Direccin Universitaria de Educacin a Distancia

ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL

CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

Direccin Universitaria de Educacin a Distancia

0302-03519

TRABAJO
ACADEMICO

A2015-II
CA
DM
ICO

INVERSIONES FINANCIERAS Y ARRENDAMIENTO

Docente:
Ciclo:

Datos del alumno:

Apellidos y nombres :JUAN CARLOS
GOCHE CABELLO
Cdigo de matrcula:2010204409
Uded de matrcula: LIMA

C.P.C. ALCANTARA CUADRADO, CLEFORT

9

Seccin:

01-1

Nota:

Mdulo I

FORMA DE PUBLICACIN:
Publicar su archivo(s) en la opcin TRABAJO ACADMICO que figura en
el men contextual de su curso

Panel de control

Fecha de publicacin en campus

virtual DUED LEARN:

HASTA EL DOM. 20 DE
DICIEMBRE 2015
A las 23.59 PM
(Hora peruana)
Recomendaciones:

1TA20133DUED

1. Recuerde verificar la
correcta publicacin
de su Trabajo
Acadmico en el
Campus Virtual antes
de confirmar al
sistema el envo
definitivo al Docente.
Revisar la previsualizacin de
su trabajo para asegurar
archivo correcto.

2.
3.

Las fechas de publicacin de trabajos acadmicos a travs del campus virtual DUED LEARN estn definidas
en la plataforma educativa, de acuerdo al cronograma acadmico 2015-II por lo que no se aceptarn
trabajos extemporneos.
Las actividades de aprendizaje que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirn para su
autoaprendizaje mas no para la calificacin, por lo que no debern ser consideradas como trabajos
acadmicos obligatorios.

Gua del Trabajo Acadmico:

4. Recuerde: NO DEBE COPIAR DEL INTERNET, el Internet es nicamente una fuente de

consulta. Los trabajos copias de internet sern verificados con el SISTEMA
ANTIPLAGIO UAP y sern calificados con 00 (cero).
5. Estimado alumno:
El presente trabajo acadmico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta IV y para el examen final debe haber
desarrollado el trabajo completo.

Criterios de evaluacin del trabajo acadmico:

Este trabajo acadmico ser calificado considerando criterios de evaluacin segn naturaleza del curso:

Presentacin adecuada del

trabajo

Considera la evaluacin de la redaccin, ortografa, y presentacin del

trabajo en este formato.
Considera la revisin de diferentes fuentes bibliogrficas y electrnicas
confiables y pertinentes a los temas tratados, citando segn la normativa
APA.
Se sugiere ingresar al siguiente enlace de video de orientacin:

Investigacin bibliogrfica:

Situacin problemtica o caso

prctico:

Considera el anlisis contextualizado de casos o la solucin de

situaciones problematizadoras de acuerdo a la naturaleza del curso.

Otros contenidos

Considera la aplicacin de juicios valorativos ante situaciones y

escenarios diversos, valorando el componente actitudinal y tico.

PREGUNTAS
1. Considera la evaluacin de la redaccin, ortografa, y presentacin del trabajo
en este Formato.
(2ptos)

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2. Explique todo lo referente al sistema financiero nacional

(2ptos)

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y
dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por
la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin financiera (actividad
habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del pblico y
colocarlos en forma de crditos e inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de
la circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas
hacia quienes desean hacer inversiones productivas.
Las instituciones que cumplen con este papel se llaman Intermediarios Financieros o
Mercados Financieros.
Instituciones que conforman el sistema financiero
- Bancos.
- Financieras.
- Compaa se Seguros.
- AFP.
- Banco de la Nacin.
- COFIDE.
- Bolsa de Valores.
- Bancos de Inversiones.
- Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa
Entes reguladores y de control del sistema financiero
Banco Central de Reserva del Per.-Encargado de regular la moneda y el crdito del
sistema financiero. Sus funciones principales son:
- Propiciar que las tasa de inters de las operaciones
del sistema financiero, sean determinadas por la libre
competencia, regulando el mercado.
- La regulacin de la oferta monetaria
- La administracin de las reservas internacionales
(RIN)
- La emisin de billetes y monedas.

Superintendencia de Banca y Seguro (SBS).- Organismo de control del sistema financiero

nacional, controla en representacin del estado a las
empresas bancarias, financieras, de seguros y a las
dems personas naturales y jurdicas que operan con
fondos pblicos. La Superintendencia de Banca y
Seguros es un rgano autnomo, cuyo objetivo es
fiscalizar al Banco Central de Reserva del Per, Banco
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de la Nacin e instituciones financieras de cualquier naturaleza. La funcin fiscalizadora de la

superintendencia puede ser ejercida en forma amplia sobre cualquier operacin o negocio.

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).- Institucin Pblica

del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es
promover el mercado de valores, velar por el adecuado
manejo de las empresas y normar la contabilidad de las
mismas. Tiene personera jurdica de derecho pblico y
goza de autonoma funcional administrativa y econmica.

Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones (SAFP).- Al igual que la

SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de
AFP.

3. Explique todo lo referente a:

(2ptos)
Las bolsa de valores
Es una organizacin privada que brinda las facilidades necesarias para que sus
miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan rdenes y
realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de
sociedades o compaas annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos
de participacin y una amplia variedad de instrumentos de inversin, La
negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace tomando como
base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la
actividad de los inversores y en el que el mecanismo de las transacciones est
totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia,
as bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo
econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo, donde existen en
algunos casos desde hace siglos, a partir de la creacin de las primeras entidades
de este tipo creadas en los primeros aos del siglo XVII.
La institucin bolsa de valores, de manera complementaria en la economa de los
pases, intenta satisfacer tres grandes intereses:
El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas
por el pblico, obtiene de ste el financiamiento necesario para cumplir sus fines y
generar riqueza.

La rueda de bolsa
Es un simulador del mercado real que permite el manejo de inversiones con una
rplica de las condiciones reales de negociacin de la Bolsa de Valores de Lima,
dando a conocer el funcionamiento del mercado de valores limeo, desarrollar
capacidades como inversionista y darse cuenta de los beneficios que se obtiene al
invertir en acciones.

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Todo lo que tienes que hacer es inscribirte, entrar y comenzar a jugar. Puedes
conectarte a la Rueda de Bolsa 24 horas al da, siete das a la semana, desde
cualquier parte del mundo en que tengas una conexin de Internet. Las
operaciones las podrs realizar de lunes a Domingo, 09:00 a 14:00 horas basados
en la hora de Lima, Per.
En la Rueda de Bolsa se pueden realizar operaciones de compra y venta de
acciones, sin embargo en el mercado de valores peruano existen otros tipos de
operaciones e instrumentos que requieren de controles administrativos y legales
ms complejos.

El boletn de la bolsa
Es una publicacin editada por la Bolsa de Valores de Lima, que difunde la
informacin diaria de lo acontecido en la Rueda de Bolsa. Adems incluye
informacin sobre diversos asuntos de importancia para los inversionistas
recurrentes y potenciales

La subasta holandesa
Es un tipo de subasta en la que el subastador comienza subastando con un alto
precio, que es rebajado hasta que algn participante est dispuesto a aceptar el
precio del subastador, o hasta que se llega al precio de reserva, que es el precio
mnimo aceptado para esa venta.
El participante ganador paga el ltimo precio anunciado. Este tipo de subasta es
conveniente cuando es importante subastar los bienes rpidamente, y una venta
nunca requiere ms de una puja, que es aumentar el precio puesto a algo que se
subasta. Tericamente, la estrategia y resultados del pujo de la subasta holandesa
es igual al de una subasta de primer precio, pero de cualquier modo, pruebas
indican que a veces una subasta holandesa termina con precios de venta
menores.

4. Explique todo lo referente a :

(2ptos)
A.- los ndices Burstiles
Se puede definir un ndice burstil como una ponderacin matemtica (existen varios
modelos para ello) de un conjunto de valores que cotizan en un mismo mercado para
medir de ese modo de forma total el crecimiento o decrecimiento de sus acciones, en
definitiva, medir de forma conjunta la fuerza o debilidad de esos valores incluidos en el
ndice, Dando otra explicacin aproximada y ms tcnica, podramos decir que un
ndice burstil es un valor numrico que trata de reflejar las variaciones de valor o
rentabilidades promedio de los valores que lo componen.
En la gran mayora de las ocasiones como decamos anteriormente estos valores
tienen caractersticas comunes como pueden ser pertenecer a una misma bolsa, tener
una capitalizacin burstil similar o pertenecer a una misma industria.
Cules son los ms importantes del mundo en la actualidad?:

Europa
FTSE 100 (Gran Bretaa): Bt, Barclays, Diageo, Unilever, etc.
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DAX 30 (Alemania): BMW, E.On, Bayer, Siemenes, etc.

CAC 40 (Francia): Lreal, Peugeot, Axa, Alcatel, etc.
Ibex 35 (Espaa): Inditex, Telefnica, Iberia, Banco Santander, etc.

Amrica
Dow Jones (EE. UU.): Intel, JP Morgan, AT&T, etc.
Nasdaq 100 (EE. UU.): Google, Yahoo, Microsoft, etc.
Bovespa (Brasil)
Merval (Argentina)

Asia
Nikkei 225 (Japn): Sony, Bank Of Yokohama, etc.
B.- Los referente a los diferentes mecanismos de negociacin burstiles
La bolsa es un mercado, en donde se venden diferentes productos y donde se
encuentran empresas e inversionistas, Es una fuente de crecimiento econmico,
Como mercado secundario, facilita a los inversores la posibilidad de convertir sus
activos en dinero en el momento deseado.
Los brokers, o sociedades de bolsa son los intermediarios entre los inversores, para
que negocien sus instrumentos financieros, Un broker es un representante para el
inversor y ste le paga una comisin por sus servicios
5. Explique todo lo referente a los mercados de futuros y derivados
los contratos futuros, opciones, forward, swaps

(2ptos)

Futuros.- Son contratos que permiten a los agentes financieros cubrirse de los
riesgos provenientes por los cambios en los precios de diversos productos, que son
sujetos a este tipo de negociaciones. (Mercados Futuros).
Ejemplo: Se escucha mucho en la venta del caf, que compran a travs de contratos
futuros, por decir a 1 ao, toda la produccin a un precio fijado en la fecha de su
contrato y que llegado la cosecha y entrega tienen que venderlo a ese precio, as haya
subido o bajado su precio ya hay un contrato futuro de promedio que hay que respetar.

Forwards.- Rendimiento de inversin. Es un contrato a largo plazo entre dos

partes para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha determinada. La
diferencia con los contratos de futuros es que los forward se contratan en operaciones
over the counter es decir fuera de mercados organizados.
Los forwards ms comunes negociados en las tesoreras son sobre monedas, metales
e instrumentos de renta fija.
Ejemplo: si hoy 01 de agosto quiero comprar una camioneta a $30,000 a T/C. 2.78,
pero lo voy a pagar el 30 de setiembre, hago un contrato y si el tipo de cambio varia
para el 30 setiembre, la diferencia si es en contra asume el vendedor porque el
comprador ya se asegur con su contrato forwards

Swaps.- Es un contrato mediante el cual ambas partes acuerdan intercambiar

flujos de efectivo sobre un cierto principal a intervalos regulares tiempo durante un
periodo dado. Son utilizados para reducir o mitigar los riesgos de tasas del tipo de
inters, riesgo sobre el tipo de cambio y en algunos casos son utilizados para reducir
el riesgo de crdito.
Ejemplo: Si solicito un prstamo a plazo fijo en una entidad financiera, por un periodo
de tiempo, no me pueden variar los intereses u otro, porque he realizado el prstamo a
travs del contrato swaps que me cubre de riesgos de elevacin de tipo de cambio o
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de tipo de inters, slo pagara mensualmente y hasta el trmino del prstamo, el

contrato swaps ms el margen pactado al momento de la transaccin.
Explique todo lo referente a la Ley de Ttulos y Valores
realice un breve resumen
GENERALIDADES
Los ttulos valores forman parte de los bienes mercantiles, junto con los establecimientos de
comercio que son el conjunto de bienes organizados por el comerciante para lograr los fines de
la empresa, la llamada propiedad industrial constituida por las patentes de invencin, las marcas
de productos y servicios, el nombre comercial y la ensea que sirve para distinguir o identificar
un establecimiento.
Dichos bienes mercantiles estn reglamentados por las disposiciones contenidas en el libro III
del cdigo de comercio y, dentro de este, el ttulo III est dedicado a los ttulos valores y
comprende los artculos 619 al 821.
CONCEPTO Y CLASIFICACION DE LOS TTULOS VALORES
El artculo 619 del cdigo de comercio define los ttulos valores de la siguiente forma
Los ttulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y
autnomo que en ellos se incorpora.
Esta primera parte de la norma citada nos brinda las caractersticas fundamentales de los ttulos
valores, los cuales explicaremos a continuacin.
El ttulo valor como documento: Es necesario destacar el concepto establecido por la definicin
del mencionado artculo 619 del cdigo de comercio segn el cual el ttulo valor es un
documento necesario, vale decir, indispensable, para reclamar el derecho en el incorporado.
LITERALIDAD: Tiene por objeto este principio el de darle certeza al derecho contenido en el
ttulo valor. De acuerdo a este principio solo se puede exigir en los trminos que textualmente
exprese el documento. De esta forma se determina en forma precisa los elementos
fundamentales del ttulo tales como clase de ttulo valor, cuanta, lugar del pago, plazo y firmas
de las personas obligadas. Los artculos del cdigo de comercio que se refieren a la literalidad
son 619, 621 al 623, 626, 630, 631, 635 al 637, 655, 664, 665, 687 y 688.
AUTONOMIA: Este principio est consagrado en el artculo 627 del Cdigo de Comercio, en
los siguientes trminos:
Todo suscriptor de un ttulo valor se obliga autnomamente. Las circunstancias que invaliden
la obligacin de alguno o algunos de los signatarios, no afectaran las obligaciones de los
dems.
La finalidad de este principio es el de lograr la rpida circulacin cambiaria, por una parte, y el
de la seguridad para el tenedor legitimo de obtener el derecho incorporado en el ttulo, porque
cada signatario contrae una obligacin independiente, constituyndose cada uno en garanta de
pago, lo que evidencia la mayor seguridad para el acreedor .
NECESIDAD: Consiste este principio en la absoluta necesidad para quien pretende ejercer el
derecho cambiario, de exhibir, presentar y entregar el ttulo valor a la parte obligada. El artculo
624 de Cdigo de Comercio consagra este principio as:
El ejercicio del derecho consignado en un ttulo valor requiere la exhibicin del mismo. Si el
ttulo es pagado, deber ser entregado a quien lo pague, salvo que el pago sea parcial o solo de
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los derechos accesorios. En estos supuestos el tenedor anotara el pago parcial en el ttulo y
extender por separado el recibo correspondiente. En caso de pago parcial el ttulo conservara
su eficacia por la parte no pagada.
LEGITIMACIN: Est vinculado este principio a que el poseedor del ttulo valor, debe ser de
tal naturaleza que lo acredite, cierta y seguramente, como al verdadero acreedor, vale decir,
como la persona que tiene derecho de exigir el cumplimiento de la obligacin.
El formalismo y la tipicidad cambiaria: Los ttulos valores estn sometidos por disposicin de la
ley a ciertos formalismos y requisitos que lo hacen tpicos, lo cual tiene por objeto la certeza y
la seguridad, toda vez que esta clase de documentos est destinada a la circulacin, de tal suerte
que el ltimo tenedor pueda ignorar quienes son las otras personas que han intervenido en las
operaciones cambiarias contenidas en el ttulo, tales como creadores del mismo, giradores,
otorgantes, aceptantes, endosantes o avalistas.
Este principio de la tipicidad se aplica a todas las secuencias del ttulo valor, vale decir, a su
creacin, circulacin, garanta y ejecucin, y constituye un marco limitante en cuanto a que no
se pueden crear ttulos valores consuetudinariamente o que por su rigorismo legislativo, no sean
muchos los documentos que tengan tal categora.
Por otro lado el artculo 621 del cdigo de comercio establece que adems de los requisitos
exigidos para cada ttulo valor en particular, deben cumplir los siguientes requisitos.
La mencin del derecho que en el ttulo se incorpora
La firma de quien lo crea.
La omisin de tales menciones y requisitos genera la ineficacia del ttulo valor como tal, pero
como lo previene el enciso 2 del artculo 620, no afecta el negocio jurdico que dio origen al
documento o al acto.
Requisitos del ttulo valor: Ya vimos como el artculo 621 nos habla de menciones y requisitos.
No obstante de la lectura de algunos artculos del cdigo de comercio encontramos los
siguientes requisitos
LA INCORPORACIN.: Establecida en la parte final del artculo 619, nos define
concretamente que es lo que se puede incorporar en el ttulo al establecer que solo hay ttulos
valores de contenido crediticio, corporativos o de participacin y de tradicin o representativos
de mercancas. Esto nos indica que cada tipo de ttulo valor debe incorporar lo que corresponde
a su categora, de tal manera que un cheque o una letra de cambio, por ejemplo, no puede
incorporar mercancas sino solamente dinero.
LA INCONDICIONALIDAD: Este requisito es fundamental, ya que si los ttulos valores
pudieran estar sometidos a condiciones desaparecera la seguridad y la certeza de las
operaciones cambiarias.
LA IRREVOCABILIDAD: Este requisito va unido al de la inalterabilidad del ttulo valor y
evita que el deudor se pueda retractar o que el acreedor sea sorprendido, y est consagrado en
varias disposiciones del Cdigo de Comercio como son los artculos 630,631y 655. No obstante,
el artculo 724 autoriza la revocacin del cheque bajo la responsabilidad del librador,
LA CIRCULACIN LEGAL: El ttulo valor solamente puede circular por la va que le autoriza
la ley, bien sea la nominativa, a la orden o al portador, y solo por una de ellas, como lo
establecen los artculos 648,651 y 688 del Cdigo de Comercio, normas que adems legitiman
al tenedor del ttulo para ejercer sus derechos.
Tipos de ttulos valores: La parte final del artculo 619 del Cdigo de Comercio se refiere a los
diferentes tipos de ttulos valores, segn la clase de derecho que se incorpore en ellos, al
establecer que estos pueden ser de contenido crediticio, corporativos o de participacin y de
tradicin o representativos de mercanca.
TTULOS DE CONTENIDO CREDITICIO: Podemos afirmar que estos son los ttulos valores
por excelencia, son los tambin llamados ttulos de crdito o instrumentos negociables y tienen
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por objeto la obligacin del pago en dinero. Ejemplos de esta categora tenemos la letra de
cambio, el pagare y el cheque.
TTULOS CORPORATIVOS O DE PARTICIPACIN: Tambin llamados societarios, estos
confieren a su titular la calidad de miembro o socio de una corporacin o sociedad, con el
conjunto de derechos que esta calidad imprime. Ejemplo tpico de este tipo de ttulo valor son
las acciones de las sociedades annimas.
TTULOS DE TRADICIN O REPRESENTATIVOS DE MERCANCAS
A diferencia de los ttulos valores de contenido crediticio, estos no representan moneda sino
mercancas, para documentar la circulacin y el transporte de las mismas. El derecho que
incorporan son las mismas mercancas, por lo que tambin se llaman ttulos valores reales y
permiten la negociacin de las mercancas y su circulacin sin que sea necesario el
desplazamiento material de ellas, pues la posesin del ttulo equivale a la posicin de las
mercancas.
Ejemplo de este tipo de ttulo valor es el certificado de depsito que expiden los almacenes
generales de depsito que expiden los almacenes generales de depsito por las mercancas a
ellos confiadas.
Ley de circulacin de los ttulos valores: Cada tipo de ttulo valor tiene su propia ley de
circulacin, que est constituida por los requisitos que el ttulo rena legalmente para pasar de
una persona a otra en tal forma que legitime a su tenedor.
Por ello el artculo 647 del Cdigo de Comercio establece que Se considera tenedor legitimo
del ttulo a quien lo posea conforme a su ley de circulacin.
Las formas de circulacin estn definidas en los artculos 648,651 y 688 del Cdigo de
Comercio y ellas discriminan los ttulos nominativos, a la orden, o al portador, teniendo que
escoger por parte del creador del ttulo una sola de ellas, as que no puedan existir un ttulo valor
que sea simultneamente al portador y a la orden.
CIRCULACIN DE LOS TTULOS NOMINATIVOS: El artculo 648 del Cdigo de
Comercio es bastante claro en cuanto a la manera de circular de los ttulos nominativos, al
expresar:
El ttulo valor ser nominativo cuando en el o en la norma que rige su creacin se exija la
inscripcin del tenedor en el registro que llevara el creador del ttulo. Solo ser reconocido
como tenedor legitimo quien figure, a la vez, en el texto del documento y en el registro de este.
La transferencia de un ttulo nominativo por endoso, dar derecho al adquiriente para obtener
la inscripcin de que trata este artculo. .
CIRCULACIN DE LOS TTULOS A LA ORDEN: Es necesario aclarar que la clusula a la
orden, no es necesario que sea expresa, pues ella se presume como que forma parte de la
esencia misma de estos ttulos. Esto se puede deducir de la lectura del artculo 651 del Cdigo
de Comercio que reza:
Los ttulos valores expedidos a favor de determinada persona, en los cuales se agregue la
clusula a la orden o se exprese que son transferibles por endoso o se diga que son
negociables, o se indique su denominacin especfica de ttulo valor, sern a la orden y se
transmitirn por endoso y entrega del ttulo.
CIRCULACIN DE LOS TTULOS AL PORTADOR: El artculo 668 del Cdigo de Comercio
los define as:
Son ttulos al portador los que no se expidan a favor de la persona determinada, aunque no
incluyan la clusula al portador y los que contengan dicha clusula.
...La simple exhibicin del ttulo legitimara al portador y su tradicin se producir por la sola
entrega

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EL ENDOSO: El Dr. Bernardo Trujillo Calle define el endoso como Un acto ms en la vida de
un ttulo valor ya creado, que agrega la garanta de pago del endosante a las que tena el
documento por las firmas insertadas en el con anterioridad.
El endoso tiene la virtud de sustituir un acreedor cambiario por otro, transmitiendo al nuevo
acreedor no solamente el derecho incorporado sino tambin la legitimacin para exigir ese
derecho. Por estas razones y por el principio de la literalidad, ya estudiado, la firma del
endosante es esencial y debe constar en el mismo documento o en hoja adherida al mismo.
El endoso debe ser incondicional. Al efecto dice el artculo 655 del Cdigo de Comercio:
El endoso debe ser puro y simple. Toda condicin se tendr por no puesta. El endoso parcial se
tendr por no escrito.
El tratadista Lus Javier Lopera Salazar resume los efectos del endoso en la siguiente forma:
a) Transmite todos los derechos que se derivan del ttulo.
b) Crea las obligaciones de garanta de los endosantes, salvo expresin escrita en contrario.
c) Da al endosara
la calidad de tenedor legitimado.
CLASES DE ENDOSO: De acuerdo a la doctrina y al cdigo de comercio existen las siguientes
clases de endosos.
Endoso en blanco: Es el que requiere la sola firma del endosante, pero el tenedor del ttulo debe
llenarlo con su nombre o el de un tercero para ejercer el derecho incorporado.
Endoso nominativo: Es el que expresa el nombre del endosatario, quien para transferir
legtimamente el ttulo debe a su vez, endosarlo.
Endoso al portador: Produce los mismos efectos del endoso en blanco.
Endoso en propiedad: Este es el que transmite el ttulo con la totalidad de sus derechos
principales y accesorios, sin ninguna limitacin y en forma autnoma, por lo que al tenedor no
se le pueden oponer excepciones relativas al negocio que dio origen al ttulo valor y en las que
dicho tenedor no fue parte.
Por esta expresa el artculo 657 del Cdigo de Comercio. El endosante contraer obligacin
autnoma frente a todos los tenedores posteriores a l.
Endoso en procuracin: Esto lo establece el artculo 658 del Cdigo de Comercio. Se trata de un
endoso para el cobro que no transfiere la propiedad del ttulo sino que le confiere al endosario
facultades de mandatario que acta en representacin del endosante y puede presentar el
documento para su aceptacin, para cobrarlo judicial o extrajudicialmente, para endosarlo en
procuracin y para protestarlo.
Endoso en garanta.: Este endoso tampoco transmite la propiedad del ttulo, sino que constituye
un derecho prendario sobre l y se otorgara con las clusulas en garanta o en prenda u otra
equivalente. El endosatario en garanta tiene las facultades que le confiere el endoso en
procuracin, adems de sus derechos como acreedor prendario.
Endoso cualificado: El principio general es el de quien firma un ttulo valor se obliga. Pero la
segunda parte del artculo 657 establece un endoso cualificado, en virtud del cual el endosante:
Podr liberarse de la obligacin cambiaria, mediante la clusula sin mi responsabilidad u
otra equivalente al endoso. A diferencia del endoso en propiedad que transmite el ttulo y
garantiza el pago, este solamente transmite el ttulo.
Endoso sin efectos cambiarios: El inciso 2 del artculo 660 de Cdigo de Comercio establece:
El endoso posterior al vencimiento del ttulo, producir los efectos de una sesin ordinaria.
Con el vencimiento del ttulo termina su vida cambiaria. El documento realmente muere como
ttulo valor, pues ya no contiene un derecho literal y autnomo. De ah que el endoso posterior
al vencimiento del ttulo no produzca sino los efectos de la sesin de crditos civiles que no
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transmiten al cesionario ms derechos que los que tena su cedente, con todas sus cualidades,
vicios y defectos.
Transferencia de ttulos por medios diferentes del endoso: Existen otras formas de transmisin
de los ttulos valores que no son las cambiarias, como pueden ser las llamadas transmisiones
judiciales como los procesos de sucesin, remates, etc., o tambin por actos como donaciones,
nacin en pago, etc.
Sobre este aspecto el artculo 653 dice: Quien justifique que se le ha transferido un ttulo a la
orden por medio distinto del endoso, podr exigir que el juez en va de jurisdiccin voluntaria
haga constar la transferencia en el ttulo o en una hoja adherida a l. La constancia que ponga el
juez en el ttulo, se tendr como endoso.
CONCEPTO AVAL: En esencia, el aval supone una contribucin espontnea por parte de una
persona, que decide colocar su firma en el ttulo-valor, a favor de otra u otras personas que ya
son intervinientes en el mismo. Por colocar su firma en el ttulo, la garanta que ofrece se hace
visible, cumple con el principio de literalidad, pueden apreciarla los terceros sucesivos
tenedores y en esto se diferencia principalmente de la intervencin por acomodamiento, en
donde el interviniente queda oculto.
De esta manera podramos definir el aval como una garanta cambiaria accesoria que pretende
asegurar el pago de un ttulo valor, total o parcialmente, y que se otorga a favor de un obligado
directo o de un obligado de regreso, o a favor de uno de ellos e incluso de todos los firmantes
del ttulo, si no se hace indicacin concreta de la persona o personas avaladas.
El Cdigo en su Art. 633 dice que:Mediante el aval se garantiza, en todo o en parte, el pago de
un ttulo valor. De aqu se deduce que el aval presupone la existencia de un ttulo, y la de, al
menos, un firmante de dicho ttulo, antes de poder ser colocado. El aval es pues una garanta
accesoria del ttulo, ya que su colocacin necesita de l. Por su parte el Art. 636: El avalista
quedara obligado en los trminos que corresponderan formalmente al avalado y su obligacin
ser vlida aun cuando la de este ltimo no lo sea.
Como lo anota el profesor Gerardo Ravassa... el aval es una garanta que puede establecerse en
cualquier ttulo valor y que genera una obligacin autnoma, vlida con independencia de la
obligacin del avalado. Es, por tanto, una obligacin objetiva, que solo podra quedar inoperante
en caso de un defecto formal que pudiera encontrarse en la misma redaccin del aval, como, por
ejemplo, si este fuera prestado bajo condicin pero, por lo dems, ni siquiera la ilicitud de la
causa de la obligacin garantizada el aval, pues semejante ilicitud nada tiene que ver con la
forma.
Las diferencias existentes entre el aval y otras figuras jurdicas como la fianza y el endoso.
1.
En la fianza encontramos una sola obligacin principal, respaldada por uno o varios
fiadores (C.C.; Art.2361); en el aval existen tantas obligaciones distintas como avalistas, porque
por el principio de la autonoma, cada avalista que firma el ttulo, adquiere una obligacin
distinta de la del avalado y de la de los dems avalistas.
Esta es la principal y esencialmente ms importante distincin, de la cual se derivan todas las
dems.
2. Como consecuencia, si bien en la fianza la obligacin de los fiadores se extingue
Si, por cualquier motivo, la, obligacin principal desaparece. (C.C; Art. 2406), por cuanto hay
una sola obligacin, y si esta deja de existir igualmente para todos; en al aval no, puesto que la
extincin de la obligacin del avalado o de un avalista, no puede extinguir las dems
obligaciones de otros avalistas, tambin por el principio de autonoma, ya que son obligaciones
diferentes.
3. El fiador puede oponer al acreedor las excepciones reales inherentes a la obligacin
Principal, como las de dolo, violencia o cosa juzgada (C.C; Art.2380); el avalista no pues la
obligacin es independiente de la obligacin del avalado.
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4. La fianza puede prestarse bajo condicin, o desde cierto da, o hasta cierto DIA
(C.C; art2366); el aval no.
5. La fianza no se presume (C.C; Art. 2373); el aval puede presumirse, pues el Art.
634, inc. 2, establece que: La sola firma puesta en el ttulo, cuando no se le pueda atribuir otra
significacin, se tendr como firma de avalista.
6. l fiador goza del beneficio de excusin (C.C. Art. 2383) y del beneficio de divisin(C.C. Art.
2383) y del beneficio de divisin (C.C; Art. 2392), si es reconvenido en el primer caso y si
existe mancomunidad en ambos; el avalista no. Aclaremos que el beneficio de excusin consiste
en que el fiador, como dice el artculo citado, ...Podr exigir que antes de proceder contra l se
persiga la deuda en los bienes del deudor principal..., lo cual implica que solamente en el caso
de que tales bienes no sean suficientes para cubrir dicha deuda, tendra el fiador que responder,
en efectivo o con sus propios bienes. A su vez, el beneficio de divisin estriba en que, existiendo
varios fiadores, cada uno responde tan solo por su cuota-parte, por lo que si, por ejemplo, hay
fiadores, no puede exigir a cada uno de ellos ms que un tercio de la deuda.
Endoso, se encuentran las siguientes diferencias,
TTULOS VALORES CON ESPACIOS EN BLANCO: al artculo 622 del cdigo de comercio
el tenedor de un ttulo valor est facultado para llenar los espacios en blanco, de acuerdo a las
instrucciones establecidas por el suscriptor.
Al respecto la circular 010 de 1985 expedida por la Sper bancaria, establece que si bien el
artculo 622 establece la posibilidad de crear ttulos valores con espacios en blanco, el mismo
artculo prev que en las instrucciones dadas por el suscriptor no pueden existir vacos, toda vez
que el ttulo debe ser llenado siguiendo las instrucciones expresas del creador y no al criterio del
tenedor.
De acuerdo a la mencionada circular la carta de instrucciones debe contener por lo menos los
siguientes puntos:
-Clase de ttulo valor
-Identificacin plena del ttulo
-Eventos y circunstancia que facultan al tenedor para llenar el ttulo valor
Distintas especies de ttulos valores
LA LETRA DE CAMBIO: El profesor Ramiro Rengifo, citando a Francesco Messineo, define
la letra de cambio como:
Una orden escrita dada por una persona (girador o librador) a otra (girado o librado) de pagar
una determinada suma de dinero en un tiempo futuro a un tercero (tomador o beneficiario) o a
quien este designe.
Requisitos de la letra de cambio
Nuestro Cdigo de Comercio no define la letra de cambio, pero en su artculo 671 establece los
requisitos que debe contener, a saber:
1. La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
2. El nombre del girado.
3. La forma de vencimiento.
4. La indicacin de ser pagadera a la orden o al portador.
De acuerdo al citado artculo 671 tendramos:
1. La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero. La orden de pago que da el
girador debe ser ante todo clara e imperativa. No podra ser expresada en la forma de una
solicitud o de un favor.
De conformidad con lo previsto en el artculo 678, al dar la orden de pago el girado se hace
responsable tanto de la aceptacin como del pago y toda clusula que lo exima de esta
responsabilidad, se tendr por no escrita.
El girador ordena al girado que pague, pero a la vez est garantizando o prometiendo que si este
no lo hace, el pagara invariablemente.
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La cantidad a pagarse debe s en dinero y no otra cosa. La circunstancia de que la suma a pagar
sea determinada no impide, que en la letra de cambio se incluyan clusulas de intereses.
En el supuesto de que se presentaren discordancias en cuanto al valor exacto de la letra de
cambio, por diferencias entre lo atestado y lo escrito en letras, se aplicaran las reglas previstas
por el artculo 623 del cdigo de comercio.
2. El nombre del girado. Es la persona natural o jurdica que recibe la orden de pago dada por el
girador y, si firma, se entiende que acepta tal orden de pago, convirtindose por ello en el
principal obligado, segn previsin del artculo 687 del Cdigo de Comercio.
3. La forma de vencimiento. La estipulacin del vencimiento en la letra de cambio es
importante, porque al fijar la fecha de tal vencimiento se originan las siguientes consecuencias
Seala el fin de la circulacin cambiaria del ttulo.
Fija la exigibilidad del derecho por parte del tenedor legitimo
Determina el da en que empieza a contarse el trmino de prescripcin de la accin cambiaria
directa, conforme al artculo 789 de Cdigo de Comercio.
Vencimientos que establece la ley Colombiana para la letra de cambio:
El cdigo de Comercio en su artculo 673 consigna las siguientes formas de vencimiento de la
letra de cambio:
Letra a la vista. Esta forma de vencimiento implica que una vez presentada al girado por su
tenedor legitimado, debe ser pagada. La letra a la vista no se presenta al girado para su
aceptacin, sino para su pago.
Como el girado ignora en qu momento se le har la presentacin para el pago, el artculo 692
del Cdigo de Comercio ha establecido un ao de plazo contado a partir de la fecha del ttulo.
Sin embargo cualquiera de los Obligados podr reducir este plazo, anotndolo as en el mismo
cuerpo del
Ttulo y el girador podr en la misma forma, ampliarlo y prohibir la presentacin antes de
determinar la fecha.
Letra de cambio a da cierto determinado. En la letra de cambio con vencimiento a da cierto
determinado, se fija en el mismo texto del ttulo el da, el mes y el ao en que debe ser pagada.
Letra de cambio a da cierto indeterminado. Esta modalidad de la letra de cambio es poco
frecuente. Un da es cierto e indeterminado cuando necesariamente habr de cumplirse,
mediante la ocurrencia de un hecho futuro como la muerte de una persona que sabemos cierta
pero no cuando ocurrir.
Letra de cambio con vencimientos ciertos sucesivos. Tambin llamada Por cuotas o por insta
lamentos, esta forma de letra de cambio se caracteriza por tener das ciertos y determinados para
hacer pagos peridicos.
Letra de cambio a un da cierto despus de la fecha o de la vista: El vencimiento a cierto da
despus de la fecha se calcula desde la fecha de la creacin de la letra de cambio, como por
ejemplo, a tres meses despus de la fecha, se servir Ud. Pagar...De ah la importancia de la
fecha de la creacin de la letra de cambio. El da de la vista es el punto de partida para
contabilizar el plazo de la letra de cambio, por ejemplo, a dos meses despus de la vista se
servir Ud. Pagar....
La indicacin de ser pagadera a la orden o al portador: Este ltimo requisito de la letra de
cambio establece la ley de circulacin de la misma. La Ms importante es la letra de cambio a la
orden, por el peligro que implica La emisin de letras de cambio al portador que por lo mismo
no son de uso frecuente.
EL PAGO DE LA LETRA DE CAMBIO:
Trata nuestro Cdigo de Comercio este punto en sus artculos 691 a 696.
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La solucin o paga efectivo es la presentacin de lo que se debe y es una de las formas o modos
de extinguir las obligaciones. El artculo 691 del Cdigo de Comercio establece que la letra de
cambio deber presentarse para su pago el da de su vencimiento o dentro de los ocho (8) das
comunes siguientes. Como la letra de cambio como ttulo valor es un documento necesario, su
tenedor legitimo al solicitar el pago, debe presentar fsicamente tal documento al deudor
cambiario.
El pago, en principio puede exigirse al principalmente obligado, vale decir, al aceptante o su
avalista, pero tambin se puede exigir de los obligados subsidiarios o secundariamente
obligados en accin de regreso, como lo son el girador y los endosantes, quienes podrn negarse
y pedir que se acuda primero al obligado
Directo, salvo cuando se trata de ttulos valores de tradicin representativos de mercancas.
EL PROTESTO: El Cdigo de Comercio trata este punto en sus artculos 697 a 708. La regla
general es el no protesto y nuestra legislacin lo reglamenta solamente para el caso en que el
creador de la letra de cambio o algn tenedor inserte la clusula con protesto en el anverso del
ttulo y con caracteres visibles, segn lo proviene el artculo 697, pero en la prctica esto puede
suceder muy rara vez.
El protesto no es ms que una prueba del rechazo total o parcial de la aceptacin por parte del
girado o del pago por parte del aceptante. Tambin demuestra la presentacin oportuna para la
aceptacin (Art. 680 y 681) o para su pago (art.691).
El plazo para hacer el protesto por falta de aceptacin es hasta antes del vencimiento del ttulo y
por falta de pago, dentro de los quince (15) das siguientes al vencimiento. Si la letra fuere
protestada por falta de aceptacin, no ser necesario protestarla por falta de pago. La letra a la
vista solo se protesta por falta de pago.
La diligencia de protesto se prctica ante notario y este levantara acta, de acuerdo con los
requisitos del artculo 706.
Aviso de rechazo.: El artculo 707 del Cdigo de Comercio impone al tenedor como un deber,
dar aviso de la negativa de la aceptacin o del pago, a todos los signatarios del ttulo cuya
direccin consta en el, dentro de los cinco das comunes siguientes a la fecha del protesto o a la
presentacin para la aceptacin o el pago. Este aviso tambin se puede dar a travs del notario
que formaliza el protesto. La negligencia del tenedor al no dar aviso correspondiente le acarrea
responsabilidad hasta por la suma o valor de la letra, de los daos y perjuicios que se causen,
pues los obligados indirectos (girador, endosantes y sus avalistas) se pueden ver complicados al
pago o sometidos a procedimientos judiciales que pudieran afectar su patrimonio.
EL PAGARE: Solamente tres artculos de nuestro Cdigo de Comercio se refieren al pagare: del
709 al 711.
El pagare se ha definido como la promesa incondicional de quien lo emite (prometiente u
otorgante), de pagar una suma determinada de dinero, en un tiempo futuro determinado, a favor
de una persona (tomador o beneficiario), o del legitimo tenedor del ttulo.
La anterior definicin encaja dentro de los requisitos exigidos por el artculo 709 de Cdigo de
Comercio, que son los exigidos para todo ttulo valor por el artculo 621; la mencin del
derecho que en ttulo se incorpora a la firma de quien lo crea, y adems los siguientes:
1. La promesa incondicional de pagar una determinada suma de dinero.
2. El nombre de la persona a quien deba hacerse el pago.
3. La indicacin de ser pagadero a la orden o al portador.
4. La forma de vencimiento.
El pagare tiene diferencias con respecto a la letra de cambio. En principio, en la letra de cambio
hay tres personas, girador, aceptante y beneficiario. En la letra de cambio, el girador da una
orden a un tercero y solamente cuando este desatiende la orden de aceptacin o de pago,
compromete su propia responsabilidad. En el pagare, es el emisor u otorgante quien se obliga de
manera principal y directa.
Como en el pagare no existe la orden, tampoco existe la aceptacin, pero en el artculo 710 de
Cdigo de Comercio dice que el suscriptor del pagare se equipara al aceptante de una letra de
cambio.
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A pesar de las diferencias anotadas tambin tiene similitudes, por lo que el artculo 711
establece que le sern aplicadas al pagare, en lo conducente, las disposiciones relativas a la
letra de cambio. Entre las similitudes podramos citar las concernientes al endoso, a su ley de
circulacin que puede ser a la orden o al portador, al pago, a las acciones por falta de pago, a la
prescripcin, etc.
El pagare como ttulo valor abstracto, literal, completo, necesario y autnomo, no requiere que
en su texto se incorpore el negocio que dio origen al ttulo valor. Los bancos suelen incorporar
en los pagares el negocio causal.
EL CHEQUE: El cheque est regulado por nuestro Cdigo de Comercio en sus artculos 712 al
751. El actual Cdigo de Comercio no define al cheque.
.El tratadista mexicano Joaqun Rodrguez (citada por el profesor Ramiro Rengifo) define el
cheque en los siguientes trminos:
Una orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero, a la vista, al portador o a la
orden, dada a una institucin de crdito, que autoriza el giro, a cargo de una provisin previa y
disponible
Todo lo anterior supone que previamente al giro de los cheques, el librador ha celebrado con el
girado o librado (banco) un contrato de cuenta corriente bancaria, en virtud del cual el girador
queda autorizado para consignar en dicha cuenta sumas de dinero y para disponer de ellas total
o parcialmente. Para ello, el librado le han entregado la libreta de cheques al librador, dando a
entender con esto que lo ha autorizado para librar cheques a su cargo, desde luego, teniendo
provisin de fondos disponibles en la cuenta corriente bancaria. (Art. 714).
El cheque, como la letra de cambio, es una orden de pago y en este sentido se asimilan, pero
ambos ttulos se diferencian en cuanto a la funcin econmica que cumplen, pues en tanto que
la letra de cambio es un instrumento de crdito, el cheque es un instrumento de pago. Otras
Diferencias, enumeradas por el profesor Rengifo, son las siguientes:
a) El girado o librado tiene que ser necesariamente un banco. En la letra de cambio puede ser
cualquier tercero.
b) En el cheque no existe la institucin de la aceptacin; en la letra de cambio est
necesariamente tiene que existir, salvo en la letra de cambio pagadera a la vista.
c) El cheque tiene que ser librado o girado, pagadero a la vista, en tanto que la letra de cambio
se extiende pagadera a un trmino posterior a su emisin, aun en la letra a la vista, segn lo
previene el artculo 692 del Cdigo de Comercio.
Requisitos del cheque: Adems de los requisitos exigidos por el artculo 621 del Cdigo de
Comercio antes citado, el cheque deber cumplir los siguientes requisitos:
-La orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
-El nombre del banco librado.
-La indicacin de ser pagadero a la orden o al portador.
Adems de los anteriores, el cheque como todo ttulo valor debe contener:
a) El lugar de expedicin, es de vital importancia para establecer los plazos en que debe ser
presentado al banco para su pago, segn lo previene el artculo 718 del Cdigo de Comercio.
b) La fecha de expedicin, est relacionado con el anterior y que sirve para contar los plazos a
partir de ella, para presentar el cheque y exigir su pago.
c) Lugar de pago. Por regla general, el mismo formulario del cheque tiene el Nombre del banco
y su direccin.
d) Formulario especial. Todos los requisitos que hemos estudiado no configuraran el cheque si
este no se extendiera en el formulario especial de cheques suministrado por el banco librado, y a
cargo del mismo; lo que si puede suceder con la letra de cambio, que puede extenderse en
cualquier clase de formato, lo mismo que el pagare.
A este respecto es enftico el artculo 712 del Cdigo de Comercio, que en su segunda parte
dice: El ttulo que en forma de cheque se expida en contravencin a este artculo, no producir
efectos de ttulo valor; lo cual significa que un ttulo en esas condiciones ser ineficaz
cambiariamente sin necesidad de declaracin judicial, segn lo previene el artculo 897 de
nuestro Cdigo de Comercio.
La circulacin del cheque: Por su naturaleza y medio de pago el cheque est destinado a tener
una vida cambiaria muy corta, pero esto en nada impide que el tenedor legtimo pueda
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negociarlo antes de su presentacin para el pago, transfirindolo mediante el endoso y la entrega

si el cheque es a la orden, y mediante la simple entrega si es al portador.
Sin embargo la negociabilidad de los cheques puede limitarse en virtud de la norma del artculo
715, insertando en ellos una clusula que as lo indique, para que solo puedan cobrarse a travs
de un banco. Ejemplo de lo anterior es el cheque endosado o girado a favor del mismo banco
librado, y el cheque fiscal establecido por la ley primera de 1980.
Presentacin y pago: Siendo muy corta la vida cambiaria del cheque, la ley ha establecido
tambin plazos muy cortos para presentar el cheque al cobro. Estos plazos los fija el artculo
718 del Cdigo de Comercio as:
1. Quince das a partir de la fecha del cheque, si fuere pagadero en el mismo lugar de
expedicin.
2. Un mes si fuere pagadero en el mismo pas de su expedicin, pero en lugar dic-Tinto a esta.
3. Tres meses si fuere expedido en un pas latinoamericano y pagadero en algnOtro pas de
Amrica latina.
La presentacin para el pago se hace al librado o girado (banco), pero la prctica comercial
bancaria ha hecho surgir la llamada cmara de compensacin, que simplifica las mltiples
operaciones bancarias que surgen del gran flujo de cheques. Esta funcin de cmara de
compensacin la lleva a efecto en Colombia el Banco de la Repblica y es conocida
popularmente como canje.
Por esta razn el artculo 819 dice que la presentacin del cheque en cmara de compensacin,
surtir los mismos efectos que la hecha directamente al librado.
Explique todo lo referente: Bonos clases de bonos caractersticas, etc.
Son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y tambin por
entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas empresas. El
bono es una de las formas de materializarse los ttulos de deuda, de renta fija o
variable. Pueden ser emitidos por una institucin pblica, un Estado, un gobierno
regional, un municipio o por una institucin privada, empresa industrial, comercial o de
servicios. Son ttulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen ser
negociados en algn mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver
el capital principal junto con los intereses, tambin llamados cupn. Este inters puede
tener carcter fijo o variable, segn un ndice de referencia.
Ejemplo: Si tengo una cantidad de dinero y no lo voy a utilizar en un plazo largo de
unos 4 aos, puedo invertirlo comprando bonos del estado o empresas privadas, que
necesitan capital y al comprarlos apoyo con darles un dinero, que al plazo de ese
tiempo me devolvern mi capital ms utilidades obtenidas.
Explique todo lo referente: Accionesclases de Acciones caractersticas, etc.
Una accin es esencialmente una pequea parte de propiedad de una compaa. En
otras palabras, si tienes una accin en Coca-Cola, posees una pequea parte del
negocio. Los accionistas con significativas cantidades de acciones pueden tener
garantizados privilegios como la participacin en las decisiones de negocios de la
compaa. Los accionistas tienen frecuentemente derecho a la informacin sobre las
prcticas de negocio y desempeo de la compaa. Las compaas emiten acciones al
pblico para poder incrementar el dinero para realizar expansiones y operaciones de
negocios. Los pequeos negocios son frecuentemente de propiedad privada y sus
acciones no estn disponibles para la compra en el mercado de acciones. Si un
pequeo negocio se vuelve lo suficientemente grande, los propietarios pueden decidir
hacer una "oferta pblica inicial", o IPO (por sus siglas en ingls), y comenzar a vender
las acciones al pblico.
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Explique todo lo referente: Leasing tipos de leasing caractersticas, etc.

Estima que una determinada Entidad Financiera (llamada Sociedad de Arrendamiento
Financiero) adquiere una cosa para ceder su uso a una persona durante un cierto
tiempo, la cual habr de pagar a esa entidad una cantidad peridica (constante o
variable). Transcurrida la duracin del contrato, el concesionario tiene la facultad de
adquirir la cosa a un precio determinado, que se denomina, residual, en cuanto a que
su clculo viene dado por la diferencia entre el precio originario pagado por la
Sociedad de Arrendamiento Financiero (ms los intereses y gastos) y las cantidades
abonadas por el concesionario a esa sociedad. Si el concesionario no ejercita la
opcin de adquirir la cosa, ha de devolverla a la Sociedad de Arrendamiento
Financiero, de no convenir con ella una prrroga del contrato mediante el pago de
cantidades peridicas ms reducidas.
Ejemplo: Quiero comprarme una camioneta pero no tengo plata, he analizado que si
hago un prstamo al banco, los intereses son elevados, entonces pido que el banco
adquiera la camioneta para m y yo se lo voy pagando mensualmente (capital,
intereses ms gastos) por el plazo pactado, de acuerdo a las clausulas no debo de
retrasarme tres cuotas mensuales ni 5 cuotas alternas, si sucede algo de esto, el
banco me pide que le devuelva la camioneta y lo que estuve pagando fue el monto de
arrendamiento, si termino de pagar las cuotas hasta la ltima tengo la opcin de pedir
al banco que me transfiera el bien a mi nombre.

7.- se Pide realizar el proyecto de inversin de una nuevo negocio

(7 puntos)
Crear el desarrollo de un producto x donde se produzca elabore, comercialice
Y venda con el siguiente detalle: (elegir el tipo de producto ver el detalle de su
inversin, capitales propios capitales ajenos, tipos de maquinarias o equipos a utilizar
en su nuevo negocios de acuerdo al formato de la semana 2 de clase inversiones
proyectos de inversin - financiamientos)

ndice
Encuesta
Sistematizacin
Calculo de Muestra
Anlisis
Localizacin
Diagrama de Gant
Inversin Inicial
Proyeccin de Demanda
Costo por Producto
Sabana de Costo
Anlisis Punto Equilibrio
Planilla
Presupuesto de Ingresos
Presupuesto de Egresos

8.- CASO PRACTICO BONOS Y FACTORING

*PLANTEAR 2 CASOS PRACTICOS DE BONOS CON SU ENUNCIADO CADA
UNO Y 2 CASOS PRACTICOS DE FACTORING CON SU ENUNCIADO CADA UNO

3 PUNTOS

DESARROLLO

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