ADMINISTRACIN FINANCIERA PRESENCIAL

CURRICULUM: 1113005

Taller de
Especialidad N 1

Gestin
Financiera

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Competencias

Gestionar los recursos financieros de la empresa de manera sustentable.

Gestionar informacin de los recursos financieros para maximizar resultados
de la empresa.

Aspectos generales
En el presente taller los alumnos deben superar debilidades relacionadas con la
especialidad y actitudes que complementan el logro de las competencias
claves de su carrera.
El Plan de mejora tiene como propsito vincular las competencias aprendidas
con las que todava necesitan ser consolidadas.
La metodologa de trabajo se basa en talleres relacionados con experiencias en
el mundo laboral con los cuales optimizan el logro de sus competencias.
La forma de trabajo de este taller se basa en sesiones presenciales en las
cuales tendr el apoyo directo de un docente de especialidad que monitorear,
guiar y facilitar el avance del trabajo, adems de un permanente trabajo
colaborativo entre compaeros y docente.
De esta forma el taller tiene una presentacin, una serie de antecedentes e
instrucciones especficas que les permitir a los alumnos realizar su trabajo y
de ese modo, desarrollar las competencias necesarias a mejorar.
Carrera xxxxxx
El taller tendr una duracin de cinco semanas, para las cuales tendr cuatro
semanas para el desarrollo del trabajo y una semana para la presentacin ante
el docente gua.
Los talleres se trabajan en forma grupal, siendo los grupos de mnimo dos y
mximo cuatro personas, los cuales podrn formar libremente.
La evaluacin del taller se basa en indicadores de logro alcanzado por cada
alumno, la cual ser entregada a los estudiantes antes de que comiencen su
trabajo, con el fin de que tengan claros los aspectos que se van a evaluar.
Se evaluar en el taller tanto la presentacin del informe escrito como la
presentacin oral.

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La evaluacin final de los talleres se dividir de la siguiente manera:

Competencias de especialidad 80%:

30% equivale al informe grupal.

50% equivale a la presentacin y defensa oral individual.

Presentacin del taller 20%

Esto corresponde a la evaluacin de la presentacin tanto oral como escrita,
considerando aspectos formales como: estructura interna del informe,
coherencia y cohesin, ortografa, vocabulario, lenguaje tcnico, recursos para
verbales, entre otros.

10% Presentacin Escrita Grupal

10% Presentacin Oral Individual

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Presentacin
En su calidad de administradores financieros de una firma independiente,
fueron contratados por ELECMETAL S.A. (Compaa Electro Metalrgica
S.A.), para efectuar una asesora econmica y financiera de la firma.
Los ejecutivos de la compaa desean obtener un claro diagnstico de la
posicin financiera de la misma, as como la determinacin del valor econmico
en base a las perspectivas que ellos han estimado.
La alta gerencia de la compaa desea obtener un informe claro y objetivo, que
sea representativo de la realidad del negocio.
Para evitar sesgos en el resultado final de su trabajo, su propuesta debe
contemplar los siguientes aspectos, que ya han sido validados por el directorio
de Elecmetal S.A.:
1. Breve resea de la empresa
2. Anlisis de la industria a la que pertenece la empresa
3. Anlisis PEST relacionado con la empresa
4. Anlisis FODA relacionado con la empresa
5. Anlisis de la posicin financiera de la empresa
6. Valoracin econmica de la empresa

Instrucciones Especficas
El desarrollo del estudio e informe para la empresa asignada, contempla el
cumplimiento de las siguientes etapas:
1) Forme un grupo de trabajo segn instrucciones entregadas por el docente.
2) Obtenga los 5 ltimos estados financieros consolidados para la empresa
Elecmetal S.A., al 31 de diciembre de cada perodo, publicados en la
Superintendencia de Valores y Seguros (www.svs.cl). Considere el perodo
2011 2015.

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PARTE I: DESCRIPCION DE LA EMPRESA

3) de la industria en la cual se desenvuelve la empresa; considerar para estos
efectos la metodologa de las Cinco Fuerzas de Porter.
4) Realice un anlisis PEST sobre la empresa, Genere una breve resea de la
empresa para dar contexto al informe.
5) Realice un anlisis identificando al menos tres elementos por cada factor
del modelo. Fundamente brevemente cada elemento.
6) Realice un anlisis FODA para la empresa, identificando al menos tres
elementos por cada factor del modelo. Fundamente brevemente cada
elemento.
PARTE II: ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA
7) Realice un anlisis respecto de la evolucin de la posicin financiera de la
empresa durante los ltimos cinco aos. Para ello considere los siguientes
mbitos:
a) Calcule correctamente los ratios de liquidez para cada perodo
(considere al menos el ndice de solvencia o razn de circulante; prueba
cida; capital de trabajo)
b) Calcule correctamente los ratios de actividad y gestin para cada
perodo (considere al menos la rotacin de cuentas por cobrar; rotacin
de inventarios; rotacin de cuentas por pagar; ciclo de conversin de
caja)
c) Calcule correctamente los ratios de endeudamiento para cada perodo
(considere al menos solvencia patrimonial (deuda sobre patrimonio);
deuda sobre activos; cobertura de gastos financieros; proporcin de
deuda corto y/o largo plazo)
d) Calcule correctamente los ratios de rentabilidad para cada perodo
(considere al menos la rentabilidad sobre el patrimonio ROE-;
rentabilidad sobre el activo ROA; utilidad por accin UPA-; retorno del
dividendo)
e) Analice la evolucin en la liquidez, en el endeudamiento y en la
rentabilidad de esta empresa, basndose en los ratios financieros antes
determinados y en la informacin cualitativa relevante obtenida para la
misma. Mencione al menos tres elementos por cada estado de la
posicin financiera, recuerde fundamentar las causas y efectos
analizados.
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Compare la posicin financiera de la empresa con la industria;

para ello considere slo el ndice de solvencia o razn de
circulante, la relacin deuda a patrimonio y la rentabilidad
patrimonial para el ltimo ejercicio contable disponible.

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PARTE III: VALORACIN ECONMICA DE LA EMPRESA

8) Determine el valor econmico de la empresa utilizando el modelo de flujos
de caja neto descontados, considerando como informacin vlida los
siguientes supuestos:
a) Considere un horizonte de proyeccin de 5 aos (2017 2021). Asuma el
principio de continuidad en el tiempo de la organizacin, para lo cual,
haga que el ltimo flujo de caja proyectado, a partir del perodo
siguiente, tenga un comportamiento constante y perpetuo.
b) Para proyectar las ventas de la compaa (2017-2021) considere la tasa
de crecimiento promedio de los ingresos por actividades ordinarias
declarados en los estados de resultados para los perodos 2011-2015.
c) Para proyectar el resto de las partidas necesarias que forman la
ganancia (prdida) antes de impuesto, determine el promedio de la
proporcin de cada partida sobre las ventas, obtenida del perodo 20112015. Recuerde depurar las partidas y separar de ellas la depreciacin
y/o amortizacin.
d) Considere una inversin de reposicin anual de activos fijos equivalente
al promedio de la rotacin de activos de la empresa para el perodo
2011-2015. La depreciacin de estos activos ser equivalente a la
proporcin promedio de la depreciacin sobre las ventas para el perodo
2011-2015. El valor de esta depreciacin es adicional al que ya posee la
empresa.
e) Contemple una inversin adicional en capital de trabajo proporcional al
incremento en el volumen de ventas estimado.
f) Considere la tasa de impuesto a la renta vigente para cada perodo
(2016: 24%; 2017 en adelante: 25%)
g) Para estimar la tasa de costo de capital relevante para la compaa
considere los siguientes aspectos:
i) Defina la relacin Deuda financiera a Patrimonio objetivo. Justifique
su propuesta.
ii) Determine el costo del patrimonio a travs del Modelo CAPM. Utilice
como tasa de retorno de mercado al IGPA, como tasa libre de riesgo
la TIR de algn instrumento emitido por el Banco Central con mayor
vencimiento. Justifique la metodologa de clculo que utilizar para
construir el modelo.
iii) Determine el costo de la deuda como el promedio ponderado de las
tasas de las diferentes obligaciones que posee la empresa. Puede
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determinar una tasa a nivel global, o bien, una por cada grupo de
obligaciones. Justifique la metodologa de clculo.
h) Determine el valor econmico de la compaa. Considere y declare todos
los elementos necesarios y las herramientas conocidas para lograr su
cometido. Justifique su propuesta y anlisis sobre el valor determinado.

Criterios de Presentacin del

Trabajo
FORMATO DE ENTREGA DEL INFORME:
Documento con una portada que incluya nombre de los integrantes, nombre de
la empresa, nombre del taller, asignatura, seccin y nombre del profesor(es)
gua(s). Tamao hoja carta, fuente Arial 10 puntos, interlineado sencillo,
espaciado de prrafo anterior 6 puntos. Mrgenes Simtricos. Pginas
numeradas al lado inferior derecho. Redactado en tercera persona. El informe
no debe presentar faltas de redaccin y de ortografas, debe presentarse limpio
y ordenado.
El informe debe considerar la siguiente estructura: Portada, Resumen Ejecutivo,
ndice, Desarrollo, Conclusiones, Bibliografa y anexos.
FORMATO DE ENTREGA DE LA PRESENTACIN ORAL:
La presentacin oral durar como mximo 20 minutos. Todos los integrantes
del grupo expondrn parte del trabajo. La presentacin personal el da de la
evaluacin es FORMAL.
Para la presentacin debe considerar los recursos tecnolgicos disponibles en
la sala o auditorio, considerar respaldo de la presentacin en medio externo.
Los contenidos de la presentacin tambin deben estar reflejados en el
informe. La presentacin oral debe ser clara, dinmica y utilizar lenguaje
tcnico y profesional. No debe existir retraso al horario dispuesto para la
presentacin.

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Pautas de Evaluacin
INDICADORES DE LOGRO DE LA COMPETENCIA:
1. Analiza el macro y micro entorno de la empresa incluyendo Anlisis de la
industria, Anlisis PEST y Anlisis FODA.
2. Calcula ratios de liquidez, de gestin, de endeudamiento, de rentabilidad y
de mercado.
3. Realiza anlisis de liquidez, de gestin, de endeudamiento, de rentabilidad y
de mercado.
4. Realiza una valorizacin econmica de la empresa en base a las
proyecciones contempladas para la misma.
INDICADORES DE LOGRO DE LOS ASPECTOS FORMALES DE ENTREGA:

1. Presenta el informe con una estructura interna clara en donde cada una de
las secciones se encuentran desarrolladas.

2. Presenta en el informe coherencia y cohesin que permite guiar la lectura

desde el inicio al cierre.

3. Presenta el informe sin vicios idiomticos ni errores de ortografa en

ninguno de sus apartados.

4. Expone el tema de su trabajo de manera clara y convincente utilizando

lenguaje tcnico y profesional.

5. Expone con dinamismo utilizando recursos para verbales (variables de la

emisin de la voz) y no verbales (kinsica y proxmica) que atraen la
atencin del pblico.

6. Utiliza en su exposicin recursos audiovisuales adecuados al tema evitando

exageraciones.

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