Stcok Guide Bradesco-1

Guia de Aes
23/05/11
MERCADO
Acar e lcool
Aviao
Bancos e Seguros
Construo Civil
Consumo
Educao
Energia Eltrica
Logstica e Concesso Rodoviria
Materiais de Construo
Minerao
Papel & Celulose
Petrleo e Gs
Petroqumico
Sade
Shopping Center e Imob. Comercial
Servios Financeiros
Siderurgia
Tecnologia, Internet e Call Center
Telecom
VAL. MERC.
R$milhes
2.006.057
13.802
16.376
469.834
39.137
273.206
8.053
141.332
30.331
1.068
233.603
22.473
367.133
33.052
21.704
22.034
63.540
98.039
10.504
140.837
P/L**
11E
12,7
22,3
15,2
12,1
7,9
23,1
13,1
12,1
18,1
7,8
6,5
10,9
8,7
18,2
23,4
23,9
14,4
8,3
19,6
12,9
FCF YIELD
12E
12,2
17,8
12,2
10,6
6,0
18,8
10,2
11,3
18,4
7,3
5,5
19,2
14,0
15,3
18,3
17,7
13,8
6,0
15,3
11,2
11E
10,0%
1,2%
9,9%
16,2%
5,3%
7,7%
5,1%
9,1%
12,7%
22,0%
2,7%
8,9%
3,1%
0,1%
6,9%
18,2%
6,8%
14,0%
Preo
Preo Alvo
Upside
(R$)
Dez 11 (R$)
EV/EBITDA
YIELD
11E
4,4%
1,3%
1,7%
4,5%
3,1%
3,6%
3,8%
4,7%
1,5%
8,4%
8,6%
3,0%
1,7%
3,3%
2,0%
1,3%
6,8%
5,3%
3,4%
6,2%
INDICADORES ECONMICOS
**
PIB US$ tri
Cresc. PIB (%)
Balana Comercial US$bi
Transaes Correntes US$bi
Juro Nominal (SELIC) (%)
Juro Real (SELIC/IPCA) (%)
Dvida Lquida/PIB (%)
US$ Final de Ano
IPCA (%)
IGP-M (%)
12E
8,6%
13,4%
9,1%
12,7%
6,2%
8,0%
5,7%
10,1%
7,5%
22,2%
10,7%
2,3%
7,9%
8,1%
7,5%
15,1%
11E
7,3
5,4
8,7
8,3
11,0
15,7
6,6
9,9
5,3
5,3
4,8
5,6
8,0
14,5
14,3
13,2
5,6
10,4
4,2
12E
6,4
4,7
7,8
6,2
9,6
10,4
6,1
8,3
5,1
5,1
5,7
5,0
7,1
11,6
9,9
10,8
4,4
9,0
4,1
(%)
Ibovespa
Carteira
P/L **
EV/EBITDA
Div. Yield
Maio/11
2011
-15,5%
09
2,10
7,5
20,3
-49,0
10,75
3,30
40,6
1,67
5,9
11,3
10E
2,34
3,5
13,5
-52,0
12,50
4,90
39,1
1,70
6,4
6,6
11E
2,45
3,7
10,8
-60,0
12,50
7,20
37,5
1,80
5,0
4,8
Fonte: gora Corretora e Bradesco Corretora
** Ao estimar o PIB em dlar, o cmbio mdio projetado para 2010 era R$ 1,79, e para 2011 era R$ 1,90.
Fonte: gora Corretora e Bradesco Corretora
CARTEIRA RECOMENDADA
Performance
Indicadores 11E
150%
AEDU3
33,80
49,50
46,4%
10,0%
19,2
17,2
-3,4%
Cetip ON
Fleury ON
CTIP3
FLRY3
24,66
30,80
24,9%
10,0%
32,9
33,1
3,4%
-5,2%
4,8%
25,10
33,40
33,1%
10,0%
19,3
10,2
1,3%
7,0%
-5,8%
90%
Drogasil ON
DROG3
10,65
18,43
73,1%
10,0%
17,6
9,5
1,4%
-5,8%
-20,7%
70%
Hypermarcas ON
HYPE3
16,26
37,00
127,6%
0,99%
10,0%
12,6
11,0
2,0%
-22,5%
-27,4%
Localiza ON
RENT3
25,08
33,00
31,6%
10,0%
18,8
8,0
1,3%
-6,7%
-5,8%
OGX ON
OGXP3
14,55
37,40
157,0%
4,81%
10,0%
0,1%
-13,9%
-27,3%
Po de Acar PNA
PCAR4
66,80
83,80
25,4%
0,95%
10,0%
28,3
9,6
0,9%
-4,4%
-2,8%
Tractebel ON
TBLE3
27,47
35,81
30,4%
10,0%
15,3
8,0
3,6%
TIM Participaes PN
TCSL4
7,61
8,00
5,1%
0,79%
10,0%
19,7
4,4
2,5%
Ibovespa
Ibx-50
Carteira Recomendada
*Rentabilidade Acumulada desde 14/12/2004
0,6%
1,0%
5,4%
42,1%
-5,3%
-9,7%
IBOV
IBRX50
-5,3%
-9,4%
-4,9%
-8,1%
Performance Histrica - Top 10 x Ibovespa
130%
Anhanguera ON
123,2%
110%
82,7%
Ibovespa
Top 10
50%
28,5%
30%
10%
-10%
1,0%
2009
2010
-30%
Fonte: gora Corretora, Bradesco Corretora e Economtica
-9,7%
2011
-8,1%
Guia de Aes
TOP PICKS
23/05/2011
Maio/11
Performance
2011
52-sem
11E
12E
FCF YIELD
11E
12E
DIV. YIELD
11E
12E
Tractebel ON
0,6%
1,0%
41,4%
15,3
16,7
9,4%
3,6%
3,3%
8,0
7,6
3,4
Cetip ON
-5,2%
4,8%
86,7%
25,8
20,6
3,0%
3,5%
3,4%
4,3%
15,8
12,8
7,7
Po de Acar PNA
-4,4%
-2,8%
24,0%
28,3
17,5
1,0%
2,0%
0,9%
1,4%
9,6
7,5
1,7
-13,9%
-27,3%
-1,2%
46,6
0,1%
0,5%
--
29,2
4,9
Fleury ON
7,0%
-5,8%
52,3%
19,3
13,8
1,3%
1,8%
10,2
7,3
2,0
Ibovespa
-5,3%
-9,7%
7,6%
TOP PICKS
OGX ON
P/L
TBLE3 T
IBOV
180
160
240
P/VPA
11E
300
CTIP3
PCAR4
190
140
EV/EBITDA
11E
12E
120
IBOV
200
140
100
80
IBX-50
60
40
90
IBOV
IBX-50
100
IBX-50
40
20
0
abr/08
240
nov/08
jun/09
fev/10
set/10
abr/11
OGXP3
-10
out/09 fev/10 mai/10 ago/10 nov/10 fev/11 nov/09 fev/10 mai/10 ago/10 nov/10mar/11
190
FLRY3
0abr/08
nov/08
jun/09
fev/10
160
140
130
90
100
abr/11
1400
IBOV
1250
190
set/10
1100
950
800
IBX-50
40
IBOV
-10
jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11
70
IBX-50
650
IBOV
500
#REF!
40
dez/09 fev/10 mar/10mai/10 jun/10 ago/10 set/10 nov/10 jan/11 fev/11 abr/11
S&P
500
350
DOW JOJNES
200
50
mai/03
mai/04
mai/05
mai/06
mai/07
mai/08
mai/09
mai/10
mai/11
Guia de Aes
INDICADORES / MLTIPLOS
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
REC.
BOVESPA
PREO ALVO
UPSIDE
ANLISE FCD
DEZ/11 R$
(%)
WACC (%)
ACAR E LCOOL
FCF YIELD
P/L**
EV/EBITDA
MARGEM EBITDA
10
11E
12E
10
11E
12E
10
11E
12E
13,4%
23,3
22,3
17,8
7,1
5,4
4,7
10
11E
ROE (%)
12E
10
11E
ND/E
12E
10E
DVIDA LQUIDA/EBITDA
10
11E
12E
CSAN3
COMPRA
41,30
89,4%
11,1%
1,2%
13,4%
22,7
15,8
11,9
7,0
5,0
4,5
13,8%
15,6%
16,6%
9,3%
9,8%
12,0%
120,2%
2,6
2,3
2,0
So Martinho
SMTO3
COMPRA
36,70
51,1%
12,1%
25,5
43,5
36,6
7,5
6,5
5,4
37,1%
36,5%
38,6%
6,8%
3,5%
4,0%
75,7%
2,0
2,4
2,5
10,2%
9,9%
9,1%
23,2
15,2
12,2
9,5
8,7
7,8
1,6%
0,6%
1,7%
Embraer
EMBR3
MANTER
16,00
23,9%
10,9%
17,6%
9,2%
7,2%
15,5
18,2
14,5
8,2
9,4
8,4
11,4%
10,5%
10,9%
11,3%
10,1%
11,7%
-34,5%
(0,4)
(1,9)
(2,3)
Gol
GOLL4
COMPRA
37,00
88,2%
9,1%
2,1%
10,8%
11,2%
31,6
12,0
9,8
10,9
7,8
7,2
14,0%
15,0%
14,9%
7,7%
14,1%
15,4%
136,5%
3,9
3,9
3,3
13,1
12,1
10,6
BANCOS E SEGUROS - ALOISIO LEMOS
11E
1,3%
Cosan
AVIAO - MARCOS MATTOS
DIV. YIELD
1,4%
2,1%
4,5%
Bradesco
BBDC4
RESTRITO
ABC Brasil
ABCB4
COMPRA
19,00
58,5%
15,3%
9,7
6,5
5,6
15,8%
17,3%
18,0%
5,6%
Banco do Brasil
BBAS3
COMPRA
40,00
48,1%
15,3%
11,1
7,6
6,7
18,7%
18,8%
18,7%
6,0%
Bicbanco
BICB4
COMPRA
17,00
57,1%
15,3%
10,3
6,4
5,5
18,8%
20,5%
21,1%
5,4%
Daycoval
DAYC4
MANTER
13,00
22,4%
15,3%
10,1
7,2
6,3
12,1%
13,2%
14,0%
4,9%
Ita
ITUB4
COMPRA
48,00
38,9%
14,3%
14,5
10,3
9,1
22,3%
23,4%
23,4%
3,4%
Itausa
ITSA4
COMPRA
15,07
34,6%
Panamericano
BPNM4
EM REVISO
Pine
PINE4
EM REVISO
10,5
14,0%
Sofisa
SFSA4
MANTER
6,50
59,7%
16,3%
20,6
8,6
5,4
4,4%
8,3%
12,7%
8,2%
PSSA3
MANTER
28,90
15,6%
13,7%
14,1
10,3
9,2
19,6%
19,9%
18,9%
0,9%
3,2%
Santander
SANB11
MANTER
27,00
55,2%
14,3%
12,1
7,4
6,5
14,8%
17,6%
18,6%
5,6%
SulAmrica
SULA11
MANTER
22,70
18,2%
13,7%
13,5
10,2
9,5
14,9%
16,9%
16,5%
16,2%
12,7%
12,7
7,9
6,0
12,7
8,3
6,2
Porto Seguro
CONSTRUO CIVIL - CRISTIANE VIANA
4,9%
3,1%
Brookfield
BISA3
COMPRA
12,20
56,4%
13,6%
26,0%
4,4%
10,3
6,9
4,3
8,3
5,9
3,8
18,1%
20,9%
24,8%
14,2%
17,6%
24,2%
76,4%
2,0
3,0
2,4
3,6%
Cyrela
CYRE3
COMPRA
26,40
70,2%
14,1%
17,0%
15,4
9,3
6,1
14,7
10,4
6,3
16,5%
15,8%
19,4%
14,7%
15,3%
20,4%
30,3%
2,8
1,7
1,3
2,7%
Gafisa
GFSA3
COMPRA
15,60
89,1%
13,7%
7,9%
12,9%
12,5
7,5
4,8
13,0
8,4
5,8
16,0%
16,9%
20,4%
13,8%
12,1%
17,1%
42,4%
4,1
2,4
1,9
3,3%
Helbor
HBOR3
MANTER
27,00
23,9%
13,7%
7,5
7,1
5,8
7,2
6,2
5,1
23,2%
22,6%
21,6%
32,4%
25,7%
25,9%
48,7%
1,1
1,5
1,8
4,1%
Viver
VIVR3
COMPRA
4,80
75,2%
14,6%
37,1%
22,5%
14,6
8,8
7,0
17,8
13,6
11,6
12,3%
11,3%
12,1%
7,0%
7,6%
8,9%
33,9%
7,5
3,7
2,0
0,0%
MRV
MRVE3
MANTER
17,60
26,1%
14,0%
6,0%
16,0%
11,9
7,6
6,4
12,4
7,3
6,2
22,6%
22,8%
23,7%
24,1%
27,5%
26,6%
26,1%
1,1
0,9
(0,2)
3,3%
Rossi
RSID3
COMPRA
20,20
52,6%
13,4%
9,4%
12,2%
11,2
7,5
5,0
13,5
7,5
5,2
15,0%
18,2%
21,0%
14,6%
17,6%
22,4%
-6,9%
3,0
(0,3)
(0,1)
3,4%
PDG Realty
PDGR3
MANTER
11,20
24,4%
13,0%
6,4%
13,5
7,8
7,0
13,4
8,7
7,3
18,5%
19,2%
20,5%
15,0%
20,0%
19,3%
57,4%
2,8
2,6
2,3
3,2%
Guia de Aes
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
REC.
BOVESPA
PREO ALVO
UPSIDE
ANLISE FCD
DEZ/11 R$
(%)
WACC (%)
CONSUMO - MARCOS MATTOS
FCF YIELD
P/L**
EV/EBITDA
MARGEM EBITDA
10
11E
12E
10
11E
12E
10
11E
12E
4,1%
5,3%
6,2%
24,5
23,1
18,8
12,6
11,0
9,6
10
11E
ROE (%)
12E
10
11E
ND/E
12E
10E
DVIDA LQUIDA/EBITDA
10
11E
12E
DIV. YIELD
11E
3,6%
AmBev
AMBV4
MANTER
45,60
-7,5%
12,0%
4,4%
5,4%
5,9%
20,6
20,0
18,7
13,5
12,0
11,0
46,4%
46,2%
45,9%
32,5%
33,5%
38,5%
13,0%
0,1
0,2
0,2
5,0%
B2W
BTOW3
MANTER
26,60
14,7%
12,3%
36,1
28,1
8,7
7,9
6,5
13,0%
12,8%
9,5%
7,2%
95,8%
2,3
2,0
1,9
0,6%
Drogasil
DROG3
COMPRA
18,43
73,1%
11,8%
0,6%
1,1%
27,0
17,6
14,2
15,7
9,5
7,4
7,2%
7,7%
7,8%
17,7%
19,9%
23,6%
-15,1%
(1,0)
(0,4)
(0,2)
1,4%
Lojas Americanas
LAME4
COMPRA
19,80
38,5%
12,8%
4,8%
7,7%
4,9%
36,1
34,3
25,0
9,8
10,2
8,0
14,4%
14,0%
14,2%
99,2%
27,3%
21,9%
151,8%
1,6
1,8
1,6
0,7%
Po de Aucar
PCAR4
COMPRA
83,80
25,4%
12,1%
1,0%
2,0%
24,7
28,3
17,5
8,3
9,6
7,5
6,4%
6,0%
6,6%
10,2%
7,1%
9,4%
92,7%
(0,4)
3,5
3,0
0,9%
Lojas Renner
LREN3
MANTER
64,40
16,7%
13,8%
2,4%
2,2%
2,6%
22,3
20,9
17,0
12,4
9,0
7,6
20,5%
20,0%
19,6%
34,2%
34,3%
41,6%
-17,2%
(1,3)
(0,2)
(0,2)
3,6%
Marisa
AMAR3
EM REVISO
1,9%
22,3
12,3
18,5%
27,1%
Hypermarcas
HYPE3
COMPRA
37,00
127,6%
10,8%
5,9%
47,1
12,6
9,5
19,2
11,0
8,3
23,2%
23,9%
25,2%
6,2%
15,2%
18,3%
43,6%
2,4
2,2
1,8
2,0%
Natura
NATU3
MANTER
55,30
31,0%
11,2%
3,5%
4,1%
4,9%
27,6
20,5
17,6
16,2
12,6
10,8
24,5%
24,7%
25,2%
62,1%
75,8%
88,5%
-15,6%
(0,2)
(0,1)
(0,2)
3,7%
JBS
JBSS3
MANTER
8,80
70,9%
10,5%
5,0%
14,3%
17,4%
neg
45,3
19,3
8,2
6,0
5,3
6,8%
7,4%
7,5%
1,8%
4,1%
55,4%
3,1
2,3
2,2
0,6%
Marfrig
MRFG3
MANTER
19,30
34,0%
12,1%
11,7%
15,0%
36,8
38,9
34,0
7,2
5,2
4,4
9,5%
6,2%
6,6%
2,7%
3,1%
4,6%
142,0%
3,6
3,3
2,9
0,6%
Minerva
BEEF3
COMPRA
10,00
72,7%
13,0%
3,2%
11,3%
23,9%
32,0
37,9
17,5
6,7
8,0
6,3
7,8%
7,0%
7,6%
4,4%
3,6%
6,8%
161,7%
4,0
3,5
2,9
0,7%
BRF Foods
BRFS3
MANTER
33,30
15,0%
12,4%
2,5%
1,9%
4,3%
29,6
21,6
17,5
10,4
9,9
8,0
11,6%
11,6%
13,0%
6,0%
8,5%
10,3%
36,8%
1,4
1,8
1,7
2,2%
23,5
13,1
10,2
18,9
15,7
10,4
EDUCAO - FILIPE ACIOLI
1,4%
3,8%
Anhanguera
AEDU3
COMPRA
49,50
46,4%
13,5%
2,0%
19,2
14,0
20,9
17,2
11,3
20,6%
21,4%
23,2%
8,9%
12,3%
14,8%
-46,4%
(5,9)
(3,8)
(2,0)
Estacio
ESTC3
MANTER
31,50
43,2%
13,5%
2,7%
23,5
13,1
10,2
13,7
11,5
8,0
9,4%
12,4%
14,5%
15,3%
23,4%
26,3%
-33,0%
(5,1)
(1,4)
(0,1)
3,8%
Kroton
KROT11
RESTRITO
0,8%
ENERGIA ELTRICA- FILIPE ACIOLI
6,6%
7,7%
8,0%
11,7
12,1
11,3
5,9
6,6
6,1
4,7%
Cemig
CMIG4
MANTER
35,16
12,0%
11,4%
11,8%
12,2%
11,4
10,9
9,1
6,3
6,0
5,4
34,2%
37,9%
39,0%
14,9%
17,0%
18,6%
55,1%
1,9
1,3
1,2
4,6%
Cesp
CESP6
VENDA
27,85
-7,8%
12,5%
14,1%
13,5%
14,0%
19,0
16,1
13,9
6,8
6,6
6,3
67,6%
67,8%
67,8%
5,5%
7,4%
8,6%
33,6%
2,1
1,4
1,2
7,7%
Copel
CPLE6
MANTER
45,17
4,9%
13,1%
3,5%
2,5%
2,9%
13,1
10,1
9,3
6,3
5,8
5,4
23,3%
28,0%
28,8%
9,4%
11,5%
11,2%
-23,8%
(1,6)
(1,4)
(1,8)
2,5%
CPFL
CPFE3
MANTER
47,63
0,9%
10,6%
4,6%
4,9%
6,7%
12,9
15,2
15,2
8,1
8,9
8,5
30,4%
30,9%
30,2%
30,1%
29,1%
29,0%
150,6%
2,1
2,2
2,2
6,6%
Energias do Brasil
ENBR3
MANTER
45,30
18,3%
10,6%
1,7%
6,4%
10,7%
11,2
10,6
8,9
5,5
5,4
4,9
30,7%
31,5%
31,7%
12,4%
11,9%
13,2%
39,4%
1,4
1,2
0,9
4,7%
Tractebel
TBLE3
COMPRA
35,81
30,4%
10,7%
5,6%
9,4%
14,8
15,3
16,7
7,7
8,0
7,6
63,7%
62,5%
61,0%
27,7%
22,6%
19,6%
24,2%
0,9
0,5
2,5
3,6%
AES Tiet
GETI4
MANTER
27,65
11,2%
11,8%
7,9%
8,1%
9,0%
12,4
12,4
11,6
6,8
6,9
6,5
75,3%
73,8%
74,4%
59,4%
39,6%
43,5%
-20,1%
(0,2)
(0,3)
(0,3)
8,1%
Eletrobras
ELET6
MANTER
35,30
23,1%
12,9%
7,6
9,5
7,2
2,8
5,1
4,3
25,8%
30,6%
32,4%
4,6%
4,2%
5,3%
4,8%
(0,7)
0,4
1,5
2,6%
Eletropaulo
ELPL4
MANTER
38,46
17,1%
10,5%
14,6%
8,4%
4,7
8,8
11,2
3,0
5,6
6,4
23,6%
16,8%
14,3%
31,5%
16,0%
12,5%
13,1%
0,4
0,4
0,6
11,4%
Light
LIGT3
COMPRA
32,94
18,6%
11,2%
10,6%
13,7%
2,2%
8,8
11,4
10,9
5,9
5,9
6,9
21,9%
20,4%
20,4%
21,3%
16,4%
18,8%
73,3%
1,6
1,9
1,8
5,8%
Guia de Aes
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
REC.
BOVESPA
PREO ALVO
UPSIDE
ANLISE FCD
DEZ/11 R$
(%)
WACC (%)
LOGSTICA E CONCESSO RODOVIRIA- LUIZ OTVIO BROAD
FCF YIELD
P/L**
EV/EBITDA
MARGEM EBITDA
10
11E
12E
10
11E
12E
10
11E
12E
7,2%
5,1%
5,7%
19,4
19,0
20,7
10,3
9,9
8,3
10
11E
ROE (%)
12E
10
11E
ND/E
12E
10E
DVIDA LQUIDA/EBITDA
10
11E
12E
DIV. YIELD
11E
1,5%
ALL Logstica
ALLL3
COMPRA
24,00
50,4%
11,1%
7,2%
6,5%
6,9%
15,5
22,9
11,1
11,6
9,8
48,6%
50,7%
50,9%
6,3%
11,7%
13,2%
118,5%
3,4
2,6
2,0
1,1%
Julio Simes
JSLG3
COMPRA
16,00
51,9%
11,1%
2,6%
23,9
20,0
9,9
7,2
5,6
16,3%
17,4%
18,1%
15,9%
12,4%
16,9%
127,5%
3,1
3,1
2,7
1,3%
Localiza
RENT3
COMPRA
33,00
31,6%
11,7%
2,8%
3,4%
32,8
20,7
18,8
10,3
8,0
6,6
26,0%
26,5%
27,0%
31,5%
26,6%
28,9%
153,5%
2,1
1,8
1,6
1,3%
Login
LOGN3
MANTER
12,00
49,1%
10,0%
6,1%
48,9
neg
17,1
13,6
8,8
12,5%
12,2%
16,7%
3,0%
0,8%
70,7%
5,6
6,6
4,5
Santos Brasil
STBP11
COMPRA
41,00
36,9%
12,6%
5,3%
6,6%
26,9
23,0
10,9
9,1
8,0
35,8%
40,8%
41,8%
9,5%
13,4%
16,5%
29,5%
1,2
0,4
(0,0)
1,1%
Tegma
Wilson Sons
OHL Brasil
TGMA3
COMPRA
35,00
37,8%
12,1%
1,5%
5,9%
13,4
15,0
13,0
8,9
7,4
6,3
16,0%
15,3%
15,6%
29,6%
27,6%
27,6%
-3,1%
(0,1)
(0,1)
(0,2)
6,2%
WSON11
MANTER
34,00
6,3%
10,8%
9,8
19,4
25,7
12,1
11,3
8,9
21,1%
21,9%
25,9%
16,0%
11,5%
13,6%
22,2%
0,9
1,7
1,8
1,2%
OHLB3
EM REVISO
10,3
13,6
17,0
7,0
38,2%
25,8%
29,9%
22,4%
159,0%
2,5%
9,1%
10,1%
8,4
10,5
7,8
7,0
5,3
5,1
MATERIAIS DE CONSTRUO
Eternit
ETER3
MANTER
13,44
41,4%
11,2%
MINERAO
2,5%
9,1%
10,1%
8,4
10,5
7,8
7,0
5,3
5,1
7,1%
#VALOR!
#VALOR!
25,2
9,1
6,5
6,5
4,0
3,7
8,4%
19,0%
22,8%
22,7%
23,6%
26,0%
24,9%
-13,7%
(0,4)
(1,5)
(1,7)
8,4%
8,6%
Vale
VALE3
COMPRA
87,30
79,1%
12,4%
6,6%
12,1%
7,1%
25,2
9,7
6,7
6,9
4,1
3,7
54,3%
67,2%
67,3%
10,7%
28,4%
30,1%
22,0%
0,6
0,1
0,1
8,3%
Vale
VALE5
COMPRA
74,90
71,2%
12,4%
7,6%
13,4%
7,9%
25,2
8,5
6,0
6,1
3,7
3,4
54,3%
67,2%
67,3%
10,7%
28,4%
30,1%
21,2%
0,5
0,1
0,1
9,2%
MMX
MMXM3
COMPRA
16,00
76,4%
9,7%
neg
18,4
13,8
16,2
18,6%
28,5%
24,9%
2,9%
11,0%
-47,2%
(8,5)
6,1
19,0
23,3%
22,0%
#VALOR!
10,6
14,8
10,9
7,3
4,8
5,7
PAPEL & CELULOSE
0,0%
3,0%
Fibria
FIBR3
VENDA
33,40
42,4%
11,9%
24,9%
25,2%
22,2%
20,6
10,9
8,0
4,7
6,1
39,0%
49,3%
42,1%
4,7%
5,2%
8,9%
62,3%
3,5
2,0
2,6
2,6%
Klabin
KLBN4
COMPRA
8,70
50,0%
10,2%
15,9%
16,5%
14,4
9,4
17,7
7,7
5,9
5,5
26,3%
29,2%
29,8%
14,4%
15,2%
7,5%
42,0%
2,2
1,3
1,9
1,4%
Suzano Papel e Celulose
SUZB5
COMPRA
24,00
69,0%
10,9%
26,8%
20,4%
7,2
7,6
4,8
5,4
4,1
4,9
37,7%
38,3%
33,6%
21,6%
11,8%
16,3%
39,0%
2,0
1,4
2,4
16,6%
12,0
10,1
8,7
6,9
5,6
5,0
PETRLEO
5,2%
1,7%
Lupatech
LUPA3
COMPRA
32,40
248,4%
12,7%
16,6%
2,7%
neg
neg
27,9
9,6
5,8
11,7%
19,0%
21,9%
10,7%
533,8%
14,3
7,4
5,1
OGX
OGXP3
COMPRA
37,40
157,0%
14,3%
neg
neg
63,6%
2,2%
-56,6%
26,6
0,6
0,1%
HRT
HRTP3
COMPRA
2.380,00
63,6%
13,3%
neg
neg
83,2%
4,7%
-99,6%
39,4
(4,2)
0,0%
Petrobras
PETR4
MANTER
35,00
45,9%
14,1%
12,0
10,1
8,7
6,8
5,6
5,0
28,3%
28,4%
27,9%
19,5%
15,0%
11,2%
18,0%
0,9
1,4
1,7
5,1%
6,4%
7,3%
14,4
18,4
18,2
7,9
9,1
8,1
PETROQUMICO
2,0%
3,3%
Braskem
BRKM5
MANTER
20,00
-15,8%
13,6%
5,3%
10,8%
13,2%
8,0
8,6
neg
6,9
7,2
6,4
14,6%
15,3%
16,0%
21,8%
25,0%
112,4%
2,9
2,8
2,3
Ultrapar
UGPA4
COMPRA
32,60
16,9%
11,8%
4,8%
6,4%
7,3%
23,0
18,4
18,2
9,3
9,1
8,1
4,2%
4,4%
4,6%
19,3%
15,3%
15,2%
45,7%
1,3
1,2
1,0
3,3%
1,4%
3,1%
29,8
23,4
18,3
19,5
14,5
11,6
Amil
BRKM5
MANTER
21,30
7,3%
13,1%
2,8%
8,0
8,6
neg
16,7
13,2
11,2
5,0%
6,1%
6,4%
21,8%
25,0%
112,4%
0,2
0,1
(0,2)
1,0%
Dasa
BRKM5
COMPRA
28,20
24,2%
12,4%
1,3%
3,2%
8,0
8,6
neg
13,7
10,8
9,0
26,6%
27,7%
28,2%
21,8%
25,0%
112,4%
0,8
0,2
(0,1)
2,5%
Fleury
UGPA4
COMPRA
33,40
33,1%
13,1%
23,0
18,4
18,2
14,4
10,2
7,3
23,4%
23,6%
24,5%
19,3%
15,3%
15,2%
45,7%
(2,3)
0,2
(0,1)
1,3%
Odontoprev
ODPV3
MANTER
25,30
-10,6%
13,1%
1,6%
3,4%
27,8
31,9
27,8
34,5
24,5
18,5
18,8%
24,2%
26,9%
26,2%
20,6%
30,1%
8,8%
0,4
0,1
(0,1)
3,2%
SADE - FILIPE ACIOLI
2,0%
Guia de Aes
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
REC.
BOVESPA
PREO ALVO
UPSIDE
ANLISE FCD
DEZ/11 R$
(%)
WACC (%)
SHOPPINGS E IMOBILIRIO COMERCIAL
FCF YIELD
P/L**
EV/EBITDA
MARGEM EBITDA
10
11E
12E
10
11E
12E
10
11E
12E
7,3%
0,1%
2,3%
20,2
23,9
17,7
15,1
14,3
9,9
10
11E
ROE (%)
12E
10
11E
ND/E
12E
10E
DVIDA LQUIDA/EBITDA
10
11E
12E
DIV. YIELD
11E
1,3%
Aliansce
ALSC3
COMPRA
18,50
34,1%
12,4%
5,2%
33,7
23,0
17,2
11,3
4,1
64,5%
67,7%
146,2%
8,8%
7,2%
8,1%
29,9%
2,3
2,3
0,8
1,1%
BR Malls
BRML3
RESTRITO
11,2%
15,2
8,7
179,0%
11,2%
BR Properties
BRPR3
RESTRITO
23,8
86,8%
28,1%
Iguatemi
IGTA3
COMPRA
49,50
17,2%
11,8%
0,1%
4,5%
31,2
21,6
23,9
17,0
13,6
10,5
70,1%
71,6%
74,2%
12,5%
10,6%
9,2%
-8,7%
(0,7)
(0,2)
(0,4)
2,1%
Multiplan
MULT3
MANTER
42,50
21,4%
11,7%
57,9%
63,0%
67,1%
11,6%
7,6%
8,3%
(0,7)
(0,6)
(0,4)
SIDERURGIA
2,1%
0,3%
35,2
30,2
24,2
18,2
15,5
11,4
10,1%
18,2%
8,1%
14,3
8,3
6,0
7,5
5,6
4,4
1,0%
5,3%
CSN
CSNA3
COMPRA
42,00
90,9%
10,6%
1,8%
8,5%
12,7%
15,7
15,5
6,4
13,1
7,7
4,4
32,8%
44,0%
48,1%
42,4%
37,5%
61,3%
125,9%
1,5
0,3
0,1
8,7%
Confab
CNFB4
COMPRA
7,96
78,4%
12,3%
8,7%
2,5%
3,5%
10,0
26,1
5,5
3,3
11,3
2,8
15,4%
17,3%
18,8%
16,1%
7,2%
22,5%
-38,3%
5,4%
Gerdau
GGBR4
COMPRA
39,00
138,5%
11,8%
2,4%
2,4%
7,4%
15,0
15,0
8,0
8,7
8,7
5,1
16,6%
16,6%
20,8%
16,1%
10,2%
16,1%
61,9%
2,4
0,6
(0,1)
3,7%
Usiminas
USIM3
COMPRA
34,00
54,8%
12,6%
18,2
12,0
11,9
18,4
9,1
8,0
13,6%
20,4%
21,3%
8,9%
9,2%
9,9%
18,9%
1,4
1,3
0,7
2,9%
Usiminas
USIM5
COMPRA
29,00
96,6%
12,6%
18,2
12,0
8,0
18,4
9,1
6,0
13,6%
20,4%
21,3%
8,9%
9,2%
9,9%
18,9%
1,4
1,3
0,7
5,9%
6,8%
7,5%
25,7
19,6
15,3
12,8
10,4
9,0
TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER
4,4%
3,4%
Bematech
BEMA3
EM REVISO
4,7%
15,6
7,4
15,6%
7,4%
Contax ON
CTAX3
COMPRA
46,40
71,9%
13,8%
7,6%
8,1%
8,3%
11,5
17,4
10,1
4,1
6,4
4,3
15,7%
12,4%
13,8%
38,4%
26,4%
32,5%
-0,2%
(0,0)
(0,7)
(1,2)
5,7%
Contax PN
CTAX4
COMPRA
35,70
51,9%
13,8%
7,6%
8,1%
9,5%
11,5
17,4
8,8
4,1
6,4
3,8
15,7%
12,4%
13,8%
38,4%
26,4%
32,5%
-0,2%
(0,0)
(0,7)
(1,2)
6,6%
Positivo Informtica
POSI3
EM REVISO
15,0
11,2
8,1%
21,1%
Totvs
TOTS3
COMPRA
34,20
14,0%
12,6%
2,7%
3,8%
5,5%
30,6
38,0
26,0
15,7
18,8
14,5
25,2%
25,6%
26,4%
24,2%
23,5%
27,5%
29,1%
0,6
0,1
(0,5)
1,7%
UOL
UOLL4
EM REVISO
21,9%
14,8%
TELECOMUNICAES
9,6
4,0
23,8%
14,0%
15,1%
7,9
12,9
11,2
4,0
4,2
4,1
6,2%
Telesp
TLPP4
MANTER
46,50
7,7%
12,3%
12,3%
13,8%
7,1%
10,1
8,9
11,3
4,0
3,9
4,2
37,0%
34,6%
32,8%
21,6%
22,1%
17,8%
2,3%
0,0
0,1
(0,0)
8,9%
Telemar ON
TNLP3
COMPRA
46,00
42,4%
12,6%
9,9%
39,9%
28,3%
neg
7,2
8,7
6,6
4,2
3,6
24,5%
35,9%
36,1%
21,1%
15,9%
305,0%
2,3
1,6
1,5
5,7%
Telemar PN
TNLP4
COMPRA
35,20
32,1%
12,6%
9,9%
53,0%
34,3%
neg
4,3
7,2
6,6
3,9
3,4
24,5%
35,9%
36,1%
26,6%
15,9%
305,0%
2,3
1,6
1,5
7,0%
Telemar Norte Leste
TMAR5
COMPRA
65,00
17,3%
12,6%
11,4%
43,2%
22,4%
neg
6,7
8,2
6,3
4,1
4,0
24,5%
35,9%
36,1%
21,1%
21,2%
305,0%
2,3
1,6
1,5
6,1%
Vivo
VIVO4
COMPRA
70,00
4,6%
12,9%
9,8%
14,0%
6,7%
28,3
11,3
9,9
4,8
4,0
4,4
31,9%
32,2%
33,5%
8,2%
18,6%
29,6%
17,5%
0,3
0,4
0,5
9,9%
Tim Part. ON
TCSL3
COMPRA
9,50
8,6%
12,6%
1,8%
10,4%
6,7%
7,6
22,6
5,2
4,3
5,0
25,8%
29,0%
29,0%
1,6%
23,4%
9,1%
9,8%
0,2
0,0
(0,2)
2,2%
Tim Part. PN
TCSL4
COMPRA
8,00
5,1%
12,6%
1,8%
12,9%
7,7%
6,2
19,7
5,2
3,5
4,4
25,8%
29,0%
29,0%
1,6%
23,4%
9,1%
9,8%
0,2
0,0
(0,2)
6,3%
6,9%
7,9%
17,9
14,4
13,8
14,6
13,2
10,8
SERVIOS FINANCEIROS
2,5%
6,8%
CIEL3
COMPRA
15,70
25,5%
14,7%
7,1%
12,0%
7,9%
13,6
10,0
12,9
8,3
6,0
7,7
70,9%
73,3%
70,2%
356,7%
178,3%
189,4%
-61,4%
7,7%
RDCD3
COMPRA
30,90
36,1%
14,7%
9,2%
10,7%
10,7%
14,0
10,1
12,1
8,9
6,7
8,0
88,5%
79,3%
76,3%
388,3%
129,7%
87,4%
54,7%
0,4
0,4
0,4
8,2%
Cetip
CTIP3
COMPRA
30,80
24,9%
14,3%
0,7%
1,9%
3,0%
33,4
32,9
25,8
21,2
33,1
15,8
67,5%
68,0%
70,0%
61,8%
45,4%
39,7%
300,5%
6,2
3,4%
BM&FBovespa
BVMF3
MANTER
14,10
27,9%
15,0%
5,0%
0,9%
7,2%
20,2
16,4
12,3
22,7
18,9
14,3
64,9%
69,4%
68,8%
12,3%
8,2%
9,1%
-7,4%
5,9%
Cielo
Redecard
Guia de Aes
EVOLUO DA ATIVIDADE
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
BOVESPA
EBITDA (R$milhes)
10
11E
12E
Cresc.
% 11E/09
LUCRO LQUIDO (R$milhes)

10
11E
12E
Cresc.
% 11E/09
PAY****
LPA R$
10
11E
12E
ACAR E LCOOL - LUIZ OTVIO BROAD
OUT
FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$milhes)

10
11E
12E
Cresc.
DVIDA LQUIDA (R$milhes)
% 11E/09
10
11E
12E
25,0%
Cosan
CSAN3
2.505
3.035
3.421
16,9%
496
562
744
22,5%
1,22
1,38
1,83
25,0%
(1.157)
103
1.186
6.412
7.121
6.759
So Martinho
SMTO3
545
584
707
13,9%
117
63
75
neg
1,04
0,56
0,66
25,0%
(197)
(175)
(233)
8,7%
1.077
1.384
1.767
25,0%
Embraer
EMBR3
611
589
665
4,4%
330
319
399
9,9%
0,46
0,44
0,55
25,0%
904
532
415
neg
(222)
(1.126)
(1.499)
Gol
GOLL4
979
1.178
1.276
14,2%
214
441
544
59,4%
0,79
1,63
2,02
25,0%
140
572
595
106,3%
3.868
4.535
4.230
40,1%
Bradesco
BBDC4
ABC Brasil
ABCB4
202
246
287
19,1%
1,84
2,14
36,5%
Banco do Brasil
BBAS3
8.084
10.203
11.568
19,6%
2,83
3,57
4,04
45,5%
Bicbanco
BICB4
349
426
497
19,3%
1,68
1,96
35,0%
Daycoval
DAYC4
275
317
361
14,6%
1,47
1,68
35,0%
Ita
ITUB4
12.449
15.239
17.359
18,1%
2,74
3,35
3,82
35,0%
Itausa
ITSA4
Panamericano
BPNM4
Pine
PINE4
85
149
182
46,2%
1,80
2,17
50,0%
Sofisa
SFSA4
34
65
104
74,9%
0,47
0,75
71,2%
Porto Seguro
PSSA3
660
797
895
16,5%
2,01
2,43
2,73
32,6%
40
40
Santander
SANB11
7.104
8.898
10.202
19,8%
1,87
2,34
2,68
41,6%
SulAmrica
SULA11
427
520
562
14,7%
0,51
0,63
0,68
50,0%
284
284
22,4%
Brookfield
BISA3
596
799
1.243
44,4%
364
509
825
50,6%
0,84
1,12
1,82
25,0%
(130)
920
156
1.183
2.362
2.960
Cyrela
CYRE3
808
883
1.463
34,5%
600
702
1.074
33,8%
1,42
1,66
2,54
25,0%
(1.181)
1.113
(108)
2.257
1.471
1.900
Gafisa
GFSA3
596
724
1.058
33,3%
416
472
745
33,8%
0,97
1,10
1,73
25,0%
(1.318)
282
458
2.469
1.730
1.965
Helbor
HBOR3
229
271
334
20,9%
182
199
243
15,5%
2,80
3,06
3,74
29,0%
(159)
(161)
(116)
neg
247
413
596
Viver
VIVR3
96
110
129
16,0%
67
89
111
28,4%
0,24
0,31
0,39
0,0%
(533)
289
176
718
410
259
MRV
MRVE3
684
1.054
1.233
34,3%
634
882
1.052
28,8%
1,32
1,83
2,18
25,0%
(613)
407
1.075
772
927
(279)
Rossi
RSID3
375
629
909
55,7%
350
476
705
42,0%
1,31
1,78
2,63
25,0%
(942)
335
434
1.141
(198)
(91)
PDG Realty
PDGR3
1.073
1.501
1.788
29,1%
833
1.275
1.433
31,1%
0,75
1,15
1,29
25,0%
638
(251)
3.012
3.936
4.068
Guia de Aes
EVOLUO DA ATIVIDADE
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
BOVESPA
EBITDA (R$milhes)
10
11E
12E
Cresc.
% 11E/09

10
11E
12E
Cresc.
% 11E/09
LPA R$
10
11E
PAY****
12E
OUT
Cresc.
10
11E
12E
% 11E/09

10
11E
12E
39,9%
AmBev
AMBV4
11.707
12.845
14.067
9,6%
7.619
7.689
8.209
3,8%
2,46
2,47
2,63
100,0%
6.947
8.278
9.114
14,5%
861
2.785
2.461
B2W
BTOW3
547
609
737
16,1%
34
71
91
64,2%
0,31
0,64
0,83
23,4%
(50)
(249)
(196)
98,5%
1.272
1.203
1.375
Drogasil
DROG3
144
196
251
32,2%
89
114
141
25,8%
0,50
0,60
0,75
25,0%
(23)
11
22
neg
(148)
(82)
(41)
Lojas Americanas
LAME4
1.355
1.580
2.015
21,9%
310
310
425
17,2%
0,42
0,42
0,57
25,0%
532
824
519
neg
2.133
2.767
3.158
Po de Aucar
PCAR4
2.068
2.653
3.410
28,4%
722
611
986
16,9%
2,81
2,36
3,81
25,0%
(649)
176
343
(755)
9.390
10.201
Lojas Renner
LREN3
505
640
756
22,4%
308
322
397
13,5%
2,52
2,64
3,25
75,0%
165
150
173
2,3%
(635)
(147)
(118)
Marisa
AMAR3
1,13
Hypermarcas
HYPE3
735
1.090
1.435
39,8%
262
810
1.069
102,0%
0,48
1,29
1,71
25,0%
(73)
(287)
605
neg
1.761
2.434
2.558
Natura
NATU3
1.257
1.433
1.665
15,1%
744
886
1.034
17,9%
1,73
2,06
2,40
75,0%
716
737
885
11,2%
(199)
(169)
(323)
JBS
JBSS3
3.756
4.378
4.972
15,1%
(264)
327
769
neg
neg
0,11
0,27
25,0%
907
2.117
2.577
11.501
10.272
10.806
Marfrig
MRFG3
1.503
1.791
2.141
19,4%
146
166
190
14,1%
0,42
0,37
0,42
25,0%
(258)
754
971
5.352
5.872
6.109
Minerva
BEEF3
266
304
385
20,3%
23
21
45
40,9%
0,22
0,15
0,33
25,0%
24
90
190
183,1%
1.058
1.059
1.125
BRF Foods
BRFS3
2.635
2.907
3.622
17,2%
804
1.171
1.443
34,0%
0,92
1,34
1,66
30,0%
607
486
1.097
34,5%
3.635
5.148
6.000
25,5%
Anhanguera
AEDU3
214
270
413
38,9%
135
257
353
61,7%
0,94
1,76
2,42
1,0%
116
(170)
(158)
neg
(1.255)
(1.028)
(842)
Estacio
ESTC3
96
148
214
49,3%
77
138
176
51,2%
1,15
1,68
2,15
50,0%
49
(144)
(47)
neg
(493)
(206)
(27)
Kroton
KROT11
neg
6.886
69,2%
Cemig
CMIG4
4.186
5.065
5.630
16,0%
1.591
1.969
2.364
21,9%
2,33
2,89
3,47
50,0%
(271)
2.535
2.601
8.095
6.656
Cesp
CESP6
1.891
1.970
2.056
4,3%
466
615
712
23,6%
1,42
1,88
2,17
124,0%
1.252
1.333
1.387
5,3%
3.976
2.780
2.549
Copel
CPLE6
1.429
1.878
2.021
18,9%
870
1.169
1.269
20,8%
3,18
4,27
4,63
25,0%
398
290
340
neg
(2.300)
(2.555)
(3.553)
CPFL
CPFE3
3.305
3.463
3.634
4,9%
1.537
1.494
1.490
neg
3,20
3,11
3,10
100,0%
915
1.120
1.524
29,1%
7.062
7.740
8.111
Energias do Brasil
ENBR3
1.500
1.593
1.764
8,4%
550
573
685
11,6%
3,46
3,60
4,31
50,0%
102
392
654
153,2%
2.138
1.961
1.606
Tractebel
TBLE3
2.611
2.576
2.709
1,9%
1.212
1.175
1.077
neg
1,86
1,80
1,65
55,0%
1.005
1.685
(5.127)
neg
2.278
1.285
6.757
AES Tiet
GETI4
1.320
1.407
1.490
6,2%
737
766
820
5,5%
1,93
2,01
2,15
100,0%
721
767
849
8,5%
(208)
(380)
(435)
Eletrobras
ELET6
7.204
8.825
10.405
20,2%
3.329
3.251
4.289
13,5%
2,94
2,40
3,17
25,0%
(110)
(5.075)
(3.380)
454,3%
(4.786)
3.875
15.104
Eletropaulo
ELPL4
2.083
1.455
1.272
neg
1.130
625
488
neg
6,77
3,74
2,92
100,0%
(16)
802
463
neg
807
513
751
Light
LIGT3
1.220
1.309
1.419
7,8%
456
522
535
8,3%
2,24
2,56
2,62
63,0%
713
126
200
neg
1.965
2.473
2.557
Guia de Aes
EVOLUO DA ATIVIDADE
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
BOVESPA
EBITDA (R$milhes)
10
11E
12E
Cresc.
% 11E/09

10
11E
12E
Cresc.
% 11E/09
LPA R$
10
11E
PAY****
12E
OUT

10
Cresc.
11E
12E
% 11E/09
10
11E
12E
33,6%
ALL Logstica
ALLL3
1.338
1.623
1.820
16,6%
240
497
655
65,2%
0,35
0,36
0,72
25,0%
743
780
878
8,7%
4.550
4.154
3.601
Julio Simes
JSLG3
330
433
553
29,5%
93
104
155
28,9%
0,47
0,53
0,78
25,0%
(340)
(146)
53
neg
1.036
1.351
1.503
Localiza
RENT3
650
786
957
21,4%
256
263
350
16,9%
1,30
1,33
1,78
25,0%
(46)
139
167
neg
1.379
1.452
1.530
Login
LOGN3
78
83
129
28,8%
18
(24)
neg
0,21
neg
0,05
25,0%
(297)
(43)
42
neg
433
543
576
Santos Brasil
STBP11
310
472
537
31,6%
112
171
237
45,2%
0,86
1,30
1,80
25,0%
(159)
210
260
neg
359
202
(4)
Tegma
TGMA3
187
224
265
19,1%
112
129
159
19,1%
1,70
1,96
2,41
80,0%
(9)
24
99
neg
(13)
(16)
(48)
WSON11
121
133
170
18,4%
71
55
69
neg
0,99
0,77
0,97
30,0%
(30)
(104)
(67)
50,1%
103
222
308
OHLB3
4,41
26
77
85
80,1%
(56)
(221)
(260)
Wilson Sons
OHL Brasil
MATERIAIS DE CONSTRUO - CRISTIANE VIANA

Eternit
ETER3
144
65,0%
150
156
4,0%
102
109
115
6,2%
1,15
1,22
1,29
MINERAO - CRISTIANE VIANA
65,0%
36,7%
Vale
VALE3
46.378
70.142
75.939
28,0%
30.070
38.163
44.108
21,1%
5,72
7,31
8,45
55,0%
19.274
30.685
18.093
neg
25.542
8.782
4.237
Vale
VALE5
46.378
70.142
75.939
28,0%
30.070
38.163
44.108
21,1%
5,72
7,31
8,45
55,0%
19.274
30.685
18.093
neg
24.623
8.782
4.237
MMX
MMXM3
135
295
251
36,4%
40
290
42
2,9%
0,05
0,49
0,07
0,0%
(377)
(1.937)
(1.283)
84,6%
(1.148)
1.794
4.766
0,00
26,0%
PAPEL & CELULOSE - LUIZ OTVIO BROAD

Fibria
FIBR3
2.749
4.504
3.463
12,2%
603
1.074
410
neg
1,29
2,16
0,82
28,0%
3.092
2.938
2.592
neg
9.577
8.860
8.978
Klabin
KLBN4
962
1.226
1.325
17,4%
560
292
408
neg
0,62
0,33
0,46
25,0%
837
851
(1.633)
neg
2.095
1.619
2.539
SUZB5
1.703
2.176
1.843
4,0%
769
1.179
912
8,9%
1,93
2,96
2,29
25,0%
1.575
1.154
(673)
neg
3.367
3.038
4.502
0,00
10,6%
1.248
PETRLEO - LUIZ OTVIO BROAD

Lupatech
LUPA3
68
148
245
89,7%
(73)
(26)
10
neg
neg
neg
0,21
0,0%
153
12
(22)
neg
974
1.099
OGX
OGXP3
(196)
(113)
1.434
neg
(123)
205
1.010
neg
neg
0,06
0,31
25,0%
(1.200)
(3.265)
(2.835)
53,7%
(5.213)
798
HRT
HRTP3
(67)
295
(142)
132
265
neg
neg
28,56
57,34
0,0%
(63)
(960)
(726)
(2.649)
(1.837)
(1.226)
Petrobras
PETR4
60.323
65.484
74.218
10,9%
35.189
35.920
35.405
0,3%
2,70
2,75
2,71
17,4%
(33.319)
(26.656)
(26.292)
neg
55.995
92.376
128.853
PETROQUMICO - LUIZ OTVIO BROAD
42,5%
Braskem
BRKM5
4.055
4.241
4.801
8,8%
1.889
(16)
369
neg
2,36
neg
0,46
25,0%
869
2.046
2.499
69,6%
11.681
11.694
11.249
Ultrapar
UGPA4
1.776
1.894
2.145
9,9%
765
820
979
13,1%
5,71
1,53
1,83
60,0%
673
957
1.090
27,2%
2.365
2.255
2.112
(99)
200
76
73
(116)
(103)
47,5%
Amil
AMIL3
385
545
639
28,8%
197
280
334
30,2%
0,55
0,78
0,93
25,0%
Dasa
DASA3
402
670
801
41,2%
183
349
463
59,1%
0,80
1,12
1,48
50,0%
65
226
neg
339
155
Fleury
FLRY3
208
329
457
48,2%
138
170
239
31,6%
1,05
1,30
1,82
25,0%
(71)
(7)
(488)
53
(42)
Odontoprev
ODPV3
130
204
271
44,4%
139
179
228
28,1%
0,79
1,02
1,30
90,0%
73
168
neg
50
21
(40)
Guia de Aes
EVOLUO DA ATIVIDADE
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
BOVESPA
EBITDA (R$milhes)
10
11E
12E
Cresc.
% 11E/09

10
11E
12E
Cresc.
% 11E/09
LPA R$
10
11E
PAY****
12E
SHOPPINGS E IMOBILIRIO COMERCIAL - MARCOS MATTOS
OUT
Cresc.
10
11E
12E
% 11E/09
10
11E
12E
30,0%
Aliansce
ALSC3
132
188
524
99,6%
57
83
124
48,3%
0,41
0,60
0,89
25,0%
(126)
(71)
101
297
426
396
BR Malls
BRML3
1,23
25,0%
BR Properties
BRPR3
5,85
25,0%
Iguatemi
IGTA3
185
237
306
28,6%
152
140
189
11,6%
1,92
1,77
2,39
50,0%
(33)
149
(130)
(45)
(113)
Multiplan
MULT3
350
385
524
22,3%
218
257
339
24,5%
1,22
1,44
1,90
25,0%
141
(179)
17
(245)
(212)
(186)
SIDERURGIA- CRISTIANE VIANA
36,9%
CSN
CSNA3
6.355
9.601
10.707
29,8%
2.516
5.051
6.446
60,1%
1,73
3,46
4,42
55,0%
3.290
4.071
4.863
21,6%
9.850
2.601
1.473
Confab
CNFB4
175
477
512
71,0%
96
332
364
95,1%
0,23
0,81
0,88
30,0%
62
64
257
103,1%
(512)
(568)
(745)
Gerdau
GGBR4
5.201
8.006
9.496
35,1%
2.142
3.480
4.472
44,5%
1,51
2,04
2,62
29,4%
779
2.053
940
9,9%
12.466
4.574
(802)
Usiminas
USIM3
2.650
3.290
4.650
32,5%
1.572
1.815
2.732
31,8%
1,59
1,84
2,77
35,0%
(107)
(2.259)
929
neg
3.588
4.263
3.123
Usiminas
USIM5
2.650
3.290
4.650
32,5%
1.572
1.815
2.732
31,8%
1,59
1,84
2,77
35,0%
(107)
(2.259)
929
neg
3.588
4.263
3.123
TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER - MARCOS MATTOS
53,7%
Bematech
BEMA3
0,94
Contax ON
CTAX3
297
367
413
17,9%
108
157
200
35,8%
1,84
2,66
3,39
58,0%
152
132
143
neg
(1)
(251)
(478)
Contax PN
CTAX4
297
367
413
17,9%
108
157
200
35,8%
1,84
2,66
3,39
58,0%
152
132
143
neg
(1)
(251)
(478)
Positivo Informtica
POSI3
1,11
Totvs
TOTS3
290
338
396
16,9%
138
181
233
30,1%
4,45
1,15
1,49
45,0%
201
261
293
20,6%
184
28
(187)
UOL
UOLL4
0,81
TELECOMUNICAES - MARCOS MATTOS
64,1%
Telesp
TLPP4
5.457
5.216
5.408
neg
2.399
1.937
2.281
neg
4,74
3,83
4,51
100,0%
2.926
1.552
1.938
neg
269
551
(219)
Telemar ON
TNLP3
10.793
11.065
10.863
0,3%
1.708
1.733
1.737
0,8%
4,46
3,71
3,72
50,0%
4.934
4.273
4.415
neg
24.968
18.250
16.594
Telemar PN
TNLP4
10.793
11.065
10.863
0,3%
2.155
1.733
1.737
neg
5,63
3,71
3,72
50,0%
4.934
4.273
4.415
neg
24.968
18.250
16.594
Telemar Norte Leste
TMAR5
10.793
11.065
10.863
0,3%
1.708
2.311
1.737
0,8%
7,15
6,72
5,05
50,0%
4.934
4.273
4.415
neg
24.968
18.250
16.594
Vivo
VIVO4
5.832
6.519
6.701
7,2%
1.894
2.699
2.563
16,3%
4,74
6,75
6,41
98,5%
2.975
1.804
2.285
neg
1.773
2.694
3.203
Tim Part. ON
TCSL3
4.194
4.527
4.918
8,3%
2.212
959
1.366
neg
0,89
0,39
0,55
50,0%
1.756
1.444
1.532
neg
1.007
161
(823)
Tim Part. PN
TCSL4
4.194
4.527
4.918
8,3%
2.212
959
1.366
neg
0,89
0,39
0,55
50,0%
1.756
1.444
1.532
neg
1.007
161
(823)
0,7%
(733)
(733)
(733)
788
SERVIOS FINANCEIROS - ALOISIO LEMOS

Cielo
90,1%
CIEL3
2.926
2.569
2.598
neg
1.831
1.580
1.623
neg
1,35
0,97
0,99
100,0%
2.189
1.612
2.222
RDCD3
2.217
2.011
2.101
neg
1.400
1.259
1.324
neg
2,08
1,87
1,97
100,0%
1.521
1.630
1.464
neg
788
788
Cetip
CTIP3
198
470
580
71,2%
162
241
301
36,3%
0,72
0,96
1,19
88,1%
99
187
215
47,1%
1.220
BM&FBovespa
BVMF3
1.311
1.417
1.655
12,4%
1.602
1.764
2.053
13,2%
0,80
0,90
1,05
72,2%
234
1.560
1.892
184,4%
(1.436)
(1.818)
(2.287)
Redecard
Guia de Aes
LIQUIDEZ E PERFORMANCE
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
MILHES DE
PREO(R$)
EM BOLSA
AES
FECHAMENTO
ACAR E LCOOL - LUIZ OTVIO BROAD
FREE FLOAT
ON
PN
AES
VOL.MD.DIRIO
VAL.MERC.
VOTANTES
R$milhes 180-d
R$milhes
COTAO (52 semanas)

Mnimo
Mximo
PERFORMANCE (%)
Ms
Ano
52-sem
-4,2%
-9,9%
54,6%
23,5%
Cosan
CSAN3
406
21,80
26,6%
100,0%
32,6
8.851
18,09
29,20
-9,9%
-21,0%
So Martinho
SMTO3
113
24,29
35,4%
100,0%
2,1
2.745
13,09
26,97
0,4%
-8,3%
85,6%
0,1%
-7,0%
23,6%
36,8%
Embraer
EMBR3
724
12,91
60,7%
100,0%
19,5
5.788
8,84
14,43
4,4%
9,9%
Gol
GOLL4
270
19,66
22,9%
71,2%
50,7%
29,5
5.308
19,28
30,57
-9,0%
-21,0%
-4,9%
-6,9%
-10,3%
16,0%
17,8%
Bradesco
BBDC4
3.822
29,85
34,6%
93,8%
50,0%
157,1
96.697
24,68
36,25
-4,9%
-8,1%
ABC Brasil
ABCB4
134
11,99
11,8%
52,4%
50,7%
3,5
1.607
10,39
17,20
-11,2%
-16,3%
10,9%
Banco do Brasil
BBAS3
2.861
27,00
30,4%
100,0%
157,5
77.247
23,37
33,71
-6,3%
-11,9%
14,0%
Bicbanco
BICB4
253
10,82
1,8%
68,9%
63,2%
1,9
2.737
10,31
17,37
-4,0%
-22,4%
1,2%
Daycoval
DAYC4
215
10,62
0,0%
24,0%
66,0%
0,9
2.283
7,57
13,07
-13,0%
-17,1%
36,2%
Ita
ITUB4
4.549
34,55
10,3%
91,8%
50,3%
244,0
157.168
30,23
42,96
-6,8%
-11,7%
7,9%
Itausa
ITSA4
4.415
11,20
15,0%
71,5%
38,1%
81,3
49.448
9,90
13,73
-7,7%
-13,2%
9,1%
Panamericano
BPNM4
244
5,50
0,0%
30,2%
54,1%
7,1
1.342
3,78
9,47
-1,8%
35,8%
-29,7%
Pine
PINE4
84
12,40
0,0%
36,3%
53,6%
0,9
1.091
8,65
14,96
-8,8%
-14,9%
33,3%
Sofisa
SFSA4
138
4,07
0,0%
31,5%
70,3%
0,3
562
3,66
5,39
-11,1%
-19,4%
14,8%
Porto Seguro
PSSA3
328
25,00
25,0%
100,0%
12,0
8.200
16,99
29,00
-5,7%
-10,2%
46,0%
Santander
SANB11
399.044
17,40
15,7%
17,1%
53,3%
42,9
66.127
17,24
25,32
-3,9%
-22,2%
-3,4%
SulAmrica
SULA11
832
19,20
22,9%
56,4%
55,0%
8,1
5.325
12,89
20,96
-4,8%
-2,5%
49,5%
-2,3%
-10,4%
34,4%
Brookfield
BISA3
453
7,80
41,7%
100,0%
18,5
3.533
6,20
9,92
-8,1%
-7,0%
15,5%
Cyrela
CYRE3
423
15,51
53,1%
100,0%
80,9
6.561
14,35
25,62
-4,1%
-27,5%
-13,9%
Gafisa
GFSA3
431
8,25
99,9%
100,0%
57,0
3.556
8,09
14,48
-12,2%
-29,8%
-17,6%
Helbor
HBOR3
65
21,80
30,3%
100,0%
1,4
1.417
10,39
22,38
5,3%
8,0%
109,2%
Viver
VIVR3
285
2,74
28,6%
100,0%
2,5
781
2,37
3,69
-8,1%
-20,6%
16,1%
MRV
MRVE3
482
13,96
63,4%
100,0%
66,5
6.729
10,46
18,27
3,9%
-9,5%
32,3%
Rossi
RSID3
268
13,24
39,7%
100,0%
38,3
3.548
11,01
18,11
-8,3%
-8,5%
16,1%
PDG Realty
PDGR3
1.108
9,00
87,7%
100,0%
100,3
9.972
6,58
11,23
-2,6%
-9,9%
34,6%
Guia de Aes
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
MILHES DE
PREO(R$)
EM BOLSA
AES
FECHAMENTO
FREE FLOAT
ON
PN
AES
VOL.MD.DIRIO
VAL.MERC.
COTAO (52 semanas)
VOTANTES
R$milhes 180-d
R$milhes
Mnimo
Mximo
PERFORMANCE (%)
Ms
Ano
52-sem
-6,5%
-10,4%
15,7%
AmBev
AMBV4
3.116
49,30
8,9%
54,9%
55,9%
68,4
153.619
32,31
52,68
-1,6%
-1,0%
52,6%
B2W
BTOW3
110
23,20
31,9%
100,0%
16,8
2.552
21,03
34,98
7,4%
-25,4%
-18,6%
Drogasil
DROG3
188
10,65
42,3%
100,0%
7,4
2.002
8,42
16,75
-5,8%
-20,7%
29,5%
Lojas Americanas
LAME4
744
14,30
18,8%
60,6%
36,7%
37,2
10.639
11,11
18,78
4,1%
-4,3%
26,5%
Po de Aucar
PCAR4
259
66,80
0,1%
56,6%
38,2%
47,4
17.301
52,81
73,34
-4,4%
-2,8%
24,0%
Lojas Renner
LREN3
122
55,20
72,4%
100,0%
56,6
6.734
39,03
65,44
-4,9%
0,6%
42,8%
Marisa
AMAR3
185
25,20
14,2%
100,0%
6,2
4.662
16,27
30,50
-15,4%
0,4%
60,8%
Hypermarcas
HYPE3
626
16,26
58,7%
100,0%
81,7
10.179
14,70
30,08
-22,5%
-27,4%
-27,3%
Natura
NATU3
431
42,20
40,1%
100,0%
42,4
18.188
34,45
49,08
-4,7%
-9,4%
17,1%
JBS
JBSS3
2.484
5,15
17,5%
100,0%
26,8
14.825
4,98
8,88
-4,1%
-28,2%
-19,5%
Marfrig
MRFG3
347
14,40
26,5%
100,0%
23,2
6.466
12,79
18,48
-11,0%
-6,4%
-12,3%
Minerva
BEEF3
102
5,79
29,4%
100,0%
1,7
794
5,71
7,59
-13,5%
-17,0%
-3,2%
BRF Foods
BRFS3
872
28,95
64,9%
100,0%
60,4
25.244
21,51
32,04
-8,2%
5,9%
32,4%
-3,9%
-16,2%
21,3%
Anhanguera
AEDU3
146
33,80
79,5%
100,0%
4.935
33,40
43,53
-3,4%
-15,5%
Estacio
ESTC3
82
21,99
49,2%
100,0%
6,6
1.803
17,03
27,20
-4,4%
-16,9%
21,3%
Kroton
KROT11
457
20,15
9,0%
54,3%
51,0%
3,2
1.316
12,55
23,69
1,1%
11,5%
36,9%
Cemig
CMIG4
682
31,38
16,1%
83,1%
43,7%
38,5
21.401
21,58
31,92
3,1%
24,2%
33,9%
Cesp
CESP6
328
30,20
5,0%
51,2%
33,2%
22,4
9.906
20,16
31,90
1,1%
13,9%
49,0%
Copel
CPLE6
274
43,08
15,0%
78,8%
52,9%
26,1
11.804
31,58
45,89
0,2%
5,7%
30,8%
CPFL
CPFE3
481
47,21
22,4%
100,0%
13,4
22.708
33,78
48,11
3,7%
17,1%
35,0%
Energias do Brasil
ENBR3
159
38,28
35,0%
100,0%
13,8
6.087
29,74
41,10
-1,8%
2,9%
25,0%
Tractebel
TBLE3
653
27,47
21,3%
100,0%
14,1
17.938
18,84
28,43
0,6%
1,0%
41,4%
AES Tiet
GETI4
381
24,87
28,6%
51,3%
51,7%
10,0
9.475
16,54
25,40
-0,3%
8,5%
48,9%
Eletrobras
ELET6
1.353
28,68
13,3%
60,8%
66,9%
21,3
30.862
24,63
31,73
0,2%
7,4%
9,9%
Eletropaulo
ELPL4
167
32,85
2,2%
74,5%
40,1%
25,5
5.486
22,63
33,82
-0,7%
18,5%
42,4%
Light
LIGT3
204
27,77
32,9%
100,0%
23,6
5.665
17,10
29,98
4,8%
16,3%
52,8%
Guia de Aes
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
MILHES DE
PREO(R$)
EM BOLSA
AES
FECHAMENTO
FREE FLOAT
ON
PN
AES
VOL.MD.DIRIO
VAL.MERC.
COTAO (52 semanas)
VOTANTES
R$milhes 180-d
R$milhes
Mnimo
Mximo
ALLL3
687
15,96
28,0%
100,0%
Julio Simes
JSLG3
197
10,53
26,0%
Localiza
RENT3
197
25,08
63,6%
Login
LOGN3
86
8,05
29,8%
Santos Brasil
STBP11
657
29,95
ALL Logstica
Tegma
Wilson Sons
OHL Brasil
37,9
10.969
100,0%
2,0
100,0%
20,7
100,0%
7,3%
55,3%
Ano
-2,4%
-0,8%
52-sem
55,0%
12,45
22,35
-9,5%
-21,5%
-43,4%
2.074
7,28
12,87
-4,6%
-4,6%
33,8%
4.941
17,27
31,47
-6,7%
-5,8%
43,8%
0,6
692
6,00
10,66
-2,3%
-22,6%
32,0%
68,9%
4,7
3.935
13,22
31,45
-0,7%
31,1%
106,7%
TGMA3
66
25,40
29,1%
100,0%
3,6
1.676
11,28
27,96
-5,8%
1,5%
112,5%
WSON11
71
31,99
33,6%
100,0%
2,0
1.406
17,75
33,42
10,0%
1,4%
73,0%
OHLB3
69
67,19
40,0%
100,0%
5,9
4.636
36,65
68,99
0,6%
13,7%
81,5%
-10,4%
-17,7%
39,6%
MATERIAIS DE CONSTRUO - CRISTIANE VIANA

Eternit
PERFORMANCE (%)
Ms
ETER3
89
9,51
64,2%
100,0%
1,0
1.068
6,90
11,56
MINERAO - CRISTIANE VIANA
-10,4%
-17,7%
39,6%
-7,1%
-12,5%
12,6%
Vale
VALE3
5.218
48,75
38,3%
92,1%
61,5%
162,5
254.378
41,34
60,49
-5,9%
-10,4%
14,3%
Vale
VALE5
5.218
43,75
38,3%
92,1%
61,5%
696,6
228.288
36,09
52,94
-5,0%
-8,0%
20,3%
MMX
MMXM3
586
9,07
29,5%
100,0%
48,4
5.315
8,55
14,33
-10,4%
-19,2%
3,1%
-5,9%
-4,2%
9,5%
PAPEL & CELULOSE - LUIZ OTVIO BROAD

Fibria
FIBR3
497
23,46
40,2%
100,0%
33,3
11.660
21,60
31,91
-5,0%
-9,4%
-14,9%
Klabin
KLBN4
890
5,80
20,5%
63,2%
35,6%
16,5
5.162
4,37
6,82
-5,2%
0,4%
37,0%
SUZB5
398
14,20
7,2%
98,2%
33,4%
11,8
5.652
13,37
16,93
-7,5%
-3,7%
6,3%
-12,5%
-24,5%
-20,7%
PETRLEO - LUIZ OTVIO BROAD

Lupatech
LUPA3
48
9,30
48,5%
100,0%
3,1
446
9,00
24,97
-21,0%
-51,8%
-52,4%
OGX
OGXP3
3.233
14,55
38,2%
100,0%
329,8
47.040
13,23
23,39
-13,9%
-27,3%
-1,2%
HRT
HRTP3
1.455,00
60,5%
100,0%
69,7
6.721
1105,00
2220,00
-9,6%
-8,5%
Petrobras
PETR4
13.044
23,99
31,2%
66,9%
57,1%
591,1
312.926
23,15
29,22
-5,5%
-10,4%
-8,4%
4,6%
14,5%
95,2%
Braskem
BRKM5
799
23,74
6,0%
42,5%
56,6%
26,7
18.968
9,67
23,90
7,6%
20,9%
142,7%
Ultrapar
UGPA4
536
27,89
4,6%
59,9%
36,9%
24,5
14.083
19,02
28,88
PETROQUMICO - LUIZ OTVIO BROAD
1,6%
8,1%
47,6%
7,2%
5,1%
74,0%
Amil
AMIL3
358
19,85
22,4%
100,0%
14,2
6.355
12,40
20,74
2,6%
12,2%
56,1%
Dasa
DASA3
311
22,70
43,1%
100,0%
25,8
7.080
13,98
23,99
7,8%
0,9%
63,1%
Fleury
FLRY3
131
25,10
37,3%
100,0%
4,7
3.288
15,80
28,19
7,0%
-5,8%
52,3%
Odontoprev
ODPV3
176
28,30
40,7%
100,0%
11,4
4.981
12,98
29,68
11,4%
13,2%
124,3%
Guia de Aes
23/05/2011
SETORES/EMPRESAS
CDIGO
MILHES DE
PREO(R$)
EM BOLSA
AES
FECHAMENTO
FREE FLOAT
ON
PN
AES
VOL.MD.DIRIO
VAL.MERC.
COTAO (52 semanas)
VOTANTES
R$milhes 180-d
R$milhes
Mnimo
Mximo
SHOPPINGS E IMOBILIRIO COMERCIAL - MARCOS MATTOS
PERFORMANCE (%)
Ms
Ano
52-sem
3,1%
1,1%
52,8%
Aliansce
ALSC3
139
13,80
34,4%
100,0%
4,6
1.918
9,14
14,55
-1,4%
1,4%
50,2%
BR Malls
BRML3
442
18,36
81,4%
100,0%
35,7
8.115
10,46
18,80
12,0%
8,5%
74,2%
BR Properties
BRPR3
140
17,38
79,9%
100,0%
10,6
2.433
10,05
19,38
-8,0%
-3,7%
65,0%
Iguatemi
IGTA3
79
42,25
25,1%
100,0%
6,4
3.338
27,22
44,54
4,3%
2,6%
53,0%
Multiplan
MULT3
178
35,00
29,7%
100,0%
9,7
6.230
28,80
40,68
8,8%
-3,4%
21,4%
-7,9%
-17,0%
-9,3%
SIDERURGIA- CRISTIANE VIANA

CSN
CSNA3
1.458
22,00
50,3%
100,0%
78,6
32.076
21,82
29,07
-5,1%
-13,0%
-7,1%
Confab
CNFB4
412
4,46
0,7%
70,8%
40,5%
4,9
1.838
3,87
6,49
2,3%
-25,7%
10,4%
Gerdau
GGBR4
1.706
16,35
17,7%
75,8%
29,5%
145,2
27.893
16,25
26,61
-13,2%
-27,4%
-26,8%
Usiminas
USIM3
987
21,96
13,9%
78,2%
51,0%
20,0
21.675
19,76
32,48
-14,9%
3,3%
6,6%
Usiminas
USIM5
987
14,75
13,9%
78,2%
51,0%
118,4
14.558
14,50
26,45
-8,7%
-22,4%
-29,6%
-5,8%
-14,3%
12,5%
Bematech
TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER - MARCOS MATTOS
BEMA3
52
6,60
49,9%
100,0%
0,5
343
6,57
9,77
-15,6%
-20,4%
-19,0%
Contax ON
CTAX3
59
27,00
13,9%
36,1%
39,0%
0,5
1.593
24,06
34,50
1,9%
-15,6%
18,4%
Contax PN
CTAX4
59
23,50
13,9%
36,1%
39,0%
2,2
1.387
18,88
32,90
-1,5%
-26,5%
25,7%
Positivo Informtica
POSI3
86
6,06
27,2%
100,0%
4,1
521
5,99
18,47
-12,1%
-35,5%
-59,4%
Totvs
TOTS3
157
30,00
66,7%
100,0%
15,4
4.710
23,60
35,80
0,0%
-10,2%
30,9%
UOL
UOLL4
120
16,25
0,0%
19,3%
50,0%
1,5
1.950
8,55
19,00
-7,6%
22,5%
78,6%
2,1%
15,5%
28,7%
TELECOMUNICAES - MARCOS MATTOS

Telesp
TLPP4
506
43,18
8,2%
35,4%
33,4%
6,7
21.849
29,81
43,79
4,1%
13,1%
40,4%
Telemar ON
TNLP3
467
32,30
28,1%
68,1%
39,4%
8,2
15.084
28,89
41,36
-5,0%
1,8%
2,0%
Telemar PN
TNLP4
467
26,65
28,1%
68,1%
39,4%
28,4
12.446
22,57
29,88
1,4%
13,1%
2,2%
Telemar Norte Leste
TMAR5
344
55,40
2,0%
16,0%
44,8%
7,5
19.058
42,43
59,83
1,7%
18,2%
22,6%
Vivo
VIVO4
400
66,90
3,3%
49,7%
34,3%
39,1
26.760
37,71
67,60
5,2%
38,1%
58,3%
Tim Part. ON
TCSL3
2.478
8,75
17,7%
34,1%
34,0%
4,9
21.683
5,98
9,07
1,9%
31,6%
46,0%
Tim Part. PN
TCSL4
2.478
7,61
17,7%
34,1%
34,0%
27,6
18.858
4,33
7,75
5,4%
42,1%
73,3%
-1,8%
4,8%
23,4%
CIEL3
1.632
12,51
26,8%
100,0%
48,1
20.416
8,78
13,82
3,2%
16,6%
9,3%
RDCD3
673
22,70
39,9%
100,0%
44,1
15.277
17,32
27,17
-0,2%
12,1%
-10,4%
Cetip
CTIP3
252
24,66
56,7%
100,0%
24,0
6.214
13,50
27,36
-5,2%
4,8%
86,7%
BM&FBovespa
BVMF3
1.963
11,02
92,8%
100,0%
152,3
21.632
10,19
15,23
-5,0%
-14,4%
7,9%
SERVIOS FINANCEIROS - ALOISIO LEMOS

Cielo
Redecard
Glossrio
** P/L negativo ou maior do que 50 ser desconsiderado.

*** Para calculo de dvida lquida/EBITDA s foram consirados EBITDA positivos.
****Pay out considera o lucro lquido ajustado como base de clculo.
1 - Projees em US GAAP e em US$ e converso do valor de mercado pelo dlar final do perodo.
Este relatrio foi preparado pela equipe de anlise de investimentos da Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios (Bradesco Corretora), que uma sociedade controlada
pelo Banco Bradesco BBI S.A. (BBI), mesmo controlador da gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. (gora). O presente relatrio se destina ao uso exclusivo do
destinatrio, no podendo ser, no todo ou em parte, copiado, fotocopiado, reproduzido ou distribudo a qualquer pessoa sem a expressa autorizao da gora ou da Bradesco Corretora.
Este relatrio distribudo somente com o objetivo de prover informaes e no representa uma oferta de compra e venda ou solicitao de compra e venda de qualquer instrumento
financeiro. As informaes contidas neste relatrio so consideradas confiveis na data em que este relatrio foi publicado. Entretanto, as informaes aqui contidas no representam por
parte da gora ou da Bradesco Corretora garantia de exatido dos dados factuais utilizados. As opinies, estimativas, projees e premissas relevantes contidas neste relatrio so
baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento, envolvido(s) na elaborao deste relatrio (analistas de investimento) e so, portanto, sujeitas a modificaes sem aviso
prvio em decorrncia de alteraes nas condies de mercado.
Declaraes dos analistas de investimento envolvidos na elaborao deste relatrio, limitadas s companhias objeto de sua anlise, nos termos do art. 17 da Instruo
CVM 483:
Os analistas de investimento declaram que as opinies contidas neste relatrio refletem exclusivamente suas opinies pessoais sobre a companhia e seus valores mobilirios e foram
elaboradas de forma independente e autnoma, inclusive em relao gora, Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco.
A remunerao dos analistas de investimento est, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negcios e operaes financeiras realizadas pela gora, Bradesco
Corretora e BBI.
Declaraes nos termos do art. 18 da Instruo CVM 483, referentes s empresas cobertas pelos analistas de investimento da gora e Bradesco Corretora:
O Banco Bradesco S.A. tem participao direta acima de 5% nas empresas Cielo e Odontoprev. A Bradseg Participaes, empresa do Grupo Bradesco, tm participao indireta acima de
5% no Fleury. A BRADESPAR, cujo grupo controlador composto pelos mesmos acionistas que controlam o Banco Bradesco S.A., tem participao indireta acima de 5% na VALE.
gora, Bradesco Corretora, BBI e demais empresas do Grupo Bradesco tm interesses financeiros e comerciais relevantes em relao ao emissor ou aos valores mobilirios objeto de
anlise.
O Bradesco BBI est atuando como assessor financeiro do Fleury na operao com a Labs D'Or, como coordenador da oferta pblica de distribuio de aes da Brazil Pharma, BR Malls, BR
Properties, Camil Alimentos, Kroton Educacional, Qualicorp e units da Webjet. A gora e a Bradesco Corretora esto participando como instituies intermedirias na oferta de aes da BR
Malls e Magazine Luiza.
Nos ltimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas pblicas de distribuio de ttulos e valores mobilirios das companhias: AES Tiet, Amil, Banco BMG,
Banco do Brasil, Banco Panamericano, Banco Votorantim, Bandeirante Energia, BM&FBovespa, BNDESPAR, Bradesco, Braskem, Brookfield Incorporaes, BR Properties, Camargo Correa,
CELPE, CESP, Cetip, Companhia de Participaes em Concesses (CPC), Concessionrias Autovias e Intervias (Grupo OHL Brasil), CR2, Cyrela Commercial Properties, Ecopistas, Eletropaulo,
Embratel, Fertilizantes Heringer, FIDC Chemical VI, FIDC Lojas Renner, Gafisa, Gerdau, Helbor, Helio Boreinstein, Hypermarcas, International Meal Company Holdings, JBS, Julio Simes,
Light SESA, Light Energia, Magnesita Refratrios, Marfrig, Minerva, Natura, OSX, PDG Realty, Petrobras, Rodobens, Rota das Bandeiras, Santher, Santos Brasil, Soares Penido, Suzano Papel
e Celulose, T4F, Unidas, Votorantim Cimentos. Tambm atuou como assessor financeiro da CETIP na aquisio da GRV Solutions.
Nos ltimos 12 meses, a gora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituies intermedirias, das ofertas pblicas de ttulos e valores mobilirios das companhias: Anhangera
Educacional, Arezzo, Autometal, Banco do Brasil, BNDESPAR, Brasil Brokers, Brasil Insurance, BR Properties, Direcional Engenharia, Ecorodovias, Estcio, Even, Gerdau, HRT, International
Meal Company, JBS, Julio Simes, LPS, Magnesita Refratrios, Mills, OSX, Petrobras, Raia, Renova Energia, QGEP Participaes, Sonae Sierra, Tecnisa e T4F.
A Bradesco Corretora recebe remunerao por servios prestados como formador de mercado de aes da Eucatex (EUCA4) e de debntures da American Banknote, BNDESPAR e
USIMINAS .
Informaes adicionais sobre quaisquer aes recomendadas podem ser obtidas por meio de solicitao. Os relatrios publicados pela equipe de anlise de investimento da Bradesco
Corretora tambm podem ser encontrados no site https://www.bradescocorretora.com.br.
ANLISE DE INVESTIMENTOS
Head de Anlise & Pesquisa & Estrategista
Marco Melo
+55 21 2529-3428
marco.melo@agorainvest.com.br
+55 21 2529-3390
luiz.broad@agorainvest.com.br
+55 21 2529-3393
cristiane.viana@agorainvest.com.br
+55 21 2529-0807
aloisio.lemos@agorainvest.com.br
+ 55 21 2529-0979
filipe.lopes@agorainvest.com.br
Petrleo, Petroqumico, Papel & Celulose e Logstica

Luiz Otvio Broad
Siderurgia, Minerao e Construo Civil
Cristiane Viana
Bancos, Servios Financeiros e Seguros
Aloisio Villeth Lemos
Energia Eltrica, Sade e Educao
Filipe Acioli
Consumo e Aviao,Telecom e Shopping Center
Marcos Mattos
Assistentes de Anlise
+55 21 2529-0924
marcos.mattos@agorainvest.com.br
Ian Lyra
+55 21 2529-0874
ian.lyra@agorainvest.com.br
Wilson Lapa Santos Junior
+55 21 2529-3467
wilson.junior@agorainvest.com.br
+55 21 2529-0808
jose.ferreira@agorainvest.com.br
Economista & Estrategista

Jose Francisco Cataldo Ferreira

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Fonte: gora Corretora e Bradesco Corretora

Fonte: gora Corretora e Bradesco Corretora

Performance Histrica - Top 10 x Ibovespa

BANCOS E SEGUROS - ALOISIO LEMOS

AVIAO - MARCOS MATTOS

CONSTRUO CIVIL - CRISTIANE VIANA

CONSUMO - MARCOS MATTOS

EDUCAO - FILIPE ACIOLI

ENERGIA ELTRICA- FILIPE ACIOLI

LOGSTICA E CONCESSO RODOVIRIA- LUIZ OTVIO BROAD

PAPEL & CELULOSE

Suzano Papel e Celulose

SADE - FILIPE ACIOLI

SHOPPINGS E IMOBILIRIO COMERCIAL

TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER

Telemar Norte Leste

LUCRO LQUIDO (R$milhes)

ACAR E LCOOL - LUIZ OTVIO BROAD

FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$milhes)

DVIDA LQUIDA (R$milhes)

AVIAO - MARCOS MATTOS

BANCOS E SEGUROS - ALOISIO LEMOS

CONSTRUO CIVIL - CRISTIANE VIANA

LUCRO LQUIDO (R$milhes)

CONSUMO - MARCOS MATTOS

FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$milhes)

DVIDA LQUIDA (R$milhes)

EDUCAO - FILIPE ACIOLI

ENERGIA ELTRICA- FILIPE ACIOLI

LUCRO LQUIDO (R$milhes)

LOGSTICA E CONCESSO RODOVIRIA- LUIZ OTVIO BROAD

FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$milhes)

DVIDA LQUIDA (R$milhes)

MATERIAIS DE CONSTRUO - CRISTIANE VIANA

MINERAO - CRISTIANE VIANA

PAPEL & CELULOSE - LUIZ OTVIO BROAD

Suzano Papel e Celulose

PETRLEO - LUIZ OTVIO BROAD

PETROQUMICO - LUIZ OTVIO BROAD

SADE - FILIPE ACIOLI

LUCRO LQUIDO (R$milhes)

SHOPPINGS E IMOBILIRIO COMERCIAL - MARCOS MATTOS

FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$milhes)

DVIDA LQUIDA (R$milhes)

SIDERURGIA- CRISTIANE VIANA

TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER - MARCOS MATTOS

TELECOMUNICAES - MARCOS MATTOS

Telemar Norte Leste

SERVIOS FINANCEIROS - ALOISIO LEMOS

ACAR E LCOOL - LUIZ OTVIO BROAD

COTAO (52 semanas)

AVIAO - MARCOS MATTOS

BANCOS E SEGUROS - ALOISIO LEMOS

CONSTRUO CIVIL - CRISTIANE VIANA

CONSUMO - MARCOS MATTOS

COTAO (52 semanas)

EDUCAO - FILIPE ACIOLI

ENERGIA ELTRICA- FILIPE ACIOLI

COTAO (52 semanas)

LOGSTICA E CONCESSO RODOVIRIA- LUIZ OTVIO BROAD

MATERIAIS DE CONSTRUO - CRISTIANE VIANA

MINERAO - CRISTIANE VIANA

PAPEL & CELULOSE - LUIZ OTVIO BROAD