FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

TEMA DE INVESTIGACION:
ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA COMERCIAL DEL ACERO S.A.

AUTORES:
ARROYO AGUILAR SANDY
SNCHEZ MANRIQUE VENUS
SNCHEZ URIARTE YULETZY
VELASQUEZ ESQUEN NATALY

CHICLAYO - ABRIL del 2016

RESUMEN
El presente trabajo de investigacin trata sobre el anlisis de estados
financieros que nos permite saber la situacin financiera y econmica de la
empresa, ya que es de mucha importancia para los socios y accionistas de
dicha empresa.
As mismo aqu se detallan los conceptos de los trminos utilizados para
realizar el trabajo, el anlisis horizontal y vertical de la empresa junto con los
ratios o razones financieros.
Para el logro de este trabajo se tom en cuenta los estados de situacin
financiera que brinda la Superintendencia de Mercado y Valores.
Palabras clave: estados financieros, anlisis horizontal, anlisis vertical y
ratios financieros.

ABSTRACT

This research deals with the analysis of financial statements that lets us know
the financial and economic situation of the company , as it is very important for
partners and shareholders of that company.
Also here the concepts of the terms used to perform the work, the horizontal
and vertical analysis of the company with the ratios or financial reasons are
detailed .
To achieve this work took into account the statements of financial position
provided by the Superintendency of Securities and Market .
Keywords : financial statements , horizontal analysis , vertical analysis and
financial ratios.

INDICE
RESUMEN....................................................................................................... 2
ABSTRACT...................................................................................................... 3
INTRODUCCION........................................................................................ 5

I.

1.2.

antecedentes...................................................................................... 6

1.3.

Justificacin....................................................................................... 8

1.4.

Objetivos............................................................................................ 8

1.4.1 objetivo general................................................................................. 8

1.4.2.

Objetivos especficos....................................................................8

MARCO TEORICO...................................................................................... 9

II.

BASES TEORICAS.............................................................................. 9

2.1.

2.1.1. Situacin econmica y financiera.........................................................9

2.1.2. Evaluacin a los Estados Financieros................................................10
2.1.4. Fases del anlisis e interpretacin de Estados Financieros..............12
2.1.5. Mtodos para analizar los Estados Financieros................................12
2.1.5.1. Anlisis Vertical...........................................................................12
2.1.5.2. Anlisis Horizontal.......................................................................13
2.1.6. Coeficientes o Ratios Financieros...................................................13
2.2.

Concepto de Financiamiento..........................................................20

2.2.1.

Clasificacin de las fuentes de financiacin.................................23

2.3.

Financiacin bancaria.......................................................................26

2.4.

FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO..................................................27

III.

MATERIALES Y METODOS....................................................................28

3.1.

Lugar y tiempo de investigacin:..........................................................28

3.2.

Objeto e investigacin..........................................................................28

3.3.

Poblacin y Muestra............................................................................. 28

Tabla N 01..................................................................................................... 33
Tabla N 02..................................................................................................... 35
Tabla N 03..................................................................................................... 40
Tabla N 04..................................................................................................... 40
Tabla N 05..................................................................................................... 40
Tabla N06..................................................................................................... 41
Tabla N07..................................................................................................... 41
Tabla N 08..................................................................................................... 41
Tabla N09..................................................................................................... 42
Tabla N10..................................................................................................... 42
4

Tabla N11...................................................................................................... 42
Tabla N12..................................................................................................... 43
Tabla N13..................................................................................................... 43
Tabla N14..................................................................................................... 43
Tabla N15..................................................................................................... 44
V.
VI.

DISCUSION............................................................................................. 44
CONCLUSIONES.................................................................................. 45

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS...................................................................46
ANEXOS........................................................................................................ 48

I.

INTRODUCCION

El presente trabajo de investigacin se realiza a la empresa COMERCIAL EL

ACERO S.A.C. que brinda el servicio de comercializacin de productos
siderrgicos para la industria y pblico en general, en el cual presentamos el
anlisis de los estados financieros, tambin denominados estados contables
que son informes que utilizan las instituciones para reportar la situacin
econmica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o
periodo determinado. Tal es as que se presenta como sigue:
En el primer captulo que es el marco terico abarca todas las que abarca
desde las definiciones de los trminos a utilizar hasta los datos de la
empresa.
El segundo captulo narra sobre los materiales y mtodos utilizados para la
investigacin del trabajo.
En el tercer captulo tenemos los resultados de aplicar los ratios a los
estados financieros de la empresa y saber cmo est su liquidez de la
empresa y su rentabilidad
En el cuarto captulo esta la discusin de los datos e los resultados
obtenidos.
Luego en el quinto captulo tenemos las conclusiones a la empresa.

I.1.

problemtica

Actualmente las empresas muchas comerciales no se preocupan por la

situacin financiera que presentan esto es porque no brindan mucho
informacin o no se preocupan por observar su estado de financiacin ,
solo se preocupan por el rea contable por sus impuestos a pagar, lo que
no debe ser as porque en su financiamiento esta la situacin de una
empresa para poder estar en el mercado ya que si la situacin financiera
que esta posee es que no tiene los activos suficientes para cubrir su
pasivo y patrimonio esta puede caer. Debido a esta problemtica estamos
analizando la situacin financiera de la empresa EL ACERO S.A.C.
I.2.

antecedentes

Por otro lado Baol, P. (2008), en su tesis titulada DIAGNSTICO Y

EVALUACIN DE LA SITUACIN ECONMICA Y FINANCIERA DE
ASPROACOL S.A. llego a las conclusiones que En el presente ao la
empresa ha reducido su actividad econmica, ya que no posee ningn
proyecto de construccin, ni alguna otra actividad econmica aparte de la
administracin y mantenimiento de inmuebles. Esta recesin de prestacin
de servicio se inicia el primero de marzo de 2007. La causa de esta
recesin es la prdida de ingresos causada por el retiro de sus dos
principales clientes (Administracin del Edificio calle 93b y postergacin de
la ejecucin del proyecto EPICENTRO 2000 en Zipaquira) . Se descubre
en el balance general que en el activo las cuentas de ahorro contienen
demasiado dinero desde el ao 2003 hasta el ao 2007, este dinero
puesto en esta cuenta es innecesario ya que la compaa solo necesita
una sola vez al mes pagar nomina y proveedores, y es poco rentable
mantener este dinero hay. . Es necesario la reduccin de las cuentas por
7

cobrar, desde su fundacin tiene cuentas por cobrar demasiado altas ms

de $14000.000, esto puede generar alzas en el activo, pero no genera
verdadero flujo de caja dentro de la empresa.
Muro, C. (2014).En su tesis titulada DIAGNSTICO ECONMICO
FINANCIERO Y SU IMPLICANCIA EN LA PROYECCIN DE ESTADOS
FINANCIEROS AL AO 2015 DE LA EMPRESA AGROINDUSTRIAL DE
LAMBAYEQUE-2013 , llego a la conclusin que: El diagnstico econmico
financiero efectuado en la empresa Agroindustrial de Lambayeque durante
el periodo 2010 2012 determin que en el Indicador de Liquidez, la
empresa tiene recursos suficientes para cubrir sus obligaciones de corto
plazo; en el Indicador de Gestin, estableci que la empresa no est
siendo eficiente en la utilizacin de su activo fijo ni de su activo total para
generar ingresos mostrando deficiencias en la rotacin de sus cuentas por
cobrar y cuentas por pagar, no obstante; ha mejorado la rotacin de sus
existencias; en cuanto al Indicador de Solvencia y Endeudamiento, la
inversin total de la empresa se encuentra financiada en un 50% con
fuentes de financiacin interna y en otro 50% con fuentes de financiacin
externa, teniendo la capacidad para poder hacer frente a sus obligaciones
y; el Indicador de Rentabilidad refleja que la empresa no est generando
resultados positivos para sus accionistas. Y El establecimiento de polticas
econmicas y financieras para la empresa Agroindustrial de Lambayeque
apunta a mejorar aspectos como Inversin, Financiamiento, Operacional y
Tributario con la finalidad de que sta logre a largo plazo incrementar sus
niveles econmicos y financieros, generar beneficios positivos para los
accionistas, alcanzar estndares de la ms alta calidad y sobre todo
mejorar la posicin de la empresa en el sector azucarero nacional.
8

I.3.

Justificacin

El presente trabajo se justifica porque presenta el anlisis de situacin

financiera de la empresa ya que es de mucha importancia para informar a
los accionistas y dueos el estado en que la empresa se encuentra
teniendo en cuenta su activo, pasivo y patrimonio.
I.4.

Objetivos
1.4.1 objetivo general
Realizar un diagnstico de la situacin financiera y econmica

de la empresa comercial EL ACERO S.A.C.

I.4.2. Objetivos especficos
Determinar la estructura organizacional de la empresa
actualmente.
Elaborar ratios financieros de los estados de la entidad
Realizar un anlisis horizontal y vertical de los estados
I.5.

financieros.
Limitaciones
Las limitaciones que tuvimos es que no se tuvo un acceso total a
la informacin de la empresa.

II.
II.1.

MARCO TEORICO
BASES TEORICAS

2.1.1. Situacin econmica y financiera

El Diagnstico Econmico Financiero, de acuerdo a Flores, J. (2007), es
emitido despus de efectuar la evaluacin financiera de la empresa para luego
con este informe proceder a tomar las decisiones pertinentes con la finalidad de
corregir algunas deficiencias de su gestin. Convirtindose en una herramienta
al servicio de la voluntad de cambio y progreso, caracterstica para una gestin
eficaz.
9

Apaza, M. (2001), concluye que es un medio de informacin que permite

identificar un determinado grupo de variables, las cuales son:
De tipo externo, que comprende la evolucin del mercado, el volumen de la
demanda, gusto de los consumidores, actuacin de la competencia, evolucin
tecnolgica, avance del mercado y del capital, desarrollo de las polticas
econmicas y sociales, as como la evaluacin de los sistemas socio-culturales.
De tipo interno, que se refiere a la situacin empresarial en cuanto a
materiales, conocimientos tcnicos, cualificacin y comportamiento del
personal y recursos financieros. El Diagnstico Econmico Financiero
comprende la situacin financiera y econmica de una empresa y la evaluacin
a los Estados Financieros.
2.1.2. Evaluacin a los Estados Financieros
El anlisis de los estados financieros, segn Flores, J. (2000) consiste
en descomponer o separar los elementos que conforman los estados
financieros, aplicando diversos mtodos de anlisis. () dicho anlisis,
constituye un medio para la interpretacin de los Estados Financieros.
Flores, J. (2008), manifiesta que el anlisis e interpretacin de los
Estados Financieros, aplicando diversos instrumentos financieros, y un criterio
razonable por parte del analista financiero, se investiga y enjuicia, a travs de
la informacin que suministran los Estados Financieros, los cules han sido las
causas y los efectos de la gestin de la empresa que han originado la actual
situacin y, as, planificar, dentro de ciertos parmetros cul ser su desarrollo
de la empresa en el futuro, y as tomar decisiones oportunas y eficientes. El
anlisis e interpretacin de los Estados Financieros proporciona respuestas a
diversas interrogantes que el usuario de los Estados Financieros se plantea.
10

Importancia del Anlisis de los Estados Financieros en la Gestin Gerencial

Segn Flores, J. (2000), el Anlisis de los Estados Financieros en la
Gestin Gerencial es muy importante porque permite a la Gerencia:
Determinar el capital de trabajo que tiene la empresa a una fecha
determinada.
Determinar si la empresa tiene solidez.
Determinar si la empresa est produciendo la rentabilidad esperada por
los dueos o accionistas de la empresa.
A su vez el Anlisis de los Estados Financieros tiene un efecto directo en la
Toma de Decisiones, porque a travs de la informacin que proporciona, el
Gerente Financiero toma las decisiones pertinentes, como son:
Decisiones de Inversin (Compra de Bonos y Acciones, etc.)
Decisiones de Comprar (Insumos, mercaderas, etc.)
Decisiones de Financiar (Prstamos a Corto Plazo, Mediano o Largo
Plazo)
2.1.3. El mbito Externo del Anlisis Financiero
Effio, F. (2008) seala que al analizar los Estados Financieros debemos
considerar a la empresa dentro del contexto econmico en el cual se
desarrolla. Es decir que no podemos analizar la empresa como un ente aislado
y autosuficiente, puesto que actualmente vivimos en un mundo globalizado en
donde los hechos externos e internos pueden influir decisivamente en la
marcha y en las operaciones de la empresa. Para ello se deben tener en
cuenta los siguientes aspectos:

La situacin econmica mundial afectando directa o indirectamente a las

empresas peruanas, generalmente a aquellas que realizan
exportaciones e importaciones.
11

La situacin econmica nacional y los cambios en la poltica econmica

tambin tienen influencia en las operaciones que realiza la entidad.

La situacin del sector es primordial puesto que la situacin econmica y
financiera de la empresa debe ser evaluada tomando como referencia
los datos promedio de las industrias del sector econmico y
especialmente aquellas que son los competidores directos de la

empresa.
La situacin poltica, los aspectos tributarios y legales tambin tienen
influencia en la empresa, puesto que se debe tener presente la
estabilidad poltica del pas, as como la poltica fiscal y los cambios a la
normatividad tributaria que puedan afectar o beneficiar a la empresa. Por
otra parte tambin es necesario conocer y observar el marco legal que
rige las actividades que desarrolla la empresa.

2.1.4. Fases del anlisis e interpretacin de Estados Financieros

Las fases para analizar e interpretar el contenido de los Estados
Financieros ser el siguiente segn Flores, J. (2008:299):

Recopilacin de Informacin Financiera.

Aplicacin de los Mtodos de Anlisis de Estados Financieros.
Interrelacin y Coordinacin de los resultados del anlisis financiero.
Interpretacin de los resultados del Anlisis Financiero efectuado.
Conclusiones e informe del Anlisis Financiero.

2.1.5. Mtodos para analizar los Estados Financieros

2.1.5.1. Anlisis Vertical
De acuerdo a Apaza, M. (2009:306), el anlisis vertical, lo que hace
principalmente, es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total
global. Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha
aumentado o disminuido la participacin de ese rubro en el total global.

12

As encontramos otra definicin brindada por Flores, J. (2008) que nos dice que
es un mtodo de anlisis financiero que determina el porcentaje de
participacin de una cuenta con relacin a un grupo o subgrupo de cuentas del
Balance General y el Estado de Ganancias y Prdidas.
2.1.5.2. Anlisis Horizontal
Busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un periodo
respecto de otro. Esto es importante para determinar cunto se ha crecido o
disminuido en un periodo de tiempo determinado (Apaza, M., 2009).
Adems para Flores, J. (2008:304) este anlisis es un mtodo que
indica la evolucin de cada una de las partidas conformantes del Balance
General y del Estado de Ganancias y Prdidas. (). Las cifras que arroja se
pueden expresar tanto en nuevos soles como en porcentajes. Este mtodo
permite observar el desenvolvimiento de cada cuenta y sus respectivos
resultados a travs del tiempo.

2.1.6. Coeficientes o Ratios Financieros

Segn Flores, J. (2008) nos menciona que son ndices utilizados en el
anlisis financiero que permiten relacionar las cuentas de un Estado Financiero
con otras cuentas del mismo estado financiero u otros estados financieros.
Adems que son llamados ndices, cocientes, razones o relacin, expresan el
valor de una magnitud en funcin de otra y se obtienen dividiendo su valor por
otro. A continuacin se detallan los cuatro ndices o ratios financieros:
A. Ratios de Liquidez
Segn Zans, W. (2009) nos dice que estos indicadores que muestran el
nivel de solvencia financiera de la empresa para el corto plazo. Expresan la
13

capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.

Tenemos los siguientes:
Liquidez General
Se determina dividiendo el activo corriente entre las obligaciones
corrientes o pagaderas en el corto plazo. Cuanto ms elevado sea el valor de
este ndice, mayor ser la capacidad de la empresa para pagar sus deudas
corrientes.
Prueba cida
Es una medicin ms exigente de la solvencia de corto plazo de la
empresa, pues no se considera el activo realizable. Resulta de la divisin de los
activos ms lquidos entre las deudas corrientes. Igualmente cuanto ms
elevado sea el valor de este ndice, mayor ser la capacidad de la empresa
para atender. Es una medicin ms exigente por cuanto no se consideran las
existencias o inventarios, ya que tienen menor liquidez que los otros
componentes del activo corriente. Aun cuando no se estila mucho mencionar
los gastos pagados por anticipado hay que decir que, si los hubiese, tambin
debern restarse al igual que las existencias.
Prueba Defensiva
Esta es una prueba extrema en cuanto a la exigencia o severidad.
Solamente considera las partidas ms lquidas de la empresa. Un mayor valor
de este ratio indica una mayor capacidad de la empresa para cancelar
inmediatamente sus obligaciones de corto plazo, sin depender de las
cobranzas ni de las ventas de sus existencias.
Capital de Trabajo
14

No es una razn o coeficiente porque no muestra un porcentaje o

proporcin. Es ms bien un valor monetario: el resultado de una resta. A esta
diferencia tambin le llaman Fondo de Maniobra. Obviamente, un mayor capital
de trabajo presenta una mayor libertad de accin para que la empresa pueda
hacer nuevas inversiones. Adems es, la cantidad de recursos que la empresa
podra invertir sin comprometer su capacidad para pagar sus obligaciones
corrientes.
B. Ratios de Gestin Permiten medir la eficacia de la gestin de la
empresa.
Una buena gestin es el resultado de polticas adecuadas de ventas,
cobranzas e inversiones (Zans, W., 2009).

Rotacin de existencias
Este indicador permite determinar el nmero de veces que rotan los
inventarios de existencias durante el ao. Cuanto mayor sea el nmero
de rotaciones, mayor ser la eficacia de la poltica de ventas de la
empresa y, en general, la eficacia de la administracin de las
existencias. Ms rotacin significa ms ventas, y ello se traducir en
ms beneficios para la empresa. Plazo promedio de inmovilizacin de
existencias Este indicador muestra el nmero de das que, en promedio,
permanecen almacenadas las existencias. Mientras ms pequeo es el
nmero de das, mayor es la eficiencia de la gestin. Las existencias que
rotan rpidamente son ms lquidas que las que permanecen muchos
das en almacn.

Rotacin del activo fijo

Este ndice mide el grado de eficiencia con el cual la empresa ha

utilizado sus inversiones en activos fijos para generar ventas. Un mayor

15

indicador representa una mayor eficiencia en el uso de los activos fijos para
generar ventas.

Rotacin del activo total

Mide el grado de eficiencia con el cual la empresa ha utilizado el total de

sus inversiones para generar ventas. Un mayor indicador representa una

mayor eficiencia en el uso de los activos totales para generar ventas.

Rotacin de cuentas por cobrar

Este ratio indica la velocidad con que la empresa recupera los crditos

que concede. Por lo tanto, es un buen indicador de la eficacia de las

polticas de crditos y cobranzas.

Plazo promedio de cobranza

Esta cifra indica el nmero de das que, en promedio, demora la

empresa para cobrar un crdito. Expresa el nmero de das que, en

promedio, transcurren desde el otorgamiento del crdito hasta su cobranza.
Mientras menor sea este indicador, mayor ser la rapidez de cobro de los
crditos otorgados.

Rotacin de cuentas por pagar

Esta ratio indica la velocidad con que la empresa paga los crditos que

obtiene en sus compras. Una mayor velocidad indicar mayor grado de

cumplimiento y posibilitar acceder a mejores condiciones de compra (ms
descuentos).

16

Plazo promedio de pago

Indica, en un nmero de das, el tiempo que en promedio demora la

empresa para pagar sus compras al crdito.

Grado de intensidad de capital

Este indicador muestra el porcentaje del activo fijo que ha sido

inmovilizado por haber sido invertido en bienes de capital. El valor de este

indicador depender del tipo de actividad que desarrolla la empresa.

Grado de depreciacin
Este indicador muestra la proporcin en que se encuentran depreciados

los activos fijos de la empresa. Mientras ms grande sea esta proporcin,

mayor ser la necesidad de efectuar nuevas inversiones en bienes de
capital. Es decir, ms necesidad tendr de renovar sus inmuebles,
maquinaria y equipo.

C. Ratios de Solvencia o Endeudamiento

Para Zans, W. (2009), muestran la capacidad de la empresa para cumplir
con sus obligaciones en el largo plazo. Esta capacidad depender de la
correspondencia que exista entre el plazo para recuperar las inversiones y los
plazos de vencimiento de las obligaciones contradas con terceros. Frmula:
Promedio de cuentas por pagar x 360 / Compras anuales al crdito.
17

 Endeudamiento total (apalancamiento)

Este indicador es uno de los ms importantes para determinar la
solvencia de la empresa, el apalancamiento o leverage es uno de principales
elementos que considera el analista financiero. Un mayor valor de este ratio
indica un mayor apalancamiento, lo cual, indica un mayor financiamiento con
recursos tomados de terceros (deudas) y por lo tanto, un mayor riesgo
financiero y una menor solvencia de la empresa.
Cobertura del Activo Fijo
Si este ratio es mayor que uno, indicar que los capitales permanentes o
de lago plazo estn financiando totalmente el activo fijo, y adems estn
financiando una parte de los otros activos; es decir, estn financiando una parte
de los activos corrientes o circulantes. Entonces, un valor elevado de este
indicador seala una mayor solvencia financiera.
Cobertura de intereses
Esta razn mide el nmero de veces que la utilidad operativa obtenida
por la empresa cubre el pago de los intereses que han nacido de las
obligaciones con los acreedores o proveedores. El gasto de intereses (gastos
financieros) es dato extremadamente importante.
Patrimonio sobre Activo
Se calcula dividiendo el total de patrimonio entre los activos de la empresa.
Esta razn muestra el porcentaje de financiacin de los activos con recursos de
la misma empresa.
D. Ratios de Rentabilidad
18

Estos ratios miden la capacidad de la empresa para producir ganancias. Por

eso son de mayor importancia para los usuarios de la informacin financiera.
Son los ratios que determinan el xito o fracaso de la gerencia (Zans, W.,
2009).

Rentabilidad del activo total Muestra la rentabilidad producida por las

inversiones totales (activos totales).

Rentabilidad bruta sobre ventas Es un ratio que indica porcentualmente
el margen de utilidad bruta que la empresa obtiene. En empresas de
venta de productos de consumo masivo, este margen suele ser pequeo
porcentualmente, pero en trminos monetarios se potencia por el
volumen de las ventas. En empresas que venden productos de rotacin

lenta, el margen porcentual suele ser mayor.

Rentabilidad neta sobre ventas Relaciona la utilidad final, es decir, la
utilidad despus de participaciones e impuestos, con las ventas. Nos
indica qu proporcin de las ventas se queda finalmente como utilidad
neta. Frmula: Utilidad Neta / Activo total Frmula: Utilidad Bruta /

Ventas Frmula: (Total de Patrimonio / Activos Totales) x 100 37

Rentabilidad sobre la inversin, sin gastos financieros Aqu t es la tasa
del impuesto a la renta. Este ratio mide la eficacia con la que han sido
utilizados los activos totales de la empresa, sin considerar los gastos de

financiamiento.
Rentabilidad sobre capitales propios Tambin se le llama Rentabilidad
del Patrimonio Neto o Rentabilidad Patrimonial. Es una de las razones
de rentabilidad ms importantes. Mide la rentabilidad en funcin del

patrimonio neto.
Rentabilidad por accin Es un valor monetario. Expresa en soles o
dlares la rentabilidad que corresponde a cada accin (o participacin)
del capital social. No necesariamente es lo mismo que el dividendo por
19

accin, pues muchas veces no se distribuye toda la utilidad sino

solamente una parte de ella. Si toda la utilidad neta se distribuyese, este
valor monetario sera tambin el dividendo por accin.
II.2. Concepto de Financiamiento.
Para Drimer, R. (2011) el financiamiento es una cuestin compleja que
suele abarcar varios factores cuantitativos y cualitativos de cambiante
incidencia, muchas veces asociados a procesos de la economa real. p.139
Aguirre, A. (2002). define la financiacin como "la consecucin
del dinero necesario para el financiamiento de la empresa y quien ha de
facilitarla"; o dicho de otro modo, la financiacin consiste en la obtencin de
recursos o medios de pago, que se destinan a la adquisicin de los bienes de
capital que la empresa necesita para el cumplimiento de sus fines. p.50
Para Apaza, M (2010). La funcin financiera en la empresa consiste en
obtener recursos financieros al menor costo posible y, posteriormente,
asignarlos en activos financiera debe encargarse de establecer una estructura
de capital adecuada que incremente los recursos financieros ya disponibles.
La funcin financiera debe ocuparse de que la empresa sea capaz de atender
sus pagos, tanto a corto como medio y largo plazo, sin ningn tipo de
dificultades.
Un activo financiero se define bsicamente como un recurso financiero que
representa una inversin (es decir, un derecho de cobro) para el que lo
adquiere (su titular) y que atiende a tres caractersticas fundamentales: la
liquidez, el riesgo y la rentabilidad. Por su parte, el emisor de dicho activo est
contrayendo con el adquiriente una deuda que tendr que saldr en algn
momento del tiempo en plazo y forma, Caractersticas de un activo financiero:
20

La liquidez; es la mayor o menor facilidad de conversin en dinero que tiene un

activo antes de que expire el plazo de su vencimiento. El riesgo: es la
posibilidad de devolucin del monto de dicho activo en el plazo pactado. La
rentabilidad: es el rendimiento directo que genera dicho activo.
Apaza, M (2010). Realiza una clasificacin de mercados financieros:
Clasificacin de los mercados segn activos
1. Mercado Monetario
2. Mercado de capitales. (renta fija y variable)
3. Mercado de crdito
Clasificacin de los mercados segn funcionamiento
1.
2.
3.
4.

Mercados de bsqueda directa.

Mercados de comisionistas.
Mercados mediadores.
Mercados de subasta.

Las Fuentes de Financiacin de la Empresa

Las fuentes de financiacin de una empresa son muy variadas. Hay que
escoger la que represente la mejor alternativa en cada momento.
Algunas fuentes de financiacin suponen un costo muy pequeo o incluso cero
para la organizacin: mientras que otras representan un importe muy elevado
durante un periodo de tiempo largo.
La estructura de capital (combinacin entre la proporcin de pasivos y
patrimonios que posee la empresa) debe de tener el mnimo costo posible.
Para saber si es ms interesante utilizar recursos ajenos o propios, las
organizaciones deben tener en cuenta una serie de variables:
1. El costo de capital de la empresa: Puede calcularse, bien por separado,
para cada fuente de financiacin, o bien como el precio promedio que la
21

empresa debe satisfacer a los proveedores de fondos para financiar su

actividad, es decir, como el costo promedio del conjunto de capitales que
utiliza la empresa. EN este ltimo caso, se calcula como una media
aritmtica ponderada del precio de cada tipo de fondo (deuda) y como la
tasa de rentabilidad que los accionistas esperan obtener por el capital
aportado (capital propio).
2. El impuesto: en el caso de que la empresa tenga utilidades, la deuda
reduce considerablemente a la base imponible (es decir, la utilidad)
sobre la que se aplican dichos tributos. Si la empresa no obtiene
utilidades, un mayor volumen de deuda no reducir este importe, ya que
de hecho no existir una base imponible sobre la que gravar
tributariamente.
3. El riesgo: El riesgo financiero es la varianza de los resultados obtenidos
por la empresa respecto a su valor promedio esperado. DE dichos
resultados depender la capacidad de la misma para devolver recursos
ajenos que le han sido prestados. Cuanto mayor sea el grado de
endeudamiento, mayor ser el riesgo financiero que soporta la empresa.
Los principales tipos de riesgo a cubrir en una operacin financiera son:
el tipo de inters, el tipo de cambio, la morosidad o insolvencia y la
liquidez.
4. Las clases de activos: Si la empresa posee un porcentaje muy elevado
de activos de tipo intangible, tendr mayores limitaciones de
endeudamiento, ya que en caso de quiebra de la empresa, las
posibilidades de venta de dichos activos ser menores y, por tanto, estos
sern menos lquidos.

2.2.1. Clasificacin de las fuentes de financiacin

22

Para Casanovas, M. Betran, J. (2013), existen diversos criterios para

clasificar las fuentes de financiacin de la empresa, los ms habituales se
distingue entre:
Financiacin propia externa, aquella que aporta los accionistas desde
el exterior de la empresa. Por ejemplo, el capital social.
Financiacin propia interna o autofinanciacin, generada por la
propia empresa. Por ejemplo, los beneficios no distribuidos.
Financiacin ajena, aquella que aportan los acreedores de la empresa.
Por ejemplo, los prestamos recibidos.
Segn el origen de la fuente de financiacin, puede distinguirse entre:
Financiacin endgena. En el desarrollo de sus actividades las
empresas generan una financiacin que surge de una manera
espontnea. Por ejemplo, si el plazo de cobro de las ventas es inferior al
plazo de pago de las ventas, la propia actividad comercial est
proporcionando financiacin.
Financiacin exgena. Los recursos financieros tienen un origen
externo, provienen del exterior de la empresa.
Segn el concepto moderno de financiacin, pueden considerarse las siete
siguientes fuentes de financiacin:
1. Financiacin interna, la que se deriva de:

Retencin de beneficios.

23

Financiacin procedente de las ventas.

Amortizaciones.

Reservas y provisiones.

Financiacin por modificacin del patrimonio.

Disminucin del patrimonio necesario a la explotacin.

Venta del patrimonio no necesario.

2. Financiacin externa, la obtenida a travs de:

Financiacin propia procedente de nuevas aportaciones de

capital realizadas por los accionistas.

Financiacin por crditos o prstamos o emisiones de

deuda, es decir va mercado de capitales.

Otra clasificacin es la que distingue entre:

Financiacin con capital propio, el cual puede ser generado dentro de

la misma empresa y el adquirido. En este ltimo caso el financiador
asume la figura de socio. El accionista o socio, tiene el derecho, en el
caso de disolucin de la sociedad, al reembolso del capital invertido, en
mayor o menos cuanta segn haya sido su aportacin y segn la
situacin de la empresa en ese momento.

24

Financiacin directa o financiacin con capital ajeno. En este

supuesto la persona que financia asume la condicin de acreedor. Ello le
reporta un inters preestablecido, independiente de los resultados
econmicos de la empresa. La duracin de este tipo de financiacin
puede ser limitada o ilimitada, siendo los reembolsos tambin
preestablecidos.

Financiacin indirecta. En este supuesto, el financiador sume la figura

de proveedor por intercambio de bienes y servicios. En este apartado
tambin se incluyen las deudas hacia el personal (nominas), as como
las provisiones para el pago de impuestos aun no confirmados.

Segn Apaza, M. (2010) clasifica as:

La financiacin interna de la empresa
Consideraciones previas
La financiacin interna representa el conjunto de recursos
autogenerados por la empresa: reservas, remanentes y resultados
NOTA: provienen bsicamente de la actividad normal de la misma
(ingresos de explotacin), si bien, tambin determinados ingresos no
ligados a dicha actividad habitual (ingresos atpicos) pueden generar
financiamiento interna
No obstante solo la parte no distribuible de dichos recursos ser la que
pueda ser utilizada para autofinanciar las actividades de la empresa, la
autofinanciacin de la empresa estar constituida por la utilidad no
distribuida ms las amortizaciones y provisiones que haya ido dotando la
empresa
25

NOTA: quedan fuerza de este concepto los ingresos derivados de

operaciones atpicas, pues no representan una imagen real de la
capacidad de generacin de recursos que posee la empresa a travs de
su actividad regular.

2.3. Financiacin bancaria

Segn Graham.J.,Smart. S.& Megginson W. (2011). La financiacin bancaria
es una alternativa que tienen las empresas para conseguir recursos externos.
De hecho, para muchas empresas es la principal fuente de financiacin ajena,
debido a las dificultades que pueden experimentar para acceder la financiacin
mediante emisiones pblicas de ttulos.
La financiacin bancaria a largo plazo se formaliza en el prstamo. El prstamo
es una operacin por la cual el cliente recibe del banco una determinada
cantidad de dinero con el compromiso de devolver esta cantidad de dinero con
el compromiso de devolver esta cantidad y sus intereses en la forma y en el
periodo fijados en el contrato en el que se reflejan las condiciones referentes a
los compromisos de las partes, la ley financiera a aplicar, el tanto de
Valoracin, etc.
En un prstamo se distinguen los siguientes elementos. Capital prestado :
cuanta del capital prestado al principio de la operacin.
Termino amortizativo (a): capitales que entrega peridicamente el prestatario a
largo de la operacin.
Cuota de inters (I): Cuanta de los intereses devengados en el periodo.

26

Cuota de amortizacin(A): cuanta dedicada a devolver, en el periodo, el capital

prestado.
Capital vivo : capital pendiente de amortizar al final del periodo.
Capital amortizado (M): cuanta acumulada de capital amortizado desde el
inicio de la operacin hasta el momento.
Duracin(n): nmero de periodos que dura la operacin del prstamo.
2.4. FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
Segn Gitman, L. (2010). Sostiene que el financiamiento a largo plazo son
todas las obligaciones contradas por la empresa con terceros y que vencen en
un plazo mayor a 05 aos, pagadero en cuotas peridicas. Afirma que los tipos
de financiacin a largo plazo son: arrendamiento, deuda, acciones preferentes
y comunes, valores convertibles y cupones de compra y utilidades retenidas y
dividendos.
Por su parte los autores Aguirre, A. (2002). refieren que el financiamiento desde
dos vertientes: una primera nombrada financiacin interna o autofinanciacin
que es la proveniente de los recursos generados por la empresa, es decir de
los beneficios no distribuidos; y una segunda fuente llamada financiacin
externa, que es la obtenida de accionistas, proveedores, acreedores y
entidades de crdito.
Los productos a largo plazo, son productos cuya duracin exceden un ao, por
ejemplo, los prstamos. Son deudas consolidadas, los cuales se pactan
generalmente en periodos que oscilan desde uno hasta tres aos (mediano
plazo) y ms de tres aos (largo plazo), en general son otorgados para sufragar
las compras de bienes de capital.
27

III.
III.1.

III.2.

MATERIALES Y METODOS
Lugar y tiempo de investigacin:
La presente investigacin se realiz en el distrito de Chiclayo en el
periodo de marzo a julio del 2016.
Objeto e investigacin
La investigacin tiene como objeto a la empresa comercial del acero
S.A.C.
Objetivo general
Realizar un diagnstico de la situacin financiera y econmica de la

III.3.

III.4.

empresa comercial EL ACERO S.A.C.

Objetivos especficos
Determinar la estructura organizacional de la empresa actualmente.
Elaborar ratios financieros de los estados de la entidad
Realizar un anlisis horizontal y vertical de los estados financieros.
Poblacin y Muestra
La poblacin y muestra que se utilizo es l misma empresa a cual se
esta investigando.
Tipo de investigacin

El tipo de investigacin es descriptivo analtico porque se trata de describir,

analizar los estados financieros de la empresa.
R

DONDE:
R = Realidad observada
A= Anlisis de la realidad

28

III.5.

Diseo de investigacin

El diseo de investigacin es no experimental porque permitir analizar la

situacin financiera de la empresa.

III.6.

Mtodos de investigacin

Los mtodos a utilizar sern el anlisis de cada uno de los estados financieros
y se aplicara los ratios financieros y los ratios de rentabilidad para medir la
rentabilidad que la empresa posee actualmente
III.7.

Tcnica de recoleccin de datos

Observacin:
A travs de la observacin podremos hacer un anlisis deductivo, para poder
obtener una idea ms clara de lo que se quiere investigar

El instrumento a utilizar es:

Gua de observacin
Es un documento que permite encausar la accin de observar ciertos
fenmenos. Esta gua, por lo general, se estructura a travs de columnas que
favorecen la organizacin de los datos recogidos.

29

IV.

RESULTADOS

DESCRIPCION GENERAL DE LA EMPRESA COMERCIAL DEL ACERO S.A.

HISTORIA:
Fue fundada en 1985 en la ciudad de Lima-Per por un grupo de
emprendedores con el objetivo de establecer una empresa slida basado en el
liderazgo empresarial, planeamiento y enfoque al cliente. Somos la compaa
que lidera el servicio de comercializacin de una amplia gama de productos
siderrgicos nacionales, y adems, se consolida como la principal importadora
de acero para la industria en general, metal mecnico y civil, como: perfiles de
acero, barras corrugadas, alambre, tubera, canales, vigas, planchas, soldadura
y otros derivados del acero. Nuestro liderazgo y fortaleza se basa en la calidad
de nuestros servicios integrales, en la diversidad de nuestros productos que
ofrecemos para satisfacer la demanda y exigencias de toda nuestra cartera de
clientes, en una gran infraestructura y un recurso humano competente. Nuestra
experiencia se demuestra en la gran capacidad que tenemos para ofrecer
versatilidad y respuestas inmediatas a los cambios y necesidades de cada
sector.

VISIN

Mantener un liderazgo sostenible en el tiempo con el firme compromiso de

ofrecer servicios integrales con calidad garantizada superando las expectativas
de nuestros clientes, desde el servicio de transporte profesional de acero a
todos los rincones del pas just in time, el seguimiento continuo en la pre y post
30

venta de productos siderrgicos nacionales e importados, el mejor Centro de

Servicios de Corte y plegado, hasta el asesoramiento financiero.
MISIN
Satisfacer las necesidades integrales de nuestros clientes con la
Transformacin y Comercializacin de productos siderrgicos nacionales e
importados, manteniendo el compromiso a brindar un servicio ptimo y
oportuno, apoyados en un exigente sistema de gestin de calidad que
aseguren el control de todos nuestros procesos con un equipo humano cada
vez ms competitivo e innovador; con nfasis en el desarrollo sostenible del
pas.
VALORES
Nuestros valores describen nuestra cultura y transmite una filosofa que
impulsa a Comercial del Acero S.A a una direccin adecuada.

Sentido de pertenencia a la organizacin y Lealtad.

Compromiso con la Calidad y Satisfaccin del cliente.

Puntualidad y Responsabilidad.

Trabajo en Equipo.

Integridad.

Productos
Productos Planos
31

Planchas
Estructurales, ASTM A36, A572, A283, A131 Naval, Antiabrasivas Brinell
400, Brinell 500, Bimetlicas Laminadas al fro, Galvanizadas, Estriadas.

Productos Largos

Perfiles
Vigas H, Vigas I, Canales U, Rieles, Angulos, Platinas Tee, Redondos Lisos,
Cuadrados, Ejes Calibrados.

Productos Tubulares

Tubos sin costura y con costura

SC 40, SCH 80, ERW, ISO 65 (Standard y Liviano).
Barras Corrugadas
Alambres, clavos.

Soldadura

Para todo tipo de acero.

SERVICIOS
Brindamos servicios integrales con calidad garantizada:

Amplio stock de productos siderrgicos

Transporte gratuito
Un solo lugar de distribucin
Servicio de corte y doblez
El mejor precio del mercado
Entrega en 24 horas
El mejor servicio post venta
Esmerada atencin al cliente
La mejor atencin al cliente directa u online
32

Mtodos de investigacin
Los mtodos a utilizar sern el anlisis de cada uno de los estados
financieros y se aplicara los ratios financieros y los ratios de rentabilidad para
medir la rentabilidad que la empresa posee actualmente
Tcnica de recoleccin de datos
Observacin:
A travs de la observacin podremos hacer un anlisis deductivo, para
poder obtener una idea ms clara de lo que se quiere investigar
El instrumento a utilizar
Gua de observacin
Es un documento que permite encausar la accin de observar ciertos
fenmenos. Esta gua, por lo general, se estructura a travs de columnas que
favorecen la organizacin de los datos recogidos.

ESTADOS FINANCIEROS
33

Tabla N 01
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Estado de Situacin Financiera
COMERCIAL DEL ACERO S A

Analisis Vertical

Analisis
Horizontal

2015

2014

s/.

105.67
%

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS

SOLES )
CUENTA

NOT
A

2015

2014

Activos

Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo

24,824

12,070

5.80%

2.62%

12,754

Otros Activos Financieros

0.00%

0.00%

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

81,720

97,948

19.08%

21.26%

-16,228

-16.57%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

80,955

96,859

18.90%

21.02%

-15,904

-16.42%

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

577

914

0.13%

0.20%

-337

-36.87%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

188

175

0.04%

0.04%

13

7.43%

Anticipos

0.00%

0.00%

Inventarios

257,385

40.97%

55.86%

-81,940

Activos Biolgicos

175,44
5
0

0.00%

0.00%

Activos por Impuestos a las Ganancias

0.00%

0.00%

Otros Activos no financieros

1,075

5,259

0.25%

1.14%

-4,184

-79.56%

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de

Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la
Venta o para Distribuir a los Propietarios

283,06
4

372,662

66.10%

80.88%

-89,598

-24.04%

0.00%

0.00%

Total Activos Corrientes

Activos No Corrientes

Propiedades, Planta y Equipo (neto)

Activos intangibles distintos de la plusvalia

-31.84%

283,06
4
0

372,662

66.10%

80.88%

-89,598

-24.04%

0.00%

0.00%

87,726

33.82%

19.04%

57,100

65.09%

144,82
6
340

370

0.08%

0.08%

-30

-8.11%

Activos por impuestos diferidos

0.00%

0.00%

Plusvala

0.00%

0.00%

Otros Activos no financieros

0.00%

0.00%

Total Activos No Corrientes

88,096

33.90%

19.12%

57,070

64.78%

TOTAL DE ACTIVOS

460,758

100.00%

100.00
%

-32,528

-7.06%

Pasivos y Patrimonio

145,16
6
428,23
0
0

Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros

112,18
1

220,869

26.20%

47.94%

-49.21%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

38,984

17,021

9.10%

3.69%

108,68
8
21,963

34

129.03
%

Cuentas por Pagar Comerciales

24,712

5,495

5.77%

1.19%

19,217

Otras Cuentas por Pagar

9,053

5,784

2.11%

1.26%

3,269

349.72
%
56.52%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

5,219

5,742

1.22%

1.25%

-523

-9.11%

Otros Pasivos no financieros

0.00%

0.00%

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en

Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como
Mantenidos para la Venta

151,16
5

237,890

35.30%

51.63%

-86,725

0.00%

0.00%

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin

Clasificados como Mantenidos para la Venta

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

Total Pasivos Corrientes

Pasivos No Corrientes

-36.46%

237,890

35.30%

51.63%

-86,725

151,16
5
0

0.00%

0.00%

Otros Pasivos Financieros

374

1,205

0.09%

0.26%

-831

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

0.00%

0.00%

Otras provisiones

0.00%

0.00%

Pasivos por impuestos diferidos

24,321

11,188

5.68%

2.43%

13,133

Otros pasivos no financieros

0.00%

0.00%

Total Pasivos No Corrientes

24,695

12,393

5.77%

2.69%

12,302

99.27%

Total Pasivos

250,283

41.07%

54.32%

-74,423

-29.74%

Patrimonio

175,86
0
0

0.00%

0.00%

Capital Emitido

170,882

39.90%

37.09%

0.00%

Otras Reservas de Capital

170,88
2
22,772

21,456

5.32%

4.66%

1,316

6.13%

Resultados Acumulados

12,235

13,167

2.86%

2.86%

-932

-7.08%

Otras Reservas de Patrimonio

46,481

4,970

10.85%

1.08%

41,511

Total Patrimonio

210,475

58.93%

45.68%

41,895

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

252,37
0
428,23
0

835.23
%
19.90%

460,758

100.00%

100.00
%

-32,528

-7.06%

Tabla N 02
ESTADO DE RESULTADOS
35

-36.46%

-68.96%

117.38
%

COMERCIAL DEL ACERO S A

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de
Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
2015
2014
Ingresos de actividades ordinarias
416,890
470,508

analisis vertical

analisis horizontal

2015
100%

2014
100%

%
-877.52%

Costo de Ventas

(360,235)

(410,341)

Ganancia (Prdida) Bruta

56,655

60,167

(27,459)
(4,759)
911
(62)
0
25,286

(24,561)
(6,877)
1,745
(300)
0
30,174

87.21
%
12.79
%
-5.22%
-1.46%
0.37%
-0.06%
0.00%
6.41%

-3512

Gastos de Ventas y Distribucin

Gastos de Administracin
Otros Ingresos Operativos
Otros Gastos Operativos
Otras ganancias (prdidas)
Ganancia (Prdida) por actividades de
operacin
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Diferencias de Cambio neto
Otros
ingresos
(gastos)
de
las
subsidiarias,negocios
conjuntos
y
asociadas
Resultado antes de Impuesto a las
Ganancias

86.41
%
13.59
%
-6.59%
-1.14%
0.22%
-0.01%
0.00%
6.07%

s/.
5361
8
5010
6

1713.18%
847.52%
-324.69%
-209.23%
-126.05%

2,079
(14,656)
(6,435)
0

1,714
(5,350)
(7,383)
0

0.50%
-3.52%
-1.54%
0.00%

0.36%
-1.14%
-1.57%
0.00%

365
-9306
948
0

469.59%
57.49%
-778.80%

6,274

19,155

1.50%

4.07%

-148.71%

Gasto por Impuesto a las Ganancias

Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones
Continuadas
Ganancia (prdida)
procedente de
operaciones discontinuadas, neta del
impuesto a las ganancias
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

(2,335)
3,939

(5,988)
13,167

-0.56%
0.94%

-1.27%
2.80%

1288
1
3653
-9228

0.00%
0.00%

0.00%
0.00%

0
0

3,939

13,167

0.94%

2.80%

-9228

-818.95%

-2898
2118
-834
238
0
-4888

-617.31%

-163.92%
-142.69%

-142.69%

BALANCE GENERAL
ACTIVO
Al 31 de diciembre del 2015, el total activo tuvo una disminucin de S/ 32,528
soles, que equivale al 7.06%, puesto que sus saldos en el ao 2014 fueron de
S/ 460,758 y en el ao 2015 fueron de S/ 428,230; debido a una disminucin

36

muy notable de S/ 89,598 soles o un 24.04% en activos corrientes

, se

explica principalmente que fue debido a:

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo equivalente de efectivo ha incrementado S/12,754 que representa un
105.67% presentando en el ao 2014 S/12,070 nuevos soles que equivale
2.62% del total activo y en el ao 2015 una cantidad monetaria de S/24,824
que representa 5.80% del total activo.
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas aument 7.43% que en trminos
monetarios es S/.13, porque a diciembre del ao 2014 present S/.175
equivalente a 0.04% del total activo y a diciembre del ao 2015 present
0.04% del total activo que en cantidades monetarias es S/.188
Inventarios disminuyeron S/.81, 940 que representa 31.84% porque en el ao
2014 present S/.257,385 nuevos soles equivalente 55.86% y en el siguiente
ao disminuyo arrojando una cantidad S/.175,445 nuevos soles que equivale
40.97% del total activo.
ACTIVO NO CORRIENTE
Las cuenta de mayor variacin lo constituye Propiedades, Planta y Equipo que
muestra a diciembre del ao 2014 un 19.04% del total activo que nominalmente
representa S/.87,726 y aument a diciembre del ao 2015 a una cantidad
monetaria de 144,826 que equivale 33.82% del total activo.
Otra de las cuentas en el activo no corriente que tambin tuvo una variacin
notoria fue la de activos intangibles, que disminuyo en S/.30 soles
representando el 8.11%
PASIVO
37

PASIVO TOTALES:
Al 31 de diciembre del 2015, el total pasivo ha disminuido en S/. 74,423 que
representa un 29,74%, sabiendo que sus saldos en el ao 2014 fueron de
S/250,283 y en el ao 2015 fue de S/175,860; debido a una disminucin que
se explica principalmente por:
PASIVO CORRIENTE
Otros Pasivos Financieros disminuyo en S/.108,688 nuevos soles que
representa el 49.21% porque a diciembre del ao 2014 present una cantidad
monetaria de 220,869 equivalente a 47.94% del total pasivo y patrimonio, y
disminuyo a diciembre del ao 2015 en S/.112,181 nuevos soles que
representa 26.20% del total pasivo y patrimonio.
Cuentas por pagar diversas este rubro aumento S/.21, 963 que representa
129.03%, porque en el ao 2014 present S/. 17,021 que equivale 3.69% del
total pasivo y patrimonio y aumento a una cantidad monetaria de S/. 38,984
que viene a ser 9.10% del total pasivo y patrimonio, para el ao 2015.

PASIVO NO CORRIENTE
El rubro ms significativo es otras provisiones que muestra una disminucin
de S/. 831.00 nuevos soles que representa 68.96% porque en el ao 2014
nominalmente representa 1,205 que equivale a 0.26% y bajo en el ao 2015
que constituye 374 que viene a ser 0.09% del total pasivo y patrimonio.

38

PATRIMONIO
El total de patrimonio neto al ao 2015, aumento en S/. 41,895 soles, los
cuales equivalen al 19.90%, en los que podemos observar que los saldos son
los siguientes, para el ao 2014 fue de S/. 210,475 y para el ao 2015 fue de
S/. 252,370 soles, siendo las cuentas ms representativas las que se
mencionaran a continuacin:
Capital social representando el 37.09% y 39.90% del total pasivo y patrimonio
para el ao 2014 y 2015 respectivamente, mantenindose con S/. 170,882 para
ambos aos.
Resultados acumulados representa disminucin de S/. 932 que equivale el
7.08%, porque para el ao 2014 presento S/. 13,167 y para el ao 2015
presento S/. 12,235 que equivale el 2.86% para ambos aos.
Otras Reservas de Patrimonio aumento en S/. 41,511 que equivale al 835.23%
porque a diciembre del 2014 presento S/. 4,970 que equivale al 1.08% y en el
ao 2015 S/. 46,481 que equivale a 10.85% del total pasivo y patrimonio.

RATIOS FINANCIEROS DEL AO 2015 y 2014

RATIOS DE LIQUIDEZ
Tabla N 03
Ratios

2015

2014

Liquidez

1.87

1.57

39

INTERPRETACION: La empresa comercial acero tiene como liquidez corriente

para el ao 2014 S/. 1.57 por cada sol de deuda a pagar en un periodo menor
de un ao en comparacin al ao 2015 que por cada sol de deuda tuvo S/. 1.87
para responder con esa deuda a corto plazo.
Ratios
prueba acida

2015
0.71

2014
0.16

Tabla N 04

INTERPRETACION: La empresa comercial acero para el ao 2014 cuenta S/.

0.16 para cubrir inmediatamente cada sol de deuda con exigibilidad menor a un
ao en el ao 2015 su capacidad mejoro en el orden de S/. 0.71 para cubrir
inmediatamente acida sol de duda con exigibilidad menor a un ao.

RATIOS DE SOLVENCIA
Tabla N 05
Ratios
Endeudamiento

2015

2014

del 0.41

0.54

activo
INTERPRETACION: El ratio de endeudamiento para la empresa comercial
acero que en el ao 2014 tiene S/. 0.54 y para el ao 2015 disminuyo S/. 0.41
eso quiere decir que la empresa tiene una perdida financiera.
Tabla N06
Ratios

2015

2014

apalancamiento

1.70

2.03

INTERPRETACION: La empresa comercial acero que para el ao 2014 tuvo un

aumento de S/. 2.03 mientras para el ao 2015 disminuyo a S/. 1.70.
40

Tabla N07
Ratios
Endeudamiento

2015
0.70

2014
1.18

patrimonial

INTERPRETACION: la empresa comercial acero cuenta endeudamiento

patrimonial para el ao 2015 con el monto de 0.70 y para el ao 2014 de 1.18%
eso quiere decir que para 2015 ha tenido menos endeudamiento que el ao
2014.

Tabla N 08
Ratios
Endeudamiento

2015
del 1.74

2014
2.39

activo fijo

INTERPRETACION: El ratio de endeudamiento de activo fijo de la empresa

comercial acero disminuyo para el ao 2015 a 1.75% mientras que para el ao
2014 tuvo un endeudamiento de 2.39%.
Tabla

N09
Ratios

2015

2014

Apalancamiento

1.70

1.03

financiero

41

INTERPRETACION: el ratio de apalancamiento financiero de la empresa

comercial acero tuvo un incremento de 1.7% para el ao 2015 y para el ao
2014 tuvo 1.03.
RATIOS DE GESTION
Tabla N10
Ratios
Impacto

de

la

2015
carga 0.04

2014
0.01

financiera

INTERPRETACION: El ratio de impacto de la carga financiera de la empresa

comercial acero que para el ao 2014 conto con el monto de 0.01 y para el ao
2015 aumento a s/ 0.04 %
Tabla N11
Ratios

2015

Margen bruto

2014
1.00

0.12

INTERPRETACION: La empresa comercial acero en el margen bruto para el

ao 2014 tiene S/. 0.12 y un aumento S/. 1.00 para el ao 2015
Tabla N12
Ratios
Margen operacional

2015

2014

0.06

0.06

42

INTERPRETACION: La empresa comercial acero tiene como margen

operacional para el ao 2014 y 2015 con S/. 0.06 para ambos aos.

Ratios

2015

2014

Margen neto

0.009

0.028

Tabla N13

INTERPRETACION: La empresa comercial acero tiene como margen neto de

0.028 para el ao 2014 y para el ao 2015 tuvo un incremento de 0.009.

Tabla N14

Ratios

2015

2014

Rentabilidad
operacional

0.14

0.14

INTERPRETACION: La empresa comercial acero tiene como rentabilidad

patrimonial tiene el mismo monto para el ao 2014 y 2015 de S/. 0.14.
Tabla N15
Ratios

2015

2014

Rentabilidad financiera

0.02

0.06

INTERPRETACION: La empresa comercial acero en la rentabilidad financiera

tuvo un incremento de S/. 0.06 para el ao 2014 y para el ao 2015 una
disminucin de S/. 0.02.

43

V.

DISCUSION

Segn el autor Flores, J. (2008) que nos dice que es un mtodo de anlisis
financiero que determina el porcentaje de participacin de una cuenta con
relacin a un grupo o subgrupo de cuentas del Balance General y el Estado de
Ganancias y Prdidas.
Hemos realiza do el anlisis horizontal y vertical donde se observa que la
empresa a disminuido en sus activos y han aumentado sus activos lo que no
est bien en la empresa porque se est endeudando y su patrimonio no ha

44

creci en comparacin al ao anterior esto quiere decir que su endeudamiento

no ha sido tomado para invertir en activos tangibles.
Segn el autor Flores, J. (2008) , nos menciona que son ndices
utilizados en el anlisis financiero que permiten relacionar las cuentas de un
Estado Financiero con otras cuentas del mismo estado financiero u otros
estados financieros. Adems que son llamados ndices, cocientes, razones o
relacin, expresan el valor de una magnitud en funcin de otra y se obtienen
dividiendo su valor por otro.
Tambin se hizo el anlisis e ratios de los cuales se ha visto que su
liquidez si abastece sus deudas a corto plazo y su rentabilidad a disminuy
eso quiere decir que la empresa tuvo una mala administracin que no le
permiti incrementar sus ganancias para el 2015.

VI.

CONCLUSIONES

La empresa comercial acero a disminuido sus activo debido a que han

disminuido sus cuentas por cobrar.

El pasivo de la empresa tambin a disminuido y esto se debe a que la

empresa sus cuentas por pagar disminuyeron esto dice que la empresa est
logrando salir de deudas a corto plazo.
45

Su patrimonio su aumento ya que aumentaron sus reservas para

patrimonio.

En los ratios de liquidez se observ que la empresa su cuenta con liquides

para pagar sus deudas a corto plazo.
La empresa no cuenta con solvencia econmica ya que sus pasivos son
mayores que sus activos y su rentabilidad a comparacin e sus activos y
pasivos es muy baja.
La rentabilidad e la empresa a disminuido y estos es por una mala
administracin quiz es porque no tuvo las ventas esperadas y se quiere
mejorar sus rentabilidad.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
Bibliografa
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Madrid. Ediciones Pirmide, S.A.
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Profit Editorial.
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Interpretacin conforme a las NIIFs y al PCGE. Lima, Per: Instituto
Pacfico S.A.C.
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47

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http://www.gestiopolis.com/estructura-de-financiamiento-fundamentos-teoricosy-conceptuales/
https://es.scribd.com/doc/45168913/Financiamiento-a-largo-plazo
http://definicion.mx/?s=Financiamiento

ANEXOS
RATIOS FINANCIEROS DEL AO 2015 y 2014
RATIOS DE LIQUIDEZ

48

2015
liquidez corriente=

283,064
=1.87
151,165

2014
liquidez corriente=

372,662
=1.57
237,890

2015

prueba acida=

283,064175,445
=0.71
151,165
2014

prueba acida=

283,064257,385
151,165

= 0.16

RATIOS DE SOLVENCIA
49

2015
endeudamiento del activo=

175,860
=0.41
428,230
2014

endeudamiento del activo=

250,283
460,758
0.54

2015
apalancamiento=

428,230
=1.70
252,370
2014

apalancamiento=

428,230
210,475 = 2.03

2015
endeudamiento patrimonial=

175,860
=0.70
252,370

2014
endeudamiento patrimonial=

250,283
210,475

= 1.18

50

2015

e ndeudamiento del activo fijo=

252,370
=1.74
144,826

2014
e ndeudamiento del activo fijo=

210,475
87,726

2.39

2015

6,274
252,370
apalancamiento financiero=
=1.7
6,274
428,230

2014
19,155
210,475
apalancamiento financiero
19,155
460,758

=1.03

RATIO DE GESTION
51

Impacto a la carga financiera=

Impacto a la carga financiera=

14,656
=0.04
416,890

5,350
470,508
0.01

RATIOS DE RENTABILIDAD

2015 rentabilidad neta del activo=

3,939
416,890
x
=0.00
416,890 428,230

2014
rentabilidad netadel activo=

13,167 470,508
x
470,508 460,758

0.028

2015
margen bruto=

416,890360,325
=1.00
416,890

2014
margen bruto=

470,508410,341
=0.12
470,508

52

2015
margen operacional=

25,286
=0.06
416,890

2014
margen operacional=

30,174
=0.06
470,508

2015
margen neto=

margen neto=

3,939
=0.009
416,890

2014

13,167
=0.02
470,508

2015
rentabilidad operacional del patrimonio=

2014

25,286
=0.14
252,370

rentabilidad operacional del patrimonio=

30,174
=0.14
210,475

53

2015
rentabilidad finaciera=

416,890 6,274
428,230 6,274 3,939
x
x
x
x
=0.02 2014
428,230 416,890 252,370 6,274 6,274

rentabilidad finaciera=

470,508 19,155 460,758 19,155 13,167

x
x
x
x
=0.06
460,758 470,508 210,475 19,155 19,155

54