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FINANZAS EMPRESARIALES

Prof. Lic. (Msc.) Miguel A. Mayorca F.

FORMAS DE ORGANIZACIN
EMPRESARIAL

EMPRESAS DE PROPIEDAD
INDIVIDUAL

SOCIEDADES COLECTIVAS
- En nombre colectivo.
- De responsabilidad limitada.

SOCIEDADES ANONIMAS
- Compaas annimas.

LA EMPRESA CONSIDERADA COMO SISTEMA

GERENCIA

RECURSO
HUMANO
BIENES Y
SERVICIOS PARA
CLIENTES

FINANCIAMIENTO
DE TERCEROS

EMPRESA
RETRIBUCIN AL
PERSONAL,
FINANCISTAS,
PROPIETARIOS Y AL
ESTADO

FINANCIAMIENTO
DE PROPIETARIOS

BIENES Y
SERVICIOS DE
PROVEEDORES

MEDIO
AMBIENTE

TIPOS DE INFORMACIN

NO
CONTABLE

COSTOS
PRODUCCIN

INFORMACIN
CUANTITATIVA

CONTABLE
INFORMACIN

INFORMACIN
NO
CUANTITATIVA

ESTADOS
FINANCIEROS
BASICOS

INFORMACIN
OPERATIVA

ESTADOS FINANCIEROS
BASICOS

BALANCE GENERAL

ESTADO DE
RESULTADOS

Muestra los activos, pasivos y el capital


contable a una fecha determinada

Muestra los ingresos, costos y gastos, y


la utilidad o prdida resultante en el
perodo.

ESTADO DE MOVIMIENTO
DE LAS CUENTAS DEL
PATRIMONIO

Muestra los cambios en la inversin de


los propietarios durante el perodo.

ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO

Indica como se modificaron los recursos


y obligaciones de la empresa en el
perodo.

Las notas a los estados financieros, son parte integrante de los mismos,
y su objetivo es complementar los estados bsicos con informacin
relevante.

OBJETIVOS DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
LOS ESTADOS FINANCIEROS SON UN MEDIO DE COMUNICAR INFORMACIN Y NO SON UN FIN,
YA QUE NO PERSIGUEN EL TRATAR DE CONVENCER AL LECTOR DE UN CIERTO PUNTO DE VISTA
O DE LA VALIDEZ DE UNA POSICIN.
DEBEN SER CAPACES DE TRANSMITIR INFORMACIN QUE SATISFAGA AL USUARIO GENERAL
DE LOS MISMOS.

LOS ESTADOS FINANCIEROS BSICOS DEBEN SERVIR PARA:


1. TOMAR DECISIONES DE INVERSIN Y DE CREDITO.
2. AQUILATAR LA SOLVENCIA Y LIQUIDEZ DE LA EMPRESA.
3. EVALUAR EL ORIGEN Y LAS CARACTERISTICAS DE LOS RECURSOS FINANCIEROS DEL
NEGOCIO, ASI COMO EL RENDIMIENTO DE LOS MISMOS.
4. FORMARSE UN JUICIO DE CMO SE HA MANEJADO EL NEGOCIO Y EVALUAR LA GESTIN DE
LA ADMINISTRACIN.

POR LO TANTO SE ENTIENDE QUE SE SATISFACE AL USUARIO GENERAL DE LA INFORMACIN SI


LOS ESTADOS FINANCIEROS PERMITEN FORMARSE UN JUICIO SOBRE:
A. EL NIVEL DE RENTABILIDAD.
B. LA POSICIN FINANCIERA, QUE INCLUYE SU SOLVENCIA Y LIQUIDEZ.
C. LA CAPACIDAD FINANCIERA DE CRECIMIENTO.
D. EL FLUJO DE FONDOS.

ESTADOS DE RESULTADOS

MIDEN DESEMPEO,
RENTABILIDAD
O
EFICIENCIA
ENTRE
DOS FECHAS:
Estado de Ganancias y
Prdidas.
Estado de Costo de
Ventas.

Otros.

ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS NETAS
COSTO DE BIENES VENDIDOS

COSTOS DEL PRODUCTO

=
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
-

1ra medida de utilidad

GASTOS DE OPERACIN
1.

De ventas.

2.

De administracin.

COSTOS DEL PERODO

=
UTILIDAD EN OPERACIONES

2da medida de utilidad

INGRESOS Y GASTOS
FINANCIEROS
=
UTILIDAD NETA ANTES DEL
I.S.L.R.

3ra medida de utilidad

I.S.L.R.
=
UTILIDAD NETA

4ta medida de utilidad

DIAGRAMA DE LAS ACTIVIDADES BASICAS DE UNA


EMPRESA INDUSTRIAL

ACTIVIDADES DE
COBRANZA

CAJA

CUENTAS
POR
COBRAR

ACTIVIDADES DE
RENTABLES

ACTIVIDADES DE
COMPRA

INVENTARIOS

PLANTA Y
EQUIPO

ACTIVIDADES DE
PRODUCCIN

EL CICLO DEL CAPITAL DE TRABAJO

EFECTIVO

MATERIALES Y
MANO DE OBRA

CUENTAS A
COBRAR

ACREEDORES

INVENTARIOS EN
PROCESO

VENTAS

INVENTARIOS
TERMINADOS

OPERACIONES BSICAS
PROCESO FABRICACIN

COMPRA
MATERIALES

COSTO
COSTO

COSTO

ENTREGA
MATERIALES
PRODUCCIN

APLICACIN
MANO OBRA

COSTO

APLICACIN
COSTOS
INDIRECTOS

TRASPASO
ARTICULOS
TERMINADOS
UTILIDAD

PROCESO AGREGACIN DE VALOR

VENTA
ARTICULOS
INVENTARIO

POTENCIALES INTERESADOS EN LA EMPRESA

ACCIONISTAS

ACREEDORES

LIQUIDEZ
RENTABILIDAD

EMPRESA

EFICIENCIA
SOLVENCIA
GERENCIA

INVERSORES

PARA QUE EL ANLISIS FINANCIERO?

ANALISIS
HISTORICO

PROYECCIN BASADA
EN LA HISTORIA
CONTINUAR

PASADO

DIAGNSTICO
SITUACIN
ACTUAL

FUTURO

CAMBIAR
PROSPECTIVA:
PLANIFICACIN

SELECCIN DE INDICADORES FINANCIEROS


NECESIDAD DE
INFORMACIN

INDICADORES QUE
LA SUPLEN

PARTIDAS QUE
INCLUYEN

CONSISTENCIA

COMPARACIN
AOS
ANTERIORES

COMPARACIN
OTRAS
EMPRESAS

INTERPRETACIN

CONCLUSIONES

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIN


(GRAFICA DE LA FORMULA DE DUPONT)

INVENTARIOS

VENTAS
ACTIVO
CIRCULANTE

CUENTAS A
COBRAR

INDICE
ROTACIN

INVERSIN
TOTAL

ACTIVO FIJO
EFECTIVO

x
COSTO
VENTAS
VENTAS

GASTO
VENTAS

COSTO TOTAL

GASTO
ADMINISTRAC

UTILIDAD
OPERATIVA

VENTAS

UTILIDAD
OPERATIVA (%
S/VENTAS)

RENDIMIENTO
SOBRE
INVERSIN

FINANZAS E INFLACIN
EL VALOR DEL DINERO

En un principio el
dinero tena valor en s
mismo, era moneda de
pleno contenido.
Posteriormente pierde
su valor intrnseco, pero
conserva su funcin de
unidad de valor y
medida.

FINANZAS E INFLACIN
ALGUNOS FACTORES QUE INCIDEN EN LA INFLACIN

INDICE GENERAL
DE PRECIOS

IPC

MASA
MONETARIA

M x V = IPC x Q

CANTIDAD DE
BIENES Y
SERVICIOS

VELOCIDAD
CIRCULACIN
DINERO

IPC =

MxV
Q

FINANZAS E INFLACIN
TERMINOLOGA BSICA

BOLIVARES
CONSTANTES

BOLIVARES
CORRIENTES

TASA NOMINAL
INTERES

TASA REAL
INTERES

FINANZAS E INFLACIN
IMPACTO INFLACIN EN EMPRESA: ENCUESTA INGLATERRA

Aumento de incertidumbre
Reduccin de mrgenes.
Dificultad para planificar.

Reduccin de la liquidez.
Elevacin de costos financieros.
Cambio en participacin de mercado.
Reduccin inventarios.
Aumento de precios.
Reduccin Cuentas a Cobrar.
Esfuerzo para incrementar actividad.

Revisin y reduccin de planes de inversin.


Aplazamiento de pagos

FINANZAS E INFLACIN
ALGUNOS EFECTOS DE LA INFLACIN EN LA ECONOMA

REDISTRIBUCIN
DE LA RENTA

PERJUDICA
ASALARIADOS

BENEFICIA POSEEDORES
ACTIVOS REALES

BALANZA DE
PAGOS

Cuando IPC pas mayor


que IPC exterior

EXPORTACIONES
MENOS
COMPETITIVAS

IMPORTACIONES
MAS ATRAYENTES

PSICOLOGICOS

CLIMA DE
INSEGURIDAD

COMPORTAMIENTO
ESPECULATIVO

DECAE LA
INVERSIN

FINANZAS E INFLACIN
EFECTOS DE LA INFLACIN SOBRE LOS RUBROS DEL BALANCE

PERDIDA DEL VALOR


NOMINAL DE LAS
PARTIDAS MONETARIAS

El efectivo, las cuentas a cobrar o la


mayora de los pasivos, en pocas de
inflacin, guardan su valor nominal, pero
pierden su valor econmico.

Vs.

CONSERVACIN DEL
VALOR ECONMICO DE
LAS PARTIDAS NO
MONETARIAS

Inventarios, activos fijos e intangibles, en


pocas de inflacin, conservan su valor
econmico ( de uso o intercambio), pero
se alejan progresivamente del valor
nominal representado por su costo
histrico.

LA FUNCIN FINANCIERA

Concepto de finanzas
Objetivo de la empresa
Objetivo de la funcin financiera

Ubicacin de las finanzas en la empresa


Variables microeconmicas y macroeconmicas de la empresa

CONCEPTO DE FINANZAS

Es la planeacin de los recursos econmicos para que su


aplicacin sea de la forma ms ptima posible, adems de
investigar sobre las fuentes de financiamiento para la captacin de
recursos cuando la empresa tenga necesidades de los mismos,
busca la reduccin de la incertidumbre de la inversin, todo esto
con la finalidad de obtener las mximas utilidades por accin o la
rentabilidad de una empresa.

OBJETIVOS DE LA FUNCIN FINANCIERA


1. Planeacin del crecimiento de la empresa, visualizando por anticipado sus
requerimientos tanto tctica, como estratgicamente.
2. Captar los recursos necesarios para la buena marcha de la empresa.
3. Asignar dichos recursos conforme a los planes y proyectos.
4. Promover el ptimo aprovechamiento de los recursos.
5. Disminuir al mximo el riesgo o la incertidumbre de la inversin.
Para qu?
Para la maximizacin del valor de las acciones de la empresa, maximizar la
participacin en el mercado, ver las necesidades de la empresa ya sea a
corto o mediano plazo.

Hacer planes tcticamente que son a corto plazo.

Hacer planes estratgicamente que son a largo plazo.

OBJETIVOS DE LA EMPRESA

Supervivencia y crecimiento del negocio.

Obtencin de utilidades.

Imagen y prestigio.

Aceptacin social.

Satisfaccin de necesidades colectivas.

Objetivo principal: es la obtencin de utilidades que genera la


gestin de negocios.

UBICACIN DE LAS FINANZAS EN LA EMPRESA

La administracin financiera abarca todas las actividades de la empresa,


razn por la cual es necesario hacer un anlisis de la direccin de
finanzas en un organigrama.

En una empresa de mediana capacidad econmica se encuentra el


departamento de finanzas a nivel de jefatura de departamento.

En una empresa de gran capacidad econmica est a nivel de


direccin de rea, puede estar como:
Director de finanzas
Presidente de finanzas
Vicepresidente de finanzas

VARIABLES MICROECONMICAS Y
MACROECONMICAS DE LA EMPRESA

Microeconmicas: Son los factores internos que afectan en forma directa


a la empresa (comercial, industria o de servicios) y que deben ser
consideradas por el administrador financiero de la misma o director de
finanzas (cuando se trate de una empresa grande). El estudio de
dichos factores le ayudarn al mejor conocimiento de la empresa, as
como la evolucin de la misma y le permitirn tomar decisiones ms
aceptadas. Ejemplos son:

Estrategias de produccin
Estrategias de precios
Polticas de ventas
Polticas de crdito
Normas de exportacin
Sueldos y salarios
Seguridad social
Estrategias de financiamiento
Polticas de crecimiento

VARIABLES MICROECONMICAS Y
MACROECONMICAS DE LA EMPRESA

Macroeconmicas: Se ocupa de la estructura institucional del sistema


bancario, de los intermediarios financieros, el tesoro de la nacin y las
polticas econmicas a disposicin del gobierno para ser frente y
controlar al nivel de actividad econmica dentro de la economa del
pas. Ejemplos son:

Consumo
Inversin
Inflacin
Captacin
Desempleo
Tasa de inters
Petrleo
Servicios
Tipo de cambio
Producto Interno Bruto
Indicadores internacionales