UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

Curso: Matemtica Financiera
--

SEMANA 15
Sistema de amortizacin francs.
Sistema de amortizacin americano.
Otros sistemas de amortizacin.

Amortizacin
Proviene del latn y literalmente significa "dar muerte"
Reembolsar gradualmente el capital de una deuda.
Liquidar una deuda y sus intereses mediante pagos
parciales o abonos.
Proceso mediante el deudor se compromete a
reintegrar peridicamente el capital.
La forma de liquidar o reducir paulatinamente una deuda,
mediante pagos peridicos, por lo general iguales, que
cubren tanto un cierto inters, como saldan realmente
una parte del monto total de la deuda. (Mario A. Toledano
y Castilla).

Amortizacin
Grficamente, la operacin de amortizacin se puede
representar mediante el siguiente diagrama:

TABLA DE AMORTIZACIN
Conocido como calendario de pagos, en la cual se
detalla en forma pormenorizada las fechas de pago,
valor de la cuota a pagar. Entre sus elementos se
detallan:
o
o
o
o
o
o
o
o

Nmero de cuotas
Fecha de desembolso y pago de cada cuota
Plazo en das entre cuotas
Cuota o servicio de la deuda
Cuota inters
Amortizacin del principal
Saldo insoluto
Deuda extinguida

SISTEMA DE AMORTIZACIN
Sistema de amortizacin
Cuotas uniformes
(Francs)

Modalidad
Vencidas en perodos uniformes
Anticipadas en periodos uniformes
Vencidas en perodos variables
Diferidas

Cuota principal uniforme

(Alemn)
Cuota inters uniforme
(Americano)
Cuotas variables

Aritmticamente
Geomtricamente
Suma de dgitos

Valor de actualizacin constante

Flat
Personalizados
Equivalencia financiera

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Curso: Matemtica Financiera
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Sistema de Amortizacin Francs

Sistema de Amortizacin Francs

El pago de la deuda es en cuotas constantes o uniformes. La
cuota a pagar durante los plazos establecidos es constante
hasta su liquidacin.
Este sistema est basado en la teora de rentas, pues los
pagos R se calculan como si fuesen los trminos de una
renta con la funcin PMT en la calculadora financiera o con
la funcin Pago del Excel.
Una vez hallado R se calcula el inters del primer perodo
I1 multiplicando el principal por la tasa del perodo, luego se
calcula la amortizacin del primer perodo C1 restndole a
la cuota o pago R el inters I1.
Posteriormente se determina el saldo de la deuda al
comenzar el perodo dos D2 (tambin llamado saldo de la
deuda inmediatamente despus de realizar el pago de la
primera ) restndole al principal (o D1) la amortizacinC1
hecha con la primera cuota R.
7

Sistema de Amortizacin Francs

Tambin considera que el tipo de inters es nico
durante toda la operacin.
El inters es al rebatir, es decir, aplicado sobre los
saldos existentes de la deuda en un perodo.
Es muy utilizado por los bancos y tiendas que venden al
crdito. Son ejemplos de este sistema de pago los
prstamos personales del sistema bancario, las ventas
a crdito de los supermercados, etc.
En el sistema francs o de amortizacin progresiva, la
cuota peridica se calcula como una renta constante
vencida. De esa cuota se descuentan los intereses
causados por la deuda en ese periodo y el resto, es lo
que se amortiza de capital.
8

Sistema de Amortizacin Francs

Los montos de pago se obtienen de la siguiente manera:

1. Calcular el inters nominal del periodo que hay que amortizar.

=

2. Determinar el monto fijo a amortizar mediante la frmula del

Factor de Recuperacin de Capital:
=

(1+)
(1+) 1

1 +
=
(1 + ) 1

3. Calcular los saldos en cada periodo, restando la amortizacin

correspondiente al capital menos el saldo real del prstamo de cada
periodo.

Frmulas (1)
D = Cantidad tomada en prstamo o deuda inicial
R = Cuota peridica. Se calcula como una renta vencida.
i = Tasa de inters del periodo

(1 + ) 1
=
( 1 + )

Ck = Cuota de amortizacin de capital del periodo k.

Renta en progresin geomtrica de razn (1 + i).
Ck = C1 (1 + i)k-1
Ik = Inters del periodo: Ik = R - CK
10

Frmulas (2)
Sk = Suma amortizada despus de cancelar k cuotas
Sk = (D1-Ck1) + (D2-Ck2) + .....
IAk = Inters pagados hasta el periodo k.
pagadas suma amortizada.
IAk = K * R - Sk

Cuotas

Dk = Deuda pendiente despus de cancelar la cuota k.

Saldo de la deuda. Valor actual de la n-k cuotas
pendientes.
Dk = D Sk =

(1 + ) 1
( 1+ )
11

Ejercicio
Elaborar el cronograma de pagos de un prstamo de
100 000 um a una tasa de inters nominal del 12%
anual, mediante 4 pagos trimestrales vencidos.

12

Calculando

TRIMESTRE

CUOTA

INTERES

AMORTIZACION
SALDO DEUDA
CAPITAL

100000.00

1
2

3
4

TOTAL

13

EJEMPLO
Un prstamo de 100 000um debe ser cancelado por el
mtodo de amortizacin progresiva en 5 cuotas anuales
vencidas al 60% de inters anual. Elabore el cuadro de

amortizacin correspondiente.

14

Calculando la Amortizacin

= 66 325,27
Periodo

(5)
Deuda al
inicio del
periodo

100000

(3)
(1)
(2)
Cuota de
Cuota
Intereses Ik amortizacin
Peridica Rk
Ck

(4)
Deuda al
final del
periodo

2
3
4
5
TOTALES
15

Ejemplo: Cuotas Uniformes Vencidas en

Periodos Uniformes
Prepare la tabla de amortizacin de un prstamo de
50,000 um que devenga una TEA de 0,17, se
desembolsa el 23 de agosto y se amortiza en el plazo

de un ao con cuotas uniformes que vencen cada 60

das.

16

Calculando en la Tabla

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Sistema de Amortizacin
Constante o Alemn

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Sistema de Amortizacin Constante,

Decreciente o Alemn
El sistema alemn conocido como pagos con abonos iguales a
capital. En este sistema las cuotas de capital o
amortizaciones son constante o iguales; as stas se calculan
dividiendo el principal entre el nmero de perodos de pago.
Con el dato anterior podemos calcular los saldos de la deuda
y por tanto las cuotas de inters. Finalmente sumamos ambas
cuotas para hallar el pago en cada perodo de pago.
Como caracterstica de este sistema se puede mencionar que
dado que los saldos disminuyen, las cuotas de inters
tambin deben disminuir y por lo tanto el pago, precisamente
por ese motivo tambin se le conoce a este mtodo como el
de pagos decrecientes.

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Clculo en el Sistema Alemn o de

amortizacin constante
1. En el sistema alemn o de amortizacin constante,
determinamos la deuda inicial de cada periodo
dividiendo DI/n; y obtenemos una constante que ir
restando a cada nueva Deuda al inicio.
2. C: La cuota de amortizacin se calcula dividiendo la
deuda al inicio entre el nmero de cuotas (n).
3. Ik: Lo calculamos de la deuda al inicio por el inters.
4. Rk: Se obtiene de C + Ik.
5. DF: DI C.

20

Los pasos a seguir son:

1. Hallar la cuota de amortizacin de capital

Cuota Amortizacin = ""

2. Hallar los intereses mediante los saldos de capital por

el inters del periodo
INTERS A PAGAR = SALDO * FACTOR DE INTERS

21

Ejemplo
Un prstamo de 100.000 debe ser cancelado por el
mtodo de amortizacin constante en 5 cuotas anuales
vencidas al 60% de inters anual. Elabore el cuadro de

amortizacin correspondiente.

22

Solucin

Periodo

(1)
Deuda al
inicio del
periodo DI

(4)
Cuota
Peridica Rk

(3)
Intereses Ik

(2)
(5)
Cuota de Deuda al final
amortizacin del periodo
C
DF

1
2
3
4
5
TOTALES

23

Ejercicio
Elaborar el cronograma de pagos de un prstamo de
100,000 um a una tasa de inters nominal del 12% anual,
mediante 4 pagos trimestrales vencidos

24

Resolviendo

Trimestre

(1)
Cuota
Capital

(2)
(3)
Intereses Ik Saldo Deuda
DF

0
1
2
3
4
TOTALES
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Sistema de Amortizacin
Americano

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Sistema de Amortizacin Americano

Se cancela slo intereses en cada periodo pactado,
considerando la amortizacin de la deuda total en el ltimo
periodo de pago. Esto implica un periodo de gracia del mismo
nmero de cuotas fijadas menos una que es la ltima cuota,
donde se cancela el capital total del prstamo.

En el sistema Americano se crea un fondo de amortizacin y

el prstamo se cancela totalmente en la fecha de
vencimiento, con lo reunido en el fondo.
Como no se amortiza la deuda sino al final, el pago de
intereses I es constante, se hace peridicamente y se
calculan sobre el total del prstamo.
En cada periodo se aporta un cantidad constante (la cuota
peridica) dividida en una parte para depositar en el fondo y
otra para cancelar los intereses.
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Ejemplo Cuotas de Inters Uniforme en

Periodos Uniformes
Se tiene un prstamo de 50,000 um que devenga una
TEA de 0,15 y se amortiza en el plazo de 240 das con
cuotas de inters uniforme que vencen cada 30 das.

28

Calculando
TEM 0.011714917
I: 587,75
(1)
M

(2)
Fecha

(7)
Cuota

(3)
C.
Principal

(6)
C.
Inters

(4)
Saldo

(5)
Deuda
Extinguida

29

Ejemplo Cuotas de Inters no Uniforme

en Periodos Variables
Prepare la tabla de amortizacin de un prstamo de
50,000 um que devenga una TEA de 0,12; se otorg el
10 de abril y se cancela con 8 cuotas en el plazo de 294
das, cuyo cronograma de pagos es el siguiente:
N de
Cuota

Fecha

24/05

23/06

23/07

01/09

01/10

31/10

15/12

29/01

En las siete primeras cuotas se paga slo inters, y en

la ltima cuota (octava) adems del inters se cancela
el importe del prstamo.

30

Calculando

(1)
M

(2)
Fecha

(3)
Das

(7)
Cuota

(4)
C. Principal

(6)
C. Inters

(5)
Saldo

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SISTEMADEAMORTIZACIN
FLAT

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SISTEMADEAMORTIZACIN FLAT
El inters generado en este sistema de pagos es
calculado nicamente sobre el principal, el valor de los
intereses es constante.

Si la deuda es P el monto a pagar es:

S=P+ Pin
Y la cuota a pagar se determina:

(1+)

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Ejemplo
Se desea vender al crdito una camioneta cuyo precio
al contado es 20,000 um, bajo las siguientes
condiciones: Cuota inicial de 5,000 um y el saldo a
pagar en 24 mensualidades iguales con un inters de
2% A cunto ascender las cuotas mensuales a pagar?

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(1)
TRIMESTRE

(2)
Principal al
inicio

(5)
Pago del
principal

(4)
Pago de inters

(3)
Pago total

(6)
Principal al
final

C
a
l
c
u
l
a
n
d
o

TOTAL
35