CAPTULO 4 PROBLEMAS

P4.6 Clculo de los flujos de efectivo operativo y libre Considere los balances
generales y los datos seleccionados del estado de resultados de Keith Corporation que se
muestran a continuacin.

a) Calcule la utilidad operativa neta despus de impuestos (UONDI) para el ao que

finaliza el 31 de diciembre de 2012, usando la ecuacin 4.1.

UONDI

2.700,00

*
.
1
0,40 )= $
(
-

1.620

b) Calcule el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa en el ao que finaliza

el 31 de diciembre de 2012, usando la ecuacin 4.3.

FEO

.
=[

FEO

.= UONDI + Depreciacin

FEO

2.700

*
.
1
0,40 )] + $
(
-

$ 1.620 +

1.600

1.600

.
$ 3.220
=

.
$ 3.220
=

c) Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para el ao que finaliza el

31 de diciembre de 2012, usando la ecuacin 4.5.

.
=

Cambios en los activos fijos netos

Activos fijos netos 2012
Activos fijos netos 2011
IAFN

200

$
$

200

15.000
14.800

$ 1.600

.
$ 1.800
=
IAFN

Cambios en los activos corrientes

.=

1.400

Activos corrientes 2012

Activos corrientes 2011

$ 8.200
$ 6.800

Cambio en (cuentas por pagar

.+ deudas acumuladas
Cuentas por pagar 2012
Cuentas por pagar 2011

.=

$ 00,00

$ 1.600
$ 1.500
$ 100

Deudas acumuladas 2012

Deudas acumuladas 2011

$ 200
$ 300
$ (100)

Inversin en los activos fijos totales

$ 1.400

FEL= FEO - IAFN - IACN

FEL
$ 420
d) Interprete, compare y compruebe los clculos de los flujos de efectivo que
realiz en los incisos b) y c).
b) Durante el ao 2012 Keith Corporation ha adquirido un buen saldo en su flujo de
efectivo operativo (FEO) por fabricar y vender su produccin. Por lo tanto podemos
decir que las operaciones de Keith Corporation generan flujos de efectivo positivos.
c) Durante el 2012 Keith Corporation gener $420 de flujo de efectivo libre (FEL), que
puede usar para pagar a sus inversionistas: acreedores (pago de intereses) y propietarios
(pago de dividendos). As de esta manera la empresa puede cubrir los gastos por
intereses que fueron de $367, ofreciendo un rendimiento adecuado a sus inversionistas.

P4.12 Conceptos de flujo de efectivo Johnsfield & Co. realizar las siguientes
transacciones financieras en el prximo periodo de planeacin. Determine el estado o
estados que se vern afectados inmediatamente con cada transaccin.
ESTADO

TRANSACCIN

ESTADO DE
PRESUPUESTO
BALANCE
RESULTADO
DE CAJA
GENERAL
PRO FORMA

Venta en efectivo
Venta a crdito
Se cobran las cuentas por cobrar
Se adquiere un activo con 5 aos de
vida
Se deduce la depreciacin
Se deduce la amortizacin del crdito
mercantil o fondo de comercio
Venta de acciones comunes
Retiro de bonos en circulacin
Se pagan las primas de seguro contra
incendio para los 3 aos siguientes

x
x
x

x
x

x
x
x
x

x
x

x
x