores dela produccin en el
crecimiento de la economa, el progreso tecnolgico es an ms importante, puesto que permite
incrementar el rendimiento de dichos factores mediante un proceso de elevacin de la productividad del
capital y de los salarios reales a lo largo del tiempo, tal como muestra la figura 8.2.
En esa misma lnea de pensamiento, Paul Samuelson manifiesta que, histricamente, el progreso
tecnolgico ha sido suficientemente intenso como para permitir el crecimiento de los salarios reales,
contrarrestando, asimismo, la tendencia a los rendimiento decrecientes del capital; es decir,
manteniendo relativamente inalterados los tipos de inters reales.
El papel de la tecnologa y la ampliacin del modelo neoclsico
Un trabajo pionero de Robert Solow en el que estimo una funcin de produccin de la economa
estadounidense para el periodo 1909-1949, ofreci un resultado sorprendente a los ojos de los expertos
de la poca. Los factores de produccin considerados tradicionalmente (trabajo y capital) tan solo
explicaban algo menos de la mitad del crecimiento anual medio de la produccin de los Estados Unidos
en dicho periodo. El resto constitua un residuo suficientemente grande para investigar que variables se
escondan tras el. Dado que el progreso tcnico no podemos medirlo directamente y la teora
econmica nos dice que la forma de estimarlo consiste en descontar del crecimiento de la produccin
las aportaciones de los factores, Solow llego a la entonces sorprendente conclusin de que tras ese
enorme residuo estaba presente el progreso tcnico.

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Anteriormente, los economistas haban considerado el progreso tcnico como una variable exgena a la
economa y, por tanto, haban concentrado sus explicaciones sobre las causas del crecimiento
econmico en la dinmica seguida por los factores capital y trabajo. La importancia del factor de trabajo
ha sido reconocida por todos los autores, incluidos los clsicos, pero al estar determinado
esencialmente por el nmero de habitantes existentes en nuestro pas, se pensaba que la acumulacin
de capital constitua el elemento clave de los procesos de crecimiento econmico. Sin embargo,
despus de la estimacin de solow, otros economistas comenzaron a interesarse por estudiar ms a
fondo dicho residuo.
Entre estos destaca la aportacin de Edward Denison, que en un estudio para un periodo ms amplio y
ms detallado llego a conclusiones muy similares a la de Solow, tal como se puede comprobar en el
cuadro 8.4.
La incorporacin de trabajo al proceso productivo es, como se puede comprobar, el principal
determinante para incrementar el crecimiento econmico en cuanto a lo que a los factores de la
produccin se refiere. Por otra parte, el progreso tcnico explica un porcentaje muy elevado del total del
crecimiento econmico norteamericano (el 34,9 por 100), destacando dentro de l las innovaciones y
los avances del conocimiento cientfico y tcnico.
Una curiosidad de las presentes datos estriba en la contribucin denominada asignacin de los
recursos, puesto que bsicamente los incrementos salariales son los que impulsan al crecimiento de la
renta global, con lo que el factor trabajo vuelve a ser otra vez un elemento fundamental entre las fuentes
del crecimiento econmico.
Esto es algo que intuyo magistralmente Keynes, cuando afirmo que no estaba en las rebajas de los
salarios la solucin para mejorar los niveles de competitividad de las economas, pues ese proceso
deprimira la demanda agregada. Lo cierto es que el proceso contrario, lo incrementos salariales como
estmulos para la demanda agregada viene condicionado por las posibilidades que, en cada momento y
lugar, nos ofrece el componente mas importante entre los que hemos denominado progreso tcnico: el
avance de los conocimientos. Este, a su vez, tambin posibilita la aplicacin de tcnicas ms eficientes,

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mejorando la productividad o los costes de la produccin a travs de la aparicin de economa de

escala.
Son realmente decrecientes los rendimientos del capital?
Aunque no es la nica, esta pregunta constituye, ciertamente, uno de los temas clave que han dado
origen a las nuevas teoras del crecimiento. La principal razn es que algunos estudios recientes
sugieren que el papel del capital, incorporando en este concepto el capital humano (inversin en
informacin y en adiestramiento del factor trabajo), es de mayor importancia para el crecimiento de lo
que sugiere y mide el modelo de crecimiento de Solow.
La idea que domina en estas nuevas investigaciones es que la inversin en capital, ya sea en bienes de
equipo o en personas, permite obtener rendimientos mayores que los que la teora asignaba a este
factor. La razn para que esto ocurra es que dichas inversiones no solo dan lugar a unos rendimientos
internos ms elevados en las empresas, sino que al mismo tiempo generan externalidades positivas.
Esto es, las inversiones mejoran la capacidad productiva de la empresa que las realiza o del trabajador
que las emplea, pero, adems, permiten mejorar tambin la capacidad productiva de otras empresas y
trabajadores relacionados.
La figura 8.5 nos muestra una funcin de produccin agregada (FPAn) en el momento To. Un aumento
de la cantidad de capital por trabajador desde Kn hasta Kl nos proporcionara un incremento de la
productividad del factor trabajo muy pequea. Debido a la ley de los rendimientos decrecientes de un
factor de la produccin y nos trasladara desde el punto A hasta el B. Sin embargo, en el momento Tl
una mejora en el nivel tecnolgico del pas permitir una traslacin de la curva de funcin de produccin
agregada hasta FPA, donde el aumento de la cantidad de capital de trabajador producir un aumento
de la productividad laboral mucho mayor, pasando desde Yo hasta Yl y desde el punto A de la primera
funcin al C en la segunda.
Los afectos externos que aparecen asociados a la incorporacin de ms capital, y dems capital por
trabajador, pueden ser de tres tipos:

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1. Mejoras en la eficiencia del trabajo, cuestin ala que Arrow se refiri, ya en 1962, al desarrollar
las consecuencias del learning by doing, y que otros autores han examinado con ms detalle
recientemente.
La argumentacin es, en pocas palabras, la siguiente: los avances tecnolgicos que incorporan
los bienes de capital que van estando disponibles exigen unos niveles de adiestramiento cada
vez mayores, pero, al propio tiempo, su introduccin en los procesos de produccin favorecen
dicho adiestramiento y la formacin cualitativa. Esto es tanto como decir que el empleo de
nuevas generaciones de mquinas y equipos impulsa la mejora del nivel de conocimientos
(tecnolgicos y en cuanto a los propios procesos productivos).
Un posible indicador de estos cambios lo constituye el aumento del stock de capital por
trabajador.
2. Las sucesivas inversiones incrementan el nivel general de conocimientos tcnicos de la
economa, como sealo Uzawa, Romer, Lucas y otros ms recientemente. Los sucesivos
avances en los bienes de capital exigen una capacidad tecnolgica ms elevada, as como
nuevos procesos y diseos, todo lo cual favorece el desarrollo de la citada capacidad.
3. Un ltimo tipo de externalidades proviene de que la inversin genera y pone al descubierto
nuevas oportunidades para expandir la produccin y/o para llevar a cabo nuevas inversiones.
Lo que sugiere este conjunto de argumentos es que, en ltimo termino, la intensificacin del
capital fsico impulsa el progreso tcnico. O si se quiere, que el progreso tcnico depende en
gran medida del propio proceso de inversin, lo que convierte a esta y al ahorro en elementos
bsicos para lograr que la produccin por trabajador (y por habitante) aumente en el tiempo
(cuadro 8.5). En consecuencia, el progreso tcnico, no es un factor exgeno con respecto al
crecimiento (o al menos no lo es totalmente), sino que est ligado al propio crecimiento y a la
capitalizacin de las economas.
El capital humano y los rendimientos crecientes
Las conclusiones que se deducen del punto anterior son importantes. La primera es tener el factor
capital (desdoblado en inversin en equipo y capital humano) puede tener rendimientos, crecientes o
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cuando menos constantes. La segunda es que el progreso tecnolgico tiene un carcter que en gran
medida es endgeno. La tercera es que la hiptesis de la convergencia a largo plazo de las
producciones por trabajador resulta muy discutible. De hecho, este es uno de los principales aspectos
en los que ha manifestado la discrepancia entre los nuevos modelos de crecimiento endgeno y los
modelos neoclsicos de crecimiento de carcter ms convencional.
Las teoras del crecimiento endgeno
Las ideas antes expuestas han conducido a desarrollar teoras o modelos en los que los distintos
factores de crecimiento (capital, trabajo, capital humano y progreso tecnolgico) quedasen plenamente
integrados, de modo que incluso las interrelaciones entre algunos de ellos formen parte de la
explicacin del crecimiento. La tasa de crecimiento de la economa quedara, asi, determinada dentro
de la propia teora.
Algunos de los autores anteriormente citados y, de forma destacada Lucas y Romer, han propuesto
modelos de crecimiento endgeno y han tratado de afinar algunas interrelaciones. Lucas coincide con
Barro en afirmar, por ejemplo, que los efectos externos tienden a ser superiores cuando la inversin en
capital humano y en capital fsico van juntos. Barro subraya que el coste del capital humano favorece el
ahorro de las familias, a la vez que impulsan una disminucin de la tasa de natalidad. La necesidad de
educacin favorece la inversin en capital fsico y este contribuye a su vez a que mejore la formacin y
adiestramiento de los trabajadores.
El esfuerzo tecnolgico puede considerarse, asimismo, como una parte de la inversin en capital, y su
contribucin al crecimiento es innegable.
Este tipo de modelos tiene, en lneas generales, tres peculiaridades:
a) El cambio tecnolgico juega un papel importante como motor del crecimiento econmico.
b) El stock de capital humano es la fuente impulsora del proceso de progreso tecnolgico.
c) La poltica econmica de los gobiernos, y el clima econmico que ella genere, debe influir en el
crecimiento a largo plazo. En este caso, tendramos una funcin de produccin del tipo.

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Y=AF(K,L,H)
d) Donde K seria el capital fsico, L los servicios provenientes del trabajo poco cualificado, H los
servicios del capital humano adicional, y A una medida del estado de la tecnologa. En general,
se asume que la tasa de crecimiento de la poblacin viene dada exgenamente.
e) Una funcin de produccin como esta puede mostrar rendimientos crecientes, dado que el
capital humano sera un factor con capacidad ilimitado o al menos, con rendimientos constantes
que pueden acumularse, de forma que, si los factores de la produccin aumentaran en una
determinada proporcin, la produccin podra incrementarse ms que proporcionalmente, cosa
que no ocurra en el modelo neoclsico. As, entre una gran cantidad de intentos de crear
nuevos modelos, cabe destacar el propuesto por Robert Lucas, que propone una funcin de
produccin tipo Cobb-Douglas en la que
Y=
Donde K representa el capital fsico, u representa el tiempo que el individuo consagra a la produccin
de bienes finales, h representa el capital humano del individuo, L es el nmero de trabajadores, y
es
el capital humano medio del conjunto de los individuos (externalidad del stock medio del capital
humano). Esta funcin de produccin presenta rendimientos crecientes debido a la presencia de
interpretacin que hace Lucas del trmino
. La
parece determinar una suerte de competencia colectiva
ligada a los intercambios de informacin que operan entre los individuos pertenecientes a una
colectividad.
El capital fsico es acumulado partiendo del supuesto de que todo lo que no es consumido es ahorrado
y dedicado a la inversin:
K=YC
Donde C representa el consumo. Por tanto, los pases que mantengan diferencias significativas en sus
tasas de ahorro e inversin mantendrn, asimismo, diferencias en sus tasas de crecimiento, debido al
mayor stock de capital acumulado en el tiempo.
Pero, sobre todo, las diferencias es cuanto al factor capital humano sern un elemento determinante
fundamental en los procesos de crecimiento.

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La poltica econmica que se deriva de este tipo de modelos es aquella que mas contribuya a mejorar la
cantidad y calidad de los factores de la produccin, en general, y del capital humano, en particular. Es
este sentido, como ha sealado Edmund Malinvaud, el inters que han despertado las nuevas teoras
del crecimiento en los medios acadmicos marca un punto de inflexin en favor de la intervencin
pblica.
Los nuevos modelos vienen a resaltar las deficiencias del mercado , el papel de la 1+D, la importancia
de las infraestructuras pblicas y del sistema de enseanza- formacin.
Medidas a favor del crecimiento econmico
El esfuerzo realizado por los economistas para determinar las fuentes del crecimiento econmico
permite vislumbrar la posible senda para estimular este objetivo de la poltica econmica. Si las
soluciones son conocidas, entonces Por qu no ponerlas en prctica? Porque, como casi siempre en
Economa, las soluciones no son tan fciles de llevar a la prctica.
Los estudios de E. Denison venan a poner de manifiesto que no todos los factores determinantes del
crecimiento econmico contribuirn al mismo con idntica intensidad. Por otra parte, los principales
determinantes del crecimiento actan sobre la oferta agregada y operan en el largo plazo. Sin embargo,
los polticos, acuciados por los problemas del presente, tienden casi siempre a buscar soluciones a
corto plazo, porque, despus de todo, estn sometidos a la presin electoral propia de los regmenes
democrticos. Asimismo, hay que admitir que el problema no se plantea ni puede plantearse de la
misma forma y con la misma intensidad en los pases industrializados, los pases en vas de desarrollo y
los pases pobres.
La pobreza en el mundo: la necesidad del crecimiento sostenido
En los albores del siglo xxi cuando muchos ciudadanos disfrutan de las maravillas que nos proporcionan
las nuevas tecnologas de la electrnica y la sociedad de la formacin. Una buena parte de los
ciudadanos de muchos pases del mundo viven todava en la pobreza. El problema de la pobreza es
complejo y de presta por tanto a interpretaciones cargadas de juicio de valor, pero lo cierto es que hoy
por hoy se trata de un problema ms poltico que econmico .En muchos pases pobres existe hambre

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como consecuencia de guerra y de una mala distribucin de la renta cuando , con la tecnologa existe,
se puede producir alimentos suficientes para la poblacin del mundo y en otros casos, el bajo nivel
educativo de la poblacin impide la convergencia en niveles de vida con los pases ms desarrollados
Hechas ests salvedades, desde el punto de vista de la economa, que es nuestro mbito de
referencias, la teora neoclsica vena a mostrar la importancia del ahorro y la inversin en malas tasas
del crecimiento y ms recientemente las modernas teoras sobre el crecimiento endgeno: la
extraordinaria importancia de la educacin y en cierta medida de la infraestructura pblica. El problema
tal como se planteaba tradicionalmente consista en la necesidad de iniciar un proceso de acumulacin
de capital que permitiera poseer los medios financieros suficiente para abordar un conjunto de
inversiones estratgicas y lanzar economa hacia una senda de crecimiento sostenido. Pero, el
problema de los pases pobres es, precisamente, la falta de capacidad para generar ahorro interior dado
su escaso nivel de renta y sus bajos niveles de consumo
Los pases pobres no ahorran ms porque no pueden. La vida que les quedara seria apelar al ahorro
externo y esta no es fcil. Endeudarse con el exterior significa trasladar el problema al futuro. Algunos
pases lo han hecho pero externa es tan elevada que casi no pueden pagar los intereses de la misma.
por ellos precisan de nuevos crditos solo para pagar sus dichos intereses y o entrar en una situacin
de quiebra. Algunos pases sudamericanos, africanos y asiticos han estado o estn en esta posicin
otros sin esta posibilidad estn a expensas de la ayuda internacional y del mecanismos de solidaridad.
Finalmente estn los pases que han recibido importantes inversores del exterior, como los llamados
<dragones> del sudeste asitico, que han crecido a altas tasas y han iniciado un proceso de
convergencia con los pases ms ricos como es el caso de corea del sur, Taiwn Singapur, Hong Kong
y sobre todo, Japn y por otra parte los llamados <<tigres>> asiticos que cunado parecan emular el
cabio de los anteriores se han visto frenados por el desencadenamiento de una grave crisis financiera
como el caso de indonesia, Tailandia, Malaysia, etc.
Por qu unos pases, como Japn o Alemania arrasados por una guerra mundial son hoy da, estados
que han convergido algunos estn acercndose progresivamente a los ms ricos y otros no lo hacen en
absoluto?

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Quizs la respuestas haya que encontrarlas ms en la va del nivel educativo, la capacidad de destreza
y de asimilar tecnologas, que en la propia importancia de la capacidad de ahorro aunque esta tambin
la tenga. Una de las principales caractersticas de los pases pobres es la poca capacidad para invertir
en la formacin de capital humano el cual tanta importancia demuestra en el largo plazo los de carcter
poltico que incluyen desde la corrupcin hasta uno regmenes polticos autocrticos.
Por otra parte una de las dinmicas del crecimiento econmico es la existencia de una correlacin
inversa entre los niveles de vida y el crecimiento de la poblacin en ausencia de crecimiento
econmico sostenido. Como lgico, esta correlacin es engaosa. Pues est determinada por una
variable intermedia, que sera el nivel educativo. Las sociedades ms instruidas tienden a planificar el
nacimiento de los hijos, las ms pobres no solo no saben sino que los padres precisan de un elevado
nmero de hijos con vistas asegurar mano de obra para el trabajo agrcola y para que puedan
atenderles en la vejez.
Si conjugamos estos factores negativos la renta por persona de los pases pobres difcilmente puede
converger con la de los pases ms ricos. Primero, porque carecen de capacidad para incrementar el
capital fsico. Segundo, porque la mano de obra no est suficientemente cualificada. Tercero, porque el
crecimiento de la poblacin absorbe el escaso crecimiento de la renta. Los dos primeros factores
determinan bajas tasas de crecimiento econmico. El tercero la imposibilidad de que crezca la renta por
persona.
En busca de un crecimiento sostenible

Desde la revolucin industrial el mundo ha estado evocado al crecimiento econmico.
Las mejoras en la sanidad han permitido una explosin demogrfica sin precedente, pasando la
poblacin mundial de 2.500millines a 6.000 millones de habitantes en este periodo lo cual exige un
continuo aumento de la produccin de alimentos y otros bines en general. En las dcadas posteriores a
la segunda guerra mundial, las altas tasas de crecimiento econmico posibilitaron la reconstruccin y la
elevacin de los niveles de la vida de las sociedades ms avanzadas, pero ha sido tambin esta poca

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la de mayor consumo de recursos, especialmente de petrleo y otros minerales bsicos. Esto ha hecho
que surjan visiones pesimistas sobre las posibilidades del crecimiento sostenible.
No se trata sin embargo de un problema nuevo. En la historia del pensamiento econmico, la opinin de
los economistas ha contado con algunas voces discrepantes sobre las posibilidades de un crecimiento
continuo, cuyo planteamiento no traemos aqu por mera curiosidad intelectual, sino porque en la opinin
publica de los pases occidentales est calando, cada vez ms, la necesidad de un crecimiento
econmico compatible con el medio ambiente, es decir de un crecimiento sostenible .los ciudadanos de
los pases avanzados exigen a sus gobiernos la creacin de empleos y el crecimiento de sus
economas, pero a la vez la elevacin del bienestar ha ido extendiendo la idea que la forma de
aumentarlo pasa por la reduccin de los costes que un crecimiento sin paliativos haba producido en el
pasado.
Para la mayora de os autores clsicos la economa pasaba por fases expansivas en las cuales haba
un aumento de bienestar y fase recesivas en las que se incrementaba la miseria las condiciones en las
que se desarrollaba. El crecimiento econmico eran por tanto un tema de preocupacin pues
conocerlas supona la posibilidad de desterrar la miseria y caminar hacia una mayor felicidad
Sin embargo entre los autores clsicos se extendi tambin un halo de pesimismo acerca de
posibilidades de un crecimiento ilimitado. Entre otros destaca la aportacin del reverendo Thomas
Malthus (en su ensayo sobre el principio de la poblacin 1798).
Este, viajero incansable, llego a la conviccin de que el hambre en el mundo era el resultado de un
desequilibrio entre la poblacin y la capacidad de generar alimentos continuo de la poblacin dado que
la produccin de medios de subsistencia solo tena capacidad para crecer en progresin aritmtica
mientras que la poblacin lo haca por el contrario en progresin geomtrica. En un mudo con esta
dinmica. Malthus crea que solo el Visio y la miseria establecan un freno al crecimiento vegetariano al
menos que el ser humano fuese capaz de establecer conscientemente un control sobre la natalidad
No menos conocidas fueron las tesis de otro importante pensador social algo posterior. Jhon Stuart mil.
Acerca del estado estacionario. Para mil el incremento de la riqueza deba tener un lmite y afirmaba

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que la final de lo que llaman el estado progresivo se encuentra el estado estacionario que todo progreso
de la riqueza no hace ms que aplazarlo y que cada paso Asia adelante nos aproxima a el
Para Smith la situacin de la masa del pueblo aunque no sea miseria tenia que ser apurada en
ausencia de crecimiento econmico y por tanto solo poda mejorar en un estado de progreso. Malthus,
como hemos visto no considera esta posibilidad pues su posicin parta del pesimismo de lo ineludible.
Mientras que mil crea en el estado sin crecimiento como el ms deseable entre los posibles.
En las ltimas dcadas han vuelto a surgir con fuerzas voces que claman por un cambio en la actual
dinmica del crecimiento econmico. No en vano la economa ha sido clasificada como una ciencia
triste. No hemos sido capases de resolver los problemas ms acuciantes, y algunas binen a resaltar,
que a medida que elevamos los niveles de la vida de muchos habitantes del planeta se incrementa la
demanda de consumo y como estamos agotados los recursos no renovables en consecuencia el
crecimiento llegara a un lmite. Entre estas destaca la del britnico E. J. Mishan. Quien se preguntaba si
las cosas que asociamos con la idea de vivir mejor tienen algo que ver con lo que llamamos sociedad
opulenta, donde solo se buscan mejores tamaos, rapidez eficiencia y aplastar al consumidor con
productos que con frecuencia son totalmente prescindibles. Este autor a calificado al tipo de sociedad
en la que vivimos, necesitaba de un crecimiento continuo como la sociedad del desperdicio, puesto que
se obtienen cada vez ms cosas triviales al coste de no valor y perder lo que realmente es valioso. Por
su parte el profesor de Harvard jhon k. galbruith, se manifest de forma similar hace ya bastantes aos
al catalogar, definir y criticar lo que llama la sociedad opulenta donde subraya sobre todo la falta de
calidad de vida y los despilfarros que realiza la sociedad
Desde un punto de vista ms maltusiano, nos encontramos con dos informes del club de roma
denominacin que se le dio a las reuniones de un grupo de cientficos internacionales, que se le
plantearon el futuro del objetivo del crecimiento econmico en funcin de la evolucin y ritmo del
crecimiento de la poblacin y los recursos naturales a escala mundial. El primero de estos informes
realizados por un grupo de expertos dirigidos por D. Mendows (los lmites al crecimiento. 1972)
desencadeno un intenso debate mundial sobre los peligros que planteaba para la humanidad un
crecimiento econmico insostenible. El maltusianismo de sus conclusiones era evidente al sealar que
el crecimiento econmico tena un lmite inexorable. Tras estudiar las tendencias del crecimiento de la

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poblacin y de los recursos naturales bsicos llegaban a la conclusin de que, o se establece el objetivo
de poltica econmica crecimiento-cero y lo ms rpido posible o muy pronto se llegara a un declive de
los recursos naturales y aun caos en la poblacin estos denominados modelos del dio del juicio final
basados en la existencia de un crecimiento exponencial de la poblacin, de limite absoluto en cuanto a
los recursos naturales y en el estancamiento de las capacidades tecnolgicas. El resultado no es de
extraar que sea la fijacin de una fecha en la que llegara el caos. Sin embargo estos planteamientos
olvidan que nadie poda pensar a principios del siglo XX, que una poblacin de 6.000 millones pudiera
haber sido alimentado y, mucho menos que pudiera tener un nivel de vida superior a la que tena la
poblacin de aquellos momentos. Es evidente que con los recursos y la capacidad tecnolgica actuales
el crecimiento sostenido no ser posible, pero los avances tecnolgicos se han sucedido
ininterrumpidamente y aqu est la solucin de muchos de los problemas que se plantean: mejora la
capacidad tecnolgica de todos los pases del mundo. La bsqueda de un crecimiento sostenible
debera tener en cuenta dos cuestiones
1.- No entorpecer el funcionamiento de los mercados en relacin con los recursos naturales, pues las
seales del mercado son muy poderosas y i un recurso con el cobre se agota subira
extraordinariamente su precio con lo que se incrementa los incentivos para buscar un producto
sustitutivo (ejemplo la finsima fibra ptica con capacidad para sustituir a miles de gruesos cables de
cobre) por lo que respecta al problema energtico as como a la necesidad de llevar a cabo un proceso
de sustitucin de los recursos no renovables la mejora de la tecnologa no es el problema, si no la
solucin.
2.- Conforme se elevan los niveles educativos de la poblacin los individuos son, ms sensibles a ser
ms respetuosos con el medio ambiente incluso a aceptar que esto se realice con algn coste en sus
niveles de consumo los mayores conocimientos tcnicos contribuyen a la mejora y solucin de los
problemas medioambientales. En 1983 las naciones unidas crearon la comisin mundial para el
desarrollo y medio ambiente cuya finalidad es la consecucin de un crecimiento sostenible a escala
mundial el mercado es un instrumento muy poderoso pero no es perfecto y en relacin con la
produccin de residuos contaminantes es necesario la intervencin de los gobiernos para regular y
encausar la produccin industrial y agrcola de forma que no comprometamos la capacidad de las
generaciones futuras de satisfacer sus necesidades de la manera que estimen oportuna

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DESARROLLO SOSTENIBLE
Las personas que se preocupan por el desarrollo sostenible sealan que la satisfaccin de las
necesidades del futuro depende de cunto equilibrio se logre entre los objetivos --o necesidades-sociales, econmicas y ambientales en las decisiones que se toman ahora. Algunas de estas
necesidades son: sociales, autodeterminacin, movilidad, social, econmicas, ambientales, recursos
naturales, crecimiento industrial, hacer uso eficiente de la mano de obra aire y agua limpios.
Muchos de estos objetivos parecen estar en conflicto, por ejemplo: el crecimiento industrial puede estar
en conflicto con la preservacin de los recursos naturales. Sector econmico. El objetivo del desarrollo
sostenible es mejorar el nivel y la calidad de vida de la poblacin, en la actualidad y en las generaciones
futuras. Los aspectos econmicos son una parte importante del desarrollo de un pas. Todo el mundo
desempea una funcin en la economa.
La economa es un sistema para decidir cmo asignar recursos limitados que se utilizarn para
satisfacer las necesidades de los seres humanos. Cada vez que compramos, vendemos o
intercambiamos algo, estamos participando en el comercio de bienes y servicios que constituye la
economa. Algunos ejemplos de bienes y servicios son: alimentos, libros, minerales y armas militares,
adems de fbricas, electricidad, hospitales, ropa y programas de televisin. Cuando la economa de un
pas es floreciente, la mayora de la gente puede producir, comprar o comerciar la mayora de los
bienes y servicios que necesita y desea. En algunos pases slo relativamente pocas personas tienen
acceso a estos bienes y/o servicios. Para ayudar a las economas de pases que tiene una economa
baja o muy baja a seguir creciendo con el tiempo, los pases se esfuerzan por establecer objetivos y
estrategias econmicas. Un ejemplo de estas estrategias econmicas es el 0,7% del PIB (Producto
Interior Bruto), que consisten donar a los pases en vas de desarrollo el 0,7% de lo que saca un pas
desarrollado de sus industrias y sectores. Relacin entre la economa y los sectores ambientales y
Sociales. Los aspectos econmicos estn estrechamente vinculados con los problemas ambientales. La
economa depende del uso sostenible de recursos renovables. El uso excesivo de estos recursos para
obtener ganancias a corto plazo puede perjudicar el futuro econmico a largo plazo de un pas. Las
cuestiones econmicas tambin estn relacionadas con los problemas sociales.
Definicin sobre de desarrollo sostenible

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La ms conocida definicin de Desarrollo sostenible es la de la Comisin Mundial sobre Ambiente y

Desarrollo que en 1987 defini desarrollo sostenible como: "el desarrollo que asegura las necesidades
del presente sin comprometer la capacidad de las futuras generaciones para enfrentarse a sus propias
necesidades". Segn este planteamiento el desarrollo sostenible tiene que conseguir a la vez: satisfacer
a las necesidades del presente, fomentando una actividad econmica que suministre los bienes
necesarios a toda la poblacin mundial. Otra forma de satisfacer a las necesidades del futuro,
reduciendo al mnimo los efectos negativos de la actividad econmica, tanto en el consumo de recursos
como en la generacin de residuos, de tal forma que sean soportables por las prximas generaciones.
Cuando nuestra actuacin supone costos futuros inevitables (por ejemplo la explotacin de minerales
no renovables), se deben buscar formas de compensar totalmente el efecto negativo que se est
produciendo (por ejemplo desarrollando nuevas tecnologas que sustituyan el recurso gastado).
El consumo mundial aument en una proporcin sin precedentes en el siglo XX. El consumo en s
mismo no es malo, todos los seres vivientes deben consumir para mantener su existencia biolgica. El
problema real es el nivel, los patrones y los efectos del consumo. Para muchos en los pases en vas de
desarrollo, los niveles del consumo y los patrones actuales resultan insostenibles. La huella ecolgica
constituye una herramienta til para determinar la extensin de nuestro consumo. Muestra cunta tierra
productiva y agua necesitamos para generar todos los recursos que consumimos y para absorber los
desechos que se producen. A estas alturas, la huella ecolgica del gnero humano puede que sea un
30 por ciento mayor que el espacio ecolgico que el planeta puede ofrecer. La clasificacin de huellas
ecolgicas muestra qu pases son ms sostenibles ecolgicamente, y cules son los que funcionan
segn un dficit ecolgico.
Un norteamericano promedio presenta una huella ecolgica 1,7 veces mayor que la de una persona en
Suecia y ms de 9 veces la de un individuo de la India. La cultura de consumismo materialista est
ganando terreno entre las clases medias emergentes de pases como la India, Malasia y Brasil. Se debe
desarrollar polticas para fomentar los modelos de consumo que reduzcan la huella ecolgica y
satisfagan las necesidades de todas las personas para que disfruten de una buena calidad de vida. Una
de ellas puede ser la participacin pblica que puede: ayudar a establecer buenos caminos para el
desarrollo sostenible, mejorar el entendimiento y las relaciones, incrementar el entusiasmo de participar,
lo que lleva a una mejor implementacin de las decisiones y por ltimo enriquecer la comunidad y
desarrollar capital social. Tambin es necesario reducir la corrupcin y otros aspectos dainos para la
sociedad (vandalismo, robos..) para lograr el desarrollo sostenible. Se ha comprobado que la corrupcin

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es enormemente destructiva ya que ella conduce a ignorar el inters pblico y deformar los mercados
competitivos. El eliminar siquiera una parte de estos subsidios perversos, proporcionara un gran
estmulo para el desarrollo sostenible.
El sistema econmico basado en la mxima produccin, el consumo, la explotacin ilimitada de
recursos y el beneficio como nico criterio de la buena marcha econmica es insostenible. Un planeta
limitado no puede suministrar indefinidamente los recursos que esta explotacin exigira. Por esto se
ha impuesto la idea de que hay que ir a un desarrollo real, que permita la mejora de las condiciones de
vida, pero compatible con una explotacin racional del planeta que cuide el ambiente. Es el llamado
desarrollo sostenible.
Segn la Unin Europea, en el V Programa de accin de la Comunidad en medio ambiente, define el
desarrollo sostenible como una accin que no podemos esperar y no podemos equivocarnos, el
medio ambiente depende de nuestras acciones colectivas y estar condicionado por las medidas que
tomemos hoy. Este programa reconoce que el camino hacia el desarrollo sostenible ser largo. Su
objetivo es producir un cambio en los comportamientos y tendencias en toda la Comunidad, en los
Estados miembros, en el mundo empresarial y en los ciudadanos de a pie".
Caractersticas de un desarrollo sostenible:
1.- Buscar la manera de que la actividad econmica mantenga o mejore el sistema ambiental.
2.- Asegurar que la actividad econmica mejore la calidad de vida de todos, no slo de unos pocos
selectos.
3.- Usar los recursos eficientemente: promover el mximo de reciclaje y reutilizacin, poner su confianza
en el desarrollo e implantacin de tecnologas limpias y restaurar los ecosistemas daados.
4.- Promover la autosuficiencia regional.
5.- Reconocer la importancia de la naturaleza para el bienestar humano.
El punto de vista del desarrollo sostenible pone el nfasis en que debemos plantear nuestras
actividades "dentro" de un sistema natural que tiene sus leyes. Debemos usar los recursos sin trastocar
los mecanismos bsicos del funcionamiento de la naturaleza. Un cambio de mentalidad es lento y difcil.
Requiere afianzar unos nuevos valores. Para hacerlo son de especial importancia los programas
educativos y divulgativos. En la Unin Europea se elabor en 1992

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TEORAS DEL CRECIMIENTO ECONMICO

Existen grandes discrepancias sobre la mejor manera de alcanzar el objetivo del crecimiento
econmico. Algunos economistas subrayan la necesidad de aumentar la inversin de capital. Otros la
de fomentar la investigacin y el desarrollo y el cambio tecnolgico. Existe un tercer grupo que pone
nfasis en el papel que desempea la mejora del nivel de estudios de la mano de obra.
En el anlisis siguiente, examinamos las teoras del crecimiento econmico
.
La dinmica clsica de Smith y Malthus
Estos economistas hacan hincapi en el papel fundamental que desempeaba la tierra en el
crecimiento econmico. Adam Smith escribi un manual de desarrollo econmico. Comenz con una
era de oro hipottica: "Aquel estado original de cosas, que precede tanto a la apropiacin de tierra como
a la acumulacin de capital".
Como es posible disponer libremente de la tierra, la poblacin ocupa simplemente una mayor extensin
y como no hay capital, el producto nacional se duplica exactamente al duplicarse la poblacin,
los salarios reales obtienen toda la renta nacional, ya que todava no hay que restar nada como renta de
la tierra o intereses del capital. La produccin se expande con la poblacin, por lo que los salarios
reales por trabajador permanecen constantes a lo largo del tiempo.
Figura 1 :

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Como la existencia de tierra ilimitada significa que cuando se duplica la produccin, el trabajo se
dispersa simplemente y produce el doble de cualquier combinacin de alimentos y vestido
Pero esta edad de oro no puede durar infinitamente. Finalmente, a medida que la poblacin continua
creciendo, se ocupa toda la tierra. Cuando ya no queda tierra libre, ya no es posible que crezcan de un
modo equilibrado la tierra, el trabajo y la produccin. Aparecen nuevos trabajadores que inundan las
tierras ya trabajadas. Estas comienzan a escasear y se cobra una renta para racionarlas entre los
diferentes usos.
La poblacin contina creciendo, y lo mismo ocurre con el producto nacional. Pero ahora ste debe
crecer ms despacio que la poblacin porque al aadir nuevos trabajadores a una cantidad fija de tierra,
ahora cada trabajador tiene menos tierra con la que trabajar, lo que, naturalmente, hace que entre en
funcionamiento la ley de rendimientos decrecientes. La relacin creciente entre el trabajo y la tierra
reduce el producto marginal del trabajo y, por lo tanto, los salarios reales y las rentas per cpita. Al
mismo tiempo, al ser ms escasa la tierra, aumenta la renta por acre de tierra. Los terratenientes ganan
a expensas del trabajo.
El pesimista Malthus, por su parte, pensaba que las presiones de la poblacin llevaran a la economa a
un punto en el que los trabajadores se encontraran en el nivel mnimo de subsistencia (ver Figura 2).El
razonamiento de Malthus era el siguiente: siempre que los salarios fueran superiores al nivel de
subsistencia, la poblacin continuara creciendo. Si fueran inferiores, la mortalidad sera alta y la
poblacin disminuira. La poblacin slo se encontrara en un equilibrio estable a los salarios de
subsistencia. Crea que las clases trabajadoras estaban abocadas a una vida brutal, desagradable y
breve.

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Figura 2: La limitacin de la tierra significa que el aumento de la poblacin de 2 millones a 4

desencadena los rendimientos decrecientes. Obsrvese que la produccin potencial de
alimentos aumenta solamente un 25 % con una duplicacin de la cantidad de trabajo
El crecimiento econmico con acumulacin de capital: el modelo neoclsico
Cuando
las
economas
de mercado entraron
en
el
siglo
XX
crecieron
importantes
nuevas industrias en torno al telfono, el automvil y la energa elctrica. La acumulacin de capital y

las nuevas tecnologas se convirtieron en la fuerza ms dominante en el desarrollo econmico.
Para comprender cmo influyen en la economa la acumulacin de capital y el cambio tecnolgico, se
debe hacer mencin al "modelo neoclsico de crecimiento". ste fue desarrollado por Robert Solow y
es un instrumento bsico para comprender el proceso de crecimiento de los pases avanzados.
Supuestos bsicos: El modelo neoclsico de crecimiento describe una economa en la que se produce
un nico bien homogneo mediante dos tipos de factores, capital y trabajo. El crecimiento del trabajo es
determinado por fuerzas ajenas a la economa y no se ve afectado por variables econmicas. Se
supone, adems, que la economa es competitiva y que siempre se encuentra en el nivel de pleno
empleo.
Los principales ingredientes nuevos en el modelo neoclsico son el capital y el cambio tecnolgico. Se
parte del supuesto que la tecnologa permanezca constante y se apunta al papel que desempea el
capital en el crecimiento econmico.
Se supone, adems que hay un tipo nico y verstil de bien de capital (llamado K). Por lo tanto, el stock
agregado de capital es la cantidad total de bienes de capital. Si L es el nmero de trabajadores (K/L) es
la relacin entre capital y trabajo.
Los economistas destacan la necesidad de la intensificacin del capital, que es el proceso por el que la
cantidad de capital por trabajador aumenta con el paso del tiempo. Por ejemplo el sistema de regado
en la agricultura que al incrementar la cantidad de capital por trabajador se produce un crecimiento
importante en la produccin agropecuaria.
Por otra parte, el salario pagado a los trabajadores tiende a aumentar conforme se intensifica el capital,
esto es as debido a que cada trabajador tiene ms capital con el que trabajar, por lo tanto aumenta su
producto marginal.
La influencia de la intensificacin del capital en el modelo neoclsico de crecimiento puede resumirse de
la siguiente manera:

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El capital se intensifica cuando su stock crece ms deprisa que la poblacin trabajadora. En ausencia
de cambio tecnolgico, la intensificacin del capital eleva la produccin por trabajador, el producto
marginal por trabajador y los salarios; tambin hace que el capital muestre rendimientos decrecientes y
que, como consecuencia, disminuya la tasa de rendimiento del capital.
Teoras generales del desarrollo

Algunas de las primeras teoras hacan hincapi en el clima sealando que todos los pases avanzados
se encuentran en la zona templada de la tierra. Otros destacaban la importancia de la costumbre,
la cultura o la religin como factores clave.
Es fcil ver que todas estas teoras tienen una cierta validez en una determinada poca y lugar, pero
dejan mucho que desear como explicaciones universales del desarrollo econmico.
Teoras recientes del desarrollo

Cada teora intenta explicar cmo rompen los pases el crculo vicioso de la pobreza y comienzan a
movilizar los cuatro engranajes del desarrollo econmico.
El despegue:
Algunos estudiosos como W. Rostow desarrollaron una teora que haca hincapi en las fases del
crecimiento econmico. Una de estas fases se llama despegue por su manifiesta analoga con el avin.
Los despegues son impulsados por los sectores lderes, como un creciente mercado de exportaciones o
una industria que muestre grandes economas de escala. Una vez que estos sectores comienzan a
crecer rpidamente, se produce un proceso de crecimiento que puede mantenerse por s solo (el
despegue). El crecimiento genera beneficios; los beneficios se reinvierten; el capital, la productividad y
las rentas per cpita se disparan. Est en marcha el desarrollo econmico.
La hiptesis del atraso y la convergencia:
Esta teora hace hincapi en el contexto internacional del desarrollo. Los pases en vas de desarrollo
actuales pueden basarse en el capital, las cualidades y la tecnologa de los ms avanzados. Dado que
pueden utilizar las tecnologas de pases avanzados, los pases en vas de desarrollo actuales pueden
crecer ms deprisa que Gran Bretaa o Europa occidental en el perodo 1780-1850. Dado que los

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pases de renta baja pueden recurrir a las tecnologas ms productivas de los lderes, es de esperar que
converjan y alcancen la frontera tecnolgica.
El crecimiento equilibrado:
Algunos autores sugieren que el crecimiento es un proceso equilibrado, en el que los pases avanzan
ininterrumpidamente. A su juicio, el desarrollo econmico se parece ms a la tortuga, que hace
progresos continuos, que a la liebre que corre a saltos y se para cuando est agotada.
Figura 3: Considerando el pas avanzado A, el de renta media B y el de renta baja C. En la parte (a),
los sectores lderes, como las exportaciones, fomentan el despegue (representado por las flechas)
hacia un rpido crecimiento que puede mantenerse por s solo. En la parte (b) los pases atrasados y
adoptan tecnologas inventadas por los ms ricos, por lo que crecen rpidamente y alcanzan
gradualmente a los pases avanzados. En el grfico (c), los pases crecen a la misma tasa y la brecha
relativa entre ellos es aproximadamente constante. La produccin se representa utilizando una escala
logartmica lo que significa que la pendiente de cada lnea representa la tasa anual de crecimiento del
producto. As pues, una pendiente constante, como la de (c), indica que la tasa anual de crecimiento de
la produccin es constante, mientras que una pendiente ascendente, como la de (a), indica que la tasa
es creciente.
Cuestiones que plantea el desarrollo
La industrializacin frente a la agricultura:
En la mayora de los pases, las rentas de las reas urbanas son casi el doble de las rentas de las reas
agrcolas rurales. En los pases opulentos, una gran parte de la economa se dedica a la industria y a
los servicios, por lo que muchos llegan a la conclusin de que la industrializacin es la causa y no el
efecto de la opulencia.

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Sin embargo, la industrializacin tiende a ser intensiva en capital, atrae trabajadores a densas ciudades
y suele producir elevados niveles de desempleo. Es posible que el aumento de la productividad agrcola
requiera menos capital y proporcione al mismo tiempo empleo productivo a la mano de obra excedente.
Orientacin hacia el interior o hacia el exterior:
Una cuestin fundamental del desarrollo econmico se refiere a la orientacin de los pases hacia
el comercio internacional.
La poltica de sustitucin de importaciones fue popular a menudo en Iberoamrica hasta la dcada de
1980. La medida ms utilizada para lograr este fin ha consistido en levantar elevados muros
arancelarios en torno a las industrias manufactureras con el fin de que las empresas pudieran producir y
vender bienes que, en caso contrario, habran tenido que importar.
Los crticos sealan que esa sustitucin subvencionada de importaciones limita la competencia, reduce
las innovaciones y el crecimiento de la productividad y mantiene baja la renta real del pas. La situacin
de los consumidores y del conjunto de la economa mejorara si no se pusiera el acento en la sustitucin
de las importaciones sino en la orientacin hacia el exterior. La expansin hacia el exterior crea un
sistema deincentivos que fomenta las exportaciones.
Las caractersticas clave de este enfoque son el mantenimiento de un tipo de cambio competitivo, la
eleccin de medidas de comercio exterior que animen a las empresas a producir para exportar y la
mayor reduccin posible de la regulacin pblica innecesaria de las empresas y especialmente de las
pequeas.
Estado o mercado:
La experiencia de muchas dcadas sugiere que los mercados es el instrumento ms eficaz para
gestionar la economa y fomentar el crecimiento econmico. Por su parte el Estado debe garantizar la
ley y el orden, velar por el cumplimiento de los contratos y orientar sus reglamentaciones a favor de la
competencia y la innovacin. A menudo desempea un destacado papel en la inversin en capital
humano por medio de la educacin, la sanidad y el transporte, pero debe reducir lo ms posible su
intervencin o control de sectores en los que no tiene una ventaja comparativa. El Estado debe
concentrar sus esfuerzos en reas en las que haya claros signos de fallo del mercado y debe
desmantelar las reglamentaciones que supongan un obstculo para el sector privado en reas en las
que tenga una desventaja comparativa.

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CRECIMIENTO ECONMICO (parte segunda)

El crecimiento econmico se evidencia cuando aumenta o disminuye el producto bruto interno (PBI). Si
el PBI crece a un ritmo superior al del crecimiento de la poblacin, se dice que el nivel de vida de sta
aumenta. Si por el contrario la tasa de crecimiento de la poblacin es mayor que la tasa de crecimiento
del PBI, podemos afirmar que el nivel de vida de la poblacin est disminuyendo.
El crecimiento se puede medir en trminos nominales o reales (descontando los efectos de la inflacin).
Si el PBI nominal ha aumentado a una tasa de crecimiento del 5% y la inflacin alcanza una tasa del 4%
en el mismo periodo, podemos decir, en trminos reales, que la tasa de crecimiento es del 1%, que es
el aumento real del PBI.
La tasa de crecimiento econmico se utiliza para realizar comparaciones entre distintas economas, o
entre una economa y el grupo de pases a la que pertenece. Por ejemplo, la tasa de crecimiento de
Argentina o Uruguay puede compararse con la media o promedio de los cuatro pases integrantes
del MERCOSUR mientras que, para el caso de Espaa, puede ser ms interesante comparar su tasa
con la de los 15 pases integrantes de la Unin Europea
Las tasas de crecimiento del PBI y el PBN de los pases en desarrollo son, como promedio, ms
elevadas que las de los pases desarrollados. Ms an, la diferencia se acrecent en los ltimos aos
porque el crecimiento del PBN de los pases desarrollados pas de ms del 3% anual en los aos
ochenta a alrededor del 2% anual en la primera mitad del decenio de 1990 y a alrededor de un 2,5 %
anual promedio 1997 y 2001.
Los pases de ingreso bajo, en cambio, parecen haber tenido un desempeo mucho mejor en este
perodo, pues su PBN aument casi un 6% anual en 1980-95.
Lamentablemente, la evolucin del crecimiento econmico que acabamos de describir no indica que el
mundo marche hacia una "convergencia", es decir, hacia la eliminacin gradual de la brecha econmica
entre pases ricos y pases pobres. El crecimiento demogrfico, que es ms rpido en la mayora de los
pases en desarrollo, est neutralizando el aumento comparativamente mayor del PBI, por lo cual las
tasas de crecimiento del PBI per cpita de estos pases son bajas y, en algunos casos, negativas.
(ver Figura 4)

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Actualmente slo unos 10 pases en desarrollo aquellos cuya tasa de crecimiento del PBN per cpita
supera en 1 punto porcentual el promedio correspondiente a los pases desarrollados tienen
posibilidades de ponerse a la altura de stos en los prximos cien aos; nicamente podrn lograrlo si
mantienen sus elevadas tasas de crecimiento, lo cual es todo un desafo. Efectivamente, cuanto ms
pobre es un pas, ms difcil le resulta retener el alto nivel de inversin que necesita para crecer.
Desarrollo econmico y desarrollo sostenible.

Decir qu pases son ms ricos o ms pobres resultara un poco ms sencillo que explicar el concepto
de desarrollo. Pero los indicadores de la riqueza, que reflejan la cantidad de recursos con que cuenta
una sociedad, no proporcionan informacin sobre la distribucin de esos recursos; por ejemplo, no
sealan si la distribucin del ingreso entre los grupos Sociales es ms o menos equitativa, ni muestran
qu porcentaje de los recursos se utiliza para proveer servicios gratuitos de educacin y atencin de la
salud; nada dicen, tampoco, acerca de los efectos de la produccin y el consumo en el medio ambiente.
Por ello, no es de sorprender que existan profundas diferencias en la calidad de vida de la gente entre
pases con ingresos medios similares, segn el acceso a la educacin y la atencin de la salud; las
oportunidades de empleo; la posibilidad de respirar aire puro y tener agua potable; la posibilidad de vivir
sin la amenaza del delito, entre otros factores. Tomando en cuenta todo esto se determina qu pases
estn ms desarrollados que otros

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Algunos analistas consideran que el desarrollo econmico tiene dos dimensiones: el crecimiento
econmico y la calidad de vida (satisfaccin de las necesidades bsicas, tanto materiales como
espirituales).
Sin embargo, es comprensible incluir el tema de la calidad de vida dentro del "desarrollo humano", con
lo cual reducimos el "desarrollo econmico" a las consideraciones sobre la generacin de riqueza o, lo
que es lo mismo, sobre el incremento de la produccin de bienes y servicios. Algunos autores apuntan
que, si queremos saber si un pas se ha desarrollado debemos preguntarnos qu ha pasado con
la pobreza, el desempleo y la desigualdad. Si estos problemas han empeorado no se podra hablar de
desarrollo, aun cuando el ingreso por habitante se haya duplicado. Por lo tanto, queda claro que el
crecimiento econmico no puede ser el fin del desarrollo.
En fin: El crecimiento se refiere a trminos nominales econmicos que crecen o decrecen, el desarrollo
econmico, es un concepto ms amplio, en donde el bienestar y las consideraciones naturales tienen
un papel ms fundamental.
El desarrollo econmico implica:
Desde el punto de vista Econmico: expansin de la capacidad productiva, mayor complejidad
de los sistemas productivos, etc.
Desde el punto de vista Financiero: cambios en hbitos de ahorro, oportunidades de inversin,
etc.
Desde el punto de vista Social: cambios en el volumen y composicin de la fuerza de trabajo,
mejora en distribucin del ingreso, oportunidades de educacin y trabajo, etc.
En documentos recientes de las Naciones Unidas se insiste especialmente en el "desarrollo humano",
medido segn la esperanza de vida, la alfabetizacin de los adultos, el acceso a los tres niveles de
educacin, as como el ingreso medio de la poblacin, condicin necesaria para su libertad de eleccin.
En un sentido ms amplio, el concepto de desarrollo humano incorpora todos los aspectos del bienestar
de los individuos, desde el estado de salud hasta la libertad poltica y econmica. Segn
un Informe sobre desarrollo humano, publicado en 1996 por el Programa de Desarrollo de las Naciones
Unidas, "el desarrollo humano es el fin; el crecimiento econmico es un medio"(Figura 5)
Es cierto que el crecimiento econmico, al aumentar la riqueza total de una nacin, tambin mejora las
posibilidades de reducir la pobreza y resolver otros problemas Sociales. Pero la historia nos presenta
varios ejemplos en los que el crecimiento econmico no se vio acompaado de un progreso similar
en materia de desarrollo humano, sino que se alcanz a costa de una mayor desigualdad, un

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desempleo ms alto, el debilitamiento de la democracia, la prdida de la identidad cultural o el consumo

excesivo de recursos necesarios para las generaciones futuras. A medida que se van comprendiendo
mejor los vnculos entre el crecimiento econmico y los problemas Sociales y ambientales, los
especialistas, entre ellos los economistas, parecen coincidir en que un crecimiento semejante es,
inevitablemente, insostenible, es decir, no se puede mantener mucho tiempo.
Para ser sostenible, el crecimiento econmico debe nutrirse continuamente de los frutos del desarrollo
humano, como la mejora de los conocimientos y las aptitudes de los trabajadores, as como de las
oportunidades para utilizarlos con eficiencia: ms y mejores empleos, mejores condiciones para el
florecimiento de nuevas empresas y mayor democracia en todos los niveles de adopcin de decisiones
Figura 5
A la inversa, si es lento, el desarrollo humano puede poner fin a un crecimiento econmico sostenido.
Segn el Informe sobre desarrollo humano, 1996, "En el perodo 1960-1992, de los pases que se
encontraban en situacin de desarrollo desequilibrado con un desarrollo humano lento y un crecimiento
econmico rpido, ninguno logr efectuar la transicin hacia un crculo virtuoso en que pudieran
reforzarse recprocamente el desarrollo humano y el crecimiento". Puesto que la desaceleracin del
desarrollo humano se ha visto seguida, invariablemente, de la desaceleracin del crecimiento
econmico, esta modalidad de crecimiento se describe como "sin salida".
En la actualidad, el concepto de "desarrollo econmico" forma parte del de "desarrollo sostenible".
Una comunidad o una nacin realizan un proceso de "desarrollo sostenible" si el "desarrollo econmico"

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va acompaado del "humano" -o social- y del ambiental (preservacin de los recursos naturales y
culturales y despliegue de acciones de control de los impactos negativos de las actividades humanas).
De acuerdo con una definicin clsica elaborada por la Comisin Mundial sobre el Medio Ambiente y el
Desarrollo, el desarrollo es sostenible cuando "satisface las necesidades actuales sin comprometer la
capacidad de las generaciones futuras para atender sus propias necesidades". Habitualmente se
entiende que esta justicia "intergeneracional" sera imposible de alcanzar si no existiera justicia Social,
esto tendr lugar si las actividades econmicas de algunos grupos continuaran poniendo en peligro el
bienestar de otros o de la poblacin de otros lugares del mundo.
En la justicia Social el desarrollo es, definido como la igualdad de oportunidades de alcanzar el
bienestar, tanto para una generacin como para generaciones futuras, se pueden observar al menos
tres aspectos: econmicos, Sociales y ambientales. Slo ser duradero el desarrollo que logre equilibrar
estos tres grupos de objetivos (Figura 6). Inversamente, el desconocimiento de alguno de esos
aspectos puede poner en peligro el crecimiento econmico y el proceso de desarrollo en su conjunto.
Figura 6
El desarrollo sustentable, adems, es endgeno, es decir nacido y adecuado a la especificidad local,
y autogestionado, es decir, planificado ejecutado y administrado por los propios sujetos del desarrollo.
2.2. Comparacin de los niveles de desarrollo

El capital natural no est distribuido de manera equitativa entre los pases. Algunos, por ejemplo,
tienen suelos frtiles para dedicar a la agricultura, mientras que otros deben esforzarse por mejorarlos
artificialmente. Algunos pases han descubierto ricos yacimientos de petrleo y gas en sus territorios,
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mientras que otros tienen que importar la mayor parte de los combustibles fsiles que necesitan.
Antiguamente, la escasez o la abundancia de capital natural representaba una enorme diferencia para
el desarrollo de los pases, pero en la actualidad dicha abundancia no es el principal factor determinante
del desarrollo. Pensemos en pases de ingreso alto como la Repblica de Corea o el Japn. Gracias a
su elevado desarrollo econmico pueden utilizar sus limitados recursos naturales de manera mucho
ms productiva (eficiente) que otros pases menos desarrollados. La productividad con la que los pases
emplean sus recursos productivos el capital fsico, el capital humano y el capital natural se acepta,
en general, como el principal indicador de su nivel de desarrollo econmico.
Si bien reflejan el promedio de ingresos de un pas, el PBN per cpita y el PBI per cpita tienen
numerosas limitaciones cuando se trata de medir el bienestar real de la poblacin. No indican de qu
manera se distribuye el ingreso de un pas entre sus habitantes. No toman en cuenta la contaminacin,
el deterioro ambiental y el agotamiento de los recursos. No registran las tareas no remuneradas que se
realizan en los hogares o las comunidades, ni el trabajo que se lleva a cabo en la economa paralela.
De ah que, para juzgar la calidad de vida relativa en distintos pases, tambin sea necesario tomar en
cuenta otros indicadores que sealan, por ejemplo, la distribucin del ingreso y la incidencia de la
pobreza, la salud y la longevidad de la poblacin, el acceso a la educacin y la calidad del medio
ambiente.
Agrupacin de pases segn su nivel de desarrollo
Las organizaciones emplean diferentes criterios para agrupar los pases segn el nivel de desarrollo.
El Banco Mundial, por ejemplo, utiliza el PBN per cpita para clasificar a los pases como de ingreso
bajo (PBN per cpita de U$S 745 o menos en 2001), de ingreso mediano (divididos en pases de
ingreso mediano bajo [U$S 746-U$S 2.945] y pases de ingreso mediano alto [U$S 2.976-U$S 9.205]) y
de ingreso alto (U$S 9.206 o ms; (vase el Mapa 1).

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Mapa 1 PBN per cpita 2001

PNB
per
cpita PNB per cpita
(dlares estadounidenses) (dlares PPA)

India
340
400
China
620
920
Rusia
245 4
480
Estados Unidos 26
980 26
980
Alemania
27
510 20
070
Japn
39 640
22 110
Segn otra concepcin ms difundida, aunque aparentemente ms discutible, los pases se dividen en
"desarrollados" y "en desarrollo", a pesar de que es evidente que incluso los pases ms desarrollados
se encuentran en proceso de desarrollo. Tampoco es de gran ayuda clasificar los pases en "menos
desarrollados" y "ms desarrollados", puesto que no se sabe con certeza dnde trazar la lnea divisoria
entre ambos grupos. Ante la ausencia de un criterio nico sobre la determinacin del desarrollo de un
pas, esas divisiones slo se pueden basar en convenciones establecidas por los investigadores. Por
ejemplo, el Banco Mundial ha convenido en designar a los pases de ingreso bajo e ingreso mediano
como "en desarrollo" y en denominar "industriales" o "desarrollados" a los pases de ingreso alto.
La relativa exactitud de la clasificacin de pases en "desarrollados" y "en desarrollo" segn el ingreso
per cpita no se verifica, sin embargo, en todos los casos. Existe, por ejemplo, un grupo de "pases de
ingreso alto en desarrollo", que incluye Israel, Kuwait, Singapur y los Emiratos rabes Unidos, los

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cuales se consideran en desarrollo debido a su estructura econmica o a la opinin oficial de sus

gobiernos, a pesar de que, por sus ingresos, se encuentran entre los pases desarrollados.
Segn datos aportados por el Banco Mundial, en el 2001, aproximadamente una de cada seis personas
del mundo viva en un pas de ingreso alto (desarrollado)(Figura 7)
Figura 7
2.3. Crecimiento de la poblacin mundial
La dinmica de la poblacin es uno de los principales factores que se deben considerar al reflexionar
sobre el desarrollo. En los ltimos 50 aos, la poblacin mundial ha experimentado un incremento sin
precedentes (Figura 8)
Figura 8
Evolucin mundial del aumento natural de la poblacin

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Se produce un "aumento natural de la poblacin" cuando la tasa de natalidad es mayor que la tasa de
mortalidad. Mientras que la tasa de crecimiento demogrfico de un pas depende del aumento natural y
de la migracin, el crecimiento de la poblacin mundial est determinado exclusivamente por el
aumento natural.
En la actualidad, los pases de ingreso bajo todava tienen las tasas de natalidad ms elevadas del
mundo (vase el
Mapa 2), si bien las mujeres suelen tener menos hijos que antes. Las razones que explican el descenso
de la fecundidad son diversas, pero la mayora de ellas se relaciona con el crecimiento econmico y el
desarrollo humano de los pases en desarrollo.
Mapa 2 Tasa de crecimiento demogrfico 1997-2001

Como resultado de la disminucin de las tasas de natalidad de los ltimos decenios, se han reducido las
tasas de crecimiento demogrfico de los pases en desarrollo, a pesar del retroceso constante de las
tasas de mortalidad. El crecimiento demogrfico es an ms lento en los pases desarrollados
A corto plazo, el veloz crecimiento demogrfico de los pases pobres dar como resultado una
reduccin del PBN per cpita, por lo cual habr menos recursos, por persona, para invertir en capital
humano, fundamental para aumentar la productividad de la mano de obra. Pero a la larga, siempre y
cuando dicha productividad aumente, contar con un mayor nmero de trabajadores podra contribuir al
fortalecimiento econmico de los pases en desarrollo.
2.4. Desigualdad en la distribucin del ingreso
Para comenzar a entender cmo es la vida en un pas para saber, por ejemplo, cuntos de sus
habitantes son pobres no basta con conocer su ingreso per cpita. El nmero de pobres de un pas y
la calidad de vida tambin dependen de la igualdad o la desigualdad en la distribucin del ingreso.
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Costos y beneficios de la desigualdad de la distribucin del ingreso

Hay opiniones diferentes sobre si la desigualdad de la distribucin del ingreso es beneficiosa o
perjudicial para el desarrollo de un pas
Una distribucin muy aproximada a la igualdad absoluta puede resultar negativa para la eficiencia
econmica.
Por ejemplo, la experiencia de los pases Socialistas, donde la reduccin deliberada y pronunciada de la
desigualdad (sin ganancias privadas y con diferencias mnimas en sueldos y salarios) elimin los
incentivos que la gente necesitaba para participar activamente en la economa y trabajar con diligencia
y espritu emprendedor. La nivelacin Socialista de los ingresos tuvo por consecuencia el relajamiento
de la disciplina y el debilitamiento de la iniciativa de los trabajadores; la mala calidad y la escasa
variedad de bienes y servicios; la lentitud del progreso tcnico y, finalmente, la desaceleracin del
crecimiento econmico, lo que desemboc en una mayor pobreza.
Por otra parte, la desigualdad excesiva afecta la calidad de vida de la gente, pues aumenta la incidencia
de la pobreza y, de este modo, obstaculiza las mejoras en materia de salud y educacin y favorece el
delito. Tambin se deben considerar los efectos que una marcada desigualdad en la distribucin del
ingreso provoca en algunos factores importantes del crecimiento econmico:
Una gran desigualdad pone en peligro la estabilidad poltica de un pas, porque la cantidad de
gente que est disconforme con su situacin econmica aumenta, lo que dificulta el consenso
poltico entre los grupos de poblacin de ingresos ms altos y ms bajos. La inestabilidad
poltica incrementa los riesgos que supone invertir en un pas, cuyo potencial de desarrollo se
ve
as
seriamente
perjudicado.
Una
gran
desigualdad
puede
desalentar
determinadas normas bsicas de comportamiento entre los agentes econmicos (individuos o

empresas), como la confianza y el compromiso. Si los riesgos comerciales son altos y resulta
costoso hacer cumplir los contratos, todas las transacciones econmicas sern ms lentas, lo
cual, a su vez, dificultar el desarrollo econmico.
stas son algunas de las razones por las cuales expertos internacionales recomiendan reducir la
desigualdad de la distribucin del ingreso en los pases en desarrollo, a fin de ayudar a acelerar el
desarrollo econmico y humano.

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EL CRECIMIENTO ECONMICO Y SU DESARROLLO

Habitualmente encontramos informacin econmica en todos los medios de comunicacin; pero esta
informacin en la gran mayora de los casos es una informacin a corto plazo cuando la realidad en el
bienestar se realiza en un crecimiento periodos ms a largo plazo.
Este crecimiento es posible gracias a muchas causas que veremos despus con tranquilidad como por
ejemplo: Avances en conocimientos tecnolgicos o el incremento del stock decapital entre otros. De
hecho en la segunda mitad del S.XX la economa ha ido creciendo en un 3% anual.
As decimos que el aumento de la produccin potencial es la clave de la elevacin del nivel de vida.
El Crecimiento en el Corto y Largo Plazo:

Cuando el crecimiento se produce a corto plazo, est provocado por las variaciones en la demanda
agregada, esto es, variaciones en el gasto total en la economa en un periodo dado. Se gasta ms de lo
planeado.
Cuando el crecimiento se produce a largo plazo, est provocado por la oferta agregada, que significa la
cantidad total de bienes y servicios que se ofrecen a la venta a precio medio posible.
Caractersticas del crecimiento econmico
Consumidores vs Trabajo y Fertilidad.-Afecta al crecimiento de la renta per cpita.

Capital Humano.-A mayor nmero de personas mayor crecimiento.
Escolarizacin.-Esto incrementa el Capital Humano.
Expectativa de vida.-El indicador de salud est correlacionado de forma positiva al Crec. Econ.
Factores Determinantes del Crecimiento Econmico.
1.- Trabajo: Cantidad de trabajadores y cualificacin de la poblacin activa. La calidad del

trabajo realizado es la ms importante causa del crecimiento econmico.
2.- Capital fsico o tangible: esto es todo aquello, estructuras productivas, fbricas,
infraestructuras... todo aquello tangible que tenga capacidad de una forma directa o indirecta de
producir bienes o servicios.
3.- Recursos Naturales: son todo aquel recurso natural como la ganadera, minera,
agricultura, pesca, tierras de cultivo... que producen algo y por consiguiente producen
crecimiento productivo y econmico.
4.- Tecnologa: la mejora en calidad y cantidad en la produccin a originado este
gran crecimiento econmico de los ltimos aos.
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Con todo esto podemos decir que el crecimiento de la Productividad per cpita es factor determinante
del crecimiento de la economa de un pas.
El Crecimiento y la Tecnologa:
El factor ms novedoso e influyente en el crecimiento econmico es sin duda la aportacin de la
tecnologa a favor del aumento de productividad y calidad que luego va a influir a su vez a la economa
del pas.
Teoras explicativas del Crecimiento Econmico:
Al igual que existe disparidad en las formas de pensar, hay distintas teoras, vistas de distintos puntos
de vista, que intentan explicar el crecimiento econmico.
El modelo de Smith y Malthus; La Escasez de la tierra como factor determinante:
Explica que la tierra de mayor productividad no crecera para siempre y que por tanto las tierras dejaran
de ser frtiles, primero las de mejor calidad y luego las secundarias, produciendo una menor cantidad
de productos y por consiguiente un menor salario que se traducira en un detrimento de la economa,
pues las cosa seguirn empeorando hasta alcanzar el nivel de salario mnimo de subsistencia entrando
en un estancamiento de la economa.
Lo que Smith y Malthus no tuvieron en cuenta seran los avances en las tecnologas que llegaran a
favorecer un crecimiento en la productividad de las tierras.
El Crecimiento y la Acumulacin de Capital: Modelo Neoclsico:
Los puntos en los que se basa el modelo neoclsico, desarrollado por el profesor R. Solow y T.W.
Swan, se simplifican en tres puntos:
Se produce un bien nico mediante el capital y el trabajo como factores.
El crecimiento de trabajo no viene determinado por la economa y no le afectan las variables
econmicas.
Se supone que la economa es competitiva y que siempre el nivel de empleo es del 100%.
Si decimos en forma de funcin que K es un nico tipo de capital y que L es el nmero de
trabajadores, diremos:
Y = F ( L, K )
Y recordar que el cociente ( K / L ) es la cantidad de capital por trabajador.

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Todo esto para poder explicar que cuando aumenta la cantidad de capital por trabajador, tambin
aumenta la capacidad de produccin produciendo un crecimiento econmico a la empresa y por
consiguiente al pas.
La Acumulacin de Capital a Largo Plazo: En ausencias de cambios tecnolgicos y de
innovaciones, el aumento de capital para uso del trabajador no va acompaado de un aumento
de la produccin debido al decrecimiento del capital.
El Crecimiento y el Cambio Tecnolgico:
El modelo sin cambios tecnolgicos, a esta altura, nos dice que se producir un estancamiento en los
salarios reales. Pero la experiencia muestra como esto no se produce y adems no explica las
diferencias entre las rentas per cpita de los distintos pases.
El Residuo de Solow: La respuesta que Solow da a este error es simplemente la conveniencia
de incluir un factor de conocimiento tecnolgico. Solow intent explicar el conocimiento tcnico
estudiando tanto el crecimiento de produccin por trabajador como el capital incrementado por
cada trabajador a la empresa.
Anlisis Grfico del Progreso Tcnico: Los avances tecnolgicos se corresponden con unos
avances logrados en la produccin y en los servicios.
En este punto va una grfica que se encuentra en la pag. 678

Las Fuentes del Progreso Tecnolgico: El crecimiento endgeno.
La teora del Crecimiento Endgeno trata de descubrir los procesos por los que las fuerzas del mercado
y las decisiones de la admon. Pblica generan diferentes cambios de patrones tecnolgicos.
El cambio tecnolgico es fruto del sistema econmico. Si lo favorece, el cambio se har sin problemas
puesto que existir una mayor cantidad de capital para la investigacin y la generacin de ms puestos
de empleo.
El Crecimiento Endgeno y la informacin:
El progreso tcnico conlleva la produccin y distribucin de informacin. La informacin es un bien no
rival, slo parcialmente excluible, y comporta un elevado riesgo de producirla.
Las innovaciones tecnolgicas suelen requerir grandes cantidades de recursos par producirlas, pero
son baratas de reproducir.

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Por norma general, innovar significa introducir algo nuevo y el inventor o innovador procurar ser el
nico proveedor de la invencin. Para ello existe el Copyright que da el derecho absoluto de cobrar una
cantidad de dinero a todo aquel que quiera ser un nuevo proveedor del producto.
Por todo esto los economistas le prestan ms atencin a la economa a largo plazo.
El Crecimiento Econmico y la Convergencia.
La convergencia entre los niveles de renta y bienestar suele ser un objetivo fundamental para los
responsables de la poltica macroeconmica.
Hay que tener en cuenta los niveles de vida de los distintos pases pues en los ms pobres la
convergencia se producir ms rpidamente que en los pases desarrollados, puesto que tiene ms
adelantos tanto tcnicos como econmicos.
La productividad de capital no depende exclusivamente del stock de capital existente sino tambin de
capital humano.
El Desarrollo y el Subdesarrollo Econmico.
Esta es la realidad a la que nos enfrentamos, que nos dice qu pases son pobres o ricos y por lo
tanto nos muestra su nivel de vida.
Los Indicadores del grado de desarrollo:
Baja renta per cpita.
Analfabetismo.
Estructura sanitaria deficiente.
Poco ahorro por habitante.
Produccin y tecnologa desequilibrada.
Desempleo.
Diferencia en la distribucin interna de la renta.
Grandes tasas de crecimiento de la poblacin.
Elementos Condicionales del Subdesarrollo:
Asignacin de los recursos.
Existe una mala asignacin de los recursos productivos, lo que genera un desaprovechamiento de las
oportunidades de produccin as como no existe una inversin pblica que ayude al problema.
Desequilibrio Macroeconmico.

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Dficit fiscal o polticas monetarias expansivas, que se traducen en inflacin e inestabilidad de precios
disminuyendo la posibilidad de crecimiento. Algunos pases se ven forzados a recurrir a
endeudamientos muy fuertes externos, haciendo ms difcil si cabe la recuperacin econmica del pas.
Capital Fsico.
Este es un gran problema con el que se encuentra un pas en subdesarrollo, lo nico que puede ayudar
es el ahorro pero si no hay gran una alta renta per cpita el ahorro es casi imposible.
Capital Humano.
Existe una escasa dotacin econmica para incrementar el factor humano. Muchas veces regulaciones
estatales no permiten la ayuda de asociaciones del sector privado para educacin, captacin y
programas de salud; no pudiendo tampoco el sector pblico hacerse con estos gastos.
Relaciones Comerciales entre pases.
Al ver estos pases que los dems desarrollados siguieron por el camino de la industrializacin, se
vieron forzados a hacerlo igualmente sin pensar que no podan competir con este mercado. En vez de
inclinarse hacia la explotacin de los recursos naturales intentaron la competencia haciendo que
inicialmente se produjera un dinamismo en la economa que poco a poco se fue agotando por el
limitado mercado domstico al que tuvieron que atenerse.
Los Obstculos a Superar y Las Posibles Estrategias a seguir.
Estado y Mercado:
Es imprescindible para superar este obstculo la interaccin entre El Estado y el Mercado.
Pases como Suecia nos demuestran que los mercados competitivos son la mejor forma de lograr un
sistema eficiente de produccin y distribucin de bienes y servicios.
El clima, la cultura, los recursos naturales... fueron entendidos alguna vez como los aspectos claves del
desarrollo de la economa, pero esto no pas la prueba del tiempo. Es mejor no pedir a los gobiernos
que administren el desarrollo.
Por ello se sugiere que el rol del gobierno ser favorable en los siguientes casos.
Lmites al rol del Gobierno:
Las acciones que involucran bienes pblicos y correccin de imperfecciones requieren del Estado,
debido a que el sector privado no lo desarrollara por s mismos, como la proteccin ambiental.
Rol Transparente y no discriminatorio:
Lo ms importante segn nos muestra la experiencia es la complementariedad de polticas adecuadas e
intervenciones del Estado limitadas a casos especficos.

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Inversin en Capital Humano:

La mayora de las veces la inversin en capital humano es extremadamente rentable. Se debe
promover la calidad de dicha inversin. Tambin se ha demostrado que es ms eficiente el gasto en
educacin bsica que en superior. El sector privado tambin a contribuido a que los servicios prestados
sean ms eficientes.
El Clima para la Empresa:
La competencia ha incentivado muy a menudo la innovacin, difusin de la tecnologa y el uso ms
eficiente de los recursos. Inversamente, restricciones a la entrada y salida de los mercados, han
retrasado el cambio tecnolgico y postergado el aumento en la productividad.
Tambin es necesaria una inversin en infraestructura, investigacin y desarrollo y un sistema judicial
que resuelva eficientemente los posibles problemas.
La Globalizacin de la economa:
Cuando el flujo internacional de bienes, servicios, capital, trabajo y tecnologa se ha globalizado, el paso
del crecimiento econmico se ha acelerado.
Un elevado nivel de proteccin del mercado y de la industria han retrasado el desarrollo de muchos
pases durante dcadas. Las barreras no arancelarias necesitan ser removidas y los aranceles
reducidos sustancialmente.
Equilibrios Macroeconmicos:
El gobierno que ha expandido fuertemente su gasto, se ha visto inmerso en un dficit econmico,
excesivo endeudamiento fiscal y problemas en el sector financiero; haciendo esto que el sector privado
no invierta.
En consecuencia se debe mantener una poltica fiscal prudente reformulando las prioridades de gasto,
reformas tributarias, reformas del sector financiero, privatizacin de empresas estatales y usando
sistemas de pago del beneficiario para recuperar el coste de algunos de los servicios provistos por el
estado.

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ECONOMIA Y POLITICA DURANTE LA TRANSICIN A LA DEMOCRACIA EN ESPAA, 1975-1985

TIEMPOS DE CRISIS
En el perodo 1973-85 Espaa vivi una profunda crisis econmica que se caracteriz, como en otros
pases occidentales, por altas tasas de inflacin y desempleo, una inversin negativa y un crecimiento
muy lento del producto interior bruto. La crisis fue particularmente intensa en el sector secundario,
reflejndose en una notable reduccin del peso de la industria en el conjunto de la economa, proceso
que ha recibido el nombre de "desindustrializacin".
Fueron aos de desasosiego, con una agenda poltica recargadsima, apasionada y apasionante, con
expectativas alcistas en todos los rdenes, con urgencias para abordar los cambios porque desde
noviembre de 1975 al tiempo lento de la Dictadura le sustituy el tiempo rpido de la democracia.
Desde la muerte de Franco la sociedad espaola aspiraba a mayores cotas de participacin y de
libertad, a unos niveles de vida ms altos, a un reparto de la renta y de la riqueza ms justa, a una
economa menos intervenida, ms competitiva, eficiente y estable. Empero la nueva oportunidad
democrtica del pas no vino sola, sino que se present acompaada de una recesin econmica
honda, iniciada en 1973 y que se prolong de forma insidiosa durante el siguiente decenio. Diez aos
de crisis que pusieron a prueba la capacidad de resistencia y adaptacin de los distintos grupos
sociales y la imaginacin y fortaleza de la clase poltica espaola. Porque como afirm Enrique Fuentes
Quintana, una economa en crisis constituye un problema poltico de primer orden, y por eso
mismo, los problemas econmicos graves exigen soluciones osadas y contundentes.
En efecto, el perodo de la transicin poltica estuvo marcado por una de las recesiones ms intensas
sufridas por la economa espaola. El alza de los precios del petrleo y de las materias primas desde
1973 y el colapso del sistema monetario de Bretn Woods golpe de forma inesperada a las sociedades
industriales poniendo fin a un largo perodo de prosperidad inaugurado poco despus de finalizada la
Segunda Guerra Mundial. Tras un cuarto de siglo de crecimiento sostenido, convencidos de haber
encontrado la pcima que asegura el bienestar, el mundo avanzado se dio de bruces, una vez ms, con
la desagradable sorpresa del estancamiento, el paro y la inflacin.
La crisis golpe a Espaa con especial dureza. Su economa mostraba un retraso importante respecto
de los pases europeos que la servan de referencia: su producto por habitante era a principios de los 70
un 25 % inferior al de la media comunitaria; su industria presentaba una estructura vieja, poco
competitiva e ineficiente, con una fuerte dependencia energtica exterior y lastrada por una tradicin de
intervencionismo y proteccionismo sin parangn en Europa occidental; su sociedad, adems,
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adormecida por aos de polticas coyunturales permisivas, careca de convicciones firmes sobre las
ventajas de la estabilidad monetaria. Como han puesto de relieve Jos Luis Garca Delgado, Juan
Carlos Jimnez, Luis Mara Linde, Luis ngel Rojo y Julio Segura, entre otros, desde 1973 se registr
una rpida elevacin de los costos de produccin, una cada de la inversin, una reduccin de las
exportaciones, un descenso de los ingresos externos y un imparable deterioro de la capacidad de
compra. La crisis se manifest con toda crudeza en los precios, elevndose hasta un 20 % en 1975 y
alcanzando un 40 % en el verano de 1977; en el empleo, con prdidas de hasta 250.000 puestos de
trabajos al semestre, y en prdidas millonarias de reservas como consecuencia de un sangrante dficit
exterior.
Junto a ello, las quiebras y suspensiones de pagos de empresas tanto industriales como comerciales
condujeron a la insolvencia de muchas entidades financieras, dando lugar a una honda crisis bancaria
que en seis aos se llev por delante a la mitad del sector. A la gravedad de la situacin contribuy la
paralizacin que aquej a los ltimos gobiernos de la Dictadura. En esos aos se sucedieron cuatro
ministros de Hacienda (Barrera de Irimo, Cabello Alba, Villar Mir y Carriles), cuya gestin se caracteriz
por la provisionalidad y por la debilidad de su autoridad. La inoperancia y la pasividad fue tambin el
triste recuerdo dejado por el primer Gobierno de la Monarqua presidido por Arias Navarro.
Para comprender las peculiaridades de la evolucin espaola deben tenerse en cuenta varios factores.
Primero, a mediados de la dcada de los setenta la estructura de la industria presentaba una situacin
desfavorable, con sobre especializacin en sectores considerados, segn la terminologa de la OCDE,
de demanda dbil (44 % del total de la industria) y una escasa participacin de los de demanda fuerte
(17 %). Esto es, en la industria espaola predominaban los sectores tradicionales, intensivos en trabajo,
con una tecnologa poco avanzada y con fuerte dependencia de importaciones de bienes intermedios.
Segundo, la industria espaola tambin se caracterizaba por bajos niveles de competitividad, como
resultado de un exceso de proteccin, as como por una elevada dependencia energtica, superior a la
media de los pases de la CEE. Finalmente, en el perodo 1973 - 77 se aplicaron polticas de signo
compensatorio y permisivo, que slo sirvieron para postergar la crisis y el imprescindible ajuste que
eventualmente hubo de acometerse. Las autoridades econmicas ignoraron los problemas, en particular
la subida de los precios de energa, no trasladando el alza a los costos de produccin; y despus
actuaron de forma compensatoria con todos los agentes sociales, tratando de evitar la cada de sus
rentas.

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La produccin industrial agregada registr tasas de crecimiento negativas para el conjunto del perodo
1973 - 84; excluido el sector energtico, que se comport de forma expansiva, las manufacturas
evolucionaron de forma muy desfavorable, con una tasa de variacin de la produccin del -2,2 %. Los
sectores que mostraron un comportamiento ms regresivo, lo que sugiere una incidencia ms acusada
de la crisis, fueron minerales y productos metlicos, maquinaria, material de transporte, textil, madera y
caucho; esto es, industrias maduras, incluidas en los sectores de demanda dbil y media. Por lo que se
refiere al empleo, la cada de la ocupacin industrial total y por sectores fue del -3,9 % y del -4,3 % si
excluimos la energa. La reduccin del nivel de empleo fue general en todas las manufacturas, con
porcentajes que oscilan entre un 10 y un 25 %. Durante 1974 - 84 la inversin para el conjunto de la
economa nacional descendi a una tasa media anual acumulativa del -1,4 %. La disminucin de la
inversin fue an ms pronunciada en la industria, reducindose a una tasa media del -4,3 %.
Poltica y economa
En julio de 1976 Adolfo Surez recibi del Rey el encargo de pilotar una transicin poltica hacia la
democracia, que en palabras de Torcuato Fernndez Miranda, deba discurrir de la ley a la ley. Aqul
entendi con su natural perspicacia que lo ms perentorio era desmontar el entramado institucional del
franquismo y que, aun siendo urgente, poda dejar la lucha contra la inflacin y los desequilibrios
econmicos para ms adelante. Hoy sabemos que acert, porque en menos de un ao hizo aprobar la
Ley para la Reforma Poltica, convoc las primeras elecciones democrticas, las gan y form su
segundo gobierno en julio de 1977. Fue entonces cuando le lleg el turno a una economa que estaba
dando sus ltimos estertores. Nombr a Fuentes Quintana para la vicepresidencia econmica y a
Francisco Fernndez Ordez para la cartera de Hacienda, dos personalidades de verdadero peso.
Desde su entrada en el Gobierno, el primero se propuso convencer a Surez de la imperiosa necesidad
de ocuparse de la economa sino se deseaba frustrar las expectativas abiertas con las libertades
democrticas. El mismo Fuentes Quintana cuenta que tras las elecciones de 1977, le plante al
presidente un plan de saneamiento de la economa, si bien ste no pudo atender sus requerimientos
hasta septiembre. No obstante la negativa, durante todo el mes de agosto se celebraron innumerables
reuniones en el saln Carlos III del viejo Casern de la Aduana de la madrilea calle de Alcal,
preparando un documento con la denominacin de Programa de saneamiento y reforma. Una vez
terminado, el documento se remiti a los ministros del Gobierno y el propio Fuentes Quintana mantuvo
reuniones con el presidente para explicarle su contenido.

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Al principio no hubo unanimidad ni sobre su conveniencia ni sobre el procedimiento a seguir: existan

partidarios de presentar un programa de reformas a las Cortes y lograr de ellas su aprobacin; otros
pensaban remitir el documento a los agentes sociales (empresarios y sindicatos) dejando en sus manos
los acuerdos precisos. Al final el Gobierno lo adopt como suyo y se lo envi a los partidos polticos con
representacin parlamentaria. Los das 8 y 9 de octubre el Programa se debati en el Palacio de la
Moncloa. Aquellas sesiones, al parecer, mostraron que no existan diagnsticos ni remedios alternativos
al programa propuesto, llegndose a un acuerdo sobre su inevitabilidad. Finalmente, la firma de los
denominados Pactos de la Moncloa tuvo lugar el 25 de octubre de 1977 y el Congreso de los
Diputados aprob el correspondiente programa econmico el da 27 con un solo voto en contra.
Segn Santos Juli, lo firmado en la Moncloa fue en esencia un amplio pacto social cuya esencia
consista en controlar los aumentos salariales en niveles inferiores a la inflacin prevista; a cambio el
Gobierno se comprometa a impulsar medidas de carcter distributivo, como una reforma fiscal y
mejoras sociales. Por su lado, Charles Powell ha sealado que su originalidad radic en que a cambio
de aceptar medidas de saneamiento propuestas por el Gobierno, la oposicin exigi la incorporacin de
un importante paquete de reformas que pretendan el desmantelamiento de las instituciones
corporativas del rgimen anterior, introduciendo a los agentes sociales en el proceso de toma de
decisiones.
Cul fue el contenido de los Pactos de la Moncloa? Sobre qu muletas tcnicas se apoy? Se
trat de un programa cuyo objetivo primordial era el saneamiento (ajuste) de la economa correccin
de los desequilibrios bsicos: la inflacin y el dficit de balanza de pagos por cuenta corriente.
Descansaba en el convencimiento de que la inflacin no acarrea bien alguno para la sociedad y es por
el contrario, semilla de todos los males econmicos y sociales. Se saba que ningn pas haba
conseguido mejorar su situacin frente a la crisis aumentando la inflacin. La lucha contra la inflacin
era, pues, una cuestin de supervivencia. Las medidas de accin previstas en el Programa incluan:
1.- la aplicacin de una poltica basada en el control de la cantidad de dinero;
2.- la adopcin de una poltica presupuestaria destinada a limitar el dficit pblico y de una
reforma tributaria acorde con los principios de suficiencia, equidad, flexibilidad;
3.- la fijacin de un tipo de cambio realista para la peseta,
4.- el establecimiento de una poltica de rentas basada en dos pilares:
a) un crecimiento de los salarios en funcin de la inflacin prevista y no en funcin de la
tasa histrica.

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b) una reduccin de las cuotas de la seguridad social sobre las nminas salariales.
Junto a ello, la batera de reformas acordadas en los Pactos de la Moncloa era verdaderamente
ambiciosa y abordaba muchos de los problemas pendientes de la economa espaola:
1.- modernizar el sistema fiscal, hacindolo ms progresivo, flexible y eficiente;
2.- liberalizar, abrir a la competencia y transformar el sistema financiero, aumentando al mismo
tiempo la capacidad de control y de supervisin del Banco de Espaa;
3.- definir de un nuevo esquema de relaciones laborales, y
4.- reformar el marco de actuacin de la empresa pblica.
Los Pactos de la Moncloa fueron un gran xito desde el punto de vista poltico, en la medida en que
mostraron las posibilidades de colaboracin entre los diferentes partidos para abordar la correccin de
los desequilibrios econmicos. Los Pactos marcaron un cambio drstico de actitud en el tratamiento de
los problemas: dieron paso a una poltica monetaria activa para combatir la inflacin, permitieron
avanzar en la reforma del sistema financiero, condujeron a acuerdos para frenar los aumentos
salariales, facilitaron la correccin del dficit externo con la devaluacin, propulsaron una reforma fiscal
de amplio calado, centrada en la imposicin directa, y trazaron las lneas de otras reformas tendentes a
la desregulacin y flexibilizacin de los mercados. Para Fuentes Quintana, uno de sus principales
valedores, los Pactos de la Moncloa fueron la nica respuesta posible para resolver la crisis. Nacidos
del consenso poltico demostraron que la gravedad de la situacin exiga de cada grupo social la
asuncin de sus propias responsabilidades; no haba remedio para aqulla si todos los ciudadanos
espaoles reclamaban al mismo tiempo sus derechos sin asumir sus responsabilidades; por otro lado,
ninguna ideologa contaba con fuerzas y respuestas suficientes para imponerlas al resto de la sociedad
y superar la crisis. Adems, los Pactos desvelaron la existencia de un inesperado consenso ideolgico
en favor de la economa de mercado, la iniciativa privada y la empresa privada.
Los analistas sostienen que los Acuerdos de la Moncloa ejercieron su accin saludable a travs de dos
vas: la eficacia de sus medidas para corregir los desequilibrios y el clima de confianza creado entre
los agentes sociales. Fuentes Quintana afirma que gracias al apoyo poltico recibido, la totalidad del
arco parlamentario y a la fuerza incomparable del consenso, empresarios y sindicatos aceptaron el
programa de ajuste y la sociedad mir el futuro econmico y poltico con ms optimismo. Al tiempo se
gener una atmsfera favorable que permiti llegar, sin el trauma de una desestabilizacin catica, a la
Constitucin democrtica de diciembre de 1978.

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La consolidacin de la democracia, 1979-1982

Con la aprobacin por referndum de la Constitucin el 6 de diciembre de 1978 se cerr con xito
innegable la fase ms complicada de la transicin hacia la democracia. En febrero de 1979 se
celebraron las segundas elecciones libres y en abril Adolfo Surez formaba su nuevo Gobierno, con
Fernando Abril Martorell ocupando la vicepresidencia econmica. Se cerr una etapa pero al mismo
tiempo se abri otra no menos compleja, con retos an mayores que los ya resueltos. La lista
comprenda, segn ha recordado Powell, la configuracin del Estado de las autonomas, la asimilacin
de los cambios polticos por las Fuerzas Armadas, el desarrollo de un nuevo marco socio laboral y la
eliminacin del terrorismo. Por si su fuera poco, la economa apenas otorg un respiro a la clase
poltica, pues el mismo ao de 1979 estall una nueva crisis econmica ms intensa y daina, si cabe,
que la anterior. Adems, celebradas las elecciones, el clima parlamentario se enrareci. Los socialistas
dijeron que el consenso estaba destinado a quedar en el archivo de la historia, algo que la UCD no
desminti; fue el propio Surez quien lo dijo en su discurso de investidura como presidente del primer
Gobierno constitucional: el consenso ha terminado. Como recuerda Juli, "aprobada la constitucin
(en diciembre de 1978) y alcanzado (despus) un primera acuerdo para construir el marco del Estado
de las Autonomas, era preciso desarrollar una poltica de partido y no, como hasta entonces, la de un
inexistente gobierno de concentracin".
No obstante sus efectos beneficiosos inmediatos, los Pactos de la Moncloa slo permitieron un corto
perodo de tranquilidad, pues el escenario econmico se alter de forma brusca como consecuencia de
la instauracin del rgimen iran en enero de 1979 y la simultnea decisin de la OPEP en el mes de
junio de elevar por segunda vez los precios del petrleo; en esta ocasin el alza fue del 70%, llevando
el barril hasta los 41 dlares (en 1973 vala 3 dlares). La consecuencia fue un deterioro sbito de la
coyuntura, inicindose una profunda depresin en los pases de la OCDE acompaada de renovadas
presiones inflacionista. Los planes del recin instalado Gobierno de UCD se vieron trastocados y fue
preciso disear una nueva estrategia para hacer frente a la situacin. De hecho, la historia econmica
de los aos 1979 - 82, fue en esencia, la historia de una poltica econmica que intent enfrentarse al
empeoramiento continuo de las condiciones de la economa, cuya secuela ms dolorosa era la rpida
de destruccin de puestos de trabajo.
En el verano de 1979 el Gobierno elabor un Programa econmico a medio plazo que reflejaba el
pesimismo con el que se contemplaba la situacin. Abril Martorell no quiso ocultar las negras
perspectivas espaolas, que con arreglo a los datos de la OCDE, prevean una profunda recesin y

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fuertes tensiones inflacionistas. A la descarnada realidad se haca mencin en uno de los prrafos del
citado Programa: La sociedad tiene que comprender, y el Gobierno ha de insistir en ello, que las alzas
de precios de los crudos del petrleo imponen un empobrecimiento real de los pases importadores, que
expresan una transferencia de recursos a favor de los pases exportadores y todo ello en una reduccin
de la renta disponible en trminos reales para el conjunto de los espaoles. Con igual desnimo se
expresaba el equipo del Banco de Espaa (Jos Ramn lvarez Rendueles, Mariano Rubio, Luis ngel
Rojo), que en el informe correspondiente a 1979 (publicado en junio de 1980) sealaba: los resultados
equilibradores conseguidos con los dolorosos ajustes desde 1974 se han evaporado en buena medida y
la economa mundial ha vuelto a enfrentarse con graves problemas que requieren nuevas
adaptaciones. As pues, el pesimismo era generalizado y hacia finales del otoo pareca inevitable la
adopcin de una poltica econmica destinada a dar una vuelta de tuerca al mecanismo de ajuste. El
propio Surez a finales de 1980 reiteraba la necesidad de acometer una poltica de ajuste que
modificase radicalmente el signo de la situacin econmica, pero reconociendo al mismo tiempo lo
complicado que era salir de la crisis dada la desfavorable coyuntura econmica internacional.
Es mrito de Abril Martorell y su equipo haber encarado con valenta la situacin econmica (el ajuste) y
haber, al mismo tiempo, impulsado las reformas econmicas que necesitaba el pas. Entre 1979 y 1982
Abril Martorell desarroll una frentica actividad legislativa, cuya simple enumeracin nos parece hoy
abrumadora. En enero de 1980 se firm el Acuerdo MARCO INTERFEDERAL entre la CEOE y UGT, en
marzo entr en vigor el Estatuto de los Trabajadores; en abril el Plan Energtico Nacional, en
septiembre la Ley Orgnica de Financiacin de las Comunidades Autnomas y en octubre la Ley Bsica
del Empleo. El vicepresidente confi al Banco de Espaa la lucha contra la inflacin, lo que inclua la
responsabilidad sobre el tipo de cambio y las tasas de inters. Asimismo le confi la resolucin de una
crisis bancaria enrevesada que afect a las tres cuartas parte del sistema y termin con el cierre de la
mitad de las entidades existentes en 1977. En estos dos mbitos el Banco de Espaa cosech sendos
xitos: impidi que los precios se desbocasen y, a pesar de mltiples tropiezos, evit la quiebre del
sistema financiero.
La economa no fue el nico frente que tuvo abierto el Gobierno de UCD. Este sufri el acoso
permanente de la oposicin (PSOE), de los Sindicatos y de la Patronal (CEOE), sin mencionar las
disensiones internas dentro del propio partido. En mayo de 1980 se produjo el debate sobre la mocin
de censura presentada por el PSOE y en junio la CEOE hizo pblico un plan denominado Medidas

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urgentes para luchar contra el paro que contena una dura crtica a la poltica econmica del Gobierno,
en especial en lo relativo a fiscalidad, Seguridad Social y relaciones laborales.
El desgaste fue tan rpido que en agosto de 1980 Abril Martorell, el hombre que haba dirigido la poltica
econmica desde los Pactos de la Moncloa, abandonaba el Gobierno. Supuso una contrariedad poltica
para Surez y serias dudas sobre la continuidad de los programas de ajuste y reformas. No fue as. Con
Calvo Sotelo a la cabeza de la vicepresidencia y Garca Dez en el Ministerio de Economa y Hacienda
las medidas de ajuste se mantuvieron. El Banco de Espaa reforz el control sobre la poltica
monetaria, endureciendo su combate contra la inflacin; y prosigui en su proceso de reforma y
liberalizacin del sistema financiero. Tambin se profundiz en la reforma fiscal, con nuevos textos
sobre imposicin directa e introduciendo el IVA; se revis el Plan Energtico Nacional; se dieron nuevos
pasos hacia la liberalizacin del mercado de trabajo; y se propusieron a las Cortes los primeros planes
de reconversin industrial de los sectores en crisis. El Gobierno manifest, adems, que el objetivo
ltimo de su estrategia poltica era la adhesin espaola a las Comunidades Europeas.
A principios de 1981, la vida espaola se complic con la dimisin del presidente Surez el 27 de enero
y con el golpe de Estado del 23 de febrero. Por eso, cuando Calvo Sotelo se hizo cargo del Gobierno el
26 de febrero era obvio que la consolidacin de la democracia y la defensa de la Constitucin se
convertan de nuevo en las prioridades fundamentales. Lo econmico hubo de pasar a segundo plano,
aunque no se olvid esta vez. Y el 20 de marzo Calvo Sotelo anunci su intencin de plantear a
sindicatos, patronal y oposicin parlamentaria una nueva concertacin social. De esta iniciativa naci el
Acuerdo Nacional de Empleo, que puede considerarse la pieza ms importante de la poltica econmica
de 1981- 82 y la ltima iniciativa de un Gobierno de UCD para hacer frente a la crisis econmica. Se
firm el 9 de junio de 1981 y tuvo, como los Pactos de la Moncloa de 1977, una gran significacin
poltica, pues represent un nuevo ejercicio de consenso poltico en torno a la resolucin problemas
econmicos bsicos. Ahora bien, no obstante los esfuerzos, los frutos de todas estas acciones en
trminos de crecimiento y empleo fueron modestos. Los ejercicios de 1980 y 1981 fueron de
estancamiento y el nmero de parados continu su ascenso imparable, llegando hasta el 20 % de la
poblacin activa. El ao 1982 no fue mejor. Para entonces resultaba evidente que la resolucin de la
crisis econmica requera de nuevos sacrificios y de una nueva fuerza poltica, que apoyada por una
gran mayora social, planteara un programa de saneamiento y reformas tan o ms contundente que el
ensayado en 1977.

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La reconversin industrial y el final de la crisis

En 1977 y luego en 1980 los esfuerzos se dirigieron a corregir los desequilibrios macroeconmicos y
apenas qued tiempo para abordar los problemas macroeconmicos, de tal forma, que por ejemplo, en
el campo de la poltica industrial no se dise ninguna estrategia global para hacer frente a la crisis de
desindustrializacin que sufra el pas. Hasta 1979 el planteamiento consisti en la concesin de ayudas
a empresas en dificultades; slo despus se super ese enfoque empresarial por una perspectiva ms
amplia, que consideraba el conjunto de las empresas que integraban un sector. Posteriormente y ante
la necesidad de un marco general que facilitase una actuacin homognea, se aprob el Decreto-Ley
9/1981 del 5 de junio de reconversin industrial, de aplicacin a los sectores que haban sido
declarados en reconversin con anterioridad; despus se promulg la Ley 21/1982 del 9 de junio sobre
medidas para la reconversin industrial. Con esta disposicin se pretenda elevar la competitividad
internacional de las empresas espaolas, mediante la consecucin de objetivos parciales: reduccin de
costos de produccin por ajustes de capacidad; capitalizacin de las empresas y consiguiente reduccin
de los costos financieros; especializacin productiva y desarrollo tecnolgico. Para cumplir los citados
objetivos se arbitraron una serie de medidas de carcter financiero, fiscal y laboral. Pero adems de la
Ley 21/1982 se promulgaron ocho decretos sectoriales de reconversin que afectaban a otras tantas
ramas industriales. El planteamiento y los objetivos generales de la reconversin iniciada en 1981
fueron correctos y su necesidad econmica indiscutible; no obstante surgieron serios obstculos a la
hora de su aplicacin, derivados de la insuficiencia de los medios e instrumentos de cobertura de los
planes, as como de deficiencias en la gestin de los mismos. Los principales problemas se plantearon
porque:
1) No todos los sectores contaron con la elaboracin previa de un plan de reconversin,
acordado entre todos los agentes sociales.
2) El funcionamiento y la eficacia de los rganos encargados de aplicar los planes fue muy
variable.
3) Por lo general, la tramitacin de las ayudas concedidas a las empresas con planes de
reconversin fue lenta.
4) Existi una gran variabilidad en los recursos pblicos asignados a los distintos sectores.
5) Se registr un elevado grado de incumplimiento de los objetivos, especialmente de los
tcnico - econmicos y de los financieros.

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6) La mayor parte de las ayudas del Estado sirvieron nicamente para cumplir los objetivos de
empleo (regulacin de plantillas), pero no generaron un efecto difusor hacia sectores ms
dinmicos de la economa.
As pues, aunque la Ley de 1982 introdujo novedades sustanciales en la poltica industrial espaola, las
medidas legales previstas (especialmente en los aspectos financieros y tecnolgicos) fueron
insuficientes, y sobre todo, se registraron notables deficiencias en su gestin y en su seguimiento. Su
eficacia result, pues relativa.
En 1982 la industria espaola segua sumida en una crisis insondable y la mayora de los problemas
pendientes de resolucin. La poltica de reconversin slo haba logrado un saneamiento financiero
coyuntural e incompleto de las empresas y una reduccin de plantillas con notables prdidas de empleo
y elevados costos en materia de recursos pblicos y privados. Apenas se haba progresado por el lado
de los activos industriales en crisis, persistiendo los problemas de fondo, que no eran otros que
incrementar la competitividad de las empresas y eliminar los excedentes de capacidad, adecuando la
oferta a la demanda. Como se ha sealado, de 1979 a 1982 la crisis se agrav. Los gobiernos de UCD,
en una precaria situacin parlamentaria y con claras limitaciones institucionales y tcnicas, debieron
hacer frente de forma simultnea a un cmulo de problemas polticos, sociales y econmicos, todos
igual de urgentes y de difcil solucin a corto plazo. Esos aos coincidieron, adems, con una coyuntura
mundial muy depresiva, agravada tras la segunda crisis del petrleo; 1982 fue el peor ejercicio en la
economa internacional desde la Segunda Guerra Mundial.
La recuperacin de la industria espaola

Con la llegada del PSOE al poder la economa continu en el centro de las preocupaciones polticas.
Como dice Santos Juli, "los socialistas elaboraron un exhaustivo programa en el que se contena
todo lo que haban venido acumulando bajo el vago pero eficaz concepto de cambio".
Prometieron la creacin de 800,000 puestos de trabajo, modernizar las estructuras productivas del pas,
ayudar a la pequea y mediana empresa, sanear las empresas pblicas y luchar contra el fraude fiscal.
Tambin propusieron lograr una sociedad ms justa e igualitaria, con la extensin de la sanidad, la
seguridad social y la educacin, y por supuesto, modernizar la administracin del Estado, mejorar los
servicios pblicos y promover la defensa de las libertades ciudadanas. Se presentaron, "no slo como
partido dispuesto a desarrollar la clsica poltica social-demcrata de crecimiento con redistribucin,
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sino a consolidar la democracia y afrontar cuestiones histricas pendientes en la sociedad y en el

Estado espaol".
Ahora haba que establecer prioridades y formado el primer gobierno, con Miguel Boyer en el Ministerio
Economa y Hacienda, la lucha contra la inflacin se convirti en el objetivo nmero uno y a su logro se
orientaron los principales instrumentos macroeconmicos. Y casi al mismo tiempo, el problema de la
competitividad de la industria se revel como uno de los elementos esenciales para la eliminacin de los
desequilibrios de la economa. Se plante imperiosamente la necesidad de emprender una poltica de
ajuste duro, que acelerase la reestructuracin de los sectores en crisis y fomentase nuevas lneas de
produccin.
En febrero de 1983, el ministro de Industria, Carlos Solchaga, expuso en las Cortes que el objetivo
prioritario del Gobierno era "desarrollar un programa de reindustrializacin de nuestra economa,
propiciando una recuperacin de las tasas de crecimiento del sector industrial"; y seal que slo
ser posible si somos capaces de desarrollar un profundo proceso de adaptacin o ajuste a las nuevas
circunstancias nacionales e internacionales.
La "nueva poltica industrial" que iba a ensayarse desde el Ministerio, pretenda centrarse no slo en el
saneamiento de los pasivos financieros y de los excedentes laborales de las empresas en crisis, como
se haba hecho hasta entonces, sino tambin en acometer la "re-conversin de los activos industriales"
y una re-orientacin de los recursos productivos hacia los segmentos con futuro. Para ello se anunciaba
que la poltica de re-conversin y reindustrializacin contara con una gama de medidas ms amplia que
las contempladas en la Ley de reconversin anterior, pues incluira instrumentos de carcter financiero,
de cobertura tecnolgica, regional, socios laborales y jurdicos, as como una estrategia y un calendario
claros para su aplicacin.
Los sectores prioritarios a los que se orientara la poltica industrial seran: siderurgia, naval, bienes de
equipo, electrodomsticos, qumica, farmacutico, textil, calzado, automocin, electrnica, industria
militar e industria alimentaria; a estos habra que aadir el sector energtico, para el cual el Ministerio
diseara una estrategia especial. La lista basta por s sola para poner de relieve el abundantsimo
nmero de industrias en crisis, en muchas de las cuales la presencia de empresas pblicas era
abrumadora, por lo que su papel en el proceso de reconversin iba a ser fundamental.
Posteriormente, en el "Libro Blanco de la Reindustrializacin" se examinaban los problemas de la
industria espaola y las dificultades de la reconversin, detallndose los principios y lneas maestras de
lo que deba ser la poltica de reindustrializacin: El ajuste positivo que pone nfasis en la

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reindustrializacin y no slo en la reconversin debe ser realista en sus propsitos. En primer lugar, el
Estado no puede sustituir a la iniciativa privada en la toma de decisiones y en la asuncin de riesgos
que son los que han de conformar el futuro perfil productivo de la actividad econmica espaola. En
segundo lugar, el progreso tecnolgico de la industria permite concluir que va a continuar el proceso
de sustitucin de trabajo por capital, aun cuando descendiera en algo el costo relativo de aqul y por
consiguiente, no es tanto en la industria como en los servicios donde hay que pensar en la creacin de
puestos de trabajo alternativos. En tercer lugar, no cabe esperar el desarrollo futuro de grandes
proyectos industriales, stos sern la excepcin y no la regla, sino fundamentalmente la creacin de
nuevas pequeas y medianas empresas industriales. Lo esencial de la "nueva poltica industrial" se
plasm en la Ley de Reconversin y Reindustrializacin de julio de 1984. Los principales objetivos que
propona la nueva norma eran cuatro:
1) Modernizacin tecnolgica de las empresas y reorientacin de su especializacin productiva,
con objeto de mejorar su productividad y competitividad.
2) Un ajuste rpido en la capacidad de las instalaciones y en las plantillas para configurar
unidades de produccin con dimensiones adecuadas.
3) Freno al trasvase de fondos pblicos hacia las empresas en crisis.
4) Contencin de la desindustrializacin progresiva de la economa espaola.
La Ley inclua medidas de carcter laboral, financiero, regional y tecnolgico y creaba nuevos
instrumentos para suavizar el ajuste industrial. Los elementos ms innovadores fueron:
1) La creacin de los Fondos de Promocin de Empleo, que permita el tratamiento de
jubilaciones anticipadas y proporcionaba una amplia cobertura de proteccin laboral.
2) La existencia de subvenciones a fondo perdido, crditos "blandos" y "prstamos
participativos" para estimular nuevas inversiones en sectores de futuro
3) La creacin de "Zonas de Urgente Reindustrializacin" para favorecer la recolocacin de los
excedentes laborales, incentivando la instalacin de empresas que paliasen las secuelas de la
destruccin de empleo por reduccin de la capacidad de instalaciones en reconversin.
La recuperacin de la industria espaola comenz en 1985, consolidndose en los aos siguientes. El
crecimiento del PIB y de la produccin industrial fue apreciable, a una tasa media del 4,3 % y del 4,2 %
respectivamente; la evolucin ascendente de la produccin fue acompaada por un comportamiento
similar de la demanda industrial y del empleo, aunque con tasas ms modestas. Simultneamente tuvo
lugar una reasignacin de los recursos productivos hacia los sectores de demanda ms dinmica.

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Entre los factores explicativos de la recuperacin cabe citar, en primer lugar, el relanzamiento de la
inversin, cuya cada desde 1975 haba sido una de las causas ms decisivas del desfallecimiento
general de la economa; la formacin bruta de capital en la industria recobr el pulso que tuvo hasta el
inicio de la crisis y creci a una tasa media anual del 22 % entre 1985 y 1989, recuperando parte de las
posiciones perdidas en el PIB. En particular, la industria manufacturera fue la gran protagonista del
relanzamiento de la inversin; adems, el mayor vigor inversor tuvo lugar en aquellos sectores con
problemas de competitividad ms agudos, como siderurgia, qumica, naval, bienes de equipo y
maquinaria. Las empresas industriales dirigieron sus inversiones a reestructurar y modernizar sus
equipos, y slo de forma residual a generar aumentos de capacidad. El despegue de la inversin cabe
achacarlo, de un lado, al acierto de las polticas de ajuste macroeconmico y de otro, al saneamiento
financiero interno de las empresas y a la reestructuracin de sus activos; estos factores permitieron que
las empresas recuperaran su rentabilidad y que repusiesen durante varios aos sus excedentes. Los
mayores xitos de la poltica de ajuste continuado se cosecharon en la reduccin de la tasa de inflacin
y del dficit exterior, que permiti restablecer los equilibrios bsicos de la economa espaola. A lo
primero contribuy la reduccin paulatina del dficit pblico y de la tasa de variacin de la cantidad de
dinero; a lo segundo, esos mismos factores ms el aumento de la competitividad empresarial, logrado
gracias al ajuste realizado en el tipo de cambio y a la reduccin de los costos de produccin. La nica
variable que no mostr signos de reanimacin fue el desempleo, que se mantuvo en cotas muy
elevadas durante todo el perodo. Finalmente, no puede ocultarse que a la recuperacin de la actividad
industrial espaola tambin contribuy el auge de la economa americana y europea ocurrido a
principios de los ochenta, unos aos antes que el espaol; as como lo que algunos autores denominan
"efecto CEE" que, tras la firma del Acta de Adhesin firmada el 1 de enero de 1986, sirvi para estimular
la modernizacin del aparato productivo, generar nuevos incentivos y un movimiento favorable en las
expectativas empresariales.
El crecimiento de la economa espaola

El perodo de expansin econmica reciente ha permitido a la economa espaola converger en
trminos de renta per cpita tanto respecto a la UE-15 como a Estados Unidos. El avance es de suma
importancia pues mientras que en promedio, la Unin Europea se alejaba de la renta per cpita
estadounidense, Espaa se acercaba. La renta per cpita europea se situaba en torno al 72% de la
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estadounidense en 1979 y en el 70% en 2005. En 1979 la renta per cpita espaola representaba el
54% de la estadounidense y en 2005, pas a representar el 60%. No obstante, ste no ha sido un
proceso continuo, sino ms bien de avances y desde 2002 de retrocesos.
En relacin a los pases europeos y, especialmente, a los socios ms importantes (Alemania, Francia,
Reino Unido e Italia), la economa espaola ha presentado, desde mediados de la dcada de los
ochenta, un proceso constante de convergencia. Desde 1985 a 2005, el diferencial de renta per cpita
se ha reducido en 12 puntos hasta situarse en el 85% de la media de UE-15 y en 2007 alcanz el 105,4
respecto a la UE-27 (Tabla 1). El proceso de aproximacin ha sido ms intenso desde 1999, gracias al
mayor crecimiento del PIB por habitante espaol.
Tabla 1.- La evolucin comparativa del PIB per cpita (PPA) (UE-27=100)
Durante el perodo 1999-2007, el crecimiento econmico ha sido muy intenso, tanto respecto al resto de
pases europeos como en relacin a Estados Unidos. De los pases considerados en la Tabla 1, Espaa
ha sido, detrs de Irlanda, el de mayor crecimiento econmico. Un mayor crecimiento que le ha
permitido aproximar el nivel de vida al de los pases ms avanzados de la Unin Europea e incluso,
superar a algunos de ellos, como Italia, y acercarse a Francia y Alemania, aunque en parte gracias al
mal comportamiento de estas tres economas.
Detrs del crecimiento espaol se encuentra un conjunto de factores externos e internos. Ambos han
contribuido a modificar las caractersticas estructurales de la economa espaola y en este sentido, han
hecho posible tanto la fuerte expansin como la rpida desaceleracin ulterior.

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Transcurrido el primer trimestre de 2009, la economa espaola entr oficialmente en recesin al

cumplirse dos trimestres con una variacin negativa del PIB. La recesin anterior tuvo lugar en los
primeros noventa y fueron cuatro trimestres de variacin negativa del producto. Desde el cuarto
trimestre de 1992, Espaa ha conocido 60 trimestres de crecimiento positivo. Para casi la mitad de ellos
el crecimiento fue igual o superior al 3,5%. Se trata pues de un perodo de prolongado e intenso
crecimiento econmico.
El cuarto trimestre de 2008, la economa espaola cay un 1,2% y, en los dos primeros trimestres de
2009, la cada fue del 3,2% y el 4,2%, respectivamente. Podemos afirmar que la recesin ha sido
intensa ya que la anterior provoc, en su peor momento, una cada del 2,5%. Los ajustes que han
acompaado la actual recesin han sido muy rpidos: cada del consumo de las familias, de la
construccin, aumento del paro que ha pasado entre 2007 y 2009, de 7,95% a 17,92%,
respectivamente.
La economa espaola y la globalizacin
Algunos de los grandes cambios estructurales que desde los aos noventa, ha vivido la economa
espaola han tenido lugar en su propio seno y otros se corresponden a su dimensin internacional. La
globalizacin econmica y el nuevo rgimen macroeconmico, como consecuencia de la pertenencia a
la unin econmica y monetaria europea, son los cambios de su dimensin internacional. El aumento de
la poblacin y de la poblacin activa, y el aumento de la actividad del sector de construccin, son los
cambios que han tenido lugar en el plano interno.

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La globalizacin econmica implica una mayor interdependencia entre las economas. No es un proceso
nuevo pero reviste hoy unas caractersticas particulares que permiten entender el crecimiento y la crisis
de la economa espaola.
La primera caracterstica del periodo actual de globalizacin es el resultado de los procesos de
desregulacin que tuvieron lugar a partir de la dcada de los ochenta, primero en los pases miembros
de la OCDE y posteriormente, en los no miembros. Los elementos centrales de la desregulacin fueron
la adhesin espaola a la Comunidad Econmica Europea (1986), la participacin en las sucesivas
Rondas negociadoras del GATT y de la OMC (1995), la participacin en la creacin del mercado nico
europeo (Acta nica Europea, 1987-1993) y el espacio econmico europeo (1994), la integracin en la
Unin Monetaria Europea (Tercera Fase: 1999-2001) y la posterior aplicacin de la poltica monetaria
nica y la introduccin de la moneda nica. Todos estos factores influyeron en la economa espaola
que experiment un intenso desarme arancelario y tambin, con la emergencia de nuevas economas,
un auge del comercio exterior, especialmente de las importaciones.
En el caso de la desregulacin de los pases no miembros de la OCDE, merecen ser subrayadas las
medidas de reforma estructural aplicadas en Amrica Latina. Estas reformas propiciaron un cambio en
el modelo econmico latinoamericano desde las estrategias de Industrializacin por Sustitucin de
Importaciones (ISI) a otro de Integracin Regional y Apertura Exterior. Las privatizaciones de empresas
pblicas y la apertura de mercados fueron dos de los componentes de las reformas latinoamericanas
que ms lejos se llevaron.
Desde la perspectiva espaola, la liberalizacin interna y externa y las privatizaciones latinoamericanas
posibilitaron la entrada y consolidacin de un nmero muy significativo de empresas espaolas, que
gracias a su implantacin en la regin, han adquirido un carcter de empresas multinacionales. ste ha
sido el caso de Telefnica, Repsol, Endesa, Banco Santander, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, entre
otras (Casilda y Llopis, 2009). Las empresas espaolas continuaron su expansin internacional en otras
regiones del mundo pero Amrica Latina fue el trampoln de lanzamiento de muchas de ellas. Como
resultado de la internacionalizacin de las empresas, Espaa ha dejado de ser un receptor neto de
Inversin Directa Exterior (IDE) para ser un emisor neto. Con ello, se elimina una de las tradicionales
vas de financiacin exterior de la economa. De hecho, la internacionalizacin empresarial espaola
est sobredimensionada respecto al peso de la economa y el comercio espaol a nivel mundial. Desde
1995, en promedio, el PIB y las exportaciones espaolas suponen el 2% del PIB y las exportaciones
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mundiales, mientras que la IDE saliente espaola representa el 6% de la inversin directa exterior
mundial.
La segunda caracterstica de la globalizacin es el papel clave de las tecnologas de la informacin y

la comunicacin. Estas han reducido las distancias econmicas, los tiempos de gestin, contribuido a la
integracin de mercados al hacer posible el intercambio en tiempo real, a costos bajos y han
relativizado la importancia de la distancia geogrfica. Espaa ha incorporado lentamente esta
tecnologa tanto en la esfera productiva como la vida diaria de los espaoles. De la combinacin de
las dos caractersticas anteriores surge la tercera: la mundializacin financiera. ste es sin duda
el aspecto ms visible y criticado de la mundializacin. Ha conducido a un auge de los movimientos de
capital sin respaldo en la economa real, a una expansin de los flujos financieros a corto plazo y a una
fuerte innovacin de productos financieros. La mundializacin financiera, en parte, se encuentra detrs
de la actual crisis mundial, pero tambin ha permitido la financiacin del crecimiento espaol ya que
Espaa se benefici del auge de los flujos financieros que han permitido financiar su continuo dficit
exterior; y la pertenencia a la Unin Monetaria Europea ha configurado un nuevo rgimen
macroeconmico que ha hecho posible el prolongado crecimiento econmico espaol, como se ha
apuntado anteriormente.
Relacionada con la tercera caracterstica se encuentra la reduccin de los tipos de inters (Grfico 2)
que ha tenido consecuencias en el comportamiento tanto entre los oferentes de crdito como entre los
demandantes. Estos ltimos se volvieron ms propensos a la financiacin ajena. Los primeros
reorientaron sus estrategias desde la captacin de depsitos a la concesin de prstamos y crditos. Al
mismo tiempo el conjunto de entidades crediticias inici una agresiva expansin geogrfica y desarroll
nuevos productos financieros. Con todo ello, se propici una transmisin rpida de los movimientos de
tipos de inters a los instrumentos de financiacin e inversin de familias y empresas. Adems, la
mayor propensin al crdito estuvo acompaada por la generalizacin de prstamos a tipos de inters

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variable y por la prolongacin de la vida de prstamo (hasta 50 aos) para la financiacin de la

adquisicin de viviendas.
Grfico 2. - Los tipos de inters en Espaa (1982-2009) (datos mensuales)
Por otra parte, desde la dcada de los noventa, Espaa que ya haba dejado de ser un pas de
emigracin, se convirti en un pas de acogida de poblacin extranjera por razones econmicas. sta
es la ltima caracterstica de la globalizacin actual que citaremos. En 1965, la migracin neta espaola
(inmigraciones internacionales menos emigraciones internacionales) era negativa. A partir de 1995, y en
apenas diez aos, la poblacin inmigrante residente en Espaa alcanzo el porcentaje que otros pases
lograron en tres dcadas. En el ao 2000, la poblacin extranjera empadronada era inferior al milln de
personas; en 2008, eran 5,3 millones y representaban el 11,4% de la poblacin residente en Espaa.

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Factores internos del crecimiento econmico en Espaa

La expansin de la economa espaola ha sido el resultado de la combinacin de factores de oferta y de
demanda. En ocasiones un mismo factor, como la poblacin, ha impulsado el crecimiento desde ambas
perspectivas. De hecho, el crecimiento demogrfico modific la base material de la economa espaola
y favoreci el inicio de una nueva expansin.
El crecimiento econmico que tuvo lugar fue configurando una estructura productiva que manifest un
conjunto de aspectos positivos, entre los cuales el ms relevante fue la importante creacin de empleo y
la consiguiente reduccin de la tasa de paro. Pero por otro lado, el crecimiento sesg la estructura
productiva con una omnipresencia de la actividad de construccin. Esta configuracin de la estructura
productiva le otorgar un conjunto de ventajas e inconvenientes para hacer frente a la crisis econmica
que se inicia a finales de 2008.
Crecimiento de la poblacin y aumento de la poblacin activa
El crecimiento demogrfico espaol de los ltimos aos ha combinado un aumento vegetativo de la
poblacin (nacimientos menos defunciones) y un saldo migratorio positivo (inmigracin menos
emigracin), y ha contribuido a poner fin al riesgo que, en ese momento, haba en la sociedad espaola
de no garantizar el reemplazo poblacional. Al importante flujo inmigratorio (ms de 4,5 millones de
personas entre 2001 y 2007), se aade una drstica reduccin de la emigracin asistida; es decir, de
los espaoles que se dirigen a un pas extranjero por causas de trabajo o actividad lucrativa.
Esto ltimo se explica, en parte, por la fuerte demanda de trabajo que frena la expansin de la
expatriacin laboral de los espaoles, a pesar de la intensidad de la IDE saliente. Entre 1991 y 2000,
algo menos de 240,000 espaoles salieron del pas por razones econmicas. Entre 2001 y 2006 la
emigracin asistida espaola estaba formada por menos de 65,000 personas y la inmigracin de los
nacionales por ms de 250,000 espaoles. Una movilidad internacional muy dbil que se est
convirtiendo en uno de los ms importantes lmites internos a la internacionalizacin empresarial de
Espaa y al aumento del papel de Espaa en la esfera internacional. En 2009 casi un milln y medio de
espaoles residan en el extranjero (3,22% de la poblacin), pero una buena parte de los mismos est
formada por espaoles emigrados en los aos sesenta que no hicieron en su momento el retorno.

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El crecimiento demogrfico ha significado un fuerte incremento de la fuerza de trabajo. En 1991, haba

en Espaa cerca de 23,4 millones de personas con edades comprendidas entre 16 y 64 aos de edad
(65,2% de la poblacin); en 1999, eran ms de 26,8 millones (67,1%); y, en 2007 ms de 30,4 millones
(67,8%). Esto es importante porque ha supuesto un aumento de la poblacin activa y de la tasa de
actividad espaola. Esta ltima era de 50,8%, en 1991; de 52,5%, en 1999; y, 58,9%, en 2007. Por
sexos, el incremento ms espectacular se ha producido en la actividad femenina, cuya tasa, en 1991,
era de 34,7% y, en 2007, de 48,9%, mientras que la masculina ha pasado de 68%, en 1991, a 69,3% en
2007. No obstante, es la poblacin inmigrante extranjera la que tiene una mayor actividad, con una tasa,
en 2006, del 77,1% y, en 2007, de 7593%, lo que se explica por su concentracin en grupos de edad
comprendidos entre los 20 y 44 aos.
A diferencia de lo sucedido en las dcadas de los setenta y ochenta, el crecimiento demogrfico y de la
poblacin activa se ha visto acompaado por un aumento de la ocupacin y una cada del paro.
En 1991, la poblacin ocupada era de 13 millones de personas, el volumen de parados de 2,5 millones
y la tasa de paro del 16,3%.
En 1994, la tasa de paro espaola fue del 24,1% con ms de 3,8 millones de desempleados.
En 2007, la poblacin ocupada era de ms de 20,3 millones de personas, el nmero de parados de 1,8
millones y la tasa de paro de 8,3%. La crisis econmica ha vuelto a aumentar la tasa de paro hasta
situarla en el 11,34%, en 2008, y en el 17,92%, en el segundo trimestre de 2009.
El aumento de la ocupacin se ha concentrado en los servicios y en la construccin. En 1991, los
servicios y la construccin representaban, respectivamente, el 56,5% y el 10,3% de la ocupacin. En
2007, eran el 66,2% y el 13,3%; mientras tanto la industria pas de casi el 23% en 1991, al 16%, en
2007. Este cambio se produce en un contexto de apertura exterior y de globalizacin econmica, y
propici un auge de las actividades menos expuestas a la competencia internacional, en claro
detrimento de las actividades manufactureras de bienes comercializables.
Empleo, productividad y horas trabajadas
En Espaa, el crecimiento en el empleo explica dos tercios del crecimiento econmico vivido desde
1995; mientras que el tercio restante se explica por la contribucin de la acumulacin de capital y de la
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productividad total de los factores. El aumento de la ocupacin y la baja productividad han sido las dos
caras de la expansin de la construccin y de los servicios en Espaa. Segn los informes elaborados
por IESE-Adecco (2007), Espaa es el tercer pas de la Unin Europea, detrs de Polonia y Portugal,
con un menor rendimiento por hora trabajada.
Desde 1995 hasta la actualidad, Europa ha conocido un estancamiento de la productividad. En
promedio, la productividad por hora trabajada en la UE-15 es inferior en 8 puntos a la de Estados
Unidos. En Espaa, en 1979, eran dos terceras partes de los estadounidenses; en los aos ochenta,
mejor y pas a ser el 86%, pero en la primera dcada del presente siglo volvi a reducirse para
situarse en el 75%. Espaa tiene la peor cifra de Europa. Francia, Alemania e Italia cuentan con una
productividad por hora superior en 25 puntos a la espaola y la tendencia se perpeta.
Entre 2000 y 2005, la prdida (0,6%) fue debida a la masiva incorporacin de mano de obra poco
cualificada en puestos de trabajo con escasas exigencias cualitativas. A ello contribuy la escasa
utilizacin de las TIC y el menor grado de formacin y experiencia que poseen los trabajadores. Hay
que sealar que el crecimiento econmico espaol, sustentado en la construccin de viviendas, adems
del fuerte crecimiento de los precios y, con ellos, de los beneficios, estrangularon los incentivos para
racionalizar la produccin y buscar mejoras de productividad.
Sobre el nivel de productividad influyen muchos factores, entre los que se encuentran la calidad del
capital humano (cuanta mayor formacin y habilidades tengan los trabajadores, mayor ser la
produccin por hora), el capital invertido por empleado, la innovacin (tanto tecnolgica como
organizativa), la investigacin y desarrollo cientfico-tecnolgico, las caractersticas de la maquinaria y
equipo, la utilizacin de la capacidad instalada o la produccin y uso de las tecnologas de la
informacin y la comunicacin (TIC).
La baja productividad no se explica por una reduccin de la jornada laboral. Al contrario la jornada de
trabajo es muy prolongada en Espaa y deja poco tiempo para la formacin continua y la conciliacin
entre trabajo y familia. Las estadsticas muestra la existencia de una cierta relacin negativa entre
duracin de la jornada laboral y productividad del trabajo. Paradjicamente, al aumentar las horas de
trabajo (ms all de determinada cantidad) tiende a reducirse la productividad por hora. Los tres pases
con jornadas medias ms breves (Holanda, Alemania y Blgica) tienen los mejores datos en esta
variable.
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Innovacin, TIC y capital humano

Investigacin y Desarrollo, desarrollo de las nuevas tecnologas y cualificacin del capital humano, son
aspectos que tambin intervienen en la productividad. Si el capital tecnolgico resulta de la acumulacin
del esfuerzo inversor en Investigacin y Desarrollo, hay que observar que el esfuerzo tecnolgico de la
economa espaola es bajo (Grfico 3.). En 2008 con 1,35% del PIB, an est por debajo de la media
europea (1,85%) y son peores los resultados si se mira el promedio, ya que la UE-15 ha estado
destinando, desde 1994 a 2007, un 1,88% de su PIB a I&D, y Espaa slo 0,95%. Pases como
Finlandia, Alemania o Francia ha destinado porcentajes muy superiores (3,04%; 2,38%; y 2,18%,
respectivamente).
Grfico 3.- Gastos en I+D (% PIB)
Algo similar pasa con las Tecnologas de la Informacin y la Comunicacin. En Espaa, las TIC tienen
escaso peso. El dficit en TIC es tanto a nivel de su produccin como a nivel de su utilizacin por parte
de las empresas y los hogares, La literatura socioeconmica viene mostrando, desde la segunda mitad
de los aos noventa, la existencia de una relacin directa entre implantacin de las TIC y productividad.
En algunos casos, estos estudios han evidenciado que para hacer efectivas las ganancias de
productividad que las TIC ofrecen, es necesario llevar a cabo modificaciones en la organizacin del
trabajo.

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Durante los ltimos aos, la economa espaola ha realizado un importante esfuerzo de inversin en
capital humano y ha logrado aumentar los niveles de cualificacin de la mano de obra, al menos en
trminos formales. Ha doblado la participacin del segmento de mayor nivel de formacin y la poblacin
ocupada con un nivel de estudios medio o superior se ha triplicado desde finales de la dcada de los
setenta hasta 2005. Al avance de los primeros aos le ha seguido un estancamiento a finales del siglo
XX y principios del XXI que se ha agravado entre 2003 y 2006. Actualmente, los aos medios de
estudios de la poblacin de ms de 25 aos, en Espaa son un 18% inferiores a los de UE-15 y un
69% inferiores al nivel de Estados Unidos.
Esta cuestin es un verdadero lmite interno. Espaa cuenta con uno de los porcentajes ms bajos de la
UE de trabajadores de 16 a 64 aos que han completado al menos sus estudios secundarios. En 2008
el 90% de los trabajadores daneses y finlandeses, el 85% de los alemanes y suecos y el 70% de los
franceses contaban como mnimo con estudios secundarios; en Espaa slo eran el 51%, un porcentaje
inferior al de todos los miembros de la UE, salvo Malta.
Por otro lado, el aumento de cualificaciones no se ha visto acompaada por un aumento en la demanda
de este tipo de trabajadores, lo que ha dado como resultado un desajuste entre las caractersticas de la
oferta de trabajo y las cualificaciones requeridas, que desde los aos ochenta, va a ms. La
consecuencia es una reduccin de los diferenciales salariales entre los trabajadores con diferente nivel
educativo y la consiguiente falta de incentivos a la mejora de la formacin, sobre todo durante el perodo
de fuerte crecimiento econmico y de intensa demanda de trabajo.
En Espaa el porcentaje de trabajadores con estudios universitarios que realizan tareas no cualificadas
ha pasado de suponer el 1% a mediados de los aos noventa, a alcanzar el 4,75% en 2005. El
desaprovechamiento del capital humano es patente y se traduce en un problema de sobre-cualificacin
y no en ganancias de productividad
Crecimiento demogrfico y expansin inmobiliaria

La dimensin del mercado de una economa est constituida por dos variables claves, el nmero de
consumidores y la capacidad de gasto de los mismos. El crecimiento demogrfico y econmico

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espaol han impulsado ambas variables, las cuales han contribuido a incrementar la dimensin del
mercado espaol.
El crecimiento de la poblacin ha supuesto un incremento en el nmero de hogares. En 1991, haban en
Espaa 11,5 millones de hogares; en 1999, eran 12,7 millones; y en 2007, ms de 16,2 millones. Las
razones de este incremento son mltiples. Se encuentran, en parte, en la inmigracin. Pero el
crecimiento de los hogares es ms intenso que el crecimiento demogrfico, porque intervienen otras
razones sociales como son la reduccin del tamao de las familias, el aumento de los divorcios, los
hogares unipersonales y sobre todo, la emancipacin de los hijos.
En lo que se refiere a la capacidad de gasto, el incremento de la renta por habitante y el incremento de
la ocupacin han impulsado la demanda de consumo de las familias. La consecuencia econmica ms
importante del aumento en ms de 3,5 millones de hogares en 8 aos, es la existencia de una demanda
real de viviendas a la que hay que aadir la demanda internacional de segundas residencias de
vacaciones. El mayor acceso al crdito gracias a la reduccin de los tipos de inters, las estrategias
bancarias y una fiscalidad favorable, transformaron esa demanda potencial en efectiva. As pues, la
demanda real sostena la fuerte expansin del sector de la construccin de viviendas. Posteriormente,
se aadi un componente especulativo como consecuencia de la dinmica de los precios de las
viviendas y del suelo urbano o urbanizable.
De acuerdo con la encuesta de presupuestos familiares del INE, un 25% del presupuesto familiar se
destina en Espaa, a gastos relacionados con la vivienda. El aumento en el nmero de hogares
increment el de compradores de viviendas y, ste indujo una expansin adicional del consumo. De
este modo, inversin y consumo se convirtieron en las dos macro magnitudes claves del
crecimiento econmico espaol. Pero para que los deseos de inversin y consumo puedan
materializarse es necesario garantizar la financiacin de los mismos. En este punto interviene la
mundializacin financiera y la poltica crediticia de las entidades financieras espaolas.
La importancia del sector de la construccin en Espaa radica tanto en su contribucin al PIB (Grfico
5.) como en los significativos efectos multiplicadores que tiene en el resto de ramas econmicas, a
travs del alto contenido de consumos intermedios que hay en su produccin. Es, adems, indudable su
papel como generador de empleo directo ya que se trata de un sector que utiliza de manera intensiva la
mano de obra.
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Grfico 4.- La construccin en Espaa (% PIB)
En los ltimos aos, el sector de la construccin ha sido, sin lugar a dudas, el sector ms dinmico de la
economa espaola. El incremento de su actividad cobra especial relevancia desde el primer trimestre
de 1998 en adelante (Grfico 4.- La construccin en Espaa (% PIB)). En trminos de empleo, el punto
de inflexin puede situarse en el segundo trimestre de 1996, al que corresponde un peso relativo sobre
el empleo total del 8,9%. En el ltimo trimestre de 2006, la importancia de la construccin, en trminos
de empleo, era del 13,7%.
Segn la Encuesta de Poblacin Activa (EPA), alrededor del 24% del total de empleos creados entre
2005 y 2006 fueron en la construccin. Una cifra que traduce su dinamismo y lo sita muy por encima
de otras ramas, como la hostelera, y del conjunto de la economa.
De acuerdo con la Clasificacin Nacional de Actividades Econmicas (CNAE-2009), el sector de la
construccin est formado por la edificacin, la ingeniera civil y otras actividades de construccin
especializadas. De los distintos componentes de la construccin, el componente que ms inters
suscita es la inversin inmobiliaria de las familias, que representa, en vivienda, el 8,8% del PIB e,
indirectamente, en Servicios inmobiliarios, que forma parte de la rbrica de otra inversin, otro 2,2% del
PIB.
El peso del sector de la construccin en Espaa es muy superior al que presentan otros pases
europeos. La inversin en construccin de Espaa, en 2006 era el 15,2% de la inversin total de la
construccin en la UE-15. Se trata de un sector mayor que el de otros pases de su entorno: 12,7% en

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Italia, 15,1% en el Reino Unido, 15,8% en Francia y el 18,3% en Alemania, pases todos ellos con un
PIB y una poblacin mayor que Espaa.
La respuesta de la oferta de viviendas al tirn de la demanda fue considerable. El nmero de viviendas
iniciadas anualmente pas de 200,000 a ms de 700,000. Los poderes locales y regionales alentaron su
expansin al disear y aceptar proyectos de expansin urbana ms all de lo ecolgica y
econmicamente sostenible. Los ayuntamientos se mostraron muy proclives a satisfacer las demandas
de los promotores dispuestos a aprovechar el ciclo inmobiliario.
A esto contribuy su sistema de ingresos pblicos excesivamente sesgado hacia las operaciones
urbansticas y por ello, vieron en la extensin del suelo urbanizable y las licencias de obras, una fuente
de recursos con los que financiar los bienes y servicios pblicos que una sociedad, cada vez ms
instalada en el bienestar y la presunta riqueza, demandaba con ms insistencia.
El boom de demanda inmobiliaria trajo subidas en los precios de la vivienda (Grfico 5.). Las
estadsticas disponibles, apuntan a un encarecimiento superior al 150% en relacin con el nivel de
1995, que fue el punto mnimo de la fase de debilidad anterior.
Grfico 5.- Evolucin del precio de la vivienda, (1996-2009)
Del crecimiento a la crisis

La expansin econmica espaola y mundial comport excesos de demanda en los mercados de
productos finales e intermedios y un encarecimiento de las materias primas y el petrleo hasta el verano
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de 2008, lo que erosion el poder adquisitivo y la renta de las familias. Con ello, aumentaron las malas
expectativas de los hogares; y el posterior descenso de los precios no ha tenido efectos positivos en el
consumo sino que ms bien han contribuido a ralentizarlo.
Las tensiones inflacionistas en el seno de la eurozona condujeron al BCE a instrumentar una poltica
monetaria basada en incrementos de tipos de inters que fue interpretada como el fin del crdito fcil y
barato. Junto a ello, el aumento de tipos ocasion un incremento en la carga financiera de las familias y
restricciones en su consumo e inversin, elementos que redujeron la demanda de crditos de viviendas
y de otros bienes duraderos, principalmente automviles.
Durante el perodo de crecimiento de la demanda y de los precios, tambin tuvo lugar un aumento en el
volumen de viviendas y en sus precios. Durante largo tiempo, el crecimiento de precios fue paralelo a la
reduccin de los costos financieros, de modo que la demanda efectiva mantuvo su ritmo. Finalmente, se
alcanz un punto en el que el encarecimiento de las viviendas elimin las ventajas que la reduccin de
tipos de inters ofrecan a las familias espaolas y de este modo tambin se lleg a la cada de la
demanda de vivienda que coincidi con un momento de fuerte crecimiento de la oferta, forzando as un
fuerte ajuste de la actividad y los precios.
Dada la naturaleza del producto, la oferta de viviendas se adapt lentamente a la evolucin de la
demanda y se redujo en un 50%, sin que ello evitase el incremento en el saldo de viviendas sin vender
(consecuencia de la finalizacin de proyectos iniciados aos antes). Todo ello presion a la baja a los
precios y gener unas expectativas deflacionistas que incitaron a posponer las decisiones de
adquisicin. La cada de la actividad de construccin merm los ingresos de las administraciones
locales, contrajo su capacidad de gasto, el consumo privado se estanc. La adquisicin de automviles
para particulares descendi en un 30% en 2008.
Gracias a las polticas pblicas, la renta disponible de los espaoles creci en 2008 un 3,8% en
trminos reales. Sin embargo, la destruccin de empleo, los pagos por intereses de las familias fueron
en aumento y la reduccin de tipos de inters de finales de 2008 no produjo efectos positivos. Espaa
entr oficialmente en recesin al final de primer trimestre de 2009.
Crisis econmica espaola de 2008

La crisis econmica espaola 2008 - 2014, tambin llamada Gran Recesin o depresin econmica
espaola, se refiere a la crisis econmica que se inici en 2008 y dura hasta la actualidad. En 2008 los
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principales indicadores macroeconmicos tuvieron una evolucin adversa. Los efectos se han
prolongado durante ms de cinco aos hasta la actualidad, no slo en el plano econmico sino tambin
en el poltico y el social (crisis poltico-social espaola). Esta crisis se enmarca dentro de la crisis
econmica mundial de 2008 que afect a la mayor parte de pases del mundo, en especial a los pases
desarrollados.
El comienzo de la crisis mundial supuso para Espaa la explosin de otros problemas: el final de la
burbuja inmobiliaria, la crisis bancaria de 2010 y finalmente el aumento del desempleo en Espaa, lo
que se tradujo en el surgimiento de movimientos sociales encaminados a cambiar el modelo econmico
y productivo as como cuestionar el sistema poltico exigiendo una renovacin democrtica. El
movimiento social ms importante es el denominado Movimiento 15-M, surgido en mayor medida, por la
precariedad y las condiciones econmicas de la clase media y baja; dos consecuencias de la crisis
financiera. La drstica disminucin del crdito a familias y pequeos empresarios por parte de los
bancos y las cajas de ahorros, algunas polticas de gasto inadecuadas llevadas a cabo por el gobierno
central, el elevado dficit pblico de las administraciones autonmicas y municipales, la corrupcin
poltica, el deterioro de la productividad y la competitividad y la alta dependencia del petrleo son otros
de los problemas que tambin han contribuido al agravamiento de la crisis. La crisis se ha extendido
ms all de la economa para afectar a los mbitos institucionales, polticos y sociales, dando lugar a la
denominada crisis espaola de 2008 - 2014, que contina en la actualidad.
Orgenes de Espaa
a).- la inflacin.
Debido a la falta de recursos energticos propios, Espaa tradicionalmente ha importado todo su

petrleo del exterior por lo que la crisis energtica de los aos 2000 produjo una fuerte tendencia
inflacionista. En junio 2008 la inflacin acumulada en los ltimos trece aos era del 5%. La abrupta
cada entre 2003 y 2008 del precio del petrleo junto con el pinchazo confirmado de la burbuja, hicieron
temer un riesgo de deflacin, Espaa alcanz en 2009 la tasa de inflacin ms baja en los ltimos 40
aos, y en marzo de 2009 hubo por primera vez deflacin desde que existen datos registrados. En
octubre de 2010, la economa segua contrayndose al tiempo que aumentaba de nuevo la inflacin.
Entre 2011 y 2012, los precios subieron un 3,5%, esta subida combinada con medidas de austeridad y

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un alto desempleo impactaron negativamente en el nivel de vida de los espaoles. Al mismo tiempo los
salarios medios decrecieron y el poder de compra se redujo notablemente.
b).- El sistema bancario.
El sistema bancario espaol fue considerado por diversos analistas como uno de los ms slidos entre
las economas de Europa Occidental y de los mejor equipados para soportar una crisis de liquidez,
debido a la poltica bancaria restrictiva que obligaba a mantener un porcentaje de reservas alto. Sin
embargo, este anlisis result ser incorrecto por otros factores, durante la burbuja inmobiliaria esta
poltica se relaj y el regulador, el Banco de Espaa, actu con omisin. El sistema contable de
"aprovisionamiento contable" practicado en Espaa no supera los estndares mnimos del International
Accounting Standards Board, esto permiti dar una apariencia de solidez mientras el sistema se haca
vulnerable.
Posteriormente se comprob que la mayor parte de los parlamentarios tenan importantes inversiones
en el sector inmobiliario, alcanzando en algunos casos hasta 20 propiedades. Otras informaciones
periodsticas revelaron numerosas complicidades de los gobiernos central y autonmicos con el sector
bancario (la prensa internacional expres sorpresa por el indulto in extremis del nmero dos del Banco
Santander, Alfredo Senz, que haba sido condenado a prisin por delitos de falsificacin documental).
Al mismo tiempo los principales partidos estaban fuertemente endeudados con los bancos.
Contrastando fuertemente con otros pases como Irlanda, la nica nacionalizacin de importancia fue
tarda. Previamente el gobierno haba fomentado con dinero pblico una concentracin bancaria. Dado
que Espaa tena la red de oficinas bancaria ms densa de Europa, esto llev a un gran nmero de
empleados "sobrantes" a aumentar notablemente el desempleo.
c).- La burbuja inmobiliaria.
El origen de esta crisis, enmarcada en el contexto de una crisis econmico-financiera mundial, estuvo
fuertemente influido por el fuerte ajuste de la industria de la construccin tras el pinchazo de la burbuja
inmobiliaria. Se considera que la burbuja inmobiliaria empez durante el gobierno de J. M. Aznar, en los
aos anteriores al mandato de Zapatero. El abaratamiento del precio de la vivienda unido al desempleo
con lleva que muchos ciudadanos no puedan hacerse cargo de sus hipotecas, ni aun vendiendo sus
inmuebles. Esta situacin se produce debido a que en zonas donde los precios se haban "inflado"
mucho, el precio actual de la vivienda es inferior a la deuda hipotecaria contrada. As numerosos
embargos de locales y segundas residencias, as como desahucios de primeras viviendas se estn
llevando a cabo durante este perodo de crisis.
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La expresin burbuja inmobiliaria en Espaa hace referencia a la existencia de una burbuja especulativa
en el mercado de bienes inmuebles en Espaa.
Entre los aos 1986 a 1992 tuvo lugar una burbuja inmobiliaria que afect a los precios pero no tanto al
volumen construido. La burbuja de la que trata este artculo tuvo su comienzo en 1997 y ha durado
hasta finales de 2007 o principios de 2008 cuando se produjo su estallido y sus consecuencias. Sus
efectos principales han sido la profundizacin de la crisis inmobiliaria espaola, la nacionalizacin de
numerosas cajas de ahorros quebradas, ayudas pblicas para fusiones de otras muchas entidades
bancarias y el aumento de desahucios en Espaa en aplicacin de la ley hipotecaria espaola
El principal sntoma de la burbuja inmobiliaria fue el incremento anormal de los precios muy por encima
del IPC y de las rentas, incrementos que se explican principalmente recurriendo a factores externos,
como la falta de suelo edificable, los beneficios fiscales concedidos a la adquisicin de viviendas, la
inmigracin, la especulacin y la recalificacin de suelos, as como el exceso de crdito.
La burbuja inmobiliaria tuvo su inicio en 1997. El Banco de Espaa explica que el origen de la escalada
de precios se encuentra, en parte en el anterior boom inmobiliario que termin en 1991 con "una
excesiva correccin". Como consecuencia, el Banco de Espaa habla de "la existencia de una cierta
infravaloracin de este activo en la segunda mitad de la dcada de los noventa". Hay quien sostiene
que tuvo su inicio en 1985.
El periodo se ha prolongado hasta agosto de 2007, manifestndose principalmente en una elevacin
sostenida de los precios superiores al 10% anual y llegando en algunos aos hasta cerca del 30% anual
segn ponen de manifiesto los informes elaborados por el portal inmobiliario espaol Idealista.com. La
burbuja inmobiliaria en Espaa explica el comportamiento reciente del mercado inmobiliario en Espaa,
ofreciendo una previsin de su evolucin futura.
Algunos miembros del anterior gobierno socialista de Rodrguez Zapatero, sealaron a la burbuja
inmobiliaria como el elemento diferencial de la crisis econmica en Espaa y la principal causa de las
elevadas cifras de paro, especialmente juvenil y del abandono escolar.
El "pinchazo" de la burbuja inmobiliaria
El resultado de la explosin de la burbuja ha sido una brusca cada de la demanda y de los precios, que
segn la APCE empez en diciembre de 2007 y que an continuaba en 2011, con cadas en la
demanda superiores al 40%, y en 2012, cuyo primer trimestre ha registrado la mayor cada del precio de

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la vivienda de toda la democracia. Todo ello provocado por la incapacidad del mercado para absorber la
enorme oferta de vivienda construida y vaca disponible.
Este cambio de ciclo inmobiliario espaol ha tenido lugar por factores internos y externos: por un lado,
la falta de liquidez del sistema financiero, causada por la crisis de las hipotecas suprime en Estados
Unidos en agosto de 2007, y por otro, por el deterioro interno de la economa espaola, la falta de
financiacin y el agotamiento del modelo de crecimiento (basado en la construccin), al reducirse los
retornos de la inversin (provocando la salida del mercado de los especuladores) y contenerse el
crdito. En julio de 2011, la vivienda haba perdido ya un cuarto de su valor desde mximos de 2007,
cayendo su precio por metro cuadrado un 25% desde entonces, con una tendencia a la baja de la
evolucin del precio en el corto y medio plazo. Algunos autores como Borja Mateo y consultoras como
R.R. de Acua & Asociados, vaticinan cadas importantes en el precio de la vivienda durante varios
aos.
Inicios de la crisis 2006, 2007 y 2008
En otoo de 2006 tiene lugar la inflexin en el avance del crdito hipotecario y los precios comienzan a
caer (cfr., la revista Inversin ocupa toda su portada con un categrico "S bajan"). Los acelerarte de la
crisis parece haber sido varios. Entre los factores coyunturales parece estar la crisis hipotecaria iniciada
en agosto de 2007 en Estados Unidos, que se tradujo en una contraccin del crdito, y el paulatino
aumento del euribor por parte del BCE, lo que gener un aumento de las cuotas hipotecarias, que en
Espaa son en un 98% a inters variable, lo que podra haber terminado afectando al consumo, y, en
todo caso, a la confianza de los consumidores. Por otro lado, el estrangulamiento del mercado de
crdito habra dejado sin financiacin a las empresas dedicadas a la construccin que, teniendo
numerosas obras en proceso, no habran encontrado una va de crdito debido al endurecimiento de las
condiciones de refinanciacin, lo que agravara la situacin en un sector con un elevado grado de
apalancamiento.
Entre los factores estructurales estaran, segn algunos, la especulacin, el exceso de oferta y el
agotamiento de la demanda, incapaz de asumir los elevados precios de los inmuebles, as como la
rigidez del mercado inmobiliario, con dificultades para adaptarse rpidamente a los cambios del
mercado (pues entre el inicio de una obra y su venta pueden pasar hasta dos aos).
Crisis inmobiliaria desde el 2009 al 2014

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Ajuste de precios y balances

Desde 2007, pico de la burbuja, los precios siguen bajando. Durante 2009, segn el Banco de Espaa
baj un 12% respecto a 2007. El nmero de operaciones de venta tambin contina desplomndose.
Algunos autores pidieron la creacin de un banco malo, como ha hecho Alemania, del que se debera
hacer cargo el Estado. "Es el modelo de Suecia. Se pinchara la burbuja inmobiliaria. Los precios de los
pisos bajaran al ajustarse a la demanda real y se podran ir saneando los balances bancarios", El
problema es que se incrementara el dficit del Estado, aunque se podran utilizar los 99 000 millones
previstos para el Fondo de Reestructuracin Ordenada Bancaria (FROB).
Las provisiones exigidas por el Banco de Espaa, a los dos aos de impago de viviendas sin terminar o
de suelo hay que dotar el 100% del crdito, pueden no ser realistas ya que "El suelo en el centro de las
ciudades siempre vale dinero. No tiene sentido esta norma", comenta Juan Ramn Quintas, presidente
de la Confederacin Espaola de Cajas de Ahorros. Sin embargo, el Banco de Espaa sabe que no
puede aflojar demasiado porque sera acusado de laxitud, pero tampoco apretar ms de la cuenta,
porque podran caer demasiadas entidades. Ese es el dilema en el primer trimestre de 2010.
Adicionalmente, el aumento de la oferta ha ocasionado un descenso en el precio de los pisos en
alquiler, durante 23 meses seguidos segn estadsticas de febrero de 2010, que ejerce una presin
adicional sobre precio de la compra - venta.
En el primer trimestre de 2014, segn la Sociedad de Tasacin, la vivienda se abaratar un 5% ante las
exiguas ventas.
Desahucios y cambios en la ley hipotecaria: dacin en pago
Uno de los problemas ms graves, derivado de la crisis inmobiliaria, es el nmero de desahuciados
(unas 178.000 ejecuciones hipotecarias durante el trienio 2007-2009, frente a las 47.379 del trienio
anterior). Cinco Das estima que habr que aadir otras 180.000 en el ao 2010. El CGPJ seala que
las cifras son engaosas, ya que una misma peticin puede conllevar la subasta de varios bienes, de
modo que "puede ser todava ms alarmante el incremento detectado".
El problema, originado en la ley hipotecaria espaola, es que el propietario desahuciado por no pagar
ve como su vivienda se subasta, se vende y debe seguir pagando la hipoteca de la vivienda que no
posee. En el 90% de los casos las propias inmobiliarias de los bancos acreedores concurren a las
subastas y acaban adjudicndose las viviendas a precio de saldo. La ley hipotecaria les permite adquirir

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el inmueble por el 50% del precio de la subasta pblica si esta queda desierta. Pero sigue teniendo que
pagar al banco la hipoteca pendiente.
La Plataforma de Afectados por la Hipoteca (PAH) indica que debe modificarse la realidad jurdica
"abusiva y extorsionadora se enmarca en una situacin de asistencia permanente del Estado al sector
bancario" y que, en caso de impago, la recuperacin del inmueble hipotecado por parte del banco
"comporte automticamente la cancelacin de toda deuda", como ocurre en otros pases europeos y en
Estados Unidos, donde, si no puedes pagar, cedes la vivienda y la deuda queda cancelada. Es lo que
se denomina dacin en pago.
En el primer trimestre de 2011 se llevaron a cabo 15.491 desahucios en Espaa.
Disminucin de la poblacin espaola
En octubre de 2011 el INE public los datos sobre la disminucin de la poblacin espaola en 27 771
habitantes desde enero a julio de 2011. Adems hizo pblica los datos sobre la proyeccin sobre la
poblacin e Espaa para prxima dcada que auguran, de mantenerse la tendencia demogrfica, un
decremento del 1,2 % de la poblacin hasta 2021, es decir una disminucin de ms de 500 000
habitantes, quedando en esa fecha en 45,6 millones de habitantes.
Para Jos Luis Jimeno, experto inmobiliario y presidente de la consultora inmobiliaria Noteges El boom
nunca volver y una de sus causas principales, es el factor demogrfico: "Los espaoles del baby boom
fuimos en masa a la mili, despus a la universidad y despus a comprar casa", pero esa situacin
habra finalizado hace aos, adems la tasa de nacimientos en Espaa se ha estancado. A la opinin
de Jimeno hay que aadir que la inmigracin tambin se ha estancado e incluso se est produciendo
una nueva emigracin en busca de trabajo.
Indicadores de la crisis
a) Desempleo
El desempleo, que marcaba un mnimo histrico durante la primavera de 2007 con 1,76 millones de
personas (un 7,95% de la poblacin activa), pas a registrar un mximo histrico en el primer trimestre

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de 2013 con ms de 6.200.000 parados (un 27,16%), con un paro juvenil (desempleados menores de
25 aos) de ms de 960.000 personas (57,2%).
El fuerte crecimiento del desempleo en Espaa en los ltimos aos incide de manera clara en la
demanda de viviendas. Segn la Encuesta de Poblacin Activa correspondiente al primer trimestre de
2011, la cifra de desempleados en el pas era de 4.833.700, con una tasa de desempleo del 20,89%.
Desde 2009 Espaa tiene la mxima tasa de desempleo del primer mundo. La tasa de desempleo
juvenil en Espaa es del 43,61%.
b) Producto Interior Bruto.
El producto interior bruto (PIB) registr un decrecimiento continuado durante el ltimo semestre de 2008
que provoc que, por primera vez en quince aos, Espaa entrase en una recesin de la que no sali
hasta el segundo trimestre de 2010; la contraccin del PIB fue del 3,7% en 2009 y del 0,1 en 2010.
c) ndice de Precios al Consumo.
La inflacin interanual alcanz un mximo histrico del 5,3% en julio de 2008 debido al incremento del
precio del petrleo y, tras ocho meses de cadas, entr por primera vez desde que se tienen registros
en una deflacin que se prolong durante otros ocho meses (de marzo a octubre de 2009), llegando a
marcar un pico negativo del 1.4%.
A lo largo de la segunda mitad del ao 2007, los precios empezaron a aumentar de forma considerable,
situando la variacin anual del IPC en diciembre de ese ao en el 4,2%. Sin embargo, un estudio
realizado por Caixa Catalunya aseguraba que la variacin del IPC fue en realidad del 7,9%, siendo los
productos de consumo habitual los que experimentaron un mayor aumento, en especial la leche
(31,0%), la gasolina (16,2%), el pan (14,4%) y los huevos (9,6%).
d) Deuda pblica y prima de riesgo.
La deuda pblica, que en 2007 representaba un 36,1% del PIB, se duplic en tres aos, situndose en
el 60,1% en 2010, en 2013 alcanz el 93,4% del Producto Interior Bruto. En cambio, la prima de riesgo
con respecto al bund alemn comenz a dispararse durante el verano de 2011 hasta la cifra rcord de
416 puntos, acrecentando los temores de un posible rescate econmico de la UE a Espaa, como los
llevados a cabo en Grecia, Irlanda, Portugal y Chipre. La prima de riesgo marc rcord en el verano de
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2012 desde la entrada de Espaa en el euro anotando 616 puntos bsicos respecto al bono alemn a
10 aos.
Los precios no dejaron de aumentar hasta julio de 2008, donde el IPC marc el 5,3%, su nivel ms alto
desde 1992. Tras ocho meses consecutivos de cadas, el IPC entra en nmeros negativos en marzo de
2009, coincidiendo con el retroceso del precio del petrleo y con el abaratamiento de algunos alimentos.
Es la primera vez, desde que se calcula este indicador en Espaa (1961), que se registra un descenso
de los precios.
GLOBALIZACION
La globalizacin es un proceso econmico, tecnolgico, social y cultural a gran escala, que consiste en
la creciente comunicacin e interdependencia entre los distintos pases del mundo unificando sus
mercados, sociedades y culturas, a travs de una serie de transformaciones sociales, econmicas.
En el Per los aspectos antes mencionados se realizan mediante Tratados (TLC), Acuerdos Bilaterales
y Convenios.
Caractersticas de la globalizacin
Lo que se globaliza es el Sector industrial, Comercial y Servicios, en el Pas. Presenta disminucin de
los costos y el incrementar la participacin en el mercado.
Aumento de la competencia.
Diversificacin de nuevos productos y servicios.
Mejoramiento continuo de precios.
Internacionalizacin de la produccin.
La presencia de la globalizacin en Per.

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Globalizacin es una palabra de moda que circula en todos los medios de comunicacin, escritos y
hablados de nuestro pas, y es tratada con sumo inters en todos los centros acadmicos, el mundo
empresarial, los ms altos niveles de los gobiernos y hasta en el seno de las familias ms modestas.
Este sbito inters por la "globalizacin" surge tanto porque sera la causa de los principales problemas,
debido a la invasin de productos extranjeros, de menores costos y precios y muchas veces de
mejor calidad que
los
producidos
en
Per,
todo
lo
cual
ocasionara
el
cierre
de
empresas, desempleo masivo y angustia econmica y social.

Por otro lado, hay quienes ven a la globalizacin como un smbolo del progreso, desde que permite el
acceso rpido y masivo a nuevos y mejores bienes de produccin y consumo, aumentando as el
bienestar general.
Pero la realidad es otra, como las familias de escasos recursos econmicos tendrn acceso a productos
y tecnologa de primera calidad en familias modestas ya que hay un cierto porcentaje de desempleo,
extrema pobreza y desnutricin
Economa, tecnologa y trabajo en Per.

La nueva tecnologa trae consigo varios factores que repercuten de manera sensible en un pas. El
primer punto como se incorpora esta tecnologa en un pas. El accionar estatal va a determinar las
formas en que este suceso opere.
El segundo, la nueva tecnologa trae nuevos puestos de trabajos y extingue otros.
Si supone nuevas plazas de trabajos no se encontraran ante ningn problema, salvo su correcta
regulacin. Pero el caso ms comn es la eliminacin de puestos laborales, algo natural si recorremos
la historia en el ltimo siglo.
En un futuro no tan lejano se supone que la automatizacin va llegar a elevados ndices. Por lo que la
educacin del ocio va a jugar un papel de importantes connotaciones, y la presencia
de Organizaciones No Gubernamentales interactuando con el Estado va a ser una alternativa posible.
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Cules son los lmites, problemas y perspectivas de la globalizacin Entre las limitaciones para seguir
en el proceso de la globalizacin, aparece en primer lugar la falta de estructura fsica e ideolgica, para
acompaar este proceso, tanto por las limitaciones fsicas de espacio, recursos naturales, as como por
los recelos y desconfianzas, generados por las crisis de un mundo tan globalizado.
Entre los problemas generados por la globalizacin aparece en primer lugar el "desempleo abierto"
creciente y la "precarizacin" de los empleos existentes. El desempleo masivo, que inclusive afecta con
ms fuerza a los pases europeos, sera consecuencia de las mayores ventajas competitivas o menores
costos de los pases asiticos, para producir los bienes secundarios que estos pases europeos
necesitan. Slo una flexibilizacin y una reduccin de salarios reales, permitira recuperar actividades
o industrias, hoy residentes en otros pases.
Qu hacer frente a la globalizacin?

Dejando a un lado las diferentes posiciones ideolgico-doctrinarios, todas ellas muy respetables y con
mucho que decir sobre este aspecto, y considerando el hecho de tener al frente un mundo que se va
integrando y globalizando velozmente y posiciones polticas casi consensuales, en el sentido de
suscribir las tesis del mercado libre o economa de mercado, como la mejor va para asignar recursos y
definir precios y cantidades de equilibrio, cabe hacer las siguientes afirmaciones normativas, sobre que
hacer frente a la globalizacin.
Los efectos positivos de la globalizacin en Per

Abrimos libros, peridicos y revistas, prendemos la TV, vamos al cine, usamos la computadora o
entramos en los aviones: todo nos dice que el mundo est cambiando, es ms pequeo y ms
semejante.
Todos participamos de los mismos comentarios sobre los mismos hechos y sus versiones. Somos
convocados a testificar el amanecer de una nueva poca, la era de la "cultura global".

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Uno de los indicios ms elocuentes que anuncia tal nueva cultura sera el internet, de la cual deriva
una imagen de un mundo organizado segn la estructura de una red.
Qu papel le queda al estado peruano despus de la globalizacin?
La menor efectividad de la poltica macroeconmica, tanto monetaria como fiscal, en una economa
globalizada, hace que los gobiernos tengan que dedicar mayores esfuerzos a las polticas
institucionales y microeconmicas. Lo que sin duda es muy positivo ya que tienen que hacer una
poltica de permanente reforma y flexibilizacin de su economa para que pueda ser competitiva, a
travs de un mejor funcionamiento de los mercados y de las empresas.
Una buena educacin, una formacin de calidad, unas buenas infraestructuras, un sistema eficiente
de salud, un sistema financiero saneado y bien supervisado, una justicia rpida e imparcial,
una seguridad ciudadana, etc., son todos ellos elementos decisivos para salir favorecido de
la globalizacin econmica, obtener una mayor confianza y recursos financieros estables y a precios
razonables. La triple calamidad de la corrupcin, la delincuencia y la inseguridad jurdica y policial, que
sufren muchos pases en desarrollo, como ocurre actualmente en nuestro pas (y algunos ms
desarrollados) es enormemente disuasiva de la inversin internacional.
Las empresas frente a la globalizacin.
La globalizacin es la respuesta de las empresas privadas al entorno cambiado y cambiante de

los negocios internacionales. El proceso tiene sus races en cuatro aspectos claves:
Los cambios de poltica en la economa mundial, concretamente la liberalizacin de las corrientes de
capital y de comercio, la desregulacin de los mercados, y el desarrollo del sector privado incluida
la privatizacin, que han abierto nuevas oportunidades de inversin en la mayora de los pases.
La aceleracin del progreso tecnolgico que ha cambiado las reglas del juego tanto para las Empresas
Transnacionales como para los pases en desarrollo anfitriones y las empresas de estos pases.

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Las nuevas estructuras orgnicas de las empresas, que en parte han sido posibles gracias a la
reduccin de los costos de transporte provenientes de los adelantos tecnolgicos en las industrias de
la informacin y las comunicaciones.
El desplazamiento progresivo del poder econmico del Norte y el Oeste a los pases en desarrollo,
especialmente de Asia, como resultado y tambin como causa de la globalizacin.
Los pases en desarrollo que han participado satisfactoriamente en el proceso de globalizacin
comparten dos caractersticas comunes.
Un entorno de polticas conducentes a la movilizacin de las inversiones industriales.
Una reserva abundante de trabajadores educados, capaces de competir con la mano de obra de
calificaciones bajas y medias de las economas industrializadas.
Oportunidad de las empresas Las empresas pequeas obtienen ventajas de la vinculacin con
empresas transnacionales por medio de acuerdo de licencia o de franquicia, acuerdos de
subcontratacin o hasta alianzas.
Si bien los datos sobre empresas mixtas y cooperacin sin aporte de capital son limitados, est claro
que este es un medio cada vez ms utilizado para la cooperacin mundial y la transferencia de
tecnologa, aunque hasta la fecha el grueso de estas actividades se ha hecho en forma de
vinculaciones entre empresas de economas desarrolladas.
Aun los pases en desarrollo de bajos ingresos han logrado sumarse al proceso de globalizacin,
especialmente en subsectores como los textiles y las prendas de vestir, pero tambin integrndose en
la economa mundial como subcontratistas o mediante otras formas de participacin sin aporte de
capital.
Ventajas y desventajas de la globalizacin econmica

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Como podemos observar la Globalizacin econmica, est totalmente relacionada con la tecnologa,
informacin, comunicacin y que hoy en da abarca el mundo y esta revolucin nos obliga a asimilarla
sin decidir como ciudadanos No hay democracia para estos cambios inevitables:
Ventajas:
Se crea la necesidad de Adquisicin de las nuevas herramientas de tecnologa como el uso de

computadores, celulares e internet facilitando la comunicacin y haciendo que los empresarios sean
creativos para ganar en el mercado y as acabar con el Monopolio de los Grandes Ricos. Acceso al
Mercado Mundial: A travs de la NTIC
rompiendo fronteras y lejanas geogrficas y reduciendo
tiempo a grandes velocidades, dndonos a conocer con nuestros productos y Recurso Humano. Aldea
Global-Competencia: Mayor estudio de estrategias y la eficacia de procesos e instruccin para una
mejor
calidad
del producto final._
Beneficio
al Consumidor:
travs
de Tratados de Libre
Comercio aumenta nmero y calidad de productos para la libre escogencia._ Reduccin de Costos:
Transporte de inmaterial ya que se impone el PPII, inversin en bolsas de valores, cambio de divisas.
Desventajas:
Privatizacin de Empresas:
Por dficit como privatizacin de empresas de energa y de telecomunicaciones e inversin de grandes
multinacionales mala utilizacin de las regalas (Corrupcin entre otros) que llevan a:
Desempleo:
Se reduce la manufactura cambiara por capital, negociacin de divisas, cambio de mano de obra por
maquinas industrializadas.
Pobreza:
Se destruye la solidaridad entre ciudadanos
se lucha individual
ya que hay un poder negociador
ganan los mejor equipados tecnolgicamente y con solidez econmica
los ricos ms ricos y los
pequeos empresarios desaparecen. Poca Inversin en Agricultura: Problemtica Social.

GLOBALIZACIN POLTICA Y SOCIAL
Caractersticas principales.

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Extensin del sistema poltico por todo el mundo:

El sistema poltico que ha resultado ms provechoso en el reconocimiento de la dignidad de la persona,
la democracia. Tomando como punto de arranque que todo ser humano tiene derecho a vivir bajo
el amparo de un sistema democrtico, un sistema global en lo poltico deber basarse en un marco
jurdico que garantice el estado de derecho, y en una separacin de los tres poderes: ejecutivo,
legislativo y judicial. La globalizacin poltica slo tiene sentido si es acompaada por la justicia global,
con base en un sistema de reglas globalmente vinculantes, la resolucin de conflictos y la aplicacin
colectiva.
Vivir bajo el amparo de un sistema democrtico:
El sistema poltico de los pases en la globalizacin el principal aspecto es la democracia en donde
todos tenemos los derechos iguales.
Justicia global:
La Declaracin Universal de los Derechos Humanos de la ONU en 1986. sostiene que los Estados
deben formular polticas apropiadas para su desarrollo, cooperar entre s y formular polticas
internacionales que aseguren el derecho al desarrollo. que los derechos humanos fundamentales se
fueron estableciendo, poco a poco, como un conjunto de reglas globales que se aplican sin distincin
de nacionalidad, idioma y cultura.
Competitividad:
Los avances tecnolgicos y las necesidades humanas en nuestra realidad requieren ms eficiencia en
cuanto a la realizacin de los actividades cotidianas.
Globalizacin Cultural:
El fenmeno complejo que designamos como globalizacin tiene repercusiones en multitud de campos,
pero quiz en el cultural los efectos son ms evidentes a corto plazo y la valoracin sobre los mismos
es ms dispar. En efecto, en principio parece positivo que en todas partes del planeta podamos tener
acceso a los fenmenos culturales que se producen en cualquier zona geogrfica.
Impactos culturales:

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Las sociedades del conocimiento se multiplicacin, haciendo que la Informacin y

conocimiento se constituyan en valores sociales fundamentales
Las sociedades sostienen mayor flujo de informacin y comunicacin, y procesos de
homogeneizacin de las ideas
Las sociedades multiculturales sufren mayor estandarizacin de la cultura y de los
estilos de vida personales, y la desaparicin de lenguas minoritarias y tradiciones
costumbristas
Las sociedades pre-modernas sufren acelerados cambios en los hbitos
de percepcin del tiempo y el espacio.
Democracia y globalizacin
El proceso histrico de la democracia y la globalizacin:
La Declaracin sobre el Derecho al desarrollo, adoptada por la Asamblea General de la ONU en 1986
Despus de la Segunda Guerra Mundial.
La migracin
Fin de la Bipolaridad (USA - URSS) y guerra fria.
Formacin de grandes mercados integrados: (NAFTA, Unin Europea, Japn)
Nueva Gerencia: nuevos paradigmas
Fines de la 1ra. Dcada del siglo XXI
Disputas por la democracia en Latinoamrica.
Existe una insatisfaccin por la democracia.
Democracia plebiscitaria (Venezuela).
Democracia participativa (Brasil, Uruguay, Ecuador).
Democracia tnica (Bolivia).
Democracia liberal (Colombia, Chile).
Elementos para un Estado democrtico en tiempos de globalizacin. Ejecucin de polticas para el
desarrollo econmico-social de la poblacin, respeto por la heterogeneidad cultural de los pueblos,
Fomento de una educacin de calidad, participacin poltica de los pueblos, observancia irrestricta del

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marco jurdico del Estado democrtico, sometimiento a la jurisdiccin extranjera en materia de derechos
humanos.
La globalizacin y la vida cotidiana
Las manifestaciones de la poltica globalizadora:
Negociaciones que se llevan a cabo entre los Estados para formar bloques comerciales
o polticos.
Internacionalizacin de aspectos como la justicia y la ciudadana: tribunales
internacionales, polica internacional, etc.
Los acuerdos polticos o comerciales tienen distintos efectos en la vida de las personas.
Por ejemplo, los ciudadanos peruanos pueden viajar por los pases de la Comunidad
Andina portando nicamente su DNI.
La posibilidad de recurrir a la justicia internacional en casos de violaciones a los
derechos humanos.
La homogeneizacin cultural, es decir, la difusin de costumbres y hbitos culturales
occidentales, principalmente norteamericanos.
La hibridacin cultural, es decir, el proceso mediante el cual prcticas culturales que
existan de forma separada se combinan para formar nuevos objetos y prcticas
culturales.
Globalizacin tecnolgica.
Caractersticas de la globalizacin Tecnolgica:
Poltica y presupuesto de Investigacin y Desarrollo.
Procesos y mtodos productivos.
Nuevas tecnologas (existencia y polticas de apoyo).
Conocimientos cientficos y tecnolgicos.
Infraestructura cientfica y tecnolgica.
3.2 Causas del Procesos Tecnolgicas:

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Generacin de nuevas formas organizacionales. de produccin, caracterizadas por

Optimizacin de la produccin global de los factores, materias primas, trabajo, equipos
Integracin de la investigacin y desarrollo, organizacin de la produccin y canales
de comercializacin.
Atencin permanente de los mercados.
Producir bienes diferenciados de calidad.
Los pases desarrollados controlan mucho el desarrollo y la implementacin de las
tecnologas avanzadas
El desarrollo e innovacin cientfico- tecnolgica es
acelerado y
cuenta con
mayor financiamiento privado.

La modernizacin tecnolgica de las empresas genera mayor la desigualdad salarial,
incrementa el desempleo tecnolgico,
El Internet se consolida como el medio de transmisin de la informacin y comunicacin
social, de movimientos de capital, de comercio electrnico, etc.
El Impacto de la tecnologa en el mbito laboral Cambios en:
Relaciones de trabajo, divisin del trabajo, supervisin del trabajo, estructuras organizativas, ahorro de
mano de obra,
expulsin de trabajadores, reacciones violentas, Informtica, Electrnica,
Microelectrnica, Digitalizacin, Telemtica, Virtualizacin, Redes comunicacionales, Flexibilidad

tecnolgica: impacta procesos de trabajo, flujos procedimentales, organizacin del trabajo, De
la Industria a los servicios (crediticia, financiera, contable, comercial y de salud)
Cmo se percibe la globalizacin en la vida cotidiana?
En los avances tecnolgicos que forman parte del actual estilo de vida: celulares, iPods,
laptops, Internet, etc
En la posibilidad de hacer transacciones financieras de manera rpida e interconectndose
con el mundo: compras por Internet, uso de la tarjeta de crdito, etc.

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La globalizacin y la consecuencia en el medio ambiente

Caractersticas
Los condicionados por la riqueza y los peligros tcnico industriales (consumo y desarrollo
tecnolgico)
Los condicionados por la pobreza (auto-daos: Ejm. deforestacin amaznica)
Armas de destruccin masiva.
La crisis ambiental:
El Deterioro Del Medio Ambiente.
El aumento de las emisiones de CO2 est acrecentando el proceso de calentamiento global, con graves
consecuencias para la vida de las personas:
Alteraciones climticas.
Aumento de catstrofes naturales.
Deterioro de la calidad de vida.
Problemas locales:
Contaminacin del aire o agua
Basura
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Destruccin de bosques
Problemas Globales
Destruccin de la capa de ozono
Cambio climtico
Destruccin de la biodiversidad
Contaminacin de los ocanos
Consecuencias Ambientales de la Globalizacin.
Las explotaciones que se llevan a cabo por efectos de las empresas, traen consigo grandes "desastres
ecolgicos, tanto en el clima como en el agotamiento de recursos naturales"
actualmente en el mundo se destruyen entre 10 y 20 millones de hectreas de bosques por ao; los
seres humanos inhalamos 5 mil millones de toneladas de dixido de carbono por ao y que para
degradarlos se necesita de un bosque del tamao de Australia[1]el complejo industrial de hongkong
produce diariamente mil toneladas de residuos plsticos que se arrojan al mar, sin un tratamiento
previo. el factor ambiente tiene otras formas de expresin en el marco de la globalizacin, las cuales
tambin representan serios problemas para el mundo.
a) zonas muertas:
Hay cerca de 150 regiones en mares y ocanos en el mundo carentes de oxgeno, que son llamadas
"zonas muertas". Estas zonas se producen entre otros motivos por un exceso de nitrgeno en el agua,
proveniente de los fertilizantes agrcolas, emisiones de gases de vehculos y desperdicios de fbricas.
b) transgnicos:
los organismos genticamente modificados estuvieron en el centro de la discusin en 2003. en
setiembre entr en vigencia el protocolo de bioseguridad y los debates vinculados al comercio
internacional de estos productos se intensificaron. Mientras tanto informes cientficos determinaron
que la contaminacin gentica en algunos cultivos es mayor que la esperada as como impactos
ecolgicos derivados.
c) biodiversidad:
Las prdidas de biodiversidad, deforestacin y degradacin de ecosistemas continan avanzando. si
bien actualmente existen ms de 100.000 reas protegidas declaradas en el mundo, (12% de la
superficie) en muchos casos su gestin en la realidad es pobre y se reconoce adems que los

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ecosistemas marinos estn desprotegidos; frente a ello se propone que por lo menos el 20 o 30% de las
reas marinas del planeta se protejan antes de 2012.
d) agua:
el tema del agua es uno de los ms candentes en la agenda de debates internacionales. la agricultura
da cuenta del 70% del agua utilizada en el mundo, los usos industriales representan el 20% y el
consumo humano solo el 10%. el informe reconoce que sin la accin concertada de polticas, una
tercera parte de la poblacin mundial es probable que sufra de escasez crnica de agua dentro de
algunas dcadas.
e) Acumulacin de nitrgeno:
el ciclo del nitrgeno est afectado por las actividades humanas. se acumula nitrgeno reactivo lo que
influye en el calentamiento global y la deplecin de la capa de ozono.
f) Pesqueras:
Otro de los grandes desafos resultantes de las investigaciones est vinculado a los recursos
pesqueros; en 2002 el 72% de los recursos ocenicos se estima que estuvieron sometidos a sobrepesca, con extracciones superiores a la tasa reproductiva de los recursos.
g) Extincin de especies:
A consecuencia de las alteraciones climatolgicas que son causadas por la contaminacin del medio
ambiente muchas de los especies sea como marinos o terrestres estn en peligro de extincin, que ao
tras ao van disminuyendo la cantidad de poblacin.
Ventajas de la globalizacin
Reduccin de Costos.
La globalizacin puede reducir los costos mundiales en diferentes formas:
Economa de escala: se pueden realizar sumando la produccin para dos o ms
pases.
Costo ms bajo de los factores: se pueden lograr llevando la manufactura u otras
actividades a pases de bajos costos.

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Produccin concentrada: significa reducir el nmero de productos que se

fabrican, de muchos modelos locales a unos pocos globales.
Calidad Mejorada de los productos:
La concentracin en un nmero menor de productos, en lugar de los muchos
productos que son tpicos de una estrategia local, puede mejorar la calidad.
Mayor eficacia competitiva.
Una estrategia global ofrece ms puntos de ataque y contraataque contra los
competidores.
En cuanto al trabajo.
Muchas nuevas empresas crearn empleo segn el conocimiento de las personas, la implica adaptarse
a nuevos criterios de divisin del trabajo.
Permite tener mayor acceso a los flujos de capital y ala tecnologa, y beneficiarse de importaciones ms
baratas t mercados de exportacin ms amplios.
Desventajas de la globalizacin
Aumento de gastos administrativos: La globalizacin puede causar gastos administrativos cuantiosos
por el aumento de coordinacin y por la necesidad de informar y publicitar los productos a
diversos clientes.
El crimen organizado: La globalizacin ha facilitado la proliferacin de distintas actividades
delictivas:
El narcotrfico.
Las defraudaciones financieras.
El comercio de armas.
La piratera.
El trfico de personas.
El terrorismo internacional.

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Menos sensibilidad a las necesidades del cliente.

La excesiva estandarizacin de productos puede traer como resultado un producto que no deje
clientes plenamente satisfechos en ninguna parte.
Sacrificio de algunas necesidades nacionales:
A menudo se requiere que se abandone la produccin de artculos tpicos y asociados a
la cultura local de un pas.
Slo as es posible adecuarse al comportamiento de los consumidores globales y
generar un marketing uniforme.

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CONCLUSION
La poltica econmica es la estrategia que formulan los gobiernos para conducir la economa de los
pases. Esta estrategia utiliza la manipulacin de ciertas herramientas para obtener unos fines o
resultados econmicos especficos.
Las herramientas utilizadas se relacionan con las polticas fiscal, monetaria, cambiaria, de
precios, de sector externo, etc. La poltica monetaria, por ejemplo, a travs de las decisiones sobre la
emisin de dinero, puede generar efectos sobre la inflacin o las tasas de inters; la poltica fiscal,
a travs de las determinaciones de gasto pblico e impuestos, puede tener efectos sobre la actividad
productiva de las empresas y, en ltimas, sobre el crecimiento econmico. La poltica comercial, o
de comercio exterior, tiene efectos sobre los ingresos del Estado y, de esta forma, sobre el gasto que
ste mismo hace, etc.
En general, la intervencin del Estado se puede dar de muchas formas, sin embargo,
fundamentalmente, tiene el propsito de modificar el comportamiento de los sujetos econmicos a
travs de incentivos, estmulos, beneficios tributarios, etc., o de prohibir o limitar las acciones de estos
sujetos.
Aunque en algunas ocasiones los objetivos buscados, al ser muchos, pueden ser contradictorios, debe
existir una coordinacin e integracin entre las diferentes polticas, de tal forma que se produzcan los
resultados esperados.
Los resultados buscados pueden ser en el corto y en el largo plazo. Los fines de corto plazo buscan
enfrentar una situacin actual; es decir, una coyuntura econmica actual, por lo tanto, las medidas son
coyunturales. Las medidas de largo plazo buscan otros tipos de finalidades, las cuales pueden afectar la
estructura econmica de un pas, por lo tanto, son medidas estructurales. Las medidas de corto plazo
buscan enfrentar temas como la disminucin del desempleo, la inflacin, etc., mientras que las
medidas de largo plazo pueden ser, por ejemplo: incentivar el desarrollo de un sector especfico de la
economa (agricultura, industria, etc.), buscar una mejor distribucin del ingreso, etc., todos ellos
procesos que llevan tiempo para desarrollarse y que, en general, buscan el bienestar de los habitantes
del pas.

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Cada pas tiene sus
autoridades encargadas de determinar la poltica los cuales, toman
determinaciones relacionadas con poltica monetaria, fiscal y cambiaria, as como el Departamento

Nacional de Planeacin, el cual desarrolla polticas econmicas hacia el futuro segn el proyecto de
pas que se busque a travs de los Planes de desarrollo.

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GLOSARIO DE TERMINOS ECONOMICOS

Ahorro
El ahorro es la parte del ingreso (nacional, familiar o personal) que no se destina a la compra de bienes
de consumo. Tambin se denomina as a la parte de la renta que despus de impuestos no se
consume, en el caso de las personas fsicas; ni se distribuye en el caso de la sociedad. Es el ingreso no
consumido, es decir la diferencia entre el ingreso y el consumo. En una economa abierta debe
considerarse el agregado de las transferencias netas del exterior o la sustraccin de las transferencias
netas al exterior. Para una economa cerrada el ahorro es igual a la inversin (ahorro e inversin
realizada en contraposicin a ahorro e inversin deseada). Ahorro significa "reservar" una capacidad
productiva, no empleada en la produccin de bienes de consumo y dejarla disponible para producir
nuevos bienes de inversin. El ahorro nacional no consiste en acumular dinero, sino capital.
El ahorro se obtiene restndole a los ingresos totales el gasto total en consumo. De esta forma, Ahorro
= Ingresos - Gastos. El ahorro privado lo llevan a cabo las unidades familiares y las empresas, mientras
que el ahorro pblico lo realiza el gobierno.
Apreciacin
Aumento del valor de un activo. Apreciacin que ha entrado a formar parte del activo circulante a travs
de la produccin o la venta. El trmino apareci durante la I guerra Mundial, como resultado de la
fijacin de un impuesto sobre las utilidades que excedan de cierto inters sobre el capital invertido y el
intento consecuente para incluir en este ltimo, todos los elementos de las utilidades pendientes de
aplicacin.
Arancel
Derecho o impuesto que se aplica a los productos que ingresan desde el exterior a un determinado
pas, ya sea con propsitos de proteccin o para la recaudacin de renta. Los aranceles elevan el
precio de los bienes importados, lo cual hace que stos sean menos competitivos en el mercado del
pas importador, a menos que en l no se produzca ese tipo de artculo.

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Balanza De Pagos
La balanza de pagos es un estadstico que resume sistemticamente para un periodo especfico dado,
las transacciones econmicas entre una economa y el resto del mundo. Es un documento contable que
presenta de manera resumida el registro de las transacciones econmicas llevadas a cabo entre los
residentes de un pas y los del resto del mundo durante un perodo de tiempo determinado que
normalmente es un ao.
La balanza de pagos incluye: una balanza de mercancas y servicios (tambin llamada balanza en
cuenta corriente), que incorpora la importacin y exportacin de mercancas y servicios (como el
turismo); una balanza de capitales (entrada y salida de divisas de un pas por concepto de inversiones y
prstamos); el movimiento de la reserva monetaria del pas: y un rengln de errores y omisiones. La
Balanza de Pagos es el instrumento donde se van a registrar las transacciones. Es el conjunto de
transacciones econmico-financieras realizadas entre los residentes de un pas y los no residentes.
Banco central
Autoridad monetaria cuyo objetivo fundamental es mantener la estabilidad de precios a travs del
control de la oferta de dinero. En adicin puede desempear funciones de agente colocador de ttulos
pblicos, de custodio de reservas y de control de los pagos internacionales del pas, de supervisin del
sistema financiero, entre otras.
Bienes complementarios
Dos bienes son complementarios cuando el alza de precio de uno de ellos provoca una disminucin de
la demanda del otro. Bienes complementarios son bienes y servicios en los que existe una relacin
inversa entre el precio de uno y la demanda de los dems; cuando el precio de uno baja (aumenta) la
demanda de los otros aumenta (disminuye).
Bienes de Consumo
Bienes o artculos que satisfacen las necesidades humanas; contrastan con bienes de produccin, que
se usan para facilitar la produccin de otros bienes o artculos.

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Bienes Econmicos
Artculo de comercio o servicio que tenga valor de intercambio y la capacidad de satisfacer o ayudar a
satisfacer necesidades humanas.
Bienes Libres
Como su nombre lo indica, es el de libre disposicin por parte del titular del dominio; aquel que no se
encuentra sometido a ninguna prohibicin, limitacin o gravamen de ndole legal ni de ndole
contractual.
Bienes sustitutivos
Bien con elasticidad-cruzada positiva que hace que el aumento en el precio de uno de los bienes
aumente las cantidades demandadas de los bienes relacionados.
Capital Financiero
Es el formado por la unin del capital de los monopolios bancarios e industriales en los pases
imperialistas. La formacin del capital financiero fue una consecuencia de la alta concentracin de
capitales en la industria y en la banca. "La concentracin de la produccin; los monopolios que surgen
de tal concentracin; la fusin o unin de los bancos con la industria, tal es la historia del nacimiento del
capital financiero y el contenido de este concepto". Es el "capital a las rdenes de los bancos y utilizado
en la industria con el doble carcter de capital que produce intereses (para los depositarios) y de capital
productivo (bajo el control de los bancos)
Capital Humano
Cantidad de conocimientos tcnicos y calificaciones que posee la poblacin trabajadora de un pas,
procedente de la educacin formal y de la formacin en el trabajo. Capacidades y talentos naturales y
adquiridos a travs de la educacin y la calificacin de los individuos que determinan, en gran medida,
su posibilidad de derivar retornos o ingresos de esa inversin.
Ciclo Econmico

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Patrn de comportamiento de cierta regularidad en una economa definido por expansiones y

contracciones del nivel de producto alrededor de una trayectoria o tendencia. Periodos alternativos de
alzas y bajas en los niveles de actividad econmica que guardan entre s una relacin de sucesin,
crisis, depresin, recuperacin y auge. Pueden ser los siguientes: Recesin Econmica: Fase del ciclo econmico caracterizado por una contraccin en las actividades
econmicas de consecuencias negativas sobre los niveles de empleo, salarios, utilidades y en general
los niveles de bienestar social. La recesin es la fase que sigue al auge y, precede la depresin.
Depresin: Situacin de la economa en la que la produccin per cpita es la ms baja. Es la fase del
ciclo econmico que representa el punto inferior de la crisis o recesin y , consecuentemente, la
demanda total de la economa, el empleo, los salarios, la produccin y las utilidades descienden hasta
el nivel mnimo.
Recuperacin Econmica: Etapa del ciclo econmico que se caracteriza por una reanimacin paulatina
de todas las actividades econmicas: aumenta el empleo, la produccin, la inversin, las ventas, etc. En
la poca de la recuperacin, las variables macroeconmicas tienen un movimiento ascendente que se
orienta hacia el pleno empleo.
Auge Econmico: Fase del ciclo econmico, donde las variables principales alcanzan el grado mximo
de expansin, por el mayor uso de los factores de produccin y por mejores condiciones en los
mercados. Dicha etapa es posterior a la recuperacin y anterior a la crisis.
Circuito Econmico o Flujo Circular de la Renta
Es la representacin esquemtica de la forma como se organiza la actividad econmica dentro de una
sociedad especializada, que enfrenta problemas de interdependencia, coordinacin e intercambio.
Coeficiente de Comercio
Se llama as a la intermediacin entre la oferta y la demanda de mercaderas con relacin o proporcin
a las variables significativas y a bases arbitrariamente fijadas dentro de un rea determinada y cierto
perodo de tiempo convencional, con el objetivo de obtener un lucro. COEFICIENTE EXPORTADOR:

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Proporcin de la produccin que se exporta. El indicador se calcula como el valor de las exportaciones
sobre la produccin.
Comercio Internacional
Intercambio de bienes o servicios entre personas de distintos pases. Se efecta utilizando monedas
diferentes y est sujeto a regulaciones adicionales que imponen los gobiernos: aranceles, cuotas y otras
barreras aduaneras.
Consumo
Comprende las adquisiciones de bienes y servicios de la administracin pblica y del sector privado,
destinadas a la satisfaccin de sus necesidades inmediatas. Es el proceso econmico, consistente en la
compra o gasto que se hace en los bienes y servicios para satisfacer las necesidades de las familias,
las empresas y el gobierno.
Determinantes del consumo.
La renta disponible de cada ao. Tanto la observacin de estudios estadsticos muestran que el nivel de
renta disponible cada ao es el factor mas importante que determina el consumo del pas.
La renta permanente y el consumo basado en el ciclo vital. Es el nivel de renta que percibir un hogar
cuando se eliminan las influencias temporales o transitorias, como el tiempo metereolgico, un breve
ciclo econmico o unos beneficios o prdidas imprevistas. Segn la teora de la renta permanente, el
consumo responde principalmente a la renta permanente.
La riqueza y otras influencias. Otra determinante del consumo es la riqueza. Normalmente la riqueza no
vara rpidamente de un ao a otro, por lo que el efecto riqueza vara pocas veces y provoca grandes
variaciones en el consumo. Pocos dudan de la importancia de la renta permanente, de la riqueza, de los
factores sociales y de las expectativas para los niveles de ahorro. Pero de un ao a otro parece que el
principal determinante de las variaciones del consumo es la renta disponible efectiva.
Una vez examinados los determinantes del consumo, podemos extraer la conclusin de que el nivel de
renta disponible es el principal determinante del nivel del consumo nacional.

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Costo de oportunidad
El costo de oportunidad de un bien o un servicio es la cantidad de otros bienes o servicios a la que se
debe renunciar para obtenerlo Tasa de inters o retorno esperado que uno deja de ganar al invertir en
un activo. En general, es aquello a lo que debe renunciarse para obtener una cosa. Es decir, es el valor
de la menor alternativa sacrificada. Es el valor en bienestar que le atribuye el consumidor a la opcin
inmediatamente descartada para obtener el bien o servicio seleccionado.
Crecimiento econmico
Aumento de la produccin total de un pas con el paso del tiempo. Normalmente se mide como la tasa
natural de incremento de PIB real de un pas. Proceso de expansin sostenida en el tiempo en los
indicadores de actividad econmica promedio.
Depreciacin
Es la prdida por uso, utilidad de servicio expirada; la disminucin del rendimiento o servicio de un
activo fijo, o de una partida o un grupo de partidas de activos fijos que no pueden ni podran restaurarse
mediante reparaciones o la reposicin de partes. Es el costo de la prdida por uso. La depreciacin es
bsicamente la parte del conjunto de servicios que hace mucho tiempo se creia que podan obtenerse
de un activo de vida limitada o ms comnmente, de un grupo de activos de vidas limitadas y que en la
actualidad se consideran :
Consumidos de acuerdo con las estimaciones originales.
Consumidos con mayor o menor rapidez, por causas previstas.
Fsicamente desaparecidos por accidentes o por otra causa imprevista.
Antieconmicos, cuando se comparan con los econmicos, cuando se comparan con los
mismos servicios u otros servicios similares que pueden obtenerse de algunas otras fuentes.
Depresin
Situacin de la economa en la que la produccin per cpita es la ms baja. Es la fase del ciclo
econmico que representa el punto inferior de la crisis o recesin y , consecuentemente, la demanda
total de la economa, el empleo, los salarios, la produccin y las utilidades descienden hasta el nivel
mnimo. Perodo prolongado caracterizado por un elevado desempleo, un bajo nivel de produccin y de
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inversin, prdida de confianza de las empresas, descenso de los precios y quiebras generales de
empresas. Perodo ms leve es la recesin, que tiene muchos de los rasgos de la depresin pero en
menor medida.
Desarrollo Econmico
Tiene como prioridad la necesidad de elevar los niveles de vida de la poblacin mediante la
industrializacin y mecanizacin de la economa, los factores principales para determinar el desarrollo
econmico de un pas son: el nivel de educacin de la poblacin, las condiciones de la vivienda, la
cantidad de los recursos econmicos disponibles.
Desempleo
Situacin de uno o varios individuos que forman parte de la poblacin en edad de trabajar y con
disposicin de hacerlo, pero que no tienen una ocupacin remunerada; es decir, no desempean
actividad econmica alguna. Es el paro forzoso o desocupacin de los asalariados que pueden y
quieren trabajar pero no encuentran un puesto de trabajo. En las sociedades en las que la mayora de la
poblacin vive de trabajar para los dems, el no poder encontrar un trabajo es un grave problema.
Debido a los costes humanos derivados de la privacin y del sentimiento de rechazo y de fracaso
personal, la cuanta del desempleo se utiliza habitualmente como una medida del bienestar de los
trabajadores. La proporcin de trabajadores desempleados tambin muestra si se estn aprovechando
adecuadamente los recursos humanos del pas y sirve como ndice de la actividad econmica.
Causas del Desempleo.
El desempleo es el ocio involuntario de una persona que desea encontrar trabajo, esta afirmacin
comn a la que se llega puede deberse a varias causas. Las mismas que citamos a continuacin:
Cuando existe un descenso temporal que experimenta el crecimiento econmico caracterizado

por la disminucin de la demanda, de la inversin y de la productividad y por el aumento de la
inflacin. La actividad econmica tiene un comportamiento cclico, de forma que los perodos de
auge en la economa van seguidos de una recesin o desaceleracin del crecimiento.

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En el momento que se da una situacin en la que el nmero de personas que demanda empleo
sobrepasa las ofertas de trabajo existentes, debido a que los elevados salarios reales atraen a
un mayor nmero de desempleados a buscar trabajo e imposibilitan a las empresas ofrecer ms
empleo.
Cuando en ciertas regiones o industrias donde la demanda de mano de obra flucta

dependiendo de la poca del ao en que se encuentren.
Cuando se dan cambios en la estructura de la economa, como aumentos de la demanda de

mano de obra en unas industrias y disminuciones en otras, que impide que la oferta de empleo
se ajuste a la velocidad que debera. Adicionalmente esta situacin se puede dar en
determinadas zonas geogrficas y por la implantacin de nuevas tecnologas que sustituyen a
la mano de obra.
Cuando por causas ajenas a la voluntad del trabajador impide su incorporacin al mundo
laboral
Devaluacin
Disminucin del precio oficial de la moneda de un pas, expresada en las monedas de otros o en oro. La
devaluacin de la moneda se produce cuando, bajo un sistema de tipo de cambio fijo, aumenta el precio
de la divisa, medido por el nmero de unidades de moneda local por unidad de moneda extranjera. En
forma similar, una cada en el precio de la divisa se llama reevaluacin de la moneda. La Devaluacin
consiste en reducir la paridad oro de la moneda, o lo que es lo mismo, conservar el patrn oro a una
paridad menor. Devaluar es, por tanto, fijar un precio mas alto al oro en trminos de la moneda del pas
que devala, ya sea que la misma este directamente ligada la oro o a travs de una divisa oro. Es
aplicable para nivelar dficit en la balanza de pagos, si se quiere permanece bajo el patrn oro y evitar
la deflacin.
La devaluacin puede producirse en un solo pas o en el conjunto de los que estn sometidos al
rgimen del patrn oro. En este ltimo caso y si el aumento se hiciere en la misma proporcin o medida,
las razones de cambio entre las distintas monedas no se alteraran y entre otros efectos se producira el

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aumento de las reservas monetarias de los bancos centrales en trminos de las monedas nacionales
devaluadas.
Dinero
Es el equivalente de todos los bienes y servicios de una colectividad. Por su aspecto externo puede ser
moneda cuando es de metal, o billete cuando es de papel. Tiene cuatro funciones: como instrumento de
cambio, como medida de valor, como instrumento de capitalizacin y de movilizacin de valor, y como
instrumento de liberacin de deudas y obligaciones.
Este trmino proviene del latn "denarius". Es comn que se le defina por sus funciones, pues es de
todos conocidos que es un medio de intercambio, tambin es considerado como un instrumento de
pago y medida de valor.
Es un medio de pago que es reconocido por el Derecho, dndose como el representante ms difundido
del poder de compra.
Dentro de sus caractersticas podemos indicar las siguientes:
a. Contiene un poder ideal.
b. Representa fracciones, cantidades que configura unidades ideales representadas por un bien o cosa
material que es la moneda.
c. Se utiliza como instrumento representativo, el cual para considerarse tal debe realizar la funcin de
dinero.
Funciones econmica del dinero
Desde tiempos antiguos este concepto ha sido asociado con la idea de riqueza, la cual serva como
unidad de cambio y de atesoramiento.
Al respecto el autor argentino Llambias indica que el dinero "es un instrumento de cambio que facilita la
satisfaccin de las necesidades humanas".

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Es totalmente evidente que el dinero siempre medir el valor, convirtiendo las riquezas en simples
cantidades, facilitando con su intermedio el trfico comercial.
El aspecto econmico constituye el punto que tiene mayor relevancia, pues se le considera la funcin
principal del dinero, pues se enfatiza el poder adquisitivo de la moneda, mientras que la Ley suele
ignorar este aspecto.
Economa
Rama de las ciencias sociales que trata de la produccin, distribucin y consumo de los bienes y
servicios. Ciencia cuyo objeto de estudio es la organizacin social de la actividad econmica. En otras
palabras, economa es la ciencia de cmo las sociedades resuelven o podran resolver sus problemas
econmicos. Ciencia que estudia la conducta humana bajo condiciones de escasez, entendida como las
decisiones de asignacin de medios limitados y de uso alternativo a fines mltiples y jerarquizables.
Economa Abierta
Segn Keynes dice que los mercados estn determinados por la oferta y la demanda, un rgimen
estricto de propiedad privada, el estado es rector ms no partcipe de la economa, apertura de
especulacin, concepcin de utilidad por concepto de plusvala y detentacin de factores de inversin
destinados al consumo o a la produccin. Economa que mantiene transacciones de bienes, servicios y
capitales con el resto del mundo.
Economa Cerrada
Economa sin transacciones internacionales.
Economa de escala
Estructura de organizacin empresarial en la que las ganancias de la produccin se incrementan y/o los
costos disminuyen como resultado del aumento del tamao y eficiencia de la planta, empresa o
industria. Dados los precios a que una empresa puede comprar los factores de produccin, surgen
economas de escala si el aumento de la cantidad de factores de produccin es menor en proporcin al
aumento de la produccin.

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Economa de Mercado
Es aqulla en la que las relaciones entre productores y consumidores se rige por las leyes de la oferta y
la demanda.
Eficiencia Econmica (en el sentido de Pareto)
Condicin en el uso de recursos en la que es imposible reasignarlos para mejorar el bienestar de
alguien sin empeorar a otro.
Eficiencia Tcnica
Empresa
Unidad productora de bienes y servicios homogneos para lo cual organiza y combina el uso de
factores de la produccin. Organizacin existente con medios propios y adecuados para alcanzar un fin
econmico determinado. Compaa o sociedad mercantil, constituida con el propsito de producir
bienes y servicios para su venta en el mercado. Unidad econmica bsica de decisin en materia de
produccin de bienes y servicios, adquisicin de insumos y seleccin de la tecnologa bajo la que stos
se combinan
Equidad
Justicia distributiva, es decir la basada en la igualdad o proporcionalidad. El trmino equidad se define
como la porcin que guarda los insumos laborales del individuo y las recompensas laborales. Segn
esta teora las personas estn motivadas cuando experimentan satisfaccin con lo que reciben de
acuerdo con el esfuerzo realizado.
Equilibrio Econmico
Es el sistema, que hacia innecesaria la intervencin del estado en la vida econmica, la formularon los
economistas clsicos en trminos de las famosas" leyes de oferta y la demanda".
Escasez

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Estado de insuficiencia de oferta en todos los niveles de la demanda, se dice de cualquier artculo
econmico o de una mercanca que hay que economizar. En economa, el principio de escasez, se
refiere a la cantidad limitada de recursos que poseen las naciones, para cumplir con sus objetivos de
igualdad y desarrollo.
Exportacin
Venta de bienes y servicios de un pas al extranjero; es de uso comn denominar as a todos los
ingresos que recibe un pas por concepto de venta de bienes y servicios, sean estos tangibles o
intangibles. Los servicios tangibles corresponden generalmente a los servicios no factoriales tales
como, servicios por transformacin, transportes diversos, fletes y seguros; y los intangibles
corresponden a los servicios, como servicios financieros que comprenden utilidades, intereses,
comisiones y algunos servicios no financieros.
Externalidades
Actividades que afectan a otros para mejor o para peor, sin que stos paguen por ellas o sean
compensados. Existen externalidades cuando los costos o los beneficios privados no son iguales a los
costos o los beneficios sociales. Los dos tipos ms importantes son las economas externas o las
deseconomas externas
Gasto Pblico
En cuanto al gasto pblico, este se define como el gasto que realizan los gobiernos a travs de
inversiones pblicas. Un aumento en el gasto pblico producir un aumento en el nivel de renta
nacional, y una reduccin tendr el efecto contrario. Durante un periodo de inflacin es necesario
reducir el gasto pblico para manejar la curva de la demanda agregada hacia una estabilidad deseada.
El manejo del gasto pblico representa un papel clave para dar cumplimiento a los objetivos de la
poltica econmica.
El gasto pblico se ejecuta a travs de los Presupuestos o Programas Econmicos establecidos por los
distintos gobiernos, y se clasifica de distintos maneras pero bsicamente se consideran el Gasto Neto
que es la totalidad de las erogaciones del sector pblico menos las amortizaciones de deuda externa; y
el Gasto Primario, el cual no toma en cuenta las erogaciones realizadas para pago de intereses y
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comisiones de deuda publica, este importante indicador econmico mide la fortaleza de las finanzas
pblicas para cubrir con la operacin e inversin gubernamental con los ingresos tributarios, los no
tributarios y el producto de la venta de bienes y servicios, independientemente del saldo de la deuda y
de su costo.
Gasto de Transferencias
En finanzas pblicas, el conjunto de pagos que realiza el sector pblico sin contraprestacin en bienes o
servicios productivos.
Hiperinflacin
Inflacin extrema cuyo rango vara pas a pas de acuerdo a la historia especfica de precios que posea.
La hiperinflacin es una inflacin tan grave - 1000, 1 milln o incluso 1000 millones % al ao - que la
gente trata de deshacerse de su efectivo antes de que los precios hayan subido ms y el dinero haya
perdido totalmente su valor.
Importaciones
Compra de un bien o servicio producido en el resto del mundo por parte de residentes de un pas. Se
definen como las compras hechas por los residentes de un pas a los de otro. Conjunto de bienes y
servicios adquiridos al extranjero e introducidos en un pas dirigidos al consumo o a la reelaboracin.
Impuestos directos
Son aquellos que se imponen directamente a individuos o a empresas, como los impuestos sobre la
renta, los ingresos derivados del trabajo y los beneficios. Los impuestos directos contrastan con los
impuestos indirectos que se imponen sobre determinados bienes y, por lo tanto, slo indirectamente
sobre los individuos y comprenden los impuestos sobre las ventas y los impuestos sobre la propiedad,
el alcohol, las importaciones y la gasolina
Impuestos Indirectos

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Tributo que grava el consumo de los contribuyentes en lugar de los ingresos Por ejemplo: Las
trasmisiones Inter vivos, sobre actos jurdicos documentados, sobre trfico de empresas, sobre
consumos, sobre el valor aadido (IVA), etc.
Inflacin
Situacin econmica en la que la demanda es superior a la oferta, la que desencadena un alza
generalizada de los precios y una depreciacin de la moneda. La inflacin de un pas se mide por su
ndice de precio de consumo
(I. P. C.). Es el aumento progresivo, constante generalizado de los precios por encima de su nivel
normal. Un aumento genera otro aumento esto es lo que se denomina "la espiral inflacionaria. El
concepto de inflacin es de difcil interpretacin como un sntoma del estado de deterioro de la
economa del pas, de una mala poltica econmica, del desbarajuste econmico del pas. La inflacin
segn su causa nos lleva a hablar de:
a. Inflacin de Demanda: es la cantidad de dinero que las autoridades econmicas ponen en
circulacin, sin tener en cuenta la capacidad productiva de la economa o es el exceso de la
demanda global o gasto de la economa (consumo, inversin o gasto pblico) sobre la oferta
global o produccin nacional.
b. Inflacin de Costos: las presiones al alza, ejercidas sobre los salarios por parte de los trabajadores
y a travs de los sindicatos, pueden provocar que si son aceptadas los empresarios tengan que contar
con unos costes de produccin mayores y estos para no ver reducidos sus beneficios, aumenten los
precios de los bienes que destinan al mercado para su venta.
Inversin
Es la aplicacin de recursos financieros destinados a incrementar los activos fijos o financieros de una
entidad. Ejemplo: maquinaria, equipo, obras pblicas, bonos, ttulos, valores, etc. Comprende la
formacin bruta de capital fijo y la variacin de existencias de bienes generados en el interior de una
economa. Adquisicin de valores o bienes de diversa ndole para obtener beneficios por la tenencia de
los mismos que en ningn caso comprende gastos o consumos, que sean, por naturaleza, opuestos a la

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inversin. Es el flujo del producto en un perodo dado que se usa para mantener o incrementar el stock
de capital de la economa.
La Teora de la inversin descansa en los supuestos de que el trabajo est siempre plenamente
empleado y en consecuencia, el producto est a su nivel de pleno empleo.
Stock: Acervo o cantidad acumulada de una variable determinada en un momento dado.
Macroeconoma:
La Macroeconoma es el estudio del comportamiento agregado de una economa, es decir, es la suma
de todas las decisiones de las familias y empresas individuales de la economa, viendo el
comportamiento de estas como un todo. Se ocupa del anlisis y la estructura, comportamiento y
relaciones mas complejas del universo econmico, la industria, la poblacin activa, la nacin y el
estado, la economa nacional, el sistema econmico y los agregados o conjuntos, la produccin
sectorial o territorial, el producto y el ingreso nacional, el volumen del empleo, el nivel de precios, el plan
global de consumo.
Trata del estudio netamente del estado, no toma un solo sector econmico, sino abarca mucho ms,
sus indicadores son en Producto Interno Bruto (PIB) y el Producto Nacional Bruto (PNB.) los cuales
utiliza para hacer comparaciones mundiales econmicas del pas con relacin al resto de las naciones
del mundo.
Podemos afirmar que la macroeconoma, como disciplina diferenciada se origin en el estudio de las
fluctuaciones de la produccin y el empleo que siguieron a la Gran Depresin de la dcada de los aos
30.
Macroeconoma. Conceptos Fundamentales
Mercado
Conjunto de transacciones que se realizan entre los compradores y vendedores de un bien o servicio;
vale decir, es el punto de encuentro entre los agentes econmicos que actan como oferentes y
demandantes de bienes y servicios. El mercado no necesariamente debe tener una localizacin

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geogrfica determinada; para que exista es suficiente que oferentes y demandantes puedan ponerse en
contacto, aunque estn en lugares fsicos diferentes y distantes. Por lo tanto, el mercado se define con
relacin a las fuerzas de la oferta y de la demanda constituyndose en el mecanismo bsico de
asignacin de recursos de las economas descentralizadas.
Mercado cambiario
Lugar donde se realizan operaciones de cambio, compra y venta de ttulos de crdito en moneda
nacional y divisas. El mercado cambiario est constituido, desde el punto de vista institucional moderno,
por: el Banco Central -o agencia oficial que haga sus veces- como comprador y vendedor de divisas al
por mayor cuando la oferta est total o parcialmente centralizada, la banca comercial como vendedora
de divisas al detal y compradora de divisas cuando la oferta es libre o no est enteramente centralizada,
las casas de cambio y las bolsas de comercio.
El Banco Central o una agencia ad hoc oficial ejerce la funcin de fondo de estabilizacin cambiaria,
cuando hay necesidad de mantener dentro de limites prudenciales las fluctuaciones del tipo de cambio
en regmenes distintos del patrn oro clsico. En todo caso, cuando la autoridad fija el tipo de cambio
(administrado) explcita o implcitamente funciona el fondo de estabilizacin para sostener la cotizacin
fijada.
Mercado de Capitales
No existe una definicin precisa de mercado de capitales, pero podemos entender por mercado de
capitales aquel mercado en el que empresas e instituciones pblicas van a buscar dinero con el que
financiarse a largo plazo. Es el conjunto de instituciones financieras que canalizan la oferta y la
demanda de prstamos financieros a largo plazo. Muchas de las instituciones son intermediarias entre
los mercados de corto plazo, actuando como mayoristas en la emisin y venta de nuevos ttulos o como
"manipuladores" en la adaptacin de ofertas de ttulos financieros para satisfacer la demanda. Los
productos con los que trata son ttulos financieros de todo tipo o tamao, nuevos o de segunda mano.
Las empresas son bancos comerciales, bolsas de valores, etc
Microeconoma

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La microeconoma se dedica al estudio de las unidades econmicas fundamentales (unidades

econmicas de produccin o empresas y unidades econmicas de consumo o familias), as como de los
distintos mercados y de los precios que en ellos se forman, de los distintos comportamientos que tienen
los participantes en ellos, etc. Conjunto de teoras y modelos que pretenden explicar y predecir el
comportamiento de los agentes econmicos y el comportamiento de los mercados.
Pleno Empleo
El pleno empleo definido como ausencia de paro involuntario. Situacin de equilibrio de una economa
en la que no existen excesos de oferta o de demanda agregadas (el nivel de ocupacin de la poblacin
activa es del 96-97% y la inactiva 3%) y que el desempleo existente de los recursos productivos se
debe a causas estacinales, friccinales o estructurales y no por razones de ciclo.
Poblacin Activa
Es el grupo de personas de 12 aos o ms que suministran mano de obra disponible sea o no
remunerada para la produccin de bienes y servicios. La constituyen todas las personas que tienen
algn empleo y aqullas que estn buscndolo (desocupacin abierta).
Nmero total de trabajadores, incluidos tanto los ocupados como los desempleados, representa el
nmero de personas de una determinada comunidad que se encuentra en edad de trabajo (entre quince
y sesenta y cinco aos aproximadamente). Sumatoria de la porcin de la poblacin total de un pas en
edad de trabajar que sta ocupada y desempleada pero buscando activamente empleo.
Poblacin Econmicamente inactiva (PEI)
Es el grupo de personas de 12 aos o ms, no se encuentra ocupada, ni en situacin de desocupacin
abierta, pero que declararon estar dispuestas a trabajar en forma inmediata, an cuando no lo buscaron
activamente en los meses anteriores al periodo de referencia, por razones atribuibles al mercado de
trabajo (desocupacin abierta).
Poltica Fiscal

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La poltica fiscal es el conjunto de medidas e instrumentos que toma el estado para recaudar los
ingresos necesarios para la realizacin de la funcin del sector pblico. Es la accin del estado
mediante la utilizacin de recursos de orden propiamente fiscal, comprenden el anlisis de los
impuestos, tasas de contribuciones, de las otras fuentes ordinario del estado, el gasto pblico, el
presupuesto general de ingresos y del control fiscal, para alcanzar objetivos de estabilizacin y
desarrollo econmico, pleno empleo, mejor distribucin del ingreso y bienestar social.
Poltica Monetaria
La poltica monetaria es el conjunto de acciones emprendidas por el Banco Central con el propsito de
regular la circulacin monetaria y, a travs de ella, incidir sobre el costo del dinero y la disponibilidad de
crdito para todos los sectores de la economa.
Objetivos de la poltica monetaria:
Luchar contra la inflacin: El papel de la poltica monetaria consiste en mantener una adecuada
proporcin entre la liquidez monetaria y el nivel de actividad econmico con el objeto de impedir
desequilibrios que puedan alentar procesos inflacionarios.
Contribuye al crecimiento econmico: En la medida en que la poltica monetaria crea y

mantiene condiciones monetarias y crediticias favorables a la estabilidad de los precios, motiva
el desarrollo de iniciativas privadas en inversin y consumo que aceleran el ritmo de actividad
econmica. La compatibilidad entre este mayor ritmo de actividad con baja inflacin es requisito
fundamental para un crecimiento econmico sostenido en el largo plazo.
Ayuda a la estabilidad del tipo de cambio: Con estas medidas, la poltica monetaria contribuye
con el objetivo general de equilibrar la balanza de pagos, asegurar la continuidad de los pagos
internacionales del pas y mantener la competitividad externa de la produccin domstica. Para
ello es necesario contar con un nivel de reservas internacionales suficientes para cubrir las
necesidades de importaciones de bienes y servicios indispensables al desempeo normal de la
economa, adems de ofrecer las divisas suficientes a su debido costo de oportunidad para el
pago de los sectores pblico y privado a sus acreedores externos.
Contribuye a la estabilidad del sistema financiero y de pagos de la economa
Presupuesto
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Estimacin financiera anticipada, generalmente anual, de los egresos e ingresos necesarios para
cumplir con las metas de los programas establecidos. Asimismo, constituye el instrumento operativo
bsico que expresa las decisiones en materia de poltica econmica y de planeacin. Es el cmputo
anticipado del costo de una obra o de los gastos e ingresos de una institucin, el concepto tiene
especial importancia aplicado al estado, a los municipios o a otros organismos pblicos. Es un
documento que contienen el clculo de ingresos y gastos previstos para cada perodo fiscal y que
sistemticamente debe confeccionar el poder ejecutivo de acuerdo con las leyes y prcticas que rigen
su preparacin para someterlo despus al congreso, con cuya aprobacin se contar con un
instrumento de gobierno de importancia bsica para el manejo del patrimonio pblico del pas.
Produccin
Proceso por medio del cual se crean los bienes y servicios econmicos. es la actividad principal de
cualquier sistema econmico que est organizado precisamente para producir, distribuir y consumir los
bienes y servicios necesarios para la satisfaccin de las necesidades humanas.
Productividad
Relacin entre el producto obtenido y los insumos empleados, medidos en trminos reales; en un
sentido, la productividad mide la frecuencia del trabajo humano en distintas circunstancias; en otro,
calcula la eficiencia con que se emplean en la produccin los recursos de capital y de mano de obra.
Productos
En finanzas pblicas, son los ingresos que percibe el Estado por actividades que no corresponden al
desarrollo de las funciones propias de derecho pblico o por la explotacin de sus bienes patrimoniales
Progreso Econmico
Es la situacin a la que conduce el desarrollo, y que permite la incorporacin de modo transparente y
estable, de los adelantos econmicos, tecnolgicos institucionales y de todo orden al sistema de vida de
la sociedad. Logrndose as lo que seria identificado como la calidad de la vida.
Racionalidad

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La capacidad de analizar, evaluar, reunir alternativas, considerar las variables, es decir, aplicar estas
tcnicas para encontrar soluciones razonables. Es el ptimo aprovechamiento de los recursos
humanos, materiales y financieros de que disponen las dependencias y entidades del Sector Pblico
buscando incrementar la eficiencia en la prestacin de los servicios pblicos, y de los niveles de
produccin de bienes y servicios. Conjunto de supuestos bsicos de comportamiento de los agentes
econmicos que permiten construir un conjunto ordenado, completo y consistente de preferencias bajo
las cuales, sujetas a ciertas restricciones presupuestarias, maximizan la funcin-objetivo.
Racionamiento del crdito. Desequilibrio en el mercado crediticio que produce un exceso de demanda
de fondos sobre la oferta existente a determinados niveles de los tipos de inters.
Racionalidad limitada o circunscrita
Accin racional limitada debido a la falta de informacin, de tiempo o de la capacidad para analizar
alternativas a la luz de las metas buscadas;
Recursos Econmicos
Son los recursos con que cuenta una sociedad en todo momento, ellos son:
El factor humano, el factor tierra y el factor capital.
Rendimientos Decrecientes.
Se presentan al aadir una cantidad de un factor productivo, se obtienen crecimientos menos que
proporcionales en la cantidad producida. La ley de rendimientos decrecientes (o ley de proporciones
variables), describe las limitaciones al crecimiento de la produccin cuando, bajo determinadas tcnicas
de produccin aplicamos cantidades variables de un factor o una cantidad fija de los dems factores de
la produccin. El principio de los rendimientos decrecientes, puede expresarse en los siguientes
trminos:
"Dadas las tcnicas de produccin, si a una unidad fija de un factor de produccin le vamos aadiendo
unidades adicionales del factor variable, la produccin total tender a aumentar a un ritmo acelerado en
una primera fase, a un ritmo ms lento despus hasta llegar a un punto de mxima produccin, y, de
ah en adelante la produccin tender a reducirse".
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En primer trmino, la ley de rendimientos decrecientes presupone unas tcnicas de produccin

constantes.
En segundo trmino, la ley de los rendimientos decrecientes presupone que se mantengan fijas las
unidades de cierto factores de la produccin, y que slo varen las unidades utilizadas de uno de los
factores.
Para simplificar la exposicin de la ley de los rendimientos decrecientes, es necesario familiarizarnos
con los siguientes trminos y conceptos, para que de la misma manera, este pueda ser explicado
numricamente, y as lograr un mayor entendimiento del tema en referencia.
Renta Econmica
Remuneracin de un factor productivo de oferta limitada por sobre su costo de oportunidad.
Revaluacin
Incremento de la paridad monetaria frente a los valores extranjeros, a efectos de reajustarla a los tipos
de cambios reales vigentes en la economa mundial. Aumento del valor de la moneda nacional con
respecto al de las monedas extranjeras. Es el concepto opuesto al de devaluacin.
Salario
Acadmicamente, el estipendio o recompensa que los amos dan a los criados por razn de sus
servicios o trabajos. Por extensin, estipendio con que se retribuyen servicios personales. El salario no
est referido nicamente al servicio domstico, sino a todos los trabajadores, especialmente a los
obreros, y de modo ms caracterstico a los que cobran a destajo, por horas, jornadas, semanas o
quincenas, ya que la retribucin que se percibe por meses es llamado sueldo.
Salario Nominal
Retribucin del patrn al trabajador en moneda de curso legal del monto establecido por la Comisin
Nacional de los Salarios Mnimos, o por el contrato colectivo de trabajo, contrato ley o por el contrato
individual de trabajo que se haya fijado. Representa el valor de la retribucin percibida por un trabajador
en trminos monetarios.
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Salarios reales
Poder adquisitivo de los salarios de un trabajador expresado en bienes y servicios. Cociente resultante
de dividir el salario monetario entre algn ndice representativo de precios. Mide el poder adquisitivo en
trminos de bienes y servicios de los salarios.
Sectores Productivos
En la economa, la diversidad de papeles que desempean los agentes econmicos; estos son. La
familia, o economa domestica, las empresas y el sector pblico.
Sistema Econmico
Un sistema econmico es aquel tejido social en el que el hombre dispone de una gran variedad de
bienes y que satisface con estos sus mltiples necesidades y deseos materiales, organizados en forma
tal que logran intercambiar productos y prestar servicios mutuamente.
Un elemento importante en que se basa el sistema econmico es a poblacin, y esta nace de la
existencia del hombre, ya sea productiva o dependiente, que al final ser la de consumo.
Elementos bsicos de un sistema econmico:
Necesidades bsicas de los seres humanos: necesidades fisiolgicas, culturales y psquicas.
Problemas econmicos: cuestionamiento de que producir, cuanto producir, como producir y a

quien se le va a vender el producto.
Actividades econmicas: produccin, distribucin, cambio y consumo.
Factores de la produccin: tierra, capital, trabajo, tecnologa, conocimiento y organizaciones
Sistema Financiero
Es el conjunto de instituciones o intermediarios financieros, relaciones entre s directa o indirectamente,
que recogen el ahorro transitoriamente ocioso y se lo ofrecen a los demandantes de crdito

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Sistema Monetario
Estructura legalmente establecida para la circulacin de dinero en un pas y momento determinado.
Un sistema monetario internacional (tambin denominado orden o rgimen monetario internacional),
abarca las normas, los medios, los instrumentos, las condiciones y las organizaciones utilizadas para
efectuar los pagos internacionales.
Los sistemas monetarios se clasifican segn la tasa de cambio que impere o la forma que adopten los
activos de reserva. En la primera se encuentran los sistemas de tasa de cambio fija con fluctuacin
pequea del valor a la par, tasa de cambio de flotacin controlada y el de tasa de cambio de fluctuacin
libre.
Segn la clasificacin de reservas, existe el patrn oro (en el que el oro es el nico activo de reserva), el
patrn fiduciario puro (como el dlar), o un patrn de cambio sin relacin con el dlar, o el patrn de
cambio oro (combinacin de los dos anteriores).
Sociedad Annima
Son aquellas sociedades en las cuales las obligaciones sociales estn garantizadas por un capital
establecido, dividido en acciones. Es una simple asociacin de capitales para una empresa o trabajo
cualquiera, que no tiene razn social ni se designa por el nombre de los socios, aunque ello pueda
hacerse, aadindose la expresin "Sociedad Annima" o sus siglas "S.A." Los socios responden
nicamente por la cuota determinada que hayan suscrito y que est representada por ttulos
denominados acciones, que pueden tener distintas caractersticas.
Tipos de Cambio
La cotizacin de una moneda en trminos de otra moneda es el tipo de cambio, el cual expresa el
nmero de unidades de una moneda que hay que dar para obtener una unidad de otra moneda.
El tipo de cambio en palabras muy sencillas, es la cotizacin de una moneda en trminos de otra
moneda; la cotizacin o tipo de cambio se determina por la relacin entre la oferta y la demanda de

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divisas, en otras palabras, el tipo de cambio se determina por la relacin entre la oferta y la demanda de
moneda nacional con el fin de realizar las operaciones internacionales del pas
Objetivos
La eleccin del rgimen de tipo de cambio puede estar, condicionada a controlar la inflacin, a
disminuir la volatilidad del producto o a incrementar la competitividad de las exportaciones.
En general, dada la importancia del tipo de cambio en la asignacin de recursos y en la

transmisin de las expectativas, dos seran las caractersticas bsicas que debera poseer un
rgimen ptimo:
Reducir al mximo los movimientos bruscos, no predecibles y transitorios del tipo de cambio.
Ajustarse a sus movimientos permanentes.
Modalidades de Tipos de Cambio

Entre las modalidades de tipo de cambio se encuentran:
1.
2. Tipos de cambio rgido y flexible.
3. Tipos de cambio fijo y variable.
4. Tipos de cambios nicos y mltiples.
Cambio rgido
El tipo de cambio rgido es aquel cuyas fluctuaciones estn contenidas dentro de un margen
determinado. Este es el caso de patrn oro, en que los tipos de cambio pueden oscilar entre los
llamados puntos o lmites de exportacin e importacin de oro, por arriba o por debajo de la paridad. Si
los tipos de cambio excedieran de dichos lmites ocurriran movimientos de oro que haran volver las
cotizaciones al margen determinado.
Su funcionamiento exige la posibilidad concreta de dichos movimientos de oro y se asegura, adems,
mediante un mecanismo operativo de movimientos de capital a corto plazo, ligados a una relacin entre
los tipos de cambio y las tasas monetarias de inters.

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Cambio flexible
El tipo de cambio flexible es aquel cuyas fluctuaciones no tienen lmites precisamente determinados, lo
que no significa que tales fluctuaciones sean ilimitadas o infinitas. Este es el caso del patrn de cambio
puro y del papel moneda inconvertible. Son los propios mecanismos del mercado cambiario y, en
general, la dinmica de las transacciones internacionales del pas, los que, bajo la condicin esencial de
la flexibilidad, permiten una relativa estabilidad de los cambios, dadas las elasticidades de oferta y
demanda de los diversos componentes de la balanza de pagos.
Cambio fijo
Es aquel determinado administrativamente por la autoridad monetaria como el Banco Central o el
Ministerio de Hacienda y puede combinarse tanto con demanda libre y oferta parcialmente libre, como
con restricciones cambiarias y control de cambios.
Dado el virtual quebrantamiento del patrn oro en nuestros das, la alternativa de la flotacin de los
cambios es la fijacin por la autoridad. La variabilidad de los tipos de cambios puede interpretarse en
sentido restringido (como en el caso del patrn oro) o en sentido amplio (como en rgimen de patrn de
cambio y de papel moneda inconvertible).
Cambio nico
El tipo de cambio nico, como su nombre lo indica, es aquel que rige para todas las operaciones
cambiarias, cualquiera que sea su naturaleza o magnitud. Se tolera cierta diferencia entre los tipos de
compra y de venta de la divisa como margen operativo para los cambistas en cuanto a sus gastos de
administracin y operacin y beneficio normal. El ideal del FMI es el sistema de cambios nicos, que no
admite discriminacin en cuanto a las fuentes de origen de las divisas ni en cuanto a las aplicaciones de
las mismas en los pagos internacionales. De modo distinto, los tipos de cambio mltiples o diferenciales
permiten la discriminacin entre vendedores y entre compradores de divisas, de acuerdo con los
objetivos de la poltica monetaria, fiscal o econmica en general. Mediante este sistema puede
favorecerse determinadas exportaciones (con tipos de cambio de preferencia que proporcionen ms
moneda nacional por unidad de moneda extranjera a los respectivos exportadores), determinadas
entradas de capital, o restringirse determinadas importaciones o salidas de capital y otras transacciones

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internacionales. Es un sistema frecuentemente utilizado por los pases no desarrollados como un

instrumento auxiliar de la poltica de crecimiento econmico
Transaccin
Compra o venta de algn instrumento financiero. Una transaccin en s, se define como un flujo
econmico que refleja la creacin, transformacin, intercambio, transferencia o extincin de un valor
econmico y entraa traspasos de propiedad de bienes y/o activos financieros, la prestacin de
servicios o el suministro de mano de obra y capital. la transaccin es un contrato por el cual las partes,
mediante recprocas concesiones, dando prometiendo o reteniendo cada una alguna cosa, terminan un
litigio pendiente o precaven un litigio eventual".
Las transacciones que en su mayora tienen lugar entre residentes y no residentes, comprenden las que
refieren a bienes, servicios y renta, las que entraan activos y pasivos financieros frente al resto del
mundo y las que se clasifican como transferencias (como los regalos), en las que se efectan asientos
compensatorios para equilibrar (desde el punto de vista contable), las transacciones unilaterales.
Valor de cambio
Proporcin en que se cambian mercancas de una clase por mercancas de otra y que vara con los
lugares y los tiempos. Si con un saco de salitre podemos obtener dos de harina, fijaremos el valor de
cambio de un saco de salitre en dos sacos de harina. Asimismo, si podemos obtener una cajetilla de
cigarrillos sacrificando 5 escudos, diremos que el valor de cambio de dicha cajetilla es de cinco
escudos.
Este valor de cambio, o precio, si bien oscila de acuerdo con el juego de las fuerzas de mercado, lo
hace siempre en torno al valor. De esta manera, el valor de cambio de una mercanca no es una
relacin cuantitativa meramente casual; el valor de cambio es una expresin del valor.
Valor de Uso
Es aqul que representa la utilidad y beneficios econmicos que proporciona el bien, o sea la utilidad
futura que se espera se derive de su posicin. Por lo tanto, es un valor subjetivo y podemos decir que
se conoce intuitivamente; por ello es difcil determinarlo con precisin y su base son las predicciones
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futuras sobre precios y tasas de inters. Es la capacidad de un objeto para satisfacer necesidades
humanas, de cualquier tipo que ellas sean. La madera adquiere valor de uso en la medida en que con
ella podemos hacer muebles, construir casas, etc., y de madera porque sta tiene caractersticas
materiales que lo permiten. Por esto Marx afirma que el valor de uso de un objeto es la materialidad del
mismo. Importa destacar que el valor de uso de un objeto slo toma cuerpo cuando ste presta utilidad,
en decir, en el momento del consumo.
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FINANZAS
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BIBLIOGRAFIA
Barro, R. J., V. Grilli y R. Febrero. (1997). Macroeconoma. Teora y Poltica,
(Madrid: McGrawHill).
Febrero, R. (1997). "El Mundo de la Macroeconoma: Perspectiva General y
Concepciones Originarias." En (Ed.) R. Febrero, Qu es la Economa, (Madrid:
Pirmide): 384-424.
Fernndez Daz, A. (1972). "En torno al Empleo de Modelos en el Anlisis
Econmico y en la Poltica Econmica", Anales de Economa, (13): 5-37.
Rojo, L. A. (1995). Los Mercados Financieros Internacionales en el Mundo
Actual, (Alcala de Henares, Madrid: Universidad de Alcal de Henares).
Pgina
web
del
Colegio
de
Economistas
de
Argentina:
http://www.coleconom.com.ar
Pgina Web de la Facultad de Economa de Universidad Nacional Mayor de
San Marcos http://www.unmsm.edu.pe
Pgina Web del Dr. Carlos Aquino Rodrguez. Especialista en economa
http://www.aquino.org.
Jos Ortega y Gasset

FINANZAS
Pgina 393

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CONSERVACIN DEL MEDIO AMBIENTE ----------------------------------------------------------------------131

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LA ECONOMA ESPAOLA Y LA GLOBALIZACIN---------------------------------------------------- 329

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embargo, la justicia es un punto que ha desatado en antao, debates en la historia econmica,

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econmica por lo que el papel del Estado en la economa deba limitarse

a la defensa de los derechos de propiedad y a obligar al cumplimiento de

iniciativa privada, por s sola, conduca a fuertes desequilibrios por lo que

monetaria completamente opuestos sobre los objetivos de la poltica econmica del

objetivo intervencin. En cualquier caso, sea cual sea su ideologa, la mayora de

orden es totalmente arbitrario.

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Para la consecucin de esos objetivos el Estado dispone de tres tipos de instrumentos:

la coaccin sobre la actividad econmica;

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LAS POLTICAS DE EMPLEO

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Las grandes funciones de la poltica de empleo son

regulacin y promocin de los derechos de las personas trabajadoras y de los deberes

establecimiento de condiciones mnimas de trabajo: jornadas mximas de trabajo y

establecimiento de una serie de procedimientos para articular la prevencin de riesgos

ejercicio de funciones de control, infraccin y sancin administrativa mediante el

II. La proteccin de las personas desempleadas (prestaciones)

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Fomento de la contratacin. Incluye las medidas que incentivan la creacin de

Apoyo al autoempleo. Incluye los programas de asesoramiento, financiacin y

Otras medidas de apoyo al empleo. Figuran los mecanismos que incentivan la

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La movilidad espacial del trabajo tiene mayores restricciones que la de otras

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El Problema del Empleo

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PERPECTIVA CLSICA DEL MERCADO DE TRABAJO

En el modelo clsico los precios y los salarios son completamente flexibles.

2. Se parte de los siguientes principios bsicos de los macroeconmicos.

La empresa opera sin condicin de competencia perfecta.

Se entiende que en el comportamiento de la empresa ser racional en la medida en que

El salario real se desplaza de forma inmediata a nivel en el que la demanda y la oferta de

trabajo son iguales.

La demanda de trabajo est determinada por los empresarios.

trabajo y el salario real.

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La oferta de trabajo viene determinada para los trabajadores.

la mayor parte de la renta de las familias.

Rol y Objetivos de las Polticas de Empleo:

Fomentar un aumento de la calidad de los empleos, a travs de polticas orientadas a

aumentar la productividad y del fomento de mejores relaciones laborales.

genere mayor empleo.

Fomentar el desarrollo de oportunidades de empleo y de capacitacin para todos, resolviendo

problemas de acceso de grupos especficos.

Polticas Activas de Empleo: orientadas a incrementar el empleo de grupos desfavorecidos

y a aumentar la productividad de la fuerza de trabajo en su conjunto.