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LA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS

CONCEPTO
La asamblea es la reunin de accionistas organizada para su funcionamiento en forma de colegio,
de acuerdo con lo establecido en la ley y los estatutos, a fin de tratar y resolver, en inters social,
sobre los asuntos de su competencia, con efecto de obligatoriedad para la sociedad y los
accionistas.
Es, en la sociedad annima, el rgano de gobierno, no permanente, que expresa la voluntad social,
y cuyas resoluciones, conforme a la ley y el estatuto, son obligatorias para todos los accionistas,
salvo lo dispuesto en el art. 245 de la Ley de Sociedades, y deben ser cumplidas por el directorio.
La asamblea es un rgano colegiado que debe reunirse y sesionar conforme al qurum previsto por
la ley o el estatuto, y cuyas resoluciones deben ser aprobadas por las mayoras all dispuestas.
Tambin, al ser la asamblea un rgano no permanente, se convoca y rene en las circunstancias y
oportunidades previstas en el estatuto social y en la ley.
CLASES
Las asambleas pueden ser ordinarias, extraordinarias, especiales y unnimes. Se diferencian por las
distintas materias que tratan y por el qurum y las mayoras que la ley requiere para que puedan
sesionar y adoptar decisiones vlidamente.
No obstante esto, la diferenciacin entre las asambleas ordinarias y extraordinarias, adems de sus
distintas competencias, es la exigencia de un qurum mayor para estas ltimas y, en los supuestos
especiales, de una mayora aun superior. Esta diferencia no impide que ambas clases de asambleas
funcionen simultneamente, con tal que la convocatoria, los puntos del orden del da, el qurum y
las mayoras sean los requeridos por la ley o el estatuto social.
El qurum es el nmero mnimo de acciones con derecho a voto o de personas necesarias para que
la asamblea pueda sesionar vlidamente. La ley de Sociedades establece, como se ver, un qurum
determinado para cada clase de asamblea.
La mayora es el nmero mnimo de votos presentes exigido por la ley o el estatuto para que una
mocin determinada se convierta en resolucin social; vara segn la clase de asamblea. La Ley de
Sociedades autoriza exclusivamente a aumentar el mnimo de votos, y hace referencia a los votos
presentes, es decir que se computan los votos realmente emitidos la abstencin de voto se
considera voto negativo, lo que permite incluir dentro del recuento de votos a los tenedores de
bonos, si el estatuto les da ese derecho.
a) Asambleas ordinarias
Su competencia se encuentra taxativamente enumerada en el art. 234, L.S., que es una norma de
orden pblico, inderogable por los socios, que trata sobre todo lo relativo a la gestin y fiscalizacin
social.
Su calificacin de ordinaria proviene de que trata los temas comunes y regulares inherentes a la
marcha de la sociedad: estados contables, informes relativos a la gestin societaria, designacin,
remuneracin y revocacin de miembros del rgano de administracin y control.
Su qurum y mayoras se rigen por el art. 243, L.S.
A su vez, la parte final de aquella norma legal establece que, para considerar los temas sobre la
gestin de la sociedad, la asamblea debe ser convocada dentro de los cuatro meses del cierre del
ejercicio; la efectiva reunin puede celebrarse hasta treinta (30) das despus.

b) Asamblea extraordinaria

Comn: tiene genricamente las atribuciones de gobierno propiamente dicho, esto es, lo referido a
la estructura social y sus alteraciones. Su competencia, de carcter residual, se encuentra
establecida en el art. 235, L.S., y la enumeracin temtica all contenida es meramente
ejemplificativa.
El qurum y la mayora se rigen por los prrafos primero, segundo y tercero del art. 244, L.S.
Supuestos especiales: son los temas as calificados por la Ley de Sociedades en el cuarto prrafo
del art. 244:
Cuando se tratare de la transformacin, prrroga o reconduccin, excepto en las sociedades que
hacen oferta pblica o cotizacin de sus acciones; de la disolucin anticipada de la sociedad; de la
transferencia del domicilio al extranjero; del cambio fundamental del objeto y de la reintegracin total
o parcial del capital... Esta disposicin se aplicar para decidir la fusin y la escisin, salvo respecto
de la sociedad incorporante que se regir por las normas sobre aumento de capital.
Estos temas deben ser aprobados por la mayora de acciones con derecho a voto, sin aplicarse la
pluralidad de voto, y sin tener en cuenta si se trata de primera o segunda convocatoria. Entonces,
el qurum, en estos supuestos, se encuentra agravado y ms calificado que el previsto para la
asamblea extraordinaria comn, ya que deben computarse todas las acciones aun las que tengan
preferencia patrimonial, menos las que se encuentren en poder de la sociedad o en mora en
cuanto a su integracin.
La resolucin social debe ser aprobada por aquella mayora, modificando tambin, sustancialmente,
lo previsto en el tercer prrafo del art. 244 antes citado.
En ambos casos, todas las acciones tienen derecho a un voto (arts. 216 y 217, L.S.), menos las que
estn en mora (art. 192, L.S.) y las que estn en poder de la sociedad (prrafo segundo del art. 221,
L.S.).
Asambleas especiales: la ley de Sociedades en los arts. 207, primer prrafo y 262, hace referencia a
que el estatuto puede prever diversas clases de acciones con derechos diferentes; dentro de cada
clase se conferir los mismos derechos. HALPERIN completa la disposicin legal afirmando que la
circunstancia de que se haga referencia a los derechos solamente no excluye que stos se
acompaen con obligaciones, como ocurre cuando existen prestaciones accesorias (art. 50) ( 4).
El art. 250, L.S., regula esta clase de asambleas de la siguiente forma:
Cuando la asamblea deba adoptar resoluciones que afecten los derechos de una clase de
acciones, se requiere el consentimiento o ratificacin de esta clase, que se prestar en asamblea
especial regida por las normas de la asamblea ordinaria.
c) Asamblea unnime
En esta clase de asamblea la ley requiere la presencia de la totalidad del capital social, incluyendo
los titulares de acciones que no tengan derecho a voto, porque pueden asistir con voz a estas
asambleas. Y, adems, la resolucin social debe ser aprobada por todos unanimidad los
accionistas con derecho a voto que puedan emitirse en la respectiva decisin, descontando las
abstenciones obligatorias.

CONVOCATORIA Y FUNCIONAMIENTO
La asamblea es un rgano no permanente de la sociedad. Para reunirse y funcionar como tal debe
ser previamente convocada por las autoridades societarias que tengan facultades legales o
estatutarias para hacerlo.
En tal sentido, pueden convocarla:
a)
El directorio, rgano natural, por motu proprio o cuando tiene la obligacin de hacerlo; o
cuando lo exigen los accionistas que representen por lo menos el 5 % del capital social, siempre
que los estatutos no fijen una representacin menor; en este ltimo caso, esos accionistas debern
indicar los temas a tratar.
b)

El sndico, individualmente aunque integre una comisin fiscalizadora (sindicatura colegiada).

c)

El consejo de vigilancia

d)
La autoridad de contralor (Inspeccin General de Justicia I.G.J.). Esta facultad se habilita
cuando los accionistas recurren a ese organismo, al no celebrarse la asamblea dentro del plazo de
cuarenta (40) das de presentada su peticin al directorio o al sndico (art. 236, L.S.).
e)

La propia asamblea.

f)
El Juez competente en la jurisdiccin que se trate, a pedido de los accionistas que
representen el 5 % del capital social, cuando el directorio o el sndico no dieren curso al pedido.
g)
Cuando la sociedad est sujeta a una intervencin judicial, las facultades del interventor
pueden incluir, explcita o implcitamente, la de convocar a la asamblea.
a) Oportunidad de la convocatoria
L.S., establece los plazos dentro de los cuales debe llamarse a asamblea en primera y segunda
convocatoria. Estos plazos deben contarse a partir de la ltima publicacin, sin considerarse el da
de la celebracin de la asamblea.
Debe tenerse en cuenta que, para tratar los temas previstos en los incs. 1 y 2 del art. 234, L.S., la
asamblea ordinaria debe convocarse dentro de los cuatro meses de la fecha de cierre del ejercicio.
b) Comunicacin a la autoridad de contralor (I.G.J.)
Deben ser fehacientemente notificados la fecha de la asamblea y los puntos del orden del da, por
las sociedades sometidas a su control permanente, para que el organismo oficial pueda ejercer sus
funciones de contralor.
c) Lugar de reunin
La asamblea debe reunirse en la sede o lugar que corresponda a jurisdiccin del domicilio social
Es decir que si la sede social no es apta para la celebracin de la asamblea, se puede elegir otro
lugar dentro del mbito territorial de su jurisdiccin, justificando la decisin en el acta a labrarse.
d) Orden del da
Es el temario que debatir la asamblea y debe publicarse juntamente con las dems menciones que
dispone la primera parte del art. 237, L.S.
Dicho temario es fijado por la autoridad que cita la asamblea; de esta forma, adems, se establece
su competencia material, evitndose con ello, el debate y legitimacin de temas no publicitados. De
ah que sea nula toda decisin sobre materias extraas a las incluidas en el orden del da (art. 246,
L.S.).
Las nicas excepciones a la nulidad de resoluciones tomadas fuera del orden del da son las
previstas en el art. 246 citado:

1.
Si estuviere presente la totalidad del capital y la decisin se adopta por unanimidad de las
acciones con derecho a voto.
2.
Las excepciones que se autorizan expresamente en este ttulo; que son las previstas en los
arts. 247 (cuarto intermedio) y 276 (accin social de responsabilidad si es consecuencia directa de
un punto del orden del da) de la Ley de Sociedades.
Con respecto al cuarto intermedio, que es la prrroga de la sesin asamblearia, por nica
vez, a fin de continuar dentro de los treinta (30) das siguientes, la Ley de Sociedades establece que
pueden participar de esa segunda reunin quienes cumplieron con lo dispuesto en el art. 238, L.S.
(ver art. 247, L.S.) (7). De cada reunin se confeccionar un acta.
3.

La eleccin de los encargados de suscribir el acta.

La deliberacin de los puntos del orden del da es el derecho que tienen todos los accionistas,
aun los que tienen un inters contrario al social, de tener la posibilidad de participar o intervenir, con
voz, en la discusin de los temas que hacen a la materia de la asamblea.
Para deliberar es necesario estar informado sobre el o los temas que trate cada punto del orden del
da, por las autoridades sociales o por la sindicatura o directamente por determinados accionistas o
porque se ha puesto a consideracin de estos ltimos, con no menos de quince (15) das de
anticipacin, la documentacin social que se va a analizar en la asamblea, como sucede con las
copias del balance, del estado de resultados del ejercicio y del estado de evolucin del patrimonio
neto, y de notas, informaciones complementarias y cuadros anexos.
En este ltimo supuesto:
...con la antelacin prevista legalmente a la asamblea ordinaria de accionistas que deba tratarlos,
cualquier accionista puede solicitar aclaraciones y precisiones respecto de la precitada
documentacin, al rgano de administracin, que fue quien la confeccion. En este supuesto el
sndico no es sujeto pasivo del deber de informar.
Esas aclaraciones y precisiones, pueden referirse a:
1.

Una mala administracin por parte del directorio, y que existan sospechas o indicios de ello.

2.

La situacin financiera de la compaa, para conocerla cabalmente.

3.
La utilidad o prdida declarada por los administradores en los estados contables, para su
verificacin.
4.
Una solicitud para obtener la lista de accionistas de la sociedad, con el objeto de intercambiar
ideas acerca de la marcha de los negocios sociales, previo a la asamblea.
5.

El valor de sus tenencias accionarias, para su verificacin.

6.
Determinados actos societarios, cuyos resultados se reflejan en la documentacin contable a
tratar en la asamblea.
Despus de la deliberacin y de las propuestas, se realiza la votacin.
El voto es inherente a la calidad de accionista. Es pblico, inderogable e incondicional.
La publicidad del voto es necesaria para identificar al accionista y de esta forma verificar que su
voto no est inhabilitado o sea contrario al inters social, como lo disponen los arts. 241 y 248, L.S.
El voto no puede ser derogado por clusula estatutaria o pactos privados, ni reglamentado de
manera que se dificulte su ejercicio. Son nulas de nulidad absoluta y manifiesta esas estipulaciones
contractuales.

LAS RESOLUCIONES DE LA ASAMBLEA


Son las decisiones sociales que expresan la voluntad de la asamblea tomada con el qurum, la
mayora y dems recaudos exigidos por la ley y el estatuto social.
Las resoluciones de la asamblea pueden ser de tres clases: las puramente internas, por ejemplo:
aprobacin de las remuneraciones del directorio o designacin del sndico, etc.; las que producen
efectos en relacin con terceros, v. gr.: la aprobacin de los contratos que se mencionan en los arts.
271 y 273, L.S.; y, por ltimo, las internas que integran actos jurdicos con terceros, p. ej.: fusin,
adquisicin de acciones, etctera.
Las resoluciones de la asamblea, impugnadas (segunda parte del art. 254, L.S.) o no, pueden ser
dejadas sin efecto por otra asamblea posterior.
La decisin aprobada en una asamblea no viciada puede revocarse en la medida en que no se
afecten derechos adquiridos; por ejemplo, es irrevocable la decisin asamblearia de distribuir
dividendos, ya que a partir de ella nace un derecho de crdito del accionista contra la sociedad, que
no puede serle conculcado sin su consentimiento ( 20).
Una vez finalizada la asamblea con la aprobacin de la resolucin, debe labrarse el acta pertinente
dentro de los cinco (5) das de su clausura (art. 73, L.S.), dejndose constancia en el acta de un
resumen de las manifestaciones hechas en la deliberacin, las formas de las votaciones y sus
resultados con expresin completa de las decisiones. Cualquier accionista puede solicitar a su costa
copia firmada del acta (art. 249, L.S.).
De la disposicin legal citada resulta imprescindible contar con un libro especial, debidamente
rubricado, denominado Libro de Asambleas.
Las actas confeccionadas conforme a los recaudos que la ley exige, firmadas por el presidente de la
asamblea y los accionistas designados, prueban en forma fehaciente las decisiones asamblearias.
Para el supuesto que las resoluciones adoptadas sean las previstas en los arts. 12, 60 y 274, L.S.,
deben ser publicadas por un da en el Boletn Oficial.
IMPUGNACION DE LAS RESOLUCIONES ASAMBLEARIAS
El art. 251, L.S., establece que:
Toda resolucin de la asamblea adoptada en violacin de la ley, el estatuto o el reglamento, puede
ser impugnada de nulidad por los accionistas...
La decisin social, entonces, que viola la ley, el estatuto o el reglamento societario, puede ser
impugnada judicialmente por el accionista que vot en contra de aqulla o el ausente, para que se
la declare nula.
Los que votaron favorablemente pueden impugnarla si su voto es anulable por vicio de la voluntad,
como por ejemplo, si aprobaron un balance que result ser falso, sin que tuviesen participacin en
la falsedad.
Los que se abstuvieron de votar en la asamblea pueden impugnar las decisiones sociales.
Tambin pueden hacerlo los directores, sndicos, miembros del consejo de vigilancia o la autoridad
de contralor.
La accin debe ser dirigida contra la sociedad y se debe promover ante el juez con competencia
comercial que corresponda a la jurisdiccin del domicilio social.
El plazo para interponer la impugnacin judicial es de tres (3) meses contados desde el da que se
clausur la asamblea. Vencido ese trmino legal, caduca el derecho a impugnar la decisin social
viciada.

El art. 253, L.S., establece, adems, que se deben acumular todas las impugnaciones que se
deduzcan, y todas tramitarn en un solo juicio. Slo se proseguir el juicio despus de vencido el
trmino del art. 251.
Tambin, aquella norma, dispone que:
Cuando la accin sea intentada por la mayora de los directores o miembros del consejo de
vigilancia, los accionistas que votaron favorablemente designarn por mayora un representante ad
hoc, en asamblea especial convocada al efecto conforme al art. 250. Si no se alcanzare esa
mayora, el representante ser designado de entre ellos por el juez.
Compartiendo la clasificacin de ZALDIVAR (21), las impugnaciones pueden ser agrupadas del
siguiente modo:
a)
1.

Existencia de vicios formales o de procedimientos:


En la convocatoria: que no se respeten los recaudos y trminos del art. 237, L.S.

2.
En los actos a realizarse entre la convocatoria y la reunin: depsitos de acciones fuera de
trmino (art. 238, L.S.).
3.
En la constitucin del acto y en la reunin en s: participacin de accionistas no legitimados
(art. 238, L.S.).
4.
En la deliberacin: se omite considerar la opinin de algn accionista o no se da
informacin sobre los puntos a tratar en la asamblea.
5.
En la votacin y en la proclamacin del resultado: se refiere tanto al procedimiento utilizado
como al cmputo de los votos.
6.
b)

En la confeccin del acta: que no se asiente lo realmente acontecido en la asamblea.


Existencia de vicios de fondo:

1.
Por falta de capacidad de la sociedad: incapacidades establecidas por disposiciones
estatutarias o legales, por ejemplo, que la asamblea resolviera participar en la constitucin de una
sociedad que no fuera por acciones, violando el art. 30, L.S.
2.
Por falta de competencia de la asamblea: sea en los temas que trate, por ejemplo que la
asamblea ordinaria trate temas que correspondan a la extraordinaria, o porque la decisin le
corresponde a otro rgano social.
3.
Por vicios en los votos decisivos: al violarse las limitaciones y prohibiciones establecidas
en los arts. 241 y 248, L.S.
4.

Por ilicitud del contenido de la resolucin: viola la ley o estatuto social.

Por ltimo, la impugnada resolucin asamblearia puede ser suspendida por el juez interviniente, a
pedido de parte, que son los titulares de la accin.
El juez puede suspender los efectos de la resolucin asamblearia siempre y cuando se acrediten en
forma razonable y a simple vista los siguientes requisitos:
a)

que no medie perjuicio a terceros;

b)
que el impugnante efectivamente cumpla con garantizar en forma suficiente los posibles
daos que pudiese causar la suspensin de la resolucin social a la sociedad;
c)

que haya promovido la accin de nulidad o impugnatoria contra la decisin asamblearia.

CONTRATOS PARASOCIETARIOS.
CONCEPTO

Son pactos o contratos innominados, realizados entre dos o ms partes (accionistas entre s, o con
terceros), que tienen influencia o gravitan en el funcionamiento de los rganos de la sociedad a que
pertenecen, ajenos por completo al contrato o estatuto social.
Son contratos plurilaterales distintos al de sociedad, al que se encuentran ligados por un vnculo de
accesoriedad, que determina su existencia. As, la nulidad del primero ocasiona la nulidad del
segundo.
Admiten ms de dos partes; son de organizacin, pues su finalidad es satisfacer el inters
concordante de los sindicados, sea para controlar, resistir, o mantener el cuadro de accionistas.
No conforman una persona jurdica, no tienen patrimonio y no persiguen el bien comn, por ello no
son sujetos de derechos.
Adems, no tienen finalidad lucrativa, pues no procuran utilidad apreciable en dinero o ganancias ni
se destinan a actividades empresarias o inversoras.
El objeto de estos contratos son obligaciones de hacer, referidas a la determinacin del voto o al
mantenimiento no transferencia de las acciones de los accionistas.
Los efectos de estos contratos alcanzan exclusivamente a los sindicados o partes de los contratos.
No pueden oponerse ni a la sociedad ni a los accionistas.
SINDICACION DE ACCIONES
Como contratos parasocietarios pueden ser: sindicatos de accionistas de mando; sindicatos de
accionistas de defensa y sindicatos de accionistas de bloqueo (de transferencia de acciones).
a) Sindicato de mando
Afecta o influye sobre la poltica de direccin (el Directorio) de la sociedad. Obtiene la conduccin
de la sociedad, o restringe o suprime la revocabilidad de los cargos directivos. Lo constituyen, en
general, los accionistas mayoritarios.
b) Sindicato de defensa
Con este pacto, los accionistas minoritarios mejoran su posicin en la sociedad y frente a los
accionistas mayoritarios, pues al actuar sindicados pueden acceder a derechos que en forma
individual no alcanzaran. Por ejemplo, al porcentaje establecido por el art. 236, L.S., o acceder a
cargos en el directorio por medio del voto acumulativo.
c) Sindicato de bloqueo
Tiende al mantenimiento del cuadro de accionistas, cuyo objeto es la restriccin a la transferencia
de acciones y es un presupuesto necesario al sindicato de mando.