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El flujo de fondos o cashflow es la piedra angular de cualquier plan de

negocios. Es el primero que arms? Guiate con esta receta.


Por lo general, un proyecto de inversin tpico, El flujo de fondos en un plan de negocios o
propuesta permite sintetizar la informacin econmica relevante e identificar sus aspectos
vitales. desde el punto de vista numrico, queda definido por la inversin inicial, el rendimiento
esperado y algn lapso en el que estos dos elementos evolucionan. Armar un flujo de fondos en un
plan de negocios o propuesta permite tomar toda esta informacin econmica relevante y sintetizarla
para, en cuestin de segundos, identificar sus aspectos vitales. El flujo de fondos suele ser un
elemento de anlisis clave para cualquier emprendedor y, por tanto, su elaboracin merece una
atencin especial. Cmo prepararlo?

Paso 1. Establecer el horizonte temporal. La extensin del flujo de fondos depende de la


complejidad del negocio y del tamao de la inversin. El proyecto de una fbrica de bloques de
construccin, con pesada inversin en infraestructura puede requerir un flujo de 10 a 20 aos,
mientras que tres meses pueden ser suficientes para un puesto de helados en la playa u otro negocio
de temporada.

Paso 2. Proyectar ingresos. Suele ser el paso ms complejo del flujo de fondos, ya que
depende ntegramente de la capacidad de hacer una buena estimacin de la demanda del proyecto en
cuestin. El nmero de ventas por periodo, el volumen de cada compra y el precio son las variables a
tener en cuenta. Hay que recordar que el flujo de fondos opera con el criterio contable de lo percibido,
es decir que un ingreso se registra slo cuando efectivamente se cobra el dinero y no cuando se
produce la venta. Si, por ejemplo, se arma el flujo de fondos de un astillero que construye un yate por
el que cobra una sea en marzo, cuando lo vende, y el valor restante en noviembre, es incorrecto
indicar que el ingreso completo de dinero se produce en el momento de la venta.

Paso 3. Estimar la inversin inicial. Absolutamente todo proyecto requiere de capital


inicial. En esta etapa conviene crear una planilla de clculo aparte y proyectar con la mayor precisin
los distintos egresos de dinero necesarios para comenzar a operar. Nuevamente, la precisin depende
de la escala del emprendimiento y a menudo, el exceso de detalle es simplemente antieconmico. Si
no lo has hecho hasta ahora, para no equivocarse en este paso, repas la nota "Rubros tpicos de la
inversin inicial" y mir 3 ejemplos.
Todo emprendimiento, por pequeo que sea, requiere de dinero y otros recursos para ponerse
en marcha. Rubros que no deben faltar en el clculo del capital inicial.
Para arrancar un emprendimiento hace falta capital. No estimar adecuadamente la inversin inicial
puede frustrar o demorar el arranque de un negocio.Es cierto que en algunos casos el efectivo
necesario puede ser mnimo, y el dinero aportarse en forma de tiempo, trabajo, materiales o

equipamiento. Pero antes de poner en marcha un emprendimiento o un nuevo proyecto dentro de tu


empresa es necesario que realices un presupuesto de lo que vas a necesitar.
A continuacin, un repaso de los rubros que tpicamente forman parte de la inversin inicial de un
buen negocio:
Lugar de trabajo. Montar una oficina, local, estudio u otro espacio de trabajo suele ser uno de los
costos iniciales ms importantes. Evalu las opciones de oficina mvil o trabajo desde el hogar si
hace falta ajustarse.

Maquinaria y materiales. La inversin en este rubro puede variar notablemente de acuerdo


con el tipo de negocio: computadoras, insumos de oficina, materia prima para la produccin,
mquinas especializadas, etc. Analiz empresas similares para estimar qu es lo mnimo
necesario para arrancar.

Equipo de trabajo. Para estimar el costo total de los recursos humanos consider el costo
de bsqueda, contratacin, capacitacin y el sueldo mensual que debers erogar hasta que
el negocio genere ingresos.

Asesoramiento. La puesta en marcha de un proyecto suele requerir mltiples


conocimientos: tcnicos, legales, contables, financieros, etc. Ten en cuenta los honorarios
de los profesionales a los que pods consultar. (ver El equipo asesor de la pyme)

Inscripciones y registros. Armar una sociedad, registrar el nombre del negocio, tramitar
habilitaciones y gestionar patentes son actividades que requieren inversin. Averigu qu
registros son necesarios para operar tu negocio y no dejes de considerar su costo.

Marketing y publicidad. Hace falta dar a conocer el negocio para llegar a los clientes con
la propuesta. Logotipo, cartelera, tarjetas personales, sitio web son algunas de las
inversiones tpicas, a las que hace falta sumar las acciones especficas de difusin a travs
de ferias, publicidad, promociones y otras formas de marketing.

Capital de giro o de trabajo. Cmo se cubren los gastos mientras se espera el pago de
un cliente? Aun cuando un negocio est en marcha y es rentable, una parte del dinero se
mantiene inmovilizado para que ste pueda funcionar. No dejes de estimarlo, para que el
clculo de la inversin inicial sea realista y te permita alcanzar tus objetivos.

Otros. Cada negocio en particular puede implicar rubros de inversin adicionales, como
rodados, contratos, seguros, licencias y otros. Es necesario siempre considerar adems un
porcentaje de dinero destinado a extras o imprevistos que suelen surgir durante la
implementacin.

Como regla general, ten en cuenta que la inversin inicial de un negocio debe contemplar todos los
gastos que se erogan por nica vez para la puesta en marcha, ms todos los gastos corrientes que
hay que afrontar una vez que se arranc, pero cuando todava no alcanzan los ingresos para
cubrirlos.

3 ejemplos de clculo de inversin inicial


Cunto dinero hace falta para poner en marcha un negocio? Tres ejemplos de actividades
diversas para que tomes de referencia si vas a calcular la inversin inicial para un
emprendimiento.
Calcular el dinero necesario para poner en marcha un Estimar la inversin inicial permite detectar las
necesidades de financiamiento, reevaluar el proyecto o guiar los gastos reales.negocio requiere
cierta investigacin del mercado local y el esbozo de un plan de negocios que refleje las decisiones
que impactarn en los nmeros.
Los siguientes son ejemplos ficticios de cmo podra estimarse la inversin inicial para tres
emprendimientos de diferente perfil.

Gimnasio
Una profesora de educacin fsica planifica abrir su propio espacio para pilates y yoga en un barrio
de su ciudad. Es monotributista y no va a contratar empleados, sino alquilar el lugar a otros
profesores en los horarios en que no da clases.
LOCAL
Alquiler inicial (depsito, dos meses de puesta en marcha)
Mejoras (pintura, iluminacin, espejos, etc.)

$18.000
$15.000

EQUIPAMIENTO
Aparatos
Colchonetas y accesorios
Oficina y administracin
MARKETING
REGISTROS Y OTROS

TOTAL INVERSIN INICIAL

$13.000
$4.500
$8.000
$9.000
$4.000

$71.500

Estudio profesional
Dos abogados y un contador desean abrir un estudio, mantenindose como monotributistas en
forma independiente, pero compartiendo recursos.

OFICINA
Alquiler inicial (depsito, comisin, mes de puesta en marcha)
Mejoras (decoracin, alarma, recepcin)

$12.000
$10.000

EQUIPAMIENTO
Muebles de oficina

$15.000

Computadoras (cada uno aporta la suya, se compra p/secretaria) $4.500


EMPLEADOS
Secretaria (gastos de contratacin y primer mes de trabajo)
MARKETING (sitio web, tarjetas, otros)
OTROS (10% sobre total)

$4.500
$7.000
$5.200

TOTAL INVERSIN INICIAL

$57.200

Local de ropa para nios


Una pareja analiza los costos para instalar la franquicia de una casa de ropa infantil en su ciudad.
Calculan la inversin inicial para salir a buscar inversores entre familiares y amigos.

FRANQUICIA (pago inicial a franquiciante)

$50.000

LOCAL
Alquiler inicial (depsito, comisin, mes de puesta en marcha)
Mejoras y equipamiento comercial
PC e impresora con controlador fiscal
MERCADERIA INICIAL

$22.000
$36.000
$10.000
$50.000

MARKETING (publicidad y apertura local)

$15.000

RECURSOS HUMANOS (retiro socios mes inicial)

$8.000

TRMITES Y OTROS
TOTAL INVERSIN INICIAL

$9.000
$200.000

En cada caso, la estimacin permite detectar las necesidades de financiamiento, reevaluar el


proyecto o guiar los gastos reales, actuando como presupuesto, en caso en que se decida ponerlos
en marcha.
No dejes de hacer este ejercicio de clculo antes de arrancar y ten en cuenta los errores ms
comunes para evitarte sorpresas. Para evaluar el proyecto completo, har falta tambin analizar el
flujo de fondos proyectado para la operacin una vez en funcionamiento. En muchos casos, los

primeros meses requieren de inversin adicional para cubrir gastos, mientras las ventas van
despegando.

Paso 4. Proyectar egresos. Conviene armar una planilla de clculo dedicada y separar las
erogaciones en costos y gastos recordando que siempre se emplea el criterio de lo percibido. Cunto
ms extendido sea el flujo de fondos en el tiempo, ms difcil ser hacer una estimacin precisa y
detallada; algunos conceptos, como alquileres o cuotas financieras podrn ser previstos con cierta
exactitud, mientras que otros, como salarios o costos de materia prima, van a requerir de una
proyeccin individual basada en algn criterio slido. Por ejemplo, si el precio por kilo de manteca que
se emplea en la repostera, ha tenido un incremento sostenido del 15% anual durante los ltimos 5
aos, sera razonable suponer que seguir esta tendencia.

Paso 5. Armar el flujo de caja. Teniendo las proyecciones de los pasos anteriores, se
puede integrar el flujo de fondos.