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tats financiers

CryoCath Technologies Inc.


30 septembre 2006 et 2005

RAPPORT DES VRIFICATEURS

Aux actionnaires de
CryoCath Technologies Inc.
Nous avons vrifi les bilans de CryoCath Technologies Inc. aux 30 septembre
2006 et 2005 et les tats des rsultats et du dficit et des flux de trsorerie des
exercices termins ces dates. La responsabilit de ces tats financiers incombe
la direction de la socit. Notre responsabilit consiste exprimer une opinion sur
ces tats financiers en nous fondant sur nos vrifications.
Nos vrifications ont t effectues conformment aux normes de vrification
gnralement reconnues du Canada. Ces normes exigent que la vrification soit
planifie et excute de manire fournir lassurance raisonnable que les tats
financiers sont exempts dinexactitudes importantes. La vrification comprend le
contrle par sondages des lments probants lappui des montants et des autres
lments dinformation fournis dans les tats financiers. Elle comprend galement
lvaluation des principes comptables suivis et des estimations importantes faites
par la direction, ainsi quune apprciation de la prsentation densemble des tats
financiers.
notre avis, ces tats financiers donnent, tous les gards importants, une image
fidle de la situation financire de la socit aux 30 septembre 2006 et 2005 ainsi
que des rsultats de son exploitation et de ses flux de trsorerie pour les exercices
termins cette date selon les principes comptables gnralement reconnus du
Canada.

Montral (Canada)
15 dcembre 2006

Comptables agrs

CryoCath Technologies Inc.

TATS DES RSULTATS ET DU DFICIT


Exercices termins les 30 septembre

PRODUITS
Chiffre daffaires
Cot des produits vendus (incluant lamortissement et la
radiation de 4 245 556 $; 2 773 978 $ en 2005)
Marges brutes
Droits de distribution des produits chirurgicaux (note 14)
Intrts crditeurs
CHARGES
Recherche et dveloppement
Crdits dimpt linvestissement (note 15)
Recherche et dveloppement, montant net
Administration
Vente et marketing
Amortissement et radiation de la proprit intellectuelle
(note 9)
Amortissement et radiation des immobilisations
corporelles (note 8)
Amortissement des frais financiers reports
Intrt sur la dette long terme
Perte de change
Charge de rmunration hors caisse
Autres charges (note 18)
Perte nette de lexercice
Dficit au dbut de lexercice
Dficit la fin de lexercice
Perte de base et dilue par action
Nombre moyen pondr dactions ordinaires
Voir les notes affrentes aux tats financiers.

2006

2005

38 375 896

33 291 084

17 824 668
20 551 228
233 358
20 784 586
531 978
21 316 564

13 382 039
19 909 045
1 952 086
21 861 131
783 756
22 644 887

12 093 484
(944 172)
11 149 312
4 400 465
27 693 875

11 206 053
(860 954)
10 345 099
3 715 787
23 583 282

324 745

202 539

1 444 155
261 830
1 291 654
159 700
1 746 169
2 811 121
51 283 026

804 350
195 823
867 423
689 778
832 908

41 236 989

(29 966 462)


(137 004 265)
(166 970 727)

(18 592 102)


(118 412 163)
(137 004 265)

(0,79)

(0,51)

37 787 825

36 701 076

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TATS DES FLUX DE TRSORERIE


Exercices termins les 30 septembre
2006

2005

(29 966 462)

(18 592 102)

2 303 723
1 291 654
261 830
1 819 389

832 908
867 423
195 823
1 245 283

2 281 775
1 913 292

1 303 158
1 232 426

233 069
36 321
(19 825 409)

363 733
(12 551 348)

Variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement


(note 16)
Diminution des placements nets dans des contrats de location
(Diminution) augmentation des produits reports
Flux de trsorerie dexploitation

1 760 663
61 311
152 328
(17 851 107)

(1 011 108)
75 820
(10 165)
(13 496 801)

ACTIVITS DINVESTISSEMENT
Acquisition de placements court terme
Produits de lchance de placements court terme
Acquisition de proprit intellectuelle
Acquisition dimmobilisations corporelles
Accroissement des consoles aux locaux des clients
Flux de trsorerie dinvestissement

(25 980 051)


45 709 482
(509 442)
(1 674 827)
(1 362 761)
16 182 401

(47 408 025)


32 645 038
(354 956)
(2 500 386)
(1 627 362)
(19 245 691)

48 232

10 100 000
(409 817)
473 608

(4 510 000)

(2 150)
28 843 136
(1 830 263)
22 500 723

ACTIVITS DEXPLOITATION
Perte nette de lexercice
lments sans incidence sur la trsorerie
Charge de rmunration hors caisse
Intrt sur la dette long terme
Amortissement des frais financiers reports
Amortissement et radiation de la proprit intellectuelle
Amortissement et radiation des consoles aux locaux des clients
(note 7)
Amortissement et radiation des immobilisations corporelles
Renonciation aux prts aux employs en vue de lachat
dactions (note 8)
Perte de change latente

ACTIVITS DE FINANCEMENT
Remboursement des prts aux employs en vue de lachat
dactions
Remboursement de lemprunt bancaire
Augmentation de la dette long terme
Augmentation des frais financiers reports
mission dactions ordinaires
Frais dmission dactions

Flux de trsorerie de financement


Incidence de la variation du taux de change sur les espces et
quasi- espces
Variation nette des espces et quasi-espces
Espces et quasi-espces au dbut de lexercice
Espces et quasi-espces la fin de lexercice
Les espces et quasi-espces se composent de ce qui suit :
Espces
Quasi-espces
Information supplmentaire sur les flux de trsorerie
Liquidits verses au cours de lexercice pour :
Intrts

Voir les notes affrentes aux tats financiers.

10 212 023
(17 355)
8 525 962
652 161
9 178 123

(52 770)
(10 294 539)
10 946 700
652 161

4 739 592
4 438 531
9 178 123

652 161

652 161

124 083

21 245

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS


30 septembre 2006 et 2005

1.

DESCRIPTION DE LENTREPRISE

CryoCath Technologies Inc. (la socit) a t constitue le 24 aot 1994 en vertu de la partie IA
de la Loi sur les compagnies du Qubec.
La socit est une socit dinstruments mdicaux et exerce ses activits dans un seul secteur, soit
celui du dveloppement, de la fabrication et de la commercialisation de technologies exclusives de
cryoablation thrapeutique, y compris les consoles et les articles jetables (les cathters et les
sondes).
Jusqu prsent, la socit a financ ses besoins de liquidits surtout par les missions dactions, la
vente de ses produits, les crdits dimpt linvestissement, les subventions gouvernementales, le
financement par emprunt et les intrts crditeurs. Le succs de la socit dpend de lobtention
des approbations rglementaires ncessaires, de lobtention de produits dexploitation additionnels
provenant de la vente de ses produits et de latteinte du seuil de rentabilit. La socit devra peuttre recueillir des fonds additionnels pour le dveloppement et la commercialisation soutenus de
ses produits et de ses technologies.

2.

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Les prsents tats financiers sont dresss par la direction selon les principes comptables
gnralement reconnus du Canada. Les principales conventions comptables sont rsumes
ci-aprs.

Utilisation des estimations


La prparation des tats financiers selon les principes comptables gnralement reconnus du
Canada exige que la direction fasse des estimations et formule des hypothses qui influent sur les
montants prsents de lactif et du passif et la prsentation des actifs et des passifs ventuels la
date des tats financiers, ainsi que sur les montants prsents pour les produits et les charges
pendant les priodes vises. Les rsultats rels peuvent diffrer de ces estimations, et ces
diffrences peuvent tre importantes.

Espces et quasi-espces
Les espces se composent de dpts bancaires. Les quasi-espces sont des placements court
terme trs liquides qui sont facilement convertibles en un montant connu despces ayant des
chances de moins de 90 jours et dont la valeur ne risque pas de changer de faon significative.

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS


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2.

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES


(suite)

Placements court terme


Les placements court terme sont comptabiliss au cot non amorti.

Stocks
Les stocks sont valus au moindre du cot, calcul selon le cot moyen, et de la valeur
marchande. La valeur marchande est dfinie comme la valeur de ralisation nette pour les produits
finis et les produits en cours et le cot de remplacement pour les matires premires. Le cot des
produits finis et des produits en cours inclut les cots directs et une rpartition des frais gnraux.

Frais de financement
Les frais de financement lis lmission de titres demprunt sont reports et amortis sur la dure
de la dette correspondante en utilisant la mthode du taux dintrt effectif.

Consoles aux locaux des clients


Les consoles aux locaux des clients comprennent les consoles prtes ou loues aux clients et sont
comptabilises au cot et amorties selon le nombre rel darticles jetables vendus sur une priode
ne dpassant pas trois ans.

Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilises au cot et sont amorties sur leur dure de vie
utile estimative daprs les mthodes et les taux suivants :
Matriel de recherche et dveloppement
Matriel de production
Matriel informatique
Matriel de bureau
Amliorations locatives

Linaire sur deux quatre ans


Linaire sur deux quatre ans
Linaire sur trois ans
Linaire sur cinq ans
Linaire sur la dure du bail

Proprit intellectuelle
La proprit intellectuelle consiste en frais lis aux brevets et aux marques de commerce et en
honoraires verss pour acqurir la technologie concde. Les frais lis aux brevets incluent les
honoraires juridiques pour lobtention des brevets et les frais lis aux demandes de brevet. Ils sont
capitaliss et amortis sur leur dure de vie utile estimative daprs les mthodes et les
taux suivants :
Brevets et marques de
commerce
Licences

Linaire sur une priode ne dpassant pas 17 ans


Daprs le nombre rel darticles jetables vendus sur une priode ne
dpassant pas dix ans

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2.

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(suite)

Dprciation dactifs long terme


Les immobilisations corporelles et autres actifs long terme font lobjet dun test de dprciation
lorsque des vnements ou des changements de situation indiquent que la valeur comptable dun
actif peut ne pas tre recouvrable. La dprciation est value en comparant la valeur comptable
de lactif la somme des flux de trsorerie non actualiss prvus dcoulant de son utilisation et de
sa cession. Si ces actifs sont considrs comme dprcis, la perte de valeur constater est
mesure par lexcdent de la valeur comptable sur la juste valeur gnralement dtermine selon la
mthode de lactualisation des flux de trsorerie. Toute perte de valeur donne lieu une moinsvalue de lactif et une imputation aux rsultats durant lexercice.

Garanties de produits
Une provision pour garantie est constate lorsque les produits dexploitation dcoulant du produit
sous-jacent sont constats. La provision est estime daprs un certain nombre de facteurs, y
compris les rclamations passes au titre de la garantie et les cots passs, et le type et la dure de
la couverture offerte par la garantie. Chaque trimestre, la socit examine ses provisions pour
garantie de produit et tout rajustement est constat aux rsultats.

Frais dmission dactions


Les frais dmission dactions engags par la socit sont comptabiliss comme une rduction du
capital social.

Rmunration base dactions


La socit offre un rgime de rmunration base dactions dcrit la note 12 b). La socit a
adopt la mthode de la juste valeur pour passer en charges toutes les options attribues aux
employs depuis le 1er octobre 2003. Toutes les options attribues aux consultants ont t passes
en charges selon la mthode de la juste valeur. La juste valeur des options sur actions attribues est
calcule la date dattribution selon le modle de Black et Scholes et passe en charge sur la
priode dacquisition des droits des options.
Avant le 1er octobre 2003, aucune charge de rmunration navait t constate pour ce rgime
lorsque les actions et les options sur actions ont t mises aux employs leur juste valeur. Pour
les options attribues avant le 1er octobre 2003, la socit continuera de prsenter la perte nette
pro forma comme si la mthode de la juste valeur avait t applique ces attributions. Toute
contrepartie verse par les employs lexercice des options sur actions ou lachat des actions a
t crdite au capital social.

Constatation des produits


La socit vend des articles jetables et des consoles aux clients et ne constate les produits
dexploitation que lorsquun produit est livr au client, le titre de proprit est transfr, et le
recouvrement est raisonnablement certain. La socit vend aussi des contrats garantie prolonge
pour les consoles pour des priodes de un an cinq ans. Les montants reus avant que les services

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2.

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES


(suite)

ne soient rendus sont comptabiliss titre de produits reports, et les produits sont comptabiliss
selon la mthode linaire sur la dure de la garantie.
La socit vend galement des consoles en vertu de contrats de location, gnralement dune dure
de trois ans. Les montants recevoir au cours du prochain exercice sont comptabiliss dans les
dbiteurs comme tranche court terme des placements nets dans des contrats de location. Les
montants recevoir au cours de priodes futures sont comptabiliss titre de placements nets dans
des contrats de location. Le revenu de financement li ces ventes est comptabilis de faon
produire un taux de rendement constant sur le placement dans les contrats de location et est
comptabilis titre de produits reports jusqu ce quil soit gagn, puis il est inclus dans les
ventes.
En outre, la socit prte ou loue des consoles un certain nombre de clients qui achtent ses
articles jetables. Le prt de ces consoles dpend du fait que le client achte des articles jetables.
Les locations aux clients sont effectues en vertu de contrats de location-exploitation dune dure
de trois mois un an. Les revenus locatifs sont constats pendant toute la dure du bail. Les
consoles demeurent la proprit de la socit et sont comptabilises dans les consoles aux locaux
des clients.
Dans le cas daccords de prestations multiples, notamment les ventes de consoles assorties de
garanties prolonges, la socit rpartit les produits entre chaque prestation en fonction de sa juste
valeur dtermine selon des preuves objectives manant du fournisseur. La preuve objective de
la juste valeur de toutes les prestations dun accord de prestations multiples est fonde sur la
mthode normale de tarification et descompte des produits et services lorsquils sont vendus
sparment.
Dans le cas de prestations non fournies, les produits sont reports et constats titre de produits
sur la priode au cours de laquelle le service est rendu, conformment la politique de la socit
en matire de constatation des produits cet gard.
La socit comptabilise les intrts crditeurs mesure quils saccumulent.

Recherche et dveloppement
Les frais de recherche sont imputs aux rsultats de lexercice au cours duquel ils sont engags.
Les frais de dveloppement sont imputs aux rsultats de lexercice au cours duquel ils sont
engags, moins quun projet de dveloppement ne respecte les critres des principes comptables
gnralement reconnus du Canada relatifs au report et lamortissement. La socit na pas
report de tels frais de dveloppement jusqu prsent.

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(suite)

Aide gouvernementale
Les montants des subventions octroyes dans le cadre des programmes daide gouvernementale,
dont les crdits dimpt linvestissement remboursables lis aux frais de recherche et
dveloppement, sont ports en diminution des dpenses auxquelles ils ont trait au moment o
laide gouvernementale est acquise.

Conversion des devises


Les actifs et passifs montaires libells en devises autres que ceux qui font lobjet dune
couverture sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur la date du bilan, et
les actifs non montaires sont convertis au taux de change en vigueur la date dacquisition
des actifs.
Les produits et charges dexploitation sont convertis en dollars canadiens au taux de change
moyen en vigueur pour la priode. Les gains et pertes de change dcoulant de la conversion des
lments exprims en devises autres que celles qui font lobjet dune couverture entrent dans le
calcul de la perte nette.

Instruments financiers drivs


La socit a recours des contrats de change terme aux fins de couverture des risques de
fluctuation future du taux de change du dollar amricain lie certains flux de trsorerie relatifs
aux produits tirs des oprations de vente. La socit ne dtient pas ni nmet dinstruments
financiers drivs des fins de ngociation ou de spculation. La juste valeur de ces contrats
drivs est le montant estimatif que la socit recevrait au rglement des contrats favorables ou
serait tenue de verser pour les contrats dfavorables la date du bilan. La perte latente ou le gain
latent sur les instruments drivs qui est admissible la comptabilit de couverture nest constat
dans les tats financiers que lorsquelle ou il a t rgl. Pour les instruments financiers drivs
qui constituent des couvertures efficaces aux fins comptables, la socit documente formellement
toutes les relations entre les instruments de couverture et les lments couverts, ainsi que ses
objectifs et sa stratgie en matire de gestion de risques pour les diverses oprations de couverture.
Ce processus comprend le jumelage de tous les instruments drivs avec des engagements fermes
spcifiques ou des oprations prvues. La socit dtermine aussi formellement, au dbut de la
relation de couverture tout comme de manire rgulire, si les instruments drivs qui sont utiliss
dans le cadre des oprations de couverture sont trs efficaces pour compenser les variations de la
juste valeur ou des flux de trsorerie des lments couverts. Les gains ou les pertes sur les contrats
qui cessent dtre dsigns comme couvertures sont comptabiliss au bilan la juste valeur
marchande par imputation correspondante aux rsultats sil nest plus probable que llment
couvert sera ralis, ou sont reports jusquau moment o llment couvert sera ralis. Les
modifications subsquentes dans la valeur marchande sont imputes immdiatement aux rsultats.

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2.

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES


(suite)

Impts sur les bnfices


La socit comptabilise ses impts sur les bnfices selon la mthode du passif fiscal. Suivant
cette mthode, les actifs et passifs dimpts futurs sont calculs daprs les carts entre la valeur
comptable et la valeur fiscale des actifs et passifs et sont mesurs au moyen des taux pratiquement
en vigueur et des lois qui devraient tre en vigueur au cours des priodes o les actifs ou passifs
dimpts futurs devraient tre raliss ou rgls. Une provision pour moins-value est prvue dans
la mesure o il est plus probable quimprobable que les actifs dimpts futurs ne se matrialiseront
pas.

Rsultat par action


Le rsultat de base par action est calcul daprs le nombre moyen pondr dactions ordinaires en
circulation durant la priode. Les actions mises dans le cadre des prts en vue de lachat dactions
(note 12 c)) sont exclues de ce calcul. Le rsultat dilu par action est calcul selon la mthode du
rachat dactions, en tenant compte de lexercice de tous les titres ayant un effet dilutif. La mthode
du rachat dactions suppose que le produit de lexercice des options sert acheter des actions
ordinaires au cours moyen du march de lexercice.

3.

RGIMES DE RETRAITE COTISATIONS DTERMINES DES


EMPLOYS

La socit offre un rgime de retraite cotisations dtermines 401K certains de ses employs
amricains. Les cotisations ce rgime sont passes en charges lorsquelles sont engages. La
socit effectue une cotisation quivalente gale 50 % de la cotisation de lemploy, jusqu
concurrence dun montant maximal gal 3 % de la rmunration annuelle de lemploy. Les
droits relatifs ces cotisations de lemployeur sont entirement acquis par lemploy lorsquil
atteint 24 mois de service continu.
La charge au cours de lexercice pour ce rgime cotisations dtermines sest leve 75 404 $
(72 200 $ en 2005).

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4.

PLACEMENTS COURT TERME

Papier commercial portant intrt des taux allant de


4,10 % 4,20 % (2,24 % 3,75 % en 2005) et venant
chance des dates diverses de novembre 2006
fvrier 2007 ( des dates diverses doctobre 2005 fvrier
2006 en 2005)

2006
$

2005
$

3 987 907

20 159 161

3 636 186

1 629 000

1 250 000

5 616 907

308 190
25 353 537

Billets escompte portant intrt des taux allant de


2,48 % 2,57 % et venus chance en janvier 2006
Obligations taux fixe portant intrt un taux de 5,10 %
(2,85 % en 2005) et venant chance en octobre 2006
(venant chance en fvrier 2006 en 2005)
Dpt bancaire terme portant intrt 3,75 % et venant
chance en octobre 2005

Les placements court terme comprennent cinq placements dans du papier commercial et un
placement dans une obligation taux fixe mis par de grandes socits canadiennes non
apparentes (un placement dans des obligations taux fixe, trois placements dans des billets
escompte et 15 placements dans du papier commercial mis par de grandes socits canadiennes
non apparentes et un placement dans un dpt bancaire terme mis par une banque charte
canadienne en 2005). Le cot non amorti se rapproche de la valeur marchande.

5.

DBITEURS

Dbiteurs
Taxes la consommation recevoir
Intrts recevoir
Tranche moins dun an du placement net dans des
contrats de location
Autres dbiteurs

2006

2005

7 109 202
772 178
52 580

7 298 097
371 287
130 777

65 635
120 065
8 119 660

83 369
135 656
8 019 186

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30 septembre 2006 et 2005

6.

STOCKS

Matires premires
Travaux en cours
Produits finis

7.

2006

2005

3 363 921
368 079
3 373 974
7 105 974

2 826 061
335 968
3 605 443
6 767 472

CONSOLES AUX LOCAUX DES CLIENTS


Cot

Amortissement
Valeur
cumul
comptable nette

2006

4 372 758

2 514 293

1 858 465

2005

5 459 428

2 681 949

2 777 479

Au cours de lexercice, la socit a revu son portefeuille de consoles places dans des locaux de
clients. Plusieurs de ces consoles avaient auparavant t entirement amorties et leurs droits de
proprit transfrs aux clients. Par consquent, la socit a radi des consoles au cot de
2 449 431 $ et dune valeur comptable nette de 364 475 $.

8.

IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Cot
$

2006
Matriel de recherche et dveloppement
Matriel de production
Matriel informatique
Matriel de bureau
Amliorations locatives
2005
Matriel de recherche et dveloppement
Matriel de production
Matriel informatique
Matriel de bureau
Amliorations locatives

Amortissement
Valeur
cumul
comptable nette
$

2 556 792
1 553 011
3 257 631
789 685
2 158 858
10 315 977

2 098 811
624 655
2 434 503
676 477
1 268 980
7 103 426

457 981
928 356
823 128
113 208
889 878
3 212 551

3 777 290
1 073 963
2 733 922
752 440
2 027 028
10 364 643

2 834 488
468 559
2 019 815
605 138
985 627
6 913 627

942 802
605 404
714 107
147 302
1 041 401
3 451 016

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS


30 septembre 2006 et 2005

8.

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (suite)

Au 30 septembre 2005, le matriel de recherche et dveloppement comprend des pices qui


serviront la fabrication des consoles qui sont destines la recherche et au dveloppement et
utilises dans des essais cliniques de cathters nouvellement mis au point, au cot de 598 000 $.
Puisque ces cathters navaient toujours pas servi, aucune charge damortissement na t
comptabilise au cours de lexercice termin le 30 septembre 2005. Aucune pice de ce genre
nest comprise dans le matriel de recherche et dveloppement au 30 septembre 2006.
Au cours de lexercice, la socit a rvis son matriel de consoles en recherche et dveloppement
et a dtermin que des consoles au cot de 1 723 492 $ et dune valeur comptable nette de
297 496 $ devaient tre radies.

9.

PROPRIT INTELLECTUELLE
Cot
$

2006
Brevets et marques de commerce
Licences
2005
Brevets et marques de commerce
Licences

Amortissement
Valeur
cumul
comptable nette
$
$

3 882 532
15 657 085
19 539 617

1 071 884
3 273 127
4 345 011

2 810 648
12 383 958
15 194 606

3 620 648
15 540 285
19 160 933

877 898
1 778 482
2 656 380

2 742 750
13 761 803
16 504 553

En 2006, la socit a rvis ses actifs incorporels et a dtermin que certains brevets ne cadraient
plus avec ses activits ou sa stratgie scientifique. Par consquent, la socit a radi des brevets au
cot de 130 758 $ et dune valeur comptable nette de 100 217 $. Aucune radiation de dprciation
na t ncessaire en 2005.

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS


30 septembre 2006 et 2005

10.

DETTE BANCAIRE

Le 11 aot 2006, la socit a conclu un accord portant sur une facilit de crdit avec un nouveau
prteur de premier rang, la Banque Nationale du Canada. La facilit de crdit comprend une ligne
de crdit dexploitation renouvelable de 11 000 000 $, plafonne la valeur des srets donnes,
et un emprunt terme de 3 500 000 $. La nouvelle facilit remplace lancienne ligne de crdit
dexploitation de la socit de 5 000 000 $. En vertu des modalits de cet accord, la socit ne sera
plus tenue de garder en dpt auprs du prteur un montant gal aux prlvements effectus. Les
prlvements directs sur la facilit de crdit dexploitation renouvelable portent intrt au taux
prfrentiel canadien major de 1,75 %, sont garantis par une sret gnrale relativement une
charge de premier rang sur les stocks, les rclamations (y compris les dbiteurs, les crdits dimpt
linvestissement et les dpts bancaires) et les placements court terme actuels et futurs de la
socit, et une charge de deuxime rang sur toutes les immobilisations corporelles et la proprit
intellectuelle. La facilit de crdit dexploitation est renouvelable le 28 fvrier 2007 et peut tre
renouvele, moyennant laccord des parties, pour une dure dun an. Les prlvements directs sur
le crdit terme portent intrt divers taux, soit au taux prfrentiel du Canada ou au taux de
base des tats-Unis, major de 2,00 %, sont dune dure de trois ans et le remboursement du
capital seffectue par versements trimestriels dtermins. La facilit de crdit terme sera
rembourse raison de onze versements trimestriels conscutifs commenant en fvrier 2007, les
quatre premiers versements tant au montant de 218 750 $ chacun, les quatre versements suivants
au montant de 306 250 $ chacun et les trois derniers versements au montant de 350 000 $ chacun.
En vertu de la facilit de crdit terme, les prlvements directs seront en outre garantis par un
compte de dpt en garantie dont le solde quivaut la moiti de lencours du prt de la facilit de
crdit terme. Au 30 septembre 2006, aucun prlvement navait t fait en vertu de cette facilit.
La socit a engag des honoraires de 157 000 $ relativement ces facilits, quelle a
comptabiliss comme des frais financiers reports et imputs aux rsultats proportionnellement
la dure restante jusqu lchance de la facilit.
Aux 30 septembre 2006 et 2005, en vertu dune entente bancaire antrieure, la socit disposait
dune ligne de crdit de 5 000 000 $, plafonne la valeur des placements court terme et des
espces et des quasi-espces dtenues par la banque charte, TD Canada Trust, laquelle totalisait
11 452 229 $ au 30 septembre 2006 (22 151 172 $ en 2005). La ligne de crdit, garantie par les
crdits dimpt linvestissement recevoir, les dbiteurs, les stocks et les placements court
terme, portait intrt au taux prfrentiel dune banque charte canadienne major de 0,5 %
(6,5 % au 30 septembre 2006 et 5,0 % au 30 septembre 2005). Aux 30 septembre 2006 et 2005,
cette facilit de crdit ntait pas utilise.
TD Canada Trust a libr la garantie, et la nouvelle facilit de crdit avec la Banque Nationale du
Canada est entre en vigueur en novembre 2006.

10

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS


30 septembre 2006 et 2005

11. DETTE LONG TERME

Prt dInvestissement Qubec (IQ), portant intrt au taux


demprunt dInvestissement Qubec major de 2,5 % (10 % au
30 septembre 2006 et 8,5 % au 30 septembre 2005),
remboursable annuellement raison de 25 % du bnfice net,
venant chance en juin 2014, garanti par une charge fixe et
flottante de premier rang de 26 000 000 $ sur toutes les
immobilisations corporelles et la proprit intellectuelle de la
socit et par une charge de deuxime rang sur tous les autres
lments dactif.

2006
$

2005
$

22 399 317

11 007 663

Le 29 septembre 2003, la socit a conclu un contrat avec Investissement Qubec (IQ)


relativement un emprunt dont le capital slve 20 000 000 $ dans le cadre du
programme Biolevier.
Les autres modalits et conditions du contrat demprunt se prsentent comme suit :
i)

Les modalits de lemprunt permettent la socit de reporter les remboursements du capital


et de capitaliser lintrt pour les trois premires annes se terminant le 9 juin 2007. Lintrt
est exigible mensuellement par la suite. Lintrt capitalis depuis la cration au
30 septembre 2006 sest lev 2 399 317 $ (1 107 663 $ en 2005) et a t inclus dans le
montant de la facilit demprunt.

ii) Lintrt peut tre converti un taux fixe aprs le dcaissement final de lemprunt.
iii) la demande de la socit, et sous rserve de certaines conditions, IQ peut librer la charge
fixe et flottante de premier rang sur toute proprit intellectuelle particulire pour laquelle la
socit est en train de conclure un contrat doctroi de licence, de commercialisation
ou dexploitation.
iv) Dans le cadre du contrat, la socit attribuerait Investissement Qubec jusqu concurrence
de 571 429 options visant lachat dactions ordinaires un prix dexercice de 6,19 $ laction
pour une priode de cinq ans partir de la date du premier dcaissement des fonds. Selon les
modalits du contrat demprunt, au moins 50 % des options deviendront exerables au
premier dcaissement sur la facilit. En outre, jusqu 75 % deviendront exerables au prorata
si la socit dcaisse entre 50 % et 75 % de la facilit disponible, le reste des options devenant
exerables lorsque 75 % de la facilit est utilise.

11

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS


30 septembre 2006 et 2005

11. DETTE LONG TERME (suite)


Le 29 novembre 2005, la socit a reu lapprobation de la Bourse de Toronto en vue de proroger
la dure des options quelle a attribues Investissement Qubec aux termes du programme
Biolevier de cinq dix ans, ou jusquau 11 fvrier 2014. Une telle prorogation avait dj t
prvue au contrat avec Investissement Qubec dans le cadre du programme Biolevier,
subordonne lapport de modifications aux rgles de la Bourse de Toronto de manire
permettre lattribution doptions assorties dune dure de plus de cinq ans. Les options ont par
consquent fait lobjet dune rvaluation, ce qui entran une augmentation des frais financiers
reports de 325 700 $. Ces frais seront amortis sur la dure rsiduelle du prt au moyen de la
mthode du taux effectif.
Le 17 juillet 2006, la socit a prlev le solde de 10 100 000 $ aux termes du contrat de prt
existant avec Investissement Qubec et les droits rattachs aux 285 715 options restantes ont t
acquis. La juste valeur de ces options la date dacquisition des droits, laide du modle de
Black et Scholes, stablissait 488 573 $. Ce montant a t constat titre de frais financiers
reports et sera amorti au titre des charges sur la dure restante du prt au moyen de la mthode du
taux effectif.

12.

CAPITAL SOCIAL

Autoris
Un nombre illimit dactions ordinaires sans valeur nominale.
Un nombre illimit dactions privilgies convertibles sans valeur nominale, avec droit de vote,
participatives et convertibles en actions ordinaires.

mis et en circulation
Actions ordinaires

Solde au 30 septembre 2004


mises lexercice doptions
mises au comptant
Frais dmission dactions
Solde au 30 septembre 2005
mises lexercice doptions
Remboursement des prts aux employs en vue de lachat dactions
Radiation des prts aux employs en vue de lachat dactions
Solde au 30 septembre 2006

Nombre
dactions

Capital
dclar

33 354 355
21 979
4 423 130

37 799 464
189 154

37 988 618

152 860 848


119 354
28 750 345
(1 830 263)
179 900 284
473 608
48 232
233 069
180 655 193

Il ny a aucune action privilgie convertible en circulation.

12

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS


30 septembre 2006 et 2005

12.

CAPITAL SOCIAL (suite)

a)

Oprations portant sur le capital social


Le 14 dcembre 2004, la socit a conclu une convention de prise ferme visant lmission
de 3 846 200 actions ordinaires 6,50 $ laction et, le 13 janvier 2005, les preneurs fermes
ont exerc entirement leur option pour attributions excdentaires lgard de
576 930 actions ordinaires 6,50 $ qui leur a t attribue dans le cadre de la prise ferme.
Le total du produit brut tir de la prise ferme, y compris le produit de loption aux fins
dattributions excdentaires, a t de 28 750 345 $. Les frais dmission dactions associs
au prsent placement ont totalis 1 830 263 $.

b)

Rgimes doptions sur actions

i)

La socit a tabli un rgime incitatif doptions sur actions (le rgime doptions sur
actions) lintention des employs, dirigeants, conseillers et administrateurs de la socit,
leur permettant dacheter des actions ordinaires 85 % de leur juste valeur la date
dattribution. Aucune option na t attribue en vertu de ce rgime depuis la cration du
rgime doptions sur actions de 2000 dcrit ci-dessous, et 566 538 options taient en cours
au 30 septembre 2006.

ii)

Le 23 mars 2000, la socit a adopt un nouveau rgime doptions sur actions (le rgime
doptions sur actions de 2000) lintention des employs, dirigeants, conseillers et
administrateurs de la socit. Les options attribues en vertu du rgime prcdent dcrit cidessus nont pas t touches par ladoption du nouveau rgime. Toutefois, les porteurs
doptions en vertu de lancien rgime ont le droit de convertir leurs options en vertu du
rgime doptions sur actions de 2000. Le conseil dadministration ou le comit de
rmunration administrera le rgime doptions sur actions de 2000 et pourra adopter des
lignes directrices pour prciser, entre autres, les limites mensuelles dattribution totales
dans le cadre du rgime, le prix dexercice et le nombre doptions qui peut tre attribu aux
employs selon lanciennet. Les options dtenues par une personne en vertu du nouveau
rgime ainsi que celles dtenues en vertu de lancien rgime ne peuvent dpasser 5 % du
nombre total dactions ordinaires en circulation. Les options attribues en vertu du prsent
rgime ont un prix dexercice au moins gal la juste valeur marchande des actions
ordinaires la date dattribution, qui reprsente la moyenne pondre au cours de la priode
de cinq jours prcdant la date d'attribution.

iii)

Au 30 septembre 2006, 1 107 452 options (918 298 en 2005) ont t exerces en vertu des
rgimes doptions sur actions. Le nombre total dactions ordinaires qui peut tre mis en
vertu du rgime doptions sur actions de 2000 ne peut pas dpasser 4 843 389 actions.

En gnral, les droits relatifs aux options en vertu des deux rgimes ci-dessus sont acquis
uniformment sur quatre ans et peuvent tre exerables immdiatement dans le cas dun
changement de contrle de la socit pour une priode de cinq jours. Si les options ne sont pas
exerces durant cette priode de cinq jours, le calendrier dacquisition des droits original
sappliquera. Les options en vertu des deux rgimes ci-dessus expirent dix ans aprs la date
dattribution.

13

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS


30 septembre 2006 et 2005

12.

CAPITAL SOCIAL (suite)

Le 17 mars 2005, les actionnaires ont adopt une rsolution afin de mettre jour et de reformuler
le rgime doptions sur actions de 2000 en tenant compte des dernires modifications apportes
aux rgles et aux conventions de la Bourse de Toronto rgissant les ententes de rmunration
base de titres, en changeant le nombre maximal dactions ordinaires pouvant tre mises en vertu
du rgime de 2000, dun nombre maximal dtermin un pourcentage maximal dtermin. La
modification change le nombre maximal dactions ordinaires qui peuvent tre mises en vertu du
rgime de 2000, du nombre maximal dtermin actuel de 3 362 115 actions ordinaires un
pourcentage maximal dtermin de 12,5 % des actions ordinaires mises et en circulation de temps
autre. Les modifications apportes par la Bourse de Toronto exigeront que toutes les options non
attribues en vertu du rgime de 2000 soient approuves par les actionnaires de la socit tous
les trois ans aprs ladoption de la modification. Cette modification a port 4 748 577 le nombre
dactions ordinaires disponibles en vertu du rgime de 2000.
Les variations du nombre doptions sur actions attribues par la socit et leur prix dexercice
moyen pondr se prsentent comme suit :
2006

2005

Prix
dexercice
moyen
pondr
$

Solde au dbut de lexercice


Attribues
Exerces
Frappes dextinction
Solde la fin de lexercice

3 690 117
937 750
(189 154)
(348 288)
4 090 425

5,76
4,13
2,50
5,93
5,52

3 216 270
848 515
(21 979)
(352 689)
3 690 117

5,87
5,58
4,22
6,46
5,76

Options exerables la fin de la priode

2 697 240

5,91

2 253 357

5,69

Prix
dexercice
moyen
pondr
$

14

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30 septembre 2006 et 2005

12.

CAPITAL SOCIAL (suite)

Linformation supplmentaire sur les options sur actions en cours au 30 septembre 2006 se
prsente comme suit :
Options exerables

Options en cours
Fourchette des
prix dexercice
pour lexercice
$
1,70 2,00
2,21 3,00
3,40 4,00
4,18 4,90
5,06 6,00
6,05 7,00
7,02 8,00
8,33 8,91
9,20 10,45
1,70 10,45

Nombre
doptions en
cours au
30 septembre
2006
#
56 100
646 038
106 488
806 675
650 136
453 100
1 352 388
11 500
8 000
4 090 425

Nombre doptions Prix dexercice


Nombre moyen
exerables au
moyen
pondr de mois Prix dexercice
pondr
avant lchance moyen pondr 30 septembre 2006
$
#
$
#
113
37
47
89
82
79
44
65
64
62

1,98
2,55
3,77
4,34
5,31
6,39
7,69
8,45
10,20
5,52

2 500
509 430
102 738
248 000
312 589
254 928
1 247 555
11 500
8 000
2 697 240

1,70
2,64
3,78
4,32
5,31
6,08
7,80
8,45
10,20
5,91

Au cours des exercices termins le 30 septembre 2006 et 2005, la socit a comptabilis une
charge de 545 070 $ relativement des attributions doptions sur actions ayant t attribues au
cours de lexercice 2006 (565 415 $ en 2005) ainsi quun crdit correspondant dans lautre capital
dapport. La juste valeur des attributions doptions au cours de lexercice 2006 a t estime la
date dattribution au moyen des hypothses suivantes : taux dintrt sans risque moyen pondr
de 4,11 % (4,15 % en 2005), rendement boursier de nant, facteur de volatilit moyen pondr du
cours prvu des actions ordinaires de la socit de 50,4 % (51,2 % en 2005) et dure prvue
moyenne pondre des options de dix ans. La juste valeur estimative des options est amortie par
imputation aux rsultats selon la mthode de lamortissement linaire sur le dlai dacquisition des
droits dexercice des options. La juste valeur moyenne pondre des options sur actions attribues
durant lexercice termin le 30 septembre 2006, selon le modle de Black et Scholes et les
hypothses ci-dessus, a t de 2,74 $ (3,70 $ en 2005).
Aprs le dpart de certains membres de la direction de la socit en 2006, des modifications ont
t apportes aux attributions qui leur avaient t prcdemment verses. Ces modifications ont
compris lacquisition immdiate des droits non acquis sur les options, de mme quune
prorogation de la dure de vie utile des options comportant des droits acquis au moment de la
cessation demploi. La juste valeur totale de ces modifications a t de 569 541 $, dont un montant
de 557 554 $ a t comptabilis dans les autres charges.

15

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS


30 septembre 2006 et 2005

12.

CAPITAL SOCIAL (suite)

Pour les options attribues au cours des exercices 2002 et 2003, la socit continuera de prsenter
une perte nette pro forma comme si la juste valeur avait t applique ces attributions en
calculant les charges pro forma selon la mthode linaire sur le dlai dacquisition des droits en
vertu des options. La juste valeur des attributions doptions au cours de 2002 et 2003 a t estime
la date dattribution selon les hypothses suivantes : taux dintrt sans risque moyen pondr de
4,6 %, rendement boursier inexistant, facteur de volatilit moyen pondr du cours prvu du
march des actions ordinaires de la socit de 51 %, et une dure prvue moyenne pondre des
options de dix ans. La juste valeur moyenne pondre des options sur actions attribues durant les
exercices 2002 et 2003, selon le modle de Black et Scholes et les hypothses ci-dessus, a t de
4,32 $.
Linformation pro forma sur la perte nette a t dtermine en supposant que la socit avait
comptabilis les options sur actions attribues au cours de la priode du 1er octobre 2001 au
30 septembre 2003, selon la mthode de la juste valeur, et une acquisition normale des droits. La
perte nette prsente et la perte par action ordinaire auraient t portes aux montants pro forma
pour chacune des annes, comme suit :

Perte nette prsente


Rmunration pro forma base dactions
Perte nette pro forma
Perte de base et dilue par action prsente
Rmunration pro forma base dactions
Perte de base et dilue par action pro forma

2006

2005

29 966 462
535 876
30 502 338

18 592 102
909 910
19 502 012

(0,79)
(0,02)
(0,81)

(0,51)
(0,02)
(0,53)

c) Prts aux employs en vue de lachat dactions


Les prts aux employs en vue de lachat dactions, qui ne sont plus disponibles, ont t prsents
comme une rduction du capital social. Les prts ne comportent aucun intrt, ont un dlai de
remboursement maximal de dix ans et sont garantis par les actions sous-jacentes. Depuis le
12 dcembre 2002, la socit na pas consenti de nouveaux prts en vertu du rgime de prt relatif
aux options sur actions. Au 30 septembre 2006, le montant des prts aux employs en vue de
lachat dactions tait de 53 000 $ (334 301 $ en 2005), y compris nant $ (233 069 $ en 2005) de
prts un dirigeant et un administrateur. Il y a 19 875 (128 425 en 2005) actions ordinaires
donnes en garantie des prts aux employs en cours ayant une juste valeur marchande de
44 321 $ au 30 septembre 2006 (654 968 $ en 2005). Au cours de lexercice, la socit a renonc
des prts de 233 069 $ en vue de lachat dactions (note 18). La charge correspondante a t
incluse dans les charges lies aux indemnits de dpart dans ltat des rsultats.

16

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30 septembre 2006 et 2005

12.

CAPITAL SOCIAL (suite)

d) Options attribues en vertu de la dette long terme


Aux termes de lentente de prt avec Investissement Qubec, les droits relatifs 285 714 options
sur actions ont t acquis le 10 juin 2004, date du premier versement de 9 900 000 $. La juste
valeur de ces options la date dacquisition tablie en prvision dune dure de vie de cinq ans,
slevait 1 302 856 $. Par suite de lautorisation, le 29 novembre 2005, par la Bourse de Toronto
de la prorogation de la dure de vie des options dix ans, ces dernires ont fait lobjet dune
rvaluation, entranant une augmentation des frais financiers reports de 325 700 $. La
rvaluation a t estime la date dapprobation par la Bourse de Toronto au moyen des
hypothses suivantes : taux dintrt sans risque moyen pondr de 4,01 %, rendement boursier
inexistant, facteur de volatilit moyen pondr du cours prvu du march des actions ordinaires de
la socit de 50,2 % et une dure prvue moyenne pondre des options de 8,2 ans.
Le 17 juillet 2006, la socit a prlev le solde de 10 100 000 $ aux termes du contrat de prt
existant avec Investissement Qubec, et les droits rattachs aux 285 715 options restantes ont t
acquis. La juste valeur de ces options la date dacquisition, laide du modle de Black et
Scholes avec un facteur de volatilit de 48,9 %, un taux dintrt sans risque de 4,46 %, un
rendement boursier inexistant et une dure de vie prvue de 7,6 ans, slevait 488 573 $. Ces
montants sont comptabiliss titre de frais financiers reports, tout comme les autres cots
associs avec cette facilit dun montant de 880 379 $ (627 879 $ en 2005). Ces montants sont
amortis par passation aux charges sur la dure du prt laide de la mthode du taux dintrt
effectif.

e) Rsultat dilu par action


Aucun rajustement na t apport au nombre moyen pondr dactions en circulation aux fins du
calcul du rsultat dilu par action, le contraire aurait eu un effet antidilutif. Les titres qui
pourraient diluer le rsultat par action comprennent 4 090 425 options des employs (3 690 117 en
2005), 19 875 actions dtenues en garantie en vertu du rgime dachat dactions des employs
(128 425 en 2005) et les options mises Investissement Qubec de 571 429 (285 714 en 2005).

17

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS


30 septembre 2006 et 2005

13. SURPLUS DAPPORT


Les changements au surplus dapport se prsentent comme suit :

Solde au dbut de lexercice


Rmunration autre quen espces (note 12 b) iii))
Indemnits autres quen espces en vertu dententes relatives
des indemnits de dpart
Exercice doptions
Options attribues en vertu de lentente de prt long terme
(note 12 d))
Prorogation de lchance des options attribues en vertu de
lentente sur la dette long terme (note 12 d))
Solde la fin de lexercice

14.

2006
$

2005
$

4 351 347
1 746 169

3 545 002
832 908

557 554

(26 563)

488 573

325 700
7 469 343

4 351 347

DROITS DE DISTRIBUTION DES PRODUITS CHIRURGICAUX

Au cours de lexercice termin le 30 septembre 2005, la socit a vendu les droits rattachs
certains de ses clients dhpitaux amricains un agent en lui accordant laccs exclusif ces
comptes clients dans le but de vendre des produits de cryothrapie chirurgicale. Au cours de 2006,
des droits additionnels ont t vendus cet agent. En contrepartie, lagent a vers la socit
0,2 million de dollars qui ont t constats au cours de lexercice (1,95 million de dollars en
2005). En outre, lagent versera des droits de redevance sur les ventes futures tires de ces
comptes pour les trois prochains exercices, et la socit versera lagent sa commission habituelle
sur toutes les ventes quil aura ralises. Ces redevances ont t comptabilises titre de ventes de
produits et ont totalis 172 876 $ (150 887 $ en 2005).

15.

AIDE GOUVERNEMENTALE

La socit a engag des frais de recherche et dveloppement donnant droit des crdits dimpt
linvestissement. Les crdits dimpt linvestissement sont fonds sur les estimations de la
direction quant aux montants qui devraient tre rcuprs et pourraient faire lobjet dune
vrification par les administrations fiscales. Ces montants ont t comptabiliss titre de rduction
des frais de recherche et dveloppement.
Lconomie fiscale dcoulant des crdits dimpt linvestissement totalisant 11 018 000 $ au
30 septembre 2006 (9 279 000 $ en 2005) nest pas comptabilise dans les tats financiers. Ces
crdits peuvent tre utiliss afin de rduire les impts sur les bnfices fdraux futurs. La socit
peut rclamer ces crdits qui viendront chance au cours des priodes suivantes :

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15.

AIDE GOUVERNEMENTALE (suite)


$
163 000
71 000
411 000
485 000
2 014 000
1 685 000
1 434 000
1 485 000
1 664 000
1 606 000
11 018 000

2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016

16.

VARIATION NETTE DES SOLDES HORS CAISSE DU FONDS DE


ROULEMENT LIS LEXPLOITATION

Crdits dimpt linvestissement recevoir


Dbiteurs
Stocks
Charges payes davance
Crditeurs et charges payer
Tranche moins dun an des produits reports

17.

2006

2005

(237 929)
(104 071)
(338 502)
(315 070)
2 599 514
156 721
1 760 663

30 946
(2 949 045)
(219 011)
33 888
1 757 152
334 962
(1 011 108)

ENGAGEMENTS ET GARANTIES

a) Contrats de location-exploitation
La socit sest engage en vertu de contrats de location-exploitation louer des locaux jusquen
mars 2010. Les loyers annuels minimums futurs exigs pour les exercices se terminant le
30 septembre se prsentent comme suit :
$

2007
2008
2009
2010

288 389
288 389
288 389
144 195
1 009 362

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17. ENGAGEMENTS ET GARANTIES (suite)


b) Convention dachat de la licence Endocare
Le 14 avril 2003, la socit a sign une convention dachat dactifs et de licence pour la
technologie en vue dacheter une licence mondiale exclusive et permanente pour la fabrication et
la vente de SurgiFrost, une cryosonde chirurgicale utilise pour le traitement des maladies
cardiovasculaires, et le matriel, surtout des installations de fabrication et des moules de
composantes. La socit est tenue de verser des redevances sur les ventes nettes des produits
chirurgicaux dsigns comme suit : 10 % en 2004, 9 % en 2005, 5 % en 2006 et 3 % en 2007
jusquen 2012.

c) Conventions de licence
Dans le cours normal des affaires, la socit conclut des conventions de licence, de dveloppement
et de collaboration lgard de lutilisation et du dveloppement de produits et de technologies.
En vertu des conventions existantes, la socit pourrait avoir verser des redevances de 3 % sur
les ventes nettes de certains produits et sur la dure de vie restante estime 15 ans du brevet
sous-jacent.

d) Entente de distribution
En novembre 2004, la socit a conclu une entente exclusive pour distribuer ses produits
chirurgicaux dans certains territoires europens. La socit a garanti un prix de vente moyen sur
les produits facturs au distributeur. Les montants pays au distributeur pour obtenir ce prix de
vente moyen ont t comptabiliss titre de rduction des ventes en 2006 et se sont tablis
30 948 $ (23 591 $ titre daugmentation des ventes en 2005). Aucun montant na t constat
titre de paiements futurs, compte tenu que la socit prvoit que lentente de distribution ralisera
le prix de vente garanti.

e) Garanties
La socit conclut rgulirement des conventions de recherche ou de licence avec des tiers qui
comportent des clauses dindemnisation typiques dans lindustrie. Ces garanties exigent
gnralement que la socit indemnise lautre partie pour certains dommages et cots subis par
suite de poursuites lies la proprit intellectuelle de tiers ou de dommages-intrts dcoulant de
lutilisation de la proprit intellectuelle. Dans certains cas, le montant maximal possible des
paiements futurs qui pourraient tre exigs en vertu de ces clauses dindemnisation est illimit.
Ces clauses dindemnisation continuent gnralement de sappliquer aprs la rsiliation de la
convention sous-jacente. La nature des obligations relatives lindemnisation lgard de la
proprit intellectuelle empche la socit deffectuer une estimation raisonnable du montant
maximal quelle pourrait tre appele verser. En outre, la socit a aussi convenu dindemniser
des socits partenaires, des organismes de recherche et des sites dessais cliniques. Dans le pass,
la socit na vers aucune indemnit en vertu de ces conventions, et aucun montant nest inscrit
payer dans les tats financiers ci-joints lgard de ces obligations relatives lindemnisation.

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18. AUTRES CHARGES


La socit a comptabilis les autres charges qui suivent :
2006
$
Indemnits de dpart et autres cots lis au dpart forc demploys
Indemnits de dpart verses aux membres de la haute direction
Charges lies des activits de financement non ralises

290 288
1 485 113
1 035 720
2 811 121

Indemnits de dpart et autres cots lis au dpart forc demploys


Le 22 septembre 2006, le conseil dadministration a approuv une stratgie de ralignement des
effectifs, ce qui a entran le dpart forc de 29 employs les 3 et 4 octobre 2006. La charge totale
lie cette stratgie de ralignement devrait totaliser 519 000 $. Au cours de lexercice 2006, la
socit a pass en charges un montant de 290 288 $ au titre des cots lis aux indemnits de
dpart. Le solde sera comptabilis en 2007.
Indemnits de dpart verses aux membres de la haute direction
Au cours de lexercice, la socit a engag des montants lgard dindemnits de dpart pour
certains membres de la direction. Le montant total de 1 485 113 $ comprend des montants de
respectivement 557 554 $ (note 12), 233 069 $ (note 12), et 240 000 $ au titre de la rmunration
hors caisse, la renonciation aux prts et les honoraires de consultation. Tous les cots
correspondants ont t comptabiliss lexercice termin le 30 septembre 2006.
Charges lies des activits de financement non ralises
Au cours de lexercice, la socit a engag un montant de 1 035 720 $ en cots lis des activits
de financement qui ne se sont pas ralises. Ces cots comprennent surtout des honoraires de
mme que certaines commissions dengagement.

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19.

IMPTS SUR LES BNFICES

Le taux dimposition rel diffre du montant du taux fdral canadien prvu par la loi et du taux
provincial correspondant. Les raisons de ces carts se prsentent comme suit :

Taux fdral et provincial prvus par la loi


Diminution des impts rcuprer dcoulant de :
Frais non dductibles
conomies fiscales non constates lies aux pertes
dexploitation
Autres dductions disponibles, principalement en
recherche et dveloppement
Crdits dimpt linvestissement non imposables au
Qubec

2006

2005

31,8

31,0

3,3

2,0

(15,5)

(20,2)

(19,3)

(12,4)

(0,3)

(0,4)

Les incidences fiscales des carts temporaires et des pertes dexploitation nettes qui donnent lieu
des actifs et passifs dimpts futurs se prsentent comme suit :

Actifs dimpts futurs


Report prospectif de pertes nettes dexploitation
Frais de recherche et dveloppement
Frais dmission dactions
Valeurs fiscales des immobilisations corporelles, des
actifs incorporels et des consoles aux locaux des
clients en excdent des valeurs comptables
Total des actifs dimpts futurs
Provision pour moins-value
Impts futurs nets

2006

2005

26 600 000
19 900 000
400 000

23 100 000
17 200 000
800 000

4 100 000
51 000 000
(51 000 000)

2 500 000
43 600 000
(43 600 000)

La socit a des frais de recherche et dveloppement denviron 63 000 000 $ qui nont pas t
dduits aux fins de limpt fdral et des frais denviron 67 000 000 $ qui ne lont pas t aux fins
de limpt provincial. Ces frais sont disponibles afin de rduire le revenu imposable futur et ont
une priode de report en avant illimite. Les crdits dimpt la recherche et au dveloppement et
les frais sy rapportant sont soumis une vrification par les administrations fiscales et, par
consquent, peuvent varier.

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19. IMPTS SUR LES BNFICES (suite)


La socit a aussi accumul des frais dmission dactions et des frais de financement qui nont
pas t dduits aux fins fiscales et qui totalisent environ 2 300 000 $. Les tats financiers ne
tiennent pas compte des avantages dcoulant de ces frais.
La socit compte des pertes fiscales autres quen capital qui sont disponibles afin de rduire le
revenu imposable futur. Les tats financiers ne tiennent pas compte des conomies fiscales
correspondantes. Ces pertes, si elles ne sont pas utilises, viendront chance comme suit :
Disponibles jusquen
2007
2008
2009
2010
2014
2015
2016

Fdral

Qubec

3 525 000
7 263 000
17 570 000
20 694 000
13 573 000
8 888 000
14 600 000
86 113 000

3 525 000
7 598 000
17 570 000
20 638 000
13 476 000
8 888 000
14 600 000
86 295 000

20. INSTRUMENTS FINANCIERS


a) Justes valeurs
Actifs et passifs financiers court terme
Les valeurs comptables des espces et quasi-espces, des placements court terme, des dbiteurs
et des crditeurs, ainsi que des charges payer reprsentent une estimation raisonnable de leur
juste valeur, compte tenu de leur brve chance. Le taux rel de rendement sur les placements
court terme est denviron 2,90 % (2,80 % en 2005).
Actifs et passifs financiers long terme
La valeur comptable des placements nets dans des contrats de location se rapproche de leur juste
valeur. La juste valeur de la facilit demprunt Biolevier se rapproche de sa valeur comptable en
raison du taux dintrt variable et, par consquent, la socit doit faire face aux variations des
taux dintrt.

b) Concentration du risque de crdit


Les crdits dimpt linvestissement et les taxes la consommation recevoir sont dus par les
gouvernements fdral et du Qubec. Les espces et quasi-espces totalisant 7 465 122 $
(433 821 $ en 2005) sont dtenues par une banque charte canadienne, et 1 670 249 $ (218 038 $
en 2005) le sont par une banque europenne. En 2005 et 2006, aucun compte client na reprsent
plus de 10 % des ventes ou plus de 10 % des crances.

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30 septembre 2006 et 2005

20. INSTRUMENTS FINANCIERS (suite)


c) Risque de change
La socit conserve des espces et quasi-espces, des placements court terme, des dbiteurs, des
placements nets dans des contrats de location et des crditeurs en devises et est donc expose un
risque de change lgard de ces fonds. Les soldes en devises au 30 septembre se prsentent
comme suit :
Dollars amricains
2006
2005
$
Espces et quasi-espces 5 507 364
Placements court
terme

Dbiteurs
5 428 538
Placement net dans
des contrats de
location
5 350
Crditeurs et charges
payer
(3 498 612)
7 442 640

Euros

2006

2005

Livres sterling
2006
2005

171 438

881 344

153 144

447 728

54 970

2 230 964
5 556 889

862 695

408 900

96 995

150 000
59 527

57 863

(2 644 100)
5 373 054

(253 493)
1 490 546

(140 420)
421 624

(12 677)
532 046

(5 567)
258 930

d) Instruments drivs
La socit a conclu, afin de grer les risques de change, des contrats de change terme qui arrivent
chance dans moins dun an pour la vente de dollars amricains. Au 30 septembre 2006, il ny
avait aucun contrat de change terme en cours. Au 30 septembre 2005, la socit avait un contrat
terme en cours dune valeur nominale de 250 000 $, assorti dun taux de change consenti de
1,2492. La juste valeur des instruments financiers, qui reflte gnralement les montants estimatifs
que la socit recevrait aux rglements des contrats favorables ou quelle serait tenue de payer
pour annuler les contrats dfavorables la date du bilan, tait de 21 693 $, favorable, au
30 septembre 2005.

21.

INFORMATION SECTORIELLE

La socit exerce presque toutes ses activits au Canada, y compris la fabrication et la distribution
de tous ses produits. Toutes ses immobilisations corporelles sont situes au Canada, sauf les
consoles situes aux locaux des clients. La socit uvre dans un seul secteur qui est celui du
dveloppement, de la fabrication et de la vente de technologies et de produits de cryoablation par
cathter thrapeutique.

24

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NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS


30 septembre 2006 et 2005

21.

INFORMATION SECTORIELLE (suite)

Linformation suivante prsente les ventes par destination de ses produits et lemplacement des
consoles aux locaux des clients.
Chiffre daffaires
2006
2005
$

tats-Unis
Europe
Canada
Autres pays

27 537 592
9 408 912
458 583
970 809
38 375 896

25 068 426
6 710 181
641 950
870 527
33 291 084

Consoles aux locaux des


clients, au cot
2006
2005
$

2 408 213
1 746 568
217 977

4 372 758

2 974 512
2 036 355
448 561

5 459 428

Le chiffre daffaires comprend des ventes de consoles dun montant de 4 923 509 $ (6 688 547 $
en 2005) et des ventes darticles jetables de 33 452 387 $ (26 602 537 $ en 2005).

22.

OPRATIONS ENTRE APPARENTS

Au cours de lexercice, la socit a conclu des arrangements de consultation avec cinq de ses
administrateurs. La contrepartie au comptant totale verse par la socit dans le cadre de ces
ententes tait de 109 123 $ (21 351 $ en 2005) la valeur dchange et a t impute aux charges
de vente et de marketing et aux frais de recherche et dveloppement au cours de lexercice, dont
43 250 $ est exigible la fin de lexercice.

23.

CHIFFRES CORRESPONDANTS

Certains des chiffres correspondants ont t reclasss afin de les rendre conformes la
prsentation de ceux des tats financiers de lexercice coul.

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