Estado de Resultados al 31 de Diciembre

En miles de dlares
1988

Ventasa
Stock Inicial
Compras
Stock Final
Costo mercaderas vendidas
Beneficio Bruto
Gasto de explotacinb
Intereses
Descuentos por compras
Beneficio antes de impuestos
Provisin impuestos
Beneficio neto

1989

1990

Tasa de
crecimiento
88-90

1991

1,697
183
1,278
239
1,222
475

2,013
239
1,524
326
1,437
576

2,694
326
2,042
418
1,950
744

(1Trimestre)
718
418
660
556
522
196

425
13

515
20

658
33

175
10

37

41

53

11

6
31

7
34

9
44

2
9

(a) En el primer trimestre de 1990 las ventas fueron $698.000 y el beneficio neto $7.000
(b) Incluyen el sueldo del Sr. Butler de $75 en 1988, $85 en 1989, $95 en 1990 y $22 en el primer trimestre
de 1991. Butler reciba tambin algunas de las compensaciones de las que normalmente se benefician los
propietarios de las empresas que no cotizan en bolsa. Adems incluyen amortizaciones de activos fijos
por $10 en 1988, $13 en 1989 y $16 en 1990.

58.8%

% sobre
1991
ventas-base
proyectado
90

72%

24%

3,600
418
2,746
559
2,606
994
879
Err:522
42
Err:522
Err:522
Err:522

Estado de Situacin Patrimonial al 31 de Diciembre

En miles de dlares
1988

1989

1990

Tasa de
crecimiento
88-90
(1Trimestre)
31
345
85.4%
556
74.9%
932
1991

Caja
Cuentas a cobrar
Stocks
Total Activo circulante

58
171
239
468

49
222
325
596

41
317
418
776

Inmovilizado Neto
Total Activo fijo

126
126

140
140

157
157

162
162

Total Activo

594

736

933

1,094

Efectos a pagar-banco
Efectos a pagar-Sr. Stark
Efectos a pagar-Proveedores
Proveedores
Otros acreedores
Porcin a corto plazo de deuda a LP
Total exigible a corto

0
105
0
124
24
7
260

146
0
0
192
30
7
375

233
0
0
256
39
7
535

247
0
157
243
36
7
690

Deudas a LP
Total exigible

64
324

57
432

50
585

47
737

Patrimonio Neto

270

304

348

357

Total Pasivo mas Patrimonio Neto

594

736

933

1,094

9.92

9.07

8.50

37
7.10

40
6.19

43
6.44

51
24.2%
10.31

59
27.2%
7.94

57
27.3%
7.98

35

46

46

RATIOS
Rotacin Crditos (V/CC)
Dis de cuentas a cobrar (365/RC)
Rotacin Inventarios (V/I)
Dis de inventarios (365/RI)
Inventarios + ctas. a cobrar/Ventas
Rotacin Proveedores (C/P)
Dis de pagos (365/RP)

3.1%

% sobre
ventas
1.5%
11.8%
15.5%

5.8%

1.4%

1991
proyectado
55
424
559
1,037
210
210
1,247
Err:522
0
0
75
52
7
Err:522
43
Err:522
Err:522
Err:522

36.5
10

Estado de Origen y Aplicacin de fondos

Fuentes
Prstamos bancarios
Proveedores
Ganancias retenidas
Efectivo
Gastos pagados

Usos
Inventarios
Cuentas a Cobrar
Compra particip. Sr. Stark
Reduccin deuda a LP
Incremento activos fijos

233
132
78
17
15
475

49%
28%
16%
4%
3%

179
146
105
14
31
475

38%
31%
22%
3%
7%

Fuentes de Fondos
16%

4% 3%
49%

28%

Prstamos bancarios
Gastos pagados

Proveedores

Ganancias retenidas

Efectivo

Usos de Fondos
3% 7%
22%

38%

31%

Inventarios

Cuentas a Cobrar

Reduccin deuda a LP

Incremento activos fijos

Compra particip. Sr. Stark

Opciones Disponibles para Butler

Tomar descuentos comerciales

Rpido crecimiento en ventas

Sin descuentos comerciales

Tomar descuentos comerciales

Lento o sin crecimiento en ventas

Sin descuentos comerciales

Banco
Deuda
Deuda a Largo plazo
Grandes necesidades financieras
Nueva emisin de capital

Banco
Deuda
Deuda a Largo plazo
Necesidades financieras
Nueva emisin de capital
Banco
Deuda
Deuda a Largo plazo
Moderadas necesidades financieras
Nueva emisin de capital

Sin necesidades financieras