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tats financiers

CryoCath Technologies Inc.


30 septembre 2004 et 2003

RAPPORT DES VRIFICATEURS

Aux actionnaires de
CryoCath Technologies Inc.
Nous avons vrifi les bilans de CryoCath Technologies Inc. aux 30 septembre
2004 et 2003 et les tats des rsultats et du dficit et des flux de trsorerie des
exercices termins ces dates. La responsabilit de ces tats financiers incombe
la direction de la socit. Notre responsabilit consiste exprimer une opinion sur
ces tats financiers en nous fondant sur nos vrifications.
Nos vrifications ont t effectues conformment aux normes de vrification
gnralement reconnues du Canada. Ces normes exigent que la vrification soit
planifie et excute de manire fournir lassurance raisonnable que les tats
financiers sont exempts dinexactitudes importantes. La vrification comprend le
contrle par sondages des lments probants lappui des montants et des autres
lments dinformation fournis dans les tats financiers. Elle comprend galement
lvaluation des principes comptables suivis et des estimations importantes faites
par la direction ainsi quune apprciation de la prsentation densemble des tats
financiers.
notre avis, ces tats financiers donnent, tous les gards importants, une image
fidle de la situation financire de la socit aux 30 septembre 2004 et 2003 ainsi
que des rsultats de son exploitation et de ses flux de trsorerie pour les exercices
termins ces dates selon les principes comptables gnralement reconnus du
Canada.

Montral, Canada
le 8 novembre 2004

Comptables agrs

CryoCath Technologies Inc.

BILANS

Aux 30 septembre

ACTIF
Actif court terme
Espces et quasi-espces
Placements court terme [notes 4 et 9]
Dbiteurs [notes 5 et 9]
Crdits dimpt linvestissement recevoir [notes 9 et 13]
Stocks [notes 6 et 9]
Charges payes davance
Total de lactif court terme
Placements nets dans des contrats de location
Frais financiers reports [note 11 d)]
Immobilisations corporelles [notes 7 et 10]
Proprit intellectuelle [notes 8 et 10]

PASSIF ET CAPITAUX PROPRES


Passif court terme
Dette bancaire [note 9]
Crditeurs et charges payer
Total du passif court terme
Dette long terme [note 10]
Produits reports
Total du passif
Capitaux propres
Capital social [note 11]
Autre capital dapport [note 12]
Dficit
Total des capitaux propres

2004

2003

10 946 700
10 710 665
5 414 986
295 050
5 548 750
762 857
33 679 008
143 098
1 868 049
5 636 042
17 394 880
58 721 077

4 703 286
12 096 000
4 318 620
513 099
3 945 785
380 723
25 957 513

200 000
5 625 292
17 892 127
49 674 932

4 510 000
5 990 539
10 500 539
10 140 240
86 611
20 727 390

15 382 328
15 382 328

15 382 328

152 860 848


3 545 002
(118 412 163)
37 993 687
58 721 077

128 278 681


1 863 397
(95 849 474)
34 292 604
49 674 932

Voir les notes affrentes aux tats financiers.


Au nom du Conseil,
(sign) Henri Vienneau
Administrateur

(sign) Paul Montador


Administrateur

CryoCath Technologies Inc.

TATS DES RSULTATS ET DU DFICIT

Exercices termins les 30 septembre

PRODUITS
Chiffre daffaires
Cot des produits vendus [dduction faite
de lamortissement de 2 261 408 $; 795 432 $ en 2003]
Marge brute
Intrts crditeurs

CHARGES
Recherche et dveloppement
Crdits dimpt linvestissement [note 13]
Recherche et dveloppement, montant net
Administration
Vente et marketing
Amortissement de la proprit intellectuelle
Amortissement des immobilisations corporelles
Amortissement des frais financiers reports
Intrt sur la dette long terme
Gain (perte) de change
Charges de rmunration hors caisse
Frais pour les mesures correctives [note 17]

Perte nette de lexercice


Dficit au dbut de lexercice
Dficit la fin de lexercice
Perte de base et dilue par action
Nombre moyen pondr dactions ordinaires
Voir les notes affrentes aux tats financiers.

2004

2003

24 336 023

11 883 832

10 110 226
14 225 797
475 308
14 701 105

6 755 982
5 127 850
1 007 220
6 135 070

10 236 472
(800 000)
9 436 472
3 282 015
22 519 187
182 031
734 946
60 536
240 240
277 468
378 749
152 150
37 263 794

10 613 239
(1 014 514)
9 598 725
3 214 011
18 970 733
129 695
904 606

(748 194)

1 242 328
33 311 904

(22 562 689)


(95 849 474)
(118 412 163)

(27 176 834)


(68 672 640)
(95 849 474)

(0,68)

(0,96)

32 940 270

28 343 543

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TATS DES FLUX DE TRSORERIE

Exercices termins les 30 septembre

ACTIVITS DEXPLOITATION
Perte nette de lexercice
lments sans incidence sur la trsorerie
Charges hors caisse
Intrt sur la dette long terme
Amortissement des frais financiers reports
Amortissement de la proprit intellectuelle
Amortissement des immobilisations corporelles
Gain (perte) de change latent(e)
Variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement
lie lexploitation [note 14]
Augmentation des placements nets dans des contrats de location
Augmentation des produits reports
Flux de trsorerie lis aux activits dexploitation
ACTIVITS DINVESTISSEMENT
Acquisition de placements court terme
Produit de lchance de placements court terme
Acquisition de proprit intellectuelle
Acquisition dimmobilisations corporelles
Remboursement de prts aux employs en vue de
lachat dactions
Flux de trsorerie lis aux activits dinvestissement
ACTIVITS DE FINANCEMENT
Augmentation de la dette bancaire
Augmentation de la dette long terme
Augmentation des frais financiers reports
mission dactions ordinaires
Frais dmission dactions
Flux de trsorerie lis aux activits de financement
Incidence du taux de change sur les espces et quasi-espces
Variation nette des espces et quasi-espces
Espces et quasi-espces au dbut de lexercice
Espces et quasi-espces la fin de lexercice
Les liquidits se composent de ce qui suit :
Espces
Quasi-espces

Information supplmentaire sur les flux de trsorerie


Liquidits verses au cours de lexercice pour :
Intrts
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2004

2003

(22 562 689)

(27 176 834)

378 749
240 240
60 536
837 528
2 340 857
92 805
(18 611 974)

58 575

240 973
1 588 760
(469 514)
(25 758 040)

(5 434 663)
(143 098)
86 611
(24 103 124)

357 087

(25 400 953)

(27 656 355)


29 041 690
(6 958 371)
(2 593 897)

(22 044 257)


61 642 486
(8 457 463)
(3 468 704)

93 750
(8 073 183)

383 214
28 055 276

4 510 000
9 900 000
(425 729)
26 015 714
(1 527 297)
38 472 688

(200 000)
420 355

220 355

(52 967)

(1 236)

6 243 414
4 703 286
10 946 700

2 873 442
1 829 844
4 703 286

6 526 136
4 420 564
10 946 700

1 328 536
3 374 750
4 703 286

9 251

17 966

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

1)

DESCRIPTION DE LENTREPRISE

CryoCath Technologies Inc. [la socit] a t constitue le 24 aot 1994 en vertu de la partie IA
de la Loi sur les compagnies du Qubec.
La socit est une socit dinstruments mdicaux, et son principal but commercial est le
dveloppement des technologies de cryoablation ainsi que la fabrication et la vente de cathters et
de consoles thrapeutiques exclusifs.
Jusqu prsent, la socit a financ ses besoins de liquidits surtout par des missions dactions,
des crdits dimpt linvestissement, la vente de ses produits, des subventions gouvernementales,
le financement par emprunts et les intrts crditeurs. Le succs de la socit dpend de
lobtention des approbations rglementaires ncessaires, de lobtention de produits dexploitation
additionnels provenant de la vente de ses produits et de latteinte du seuil de rentabilit. La socit
devra peut-tre recueillir des fonds additionnels pour le dveloppement et la commercialisation
soutenus de ses produits et de ses technologies.

2)

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Les prsents tats financiers sont dresss par la direction selon les principes comptables
gnralement reconnus du Canada. Les principales conventions comptables sont rsumes ciaprs.

Utilisation des estimations


La prparation des tats financiers selon les principes comptables gnralement reconnus du
Canada exige que la direction fasse des estimations et formule des hypothses qui influent sur les
montants dclars de lactif et du passif et la prsentation des actifs et des passifs ventuels la
date des tats financiers, ainsi que sur les montants dclars pour les produits et les charges
pendant les priodes vises. Les rsultats rels peuvent diffrer de ces estimations, et ces
diffrences peuvent tre importantes.

Espces et quasi-espces
Les espces se composent de dpts bancaires. Les quasi-espces sont des placements court
terme trs liquides qui sont facilement convertibles en un montant connu despces et dont la
valeur ne risque pas de changer de faon significative, et elles consistent principalement en des
liquidits et en des dpts de nuit libells en dollars amricains.

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

2)

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES


[suite]

Placements court terme


Les placements court terme sont comptabiliss au cot non amorti.

Stocks
Les stocks sont valus au moindre du cot, calcul selon le cot moyen, et de la valeur de
ralisation nette pour les produits finis et les produits en cours et du cot de remplacement pour les
matires premires. Le cot des produits finis et des produits en cours inclut les cots directs et
une rpartition des frais gnraux.

Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilises au cot et sont amorties sur leur dure de vie
utile estimative daprs les mthodes et les taux suivants :
Matriel de recherche et de dveloppement
Consoles aux locaux des clients
Matriel de production
Matriel informatique
Matriel de bureau
Amliorations locatives

Linaire sur deux quatre ans


Daprs le nombre darticles jetables vendus, ne
dpassant pas trois ans
Linaire sur deux quatre ans
Linaire sur trois ans
Linaire sur cinq ans
Linaire sur la dure du bail

Proprit intellectuelle
La proprit intellectuelle consiste en frais lis aux brevets et aux marques de commerce et en
honoraires verss pour acqurir la technologie concde. Les frais lis aux brevets incluent les
honoraires juridiques pour lobtention des brevets et les frais lis aux demandes de brevet. Ils sont
amortis sur leur dure de vie utile estimative daprs les mthodes et les taux suivants :
Brevets et marques de commerce
Licences

Linaire sur une priode ne dpassant pas


17 ans
Daprs le nombre rel darticles jetables
vendus, mais ne dpassant pas une priode de
dix ans

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

2)

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES


[suite]

La direction examine rgulirement la valeur comptable de la proprit intellectuelle et voit si elle


a subi une baisse de valeur permanente. Lexamen est fond sur lvaluation des progrs
technologiques, lutilisation prvue par la socit et les flux de trsorerie non actualiss estimatifs
projets qui devraient tre gnrs par la proprit intellectuelle sous-jacente. Toute perte de
valeur permanente donne lieu une moins-value de la proprit intellectuelle et une imputation
aux rsultats durant lexercice.

Constatation des produits


La socit vend des articles jetables et des consoles aux clients et ne constate les produits
dexploitation que lorsquun produit est livr au client, le titre de proprit est transfr, et le
recouvrement est raisonnablement certain. La socit vend des contrats garantie prolonge pour
les consoles. Les montants reus avant que les services ne soient rendus sont comptabiliss titre
de produits reports, et les produits sont comptabiliss sur la dure de la garantie.
La socit vend galement des consoles en vertu dententes de location-acquisition. Les montants
recevoir au cours du prochain exercice sont comptabiliss dans les crditeurs. Les montants
recevoir au cours de priodes futures sont comptabiliss dans le placement net dans des contrats de
location. Le revenu de financement li ces ventes est comptabilis de faon produire un taux de
rendement constant sur le placement dans les contrats de location et est comptabilis titre de
produits reports jusqu ce quil soit gagn.
En outre, la socit a prt des consoles un certain nombre de clients qui achtent ses articles
jetables. Le prt de ces consoles dpend du fait que le client achte des articles jetables. Les
consoles demeurent la proprit de la socit et sont comptabilises dans les immobilisations
corporelles. Lamortissement du cot de ces consoles est port en diminution du cot des produits
vendus daprs le nombre darticles jetables vendus au client, sur une priode ne dpassant pas
trois ans.
La socit comptabilise les intrts mesure quils saccumulent.

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

2)

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES


[suite]

Engagements de garantie
La socit offre une garantie lgard de divers produits. La socit estime les cots qui peuvent
tre engags relativement ses garanties et comptabilise un passif correspondant au montant de
ces cots la date de vente du produit. Les facteurs qui influent sur le passif au titre des garanties
accordes de la socit incluent le nombre dunits vendues, les taux historiques et prvus des
rclamations de garantie et les cots estimatifs par rclamation. La socit value rgulirement le
caractre adquat de ses passifs comptabiliss au titre des garanties accordes et rajuste les
montants au besoin.

Aide gouvernementale
Les montants des subventions octroyes dans le cadre des programmes daide gouvernementale,
dont les crdits dimpt linvestissement lis aux frais de recherche et dveloppement, sont
ports en diminution des dpenses auxquelles ils ont trait au moment de loctroi de laide
gouvernementale.

Recherche et dveloppement
Les frais de recherche sont imputs aux rsultats de lexercice au cours duquel ils sont engags.
Les frais de dveloppement sont imputs aux rsultats de lexercice au cours duquel ils sont
engags moins quun projet de dveloppement respecte les critres des principes comptables
gnralement reconnus du Canada relatifs au report et lamortissement. La socit na pas
report de tels frais de dveloppement jusqu prsent.

Impts sur les bnfices


La socit comptabilise ses impts sur les bnfices selon la mthode du report variable. Suivant
cette mthode, les actifs et passifs dimpts futurs sont calculs daprs les carts entre la valeur
comptable et la valeur fiscale des actifs et passifs et sont mesurs au moyen des taux pratiquement
en vigueur et des lois qui devraient tre en vigueur aux priodes o les actifs ou passifs dimpts
futurs devraient tre raliss ou rgls. Une provision pour moins-value est prvue dans la mesure
o il est plus probable quimprobable que les actifs dimpts futurs ne se matrialiseront pas.

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

2)

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES


[suite]

Conversion des devises


Les actifs et passifs montaires libells en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de
change en vigueur la date du bilan, et les actifs non montaires sont convertis au taux de change
en vigueur la date dacquisition des actifs. Les produits et charges dexploitation sont convertis
en dollars canadiens au taux de change en vigueur la date des oprations respectives. Les gains et
pertes de change dcoulant de la conversion des lments exprims en devises entrent dans le
calcul de la perte nette.

Rsultat par action


Le rsultat de base par action est calcul daprs le nombre moyen pondr dactions ordinaires en
circulation durant la priode. Les actions mises dans le cadre des prts en vue de lachat dactions
[note 11 c]] sont exclues de ce calcul. Le rsultat dilu par action est calcul selon la mthode du
rachat dactions, en tenant compte de lexercice de tous les titres ayant un effet dilutif. La mthode
du rachat dactions suppose que le produit de lexercice des options sert acheter des actions
ordinaires au cours moyen du march de lexercice.

Frais dmission dactions


Les frais dmission dactions engags par la socit sont comptabiliss comme une rduction des
capitaux propres.

Frais de financement
Les frais de financement attribus lmission de titres demprunt sont reports et amortis sur la
dure de la dette correspondante en utilisant la mthode du rendement effectif.

Rmunrations et autres paiements base dactions


La socit offre des rgimes de rmunration base dactions, qui sont dcrits la note 11 b).
Aucune charge de rmunration base dactions nest reflte dans la perte nette de 2003. Toute
contrepartie verse par les employs lexercice des options sur actions ou lachat des actions
est crdite au capital social. Si les actions ou les options sur actions sont rachetes auprs des
employs, lexcdent de la contrepartie verse sur la valeur comptable des actions ou des options
sur actions annules est imput aux bnfices non rpartis. En outre, les options mises
lintention de consultants sont comptabilises titre de charges, dans la priode de leur attribution,
laide du modle dvaluation des options de Black et Scholes.

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

2)

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES


[suite]

Au cours du premier trimestre de 2004, la socit a adopt la mthode de la juste valeur pour les
rgimes de rmunration base dactions. La socit a opt pour la mthode dadoption
prospective. Par consquent, les rsultats des exercices antrieurs nont pas t retraits [note 3].

3)

MODIFICATION DES CONVENTIONS COMPTABLES

Rmunration base dactions


LICCA a modifi sa prise de position relative aux rmunrations base dactions, exigeant que
les socits mesurent et passent en charges tous les instruments de capitaux propres attribus aux
salaris. Au premier trimestre de 2004, la socit a adopt cette nouvelle recommandation de
manire prospective. Par consquent, la socit a appliqu la mthode base sur la juste valeur
pour passer en charges les options attribues aux salaris depuis le 1er octobre 2003. En outre, pour
les options attribues depuis lexercice 2002, la socit continuera de prsenter la perte nette pro
forma comme si la mthode fonde sur la juste valeur avait t applique ces attributions. Leffet
de cette modification de convention comptable est dcrit la note 11 b).

Actifs long terme


La socit a adopt de faon prospective le nouveau chapitre 3063 du Manuel de lICCA sur la
dprciation des actifs long terme. Lorsque la valeur comptable dun actif long terme est
infrieure sa valeur de recouvrement nette calcule partir des flux de trsorerie non actualiss,
une perte de valeur est constate. La perte de valeur est constate dans la mesure o la juste valeur,
habituellement value partir des flux de trsorerie actualiss, est infrieure la valeur
comptable de lactif.
Avant le 1er octobre 2003, la dprciation des actifs tait enregistre dans la mesure o la valeur
comptable de lactif excdait sa valeur de recouvrement nette daprs les flux de trsorerie non
actualiss. Cette modification na eu aucune incidence sur les rsultats.

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

4)

PLACEMENTS COURT TERME


2004

2003

Papier commercial portant intrt des taux allant de


2,10 % 2,13 % et venant chance des dates diverses
doctobre 2004 fvrier 2005

2 700 665

Billets taux variable portant intrt des taux allant


de 2,92 % 2,97 %, (2,89 % 3,02 % en 2003) rajusts
trimestriellement et venant chance en dcembre 2004
(dcembre 2003 et mai 2004 en 2003)

4 373 000

7 873 000

3 637 000
10 710 665

4 223 000
12 096 000

Obligations taux fixe portant intrt un taux de 3,24 %


(des taux allant de 3,23 % 3,32 % en 2003) et venant
chance en juillet 2005 (novembre et dcembre 2003
en 2003)

Les placements court terme comprennent deux placements dans des billets taux variable, un
placement dans des obligations taux fixe et deux placements dans du papier commercial mis par
de grandes socits canadiennes non apparentes [cinq placements dans des billets taux variable
et des obligations taux fixe en 2003]. Le cot non amorti se rapproche de la valeur marchande.

5)

DBITEURS

Dbiteurs
Taxes la consommation recevoir
Intrts recevoir
Placement net dans des contrats de location
Autres dbiteurs

2004

2003

4 985 092
189 581
81 530
83 441
75 342
5 414 986

3 694 769
357 213
166 128

100 510
4 318 620

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

6)

STOCKS

Matires premires
Travaux en cours
Produits finis

7)

2004

2003

2 552 781
324 918
2 671 051
5 548 750

2 345 444
285 984
1 314 357
3 945 785

IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Cot
$

2004
Matriel de recherche et de dveloppement
Consoles aux locaux du client
Matriel de production
Matriel informatique
Matriel de bureau
Amliorations locatives
2003
Matriel de recherche et de dveloppement
Consoles aux locaux du client
Matriel de production
Matriel informatique
Matriel de bureau
Amliorations locatives

Amortissement
Valeur
cumul
comptable nette
$
$

2 970 533
5 360 521
747 147
2 162 230
721 209
1 263 138
13 224 778

2 398 606
1 907 535
386 944
1 629 453
520 835
745 363
7 588 736

571 927
3 452 986
360 203
532 777
200 374
517 775
5 636 042

2 578 909
4 093 268
641 995
1 839 414
676 637
1 045 038
10 875 261

1 992 219
709 606
386 751
1 226 402
425 808
509 183
5 249 969

586 690
3 383 662
255 244
613 012
250 829
535 855
5 625 292

Au cours de lexercice, la socit a transfr des consoles dun cot de 299 611 $ [74 589 $ en
2003] et lamortissement cumul de 57 321 $ [32 322 $ en 2003] aux stocks. Ces consoles ont t
vendues par la suite.

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

8)

PROPRIT INTELLECTUELLE
Cot
$

2004
Brevets et marques de commerce
Licences
2003
Brevets et marques de commerce
Licences

9)

Amortissement
Valeur
cumul
comptable nette
$

3 265 692
15 540 285
18 805 977

675 359
735 738
1 411 097

2 590 333
14 804 547
17 394 880

2 923 451
15 540 285
18 463 736

491 367
80 242
571 609

2 432 084
15 460 043
17 892 127

DETTE BANCAIRE

En vertu dune entente bancaire renouvele le 29 juin 2004 pour une priode dun an, la socit
dispose de 5 000 000 $ de ligne de crdit [5 000 000 $ disponibles au 30 septembre 2003]. Elle
porte intrt au taux prfrentiel dune banque charte canadienne [4,00 % au 30 septembre 2004
et 4,50 % au 30 septembre 2003] major de 0,5 %, garantie par les crdits dimpt
linvestissement recevoir, les dbiteurs, les stocks et les placements court terme. La ligne de
crdit disponible est limite la valeur des placements court terme et des quasi-espces dtenues
par la banque charte, soit 17 254 177 $ au 30 septembre 2004. Au 30 septembre 2004,
4 510 000 $ de cette facilit taient utiliss [nant au 30 septembre 2003].

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

10)

DETTE LONG TERME


2004
$

Prt dInvestissement Qubec (IQ), portant intrt au taux


demprunt dInvestissement Qubec major de 2,5 % (8 % au
30 septembre 2004), remboursable annuellement raison de 25 %
du bnfice net sur une priode ne dpassant pas dix ans
compter de la date du premier versement de fonds, garanti par
une charge fixe et flottante de premier rang de 26 000 000 $ sur
toutes les immobilisations corporelles et la proprit intellectuelle
de la socit.

10 140 240

2003
$

Le 29 septembre 2003, la socit a sign un contrat avec Investissement Qubec (IQ) relativement
un emprunt de 20 000 000 $ dans le cadre du programme Biolevier. Le 10 juin 2004, la socit a
effectu des retraits de 9 900 000 $ sur cette facilit.
Le reste de la facilit est disponible jusquau 10 juin 2007, afin de financer les programmes de
recherche et de dveloppement et les acquisitions de proprit intellectuelle ou de licences pour la
fabrication et la vente de produits permettant de traiter les maladies cardiovasculaires. Pour
prlever le reste de la facilit, la socit doit avoir dabord affect les fonds des dpenses
admissibles. Au 30 septembre 2004, la socit avait effectu les dpenses admissibles lui
permettant de prlever le reste de la facilit.
Les modalits et conditions du contrat demprunt se prsentent comme suit :
i]

Les modalits de lemprunt permettent la socit de reporter les remboursements du


capital et de capitaliser lintrt pour les trois premires annes. Lintrt est exigible
mensuellement en date du 9 juin 2007 par la suite. Lintrt au 30 septembre 2004 slevait
240 240 $ et avait t inclus dans la facilit demprunt.

ii]

Lintrt peut tre converti un taux fixe aprs le retrait final de lemprunt.

iii]

la demande de la socit, et sous rserve de certaines conditions, IQ peut librer la


charge fixe et flottante de premier rang sur toute proprit intellectuelle dtermine pour
laquelle la socit est en train de conclure un contrat doctroi de licence, de
commercialisation ou dexploitation.

10

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30 septembre 2004 et 2003

10)

DETTE LONG TERME [suite]

iv]

Dans le cadre du contrat, la socit attribuera Investissement Qubec jusqu


571 429 options visant lachat dactions ordinaires pour une priode de cinq ans partir de
la date du premier dcaissement des fonds un prix dexercice de 6,19 $ laction. Selon les
modalits du contrat demprunt, au moins 50 % des options deviendront exerables au
premier dcaissement sur la facilit. En outre, jusqu 75 % deviendront exerables au
prorata si la socit dcaisse entre 50 % et 75 % de la facilit disponible, le reste des
options devenant exerables lorsque 75 % de la facilit est utilise. Ces options sont
exerables la date o les fonds sont dbourss. Un total de 285 714 options ont t
attribues en 2004, et leur juste valeur a t comptabilise [voir la note 11 d)].

11) CAPITAL SOCIAL


Autoris
Un nombre illimit dactions ordinaires sans valeur nominale.
Un nombre illimit dactions privilgies convertibles sans valeur nominale, comportant droit de
vote, participatives et convertibles en actions ordinaires.

mis et en circulation
Actions
ordinaires

Capital
social
$

Actions ordinaires
Solde au 30 septembre 2002
mises lexercice doptions
Remboursement de prts aux employs en vue de lachat dactions
Solde au 30 septembre 2003
mises lexercice doptions
mises au comptant
Frais dmission dactions
Remboursement de prts aux employs en vue de lachat dactions
Solde au 30 septembre 2004

28 539 320
115 470

28 654 790
199 565
4 500 000

33 354 355

127 475 112


420 355
383 214
128 278 681
815 714
25 200 000
(1 527 297)
93 750
152 860 848

11

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30 septembre 2004 et 2003

11) CAPITAL SOCIAL [suite]


Il ny a aucune action privilgie en circulation.

a)

Oprations portant sur le capital social


Le 1er octobre 2003, la socit a conclu un achat ferme visant 4 500 000 actions ordinaires
un prix par action de 5,60 $ pour une contrepartie au comptant totale de 25 200 000 $. Les
frais dmission dactions lis ce placement slevaient 1 527 297 $.

b)

Rgimes doptions sur actions

i]

La socit a tabli un rgime incitatif doptions sur actions [le rgime doptions sur
actions] pour les employs, les dirigeants, les conseillers et les administrateurs de la
socit leur permettant dacheter des actions ordinaires 85 % de leur juste valeur la date
dattribution. Aucune option na t attribue en vertu de ce rgime depuis la cration du
rgime doptions sur actions de 2000 dcrit ci-dessous.

ii]

Le 23 mars 2000, la socit a adopt un nouveau rgime doptions sur actions [le rgime
doptions sur actions de 2000] pour les employs, les dirigeants, les conseillers et les
administrateurs de la socit. Les options attribues en vertu du rgime prcdent dcrit cidessus nont pas t touches par ladoption du nouveau rgime. Toutefois, les porteurs
doptions en vertu de lancien rgime ont le droit de convertir leurs options en vertu du
rgime doptions sur actions de 2000. Le conseil dadministration ou le comit de
rmunration administrera le rgime doptions sur actions de 2000 et pourra adopter des
lignes directrices pour prciser, entre autres, les limites mensuelles dattribution totales
dans le cadre du rgime, le prix dexercice et le nombre doptions qui peut tre attribu aux
employs selon lanciennet. Les options dtenues par une personne en vertu du nouveau
rgime ainsi que celles dtenues en vertu de lancien rgime ne peuvent dpasser 5 % du
nombre total dactions ordinaires en circulation. Les options attribues en vertu du prsent
rgime ont un prix dexercice au moins gal la juste valeur marchande des actions
ordinaires la date dattribution.

iii]

Au 30 septembre 2004, 896 319 options [696 754 en 2003] ont t exerces en vertu des
rgimes doptions sur actions. Le nombre total dactions ordinaires qui peut tre mis en
vertu des rgimes doptions sur actions ne peut pas dpasser 4 650 409 actions.
Les options en vertu des deux rgimes ci-dessus sont acquises uniformment sur quatre ans
et sont exerables immdiatement dans le cas dun changement de contrle de la socit
pour une priode de cinq jours. Si les options ne sont pas exerces durant cette priode de
cinq jours, le barme dacquisition original sappliquera. Les options en vertu des deux
rgimes ci-dessus expirent dix ans aprs la date dattribution.

12

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11) CAPITAL SOCIAL [suite]


Les variations du nombre doptions sur actions attribues par la socit et leur prix dexercice
moyen pondr se prsentent comme suit :
2004

Nombre

2003
Prix
dexercice
moyen
pondr

Nombre

Prix
dexercice
moyen
pondr

Solde au dbut de lexercice


Octroyes
Exerces
Frappes dextinction
Solde la fin de lexercice

2 988 529
611 672
(199 565)
(184 366)
3 216 270

5,86
5,77
4,09
7,00
5,87

2 780 375
674 199
(115 470)
(350 575)
2 988 529

5,72
6,53
3,64
6,63
5,86

Options exerables la fin de la priode

2 024 575

5,61

1 765 358

5,17

Linformation supplmentaire sur les options sur actions en cours au 30 septembre 2004 se
prsente comme suit :

Fourchette des
prix
dexercice
pour
lexercice
$

Nombre
doptions en
cours au
30 septembre
2004

1,70
2,55 3,00
3,40 4,00
4,21 5,00
5,06 6,00
6,05 7,00
7,03 8,00
8,33 9,00
9,44 10,45
1,70 10,45

94 479
602 113
129 864
71 375
546 391
236 360
1 514 688
13 000
8 000
3 216 270

Options en cours
Nombre
moyen
pondr de
mois avant
lchance
19
54
70
105
106
100
80
89
88
79

Options exerables

Prix moyen
pondr
dexercice
$
1,70
2,63
3,75
4,69
5,36
6,46
7,76
8,43
10,20
5,87

Nombre
doptions
exerables au
30 septembre
2004
94 479
602 113
113 739
14 125
89 150
71 748
1 028 721
6 500
4 000
2 024 575

Prix moyen
pondr
dexercice
$
1,70
2,63
3,76
4,69
5,46
6,44
7,86
8,43
10,20
5,61

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30 septembre 2004 et 2003

11) CAPITAL SOCIAL [suite]


Le 1er octobre 2003, la socit a adopt la mthode fonde sur la juste valeur pour comptabiliser la
rmunration base dactions des salaris de manire prospective. Par consquent, la socit a
enregistr une charge de 378 749 $ lie aux attributions doptions sur actions consenties au cours
de lexercice 2004 ainsi quun crdit correspondant dans le capital dapport additionnel. La juste
valeur des attributions doptions au cours de lexercice 2004 a t estime la date dattribution au
moyen des hypothses suivantes : taux dintrt sans risque moyen pondr de 4,67 %, rendement
boursier de nant, facteur de volatilit moyen pondr du cours prvu des actions ordinaires de la
socit de 52,1 % et dure prvue moyenne pondre des options de dix ans. La juste valeur
estimative des options est amortie par passation en charges selon la mthode de lamortissement
linaire sur la priode dacquisition des options. La juste valeur moyenne pondre des options
attribues au cours de lexercice termin le 30 septembre 2004, calcule au moyen du modle
dvaluation des options de Black et Scholes et des hypothses ci-dessus, a t de 4,06 $.
Pour les options attribues au cours des exercices 2002 et 2003, la socit continuera de prsenter
une perte nette pro forma comme si la juste valeur avait t applique ces attributions. La juste
valeur des attributions doptions au cours de 2002 et 2003 a t estime la date dattribution
selon les hypothses suivantes : taux dintrt sans risque moyen pondr de 4,6 %, rendement
boursier de nant, facteur de volatilit moyen pondr au cours prvu du march des actions
ordinaires de la socit de 51 %, et une dure prvue moyenne pondre des options de dix ans.
Aux fins des prsentations pro forma, la juste valeur estimative des options attribues avant
lexercice 2004 continuera dtre impute aux charges selon la mthode linaire sur la priode
dacquisition des droits des options. La juste valeur moyenne pondre des options sur actions
attribues durant les exercices 2002 et 2003, selon la mthode dvaluation des options de Black et
Scholes et les hypothses ci-dessus, a t de 4,32 $.

14

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30 septembre 2004 et 2003

11) CAPITAL SOCIAL [suite]


Linformation pro forma sur la perte nette a t dtermine comme si la socit avait comptabilis
les options sur actions attribues au cours de la priode du 1er octobre 2001 au 30 septembre 2003,
selon la mthode de la juste valeur, et suppose une acquisition normale. La perte nette prsente et
la perte par action ordinaire auraient t portes aux montants pro forma pour chacune des annes,
comme suit :

Perte nette prsente


Rmunration pro forma base dactions
Perte nette pro forma

2003

22 562 689
1 122 996
23 685 685

Perte de base et dilue par action ordinaire prsente


Rmunration base dactions pro forma
Perte de base et dilue par action ordinaire pro forma

c)

2004

(0,68)
(0,04)
(0,72)

27 176 834
1 098 439
28 275 273
(0,96)
(0,04)
(1,00)

Prts aux employs en vue de lachat dactions

Les prts aux employs en vue de lachat dactions, qui incluent des prts des dirigeants et un
administrateur, ont t prsents comme une rduction du capital social. Les prts ne comportent
aucun intrt, ont un dlai de remboursement maximal de dix ans et sont garantis par les actions
sous-jacentes. Au 30 septembre 2004, le montant des prts aux employs en vue de lachat
dactions tait de 334 301 $ [428 051 $ en 2003], y compris 233 069 $ [296 819 $ en 2003] de
prts des dirigeants et un administrateur. Il y avait 128 425 [163 425 en 2003] actions ordinaires
donnes en garantie des prts aux employs en cours ayant une juste valeur marchande de
898 975 $ au 30 septembre 2004 [787 709 $ en 2003].

d)

Options attribues en vertu de la dette long terme

Aux termes de lentente de prt avec Investissement Qubec, un total de 285 714 options ont t
acquises le 10 juin 2004, date du premier versement de 9 900 000 $. La juste valeur de ces options
la date dacquisition, laide du modle dvaluation des options de Black et Scholes avec un
facteur de volatilit de 50,8 %, un taux dintrt sans risque de 4,95 %, un rendement boursier de
nant et une dure de vie prvue de cinq ans, slevait 1 302 856 $. Ce montant est comptabilis
titre de frais financiers reports, tout comme les autres cots associs avec cette facilit dun
montant de 625 729 $. Ces deux montants sont amortis par passation aux charges sur la dure du
prt laide de la mthode du taux dintrt effectif.

15

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11) CAPITAL SOCIAL [suite]


e)

Rsultat par action

Aucun rajustement na t apport au nombre moyen pondr dactions en circulation aux fins du
calcul du rsultat par action, le contraire aurait eu un effet antidilutif. Les titres qui pourraient
diluer le rsultat par actions comprennent 3 216 270 options des employs [2 988 529 en 2003],
128 425 actions dtenues en garantie en vertu du rgime dachat dactions des employs [163 425
en 2003] et 285 714 options mises Investissement Qubec [nant en 2003].

f)

Bons de souscription

La socit avait attribu une option pour attribution excdentaire aux preneurs fermes exerable,
pour une priode de 30 jours suivant la clture de lachat ferme du 1er octobre 2003, afin dacheter
au plus 675 000 actions ordinaires selon les mmes modalits. Loption est venue chance sans
tre exerce le 30 octobre 2003.

12) AUTRE CAPITAL DAPPORT


Les variations de lautre capital dapport sont comme suit :

Solde au dbut de lexercice


Options mises des conseillers
Rmunration autre quen espces [note 11 b) iv)]
Options attribues en vertu de lentente de prt
long terme [note 11 d)]
Solde la fin de lexercice

2004

2003

1 863 397

378 749

1 804 822
58 575

1 302 856
3 545 002

1 863 397

Au cours de 2003, la socit a mis des options en vue de lachat de 14 500 actions ordinaires aux
conseillers en contrepartie des services rendus, des prix allant de 3,59 $ 7,28 $. Ces options
sacquirent sur quatre ans et expirent dix ans aprs la date dattribution. La direction a estim la
juste valeur de ces options en utilisant le modle dvaluation des options de Black et Scholes,
avec un facteur de volatilit de 44 % et un taux dintrt sans risque de 4,13 %, environ
58 575 $. Ce montant a t comptabilis titre de charge avec un crdit correspondant dans lautre
capital dapport.

16

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13) AIDE GOUVERNEMENTALE


La socit a engag des frais de recherche et dveloppement donnant droit des crdits dimpt
linvestissement. Les crdits dimpt linvestissement sont fonds sur les estimations de la
direction quant aux montants qui devraient tre rcuprs et font lobjet dune vrification par les
administrations fiscales. Ces montants ont t comptabiliss titre de rduction des frais de
recherche et dveloppement.
Lconomie fiscale dcoulant des crdits dimpt linvestissement totalisant 8 691 000 $ au
30 septembre 2004 [6 954 000 $ au 30 septembre 2003] nest pas comptabilise dans les tats
financiers. Ces crdits peuvent tre utiliss afin de rduire les impts sur les bnfices fdraux
futurs. La socit peut rclamer ces crdits qui viendront chance au cours des priodes
suivantes :
$

2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

19 000
31 000
163 000
71 000
411 000
485 000
2 014 000
2 127 000
1 870 000
1 500 000
8 691 000

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14) VARIATION NETTE DES SOLDES HORS CAISSE DU FONDS DE


ROULEMENT LIE LEXPLOITATION

Crdits dimpt linvestissement recevoir


Dbiteurs
Stocks
Charges payes davance
Crditeurs et charges payer lis aux activits dexploitation

2004
$

2003
$

218 049
(1 129 026)
(1 602 965)
(382 134)
(2 538 587)
(5 434 663)

1 445 736
(1 513 393)
1 769 885
(252 380)
(1 092 761)
357 087

15) ENGAGEMENTS
a)

Contrats de location-exploitation

La socit sest engage en vertu de contrats de location-exploitation louer des locaux jusquen
mars 2010. Les loyers annuels minimums futurs exigs pour les exercices se terminant le
30 septembre se prsentent comme suit :
$

2005
2006
2007
2008
2009
Par la suite

b)

401 178
288 389
288 389
288 389
288 389
144 195
1 698 929

Convention dachat de la licence Endocare

Le 14 avril 2003, la socit a sign une convention dachat dactifs et de licence pour la
technologie en vue dacheter une licence mondiale exclusive et permanente pour la fabrication et
la vente de SurgiFrost, une cryosonde chirurgicale utilise pour le traitement des maladies
cardiovasculaires et le matriel, surtout des installations de fabrication et des moules de
composantes. La socit est tenue de verser des redevances sur les ventes nettes de SurgiFrost
dans chacune des neuf prochaines annes civiles : 10 % en 2004, 9 % en 2005, 5 % en 2006 et 3 %
en 2007 jusquen 2012.

18

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15) ENGAGEMENTS [suite]


c)

Convention de licence

i]

La socit a conclu une convention en mars 2004 pour dvelopper et obtenir une licence
mondiale et perptuelle exclusive pour une technologie de gaine orientable destine aux
applications de cryothrapie dans le cur. La socit versera jusqu 500 000 $ US en
honoraires latteinte de certaines tapes et une redevance de 3 % du chiffre daffaires net
des gaines jetables. Au 30 septembre 2004, un montant de 125 000 $ US avait dj t
vers et port aux frais de recherche et dveloppement.

ii]

La socit sest galement engage verser des redevances maximales de 2 % du chiffre


daffaires net tir des produits sous licence, dont des redevances minimales de 100 000 $
par anne compter de 2003 pour les licences mondiales visant lutilisation dun cathter
dablation spiral.

16)

IMPTS SUR LES BNFICES

Le taux dimposition rel diffre du montant du taux fdral canadien prvu par la loi et du taux
provincial correspondant. Les raisons de ces carts se prsentent comme suit :

Taux fdral et provincial prvus par la loi


Diminution des impts rcuprer dcoulant de :
Frais non dductibles
conomies fiscales lies aux pertes dexploitation
Autres dductions disponibles, principalement en recherche
et dveloppement
Crdit dimpt linvestissement non imposable au Qubec

2004

2003

31,5

33,6

(2,0)
(15,0)

(0,4)
(22,9)

(14,8)
0,3

(10,6)
0,3

19

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16)

IMPTS SUR LES BNFICES [suite]

Les incidences fiscales des carts temporaires et des pertes dexploitation nettes qui donnent lieu
des actifs et passifs dimpts futurs se prsentent comme suit :
2004
2003
$

Actifs dimpts futurs


Pertes nettes dexploitation reportes en avant
Frais de recherche et dveloppement
Frais dmission dactions
Divers
Valeur fiscale des immobilisations en sus des
valeurs comptables
Total des actifs dimpts futurs
Provision pour moins-value
Impts futurs nets

19 300 000
15 600 000
1 000 000
400 000

15 897 000
13 267 000
1 000 000
410 000

1 200 000
37 500 000
(37 500 000)

116 000
30 690 000
(30 690 000)

La socit a des frais de recherche et dveloppement de 50 000 000 $ qui nont pas t dduits aux
fins de limpt fdral et des frais de 52 000 000 $ qui ne lont pas t aux fins de limpt
provincial. Ces dpenses sont disponibles afin de rduire le revenu imposable futur et ont une
priode de report en avant illimite. Les crdits dimpt la recherche et au dveloppement et les
dpenses sy rapportant sont soumis une vrification par les administrations fiscales et, par
consquent, peuvent varier.
La socit a aussi accumul des frais dmission dactions qui nont pas t dduits aux fins
fiscales et qui totalisent environ 3 700 000 $. Les tats financiers ne tiennent pas compte des
avantages dcoulant de ces frais.

20

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16)

IMPTS SUR LES BNFICES [suite]

La socit compte des pertes fiscales autres quen capital qui sont disponibles afin de rduire le
revenu imposable futur. Les tats financiers ne tiennent pas compte des conomies fiscales
correspondantes. Ces pertes, si elles ne sont pas utilises, viendront chance comme suit:
Disponibles jusquen
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011

Fdral

Qubec

437 000
3 096 000
3 525 000
7 263 000
15 223 000
18 400 000
13 000 000
60 944 000

3 096 000
3 525 000
7 598 000
15 223 000
18 400 000
13 000 000
60 842 000

17) MESURE CORRECTIVE


Le 19 aot 2003, la socit a rappel volontairement certains lots de cathters lis une
conception antrieure qui nest plus commercialise dans la gamme des cathters 7F de la socit.
Lincidence financire de cette mesure volontaire, y compris les provisions pour stocks et les
charges associes ce rappel, a t impute aux rsultats titre de charge de 152 150 $
[1 242 328 $ en 2003].

18) INSTRUMENTS FINANCIERS


a)

Justes valeurs

Actifs et passifs financiers court terme


Les valeurs comptables des espces et quasi-espces, des placements court terme, des dbiteurs,
de la dette bancaire et des crditeurs reprsentent une estimation raisonnable de leur juste valeur,
compte tenu de leur brve chance. Le taux rel de rendement sur les placements court terme
est denviron 2,71 % [2,81 % en 2003].

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CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

18) INSTRUMENTS FINANCIERS [suite]


Actifs et passifs financiers long terme
La valeur comptable des placements nets dans des contrats de location se rapproche de leur juste
valeur. La juste valeur de la facilit demprunt Biolevier se rapproche de sa valeur comptable en
raison du taux dintrt variable.

b)

Concentration du risque de crdit

Les crdits dimpt linvestissement et les taxes la consommation recevoir sont dus par les
gouvernements fdral et du Qubec. Les espces et quasi-espces totalisant 10 180 512 $
[3 570 787 $ en 2003] sont dtenues par une banque charte canadienne, et 219 283 $ [429 639 $
en 2003] le sont par une banque europenne. En 2004, aucun client ne reprsentait plus de 10 %
des ventes [nant en 2003] ou 10 % des comptes clients [1 client, 13 % en 2003].

c)

Risque de change

La socit conserve des espces et quasi-espces, des dbiteurs et des crditeurs en devises et est
donc expose un risque de change lgard de ces fonds.
Dollars amricains
2004
2003
$
Espces et quasiespces
Dbiteurs
Placement net dans des
contrats de location
Crditeurs et charges
payer

Euros
2004
2003

Livres sterling
2004
2003

1 327 261
3 260 397

2 601 707
2 325 679

106 044
377 296

250 770
323 762

91 742
67 116

121 998
16 496

109 235

(704 202)
3 992 691

(6 407 274)
(1 479 888)

(45 312)
438 028

(51 782)
522 750

158 858

(1 409)
137 085

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CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2004 et 2003

19) INFORMATION SECTORIELLE


La socit exerce presque toutes ses activits au Canada, y compris la fabrication et la distribution
de tous ses produits. Toutes ses immobilisations corporelles sont situes au Canada, exception
faite des consoles aux locaux des clients. La socit uvre dans un seul secteur qui est celui du
dveloppement, de la fabrication et de la vente de technologies et de produits de cryoablation par
cathter thrapeutique.
Le tableau suivant prsente les ventes par destination de ses produits et emplacement des consoles
aux locaux des clients.
Ventes
2004
$
Communaut europenne
tats-Unis
Canada
Autres pays

6 114 010
17 113 322
618 181
490 510
24 336 023

2003
$
5 378 412
5 664 550
202 100
638 770
11 883 832

Consoles aux locaux des clients


au cot
2004
2003
$
$
2 465 458
2 512 808
382 255

5 360 521

2 142 604
1 600 890
349 775

4 093 269

Les ventes comprennent les ventes de consoles dun montant de 6 021 732 $ [2 813 546 $ en
2003] et des articles jetables de 18 314 291 $ [9 070 286 $ en 2003].

20) OPRATIONS ENTRE APPARENTS


Au cours de lexercice, la socit a sign des ententes en consultation avec trois de ses
administrateurs. Les contreparties verses par la socit dans le cadre de ces ententes ont totalis
44 745 $ [33 553 $ en 2003] la valeur dchange et ont t imputes aux charges de vente et de
marketing et aux frais de recherche et dveloppement au cours de lexercice.

21) CHIFFRES CORRESPONDANTS


Les chiffres correspondants des tats antrieurs ont t reclasss afin de les rendre conformes la
prsentation de ceux des tats financiers de lexercice courant.

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