CNSeg - Propostas Do Mercado Segurador - Completo 2015

Buscando minimizar o impacto ambiental desta publicao, todas as
tintas utilizadas na impresso so de base vegetal, a laminao da

capa biodegradvel e o papel de origem certificada.
FENAPREVI | FEDERAO NACIONAL DE PREVIDNCIA PRIVADA E VIDA
Seguros Gerais, Previdncia Privada e

Vida, Sade Suplementar e Capitalizao
e o Desenvolvimento Socioeconmico
Pgina 06
FenaPrevi
Federao Nacional de Previdncia
Privada e Vida
Pgina 46
FenaCap
Federao Nacional de Capitalizao
Pgina 94
FenSeg
Federao Nacional de Seguros Gerais
Pgina 32
FenaSade
Federao Nacional
de Sade Suplementar
Pgina 64
Excelentssima
Senhora Presidenta,
A Confederao Nacional das Empresas de Seguros Gerais, Previdncia Privada
e Vida, Sade Suplementar e Capitalizao CNseg, sempre imbuda do
esprito de cooperao com as autoridades governamentais e com a sociedade,
apresenta este estudo a m de contribuir com o novo Governo eleito.
As Propostas do Mercado Segurador Brasileiro elaboradas com a
participao das Federaes que integram a CNseg FenaPrevi, FenSeg,
FenaSade e FenaCap apresentam reexes a respeito do cenrio de
desaos e oportunidades para o setor, bem como as aes propositivas para a
continuidade de sua expanso como importante agente do desenvolvimento
socioeconmico do Pas.
No Brasil, assim como no mundo, o setor de seguros protege o patrimnio,
material e imaterial, de cidados e empresas, preservando as conquistas de
milhes de brasileiros. Como importante investidor institucional, exerce a
funo de indutor do crescimento ao destinar suas reservas tcnicas, hoje
acima de meio trilho de reais, aquisio de ttulos pblicos e de outros ativos.
ainda grande gerador de renda e empregos, diretos e indiretos, por meio
dos diversos atores que compem a indstria de seguros.
No momento em que o Poder Pblico, as empresas privadas e a sociedade
civil atuam conjuntamente com o propsito de garantir a manuteno e o
avano do Brasil em importantes indicadores econmicos e sociais, o setor
de seguros reitera seu compromisso e esforo em prol do desenvolvimento
sustentvel do Pas.
Respeitosamente,
Marco Antonio Rossi
Presidente da CNseg
Confederao Nacional das Empresas

de Seguros Gerais, Previdncia Privada e Vida,
Sade Suplementar e Capitalizao
Seguros Gerais, Previdncia Privada

e Vida, Sade Suplementar e
Capitalizao e o Desenvolvimento
Socioeconmico
A indstria de seguros est

entre as atividades mais
habilitadas para contribuir
em prol do desenvolvimento
econmico e social dos pases.
O setor encarrega-se de proteger o patrimnio de empresas,
ao assumir uma srie de riscos com potencial de inviabilizar
o negcio. Tambm zela pela qualidade de vida da populao,
ajudando a sociedade a planejar o seu futuro, oferecendo-lhe
coberturas que ajudam a manter o padro de renda e enfrentar
os percalos, sem falar na oferta das mais avanadas
tecnologias mdicas disponveis.
Alm de gerar numerosos postos de trabalho, o mercado
segurador brasileiro arrecadou quase R$ 300 bilhes durante
2013, ou 6% do PIB brasileiro, sendo tambm um indutor
do crescimento, ao investir os ativos garantidores das suas
provises tcnicas aproximadamente R$ 500 bilhes
na compra de ttulos pblicos ou privados, realimentando
a economia, tendo em vista a condio de investidor
institucional deste setor.
certo que a atividade de seguros, presente no dia a dia das
empresas e pessoas, tem um papel estratgico na continuidade
do crescimento econmico. Esta convico, de que o mercado
segurador um aliado permanente do desenvolvimento,
motiva a Confederao Nacional das Empresas de Seguros
Gerais, Previdncia Privada e Vida, Sade Suplementar
e Capitalizao CNseg e as quatro Federaes que ela
representa de Seguros Gerais FenSeg, de Previdncia
Privada e Vida FenaPrevi, de Sade Suplementar FenaSade
e de Capitalizao FenaCap a apresentarem neste
documento uma anlise de seus setores, incluindo proposies
a serem apreciadas pelo novo governo reeleito.
Relevncia
Econmica e Social do
Mercado Segurador
A S P E C TO S Q U A N T I TAT I V O S
A relevncia econmica e social do mercado segurador pode ser medida

em termos quantitativos por diversos indicadores, entre os quais:
o volume financeiro de prmios e contribuies pagos pela clientela
para custear os produtos adquiridos junto ao mercado ;
a escala dos investimentos resultantes da aplicao dos recursos das
provises de constituio obrigatria, em ativos garantidores,
na forma da lei ;
o volume de recursos pagos pelo mercado a clientes e beneficirios,
em indenizaes, capitais segurados, benefcios e sorteios em ttulos
de capitalizao ;
o volume de receitas tributrias geradas pelo mercado; e
a contribuio para a educao financeira e insero na economia
formal das camadas da populao de renda mais baixa.
11
17
48
empresas de
Capitalizao
empresas operando
planos de benefcios de
Previdncia Privada e Vida
1258
118
empresas de Sade
Suplementar
empresas de
Seguros Gerais
16
empresas de
Resseguros Locais
150
82
mil
corretores pessoas
fsicas e jurdicas
* IBGE
mil
empregos diretos *
A dimenso da abrangncia e da relevncia das atividades do setor de seguros

em nossa sociedade, no ano de 2013, podem ser constatadas a partir dos dados a
serem expostos, considerando apenas os ramos que esto mais diretamente voltados
para o cotidiano das pessoas e das famlias: os Planos e Seguros de Sade, de Pessoas,
de Veculos e a Capitalizao.
Na Sade Suplementar, as empresas do setor foram respon-
R$ 91,6 bilhes de indenizaes em 2013 e

responderam por 890 milhes de consultas mdicas, exames
sveis por
clnicos, terapias, atendimentos ambulatoriais e internaes em

2012, contribuindo significativamente para a desonerao dos
servios pblicos de sade.
Nos Seguros de Pessoas foram pagos, no mesmo ano,
R$ 6,3 bilhes
em capitais segurados (indenizaes),
valor esse que muito contribuiu para amenizar o impacto financeiro decorrente de infortnios ocorridos com os segurados.
O seguro prestamista favoreceu a ampliao do acesso ao crdito,
garantindo o pagamento de saldo devedor de emprstimos e financiamentos na
hiptese de impossibilidade do segurado honrar o pagamento de prestaes, em
razo de morte, invalidez desemprego, etc. De fato, o referido seguro constitui garantia
adicional para o credor, possibilitando s classes de renda mais baixa o acesso a nveis
superiores de crdito.
Em 2013, os segurados pagaram prmios de
R$ 7,1 bilhes para os
seguros de pessoas, o que representa uma expanso de 321,6% em relao a 2012.

No ramo de automvel, cerca de
17 milhes de ve-
culos tm cobertura de seguros, o que equivale a 29% da frota

nacional de veculos em circulao, tendo sido pagos aproxi-
R$ 16 bilhes em indenizaes, em cerca de

3,6 milhes de sinistros em 2013.
madamente
Os repasses da parcela do prmio do Seguro DPVAT ao Fundo Nacional de

Sade, para atendimento s vtimas de acidentes de trnsito na rede hospitalar do
SUS, e ao DENATRAN, para campanhas de educao e segurana de trnsito, foram,
respectivamente, R$
3,6 bilhes e R$ 402 milhes.

Nas provises de resgate de Capitalizao acumularam-se,
ao final de 2013,
R$ 26,8 bilhes
em recursos oriundos
de milhes de subscritores, muitos dos quais tm nos ttulos

de Capitalizao, com suas caractersticas especficas, sua nica
forma de poupana voluntria.
E, finalmente, as provises representativas das obrigaes de todo o setor junto
clientela somaram cerca de meio trilho de reais, devidamente cobertas por ativos
garantidores, adquiridos e mantidos em observncia regulao pertinente.
Tambm em 2013,
a cadeia produtiva
do setor recolheu
R$ 10,4 bilhes em
tributos, nos trs nveis
de esfera pblica.
A S P E C TO S Q U A L I TAT I V O S
Outra forma de avaliar o setor por meio de aspectos qualitativos. Ao promover a repartio dos riscos
pelo conceito do mutualismo e, tambm, a formao obrigatria de provises, conjugadas adequada
gesto dos ativos garantidores, ganham relevncia os papis social e econmico do setor.
Ao longo dos anos, o setor tem se aprimorado em todo o mundo, adaptando procedimentos
e tcnicas de avaliao e gesto de riscos, de forma a acompanhar a crescente complexidade de uma
sociedade que aumenta a diversificao de suas atividades, amplia suas relaes e oferece maiores
oportunidades de educao aos seus cidados.
A demanda por produtos oferecidos pelo setor segurador, e a cultura de planejamento e disciplina
financeira por eles incentivadas, tendem a aumentar em funo do nvel de desenvolvimento do Pas e da
melhoria na distribuio de renda e, ao mesmo tempo, refletem o grau de diferenciao estrutural que
caracteriza o processo econmico e social.
A capacidade do setor para enfrentar os desafios que a crescente demanda impe s suas
empresas depende, fundamentalmente, do ambiente socioeconmico e regulatrio. No caso brasileiro, em que os desafios pertinentes aceitao bsica dos valores de uma economia de mercado
so vistos como compatveis no apenas com a estabilidade macroeconmica, mas tambm com uma
melhor distribuio de benefcios por todas as camadas da sociedade, o setor est consciente do papel
que deve desempenhar e da importncia que a evoluo harmnica das relaes entre Estado e setor
privado tem para o pleno desenvolvimento das suas funes.
As atividades securitrias e de carter previdencirio aberto constituem-se em modalidades de
soluo justa para um dos mais angustiantes problemas dos indivduos e empresas: a incerteza quanto
ao futuro. No s quanto s perdas materiais, adicionalmente a proteo aos riscos de morte, de invalidez (50 milhes de segurados no Brasil), de doenas graves e outros inerentes ao atendimento sade
(70 milhes de beneficirios), alm de contribuir para melhores condies de aposentadoria e oferecer,
principalmente populao de baixa renda, incentivos significativos para a formao de poupana.
A capacidade do setor para enfrentar

os desafios que a crescente demanda
impe s suas empresas depende,
fundamentalmente, do ambiente
socioeconmico e regulatrio.
Tambm importante mencionar que um dos principais fundamentos da atividade seguradora

o mutualismo, resultado da convergncia da boa-f e da solidariedade, duas virtudes cardeais da
sociedade que, permitindo a partilha dos riscos entre muitos, reduz custos, democratizando o acesso
proteo por parte dos agentes econmicos. No caso brasileiro, um bom exemplo a frota segurada,
que chega a quase 30% dos veculos existentes. Outro exemplo a formao de poupana domstica, a
partir de produtos indutores capitalizao, como ocorre nos planos abertos de carter previdencirio
e nos ttulos de capitalizao.
Nesse sentido, a atuao do setor tem se mostrado fundamental, em particular nas reas de insuficincia do Estado diante das inmeras demandas exercidas pela sociedade, oferecendo alternativas
eficazes e eficientes, que reduzem a presso sobre o oramento pblico.
Os nmeros evidenciam a importncia do setor de seguros para a complementao das polticas
pblicas. Enquanto no setor pblico a assistncia Sade absorve aproximadamente R$ 100 bilhes ao
ano para dar cobertura a toda a populao, o mercado de Sade Suplementar gasta em torno do mesmo
valor para cobrir cerca de um tero dessa populao. A Previdncia Social utiliza cerca de R$ 24 bilhes
por ms, em um sistema de caixa, para pagar 30 milhes de beneficirios, enquanto a Previdncia Privada
Aberta tem recursos acumulados da ordem de R$ 390 bilhes para pagamentos de benefcios complementares ao da previdncia social.
Todavia, um dos fatores limitativos expanso do setor, alm da questo de desenvolvimento
econmico e melhor distribuio de renda (vide Figuras 2 e 3, pginas 22 e 23) a necessidade de uma
maior estabilidade quanto ao marco regulatrio.
Em ateno a este ltimo aspecto, cujo enfrentamento fundamental para um crescimento mais
harmnico do setor, a CNseg e suas Federaes associadas vm participando ativamente das discusses sobre
a Agenda Estratgica da Superintendncia de Seguros Privados Susep, visando colaborar para que o rgo
regulador possa exercer suas funes de forma mais eficiente. Uma das associadas CNseg, a FenaSade,
tambm participa ativamente com propostas e estudos para a implementao da Agenda Regulatria da
Agncia Nacional de Sade Suplementar ANS, divulgada a cada dois anos pelo rgo regulador.
16
ProPoStaS do mercado Segurador BraSileiro
D E S E N V O LV I M E N TO D O S E TO R E S U S T E N TA B I L I D A D E
Uma atividade sustentvel aquela que promove resultados econmicos a partir
da explorao dos recursos ambientais e sociais do presente, sem comprometer
a capacidade das geraes futuras de suprir suas prprias necessidades.
Por meio da preveno e do gerenciamento de riscos, o mercado
segurador ajuda a proteger a sociedade, estimula a inovao e apoia o desenvolvimento econmico e social. Estas contribuies so fundamentais para
que uma sociedade funcione bem e de forma sustentvel.
O mundo vem enfrentando desafios cada vez mais crescentes em
trs dimenses, que so tambm os pilares da sustentabilidade: ambiental,
social e de governana. Esse cenrio de mutao traz riscos diferentes, interligados e complexos, que representam novas oportunidades de negcios,
pois o papel das companhias de seguros justamente dar cobertura a riscos
novos e emergentes.
Em 2012, a CNseg tornou-se instituio apoiadora aos Princpios para
Sustentabilidade em Seguros, lanados pela Iniciativa Financeira do Programa
das Naes Unidas para o Meio Ambiente UNEP FI (sigla em ingls). Os referidos Princpios sintetizam o compromisso do setor global de seguros com a
integrao de questes ambientais, sociais e de governana em suas operaes, na relao com parceiros e fornecedores, na interao com governos e
entidades da sociedade civil organizada, e na transparncia e prestao de
contas para a coletividade em geral.
Por meio da preveno e do gerenciamento de

riscos, o mercado segurador ajuda a proteger
a sociedade, estimula a inovao e apoia o
desenvolvimento econmico e social.
Relao entre
Desenvolvimento
Econmico e Social e
a Importncia do Setor
Em todo o mundo, o desenvolvimento da atividade seguradora
apresenta uma associao muito estreita com o desenvolvimento
econmico e social. Esta relao pode ser visualizada a partir
da comparao de indicadores de desenvolvimento econmico
com a penetrao do seguro, previdncia e capitalizao entre
a populao de diversos pases. Uma das provveis explicaes
para esse fenmeno relaciona-se necessidade de disseminao
da cultura de planejamento e da educao financeira, que
possibilitam a tomada de deciso consciente pelos consumidores
e o reconhecimento do valor dos produtos oferecidos pelo setor.
SeguroS geraiS, Previdncia Privada e vida, Sade SuPlementar e caPitalizao e o deSenvolvimento Socioeconmico
Na maioria dos pases de economia madura, as empresas do setor, alm

de estarem presentes em todas as reas de interesse do cidado e do sistema
produtivo, so, tambm, os investidores institucionais com o maior valor de
ativos sob sua responsabilidade. Todavia, a associao entre nvel de desenvolvimento socioeconmico e importncia do setor no uniforme entre os
diversos pases, estando sujeita tanto a aspectos culturais e histricos, como a
aspectos regulatrios. Alm disso, a composio do setor no a mesma em
todos os pases, refletindo a relevncia da diversidade institucional e cultural
quando se comparam diferentes experincias. Em outros pases, por exemplo,
quase inexiste Seguro Sade e os Fundos de Penso so incorporados pelo
mercado de seguros, ao contrrio do que ocorre no Brasil.
Diferentes experincias histricas ( tipo de organizao econmica e
papel do Estado, histrico de instabilidade econmica, estrutura tributria,
entre outras ) esto igualmente refletidas nos dados que ilustram a expanso
do setor ao longo do tempo, associados aos diversos indicadores de tamanho
econmico e de nvel de desenvolvimento.
Pelas mais diversas razes, entre elas, o longo perodo de instabilidade
do passado, o grau de penetrao do seguro no Brasil medido pela participao de prmios e aportes pagos, como proporo do PIB menor do que
o de outros pases de renda per capita comparvel, a exemplo do que ocorre
com outros pases latino-americanos, que tambm passaram por experincias
de alta instabilidade e inflao.
A Tabela 1 apresenta a comparao do grau de penetrao do setor de
seguros do Brasil com outros pases, para os anos de 2005 e 2013. O que se
pode observar que, a despeito do crescimento no perodo e de se manter
como o segundo pas da Amrica Latina com maior participao do setor no
PIB, a posio do Brasil ainda est muito abaixo dos 8,5% que representam
a mdia dos pases desenvolvidos. Verifica-se, portanto, a existncia de um
espao importante para crescimento do setor em consonncia com o crescimento econmico esperado para o Pas.
19
20
tabela
Comparao Internacional:
Grau de Penetrao do Setor
Prmios % PIB
Ano de referncia 2013

Prmios
PIB
milhes US$
bilhes US$
Ano de referncia 2005
Penetrao
no PIB | em %
Prmios
PIB
milhes US$
bilhes US$
Penetrao
no PIB | em %
Europa e Amrica do Norte

Alemanha
247.162
3.642
6.7
197.251
2.808
7,00
Blgica
39.008
507
7.1
46.393
371
12.5
Canad
125.344
1.825
6.9
78.723
1.130
7.0
Dinamarca
34.347
331
9.8
20.935
259
8.1
Espanha
72.510
1.359
5.3
60.275
1.124
5.4
1.259.255
16.802
7.5
1.142.912
12.487
9.2
Frana
254.754
2.736
9.0
222.220
2.101
10.6
Holanda
101.140
801
12.6
61.073
624
9.8
Itlia
168.554
2.071
7.6
139.194
1.713
8.1
19.205
219
8.7
16.692
183
9.1
329.643
2.535
11.5
300.241
2.201
13.6
Sucia
41.478
554
7.5
27.710
354
7.8
Sua
62.597
651
9.6
41.077
367
11.2
Argentina
17.317
481
3.6
4.619
183
2.5
Brasil
88.931
2.242
4.0
26.984
796
3.4
Chile
11.712
280
4.2
4.519
126
3.6
Colmbia
10.070
377
2.7
2.750
123
2.2
Mxico
27.354
1.260
2.2
12.780
768
1.7
3.354
206
1.6
974
76
1.3
13.733
382
3.6
3.351
136
2.5
Estados Unidos
Portugal
Reino Unido
Amrica Latina
Peru
Venezuela
Segmentos de Seguros e Previdncia Complementar, fonte SwissRe

Nota: Nas estatsticas internacionais no so considerados os segmentos de Sade Suplementar e Capitalizao. A tabela
considera, portanto, somente dados referentes a prmios de Seguros e contribuies para a Previdncia Complementar.
Todavia, na Figura 1, quando se compara no Brasil a evoluo do volume das

provises do setor como proporo do PIB ( considerando todos os segmentos ),
pode-se verificar, principalmente nos ltimos anos, uma forte acelerao do indicador, com o grau de penetrao evoluindo de 6,3%, em 2007, para 10,4%, em 2013.
O aumento da renda e sua melhor distribuio, nos ltimos anos, certamente foram
fatores importantes para esse crescimento.
Progressos na regulamentao e no tratamento tributrio das atividades do
mercado segurador podem acelerar seu crescimento, contribuindo para o desenvolvimento socioeconmico. Essa relao pode ser avaliada melhor por meio de um
indicador diretamente associado ao nvel de desenvolvimento humano, tal como
medido pelo ndice de Desenvolvimento Humano IDH , elaborado pela ONU. O IDH
compara os pases em termos de um conjunto de variveis socioeconmicas: PIB per
capita ( ajustado pela paridade de poder de compra ), expectativa de vida ao nascer

( que reflete a evoluo das variveis sociais ) e nveis de desenvolvimento educacional.
figura
Brasil: Evoluo da Participao

do Volume de Provises
Como Proporo do PIB

11,0%
10,0%
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%
5,0%
4,0%
2007
Fonte: CNseg
2008
2009
2010
2011
2012
2013
21
22
Na Figura 2, so comparados os dados da posio relativa dos pases em termos de IDH com a
proporo dos valores pagos ao setor pela clientela em relao ao PIB para diversos pases em 2013
( apresentados na Tabela 1 ). ntida a diviso em dois grupos, com os pases desenvolvidos situando-se no quadrante superior direito, ou seja, com um IDH mais elevado, contrapondo-se aos pases
latino-americanos.
Por intermdio dessa comparao, pode-se verificar a relao estreita entre desenvolvimento
econmico e social e a importncia do setor. Tambm pode-se observar que pases com melhor distribuio de renda tm maior participao das indstrias de seguros e de previdncia complementar na
formao do PIB.
A Figura 3 mostra a relao, para o ano de 2013, entre o grau de concentrao de renda, medido
pelo Coeficiente de Gini ( cujos valores mais prximos de zero indicam menor concentrao de renda ) e
os volumes pagos pela clientela como proporo do PIB para diversos pases ( apresentados na Tabela
1 ). H uma ntida dicotomia entre os pases de alta concentrao de renda e baixa penetrao do setor
figura
Comparao: IDH x Participao

Prmios de Seguros (% PIB)
Em pases selecionados
0,95
0,9
0,85
0,8
0,75
0,7
0,65
0,6
0
2%
4%
6%
8%
10 %
Prmios Seguros (% do PIB)

Fonte: ONU e SwissRe
12 %
14 %
de um lado ( Amrica Latina ) e os pases de distribuio mais igualitria e alta penetrao desse setor
( Europa e Amrica do Norte ).
Esse resultado, mais uma vez, sugere que a importncia do setor aumenta no apenas com a
estabilidade e o desenvolvimento, ou seja, o grau de bem-estar medido pelo IDH, mas principalmente
com o aumento e distribuio da renda, que apresentam trajetrias indissociveis da importncia do
setor nos pases.
Por todas essas razes, deve-se esperar que cenrios de melhoria do desenvolvimento econmico
e social para o Brasil devam ser cenrios nos quais aumenta a importncia do setor de Seguros Gerais,
de Seguros de Pessoas, de Previdncia Complementar Aberta, de Sade Suplementar e de Capitalizao.
No entanto, como foi enfatizado, desejvel imprimir ateno para os fatores de natureza institucional e regulatria, que afetam sobremaneira o setor e que necessitam de equacionamento nos
prximos anos, alguns dos quais sero sugeridos nas Proposies apresentadas ao final das sees
deste documento reservadas a cada uma das Federaes associadas CNseg.
figura
Comparao: Coeficiente de Gini x

70
60
Coeciente de GINI
50
40
30
20
10
0
0
2%
4%
6%
8%

Fonte: ONU e SwissRe
10 %
12 %
14 %
23
A Relao entre o Setor e a

Intermediao de Poupana
para o Crescimento
Econmico Sustentado
Assim, pode-se considerar que a contribuio do setor para a cultura de
gesto de risco fundamental para o desenvolvimento do Pas.
Entre as principais atividades desenvolvidas pelo setor de Seguros
Gerais, de Seguros de Pessoas, de Previdncia Complementar Aberta,
de Sade Suplementar e de Capitalizao encontram-se duas da maior
importncia para a sociedade:
a formao e administrao de poupanas domsticas; e
uma distribuio mais eficiente dos riscos entre diferentes indivduos e
instituies da sociedade.
Seguros Gerais, Previdncia Privada e Vida, Sade Suplementar e Capitalizao e o Desenvolvimento Socioeconmico
Os gastos com os produtos oferecidos pelo setor so dirigidos para: proteo de

riscos pessoais e formao de poupana (planos de previdncia privada), proteo de
riscos materiais (diversos ramos de seguros), formao de poupana, atrelada ao sorteio
de prmios (ttulos de capitalizao), ou proteo sade (plano e seguro sade).
Em todos os casos, as operaes transferem para as empresas do setor:
as perdas financeiras, no limite contratado, advindos da ocorrncia do
risco coberto, situao que poderia acarretar dificuldades para a pessoa
e familiares ou custos decorrentes da interrupo de atividade produtiva,
seja do individuo, seja de empresa, danos causados a terceiros; e/ou
a gesto de recursos visando proteo do cidado e seus familiares,
por exemplo, possibilitando a complementao do valor da aposentadoria provida pela previdncia social, ou, em situao no previsvel, que
enfrente um perodo de doena grave ou desemprego sem que veja reduzir-se seu padro econmico.
O papel social do provedor desses servios , assim, oferecer proteo financeira para situaes adversas, incluindo a gesto de poupanas.
As empresas do setor fazem isso, valendo-se, alm da sua capacidade de administrar poupanas, dos princpios do mutualismo e da diversificao e da constituio e
manuteno de provises slidas e adequadamente cobertas por ativos garantidores.
O princpio do mutualismo permite a oferta de proteo a um custo menor do
que a pessoa incorreria caso tivesse que comprometer recursos prprios na cobertura de perdas geradas por uma eventual situao de adversidade.
Ao mesmo tempo em que responde s necessidades de proteo da sociedade
para os riscos a que esto sujeitos indivduos e empresas, o setor exerce paralelamente funo fundamental, representada pela formao, incremento e gesto de
poupana domstica, componente fundamental para o desenvolvimento econmico
e social do Pas.
O princpio do mutualismo permite a oferta de proteo

a um custo menor do que a pessoa incorreria caso tivesse
que comprometer recursos prprios na cobertura de
perdas geradas por uma eventual situao de adversidade.
25
A teoria econmica indica que a relao entre a poupana e o investimento

mais do que uma igualdade: uma identidade, como se v na Figura 4. Nela compara-se o Investimento como proporo do PIB ( I ) com a Poupana Total, tambm como
proporo do PIB ( S ), utilizando uma mdia mvel de quatro trimestres ( MM4 ), como
forma de suavizar a srie e extrair uma melhor medida de tendncia. Considerando
as fontes de poupana de um pas, tm-se dois componentes Poupana Interna,
que realizada pelas Famlias e pelo Governo ( quando gera resultados fiscais positivos ) e Poupana Externa, que composta pelo resultado do Saldo de Transaes
Correntes do Balano de Pagamentos ( positiva quando se tem um dficit ).
Na administrao dessa poupana, composta pelo saldo das provises de
constituio obrigatria, verifica-se outro relevante papel, o da aplicao prudente
desses recursos em ativos que ofeream segurana e liquidez, de sorte a se poder
dar pleno e tempestivo atendimento aos compromissos contratuais assumidos com
uma clientela em expanso.
A importncia dessas atribuies evolui com a expanso do setor, especialmente porque, ao gerenciar um volume crescente de recursos de provises, com
aplicaes caracterizadas por critrios estveis, ele passa a contribuir, cada vez mais,
para a estabilidade das fontes de investimento do Pas.
figura
Brasil: Relao entre Investimentos

e Poupana | Interna + Externa
Em % do PIB
Poupana
Investimento
20,85 %
20,11 %
19,36 %
18,62 %
17,87 %
17,13 %
16,38 %
15,64 %
14,89 %
Mar/2014
Set/2013
Dez/2013
Jun/2013
Mar/2013
Set/2012
Dez/2012
Jun/2012
Dez/2011
Mar/2012
Set/2011
Jun/2011
Mar/2011
Set/2010
Dez/2010
Jun/2010
Mar/2010
Set/2009
Dez/2009
Jun/2009
Mar/2009
Set/2008
Dez/2008
Jun/2008
Mar/2008
Set/2007
Dez/2007
Jun/2007
Mar/2007
Set/2006
Dez/2006
Jun/2006
Mar/2006
Set/2005
Dez/2005
Jun/2005
Mar/2005
Set/2004
Fonte: IBGE
Dez/2004
Jun/2004
13,40 %
Mar/2004
14,14 %
Seguros Gerais, Previdncia Privada e Vida, Sade Suplementar e Capitalizao e o Desenvolvimento Socioeconmico
27
Contribuio do
Setor para a Maior
Proteo Social
Como consequncia do desenvolvimento futuro, ser fundamental aumentar a

oferta de mecanismos que permitam ao contingente de novos consumidores
terem acesso a servios securitrios mais sofisticados. Na Figura 5, possvel
observar o aumento da participao da classe mdia na pirmide social
brasileira. Diversos produtos do mercado segurador j contribuem para a
maior proteo social dos brasileiros que vm ascendendo socialmente, como
iremos observar nas Partes 2, 3, 4 e 5 deste documento, onde cada uma das
quatro Federaes, que compem a CNseg, apresentar sua contribuio para
o desenvolvimento socioeconmico.
Entre os produtos que permitiro atender ainda mais s demandas
da populao de baixa renda, destaca-se o Microsseguro como importante
instrumento de proteo social.
figura
Brasil: Evoluo Pirmide Social
Alta
14%
38%
15%
45%
Mdia
48%
18%
48%
40%
34%
2006
2009
18%
55%
27%
Baixa
2002
2012*
Fonte: SAE. Nota (*): estimativa dos autores.
No Brasil, na ltima dcada, a ascenso social de uma parcela significativa da populao, como
indicado anteriormente, proporcionou o acesso ao crdito via instituies financeiras e demonstrou a
capacidade desses brasileiros de assumir e manter compromissos. No entanto, so pessoas que, embora
enfrentem riscos mltiplos, no contam com nenhuma proteo do seguro e continuam administrando
suas perdas por meio de poupana pessoal, emprstimos de emergncia e redes de proteo social, ferramentas que so incapazes de proporcionar a proteo adequada.
Este o cenrio ideal para o desenvolvimento do Microsseguro, que surge como ferramenta de
incluso financeira e alternativa para impulsionar o crescimento econmico e social. So coberturas
que oferecem proteo para pessoas frequentemente mais expostas a riscos tais como morte acidental,
doenas, perdas de propriedade ou colheitas, decorrentes da maior vulnerabilidade social.
Tambm importante ressaltar a contribuio da Capitalizao para a educao financeira e o estmulo disciplina da poupana, principalmente nas camadas de menor renda da populao. Com efeito,
os ttulos de capitalizao, que so mais simples e acessveis que qualquer outro produto financeiro de
acumulao de recursos, tm contribudo para estimular o hbito de poupana, com o atrativo adicional
do sorteio de prmios.
29
Concluso
A breve descrio, quantitativa e qualitativa, da importncia do mercado

segurador para a economia brasileira, converge para duas snteses sobre
as quais relevante refletir.
A primeira diz respeito considervel contribuio do setor para
o processo de modernizao econmica e para a educao financeira da
nova classe mdia que, aps aprender a gerenciar o crdito, dever buscar
administrar a proteo de seus bens, de sua famlia e de seu futuro.
A segunda sntese relevante para reflexo diz respeito funo

social do setor, que complementa o Estado em sua funo de prover
a seguridade social, a sade e a previdncia, permitindo reduzir as
presses sobre o oramento pblico. Esse aspecto deve levar em conta
o quadro que se desenha para o futuro, em que todas as projees
demogrficas indicam uma mudana importante na pirmide etria
brasileira. Essa mudana implicar um contingente cada vez menor
de contribuintes e maior de beneficirios. Mas, mantidas as condies
que permitiram a mudana estrutural na renda da sociedade, o estudo
mostra que existem amplas possibilidades para o crescimento do setor.
Ou seja, os prximos anos apresentaro grandes desafios, mas tambm
grandes oportunidades.
Seja pela sua importncia na formao de poupana de longo
prazo, seja pelo fornecimento de servios complementares queles
fornecidos pelo Estado, o setor de Seguros Gerais, Previdncia Privada
e Vida, Sade Suplementar e Capitalizao deve ter seu papel cada
vez mais reconhecido pela sociedade. necessrio, assim, que sejam
criadas condies para que o setor continue contribuindo para o desenvolvimento do Pas, garantindo a distribuio dos frutos do progresso
para um maior nmero de brasileiros.
31
Essa mudana implicar um

contingente cada vez menor de
contribuintes e maior de beneficirios.
Mas, mantidas as condies que
permitiram a mudana estrutural na
renda da sociedade, o estudo mostra
que existem amplas possibilidades
para o crescimento do setor.
33
FenSeg
Federao Nacional de
Seguros Gerais
A FENSEG EST VOLTADA para o desenvolvimento das atividades especficas dos ramos
de seguros do segmento denominado Seguros de Danos. A entidade tem por finalidade
congregar e representar suas associadas, inclusive perante o Poder Pblico, buscando o
fortalecimento dos segmentos econmicos por ela representados e de suas relaes com a
sociedade, de forma a contribuir para o desenvolvimento econmico e social do Pas.
Importncia
Econmica e Social
O segmento de Seguros Gerais (Seguros de Danos) composto por

13 grupos que compreendem 88 ramos de seguros. Os grupos so:
Automveis, Patrimonial, DPVAT, Transportes, Habitacional, Rural,
Riscos Financeiros, Responsabilidades, Riscos Especiais, Aeronuticos,
Martimos, Crdito e Cascos.
Em 2013, o setor apresentou um montante de prmios emitidos
da ordem de R$ 60,6 bilhes, superior em 18% ao arrecadado em
2012. O principal ramo continuou sendo o seguro de Automvel
com, volume de prmios de R$ 29,3 bilhes, o que representou um
acrscimo de 18,4% sobre os valores do mesmo perodo do ano
anterior e participao de 48,4% no total de prmios do setor.
FenSeg | Federao Nacional de Seguros Gerais
GRUPOS
SEGUROS GERAIS
37
AUTOMVEIS
PATRIMONIAL
DPVAT
TRANSPORTES
HABITACIONAL
RURAL
RISCOS FINANCEIROS
RESPONSABILIDADES
RISCOS ESPECIAIS
AERONUTICOS
MARTIMOS
CRDITO
CASCOS
A importncia do seguro para a realizao de grandes

eventos, como a Copa do Mundo em 2014 e as Olimpadas que
ocorrero em 2016, sempre associada s garantias dadas para
a realizao das obras de infraestrutura.
A importncia do seguro para a realizao de grandes eventos, como a Copa do

Mundo em 2014 e as Olimpadas que ocorrero em 2016, sempre associada s garantias dadas para a realizao das obras de infraestrutura. Os investimentos de infraestrutura continuam ditando o crescimento da carteira de Seguro Garantia, no ramo dos
Riscos Financeiros, que em 2013 apresentou um crescimento de 30,9%. Mas, diversas
modalidades de seguro atuam para o sucesso destes grandes eventos. Como patrimnios e pessoas esto sujeitos a riscos de toda natureza, tem-se o seguro dos atletas,
com coberturas para incapacidade fsica; o Seguro de Responsabilidade Civil Geral,
com coberturas para danos causados por terceiros, uma das solues encontradas
para proteger os torcedores nos estdios; fora dos estdios, h um grande volume
de contrataes do Seguro Patrimonial, principalmente pela indstria e comrcio em
geral. E tem-se tambm os Seguros Viagem, com diversos tipos de cobertura essenciais para o bem-estar dos turistas.
39
40
ProPoSTaS do Mercado Segurador BraSileiro
tabela
Evoluo Histrica
dos Prmios Arrecadados
Variao %
2013/2012
MIX 2013
29.262.292
18,37%
48,31%
9.822.389
11.316.043
15,21%
18,68%
6.657.431
7.220.649
8.040.441
11,35%
13,28%
Transporte
2.406.866
2.626.755
2.876.198
9,50%
4,75%
Habitacional
1.402.536
1.770.261
2.188.587
23,63%
3,61%
Rural
1.234.944
1.474.664
2.287.745
55,14%
3,78%
Riscos Financeiros
1.225.471
1.435.527
1.879.246
30,91%
3,10%
Responsabilidades
927.264
1.043.636
1.218.907
16,79%
2,01%
Riscos Especiais
371.099
488.377
708.267
45,02%
1,17%
Aeronuticos
270.011
321.586
345.704
7,50%
0,57%
Martimos
253.661
251.237
323.329
28,69%
0,53%
Crdito
233.829
156.559
113.970
-27,20%
0,19%
Cascos
70.268
14.450
5.304
-63,29%
0,01%
45.630.695
51.346.085
60.566.027
17,96%
100,00%
Segmentos/grupos
2011
2012
2013
Automvel
21.369.608
24.719.994
Patrimonial
9.207.709
DPVAT
Total
Tambm foi significativo o crescimento do Seguro Rural, cujos prmios atingiram o montante de R$ 2,3 bilhes, com crescimento de 55,1% sobre 2012. Outro
destaque foi o Seguro Habitacional, que registrou crescimento de 23,6% em 2013,
com os prmios alcanando R$ 2,2 bilhes contra R$ 1,7 bilho no ano anterior.
Entre os principais destaques das atividades do setor, por sua caracterstica de estar voltado para o cotidiano das pessoas e das famlias, cabe destacar
alguns dados do ramo de Automveis, onde cerca de 17 milhes de veculos esto
cobertos por seguros, o que equivale a 29% da frota de veculos em circulao
nacional, tendo sido pagas R$ 16 bilhes de indenizaes, em cerca de 3,6 milhes
de sinistros em 2013.
Tambm deve ser ressaltado que os repasses da parcela do prmio do Seguro
DPVAT ao Fundo Nacional de Sade, para atendimento s vtimas de acidentes de
trnsito na rede hospitalar do SUS, e ao DENATRAN, para campanhas de educao e
segurana de trnsito: foram, respectivamente, de R$ 3,6 bilhes e R$ 402 milhes.
Automveis
17
milhes
veculos cobertos
16
R$
bilhes
de indenizaes
Repasse
ao SUS
Repasse ao
DENATRAN
3,6
milhes
de sinistros
36
R$ ,
bilhes
para rede hospitalar
402
R$
milhes
para campanhas
de educao e
segurana de trnsito
Tendncias e
Desafios
Considerando a diversidade dos ramos do segmento de Seguros Gerais,

para anlise das tendncias e desafios, se concentrar em alguns dos
produtos que por suas caracterstica e importncia no montante de
prmios emitidos merecem maior ateno neste trabalho.
No ramo dos Seguros de Automveis, continua em expanso a
oferta de servios atrelados aos seguros de forma a fidelizar os clientes
e atrair novos segurados. Assim, as empresas ampliaram a gama de
benefcios, oferecidos ao longo dos anos, alm de segment-los de
acordo com as necessidades de seus segurados. Alm da Assistncia
24 horas, com disponibilidade de guinchos e assistncia mecnica e
eltrica, as empresas vm oferecendo servios para a casa dos clientes.
Essa medida aproximou as empresas de seus clientes, que antes s
acionavam o seguro em caso de problemas nos veculos.
44
ProPoSTaS do Mercado Segurador BraSileiro
Outro produto fundamental para o desenvolvimento

econmico e social o Seguro Rural, que apresentou
em 2013 a maior taxa de crescimento do setor,
com 55,2%.Cerca de 25% do PIB composto pelo
agronegcio, com cerca de 30% do emprego se
associando de alguma maneira ao setor.
Neste mesmo segmento, importante assinalar a parceria da FenSeg com

o Observatrio Nacional de Segurana Viria, entidade cujo objetivo, por meio
de estudos e pesquisas, promover subsdios tcnicos para o desenvolvimento
seguro do transito em prol da sociedade. No Brasil, de acordo com dados da
Seguradora Lder DPVAT, em 2013, comparando-se com o ano anterior, foi registrada uma queda de 10% no nmero de indenizaes pagas por mortes no trnsito. Entretanto os dados levantados pelo Observatrio indicam que houve
um aumento de 26% no nmero de indenizaes pagas por invalidez permanente. Os estudos mostram que a queda no nmero de mortos reflexo da
reduo da velocidade das vias urbanas, seja pelo aumento da frota circulante
ou ao do poder pblico alterando o limite de velocidade mxima da via.
A importncia dos Seguros Patrimoniais e de Responsabilidade Civil
pode ser avaliada por ocasio da tragdia da Boate Kiss, em 27 de janeiro de
2013, que vitimou centenas de jovens e chamou a ateno das autoridades evidenciando a necessidade de criao de regras rgidas de preveno e combate
a incndios consideradas muito importantes para que tais fatos no se repitam
no futuro.
Na oportunidade da ocorrncia do evento, diversos organismos pblicos
e privados se manifestaram e foi editada, em 21 de maro de 2013, Portaria pela
SENASP (ligada ao MJ) instituindo o Grupo de trabalho com objetivo de propor
minuta de Cdigo Nacional de Segurana contra incndio e pnico. O mencionado GT se reuniu por duas oportunidades, mas o assunto no prosperou.
Uma importante variao do Seguro Prestamista o Seguro Habitacional.
Esse seguro, em essncia, consiste em um Seguro Prestamista vinculado a
financiamento imobilirio, reunindo as mesmas coberturas de morte e de invalidez, agregadas, contudo, a cobertura de danos ao imvel, e podendo, ainda,
contemplar outras, de contratao facultativa, como a cobertura de perda de

renda. O crescimento deste ramo de seguro
23,6%
em 2013 , tem
acompanhado a expanso do crdito para habitao nos ltimos anos. Sua

adoo se d por fora de imposio legal, tendo como finalidade reduzir os
juros cobrados dos muturios nos financiamentos imobilirios, na medida em
que garante a quitao ou a continuidade da amortizao da dvida, no caso de
ocorrncia de algum dos infortnios cobertos.
Outro produto fundamental para o desenvolvimento econmico e
social o Seguro Rural, que apresentou em 2013 a maior taxa de crescimento
do setor, com
55,2%. O agronegcio brasileiro o maior setor econ-
mico do Pas, se considerado em todas as suas dimenses (produo, setor de

consumo, processamento e distribuio). Cerca de 25% do PIB composto
pelo agronegcio, com cerca de 30% do emprego se associando de alguma

maneira ao setor.
Recente estudo abrangente sobre a importncia deste tipo de seguro

para o desenvolvimento da agricultura brasileira ressalta que, sendo o setor
constantemente acometido por diferentes elementos de risco climticos,
biolgicos, de variao de preos ( inclusive do cmbio ) o Seguro Rural,
ainda pouco desenvolvido no Brasil, fundamental para mitigar esses riscos.
O estudo demonstra que o Seguro Rural deve ser visto como um investimento
social, servindo para atenuar os efeitos multiplicadores dos problemas decorrentes dos riscos da atividade agrcola sobre a renda e emprego do setor, com
impactos significativos sobre muitas regies e cidades do interior do Pas.
Ao analisar os sistemas de Seguro Rural em outros pases, o estudo conclui que as falhas do mercado na agricultura justificam a interveno pblica,
complementando a atuao das empresas seguradoras. Isto se d na medida
em que na agricultura existe o fenmeno da catstrofe, que um importante
inibidor da criao de uma carteira ampla de seguro. Em todos os pases que
possuem Seguro Agrcola em larga escala, o Estado tem sido um ator fundamental na construo do modelo, como apoiador e indutor do desenvolvimento do mercado.
Um obstculo ao desenvolvimento do Seguro Rural no Brasil a operacionalizao do Programa de Subveno ao Prmio do Seguro Rural PSR.
Atualmente, as seguradoras vm enfrentando enormes dificuldades para o
recebimento das parcelas dos prmios de seguros relativas parte do Governo
Federal nas operaes de seguros includas em tal programa. Nos anos de
2011 a 2014, o Governo Federal liberou parte dos recursos no incio do ano
e outra parte no final daqueles exerccios, o que prejudicou o resultado financeiro das seguradoras devido ao pagamento de resseguro e de sinistros, sem a
contrapartida no recebimento tempestivo e integral dos prmios das aplices
emitidas pelo mercado segurador. Com relao a 2104 a questo ainda mais
grave tendo em vista que o Ministrio do Planejamento no distribuiu o crdito
adicional aprovado por lei e sancionado pela Presidente da Repblica.
Proposies
Apesar do significativo crescimento do setor de Seguros Gerais nos

ltimos anos, respondendo s demandas do mercado, inclusive via
oferta de novos produtos, ampliando a proteo dos clientes, um dos
fatores que impedem o maior desenvolvimento do setor a questo
tributria. Assim, as proposies a seguir apresentadas procuram
demonstrar como se poderia melhorar a estrutura tributria do setor,
permitindo seu maior desenvolvimento.
MICROSSEGUROS
Trata-se de facilitar e ampliar o acesso aos produtos de
Microsseguro para coberturas de danos, permitindo a comercializao pelos mesmos canais adotados pelo mercado
financeiro, e concedendo iseno em relao ao Imposto sobre Operaes de
Crdito, Cmbio e Seguros IOF, assim como outros benefcios tributrios o
que no caracterizar renncia de receita fiscal, j que os microsseguros ainda
no se consagraram como objeto de tributao, e o seu desenvolvimento permitir a arrecadao por outros meios.
SUBVENO AO PRMIO DO SEGURO RURAL

A necessidade de previsibilidade no Programa de Subveno
ao Prmio do Seguro Rural fundamental para que seja restabelecida a credibilidade do programa. O atraso no pagamento
das subvenes s seguradoras provoca acentuado desequilbrio no fluxo de caixa
desses agentes que so obrigados a efetuar o pagamento dos prmios de resseguro e, muitas vezes, de indenizaes por sinistros ocorridos antes do recebimento
desta significativa parcela do prmio do seguro rural.
A concesso da subveno diretamente aos produtores rurais de forma
a que eles com os crditos concedidos possam buscar no mercado o produto
que melhor atenda suas necessidades de cobertura e preo promover salutar
concorrncia no mercado.
S E G U R O D E A U TO M V E L
Considerando que at trs anos atrs a FenSeg participava
da Cmara Temtica de Assuntos Veiculares e da Cmara
Temtica de Esforo Legal, ambas do Conselho Nacional de
Trnsito CONTRAN, de suma importncia para o setor retomar esses assentos.
O ramo de seguro de automvel, com mais de 17 milhes de itens segurados
ao ano, possui ampla experincia que pode ser compartilhada com os demais
representantes das Cmaras, na busca de solues para melhoria da segurana
dos veculos, na adoo de medidas de preveno ao roubo e furto de veculos,
na discusso de normativos que reduzam os riscos ambientais, entre outros
temas de relevncia para o setor automotivo.
47
48
CR I AO DO C DI G O NACI O NAL DE SE G UR A N A
CO NTR A I NC NDI O E PNI CO
Conforme mencionado anteriormente, embora tenha sido institudo
no mbito da SENASP o Grupo de Trabalho para estudar o tema, esse
trabalho no foi concludo. Por esse motivo, sugerimos que seja retomado o projeto em virtude de sua grande relevncia e do fato do Brasil no ter um
Cdigo Nacional que obrigue, de forma estruturada, a adoo de sistemas de segurana
compatveis com as diversas atividades desenvolvidas no pas.
B A S E D E C LC U LO D O P I S / CO F I N S
Trata-se do parecer Susep/DECON/GEACO/DIMES n 32/09, que trata
da receita bruta das sociedades e discorre sobre as parcelas que compem as receitas operacionais. Entende-se que a receita financeira das
aplicaes dos ativos, por no ser receita operacional no est compreendida no conceito
de arrecadao. Assim h necessidade, por parte da Secretaria da Receita Federal SRF, de
um entendimento correto quanto a base de calculo do PIS/Cofins.
Como a resposta inicialmente apresentada pela Susep , s.m.j., imprecisa e est sendo
utilizada pela SRF como uma das justificativas para a autuao das empresas do setor.
Assim, prope-se rever o citado parecer e obter o reconhecimento por parte da SRF
quanto aos argumentos apresentados ou que o mercado segurador seja isento desses tributos.
D E S O N E R A O T R I B U T R I A I O F
IOF
Trata-se da iseno ou reduo do Imposto sobre Operaes

Financeiras IOF nos seguros populares.
Nos prximos anos, continuar sendo observada uma continuidade da
mudana estrutural da renda na sociedade brasileira, com um significativo crescimento da

populao nas faixas de renda mdia. Entretanto ainda restaro parcelas importantes da
populao nas faixas de renda mais baixa, que no tem acesso proteo de seguros.
Assim, prope-se a apresentao de legislao que trate desta questo.
DESONERAO TRIBUTRIA PIS/COFINS

CORRETOR DE SEGUROS
Trata-se da deduo da base de calculo do PIS/Cofins das comisses
pagas aos corretores de seguros.
Atuam na cadeia produtiva do setor mais de 82 mil corretores de seguros, como pessoas
fsicas e jurdicas, responsveis pelo atendimento direto queles que buscam a proteo
oferecida pelos inmeros produtos fornecidos pelo setor. O valor a comisso includa
no prmio de seguro repassada integralmente para o corretor. No sendo, portanto,
recurso disponvel para a seguradora.
Assim, prope-se a apresentao de medidas que tratem desta questo.
FenSeg | Federao nacional de SeguroS geraiS
49
FenaPrevi
Federao Nacional de
Previdncia Privada e Vida
A FENAPREVI UMA ASSOCIAO CIVIL sem fins lucrativos, que congrega e representa as
empresas e entidades integrantes dos segmentos de Previdncia Privada e de Seguro de
Vida que atuam no territrio nacional, alm de instituies similares ou congneres que
atuem no mbito regional ou nacional.
Importncia
Social e Econmica
No curso de suas vidas as pessoas esto sujeitas a uma srie de

infortnios, podendo-se destacar como mais relevantes: a morte,
as consequncias de um acidente pessoal, a enfermidade grave,
a perda do emprego ou o impedimento de exercer a atividade,
a invalidez permanente ou temporria, os riscos de enfrentar a
velhice em condies financeiras desfavorveis em relao quelas
usufrudas durante o perodo laboral, entre outros.
Sistemas pblicos universais de seguridade, previdncia
e assistncia social oferecem proteo para essas e para outras
situaes, mas, em condies que nem sempre suprem as reais
necessidades dos indivduos, em razo de limitaes impostas pelos
programas governamentais, em especial no tocante percepo de
valores financeiros.
FenaPrevi | Federao Nacional de Previdncia Privada e Vida
COBERTURAS
DE RISCO
SEGUROS DE
PESSOAS
INVALIDEZ
MORTE
ACIDENTES
PESSOAIS
PRESTAMISTA
VIAGEM
EDUCACIONAL
FUNERAL
PREVIDNCIA
COMPLEMENTAR
53
54
PROPOSTAS DO MERCADO SEGURADOR BRASILEIRO
So, nesse cenrio, regulamentadas, e prosperam, as modalidades privadas de preveno contra os impactos financeiros negativos relacionados ao
enfrentamento desses infortnios, ou seja, programas de adeso voluntria
voltados ao atendimento das necessidades das pessoas de proteo adicional
para si ou para terceiros ( beneficirios ) em relao s inexorveis consequncias
desses infortnios. Tais modalidades de proteo so, constitudas e operacionalizadas, nos segmentos de seguros de pessoas e de planos abertos de carter
previdencirio, privados.
Esses seguros e planos so operados por sociedades seguradoras especializadas em coberturas de pessoas e por entidades abertas de previdncia
complementar, autorizadas a funcionar no pas, das quais 61 e 14, respectivamente, so Associadas Efetivas da Federao Nacional de Previdncia Privada e
Vida - FenaPrevi.
As operaes das entidades associadas efetivas da FenaPrevi englobam, em
termos de coberturas oferecidas populao, dois grandes grupos, a saber:
as coberturas de risco, visando proteo contra vrios infortnios, entre
eles: a morte, a invalidez, a perda de renda, o desemprego, etc; e
as coberturas por sobrevivncia, com o objetivo de acumular poupanas,
visando realizar projetos futuros, o principal deles a complementao do
valor do benefcio de aposentadoria proporcionado pela previdncia social.
As coberturas de risco so oferecidas, tanto atravs de seguros de pessoas,
em suas diversas modalidades ( morte, invalidez, acidentes pessoais, prestamista,
viagem, educacional, funeral, etc ), como atravs de planos abertos de benefcios
de previdncia complementar, neste caso, apenas para os riscos de morte e invalidez, com pagamento do benefcio sob a forma de renda ( penso por morte ou
invalidez ), ou sob a forma de pagamento nico ( peclio por morte ou invalidez ).
De observar que, por se destinarem proteo econmico-social das pessoas, visando proporcionar-lhes, ou aos seus beneficirios, garantias financeiras na
hiptese de ocorrncia de infortnios, os planos de seguros de pessoas e de benefcios de previdncia complementar aberta so tcnica e operacionalmente muito
assemelhados. Diferenciam-se, basicamente, em aspectos estruturais relacionados
segmentao dos respectivos produtos, em funo das finalidades mais diversificadas dos primeiros e, sobretudo, em decorrncia do tratamento fiscal.
As coberturas por sobrevivncia so oferecidas atravs dos denominados
planos abertos de carter previdencirio, dentre os quais se destacam os das famlias PGBL e VGBL, adicionalmente queles corriqueiramente conhecidos como
Tradicionais, no mais comercializados.
tabela
Coberturas por Sobrevivncia

Dados de 2014 | R$ milhes
Captao
jan 14
fev 14
mar 14
abr 14
mai 14
jun 14
jul 14
TOTAL
Captao Bruta
3.979,90
4.561,62
5.633,08
6.472,11
8.241,29
7.188,45
5.505,40
41.581,85
Total de Resgates
3.651,26
3.965,61
3.071,87
3.373,00
3.447,11
2.909,84
3.518,06
23.936,74
Captao Lquida
328,64
596,01
2.561,21
3.099,11
4.794,18
4.278,61
1.987,34
17.645,11
abr 14
mai 14
jun 14
jul 14
TOTAL
OBS: PGBL: 10,25% VGBL: 88,54% Tradicionais: 1,21%
Poupana
Acumulada
Provises Matemticas
de Benefcios a Conceder
jan 14
fev 14
mar 14
357.758,99 360.441,48 363.576,54 371.845,42 379.755,61 385.768,89 390.401,79 390.401,79
tabela
Coberturas de Risco
Dados de 2014 | R$ milhes
Prmios e
Contribuies
jan 14
fev 14
2.324,41
2.385,12
mar 14
2.332,14
abr 14
2.466,55
mai 14
2.563,89
jun 14
jul 14
TOTAL
2.674,76
2.463,26
17.210,13
OBS: Peclios e Penses: 10,14% Vida: 39,15% Prestamista: 29,06% Acidentes Pessoais: 19,67%
Dotais Mistos+Puro: 5,08% Doenas Graves: 1,94% Auxlio Funeral: 1,19% Desemprego/Perda de Renda: 0,22%
Viagem: 0,50% Educacional: 0,13% PCHV: 0,01% Eventos Aleatrios: 2,96% Microsseguros: 0,04%
56
tabela
Evoluo nos ltimos anos

R$ milhes
Captao
2011
2012
2013
Captao Bruta
51.313,45
68.006,11
70.946,18
Total de Resgates
23.529,11
28.131,80
42.220,97
Captao Lquida
27.784,34
39.874,31
28.725,21

Poupana Acumulada
Provises Matemticas
de Benefcios a Conceder
2011
2012
2013
262.053,71
325.333,12
363.771,66
2011
2012
2013
21.375,77
24.315,67
28.633,08

Prmios e Contribuies
OBS1: Peclios e Penses: 10,49% Vida: 45,03% Prestamista: 23,60%

Acidentes Pessoais: 20,83% Dotais / Mistos+Puro: 4,61% Doenas Graves: 1,57%
Auxlio Funeral: 0,86% Desemprego/Perda de Renda: 0,43% Viagem: 0,22%
Educacional: 0,10% PCHV: 0,01% Eventos Aleatrios: 2,73%
Educacional: 0,12% PCHV: 0,01% Eventos Aleatrios: 2,84%

Educacional: 0,12% PCHV: 0,01% Eventos Aleatrios: 2,83% Microsseguros: 0,03%
Tendncias
e Desafios
P L A N O S A B E R TO S D E
C A R T E R P R E V I D E N C I R I O
TENDNCIAS
Os sistemas previdencirios de cada pas apresentam desenhos
bastante especficos, fruto de reformas e decises polticas tomadas
ao longo dos anos. Um importante estudo sobre os graves impactos
das mudanas demogrficas sobre os sistemas de proteo aos
idosos, elaborado em 1994 pelo Banco Mundial1, props um sistema
previdencirio com mltiplos pilares. Estas propostas vm sendo
atualizadas, mas continuam a apresentar mltiplos pilares e a indicar
efeitos positivos da previdncia complementar de carter privado2.
1 The World Bank. Averting the Old Age Crisis: Policies to Protect the Old and Promote Growth. Oxford University Press. 1994.
2 Citado no texto de Holzmann (2012): (see Holzmann and Hinz 2005, Barr and Diamond 2008, and Orenstein 2011)
importante, portanto, entender o que seriam os trs pilares previdencirios, como foi discutido inicialmente pelo Banco Mundial em 1994.
Neste desenho, o primeiro pilar engloba a previdncia social de origem
pblica, tambm chamada de pay-as-you-go. J o segundo pilar caracteriza-se por contas individuais de aposentadoria, com contribuies compulsoriamente institudas pelos governos. O terceiro pilar, por fim, caracterizado
pelos planos de participao voluntria. Os dois ltimos pilares tm tanto
planos coletivos, aqueles vinculados a uma determinada pessoa jurdica,
quanto planos individuais.
figura
Os Pilares Previdencirios
Objetivos
Forma
Financiamento
Primeiro Pilar
Compulsrio
Gesto Pblica
Redistribuio
Segundo Pilar
Compulsrio
Gesto Privada
Poupana
Terceiro Pilar
Voluntrio
Poupana
Penso Mnima,
Planos Pessoais
Planos Pessoais
Fixa ou de
ou Ocupacionais
ou Ocupacionais
Benefcio Definido
CORPORATIVOS
CORPORATIVOS
Contribuies
Voluntrio,
Obrigatrias, Totalmente
Totalmente
Financiado
Financiado
Impostos
Pay as You Go
59
De acordo com a estrutura proposta pelo Banco Mundial, cada pilar

atenderia a um objetivo especfico. O primeiro pilar, estruturado em regime de
mutualismo, teria carter redistributivo, ou social, principalmente para a proteo de pessoas de rendas mais baixas. O segundo e terceiro pilares teriam
um carter contributivo, em vez de redistributivo, promovendo uma espcie
de autoproteo para os indivduos.
O modelo previdencirio brasileiro tem suas peculiaridades. Divide-se
em Regime Geral de Previdncia Social, Regime Prprio de Previdncia Social
( para servidores pblicos ) e Previdncia Privada Complementar, aberta ou
fechada e, mais recentemente, tendo sido criado no mbito desta ltima, o
regime de previdncia complementar, facultativo, para os servidores pblicos
titulares de cargo efetivo.
Comparando com a metodologia do Banco Mundial, a previdncia
complementar, que no Brasil envolve planos individuais e coletivos, se encaixaria no terceiro pilar, devido ao fato de a participao ser voluntria.
Com estas diferentes classificaes em mente, podemos analisar especificamente a participao da previdncia complementar em cada pas. Neste
sentido, a OCDE disponibiliza estimativas sobre os ativos destas entidades
privadas em seu banco de dados3 e, ao agregar o que seriam os segundo e
terceiro pilares, classifica trs tipos de mercado.
Grupo de pases com mercados maduros, onde as taxas de crescimento so baixas e os ativos alcanam valores maiores do que 20%
do PIB. Entre estes esto EUA, Reino Unido, Japo, Austrlia e Chile.
Grupo de pases com os mercados de crescimento lento, que inclui
Frana, Noruega, ustria e outros.
Grupo de pases com maior crescimento que inclui, entre outros,
Mxico, Polnia, Repblica Tcheca, Itlia e Alemanha.
importante notar que, dentre os trs grupos, no h homogeneidade em relao aos modelos de previdncia complementar adotados.
No primeiro grupo, por exemplo, esto tanto EUA, Reino Unido, e Japo, nos
quais os planos voluntrios tm maior relevncia, como tambm Austrlia e
Chile, nos quais os planos compulsrios so predominantes. J no terceiro
grupo, tambm como exemplo, temos a Polnia, que implantou uma reforma
estrutural com a criao de um pilar compulsrio de previdncia privada, ao
lado da Alemanha, onde os planos Riester, voluntrios, so mais relevantes
entre os pilares de previdncia privada.
3 Dados obtidos no relatrio OECD Global Pension Statistics
figura
Mercados de Previdncia
Privada Complementar
% Ativos/PIB
8%
80%
7%
75%
6%
70%
5%
65%
4%
60%
3%
55%
2%
50%
2001
2002
2003
Mercados Maduros
2004
2005
2006
2007
Crescimento Lento
2008
2009
2010
2011
Crescimento Rpido
61
62
No grfico mostrado na Figura 8 os dados de 2011 para os ativos sob

a previdncia privada em alguns pases selecionados, extrados tambm da
base da OCDE. Nestes nmeros esto includos os planos coletivos e individuais, voluntrios ou compulsrios, desde que privados. Abordando, portanto, todos os tipos de previdncia privada, vemos que o Brasil encontra-se
prximo aos pases membros da OCDE cujos mercados, neste segmento,
apresentam crescimento mais forte.
figura
Previdncia Privada
Complementar
Ativos em Relao ao PIB
Mdia OCDE
Mdia ex-OCDE
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
A EXPERINCIA INTERNACIONAL
O desenvolvimento da previdncia voluntria, ou seja, do terceiro pilar previdencirio, tem papel relevante para reposio do poder de compra das pessoas, na medida em
que os sistemas pay-as-you-go dificilmente promoveriam uma aposentadoria suficiente
para evitar uma queda no padro de vida, principalmente para os indivduos de classes
sociais mais altas.
DESAFIOS
Os dilemas demogrficos impem um desafio fiscal aos governos, sobretudo em relao
ao desenho dos sistemas previdencirios. Por isso, importante analisar a experincia de diferentes pases com modelos variados de previdncia e seguridade social.
Em geral, o que se busca aumentar a cobertura previdenciria da populao e evitar
uma deteriorao das contas pblicas. A previdncia complementar surge neste contexto
como uma oportunidade de amenizar os custos fiscais esperados pelo envelhecimento
populacional (o nus demogrfico), alm de proporcionar uma maior segurana aos consumidores, um ambiente mais condizente com a formao da poupana de longo prazo,
com o crescimento dos investimentos e com o desenvolvimento do mercado de capitais.
O Brasil ainda tem muito espao para desfrutar dessas benesses desde que incentivada a expanso da previdncia privada complementar.
SEGUROS DE PESSOAS
TENDNCIAS
H no Brasil uma grande discusso sobre o tamanho potencial do segmento de
seguros de pessoas, seu desenvolvimento e suas perspectivas para o futuro, sendo permanentemente discutidas as oportunidades para seu crescimento, especialmente atravs
da criao e diversificao de produtos adequados aos diversos perfis des consumidores.
Nos ltimos anos, dois fatores parecem estar influenciando o segmento de seguros
de pessoas: o bnus demogrfico porque passa o pas e a ascenso social e econmica de
pessoas de menor renda.
DESAFIOS
Quanto demanda, dois fatores so importantes, gerando desafios para o segmento
de seguros de pessoas. De um lado, h a questo demogrfica, onde a reduo do bnus
demogrfico, com o consequente aumento da expectativa de vida e a mudana no perfil
da pirmide etria, trazem preocupaes.
Outro fator importante, neste contexto, o aumento da disponibilidade e penetrao do crdito, com reflexos positivos no crescimento do consumo, propiciando simultneo e idntico movimento nos seguros de pessoas, especialmente aqueles voltados a
garantir o pagamento de saldos devedores de dvidas, no caso de ocorrncia de eventos
cobertos pelo seguro, entre eles, a morte, a invalidez, o desemprego, a perda de renda, etc.
e a cobrir os infortnios passveis de ocorrerem em viagens (seguro viagem).
Proposies
As propostas apresentadas a seguir, procuram demonstrar como

propiciar maior desenvolvimento pela melhoria de aspectos tributrios
relacionados e alterao de alguns aspectos da regulamentao,
particularmente no tocante aplicao dos recursos de provises
e reservas tcnicas em ativos garantidores, como exigido por lei.
Alm disso, tambm, so indicadas medidas necessrias ao atendimento de demandas do mercado, relativamente estruturao e
comercializao de novos produtos.
R E G R A S D E A L O N G A M E N TO
D O S P R A Z O S D E AT I V O S
A resoluo CMN 3308/2005, foi recentemente alterada para
estabelecer limites mnimos para os prazos mdios remanescente e de repactuao das carteiras de ttulos de renda fixa
dos fundos de investimentos especialmente constitudos, destinados, exclusivamente, a receberem recursos dos produtos de carter previdencirio com cobertura por sobrevivncia.
Tal exigncia j influenciou recentemente, e de forma negativa, o comportamento dos titulares desses planos e sua continuidade pode ter impacto relevante como redutora da poupana acumulada nos referidos produtos, merecendo
d
nio e A
a o
fet
Patrim
ser, urgentemente, revista.
PAT R I M N I O D E A F E TA O
Trata-se de proposta com elevado impacto de proteo aos
consumidores, pois, na eventualidade de decretao de liquidao extrajudicial ou falncia de uma entidade, eles tero
preferncia na realizao dos ativos garantidores das pro-
vises e reservas tcnicas que corporificam seus direitos em relao massa

liquidanda ou falidal. Trata-se, portanto, de medida com forte impacto socioeconmico, devendo, ser regulamentada em carter prioritrio.
VGBL SADE
Trata-se da regulamentao de plano de carter previdenci-
VGBL
rio com benefcio tributrio (iseno de imposto sobre rendimentos obtidos) quando os recursos acumulados na conta
individual do segurado forem destinados ao pagamento de
contraprestaes de planos e de prmios de seguros sade,
sem trnsito dos recursos pelo titular do plano.
UNIVERSAL LIFE
Trata-se da regulamentao de seguros de pessoas, assemelhados a produtos comercializados no exterior, destinados a
atender uma parcela da populao no satisfatoriamente atendida pelos modalidades atualmente comercializadas no pas.
65
IOF
D E S O N E R A O T R I B U T R I A I O F
Trata-se da iseno ou reduo do Imposto sobre
Operaes Financeiras IOF incidente sobre os prmios
pagos para custeio das coberturas de risco nos seguros
de pessoas, de modo a ampliar o acesso proteo a um
maior nmero de pessoas. Assim, propem-se a apresentao de legislao

que trate desta questo.
B A S E D E C LC U LO D O P I S / CO F I N S
Trata-se do parecer Susep/DECON/GEACO / DIMES n. 32/09
que trata da receita bruta das sociedades seguradoras e
discorre sobre as parcelas que compem suas receitas
operacionais. Entende-se que no deva estar a receita
financeira das aplicaes dos ativos, por no ser operacional, compreendida
no conceito de arrecadao.
D E S O N E R A O T R I B U T R I A P I S /
C O F I N S C O R R E TO R D E S E G U R O S
Trata-se da deduo da base de clculo do Pis / Cofins das
comisses pagas aos corretores de seguros.
Atuam na cadeia produtiva do setor de seguros mais de
82 mil corretores, como pessoas fsicas e jurdicas, responsveis pelo atendimento direto queles que buscam a proteo oferecida pelos inmeros produtos fornecidos pelo setor. O valor da comisso includa no prmio de seguro
repassada integralmente para o corretor. No sendo, portanto, recurso disponvel para a sociedade seguradora.
MICROSSEGUROS
Trata-se de facilitar e ampliar o acesso aos produtos de
Microsseguro para coberturas de pessoas, permitindo
a comercializao pelos mesmos canais adotados pelo
mercado financeiro, e concedendo iseno em relao ao
Imposto sobre Operaes de Crdito, Cmbio e Seguros IOF, assim como
outros benefcios tributrios o que no caracterizar renncia de receita
fiscal, j que os microsseguros ainda no se consagraram como objeto de tributao, e o seu desenvolvimento permitir a arrecadao por outros meios.
67
FenaSade
Federao Nacional
de Sade Suplementar
A FENASADE, ENTIDADE DE REPRESENTAO das operadoras de planos e seguros da Sade

Suplementar, rene grupos empresariais que representam 37% dos beneficirios deste
segmento. Entre outras tarefas, cabe FenaSade desenvolver atividades especficas do
segmento, defender a estabilizao do marco regulatrio da Sade Suplementar estabelecido
essencialmente pela Agncia Nacional de Sade Suplementar ANS, incentivar discusses
sobre os desafios do setor e apontar solues efetivas para a expanso do mercado.
Importncia
Econmica e Social
O mercado de Sade Suplementar no Brasil, em 2013, era composto

por 1.258 operadoras, incluindo empresas de medicina de grupo,
cooperativas mdicas, seguradoras especializadas, planos de autogesto,
filantrpicas, odontologia em grupo, cooperativas odontolgicas.
Este conjunto de organizaes atendeu cerca de 71 milhes de
beneficirios, o que significa 35% da populao brasileira. Nos ltimos
anos, com o crescimento da renda e a maior formalizao do emprego
houve um acentuado crescimento nos beneficirios de planos de
Sade Suplementar.
Os gastos totais com sade no Brasil alcanam praticamente 9%
do PIB, sendo 3,7% do setor pblico e 5,3% de responsabilidade do setor
privado, na forma de contraprestaes dos Planos e Seguros de Sade,
medicamentos e despesas pagas diretamente pelos indivduos, quer
sejam atendidos no sistema pblico, quer no sistema privado.
FenaSade | Federao Nacional de Sade Suplementar
71
1.258 OPERADORAS
71 MILHES DE
BENEFICIRIOS
35% DA POPULAO
BRASILEIRA
GASTOS TOTAIS
COM SADE
9% DO PIB
3,7% DO SETOR
PBLICO
5,3% DO SETOR
PRIVADO
A sade, bem fundamental da sociedade, vem passando

nos ltimos anos, em todo o mundo, por um processo de
quatro transies acentuadas, implicando em custos mais
elevados para todos. O desafio saber como lidar com essas
quatro transformaes que pressionam a capacidade
de atendimento dos sistemas de sade pblico e privado.
transio epidemiolgica
medida em que os pases vo se desenvolvendo, verifica-se a mudana de patamar
de doenas agudas, epidemiolgicas para doenas crnicas.
transio
demogrfica
Alterao da estrutura
etria da populao, refletindo
na diminuio do bnus
demogrfico.
transio
etria
O aumento significativo
da expectativa de vida da
populao agregado
aos efeitos da transio
demogrfica.
transio tecnolgica
Intensas inovaes na rea de sade, onde as novas drogas e dispositivos
mdicos de elevado custo tem aumentado expressivamente sua participao
na estrutura de custos dos tratamentos.
No mercado de Sade Suplementar, uma

importante caracterstica histrica a alta taxa
de sinistralidade razo entre as despesas
assistenciais e as receitas em torno de 80 %,
dependendo da modalidade de operao.
O setor tem alta relevncia econmica e social. De acordo com dados da

Confederao Nacional da Sade o setor gera 3,6 milhes de empregos diretos e
5 milhes indiretos; fomenta o desenvolvimento da indstria fornecedora de
equipamentos, dispositivos, materiais e medicamentos, tem relevncia no balano de
pagamentos, tem potencial para desenvolver uma indstria que supra o mercado interno
e alcanar alta participao nos mercados de exportaes.
A FenaSade representa um conjunto de 31 operadoras lderes em qualidade
no mercado de Sade Suplementar. Dentro de 17 grupos associados, 13 so seguradoras, 12 medicinas de grupo e 6 odontologias de grupo. Em 2013, as associadas da
FenaSade tinham 27 milhes de Planos e Seguros Sade, tendo realizado mais de
366 milhes de consultas mdicas, exames, terapias, atendimentos ambulatoriais e
internaes, com um crescimento de 7,9% em relao ao ano anterior, sendo crescente
o aumento.
Empregos
3,6
milhes
diretos
2013
27
milhes
Planos e Seguros Sade
Realizado
Crescimento
366
milhes
consultas mdicas, exames,

terapias, atendimentos
ambulatoriais e internaes
7,9%
em relao ao ano anterior
milhes
indiretos
76
Entre os principais impactos na economia da Sade Suplementar tem-se

o fomento ao desenvolvimento da assistncia sade no Brasil, financiando
sua ampliao e modernizao. Mais de 90% das receitas dos principais hospitais do Pas, associados Associao Nacional de Hospitais Privados, proveem
dos Planos de Sade. Portanto, dificuldades financeiras nas operadoras afetaro
quase de imediato os hospitais privados.
A atualizao tecnolgica dos hospitais e a disponibilidade de leitos e
equipamentos de alta complexidade so questes que impactam diretamente
a Sade Suplementar. Assim tambm a realizao de procedimentos de alta
complexidade mais prevalente na Sade Suplementar do que no SUS.
Os dados demonstram que as taxas per capita das internaes cirrgicas,
de cirurgias baritricas, de exames de ressonncia magntica e tomografia
tabela
Taxa de Ressonncia Nuclear Magntica,

Tomografia computadorizada e Consultas
Brasil e pases selecionados OCDE
Pas
Ressonncia
nuclear magntica
por 1.000 hab.
Tomograa
computadorizada
por 1.000 hab.
Consultas
per capita
Brasil
Sistema Pblico SUS - 2012
4,5
18,4
3,5
90,4
95,4
5,6
134,6
134,7
5,2
Alemanha - 2009
95,2
117,1
9,7
Austrlia - 2012
26,1
104,3
6,9
Canad - 2011
49,8
127,0
7,4
102,7
273,8
4,1
Frana - 2011
67,5
154,5
6,8
Reino Unido - 2010
41,4
77,5
5,0
Sade Suplementar - 2012

FenaSade - 2013
Mdia OCDE
Estados Unidos - 2011
Fontes: FenaSade - SIP/ANS - Extrado em 5/4/13 (2012) e 12/12/13 (2013). SUS - DATASUS - Extrado em 28/12/13. IBGE - Projeo da populao 2000-2060.
Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) Health Data 2013.
Notas: No inclui a populao beneficiria de planos mdicos da Sade Suplementar. Valor de 2013 estimado para o ano. O valor no semestre foi de 67,3, 67,4 e 2,6 para
RNM, TC e consulta, respectivamente. Considerados todos beneficirios de planos de assistncia mdica em junho de 2013. Os valores apurados para o Brasil nesta edio
so diferentes daqueles apresentados na 4 edio em razo da atualizao do nmero de beneficirios realizada pela ANS e da nova projeo da populao do IBGE.
FENASADE | FEDERAO NACIONAL DE SADE SUPLEMENTAR
computadorizada so bem mais altas na Sade Suplementar do que no SUS

( Tabela 6 e 7 ). Isso tambm vale para procedimentos menos invasivos por
vdeo laparoscopia.
Tambm importante assinalar que os beneficirios de Planos e Seguros
de Sade arcam com o custo de suas mensalidades, mas continuam aportando suas cotas de contribuies sociais que financiam o SUS e, portanto no
abdicam de seu direito de a ele recorrer. Porm, como no haveria sentido em
custear Plano de Sade para, na necessidade, recorrer ao SUS, cada beneficirio
de plano e seguro de sade ser uma pessoa a menos nas filas de espera por
atendimento do sistema pblico. Como uma das formas de atender melhor a
quem depende exclusivamente do sistema publico ter menos dependentes,
o governo. Logo, deveria incentivar o desenvolvimento de Sade Suplementar.
tabela
Procedimentos Selecionados da
Sade Suplementar e SUS
2012
Procedimentos
Internao cirrgica
Cirurgia Baritrica
Sade Suplementar
SUS
3.018.019
4.177.270
32.456
6.031
6,4
2,8
0,93
0,06
Taxas
Int cirrgica por 100 hab.
Cirurgia baritrica por1.000 hab. 4
Fontes: Mapa assistencial da sade suplementar/ANS 2013.Tabnet/ANS SUS - Datasus - Extrado em 13/3/13. IBGE - Projeo da
populao do Brasil por sexo e idade para o perodo 1980-2050 - rev. 2008.
Notas: No SUS consideradas as internaes do grupo 4 - procedimentos cirrgicos. A taxa de internao calculada pelo
nmero de procedimentos dividido pela mdia da populao brasileira menos os beneficirios da sade suplementar vezes 100.
para o clculo das taxas foi considerada a mdia da populao e beneficirios no perodo de 2012.
4
Taxa foi calculada pelo nmero de procedimentos dividido pela mdia da populao brasileira menos os beneficirios da sade
suplementar (maiores de 20 anos) vezes 1.000.
77
Tendncias e
Desafios
C EN RI O PREOCU PANTE PARA
O S P RXI M OS ANOS
Como foi analisado anteriormente, com as quatro transies

epidemiolgica, demogrfica, etria e tecnolgica por que passam
os sistemas de sade no mundo, as operadoras de Planos e Seguros de
Sade vm enfrentando uma escalada de crescimento das despesas per
capita de seus beneficirios, que comprime as margens operacionais e

exige penosas negociaes de reajuste com contratantes. Essa escalada
de custos e reajustes encontra limites oramentrios ou de capacidade
de pagamento dos contratantes, seja pessoas fsicas ou famlias ou
mesmo empresas. Os nmeros a seguir mostram essa tendncia de
aumento de despesas.
tabela
Receita e despesa | Mercado

R$ bilhes
Fontes e usos
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Receita
54,2
61,5
66,6
73,4
85,3
97,2
112,8
108,3
Despesa total
53,7
61,5
68,3
75,2
86,0
98,5
112,7
109,8
0,4
0,0
-1,7
-1,8
-0,7
-1,3
0,1
Despesa assistencial
41,7
48,4
54,1
60,0
68,9
79,9
91,6
119,6
Despesa com administrao2
11,0
12,1
13,0
13,9
15,5
16,7
18,8
70,2
1,0
1,0
1,1
1,3
1,6
1,9
2,3
141,0
IPCA%
5,9
4,3
5,9
6,5
5,8
5,9
39,7
Reajuste ANS
5,5
6,8
6,7
7,7
7,9
9,0
52,3
Resultado operacional
Impostos
Fontes: Documento de informaes peridicas das operadoras de planos de assistncia sade - DIOPS/ANS - 2013 - Extrado em 11/4/14. IBGE- Sistema Nacional de
ndices de Preos ao Consumidor - Extrado em 18/3/14. Agncia Nacional de Sade Suplementar - ANS - Disponvel em: http://www.ans.gov.br/
index.php/planos-de-saude-e-operadoras/espaco-do-consumidor/270-historico-reajuste-variacao-custo-pessoa-fisica. Boletim indicadores econmico-financeiros e de
beneficirios - edio 4.
Notas: Variao entre 2008 e 2013. 2Contempla as despesas comerciais.
Como se nota, as despesas assistenciais cresceram bem mais que as

receitas de contraprestaes e mais que as despesas totais. O esforo contnuo de aperfeioamento da gesto obteve sucesso ao manter em ritmo
menor o crescimento das despesas com administrao, mas no suficiente
para mudar a tendncia.
Parte do crescimento das despesas assistenciais se deve ao crescimento do nmero de beneficirios, de 27,9%, e parte devido inflao geral
de preos, de 39,7% pelo IPCA. Essas duas variveis explicam 78,7 p.p. da
variao, restando um crescimento anual mdio per capita de 3% no perodo.
A Figura 9 mostra que enquanto o IPCA variou 61,1% entre 2004 e 2013,
o gasto mdio per capita dos beneficirios da Sade Suplementar cresceu
133,7%. Com isso, a despesa mdico-hospitalar per capita cresceu taxa
mdia anual de 4,2% em termos reais.
79
figura
Variao Acumulada da Despesa

Assistencial per capita na
Sade Suplementar e IPCA
IPCA
Despesa Assistencial (per capita)
160
140
Variao acumulada (%)
80
133,7
120
100
72,6 p.p.
80
61,1
60
40
20
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Fontes: Sistema de informaes de benecirios - SIB/ANS/MS - Tabnet - Extrado em 18/3/14. IBGE - Sistema Nacional de ndices de
Preos ao Consumidor IPCA - INPC (jun/13-jun/14) - Nmero ndice (dez 93 = 100) - Extrado em 18/3/14.
Nota: Para o clculo da variao acumulada da despesa assistencial per capita, no foram consideradas as despesas assistenciais e o
nmero de benecirios das modalidades: cooperativa odontolgica e odontologia de grupo.
Resultados semelhantes foram observados pelas

associadas FenaSade para o perodo 2007-2012.
tabela
Receita e despesa
FenaSade
Bilhes R$ correntes
Fontes e usos
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Receita
17,1
19,7
21,9
24,7
31,8
37,2
117,7
Despesa Total
15,7
18,7
21,2
24,0
30,5
36,1
129,9
1,4
1,0
0,7
0,7
1,3
1,0
12,9
15,4
17,6
19,8
25,2
30,1
133,8
Consultas
2,6
2,7
2,6
3,0
4,1
4,7
81,6
Exames
2,9
3,2
3,8
4,1
6,0
7,0
143,3
Terapias
0,5
0,8
0,8
1,0
1,3
1,4
150,8
Internaes
4,9
6,9
8,1
9,0
14,6
15,8
223,3
Despesa com administrao2
2,5
3,0
3,3
3,8
4,7
5,4
114,9
Impostos
0,3
0,3
0,3
0,4
0,6
0,6
90,6
Resultado operacional
Despesa assistencial
Fontes: Documento de informaes peridicas das operadoras de planos de assistncia sade - DIOPS/ANS - 2013 - Extrado em 11/4/14.
Notas: Consideradas 27 das 29 operadoras associadas entre 2007 e 2012. 2Considera as despesas com comercializao.
A diferena entre receitas e despesas totais foi positiva,

mas declinante entre 2007 e 2010, com recuperao
parcial em 2011 e 2012.
Para esse perodo, nas operadoras associadas FenaSade enquanto
117,7%, despesas totais cresceram 129,9% e as

133,8%. Tambm pode-se analisar de forma desagregada a
as receitas cresceram
assistenciais
despesa assistencial em seus principais grupamentos consultas, exames,

terapias, internaes (essas informaes deixaram de estar disponveis em
2013). Verifica-se como foi notvel o crescimento das despesas com internaes,
223%. O crescimento do nmero de beneficirios e o IPCA explicam
menos de um tero desse total. A diferena se deve ao crescimento real per
capita com internaes nesse perodo que anualizado corresponde a mais de
8% per capita por ano. Trata-se, sem dvida, de um crescimento insustentvel.

IMPULSIONADORES DAS DESPESAS
Os nmeros contidos nas tabelas anteriores revelam os fatores impulsionadores do crescimento das despesas :
reajustes dos honorrios das consultas ;
aumento na quantidade de terapias em razo das atualizaes do rol de
procedimentos de cobertura obrigatria que ampliaram o nmero de
consultas de cobertura obrigatria por beneficirio por ano;
aumento da frequncia de exames; e
aumento na frequncia e no custo mdio das internaes.
Tem-se observado uma tendncia ao aumento nas frequncias de utilizao dos diferentes tipos de servios assistenciais. A fora motriz bsica est
ligada tendncia ao aumento na frequncia de consultas (nmero de consultas por beneficirio por ano). As consultas originam pedidos de exames,
terapias e internaes.
Por qualquer que seja o motivo (mudana da prtica ou da formao
mdica, o tempo dedicado consulta, minimizao de riscos) vem ocorrendo
um aumento na quantidade de exames solicitados por consulta (Tabela 10).
Compreende-se que os exames podem aperfeioar o diagnstico e aumentar
sua preciso, mas deve-se questionar se essas tendncias so efetivamente
benficas para a sade da populao, ou se no h importantes desperdcios
na realizao de exames.
Tem-se observado uma tendncia ao

aumento nas frequncias de utilizao dos
diferentes tipos de servios assistenciais.
A fora motriz bsica est ligada tendncia
ao aumento na frequncia de consultas
nmero de consultas por beneficirio
por ano. As consultas originam pedidos
de exames, terapias e internaes.
83
84
tabela
Consultas Mdicas e
Exames Complementares | FenaSade
Benecirios
Consultas
mdicas
Consultas por
benecirio
Exames
complementares
Exames por
consulta
10
Exames por
benecirio
2013
14.413
76.639
5,3
221.637
2,9
15,38
2012
13.631
74.836
5,5
201.548
2,7
14,79
2011
13.017
69.206
5,3
172.272
2,5
13,23
Fontes: Sistema de informaes de produtos - SIP/ANS/MS - Extrado em 25/4/12 (2011), 28/3/14 ( 2012 e 2013 ).
Notas: Mdia anual dos beneficirios de planos de assistncia mdica com ou sem odontologia. Dados brutos informados
pelas operadoras de planos de sade. Dados por 1.000
Em relao s despesas com internaes cabem alguns comentrios. Observam-se aumentos de frequncia das internaes, bem como
aumentos nos valores mdios de cada internao. Os maiores impulsionadores das despesas hospitalares so os materiais e medicamentos,
includas as rteses, prteses e materiais especiais. O hospital o
locus da incorporao de tecnologias. Assim duas observaes so
importantes, pois explicam o aumento das despesas: os aumentos
dos preos dos dispositivos mdicos ( rteses, Prteses e Materiais
Especiais OPME ) e a prescrio aparentemente sem critrios
de intervenes complexas valendo-se de materiais extremamente dispendiosos.
Considerando as observaes acima, cabem proposies
quanto incorporao de tecnologia, suas prescries e preos.
A FenaSade prope que se institucionalize um

processo de avaliao de tecnologia em sade
antes de sua incorporao. A questo essencial
est ligada ao critrio de adoo sempre que
a tecnologia apresenta desfechos clnicos
superiores existente, mas tem um custo
bem mais elevado. O problema definir qual
a relao entre ganho no desfecho clnico e
custo adicional que justifica sua adoo.
Igualmente importante a prescrio da
tecnologia uma vez incorporada no sistema
de sade. Para evitar abusos na utilizao a
FenaSade prope que se estabeleam diretrizes
de utilizao para aquelas que podem deixar
sequelas nos pacientes ou que tenha um custo
muito alto em relao ao benefcio no resultado.
86
Propostas do Mercado Segurador Brasileiro
T E N D N C I A S D E C U R TO E L O N G O P R A Z O
A escalada das despesas que se vem observando tem componentes de curto e de longo prazo.
Os de curto prazo esto associados ao movimento dos preos de OPME. Notou-se uma acelerao na utilizao de dispositivos dispendiosos e uma escalada dos preos. H dispositivos que
alcanam centenas de milhares de reais. H tambm grande disparidade de preos entre regies,
distribuidores e prestadores. E acima de tudo, uma apropriao de valores ao longo da cadeia de
distribuio OPME.
Estudo recente de uma consultoria especializada analisou a cadeia de comercializao de OPME.
O quadro a seguir ilustra um caso tpico uma prtese de joelho que custa R$ 2 mil na porta da fbrica,
custa para a operadora ao final da linha depois de colocada no paciente, R$ 18 mil, no includos nesse
valor os custos hospitalares (equipe mdica, taxas de sala, dirias hospitalares, e outros).
A situao ficou to grave que levou a CGR a investigar as aes de um hospital pblico nessa
rea. Recentemente, a Justia de SP acatou ao contra o prestador movida pela operadora, cujo objeto
era a abusividade dos preos dos dispositivos implantados no paciente.
A FenaSade prope que se analise mais detalhadamente a cadeia de distribuio de OPME, para
que se tenha transparncia e acima de tudo que prevalea a concorrncia nessa cadeia.
No longo prazo esto em ao diferentes impulsionadores do crescimento das despesas, vinculados s transies analisadas anteriormente. Entre eles esto:
o avano tecnolgico (da a proposta da FenaSade de se institucionalizar a Avaliao de

Tecnologias em Sade - ATS antes de sua incorporao e a adoo de diretrizes de utilizao
para evitar abusos na sua prescrio);
o crescimento da renda, aumentando o uso dos servios de sade (note-se que esse crescimento saudvel porque vem acompanhado ou precedido de pessoas que tm como
financiar seu custeio);
o envelhecimento da sociedade (ponto a ser desenvolvido a seguir); e
as transies epidemiolgicas, com a reduo das doenas infecto-contagiosas e o crescimento das doenas crnicas no transmissveis.
Com relao ao desafio do envelhecimento, que a transio mais permanente, vale desenvolver alguns comentrios:
A sociedade brasileira est envelhecendo a um ritmo sem precedentes. O percentual de pessoas com 65 ou mais anos de idade dever dobrar em 20 anos, passando de 7% em 2011 para 14% em
2031. Essa duplicao da proporo de maiores de 65 anos levou 115 anos na Frana, 69 nos Estados
Unidos, 65 no Canad e 45 no Reino Unido. Tamanha velocidade impe sociedade brasileira desafios
de diversas ordens desafios muito bem previstos e anunciados. A sociedade no pode ficar como
simples espectadora passiva diante desses fatos, mas deve se preparar para seus efeitos. H uma
grande gama de adaptaes e aes a serem realizadas, entre elas o redirecionamento da infraestrutura social, o equacionamento do financiamento da Previdncia Social e o da sade.
87
88
Propostas do Mercado Segurador Brasileiro
Na sade, o envelhecimento trar um aumento na incidncia de

doenas crnicas na populao em virtude da maior proporo de idosos
(mais propensos que so a terem mltiplas doenas crnicas). Com isso, o
gasto per capita da sociedade brasileira dever aumentar, afetando tanto a
Sade Suplementar quanto, e especialmente, o SUS.
O desafio da Sade Suplementar equacionar o financiamento dos
aposentados, que normalmente perdem o plano da empresa (exceto se
contriburam para o plano da empresa por mais de dez anos) ou, se podem
manter-se no plano da empresa, tero que arcar com a totalidade das mensalidades ajustada faixa etria. Com isso, a mensalidade passar a absorver uma
frao importante dos rendimentos da aposentadoria do INSS (que tem valor
mdio modesto - R$ 1.250,87 em maro de 2014 Fonte: Boletim Estatstico
da Previdncia Social Vol. 19 N 03).
O custeio pela empresa empregadora e contratante do plano no
uma soluo, pois vai oner-la, possivelmente a ponto de ameaar sua solvncia, como aconteceu com diversas montadoras automobilsticas nos
Estados Unidos (GM, FORD, Chrysler).
O desafio da Sade Suplementar equacionar

o financiamento dos aposentados, que
normalmente perdem o plano da empresa
(exceto se contriburam para o plano da
empresa por mais de dez anos) ou, se podem
manter-se no plano da empresa, tero que
arcar com a totalidade das mensalidades
ajustada faixa etria.
Por isso a FenaSade defende,

enfaticamente, a necessidade
de alterao da lei para permitir
um produto de sade com uma
componente capitalizada.
O aposentado sem renda para manter seu plano terminar

inevitavelmente no SUS. Mas essa situao tem sada. Basta acoplar um plano de Capitalizao ao plano de sade durante a vida
de trabalho, para assim, acumular um fundo individual do qual
poder sacar durante a aposentadoria um valor mensal que o ajudar a custear o plano de sade. Essa uma forma de empoderar
o indivduo, pois com um produto desses, ele pode planejar a
contribuio mensal para o fundo, tendo em vista a data desejada de sada do mercado de trabalho, e o tipo de plano desejado
durante os anos de fruio da aposentadoria.
Por isso a FenaSade defende, enfaticamente, a necessidade de um produto de sade com uma componente capitalizada.
RESUMO DAS
TENDNCIAS E DESAFIOS
No h atualmente razes objetivas para acreditar que
as tendncias de curto e longo prazo anteriormente
referidas no se mantenham ou at ganhem mpeto.
Nada indica mudanas espontneas na cadeia distribuidora de materiais e dispositivos para a sade.
Tampouco se pode esperar que os distribuidores, por livre iniciativa, alterem as trajetrias de preos que
lhes forem mais convenientes. Da mesma forma, nada indica que os profissionais de sade alterem seus
comportamentos quanto s requisies de exames ou os beneficirios as suas inclinaes a desejar a
tecnologia mais moderna e dispendiosa na expectativa de ser a mais eficaz para seu caso.
A complicar essas tendncias e

colaborar com sua preservao
esto as formas atuais de
remunerao dos prestadores
(por servio prestado,
independentemente do
desfecho clnico ou resultado
para o paciente) e a presena
do terceiro pagador.
Profissional e paciente tm uma aliana

implcita para usar o que de mais
moderno existe, na presuno, nem
sempre verdadeira, de produzir o melhor
resultado, j que a nenhum dos dois
cabe o custeio direto da deciso no ato
de sua execuo. O beneficirio tem
a sensao de que os servios lhe so
gratuitos, isso porque o ato de consumir
est dissociado do ato de pagar. Este
acontece de forma regular no pagamento
da mensalidade. Por isso, ele no associa
o ato de consumir como sendo o ato
formador dos custos que recairo sobre
ele prprio e toda a mutualidade.
Por isso, a FenaSade

defende a reviso das
formas de remunerao dos
prestadores, caminhando
para o agrupamento de
procedimentos - DRG que
privilegiem o desfecho
clnico ou que pelo menos
alinhem incentivos ao
prestador para realizar o
melhor para o beneficirio
com economia de recursos.
Diante desse cenrio complexo

com tendncias ao agravamento
cabem aes de diversas ordens
de modo a garantir o equilbrio
do sistema suplementar.
Proposies
Prope-se um conjunto restrito de medidas, mas imerso em novo

ambiente institucional e regulatrio. Para tanto, a FenaSade prope
aes em trs dimenses que se complementam: institucional, de
sustentabilidade e integrao horizontal.
INSTITUCIONAL
Quadro assim complexo exige a reviso do marco legal e para
tanto se faz necessrio um adequado aparato institucional, a
recriao de instncias para o debate especializado com o concurso de Ministrios afins e a contribuio da cadeia produtiva.
CONSELHO DE SADE SUPLEMENTAR
Prope-se a reativao do Conselho de Sade Suplementar Consu e o restabelecimento e a reviso de suas atribuies. Teria as atribuies de fixar polticas, diretrizes e
projetos prioritrios para a Sade Suplementar. Espera-se que essa reativao revisada
venha a fortalecer a poltica especfica para a Sade Suplementar e facilitar a proposio e andamento de mudanas estruturais para o setor.
CMARA DE RECURSOS
semelhana do CNSP, CONFAZ, PREVIC, INSS, prope-se a criao de Conselho
de Recursos da Sade Suplementar como instncia recursal para os processos de
infrao autuados pela ANS.
SADE PRIVADA COMO SUPLEMENTAR
Prope-se o reconhecimento de que a Sade Privada de fato Suplementar, com sua
explicitao pelo executivo federal de forma a conduzir a um pacto entre poderes para
que a lei, as regulamentaes legais e os termos dos contratos sejam respeitados e assim
se evite a escalada da judicializao na Sade Suplementar.
FINANCIAMENTO PARA IDOSOS VGBL SADE
Aprovao do VGBLSade, como forma de viabilizar a permanncia dos idosos (ps
emprego) no Plano de Sade e assim evitando que tenha que recorrer ao SUS.
95
96
S U S T E N TA B I L I D A D E
A escala das despesas tem crescido a taxas bem superiores a 10%
nos anos recentes. importante que os beneficirios, bem como
toda a populao, compreendam o que se passa e tenham noo das
variveis explicativas. Isso requer aes imediatamente, entre elas:
A construo de um indicador de custos (despesas per capita) e preos
do setor de Sade Suplementar, que poderia estar baseado nas informaes que as operadoras prestam ANS regularmente. Faz-se necessrio,
antes dessa construo, aperfeioar os sistemas de informao para que o
indicador tenha credibilidade. Essa tambm seria uma forma de valorizar o
esforo das operadoras no fornecimento dessas informaes ANS.
Atuao do Governo Federal na cadeia produtora e distribuidora de
OPME, para assegurar a transparncia de preos e a prevalncia de condies de concorrncia no setor.
Reviso da poltica de reajustes das mensalidades, com sua flexibilizao.
A teoria econmica justifica o controle de preos e reajustes nos setores
dominados por monoplios naturais, que no o caso da Sade Suplementar.
Um freio de arrumao: o congelamento do rol em sua ltima verso
para todos os planos j comercializados, com aditivos para adaptao
voluntria s novas edies do rol.
97
Que se estabelea a obrigatoriedade de oferta de plano

com franquia e co-participao poderosos indutores do uso
mais eficiente dos recursos da medicina, como demonstra a experincia americana (Manning and Marquis, Health Insurance: the trade-off between Risk Pooling and Moral Hazard, Rand Corporation,
1989). Esses mecanismos empoderam o beneficirio, tornando-o mais responsvel pelas escolhas em relao assistncia
sade pretendida.
I N T E G R A O H O R I Z O N TA L
COMIT TCNICO PARA INOVAO TECNOLGICA
Prope-se a criao de Comit Tcnico para estabelecer parmetros incorporao de inovao tecnolgica,
incluso de novas coberturas no rol de procedimentos,
transparncia de preos. Suas atribuies nesse sentido se estenderiam para
medicamentos, equipamentos, materiais, OPME e procedimentos. O Comit
se valeria da conhecida ATS, j adotada em outros pases. Assim, haveria a
institucionalizao da ATS como requisito para a incorporao tecnolgica e a
Foto: Gary Yim
formulao de Diretrizes de Utilizao para seu uso mais eficiente.
FenaCap
Federao Nacional
de Capitalizao
A FENACAP A ENTIDADE de representao poltica e institucional das empresas de

Capitalizao, que congrega e representa as suas associadas, buscando o fortalecimento
dos segmentos econmicos por ela representados e de suas relaes com a sociedade, de
forma a contribuir para o desenvolvimento econmico e social do Pas.
Importncia
Social e Econmica
A FenaCap representa 17 empresas do setor de Capitalizao. O segmento

de Capitalizao apresentou, em 2013, o melhor resultado dos ltimos
anos, injetando na economia R$ 13,1 bilhes, sob a forma de resgates
finais e antecipados, e pagou o equivalente a R$ 4 milhes em premiaes
por dia til. As provises atingiram R$ 26,8 bilhes, com alta de 18,7%
em relao ao ano anterior e as receitas aumentaram 26,4%, totalizando
R$ 21 bilhes.
Os ttulos de Capitalizao, desde os anos de 1930, tm atendido
aos anseios da populao brasileira. Inicialmente, foram concebidos
exclusivamente como uma ferramenta destinada a estimular o hbito
de poupar, tendo como incentivo a participao em sorteios realizados
durante a vigncia do plano. Atualmente, a Capitalizao um instrumento
que, utilizado individualmente ou em associao a outros mecanismos de
mercado, possibilita o desenvolvimento de solues para diferentes tipos
de demandas da sociedade, sendo acessvel aos mais diversos pblicos.
FenaCap | Federao Nacional de Capitalizao
101
17 EMPRESAS
de capitalizao
13
,1 BILHES
resgates finais e antecipados
4 MILHES
premiaes por dia til
26
,8 BILHES
provises
21
BILH
ES
aumento de receitas
ALTA
18
,7%
em relao ao ano anterior
Diferente de qualquer outro produto financeiro destinado acumulao de recursos, os ttulos de Capitalizao, por sua simplicidade e facilidade
de acesso especialmente o baixo valor do tquete mdio tem contribudo para estimular o hbito de guardar dinheiro, contando com o atrativo
adicional da oferta de prmios de valores substanciais.
Parte de cada valor pago destina-se aos sorteios e, parte, destina-se
constituio de um capital para resgate, dentro de prazos pr-determinados.
Os percentuais destinados ao sorteio e ao resgate variam de plano para plano,
em funo de seus objetivos. assim que determinados planos do mais
nfase para o sorteio, enquanto outros, sem abrir mo da premiao, buscam
a constituio de uma reserva maior.
Os ttulos da Capitalizao alcanaram, em 2013, a marca de 33 milhes de
clientes, sendo superados neste montante apenas pela caderneta de poupana.
Este sucesso, em termos de aceitao por parte dos consumidores, decorre do
fato de que os ttulos de Capitalizao permitem s pessoas com menor disponibilidade lquida de recursos o acesso facilitado a produtos financeiros.
A FenaCap continua trabalhando com suas associadas para assegurar
o mximo de transparncia nas relaes com o consumidor, dando continuidade s aes que incluem o fomento iniciativas de educao financeira e a
busca para tornar cada vez mais claras as caractersticas dos ttulos, o pblico
a que se destinam e os benefcios que oferecem. Faz parte dos objetivos da
Federao mostrar sociedade que os produtos de Capitalizao no podem
ser considerados investimentos, sendo, portanto inadequados para aqueles
que procuram rentabilidade no curto prazo.
Em consonncia com a agenda social, o setor criou ttulos de
Capitalizao para a garantia de aluguel, que, na prtica, permitem ao cidado
ter mais facilidade na contratao do aluguel de um imvel residencial ou
comercial, dispensando a figura do fiador.
Outro produto, para o segmento corporativo, tem permitido
alavancar outros segmentos econmicos, por meio da utilizao de ttulos
de Capitalizao em campanhas promocionais, de fidelizao ou estmulo a
vendas. Nesses casos as empresas adquirem sries fechadas de ttulos, desenvolvidas sob medida, e concedem aos seus clientes ou potenciais consumidores o direito a participar de sorteios.
fenacap | federao nacional de capitalizao
figura
10
Evoluo da Receita
Em R$ milhes
25.000
20.981
20.000
16.592
15.000
14.102
11.787
10.000
9.013
9.806
2008
2009
5.000
0
2010
2011
2012
2013
103
Tendncias e
Desafios
Um dos benefcios da estabilidade monetria no Brasil foi a possibilidade

de o consumidor enxergar o valor da moeda nacional ao longo do tempo.
Esta caracterstica foi um fator determinante para o crescimento acentuado
do setor de Capitalizao. As empresas, por sua vez, puderam assumir, na
plenitude, o papel de investidores institucionais, passando a atuar como
agentes de integrao do mercado financeiro economia real, tanto pelo
estmulo formao de poupana, por meio da oferta de planos de mdio
e longo prazo, como pela aplicao das provises, funcionando como um
canal de transferncia de poupana para investimentos fixos, colaborando
para o incremento da poupana interna, numa conjuntura em que o Brasil
vem apresentando uma baixa taxa de investimentos.
Assim, um dos desafios do setor, aps um longo perodo de crescimento
a incerteza em relao aos cenrios macroeconmicos. A manuteno de
uma inflao baixa, a continuidade do processo de incluso social e a melhoria
na distribuio de renda, so elementos fundamentais para que o setor
continue sua trajetria de expanso e acumulao de reservas, contribuindo
para a formao da poupana interna e os investimentos produtivos.
fenacap | federao nacional de capitalizao
105
Proposies
O setor de Capitalizao vem apresentando crescimento expressivo e,

nos ltimos anos, promoveu uma grande diversificao de ofertas, canais
de distribuio e meios de pagamento, tornando-se um importante
agente de incentivo consolidao de uma cultura de poupana de
longo prazo no Pas, preservando as conquistas alcanadas pelas
famlias brasileiras na esteira da expanso da renda e do emprego.
Existem no Pas 33 milhes de portadores de ttulos de Capitalizao,
o que evidncia a maturidade desse mercado e sua importncia na
agenda econmica e social do Brasil.
FenaCap | Federao Nacional de Capitalizao
Existem no Pas 33 milhes de portadores de

ttulos de Capitalizao, o que evidncia a
maturidade desse mercado e sua importncia
na agenda econmica e social do Brasil.
AT U A L I Z A O E M O D E R N I Z A O D O
M A R C O R E G U L A M E N TA R
Entretanto, a regulamentao que rege o setor Circular
Susep n 365, de 27 de maio de 2008 mostra-se inadequada,
dado que no reflete o dinamismo, a grande capacidade de
inovao e a constante evoluo do setor no que tange s necessidades dos
consumidores e das empresas. Nesse contexto, de grande relevncia a atualizao
e modernizao do marco regulatrio da Capitalizao, para que, efetivamente,
funcione como instrumento de fomento e crescimento do mercado e da economia
como um todo dada a condio da indstria de agente indutor do desenvolvimento,
decorrente de sua capacidade de alavancar outros segmentos por meio da aplicao
de suas provises garantidoras, que se aproximam dos R$ 30 bilhes.
REVISO E UNIFICAO DOS

N O R M AT I V O S D A S U S E P
Outro fator de extrema importncia, e que se faz igualmente
urgente, a reviso e unificao dos normativos editados
pela Superintendncia de Seguros Privados Susep, medida
considerada essencial para agilizar e desburocratizar os processos de vendas,
resgates e sorteios de ttulos de Capitalizao.
107
Confederao Nacional das Empresas

de Seguros Gerais, Previdncia Privada e Vida,
Sade Suplementar e Capitalizao
Presidente
Marco Antonio Rossi
Bradesco Seguros S/A
1 Vice-Presidente
Jayme Brasil Garfinkel
Porto Seguro Cia. de Seguros Gerais
Vice-Presidentes
Mrio Jos Gonzaga Petrelli
Icatu Seguros S/A
Patrick Antnio Claude de Larragoiti Lucas
Sul Amrica Companhia Nacional de Seguros
Vice-Presidentes Natos
Paulo Miguel Marraccini
FenSeg
Marcio Sera de Araujo Coriolano
FenaSade
Osvaldo do Nascimento
FenaPrevi
Marco Antnio da Silva Barros
FenaCap
Diretores
Acacio R. de Queiroz Filho
Chubb do Brasil Cia. de Seguros
Alexandre Corra Abreu
Brasilprev Seguros e Previdncia (desde 14/08/2014)
Alexandre Malucelli
J. Malucelli Seguradora de Crdito S/A
Alfredo Lalia Neto
HSBC Vida e Previdncia S/A (desde 20/02/2014)
Edson Lus Franco
Zurich Seguros S/A (desde 16/12/2014)
Fernando Jos da Costa Teles
Ita Seguros S/A (desde 16/12/2014)
Francisco Alves de Souza
Unio Previdenciria Cometa do Brasil - COMPREV
Joo Francisco Silveira Borges da Costa
HDI Seguros S/A
Jorge Hilrio Gouva Vieira
Sul Amrica Companhia Nacional de Seguros
Nilton Molina
Mongeral AEGON Seguros e Previdncia S/A
Pedro Cludio de Medeiros B. Bulco
Sinaf Previdencial Cia. de Seguros
Pedro Pereira de Freitas
American Life Companhia de Seguros S/A
Thierry Marc Claude Claudon
Caixa Seguradora S/A
William Allan Yates
Prudential do Brasil Seguros de Vida S/A
Wilson Toneto
Mapfre Seguros S/A
Diretor Nato
Luiz Tavares Pereira Filho
Fenaseg
Diretora Executiva
Solange Beatriz Palheiro Mendes
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Buscando minimizar o impacto ambiental desta publicao, todas as

tintas utilizadas na impresso so de base vegetal, a laminao da

FENAPREVI | FEDERAO NACIONAL DE PREVIDNCIA PRIVADA E VIDA

Seguros Gerais, Previdncia Privada e

Confederao Nacional das Empresas

Seguros Gerais, Previdncia Privada

A indstria de seguros est

A relevncia econmica e social do mercado segurador pode ser medida

A dimenso da abrangncia e da relevncia das atividades do setor de seguros

R$ 91,6 bilhes de indenizaes em 2013 e

clnicos, terapias, atendimentos ambulatoriais e internaes em

em capitais segurados (indenizaes),

R$ 7,1 bilhes para os

seguros de pessoas, o que representa uma expanso de 321,6% em relao a 2012.

culos tm cobertura de seguros, o que equivale a 29% da frota

R$ 16 bilhes em indenizaes, em cerca de

Os repasses da parcela do prmio do Seguro DPVAT ao Fundo Nacional de

3,6 bilhes e R$ 402 milhes.

de milhes de subscritores, muitos dos quais tm nos ttulos

A capacidade do setor para enfrentar

Tambm importante mencionar que um dos principais fundamentos da atividade seguradora

ProPoStaS do mercado Segurador BraSileiro

Por meio da preveno e do gerenciamento de

Na maioria dos pases de economia madura, as empresas do setor, alm

ProPoStaS do mercado Segurador BraSileiro

Ano de referncia 2013

Ano de referncia 2005

Europa e Amrica do Norte

Segmentos de Seguros e Previdncia Complementar, fonte SwissRe

Todavia, na Figura 1, quando se compara no Brasil a evoluo do volume das

capita ( ajustado pela paridade de poder de compra ), expectativa de vida ao nascer

Brasil: Evoluo da Participao

Como Proporo do PIB

ProPoStaS do mercado Segurador BraSileiro

Comparao: IDH x Participao

Prmios Seguros (% do PIB)

Comparao: Coeficiente de Gini x

Prmios de Seguros (% PIB)

A Relao entre o Setor e a

Os gastos com os produtos oferecidos pelo setor so dirigidos para: proteo de

O princpio do mutualismo permite a oferta de proteo

A teoria econmica indica que a relao entre a poupana e o investimento

Brasil: Relao entre Investimentos

Como consequncia do desenvolvimento futuro, ser fundamental aumentar a

Brasil: Evoluo Pirmide Social

Fonte: SAE. Nota (*): estimativa dos autores.

A breve descrio, quantitativa e qualitativa, da importncia do mercado

A segunda sntese relevante para reflexo diz respeito funo

Essa mudana implicar um

O segmento de Seguros Gerais (Seguros de Danos) composto por

FenSeg | Federao Nacional de Seguros Gerais

A importncia do seguro para a realizao de grandes

FenSeg | Federao Nacional de Seguros Gerais

A importncia do seguro para a realizao de grandes eventos, como a Copa do

ProPoSTaS do Mercado Segurador BraSileiro

para rede hospitalar

Considerando a diversidade dos ramos do segmento de Seguros Gerais,

ProPoSTaS do Mercado Segurador BraSileiro

Outro produto fundamental para o desenvolvimento

Neste mesmo segmento, importante assinalar a parceria da FenSeg com

contemplar outras, de contratao facultativa, como a cobertura de perda de

acompanhado a expanso do crdito para habitao nos ltimos anos. Sua

55,2%. O agronegcio brasileiro o maior setor econ-

mico do Pas, se considerado em todas as suas dimenses (produo, setor de