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FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES

ET DE GESTION DE NABEUL

Thorie Financire
Anne dtudes
Anne Universitaire
Enseignante
Semestre

: 3me Anne LF Finance


: 2013-2104
: Meryem BELLOUMA HASSENE
: 2me

Objectifs
Le cours "Thorie Financire" a pour objectif de :
Dvelopper les outils thoriques de base permettant d'analyser les dcisions
financires des entreprises.
Permettre ltudiant de faire lanalyse du diagnostic financier
tudier des problmes de choix d'investissements,
aux problmes d'valuation d'actions et au choix dune structure financire

Mthodologie de lenseignement
Il sera impratif pour ltudiant-e d'arriver au cours avec une bonne prparation
acquise la lecture des chapitres enseigns. Les travaux de recherche servant
l'valuation devront tre remis la date dtermine. Lenseignante se servira de
ces travaux pour animer les discussions et les changes.

La Finance est une discipline fascinante qui recourt une


intelligence et elle est en perptuelle volution

FSEGN Meryem BELLOUMA HASSENE

Thorie Financire

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ET DE GESTION DE NABEUL
Plan d'ensemble du cours
Introduction
Chapitre 1 : La thorie de la structure de capital

I. La thorie de lagence
1. Les conflits entre anciens actionnaires, nouveaux et dirigeants
2. Les conflits entre actionnaires et obligataires
II. La thorie des cots de transaction
III. La thorie de gouvernance dentreprise
1. Le cadre thorique
2. L'largissement du cadre thorique
3 - L'tude compare des diffrents systmes de gouvernement de l'entreprise
IV. Les dveloppements thoriques rcents

1- Les modles de static trade off .


2- Les modles de pecking order .
3- Les modles de Market Timing Theory Of Capital Structure.

Chapitre 2 : La politique de dividendes

I. Le principe de dividende
II. Les types et modalits de politique de distribution des dividendes
III. Les facteurs qui influencent la distribution de dividende
IV. Le dividende et la thorie de linformation
1. Le rle informationnel du dividende
2. Le contenu informatif du dividende
3. Les modles de signal avec les dividendes
V. Le dividende et la thorie de lagence
1. Conflit dirigeants actionnaires
2. Conflit dirigeants/actionnaires et obligataires

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ET DE GESTION DE NABEUL
Chapitre 3 : Interdpendance entre la dcision dinvestissement et de financement

I. Mthode du CMPC
II. La mthode de la VAN ajuste

Chapitre 4 : La thorie des options

I. Dfinition
II. Fonctionnement
1- Rle des intervenants
2- Types de la transaction
III. Stratgies doptions
IV. Gains ou pertes potentiels
V. Prix dune option
1- Lcart entre le sous jacent et le prix dexercice
2- La valeur temporelle
VI. La valeur montaire (moneyness) dune option
VII. Les dterminants du prix dune option
1- Le cours de lactif sous jacent
2- Le prix dexercice
3-Dure de vie ou chance
4-La volatilit de lactif sous jacent
5- Le taux dintrt
VIII. Relation de parit entre loption
IX. Modles dvaluation doptions

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ET DE GESTION DE NABEUL

Bibliographie
Cassement par ordre de priorit
th

Brealey, R., Myers, S., and Allen, J. Principles of Corporate Finance 9 ed. McGraw Hill 2008
Berk, J. and DeMarzo, P., Corporate Finance, Pearson Addison Wiley 2007
th

Ross, S., Westerfield, R. and Jaffe, J. Corporate Finance 7 ed. McGrawHill 2005
Bodie, Z., Merton, R. and Cleeton D., Financial Economics, 2d ed.Pearson Education 2009
Copeland,T., Koller,T. and Murrin, J. Valuation: Measuring and Managing the Value of
Companies, 3d edition, John Wiley, 2000
Bodie, Z. et Merton, R., Finance, (dition franaise), Pearson Education France, 2007
th

Higgins, R., Analysis for Financial Management, 8 ed. McGraw-Hill International Edition 2007
th

Copeland, E., J. Weston and K. Shastri, Financial Theory and Corporate Policy (4 edition)
Addison Wesley 2004
Bierman, H. and Smidt, S. The Capital Budgeting Decision, 7th edition, Macmillan Publishing
Company, 1990
Dixit,A. and Pindyck, R. Investment Under Uncertainty, Princeton University Press 1994
Cobbaut, R. Thorie Financire, 3me edition, Economica 1994
Goffin, R. Principes de Finance Moderne, Economica 1998
Vernimmen, P., Quiry, P. et Le Fur, Y., Fiance dEntreprise, Dalloz 2009
Chew,D. (editor) The New Corporate Finance: Where Theory Meets Practice McGraw-Hill, 1993
Newman, P., Milgate,M. and Eatwell, J. The New Palgrave Dictionary of Money and Finance,
The McMillan Press Limited, 1992

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