Trabajo Bancario VALI

INTRODUCCIN
En el presente trabajo tiene como finalidad dar a conocer sobre la disolucion y

liquidacin de las empresas bancarias, analizar las caractersticas adoptada por
nuestra normativa legal y aplicada en los procesos liquidatarios de las empresas
supervisadas del sistema financiero, teniendo como consecuencia procesos
liquidatarios actuales cuyo promedio bordean los 15 aos, con evidente perjuicio
de los acreedores y en especial de los exahorristas.
Asimismo trataremos de la liquidacion propiamente dicha, la figura del liquidador
y la importancia de determinar lo que se conoce en la doctrina como masa
concursal, que son aquellos activos que seran materia de monetarizacion para el
pago de pasivos de acuerdo al orden de prelacion establecida en el articulo 117
de la Ley. N 26702.
Como ultimo punto analisaremos dos casos practicos que reflejan el marco
teorico descrito.
I. LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFPS

1.1. ASPECTOS GENERALES
La superintencencia de banca , seguros y AFP es el ente encargado de supercisar
las empresas del sistema financiero, cuyo objetivo es proteger la salud de dicho
sistema y los intereses de los ahorristas, sin embargo esto ultimo no se verifica
necesariamente cuando una entidad del sistema financiero entra en proceso
liquidatorio.
La principal actividad de una empresa supervisada del sistema financiero es
la captacin de fondos bajo cualquier modalidad y su colocacin a travs de
las operaciones permitidas por ley (intermediacin financiera indirecta).
Pero qu sucede cuando la gestin de riesgos ya sea operacional, crediticio
entre otros no son gestionados de manera adecuada por la empresa y a
l
mismo tiempo la supervisin es laxa? Una de las consecuencias es la crisis
econmica que vivi los Estados Unidos y Europa a finales del ao 2008
y
que hasta la fecha los efectos de esta se mantienen presentes, a tal punto
que ha llevado al mundo a un perodo prolongado de recesin, paralizacin
de las industrias, despidos masivos, cada de los ndices burstiles, etc.
Similar situacin le toc vivir al Per (en menor escala) a inicios y finales de
la dcada de 1990, dejando como frutos la disolucin de diversas empresas
del
sistema
financiero,
como
el
Banco
Hipotecario,
Banco
Popular,
l
sistema Mutual, Banco Repblica, Banco Nuevo Mundo, etc. Hoy en da 06
empresas del sistema financiero (liquidacin forzosa) pretenden terminar
sus respectivos procesos liquidatorios tras 15 aos de gestin en promedio,
y 03 empresas del sistema financiero (liquidacin voluntaria) con 07 aos
de gestin en promedio.
1.2. BASE LEGAL LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFPS

Un
sistema
financiero
nacional
desarrollado
eficiente
constituye
n
importante dinamizador del desarrollo econmico nacional. De hecho, desde
el punto de vista social, es fundamental que el sistema financiero en s
u
conjunto, no slo sea eficiente sino que no sea frgil. Por ambas razones, es
necesario que el sistema sea fuertemente regulado por el Estado.

La actividad bancaria a travs de los aos ha pasado de ser una simp
le
actividad privada, sometida a la libre iniciativa de los particulares, par
a
convertirse en una actividad celosamente intervenida y regulada, dado los
intereses comunitarios que deben protegerse, la misma que en el Per es
asumida por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (en adelante
SBS).
La Constitucin Poltica del Per de 1993, en su artculo 87 seala:
"La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas
de
Fondos de Pensiones ejerce el
control de las empresas
bancarias, de seguros, de administracin de fondos de pensiones, de

las dems que reciben depsitos del pblico y de aquellas otras que,
por realizar operaciones conexas o similares, determine la ley".
Asimismo, la Ley N 26702 en su artculo 345 seala:
"La Superintendencia
de Banca y Seguros es una institucin
constitucionalmente autnoma y con personera de derecho pblico,

cuyo objeto es proteger los intereses del pblico en el mbito de los
sistemas financiero y de seguros. La Superintendencia ejerce en el
mbito
de
sus
atribuciones,
el
control
la
supervisin
de
las
empresas conformantes del Sistema Financiero y Sistema de Seguros
y de las dems personas naturales y jurdicas incorporadas por esta
ley o por leyes especiales, de manera exclusiva en los aspectos que le
corresponda".
El artculo 346 de la Ley N 26702:
"La presente Ley determina el marco de la autonoma funcional
,
econmica
administrativa
de
la
Superintendencia
de
Banca
y
Seguros; establece su ubicacin dentro de la estructura del Estado;
define su mbito de competencia; y seala sus dems funciones
y
atribuciones".
El artculo 347 de la Ley N 26702:

"Corresponde a
la Superintendencia defender los intereses del
pblico, cautelando la solidez econmica y financiera de las personas

naturales y jurdicas sujetas a su control, velando porque se cumplan
las
normas
legales,
reglamentarias
estatutarias
que
las
rigen
;
ejerciendo para ello el ms amplio control de todas sus operaciones y
negocios y denunciando penalmente la existencia de personas
naturales
jurdicas
que,
sin
la
debida
autorizacin
ejerzan
la
s
actividades sealadas en la presente ley, procediendo a la clausura
de sus locales, y, en su caso, solicitando la disolucin y liquidacin del
infractor".
De los artculos citados, podemos resaltar que la SBS es el ente encargado
de supervisar a las empresas del sistema financiero (as como las empresas
de seguro y las AFP's) y por ende cautelar los intereses de los ahorristas
,
preservar la confianza en el sistema financiero cautelando su estabilidad y
solidez, otorgndole para tal efecto una serie de prerrogativas como son el
amplio control de todas las operaciones y negocios de las empresas d
el
sistema financiero, que incluye hasta la denuncia penal y cierre de local en
caso se ejerza la actividad de intermediacin financiera indirecta sin l
a
debida autorizacin.
As, dentro de las facultades que otorga la Ley N 26702 en su artculo 349
al Superintendente est la de autorizar la organizacin y funcionamiento de
personas jurdicas que tengan por fin realizar cualquiera de las operaciones
sealadas
en la presente
ley;
velar
por
el cumplimiento
de las
ley
es,
reglamentos, estatutos y toda otra disposicin que rige al Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros, ejerciendo para ello, el ms amplio y
absoluto
control
sobre
todas
las
operaciones,
negocios
en
gener
al
cualquier acto jurdico que las empresas que los integran realicen; ejercer
supervisin integral de las empresas del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros, las incorporadas por leyes especiales a su supervisin, a
s
como
las
que
realicen
operaciones
complementarias;
fiscalizar
la
s
personas naturales o jurdicas que realicen colocacin de fondos en el pas;
establecer las normas generales que regulen los contratos e instrumentos
relacionados con las operaciones sealadas en el Ttulo III de la Secci
n
Segunda de la Ley N 26702; aprobar las clusulas generales de
contratacin
que
le
sean
sometidas
por
las
empresas
sujetas
su
competencia, en la forma contemplada en los artculos pertinentes d
el
Cdigo Civil; dictar las normas necesarias para el ejercicio de las
operaciones financieras y de seguros, y servicios complementarios a l
a
actividad de las empresas y para la supervisin de las mismas, as com
o
para la aplicacin de la presente ley; dictar las disposiciones necesarias a fin
de que las empresas del sistema financiero cumplan adecuadamente con los
convenios suscritos por la Repblica destinados a combatir el lavado d
e
dinero;
dictar
presentacin
las
normas
publicidad
generales
de
los
para
estados
precisar
la
elaboracin,
financieros,
cualquier
otr
a
informacin
complementaria,
cuidando
que
se
refleje
la
real
situaci
n
econmico-financiera
de
las
empresas,
as
como
las
normas
sob
re
consolidacin
de
estados
financieros
de
acuerdo
generalmente
aceptados;
celebrar
con
los
principios
de
contabilidad
convenios
con
los
otros
organismos nacionales de supervisin a efectos de un adecuado ejercicio de

la misma; coordinar con el Banco Central en todos los casos sealados en la
presente ley; y en general, se encuentra facultada para realizar todos los
actos necesarios para salvaguardar losintereses del pblico, de conformidad
con la presente ley.
Esta larga lista de atribuciones sealadas en la Ley N 26702, confirma que
la SBS es un organismo con plena capacidad de control, pudiendo dicta
r
normas
reglamentarias
de
carcter
general
especfico,
con
el
fin
de
proteger la salud del sistema financiero (no a los banqueros) y los intereses
de los depositantes
Dentro de las medidas de tipo regulatorio que establece la Ley N 26702
,
incluye
el
cumplimiento
de
una
serie
de
requisitos
para
desarrollar
el
negocio bancario (ingreso al mercado), requerimientos mnimos de capital,
lmites globales por operacin y por deudor, provisiones, clasificacin y
evaluacin
del
deudor,
patrimonio
efectivo,
normativa
que
se
englob
a
dentro de lo que se conoce como regulacin prudencial. Al mismo tiempo la
normativa
ha
diseado
mecanismos
de
proteccin
del
ahorro
como
a
promocin del arbitraje, el mrito ejecutivo de las liquidaciones bancarias
para recuperacin de acreencias, posibilidad de dar por vencidos los plazos,
el derecho de compensacin, la preferencia de la garanta hipotecaria
a
favor de las empresas del sistema financiero, medicin de riesgo a travs de
la central de riesgo entre otros.
II. DISOLUCION Y LIQUIDACION
2.1 DISOLUCION: SIGNIFICADO, CAUSA Y PRINCIAPLES EFECTOS
Hay que resaltar que la SBS como nico ente regulador y supervisor de las
empresas del sistema financiero, es el que determinar el cierre de la
s
empresas. En el mismo sentido, una vez que el ente supervisor determine
que las causas que motivaron la declaracin del Rgimen de Intervencin
de la empresa an persisten, y con el fin de preservar la integridad d
el
sistema
financiero,
declarar
la
disolucin
de
la
mencionada
empresa,
inicindose el correspondiente proceso de liquidacin.

Si
as
bien
existen
diversos
mecanismos
de
resolucin
bancaria,
en
secciones siguientes expondremos el mecanismo de liquidacin lisa y llana,
el mismo que se encuentra estipulado en los artculos 114 y siguientes de

la Ley N 26702, as como en los artculos 18 y siguientes de la Resolucin
SBS N 455-1999 de fecha 25 de mayo de 1999, y que ha venido siend
o
aplicado
en
la
mayora
de
los
procesos
liquidatorios
de
las
empres
as
supervisadas del sistema financiero.
Ana Muoz Prez conceptualiza a la disolucin como un hecho o
to
ac
jurdico desencadenante de la apertura de la liquidacin, momento a partir

del cual la ley fija el desarrollo de un conjunto de actos conocidos co
mo
operaciones
de
liquidacin,
producindose
el
cierre
del
procedimient
o
liquidatorio con la inscripcin de la escritura de extincin en los Registros
Pblicos y la cancelacin de los asientos de la sociedad.
Emilio Beltrn seala que la disolucin no pone fin a la persona jurdica n
i
convierte
la
sociedad
en
otra
persona
jurdica
distinta.
La
empre
sa
subsiste (conserva su personalidad jurdica) hasta que sean satisfechos los
acreedores sociales y se distribuya el patrimonio social entre los socios. En
el caso de una empresa del sistema financiero en liquidacin, esta subsistir
hasta que se cumpla con el pago de las acreencias registradas
obtencin y reparto de ganancias, y el comienzo del perodo de liquidacin,

dirigido a la extincin de la sociedad.
La disolucin se produce como consecuencia de un acto jurdico (en el caso
de la empresa del sistema financiero, con la Resolucin expedida por l
a
SBS)
tiene
como
efecto
la
apertura
del
perodo
de
liquidacin.
La
disolucin no es sino el efecto de un acto jurdico o de un hecho jurdi
co
que, a su vez, abre automticamente la liquidacin. La disolucin se agota
en s misma, porque su importancia radica en abrir el proceso liquidatorio:

la sociedad est disuelta pero lo ms importante es que camina por las vas
de la extincin.
La disolucin por su propio significado, es una institucin tcnica, y qu
e
corresponde al legislador decidir no solo en qu circunstancias se produce,
sino tambin en qu momento y con qu requisitos se entiende producida.
As, la regulacin legal de la disolucin de la sociedad comienza por
la
enumeracin de las circunstancias por las que se disolver. En el caso de
las
empresas
supervisadas
del
sistema
financiero,
ests
causales
se
encuentran establecidas en el artculo 104 de la Ley N 26702 y l
as
sealadas por el artculo 407 de la Ley General de Sociedades. Fuera d
e
las causales establecidas por la Ley (Ley N 26702 y la Ley General
de
Sociedades) y el Estatuto, ningn otro hecho propiciar la disolucin de la
sociedad.
En
este
sentido,
para
la
disolucin
se
requiere
la
presencia
de
dos
elementos: la primera es la causa legtima establecida por ley o por los
estatutos para la disolucin, y la segunda es el acuerdo de la Junta General
o la expedicin de una Resolucin por parte del rgano Administrativo
,
como lo es en el caso de la SBS para las empresas supervisadas del sistema
financiero.
Si bien la concurrencia de una causa pone en marcha el mecanismo lega
l
dirigido
conseguir
que
la
sociedad
se
disuelva,
se
considera
que
el
acuerdo de la Junta General de Accionistas o la expedicin de la Resolucin
Administrativa tiene como efecto la disolucin y consiguiente apertura de la
liquidacin,
os
que determina
el
cese
del poder de
representacin
de
administradores. En ese sentido, ambos son requisitos necesarios para la

38
disolucin de una sociedad .
La ratio del sistema es, en efecto, la seguridad jurdica: el legislador h

a
pretendido determinar de esta manera con claridad el momento en que la
sociedad pasa del perodo de vida activa al perodo de liquidacin; pero esa
seguridad jurdica es no solo a efectos de terceros, sino tambin para lo
s
propios socios y en el caso de las empresas supervisadas del siste
ma
financiero una seguridad con los ex ahorristas y la sociedad en general.
La
la
doctrina
legal
reconoce
diferentes
formas
para
que
se
produzca
disolucin de una sociedad: disolucin por acuerdo de la junta general de

accionistas, disolucin de pleno derecho, disolucin por acuerdo de la junta
general (o resolucin judicial) en atencin a la concurrencia de una causa
legtima, y disolucin por quiebra.
- Disolucin por acuerdo de la Junta General de Accionistas
Esta
causa
obedece
exclusivamente
la
voluntad
del
rgano
de
la
sociedad, por lo que no plantea problemas para determinar la disolucin
de la sociedad. As como la sociedad nace por un acuerdo de los socios
,
puede
disolverse
por
un
acuerdo
en
sentido
contrario.
En
nuestra
normativa legal se establece esta forma en el artculo 407 numeral 8 de

la Ley General de Sociedades.
En la normativa bancaria, esta forma de disolucin se presenta en la
s
empresas del sistema financiero que optan por la disolucin y liquidacin
voluntaria.
Esto
es
materia
de
desarrollo
en
la
presente
en
las
subsiguientes secciones de la presente investigacin.
- Disolucin automtica (o de pleno derecho)
Es cuando se produce determinado hecho que la legislacin configura
como causal de disolucin. La Ley General de Sociedades recoge en su

artculo 407 numeral 1 la figura de la disolucin por el vencimiento del
plazo de duracin de la sociedad.
Con
respecto
las
empresas
del
sistema
financiero,
Rodrigo
Ur
a
advierte:
en
el
caso
tambin,
determinadas
de
las
entidades
financieras
son
inscribibl
es
materias
administrativas
en
materia
de
disolucin; as sucede con la revocacin de la autorizacin, que, en e

l
supuesto
de
las
entidades
bancarias,
opera
la
disolucin
de
ple
no
derecho; y as sucede tambin con la disolucin acordada de oficio por la
Administracin. . ..
En
las
este
sentido,
siguientes
la
causas:
Ley
la
26702
suspensin
del
en
su
pago
artculo
de
sus
104
adiciona
obligaciones,
incumplimiento durante la vigencia del rgimen de vigilancia con lo

s
compromisos asumidos en el plan de recuperacin convenido o con l
o
dispuesto por la SBS, cuando el patrimonio efectivo sea menos de l
a
mitad del requerido en la normativa legal y la prdida o reduccin de ms
del 50% del patrimonio efectivo en los ltimos 12 meses.
- Disolucin por acuerdo de la Junta General de Accionistas, (o resolucin

judicial) en atencin a la concurrencia de una causa legtima.
En este supuesto hablamos de causas legtimas para la disolucin como
la conclusin de la empresa que constituye su objeto social, la
imposibilidad manifiesta de realizar el objeto social, continua inactividad
de los rganos de la sociedad, prdidas que reduzcan el patrimonio neto
a
cantidad
inferior
la
tercera
parte
del
capital
pagado,
de
pluralidad de socios y cualquier otra establecida por el estatuto.
- Disolucin por quiebra.
falta
Emilio Beltrn seala que es preferible con carcter general el trmin

o
forma
(procedimiento)
de
disolucin,
que
puede
englobar
cualqui
er
supuesto de disolucin, y reservar el concepto de causa de disolucin para
aquellas circunstancias que no desencadenan la disolucin per se, sino que
constituyen
un
presupuesto
de
la
misma,
poniendo
en
marcha
el
mecanismo legal. La diferencia entre forma y causa de disolucin permite
tambin comprender mejor que el concepto de disolucin es nico y que sus
efectos son siempre los mismos. La disolucin no cambia su significado por
la forma en que se produzca ni por la causa que la origine, sino
que
equivale en todo caso a abrir la liquidacin. No est dems sealar que n
o
deben confundirse los efectos de la disolucin con los requisitos exigidos
para que la disolucin se produzca. Los requisitos son diferentes, y por eso
se hable de diversas formas de disolucin; pero producida la misma, lo
s
efectos son la apertura de la liquidacin de la sociedad y el cese del pode
r
43
de representacin de los administradores de la sociedad . La disolucin en

su caso se inscribir en el Registro de Personas Jurdicas. Hay que sealar
que
la
inscripcin
de
la
disolucin
no
tiene
carcter
constitutivo,
si
no
simplemente declarativo de la disolucin. De esta manera se resguarda los

intereses de los acreedores.
La disolucin produce tanto efectos internos como externos en la sociedad.
En el mbito interno, la disolucin de la sociedad produce todos sus efectos
sin necesidad de inscripcin y publicacin: se abre automticamente e
l
perodo
de
liquidacin
cesan
las
facultades
representativas
os
administradores para hacer nuevos contratos y contraer obligaciones.
de
En el mbito de las empresas supervisadas del sistema financiero, al se

r
instituciones que se dedican a la intermediacin financiera (captacin de
fondos bajo cualquier modalidad para su posterior colocacin bajo cualquier
modalidad establecida por ley) y desempear un rol protagnico en l
a
economa de un pas, la normativa legal establece el deber de publicacin
de la Resolucin que declara la disolucin de la empresa ante los Registros
Pblicos.
En el mbito externo, en lo concerniente a las empresas supervisadas del
sistema financiero, puede ocurrir lo que se conoce como pnico financiero,
que es el temor infundado de los ahorristas en recuperar sus fond
os,
generando una iliquidez en las dems empresas que pueden conducir a una
inestabilidad financiera y por ende a disolucin y posterior liquidacin.
Carlos Gerscovich seala que el pnico financiero genera dos problemas.
Por
un
lado
es
imposible
que
los
bancos
puedan
devolver
todos
os
depsitos que vencen en forma simultnea, porque para ello tendran que
cobrar los crditos del mismo modo. Por otro lado, cuando un depositante
retira su depsito es para cambiarlo por otro activo financiero o monetario,
cuya demanda aumenta abruptamente. Y el activo cuya demanda suele
aumentar ms en estas circunstancias es el dinero.Es por este motivo
que cuando los ahorristas exigen la devolucin de su dinero en for
ma
masiva,
se
debe
gestionar
la
devolucin
de
los
mismos
de
man
era
inmediata con el fin de evitar que el deterioro de la confianza del pblic
o
progrese,
el
rol
que
desempea
el
FSD
en
esta
etapa
es
de
vital
importancia.
En
la
conclusin,
la
disolucin
de
la
sociedad,
si
bien
no
extingue
personalidad jurdica, s provoca la prdida definitiva de la vigencia de l
a
clusula estatutaria relativa al objeto social, la sociedad slo subsiste para
la
48
liquidacin .
En
el
caso
de
las
empresas
supervisadas
del
siste
ma
financiero
la
disolucin
implica
la
revocacin
de
la
autorizacin
co
mo
empresa del sistema financiero; pero esto no impide que el liquidador en el
proceso
liquidatorio
contine
realizando
determinadas
actividades
de
la
empresa financiera, en la medida que stas sean precisas o adecuadas para

las necesidades de la liquidacin.
Asimismo, la disolucin de la sociedad produce importantes efectos sobre la
posicin jurdica del socio, derivados del cambio del fin social, que no es ya
la obtencin de beneficios a travs del ejercicio de una actividad econmica,
sino la propia extincin mediante la eliminacin de sus relaciones jurdicas.
En todo caso, estos efectos no alteran la naturaleza de la posicin jurdica
del socio: la disolucin no extingue a la persona jurdica ni tampoco
el
contrato, simplemente modifica ambos aspectos.
Los efectos de la disolucin se refieren tanto al lado activo como al lad
o
pasivo. Disuelta la sociedad, el accionista contina disfrutando de todos los
derechos atribuidos por las acciones. Sin embargo el derecho a participar en
el reparto de las ganancias sociales queda integrado en el derecho a
la
cuota
de
liquidacin
con
posterioridad
al
pago
de
los
acreedores
de
acuerdo al orden de prelacin de acreencias establecido en el artculo 117

de la Ley N 26702.
2.2. LIQUIDACION: CONCEPTO Y PROCEDIMIENTO DE LIQUIDACION
En lo que concierne a las empresas del sistema financiero en liquidacin, de
conformidad con lo establecido en el artculo 115 de la Ley N 26702,
si
bien la SBS encomienda mediante contratos la liquidacin de las mismas a
personas jurdicas debidamente calificadas, le corresponde a la SBS ser el
responsable por la supervisin y control de los procesos liquidatorios de las
empresas bajo su mbito.

Javier Bolzico seala que el marco legal para las empresas del sistem
a
financiero en liquidacin se debe contar con ciertos elementos que si bien
no son requisitos del xito, constituyen pautas para la construccin de una
base que permita un eficiente proceso de liquidacin. As un proceso d
e
resolucin bancaria se considerar eficaz cuando:
Minimiza los costosfinancieros y econmicos de la sociedad, as com
o el riesgo sistmico.
Garantice un nivel mnimo de proteccin a los depositantes
No se salve a los
Que
se
lleve
accionistas.
cabo
de
manera
transparente
y oportuna.
En la misma lnea Javier Bolzico seala que ha identificado seis pilares que
considera de vital importancia para el diseo de un nuevo marco legal
o
para
la
evaluacin
mejora
del
marco
legal
de
resolucin
banca
ria
existente:
1. Legislacin adecuada.
2. Fondo de Seguro de Depsitos.
3. Supervisin consolidada.
4. Procedimientos formale
5. Implementacin de funciones y atribuciones.
6. Fondo de Capitalizacin Bancaria.
La disolucin abre automticamente la liquidacin de la sociedad, y
el
concepto de disolucin se desvanece: las causas de disolucin son, e
n
realidad causas de liquidacin (o de extincin) de la sociedad. La doctrina
distingue dos acepciones:
- El procedimiento (conjunto de operaciones materiales y jurdicas) dirigido
a hacer posible el reparto del patrimonio social entre los accionista
s
previa satisfaccin
de
los
procedimiento de liquidacin.
acreedores.
esto
se
le
denomina
- Estado en que se encuentra la sociedad desde que se ha producido s

u
disolucin hasta que sobreviene la extincin definitiva. A esto se l
e
denomina estado de liquidacin.
La
on
sociedad
proyeccin
en
externa
cuanto
empresa
(vnculos
de
contrados
personalidad
en
el
trfico
jurdica
con
plena,
terceros,
x
trabajadores, acreedores y dems) e interna (relaciones socio-societarias)
exige
de
un
complejo
proceso
extintivo
de
la
persona
jurdica
sus
vnculos. De ah que la liquidacin de la sociedad se estructure en e
l
tiempo en dos fases bien definidas: la liquidacin en sentido estricto y l
a
liquidacin en sentido amplio.
Se denomina liquidacin en sentido estricto al perodo durante el cual s
e
realizan todas las operaciones posteriores a la disolucin de la socieda
d
necesarias para definir las relaciones en curso, pagar deudas y cobr
ar
crditos. En esta etapa se monetariza el patrimonio para el pago de l
os
acreedores
de
acuerdo
al
orden
de
prelacin
establecido
por
ley.
La
liquidacin en sentido amplio es aquella fase que concluye con la extincin
de la sociedad mediante el otorgamiento e inscripcin de la escritura pblica
de cancelacin de la sociedad ante los Registros Pblicos.
La liquidacin de la sociedad es un proceso complejo del cual la liquidacin
del patrimonio constituye una simple fase. La liquidacin de la socieda
d
comprende pues, tanto la liquidacin patrimonial, monetarizacin del activo,
cobro de los crditos, cuanto la divisin del patrimonio resultante entre los
socios.
La
esencia
de
la
liquidacin
radica
en
extinguir
las
relacion
es
jurdicas sociales con terceros (liquidacin patrimonial) y con los socio
s
(divisin patrimonial).
La liquidacin es
pio
el
medio de extincin de la sociedad. Por
su pro
contenido (extincin de todas las relaciones jurdicas sociales) exige que

mientras
se
realiza
se
contemplen
los
diversos
intereses
en
juego:
la
liquidacin
incide sobre
la propia sociedad
y se
habla
de
sociedad
en
liquidacin o de sociedad que se declara en liquidacin. Pero sociedad e
n
liquidacin quiere decir simplemente que se ha abierto la fase extincin de
la sociedad y que durante un cierto tiempo (perodo de liquidacin)
la
sociedad sufre una serie de modificaciones estructurales para hacer posible
su extincin.
La
subsistencia
de
la
sociedad
no
implica
que
no se
produzcan
modificaciones de orden sustancial, siendo el principal el referente al objeto

social.
Ana
Muoz
Prez
seala
que
la
disolucin
no
implica
una
modificacin del fin social presuntamente lucrativo de las sociedades, sino
que sobre el mismo se superpone la finalidad de la liquidacin imponiendo
la necesidad de conducir a la sociedad a la extincin como titular jurdico. A
su vez, tampoco hay necesariamente cambio en el objeto social, no siendo
la
disolucin
por
si sola
circunstancia
suficiente
para dicho
cambio.
El
inters comn lucrativo (fin social) en el desarrollo del objeto (actividad)
aparece
condicionado
por
la liquidacin
de la
sociedad,
orientado
la
extincin de la misma.
Emilio Beltrn agrega que ciertamente, el objeto social no desaparece de los
estatutos, ni se modifica por el hecho de la disolucin, pero su realizaci
n
est matizada por la finalidad liquidatoria. La sociedad seguir desarrollando

su objeto social, pero solo en la medida en que ello sea necesario para l
a
extincin de la sociedad; a lo que debe tender es justamente a cesar en e
l
desarrollo de su actividad. En el caso de las empresas supervisadas del
sistema
financiero
al
ser
su
objeto
social
la
intermediacin
financier
indirecta, al entrar en un proceso liquidatorio, su objeto social se encontrar

matizado por el objetivo de la liquidacin.
La publicidad de la disolucin de la sociedad, se completa con los deberes
de aadir a su denominacin social la expresin en liquidacin y de hacer
constar
la
situacin
correspondencia,
etc.
de
La
liquidacin
finalidad
en
de
toda
ambas
su
es
documentacin,
puramente
informativ
a
respecto de terceros.
En la prctica bancaria, el ente supervisor ha distinguido dos tipos
de
liquidacin, en razn al origen de las mismas:
Liquidacin Voluntaria y
Liquidacin Forzosa.
La Liquidacin Voluntaria es aquella que es adoptada por la Junta General
de Accionistas previo cumplimiento de los requisitos establecidos por l
a
SBS, para posteriormente la SBS declare la disolucin y el inicio del proceso
liquidatorio, a travs de le expedicin de la Resolucin correspondiente.
En la Liquidacin Forzosa, la SBS luego de haber detectado problemas de
ndole financiero, contable y dems en la empresa proceder a declarar el
Rgimen de Vigilancia o incluso directamente el Rgimen de Intervencin,
para
luego
expedir
la
Resolucin
de
Disolucin
inicio
del
proc
eso
liquidatorio. En este caso la voluntad de los rganos de la empresa quedara
rezagada por la decisin administrativa del ente supervisor.
Si bien en la Liquidacin Voluntaria el Liquidador es nombrado por la Junta
General de Accionistas o el que haga de l, y en el caso de la Liquidaci

n
Forzosa,
la
SBS
encomienda
mediante
contratos
la
liquidacin
de
as
empresas
del
sistema
financiero
personas
jurdicas
debidamente
calificadas, en ambos casos, la labor de supervisin y control de dichos

procesos estarn a cargo de la SBS.
La figura del Liquidador
Se ha visto en la seccin anterior como la sociedad conserva su
personalidad jurdica durante la liquidacin, y en virtud de la declaracin
legal de disolucin, la sociedad sigue precisando de la existencia de u
n
rgano de actuacin, tanto en el orden interno como en el plano externo, y
si
las
funciones
de
gestin
interna
de
representacin
de
los
administradores pasa al liquidador, se puede afirmar que stos constituyen

el rgano de administracin y representacin de la sociedad durante l
a
liquidacin.
En
y
este
sentido
desde
el
momento
que
es
nombrado
el
liquidador
habiendo aceptado el cargo, este asume las funciones que establece

el
artculo 416 de la Ley General de Sociedades y los artculos 26, 27 y 28
de la Resolucin SBS N 455-1999 aplicable para las empresas del sistema
financiero
en
liquidacin.
Estos
preceptos
que
pretenden
enumerar
la
s
funciones del liquidador, tiene en realidad un significado ms amplio. Dichas
normas contienen tanto normas de posicin jurdica del liquidador como
reglas para la realizacin de la liquidacin y divisin del patrimonio social.
Se
establece
que
el
liquidador
llevar
custodiar
los
libros
correspondencia de la sociedad, velar por la integridad del patrimonio de la

sociedad,
realizar
las
operaciones
pendientes
las
nuevas
que
sea
n
necesarias para la liquidacin de la sociedad, concertar transacciones,
pagarn a los acreedores respetando el orden de prelacin establecido por
ley,
el
entre
otros;
ostentando
la
representacin
de
la
sociedad
para
cumplimiento de los fines liquidatorios. La posicin jurdica del liquidador es

pues similar a la de los administradores, pero matizada por el pero
do
liquidatorio.
Ana Muoz Prez resalta que el liquidador es el rgano institucionalmente
investido del poder de decidir sobre los actos de gestin liquidativa. As el
liquidador deber actuar en inters de la sociedad, de los socios y de lo
s
acreedores,
llevando
implcita
la
prohibicin
de
repartir
la
cuota
de
liquidacin antes de haber pagado a los acreedores.
En lo concerniente al nombramiento del liquidador, la doctrina y la Le
y
General de Sociedades en su artculo 414 consagran la primaca de l
o
estipulado en los estatutos, esto con
el fin de evitar el retraso en
el
procedimiento de la liquidacin y no perjudicar los derechos de la empresa
70
en liquidacin . En el mbito bancario, esta situacin se presenta en l

a
disolucin y liquidacin voluntaria de las empresas del sistema financiero
(acordadas por la Junta General de Accionistas y previo cumplimiento de
diversos requisitos establecidos por el ente supervisor), y en donde l
a
empresa liquidadora asume sus funciones al momento de la declaracin de
su disolucin y el inicio de su proceso liquidatorio.
Emilio Beltrn apunta que la modificacin del fin social de la sociedad como
consecuencia
de
la
liquidacin
encuentra
su
ms
clara
manifestaci
n
legislativa en la materia relativa a la estructura orgnica de la sociedad: la
Junta General de Accionistas queda encargada de acordar lo que convenga
al inters comn en
relacin
administradores
sustituidos
son
con la
por
marcha
el
de
la
liquidador
de
administracin y representacin encargado de la liquidacin.
liquidacin;
como
los
rgano
Respecto a la importancia de la publicacin del nombramiento del

liquidador,
Ana
Muoz
Prez
subraya
que
la
inscripcin
registral
la
publicacin
del
nombramiento
no
tienen
efectos
constitutivos
sino
declarativos, ya que el liquidador asume sus funciones desde el momento

de la aceptacin.
Con respecto a las empresas del sistema financiero que han sido declaradas
disueltas dando inicio a su proceso liquidatorio de manera forzosa por e
l
ente supervisor, la normativa bancaria se aparta del principio general de la
primaca de los estatutos para el nombramiento del liquidador y por ende
rezaga el rol de la Junta General de Accionistas nicamente a la
participacin de una eventual cuota de liquidacin despus de habers
e
cancelado
todas
las
acreencias
reconocidas
en
el
orden
de
prelaci
n
sealado en el artculo 117 de la Ley N 26702.
En este sentido el artculo 18 de la Resolucin SBS N 455-1999, seal
a
que una vez que se declare la disolucin de la empresa mediante Resolucin
emitida por la SBS y se d inicio al correspondiente proceso de liquidacin,
el Superintendente encargar dicho proceso, mediante concurso pblico, a
una persona jurdica liquidadora de conformidad con lo establecido en el
artculo 115 de la Ley N 26702. En caso que la segunda convocatoria
a
concurso
pblico
para
seleccionar
la
persona
jurdica
encargada
de
a
liquidacin
quedase
desierta,
el
Superintendente
solicitar
la
Cort
Suprema la designacin del
liquidador. Aade la normativa que en tanto se
nombre a la persona jurdica que se encargue del proceso liquidatorio

o
hasta la designacin del liquidador por la Corte Suprema, la responsabilidad
del manejo de la liquidacin recae en la SBS, la cual cumple dicha finalidad
a travs de dos (2) Representantes. En lo que concierne a las funciones
y
obligaciones de los Representantes del ente supervisor o el liquidador, estos
sern materia de desarrollo en el subsiguiente punto
De la revisin de las diversas Bases de Concurso Pblico para seleccionar a
la
persona
jurdica
que
se
encargar
del
proceso
liquidatorio
de
na
73
empresa del sistema financiero publicadas en el Diario Oficial El Peruano ,

el Concurso Pblico es convocado por la SBS y el objetivo del mismo
es
seleccionar a una persona jurdica, debidamente calificada, que cuente con
el
personal
tcnico
la
infraestructura
requerida,
para
que
asuma
el
proceso liquidatorio de la empresa. La SBS encomienda a la persona jurdica
seleccionada, mediante contrato de locacin de servicios, el proceso d
e
liquidacin de la empresa, y su duracin se extiende hasta por 24 meses
,
prorrogables por un periodo similar.
El Comit de Evaluacin como el responsable de abrir y as como califica
r
las propuestas, es
representante
de
integrado en
la
la mayora
Superintendencia
de las veces
Adjunta
de
Banca,
el
por un
Intendent
e
responsable de la supervisin de la empresa, el Intendente responsable de
la supervisin
un
de
los
procesos
de
liquidacin
de
las
empresas;
representante de la Superintendencia Adjunta de Asesora Jurdica. Los

criterios en trminos generales para evaluar a los postores son:
RUBRO
CRITERIOS
CREDENCIALES
Y PROPUESTA
TECNICA
(70 PUNTOS)
Experiencia y Experiencia
capacidad de Postor
las personas (10 ptos.)
designadas
para la
conduccin
del Proceso
Liquidatorio Experiencia
(30 ptos.)
Conductores
(5 ptos. c/u)
RANGO
PUNTAJE
MAX
70
la
El pr
ocedi
Mas de sesenta (60)

meses
Mas de treinta (30) meses
hasta sesenta (60) meses
Ms de doce (12) meses
hasta treinta (30) meses
hasta doce (12) meses
Mas de sesenta (60)
meses
Mas de treinta (30) meses
hasta sesenta (60) meses
Ms de doce (12) meses
hasta treinta (30) meses
hasta doce (12) meses
Experiencia
principales
funcionarios
que participarn
directamente en
el proceso de
liquidacin
(10 ptos.)
EspecializacinEspecializacin Liquidacin o Disolucin
(10 ptos.)
Postor
Empresas Financieras
Liquidacin o Disolucin
Empresas en General
Otra especializacin
PLAN DE
Evaluacin
TRABAJO
integral del
(30 PUNTOS) Plan de
Trabajo
PROPUESTA
ECONOMICA
(30 PUNTOS)
PRECISIONES
siguiente
manera:
Si
10
mien
6 Diagrama N 4
Se considerar el tiempo en que la
persona jurdica postora y conductore
4
s
hayan prestado servicios similares o
2
relacionados a los solicitados, tales
10
como recuperacin de cartera
crediticia y realizacin de activos
8
(muebles e inmuebles) e inversiones.
6
to g
enera
l par
a e
l no
mbra
10
5
2
30
30
no
Se asignar 10 puntos al equipo de

principales funcionarios que participar
n
directamente en el proceso con mayor
numero de participaciones en
servicios similares o relacionados a
los solicitados; a los dems postores
se les asignar puntaje
Se considerar el tipo de negocio que
ha
venido efectuando la persona jurdica
postora, el tiempo, y si las labores
efectuadas se refieren a la cobranza
recuperacin
activos (crediticios,
Se
evaluar lade
metodologa,
enfoque,
alcance, actividades propuestas,
cronogramas, consistencia, etc.
mien
to d
e l
a e
mpre
sa li
quida
dora
Se asignar 30 puntos al participante

que
presente la menor propuesta econmi
ca,
a los dems participantes se les asign
hubiesen
postores
si
se
ealiz
a
los
miembros del Comit de Evaluacin consideran que ninguno de los postores

puede ser calificado como empresa liquidadora, se declarar desierto el
Concurso Pblico. Si en segunda convocatoria tambin se declarase desierto
o cuando se produzca vacancia por defeccin de los postores, la liquidacin
ser judicial y se regir en lo pertinente por el Ttulo II de la Seccin Cuart
a
del Libro IV de la Ley General de Sociedades (artculo 115 de la Ley
N
26702). Pero en el caso que obtenida la buena pro por un postor y ste n
o
cumpla con entregar la fianza que garantice el buen cumplimiento de l

a
obligacin o cualquier otro requisito substancial en los plazos establecidos
en las Bases, la SBS podr otorgar la buena pro al postor que en
la
calificacin ocup el segundo puesto.
En el contrato de locacin de servicios que la SBS firma con la empre
sa
liquidadora ganadora del Concurso Pblico, se estipula que el objeto de
l
mismo es encomendar la administracin del Banco, para lo cual se otorga
las atribuciones y obligaciones de acuerdo a ley.
Con respecto a la retribucin de la empresa liquidadora, se estipula qu
e
recibir por todo concepto, incluido el Impuesto General a las Ventas:
En
to
la
transferencia
de
activos,
un
porcentaje,
incluido
el
Impues
General a las Ventas, conforme a la disgregacin siguiente: Venta d

e
Muebles e Inmuebles (propios y adjudicados), Venta o Recuperacin de
Colocaciones, Venta de Cartera y otras modalidades de realizacin de
activos.
En la transferencia de pasivos, un porcentaje, y
En el caso de rehabilitacin de la empresa, un porcentaje.
Asimismo se estipula, que en garanta del cumplimiento de las obligaciones
asumidas por la empresa liquidadora en virtud de las Bases, Leyes y
el
contrato
de
locacin
de
servicios,
se
obliga
la
empresa
liquidadora
a
entregar a favor y a satisfaccin de la SBS una Carta Fianza irrevocable
,
solidaria,
incondicional,
sin
beneficio
de
excusin y
automtica a solo requerimiento, por un valor determinado.
de
realizacin
Finalmente,
el
el
personal
que
emplee
la
empresa
liquidadora
para
cumplimiento del objeto del contrato, no tendr ningn vnculo obligacional

de carcter laboral, ni civil con la empresa ni con la SBS.
En resumen, la SBS mediante la publicacin de las Bases para el Concurso
Pblico para seleccionar a la persona jurdica que encargara del proces
o
liquidatorio de una empresa del sistema financiero, establece criterios
objetivos para su nombramiento, contribuyendo de esta manera a lograr
una gestin transparente en el proceso liquidatorio.
No obstante
las
lo
expuesto,
en
los
ltimos
aos,
la
SBS
en
base
facultades dispuestas por la Ley N 26702 ha dispuesto mediante

Resolucin Administrativa el nombramiento directo de diversos liquidadores
(personas naturales) en las empresas. Los argumentos esgrimidos en las
referidas resoluciones sealan que en vista que el proceso liquidatorio no
puede verse afectado en tanto se proceda al Concurso Pblico, toda vez que
la empresa cuenta con activos, pasivos y contingencias que afrontar, razn
por la que en base de los principios prudenciales y de transparencia
se
considera necesario e imperativo el encargo del proceso liquidatorio a una
persona natural.
Respecto
os
al
nombramiento
de
personas
naturales
encargadas
de
procesos liquidatorios, si bien se pueden enmarcar dentro de las facultades

que tiene la SBS para el nombramiento de ellas, las crticas que puede
n
presentar estos nombramientos, es que se realizan sin criterio objetiv
o
alguno
como
por
ejemplo
la
experiencia
en
procesos
liquidatori
os,
presentacin de un plan de trabajo, propuesta de honorarios profesionales y
dems. Sin embargo el nombramiento de personas naturales como
liquidadores,
es
podra
estar
escondiendo
el
problema
de
las
gestion
ineficientes por parte de las personas jurdicas liquidadoras nombradas por

concurso pblico como por ejemplo el no cumplimiento con el plan de accin
presentado, entre otros.
Con respecto a las Bases del Concurso Pblico, las crticas que podemo
s
plasmar son referentes al establecimiento de un porcentaje de recuperacin
por la transferencia de activos y/o pasivos como honorarios profesionales.
Si bien la idea inicial fue la de incentivar una gestin mas expeditiva en l
a
monetarizacin de los activos, consideramos que puede llegarse al extremo
de reducir las participaciones exclusivas de la empresa en las garantas que
respalden
sus
acreencias
incluso
en
los
perjudicando
de
esta
bienes
de
su
propiedad
en
diminutos
porcentajes,
manera
la
posibilidad
e
recuperacin de la acreencia.
. Elaboracin del Balance Inicial y Cierre Contable

Con
una
el
inicio
de
la
liquidacin
en
sentido
estricto,
se
determina
importante modificacin en la contabilidad de la sociedad. La obligacin de

formular,
aprobar
publicar
cuentas
anuales
se
sustituye
por
los
de
elaborar un inventario y un balance al tiempo de iniciarse la liquidacin
,
formular anualmente estados de cuentas y formar y aprobar por la Junt
a
General de Accionistas un Balance Final.
La contabilidad en el momento inicial de la liquidacin persigue una doble
finalidad, de un lado el cierre del perodo de vida activa de la sociedad, que
comprende desde el ltimo cierre hasta la apertura de la liquidacin y d
e
otro lado, es el punto de partida para la liquidacin, ya que es necesari

o
que se determine los medios con los que cuenta la sociedad para extinguir
sus relaciones con los terceros y con los socios. Es por este motivo que e
s
necesario verificar el estado econmico de la sociedad cuando cesan lo
s
administradores
cul
es
su
situacin
patrimonial
cuando
asumen
u
funcin el liquidador. Por ello, al balance inicial se le pide que cumpla do
s
funciones: servir de cierre de la sociedad en activo y reflejar el valor del
patrimonio social y el activo del que se hace cargo el liquidador y con el que
cuenta para el desarrollo de la liquidacin. La elaboracin de dicho cierre
contable facilita la determinacin de los beneficios econmicos que se han
generado antes de la disolucin, permitiendo fijar el importe de posibles
derechos de crdito de terceros (delimitacin del pasivo). Sin el cierr
e
contable de la sociedad en activo, se impide iniciar un proceso liquidatorio
satisfactorio y proteger los intereses de los acreedores y de los socios.
En el caso del Banco Repblica que ha sido materia de ejemplo a lo largo de
la presente investigacin, se elabor el Balance General con saldos al 23 de
noviembre de 1998, es decir un da antes de declararse la intervencin del
mencionado Banco. Es preciso indicar que la elaboracin del Balance es de
total responsabilidad del Contador General y los funcionarios del Banco,
correspondiendo a la Oficina de Auditora Interna la revisin de la totalidad
de
las
partidas
procesadas.
este
respecto,
es
de
mencionar
que
posteriormente, personal de la SBS procede a efectuar en forma selectiva
las comprobaciones del caso.
En este orden de ideas, al liquidador se le atribuir el deber de determinar y
conservar el patrimonio social, ya que es necesaria la conformacin material
de los medios con que ha de contar la sociedad a fin de extinguir
las
relaciones sociales con los terceros y con los socios y, de este mod
o,
alcanzar la extincin de la propia sociedad. La necesidad de determinacin
del patrimonio social es indispensable para fijar el activo y proceder a l

a
eliminacin del pasivo. Esta pretensin pone de relieve la posicin
econmica de la liquidacin y los documentos contables se revelan como
instrumento especialmente til para la determinacin del patrimonio
social.
Respecto al activo se debern verificar todos los activos incluidos en
el
Balance as como otros activos considerados no bancarios. Esta
verificacin contable y fsica es de vital importancia para el desarrollo del
proceso liquidatorio. En este rubro encontramos a los Prestamos (Prestamos
de cualquier categora, sobregiros y prstamos sin fondos, avales, fiadores,
tarjetas de crdito y otra informacin relacionada con los prstamos de la
empresa), Otros activos (cartera de inversin del Banco, inversiones de las
subsidiarias
del
Banco,
activos
fijos
ya sea propios
o adjudicados
ue
incluye bienes muebles e inmuebles).
Respecto
do
al
congeladas
pasivo
para
tendremos
que
no
las
pueda
cuentas
realizarse
de
depsitos
ninguna
que
han
transaccin
si
co
mo
consecuencia de la disolucin de la empresa. Entre las cuentas del pasivo
tenemos las cuentas corrientes, cuentas de ahorros, certificados de
depsitos, entre otros. Debemos mencionar que la empresa registrar las
cuentas del pasivo dentro del orden de prelacin de pagos establecido en el
artculo 117 de la Ley N 26702, con las excepciones establecidas en
el
artculo 118 de la misma.
La actividad liquidatoria propiamente dicha
El proceso de liquidacin de una empresa, sea o no del sistema financiero,
tiene por objeto liquidar sus activos para el pago de sus pasivos de acuerdo
al orden de prelacin, y en caso de existir remanente ser entregado a lo
s
accionistas.
En las empresas supervisadas del sistema financiero, expedida la resolucin

de disolucin por la SBS, es decir disuelta la empresa, se inicia el proces
o
liquidatorio de esta, siendo su marco normativo la Ley N 26702, Resolucin
SBS N 455-1999 y modificatorias. No es de aplicacin a los proces
os
liquidatorios de las empresas del sistema financiero, la Ley General de
l
Sistema Concursal.
La Ley N 26702 privilegia el orden de preferencia en el pago de los crditos
a los provenientes del cumplimiento de la garanta del ahorro (despus de
las obligaciones de carcter laboral), seguido de las obligaciones de carcter
tributario y otras obligaciones. Adicionalmente, la SBS es el ente encargado
de supervisar que el desarrollo del proceso liquidatorio se enmarque dentro
del
ordenamiento
normativo
vigente,
sin
violar
los
principios
de
transparencia, eficiencia y eficacia, en aras de proteger los intereses de los

ahorros del pblico.
La sociedad disuelta conservar su personalidad jurdica mientras se realiza
la liquidacin. En particular, la sociedad conservar su aptitud para se
r
titular de cualquier derecho y obligacin, y podr realizar en abstract
o
cualquier tipo de acto siempre que vaya dirigido a la liquidacin de
la
sociedad.
En
este
sentido
la
Ley
26702
seala
que
una
empr
esa
supervisada del sistema financiero a partir de la publicacin de la resolucin
que declara la disolucin y el inicio del proceso de liquidacin, esta deja de
ser sujeto de crdito, queda inafecta a todo tributo que se devengue en e
l
futuro, y no le alcanzan las obligaciones que la ley impone a las empresa
s
en actividad, incluido el pago de las cuotas de sostenimiento a la SBS.
Adicionalmente,
de
la
Ley
26702
seala
que
partir
de
la
fecha
publicacin de la resolucin de disolucin de una empresa del sistem

a
financiero
est
administrativos
prohibido
para
el
iniciar
cobro
contra
de
ella
acreencias
procesos
a
su
judiciales
cargo,
perseguir
la
ejecucin
de
resoluciones
judiciales
dictadas
contra
ella,
constituir
gravmenes sobre alguno de sus bienes en garanta de las obligaciones que

le
conciernen,
hacer
pagos,
adelantos
compensaciones
asu
mir
obligaciones por cuenta de ella, con los fondos o bienes que le pertenezcan
y se encuentren en poder de terceros con determinadas excepciones. Hay
que
ma
aadir
que
los
bienes
de
una
empresa
supervisada
del
siste
financiero en proceso de liquidacin no son susceptibles de medida cautelar

alguna. En las siguientes secciones expondremos que este blindaje qu
e
otorga el ordenamiento legal
a las
empresas supervisadas
del
sistem
aplicacin
parcial
a
financiero
en
liquidacin
no
es
tal
debido
una
o
inaplicacin de la normatividad por parte de los rganos jurisdiccionales y/o
administrativos, entorpeciendo de esta manera el proceso liquidatorio.
En aquellas empresas supervisadas del sistema financiero que han acordado
su disolucin y liquidacin de manera voluntaria, la SBS tendr un rol d
e
supervisor de la liquidacin de la empresa, y el marco normativo de dicho
proceso liquidatorio se encuentra previsto en la Ley General de Sociedades
y se encuentra precisado en la Cuarta Disposicin Final del Reglamento de
Regmenes Especiales y de la Liquidacin de las Empresas del Sistem
a
Financiero y del Sistema de Seguros aprobado por Resolucin SBS N 4551999.
Con respecto a las empresas del sistema financiero que han sido declaradas
disueltas dando inicio a su proceso liquidatorio de manera forzosa por e
l
ente
supervisor,
la
normativa
bancaria
seala
que
el
Superintendent
e
encargar
una
persona
jurdica
(nombrada
por
concurso
pblico)
e
conformidad con lo establecido en el artculo 115 de la Ley N 26702 (e
n
caso que la segunda convocatoria a concurso pblico para seleccionar la
persona
jurdica
Superintendente
encargada
solicitar
de
la
la
liquidacin
Corte
quedase
Suprema
la
desierta,
el
designacin
del
liquidador) y en tanto se nombre a la persona jurdica que se encargue del

proceso
liquidatorio
hasta
la
designacin
del
liquidador
por
la
Cor
te
Suprema, la responsabilidad del manejo de la liquidacin recae en la SBS, la
cual cumple dicha finalidad a travs de dos (2) Representantes.
El artculo
los
21
de
la
Resolucin
SBS
455-1999
seala
que
81
Representantes de la SBS tendrn diversas obligaciones y facultades ,

entre
las
que
resaltan
la
inscripcin
de
la
resolucin
que
declara
la
disolucin
de
la
empresa
en
el
Registro
Pblico
correspondiente,
la
realizacin
del
inventario
de
todos
los
activos
de
la
empresa,
la
recuperacin de la posesin de aquellos bienes que se encuentran en poder
de terceros, as como la devolucin de aquellos que siendo de propiedad de
terceros, se encontraba en poder de la empresa. Todas estas medidas
ayudan a delimitar los activos con los que contar la empresa supervisada
del sistema financiero ahora en liquidacin para el pago de sus pasivos.
Paralelamente, es obligacin de los Representantes de la SBS elaborar la
lista de los acreedores con la correspondiente indicacin de la preferencia
de pago de acuerdo a lo indicado por el artculo 117 de la Ley N 2670
2,
Una vez elaborada la mencionada lista, la norma establece que esta deber
ser exhibida en los locales de la empresa en liquidacin, a fin de que l
os
acreedores
puedan
elaborar
un
plan
de
rehabilitacin
(situacin
poc
o
probable) o en su defecto corroborar el monto de su respectiva acreencia.
Otra funcin de vital importancia que les corresponde a los Representantes
de
la
SBS,
es
la
preparacin
de
los
listados
de
aquellos
depositant
es
cubiertos por el Fondo de Seguro de Depsitos, a fin de proceder con
el
pago de la cobertura correspondiente. Como hemos indicado en la seccin
anterior, en el Per la devolucin del monto cubierto por el FSD se
ha
venido realizando dentro de las 24 a 48 horas de disuelta la empresa.
Finalmente los Representantes de la SBS se encuentran facultados para
realizar cualquier acto administrativo y/o laboral cuya resolucin no pueda
esperar hasta la designacin de la persona jurdica liquidadora; en est
e
supuesto se encuentra el tratamiento de los trabajadores de la empresa del
sistema
financiero
ahora
en
liquidacin,
para
lo
cual
comunicado
al
Ministerio de Trabajo pueda dar por finalizado los contratos de trabajo por
causas objetivas para el cese de la relacin laboral. Adicionalmente lo
s
Representantes de la SBS debern continuar con los procesos que
correspondan con el fin de recuperar las acreencias a favor de la empresa, o
defenderse de los procesos judiciales que se encontraban en trmite
al
inicio del proceso liquidatorio, todo esto con el fin de no perjudicar l
os
intereses de la empresa.
Es importante mencionar que en lo relativo al manejo de la liquidaci
n
misma, ya que la participacin de los Representantes de la SBS tie
ne
carcter temporal, no se pueden generar mayores costos a la empresa en
liquidacin, sino que por el contrario, se deber proceder a iniciar
un
programa de reduccin de costos operativos, entre los que destaca el cierre
de las agencias bancarias, anlisis de los contratos suscritos por la empresa
en liquidacin, procedindose a resolver todos aquellos que no fuera d
e
utilidad en la liquidacin. En el anlisis de estos contratos debe poners
e
nfasis en las penalidades que se hubieran pactado en caso de resolucin, y
con la precisin que las mismas slo sern pagadas en la prelacin q
ue
corresponda.
Como punto importante, es necesario que los Representantes de la SB
S
evalen
la
posibilidad
de
iniciar
acciones
de
carcter
penal
contra
ex
funcionarios de la empresa ahora en liquidacin, siempre que se cuente con
pruebas suficientes que denoten la existencia de ilcitos penales durante su
gestin.
Asimismo
es
necesario
determinar
si
existen
funcionarios
responsables de la liquidacin de la empresa a fin de ser registrados en e

l
ente supervisor como personas impedidas de actuar como organizadores,
accionistas, directores o gerentes de empresas del sistema.
Asimismo,
a
los
Representantes
de
la
SBS
podrn
realizar,
cuando
se
pertinente, los actos establecidos en los artculos 27 (Obligaciones de la

Empresa Liquidadora) y 28 (Facultades de la Persona Jurdica Liquidadora)
de
la
Resolucin
SBS
455-1999,
previa
autorizacin
de
la
BS,
sujetndose a la obligacin contenida en el tercer prrafo del artculo 26
que
seala
que
todos
los
actos
de
administracin,
disposicin
representacin que realice la persona jurdica liquidadora deben constar en

actas.
La razn prctica de todas estas funciones descritas de los Representantes
del ente supervisor radica en el hecho que la empresa liquidadora recin se
hace cargo del proceso liquidatorio en un tiempo no menor de tres mese
s
despus de publicada la resolucin de disolucin y liquidacin, como se han

presentado
co
en
los
casos
del
Banco
Repblica
en
Liquidacin,
Ban
Serbanco, Orin Corporacin de Crdito Banco, entre otros.

Una vez nombrado por Concurso Pblico a la Persona Jurdica que
se
encargar de la liquidacin de la empresa supervisada del sistema
financiero, el ente supervisor expedir la Resolucin correspondiente que de
por
concluida
la
designacin
de
sus
Representantes
el
proceso
ante
la
empres
a,
inicindose
de
esta
manera
de
transferencia
del
proce
so
liquidatorio por parte de los Representantes de la SBS a la persona jurdica.
En el caso del Banco Repblica, el ente supervisor mediante Resolucin SBS
82
N 254-1999 de fecha 12 de abril de 1999 , encomend a partir de la fecha

de suscripcin del contrato de locacin de servicios a la empresa Centro de
Servicios y Elaboracin de Proyectos de Inversin Facultad de Ciencias
Econmicas de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos (CESEPI) para
que lleve a cabo en nombre y representacin de la SBS el proceso
de
liquidacin del Banco. Al mismo tiempo dio por concluida la designacin de
los
Seores
Demetrio
Castro
Zarate
Armando
Olivares
como
Representantes de la SBS en el Banco, en la fecha en que se efecte

la
transferencia
del
cargo
encomendado.
La
transferencia
del
proce
so
liquidatorio se inici el 22 de abril de 1999 y culmin el 20 de mayo
del
1999.
Si bien la labor de los Representantes de la SBS se centra en tres aspecto
s
Fundamentales: acciones inherentes al proceso de intervencin e inicio de
las gestiones de cierre de la empresa, elaboracin de los listados de
aquellos depositantes cubiertos por el Fondo de Seguro de Depsitos, a fin
de proceder con el pago de la cobertura correspondiente y la elaboracin
del Balance de Cierre; debemos sealar que con el nombramiento de l
a
persona
jurdica
que
se
encargar
del
proceso
liquidatorio,
se
ini
cia
propiamente la liquidacin en sentido estricto de la empresa, la misma que
se extender hasta la redaccin del Balance Final con la correspondiente
inscripcin en los Registros Pblicos de la Cancelacin del Asiento Registral
de la empresa. En este sentido la formulacin legal de los deberes d
el
Liquidador se dispersa en varios artculos de la Ley General de Sociedades,
aunque el contenido esencial de estas funciones de liquidacin se enumera
en el artculo 416. En la normativa de liquidacin bancaria las funciones del
liquidador se desarrollan en el Titulo II (De la Liquidacin), Captulo III (De
la Persona Jurdica encargada de la Liquidacin) de la Resolucin SBS N
455-1999.
El
rgano
de
liquidacin
est
llamado
efectuar
labores
de
gesti
n,
extendindose sus facultades a las funciones liquidativas en atencin al fin
social. La competencia de la gestin en sentido estricto, especficamente
liquidadora se recoge en el artculo 416 numeral 5 de la Ley General d
e
Sociedades que atribuye al liquidador la funcin de realizar las operaciones
comerciales pendientes y las nuevas que sean necesarias para la liquidacin
de la sociedad, y el aspecto de la representacin se regula en el artcul
o
416 del mismo cuerpo normativo, que faculta al liquidador a ejercer l
a
representacin de la sociedad para el cumplimiento de los indicados fines,
es decir, realizar las actividades que sean precisas para el logro del fi
n
social, que ser la extincin de la sociedad. Se define as las funciones que
se le atribuyen y simultneamente el marco procedimental donde se v
a
desarrollar estas atribuciones gestoras, extendindose al estudio del
conjunto
de
operaciones
materiales
jurdicas,
dirigidas
depurar
el
patrimonio de deudas y exigir la satisfaccin de los crditos, conversin del
activo en dinero y el reparto de la cuota de liquidacin
El artculo 416 numeral 5 de la Ley General de Sociedades asegura a los

terceros que, la necesidad de liquidar, no entraa el fin prematuro de las
relaciones
jurdicas
que
no
hayan
cumplido
con
el
plazo
de
duraci
n
pactado. Esto recoge un principio de seguridad jurdica, en virtud de lo
s
cuales no permite interrumpir la ejecucin y el curso de los contratos por el
hecho de que la sociedad entre en perodo de liquidacin. Liquidar
es
terminar, concluir, no seguir ni menos empezar. En este sentido la sociedad
subsiste
con
carcter
transitorio,
sin
vocacin
de
futuro
empresaria
l,
nicamente para extinguir las relaciones jurdicas previamente creadas,
segn vayan venciendo en un periodo mayor o menor de tiempo, segn el
plazo de aquellas relaciones.
Adicionalmente seala la autora que el liquidador con el objetivo de lograr
la extincin de la sociedad, deber realizar nuevas operaciones como l
a
compra de bienes, celebrar contratos de seguro y dems, siempre que estas
operaciones tiendan a la mejor conservacin o incremento del patrimonio
social y del activo ya existente y sean objetivamente tiles para la finalidad
de extinguir la sociedad. En consecuencia si bien son contratos nuevos
y
autnomos en sentido tcnico-jurdico, pero en sentido econmico deben
ser calificados como operaciones conservativas.
Si
sa
pudiramos
liquidadora
sealar
debe
tres
perseguir
labores
en
una
fundamentales
empresa
que
la
empre
supervisada
del
sistem
a
financiero y que marcan el xito en la gestin del proceso de liquidacin en
sentido estricto, estas seran:
i)
e
Delimitacin de la masa a ser liquidada y elaboracin del listado d

acreedores,
ii) Levantamiento
Colocaciones, y
de
informacin
calificacin
de
la
Cartera
de
iii) Gestin
e
de
cobranza
judicial
y/o
administrativa
registro
contabl
adecuado.
El conjunto de activos de propiedad de la empresa declarada en disolucin
conforman lo que la doctrina conoce como masa, y cuya monetarizacin
permitir atender los pasivos de la empresa. En este sentido, el concepto de
activo debe incluir a todos aquellos bienes sobre los cuales la empresa
ejerce derecho de propiedad y por ende goza del derecho de disponer de
ellos. Contrario sensu, aquellos bienes de propiedad de terceros pero en
posesin de la empresa no debern ser considerados dentro de la masa
concursal. Esto se resume en delimitar la masa afecta al proceso
liquidatorio, que producto de la monetarizacin de la misma, deben efectuar
pagos
cuenta
los
acreedores,
respetando
el
orden
de
prelac
in
establecida
en el
artculo
26702, siempre que
117 de
la
Ley
previamente se hubiese practicado las devoluciones a que se refiere

el
artculo 118 de la Ley N 26702.
Como primer paso para delimitar la masa, la Ley N 26702 en su artculo
116 numeral 4, seala que a partir de la publicacin de la resolucin d
e
disolucin es prohibido hacer pagos, adelantos o compensaciones o asumir
obligaciones por cuenta de ella, con los fondos o bienes que le pertenezcan
y se encuentren en poder de terceros, con excepcin de las compensaciones
entre las empresas supervisadas del sistema financiero. Es decir, en e
l
proceso de depurar los activos de la empresa supervisada del sistem
a
financiero en liquidacin y recuperar la posesin de los bienes (incluyendo
los depsitos que puedan tener en otras empresas) en manos de otra
s
empresas supervisadas del sistema financiero, es posible que stas aleguen
el derecho a compensar obligaciones reciprocas, sin que exista obstculo
legal para tal accin.
Como
ala
segundo
paso,
la
Ley
26702
en
su
artculo
118
se
taxativamente aquellos conceptos excluidos de la masa de las empresas

supervisadas del sistema financiero en proceso de liquidacin:
- Las contribuciones de previsin social y tributos que hubiere retenido o
recaudado como consecuencia de alguna obligacin legal o de convenios,
y no hubiesen sido entregadas al titular en su oportunidad.
- Los
a
patrimonios
autnomos,
incluidos
los
de
seguro
de
crdito.
(L
Superintendencia dispondr su entrega a otra empresa o empresas, a

travs de concursos).
- Las colocaciones hipotecarias, las obligaciones representadas por letras,
cdulas y dems instrumentos hipotecarios as como los activos y pasivos
vinculados a operaciones de arrendamiento financiero, los cuales sern
transferidos a otra empresa del sistema financiero, mediante cesin de
derechos o, en su defecto, a travs de un fideicomiso. (La
Superintendencia dispondr su entrega a otra empresa o empresas, a
travs de concursos).
- Los montos que se originen en los pagos que por cuenta de la empres
a
haya realizado el Banco Central con arreglo al Convenio de Pagos
y
Crditos Recprocos - ALADI.
a
se hayan realizado para cubrir el resultado de las Cmaras de
Compensacin.
Los conceptos antes referidos si bien han ingresado al activo de la empresa
supervisada
del
sistema
financiero,
por
razones
justificadas
como
a
recaudacin fiscal o el ALADI, estas son retiradas de la masa y entregadas
de manera inmediata a sus destinatarios, independientemente del orden de
prelacin que normalmente le correspondera.
Otro punto importante viene dado por las comisiones de confianza a cargo
de las empresas del sistema financiero, las mismas que de conformidad con
el artculo 281 de la Ley N 26702 podrn ser transferidas por decisin del
Superintendente a otra empresa de la plaza. En tal sentido, identificadas
aquellas
comisiones
de
confianza
cargo
de
la
empresa
del
siste
ma
financiero, los Representantes deben informar de tal situacin a la
Superintendencia, la que deber designar a la empresa que la remplazar
en dicha operacin.
Al momento de definir la situacin de la empresa supervisada del sistema
financiero
frente
las
comisiones
de
confianza,
es
conveniente
ten
er
presente que cualquier prdida que se incurra como consecuencia de l
a
inaccin de las personas responsables de manejar la liquidacin, aunque
sea de manera transitoria como los Representantes del ente supervisor,
genera responsabilidad y por ende ser pasibles de acciones judiciales.
Adicionalmente en el caso que la empresa haya venido actuando com
o
administrador de programas de reestructuracin de empresas al amparo de
del
Decreto
Legislativo
845
(anterior
Ley
de
Reestructuracin
Patrimonial), en la medida que tal funcin se ejerce en cumplimiento de una

comisin de confianza, es pertinente informar tal situacin a la SBS, a
s
como a la Junta de Acreedores a fin de que se designe al reemplazant
e.
Atendiendo a lo especial de un proceso de reestructuracin somos de l
a
opinin
que
no
sera
conveniente
que
sea
la
propia
SBS
designe
al
reemplazante, sino que tal funcin recaiga en la Junta de Acreedores; e
n
todo
caso
fin
de
no
perjudicar
el
proceso
de
reestructuracin,
la
designacin que pudiera realizar la SBS debera ser provisional.
Con fecha 27 de julio del 2000 se public la Ley N 27331, la misma que
modific el artculo 118 de la Ley N 26702, quedando redactada de l
a
siguiente manera (el subrayado es nuestro y representan las modificaciones
incorporadas):
- Las contribuciones de previsin social y tributos que hubiere retenido o
recaudado como consecuencia de alguna obligacin legal o de convenios,
y no hubiesen sido entregadas al titular en su oportunidad.
- Las colocaciones hipotecarias, las obligaciones representadas por letras,
cdulas y dems instrumentos hipotecarios as como los activos y pasivos
vinculados a operaciones de arrendamiento financiero, los cuales sern
transferidos a otra empresa del sistema financiero. La Superintendencia
procurar para estos fines que exista entre los activos y pasivos
transferidos la menor diferencia absoluta entre sus respectivos valores
contables. (La Superintendencia dispondr su entrega a otra empresa o
empresas, a travs de concursos).
a
haya realizado el Banco Central con arreglo al Convenio de Pagos
y
Crditos Recprocos - ALADI.
a
se hayan realizado para cubrir el resultado de las Cmaras de
Compensacin.
- Los montos que se originen como consecuencia de operaciones en las
cuales la empresa se haya limitado a actuar como agente. Estas
operaciones sern determinadas mediante disposicin emitida por la
Superintendencia.
Con respecto a la primera modificatoria referente a la existencia de
la
menor diferencia absoluta entre los respectivos valores contables de los
activos
y pasivos de las
colocaciones
hipotecarias, las obligaciones
representadas por letras, cdulas y dems instrumentos hipotecarios as

como de operaciones de arrendamiento financiero, a ser transferidos a otra
empresa del sistema financiero, obedece a que en la prctica bancaria se
detect que los valores de los activos y pasivos transferidos diferan d
e
manera sustancial, teniendo como consecuencia una menor recuperacin de
los mismos, afectando a la empresa en liquidacin.
Con respecto a la segunda modificatoria referente a operaciones en la
s
cuales el Banco se ha limitado a actuar como agente, se hace especific
a
referencia a las operaciones de comercio exterior (advance account y cartas
de crdito).
Una vez delimitada la masa a ser monetarizada para el pago de los pasivos,
corresponde a la empresa liquidadora:
a)
e
Elaborar el listado de conceptos excluidos de la masa (artculo 118 d

la Ley N 26702), y
b)
n
Elaborar
el listado de acreencias
de acuerdo
al orden de prelaci
establecido por el artculo 117 de la Ley N 26702. Las obligacione

s
sern
pagadas
en
el
siguiente
orden:
A)
Cumplimiento
de
las
Obligaciones de Carcter Laboral, B) Cumplimiento de la Garanta del
Ahorro, C) Cumplimiento de Obligaciones de Carcter Tributario, y D)
Cumplimiento de Otras Obligaciones.
Aade la normativa que el orden indicado es de carcter general y s
e
aplica sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo 118. La preferencia de
los crditos implica que unos excluyen a los otros segn el ord
en
establecido, hasta donde alcancen los bienes de la empresa. No son de
aplicacin las preferencias establecidas por leyes especiales. Se excluye
del orden de prelacin, la comisin porcentual por recuperacin pactada
con los liquidadores para cubrir su retribucin y gastos, as como lo

s
pagos necesarios asumidos por la empresa con arreglo al Convenio de
Pagos y Crditos Recprocos - ALADI, que el Banco Central no hay
a
podido transferir en cobranza a otra empresa del sistema financiero.
Estas obligaciones sern pagadas con preferencia a las sealadas en los
numerales del presente artculo.
CASO
PRACTICO
Banco Hipotecario en Liquidacin

El Banco Hipotecario fue declarado en disolucin y liquidacin mediante
Resolucin SBS N 766-1992 de fecha 06 de agosto de 1992
. A la fecha,
dicha empresa sobrepasa los 20 aos de proceso liquidatorio, y a la fecha
no hay un horizonte cercano para la culminacin del mismo.

El Balance de la empresa al 30 de junio del 2012, es como sigue:
Activos
BALANCE
BANCO HIPOTECARIO EN LIQUIDACION
S/. 5,222,000.
Obligaciones con el
S/. 960,000.
00
blico
00
Otros
pasivos
S/.
Patrimonio
-S/. 103,711,00
989,449,000.00La contingencia que s
e ha venido presentando en la liquidacin del Banco

Hipotecario, es la correspondiente a los derechos laborales de las personas
que fueron contratadas para el desarrollo del proceso liquidatorio. A finales
del 2008 estas contingencias por concepto de capital llegaron a la suma de
S/ 1 milln.
En el desarrollo de su proceso liquidatorio, el Banco Hipotecario contrat a
personas bajo la modalidad de Locacin de Servicios regulado en el Cdigo
Civil y de conformidad con el Decreto Legislativo N 770 (anterior L
ey
General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros), que en su
artculo 218 sealaba que a fin de propender a una mejor marcha, l
os
liquidadores con cargo a los recursos de la empresa o empresa, est
n
facultados para:
a)Contratar profesionales
b)Retener a los trabajadores dela
empresa
empresa
que
estimen
necesarios
c)Contratar
otrostrabajadores.
Todos estos contratos a que hacan referencia se realizaban

bajo la modalidad de locacin de servicios, previa resolucin del contrato de
trabajo en el caso del punto b).
Con la publicacin de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley N
26702) el 9 de diciembre del 2006, estableci que los procesos liquidatorios
en curso bajo el mbito de la Comisin Administradora de Carteras d
el
Decreto Legislativo N 770 (anterior Ley General de Instituciones Bancarias,
Financieras y de Seguros), seran transferidos a la SBS. Como consecuencia
de ello, la
SBS procedi a dictar
desenvolvimiento
de
los
procesos
normas
que
liquidatorios
permitan
en
curso
el normal
hasta
su
transferencia a la SBS. Para tal efecto con fecha 14 de diciembre del 2006,
public la Resolucin SBS N 797-1996 (Aprobacin de Normas referidas a
los procesos liquidatorios de las empresas del Sistema Financiero y d
el
Sistema de Seguros), que en su artculo 4 literal K sealaba que los
liquidadores en el ejercicio de sus funciones gozan de las facultades d
e
contratar profesionales u otros trabajadores bajo la modalidad de Contrato
de Locacin de Servicios.
A pesar de la normatividad expresa en dicho momento para las empresas
supervisadas del sistema financiero en proceso liquidatorio en curso, l
a
Corte Suprema de Justicia de la Repblica estableci como nuevo criterio
jurisprudencial, que dichas empresas no podan contratar personal bajo
subordinacin a travs de contratos de locacin de servicios, sino qu
e
debern hacerlo a travs de contratos laborales. Esto ha tenido cobertura
periodstica, en un artculo en el Diario Oficial El Peruano con fecha 17 de
junio del 2011. Estas decisiones judiciales lo que nico que hacen es
recoger el principio de primaca de la realidad del Derecho Laboral, en razn
a que los contratos de locacin de servicios se encuentran desnaturalizados
por exceso en los plazos mximos de contratacin, y esto tiene como efecto
directo el pago en la letra A del orden de prelacin en forma prioritaria
a
los ahorristas que vienen esperando por ms de 18 aos la devolucin d
e
sus ahorros y se encuentran registrados en la letra C .
Actualmente, el Banco se encuentra pagando las obligaciones registradas en
la letra G (correspondiente a los recursos que se deriven del uso de lo
s
recursos del Fondo de Seguro de Depsitos para el cumplimiento de lo
s
fines de ste) del orden de prelacin del Decreto Legislativo N 770. Como
se puede observar, si bien los ex ahorristas del Banco Hipotecario ha
n
logrado recuperar la totalidad de sus depsitos, el FSD quedar impago por

agotamiento de activos.
BANCO LA REPUBLICA
CONTEXTO
En 1998, la economa peruana sufri las consecuencias de la recesin. E
l
PBI redujo su crecimiento del 7,2% en 1997 a slo 0,7% en 1998. Es
ta
reduccin se explica principalmente por dos eventos que influyeron
negativamente sobre la economa peruana:
Fenmeno del Nio y
Recrudecimiento de la crisis financiera internacional.
El Fenmeno del Nio, tuvo un impacto negativo en los sectores transporte,
agropecuario y pesquero. Como consecuencia de las lluvias, huaycos
e
inundaciones, la produccin agrcola sufri considerablemente y gran parte
de la red vial de carreteras qued destruida. Este deterioro de la red vi
al
impact fuertemente en la actividad productiva debido a las restricciones en
el transporte. As el comercio de alimentos, combustibles y minerales se vio
seriamente
afectado
por
la
imposibilidad
de
trasladar
los
bienes
su
destino. Asimismo, se produjo la desaparicin de las especies marina
s
industriales (sardina y anchoveta) debido al aumento en la temperatura del
mar, afectando seriamente al sector pesquero.
En lo concerniente a la crisis internacional, las crisis en las econom
as
emergentes
en
los
pases
del
Asia
que
se
iniciaron
en
1997
tambi
n
afectaron a la economa peruana. La menor demanda de materias primas
por parte de las economas asiticas, a consecuencia de la recesin, origin
una disminucin de los precios de los metales, lo cual tuvo un impac
to
negativo
sobre
las
exportaciones
mineras
peruanas.
Asimismo,
el
abaratamiento de los productos asiticos en el mercado internacional afect
la competitividad de las exportaciones no tradicionales, particularmente la

del
sector
textil.
Durante
el
segundo
semestre
de
1998
el
ento
rno
internacional se deterior an ms debido a que la crisis rusa provoc l
a
devaluacin de la moneda de dicho pas, el rublo. Este recrudecimiento de
la crisis financiera internacional gener una mayor incertidumbre entre los
inversionistas y la banca internacional, los cuales buscaron protegerse con
inversiones lquidas y de muy bajo riesgo, restringiendo las lneas de crdito
dirigidas a economas emergentes.
La restriccin en el acceso a las lneas de crdito internacionales ocasion
una falta de liquidez en el sistema financiero peruano y una elevacin de las
tasas de inters, lo cual oblig a los bancos a ser ms restrictivos en
el
otorgamiento de prstamos.
Este menor acceso al crdito por parte de las
empresas, no slo afect negativamente sus actividades productivas, sino

que implic la postergacin de muchos proyectos de inversin.
Como
era
consecuencia
del
Fenmeno
del
Nio
de
la
crisis
financi
internacional, se produjo una fuerte cada en el empleo y en los ingresos

,
generando de esta manera una contraccin en la demanda interna, lo cual
agudiz
los
problemas
de
morosidad
en
las
carteras
de
las
empres
as
financieras.
ANTECEDENTES
BANDESCO (Banco de Desarrollo de los Constructores), fue constituido por
escritura pblica del 16 de julio de 1979, y perteneci a la familia W
oll
vinculada al sector construccin. Por desacuerdos del Directorio, en 1991 el
grupo Wang, de origen taiwans dedicado al rubro de electrodomsticos,
adquiri el 100% de las acciones de BANDESCO a travs de Tony Chen
g
(39%), grupo Woll (25%) y el grupo Montero (36%). BANDESCO estaba

catalogado como un banco pequeo dentro del sistema financiero peruano.
Producto de las reformas realizadas en el campo financiero, as como la

estabilizacin en el campo econmico, ayudaron a fomentar la confianza de
los inversionistas privados, lo que contribuy a que la economa creciera a
tasas del 7% en promedio entre los aos de 1993 a 1997. No hay q
ue
olvidar, que a inicios de la dcada de 1990, y concretamente en el ao d
e
1992, se dio el autogolpe de Estado con el consiguiente cierre del Congreso,
y en el campo de la economa, el ente regulador disolvi gran parte de l
a
banca de fomento y el sistema mutual, por lo que la confianza de
la
sociedad en el sistema bancario se haba deteriorado.
La apertura del sistema econmico y financiero aumento las expectativas de
los bancos extranjeros en invertir en la banca peruana. As en diciembre de
1994, cuando BANDESCO enfrentaba una difcil situacin, el grupo chileno
Inversiones Errzuriz celebr un convenio con Michelle Wang (uno de los
miembros
del
antiguo
grupo
de
accionistas
del
Banco),
por
el
cual
le
adquiere el 69% de las acciones de BANDESCO, en tanto que Michelle Wang
se
qued
con
el
27.5%
el
restante
lo
mantuvieron
inversionis
tas
nacionales. El nombre BANDESCO en mayo de 1995 fue cambiado por e
l
Banco Repblica
152
. El Banco al momento de su disolucin tena 15 oficinas
(nicamente en Lima) y contaba con un personal de 238.

El Banco Repblica estaba enfocado principalmente a la intermediacin
financiera,
mediante
la
captacin
de
recursos
del
pblico
travs
de
depsitos y por medio de la colocacin de obligaciones financieras y s
u
posterior
traslado
actividades
productivas
mediante
la
concesin
e
crditos. A fines del ao de 1997, la banca comercial estaba compuesta por
25 empresas bancarias. Al finalizar el ao de 1998, el nmero de empresas
bancarias fue el mismo que hace un ao atrs; sin embargo, en dicho lapso
se produjo la entrada en funcionamiento de Mi Banco, institucin orientada

a promover el desarrollo de la microempresa (y el Banco Repblica fu
e
declarado en disolucin en ese ao).
El Diario El Comercio en su edicin de fecha 25 de noviembre informaba que
las cifras del Banco al 30 de septiembre, con S/ 574 millones se ubic en e
l
puesto quince en cuanto al ranking de colocaciones, con una participacin
del
1.41%
del
total
del
sistema
financiero
(S/
40,768.14
millone
s);
mientras que con S/ 445.01 millones se situ treceavo en relacin a lo
s
depsitos totales (S/ 39,445.33 millones), es decir una participacin del
1.13%. Hay que resaltar que el Banco gener una utilidad de S/ 7.
41
millones en 1997, 214% mayor que el ao anterior (S/ 2.36 millones) y a
l
cierre de 1997 su patrimonio ascenda a S/ 62.05 millones
Sin embargo a pesar de las cifras alentadoras, la situacin financiera de
l
Banco
durante
el
ao
de
1998
mostr
un
deterioro
constante,
principalmente por la fuerte iliquidez que llev a niveles mnimos par

a
atender,
en
forma
oportuna,
sus
obligaciones
corrientes;
como
consecuencia de los elevados niveles de inmovilizacin de fondos (alto

s
montos de cartera morosa, disminucin permanente de sus depsitos) que
devino en dficit de encaje consecutivo ante el Banco Central de Reserva
del Per.
Esta situacin llev al ente supervisor adoptar el Rgimen de Excepcin,
Rgimen de Vigilancia y Rgimen de Intervencin, los mismos que han sido
explicados en secciones anteriores. Mediante Resolucin SBS N 1196-1998

de fecha 25 de noviembre de 1998 y publicada en el Diario Oficial
El
Peruano el 26 de noviembre de 1998, se declar la disolucin y al mism
o
tiempo el inicio del proceso de liquidacin del Banco Repblica.
El Diario Gestin en su edicin de fecha 27 de noviembre de 1998, public
una infografa, que detalla el camino de la disolucin del Banco.
El da 26 de noviembre de 1998, la SBS comunic a los depositant

es
(personas naturales y jurdicas sin fines de lucro) del Banco que se estaba
procediendo
devolver
sus
depsitos
(Cuentas
Corrientes,
Ahorros
y
Depsitos a Plazo) en las oficinas del Banco de Crdito, hasta por un monto
de S/ 13,836.00
Es
on
importante
que
precisemos
que
estos
pagos
realizados,
fuer
financiados por el FSD y no con los recursos provenientes de la liquidacin

de los activos del Banco.
Pero el pago de los ex ahorristas del Banco, no implica una violacin

al
orden de prelacin establecido en el artculo 117 de la Ley N 26702? L
a
cancelacin de estos
pagos
no se relaciona con el orden de
prelaci
n
indicado y no se realizan con los recursos provenientes de la monetarizacion
de los activos del Banco. No debemos olvidar que la principal funcin de
l
FSD es brindar cobertura a los depositantes dentro de los lmites
establecidos por ley, el cual es aplicado al momento de la disolucin y
el
inicio del proceso liquidatorio de una empresa supervisada del sistem
a
financiero.
Un punto que merece comentario es el referente al sistema de clasificacin
de
riesgos
que
en
su
momento
origin
una
serie
de
crticas
omo
consecuencia de la intervencin del Banco Repblica. El Diario Gestin en su
edicin de fecha 29 de noviembre de 1998, inform que la controversi
a
suscitada
en
las
clasificadoras
de
riesgo
del
Banco
se
centraba
principalmente en la evolucin de dichos ratings que se registraron como

consecuencia del rgimen de intervencin. En tal sentido, las clasificaciones
del Banco a junio de 1998 eran de B por parte de la empresa Equilibriu
m
Bank Watch,
y B- por Class &
Asociados. Estas clasificaciones
significaban que dicho Banco posea una buena estructura financiera y una
slida fortaleza financiera. Sin embargo al momento de la intervencin del
Banco, los ratings se redujeron a E en el caso de la empresa Equilibriu
m
Bank Watch, mientras que Class & Asociados no determin la clasificacin
hasta conocer mayores aspectos de la intervencin del Banco.
Aade el Diario Gestin, que la clasificacin del Banco hasta diciembre de
1997, era diferente. As en abril de 1997, las empresas Equilibrium BankWatch
Apoyo
nco
respectivamente.
&
Asociados
clasificaron
como
C+
al
Ba
La Conasev en su momento seal que la intervencin del Banco revel que

la
inexistencia
de
una
apertura
total
de
informacin
por
parte
de
as
empresas del sistema financiero para que las clasificadoras puedan emitir
sus opiniones, tal como qued demostrado con el Banco Repblica. Por su
parte
la
SBS
seal
que
los
ratings
del
Banco
fueron
elaborados
on
informacin a junio de 1998, y si existi algn problema en la clasificacin,
estuvo vinculado al tipo de informacin proporcionada por el Banco.
Paralelamente al momento de la intervencin del Banco, los bonos d
e
arrendamiento financiero que en abril de 1998 coloc el Banco por
un
monto de US$ 10 millones, a un plazo de 3 aos, y que en junio de 19
98
registraba una calificacin de A+ y A por las compaas Equilibrium y
Class & Asociados, respectivamente,
primera
en
160
la
segunda
tuvieron que ser reclasificados: la

en
S .
La
modificacin
de
las
clasificaciones bsicamente obedece por el incumplimiento por parte del

banco de su posicin de encaje en los meses de octubre y noviembre d
e
1998.
Respecto
la
situacin
en
la
que
quedan
las
personas
que
adquirieron los bonos del Banco, estos pasan a ser sus acreedores por e
l
monto que compraron y se encuentran respaldados.
Como conclusin preliminar podemos indicar que si bien las clasificadoras
de
riesgo
nos
otorgan
informacin
respecto
los
niveles
de
liquide
z,
provisiones y solvencia de la empresa, solo la SBS puede sealar cual es la
situacin real de estas, sin embargo el pblico guiado por las calificaciones
CONCLUSIONES
1. El ente encargado de supervisar a las empresas del sistema financiero
(incluyendo a las empresas en liquidacin), es la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFPs, cuya misin es la de cautelar los intereses de
los ahorristas y preservar la confianza en el sistema (estabilidad
y
solidez)
frente
la
presencia
de
la
asimetra
informativa
de
os
ahorristas
respecto
del
negocio
bancario.
Hay
que
resaltar
que
el
objetivo
es
proteger
los
intereses
de
del
sistema financiero y no a los banqueros.
los
ahorristas
la
salud
2. El proceso de resolucin bancaria tal como se encuentra estipulado en

nuestro ordenamiento jurdico se puede dividir en dos grandes etapas:
La primera que es la supervisin intensiva y correctiva por parte de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs, la misma que se
mantendr siempre en reserva frente al pblico (Rgimen de Excepcin
y Rgimen de Vigilancia) y la segunda es la inviabilidad de la empresa
como entidad del sistema financiero con la publicacin de la Resolucin
que
declara
la
Intervencin
de
la
empresa,
para
luego
pasar
no
necesariamente) a la Disolucin e inicio del proceso liquidatorio.
3. Se
as
ha
podido
empresas
del
comprobar
sistema
que
financiero
el
marco
en
normativo
liquidacin
aplicable
(Ley
26702,
la
Resolucin SBS N 455-1999, la Resolucin SBS de nombramiento del
liquidador
la
Resolucin
SBS
638-1999),
es
uno
de
carct
er
general. As el rol de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs se
convierte en uno de carcter primordial al tener que expedir Oficios y/o
Circulares
de
manera
constante,
con
el
objetivo
de
estable
cer
determinados lineamientos que ayuden al proceso liquidatorio
BIBLIOGRAFA
1)
ASOCIACION DE SUPERVISORES BANCARIOS DE LAS AMERICAS.

Esquemas efectivos de Seguro de Depsitos y Prcticas de Resolucin
de Bancos, Septiembre 2006, pg. 97.
2)
AUTORES VARIOS, Manual de actualizacin comercial, Gaceta Jurdica,

Lima, 2010, pg. 350.
3)
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU, Memoria Anual 1993.
4)
a
BOLLINI SHAW, Carlos, Garantas para los Bancos y sus clientes: L
5)
Garanta
el
Proceso
de
Liquidacin
de
las
Entidades
Financieras
Liquidez y Solvencia de las entidades, Abeledo-Perrot, Buenos Aires,

1981, pg. 70.
DE MAGALHAES, Mario, Disolucin y Liquidacin
Financieras, De Palma, Buenos Aires, 1991, pg. 194.
de
Entidades
NORMATIVA LEGAL
1)
Constitucin Poltica del Per de 1993.
2) Texto Concordado de la Ley General del Sistema Financiero y

del
Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca
y
Seguros Ley N 26702.
3)
4)
de
5)
de
Resolucin SBS N 455-1999 publicada en el Diario Oficial El Peruano

el 26 de mayo de 1999. (Reglamento de Regmenes Especiales y de la
Liquidacin de las Empresas del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros).
Anterior
Ley
General
de
Instituciones
Bancarias,
Financieras
Bancarias,
Financieras
Seguros Decreto Legislativo N 770.

Anterior
Ley
General
de
Instituciones
Seguros Decreto Legislativo N 637.

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INTRODUCCIN

En el presente trabajo tiene como finalidad dar a conocer sobre la disolucion y

I. LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFPS

1.2. BASE LEGAL LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFPS

necesario que el sistema sea fuertemente regulado por el Estado.

Fondos de Pensiones ejerce el

control de las empresas

bancarias, de seguros, de administracin de fondos de pensiones, de

de Banca y Seguros es una institucin

constitucionalmente autnoma y con personera de derecho pblico,

El artculo 347 de la Ley N 26702:

la Superintendencia defender los intereses del

pblico, cautelando la solidez econmica y financiera de las personas

organismos nacionales de supervisin a efectos de un adecuado ejercicio de

inicindose el correspondiente proceso de liquidacin.

secciones siguientes expondremos el mecanismo de liquidacin lisa y llana,

el mismo que se encuentra estipulado en los artculos 114 y siguientes de

jurdico desencadenante de la apertura de la liquidacin, momento a partir

obtencin y reparto de ganancias, y el comienzo del perodo de liquidacin,

en s misma, porque su importancia radica en abrir el proceso liquidatorio:

administradores. En ese sentido, ambos son requisitos necesarios para la

disolucin de una sociedad .

La ratio del sistema es, en efecto, la seguridad jurdica: el legislador h

disolucin de una sociedad: disolucin por acuerdo de la junta general de

normativa legal se establece esta forma en el artculo 407 numeral 8 de

como causal de disolucin. La Ley General de Sociedades recoge en su

disolucin; as sucede con la revocacin de la autorizacin, que, en e

incumplimiento durante la vigencia del rgimen de vigilancia con lo

- Disolucin por acuerdo de la Junta General de Accionistas, (o resolucin

Emilio Beltrn seala que es preferible con carcter general el trmin

de representacin de los administradores de la sociedad . La disolucin en

simplemente declarativo de la disolucin. De esta manera se resguarda los

En el mbito de las empresas supervisadas del sistema financiero, al se

personalidad jurdica, s provoca la prdida definitiva de la vigencia de l

empresa financiera, en la medida que stas sean precisas o adecuadas para

acuerdo al orden de prelacin de acreencias establecido en el artculo 117

empresas bajo su mbito.

- Estado en que se encuentra la sociedad desde que se ha producido s

medio de extincin de la sociedad. Por

contenido (extincin de todas las relaciones jurdicas sociales) exige que

modificaciones de orden sustancial, siendo el principal el referente al objeto

est matizada por la finalidad liquidatoria. La sociedad seguir desarrollando

indirecta, al entrar en un proceso liquidatorio, su objeto social se encontrar

General de Accionistas o el que haga de l, y en el caso de la Liquidaci

calificadas, en ambos casos, la labor de supervisin y control de dichos

administradores pasa al liquidador, se puede afirmar que stos constituyen

habiendo aceptado el cargo, este asume las funciones que establece

correspondencia de la sociedad, velar por la integridad del patrimonio de la

cumplimiento de los fines liquidatorios. La posicin jurdica del liquidador es

el fin de evitar el retraso en

en liquidacin . En el mbito bancario, esta situacin se presenta en l

Respecto a la importancia de la publicacin del nombramiento del

declarativos, ya que el liquidador asume sus funciones desde el momento

Suprema la designacin del

liquidador. Aade la normativa que en tanto se

nombre a la persona jurdica que se encargue del proceso liquidatorio

empresa del sistema financiero publicadas en el Diario Oficial El Peruano ,

representante de la Superintendencia Adjunta de Asesora Jurdica. Los

Mas de sesenta (60)

Se asignar 10 puntos al equipo de

Se asignar 30 puntos al participante

miembros del Comit de Evaluacin consideran que ninguno de los postores

cumpla con entregar la fianza que garantice el buen cumplimiento de l