Vous êtes sur la page 1sur 58

INTRODUCCIN

En el presente trabajo tiene como finalidad dar a conocer sobre la disolucion y


liquidacin de las empresas bancarias, analizar las caractersticas adoptada por
nuestra normativa legal y aplicada en los procesos liquidatarios de las empresas
supervisadas del sistema financiero, teniendo como consecuencia procesos
liquidatarios actuales cuyo promedio bordean los 15 aos, con evidente perjuicio
de los acreedores y en especial de los exahorristas.
Asimismo trataremos de la liquidacion propiamente dicha, la figura del liquidador
y la importancia de determinar lo que se conoce en la doctrina como masa
concursal, que son aquellos activos que seran materia de monetarizacion para el
pago de pasivos de acuerdo al orden de prelacion establecida en el articulo 117
de la Ley. N 26702.
Como ultimo punto analisaremos dos casos practicos que reflejan el marco
teorico descrito.

I. LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFPS


1.1. ASPECTOS GENERALES
La superintencencia de banca , seguros y AFP es el ente encargado de supercisar

las empresas del sistema financiero, cuyo objetivo es proteger la salud de dicho
sistema y los intereses de los ahorristas, sin embargo esto ultimo no se verifica
necesariamente cuando una entidad del sistema financiero entra en proceso
liquidatorio.
La principal actividad de una empresa supervisada del sistema financiero es
la captacin de fondos bajo cualquier modalidad y su colocacin a travs de
las operaciones permitidas por ley (intermediacin financiera indirecta).
Pero qu sucede cuando la gestin de riesgos ya sea operacional, crediticio
entre otros no son gestionados de manera adecuada por la empresa y a
l
mismo tiempo la supervisin es laxa? Una de las consecuencias es la crisis
econmica que vivi los Estados Unidos y Europa a finales del ao 2008
y
que hasta la fecha los efectos de esta se mantienen presentes, a tal punto
que ha llevado al mundo a un perodo prolongado de recesin, paralizacin
de las industrias, despidos masivos, cada de los ndices burstiles, etc.
Similar situacin le toc vivir al Per (en menor escala) a inicios y finales de
la dcada de 1990, dejando como frutos la disolucin de diversas empresas
del

sistema

financiero,

como

el

Banco

Hipotecario,

Banco

Popular,

l
sistema Mutual, Banco Repblica, Banco Nuevo Mundo, etc. Hoy en da 06
empresas del sistema financiero (liquidacin forzosa) pretenden terminar
sus respectivos procesos liquidatorios tras 15 aos de gestin en promedio,
y 03 empresas del sistema financiero (liquidacin voluntaria) con 07 aos
de gestin en promedio.

1.2. BASE LEGAL LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFPS


Un

sistema

financiero

nacional

desarrollado

eficiente

constituye

n
importante dinamizador del desarrollo econmico nacional. De hecho, desde
el punto de vista social, es fundamental que el sistema financiero en s
u
conjunto, no slo sea eficiente sino que no sea frgil. Por ambas razones, es

necesario que el sistema sea fuertemente regulado por el Estado.


La actividad bancaria a travs de los aos ha pasado de ser una simp
le
actividad privada, sometida a la libre iniciativa de los particulares, par
a
convertirse en una actividad celosamente intervenida y regulada, dado los
intereses comunitarios que deben protegerse, la misma que en el Per es
asumida por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (en adelante
SBS).
La Constitucin Poltica del Per de 1993, en su artculo 87 seala:
"La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas
de

Fondos de Pensiones ejerce el

control de las empresas

bancarias, de seguros, de administracin de fondos de pensiones, de


las dems que reciben depsitos del pblico y de aquellas otras que,
por realizar operaciones conexas o similares, determine la ley".
Asimismo, la Ley N 26702 en su artculo 345 seala:
"La Superintendencia

de Banca y Seguros es una institucin

constitucionalmente autnoma y con personera de derecho pblico,


cuyo objeto es proteger los intereses del pblico en el mbito de los
sistemas financiero y de seguros. La Superintendencia ejerce en el
mbito

de

sus

atribuciones,

el

control

la

supervisin

de

las
empresas conformantes del Sistema Financiero y Sistema de Seguros
y de las dems personas naturales y jurdicas incorporadas por esta
ley o por leyes especiales, de manera exclusiva en los aspectos que le
corresponda".
El artculo 346 de la Ley N 26702:
"La presente Ley determina el marco de la autonoma funcional
,
econmica

administrativa

de

la

Superintendencia

de

Banca

y
Seguros; establece su ubicacin dentro de la estructura del Estado;
define su mbito de competencia; y seala sus dems funciones
y
atribuciones".

El artculo 347 de la Ley N 26702:


"Corresponde a

la Superintendencia defender los intereses del

pblico, cautelando la solidez econmica y financiera de las personas


naturales y jurdicas sujetas a su control, velando porque se cumplan
las

normas

legales,

reglamentarias

estatutarias

que

las

rigen

;
ejerciendo para ello el ms amplio control de todas sus operaciones y
negocios y denunciando penalmente la existencia de personas
naturales

jurdicas

que,

sin

la

debida

autorizacin

ejerzan

la

s
actividades sealadas en la presente ley, procediendo a la clausura
de sus locales, y, en su caso, solicitando la disolucin y liquidacin del
infractor".
De los artculos citados, podemos resaltar que la SBS es el ente encargado
de supervisar a las empresas del sistema financiero (as como las empresas
de seguro y las AFP's) y por ende cautelar los intereses de los ahorristas
,
preservar la confianza en el sistema financiero cautelando su estabilidad y
solidez, otorgndole para tal efecto una serie de prerrogativas como son el
amplio control de todas las operaciones y negocios de las empresas d
el
sistema financiero, que incluye hasta la denuncia penal y cierre de local en
caso se ejerza la actividad de intermediacin financiera indirecta sin l
a
debida autorizacin.
As, dentro de las facultades que otorga la Ley N 26702 en su artculo 349
al Superintendente est la de autorizar la organizacin y funcionamiento de
personas jurdicas que tengan por fin realizar cualquiera de las operaciones
sealadas

en la presente

ley;

velar

por

el cumplimiento

de las

ley

es,
reglamentos, estatutos y toda otra disposicin que rige al Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros, ejerciendo para ello, el ms amplio y
absoluto

control

sobre

todas

las

operaciones,

negocios

en

gener

al
cualquier acto jurdico que las empresas que los integran realicen; ejercer
supervisin integral de las empresas del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros, las incorporadas por leyes especiales a su supervisin, a

s
como

las

que

realicen

operaciones

complementarias;

fiscalizar

la

s
personas naturales o jurdicas que realicen colocacin de fondos en el pas;
establecer las normas generales que regulen los contratos e instrumentos
relacionados con las operaciones sealadas en el Ttulo III de la Secci
n
Segunda de la Ley N 26702; aprobar las clusulas generales de
contratacin

que

le

sean

sometidas

por

las

empresas

sujetas

su
competencia, en la forma contemplada en los artculos pertinentes d
el
Cdigo Civil; dictar las normas necesarias para el ejercicio de las
operaciones financieras y de seguros, y servicios complementarios a l
a
actividad de las empresas y para la supervisin de las mismas, as com
o
para la aplicacin de la presente ley; dictar las disposiciones necesarias a fin
de que las empresas del sistema financiero cumplan adecuadamente con los
convenios suscritos por la Repblica destinados a combatir el lavado d
e
dinero;

dictar

presentacin

las

normas

publicidad

generales
de

los

para

estados

precisar

la

elaboracin,

financieros,

cualquier

otr

a
informacin

complementaria,

cuidando

que

se

refleje

la

real

situaci

n
econmico-financiera

de

las

empresas,

as

como

las

normas

sob

re
consolidacin

de

estados

financieros

de

acuerdo

generalmente

aceptados;

celebrar

con

los

principios

de
contabilidad

convenios

con

los

otros

organismos nacionales de supervisin a efectos de un adecuado ejercicio de


la misma; coordinar con el Banco Central en todos los casos sealados en la
presente ley; y en general, se encuentra facultada para realizar todos los
actos necesarios para salvaguardar losintereses del pblico, de conformidad
con la presente ley.
Esta larga lista de atribuciones sealadas en la Ley N 26702, confirma que
la SBS es un organismo con plena capacidad de control, pudiendo dicta

r
normas

reglamentarias

de

carcter

general

especfico,

con

el

fin

de
proteger la salud del sistema financiero (no a los banqueros) y los intereses
de los depositantes
Dentro de las medidas de tipo regulatorio que establece la Ley N 26702
,
incluye

el

cumplimiento

de

una

serie

de

requisitos

para

desarrollar

el
negocio bancario (ingreso al mercado), requerimientos mnimos de capital,
lmites globales por operacin y por deudor, provisiones, clasificacin y
evaluacin

del

deudor,

patrimonio

efectivo,

normativa

que

se

englob

a
dentro de lo que se conoce como regulacin prudencial. Al mismo tiempo la
normativa

ha

diseado

mecanismos

de

proteccin

del

ahorro

como

a
promocin del arbitraje, el mrito ejecutivo de las liquidaciones bancarias
para recuperacin de acreencias, posibilidad de dar por vencidos los plazos,
el derecho de compensacin, la preferencia de la garanta hipotecaria
a
favor de las empresas del sistema financiero, medicin de riesgo a travs de
la central de riesgo entre otros.
II. DISOLUCION Y LIQUIDACION
2.1 DISOLUCION: SIGNIFICADO, CAUSA Y PRINCIAPLES EFECTOS
Hay que resaltar que la SBS como nico ente regulador y supervisor de las
empresas del sistema financiero, es el que determinar el cierre de la
s
empresas. En el mismo sentido, una vez que el ente supervisor determine
que las causas que motivaron la declaracin del Rgimen de Intervencin
de la empresa an persisten, y con el fin de preservar la integridad d
el
sistema

financiero,

declarar

la

disolucin

de

la

mencionada

empresa,

inicindose el correspondiente proceso de liquidacin.


Si
as

bien

existen

diversos

mecanismos

de

resolucin

bancaria,

en

secciones siguientes expondremos el mecanismo de liquidacin lisa y llana,

el mismo que se encuentra estipulado en los artculos 114 y siguientes de


la Ley N 26702, as como en los artculos 18 y siguientes de la Resolucin
SBS N 455-1999 de fecha 25 de mayo de 1999, y que ha venido siend
o
aplicado

en

la

mayora

de

los

procesos

liquidatorios

de

las

empres

as
supervisadas del sistema financiero.
Ana Muoz Prez conceptualiza a la disolucin como un hecho o
to

ac

jurdico desencadenante de la apertura de la liquidacin, momento a partir


del cual la ley fija el desarrollo de un conjunto de actos conocidos co
mo
operaciones

de

liquidacin,

producindose

el

cierre

del

procedimient

o
liquidatorio con la inscripcin de la escritura de extincin en los Registros
Pblicos y la cancelacin de los asientos de la sociedad.
Emilio Beltrn seala que la disolucin no pone fin a la persona jurdica n
i
convierte

la

sociedad

en

otra

persona

jurdica

distinta.

La

empre

sa
subsiste (conserva su personalidad jurdica) hasta que sean satisfechos los
acreedores sociales y se distribuya el patrimonio social entre los socios. En
el caso de una empresa del sistema financiero en liquidacin, esta subsistir
hasta que se cumpla con el pago de las acreencias registradas

obtencin y reparto de ganancias, y el comienzo del perodo de liquidacin,


dirigido a la extincin de la sociedad.
La disolucin se produce como consecuencia de un acto jurdico (en el caso
de la empresa del sistema financiero, con la Resolucin expedida por l
a
SBS)

tiene

como

efecto

la

apertura

del

perodo

de

liquidacin.

La
disolucin no es sino el efecto de un acto jurdico o de un hecho jurdi
co
que, a su vez, abre automticamente la liquidacin. La disolucin se agota

en s misma, porque su importancia radica en abrir el proceso liquidatorio:


la sociedad est disuelta pero lo ms importante es que camina por las vas
de la extincin.
La disolucin por su propio significado, es una institucin tcnica, y qu
e
corresponde al legislador decidir no solo en qu circunstancias se produce,
sino tambin en qu momento y con qu requisitos se entiende producida.
As, la regulacin legal de la disolucin de la sociedad comienza por
la
enumeracin de las circunstancias por las que se disolver. En el caso de
las

empresas

supervisadas

del

sistema

financiero,

ests

causales

se
encuentran establecidas en el artculo 104 de la Ley N 26702 y l
as
sealadas por el artculo 407 de la Ley General de Sociedades. Fuera d
e
las causales establecidas por la Ley (Ley N 26702 y la Ley General
de
Sociedades) y el Estatuto, ningn otro hecho propiciar la disolucin de la
sociedad.
En

este

sentido,

para

la

disolucin

se

requiere

la

presencia

de

dos
elementos: la primera es la causa legtima establecida por ley o por los
estatutos para la disolucin, y la segunda es el acuerdo de la Junta General
o la expedicin de una Resolucin por parte del rgano Administrativo
,
como lo es en el caso de la SBS para las empresas supervisadas del sistema
financiero.
Si bien la concurrencia de una causa pone en marcha el mecanismo lega
l
dirigido

conseguir

que

la

sociedad

se

disuelva,

se

considera

que

el
acuerdo de la Junta General de Accionistas o la expedicin de la Resolucin
Administrativa tiene como efecto la disolucin y consiguiente apertura de la
liquidacin,
os

que determina

el

cese

del poder de

representacin

de

administradores. En ese sentido, ambos son requisitos necesarios para la


38

disolucin de una sociedad .

La ratio del sistema es, en efecto, la seguridad jurdica: el legislador h


a
pretendido determinar de esta manera con claridad el momento en que la
sociedad pasa del perodo de vida activa al perodo de liquidacin; pero esa
seguridad jurdica es no solo a efectos de terceros, sino tambin para lo
s
propios socios y en el caso de las empresas supervisadas del siste
ma
financiero una seguridad con los ex ahorristas y la sociedad en general.
La
la

doctrina

legal

reconoce

diferentes

formas

para

que

se

produzca

disolucin de una sociedad: disolucin por acuerdo de la junta general de


accionistas, disolucin de pleno derecho, disolucin por acuerdo de la junta
general (o resolucin judicial) en atencin a la concurrencia de una causa
legtima, y disolucin por quiebra.
- Disolucin por acuerdo de la Junta General de Accionistas
Esta

causa

obedece

exclusivamente

la

voluntad

del

rgano

de

la
sociedad, por lo que no plantea problemas para determinar la disolucin
de la sociedad. As como la sociedad nace por un acuerdo de los socios
,
puede

disolverse

por

un

acuerdo

en

sentido

contrario.

En

nuestra

normativa legal se establece esta forma en el artculo 407 numeral 8 de


la Ley General de Sociedades.
En la normativa bancaria, esta forma de disolucin se presenta en la
s
empresas del sistema financiero que optan por la disolucin y liquidacin
voluntaria.

Esto

es

materia

de

desarrollo

en

la

presente

en

las
subsiguientes secciones de la presente investigacin.
- Disolucin automtica (o de pleno derecho)
Es cuando se produce determinado hecho que la legislacin configura

como causal de disolucin. La Ley General de Sociedades recoge en su


artculo 407 numeral 1 la figura de la disolucin por el vencimiento del
plazo de duracin de la sociedad.
Con

respecto

las

empresas

del

sistema

financiero,

Rodrigo

Ur

a
advierte:

en

el

caso

tambin,

determinadas

de

las

entidades

financieras

son

inscribibl

es
materias

administrativas

en

materia

de

disolucin; as sucede con la revocacin de la autorizacin, que, en e


l
supuesto

de

las

entidades

bancarias,

opera

la

disolucin

de

ple

no
derecho; y as sucede tambin con la disolucin acordada de oficio por la
Administracin. . ..
En
las

este

sentido,

siguientes

la

causas:

Ley

la

26702

suspensin

del

en

su

pago

artculo
de

sus

104

adiciona

obligaciones,

incumplimiento durante la vigencia del rgimen de vigilancia con lo


s
compromisos asumidos en el plan de recuperacin convenido o con l
o
dispuesto por la SBS, cuando el patrimonio efectivo sea menos de l
a
mitad del requerido en la normativa legal y la prdida o reduccin de ms
del 50% del patrimonio efectivo en los ltimos 12 meses.

- Disolucin por acuerdo de la Junta General de Accionistas, (o resolucin


judicial) en atencin a la concurrencia de una causa legtima.
En este supuesto hablamos de causas legtimas para la disolucin como
la conclusin de la empresa que constituye su objeto social, la
imposibilidad manifiesta de realizar el objeto social, continua inactividad
de los rganos de la sociedad, prdidas que reduzcan el patrimonio neto
a

cantidad

inferior

la

tercera

parte

del

capital

pagado,

de
pluralidad de socios y cualquier otra establecida por el estatuto.
- Disolucin por quiebra.

falta

Emilio Beltrn seala que es preferible con carcter general el trmin


o
forma

(procedimiento)

de

disolucin,

que

puede

englobar

cualqui

er
supuesto de disolucin, y reservar el concepto de causa de disolucin para
aquellas circunstancias que no desencadenan la disolucin per se, sino que
constituyen

un

presupuesto

de

la

misma,

poniendo

en

marcha

el
mecanismo legal. La diferencia entre forma y causa de disolucin permite
tambin comprender mejor que el concepto de disolucin es nico y que sus
efectos son siempre los mismos. La disolucin no cambia su significado por
la forma en que se produzca ni por la causa que la origine, sino
que
equivale en todo caso a abrir la liquidacin. No est dems sealar que n
o
deben confundirse los efectos de la disolucin con los requisitos exigidos
para que la disolucin se produzca. Los requisitos son diferentes, y por eso
se hable de diversas formas de disolucin; pero producida la misma, lo
s
efectos son la apertura de la liquidacin de la sociedad y el cese del pode
r
43

de representacin de los administradores de la sociedad . La disolucin en


su caso se inscribir en el Registro de Personas Jurdicas. Hay que sealar
que

la

inscripcin

de

la

disolucin

no

tiene

carcter

constitutivo,

si

no

simplemente declarativo de la disolucin. De esta manera se resguarda los


intereses de los acreedores.
La disolucin produce tanto efectos internos como externos en la sociedad.
En el mbito interno, la disolucin de la sociedad produce todos sus efectos
sin necesidad de inscripcin y publicacin: se abre automticamente e
l
perodo

de

liquidacin

cesan

las

facultades

representativas

os
administradores para hacer nuevos contratos y contraer obligaciones.

de

En el mbito de las empresas supervisadas del sistema financiero, al se


r
instituciones que se dedican a la intermediacin financiera (captacin de
fondos bajo cualquier modalidad para su posterior colocacin bajo cualquier
modalidad establecida por ley) y desempear un rol protagnico en l
a
economa de un pas, la normativa legal establece el deber de publicacin
de la Resolucin que declara la disolucin de la empresa ante los Registros
Pblicos.
En el mbito externo, en lo concerniente a las empresas supervisadas del
sistema financiero, puede ocurrir lo que se conoce como pnico financiero,
que es el temor infundado de los ahorristas en recuperar sus fond
os,
generando una iliquidez en las dems empresas que pueden conducir a una
inestabilidad financiera y por ende a disolucin y posterior liquidacin.
Carlos Gerscovich seala que el pnico financiero genera dos problemas.
Por

un

lado

es

imposible

que

los

bancos

puedan

devolver

todos

os
depsitos que vencen en forma simultnea, porque para ello tendran que
cobrar los crditos del mismo modo. Por otro lado, cuando un depositante
retira su depsito es para cambiarlo por otro activo financiero o monetario,
cuya demanda aumenta abruptamente. Y el activo cuya demanda suele
aumentar ms en estas circunstancias es el dinero.Es por este motivo
que cuando los ahorristas exigen la devolucin de su dinero en for
ma
masiva,

se

debe

gestionar

la

devolucin

de

los

mismos

de

man

era
inmediata con el fin de evitar que el deterioro de la confianza del pblic
o
progrese,

el

rol

que

desempea

el

FSD

en

esta

etapa

es

de

vital
importancia.
En
la

conclusin,

la

disolucin

de

la

sociedad,

si

bien

no

extingue

personalidad jurdica, s provoca la prdida definitiva de la vigencia de l

a
clusula estatutaria relativa al objeto social, la sociedad slo subsiste para
la

48

liquidacin .

En

el

caso

de

las

empresas

supervisadas

del

siste

ma
financiero

la

disolucin

implica

la

revocacin

de

la

autorizacin

co

mo
empresa del sistema financiero; pero esto no impide que el liquidador en el
proceso

liquidatorio

contine

realizando

determinadas

actividades

de

la

empresa financiera, en la medida que stas sean precisas o adecuadas para


las necesidades de la liquidacin.
Asimismo, la disolucin de la sociedad produce importantes efectos sobre la
posicin jurdica del socio, derivados del cambio del fin social, que no es ya
la obtencin de beneficios a travs del ejercicio de una actividad econmica,
sino la propia extincin mediante la eliminacin de sus relaciones jurdicas.
En todo caso, estos efectos no alteran la naturaleza de la posicin jurdica
del socio: la disolucin no extingue a la persona jurdica ni tampoco
el
contrato, simplemente modifica ambos aspectos.
Los efectos de la disolucin se refieren tanto al lado activo como al lad
o
pasivo. Disuelta la sociedad, el accionista contina disfrutando de todos los
derechos atribuidos por las acciones. Sin embargo el derecho a participar en
el reparto de las ganancias sociales queda integrado en el derecho a
la
cuota

de

liquidacin

con

posterioridad

al

pago

de

los

acreedores

de

acuerdo al orden de prelacin de acreencias establecido en el artculo 117


de la Ley N 26702.
2.2. LIQUIDACION: CONCEPTO Y PROCEDIMIENTO DE LIQUIDACION
En lo que concierne a las empresas del sistema financiero en liquidacin, de
conformidad con lo establecido en el artculo 115 de la Ley N 26702,
si
bien la SBS encomienda mediante contratos la liquidacin de las mismas a
personas jurdicas debidamente calificadas, le corresponde a la SBS ser el
responsable por la supervisin y control de los procesos liquidatorios de las

empresas bajo su mbito.


Javier Bolzico seala que el marco legal para las empresas del sistem
a
financiero en liquidacin se debe contar con ciertos elementos que si bien
no son requisitos del xito, constituyen pautas para la construccin de una
base que permita un eficiente proceso de liquidacin. As un proceso d
e
resolucin bancaria se considerar eficaz cuando:
Minimiza los costosfinancieros y econmicos de la sociedad, as com
o el riesgo sistmico.
Garantice un nivel mnimo de proteccin a los depositantes
No se salve a los

Que

se

lleve

accionistas.
cabo

de

manera

transparente

y oportuna.

En la misma lnea Javier Bolzico seala que ha identificado seis pilares que
considera de vital importancia para el diseo de un nuevo marco legal
o
para

la

evaluacin

mejora

del

marco

legal

de

resolucin

banca

ria
existente:
1. Legislacin adecuada.
2. Fondo de Seguro de Depsitos.
3. Supervisin consolidada.
4. Procedimientos formale
5. Implementacin de funciones y atribuciones.
6. Fondo de Capitalizacin Bancaria.
La disolucin abre automticamente la liquidacin de la sociedad, y
el
concepto de disolucin se desvanece: las causas de disolucin son, e
n
realidad causas de liquidacin (o de extincin) de la sociedad. La doctrina
distingue dos acepciones:
- El procedimiento (conjunto de operaciones materiales y jurdicas) dirigido
a hacer posible el reparto del patrimonio social entre los accionista
s
previa satisfaccin

de

los

procedimiento de liquidacin.

acreedores.

esto

se

le

denomina

- Estado en que se encuentra la sociedad desde que se ha producido s


u
disolucin hasta que sobreviene la extincin definitiva. A esto se l
e
denomina estado de liquidacin.

La
on

sociedad

proyeccin

en

externa

cuanto

empresa

(vnculos

de

contrados

personalidad
en

el

trfico

jurdica
con

plena,

terceros,

x
trabajadores, acreedores y dems) e interna (relaciones socio-societarias)
exige

de

un

complejo

proceso

extintivo

de

la

persona

jurdica

sus
vnculos. De ah que la liquidacin de la sociedad se estructure en e
l
tiempo en dos fases bien definidas: la liquidacin en sentido estricto y l
a
liquidacin en sentido amplio.
Se denomina liquidacin en sentido estricto al perodo durante el cual s
e
realizan todas las operaciones posteriores a la disolucin de la socieda
d
necesarias para definir las relaciones en curso, pagar deudas y cobr
ar
crditos. En esta etapa se monetariza el patrimonio para el pago de l
os
acreedores

de

acuerdo

al

orden

de

prelacin

establecido

por

ley.

La
liquidacin en sentido amplio es aquella fase que concluye con la extincin
de la sociedad mediante el otorgamiento e inscripcin de la escritura pblica
de cancelacin de la sociedad ante los Registros Pblicos.
La liquidacin de la sociedad es un proceso complejo del cual la liquidacin
del patrimonio constituye una simple fase. La liquidacin de la socieda
d
comprende pues, tanto la liquidacin patrimonial, monetarizacin del activo,
cobro de los crditos, cuanto la divisin del patrimonio resultante entre los

socios.

La

esencia

de

la

liquidacin

radica

en

extinguir

las

relacion

es
jurdicas sociales con terceros (liquidacin patrimonial) y con los socio
s
(divisin patrimonial).
La liquidacin es
pio

el

medio de extincin de la sociedad. Por

su pro

contenido (extincin de todas las relaciones jurdicas sociales) exige que


mientras

se

realiza

se

contemplen

los

diversos

intereses

en

juego:

la
liquidacin

incide sobre

la propia sociedad

y se

habla

de

sociedad

en
liquidacin o de sociedad que se declara en liquidacin. Pero sociedad e
n
liquidacin quiere decir simplemente que se ha abierto la fase extincin de
la sociedad y que durante un cierto tiempo (perodo de liquidacin)
la
sociedad sufre una serie de modificaciones estructurales para hacer posible
su extincin.
La

subsistencia

de

la

sociedad

no

implica

que

no se

produzcan

modificaciones de orden sustancial, siendo el principal el referente al objeto


social.

Ana

Muoz

Prez

seala

que

la

disolucin

no

implica

una
modificacin del fin social presuntamente lucrativo de las sociedades, sino
que sobre el mismo se superpone la finalidad de la liquidacin imponiendo
la necesidad de conducir a la sociedad a la extincin como titular jurdico. A
su vez, tampoco hay necesariamente cambio en el objeto social, no siendo
la

disolucin

por

si sola

circunstancia

suficiente

para dicho

cambio.

El
inters comn lucrativo (fin social) en el desarrollo del objeto (actividad)
aparece

condicionado

por

la liquidacin

de la

sociedad,

orientado

la
extincin de la misma.
Emilio Beltrn agrega que ciertamente, el objeto social no desaparece de los
estatutos, ni se modifica por el hecho de la disolucin, pero su realizaci
n

est matizada por la finalidad liquidatoria. La sociedad seguir desarrollando


su objeto social, pero solo en la medida en que ello sea necesario para l
a
extincin de la sociedad; a lo que debe tender es justamente a cesar en e
l
desarrollo de su actividad. En el caso de las empresas supervisadas del
sistema

financiero

al

ser

su

objeto

social

la

intermediacin

financier

indirecta, al entrar en un proceso liquidatorio, su objeto social se encontrar


matizado por el objetivo de la liquidacin.
La publicidad de la disolucin de la sociedad, se completa con los deberes
de aadir a su denominacin social la expresin en liquidacin y de hacer
constar

la

situacin

correspondencia,

etc.

de
La

liquidacin
finalidad

en

de

toda

ambas

su

es

documentacin,

puramente

informativ

a
respecto de terceros.
En la prctica bancaria, el ente supervisor ha distinguido dos tipos
de
liquidacin, en razn al origen de las mismas:

Liquidacin Voluntaria y

Liquidacin Forzosa.
La Liquidacin Voluntaria es aquella que es adoptada por la Junta General
de Accionistas previo cumplimiento de los requisitos establecidos por l
a
SBS, para posteriormente la SBS declare la disolucin y el inicio del proceso
liquidatorio, a travs de le expedicin de la Resolucin correspondiente.
En la Liquidacin Forzosa, la SBS luego de haber detectado problemas de
ndole financiero, contable y dems en la empresa proceder a declarar el
Rgimen de Vigilancia o incluso directamente el Rgimen de Intervencin,
para

luego

expedir

la

Resolucin

de

Disolucin

inicio

del

proc

eso
liquidatorio. En este caso la voluntad de los rganos de la empresa quedara
rezagada por la decisin administrativa del ente supervisor.
Si bien en la Liquidacin Voluntaria el Liquidador es nombrado por la Junta

General de Accionistas o el que haga de l, y en el caso de la Liquidaci


n
Forzosa,

la

SBS

encomienda

mediante

contratos

la

liquidacin

de

as
empresas

del

sistema

financiero

personas

jurdicas

debidamente

calificadas, en ambos casos, la labor de supervisin y control de dichos


procesos estarn a cargo de la SBS.
La figura del Liquidador
Se ha visto en la seccin anterior como la sociedad conserva su
personalidad jurdica durante la liquidacin, y en virtud de la declaracin
legal de disolucin, la sociedad sigue precisando de la existencia de u
n
rgano de actuacin, tanto en el orden interno como en el plano externo, y
si

las

funciones

de

gestin

interna

de

representacin

de

los

administradores pasa al liquidador, se puede afirmar que stos constituyen


el rgano de administracin y representacin de la sociedad durante l
a
liquidacin.
En
y

este

sentido

desde

el

momento

que

es

nombrado

el

liquidador

habiendo aceptado el cargo, este asume las funciones que establece


el
artculo 416 de la Ley General de Sociedades y los artculos 26, 27 y 28
de la Resolucin SBS N 455-1999 aplicable para las empresas del sistema
financiero

en

liquidacin.

Estos

preceptos

que

pretenden

enumerar

la

s
funciones del liquidador, tiene en realidad un significado ms amplio. Dichas
normas contienen tanto normas de posicin jurdica del liquidador como
reglas para la realizacin de la liquidacin y divisin del patrimonio social.
Se

establece

que

el

liquidador

llevar

custodiar

los

libros

correspondencia de la sociedad, velar por la integridad del patrimonio de la


sociedad,

realizar

las

operaciones

pendientes

las

nuevas

que

sea

n
necesarias para la liquidacin de la sociedad, concertar transacciones,
pagarn a los acreedores respetando el orden de prelacin establecido por
ley,
el

entre

otros;

ostentando

la

representacin

de

la

sociedad

para

cumplimiento de los fines liquidatorios. La posicin jurdica del liquidador es


pues similar a la de los administradores, pero matizada por el pero
do
liquidatorio.
Ana Muoz Prez resalta que el liquidador es el rgano institucionalmente
investido del poder de decidir sobre los actos de gestin liquidativa. As el
liquidador deber actuar en inters de la sociedad, de los socios y de lo
s
acreedores,

llevando

implcita

la

prohibicin

de

repartir

la

cuota

de
liquidacin antes de haber pagado a los acreedores.
En lo concerniente al nombramiento del liquidador, la doctrina y la Le
y
General de Sociedades en su artculo 414 consagran la primaca de l
o
estipulado en los estatutos, esto con

el fin de evitar el retraso en

el
procedimiento de la liquidacin y no perjudicar los derechos de la empresa
70

en liquidacin . En el mbito bancario, esta situacin se presenta en l


a
disolucin y liquidacin voluntaria de las empresas del sistema financiero
(acordadas por la Junta General de Accionistas y previo cumplimiento de
diversos requisitos establecidos por el ente supervisor), y en donde l
a
empresa liquidadora asume sus funciones al momento de la declaracin de
su disolucin y el inicio de su proceso liquidatorio.
Emilio Beltrn apunta que la modificacin del fin social de la sociedad como
consecuencia

de

la

liquidacin

encuentra

su

ms

clara

manifestaci

n
legislativa en la materia relativa a la estructura orgnica de la sociedad: la
Junta General de Accionistas queda encargada de acordar lo que convenga
al inters comn en

relacin

administradores

sustituidos

son

con la
por

marcha
el

de

la

liquidador

de
administracin y representacin encargado de la liquidacin.

liquidacin;
como

los

rgano

Respecto a la importancia de la publicacin del nombramiento del


liquidador,

Ana

Muoz

Prez

subraya

que

la

inscripcin

registral

la
publicacin

del

nombramiento

no

tienen

efectos

constitutivos

sino

declarativos, ya que el liquidador asume sus funciones desde el momento


de la aceptacin.
Con respecto a las empresas del sistema financiero que han sido declaradas
disueltas dando inicio a su proceso liquidatorio de manera forzosa por e
l
ente supervisor, la normativa bancaria se aparta del principio general de la
primaca de los estatutos para el nombramiento del liquidador y por ende
rezaga el rol de la Junta General de Accionistas nicamente a la
participacin de una eventual cuota de liquidacin despus de habers
e
cancelado

todas

las

acreencias

reconocidas

en

el

orden

de

prelaci

n
sealado en el artculo 117 de la Ley N 26702.
En este sentido el artculo 18 de la Resolucin SBS N 455-1999, seal
a
que una vez que se declare la disolucin de la empresa mediante Resolucin
emitida por la SBS y se d inicio al correspondiente proceso de liquidacin,
el Superintendente encargar dicho proceso, mediante concurso pblico, a
una persona jurdica liquidadora de conformidad con lo establecido en el
artculo 115 de la Ley N 26702. En caso que la segunda convocatoria
a
concurso

pblico

para

seleccionar

la

persona

jurdica

encargada

de

a
liquidacin

quedase

desierta,

el

Superintendente

solicitar

la

Cort

Suprema la designacin del

liquidador. Aade la normativa que en tanto se

nombre a la persona jurdica que se encargue del proceso liquidatorio


o
hasta la designacin del liquidador por la Corte Suprema, la responsabilidad
del manejo de la liquidacin recae en la SBS, la cual cumple dicha finalidad
a travs de dos (2) Representantes. En lo que concierne a las funciones

y
obligaciones de los Representantes del ente supervisor o el liquidador, estos
sern materia de desarrollo en el subsiguiente punto
De la revisin de las diversas Bases de Concurso Pblico para seleccionar a
la

persona

jurdica

que

se

encargar

del

proceso

liquidatorio

de

na
73

empresa del sistema financiero publicadas en el Diario Oficial El Peruano ,


el Concurso Pblico es convocado por la SBS y el objetivo del mismo
es
seleccionar a una persona jurdica, debidamente calificada, que cuente con
el

personal

tcnico

la

infraestructura

requerida,

para

que

asuma

el
proceso liquidatorio de la empresa. La SBS encomienda a la persona jurdica
seleccionada, mediante contrato de locacin de servicios, el proceso d
e
liquidacin de la empresa, y su duracin se extiende hasta por 24 meses
,
prorrogables por un periodo similar.
El Comit de Evaluacin como el responsable de abrir y as como califica
r
las propuestas, es
representante

de

integrado en

la

la mayora

Superintendencia

de las veces

Adjunta

de

Banca,

el

por un
Intendent

e
responsable de la supervisin de la empresa, el Intendente responsable de
la supervisin
un

de

los

procesos

de

liquidacin

de

las

empresas;

representante de la Superintendencia Adjunta de Asesora Jurdica. Los


criterios en trminos generales para evaluar a los postores son:

RUBRO

CRITERIOS

CREDENCIALES
Y PROPUESTA
TECNICA
(70 PUNTOS)
Experiencia y Experiencia
capacidad de Postor
las personas (10 ptos.)
designadas
para la
conduccin
del Proceso
Liquidatorio Experiencia
(30 ptos.)
Conductores
(5 ptos. c/u)

RANGO

PUNTAJE
MAX
70

la

El pr
ocedi

Mas de sesenta (60)


meses
Mas de treinta (30) meses
hasta sesenta (60) meses
Ms de doce (12) meses
hasta treinta (30) meses
hasta doce (12) meses
Mas de sesenta (60)
meses
Mas de treinta (30) meses
hasta sesenta (60) meses
Ms de doce (12) meses
hasta treinta (30) meses
hasta doce (12) meses

Experiencia
principales
funcionarios
que participarn
directamente en
el proceso de
liquidacin
(10 ptos.)
EspecializacinEspecializacin Liquidacin o Disolucin
(10 ptos.)
Postor
Empresas Financieras
Liquidacin o Disolucin
Empresas en General
Otra especializacin
PLAN DE
Evaluacin
TRABAJO
integral del
(30 PUNTOS) Plan de
Trabajo
PROPUESTA
ECONOMICA
(30 PUNTOS)

PRECISIONES

siguiente

manera:

Si

10

mien

6 Diagrama N 4
Se considerar el tiempo en que la
persona jurdica postora y conductore
4
s
hayan prestado servicios similares o
2
relacionados a los solicitados, tales
10
como recuperacin de cartera
crediticia y realizacin de activos
8
(muebles e inmuebles) e inversiones.
6

to g
enera
l par
a e
l no
mbra

10
5
2
30

30

no

Se asignar 10 puntos al equipo de


principales funcionarios que participar
n
directamente en el proceso con mayor
numero de participaciones en
servicios similares o relacionados a
los solicitados; a los dems postores
se les asignar puntaje
Se considerar el tipo de negocio que
ha
venido efectuando la persona jurdica
postora, el tiempo, y si las labores
efectuadas se refieren a la cobranza
recuperacin
activos (crediticios,
Se
evaluar lade
metodologa,
enfoque,
alcance, actividades propuestas,
cronogramas, consistencia, etc.

mien
to d
e l
a e
mpre
sa li
quida
dora

Se asignar 30 puntos al participante


que
presente la menor propuesta econmi
ca,
a los dems participantes se les asign

hubiesen

postores

si

se

ealiz
a

los

miembros del Comit de Evaluacin consideran que ninguno de los postores


puede ser calificado como empresa liquidadora, se declarar desierto el
Concurso Pblico. Si en segunda convocatoria tambin se declarase desierto
o cuando se produzca vacancia por defeccin de los postores, la liquidacin
ser judicial y se regir en lo pertinente por el Ttulo II de la Seccin Cuart
a
del Libro IV de la Ley General de Sociedades (artculo 115 de la Ley
N
26702). Pero en el caso que obtenida la buena pro por un postor y ste n
o

cumpla con entregar la fianza que garantice el buen cumplimiento de l


a
obligacin o cualquier otro requisito substancial en los plazos establecidos
en las Bases, la SBS podr otorgar la buena pro al postor que en
la
calificacin ocup el segundo puesto.
En el contrato de locacin de servicios que la SBS firma con la empre
sa
liquidadora ganadora del Concurso Pblico, se estipula que el objeto de
l
mismo es encomendar la administracin del Banco, para lo cual se otorga
las atribuciones y obligaciones de acuerdo a ley.
Con respecto a la retribucin de la empresa liquidadora, se estipula qu
e
recibir por todo concepto, incluido el Impuesto General a las Ventas:
En
to

la

transferencia

de

activos,

un

porcentaje,

incluido

el

Impues

General a las Ventas, conforme a la disgregacin siguiente: Venta d


e
Muebles e Inmuebles (propios y adjudicados), Venta o Recuperacin de
Colocaciones, Venta de Cartera y otras modalidades de realizacin de
activos.
En la transferencia de pasivos, un porcentaje, y
En el caso de rehabilitacin de la empresa, un porcentaje.
Asimismo se estipula, que en garanta del cumplimiento de las obligaciones
asumidas por la empresa liquidadora en virtud de las Bases, Leyes y
el
contrato

de

locacin

de

servicios,

se

obliga

la

empresa

liquidadora

a
entregar a favor y a satisfaccin de la SBS una Carta Fianza irrevocable
,
solidaria,

incondicional,

sin

beneficio

de

excusin y

automtica a solo requerimiento, por un valor determinado.

de

realizacin

Finalmente,
el

el

personal

que

emplee

la

empresa

liquidadora

para

cumplimiento del objeto del contrato, no tendr ningn vnculo obligacional


de carcter laboral, ni civil con la empresa ni con la SBS.
En resumen, la SBS mediante la publicacin de las Bases para el Concurso
Pblico para seleccionar a la persona jurdica que encargara del proces
o
liquidatorio de una empresa del sistema financiero, establece criterios
objetivos para su nombramiento, contribuyendo de esta manera a lograr
una gestin transparente en el proceso liquidatorio.
No obstante
las

lo

expuesto,

en

los

ltimos

aos,

la

SBS

en

base

facultades dispuestas por la Ley N 26702 ha dispuesto mediante


Resolucin Administrativa el nombramiento directo de diversos liquidadores
(personas naturales) en las empresas. Los argumentos esgrimidos en las
referidas resoluciones sealan que en vista que el proceso liquidatorio no
puede verse afectado en tanto se proceda al Concurso Pblico, toda vez que
la empresa cuenta con activos, pasivos y contingencias que afrontar, razn
por la que en base de los principios prudenciales y de transparencia
se
considera necesario e imperativo el encargo del proceso liquidatorio a una
persona natural.
Respecto
os

al

nombramiento

de

personas

naturales

encargadas

de

procesos liquidatorios, si bien se pueden enmarcar dentro de las facultades


que tiene la SBS para el nombramiento de ellas, las crticas que puede
n
presentar estos nombramientos, es que se realizan sin criterio objetiv
o
alguno

como

por

ejemplo

la

experiencia

en

procesos

liquidatori

os,
presentacin de un plan de trabajo, propuesta de honorarios profesionales y
dems. Sin embargo el nombramiento de personas naturales como
liquidadores,
es

podra

estar

escondiendo

el

problema

de

las

gestion

ineficientes por parte de las personas jurdicas liquidadoras nombradas por


concurso pblico como por ejemplo el no cumplimiento con el plan de accin
presentado, entre otros.
Con respecto a las Bases del Concurso Pblico, las crticas que podemo
s
plasmar son referentes al establecimiento de un porcentaje de recuperacin
por la transferencia de activos y/o pasivos como honorarios profesionales.
Si bien la idea inicial fue la de incentivar una gestin mas expeditiva en l
a
monetarizacin de los activos, consideramos que puede llegarse al extremo
de reducir las participaciones exclusivas de la empresa en las garantas que
respalden

sus

acreencias

incluso

en

los

perjudicando

de

esta

bienes

de

su

propiedad

en
diminutos

porcentajes,

manera

la

posibilidad

e
recuperacin de la acreencia.

. Elaboracin del Balance Inicial y Cierre Contable


Con
una

el

inicio

de

la

liquidacin

en

sentido

estricto,

se

determina

importante modificacin en la contabilidad de la sociedad. La obligacin de


formular,

aprobar

publicar

cuentas

anuales

se

sustituye

por

los

de
elaborar un inventario y un balance al tiempo de iniciarse la liquidacin
,
formular anualmente estados de cuentas y formar y aprobar por la Junt
a
General de Accionistas un Balance Final.
La contabilidad en el momento inicial de la liquidacin persigue una doble
finalidad, de un lado el cierre del perodo de vida activa de la sociedad, que
comprende desde el ltimo cierre hasta la apertura de la liquidacin y d
e

otro lado, es el punto de partida para la liquidacin, ya que es necesari


o
que se determine los medios con los que cuenta la sociedad para extinguir
sus relaciones con los terceros y con los socios. Es por este motivo que e
s
necesario verificar el estado econmico de la sociedad cuando cesan lo
s
administradores

cul

es

su

situacin

patrimonial

cuando

asumen

u
funcin el liquidador. Por ello, al balance inicial se le pide que cumpla do
s
funciones: servir de cierre de la sociedad en activo y reflejar el valor del
patrimonio social y el activo del que se hace cargo el liquidador y con el que
cuenta para el desarrollo de la liquidacin. La elaboracin de dicho cierre
contable facilita la determinacin de los beneficios econmicos que se han
generado antes de la disolucin, permitiendo fijar el importe de posibles
derechos de crdito de terceros (delimitacin del pasivo). Sin el cierr
e
contable de la sociedad en activo, se impide iniciar un proceso liquidatorio
satisfactorio y proteger los intereses de los acreedores y de los socios.
En el caso del Banco Repblica que ha sido materia de ejemplo a lo largo de
la presente investigacin, se elabor el Balance General con saldos al 23 de
noviembre de 1998, es decir un da antes de declararse la intervencin del
mencionado Banco. Es preciso indicar que la elaboracin del Balance es de
total responsabilidad del Contador General y los funcionarios del Banco,
correspondiendo a la Oficina de Auditora Interna la revisin de la totalidad
de

las

partidas

procesadas.

este

respecto,

es

de

mencionar

que
posteriormente, personal de la SBS procede a efectuar en forma selectiva
las comprobaciones del caso.
En este orden de ideas, al liquidador se le atribuir el deber de determinar y
conservar el patrimonio social, ya que es necesaria la conformacin material
de los medios con que ha de contar la sociedad a fin de extinguir
las
relaciones sociales con los terceros y con los socios y, de este mod
o,
alcanzar la extincin de la propia sociedad. La necesidad de determinacin

del patrimonio social es indispensable para fijar el activo y proceder a l


a
eliminacin del pasivo. Esta pretensin pone de relieve la posicin
econmica de la liquidacin y los documentos contables se revelan como
instrumento especialmente til para la determinacin del patrimonio
social.
Respecto al activo se debern verificar todos los activos incluidos en
el
Balance as como otros activos considerados no bancarios. Esta
verificacin contable y fsica es de vital importancia para el desarrollo del
proceso liquidatorio. En este rubro encontramos a los Prestamos (Prestamos
de cualquier categora, sobregiros y prstamos sin fondos, avales, fiadores,
tarjetas de crdito y otra informacin relacionada con los prstamos de la
empresa), Otros activos (cartera de inversin del Banco, inversiones de las
subsidiarias

del

Banco,

activos

fijos

ya sea propios

o adjudicados

ue
incluye bienes muebles e inmuebles).
Respecto
do

al

congeladas

pasivo
para

tendremos

que

no

las

pueda

cuentas
realizarse

de

depsitos

ninguna

que

han

transaccin

si
co

mo
consecuencia de la disolucin de la empresa. Entre las cuentas del pasivo
tenemos las cuentas corrientes, cuentas de ahorros, certificados de
depsitos, entre otros. Debemos mencionar que la empresa registrar las
cuentas del pasivo dentro del orden de prelacin de pagos establecido en el
artculo 117 de la Ley N 26702, con las excepciones establecidas en
el
artculo 118 de la misma.
La actividad liquidatoria propiamente dicha
El proceso de liquidacin de una empresa, sea o no del sistema financiero,
tiene por objeto liquidar sus activos para el pago de sus pasivos de acuerdo
al orden de prelacin, y en caso de existir remanente ser entregado a lo
s
accionistas.

En las empresas supervisadas del sistema financiero, expedida la resolucin


de disolucin por la SBS, es decir disuelta la empresa, se inicia el proces
o
liquidatorio de esta, siendo su marco normativo la Ley N 26702, Resolucin
SBS N 455-1999 y modificatorias. No es de aplicacin a los proces
os
liquidatorios de las empresas del sistema financiero, la Ley General de
l
Sistema Concursal.
La Ley N 26702 privilegia el orden de preferencia en el pago de los crditos
a los provenientes del cumplimiento de la garanta del ahorro (despus de
las obligaciones de carcter laboral), seguido de las obligaciones de carcter
tributario y otras obligaciones. Adicionalmente, la SBS es el ente encargado
de supervisar que el desarrollo del proceso liquidatorio se enmarque dentro
del

ordenamiento

normativo

vigente,

sin

violar

los

principios

de

transparencia, eficiencia y eficacia, en aras de proteger los intereses de los


ahorros del pblico.
La sociedad disuelta conservar su personalidad jurdica mientras se realiza
la liquidacin. En particular, la sociedad conservar su aptitud para se
r
titular de cualquier derecho y obligacin, y podr realizar en abstract
o
cualquier tipo de acto siempre que vaya dirigido a la liquidacin de
la
sociedad.

En

este

sentido

la

Ley

26702

seala

que

una

empr

esa
supervisada del sistema financiero a partir de la publicacin de la resolucin
que declara la disolucin y el inicio del proceso de liquidacin, esta deja de
ser sujeto de crdito, queda inafecta a todo tributo que se devengue en e
l
futuro, y no le alcanzan las obligaciones que la ley impone a las empresa
s
en actividad, incluido el pago de las cuotas de sostenimiento a la SBS.
Adicionalmente,
de

la

Ley

26702

seala

que

partir

de

la

fecha

publicacin de la resolucin de disolucin de una empresa del sistem


a
financiero

est

administrativos

prohibido
para

el

iniciar
cobro

contra

de

ella

acreencias

procesos
a

su

judiciales

cargo,

perseguir

la
ejecucin

de

resoluciones

judiciales

dictadas

contra

ella,

constituir

gravmenes sobre alguno de sus bienes en garanta de las obligaciones que


le

conciernen,

hacer

pagos,

adelantos

compensaciones

asu

mir
obligaciones por cuenta de ella, con los fondos o bienes que le pertenezcan
y se encuentren en poder de terceros con determinadas excepciones. Hay

que
ma

aadir

que

los

bienes

de

una

empresa

supervisada

del

siste

financiero en proceso de liquidacin no son susceptibles de medida cautelar


alguna. En las siguientes secciones expondremos que este blindaje qu
e
otorga el ordenamiento legal

a las

empresas supervisadas

del

sistem

aplicacin

parcial

a
financiero

en

liquidacin

no

es

tal

debido

una

o
inaplicacin de la normatividad por parte de los rganos jurisdiccionales y/o
administrativos, entorpeciendo de esta manera el proceso liquidatorio.
En aquellas empresas supervisadas del sistema financiero que han acordado
su disolucin y liquidacin de manera voluntaria, la SBS tendr un rol d
e
supervisor de la liquidacin de la empresa, y el marco normativo de dicho
proceso liquidatorio se encuentra previsto en la Ley General de Sociedades
y se encuentra precisado en la Cuarta Disposicin Final del Reglamento de
Regmenes Especiales y de la Liquidacin de las Empresas del Sistem
a
Financiero y del Sistema de Seguros aprobado por Resolucin SBS N 4551999.
Con respecto a las empresas del sistema financiero que han sido declaradas
disueltas dando inicio a su proceso liquidatorio de manera forzosa por e
l

ente

supervisor,

la

normativa

bancaria

seala

que

el

Superintendent

e
encargar

una

persona

jurdica

(nombrada

por

concurso

pblico)

e
conformidad con lo establecido en el artculo 115 de la Ley N 26702 (e
n
caso que la segunda convocatoria a concurso pblico para seleccionar la
persona

jurdica

Superintendente

encargada
solicitar

de
la

la

liquidacin

Corte

quedase

Suprema

la

desierta,

el

designacin

del

liquidador) y en tanto se nombre a la persona jurdica que se encargue del


proceso

liquidatorio

hasta

la

designacin

del

liquidador

por

la

Cor

te
Suprema, la responsabilidad del manejo de la liquidacin recae en la SBS, la
cual cumple dicha finalidad a travs de dos (2) Representantes.
El artculo
los

21

de

la

Resolucin

SBS

455-1999

seala

que
81

Representantes de la SBS tendrn diversas obligaciones y facultades ,


entre

las

que

resaltan

la

inscripcin

de

la

resolucin

que

declara

la
disolucin

de

la

empresa

en

el

Registro

Pblico

correspondiente,

la
realizacin

del

inventario

de

todos

los

activos

de

la

empresa,

la
recuperacin de la posesin de aquellos bienes que se encuentran en poder
de terceros, as como la devolucin de aquellos que siendo de propiedad de
terceros, se encontraba en poder de la empresa. Todas estas medidas

ayudan a delimitar los activos con los que contar la empresa supervisada
del sistema financiero ahora en liquidacin para el pago de sus pasivos.
Paralelamente, es obligacin de los Representantes de la SBS elaborar la
lista de los acreedores con la correspondiente indicacin de la preferencia
de pago de acuerdo a lo indicado por el artculo 117 de la Ley N 2670
2,
Una vez elaborada la mencionada lista, la norma establece que esta deber
ser exhibida en los locales de la empresa en liquidacin, a fin de que l

os
acreedores

puedan

elaborar

un

plan

de

rehabilitacin

(situacin

poc

o
probable) o en su defecto corroborar el monto de su respectiva acreencia.
Otra funcin de vital importancia que les corresponde a los Representantes
de

la

SBS,

es

la

preparacin

de

los

listados

de

aquellos

depositant

es
cubiertos por el Fondo de Seguro de Depsitos, a fin de proceder con
el
pago de la cobertura correspondiente. Como hemos indicado en la seccin
anterior, en el Per la devolucin del monto cubierto por el FSD se
ha
venido realizando dentro de las 24 a 48 horas de disuelta la empresa.
Finalmente los Representantes de la SBS se encuentran facultados para
realizar cualquier acto administrativo y/o laboral cuya resolucin no pueda
esperar hasta la designacin de la persona jurdica liquidadora; en est
e
supuesto se encuentra el tratamiento de los trabajadores de la empresa del
sistema

financiero

ahora

en

liquidacin,

para

lo

cual

comunicado

al
Ministerio de Trabajo pueda dar por finalizado los contratos de trabajo por
causas objetivas para el cese de la relacin laboral. Adicionalmente lo
s
Representantes de la SBS debern continuar con los procesos que
correspondan con el fin de recuperar las acreencias a favor de la empresa, o
defenderse de los procesos judiciales que se encontraban en trmite
al
inicio del proceso liquidatorio, todo esto con el fin de no perjudicar l
os
intereses de la empresa.
Es importante mencionar que en lo relativo al manejo de la liquidaci
n
misma, ya que la participacin de los Representantes de la SBS tie
ne
carcter temporal, no se pueden generar mayores costos a la empresa en
liquidacin, sino que por el contrario, se deber proceder a iniciar

un
programa de reduccin de costos operativos, entre los que destaca el cierre
de las agencias bancarias, anlisis de los contratos suscritos por la empresa
en liquidacin, procedindose a resolver todos aquellos que no fuera d
e
utilidad en la liquidacin. En el anlisis de estos contratos debe poners
e
nfasis en las penalidades que se hubieran pactado en caso de resolucin, y
con la precisin que las mismas slo sern pagadas en la prelacin q
ue
corresponda.
Como punto importante, es necesario que los Representantes de la SB
S
evalen

la

posibilidad

de

iniciar

acciones

de

carcter

penal

contra

ex
funcionarios de la empresa ahora en liquidacin, siempre que se cuente con
pruebas suficientes que denoten la existencia de ilcitos penales durante su
gestin.

Asimismo

es

necesario

determinar

si

existen

funcionarios

responsables de la liquidacin de la empresa a fin de ser registrados en e


l
ente supervisor como personas impedidas de actuar como organizadores,
accionistas, directores o gerentes de empresas del sistema.
Asimismo,
a

los

Representantes

de

la

SBS

podrn

realizar,

cuando

se

pertinente, los actos establecidos en los artculos 27 (Obligaciones de la


Empresa Liquidadora) y 28 (Facultades de la Persona Jurdica Liquidadora)
de

la

Resolucin

SBS

455-1999,

previa

autorizacin

de

la

BS,
sujetndose a la obligacin contenida en el tercer prrafo del artculo 26
que

seala

que

todos

los

actos

de

administracin,

disposicin

representacin que realice la persona jurdica liquidadora deben constar en


actas.
La razn prctica de todas estas funciones descritas de los Representantes
del ente supervisor radica en el hecho que la empresa liquidadora recin se
hace cargo del proceso liquidatorio en un tiempo no menor de tres mese
s

despus de publicada la resolucin de disolucin y liquidacin, como se han


presentado
co

en

los

casos

del

Banco

Repblica

en

Liquidacin,

Ban

Serbanco, Orin Corporacin de Crdito Banco, entre otros.


Una vez nombrado por Concurso Pblico a la Persona Jurdica que
se
encargar de la liquidacin de la empresa supervisada del sistema
financiero, el ente supervisor expedir la Resolucin correspondiente que de
por

concluida

la

designacin

de

sus

Representantes

el

proceso

ante

la

empres

a,
inicindose

de

esta

manera

de

transferencia

del

proce

so
liquidatorio por parte de los Representantes de la SBS a la persona jurdica.
En el caso del Banco Repblica, el ente supervisor mediante Resolucin SBS
82

N 254-1999 de fecha 12 de abril de 1999 , encomend a partir de la fecha


de suscripcin del contrato de locacin de servicios a la empresa Centro de
Servicios y Elaboracin de Proyectos de Inversin Facultad de Ciencias
Econmicas de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos (CESEPI) para
que lleve a cabo en nombre y representacin de la SBS el proceso
de
liquidacin del Banco. Al mismo tiempo dio por concluida la designacin de
los

Seores

Demetrio

Castro

Zarate

Armando

Olivares

como

Representantes de la SBS en el Banco, en la fecha en que se efecte


la
transferencia

del

cargo

encomendado.

La

transferencia

del

proce

so
liquidatorio se inici el 22 de abril de 1999 y culmin el 20 de mayo
del
1999.
Si bien la labor de los Representantes de la SBS se centra en tres aspecto
s
Fundamentales: acciones inherentes al proceso de intervencin e inicio de
las gestiones de cierre de la empresa, elaboracin de los listados de
aquellos depositantes cubiertos por el Fondo de Seguro de Depsitos, a fin
de proceder con el pago de la cobertura correspondiente y la elaboracin
del Balance de Cierre; debemos sealar que con el nombramiento de l
a

persona

jurdica

que

se

encargar

del

proceso

liquidatorio,

se

ini

cia
propiamente la liquidacin en sentido estricto de la empresa, la misma que
se extender hasta la redaccin del Balance Final con la correspondiente
inscripcin en los Registros Pblicos de la Cancelacin del Asiento Registral
de la empresa. En este sentido la formulacin legal de los deberes d
el
Liquidador se dispersa en varios artculos de la Ley General de Sociedades,
aunque el contenido esencial de estas funciones de liquidacin se enumera
en el artculo 416. En la normativa de liquidacin bancaria las funciones del
liquidador se desarrollan en el Titulo II (De la Liquidacin), Captulo III (De
la Persona Jurdica encargada de la Liquidacin) de la Resolucin SBS N
455-1999.

El

rgano

de

liquidacin

est

llamado

efectuar

labores

de

gesti

n,
extendindose sus facultades a las funciones liquidativas en atencin al fin
social. La competencia de la gestin en sentido estricto, especficamente
liquidadora se recoge en el artculo 416 numeral 5 de la Ley General d
e
Sociedades que atribuye al liquidador la funcin de realizar las operaciones
comerciales pendientes y las nuevas que sean necesarias para la liquidacin
de la sociedad, y el aspecto de la representacin se regula en el artcul
o
416 del mismo cuerpo normativo, que faculta al liquidador a ejercer l
a
representacin de la sociedad para el cumplimiento de los indicados fines,
es decir, realizar las actividades que sean precisas para el logro del fi
n
social, que ser la extincin de la sociedad. Se define as las funciones que
se le atribuyen y simultneamente el marco procedimental donde se v
a
desarrollar estas atribuciones gestoras, extendindose al estudio del
conjunto

de

operaciones

materiales

jurdicas,

dirigidas

depurar

el
patrimonio de deudas y exigir la satisfaccin de los crditos, conversin del
activo en dinero y el reparto de la cuota de liquidacin

El artculo 416 numeral 5 de la Ley General de Sociedades asegura a los


terceros que, la necesidad de liquidar, no entraa el fin prematuro de las
relaciones

jurdicas

que

no

hayan

cumplido

con

el

plazo

de

duraci

n
pactado. Esto recoge un principio de seguridad jurdica, en virtud de lo
s
cuales no permite interrumpir la ejecucin y el curso de los contratos por el
hecho de que la sociedad entre en perodo de liquidacin. Liquidar
es
terminar, concluir, no seguir ni menos empezar. En este sentido la sociedad
subsiste

con

carcter

transitorio,

sin

vocacin

de

futuro

empresaria

l,
nicamente para extinguir las relaciones jurdicas previamente creadas,
segn vayan venciendo en un periodo mayor o menor de tiempo, segn el
plazo de aquellas relaciones.
Adicionalmente seala la autora que el liquidador con el objetivo de lograr
la extincin de la sociedad, deber realizar nuevas operaciones como l
a
compra de bienes, celebrar contratos de seguro y dems, siempre que estas
operaciones tiendan a la mejor conservacin o incremento del patrimonio
social y del activo ya existente y sean objetivamente tiles para la finalidad
de extinguir la sociedad. En consecuencia si bien son contratos nuevos
y
autnomos en sentido tcnico-jurdico, pero en sentido econmico deben
ser calificados como operaciones conservativas.
Si
sa

pudiramos

liquidadora

sealar

debe

tres

perseguir

labores

en

una

fundamentales
empresa

que

la

empre

supervisada

del

sistem

a
financiero y que marcan el xito en la gestin del proceso de liquidacin en
sentido estricto, estas seran:
i)
e

Delimitacin de la masa a ser liquidada y elaboracin del listado d


acreedores,

ii) Levantamiento
Colocaciones, y

de

informacin

calificacin

de

la

Cartera

de

iii) Gestin
e

de

cobranza

judicial

y/o

administrativa

registro

contabl

adecuado.
El conjunto de activos de propiedad de la empresa declarada en disolucin
conforman lo que la doctrina conoce como masa, y cuya monetarizacin
permitir atender los pasivos de la empresa. En este sentido, el concepto de
activo debe incluir a todos aquellos bienes sobre los cuales la empresa
ejerce derecho de propiedad y por ende goza del derecho de disponer de
ellos. Contrario sensu, aquellos bienes de propiedad de terceros pero en
posesin de la empresa no debern ser considerados dentro de la masa
concursal. Esto se resume en delimitar la masa afecta al proceso
liquidatorio, que producto de la monetarizacin de la misma, deben efectuar
pagos

cuenta

los

acreedores,

respetando

el

orden

de

prelac

in
establecida
en el
artculo
26702, siempre que

117 de

la

Ley

previamente se hubiese practicado las devoluciones a que se refiere


el
artculo 118 de la Ley N 26702.
Como primer paso para delimitar la masa, la Ley N 26702 en su artculo
116 numeral 4, seala que a partir de la publicacin de la resolucin d
e
disolucin es prohibido hacer pagos, adelantos o compensaciones o asumir
obligaciones por cuenta de ella, con los fondos o bienes que le pertenezcan
y se encuentren en poder de terceros, con excepcin de las compensaciones
entre las empresas supervisadas del sistema financiero. Es decir, en e
l
proceso de depurar los activos de la empresa supervisada del sistem
a
financiero en liquidacin y recuperar la posesin de los bienes (incluyendo
los depsitos que puedan tener en otras empresas) en manos de otra
s
empresas supervisadas del sistema financiero, es posible que stas aleguen
el derecho a compensar obligaciones reciprocas, sin que exista obstculo
legal para tal accin.

Como
ala

segundo

paso,

la

Ley

26702

en

su

artculo

118

se

taxativamente aquellos conceptos excluidos de la masa de las empresas


supervisadas del sistema financiero en proceso de liquidacin:
- Las contribuciones de previsin social y tributos que hubiere retenido o
recaudado como consecuencia de alguna obligacin legal o de convenios,
y no hubiesen sido entregadas al titular en su oportunidad.
- Los
a

patrimonios

autnomos,

incluidos

los

de

seguro

de

crdito.

(L

Superintendencia dispondr su entrega a otra empresa o empresas, a


travs de concursos).
- Las colocaciones hipotecarias, las obligaciones representadas por letras,
cdulas y dems instrumentos hipotecarios as como los activos y pasivos
vinculados a operaciones de arrendamiento financiero, los cuales sern
transferidos a otra empresa del sistema financiero, mediante cesin de
derechos o, en su defecto, a travs de un fideicomiso. (La
Superintendencia dispondr su entrega a otra empresa o empresas, a
travs de concursos).
- Los montos que se originen en los pagos que por cuenta de la empres
a
haya realizado el Banco Central con arreglo al Convenio de Pagos
y
Crditos Recprocos - ALADI.
- Los montos que se originen en los pagos que por cuenta de la empres
a
se hayan realizado para cubrir el resultado de las Cmaras de
Compensacin.
Los conceptos antes referidos si bien han ingresado al activo de la empresa
supervisada

del

sistema

financiero,

por

razones

justificadas

como

a
recaudacin fiscal o el ALADI, estas son retiradas de la masa y entregadas
de manera inmediata a sus destinatarios, independientemente del orden de
prelacin que normalmente le correspondera.

Otro punto importante viene dado por las comisiones de confianza a cargo
de las empresas del sistema financiero, las mismas que de conformidad con
el artculo 281 de la Ley N 26702 podrn ser transferidas por decisin del
Superintendente a otra empresa de la plaza. En tal sentido, identificadas
aquellas

comisiones

de

confianza

cargo

de

la

empresa

del

siste

ma
financiero, los Representantes deben informar de tal situacin a la
Superintendencia, la que deber designar a la empresa que la remplazar
en dicha operacin.
Al momento de definir la situacin de la empresa supervisada del sistema
financiero

frente

las

comisiones

de

confianza,

es

conveniente

ten

er
presente que cualquier prdida que se incurra como consecuencia de l
a
inaccin de las personas responsables de manejar la liquidacin, aunque
sea de manera transitoria como los Representantes del ente supervisor,
genera responsabilidad y por ende ser pasibles de acciones judiciales.
Adicionalmente en el caso que la empresa haya venido actuando com
o
administrador de programas de reestructuracin de empresas al amparo de
del

Decreto

Legislativo

845

(anterior

Ley

de

Reestructuracin

Patrimonial), en la medida que tal funcin se ejerce en cumplimiento de una


comisin de confianza, es pertinente informar tal situacin a la SBS, a
s
como a la Junta de Acreedores a fin de que se designe al reemplazant
e.
Atendiendo a lo especial de un proceso de reestructuracin somos de l
a
opinin

que

no

sera

conveniente

que

sea

la

propia

SBS

designe

al
reemplazante, sino que tal funcin recaiga en la Junta de Acreedores; e
n
todo

caso

fin

de

no

perjudicar

el

proceso

de

reestructuracin,

la
designacin que pudiera realizar la SBS debera ser provisional.

Con fecha 27 de julio del 2000 se public la Ley N 27331, la misma que
modific el artculo 118 de la Ley N 26702, quedando redactada de l
a
siguiente manera (el subrayado es nuestro y representan las modificaciones
incorporadas):
- Las contribuciones de previsin social y tributos que hubiere retenido o
recaudado como consecuencia de alguna obligacin legal o de convenios,
y no hubiesen sido entregadas al titular en su oportunidad.
- Las colocaciones hipotecarias, las obligaciones representadas por letras,
cdulas y dems instrumentos hipotecarios as como los activos y pasivos
vinculados a operaciones de arrendamiento financiero, los cuales sern
transferidos a otra empresa del sistema financiero. La Superintendencia
procurar para estos fines que exista entre los activos y pasivos
transferidos la menor diferencia absoluta entre sus respectivos valores
contables. (La Superintendencia dispondr su entrega a otra empresa o
empresas, a travs de concursos).
- Los montos que se originen en los pagos que por cuenta de la empres
a
haya realizado el Banco Central con arreglo al Convenio de Pagos
y
Crditos Recprocos - ALADI.
- Los montos que se originen en los pagos que por cuenta de la empres
a
se hayan realizado para cubrir el resultado de las Cmaras de
Compensacin.
- Los montos que se originen como consecuencia de operaciones en las
cuales la empresa se haya limitado a actuar como agente. Estas
operaciones sern determinadas mediante disposicin emitida por la
Superintendencia.
Con respecto a la primera modificatoria referente a la existencia de
la
menor diferencia absoluta entre los respectivos valores contables de los
activos

y pasivos de las

colocaciones

hipotecarias, las obligaciones

representadas por letras, cdulas y dems instrumentos hipotecarios as


como de operaciones de arrendamiento financiero, a ser transferidos a otra
empresa del sistema financiero, obedece a que en la prctica bancaria se
detect que los valores de los activos y pasivos transferidos diferan d
e
manera sustancial, teniendo como consecuencia una menor recuperacin de
los mismos, afectando a la empresa en liquidacin.
Con respecto a la segunda modificatoria referente a operaciones en la
s
cuales el Banco se ha limitado a actuar como agente, se hace especific
a
referencia a las operaciones de comercio exterior (advance account y cartas
de crdito).
Una vez delimitada la masa a ser monetarizada para el pago de los pasivos,
corresponde a la empresa liquidadora:

a)
e

Elaborar el listado de conceptos excluidos de la masa (artculo 118 d


la Ley N 26702), y

b)
n

Elaborar

el listado de acreencias

de acuerdo

al orden de prelaci

establecido por el artculo 117 de la Ley N 26702. Las obligacione


s
sern

pagadas

en

el

siguiente

orden:

A)

Cumplimiento

de

las
Obligaciones de Carcter Laboral, B) Cumplimiento de la Garanta del
Ahorro, C) Cumplimiento de Obligaciones de Carcter Tributario, y D)
Cumplimiento de Otras Obligaciones.
Aade la normativa que el orden indicado es de carcter general y s
e
aplica sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo 118. La preferencia de
los crditos implica que unos excluyen a los otros segn el ord
en
establecido, hasta donde alcancen los bienes de la empresa. No son de
aplicacin las preferencias establecidas por leyes especiales. Se excluye
del orden de prelacin, la comisin porcentual por recuperacin pactada

con los liquidadores para cubrir su retribucin y gastos, as como lo


s
pagos necesarios asumidos por la empresa con arreglo al Convenio de
Pagos y Crditos Recprocos - ALADI, que el Banco Central no hay
a
podido transferir en cobranza a otra empresa del sistema financiero.
Estas obligaciones sern pagadas con preferencia a las sealadas en los
numerales del presente artculo.

CASO
PRACTICO

Banco Hipotecario en Liquidacin


El Banco Hipotecario fue declarado en disolucin y liquidacin mediante
Resolucin SBS N 766-1992 de fecha 06 de agosto de 1992
. A la fecha,
dicha empresa sobrepasa los 20 aos de proceso liquidatorio, y a la fecha

no hay un horizonte cercano para la culminacin del mismo.


El Balance de la empresa al 30 de junio del 2012, es como sigue:

Activos

BALANCE
BANCO HIPOTECARIO EN LIQUIDACION
S/. 5,222,000.
Obligaciones con el
S/. 960,000.
00
blico
00
Otros
pasivos
S/.
Patrimonio
-S/. 103,711,00
989,449,000.00La contingencia que s

e ha venido presentando en la liquidacin del Banco


Hipotecario, es la correspondiente a los derechos laborales de las personas
que fueron contratadas para el desarrollo del proceso liquidatorio. A finales
del 2008 estas contingencias por concepto de capital llegaron a la suma de
S/ 1 milln.
En el desarrollo de su proceso liquidatorio, el Banco Hipotecario contrat a
personas bajo la modalidad de Locacin de Servicios regulado en el Cdigo
Civil y de conformidad con el Decreto Legislativo N 770 (anterior L
ey
General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros), que en su
artculo 218 sealaba que a fin de propender a una mejor marcha, l
os
liquidadores con cargo a los recursos de la empresa o empresa, est
n
facultados para:
a)Contratar profesionales
b)Retener a los trabajadores dela

empresa

empresa

que

estimen

necesarios
c)Contratar

otrostrabajadores.

Todos estos contratos a que hacan referencia se realizaban


bajo la modalidad de locacin de servicios, previa resolucin del contrato de
trabajo en el caso del punto b).
Con la publicacin de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley N
26702) el 9 de diciembre del 2006, estableci que los procesos liquidatorios
en curso bajo el mbito de la Comisin Administradora de Carteras d
el
Decreto Legislativo N 770 (anterior Ley General de Instituciones Bancarias,
Financieras y de Seguros), seran transferidos a la SBS. Como consecuencia

de ello, la

SBS procedi a dictar

desenvolvimiento

de

los

procesos

normas

que

liquidatorios

permitan

en

curso

el normal
hasta

su

transferencia a la SBS. Para tal efecto con fecha 14 de diciembre del 2006,
public la Resolucin SBS N 797-1996 (Aprobacin de Normas referidas a
los procesos liquidatorios de las empresas del Sistema Financiero y d
el
Sistema de Seguros), que en su artculo 4 literal K sealaba que los
liquidadores en el ejercicio de sus funciones gozan de las facultades d
e
contratar profesionales u otros trabajadores bajo la modalidad de Contrato
de Locacin de Servicios.
A pesar de la normatividad expresa en dicho momento para las empresas
supervisadas del sistema financiero en proceso liquidatorio en curso, l
a
Corte Suprema de Justicia de la Repblica estableci como nuevo criterio
jurisprudencial, que dichas empresas no podan contratar personal bajo
subordinacin a travs de contratos de locacin de servicios, sino qu
e
debern hacerlo a travs de contratos laborales. Esto ha tenido cobertura
periodstica, en un artculo en el Diario Oficial El Peruano con fecha 17 de
junio del 2011. Estas decisiones judiciales lo que nico que hacen es
recoger el principio de primaca de la realidad del Derecho Laboral, en razn
a que los contratos de locacin de servicios se encuentran desnaturalizados
por exceso en los plazos mximos de contratacin, y esto tiene como efecto
directo el pago en la letra A del orden de prelacin en forma prioritaria
a
los ahorristas que vienen esperando por ms de 18 aos la devolucin d
e
sus ahorros y se encuentran registrados en la letra C .
Actualmente, el Banco se encuentra pagando las obligaciones registradas en
la letra G (correspondiente a los recursos que se deriven del uso de lo
s
recursos del Fondo de Seguro de Depsitos para el cumplimiento de lo
s
fines de ste) del orden de prelacin del Decreto Legislativo N 770. Como
se puede observar, si bien los ex ahorristas del Banco Hipotecario ha
n

logrado recuperar la totalidad de sus depsitos, el FSD quedar impago por


agotamiento de activos.

BANCO LA REPUBLICA
CONTEXTO
En 1998, la economa peruana sufri las consecuencias de la recesin. E
l
PBI redujo su crecimiento del 7,2% en 1997 a slo 0,7% en 1998. Es
ta
reduccin se explica principalmente por dos eventos que influyeron
negativamente sobre la economa peruana:
Fenmeno del Nio y
Recrudecimiento de la crisis financiera internacional.
El Fenmeno del Nio, tuvo un impacto negativo en los sectores transporte,
agropecuario y pesquero. Como consecuencia de las lluvias, huaycos
e
inundaciones, la produccin agrcola sufri considerablemente y gran parte
de la red vial de carreteras qued destruida. Este deterioro de la red vi
al
impact fuertemente en la actividad productiva debido a las restricciones en
el transporte. As el comercio de alimentos, combustibles y minerales se vio
seriamente

afectado

por

la

imposibilidad

de

trasladar

los

bienes

su
destino. Asimismo, se produjo la desaparicin de las especies marina
s
industriales (sardina y anchoveta) debido al aumento en la temperatura del
mar, afectando seriamente al sector pesquero.
En lo concerniente a la crisis internacional, las crisis en las econom
as
emergentes

en

los

pases

del

Asia

que

se

iniciaron

en

1997

tambi

n
afectaron a la economa peruana. La menor demanda de materias primas
por parte de las economas asiticas, a consecuencia de la recesin, origin
una disminucin de los precios de los metales, lo cual tuvo un impac
to
negativo

sobre

las

exportaciones

mineras

peruanas.

Asimismo,

el

abaratamiento de los productos asiticos en el mercado internacional afect

la competitividad de las exportaciones no tradicionales, particularmente la


del

sector

textil.

Durante

el

segundo

semestre

de

1998

el

ento

rno
internacional se deterior an ms debido a que la crisis rusa provoc l
a
devaluacin de la moneda de dicho pas, el rublo. Este recrudecimiento de
la crisis financiera internacional gener una mayor incertidumbre entre los
inversionistas y la banca internacional, los cuales buscaron protegerse con
inversiones lquidas y de muy bajo riesgo, restringiendo las lneas de crdito
dirigidas a economas emergentes.
La restriccin en el acceso a las lneas de crdito internacionales ocasion
una falta de liquidez en el sistema financiero peruano y una elevacin de las
tasas de inters, lo cual oblig a los bancos a ser ms restrictivos en
el
otorgamiento de prstamos.

Este menor acceso al crdito por parte de las

empresas, no slo afect negativamente sus actividades productivas, sino


que implic la postergacin de muchos proyectos de inversin.
Como
era

consecuencia

del

Fenmeno

del

Nio

de

la

crisis

financi

internacional, se produjo una fuerte cada en el empleo y en los ingresos


,
generando de esta manera una contraccin en la demanda interna, lo cual
agudiz

los

problemas

de

morosidad

en

las

carteras

de

las

empres

as
financieras.
ANTECEDENTES
BANDESCO (Banco de Desarrollo de los Constructores), fue constituido por
escritura pblica del 16 de julio de 1979, y perteneci a la familia W
oll
vinculada al sector construccin. Por desacuerdos del Directorio, en 1991 el
grupo Wang, de origen taiwans dedicado al rubro de electrodomsticos,
adquiri el 100% de las acciones de BANDESCO a travs de Tony Chen
g

(39%), grupo Woll (25%) y el grupo Montero (36%). BANDESCO estaba


catalogado como un banco pequeo dentro del sistema financiero peruano.

Producto de las reformas realizadas en el campo financiero, as como la


estabilizacin en el campo econmico, ayudaron a fomentar la confianza de
los inversionistas privados, lo que contribuy a que la economa creciera a
tasas del 7% en promedio entre los aos de 1993 a 1997. No hay q
ue
olvidar, que a inicios de la dcada de 1990, y concretamente en el ao d
e
1992, se dio el autogolpe de Estado con el consiguiente cierre del Congreso,
y en el campo de la economa, el ente regulador disolvi gran parte de l
a
banca de fomento y el sistema mutual, por lo que la confianza de
la
sociedad en el sistema bancario se haba deteriorado.
La apertura del sistema econmico y financiero aumento las expectativas de
los bancos extranjeros en invertir en la banca peruana. As en diciembre de
1994, cuando BANDESCO enfrentaba una difcil situacin, el grupo chileno
Inversiones Errzuriz celebr un convenio con Michelle Wang (uno de los
miembros

del

antiguo

grupo

de

accionistas

del

Banco),

por

el

cual

le
adquiere el 69% de las acciones de BANDESCO, en tanto que Michelle Wang
se

qued

con

el

27.5%

el

restante

lo

mantuvieron

inversionis

tas
nacionales. El nombre BANDESCO en mayo de 1995 fue cambiado por e
l
Banco Repblica

152

. El Banco al momento de su disolucin tena 15 oficinas

(nicamente en Lima) y contaba con un personal de 238.


El Banco Repblica estaba enfocado principalmente a la intermediacin
financiera,

mediante

la

captacin

de

recursos

del

pblico

travs

de
depsitos y por medio de la colocacin de obligaciones financieras y s
u
posterior

traslado

actividades

productivas

mediante

la

concesin

e
crditos. A fines del ao de 1997, la banca comercial estaba compuesta por
25 empresas bancarias. Al finalizar el ao de 1998, el nmero de empresas
bancarias fue el mismo que hace un ao atrs; sin embargo, en dicho lapso

se produjo la entrada en funcionamiento de Mi Banco, institucin orientada


a promover el desarrollo de la microempresa (y el Banco Repblica fu
e
declarado en disolucin en ese ao).
El Diario El Comercio en su edicin de fecha 25 de noviembre informaba que
las cifras del Banco al 30 de septiembre, con S/ 574 millones se ubic en e
l
puesto quince en cuanto al ranking de colocaciones, con una participacin
del

1.41%

del

total

del

sistema

financiero

(S/

40,768.14

millone

s);
mientras que con S/ 445.01 millones se situ treceavo en relacin a lo
s
depsitos totales (S/ 39,445.33 millones), es decir una participacin del
1.13%. Hay que resaltar que el Banco gener una utilidad de S/ 7.
41
millones en 1997, 214% mayor que el ao anterior (S/ 2.36 millones) y a
l
cierre de 1997 su patrimonio ascenda a S/ 62.05 millones
Sin embargo a pesar de las cifras alentadoras, la situacin financiera de
l
Banco

durante

el

ao

de

1998

mostr

un

deterioro

constante,

principalmente por la fuerte iliquidez que llev a niveles mnimos par


a
atender,

en

forma

oportuna,

sus

obligaciones

corrientes;

como

consecuencia de los elevados niveles de inmovilizacin de fondos (alto


s
montos de cartera morosa, disminucin permanente de sus depsitos) que
devino en dficit de encaje consecutivo ante el Banco Central de Reserva
del Per.
Esta situacin llev al ente supervisor adoptar el Rgimen de Excepcin,
Rgimen de Vigilancia y Rgimen de Intervencin, los mismos que han sido

explicados en secciones anteriores. Mediante Resolucin SBS N 1196-1998


de fecha 25 de noviembre de 1998 y publicada en el Diario Oficial
El
Peruano el 26 de noviembre de 1998, se declar la disolucin y al mism
o
tiempo el inicio del proceso de liquidacin del Banco Repblica.
El Diario Gestin en su edicin de fecha 27 de noviembre de 1998, public

una infografa, que detalla el camino de la disolucin del Banco.

El da 26 de noviembre de 1998, la SBS comunic a los depositant


es
(personas naturales y jurdicas sin fines de lucro) del Banco que se estaba
procediendo

devolver

sus

depsitos

(Cuentas

Corrientes,

Ahorros

y
Depsitos a Plazo) en las oficinas del Banco de Crdito, hasta por un monto
de S/ 13,836.00
Es
on

importante

que

precisemos

que

estos

pagos

realizados,

fuer

financiados por el FSD y no con los recursos provenientes de la liquidacin


de los activos del Banco.

Pero el pago de los ex ahorristas del Banco, no implica una violacin


al
orden de prelacin establecido en el artculo 117 de la Ley N 26702? L
a
cancelacin de estos

pagos

no se relaciona con el orden de

prelaci

n
indicado y no se realizan con los recursos provenientes de la monetarizacion
de los activos del Banco. No debemos olvidar que la principal funcin de
l
FSD es brindar cobertura a los depositantes dentro de los lmites
establecidos por ley, el cual es aplicado al momento de la disolucin y
el
inicio del proceso liquidatorio de una empresa supervisada del sistem
a
financiero.
Un punto que merece comentario es el referente al sistema de clasificacin
de

riesgos

que

en

su

momento

origin

una

serie

de

crticas

omo
consecuencia de la intervencin del Banco Repblica. El Diario Gestin en su
edicin de fecha 29 de noviembre de 1998, inform que la controversi
a
suscitada

en

las

clasificadoras

de

riesgo

del

Banco

se

centraba

principalmente en la evolucin de dichos ratings que se registraron como


consecuencia del rgimen de intervencin. En tal sentido, las clasificaciones
del Banco a junio de 1998 eran de B por parte de la empresa Equilibriu
m
Bank Watch,

y B- por Class &

Asociados. Estas clasificaciones

significaban que dicho Banco posea una buena estructura financiera y una
slida fortaleza financiera. Sin embargo al momento de la intervencin del
Banco, los ratings se redujeron a E en el caso de la empresa Equilibriu
m
Bank Watch, mientras que Class & Asociados no determin la clasificacin
hasta conocer mayores aspectos de la intervencin del Banco.
Aade el Diario Gestin, que la clasificacin del Banco hasta diciembre de
1997, era diferente. As en abril de 1997, las empresas Equilibrium BankWatch

Apoyo

nco
respectivamente.

&

Asociados

clasificaron

como

C+

al

Ba

La Conasev en su momento seal que la intervencin del Banco revel que


la

inexistencia

de

una

apertura

total

de

informacin

por

parte

de

as
empresas del sistema financiero para que las clasificadoras puedan emitir
sus opiniones, tal como qued demostrado con el Banco Repblica. Por su
parte

la

SBS

seal

que

los

ratings

del

Banco

fueron

elaborados

on
informacin a junio de 1998, y si existi algn problema en la clasificacin,
estuvo vinculado al tipo de informacin proporcionada por el Banco.
Paralelamente al momento de la intervencin del Banco, los bonos d
e
arrendamiento financiero que en abril de 1998 coloc el Banco por
un
monto de US$ 10 millones, a un plazo de 3 aos, y que en junio de 19
98
registraba una calificacin de A+ y A por las compaas Equilibrium y
Class & Asociados, respectivamente,
primera

en

160

la

segunda

tuvieron que ser reclasificados: la


en

S .

La

modificacin

de

las

clasificaciones bsicamente obedece por el incumplimiento por parte del


banco de su posicin de encaje en los meses de octubre y noviembre d
e
1998.

Respecto

la

situacin

en

la

que

quedan

las

personas

que
adquirieron los bonos del Banco, estos pasan a ser sus acreedores por e
l
monto que compraron y se encuentran respaldados.
Como conclusin preliminar podemos indicar que si bien las clasificadoras
de

riesgo

nos

otorgan

informacin

respecto

los

niveles

de

liquide

z,
provisiones y solvencia de la empresa, solo la SBS puede sealar cual es la
situacin real de estas, sin embargo el pblico guiado por las calificaciones

CONCLUSIONES
1. El ente encargado de supervisar a las empresas del sistema financiero
(incluyendo a las empresas en liquidacin), es la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFPs, cuya misin es la de cautelar los intereses de
los ahorristas y preservar la confianza en el sistema (estabilidad
y
solidez)

frente

la

presencia

de

la

asimetra

informativa

de

os
ahorristas

respecto

del

negocio

bancario.

Hay

que

resaltar

que

el
objetivo

es

proteger

los

intereses

de

del
sistema financiero y no a los banqueros.

los

ahorristas

la

salud

2. El proceso de resolucin bancaria tal como se encuentra estipulado en


nuestro ordenamiento jurdico se puede dividir en dos grandes etapas:
La primera que es la supervisin intensiva y correctiva por parte de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs, la misma que se
mantendr siempre en reserva frente al pblico (Rgimen de Excepcin
y Rgimen de Vigilancia) y la segunda es la inviabilidad de la empresa
como entidad del sistema financiero con la publicacin de la Resolucin
que

declara

la

Intervencin

de

la

empresa,

para

luego

pasar

no
necesariamente) a la Disolucin e inicio del proceso liquidatorio.
3. Se
as

ha

podido

empresas

del

comprobar
sistema

que

financiero

el

marco

en

normativo

liquidacin

aplicable

(Ley

26702,

la
Resolucin SBS N 455-1999, la Resolucin SBS de nombramiento del
liquidador

la

Resolucin

SBS

638-1999),

es

uno

de

carct

er
general. As el rol de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs se
convierte en uno de carcter primordial al tener que expedir Oficios y/o
Circulares

de

manera

constante,

con

el

objetivo

de

estable

cer
determinados lineamientos que ayuden al proceso liquidatorio

BIBLIOGRAFA

1)

ASOCIACION DE SUPERVISORES BANCARIOS DE LAS AMERICAS.


Esquemas efectivos de Seguro de Depsitos y Prcticas de Resolucin
de Bancos, Septiembre 2006, pg. 97.

2)

AUTORES VARIOS, Manual de actualizacin comercial, Gaceta Jurdica,


Lima, 2010, pg. 350.

3)

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU, Memoria Anual 1993.

4)
a

BOLLINI SHAW, Carlos, Garantas para los Bancos y sus clientes: L

5)

Garanta

el

Proceso

de

Liquidacin

de

las

Entidades

Financieras

Liquidez y Solvencia de las entidades, Abeledo-Perrot, Buenos Aires,


1981, pg. 70.
DE MAGALHAES, Mario, Disolucin y Liquidacin
Financieras, De Palma, Buenos Aires, 1991, pg. 194.

de

Entidades

NORMATIVA LEGAL
1)

Constitucin Poltica del Per de 1993.

2) Texto Concordado de la Ley General del Sistema Financiero y


del
Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca
y
Seguros Ley N 26702.
3)

4)
de
5)
de

Resolucin SBS N 455-1999 publicada en el Diario Oficial El Peruano


el 26 de mayo de 1999. (Reglamento de Regmenes Especiales y de la
Liquidacin de las Empresas del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros).
Anterior

Ley

General

de

Instituciones

Bancarias,

Financieras

Bancarias,

Financieras

Seguros Decreto Legislativo N 770.


Anterior

Ley

General

de

Instituciones

Seguros Decreto Legislativo N 637.