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JOHN
MAYNARD
KEYNES
(1883/06/05 1946/04/21)

IRVING
FISHER
(1867 - 1947)

BIOGRAFA
Naci el 5 de junio de 1883 en
Cambridge.
Recibi una educacin de elite en
Eton y Cambridge, orientndose
hacia la economa por consejo de
su maestro, Alfred Marshall. Tras
un breve periodo trabajando en el
servicio administrativo britnico
para la India, en 1909 entr como
profesor en el King's College de
Cambridge, donde enseara
economa hasta su muerte. Fue un
hombre de vasta cultura, un
humanista erudito y de prosa
exquisita, gran orador, contertulio
y mecenas de intelectuales y
artistas; pero tambin fue un
hombre de mundo interesado por
los asuntos polticos y por la
economa prctica, dedicando
parte de su tiempo a negocios
ajenos y propios con los que
llegara a hacerse millonario.
John Maynard Keynes falleci en
Firle el 21 de abril de 1946.

CARACTERISTICAS

APORTES

Sostena que si la economa sufre una

disminucin de la demanda, el Estado
debe incrementar el gasto para as
compensar la cada del consumo
privado y cortar de raz el riesgo de
recesin y desempleo. El dficit que
genera el sobregasto estatal ser
corregido cuando la economa vuelva al
crecimiento, momento en el cual el
Estado har disminuir su oferta, frenando
el ritmo econmico y compensando con
ese ahorro su anterior sobregasto. De
esta forma, el Estado toma un papel
director en el desarrollo de la economa
del pas; es un elemento poderoso, firme
e imprescindible para el abortamiento de
crisis econmicas, financieras y de
empleo. "La expansin, no la recesin, es
el momento idneo para la austeridad
fiscal" sostena.

Al iniciarse la Segunda Guerra Mundial,

aparece una cierta preocupacin en Keynes
que se refleja en su obra "Cmo pagar la
guerra" (1940). Entre sus obras destacan: "Las
consecuencias econmicas de la paz" (1919),
"Las
consecuencias
econmicas
del
Sr.Churchill (1925), "El final del lissez-faire
(1926).

Economista
estadounidense,
nacido en Saugerties (Nueva
York) el 27 de febrero de 1867 y
fallecido
en
New
Haven
(Connecticut) el 29 de abril de
1947, clebre por sus trabajos
sobre el capital y por contribuir a
las modernas teoras monetarias
sobre la inflacin.
Estudi en la Universidad de
Yale, donde se gradu en
Matemticas en 1888; despus
obtuvo el doctorado en Ciencias
Econmicas en 1891, fue tutor y
profesor ayudante de matemticas

Considerado como uno de los fundadores

de la econometra y de la economa
matemtica. Asoci su nombre a la
denominada frmula de Fisher, expresin
matemtica que explica las relaciones
entre oferta monetaria y su velocidad de
circulacin con respecto al nivel de
precios.

En su ms importante obra de economa, The

Making of Index Numbers (1922), desarroll
la idea de establecer nmeros ndices como
tcnica para medir valores burstiles y precios
de mercancas.

Personaje excntrico y polifactico, sus

inquietudes le llevaron a colaborar
activamente en favor de diversas causas
sociales y publicar varias obras sobre
salud pblica y vida sana. Desde 1926
presidi la corporacin Remington Rand,

Sus ideas ayudaron a inspirar el "new deal''

del gobierno del presidente Franklin D.
Roosevelt, programa que ayud a Estados
Unidos a salir cojeando de la depresin.
Tambin inspir una generacin de
socialdemcratas en Europa Occidental
despus de la Segunda Guerra Mundial.

En 1911 escribi The Purchasing Power of

Money, obra en la que expuso los mecanismos
desencadenantes de la inflacin: aumento
general del nivel de precios como
consecuencia del incremento excesivo de la
moneda en circulacin; en relacin con ello
di nombre a la "Ecuacin del Intercambio".
Para evitar la depreciacin del dlar estableci
un ndice en que la moneda tena un valor

Principales obras
Tratado sobre probabilidad (1920),
ampliando la regla de Laplace, entre
otras muchas, aplicndolas a problemas
econmicos reales.
Tratado sobre la reforma monetaria
(1923), analiz que la curva de demanda
se ajusta a la oferta existente en la
economa
Teora General del empleo, el inters y
el dinero (1936), destac la importancia
del estado en la economa, sobretodo este
puede dirigir la economa con la
poltica fiscal.
Cmo pagar la guerra? (1942), haba
que aumentar los impuestos, y aumentar
su hegemona en las colonias africanas

Entre sus obras destacan Investigaciones

matemticas sobre la teora del valor y
del precio (1892), La naturaleza del
capital y la renta (1906), El poder
adquisitivo del dinero (1911) y La
teora del inters (1930).
Mathematical Investigations in the
Theory of Value and Prices (1892);
investigaciones sobre la teora del valor
y del precio con la formulacin de un
sistema de ecuaciones de equilibrio.
The Nature of Capital and Income
(1906); considera el inters como precio

Franco
Modigliani
(1918 - 2003)

hasta 1895, y desde 1895 a 1898

pas a ser profesor ayudante de
Poltica y Ciencias Sociales. En
1898 fue nombrado profesor de
Economa
Poltica
en
la
Universidad de Yale, cargo en el
permaneci hasta el final de su
carrera en 1935.

tuvo xitos en el mundo de los negocios

y fue miembro de
numerosas
asociaciones profesionales. En 1935 fue
nombrado Profesor Emrito de la
Universidad de Yale.

constante, en relacin al resto de mercancas y

al margen de su valor intrnseco como metal
(Stabilizing the Dollar, 1922).

del intercambio entre bienes presentes y

bienes futuros, determinado por la
preferencia de los rditos y por la
oportunidad de inversin.
Rate of Interest (1907); The Theory of
Interest (1930); poder adquisitivo del
dinero (1911) se sita en el mbito de los
estudios orientados a los problemas de la
estabilidad monetaria Booms and
Depressions (1932); 100% Money (1935)
y The Theory of Constructive Income
Taxation (1942).

Franco Modigliani naci en

Roma, Italia, el 18 de junio de
1918 de padre Enrico Modigliani,
pediatra, y madre, Olga Flaschel,
trabajadora social. A los 21 aos
abandon su pas, por su trabajo
anti-fascista y por su sufrimiento
anti-judo y luego se fu a
Estados Unidos, donde lleg en
agosto del 1939 y donde trabaj
durante tres aos vendiendo libros
mientras estudiaba por las noches
en el recin creado New School
for Social Research.
En 1941 consigui su primer
puesto como profesor en la New
Jersey College for Women y en
1942
como
instructor
en
economa y estadstica en la Bard
College de la universidad de
Columbia en Nueva York, y en
1960, se fue al Massachusetts
Institute of Technology, donde se
qued durante el resto de su vida.

En 1985 le concedieron el premio en

economa del Sveriges Riksbank en
memoria de Alfred Nobel, el premio
Nobel de Economa, destacando su
trabajo pionero en las reas de los
mercados financieros y los ahorros y su
impacto sobre la demografa y el
crecimiento econmico y el consumo
privado que sent las bases de las
finanzas corporativas.

Premio Nobel de Economa en 1990,

desarroll la teora Modigliani-Miller, que
analiz las finanzas corporativas donde, bajo
los supuestos establecidos, concluyeron que
era indiferente para las empresas financiarse
en forma de capital o de deuda,
reinterpretando lo entonces establecido que
para las empresas era mejor financiarse con la
emisin de capital que con la emisin de
deuda.

Public su primer artculo en 1941 en la

revista Econometrica titulado "Liquidity
Preference and the Theory of Interest
and Money" (La preferencia por la
liquidez y la teora de intereses y dinero),
que fue su tsis doctoral y que el
consider uno de sus publicaciones ms
importantes.

El impacto de Modigliani hoy en da

Los mercados financieros, de capitales y
las finanzas corporativas se basan
fundamentalmente en los trabajos y las
bases establecidas hace cinco dcadas
por el profesor Franco Modigliani que
inici un proceso analtico de las
finanzas corporativas, de ahorros y de
inversin.

La teora Modigliani-Miller conclua que el

valor de una empresa no era impactado por
el hecho de que funciona con ms deuda, ya
que, en teora aumenta el riesgo de la
empresa pero tambin incrementa su
rentabilidad.

Dos trabajos, en 1953 y 1954, sobre el

"Life Cycle Hypothesis of Saving" (la
hiptesis de ahorros del ciclo de vida),
que explicaba cmo los ciudadanos
ahorraban en base a mantener unos
niveles constantes de consumo, es decir
de gastos, a lo largo de su vida.

MILTON
FRIEDMAN
(1912/07/31 2006/11/16)

Milton Friedman (Nueva York, 31

de julio de 1912 - San Francisco,
16 de noviembre de 2006) fue un
estadstico,
economista
e
intelectual estadounidense de
origen judo que se desempe
como profesor de la Universidad
de Chicago. Liberal y defensor de
su doctrina sobre el libre
mercado,
Friedman
realiz
contribuciones importantes en los
campos
de
macroeconoma,
microeconoma,
historia
econmica y estadstica.

Trabaj como economista para varias

agencias federales en la ciudad de
Washington de 1935 a 1940 y de 1941 a
1943. En 1968 present su tesis. Profesor
de la Universidad de Chicago desde 1946
a 1976.Tambin dio clases en las
universidades de Wisconsin, Princeton,
Columbia y Stanford. En 1977 se jubil
de su labor docente.
Puesto que la poltica econmica que los
gobiernos occidentales aplicaban al
terminar la Segunda Guerra Mundial
segua los criterios de los economistas de
la escuela keynesiana.

En 1976 fue galardonado con el

Premio Nobel de Economa por
sus logros en los campos de
anlisis de consumo, historia y
teora monetaria, y por su
demostracin de la complejidad
de la poltica de estabilizacin.

Fue casi el nico intelectual que se

atrevi a cuestionar cada una de las
teoras del "padre" de la economa del
siglo XX, Lord Maynard Keynes.
Cercano a las ideas del Partido
Republicano norteamericano, tambin
trabaj como asesor durante los
gobiernos de Richard Nixon y Ronald
Reagan.

Fundador de la teora monetarista, segn la

cual las fuerzas del libre mercado son ms
eficientes que la intervencin pblica a la hora
de fomentar un crecimiento econmico estable
sin tensiones inflacionistas.
A diferencia del keynesianismo, las teoras
econmicas de la Escuela de Chicago, o
Escuela Neocuantitativa, se basaban en la
reivindicacin del liberalismo neoclsico de
Adam Smith. Sostenan que el mercado es la
nica fuente de riqueza. Los beneficios de las
empresas seran los nicos generadores del
crecimiento econmico, que, segn ellos, se
producira slo cuando el mercado pudiese
funcionar con total libertad.
Su teora del consumo en base al ingreso
permanente ha tenido una gran influencia en
los anlisis macroeconmicos y de impactos
de polticas econmicas, en la formulacin de
modelos economtricos y en los pronsticos
del consumo.

Friedman postul a diferencia de

Keynes sobre la funcin de consumo que
este dependa del ingreso permanente, es
decir, del ingreso a largo plazo. Este
nuevo enfoque tena un nfasis en las
expectativas y proyecciones de los
consumidores. Junto a Edmund Phelps,
corrigi la curva de Philips. Introdujo el
rol de las expectativas en este modelo, lo
cual permita la posibilidad de elevada
inflacin y desempleo alto a largo plazo.
Esta prediccin fue comprobada
empricamente en los aos setenta por la
estanflacin en los pases desarrollados.
Otras obras destacadas de Friedman, en
las que expuso sus teoras econmicas,
son Una teora de la funcin del
consumo (1957), Dinero y desarrollo
econmico (1973) y Teora de los
precios (1976). Escribi adems varias
obras
divulgativas
escritas
en
colaboracin con su mujer (Capitalismo
y libertad, 1962; Libertad de elegir,
1980).

Estuvo durante seis das en Chile durante

1975 y sostuvo una reunin con Augusto
Pinochet, en la que le recomend abrir
ms la economa. Por eso, lo llamaron
"el padre" del modelo neoliberal
impuesto en el pas.
Robert Ernest "Bob" Hall (nacido
el 13 de agosto de, 1943) es un
americano economista y Robert
McNeil y Carole Senior Fellow
en la Universidad de Stanford 's
Hoover Institution. Por lo general
se considera un especialista en
macroeconoma, pero l mismo se
define como una "economa
aplicada".

Hall es quizs el ms famoso por cooriginarios del impuesto de tasa nica

con Alvin Rabushka . Ellos co-autor de
un libro con el mismo nombre. Hall y
Rabuska a menudo actan como asesores
de los pases de Europa del Este que
desean adoptar el impuesto de tasa nica.
En 1978, Hall cambi la direccin de la
investigacin sobre el consumo ,

Los modelos de consumo del ciclo de vida y

del ingreso permanente estn, basados en la
idea de que el consumidor mira al futuro y
determina su consumo en funcin de sus
anticipaciones.
Hall demuestra que si la hiptesis del ingreso
permanente fuera exacta y si los agentes
tuvieran expectativas racionales, los cambios
del consumo en el tiempo seran imprevisibles

Transcripcin de Robert Hall y la

hiptesis del paseo aleatorio
Robert Hall y la hiptesis del paseo
aleatorio
- La hiptesis de la renta permanente:
La mayor parte de las fluctuaciones a
corto plazo son impredecibles. Por lo
tanto, cuando la economa entra en una
recesin, el consumidor representativo
recibe malas noticias sobre la renta que

ROBERT
HALL
(nacido el 13
de agosto de,
1943)

Bob Hall recibi un BA en

Economa en la Universidad de
California, Berkeley, y un
doctorado en Economa por el
MIT para titulados tesis ensayos
sobre la teora de la riqueza bajo
la supervisin de Robert Solow .
l es un miembro de la Hoover
Institution , la Academia Nacional
de Ciencias , miembro tanto de la
Academia Americana de las Artes
y las Ciencias y de la Sociedad
Economtrica y miembro del
NBER , donde l es el director del
programa del comit de citas ciclo
econmico. Saln sirvi como
presidente de la American
Economic Association en 2010.

Fecha de nacimiento: 26 de junio

de 1966 (edad 49), Estados
Unidos
Educacin:
Universidad
de
Harvard.
Massachusetts
Institute
of
Technology
London School of Economics
Harvard University
DAVID
LAIBSON
26 de junio de

mostrando que bajo expectativas

racionales , el consumo debera ser una
martingala. Antes de este tiempo, la
influencia de Milton Friedman 's
hiptesis del ingreso permanente en
virtud de las expectativas adaptativas ,
los economistas haban previsto que los
ingresos pasados para afectar el consumo
de corriente mediante la alteracin de las
expectativas de los individuos acerca de
su ingreso permanente en su lugar, la
teora de Hall seal una relacin entre
el consumo actual y el ingreso futuro
esperado, lo que implicaba que el
consumo slo se debe cambiar cuando
hay una noticia sorprendente acerca de
los ingresos.

El costo marginal es procclica, Hall

argumenta que la clave es saber las
perturbaciones de la productividad en la teora
de los ciclos reales son en realidad el resultado
de poder de monopolio. Debido a los
monopolios pueden vender en los que su
precio es superior al coste marginal, que
tienden a tener un exceso de capacidad. Por lo
tanto, a medida que aumenta la demanda, el
exceso de capacidad se reduce y el coste
marginal se acerca precio. Esta idea capta la
distincin entre productividad real y el
crecimiento de la productividad; mientras que
hay una mayor productividad (menos se est
desperdiciando), los trabajadores no estn
llegando a ser ms productivo.
Para explicar los salarios rgidos, Hall hace
hincapi en la importancia de los costes
asumidos por el empleador. Las empresas se
benefician cuando los tiempos son buenos,
pero son penalizados cuando los tiempos son
escasas (porque los salarios suelen ser fijos) y
que pagan por la bsqueda de un buen partido
empleado / empleador. Por lo tanto, los
empleadores son ms reacios al riesgo en la
contratacin y tienen menos incentivos para
participar en la bsqueda.

David Laibson es el Robert I. Goldman

profesor de Economa y director del
Departamento de Economa de la
Universidad de Harvard. l lleva
Fundamentos de Harvard University
fueron de Iniciativa Comportamiento
Humano. Laibson es tambin un
miembro de la Oficina Nacional de
Investigacin Econmica, donde codirige el Instituto Nacional de
Envejecimiento Roybal Centro para el
cambio de comportamiento en materia de
salud y de Ahorros, y es investigador

Estudios recientes de David Laibson y otros

consideran la psicologa de los consumidores.
Los consumidores se consideran a s mismos
como imperfectos tomadores de decisiones.
En una encuesta, el 76% dijo que no estaba
ahorrando lo suficiente para su jubilacin.
Laibson: El tirn de la gratificacin
inmediata explica por qu las personas no
ahorran tanto como lo hara un agente racional
maximizado de la utilidad a lo largo de su

percibir a lo largo de toda su vida, por

lo que naturalmente el consumo
disminuye, y cuando la economa
experimenta
una
expansin,
el
consumidor representativo recibe buenas
noticias, por lo que el consumo aumenta.
- Supuesto de las expectativas
racionales
- La hiptesis del paseo aleatorio
Consecuencias
Si los consumidores obedecen la
hiptesis de la renta permanente y tienen
expectativas racionales, solo los cambios
imprevistos de poltica tendrn alguna
influencia sobre el consumo. Estos
cambios de poltica surten efecto cuando
alteran las expectativas.
Si los consumidores tienen expectativas
racionales, los responsables de la poltica
econmica influyen en la economa no
solo por medio de sus decisiones, sino
tambin a travs de las expectativas que
los ciudadanos se forman sobre estas.

(Maestra en Econometra y Economa

Matemtica), y el Instituto de Tecnologa
de Massachusetts (Doctor en Economa).
Laibson's la investigacin se centra en el
tema
de
la
economa
del
comportamiento, con nfasis en las
finanzas
de
los
hogares,
la
macroeconoma, el envejecimiento y la
eleccin intertemporal.

1966
49)

(edad

asociado
en
el
envejecimiento,
Valoracin
de
Activos,
y
las
fluctuaciones econmicas Grupos de
Trabajo.Recibi su doctorado en 1994 y
ha enseado en la Universidad de
Harvard
desde
entonces.
En
reconocimiento de su enseanza, que ha
sido galardonado con el Premio
Harvard's y un colegio Ctedra de
Harvard.

vida.

BIBLIOGRAFA
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http://www.biografiasyvidas.com/biografia/f/fisher_irving.htm
http://www.eumed.net/cursecon/economistas/irving_fisher.htm
http://www.mcnbiografias.com/app-bio/do/show?key=fisher-irving
http://www.elblogsalmon.com/economistas-notables/economistas-notables-franco-modigliani
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http://www.buscabiografias.com/biografia/verDetalle/4034/Milton%20Friedman
https://es.wikipedia.org/wiki/Milton_Friedman
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http://www.eco-finanzas.com/economia/economistas/Friedman.htm
http://www.personales.ulpgc.es/jlquevedo.daea/Descargas%20Macro/Tema_3.1_2013-2014pptx.pdf
https://prezi.com/gl7or9ghzmwo/robert-hall-y-la-hipotesis-del-paseo-aleatorio/
https://www.google.com/search?q=Robert+Hall+%28economista+estadounidense&biw=1360&bih=659&source=lnms&tbm=isch&sa=X&ved=0ahUKEwitsb-p3jLAhXEeCYKHerUDxMQ_AUIBygC#imgrc=1w9hnXmz0Z4fvM%3A
https://translate.googleusercontent.com/translate_c?depth=1&hl=es&prev=search&rurl=translate.google.com&sl=en&u=https://en.wikipedia.org/wiki/Robert_Hall_%28economist
%29&usg=ALkJrhjh2XbbIhEDcP4AGvDRLJJewZDCwA
http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/revista-universidad-eafit/article/viewFile/1057/952

UNIVERSIDAD DE CUENCA
Facultad de Economa

NOMBRE: Ftima Campos

CURSO: EC-04-01
FECHA: 30/03/2016
MATERIA: Macroeconomia