Interpretacin de los anlisis financieros.

NDICE
Las pruebas de liquidez.............................................................................................4
Prueba de cido o de pago inmediato.......................................................................4
Rotacin de efectivo..................................................................................................5
Razn de capital de trabajo activo............................................................................5
Intervalo promedio.....................................................................................................5
Rotacin de cobros....................................................................................................6
Das de recuperacin.................................................................................................6
Rotacin de inventarios.............................................................................................6
Das de recuperacin de cobro.................................................................................7
Rotacin de inventarios.............................................................................................7
Das de inventario......................................................................................................7
Rotacin de capital de trabajo...................................................................................8
Rotacin de activo fijo................................................................................................8
Rotacin de activos totales........................................................................................8
Razn de adeudo total...............................................................................................9
Razn de adeuda total o capital contable.................................................................9
Factor multiplicador del capital................................................................................10
Razn sobre inters devengado..............................................................................10
A manera de conclusin...........................................................................................11
Trabajos citados.......................................................................................................12

Interpretacin de los anlisis financieros.

Introduccin.
Para tomar decisiones racionales en relacin con los objetivos de la empresa, el
administrador financiero debe usar ciertas herramientas analticas. El propsito de
la empresa no es solo el control interno, sino tambin un mejor conocimiento de lo
que los proveedores de capital buscan en la condicin y el desempeo financieros
(Moreno, 2004).
El tipo de anlisis vara de acuerdo con los intereses especficos de la parte
involucrada los acreedores del negocio estn interesados principalmente en la
liquidez de la empresa. Sus reclamaciones o derechos son de corto plazo, y la
capacidad de una empresa para pagarlos se juzga mejor por medio de un anlisis
completo de su liquidez. Por otra parte, los derechos de los tenedores de bonos
son de largo plazo. Por eso mismo, estn ms interesados en la capacidad de los
flujos de efectivo de la empresa para dar servicio a la deuda en el largo plazo
(UNAM, 2014).
Las razones financieras son comparaciones numricas que muestran las
relaciones que guardan entre s las cifras de los estados financieros, sirven como
herramienta para evaluar el desempeo financiero de un negocio y para
compararlo con el de otras empresas de la misma industria. Por ejemplo, si se
desea comparar la rentabilidad de dos compaas ser necesario analizar la
relacin que guardan entre s sus cifras de utilidad neta y sus cifras de capital, de
tal manera que se conozca qu porcentaje de utilidad se obtiene por cada peso
invertido; la empresa que tenga un porcentaje mayor al comparar las utilidades
con el capital, ser la ms rentable (UNAM, 2014).
La informacin bsica necesaria para calcular las razones financieras es la
contenida en el balance general, en el estado de resultados y en el estado de flujo
de efectivo. Las cifras que se utilizan con mayor frecuencia son: activos
circulantes, activos fijos, activos totales, pasivos circulantes, pasivos a largo plazo,
pasivos totales, nmero de acciones comunes en circulacin, capital contable,
precio por accin, valor en libros por accin, ventas, utilidad antes de intereses e
impuestos, gasto por intereses y utilidad neta (UNAM, 2014).

Interpretacin de los anlisis financieros.

El caso.
EJERCICIO ECONMICO 2012

Interpretacin de los anlisis financieros.

Las pruebas de liquidez.

Las pruebas de liquidez se refieren al monto y composicin del pasivo circulante,
as como su relacin con el activo circulante que es la fuente de recursos con que
presumiblemente cuenta la empresa para hacer frente a las obligaciones
contradas.
1

Razn

de Activo

circulante

circulante

Razones

$365,189.4

2.40893773

de

circulante
Pasivo

$151,597.7

circulante

Lo anterior quiere decir, que al activo circulante es 2.4 veces el pasivo circulante.
Es la medida de liquidez ms usual y es la forma de medir el margen de seguridad
que la empresa mantienen para cubrir las fluctuaciones en el flujo de efectivo que
se genera a travs de la transformacin de las cuentas de activo y pasivo que
integran el ciclo financiero a corto plazo.

Prueba de cido o de pago inmediato.

2

Prueb

Activo

Prueba

circulante cida

cida

$365,189.2

$29,860.4

$335,328.8

inventari
o
pasivo

$151,597.7

circulante

2.21196529%

Es aceptable tomar en cuenta las ventas netas siempre y cuando no hubiera una
influencia importante de ventas de contado. Por lo cual, se emplea el promedio de
cuentas por cobrar, aunque es ms correcto usar el saldo de fin de ao o periodo.

Interpretacin de los anlisis financieros.

Rotacin de efectivo.
3

Razn

de Efectivo

Razn

$335,328.8

2.21196528

efectivo

Pasivo

5
$151,597.7

circulante

efectivo

La anterior razn de liquidez es una medida vlida en empresas cuyo ciclo

financiero no implica variaciones importantes en sus ventas mensuales promedio.
Alguna alteracin en la misma pueden indicar cambios en la poltica de crditos o
cambios en la capacidad de la cobranza o bien una combinacin de ambas.

Razn de capital de trabajo activo.

4

Razn

de Capital

capital

de trabajo

de Razn

de $2.40

4.81409E-

Capital de T.

trabajo activo

06

A
Activos totales.

$498,536.99

Esta razn mide la dependencia del capital de trabajo respecto a los inventarios
netos. Por lo cual, la empresa estudiada tiene que medir los principales elementos
que integran el capital de trabajo, deben ser medidos para conocer su influencia
en la estructura del capital de trabajo.

Intervalo promedio.
5

Intervalo

Activo circulante

$365,189.42

Promedio

del Intervalo

$3,862.33

costo

de promedio

operacin

de

94.55158415

promedio

diario

Rotacin de cobros.
Rotacin

de ventas netas

rotacin

de $1,208,190.05

12.03190553

Interpretacin de los anlisis financieros.

cobros

cobros
cuentas

por

$100,415.52

cobrar
La rotacin de cobros es la velocidad del movimiento del inventario en la empresa.
Es necesario aplicar la frmula de restar del total de la inversin el costo mensual
de ventas de los meses futuros.

Das de recuperacin.
7

Das

de 365

Das

de $3,862.3

recuperaci

recuperaci

n de cobro

n de cobro
Rotacin

de

321.058187
9

$12.03

cobro
Este intervalo se obtiene del promedio de la rotacin de cobro con los 365 das del
ao. Por lo cual podemos aseverar que la empresa analizada pasa por das
aciagos.

Rotacin de inventarios.
8

Rotacin

de costo de los bienes rotacin

inventarios

vendidos
inventario

de

inventarios
$151,597.70

La rotacin de inventarios es la velocidad del movimiento del inventario en la

empresa.

Das de recuperacin de cobro

7

Das

de 365

recuperaci

Das

de $3,862.3

recuperaci
6

321.058187
9

Interpretacin de los anlisis financieros.

n de cobro

n de cobro
Rotacin

de

$12.03

cobro

Rotacin de inventarios.
8

Rotacin

de Costo

inventarios

de

los Rotacin

bienes vendidos
Inventario

de

inventarios
$151,597.7
0

Las cifras de costo de ventas, pueden emplearse las cifras de ventas netas, dando
como resultado los mrgenes de utilidad que deben permanecer ms o menos
constantes y la comparacin de stos por varios aos pueden ser tiles. Sin
embargo, hay que tener cuidado con el clculo debido a que las alteraciones en
los mrgenes de la utilidad pueden contemplar las causas sealadas
anteriormente.

Das de inventario.
9

Das

de 365

$3,862.33

Inventario
Rotacin de cobros

das

de

inventario

Rotacin de capital de trabajo

10

Rotacin

de

capital

de

trabajo
7

ventas

Interpretacin de los anlisis financieros.

Capital de trabajo

Los cambios en la razn pueden indicar cambios en la poltica de crditos o

cambios en la capacidad de la cobranza o bien una combinacin de ambas.

Rotacin de activo fijo.

Rotacin de Ventas netas

Rotacin

activo fijo

de

$1,208,190.0

activo 5

36.6871952
1

fijo
Activo fijo

$32,932.20

Rotacin de activos totales.

12

Rotacin de activos totales

Ventas netas
Activos totales

Para interpretar adecuadamente la razn de rotacin de activos totales importante

explotar y considerar las proporciones del efectivo, cuentas por cobrar e
inventarios que son las inversiones ms importantes que generalmente tiene las
empresas.

Razn de adeudo total.

13

Razn de adeudo total

Pasivo totales
Activo totales

La anterior razn nos da una muestra panormica del estado financiero de la

empresa. Es importante usarla en los estados financieros para su aplicacin en los
problemas concretos de la empresa.

Razn de adeuda total o capital contable.

14

Razn de Pasivo total

Razn de $172,986.1

14.41550833

adeuda

adeuda

Interpretacin de los anlisis financieros.

total

total

capital
contable
Capital

$12,000.00

contable
Esta razn tiene un significado importante desde el punto de vista de la solvencia
y significa que los acreedores han invertido en la empresa. En trminos generales,
la industria y el comercio intervienen los accionistas en el negocio siempre y
cuando los acreedores sean menos.

Factor multiplicador del capital.

16

Factor

Activo total

Factor

$498,536.9

41.5447491

multiplicad

multiplicad

or

or

del

capital

del

capital
Capital

$12,000.00

contable
Esta razn nos proporciona los medios para observar el aporte de los accionistas
y su financiamiento de la empresa.

Razn sobre inters devengado.

17

Razn

Utilidad

sobre

el operativa

inters

(EBIT)

1220190.0

1936809.60

devengado
Inters

Razn
9

0.63

Interpretacin de los anlisis financieros.

sobre

el

inters
devengad
o
La razn anterior no es ms que la lente donde los accionistas vern el
rendimiento que reciben de los acreedores. Cuando ms grandes sean los fondos
de los ltimos, mayores sern los rendimientos de los primeros.

A manera de conclusin.
Hoy por hoy, los cambios polticos, sociales, ambientales y econmicos que
suceden en el mundo son tan abruptos y catastrficos que dejan secuelas a nivel
local. Por tanto, los proyectos, ya sean productivos, desarrollo, ambientales y con
perspectiva de gnero, deben generar y de proveer una serie enseres que
permitan sobrevivir a la globalizacin y su instalacin en el contexto local.
Por ltimo, no debemos olvidar que nuestras vidas estn regidas por un sistema y
que ste condiciona nuestras acciones. Es as que la ambicin del furtivo y rapaz
sistema capitalista es ilimitada. Hoy el planeta reciente los resabios de siglos de
explotacin desmedida, aunado a la tristeza y miseria en que vive la mayora de
los humanos. Sera muy antropocntrico pensar que solo los humanos sufrimos
los estragos de la explotacin capitalista, lo cual describira vagamente lo cruel e
insensible del sistema, lo cierto es que las dems formas de vida en la tierra han
sucumbido ante las rapaces garras del imperialismo.

10

Interpretacin de los anlisis financieros.

Trabajos citados
Moreno Fernndez, J. A. (2004). Estados Financierons, Anlisis e Interpretacin. Mxico:
Continental.
UNAM. (2 de Diciembre de 2014). Facultadd e Contabilidad de la UNAM. Obtenido de
FADUNAM: fatunasam.com/?wpdmact=process&did=MzMuaG90bGluaw==

11