FINANZAS II

Lic. Juan Carlos Apaza

TEMA
PLANEAMIENTO FINANCIERO DE CORTO A LARGO PLAZO
ESTUDIANTES
Almendra Abigail Sosa Quenaya
Diana Carolina Romero Alave
Karem Daniela Miranda Laquita
Danny Marilyn Aro Chipana
Hector Quenta Pilco
AO Y SECCIN
4 B
TACNA PER
2016

2013-38189
2011-105057
2013-38213
2013-38225
2013-38223

Contenido
INTRODUCCIN......................................................................................3
RESUMEN................................................................................................4
PROBLEMA..............................................................................................5
OBJETIVOS GENERAL Y ESPECFICO:................................................6
JUSTIFICACIN......................................................................................7
MARCO TERICO...................................................................................8
Definicin.................................................................................................8
Beneficios de la planeacin financiera en las empresas.......................10
Ventajas de la planeacin financiera.....................................................10
El director en la planeacin financiera...................................................12
CLASIFICACIN DE LOS PLANES FINANCIEROS............................14
PLANEACIN FINANCIERO A CORTO PLAZO...................................14
Definicin...............................................................................................14
Planeacin de efectivo...........................................................................14
El presupuesto.......................................................................................15
Tipos de presupuestos...........................................................................16
PLAN FINANCIERO A LARGO PLAZO:................................................21
DESARROLLO DE PROBLEMAS O CASO..........................................22
CONCLUSIONES...................................................................................27
SUGERENCIAS.....................................................................................28
BIBLIOGRAFA.......................................................................................29

INTRODUCCIN
En el presente trabajo se tratar de la planeacin financiera a corto plazo y largo
plazo, las empresas requieren aumentar la productividad, la competitividad, las
oportunidades de negocios, tener un marco de referencia para la administracin
integral de riesgos entre otros objetivos.
Las decisiones que tomen los ejecutivos deben estar orientadas a lograr esta
permanencia y a la creacin de valor en la propia empresa con la consecucin
de la rentabilidad y generando alternativas que mejoren la eficiencia y la eficacia
en el negocio logrando establecer ventajas competitivas sostenibles en el
tiempo.
Hoy, ms que nunca, en esta poca de cambio constante y fuerte competencia,
las organizaciones buscan lograr sus objetivos y cubrir las expectativas de los
accionistas. Las prcticas consideradas eficientes, indican que la forma de
lograrlo es a travs de un proceso eficiente de planeacin estratgica.
Las condiciones econmicas y su impacto en las empresas, las variaciones de
precios de los diferentes insumos que utilizan las empresas, el avance
tecnolgico, las reestructuras de las empresas (adquisiciones, alianzas
estratgicas) hace necesario que las empresas desarrollen planes financieros
que les permitan sobrevivir en este entorno cambiante.
La planeacin financiera que las empresas han de formular debe incluir esta
serie de variables y su impacto en el funcionamiento de las empresas, para as
establecer los objetivos de manera adecuada desarrollando las estrategias y
planes adecuados para lograr lo que la empresa desea.

RESUMEN
La planeacin tiene como objetivo establecer los objetivos que se desean
alcanzar, despus de hacer un anlisis de la compaa y su interaccin con el
medio ambiente donde se desarrollan los caminos para alcanzar los objetivos.
La planeacin financiera establece la manera de cmo se lograran las metas,
adems representa la base de toda la actividad econmica de la empresa.
Asimismo, pretende la previsin de las necesidades futuras de modo que las
presentes puedan ser satisfechas de acuerdo con un objeto determinado, que se
establece en las acciones de la empresa.
Segn Joaqun Moreno la planeacin financiera es una tcnica que rene un
conjunto de mtodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer en una
empresa pronsticos y metas econmicas y financieras por alcanzar, tomando
en cuenta los medios que se tienen y los que se requieren para lograrlo.
Hacer planificacin a corto plazo significa formular uno o ms planos para
alcanzar metas y objetivos a ser alcanzados en un futuro prximo. El
financiamiento a corto plazo se puede obtener de una manera ms fcil y rpida
que un crdito a largo plazo y por lo general las tasas de inters son mucho ms
bajas; adems, no restringen tanto las acciones futuras de una empresa como lo
hacen los contratos a largo plazo.
La planificacin financiera y la elaboracin del presupuesto son herramientas
que ayudan a estructurar el manejo y administracin de los recursos econmicos
en una organizacin.
El plan financiero a largo plazo de la empresa permite, adems, analizar la
vulnerabilidad de la empresa ante cambios imprevistos en el entorno, tales como
una cada de la demanda, un alza en los costes, retrasos en la entrada en
explotacin de las inversiones, endurecimiento de los mercados financieros, etc.,
as como evaluar su flexibilidad y capacidad de adaptacin frente a estas
circunstancias a otras semejantes.

PROBLEMA

El equipo de trabajo interdisciplinario en la organizacin no comprende

profundamente el entorno econmico futuro, probable y sus impactos en
la operacin del negocio.
La proyeccin financiera necesita de una base sobre la cual formular las
hiptesis y fundamentos de proyeccin. Dicha base es la historia de la
empresa y especficamente el estado de situacin financiera o balance
general del ao inmediatamente anterior, que permite a la proyeccin
financiera arrojar los resultados numricos esperados.
La mayora de las empresas no saben que planeas realizar si a corto
plazo o largo plazo, pues el director de planeamiento financiero debe de
tener conocimiento de diversos aspectos que ocurre en su contexto: el
funcionamiento de los mercados de dinero y de capital pues las empresas
en desarrollo necesitan con frecuencia obtener grandes cantidades de
fondos de estos mercados, el costo de estos fondos, a su vez, tiene
impacto sobre el valor de la empresa, pues a medida que el costo de
financiamiento se incrementa el valor de la empresa disminuye.
La empresa tiene que estar preparada en un escenario competitivo, y as
poder incrementar sus ganancias, planificando en forma eficaz en un
periodo corto o largo plazo.

OBJETIVOS GENERAL Y ESPECFICO:

OBJETIVOS GENERAL
Brindar los conocimientos, importancia, beneficios, requisitos y las
caractersticas que ofrece el financiamiento a corto y largo plazo.
Minimizar el riesgo y aprovechar las oportunidades y los recursos
financieros, decidir de manera anticipada las necesidades de dinero y su
correcta aplicacin, buscando su mejor rendimiento y su mxima
seguridad financiera.

OBJETIVOS ESPECFICOS:
Conocer la forma de financiamiento a corto plazo.
Identificar el financiamiento a largo plazo.

JUSTIFICACIN
La Planeacin Financiera requiere en primera instancia de una clara
visin del negocio a partir de la definicin de objetivos, metas, y
estrategias, entre otros, que permitan delimitar un itinerario deseado, con
base en el cual se pueda cuantificar variables financieras de inversin,
financiacin, operacin y creacin de valor.
La investigacin a realizarse, sobre La Planificacin Financiera es de gran
importancia terica y prctica, ya que ayuda a definir el rumbo que tiene
que seguir la organizacin para alcanzar sus objetivos estratgicos,
financieros y econmicos.
Adems la implementacin de este sistema de control es importante tanto
a nivel interno de la empresa, as como para los clientes externos de la
misma; por que las decisiones que se toman en base a la planificacin de
la empresa, deben ser acertadas y con fundamentos para formar planes
de accin

que

ayuden

al

correcto

funcionamiento

desarrollo

de la organizacin, logrando as un incremento optimo en los beneficios

que esta presenta.
Esta herramienta es un instrumento que brinde la correcta identificacin
de las necesidades ms importantes presentes en la empresa, de igual
manera la preparacin de pronsticos financieros, que le permitir
evaluar, en trminos monetarios, los resultados.
As como tambin un cuadro de su situacin actual que le permite tomar
pasos concretos para proteger su capital y asegurar posibles situaciones
futuras que le faciliten lograr sus metas a corto y largo plazo.
El presente Trabajo de investigacin

desea dar conocimientos

nuestros compaeros sobre la importancia de la planeacin financiera

empresarial que son pilares estratgicos en la consecucin de objetivos
propuestos por las organizaciones.

MARCO TERICO
DEFINICIN:
La planeacin financiera define el rumbo que tiene que seguir una
empresa para alcanzar sus objetivos estratgicos, tiene como propsito
mejorar la rentabilidad, establecer la cantidad adecuada de efectivo, as
como de las fuentes de financiamiento, fijar el nivel de ventas, ajustar los
gastos que correspondan al nivel de operacin.
La planificacin financiera influye en las operaciones de la empresa
debido a que facilita rutas que guan, coordinan y controlan las acciones
para lograr sus objetivos organizacionales. Dos aspectos claves del
proceso de la planificacin financiera son la planificacin de efectivo y la
planificacin de utilidades. La planificacin de efectivo implica la
elaboracin del presupuesto de caja de la empresa. La planificacin de
utilidades implica la elaboracin de estados proforma. Tanto el
presupuesto de caja como los estados proforma son tiles para la
planificacin financiera interna; adems los prestamistas existentes y
potenciales lo exigen siempre 1
Para que exista un buen plan financiero es necesario que haya un buen
plan general para la empresa. Por tanto, la calidad de los planes,
programas y presupuestos financieros viene condicionada a la de los
dems elementos de planificacin de la empresa 2 en la figura 1.1 se
observa que la planeacin financiera depende de la planeacin
estratgica corporativa. Witte seala que el plan financiero es parte
integrante de la planificacin empresarial ms amplia. Se halla en
multiforme relacin con otros planes parciales, como los de ventas,.
1 Gitman, Lawrence J. Principios de administracin financiera, Mxico,
Pearson, Mxico, 2007, p. 102.
2 De Urquijo y de la Fuente, Jos, Luis, et al., Planificacin financiera de
la empresa, Espaa, Ediciones Deusto, 1977, p. 223.

Produccin, stocks y aprovisionamientos3

Figura 1.1 Planeacin financiera en el marco de la planeacin estratgica.

Fuente: Elaboracin propia con base en Arroyo, Antonio y Prat, Margarita, Direccin financiera,
Espaa, Deusto, 2004 y Hartley, W.C.F., Cash Flow: su planificacin y control, Espaa, Deusto, [s.a.]

3 Witte, Eberhard, La poltica de liquidez de la empresa, Espaa,

Sagitario, 1969, p. 175.

En el plan financiero se establecen las metas financieras y estrategias

para cumplirlas, un plan coherente exige entender la manera en que la
empresa podra obtener una rentabilidad a largo plazo ms elevado. Al
disear un plan financiero, se combinan todos los proyectos e inversiones
que la empresa ejecutar, es un proceso en el cual se convierten, en
trminos financieros, los planes estratgicos y operativos del negocio en
un horizonte de tiempo determinado proporcionando informacin que
ayuda en las decisiones que van desde las estratgicas hasta las
financieras en detalle.
BENEFICIOS DE LA PLANEACIN FINANCIERA EN LAS EMPRESAS
La planeacin financiera requiere actividades como el anlisis de los flujos
financieros de una compaa, hacer proyecciones de las diversas
decisiones de inversin, financiamiento y dividendos, as como balancear
los efectos de las distintas alternativas, siempre orientadas a la creacin
de valor en la empresa.
La idea es conocer el desempeo financiero de la empresa, como se
encuentra actualmente y el rumbo al que se desea orientar. Si el
escenario resulta desfavorable, la compaa debe tener un plan de
emergencia, de tal modo que reaccione de manera favorable, para sus
necesidades de financiamiento e inversin.
El anlisis de la situacin actual de la empresa y el establecimiento de
objetivos conducen a un plan o estrategia financiera que abarca las
decisiones de inversin y de financiamiento de la compaa, debido a que
los resultados de la empresa son producto de dichas decisiones.
VENTAJAS DE LA PLANEACIN FINANCIERA
La mayor parte de las empresas tiene un horizonte de por lo menos un
ao. Muchas preparan planes detallados para un ao y planes financieros
ms generales para 3 a 5 aos. Algunas compaas planean a un futuro
de 10 o ms aos. Las compaas de servicios pblicos, que tienen

plazos muy largos para el desarrollo de proyectos de capital, hacen

planes financieros mucho ms largos que la mayor parte de las
compaas.4 El prever los diferentes escenarios y establecer acciones
para cada uno de ellos, ayuda a la empresa a alinearse al medio
ambiente para lograr el desarrollo empresarial.
La planeacin financiera, hace un diagnstico de la situacin actual,
identificando las oportunidades, amenazas, fuerzas, y desventajas,
integra a todas las reas de la empresa, se anticipa al futuro describiendo
escenarios de diversa ndole, al desarrollar planes de accin para lo
inesperado. Durante el proceso de la planeacin se establece un control
para verificar el cumplimiento de los objetivos financieros donde se
pueden usar diversos indicadores de la medicin del desempeo
financiero.
Las empresas examinan los diferentes escenarios para usarse como base
en el diseo del plan financiero empresarial, lo que hace razonable
preguntar que conseguir con el proceso de planeacin, segn Ross et
al., los beneficios de la planeacin se pueden resumir en: 1) facilita un
examen de interacciones; 2) exploracin de opciones, pues analiza y
compara muchos escenarios diferentes de manera consistente, puede
evaluar varias opciones de inversin y financiamiento, y su impacto sobre
los accionistas de la empresa; 3) forma de evitar sorpresas y desarrollar
planes sujetos a contingencias; 4) forma de asegurar la factibilidad y
consistencia interna, es una manera de verificar qu las metas y planes
son factibles e internamente consistentes, con frecuencia existirn metas
en conflicto, por lo que para generar un plan coherente, metas y objetivos
tendrn

que

ser consecuentemente

modificados,

y tendrn que

establecerse prioridades.

4 Van Horne, James C., Administracin financiera, Mxico, Prentice Hall,

1997, p. 799.

EL DIRECTOR EN LA PLANEACIN FINANCIERA

En la actualidad, dentro de las tareas del director financiero se encuentra
la planificacin de los recursos financieros, para horizontes de tiempo que
van desde el corto hasta el largo plazo. Para desarrollar esta actividad
necesita contar con los elementos que le faciliten la tarea de la gestin
financiera diaria; entre ellos, el conocimiento de la tesorera, el resultado
de la gestin de activos circulantes, detalle del pago de los impuestos, el
proceso de datos y la contabilidad, por mencionar algunos. El
administrador debe saber ubicar de manera temporal excedentes de caja,
para ello se apoya a travs del establecimiento de polticas financieras,
que facilitan la toma de decisiones cuando delega actividades en los
subalternos.
Todas las decisiones empresariales importantes (en produccin,
marketing, personal, investigacin y desarrollo), acaban por tener
repercusin en las competencias del director financiero, quien es el que
establece las polticas de: rentabilidad y seleccin de inversiones,
endeudamiento, autofinanciacin, ampliaciones de capital, dividendos, las
cuales van encaminadas al desarrollo empresarial.
Por otra parte, el director financiero debe conocer el entorno en que opera
la empresa, conocer el funcionamiento de los mercados de dinero y de
capital. Las empresas en desarrollo necesitan con frecuencia obtener
grandes cantidades de fondos de estos mercados, el costo de estos
fondos, a su vez, tiene impacto sobre el valor de la empresa, pues a
medida que el costo de financiamiento se incrementa el valor de la
empresa disminuye. El comportamiento del cash flow de la empresa en
tiempos de recesin es muy diferente al observado en otras situaciones.
Un anlisis de la vulnerabilidad de la empresa en recesin econmica
debe formar parte, por tanto, del anlisis de la sensibilidad en la fase de
planificacin.

Figura 1.2 Planeacin estratgica y planeacin

financiera.

Fuente: Grupo Editorial Patria

CLASIFICACIN DE LOS PLANES FINANCIEROS

Existen los planes financieros de: largo plazo (financiamiento e inversin)
y los de corto plazo que por lo comn se conocen como planes de flujo de
efectivo (o tesorera) y los de emergencia. El plan de desarrollo
empresarial, es el punto de partida para los dems planes, y representa la
sntesis de todos los proyectos elaborados y el cuadro donde se
inscriben las principales decisiones financieras. Durante su construccin,
adems, se define la poltica financiera de la empresa.
PLANEACIN FINANCIERO A CORTO PLAZO
DEFINICIN
Los planes financieros a corto plazo (operativos). Especifican acciones
financieras a corto plazo y el impacto esperado de esas acciones. La
mayora de estos planes cubren el periodo de un ao.
Hacer planificacin a corto plazo significa formular uno o ms planos
(caminos de accin) para alcanzar metas y objetivos a ser alcanzados en
un futuro prximo.
Se

debe

entender

la

planificacin

como

una herramienta

de

gestin esencial para la estrategia de cualquier empresa. Se debe

comprenderla como una tcnica que suministra mayor seguridad para que
los objetivos y metas de gestin sean alcanzados.
PLANEACIN DE EFECTIVO
El plan de tesorera permite que el presupuesto de tesorera funcione de
manera adecuada. El objetivo de la gestin de la tesorera es, pues,
asegurar la entrada de fondos en cantidad suficiente y a su debido tiempo
para poder hacer frente a los obligaciones de pago. Con el fin de evitar

crisis de liquidez en la empresa, que son causados por los problemas del
flujo de efectivo de la empresa.
La base de la planeacin de caja son las fechas de vencimiento de cobros
y pagos, que se conocen previamente por los presupuestos de ingresos y
egresos. A partir de los compromisos diarios de pago y de ingresos, se
deduce el estado financiero diario, y con l se prevn los ingresos y
gastos futuros con sus vencimientos correspondientes, y se determina la
obtencin de los faltantes e inversin de los excedentes.
Entre los problemas que seala Hartley sobre el cash flow de la empresa
se encuentran: los que se originan en la naturaleza de las operaciones de
la empresa, como la estacionalidad; algunas empresas de venta al por
menor tienen la caracterstica de gozar de una posicin favorable de cash
flow, ya que cobran el producto a la venta al contado en el mostrador
antes de tener que pagar las mercancas vendidas; otros minoristas se
encuentran con el problema de un gran nmero de clientes a cobrar; otros
por ltimo, tienen que soportar un alto nivel de existencias, agravado por
el carcter estacional de las ventas; determinados sectores tienen
importantes cantidades de dinero inmovilizado durante un largo periodo,
que necesitan para la preparacin del producto, como es el caso de las
constructoras de viviendas.

EL PRESUPUESTO
En cuanto al horizonte o tiempo de planeacin, el presupuesto comprende
por lo regular, un ao, y la planeacin financiera, los aos que se
requieran en funcin de la naturaleza del negocio y de sus estrategias.
De otro lado, la planeacin financiera (PF) tiene un carcter estratgico,
mientras que el presupuesto (PPTO) es operativo, de hecho, en el ao de
presupuesto se ejerce un control estricto de cumplimiento.

Lo anterior se debe a que el PPTO es un compromiso de la direccin del

negocio ante su consejo de administracin, y es ms un conjunto de
propsitos que de compromisos. La PF, en cambio, es un proceso flexible
que puede hacerse en cualquier instancia y tiempo y no slo una vez al
ao como es el caso del presupuesto.

TIPOS DE PRESUPUESTOS
Podemos distinguir, por el modo de elaboracin, dos tipos de
presupuestos:
El presupuesto incremental, que no pone en cuestin las actividades
actuales de la empresa. En l slo se analizan y valoran las nuevas
actividades. A las que ya se venan desarrollando se les asigna el
mismo presupuesto ms el incremento previsto.
El presupuesto completo exige el anlisis de todas las actividades de la
empresa y, por lo tanto, de todos los conceptos de gasto y de ingresos.
El proceso de elaboracin de presupuestos tiene las siguientes
ventajas:

Mejora de la distribucin de los recursos.

Genera mucha informacin.

Tambin presenta algunos inconvenientes:

Requiere un largo perodo de puesta en marcha.

Requiere la preparacin del personal suficiente.

Muchas veces, el resultado final no es consecuencia de un ordenado

proceso presupuestario sino del poder de negociacin de los
responsables implicados entre s.

Lo

ms

importante

del

proceso

presupuestario

no

es

cumplir

estrictamente el presupuesto, sino ms bien en el sentido ms adecuado

en cada circunstancia para lograr los objetivos de la empresa.
En todo presupuesto hay componentes previsionales debido a que existen
variables no controlables por la gerencia, por ejemplo la evolucin del
ciclo econmico.
En cualquier caso, es necesario prever y analizar la evolucin de esas
variables a fin de intentar amortiguar sus impactos adversos.
En funcin de la naturaleza de las actividades se distinguen tres tipos de
presupuestos:

El de operaciones.

El de inversiones.

El financiero.

En el presupuesto de operaciones encontramos las

actividades de

explotacin de la empresa como ventas, produccin, aprovisionamiento,

almacenaje, distribucin, y las funciones de recursos humanos, sistemas
informticos y las administrativas.
El presupuesto de inversiones es la que determina la composicin y el
importe de las inversiones a realizar en el perodo presupuestado.
Los presupuestos tanto el operativo y el de inversiones son los que
forman el presupuesto econmico.
El presupuesto financiero evala las necesidades de financiacin que se
derivan del presupuesto econmico y establece un plan de financiacin.
Los tres presupuestos est interrelacionados (ver cuadro siguiente).
PRESUPUESTOS OPERATIVOS O DE EXPLOTACIN
PRESUPUESTO DE VENTAS
PRESUPUESTO DE PRODUCCIN:
PRESUPUESTO DE MATERIALES

PRESUPUESTO
ECONMICO

PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA

PRESUPUESTO DE COSTES
GENERALES DE FABRICACIN
PRESUPUESTO DE GASTOS:
ADMINISTRATIVOS
COMERCIALES

+ PRESUPUESTO DE INVERSION
=

+
PRESUPUESTO
FINANCIERO
=
SNTESIS
PRESUPUESTARIA

PRESUPUESTO DE VENTAS
Como sabemos el potencial de ventas se refiere a la parte del potencial
de mercado que una empresa tiene esperanzas razonables de alcanzar.
Representa las ventas mximas posibles para todos los vendedores del
bien o servicio, en condiciones ideales; mientras que el potencial de
ventas refleja las ventas mximas posibles para determinada empresa.
Es el presupuesto ms importante, pues condiciona al resto de los
presupuestos de la empresa. Su punto de partida suele ser una
extrapolacin de la gestin pasada para el prximo ejercicio. Debe estar
soportado por un anlisis de mercado completo, donde debern
considerarse tambin los factores no controlables por el responsable del
rea comercial.
Las previsiones debern ajustarse a la situacin del sector (tamao del
mercado, tendencia de las ventas, productos complementarios o
sustitutivos, etc.) y a la situacin interna de la empresa (fuerza de venta,
formacin de la misma, poltica de precios, recursos de publicidad y
promocin dedicados, etc.).
El presupuesto de ventas se presentar por geogrficas, canales de
distribucin, lneas de productos, tipos de clientes o por cualquier otra
clasificacin que permita el control de resultados.

PRESUPUESTO DE PRODUCCIN
Se formula una vez concluido el presupuesto de ventas. Pretende
asegurar la disponibilidad de productos terminados para su venta en el
mercado.

Para ello es necesario definir unos objetivos de existencias finales, tal

que se evite el riesgo de roturas de stocks. El clculo de existencias
finales se realiza mediante la siguiente ecuacin:
El coste de los productos fabricados se obtiene a partir del coste de la
produccin del perodo, cuyos principales componentes son:
Presupuesto de materiales: Trata de determinar el
consumo de materiales y las compras a realizar de los
mismos.
Presupuesto de mano de obra directa: Trata de
determinar, a partir de los requerimientos de produccin,
cul es el consumo de mano de obra directa aplicada a la
fabricacin de los productos. Un mal dimensionamiento en
la previsin de dicho presupuesto conllevar subactividad
(en el caso de que parte de la mano de obra productiva
est ociosa) o no permitir realizar a la empresa su plan
de produccin, salvo que la empresa obtenga recursos
extraordinarios

(turnos,

horas

extraordinarias,

subcontratacin, etctera).
Presupuesto de costes generales de fabricacin: Trata
de determinar aquellos recursos imputables al proceso
productivo

de

manera

presupuestacin y toma

indirecta.

efectos

de

de decisiones es necesario

diferenciar entre sus componentes fijos y variables.

El coste de produccin +/- variacin de existencias de productos en
curso expresa el coste de los productos fabricados.
El coste de los productos fabricados +/- variacin de existencias de
productos terminados expresa el coste de la mercanca vendida, como
se ha reflejado en la ecuacin antes formulada.

PRESUPUESTO DE GASTOS COMERCIALES

El presupuesto de gastos comerciales est relacionado con las ventas a
conseguir, y presenta los medios de accin comercial a utilizar: precios,
descuentos, recursos publicitarios, etc. La naturaleza de estos gastos es,
en gran medida, discrecional. Es sta un rea que, en general se
considera adecuada para la utilizacin de la tcnica presupuestaria
conocida como Presupuesto Base Cero, en la que se revisan, para cada
ejercicio presupuestario, las actividades necesarios para la consecucin
de los objetivos fijados y en la que el responsable del rea debe justificar
todas las solicitudes de fondos, demostrando que los gastos en los que se
va a incurrir son necesarios.

PRESUPUESTO DE GASTOS GENERALES

Comprende departamentos cuyos servicios no son imputables al coste del
producto y para los cuales no existe una relacin directa entre los
recursos consumidos y los resultados obtenidos, haciendo posible la
actividad de la empresa pero sin participar directamente en ella por s
mismos. La tcnica del Presupuesto en Base Cero es plenamente
aplicable en estos casos. Ejemplos seran los departamentos de
Administracin, Recursos Humanos, la Direccin General, etc.
EL PRONSTICO Y LA ADMINISTRACIN DEL FLUJO DE EFECTIVO
El proceso de administracin del flujo de efectivo, tiene caractersticas
muy propias. Su propsito es precisamente, la administracin ptima de
dicho flujo haciendo tambin una planeacin que se conoce como
pronstico y sirve entre otros motivos para:
Cobrar y pagar oportunamente.

 Invertir rentablemente el efectivo disponible.

Administrar los saldos en las cuentas bancarias en forma ptima.
Planear la disposicin de crditos.
Evaluar la efectividad de los prestadores de servicios financieros .
PLANES FINANCIEROS DE EMERGENCIA
Los planes de emergencia, se hacen para hacer frente a la situacin de
emergencia o sucesos imprevistos que se presenta en las empresas, y
deben prepararse con suficiente anticipacin, para responder de forma
adecuada a los apuros financieros y as lograr una respuesta ms
adecuada y con ello reducir el retraso en las propuestas de solucin de
los diferentes problemas que se puedan presentar.

PLAN FINANCIERO A LARGO PLAZO:

La planificacin a largo plazo se debe plasmar en una sincronizacin cada
vez ms exacta a travs de la coordinacin entre la planificacin anual y
la planeacin de caja. El nmero de factores que determinan la necesidad
de capital circulante son varios entre ellos se encuentran: naturaleza del
negocio, periodo de produccin y costo del producto, velocidad de la
rotacin de inventarios, rotacin de cuentas por cobrar, plazo en las
compras, plazo en las ventas, expansin del negocio, variaciones
estacionales, riesgos y contingencias inherentes a cada tipo de negocio
El plan a largo plazo de la empresa se expresa de manera cuantitativa en
forma de un conjunto coherente de previsiones relativas a las aplicaciones
y los recursos a largo plazo. Estas previsiones se designan a menudo con
la expresin: plan de inversiones y financiacin.
El objetivo del plan es, cuantificar y obtener los recursos financieros
permanentes que usara la empresa, lo cual le otorga un carcter en
esencia financiero, en tanto que los presupuestos de operacin,

constituyen un instrumento de gestin, del cual el responsable financiero

slo extrae informaciones sobre el funcionamiento de la empresa.
El plan de inversiones y de financiacin rene las elecciones
fundamentales materializadas por la empresa, pues las decisiones a largo
plazo comprometen la existencia de la misma al modificar su dimensin y
orientacin.
Cuando se desarrolla la planeacin a largo plazo, es importante tener en
cuenta que, el entorno de la empresa puede modificarse. Los
movimientos coyunturales de corto plazo afectan el volumen y la forma
del mercado, los costos de los factores utilizados y los precios De este
modo, las decisiones tomadas dentro del marco de este plan
comprometern la independencia financiera de la empresa y determinar
la rentabilidad del capital invertido, modificando asimismo de manera
sensible y durante mucho tiempo las condiciones de equilibrio financiero.
DESARROLLO DE PROBLEMAS O CASO
Incluimos a continuacin un ejemplo resuelto, aunque muy sencillo y
simplificado, que muestra cmo se hara la planificacin financiera de una
empresa a un ao, mostrando la situacin de partida, las hiptesis que
marcan la evolucin del primer al segundo ao y la situacin final
proyectada del cierre del segundo ao.
Desarrollamos un modelo de planificacin financiera denominado Modelo
de Porcentaje de Ventas. En dicho modelo casi todas las previsiones de la
empresa son proporcionales al nivel de ventas previsto.
La empresa objeto de anlisis, Compaa Espaola S.A., se dedica a la
comercializacin de productos frescos. Acaba de finalizar el ao 2004 y
se encuentra planificando el ao 2005. Como informacin de partida
cuenta con los estados financieros al cierre de 2004 y se dispone a
aplicar un conjunto de hiptesis para, mediante un proceso de simulacin,
obtener el Balance de Situacin y la Cuenta de Prdidas y Ganancias al
cierre de 2005.

La siguiente tabla presenta los estados financieros actuales (finales de

2004) de Compaa Espaola S.A.

TABLA 1

En este ejemplo solamente planificamos un ao, pero el esquema que

utilizaremos puede repetirse para tantos aos como se desee. Por facilitar
la resolucin del modelo, se han simplificado y obviado algunos
elementos.
Por ejemplo, en el balance slo existen dos partidas en cada masa
patrimonial. El activo comprende el Capital Circulante (cifra neta entre
activo circulante y pasivo circulante) y activo fijo neto (descontadas las
amortizaciones). En el pasivo aparecen los recursos propios (capital y
reservas) y recursos ajenos (deuda con terceros a largo plazo). En la
Cuenta de Prdidas y Ganancias se consideran ingresos por ventas y
costes de ventas, que por simplicidad en este ejemplo incluye todo gasto

de la empresa, incluso las amortizaciones, excepto los intereses

derivados de la financiacin externa.
Las hiptesis que se realizan para calcular los Estados Financieros pro
forma (previsionales) para el ejercicio 2005 son las siguientes, sobre la
base de los datos del cierre de 2004:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)

Las ventas aumentan un 30 %

El coste de ventas se mantiene en un 90 % de las ventas
Los intereses son un 9 % de la deuda
Los impuestos sern del 50 % del beneficio antes de impuestos
No habr ampliaciones de capital
Las amortizaciones sern del 10 % de los activos fijos
Los dividendos sern del 60 % del beneficio neto
El capital circulante neto seguir siendo el 9,25 % de las ventas
El activo fijo seguir siendo el 37 % de las ventas

En la tabla 2 se presentan los resultados de los clculos pro forma para

Compaa Espaola S.A. en 2005. Estos clculos muestran que ocurrira
si el tamao de la empresa aumenta con las ventas y se cumplen todas
las hiptesis del escenario propuesto.

TABLA 2

El modelo desarrollado para Compaa Espaola S.A. es demasiado

sencillo para su aplicacin prctica. En este modelo denominado Modelo
de Porcentaje de Ventas casi todas las previsiones de la empresa son
proporcionales al nivel de ventas previsto. Sin embargo en la realidad
muchas variables no sern proporcionales a las ventas: por ejemplo, los
activos fijos tales como planta y equipamiento normalmente no crecen de
forma paralela al nivel de ventas. La planta de Compaa Espaola S.A.
puede estar funcionando por debajo de su capacidad mxima, por lo que
inicialmente podra incrementar su produccin sin realizar ningn
incremento en su capacidad. Pero si las ventas se incrementan por
encima de la capacidad instalada la empresa puede necesitar hacer una
nueva inversin en planta y equipo.

En todo caso, muestra cmo la planificacin financiera parte de los datos

contables iniciales de la empresa y sobre ellos va construyendo una
imagen proyectada, basada en las hiptesis que conforman el escenario.

CONCLUSIONES

1.

La planeacin financiera, que busca mantener el equilibrio econmico en

todos los niveles de la empresa, est presente tanto en el rea operativa
como en la estratgica. La estructura operativa se desarrolla en funcin de
su implicacin con la estrategia.

2.

La planeacin financiera, por lo tanto, se encarga de aportar una

estructura acorde a la base de negocio de la empresa, a travs de la
implementacin de una contabilidad analtica y del diseo de los estados
financieros.

3.

La importancia de la planificacin financiera radica en que le permite a la

persona tener un mapa de ruta que marque el camino que habr de tener
el

dinero

dentro

de

la

SUGERENCIAS

gestin

financiera.

1.la planificacin permite crear escenarios en donde se contemplen las

diferentes realidades, y el abordaje adecuado que logre extraer el mayor
beneficio posible. Esto es la definicin de estrategias.
2.La planificacin se resume a la disciplina. Ya que sin esta, ante alguna
realidad no contemplada y que pueda parecer apetecible, la persona
puede sucumbir ante algo que no necesariamente es lo adecuado. Por lo
tanto, en la medida en que la disciplina forme parte de todo el engranaje
de la planificacin financiera entonces todo ser ms viable para tomar
decisiones certeras.
3.La planificacin financiera no es algo de un da o dos, sino que sugiere un
proceso, en donde se va moldeando la toma de decisiones; y que este
moldeamiento sirva como puente para alcanzar las metas en la vida.

BIBLIOGRAFA
1. Recuperado de:
http://www.ecured.cu/Planeaci%C3%B3n_financiera_a_corto_plazo
Recuperado de:

2. http://destinonegocio.com/pe/mercado-pe/la-planificacion-a-cortoplazo-es-esencial-para-evitar-dificultades-financieras/
3. Recuperado de:
http://finanzasyproyectos.net/la-importancia-de-la-planificacionfinanciera/.