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Ao de la Consolidacin del Mar de Grau

INSTITUTO DE EDUCACIN SUPERIOR


TECNOLGICO PBLICO ARGENTINA

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME


ELABORADO POR EL SIGUIENTE EQUIPO EMPRENDEDOR:

1.
2.
3.
4.

UNIDAD DIDCTICA: FORMULACIN Y EVALUACIN DE


PROYECTOS DE INVERSIN

PROFESOR: ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

CARRERA PROFESIONAL TCNICA DE CONTABILIDAD

Lima - 2016

ASESORA ESPECIALIZADA
1.
2.
3.
4.
5.

Constitucin de empresas
Contable
Tributaria
Laboral
Financiera

DEDICATORIA:
A todo el equipo emprendedor por su dedicacin y
responsabilidad que hizo posible la culminacin de este
proyecto de inversin.
Y a nuestro profesor por su constante asesora, durante la
realizacin del presente trabajo.

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

INTRODUCCIN
Las micro y pequeas empresas (MYPES) son agentes econmicos clave en el desarrollo
econmico de nuestro pas, ya que buena parte de la poblacin y de la economa dependen de su
actividad y desempeo. Efectivamente, en nuestro pas las MYPES representan aproximadamente
el 99% del total de empresas, generan una gran parte del empleo (67%) y actan en una amplia
variedad de mbitos de la produccin y de los servicios. En general, el hecho de que las MYPMES
tengan un mayor peso en el empleo que en la produccin indica que sus niveles de productividad
son inferiores a los de las grandes empresas. Por otra parte, su limitada participacin en las
exportaciones habla de una clara orientacin al mercado interno.
Si bien en las MYPES se observa un significativo desarrollo econmico y social, todava la
mayora de estas empresas se mantiene con baja productividad e ingresos. Para reducir las
brechas de productividad e igualar las oportunidades entre agentes de diferente tamao, el sector
privado recomienda buscar amplios consensos entre las instituciones pblicas y privadas con el fin
de avanzar en cuatro reas interrelacionadas de polticas de apoyo: a) innovacin para el
fortalecimiento de capacidades productivas y gerenciales; b) acceso a mercados; c) articulacin
productiva y cooperacin empresarial, y d) acceso al financiamiento.
En este escenario, mediante Ley N 30056, publicada el dos de julio del 2013, se modifica
diversas leyes para facilitar la inversin, impulsar el desarrollo productivo y crecimiento
empresarial y se introduce a la mediana empresa creando una nueva categora denominada
MIPYMES (micro, pequea y mediana empresa). Se espera que esta nueva categora permita un
mayor engranaje entre las MIPYMES y las grandes empresas enfatizando la articulacin en toda la
cadena de valor.
Son cientos de nuevos negocios que nacen cada ao en nuestro pas. Los estudios indican que
slo la mitad alcanza a sobrevivir durante dieciocho meses. Slo una de cada cinco nuevas
empresas logra cruzar el valle de la muerte y consigue llegar a los cinco o diez aos. Estas cifras
se repiten incansablemente, pero el concepto de fracaso es muy elstico y no se puede definir. En
efecto, muchos propietarios terminan sus negocios por gran cantidad de razones: pasan a ganar
ms dinero en otros negocios, se aburren, venden su negocio a terceros o simplemente se retiran.
Asimismo, existen una serie de factores limitantes de la productividad y competitividad de estas
empresas, tales como los siguientes:

Falta de un sistema tributario estable y simplificado que permita superar problemas de


formalidad de estas empresas y que motiven el crecimiento sostenido de las mismas.

Desigual acceso al crdito y recursos externos y a costos elevados en comparacin a la


mediana y gran empresa.

Acceso limitado por el alto costo a los Servicios de Asesora y Consultora por parte de
entidades privadas.

Empleo de recurso humano de baja calidad con alta presencia femenina en comparacin a
la gran empresa.

Libre entrada de empresas al sector por el bajo nivel de preparacin y de inversin inicial
que requieren este tipo de empresas.

Uso de bajos niveles de capital y tecnologa no muy avanzada pero intensiva en trabajo.

Quiz el fracaso y la quiebra de muchas de estas empresas se expliquen por lo expuesto


anteriormente, pero tambin porque los empresarios de este sector no estn debidamente
capacitados para gestionar sus empresas en un mundo altamente competitivo.
Este proyecto presenta una propuesta para brindar a los empresarios de las MIPYMES un
asesoramiento integral principalmente en materia contable, tributaria, laboral y financiera, a travs
de un equipo multidisciplinario de profesionales. Nuestra propuesta es acompaar al empresario
MIPYME durante todo el proceso de sus negocios, y facilitarle las herramientas necesarias para

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

resolver exitosa y eficientemente la gestin de sus proyectos. En otras palabras, nuestra filosofa
es acompaar a nuestros clientes en sus negocios, desempeando el papel de un socio o aliado
estratgico, brindndoles atencin personalizada y gran disponibilidad.
JUSTIFICACIN
El presente proyecto tiene como propsito contribuir en la promocin de las MIPYMES mediante
una oferta de Servicios de Asesora sobre temas contables, tributarios, laborales y financieros.
Sabemos de las dificultades que estn pasando las MIPYMES, por eso queremos adaptarnos a
ellas, ofreciendo la mxima eficiencia en nuestros servicios en un entorno en el que no podemos
obviar las nuevas tecnologas y aprovecharlas para ser ms competitivos y que tambin nuestros
clientes lo sean, optimizando la rentabilidad de las empresas clientes.
Nuestro propsito es contribuir al desarrollo sostenido de las MIPYMES. Conscientes de que se
requiere un urgente cambio en los modelos de direccin para sobrevivir en un mercado
globalizado y de alta incertidumbre, hemos decidido compartir el conocimiento y abrir espacios
generadores de valor, ayudando en la construccin de MIPYMES econmicamente exitosas y
socialmente sanas. Nuestro servicio de asesora permitir que los empresarios de estas empresas
identifiquen sus principales problemas contables, tributarios, laborales y financieros y pondr a su
disposicin las herramientas necesarias para eliminar de manera efectiva las causas que los
generan.
Por lo expuesto, el presente proyecto se justifica por dos motivos fundamentales:
1.

Cumplir con una de las exigencias acadmicas de la Unidad Didctica de Formulacin y


Evaluacin de Proyectos de Inversin de la Carrera Profesional Tcnica de Contabilidad del
Instituto de Educacin Superior Tecnolgico Pblico Argentina.

2.

Estudiar el mercado y las posibilidades de producir y comercializar Servicios de Asesora


para MIPYMES, considerando que actualmente la oferta del sector privado, por su alto
costo, se orienta principalmente a las grandes empresas, quedando por tanto excluidas de
dichos servicios las MIPYMES.

ALCANCES Y OBJETIVOS
1.

El estudio en su alcance abarca un anlisis minucioso de la demanda, oferta y


comercializacin de los Servicios de Asesora para empresas en el mercado nacional.
Asimismo, se estudia la tecnologa relacionada con la produccin del servicio.

2.

Objetivos generales del proyecto:


Contribuir al desarrollo de las MIPYMES, toda vez que los Servicios de Asesora
ofertados por el proyecto incidirn en el incremento de su productividad.
Satisfacer de forma adecuada y oportuna la demanda insatisfecha del segmento objetivo
del proyecto.
Influenciar en la demanda haciendo nfasis en los beneficios del servicio propuesto.
Obtener un nivel de rentabilidad razonable para los inversionistas.
Poner nfasis especial en la seleccin de las imprentas para garantizar la calidad del
servicio de impresin de las revistas, libros y otros materiales.
Contar con personal altamente calificado para la prestacin de los servicios de asesora,
mejorando continuamente su calidad.
Garantizar la calidad superior de la revista y libros, as como su abastecimiento oportuno
a todos los suscriptores a nivel nacional.

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Generar puestos de trabajo, directos e indirectos, que permitan mejorar la calidad de


vida de quienes lo desempean.
3.

Objetivos especficos del proyecto:


Analizar la demanda, oferta y comercializacin de los servicios de asesora empresarial.
Determinar si existe demanda insatisfecha para este tipo de servicios en las MIPYMES.
Estudiar las tcnicas de produccin y comercializacin del servicio para garantizar la
calidad del producto y para determinar los precios y canales de distribucin ms
convenientes para el proyecto.
Estimar la inversin y financiamiento, as como los costos de operacin.
Evaluar el proyecto econmica y financieramente para fines de decidir su rechazo o
aceptacin por parte de los inversionistas.

SNTESIS DEL CONTENIDO


El informe ha sido organizado por captulos, segn se indica:
Captulo I, donde se describe el estudio de mercado con nfasis en el producto, la demanda, la
oferta, el balance demanda oferta y la comercializacin del producto.
Captulo II, relacionado con la ingeniera del proyecto en el que se aborda el estudio del proceso
de produccin, los requerimientos de maquinaria, equipo y recursos humanos.
Captulo III en el que se determina la localizacin y el tamao ptimo del proyecto.
Captulo IV, donde se estudia la inversin requerida, as como la forma ms conveniente de su
financiamiento.
Captulo V, orientado a la elaboracin de los presupuestos de ventas y costos y la determinacin
de la cantidad mnima de ventas para recuperar los costos fijos (punto de equilibrio contable).
Captulo VI, contiene los estados financieros bsicos: Estado de Ganancias y Prdidas, Flujo de
Caja Econmico y Flujo de Caja Financiero.
Captulo VII, relacionado con la evaluacin econmica y financiera. Asimismo, se analiza el
impacto socioeconmico y ambiental del proyecto.
Captulo VIII, resume las principales conclusiones y recomendaciones del estudio para fines de
tomar decisiones sobre la aceptacin o rechazo de la inversin.
TCNICAS EMPLEADAS
En el estudio se ha logrado sintetizar la informacin dispersa existente sobre el tema,
principalmente la relacionada con las MYPYMES y con los servicios de asesora empresarial.
La metodologa y tcnicas aplicadas en el desarrollo del estudio son las que se encuentran en la
bibliografa especializada consultada y que se detalla a continuacin:

Nassir Sapag Chain, Reinaldo Sapag Chain y Jos Manuel Sapag P., Preparacin y
Evaluacin de Proyectos, McGrawHill, sexta edicin, Mxico, 2014.

Julia Esther Hilarin Madariaga, Emprendimiento e Innovacin: Disea y planea tu


negocio, CENGAGE Learning, Mxico, 2014.

Gino Foppiano Rabinovich, Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Instituto


Superior San Ignacio de Loyola S.A., primera edicin, Per, 2013.

Paul Lira Briceo, Evaluacin de Proyectos de Inversin: Herramientas financieras para


analizar la creacin de valor, UPC, Per, 2013.

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Gabriel Baca Urbina, Evaluacin de proyectos, ICONTEC, McGrawHill. 7ma. Edicin,


Mxico, 2013.

Beltrn Arlette y Cueva Hanny, Ejercicios de Evaluacin Privada de proyectos, 4ta.


Edicin, Universidad del Pacfico, 2011.

Beltrn Arlette; Cueva Hanny; Evaluacin Privada de Proyectos; editorial Centro de


Investigacin de la Universidad del Pacfico - CIUP; 2da. edicin, Per, 2003.

Beltrn Arlette; Cueva Hanny; Ejercicios de Evaluacin Privada de proyectos, editorial


Centro de Investigacin de la Universidad del Pacfico - CIUP, Per, 1998.

LIMITACIONES

El estudio de mercado tuvo ciertas limitaciones en cuanto a informacin estadstica


especfica y actualizada relacionada con la cantidad de MIPYMES y con el comportamiento
de la demanda del producto.

Para proyectar la poblacin de MIPYMES se ha tomado como base las estadsticas


publicadas por la Direccin General de Estudios Econmicos, Evaluacin y Competitividad
Territorial del Ministerio de Produccin:
a)

LAS MIPYMES EN CIFRAS 2013: Estadsticas de la micro, pequea y mediana


empresa.

b)

Anuario Estadstico Industrial, Mipyme y Comercio Interno 2012.

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

TABLA DE CONTENIDO
RESUMEN EJECUTIVO .......................................................................................................................... 1
CAPTULO I ................................................................................................................................................. 3
ESTUDIO DE MERCADO ........................................................................................................................ 3
1.1

PRODUCTO ................................................................................................................................... 3

1.1.1

DESCRIPCIN DEL PRODUCTO ............................................................................................... 3

1.1.2

CARACTERSTICAS DEL SERVICIO ......................................................................................... 3

1.1.2.1

TRANSFERENCIA DE INFORMACIN ..................................................................................... 3

1.1.2.2

SERVICIO DE ASESORA ............................................................................................................ 9

1.1.3

PRODUCTOS SUSTITUTOS Y COMPLEMENTARIOS ........................................................ 14

1.2

ANLISIS DE LA DEMANDA .................................................................................................... 14

1.2.1

LOS CLIENTES ............................................................................................................................ 14

1.2.2

DEMANDA POTENCIAL ............................................................................................................. 15

1.3

ANLISIS DE LA OFERTA ........................................................................................................ 21

1.3.1

SITUACIN ACTUAL .................................................................................................................. 21

1.4

BALANCE DE LA DEMANDA Y OFERTA ............................................................................... 24

1.5

COMERCIALIZACIN DEL PRODUCTO................................................................................ 24

1.5.1

PRODUCTO .................................................................................................................................. 24

1.5.2

PRECIO .......................................................................................................................................... 24

1.5.3

PLAZA ............................................................................................................................................ 25

1.5.4

PROMOCIN / PUBLICIDAD ..................................................................................................... 26

CAPTULO II .............................................................................................................................................. 27
INGENIERA DEL PROYECTO ........................................................................................................... 27
2.1

PROCESO DE PRODUCCIN ................................................................................................. 27

2.2

FACTORES DE PRODUCCIN ............................................................................................... 33

2.2.1

EQUIPOS, MUEBLES Y ENSERES .......................................................................................... 33

2.2.2

INSTALACIONES BSICAS ....................................................................................................... 34

2.2.3

REQUERIMIENTOS DE PERSONAL ....................................................................................... 34

2.3

MATERIA PRIMA E INSUMOS ................................................................................................. 36

2.4

PROGRAMA DE PRODUCCIN .............................................................................................. 37

CAPTULO III ............................................................................................................................................ 39


TAMAO Y LOCALIZACIN .............................................................................................................. 39
3.1

TAMAO ....................................................................................................................................... 39

3.2

LOCALIZACIN ........................................................................................................................... 40

3.2.1

MACRO LOCALIZACIN ............................................................................................................ 40

3.2.2

MICRO LOCALIZACIN ............................................................................................................. 41

CAPTULO IV ............................................................................................................................................ 45
INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO ............................................................................................. 45
4.1

INVERSIN .................................................................................................................................. 45

4.1.1

INVERSIN FIJA .......................................................................................................................... 45

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

4.1.2

INVERSIN DIFERIDA ............................................................................................................... 46

4.1.3

INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO ................................................................................. 47

4.1.4

ESTRUCTURA DE LA INVERSIN TOTAL ............................................................................ 48

4.2

FINANCIAMIENTO ...................................................................................................................... 48

4.2.1

FINANCIAMIENTO INTERNO .................................................................................................... 48

4.2.2

FINANCIAMIENTO EXTERNO ................................................................................................... 48

CAPTULO V .............................................................................................................................................. 51
PRESUPUESTOS DE INGRESOS Y COSTOS ............................................................................. 51
5.1

PRESUPUESTO DE INGRESOS ............................................................................................. 51

5.1.1

PRESUPUESTO DE VENTAS ................................................................................................... 51

5.1.2

VALOR RESIDUAL DEL PROYECTO ...................................................................................... 51

5.2

PRESUPUESTOS DE COSTOS ............................................................................................... 52

5.2.1

COSTOS DE INVERSIN ........................................................................................................... 52

5.2.2

COSTOS VARIABLES ................................................................................................................. 52

5.2.3

COSTOS FIJOS ............................................................................................................................ 53

5.2.3.1

MANO DE OBRA DIRECTA ....................................................................................................... 53

5.2.3.2

GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS ......................................................................... 54

5.2.3.3

GASTOS FINANCIEROS ............................................................................................................ 55

5.2.3.4

DEPRECIACIN DE LA INVERSIN FIJA .............................................................................. 55

5.2.3.5

AMORTIZACIN DE LA INVERSIN DIFERIDA ................................................................... 55

5.3

PUNTO DE EQUILIBRIO CONTABLE ..................................................................................... 55

CAPTULO VI ............................................................................................................................................ 57
ESTADOS FINANCIEROS .................................................................................................................... 57
6.1

ESTADO DE RESULTADOS ..................................................................................................... 57

6.2

FLUJO DE CAJA ECONMICO ............................................................................................... 58

6.3

FLUJO DE CAJA FINANCIERO ................................................................................................ 59

CAPTULO VII........................................................................................................................................... 60
EVALUACIN ........................................................................................................................................... 60
7.1

TASA DE DESCUENTO ............................................................................................................. 60

7.2

EVALUACIN ECONMICA ..................................................................................................... 62

7.3

EVALUACIN FINANCIERA ..................................................................................................... 64

7.4

PERIODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN .......................................................... 65

7.5

IMPACTO SOCIOECONMICO ............................................................................................... 66

7.6

IMPACTO AMBIENTAL .............................................................................................................. 66

CAPTULO VIII ......................................................................................................................................... 67


CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES .................................................................................. 67
8.1

CONCLUSIONES ........................................................................................................................ 67

8.2

RECOMENDACIONES ............................................................................................................... 67

ANEXO ......................................................................................................................................................... 69
CLCULO DEL VAN Y DE LA TIR ................................................................................................... 69

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

RESUMEN EJECUTIVO
El presente estudio demuestra la viabilidad comercial, tcnica, econmica y financiera de un
proyecto para poner en marcha una empresa que brinde servicios de asesora a las MIPYME de
nuestro pas.
El producto del proyecto est relacionado con los servicios de asesora a los empresarios
MIPYME, estimndose una significativa demanda insatisfecha que constituye una gran
oportunidad para la ejecucin del presente proyecto.
La empresa tiene una capacidad estimada para atender desde 735 suscripciones (primer ao)
hasta 1,866 suscripciones (ltimo ao).
La localizacin ptima del proyecto se ha determinado en un local ubicado en la cuadra 5 del Jr.
Ica Cercado de Lima.
La inversin total requerida para llevar a cabo el proyecto es S/. 634,690, desagregados en un
87.2% para inversiones fijas, 1.9% para inversiones diferidas y 10.9% para capital de trabajo. Esta
inversin ser recuperada en el tercer o cuarto ao de operaciones segn la forma de
financiamiento.
El proyecto ser financiado en un 52.54% con Aporte Propio de Socios y el 47.46% con un
prstamo otorgado a tasa preferencial por el Banco de Crdito del Per. El prstamo ser
rembolsado en 60 meses, con una tasa de costo efectiva anual (TCEA) de 28%.
La rentabilidad, calculada mediante el mtodo de la Tasa Interna de retorno, es de 49.89%, sin
considerar el esquema de financiamiento (rentabilidad econmica) y de 71.95% si se toma en
cuenta las ventajas y desventajas del esquema de financiamiento (rentabilidad financiera). En
ambos casos, la rentabilidad del proyecto es mayor que la tasa de descuento utilizada, siendo
entonces atractivo para los inversionistas. A la misma conclusin se llega utilizando como
indicador de rentabilidad el valor actual neto. El valor actual neto econmico (VANE) es igual a S/.
296,784 calculado utilizando como tasa de descuento el costo promedio ponderado de capital,
despus de impuestos, de 29.49% para los aos 1 y 2, y 29.62% para los aos 3, 4, 5 y 6. El valor
actual neto financiero (VANF) es igual a S/. 241,641 calculado utilizando como tasa de descuento
el costo de oportunidad de 37.66%. Ambos indicadores de rentabilidad son mayores que cero e
indican que el proyecto permite recuperar la inversin y produce un beneficio adicional.
La actualizacin de los flujos de caja con sus respectivas tasas de descuento, revelan que la
recuperacin de la inversin se producira en el cuarto ao de operaciones si no se considera el
esquema de financiamiento, es decir asumiendo que la inversin es cubierta totalmente con
aportes propios, y en el tercer ao de operaciones si se considera las ventajas y desventajas de
utilizar la lnea de financiamiento ofrecida por el Banco de Crdito del Per, hecho que hace ms
atractiva la decisin de invertir en este negocio. Asimismo, considerando que la rentabilidad
financiera (71.95%) es mayor que la rentabilidad econmica (49.89%), sera conveniente optar por
el financiamiento parcial de la inversin mediante prstamo en los trminos propuestos por el
Banco de Crdito del Per. Adems, el Proyecto es financieramente slido y econmicamente
rentable, que estar en capacidad de asumir holgadamente el endeudamiento propuesto.
El punto de equilibrio en relacin a las ventas totales, durante el horizonte de evaluacin del
proyecto, presenta una variacin en el rango de 70% a 67%, situacin que permitira cubrir los
costos fijos totales con un esfuerzo moderado. Sin embargo, considerando que el nivel ms alto
del punto de equilibro se da en el primer ao de operaciones, en la etapa de introduccin se
requiere desarrollar las estrategias adecuadas para lograr posicionar el servicio en el corto plazo y
posteriormente lograr y mantener la fidelidad del cliente.
La evaluacin social realizada indica que el proyecto producir efectos positivos en la sociedad ya
que generar puestos de trabajo directo e indirecto.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Los deshechos del proceso de produccin no constituyen residuos txicos ni contaminantes que
puedan poner en riesgo el medio ambiente y sern eliminados como residuos slidos comerciales
no peligrosos segn las normas legales establecidas para la gestin de residuos.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

CAPTULO I
ESTUDIO DE MERCADO
1.1

PRODUCTO

1.1.1

DESCRIPCIN DEL PRODUCTO


Nuestra empresa nace con el propsito de brindar un eficiente servicio en las reas
contable, tributaria y laboral a las Micro, Pequeas y Medianas Empresas - MIPYME de
nuestro pas. Contamos con profesionales de amplia experiencia, que son nuestra
fortaleza en las reas mencionadas, brindando soluciones exitosas ante las diversas
contingencias que las MIPYMES enfrentan en su cotidiano quehacer.
Nuestra filosofa es ser la mejor solucin para las MIPYMES, es decir, solucionar sus
problemas ser nuestro negocio y evitarlos nuestro objetivo principal.
Nuestra misin es brindar servicios de Asesora Contable, Tributaria y Laboral a nivel
empresarial, con el fin de dar soluciones de excelencia, calidad y confianza a las
MIPYMES clientes que le permitan lograr su fortalecimiento y desarrollo en el pas.
Asimismo, nuestra visin es posicionarnos en el sector de dicha asesora, como una
organizacin lder, por la integridad y eficiencia de nuestros servicios, de tal manera que
nuestras empresas clientes nos reconozcan como su socio/aliado estratgico de sus
negocios.
Nuestro Servicio de Asesora est diseado para ofrecer respuestas satisfactorias
frente a los continuos cambios, propios de un mercado global donde las empresas
buscan un rpido posicionamiento y crecimiento de sus negocios, y consiste en la
transferencia de informacin y orientacin tcnica profesional, sobre la base de la
aplicacin de conocimientos y experiencia acumulada por el asesor en un campo
especfico, siendo del demandante del servicio la responsabilidad del desarrollo de los
productos finales.

1.1.2

CARACTERSTICAS DEL SERVICIO

1.1.2.1

TRANSFERENCIA DE INFORMACIN
La transferencia de informacin se realizar a travs de los siguientes medios:
a)

Revista ASESOR MIPYME que se entregar a cada suscriptor en forma


quincenal, es decir 24 nmeros al ao.

b)

Libros para consulta de temas especializados que en nmero de ocho sern


entregados al momento de concretarse la suscripcin.

c)

Calendarios: 2 de escritorio con las indicaciones de las obligaciones del primer y


segundo semestre y otros 2 de pared (tributario y laboral).

d)

Agenda Empresarial correspondiente al ao de suscripcin.

e)

Va Web y en forma mensual, se enviarn textos digitales con la finalidad que se


tengan cuatro archivos digitales de actualizacin contable, tributaria, laboral y
financiera.

f)

Seminarios virtuales

A continuacin, describimos los servicios a), b), e) y f).


REVISTA ASESOR MIPYME
Esta revista contendr temas relacionados con las siguientes reas: Contable, Tributaria
y Laboral.
ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

rea Contabilidad y NIIFs


Esta rea, provee informacin relativa al mbito de accin de la Contabilidad, como son:
Gerencial, Costos, y actualmente la inclusin de Instrumentos Financieros (Coberturas);
desarrollando de manera gil y practica la aplicacin de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera y la Doctrina de Costos, para la adecuada representacin de las
transacciones econmicas realizadas por las empresas, teniendo como resultado la
elaboracin y presentacin de los Informes Financieros fehacientes y fiables para la
evaluacin de los diversos usuarios de la informacin financiera.
Dentro de los temas principales desarrollados en esta seccin tenemos:

Normas Internacionales de Informacin Financiera vigentes y aprobadas por el


Consejo Normativo de Contabilidad Aplicacin prctica, revelacin, comentarios.

Informes Especiales, respecto de Transacciones comerciales especficas,


desarrollos de tratamientos contables enmarcados en normativas legales
societarias, aplicando el Marco Conceptual de las NIIFs, NIC, adems de las
Interpretaciones SIC y CINIIF u otras normativas contables internacionales de
resultar necesarias.

Formulacin y presentacin de los Estados Financieros acorde a las NIIFs,


contemplando adems el Reglamento y Manual de Preparacin Financiera
CONASEV; Metodologas de Evaluacin de la informacin Financiera.

Anlisis, y desarrollo prctico de los Elementos de los Estados Financieros


(PCGE), considerando su dinmica contable, y la incidencia de las NIIFs a ser
reveladas en los Estados Financieros, as como lo relacionado a los Registros o
libros contables en los cuales se deban informar a terceros.

Asesora aplicada, abordando el desarrollo prctico de consultas realizadas por


nuestros suscriptores.

rea Tributaria
Los profesionales vinculados al tema tributario requieren una preparacin cada vez ms
especializada y constante debido a las constantes modificaciones normativas y la
complejidad de las normas tributarias.
Por esta razn, en el rea tributaria de la revista presentamos informacin confiable,
didctica y de casustica sobre los aspectos ms relevantes de nuestro sistema
tributario, as como, un completo anlisis legal de las modificaciones normativas,
elaborado por un selecto staff de profesionales, de tal manera que esta informacin
constituya una herramienta bsica para la toma de decisiones de todos aquellos
operadores relacionados con el mbito tributario, y con el cual a su vez puedan prevenir
contingencias tributarias y atender los requerimiento de la Administracin Tributaria.
El rea tributaria de nuestra revista se encuentra dividida en las siguientes secciones:

Informe Tributario

Actualidad y Aplicacin Prctica

Nos Consultan y Contestamos

Anlisis Jurisprudencial

Jurisprudencia al da

Glosario Tributario

Indicaciones Tributarios

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

rea Laboral
La seccin de la revista que contiene el rea laboral comprende lo siguiente:

Informe Externo: Se estructura en tres pginas diagramadas. En esta seccin se


analizar los temas de coyuntura, de debate y de informacin actualizada,
renovado y mejorado, escrito por especialistas de la materia.

Informe Interno: Se estructura en tres pginas diagramadas, se brindar una


mayor comprensin de las normas laborales y su aplicacin en el mbito cotidiano
laboral-empresarial. Constituye una herramienta de consulta y solucin de
controversias para contadores, abogados y operadores del derecho laboral.

Asesora Aplicada: En esta seccin, desarrollaremos casos prcticos sobre los


temas de inters y coyuntura, como el clculo de la liquidacin de beneficios
sociales, horas extras, subsidios, declaracin de planillas, etc. A travs de una
temtica estructurada el lector complementar con la prctica lo desarrollado en la
teora a travs de los informes laborales. De esta manera la visin sobre el tema
tratado ser integral y completa.

Anlisis Jurisprudencial: Esta seccin contiene anlisis y comentarios de las


jurisprudencias ms relevantes, estructurada en dos pginas diagramadas, el
lector contar con mayores herramientas y conocimientos de la aplicacin del
derecho laboral y las decisiones del Tribunal Constitucional.

Glosario Laboral: En esta seccin, responderemos a las preguntas y dudas ms


frecuentes que formulan los suscriptores, de manera concisa y breve obtendrn la
informacin que necesitan y el desarrollo de los conceptos bsicos o trminos
utilizados en la jurisprudencia comentada y/o informes laborales.

Indicadores Laborales: Ofrecemos a los suscriptores los factores de


actualizacin de la deuda previsional, tasas de inters bancario, vencimientos de
AFP, SNP, renta de quinta categora, seguro de riesgo, entre otros. Adems de los
porcentajes actualizados de las aportaciones al SPP, entre otras informaciones
que constituirn una herramienta indispensable para el cumplimiento de los
tributos y aportaciones laborales-empresariales.

LIBROS PARA CONSULTA DE TEMAS ESPECIALIZADOS


1.

Anlisis de Costos y Presupuestos en el Planeamiento Estratgico


Gerencial:
Contiene el anlisis de los costos empresariales que es sumamente importante
desde el punto de vista prctico, puesto que su desconocimiento puede acarrear
riesgos para la empresa, e incluso, como ha sucedido en muchos casos, llevarla a
su desaparicin. Esencialmente se utiliza para realizar las siguientes tareas:

Sirve de base para calcular el precio adecuado de los productos y servicios.

Conocer qu bienes o servicios producen utilidades o prdidas y en qu


magnitud.

Se utiliza para controlar los costos reales en comparacin con los costos
predeterminados: comparacin entre el costo presupuestado con el costo
realmente generado, post-clculo.

Permite comparar los costos entre diferentes departamentos y periodos

Utilizar como instrumento de planificacin, control y otros.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

El costo sirve de base para la formulacin del presupuesto que es un plan de


accin dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en valores y trminos
financieros que, debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones
previstas, este concepto se aplica a cada centro de responsabilidad de la empresa
y cumple las siguientes finalidades:

2.

Planificar los resultados en dinero y volmenes

Controlar el manejo de ingresos y egresos

Coordinar y relacionar las actividades

Lograr resultados de las operaciones peridicas.

Fiscalizacin y Procedimiento Contencioso Tributario


Revisa las implicancias de temas tan relevantes para el contribuyente como son el
procedimiento de fiscalizacin o auditora y el procedimiento contenciosotributario, a la vez que estudia tambin los procedimientos de recaudacin
ordinaria, sancin, cobranza coactiva, no contenciosa y queja.
Respecto del procedimiento de fiscalizacin o auditora, se revisa las facultades
que comprende la fiscalizacin, el inicio y desarrollo de la auditora tributaria, la
solicitud de aplazamiento de informacin, la implicancia de no exhibir la
informacin requerida dentro de los plazos correspondientes, el trmino de la
fiscalizacin, entre otras materias.
En cuanto al procedimiento contencioso-tributario se revisa lo concerniente a los
recursos de reclamacin y apelacin, los requisitos de admisibilidad de los
mismos, los medios probatorios extemporneos, la apelacin de puro derecho,
entre otros puntos.
La obra no se limita a transcribir las normas que regulan las materias antes
sealadas, sino que, adems de comentarlas e indicar sus aciertos o sus errores,
se hace la cita jurisprudencial oportuna, sea del Tribunal Constitucional o del
Tribunal Fiscal. Adems, cada tema se complementa con modelos aplicativos, a la
vez que se anexan jurisprudencias relevantes sobre las materias bajo estudio.

3.

Manual de Prcticas del plan Contable General Empresarial: Dinmica y


Formatos de Libros y Registros Tributarios
Contiene la dinmica de las cuentas del Nuevo Plan Contable General
Empresarial (PCGE) considerando adems la aplicacin de los nuevos Libros y
Registros vinculados a asuntos tributarios vigentes.
Se desarrollan operaciones de inters para el contador con aplicaciones usuales
en las empresas con abundantes casos prcticos en el marco del nuevo PCGE.
En el contenido del presente texto se incluyen casos como: aplicacin y registro de
letras de cambio, reorganizacin de sociedades (fusin, escisin, disolucin,
liquidacin, aumento de capital, disminucin de capital), registro de operaciones
en consignaciones tomando los nuevos formatos del consignador y consignatario,
contabilizacin de la casa matriz y sucursales, revaluacin de activos (tratamiento
que se aplica de acuerdo a la NIC 16 Inmueble Maquinaria y Equipo), mejoras de
activos fijos de acuerdo a la NIC 16, venta de activos fijos segn la NIC 16 y NIIF 5
Activo no Corriente Disponibles para la Venta y Operaciones Interrumpidas y otros
temas como registros contables de los obsequios y agasajos navideos, baja de
activos fijos entre otros.

4.

Gua de Operaciones Societarias y Comerciales

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Texto prctico que sirve de consulta respeto a las principales operaciones


societarias, conteniendo adicionalmente un valor agregado al poder consultar
tambin el respectivo tratamiento contable y tributario de cada operacin.
Metodologa y claridad son las caractersticas de la informacin presentada en
esta gua, facilitando conocimiento y aplicacin tanto normativa como contable.
La obra incluye el desarrollo terico y prctico de las operaciones societarias
consistentes en constitucin de empresas, aumentos de capital, reducciones de
capital, transformaciones, fusiones, escisiones y disoluciones.
En la parte tributaria se analiza la incidencia de cada operacin societaria
permitiendo de este modo otorgar un valor agregado a todas aquellas personas
vinculadas con la toma de decisiones al interior de las empresas.
En la parte contable se desarrolla la dinmica, aplicacin y casos prcticos de las
cuentas de acuerdo al nuevo PCGE.
5.

Manual de Regmenes Laborales Especiales


En nuestro pas, se han venido dando normas que han dado origen a tratamientos
especiales en cuanto a la regulacin de beneficios y derechos laborales; por ello
su aplicacin tiende a ser muy variable y a veces de poca difusin.
Este manual trata en forma normativa y prctica los regmenes ms importantes y
de mayor incidencia. Est estructurado de tal manera que el empresario pueda
comprender con facilidad los aspectos normativos con su aplicacin en casos
prcticos, con la finalidad de evitar contingencias y no afectar los derechos y
beneficios de los trabajadores y salvaguardar los intereses de la empresa.

6.

Cierre Contable y Tributario: Principales Gastos Reparables


El cierre del ejercicio representa en muchos casos una fecha que da inicio a una
labor de revisin detallada y compleja de documentos y operaciones realizadas en
el ao, con la finalidad de poder determinar el balance y la renta imponible para la
aplicacin del impuesto a la renta de tipo empresarial. Es en esta etapa en la que
normalmente se realiza una revisin pormenorizada de los gastos que se han
realizado en el ejercicio, motivo por el cual en esta publicacin se presenta
informacin relacionada con los gastos reparables a efectos de que el empresario
evite contingencias con el fisco.

7.

Tratamiento Contable y Tributario de Arrendamiento Financiero


Dentro de las alternativas de financiamiento de bienes del activo fijo se tiene al
contrato de arrendamiento financiero, del cual se sabe que uno de los principales
motivos para su adopcin son las implicancias tributarias (depreciacin acelerada
y dems gastos), adems de una correcta contabilizacin y mediciones
posteriores; aspecto que se desarrolla en esta obra, resaltando el tratamiento de
las diferencias d cambio.

8.

Estados Financieros: Anlisis con Fines Tributarios


Uno de los grandes objetivos de la contabilidad es la de proveer informacin
financiera a los distintos usuarios, con la finalidad de que estos puedan adoptar
decisiones, siendo una principal preocupacin que los criterios adoptados sean
generales; pero cuando se trata de establecer la obligacin tributaria, lo llevado a
la contabilidad debe ser debidamente analizado, aspecto que se ampla en la
presente obra.

ARCHIVOS DIGITALES

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Archivo Digital de Actualidad Contable


La urgente necesidad de homogenizar las prcticas contables que exige la globalizacin
de la economa, conlleva al estudio y desarrollo de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera NIIFs, con la finalidad de uniformizar el lenguaje contable y
financiero, obligando as a la profesin contable a preparar y presentar informes
financieros ajustados a estndares contables de alcance mundial, con el objetivo de
lograr informacin financiera fehaciente y sobre todo confiable, para la adecuada toma
de decisiones de los usuarios de la informacin financiera.
La adopcin de estas Normas Internacionales de Informacin Financieras armonizadas y
contempladas en el Nuevo Plan Contable General Empresarial; as como en el Manual
de Preparacin de Informacin Financiera - CONASEV y la elaboracin de los Libros y
Registros Vinculados a Asuntos Tributarios son temas relevantes para toda empresa,
inversionistas, socios, entidades reguladoras y con mucha ms razn para los
profesionales de las reas contables y tributarias.
Es por ello que el Archivo Digital Contable pone a disposicin del suscriptor el desarrollo
del siguiente contenido:

El Nuevo Plan Contable General Empresarial PCGE

Normas Internacionales de Contabilidad NICs

Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIFs

Interpretaciones SICs y CINIIFs, vigentes a la fecha

Archivo Digital de Actualidad Tributaria


Este archivo se ir actualizando mensualmente segn la publicacin o entrada en
vigencia de nuevas disposiciones legales; comprende un conjunto de normas
estructuradas, permitiendo una bsqueda ms dinmica y eficiente para todo aquel
profesional o persona interesada en el anlisis tributario, constituyendo una herramienta
bsica y centralizada de normas, de uso continuo en el desarrollo diario de las
actividades de entidades y personas naturales obligadas a efectuar pago de tributos y
otras contribuciones al fisco.
Dentro del presente compendio digital destacan entre algunas de ellas debidamente
clasificadas:
Cdigo Tributario y Normas Complementarias, Libros y Registros Vinculados a Asuntos
Tributarios, Reglamento de Aplazamiento y Fraccionamiento Tributario, Reglamento de
Procedimiento de Fiscalizacin, Impuesto a la Renta, Reglamentacin para la
presentacin de la Declaracin Jurada Anual Informativa y de contar con el Estudio
Tcnico de Precios de Transferencia, Impuesto Temporal a los Activos Netos, Impuesto
General a las Ventas e ISC, Sistemas Recaudatorios del IGV (Rgimen de Retenciones,
Percepciones y Detracciones), Comprobantes de Pago, Impuesto a las Transacciones
Financieras, Tributos Municipales, Ley de la Promocin de la Inversin en la Amazona,
etc.
Por ello; se ha visto por conveniente concordar la informacin contenida en cada una de
las normas aqu incluidas, con otras que permitan dar mayor interpretacin a temas
especficos y no definidos por las normas que gravan a las diversas transacciones
comprendidas en estos.
Adicionalmente, se incluyen dentro del material, jurisprudencias de observancia
obligatoria, as como interpretaciones por parte de la Administracin Tributaria
sustentados en informes u otros de naturaleza similar, que permitirn al suscriptor una
mejor comprensin, llevndose a la prctica en el desarrollo de algunos casos prcticos.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Archivo Digital de Actualidad Laboral


Contiene las principales normas de ndole laboral del sector privado, que regulan las
principales instituciones del Derecho Laboral, tales como: Contratos y Convenios de
modalidades formativas laborales, Derechos y Beneficios Sociales, Regmenes
Especiales; Obligaciones del Empleador: aportes y contribuciones, Fiscalizacin Laboral;
Proteccin al Trabajador, Derechos Colectivos; entre otros puntos.
Esta herramienta, ms que un compendio normativo es una gua de fcil utilizacin, ya
que se encuentra estructurado en secciones, de tal manera que permite que se pueda
encontrar rpidamente los dispositivos de su inters. Asimismo, contiene valores
agregados como: concordancias, notas explicativas y jurisprudencia relevante.
En caso existan derogatorias o modificatorias, stas se podrn ubicar fcilmente, puesto
que han sido distinguidas con un tipo de letra distinta para evitar alguna confusin al
momento de aplicarlas.
Estamos seguros que esta herramienta legislativa Actualidad Laboral le ser de gran
ayuda para resolver exitosamente alguna problemtica de ndole jurdica.
SEMINARIOS VIRTUALES
Nuestros seminarios estarn diseados para responder eficientemente a la problemtica
sobre diversos temas que surgen en el desarrollo de las actividades empresariales. Para
ello contaremos con un selecto grupo de expositores de alto nivel acadmico,
pedaggico y con experiencia comprobada en la materia.
A los suscriptores va e-mail se les comunicar oportunamente la programacin de los
seminarios empresariales virtuales del ao en curso para que puedan inscribirse en
lnea.
Los seminarios virtuales se realizarn a travs de una plataforma e-learning a la cual se
podr acceder mediante un link en la pgina Web de la empresa.
Los temas a tratar sern los siguientes:

1.1.2.2

Libros y Registros vinculados a asuntos tributarios y el nuevo Plan Contable


General Empresarial (PCGE).

El Cierre Contable Tributario Anual, Libros y Registros Contables.

Estado de Flujos de Efectivo y Cambios en el Patrimonio Neto.

Aplicacin de la NIIFs con el nuevo PCGE.

Principales NIIFs con incidencia tributaria y su adecuacin al nuevo PCGE.

Proceso de Fiscalizacin Contable y Tributaria.

Principales Reparos Tributarios (Marco legal y desarrollo de casos frecuentes).

Retencin, Percepcin y Detraccin, Planillas Electrnicas y la Inspeccin del


Ministerio de Trabajo.

SERVICIO DE ASESORA
Brindaremos soluciones integrales que garanticen a nuestros clientes el mejor
rendimiento econmico y la reduccin de contingencias que puedan tener: Nuestros
servicios de Asesora abarcarn las siguientes reas: Contable, Tributaria y Laboral;
adems se brindar otros servicios tales como la asesora para constitucin de
empresas, reconstruccin contable y prescripcin de deudas ante la SUNAT.
PORTAFOLIO DE SERVICIOS DE ASESORA

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Asesora Contable

Cumplimiento de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIC, NIIF,


SIC y CINIIF).

Actualizacin de libros contables (manuales sistemticos).

Declaraciones juradas mensuales y anuales pago de impuestos.

Planilla electrnica PDT 601.

Constitucin de MYPES Ministerio de Trabajo.

Trmites: Sunat. Ministerio de Trabajo, Municipalidades, bancos, etc.

Conciliacin de los tratamientos contables con la legislacin tributaria peruana.

Absolucin de consultas en general sobre el adecuado tratamiento contable en


situaciones particulares.

Asesora Tributaria
Generalmente el tema tributario es el de mayor inters por parte de las MIPYMES, por
esta razn nuestro servicio sobre aspectos tributarios se focalizar principalmente en lo
siguiente:

Formulacin de propuestas de planeamiento integral en materia tributaria, a fin de


obtener una optimizacin legal de la carga tributaria en su conjunto.

Planeamiento tributario especfico sobre el Impuesto a la Renta y el IGV, entre


otros tributos, generando la posibilidad de ahorro fiscal.

Saneamiento de la situacin tributaria, a travs de la revisin fiscal de los periodos


no prescritos, identificando y corrigiendo las deficiencias detectadas.

Asesoramiento en solicitudes de devolucin de tributos tales como: pagos


indebidos en exceso, saldos a favor, retenciones de IGV, percepciones de IGV,
entre otros.

Estudio y anlisis de las operaciones realizadas por la empresa cliente,


conjuntamente con la revisin de los libros contables y la documentacin
sustentatoria con la finalidad de identificar y contrarrestar las contingencias
tributarias y asimismo proponer soluciones y recomendaciones para el mayor
beneficio de la empresa.

Asesoramiento, orientacin y sugerencias sobre la adopcin de las medidas ms


adecuadas para afrontar satisfactoriamente los procedimientos de fiscalizacin y/o
verificacin de obligaciones tributarias iniciados por la Sunat.

Representacin en toda clase de procedimientos administrativos en materia


tributaria, en sus diversas etapas e instancias, a nivel de la Sunat, del Tribunal
Fiscal y del Poder Judicial.

Proponer, en cada caso y segn las circunstancias particulares, las mejores


estrategias de defensa con el objeto de eliminar o reducir el impacto de la
contingencia notificada.

Compulsas o auditoras tributarias, que con carcter preventivo permitirn


determinar si los clientes se encuentran preparados para afrontar exitosamente
una auditora de la Sunat.

Absolucin de consultas tributarias en general.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

10

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

La gran experiencia de nuestros asesores en Administracin Tributaria, en Auditora


Tributaria y con un profundo conocimiento de la doctrina y normatividad tributaria, de las
resoluciones del Tribunal Fiscal, del Poder Judicial y del Tribunal Constitucional,
constituirn un importante soporte para la fundamentacin, anlisis y el desarrollo de
estrategias a favor de nuestros clientes para enfrentar con xito los procesos de
fiscalizacin.
Asesora Laboral

Asesora en aspectos remunerativos, clculo de remuneraciones e ingresos de


empleados, obreros y reestructuracin de costos laborales.

Asesora en la administracin o solucin de problemas relacionados con la


compensacin por tiempo de servicios (CTS), gratificaciones, asignacin familiar y
otros beneficios laborales.

Asesora en el clculo de la distribucin de utilidades a los trabajadores y otros


aspectos relacionados. Asesora sobre jornada de trabajo, horario de trabajo,
horas extras, trabajo en horario nocturno y otros.

Asesora en solucin de problemas relacionados con vacaciones, descanso


semanal, feriados, descanso pre y post natal y licencias.

Asesora sobre impuestos, aportes y contribuciones (ESSALUD, EPS, ONP, AFP,


Impuesto a la Renta de Quinta Categora, entre otros). Asesora en la elaboracin
del Reglamento Interno de Trabajo y Reglamento de Seguridad y Salud en el
Trabajo. Patrocinio y gestin de procedimientos administrativos ante el Ministerio
de Trabajo y Promocin del Empleo (MTPE).

Acompaamiento en inspecciones laborales y patrocinio en procedimientos de


fiscalizaciones laborales. Asesora en elaboracin de recursos de impugnacin de
multas administrativas, fraccionamiento y/o aplazamiento de multas
administrativas.

Constitucin de Empresas
Ofrecemos todo el asesoramiento que necesita el emprendedor para crear y constituir
una empresa. Contamos con un staff de expertos en asesoramiento que ayudarn al
emprendedor a decidir cul es el tipo de empresa que ms le conviene. Y luego nosotros
realizaremos todas las gestiones.
Qu ofrecemos?

Asesoramiento previo

SUNARP: solicitud de nombre

Preparacin de minuta de constitucin

Asistencia a la firma en notara

Inscripcin en SUNARP

Solicitud y obtencin del RUC

Eleccin del Rgimen tributario

Inscripcin en REMYPE

Asesora para libros societarios y contables

Asesora para Licencia Municipal

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

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PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Acogimiento a la nueva ley de MYPES para bajar costos laborales

Cmo funciona?

Un asesor especializado ayudar al emprendedor a evaluar la forma jurdica ms


ptima para la constitucin de su empresa.

Se solicita un nombre para la futura empresa en SUNARP.

Nosotros nos encargaremos de todas las gestiones administrativas necesarias


para formalizar la constitucin de la sociedad ante SUNARP, SUNAT, ESSALUD
y REMYPE. El cliente slo tiene que ir al notario a formalizar la constitucin.

Reconstruccin contable
Este servicio est dirigido a aquellas empresas que estn en problemas porque se le
perdieron los libros contables, el contador desapareci con toda la documentacin o la
tiene desordenada, no le parece veraz su contabilidad o simplemente no tiene su
contabilidad, nosotros somos especialistas en reconstruir su contabilidad.
En este caso nuestro servicio permitir:

Que su empresa tenga la contabilidad al da.

Organizar toda su documentacin contable.

En caso de fiscalizacin, que su empresa pueda presentarle los libros contables a


SUNAT.

Demostrar cmo se pagaron las facturas (compras y ventas).

Conciliaciones Bancarias.

Organizar los comprobantes de pago (facturas, guas, etc.).

La anotacin de los libros contables (manual, computarizado y/o electrnico).

Impresin y organizacin de las declaraciones declarativas e informativas (PDT


621, PDT PLAME, PDT ANUALES, etc.).

Prescripcin de la deuda
Este servicio complementario est dirigido a las empresas que tienen deudas con la
SUNAT por ms de 4 aos. En este caso, las empresas tienen todo el derecho de
prescribir sus deudas, ANULARLAS y hacer que SUNAT no les pueda exigir el pago.
Nosotros analizaremos sus deudas y determinaremos si son prescribibles o no; haremos
la gestin ante SUNAT y eliminamos sus deudas.
CANALES O VAS DE LA ASESORA
Los servicios de asesora estarn a cargo de especialistas y se realizarn mediante los
siguientes canales o vas:

Telefnica

Escrita va Web

Presencial personalizada en el local del empresario

Presencial personalizada en nuestras oficinas

Banco de Preguntas y Respuestas

Asesora Telefnica

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

12

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Con una simple llamada telefnica nuestros suscriptores tendrn a su disposicin la


ayuda inmediata para solucionar los problemas contables, tributarios y laborales que se
suelen presentar en la actividad empresarial y profesional.
La divisin de asesora telefnica contar con un staff de profesionales multidisciplinarios
de administradores, abogados, contadores, y economistas altamente calificados y
especializados y con vasta experiencia en todas las reas de la revista lo cual permitir
brindar una asesora telefnica personalizada e integral a todos los suscriptores.
Los clientes (suscriptores) solamente tendrn que realizar una llamada telefnica e
inmediatamente sern atendidos por una tele operadora quien, segn su consulta, lo
derivar al profesional que lo atender personalmente.
Nuestro servicio de asesora telefnica brindar a cada suscriptor los siguientes
beneficios:

Solucin inmediata a sus interrogantes. Certeza y rapidez en la resolucin del


problema.

Con una sola llamada puede resolver sus dudas en diversos temas, necesidad
que de otra forma tendra que cubrir con asesoras distintas y ms costosas.

Monitoreo y seguimiento de llamadas diarias. El ndice de llamadas no atendidas


inmediatamente no deber superar el 1%, y en todos estos casos el retorno de las
llamadas ser en el mismo da.

Formulamos propuestas de planeamiento integral en materia contable, tributaria y


laboral para la empresa cliente, a fin de contribuir en la optimizacin de sus
operaciones.

Este servicio de asesora telefnica estar restringido al horario de trabajo de nuestra


empresa.
Asesora Escrita va Web
Ingresando a la Zona Exclusiva de Suscriptores, los usuarios podrn tambin realizar
consultas a travs de nuestra pgina web en todas las materias ofrecidas, obteniendo
respuesta por la misma va de manera inmediata. Contarn a la vez con la opcin de
repreguntar y calificar las respuestas recibidas, lo que nos permitir evaluar
permanentemente la calidad de respuestas de nuestros profesionales.
Las consultas escritas se podrn realizar en cualquier horario a travs de la pgina web
de nuestra empresa y nos permitir optimizar y descongestionar el servicio de
consultora telefnica que est sujeto a horario.
Asesora Presencial Personalizada
Se ofrecer servicios de asesora en temas contables, tributarios y laborales por
intermedio de nuestro destacado staff de profesionales multidisciplinarios, los cuales
prestarn servicios eficientes con los ms altos estndares de tica, integridad y
responsabilidad. El servicio de asesora personalizada en las instalaciones de la
empresa cliente, se brindar solamente a las MIPYMES localizadas en el distrito de
Lima.
Asesora va Banco de Consultas Frecuentes
Cada consulta ser registrada en nuestro sistema informtico con la finalidad de hacer
su seguimiento. Una vez respondida, la consulta ser clasificada por rea y temas,
quedando a disposicin de los suscriptores a travs de nuestro Banco de Consultas
Frecuentes.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

13

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

El suscriptor podr analizar su consulta y solucin en escenarios distintos totalmente


reales.
Para el acceso a este servicio slo tendr que ingresar su cdigo de suscriptor va
pgina Web de nuestra empresa.
1.1.3

PRODUCTOS SUSTITUTOS Y COMPLEMENTARIOS


Actualmente los servicios de asesora se pueden obtener de diversos proveedores
(empresas, universidades, institutos y profesionales independientes); sin embargo, lo
que propone el proyecto es brindar, a precios accesibles para las MIPYMES un servicio
integral de asesora contable, tributaria y laboral, en un solo paquete que actualmente
slo existe para las medianas y grandes empresas.
Como productos complementarios podran considerarse los siguientes servicios:

Servicio de asesora administrativa para apoyar al empresario MIPYME en la


gestin de su empresa.

Outsourcing Contable para llevar la contabilidad de las MIPYMES en nuestras


instalaciones o en las de las empresas clientes.

Capacitacin de trabajadores MIPYMES en labores especficas (contables,


tributarias y laborales) que el proyecto podra implementar en el corto plazo.

1.2

ANLISIS DE LA DEMANDA

1.2.1

LOS CLIENTES
Los clientes del proyecto son las Micro, Pequeas y Medianas Empresas - MIPYME de
nuestro pas, las cuales son unidades econmicas constituidas por una persona natural o
jurdica, bajo cualquier forma de organizacin o gestin empresarial contemplada en la
legislacin vigente, que tienen como objeto desarrollar actividades de extraccin,
trasformacin, produccin, comercializacin de bienes o prestacin de servicios. Estas
unidades econmicas se rigen actualmente por la Ley N30056 Ley que modifica
diversas leyes para facilitar la inversin, impulsar el desarrollo productivo y el crecimiento
empresarial, publicada el dos de julio del 2013.
La referida ley tiene como objeto establecer el marco legal para la promocin de la
competitividad, formalizacin y el desarrollo de las micro, pequeas y medianas
empresas (MIPYME), estableciendo polticas de alcance general y la creacin de
instrumentos de apoyo y promocin; incentivando la inversin privada, la produccin, el
acceso a los mercados internos y externos y otras polticas que impulsen el
emprendimiento y permitan la mejora de la organizacin empresarial junto con el
crecimiento sostenido de estas unidades econmicas.
Segn la Ley N30056, las MIPYME deben ubicarse en alguna de las siguientes
categoras empresariales, establecidas en funcin de sus niveles de ventas anuales:

Microempresa: ventas anuales hasta el monto mximo de 150 Unidades


Impositivas Tributarias (UIT).

Pequea Empresa: ventas anuales superiores a 150 UIT y hasta el monto


mximo de 1700 UIT.

Mediana Empresa: ventas anuales superiores a 1700 UIT y hasta el monto


mximo de 2300 UIT.

Segn las Estadsticas de la Micro, Pequea y Mediana Empresa LAS MIPYMES EN


CIFRAS 2013, elaborado por la Direccin General de Estudios Econmicos, Evaluacin
y Competitividad Territorial del Ministerio de La Produccin, el total de MIPYMES
formales es de 1,513,006 distribuidas segn se indica en la siguiente tabla N1.
ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

14

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Tabla N1: Per, Mipymes Formales, segn segmento empresarial


Tamao empresarial

N Empresas

1,439,778

95.16%

Pequea Empresa

70,708

4.67%

Mediana Empresa

2,520

0.17%

1,513,006

100.00%

Microempresa

Total Mipyme

1.2.2

DEMANDA POTENCIAL
Conocemos, por investigaciones y estadsticas realizadas, que ocho de cada 10
MIPYME fracasan en sus primeros 5 aos; siendo uno de los principales factores no
contar con informacin actualizada y consistente y al instante, que les permita tomar las
decisiones concretas y correctas para optimizar su gestin y poder satisfacer la demanda
de un determinado mercado en condiciones competitivas, sea ste nacional o
internacional. Por esta razn, queremos ayudar al empresario de este sector empresarial
brindndole un servicio de calidad en temas contables, tributarios y laborales, as como
en constitucin y gestin de sus negocios.
Segn informacin contenida en el Anuario Estadstico Industrial Mipyme y Comercio
Interno 2013, elaborado por la Direccin General de Estudios Econmicos, Evaluacin y
Competitividad Territorial del Ministerio de la Produccin, la evolucin de las Mipyme en
el periodo 2007 2013 fue como se indica en la tabla N2.
Tabla N2: Per, Evolucin de la Mipyme Formal 2007 - 2013

893,266

Pequea
Empresa
42,889

Mediana
empresa
1,590

2008

994,974

49,503

1,841

1,046,318

2009

1,074,235

50,637

1,885

1,126,757

2010

1,138,091

55,589

2,031

1,195,711

2011

1,221,343

61,171

2,325

1,284,839

2012

1,270,009

68,243

2,451

1,340,703

Ao

Microempresa

2007

Total Mipyme
937,745

2013
1,439,778
70,708
2,520
1,513.006
Nota: El tamao empresarial se ha determinado en base a la Ley N30056
Elaboracin: PRODUCE-Direccin de Estudios Econmicos de Mipyme e Industria
(DEMI)
Fuente: Sunat, Registro nico de Contribuyentes 2013
Sobre la base de los datos de la tabla N2, realizamos un anlisis de regresin para
estimar la cantidad de microempresas, pequeas empresas y medianas empresas, para
el periodo de formulacin y evaluacin del proyecto 2017 2021.
En la figura N1 se ha graficado la evolucin del total de Mipymes durante el periodo
2007 2013. En este grfico se observa claramente un crecimiento aproximadamente
lineal del total de Mipymes, lo que nos indica que, si graficamos por separado las
cantidades correspondientes a Microempresas, Pequeas Empresas y Medianas
Empresas, la tendencia ser tambin aproximadamente lineal. En este sentido, se
decidi aplicar el mtodo de regresin lineal para proyectar el crecimiento de cada tipo
de Mipyme durante el periodo 2017 2021.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

15

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Figura N1

Total Mipymes 2007 - 2013


1,600,000
1,400,000

Mipymes

1,200,000
1,000,000
800,000

600,000
400,000
200,000
0
1

Aos
Estimacin de la cantidad de Microempresas 2017 2021
Tabla N3: Recta de regresin del Total Microempresas
Ao
X
2007 = 1

Total Mipyme
Y
893,266

XY

X2

893,266

2008 = 2

994,974

1,989,948

2009 = 3

1,074,235

3,222,705

2010 = 4

1,138,091

4,552,364

16

2011 = 5

1,221,343

6,106,715

25

2012 = 6

1,270,009

7,620,054

36

2013 = 7

1,439,778

10,078,446

49

28

8,031,696

34,463,498

140

( )( ) 7(34,463,498) (28)(8,031,696)
=
= 83,454.07143
( )
7(140) (28)2
=

( ) 8,031,696 83,454.07143(28)
=
= 813,568.8571

Recta de regresin para estimar el total de Microempresas durante el periodo de


evaluacin del proyecto:
= , + , ; x = 11, 12, 13, 14 y 15 para los aos 2017, 2018, 2019, 2020 y
2021, respectivamente.
Por ejemplo, el total de Microempresas para el ao 2017 se obtiene reemplazando x = 11
en la ecuacin de la recta, esto es:
= , + , () = , ,
Para ahorrar tiempo en los clculos usamos el comando Agregar lnea de tendencia de
Excel. Los resultados se muestran en las siguientes figuras:

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

16

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Figura N2

Microempresa
Cantidad Microempresas

1,600,000
1,400,000
1,200,000
1,000,000
800,000
600,000

y = 83454x + 813569
R = 0.9787

400,000
200,000
0

Aos
Figura N3

Cantidad Pequeas Empresas

Pequea Empresa
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000

y = 4695.4x + 38181
R = 0.9806

20,000
10,000
0
0

Aos
Figura N4

Cantidad Medianas Empresas

Mediana Empresa
3,000
2,500

2,000
1,500
y = 158.93x + 1456.1
R = 0.9716

1,000
500
0
0

Aos

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

17

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Con las ecuaciones proporcionadas por Excel, realizamos las proyecciones de cada tipo
de Mipyme.
Tabla N4: Proyeccin de Microempresas 2017 - 2021
Ao
x
2017 = 11

Total Microempresas
y = 83,454X + 813,569
83,454(11) + 813,569 = 1,731,563

2018 = 12

83,454(12) + 813,569 = 1,815,017

2019 = 13

83,454(13) + 813,569 = 1,898,471

2020 = 14

83,454(14) + 813,569 = 1,981,925

2021 = 15

83,454(15) + 813,569 = 2,065,379

Tabla N5: Proyeccin de Pequeas Empresas 2017 - 2021


Ao
x
2017 = 11

Total Pequeas Empresas


y = 4,695.4X + 38,181
4,695.4(11) + 38,181 = 89,830

2018 = 12

4,695.4(12) + 38,181 = 94,526

2019 = 13

4,695.4(13) + 38,181 = 99,221

2020 = 14

4,695.4(14) + 38,181 = 103,917

2021 = 15

4,695.4(15) + 38,181 = 108,612

Tabla N6: Proyeccin de Medianas Empresas 2017 - 2021


Ao
x
2017 = 11

Total Medianas Empresas


y = 158.93X + 1,456.1
158.93(11) + 1,456.1 = 3,204

2018 = 12

158.93(12) + 1,456.1 = 3,363

2019 = 13

158.93(13) + 1,456.1 = 3,522

2020 = 14

158.93(14) + 1,456.1 = 3,681

2021 = 15

158.93(15) + 1,456.1 = 3,840

Tabla N7: Proyeccin Mipymes 2017 - 2021


Ao
Total Mipymes
Microempresas
Pequea Empresa
Mediana Empresa

2017
1,824,597
1,731,563
89,830
3,204

2018
1,912,906
1,815,017
94,526
3,363

2019
2,001,214
1,898,471
99,221
3,522

2020
2,089,523
1,981,925
103,917
3,681

2021
2,177,831
2,065,379
108,612
3,840

SEGMENTO OBJETIVO
De acuerdo con la Ley N30056, los criterios para definir el estrato empresarial es el
promedio de ventas anuales, expresado en UIT, segn se indica:
Microempresa

Promedio venta anual

0 150 UIT

Pequea Empresa

Promedio venta anual

150 1700 UIT

Mediana Empresa

Promedio venta anual

1700 2300 UIT

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

18

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Segn MIPYMES EN CIFRAS 2013, del Ministerio de la Produccin, el total de Mipymes,


en funcin del rango de ventas es el que se muestra a continuacin:
Tabla N8: Mipyme formales segn rango de ventas 2013
Rango de Ventas UIT Anuales
N Mipymes
0-2
441,178
2-5
139,578
5 - 13
246,301
13 - 20
370,068
20 - 25
40,362
25 - 50
103,914
50 - 75
43,185
75 - 100
25,973
100 - 150
29,219
150 - 300
33,306
300 - 500
16,744
500 - 850
11,457
850 - 1700
9,201
1700 - 2300
2,520
Total
1,513,006
Nota: El tamao empresarial se ha determinado en base a la Ley N30056
Elaboracin: PRODUCE-DIGECOMTE/Sunat, Registro nico de Contribuyentes 2013
El segmento objetivo del proyecto estar conformado de la siguiente manera:
1.

Microempresas cuyas ventas anuales estn comprendidas entre 50 y 150 UIT


que suman un total de 98,377 microempresas, las misma que representan
aproximadamente el 6.8% respecto al total de 1,513,006 microempresas.

2.

El 60% del total de 70,708 Pequeas Empresas cuyas ventas anuales estn
comprendidas entre 150 y 1700 UIT.

3.

El 40% del total de 2,520 Medianas Empresas cuyas ventas anuales estn
comprendidas entre 1700 y 2300 UIT.

Tabla N9: Segmento objetivo o Target del proyecto


Tamao
Empresarial

Total Mipyme

Segmento Objetivo
Cantidad

1,439,778

98,377

6.8%

Pequea Empresa

70,708

42,425

60.0%

Mediana Empresa

2,520

1,008

40.0%

1,513,006

141,810

Microempresa

Total

DEMANDA DEL SEGMENTO OBJETIVO (TARGET)


Como resultado de las conversaciones realizadas con empresarios de las Mipymes de
Lima, se ha establecido que casi la totalidad no demanda servicios de asesora de las
empresas privadas ni estn suscritos a revistas Contables Empresariales tales como
Caballero Bustamante y Actualidad Empresarial, principalmente por dos razones:

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

19

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

El costo de la suscripcin anual que en promedio es S/.800 (slo revista


informativa) y aproximadamente S/.2,500 (revista informativa ms otros servicios
tales como asesora, consultora, seminarios y libros sobre temas especializados).

Nunca han recibido la visita de representantes de este tipo de empresas


prestadoras de Servicios de Asesora Empresarial.

Sin embargo, los empresarios Mipyme son conscientes de la necesidad de contar con
asesora especializada para gestionar con xito sus empresas, mucho ms ahora que en
la economa mundial se observa claras tendencias hacia la internacionalizacin de los
negocios y de los mercados, as como la liberalizacin del comercio y e intercambio
entre grandes bloques econmicos y regionales. Ellos entienden que las Mipyme deben
cumplir un papel destacado en la presente coyuntura, con una nueva concepcin de la
gestin empresarial, de la competencia y competitividad y eso slo es posible si cuentan
con asesora especializada. Por esta razn, muchos de estos empresarios manifestaron
su inters por los servicios del proyecto que se brindarn a precios competitivos.
En esta perspectiva, para estimar la demanda por segmentos se ha definido un ndice de
aceptacin del producto en cada uno de ellos. Se ha partido del supuesto que todas las
Mipyme necesitan un servicio integral como el propuesto por el proyecto, sin embargo, el
target o segmento objetivo del proyecto estar constituido por las empresas cuyas
ventas anuales estn comprendidas entre 50 y 2300 UIT. Para la estimacin de la
demanda del servicio se han considerado los siguientes criterios relacionado con los
ndices de aceptacin del servicio en cada tamao empresarial.

Al inicio de operaciones se estima que al menos una de cada ciento treinta micro
empresas cuyas ventas anuales estn comprendidas entre 50 y 150 UIT
aceptarn el servicio. Luego, cada ao se irn incorporando al servicio al menos
diez micro empresas.

Al inicio de operaciones se estima que al menos una de cada cien pequeas


empresas cuyas ventas anuales estn comprendidas entre 150 y 1700 UIT
aceptarn el servicio. Posteriormente, se espera se incorporen al servicio al
menos veinte pequeas empresas cada ao.

Al inicio de operaciones se estima que al menos una de cada cincuenta medianas


empresas cuyas ventas anuales estn comprendidas entre 1700 y 2300 UIT
aceptarn el servicio para luego ir incorporndose al servicio del proyecto al
menos diez medianas empresas cada ao.

En la tabla siguiente se presentan los ndices de aceptacin del producto durante el


horizonte de evaluacin del proyecto:
Tabla N10: ndices de aceptacin del producto
Segmento

ndice de aceptabilidad
2017

2018

2019

2020

2021

Microempresa

1/130

1/110

1/90

1/70

1/50

Pequea Empresa

1/100

1/80

1/60

1/40

1/20

Mediana Empresa

1/50

1/40

1/30

1/20

1/10

Considerando los ndices de aceptabilidad del producto, la demanda potencial, en


nmero de suscripciones, es la siguiente:

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

20

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Tabla N11: Demanda Potencial


Ao

2017

2018

2019

2020

2021

Microempresa

1,731,563

1,815,017

1,898,471

1,981,925

2,065,379

Target (6.8%)

117,746

123,421

129,096

134,771

140,446

1/130

1/110

1/90

1/70

1/50

906

1,122

1,434

1,925

2,809

Pequea Empresa

89,830

94,526

99,221

103,917

108,612

Target (60%)

53,898

56,716

59,533

62,350

65,167

ndice Aceptacin

1/100

1/80

1/60

1/40

1/20

539

709

992

1,559

3,258

Mediana Empresa

3,204

3,363

3,522

3,681

3,840

Target (40%)

1,282

1,345

1,409

1,472

1,536

ndice Aceptacin

1/50

1/40

1/30

1/20

1/10

26

34

47

74

154

1,471

1,865

2,473

3,558

6,221

ndice Aceptacin
Suscripciones

Suscripciones

Suscripciones
Total suscripciones

1.3

ANLISIS DE LA OFERTA

1.3.1

SITUACIN ACTUAL
Existen dos fuentes principales de oferta de Servicios de Asesora Empresarial:
OFERTA DE SERVICIOS POR PARTE DE EMPRESAS PRIVADAS
Entrelineas SRL
www.asesorempresarial.com
Av. Petit Thouars 1400 Santa Beatriz - Lima
"Entrelineas SRL", creada hace 21 aos brinda productos y servicios al mercado de la
actualizacin permanente de profesionales de la Contabilidad y de la gestin
empresarial, tales como los siguientes:

Revista de Asesora Especializada Asesor Empresarial

Libros especializados

Programas, Asesoras personalizadas o virtuales

Seminarios

Etc.

Revista Actualidad Empresarial


www.aempresarial.com
Actualidad Empresarial se orienta a satisfacer las necesidades de informacin
especializada oportuna, veraz y, sobre todo, con un alto valor agregado en materias de
informacin financiera, tributaria, y de comercio internacional a gobiernos,
organizaciones internacionales y profesionales de negocios. Su orientacin est dada a
empresarios ejecutivos de alto nivel, graduados universitarios y profesionales cuya
necesidad de actualizacin constante los obliga a perfeccionarse y a mantener una
competencia profesional de alto nivel.
ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

21

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Los servicios que brinda a sus suscriptores son los siguientes:

Revista electrnica

Consultas electrnicas

Normas legales

Seminarios on-line

Escritos empresariales

Otros

Estudio Caballero Bustamante


www.caballerobustamante.com.pe
Av. San Borja Sur 1170 San Borja
Thomson Reuters es la empresa lder a nivel mundial en el desarrollo de informacin
inteligente para empresas y profesionales.
En el Per est presente a travs del Estudio Caballero Bustamante, editorial lder con
ms de 40 aos en el mercado de publicaciones especializadas para satisfacer las
diferentes necesidades que presenta el profesional de hoy.
Actualmente cuenta con una amplia gama de productos que respaldan su trayectoria:
Suscripciones papel

Informativo Caballero Bustamante

Revista Jurdica Thomson Reuters

RAE Jurisprudencia

Gestin Pblica y Desarrollo

Suscripciones Online

Checkpoint Tributario

Checkpoint Laboral

Checkpoint Contable

Software
ECB Cont
Infolex Gestin Estudio
ERP

Thomson Reuters Gestin Empresaria

E-Books

Proview

Contadores & Empresas


www.contadoresyempresas.com.pe
Av. Angamos Oeste 526 - Miraflores

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

22

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Contadores & Empresas es una entidad proveedora de informacin especializada para


profesionales de la contabilidad, as como en el asesoramiento y consultora, apoyados
en una amplia red de consultores que forman parte de una slida organizacin como es
el Grupo Empresarial Gaceta Jurdica.
Servicios que ofrece a sus suscriptores

Boletn Empresarial

Seminarios Online

Data del Contador

Publicaciones Digitales

Revistas Virtuales

Boletn Legal

Otros

AELE
www.aele.com)
Paseo de la Repblica 6236 Lima 18
AELE es una organizacin privada que desarrolla informacin inteligente especializada
en materia laboral, tributario-contable, de seguridad social y de recursos humanos, a
travs de la edicin de publicaciones, organizacin de seminarios, cursos de
capacitacin y consultora.
Estas y otras empresas privadas ofrecen un portafolio amplio de productos y servicios
fsicos y virtuales, as como una asesora personalizada que permite al cliente
encontrarse informado oportunamente. Para lograr sus objetivos cuentan con staff de
profesionales altamente especializados.
La oferta de servicios de asesora de estas empresas se dirige principalmente al
mercado de las medianas y grandes empresas y a profesionales independientes con
poder adquisitivo para contratar este tipo de servicios.
OFERTA DE SERVICIOS POR PARTE DEL ESTADO
Las necesidades de los emprendedores y las MIPYME en formalizacin,
comercializacin, financiamiento, infraestructura, tecnologa, capacitacin, asistencia
tcnica, seguridad social, asociatividad y legislacin, son ahora atendidas de manera
integral y descentralizada por el programa Mi Empresa del Ministerio de Trabajo y
Promocin del Empleo, como parte de la poltica de modernizacin del Estado.
Mi Empresa brinda tambin los servicios especializados de Mi Mercado, Mi Taller, Mi
Parque Industrial y Mi Centro Agropecuario que ofrecen capacitacin, asistencia tcnica,
acceso a financiamiento, infraestructura y articulacin comercial. Adems, estn los
servicios de comercializacin por circuito cerrado de televisin Mype Ventas, la
promocin de cadenas productivas en 11 regiones del pas, Mype Exporta Cosechando
nuevos exportadores y Peruano Importa Exportacin de peruano a peruano.
En conclusin, podemos afirmar que la oferta privada especializada de servicios de
asesora est orientada a las medianas y grandes empresas y solamente el gobierno y
otros organismos no gubernamentales, en su labor promotora, brindan ciertos servicios
de asesora a las MIPYME que nos son suficientes para elevar la eficiencia, eficacia y
productividad de este tipo de empresas en un ambiente altamente competitivo y
globalizado que exige productos de clase mundial.
ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

23

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Sin embargo, es de esperar que una vez puesto en marcha el proyecto, las empresas
actuales y otras nuevas dirijan sus servicios tambin a las MIPYME; por lo tanto, para
fines de proyeccin se estima que la oferta actual y futura es probable que cubra al inicio
el 50% de la demanda del mercado objetivo y luego cada ao incremente su
participacin en 5%. En este sentido, la oferta durante el periodo de evaluacin del
proyecto es la siguiente:
Tabla N12: Oferta Total (suscripciones)

1.4

Ao

2017

2018

2019

2020

2021

Demanda
Participacin
competencia
Oferta

1,316

1,668

2,207

3,162

5,476

50%

55%

60%

65%

70%

658

917

1,324

2,055

3,833

BALANCE DE LA DEMANDA Y OFERTA


TablaN13: Balance Demanda Oferta (suscripciones)
Ao

2017

2018

2019

2020

2021

Demanda

1,471

1,865

2,473

3,558

6,221

Oferta
Demanda
Insatisfecha

50%

55%

60%

65%

70%

736

1,026

1,484

2,313

4,355

1.5

COMERCIALIZACIN DEL PRODUCTO

1.5.1

PRODUCTO
El producto del proyecto es una mezcla de bienes y servicios:

Bienes: 24 revistas, 8 libros fsicos, 2 calendarios de escritorio, 2 calendarios de


pared y 1 agenda empresarial.

Servicios: Asesora telefnica, escrita va Web, presencial personalizada en el


local del empresario (slo para pequeas y medianas empresas del distrito de
Lima), presencial personalizada en nuestras oficinas y banco de consultas
frecuentes.

El producto ser comercializado en la modalidad de suscripciones anuales.


1.5.2

PRECIO
Los factores que inciden en el precio son los siguientes:

Costos: El volumen de produccin influye en el nivel de los costos. El proyecto,


tiene como objetivo satisfacer la demanda de Servicios de Asesora y Consultora
para las MIPYME de nuestro pas, la cual es significativa y para su atencin
requerir grandes volmenes de produccin que generar economas de escala
reduciendo los costos de produccin.

Competencia: El negocio de los servicios de asesora es competitivo; sin


embargo, la oferta actual est dirigida principalmente a las medianas y grandes
empresas y a profesionales independientes que tienen la capacidad de pagar los
precios de suscripcin anual de los servicios que en promedio son desde S/.800
(al contado slo revista) y hasta S/.2,500 (revista ms servicios de asesora,
financiado en pagos mensuales de hasta S/.208.33).

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

24

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Demanda: El mercado objetivo del proyecto es atractivo, habindose estimado un


crecimiento significativo de la demanda durante los prximos cinco aos, en la
medida que los clientes vayan experimentando los grandes beneficios del
producto. No obstante, debido a la incertidumbre inherente a este tipo de proyecto,
la demanda ha sido estimada en forma conservadora.

La estimacin del precio de venta considera un margen de utilidad de 40% sobre los
costos. El clculo se ha realizado mediante la siguiente frmula:
= +
Tabla N14: Clculo del precio de venta por suscripcin anual
Ao
Demanda
Suscripciones
Costos variables
Costos fijos
Gastos financieros
Costo total
Costo unitario
Utilidad 40% costo
Precio venta unitario
Precio venta
(redondeado)

2017

2018

2019

2020

2021

735

839

989

1,245

1,866

68,943
708,697
42,840
820,480
1,116.30
446.52
1,562.82

78,698
708,697
36,733
824,128
982.27
392.91
1,375.18

92,768
708,697
29,587
831,052
840.30
336.12
1,176.42

116,781
708,697
21,226
846,704
680.08
272.03
952.11

175,031
708,697
11,445
895,173
479.73
191.89
671.62

1,563.00

1,375.00

1,176.00

952.00

672.00

En la tabla N14 se observa que el precio de venta va disminuyendo a travs de los


aos. Este comportamiento es el resultado de la incidencia de los siguientes factores:

El incremento del volumen de produccin/venta genera un efecto de economa de


escala.

La experiencia que se va ganando contribuye al incremento de la eficiencia en las


operaciones.

Los gastos financieros van disminuyendo cada ao hasta extinguirse al trmino del
ao 5.

Para obtener ventaja competitiva respecto al precio, se aplicar la estrategia de pagos


mensuales por el valor de contado, a diferencia de la potencial competencia, que atiende a
las medianas y grandes empresas, cobrando intereses en la modalidad de pagos
mensuales. En este sentido, el plan de pagos ser el siguiente:
Tabla N15: Plan de Pago (S/.)
Ao
Pago nico Contado
Pagos mensuales
1.5.3

2017
1,563
130

2018
1,375
115

2019
1,176
98

2020
952
79

2021
672
56

PLAZA
El producto est dirigido a las MIPYME de nuestro pas que representan un mercado
amplio y exigente. El objetivo principal del proyecto es que el producto llegue a los
segmentos que conforman el mercado objetivo a travs de los siguientes canales de
distribucin:

Fuerza de Venta Directa. La empresa, a travs de su fuerza de venta

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

25

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

constituida por diez vendedoras de campo, ofrecer el Servicio de Asesora


para MIPYME en el segmento del mercado de Lima. Este equipo de
vendedoras tendr como funcin principal ubicar potenciales clientes, brindar
informacin sobre los beneficios del servicio y cerrar la venta mediante la
suscripcin anual. Asimismo, las vendedoras tambin distribuirn las revistas,
libros, calendarios y agendas de los suscriptores localizados dentro de su
territorio asignado por el Jefe del rea de ventas.

1.5.4

Tele operadoras. Se contar con un equipo de ocho tele operadoras que


tendrn como funcin principal identificar prospectos clientes a nivel nacional,
seguimiento y cierre de ventas. Adicionalmente, atendern las llamadas de los
suscriptores que solicitan asesora telefnica.

Pgina Web. La empresa contar con una pgina Web que permitir al
potencial cliente obtener la informacin necesaria sobre los servicios de
asesora y realizar su suscripcin en forma directa. Se proporcionar un cdigo
a cada suscriptor para que pueda acceder en la pgina Web al servicio de
asesora escrita va Web, al Banco de Consultas Frecuentes y a los Seminarios
Virtuales.

Servicio de distribucin fsica. La empresa contratar los servicios de


empresas especializadas para hacer llegar a los suscriptores, a nivel nacional,
las revistas, libros, calendarios y agendas.

PROMOCIN / PUBLICIDAD
Las campaas publicitarias se realizarn a travs de los programas televisivos de mayor
audiencia, peridicos, revistas y radio con promociones de lanzamiento. Asimismo, se
coordinar con los establecimientos comerciales, ubicados en las principales ciudades del
pas, con la finalidad de colocar en sus locales la publicidad grfica que permita atraer la
atencin de los potenciales clientes.
La pgina Web ser uno de los principales medios de promocin, a travs de la cual se
brindar informacin relacionada con los beneficios del producto. La pgina Web permitir
interactuar con el cliente dndole la opcin no slo para realizar su suscripcin
directamente, sino tambin para acceder a los servicios de asesora escrita va Web o al
Banco Consultas Frecuentes.
La posventa se realizar por va telefnica y correo electrnico, para verificar la
satisfaccin de los clientes.
Se pondr nfasis, durante la etapa de introduccin, en los beneficios de los servicios
ofertados por el proyecto en comparacin con la oferta de la competencia que est dirigida
a la mediana y gran empresa y a un precio ms elevado. Se debe desterrar el mito de los
costos, segn el cual la mayora de los empresarios y emprendedores creen que solicitar
asesoramiento externo es un gasto y no una inversin y que pedir asesora slo involucra
a las grandes empresas.
Esta estrategia permitir posicionar el producto en el corto plazo como exclusivo para las
MIPYME e influenciar positivamente en la demanda del producto. Para el desarrollo de
dicha campaa, los medios de comunicacin sern elegidos en base a una
investigacin centrada en el seguimiento y anlisis de audiencias, tele audiencias y
lectora por parte de empresas investigadoras de mercado.
La publicidad grfica se realizar mediante calendarios, catlogos y volantes,
r es a l ta n d o el logotipo, imgenes del producto e informacin en general.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

26

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

CAPTULO II
INGENIERA DEL PROYECTO
2.1

PROCESO DE PRODUCCIN
ELABORACIN DE LA REVISTA Y LIBROS
FiguraN1: Diagrama del proceso editorial

Para la elaboracin de la revista y los libros que debern entregarse a los suscriptores,
los redactores/asesores buscarn informacin, investigarn y redactarn sobre temas
relacionados con el rea bajo su responsabilidad (tributaria, legal, contabilidad y NIIFs,
finanzas y mercado de valores, laboral, etc.). Una vez redactados los diversos temas
sern revisados por el editor o corrector, para luego ser diagramados y diseados por el
personal a cargo. Para verificar la correcta elaboracin se har pruebas de impresin,
finalmente se enviar a la impresin y distribucin de la revista y los libros a los
suscriptores.
FASE DE CUIDADO EDITORIAL
Correccin tcnica o de concepto
Esta operacin es de especial importancia en las obras de carcter tcnico y cientfico y
tiene dos justificaciones, de acuerdo con el tipo de texto aprobado para publicacin. Si se
trata de un original (escrito indito o no publicado), la revisin conceptual es necesaria
para asegurar al editor o comit editorial de la veracidad, pertinencia y actualizacin de
la obra; si se trata de una traduccin esta revisin es necesaria para verificar que haya
ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

27

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

sido ejecutada correctamente y que la traduccin de los trminos y conceptos se ajusta


al lenguaje especializado vigente. En este sentido, se pondr especial cuidado para
seleccionar a los redactores/asesores quienes debern ser especialistas en la materia,
asimismo debern tener la idoneidad para poder sealar con claridad las modificaciones
necesarias y agregar notas a pie de pgina, que mejoran la comprensin del texto.
Correccin de estilo
Todas las obras tcnicas o cientficas requieren una correccin de estilo, sin importar la
procedencia del manuscrito (autor de un original o traductor) ni su destino. Este paso es
insoslayable, pues prepara los textos desde el punto de vista gramatical y ortogrfico.
Esta labor estar a cargo de un editor especializado y experimentado.
Adecuacin tipogrfica (copyedicin)
Adems de la correccin de estilo, los texto finales debern adecuarse debidamente
desde el punto de vista tipogrfico: deben hacerse explcitos, marcando los diferentes
niveles jerrquicos de titulacin, la asignacin de tamao y tipo de fuente que se
emplear en el texto bsico y en los dems textos (pies de foto, encabezados de tablas,
notas al pie de pgina y referencias bibliogrficas), el nmero de lneas en blanco (antes
y despus de los subttulos, tablas e ilustraciones, por ejemplo), el uso de columnas, la
adecuada mencin o anuncio de las figuras, tablas y referencias bibliogrficas en el texto
base, etc. Esta fase aportar a los diseadores las indicaciones necesarias para
formular, componer y proponer un diseo (o maqueta).
Revisin del autor o traductor
En las obras o artculos complejos es aconsejable una revisin por parte del autor o
traductor, a fin de que aprueben los cambios introducidos en la correccin de estilo y las
dudas que puedan haber surgido.
FASE DE PRODUCCIN EDITORIAL
Diseo y diagramacin
En la fase de produccin divergen sustancialmente el destino de los materiales sujeto de
publicacin; es decir, el procesamiento difiere entre los materiales impresos y los que se
van a verter en formatos electrnicos (CD-ROM o internet). En esta fase el diseador
grfico realiza la presentacin de bocetos para aprobacin del diseo de las pginas
internas del libro y/o revista, de la cubierta o de la interface de una pgina web, a fin de
hacer ajustes. El diseador tambin es responsable de su presentacin posterior tras la
correccin. Los textos suelen llegar levantados o mecanografiados en uno de los
procesadores de palabra informticos usuales (Microsoft Word, WordPerfect, Works,
etc.) y con las instrucciones necesarias para componer o realizar la armada electrnica e
ingresar adecuadamente las tablas, notas, citas o ilustraciones. Estos textos se
recuperan en un programa informtico para armada de pginas (PageMaker,
QuarkXPress, Ventura, FrameMaker, etc.), con el objetivo de producir las primeras
pruebas diagramadas. Los procesos de diseo y elaboracin de pginas web o la
implementacin de multimedia en CD-ROM poseen asimismo programas especficos
para su desarrollo.
Ilustracin
Las publicaciones frecuentemente suelen llevar dibujos, diagramas, algoritmos y
fotografas de carcter informativo y demostrativo. Los originales aportados tienen
diversa procedencia y formato; entre otros, pueden ser simples bocetos a mano alzada,
diapositivas, fotografas sobre papel, fotocopias, archivos informticos de ilustraciones
elaboradas en programas de diseo (PowerPoint, Freehand, CorelDraw, etc.). Muchos
de estos debern ser realizados por el diseador grfico o procesados fotogrficamente,
a fin de homogenizar su apariencia, tamao y formato, y hacerlos adecuados para
ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

28

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

introducirlos en el programa de composicin de pginas para impresin o en el de


elaboracin de pginas web. Por tanto, la seleccin, adaptacin y reproduccin del
material iconogrfico debe realizarse como mnimo, de manera simultnea con la
copyedicin.
Elaboracin del ndice
Es de suma utilidad que los libros y/o revista lleven cuando menos un ndice alfabtico (o
uno analtico) al inicio o final de la obra que facilite la bsqueda y localizacin de
palabras y conceptos clave por parte del lector. El ndice lo elabora el editor sobre una
copia de la diagramacin o valindose de las herramientas apropiadas de los programas
de armada de pginas, previa marcacin hecha por parte del autor o revisor tcnico.
Este documento debe comprobarse frente a la paginacin y debe diagramarse,
compaginarse y corregirse para ser enviado junto con las pruebas del libro yo revista al
fotolito.
Lectura y correccin tipogrfica de pruebas
Se trata de la comprobacin por parte del subdirector de que se hayan seguido todas las
instrucciones de composicin y se hayan introducido todas las modificaciones
previamente marcadas. Seala defectos tipogrficos en la titulacin, marginacin,
compaginacin, foliacin o numeracin, reproduccin y ubicacin de tablas e
ilustraciones, cambios de tamao de las fuentes usadas en el cuerpo de texto o en las
tablas, leyendas de ilustraciones, notas o citas. Las pruebas suelen retornarse al
diseador/diagramador acompaadas de indicaciones sobre la colocacin de los datos
de portada, la tabla de contenido, la pgina legal y otras partes preliminares y finales del
libro y/o revista. Si estas pruebas iniciales van muy cargadas de errores que deban
corregirse es preciso sacar una o dos nuevas pruebas de comprobacin.
Bajada de pelculas y revisin de fotolitos
Para obtener las pelculas destinadas a la reproduccin litogrfica de los materiales
impresos se recurre a un fotolito o taller que somete la copia definitiva de la
diagramacin a un proceso de fotomecnica tradicional. Si se utilizan medios
electrnicos se remite un CD con los archivos o ficheros de la diagramacin, de las
ilustraciones y tipos de fuente usados para que procedan a la bajada digital de las
pelculas. stas deben revisarse en la editorial antes de enviarlas al taller de impresin.
Reproduccin
Aqu se agrupan una serie de procesos tcnicos altamente especializados que tienen
lugar en el taller de impresin y que desembocan en la obtencin del material de un
impreso. Incluye el montaje, la calibracin del color en mquina, la quemada de planchas
de offset, la comprobacin de pruebas azules (u ozlidas), la impresin, encuadernacin
y refilado.
Distribucin y venta
Una vez el impreso ha sido entregado al editor, ste ha de realizar un somero control de
calidad y coordinar con el Jefe del rea de Ventas para la distribucin de los libros y/o
revistas a los suscriptores.
PROCESO DE LOS SERVICIOS DE ASESORA
Asesora Telefnica
El suscriptor llama a la central de nuestra empresa. Inmediatamente es atendido por una
tele operadora quien, segn el tipo de consulta, transfiere la llamada al especialista.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

29

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Figura N2: Asesora telefnica

SUSCRIPTOR

TELEOPERADORA

ASESOR

Asesora Escrita va Web


El suscriptor se comunica directamente a travs de la pgina Web de la empresa
entrando en el link de consultas (gestin empresarial, tributaria, legal, laboral, etc.).
Inmediatamente ser atendido por uno de nuestros asesores. Los beneficios de este tipo
de asesora son los siguientes:
Consultas sin restriccin horaria
Las consultas escritas se pueden realizar en cualquier horario a travs de nuestra pgina
web. Este servicio permitir optimizar y descongestionar el servicio de consultora
telefnica (que est sujeto a horario y a frecuencia de llamadas en horas punta).

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

30

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Carpeta personal de consultas


Tanto las consultas como las aclaraciones (opcin de aclaracin) de cada una de las
consultas realizadas se organizarn a travs de carpetas personales segn las
necesidades e intereses de cada uno de nuestros suscriptores.
Banco de Consultas Frecuentes
Cada consulta es registrada en nuestro sistema informtico, pudiendo efectuarse un
seguimiento de ella. Una vez respondida, la consulta es clasificada por rea y temas,
quedando a disposicin de los suscriptores a travs de nuestro Banco de Consultas
Frecuentes.
Figura N3: Asesora escrita va web

SUSCRIPTOR

ASESOR

Asesora presencial personalizada


El suscriptor se comunica directamente va telefnica o pgina Web. Ser atendido por
una tele operadora (va telefnica) o por un especialista (va Web), luego se programar
el servicio de asesora personalizada en nuestras oficinas o en el propio establecimiento
del empresario, segn sus requerimientos. Este tipo de asesora ser para abordar
temas que por su complejidad requieran de un mayor anlisis y dedicacin y permitir un
trabajo conjunto con el suscriptor a efectos de disear la mejor solucin a los problemas
concretos que se presenten en su actividad profesional y empresarial.
Los principales beneficios de la asesora presencial personalizada son los siguientes:

Consultas presenciales gratuitas (bajo condiciones de contrato) atendidas por


asesores altamente capacitados de todas las especialidades.

Trabajamos uno a uno con nuestros suscriptores con el fin de tener cabal
conocimiento de sus necesidades especficas y as poder ofrecer respuestas con
el mayor rigor posible.

Si como resultado de la consulta presencial gratuita se concluyera que la


complejidad del tema exige un mayor estudio, tambin los suscriptores se vern
favorecidos con descuentos y tarifas preferenciales por la contratacin de servicios
de asesora adicionales.

Asesora a travs del Banco de Consultas Frecuentes


El suscriptor puede ingresar en cualquier momento a nuestra pgina Web en el link
correspondiente al Banco de Consultas Frecuentes donde encontrar una data de
consultas absueltas clasificadas por temas (gestin empresarial, tributarios, laborales,
contables, financieros entre otros). Para el acceso a este servicio slo tendr que
ingresar su cdigo de suscriptor va pgina Web de nuestra empresa.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

31

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Figura N4: Asesora Personalizada

EL SUSCRIPTOR SE COMUNICA POR TELFONO O WEB

ES ATENDIDO POR UNA TELEOPERADORA O POR UN


ESPECIALISTA QUIENES PROGRAMAN EL SERVICIO

ASESORA PERSONALIZADA EN NUESTRAS OFICINAS


O EN LAS INSTALACIONES DEL CLIENTE

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

32

PROYECTO DE INVERSIN

2.2

FACTORES DE PRODUCCIN

2.2.1

EQUIPOS, MUEBLES Y ENSERES

ASESORA PARA MIPYME

Tabla N16: Equipos


Activo fijo
PRODUCCIN
Computadora
Impresora Multifuncional Laser
Filmadora Digital
GERENCIA
Computadora
Impresora Multifuncional
CONTABILIDAD
Computadora
Impresora Multifuncional
ATENCIN AL CLIENTE
Computadora
Impresora Multifuncional
VENTAS
Computadora
Impresora Multifuncional
Total
Computadoras
Impresoras Multifuncionales
Filmadora Digital

Cantidad
7
1
1
2
1
3
1
1
1
2
2
22
15
6
1

Tabla N17: Muebles y Enseres


Activo fijo

Cantidad

PRODUCCIN
Escritorio

Silla giratoria

Telfono de oficina

Estantes

GERENCIA
Escritorio

Silla giratoria

Archivador 6 cajones

Telfono de oficina

Sillas para visitas

CONTABILIDAD
Escritorio

Silla alta giratoria

Telfono de oficina

Estantes

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

33

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Activo fijo

Cantidad

ATENCIN AL CLIENTE
Escritorio

Silla giratoria

Mdulos para Tele operadoras

Silla alta giratoria

Telfonos

VENTAS

2.2.2

Escritorio

Silla giratoria

Estantera

Mesa de trabajo

INSTALACIONES BSICAS
El local para el centro de operaciones de la empresa y que ser comprado tiene un rea
aproximada de 100 m2 y cuenta con ambientes apropiados para instalar las oficinas
segn los requerimientos de distribucin fsica del proyecto. Asimismo, cuenta con todas
las instalaciones de los servicios de agua, luz y comunicaciones.

2.2.3

REQUERIMIENTOS DE PERSONAL
Tabla N18
Mano de Obra Directa

Cantidad

Requisitos mnimos

Produccin de la Revista y Libros


Director

Subdirector

Diseador/Diagramador

Editor

Contador Pblico Colegiado, de 25 a 30


aos de edad y con una experiencia mnima
de un ao en puestos similares.
Contador
Pblico
Colegiado,
sexo
masculino, de 25 a 30 aos de edad y con 1
ao de experiencia como mnimo
Profesional, de 20 a 30 aos de edad,
egresado de instituto de prestigio y con 1
ao de experiencia como mnimo
Profesional en Ciencias de la Comunicacin,
de 25 a 30 aos de edad y con 1 ao de
experiencia como mnimo.

Redactores/Asesores
rea Contabilidad

rea Tributaria

rea Laboral

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

Contador Pblico Colegiado, de 30 a 40


aos de edad, con estudios de maestra y
con cinco aos de experiencia como mnimo
Contador Pblico Colegiado y Abogado, de
30 a 40 aos de edad, especialista en
tributacin, con estudios de maestra y con
cinco aos de experiencia como mnimo.
Abogado, de 30 a 40 aos de edad, con
maestra y con cinco aos de experiencia
como mnimo

34

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Para la seleccin de los redactores/asesores los requisitos comunes a considerar sern


los siguientes:

Que posean ttulo profesional y grado de maestra.

Que hayan escrito libros y/o revistas.

Que sus edades estn comprendidas entre 30 a 40 aos de edad.

Que tengan experiencia mnima comprobada de cinco aos como gerentes.

Asimismo, se tendr en cuenta cualidades como vocacin, honradez, tenacidad, tica


profesional, iniciativa y creatividad
Tabla N19
Administracin y Ventas
Gerencia

Cantidad

Gerente

Secretaria

Requisitos mnimos
Licenciado en Administracin, edad
30 a 40 aos, estudios de maestra y
experiencia mnima de tres aos en
empresas del ramo.
Es el responsable directo de la
organizacin y direccin de la
empresa, como autoridad representa
la ms alta jerarqua y es la que
asume la responsabilidad legal y
administrativa de la organizacin.
Seorita de 25 a 30 aos y
experiencia mnima de un ao.
La secretaria es la encargada de
asumir una funcin de apoyo a la
gerencia, debe realizar el seguimiento
de cada una de las actividades
programadas
por
la
gerencia;
asimismo,
cumple
con
responsabilidad cada una de las
actividades inherentes a su cargo.

Contabilidad

Jefe de Contabilidad

Asistente de Contabilidad

Contador Pblico Colegiado, de 30 a


35 aos de edad, estudios de
maestra y con dos aos de
experiencia como mnimo. Tendr a
su cargo el manejo adecuado de los
ingresos y egresos que reporte la
empresa por el giro del negocio. As
tambin, tendr la responsabilidad de
los pagos que se requiera hacer en
trminos de impuesto a la renta y todo
lo relacionado al equilibrio del balance
contable de la empresa.
Tcnico en Contabilidad, sexo
femenino, de 25 a 30 aos de edad,
egresada de instituto de prestigio y
con un ao de experiencia como
mnimo.
Sus
funciones
sern
designadas
por
el
jefe
de
Contabilidad.

Atencin al Cliente

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

35

PROYECTO DE INVERSIN

Administracin y Ventas

ASESORA PARA MIPYME

Cantidad

Jefe del rea de Atencin al


Cliente

Tele operadoras

Requisitos mnimos
Licenciado en Administracin, sexo
femenino, de 30 a 35 aos de edad,
con estudios o maestra en marketing
y con dos aos de experiencia como
mnimo.
Tendr
bajo
su
responsabilidad la programacin de
las actividades de las tele operadoras
en coordinacin con el Jefe del rea
de Ventas.
Seoritas de 20 a 30 aos de edad,
con un ao de experiencia. Sern las
responsables de la identificacin de
prospectos clientes a nivel nacional,
seguimiento y cierre de ventas.
Asimismo, atendern las llamadas de
los suscriptores.

Ventas

2.3

Jefe del rea de Ventas

Vendedoras

10

Almacenero

Licenciado en Administracin, sexo


masculino, edad 30 a 40 aos,
maestra en marketing y experiencia
mnima de tres aos en puestos
similares. Responsable del desarrollo
de las estrategias de ventas de la
empresa. Tendr a su cargo la fuerza
de venta directa y coordinar con el
Jefe de Atencin al Cliente lo
relacionado con las ventas mediante
las tele operadoras.
Seoritas con buena presencia, de 20
a 30 aos y experiencia mnima de un
ao en venta directa de productos
similares al del proyecto. Estas
seoritas
tendrn
bajo
su
responsabilidad la venta directa de los
servicios en la provincia de Lima.
Asimismo, segn el territorio asignado
llevarn las revistas y libros a los
suscriptores constituyendo a la vez un
canal de distribucin.
Joven de 20 a 25 aos de edad y con
un ao de experiencia como mnimo.
Responsable del almacenamiento y
despacho de las revistas, libros y
otros materiales impresos

MATERIA PRIMA E INSUMOS


En este proyecto de inversin, el conocimiento es el insumo estratgico de generacin
de valor ms crtico que la propia inversin fsica. En efecto, los principales insumos para
la prestacin del servicio de asesora son la inteligencia y el conocimiento de nuestro
staff especializado de redactores y asesores.
Respecto a la materia prima e insumos requeridos para la impresin de libros, revistas y
otros impresos, estos estn incluidos en el costo del servicio del proveedor cuya
cotizacin a todo costo es la que se ha tomado en cuenta en los presupuestos.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

36

PROYECTO DE INVERSIN

2.4

ASESORA PARA MIPYME

PROGRAMA DE PRODUCCIN
PRODUCCIN DE IMPRESOS FSICOS
A cada suscriptor se le har entrega de los siguientes impresos fsicos:
Tabla N20
Impreso fsico
Revista
Libros
Calendario de escritorio
Calendario de pared
Agenda Empresarial

Cantidad anual
24
8
2
2
1

Por tanto, considerando la demanda determinada en el estudio de mercado, el programa


de produccin de impresos fsicos es el siguiente:
Tabla N21: Programa de Produccin de Impresos Fsicos
Ao

735

839

989

1,245

1,866

Revistas

17,640

20,136

23,736

29,880

44,784

Libros

5,880

6,712

7,912

9,960

14,928

Calendarios de escritorio

1,470

1,678

1,978

2,490

3,732

Calendarios de pared

1,470

5,034

5,934

7,470

11,196

Agenda Empresarial

735

839

989

1,245

1,866

Suscripciones
Produccin

PRODUCCIN DE SERVICIOS
La produccin de los diversos servicios que se brindarn a los suscriptores estar a
cargo del staff de profesionales de nuestra empresa.
SERVICIO DE ACTUALIZACIN: Este tipo de servicio se realizar va Web en formatos
digitales, en forma mensual, y permitir al suscriptor contar con normas actualizadas
sobre temas tributarios, laborales, contables y de gestin empresarial con comentarios y
casos aplicativos.
SERVICIOS DE ASESORA: Este servicio se realizar mediante las siguientes vas:

Telefnica: Ser atendido por una tele operadora que inmediatamente derivar su
consulta al especialista que corresponda.

Escrita va Web: Ser atendido directamente por una tele operadora o por un
especialista que en ese momento est conectado en la Web.

Presencial personalizada en el local del empresario (slo para las pequeas


empresas localizadas en el distrito de Lima) o en nuestras oficinas: Se requiere
hacer la solicitud por cualquier medio y ser programada segn la urgencia que
demande su atencin.

Banco de Consultas Frecuentes: Esta data estar siempre disponible y se podr


acceder ingresando solamente el cdigo de suscriptor.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

37

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

SEMINARIOS VIRTUALES: Estos servicios se darn a travs de una plataforma elearning a la cual el suscriptor podr acceder ingresando su cdigo en el link
correspondiente en la pgina Web de la empresa. La programacin anual de los
seminarios se comunicar oportunamente a los suscriptores quienes podrn inscribirse
en lnea.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

38

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

CAPTULO III
TAMAO Y LOCALIZACIN
3.1

TAMAO
Considerando que no existen restricciones tecnolgicas, operativas ni financieras, el
tamao o capacidad del proyecto se ha determinado en funcin de la demanda de
suscripciones de las MIPYME, la cual segn el estudio de mercado es la siguiente:
Ao

2017

2018

2019

2020

2021

Demanda suscripciones

735

839

989

1,245

1,866

Para cubrir la demanda de suscripciones se contar con un equipo de tele operadoras


para las suscripciones va telefnica y con una pgina Web para las suscripciones va
Internet. A travs de estos medios se dispone de la capacidad suficiente para atender
satisfactoriamente esta demanda.
Para la prestacin de los servicios de asesora ofertados a los suscriptores, se contar
con profesionales altamente capacitados a tiempo completo, uno por cada rea
especializada, contable, tributaria y laboral; por tanto, se estima que existe disponibilidad
de tiempo suficiente para cumplir satisfactoriamente con los servicios antes sealados. A
efectos de optimizar los servicios de asesora personalizada, se realizar la
programacin de estos servicios en funcin de la disponibilidad de tiempo de nuestros
asesores y de la urgencia de las empresas clientes.
Asimismo, para la transferencia de informacin y conocimiento a los suscriptores, se
contar con un equipo de produccin (director, subdirector, diseador/diagramador y
editor) encargado directamente del proceso de produccin de la revista, libros y otros
materiales impresos cuya oferta del servicio es la siguiente:
Ao

2017

2018

2019

2020

2021

Revistas

17,640

20,136

23,736

29,880

44,784

Libros

5,880

6,712

7,912

9,960

14,928

Calendarios de escritorio

1,470

1,678

1,978

2,490

3,732

Calendarios de pared

1,470

5,034

5,934

7,470

11,196

735

839

989

1,245

1,866

Agendas Empresariales

La impresin de la revista, libros, calendarios y agenda empresarial ser externalizada a


proveedores especializados ubicados cerca del local de la empresa, en el centro de
Lima, especficamente en la cuadra 11 del Jirn Caman frente al Compuplaza. Al
respecto, es preciso sealar que en esta zona existen imprentas que cuentan con la
capacidad para atender el servicio de impresin de grandes volmenes de materiales.
Finalmente, precisamos que, con la finalidad de optimizar la prestacin del servicio, el
tiempo de cada asesor ser distribuido en las siguientes actividades:

En forma individual cada asesor deber producir un artculo cada quince das para
la revista en el rea de su especialidad y atender las consultas telefnicas o va
Web de los suscriptores.

En equipo de trabajo deber contribuir en la produccin y actualizacin de los


ocho libros, en las asesoras personalizadas y en la elaboracin de los seminarios
virtuales.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

39

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

La produccin de los libros se realizar en el primer ao de operaciones y en los


posteriores solamente se actualizarn.
Por lo expuesto, se concluye que se dispone de la capacidad requerida para la
prestacin en ptimas condiciones de los servicios de asesora y consultora para
pequeas empresas.
3.2

LOCALIZACIN
En las decisiones de macro y micro localizacin se emple como criterios principales los
siguientes: concentracin de la mayor cantidad de MIPYME, disponibilidad de
profesionales altamente calificados, disponibilidad y costo de locales y de servicios de
imprenta.

3.2.1

MACRO LOCALIZACIN
Segn las estadsticas del Ministerio de la Produccin, la cantidad de MIPYME
formalmente registradas al 2013 es la siguiente:
Tabla N22: Concentracin de las MYPES por Regin
Regin

% MYPE

1 Lima

47.7%

2 Arequipa

5.7%

3 La Libertad

5.2%

4 Piura

3.9%

5 Otras

37.5%

100.0%
Fuente: Las Mipymes en Cifras 2013, Direccin General de Estudios Econmicos,
Evaluacin y Competitividad Territorial (DIGECOMTE) Ministerio de la Produccin
Elaboracin: Propia
Segn la tabla N22, se eligieron como regiones candidatas, para la macro localizacin
del proyecto, las regiones que registran la mayor concentracin de Mipymes: Lima;
Arequipa y La Libertad. Despus de analizar las ventajas y desventajas de cada
alternativa, se decidi por la regin Lima que ofrece las siguientes principales ventajas
comparativas:

Concentra la mayor cantidad de MIPYME (47.7%) cuya tasa de natalidad de


Mipymes promedio es de 6% anual, por tanto, el mercado de Lima es el ms
atractivo por el gran potencial que representa en el futuro en cuanto a creacin de
nuevas MIPYME.

Existe disponibilidad de personal altamente calificado (profesionales


independientes o trabajando en la gerencia de empresas) para ser integrado al
staff de asesores/consultores de nuestra empresa.

Hay una amplia oferta de locales para compra o alquiler a precios competitivos.

Presenta una oferta abundante de servicios de imprenta con gran capacidad para
atender sin problemas los requerimientos del proyecto.

Debido al centralismo de diversos servicios en Lima, es muy frecuente la visita de


pequeos empresarios de otras regiones, situacin que se puede aprovechar no
slo para dar a conocer nuestros servicios sino tambin para facilitar la prestacin
de los mismos en nuestras instalaciones en forma presencial.

Por las razones expuestas, se decidi localizar el proyecto en Lima que presenta
comparativamente ms beneficios que las otras alternativas de macro localizacin.
ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

40

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Figura N6: Macro localizacin del proyecto

3.2.2

MICRO LOCALIZACIN
Para apoyar la decisin de micro localizacin, primero se eligi el distrito que cuenta con
mayor concentracin de MIPYME. De acuerdo con las estadsticas del Ministerio de la
Produccin, la concentracin de las MIPYME en la provincia de Lima, segn distrito, es
la siguiente:
Tabla N23: Concentracin de las MIPYME en Lima, por distrito
Distrito

%MYPE

Lima

11.0%

La Victoria

8.2%

Santiago de Surco

6.3%

San Martn de Porres

5.9%

San Juan de Lurigancho

5.7%

Miraflores

5.2%

Ate

4.8%

Los Olivos

4.2%

Otros

48.7%

Total

100.0%

En la tabla N23 se observa que en el distrito de Lima se concentra la mayor cantidad de


MIPYME (11%), respecto al resto de distritos, por esta razn se decidi localizar el
proyecto en este distrito.
La micro localizacin del proyecto se decidi aplicando el Mtodo de Ranking de
Factores cuyo procedimiento se explica a continuacin.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

41

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Paso 1: Definicin de los factores de micro localizacin


Considerando el proceso de produccin del servicio de asesora, se definieron los
siguientes factores de micro localizacin:
F1

: Cercana al mercado

F2

: Proximidad a servicios de imprenta

F3

: Disponibilidad y costo de mano de obra especializada

F4

: Abastecimiento de servicios de energa, agua y comunicaciones

F5

: Disponibilidad y costo de locales

F6

: Reglamentaciones municipales

F7

: Vas de acceso adecuadas

Paso 2: Elaboracin de la Matriz de Enfrentamiento


Se analiz el nivel de importancia de cada uno de los factores y se les asign una
ponderacin relativa considerando los siguientes criterios:

Incidencia del factor sobre las operaciones del servicio de asesora

Importancia estratgica de una buena seleccin

Proyeccin de su relevancia en el tiempo

Con estos criterios se evalu la importancia relativa de cada factor con respecto a otro;
para ello se utiliz una Matriz de Enfrentamiento aplicando las reglas siguientes:

Asignar el valor de uno (1) a aquel factor "ms importante" que el factor con el cual
se compara.

Asignar el valor de cero (0) si el factor analizado es "menos importante" que el


factor con el cual es comparado.

En casos donde la "importancia es equivalente", ambos factores tendrn el valor


uno (1) en el casillero correspondiente.

En la columna del extremo derecho de la Matriz de Enfrentamiento se contabilizaron los


puntos para cada factor y se determin el porcentaje correspondiente, el cual representa
la ponderacin de cada factor.
Los resultados se presentan a continuacin:
Tabla N24: Matriz de Enfrentamiento
F1
F1

F2

F3

F4

F5

F6

F7

Total

Ponderacin
%
21%

17%

10%

21%

21%

7%

3%

29

100%

F2

F3

F4

F5

F6

F7

Total

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

42

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Paso 3: Propuesta de alternativas de micro localizacin


Se realiz un anlisis de diferentes lugares ubicados en la ciudad de Lima y se definieron
como alternativas de micro localizacin los siguientes locales que cumplen con un nivel
mnimo de desarrollo de cada uno de los factores.

Local ubicado en Conde de Superunda, cuadra 4, cerca al Convento de Santa


Rosa, a media cuadra Av. Tacna.

Local ubicado en la cuadra cinco del Jr. Ica aproximadamente a 20 metros de la


Av. Tacna.

Local ubicado en la cuadra nueve de la Av. Emancipacin

Paso 4: Escala de calificacin


Para asignar la calificacin de cada factor en cada localidad alternativa se defini la
siguiente escala de calificacin:
Excelente

10 puntos

Muy bueno

8 puntos

Bueno

6 puntos

Regular

4 puntos

Deficiente

2 puntos

Paso 5: Tabla de Ranking de Factores


La Tabla de Ranking de Factores se desarrolla de la siguiente manera:

Evaluar el puntaje que deber tener cada factor en cada localidad.

Multiplicar la ponderacin por la calificacin.

Finalmente, para cada alternativa de localizacin se realiza la sumatoria de los


puntajes y se determina la localidad elegida de acuerdo con la evaluacin
considerando la que tenga el mayor puntaje.

Tabla N25: Tabla de Ranking de Factores


Jr. Ica

Factor Ponderacin %

Jr. Conde de
Superunda
Calif.
Punt.

Av. Emancipacin

Calif.

Punt.

Calif.

Punt.

F1

21%

1.68

1.68

1.68

F2

17%

10

1.70

1.36

1.36

F3

10%

10

1.00

10

1.00

10

1.00

F4

21%

10

2.10

1.68

1.68

F5

21%

1.26

1.26

0.84

F6

7%

0.56

0.56

0.56

F7

3%

0.24

0.12

0.18

Total

100%

8.54

7.66

7.30

Segn los resultados obtenidos en la Tabla de Ranking de Factores, se decidi por un


local ubicado en la cuadra 5 del Jr. Ica Cercado de Lima, segundo piso, que ofrece las
siguientes ventajas:

La ubicacin del local est en el centro de Lima, por lo que es de fcil acceso para

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

43

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

los clientes.

El local est prcticamente muy cerca de los proveedores de servicios de imprenta


para la impresin de la revista, libros, calendarios y agendas empresariales.

Por estar en una zona comercial no existen restricciones municipales para instalar
las oficinas de la empresa.

El local cuenta con vas de acceso adecuadas para la entrada y salida de


personas y est cerca de playas de estacionamiento.

El local tiene un rea aproximada de 100 m2 y cuenta con ambientes apropiados


para instalar las oficinas administrativas, el almacn y los mdulos de servicio al
cliente.

Se cuenta con los servicios de agua, energa elctrica, comunicaciones y otros.

Existe disponibilidad de mano de obra calificada que cumple con los


requerimientos del proyecto.

El precio de venta es de US$150,000 que al tipo de cambio a mayo del 2016 igual
a S/.3.347 equivale a S/.502,050.

Figura N7: Micro localizacin del proyecto

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

44

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

CAPTULO IV
INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO
4.1

INVERSIN

4.1.1

INVERSIN FIJA
Tabla N26: INMUEBLES
Inmueble

Precio
(US$)

Tipo Cambio
(S/.)

Local
150,000
El tipo de cambio corresponde al 24 de mayo de 2016.

Precio
(S/.)

3.347

502,050

Cantidad

Precio S/.

Total (S/.)

Computadora

1,800

12,600

Impresora Multifuncional Laser

1,000

1,000

Filmadora Digital

1,500

1,500

Sub Total

Tabla N27: EQUIPOS


Activo fijo
PRODUCCIN

15,100

GERENCIA
Computadora

1,800

3,600

Impresora Multifuncional

250

250

Sub Total

3,850

CONTABILIDAD
Computadora

1,800

5,400

Impresora Multifuncional

250

250

Sub Total

5,650

ATENCIN AL CLIENTE
Computadora

1,800

Impresora Multifuncional

250

Sub Total

1,800
250
2,050

VENTAS
Computadora

1,800

3,600

Impresora Multifuncional

250

500

Sub Total

4,100

Total

22

30,750

Computadoras

15

27,000

Impresoras Multifuncionales

2,250

Filmadora Digital

1,500

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

45

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Tabla N28: MUEBLES Y ENSERES


Activo fijo

Cantidad

Precio S/.

Total (S/.)

Escritorio

300

2,100

Silla giratoria

120

840

Telfono de oficina

150

1,050

Estantes

400

2,800

PRODUCCIN

Sub Total

6,790

GERENCIA
Escritorio

300

600

Silla giratoria

120

240

Archivador 6 cajones

400

400

Telfono de oficina

150

300

Sillas para visitas

80

320

Sub Total

1,860

CONTABILIDAD
Escritorio

300

900

Silla alta giratoria

120

360

Telfono de oficina

150

150

Estantes

450

900

Sub Total

2,310

ATENCIN AL CLIENTE
Escritorio

300

300

Silla giratoria

120

120

Mdulos para Tele operadoras

400

3,200

Silla alta giratoria

120

960

Telfonos

150

1,200

Sub Total

5,780

VENTAS

4.1.2

Escritorio

300

600

Silla giratoria

120

240

Estantera

2,500

2,500

Mesa de trabajo

600

600

Sub Total

3,940

Total

20,680

INVERSIN DIFERIDA
Los principales componentes de esta inversin son los gastos de estudios, constitucin,
legalizacin y puesta en marcha, segn se indica en la tabla siguiente.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

46

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

TABLA N29: INVERSIN DIFERIDA


Concepto

4.1.3

S/.

Estudios del proyecto

2,500

Gastos de constitucin y legalizacin, gastos notariales, licencias, permisos,


registros, etc.

1,500

Gastos de puesta en marcha: seleccin y capacitacin de personal,


marketing de apertura, promocin y publicidad, etc.

8,500

Total

12,000

INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO


Hemos utilizado el mtodo del periodo de desfase para estimar la inversin en capital de
trabajo considerando que se requiere disponer de un capital de trabajo que permita
cubrir al menos un mes de los costos y gastos operativos, mediante la siguiente
ecuacin:
= (

1
) ( +1 )
12

Donde:
=
=
Segn esta ecuacin la inversin en capital de trabajo es un flujo que est en funcin de
la variacin de los costos y gasto operativos. Por ejemplo, los costos y gastos operativos
(sin depreciacin ni amortizacin por no ser desembolsos de efectivo) del primer,
segundo y tercer ao son S/. 830,516, S/. 830,577 y S/. 832,237, respectivamente. La
variacin en capital de trabajo para los tres primeros aos de operacin es la siguiente:
0 = (
1 = (

1
1
) ( 0 1 ) = ( ) (0 830,516) = 69,210
12
12

1
1
) ( 1 2 ) = ( ) (830,516 830,577) = 5
12
12

1
1
2 = ( ) ( 2 3 ) = ( ) (830,577 832,237) = 138
12
12
Los resultados se presentan en la siguiente tabla:
Tabla N30: Variacin del Capital de Trabajo
n

CT
VCT

-69,210

830,516

830,577

832,237

840,366

878,284

-5

-138

-677

-3,160

LIQ
73,190

Se observa que la inversin inicial en capital de trabajo es S/. 69,210 y luego existe la
necesidad de ir aumentando el capital de trabajo durante el periodo operativo.
Finalmente, todo el capital de trabajo invertido se recupera al trmino del periodo de
evaluacin (liquidacin).

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

47

PROYECTO DE INVERSIN

4.1.4

ASESORA PARA MIPYME

ESTRUCTURA DE LA INVERSIN TOTAL


Tabla N31: Inversin inicial
Componente
Activo Fijo
Activo Intangible
Capital de Trabajo
Total Inversin

4.2

S/.
553,480
12,000
69,210
634,690

%
87.2%
1.9%
10.9%
100.0%

FINANCIAMIENTO
Tabla N32: Fuentes de financiamiento
Fuente

4.2.1

S/.

Capital Propio

333,460

52.54%

Prstamo

301,230

47.46%

Total

634,690

100.0%

FINANCIAMIENTO INTERNO
Con recursos propios se cubrir la inversin en activos intangibles (S/. 12,000), la
inversin en capital de trabajo (S/. 69,210), la inversin en activos fijos muebles (S/.
51,430, que comprende: equipos de cmputo = S/. 30,750 y muebles y enseres = S/.
20,680) y el 40% de la inversin en la compra del local (40% de S/. 502,050 = S/.
200,820). Es decir, parte de la inversin ascendente a S/. 333,460, que representa el
53% de la inversin total, ser aportado por los socios quienes esperan una rentabilidad
promedio mnima de 30.7% (costo de oportunidad).

4.2.2

FINANCIAMIENTO EXTERNO
Del anlisis de las diversas fuentes de financiamiento se decidi por el Banco de Crdito
del Per, entidad financiera que mediante su lnea Crdito Negocios otorga prstamos
de S/. 250,000 hasta menos de S/.350,000, con una tasa efectiva anual (TEA) de 28% a
las MIPYME para adquisicin de activo fijo inmueble. Por tanto, el 60% de la inversin en
la adquisicin del local ascendente a S/. 301,230 sern financiados con dicha lnea de
crdito con un plazo de rembolso de 5 aos sin periodo de gracia.
Valor de la cuota
1

= = (1.25)12 1 = 0.020784728
= = 301,230 [

0.020784728(1.020784728)60
] = /.8,831.201643
(1.020784728)60 1

El valor de la cuota mensual puede ser calculado fcilmente mediante la siguiente


frmula de Excel: =PAGO(0.020784728,60,-301230).
Los flujos netos de efectivo se calculan para periodos anuales, pero como en la realidad
el pago de las cuotas se hace en periodos mensuales, se requiere calcular un valor
anual equivalente a las 12 cuotas mensuales de S/. 8,831.201643 que prcticamente es
el valor futuro de la serie de 12 cuotas mensuales uniformes vencidas; esto es:
= [

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

(1 + ) 1
]

48

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

= 8,831.201643 [

(1.020784728)12 1
] = 118,968.91
0.020784728

Este valor es equivalente al valor de la serie de cinco pagos anuales calculados con la
TCEA:

0.28
= [
] = 301,230 [
] = 118,968.91

1 (1 + )
1 (1.28)5
El valor de la cuota anual equivalente puede ser calculado directamente mediante la
siguiente frmula de Excel: =PAGO(0.28,5,-301230).
Valor de los intereses
Una vez determinada la cuota anual equivalente, los intereses de cada periodo se
determinan mediante la siguiente frmula:
= [1 (1 + )1 ]
Donde:
=
= = 118,968.91
= = 0.28
= = 5
Intereses del primer periodo K = 1
1 = 118,968.91[1 (1 + 0.28)115 ]
= 118,968.91[1 (1.28)5 ] = 84,344.40
Intereses del segundo periodo K = 2
2 = 118.968.91[1 (1 + 0.28)215 ]
= 118,968.91[1 (1.28)4 ] = 74,649.54
Intereses del tercer periodo K = 3
3 = 118,968.91[1 (1 + 0.28)315 ]
= 118,968.91[1 (1.28)3 ] = 62,240.11
Intereses del cuarto periodo K = 4
4 = 118,968.91[1 (1 + 0.28)415 ]
= 118,968.91[1 (1.28)2 ] = 46,356.05
Intereses del cuarto quinto periodo K = 5
5 = 118,968.91[1 (1 + 0.28)515 ]
= 118,968.91[1 (1.28)1 ] = 26,024.45
Actualmente, gracias al apoyo de herramientas de clculo electrnico como Excel, es
posible obtener los valores de los intereses de una forma directa y sencilla, segn se
indica:
=PAGOINT(0.28;1;5;-301230)

S/.84,344.40

=PAGOINT(0.28;2;5;-301230)

S/.74,649.54

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

49

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

=PAGOINT(0.28;3;5;-301230)

S/.62,240.11

=PAGOINT(0.28;4;5;-301230)

S/.46,356.05

=PAGOINT(0.28;5;5;-301230)

S/.26,024.45

Asimismo, usando frmulas de Excel determinamos los valores correspondientes a las


amortizaciones o pago del principal:
Amortizaciones:
Ao 1: =PAGOPRIN(0.28,1,5,-301230)

S/.34,624.51

Ao 2: =PAGOPRIN(0.28,2,5,-301230)

S/.44,319.37

Ao 3: =PAGOPRIN(0.28,3,5,-301230)

S/.56,728.80

Ao 4: =PAGOPRIN(0.28,4,5,-301230)

S/.72,612.86

Ao 5: =PAGOPRIN(0.28,5,5,-301230)

S/.92,944.46

El flujo de servicio de la deuda se presenta en la siguiente tabla.


Tabla N33: Servicio de la deuda (S/.)
(1)

(2) = (6)-1

Ao Saldo Inicial

(3) = (5) (4)

(4)=0.28*(1)

(5)

(6) = (2) (3)

Amortizacin

Inters

Pago

Saldo Final

301,230.00

34,624.51

84,344.40

118,968.91

266,605.49

266,605.49

44,319.37

74,649.54

118,968.91

222,286.12

222,286.12

56,728.80

62,240.11

118,968.91

165,557.32

165,557.32

72,612.86

46,356.05

118,968.91

92,944.46

92,944.46

92,944.46

26,024.45

118,968.91

0.00

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

50

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

CAPTULO V
PRESUPUESTOS DE INGRESOS Y COSTOS
5.1

PRESUPUESTO DE INGRESOS
Las fuentes de ingresos del proyecto son: las ventas durante el periodo operativo y el
valor residual en el periodo de liquidacin del negocio.

5.1.1

PRESUPUESTO DE VENTAS
Tabla N34: Presupuesto Ventas (S/.)
Fin de ao
Suscripciones
Precio suscripcin anual
Total Ventas S/.

5.1.2

735

839

989

1,245

1,866

1,650

1,445

1,228

985

686

1,212,750

1,212,355 1,214,492 1,226,325

1,280,076

VALOR RESIDUAL DEL PROYECTO


Al trmino del periodo de evaluacin del proyecto (etapa de liquidacin), se consideran
los ingresos correspondientes al valor residual de la inversin fija tangible y a la
recuperacin del capital de trabajo.
El capital de trabajo total invertido durante el horizonte de evaluacin del proyecto igual a
S/. 73,190 se recupera ntegramente al final de dicho periodo.
Ahora, dada la imposibilidad prctica de determinar el valor de mercado de los activos
fijos tangibles al trmino del periodo de evaluacin del proyecto, es decir al trmino de
cinco aos, se considera que el valor residual de estos activos es igual a su valor en
libros, es decir igual al valor de adquisicin menos la depreciacin acumulada.
Tabla N35
Activos
Local

Valor
Adquisicin
502,050

Depreciacin
acumulada
125,515

Valor
Residual
376,535

Computadoras

27,000

27,000

Impresora multifuncional

2,250

2,250

Filmadora digital

1,500

750

750

Muebles y Enseres

20,680

10,340

10,340

Total

553,480

165,855

387,625

El valor residual del proyecto es igual a S/. 460,815, segn se indica:


Tabla N36
Valor Residual
Inversin Fija
Capital de Trabajo
Total Valor Residual

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

S/.
387,625
73,190
460,815

51

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

5.2

PRESUPUESTOS DE COSTOS

5.2.1

COSTOS DE INVERSIN
Tabla N37
Componente
Inversin Fija
Inversin Diferida
Capital de Trabajo
Total Inversin

5.2.2

S/.
553,480
12,000
69,210
634,690

COSTOS VARIABLES
Los costos variables corresponden al servicio de impresin de la revista, calendarios,
agenda y libros y al servicio de distribucin a cada suscriptor.
En la produccin de revistas y libros es una prctica muy comn externalizar el proceso
de impresin debido a la existencia de muchas empresas proveedoras de este tipo de
servicios a precios bastante competitivos. Al respecto, en las primeras cuadras del Jirn
Rufino Torrico y en la cuadra 11 del Jirn Caman (frente al Compuplaza), se
encuentran localizadas una gran cantidad de imprentas a cuyos propietarios se hizo
consultas de precios en base a los cuales se determin el costo variable del servicio de
impresin de los requerimientos del proyecto, tal como se detalla en la tabla siguiente.
Tabla N38: Costo variable por cada suscriptor
Costo Unitario
(*)
S/.
1.5
6.5
0.2
0.2
1.5

Cantidad
anual

Concepto
Revista
Libros
Calendarios de escritorio
Calendarios de pared
Agenda Empresarial
Costo servicio impresin
Costo servicio distribucin
Costo variable por cada
suscriptor
(*) Costo unitario a partir de un millar

24
8
2
2
1

Costo Total
S/.
36.0
52.0
0.4
0.4
1.5
90.3
3.5
93.8

Tabla N39: Proyeccin Costo variable


Fin de ao
Suscripciones
Costo
variable por
cada
suscriptor
Costo
Variable S/.

735

839

989

1,245

1,866

93.8

93.8

93.8

93.8

93.8

68,943

78,698

92,768

116,781

175,031

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

52

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

5.2.3

COSTOS FIJOS

5.2.3.1

MANO DE OBRA DIRECTA


La mano de obra directa corresponde al personal profesional especializado para la
produccin de la revista, calendarios, agenda y libros fsicos y para la prestacin de los
servicios de asesora y seminarios virtuales.
Tabla N40: Costo de Mano de Obra Directa
Concepto

Cant Mensual
.
S/.

Anual
S/.

Gratific.
S/.

ESSALUD
S/.

CTS
S/.

Total S/.

Produccin de la Revista
Director

1,600

19,200

3,200

2,016

1,600

26,016

Subdirector
Diseador/
Diagramado
r
Editor

1,500

18,000

3,000

1,890

1,500

24,390

1,250

15,000

2,500

1,575

1,250

20,325

1,250

15,000

2,500

1,575

1,250

20,325

3,000

1,890

1,500

24,390

3,000

1,890

1,500

24,390

3,000

1,890

1,500

24,390

20,200

12,726

10,100

164,226

Redactores, Consultores y Asesores


Responsabl
e rea
1
1,500
18,000
Contable
Responsabl
e rea
1
1,500
18,000
Tributaria
Responsabl
e rea
1
1,500
18,000
Laboral
Total
7
121,200

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

53

PROYECTO DE INVERSIN

5.2.3.2

ASESORA PARA MIPYME

GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS


Tabla N41: Personal
Cantidad

Mensual

Anual

Gratificaciones
(2 por ao)

ESSALUD
(9%)

CTS
(1 por ao)

Total

Gerente

1,800

21,600

3,600

2,268

1,800

29,268

Secretaria

900

10,800

1,800

1,134

900

14,634

Jefe del rea de Contabilidad

1,500

18,000

3,000

1,890

1,500

24,390

Asistente de Contabilidad

900

21,600

3,600

2,268

1,800

29,268

Jefe del rea de Atencin al Cliente

1,500

18,000

3,000

1,890

1,500

24,390

Tele operadoras

900

86,400

14,400

9,072

7,200

117,072

Jefe del rea de Ventas

1,500

18,000

3,000

1,890

1,500

24,390

Vendedoras

10

850

102,000

17,000

10,710

8,500

138,210

Almacenero

850

10,200

1,700

1,071

850

13,821

Total

26

306,600

51,100

32,193

25,550

415,443

Cargo
Gerencia

Contabilidad

Atencin al Cliente

Ventas

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

54

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Tabla N42: Otros Gastos de administracin y Ventas (S/.)


Descripcin

Mensual

Anual

Publicidad y mantenimiento pgina Web

1,500

18,000

Movilidad para vendedoras de campo

3,000

36,000

Servicio de distribucin revista, libros, etc.

3,000

36,000

Luz

300

3,600

Agua

80

960

Telfono e internet

250

3,000

Total

5.2.3.3

97,560

GASTOS FINANCIEROS
Estos gastos corresponden a los intereses del prstamo, los cuales fueron calculados en
el Captulo IV y se resumen a continuacin:

5.2.3.4

Ao

Inters S/.

84,344

74,650

62,240

46,356

26,024

DEPRECIACIN DE LA INVERSIN FIJA


Tabla N43: Depreciacin de Activos Fijos (S/.)

5.2.3.5

Depreciacin

Valor
Adquisicin

Tasa

Local

502,050

5%

25,103

125,515

Computadoras

27,000

20%

5,400

27,000

Impresora multifuncional

2,250

20%

450

2,250

Filmadora digital

1,500

10%

150

750

Muebles y Enseres

20,680

10%

2,068

10,340

Total

553,480

33,171

165,855

Activos

Anual

Acumulada
5 aos

AMORTIZACIN DE LA INVERSIN DIFERIDA


La inversin diferida o intangible, igual a S/. 12,000, ser amortizada durante los cinco
aos de la vida til del proyecto a razn de S/. 2,400 anual.

5.3

PUNTO DE EQUILIBRIO CONTABLE


Para determinar el punto de equilibrio contable utilizamos la siguiente ecuacin:

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

55

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Donde:
= Punto de equilibrio en nmero de suscripciones
= costo variable por suscripcin
= precio de venta por suscripcin
= Gastos Administracin y Venta + Gastos Financieros
Por ejemplo, el punto de equilibrio para el primer ao de operaciones, es el siguiente:
=

712,800 + 84,344
=
= 512

1,650.00 93.80

Esto significa que para cubrir los costos fijos (S/. 712,800) ms los gastos por intereses
del prstamo (S/. 84,344), en el primer ao de operaciones se requiere vender como
mnimo 512 suscripciones equivalente a S/. 845,192.
El costo fijo incluye la depreciacin de la inversin fija y la amortizacin de la inversin
diferida. El precio unitario es el precio promedio determinado en el Captulo I (inciso
1.5.2) y el costo variable unitario corresponde al costo del servicio de impresin y
distribucin calculado en el Captulo V (inciso 5.2.2).
En forma similar se determina el punto de equilibrio para el resto de aos durante el
periodo de evaluacin del proyecto.
Tabla N44: Punto de equilibrio contable
Ao
Venta Estimada
(suscripciones/ao)
Costos de Operacin Fijos
Gastos Financieros
Precio de Venta
Costo Variable Unitario
Punto de Equilibrio
(suscripciones/ao)
Porcentaje Venta

735

839

989

1,245

1,866

712,800

712,800

712,800

712,800

712,800

84,344

74,650

62,240

46,356

26,024

985.00

686.00

1,650.00 1,445.00 1,228.00


93.80

93.80

93.80

93.80

93.80

512

583

683

852

1,248

70%

69%

69%

68%

67%

El nivel mximo del punto de equilibrio contable, en relacin al volumen de ventas, es


igual a 70% y tiene lugar en el primer ao de operaciones y luego va disminuyendo
durante el periodo de evaluacin del proyecto hasta llegar a 67% al trmino del quinto
ao. Esto significa que la empresa deber enfocar sus estrategias de marketing
principalmente durante el primer ao de operaciones con la finalidad de lograr el
posicionamiento del producto en el corto plazo y lograr la venta esperada que permita la
recuperacin de los costos fijos y generar utilidades.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

56

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

CAPTULO VI
ESTADOS FINANCIEROS
6.1

ESTADO DE RESULTADOS
Fin de ao
Total Ingresos por ventas

1,226,325

1,280,076

735

839

989

1,245

1,866

Precio Suscripcin anual

1,650

1,445

1,228

985

686

Costos variables
Servicio impresin y distribucin
(Revista, Libros, Calendarios,
Agenda)
Costos fijos
Mano de obra directa (produccin,
redaccin, asesora y consultora)
Remuneraciones Administracin y
Ventas
Otros gastos administracin y
ventas
Depreciacin Local

68,943

78,698

92,768

116,781

175,031

68,943

78,698

92,768

116,781

175,031

797,144

787,450

775,040

759,156

738,824

164,226

164,226

164,226

164,226

164,226

415,443

415,443

415,443

415,443

415,443

97,560

97,560

97,560

97,560

97,560

25,103

25,103

25,103

25,103

25,103

Depreciacin equipo cmputo

5,850

5,850

5,850

5,850

5,850

Depreciacin filmadora digital

150

150

150

150

150

Depreciacin muebles y enseres

2,068

2,068

2,068

2,068

2,068

Amortizacin inversion diferida

2,400

2,400

2,400

2,400

2,400

Ventas (suscripciones)

1,212,750 1,212,355 1,214,492

Intereses

84,344

74,650

62,240

46,356

26,024

Utilidad antes de impuestos

346,663

346,207

346,684

350,388

366,221

Impuesto renta (*)

93,599

93,476

90,138

91,101

95,217

Utilidad despus de impuestos

253,064

252,731

256,546

259,287

271,004

(*): 2017 2018 = 27%, 2019 en adelante = 26%

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

57

PROYECTO DE INVERSIN

6.2

ASESORA PARA MIPYME

FLUJO DE CAJA ECONMICO

Ao

1,212,750

1,212,355

1,214,492

1,226,325

1,280,076

Costos variables

-68,943

-78,698

-92,768

-116,781

-175,031

Costos fijos

-677,229

-677,229

-677,229

-677,229

-677,229

Depreciacin inversin fija

-33,171

-33,171

-33,171

-33,171

-33,171

Amortizacin inversin diferida

-2,400

-2,400

-2,400

-2,400

-2,400

Ingreso antes de impuestos

431,007

420,857

408,924

396,744

392,245

Impuestos (*)

-116,372

-113,631

-106,320

-103,153

-101,984

Ingreso neto

314,635

307,226

302,604

293,591

290,261

(+) Depreciacin inversin fija

33,171

33,171

33,171

33,171

33,171

(+) Amortizacin inversin diferida

2,400

2,400

2,400

2,400

2,400

-5

-138

-677

-3,160

Ingresos

(-) Inversin fija

-553,480

(-) Inversin diferida

-12,000

(-) Inversin Capital Trabajo

-69,210

LIQ

(+) Valor residual inversin fija

387,625

(+) Recuperacin capital trabajo

73,190

Flujo Caja Econmico

-634,690

350,201

342,659

337,498

(*): 2017 2018 = 27%, 2019 en adelante = 26%

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

58

326,002

325,832

460,815

PROYECTO DE INVERSIN

6.3

ASESORA PARA MIPYME

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Ao

1,212,750

1,212,355

1,214,492

1,226,325

1,280,076

Costos variables

-68,943

-78,698

-92,768

-116,781

-175,031

Costos fijos

-677,229

-677,229

-677,229

-677,229

-677,229

Depreciacin inversin fija

-33,171

-33,171

-33,171

-33,171

-33,171

Amortizacin inversin diferida

-2,400

-2,400

-2,400

-2,400

-2,400

Intereses

-84,344

-74,650

-62,240

-46,356

-26,024

Ingreso antes de impuestos

346,663

346,207

346,684

350,388

366,221

Impuestos (*)

-93,599

-93,476

-90,138

-91,101

-95,217

Ingreso neto

253,064

252,731

256,546

259,287

271,004

(+) Depreciacin inversin fija

33,171

33,171

33,171

33,171

33,171

(+) Amortizacin inversin diferida

2,400

2,400

2,400

2,400

2,400

-5

-138

-677

-3,160

-34,625

-44,319

-56,729

-72,613

-92,944

Ingresos

(-) Inversin fija

-553,480

(-) Inversin diferida

-12,000

(-) Inversin Capital Trabajo

-69,210

(+) Prstamo

301,230

(-) Pago principal

LIQ

(+) Valor residual inversin fija

387,625

(+) Recuperacin capital trabajo

73,190

Flujo Caja Financiero


-333,460
(*): 2017 2018 = 27%, 2019 en adelante = 26%

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

254,005

243,845

234,711

59

219,085

213,631

460,815

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

CAPTULO VII
EVALUACIN
7.1

TASA DE DESCUENTO
La tasa de descuento es la tasa a la cual deben actualizarse los flujos de caja para
determinar la rentabilidad del proyecto. Esta tasa representa una medida de rentabilidad,
la misma que se le exigir al proyecto; podr ser econmica o financiera y ser utilizada
en la evaluacin respectiva sobre la base de los flujos de caja econmico o financiero.
La tasa de descuento financiera se define en trminos del costo de oportunidad del
capital (COK) que los accionistas consideran como mnimo para invertir en el proyecto y
como hay ms de un accionista, se determinar con el promedio ponderado de las tasas
mnimas de retorno que cada uno de ellos tiene. En el presente proyecto, el clculo de la
tasa de descuento financiera es el siguiente:

Accionista

Monto
Invertido

% de la
Inversin
Total

Accionista 1

83,365

25.00%

Costo de
oportunidad
del
accionista
38.69%

Accionista 2

83,365

25.00%

34.55%

8.64%

Accionista 3

83,365

25.00%

40.76%

10.19%

Accionista 4

83,365

25.00%

36.62%

9.16

Total

333,460

100.00%

Costo de
oportunidad
ponderado
9.67%

37.66%

El costo de oportunidad de cada accionista fue determinado mediante un mtodo


planteado por Gabriel Baca Urbina1 frente a la complejidad del mtodo CAPM (Capital
Assets Pricing Model: Modelo de fijacin de precios de activos de capital), el cual se
basa en la siguiente frmula:
= + +
Donde:
COK = Costo de oportunidad del inversionista
i = premio al riesgo
f = tasa de inflacin
El COK de cada inversionista debe ser tal que compense los efectos inflacionarios y, en
segundo trmino, debe ser un premio o sobretasa por arriesgar su dinero en
determinada inversin.
Respecto a la inflacin, el rango meta del BCR es de 1% a 3% para el ao 2016; sin
embargo, el FMI elev su proyeccin de 2.5% a 3.1% para el mismo ao. Dado que
nuestro pas est en pleno proceso electoral, lo que implica probablemente un cambio en
el modelo econmico del nuevo gobierno, y considerando que se debe tomar un ndice
promedio para el periodo de evaluacin de cinco aos, hemos asumido un ndice
promedio anual de 3.5%.

Evaluacin de Proyectos, sptima edicin, editorial Mc-Graw-Hill, Mxico 2013, pginas 184-186..

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

60

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

El premio al riesgo depende del riesgo en que se incurra al hacer esta inversin y de las
expectativas de cada inversionista. En este sentido se est considerando los siguientes
rendimientos esperados por cada uno de los accionistas del proyecto:
Rendimiento esperado accionista 1

34% anual

Rendimiento esperado accionista 2

30% anual

Rendimiento esperado accionista 3

36% anual

Rendimiento esperado accionista 4

32% anual

Con la informacin anterior calculamos el costo de oportunidad del capital (COK) de


cada inversionista y luego el costo promedio ponderado del capital (CPPK):
1 = 34% + 3.5% + 3.5%34% = 38.69%
2 = 30% + 3.5% + 3.5%30% = 34.55%
3 = 36% + 3.5% + 3.5%36% = 40.76%
4 = 32% + 3.5% + 3.5%32% = 36.62%
() = 25%38.69% + 25%34.55% + 25%40.76% + 25%36.62%
= 37.66%
Considerando que el costo de oportunidad de capital ponderado (COK) de los
inversionistas es de 37.66%, esta es la tasa mnima para descontar el Flujo de Caja
Financiero (FCF).
La tasa de descuento econmica es la tasa que la empresa est dispuesta a recibir
como mnimo por la inversin; es el producto de un costo ponderado determinado por los
porcentajes de la estructura de financiamiento de la inversin. En el presente proyecto,
se tiene pensado obtener un prstamo del Banco de Crdito del Per a una tasa efectiva
anual (TEA) de 28%, por tanto, es necesario calcular el costo promedio ponderado del
capital (CPPK) despus de impuestos para evaluar el Flujo de Caja Econmico.
Calculamos el costo promedio ponderado de capital antes de impuestos, sobre la base
de la estructura del financiamiento:
Fuente

S/.

Peso (%)

Costo (%)

Capital Propio

333,460

52.54%

COK = 37.66%

Prstamo

301,230

47.46%

TEA = 28.00%

Total

634,690

100.00%

CPPK = 33.08%

= ( )( )
= 52.54%37.66% + 47.46%28% = 33.08%
Cuando se usa el financiamiento bancario, los intereses reducen el impuesto a la renta,
es decir proporcionan un escudo tributario; por tanto, considerando la tasa de impuesto a
la renta para el ao 2017 igual a 27%, el costo del prstamo despus de impuestos es
igual a: 28%(100% 27%) = 20.44%.
Por tanto, el CPPK para el ao 2017, despus de impuestos, se calcula de la siguiente
manera:
2017 = 52.54%37.66% + 47.46%28%(100% 27%) = 29.49%

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

61

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Las tasas de impuesto a la renta de tercera categora, para el rgimen general,


publicadas por la Sunat son las siguientes:
Ao
Tasa

2017
27%

2018
27%

2019 en adelante
26%

Con esta informacin determinamos el CPPK para el resto de aos del periodo de
evaluacin del proyecto:
2018 = 52.54%37.66% + 47.46%28%(100% 27%) = 29.49%
2019 = 52.54%37.66% + 47.46%28%(100% 26%) = 29.62%
Estas son las tasas de descuento para actualizar el Flujo de Caja Econmico (FCE) y
determinar el Valor Actual Neto Econmico (VANE):
Ao
CPPK
7.2

2017
29.49%

2018
29.49%

2019
29.62%

2020
29.62%

2021
29.62%

EVALUACIN ECONMICA
La finalidad de la evaluacin econmica es determinar si el proyecto es rentable sin
considerar la estructura de financiamiento, es decir sin incluir el servicio de la deuda
(prstamo). En este sentido, el proyecto deber rendir como mnimo el costo promedio
ponderado de capital (CPPK) despus de impuestos.
Sobre la base del Flujo de Caja Econmico (FCE) calculamos los siguientes indicadores
de rentabilidad econmica:

Valor Actual Neto Econmico (VANE) con las tasas equivalentes al costo
promedio ponderado del capital CPPK (despus de impuestos: 29.49% aos 1 y 2,
y 29.62% resto de aos)).

Tasa Interna de Retorno Econmico (TIRE)

VALOR ACTUAL NETO ECONMICO (VANE)


Ao

Flujo Caja
Econmico

n
0
1
2
3
4
5
6

FCE
-634,690
350,201
342,659
337,498
326,002
325,832
460,815

VANE

Costo Promedio
Ponderado de
Capital
CPPK
0.2949
0.2949
0.2962
0.2962
0.2962
0.2962

FCE actualizado
FCE*(1+CPPK)-n
-634,690
270,446
204,357
154,973
115,487
89,050
97,162
296,784

El clculo tabular del VANE equivale a la aplicacin de la siguiente frmula:


= , + , (. ) + , (. ) +
+ , (. ) = /. ,

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

62

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Como el VANE > 0, entonces el proyecto es rentable desde el punto de vista econmico,
pues permite recuperar todo el capital invertido y genera un beneficio adicional de S/.
296,784, expresado en trminos de soles actuales.
El VANE expresa la ganancia de S/. 296,784 que otorgan los flujos del proyecto frente a
la inversin realizada de S/. 634,690, tomando en consideracin que solamente son
flujos operativos y que previamente deben cubrir el nivel mnimo de dividendos sobre la
inversin total que correspondera al costo de capital econmico. En otras palabras, el
VANE encontrado debe ser entendido como un excedente o valor agregado de S/.
296,784, generado por el proyecto por encima de los dividendos netos mnimos que
establece el costo de capital econmico de 29.49% durante los aos 1 y 2 y de 29.62%
durante los aos 3, 4, 5 y 6.
Mediante Excel calculamos la tasa interna de retorno econmica (TIRE), para lo cual
diseamos la siguiente hoja de clculo y escribimos la frmula que se indican:

1
2
3
4
5
6
7
8
9

A
Ao
0
1
2
3
4
5
6
TIRE

Celda

Frmula

B9

=TIR(B2:B8)

B
Flujo Caja Econmico
-634,690
350,201
342,659
337,498
326,002
325,832
460,815
49.89%

La TIRE (49.89%) es mayor que el CPPK, despus de impuestos, de cualquier ao del


periodo de evaluacin (29.49% aos 1 y 2, y 29.62% aos 3, 4, 5 y 6); en consecuencia,
segn este indicador de rentabilidad tambin se concluye que el proyecto es rentable
econmicamente.
La TIRE expresa el mximo rendimiento sobre la inversin total que demanda el
proyecto; significa que el proyecto pagar cualquier costo de capital que se encuentre
por debajo de la TIRE. En la diferencia entre el rendimiento del proyecto (49.89%) y el
costo de capital econmico (29.49% aos 1 y 2, y 29.62% resto de aos) se producirn
las ganancias adicionales de valor que otorgaran los flujos econmicos sobre la
inversin de S/. 634,690.
Matemticamente. La TIRE se encuentra igualando el VANE a cero, con la tasa de
inters igual a la TIRE como incgnita, segn se indica:
, + , ( + ) + , ( + ) +
+ , ( + ) =
La resolucin matemtica manual se logra mediante aproximaciones sucesivas, por
prueba y error, hasta lograr dos valores del VAN, uno positivo y otro negativo, los cuales
se utilizarn para realizar el procedimiento de interpolacin lineal mediante el cual es
posible lograr que el VAN sea igual a cero, es decir que la inversin sea igual a los flujos
actualizados. Este procedimiento actualmente ya no se utiliza por cuanto Excel permite
obtener el resultado en segundos tal como se ha descrito anteriormente.

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63

PROYECTO DE INVERSIN

7.3

ASESORA PARA MIPYME

EVALUACIN FINANCIERA
Este tipo de evaluacin se realiza para determinar si el proyecto es rentable
considerando la estructura de financiamiento (porcentajes y costos de deuda y aporte)
escogida para implementar el proyecto; es decir tomando en cuenta el servicio de la
deuda.
Sobre la base del Flujo de Caja Financiero, mediante Excel determinamos los siguientes
indicadores de rentabilidad financiera:

Valor Actual Neto Financiero (VANF) con la tasa equivalente al Costo de


Oportunidad del Capital COK = 37.66%.

Tasa Interna de Retorno Financiero (TIRF)

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

A
COK
Ao
0
1
2
3
4
5
6
TIRF
VANF

Celda

Frmula

B10

=TIR(B3:B9)

B11

=+B3+VNA(B1,B4:B9)

B
37.66%
Flujo Caja Financiero
-333,460
254,005
243,845
234,711
219,085
213,631
460,815
71.95%
241,641

Como el VANF = S/. 241,641 > 0 y la TIRF = 71.95% > COK = 37.66%, concluimos que
el proyecto es rentable financieramente.
El VANF positivo de S/. 241,641 expresa la ganancia-en trminos de valor agregado-que
otorgan los dividendos a los accionistas frente a la inversin realizada de S/. 333,460.
Para ello toma en consideracin que estos dividendos o flujos financieros previamente
deben cubrir el nivel mnimo de rendimiento exigido por los accionistas igual al costo de
capital financiero de 37.66%. Matemticamente, se obtiene actualizando el FCF con la
tasa de descuento igual al COK = 37.66%, segn se indica:
= , + , (. ) + , (. ) +
+ , (. ) = /. ,
La TIRF de 71.95% expresa el mximo rendimiento promedio por periodo que es posible
obtener sobre la inversin de los accionistas de S/. 333,460. Esto significa que el
proyecto pagar cualquier costo de capital de los accionistas que se encuentre por
debajo de la TIRF y en la diferencia positiva respecto al COK provocar ganancias
adicionales que otorgarn los flujos financieros. Matemticamente, se obtiene igualando
el FCF a cero donde la tasa de inters es la TIRF como incgnita:
, + , ( + ) + , ( + ) +
+ , ( + ) =

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64

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

Esta ecuacin se resuelve de la forma indicada anteriormente para la TIRE, es decir


manualmente mediante aproximaciones sucesivas por prueba y error o mediante Excel.
Finalmente, considerando que la rentabilidad financiera (71.95%) es mayor que la
econmica (49.89%), es conveniente financiar parte de la inversin total mediante el
prstamo del Banco de Crdito del Per, en vez de cubrir toda la inversin con capital
propio.
7.4

PERIODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN


Actualizando y acumulando los flujos de caja se determina que la inversin se
recuperara en el cuarto o tercer ao de operaciones, segn se considere o no los
efectos de la deuda o financiamiento.
Los resultados se presentan en las tablas siguientes.
Recuperacin de la inversin sin considerar el efecto de la deuda o financiamiento

Ao

Flujo de
Caja
Econmico

Costo
Promedio
Ponderado
de capital

Flujo de Caja
Econmico
Actualizado

Flujo de Caja
Econmico
Actualizado
Acumulado

FCE

CPPK

FCEA=FCE(1+CPPK)-n

FCEAA

-634,690

-634,690

-634,690

350,201

0.2949

270,446

-364,244

342,659

0.2949

204,357

-159,887

337,498

0.2962

154,973

-4,914

326,002

0.2962

115,487

110,572

325,832

0.2962

89,050

199,622

460,815

0.2962

97,162

296,784

Recuperacin de la inversin considerando los efectos de la deuda o


financiamiento

Ao

Flujo de
Caja
Financiero

Factor de
actualizacin

Flujo de Caja
Financiero
Actualizado

Flujo de Caja
Financiero
Actualizado
Acumulado

FCF

(1.3766)-n

FCFA=FCF(1.3766)-n

FCFAA

-333,460

-333,460

-333,460

254,005

0.72642743

184,516

-148,944

243,845

0.527696811

128,676

-20,268

234,711

0.383333438

89,973

69,705

219,085

0.278463924

61,007

130,712

213,631

0.202283833

43,214

173,926

460,815

0.146944525

67,714

241,641

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65

PROYECTO DE INVERSIN

7.5

ASESORA PARA MIPYME

IMPACTO SOCIOECONMICO
El proyecto tiene que ver con la creacin de una nueva empresa, por tanto, influir en los
siguientes aspectos socioeconmicos:

7.6

Generacin de empleo directo dando oportunidad a personas que ingresarn a


laborar en la empresa.

Generacin de empleo indirecto, toda vez que la empresa requerir de bienes y


servicios de otras empresas.

La empresa contribuir con el pago de sus tributos a incrementar los ingresos del
Estado.

El producto del proyecto, proporcionar al empresario MIPYME informacin y


conocimiento de temas relacionados con las reas contable, tributaria, laboral y
financiera, que le permitir mejorar sus procesos y elevar su productividad con
eficiencia y eficacia, lo que incidir directamente en el incremento de la
rentabilidad de su empresa.

IMPACTO AMBIENTAL
La empresa no realizar ningn proceso de produccin que genere residuos txicos y
contamine el medio ambiente.
El servicio de impresin estar a cargo de empresas proveedoras de este servicio que
cuentan con las autorizaciones respectivas para este tipo de actividades.

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66

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

CAPTULO VIII
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
8.1

CONCLUSIONES
El negocio propuesto por el proyecto relacionado con la prestacin de Servicios de
Asesora para MIPYME, es una alternativa de inversin viable para ser puesta en
prctica, tal como se ha demostrado en la evaluacin econmica y financiera del
proyecto mediante los siguientes indicadores:
TIRE = 49.89% > CPPK = 29.49% (aos 1 y 2), y 29.62% (aos 3, 4, 5 y 6)
VANE = S/. 296,784 > 0 (tasa de descuento econmica CPPK = 29.49% aos 1 y 2, y
29.62% aos 3, 4, 5 y 6)
TIRF = 71.95% > COK = 37.66%
VANF = S/. 241,641 > 0 (tasa de descuento financiera COK = 37.66%)
Si no se considera los efectos del financiamiento, la inversin se recuperara en el cuarto
ao de operaciones. Mientras que si se usa una mezcla de capital (52.54% capital propio
y 47.46% capital de terceros), la recuperacin de la inversin se producira en el tercer
ao de operaciones, hecho que hace ms atractiva a la alternativa de financiamiento.
La rentabilidad financiera (71.95%) es mayor que la rentabilidad econmica (49.89%),
debido al ahorro de pago de impuestos por efecto de la deduccin de los intereses de las
utilidades.
El nivel promedio del punto de equilibrio contable representa el 69% respecto a las
ventas, razn por la cual es preciso que se ejecuten acciones de marketing que permitan
posicionar el producto en el corto plazo en el mercado objetivo y generar las ventas
necesarias para superar el punto de equilibrio para recuperar los costos fijos y obtener
ganancias.
El proyecto no representa ninguna amenaza para el medio ambiente, toda vez que no se
generan residuos slidos que puedan poner en peligro el medio ambiente.

8.2

RECOMENDACIONES
Segn los resultados de la evaluacin econmica y financiera que han demostrado una
alta rentabilidad y siendo el periodo de recuperacin de la inversin entre 3 y 4 aos,
dependiendo de la forma de financiamiento, se recomienda invertir en el proyecto.
En relacin al financiamiento, se recomienda financiar parte de la inversin mediante el
prstamo ofrecido por el Banco de Crdito del Per, en razn de que la rentabilidad
financiera es mayor que la rentabilidad econmica, es decir es ms rentable cubrir parte
de la inversin con deuda en lugar de utilizar capital propio para financiar la inversin
total.
Se requiere capacitar al personal, antes del inicio de operaciones y durante el periodo
operativo, con la finalidad de lograr la eficiencia y eficacia en el proceso productivo que
garantice la calidad del producto y un buen servicio a los clientes.
El servicio de impresin por parte de los proveedores implica el riesgo de no contar con
dicho servicio en el tiempo requerido debido a que atienden a diversos clientes. Por
tanto, se deber establecer alianzas estratgicas con estos proveedores para garantizar
la prestacin del servicio de impresin en las condiciones requeridas por el proyecto.
Dado que la estrategia de ventas est dirigida a los empresarios de las MIPYME, los
cuales en su mayora no contratan servicios de asesora ni se suscriben a revistas
contables-empresariales, principalmente por razones de costos, se deber focalizar los

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67

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

esfuerzos de promocin y publicidad en este segmento de mercado con la finalidad de


darles a conocer los beneficios de contar con este tipo de servicios a precios
econmicos.
Considerando que el punto de equilibrio contable es mayor del 50% en relacin a las
ventas, se recomienda focalizar los esfuerzos de marketing y ventas durante la etapa de
introduccin para lograr el posicionamiento del producto en el corto plazo.
Se deber evaluar la posibilidad de ampliar la prestacin de los servicios, segn se
indica:

Ampliar el servicio de asesora y consultora presencial en las instalaciones de las


pequeas empresas de todo el pas, para lo cual se deber integrar al staff de
asesores/consultores a profesionales de cada localidad.

Ampliar el mercado del proyecto orientando los servicios de asesora y consultora


a las medianas y grandes empresas.

Brindar el servicio de Outsourcing Contable a las MIPYME llevando su


contabilidad en nuestras instalaciones o en las de las empresas clientes.

Brindar servicios de capacitacin a los trabajadores MIPYME en temas contables,


tributarios, laborales y financieros.

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68

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

ANEXO
CLCULO DEL VAN Y DE LA TIR
Ao

Flujo Caja Econmico

FCE

-634,690

350,201

342,659

337,498

326,002

325,832

460,815

CLCULO DEL VANE


Se usa como tasa de descuento el Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPK) que en este
caso es igual a 29.49% aos 1 y 2 y 29.62% el resto de aos. Con estas tasas se halla el valor
presente del flujo de caja econmico, segn se indica:
= , + , (. ) + , (. ) + , (. )
+ , (. ) + , (. ) + , (. )
= /. ,
CLCULO DE LA TIRE
Operativamente la TIRE es aquella tasa de inters que hace cero el VANE, es decir para hallar su
valor se requiere resolver la siguiente ecuacin:
= , + , ( + ) + , ( + )
+ , ( + ) + , ( + )
+ , ( + ) + , ( + ) =
Lamentablemente no existe ninguna frmula mgica que nos permita obtener directamente el valor
de la TIRE, por tanto, el mtodo que se usa en el clculo manual es por prueba y error. Este
mtodo consiste en ir probando diferentes tasas de inters, el objetivo es encontrar dos valores del
VANE, uno positivo y otro negativo. La recomendacin para obtener un valor bastante cercano al
valor real de la TIRE es que las dos tasas de inters que producen los dos valores del VANE,
positivo y negativo, sean lo ms cercanas posible.
Para nuestro caso, por prueba y error se encuentra que las tasas que producen los dos valores del
VANE, positivo y negativo, son 49% y 50%, respectivamente, tal como se demuestra a
continuacin:
= , + , (. ) + , (. ) + , (. )
+ , (. ) + , (. ) + , (. )
= , .
= , + , (. ) + , (. ) + , (. )
+ , (. ) + , (. ) + , (. ) = , .
Luego, se aplica el mtodo de interpolacin lineal de la siguiente manera:
Establecemos las siguientes proporciones y se resuelve para TIRE (ver grfico):

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69

PROYECTO DE INVERSIN

ASESORA PARA MIPYME

0.50
0 (1,171.58)
=
0.49 0.50
9,335.53 (1,171.58)
Tasa

VANE

0.49

9,335.53

TIRE

0.50

-1,171.58

0.50 1,171.58
=
0.01
6,352.53
1,171.58
= 0.5 + (0.01) (
) = 0.498884965 = 0.4989 = 49.89%
10,507.11
Este valor coincide con el obtenido mediante Excel.
Procedimiento similar se sigue para el VANF y la TIRF sobre la base del flujo de caja financiero.
NOTA: Actualmente, estos procedimientos de clculo manual ya no se utilizan debido a que los
resultados pueden obtenerse en forma sencilla y rpida mediante las frmulas apropiadas de
Excel, tal como se indica en el captulo VII, incisos 7.2 y 7.3.

ING. ANIANO URTECHO AGUILAR

70