EJERCICIOS DE TIR Y VPN

1.- Se analizan 3 proyectos alternativos de inversin cuyos flujos de

capitales se recogen en el siguiente cuadro:
Ao

Proyect
oA

0
1
2
3
4
5
6
7

-10,000
1,000
2,000
2,000
2,000
3,500
5,000
6,500

Proyect
oB
-30,000

Proyect
oC
-15,000

10,000
10,000
10,000
12,000
5,000
2,000

5,000
10,000
-5,000
2,000

Las tasas de descuento estimadas para estos proyectos son las siguientes:
Las tasas de descuento estimadas para estos proyectos son las siguientes:
Proyecto A
Proyecto B
Proyecto C
10%
14%
15%

Obtener en VPN y TIR e indique cual es la mejor alternativa de inversin

1) Se ponen los valor en Excel

2) Se busca el TIR para el proyecto, para esto se busca la cinta de

opciones y en la categoria financiera seleccionamos TIR y le damos
en aceptar.

3) Nos aparece la ventana de argumentos de funcin aqu

seleccionamos los flujos del proyecto que vamos a analizar, en este
caso seria el proyecto A

4) Seleccionamos los flujos del proyecto A

5) Nos pide corroborar que los datos marcados son los correctos y le
damos en aceptar

6) Nos da como resultado un TIR de 18%

7) Se repite el mismo procedimiento pero ahora tomando los valores

para el Proyecto B

8) Se repite el mismo procedimiento pero ahora tomando los valores

para el Proyecto C

9) Tenemos los resultados de TIR para cada respectivo proyecto

10) Ahora el problema dice que cada proyecto tiene su tasa de descuento
respectivamente e ingresamos estos valores

11) Ahora buscaremos el VPN de cada proyecto a travs de la funcin

VNA, empezamos por el proyecto A, vamos a la seccin de funciones y

en la categora financiera seleccionamos la funcin VNA y le damos

aceptar

12) Seleccionamos los flujos para la funcin VNA del proyecto A y la tasa
de descuento que tiene previsto el proyecto

13) Se le da aceptar a la funcin y luego se le resta la inversin inicial

14)Nos da como resultado $3,761.76 como resultado

15) Hacemos los mismo pasos pero ahora tomando los flujos de los
proyectos B y C respectivamente

16)Obtenemos los VNA de cada proyecto y analizamos cada caso

La inversin B, es a menor plazo y genera mayor ganancia que los otros

proyectos, mientras que el proyecto C genera prdidas y el proyecto A es a
mayor plazo y genera un poco menos de ganancia que el B, Yo seleccionara
la inversin A, porque los flujos de dinero sumado es de 22,000.00 y en la
inversin B es de 49,000.00 y la diferencia es solo de 67.54, pero se me hara
ms cmodos mis pagos dando menor cantidad, aparte que mi inversin
inicial es de 10,000.00 3 veces menos que en la inversin B

2 A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una

determinada inversin:

Se pide:

Determinar la alternativa ms rentable, segn el criterio del Valor Actualizado

Neto
(VAN), Tasa Interna de Rendimiento (TIR), si la tasa de actualizacin o de
descuento es del 7%.
1) Se insertan los valores en excel y se procede a calcular el TIR del
proyecto A, se va a la seccin formulas y en la categoria financieras,
seleccionamos TIR

2) Seleccionamos los valores, incluyendo los flujos y la inversin, nos

aparece las celdas de los valores que seleccionamos

3) Nos da un TIR del 0% para el proyecto A

4) Se hacen los mismos pasos para obtener el TIR del proyecto B y

proyecto C, con sus respectivos valores y obtenemos un TIR de 5%
para el proyecto B y 11% para el proyecto C

5) Se procede a calcular el VPN del proyecto A, nos vamos a la seccin

de frmulas y en la categora financieras seleccionamos la funcin
VNA

6) Seleccionamos la celda donde tenemos el valor de la tasa de

descuento, luego en Valor 1 ponemos las celdas en donde estn
todos nuestros flujos y le damos aceptar

7) Nos da como resultado 207,647.01 como VPN del proyecto A

8) Calculamos el VPN para el proyecto B y C respectivamente, vemos

que el proyecto A y B generan perdidas, por lo tanto es mejor
inversin en el proyecto C dado, que este es el unico que nos va a
generar ganancias

3.- Una persona tiene dos alternativas de inversin, ambas de $15000. La

primera ofrece un pago de $5 500 al final a cada uno de los prximos cuatro
aos; la segunda ofrece un pago nico de $ 27 500 al final de los cuatro
aos. Si la TMAR=15%, decida cul alternativa debe seleccionarse, obtenga
la tir y vpn para las dos alternativas seleccione cual es la mejor

1) Metemos nuestros valores en Excel

2) Obtendremos el TIR de la alternativa 1, dando clic en la seccin de

formulas, categora financieras y buscando TIR

3) Seleccionamos los valores de flujos de la inversin 1 y le damos en

aceptar para obtener el TIR de la inversin 1

4) Obtenemos el TIR de cada alternativa con sus respectivos flujos de

dinero de cada una y nos da 17% para la alternativa 1 y 16% para la
alternativa 2

5) Ahora obtendremos el VPN de cada alternativa con la funcin VNA

6) Metemos los valores de la alternativa 1 para obtener el VPN ( VNA ) y le

damos en aceptar

7) Obtenemos el VNA de la alternativa 1, ahora haremos lo mismo para

obtener el VPN ( VNA) de la alternativa 2

8) Obtenemos el resultado de cada alternativa y decidimos invertir en la

alternativa 1, ya que los pagos son ms cmodos y no hay mucha
diferencia de ganancia con la alternativa 2, solo 20.83 pesos, pero los
pagos son ms accesibles, que dar todo en un solo, sera como una
manera ms accesible al inversionista.

4.- Supongamos que para un inversionista la TMAR es del 3% anual, con esta
tasa seleccionar uno de los siguientes proyectos:
Proyecto A:
Requiere de una inversin de $116,000, producir un ingreso de $100,000en
el primer ao y en cada uno de los aos 2 al 6 producir ingresos de $5000.
Proyecto B
Requiere una inversin inicial d $116,000 y al final de ao 6prodicir un
ingreso de $150,000
Encontrar el TIR Y VPN y analizar cul es la mejor opcin.

1) Pasamos nuestros datos a excel

2) Obtendremos el TIR de proyecto A, seleccionando sus datos

3) Haremos los mismos pasos para obtener el TIR ahora de la inversin

B

4) Ahora obtendremos el VPN de cada inversin, dando clic en la seccin

formulas en la categora financiera y buscando la funcin VNA

5) Seleccionamos nuestro valores y le damos en aceptar

6) Obtenemos el VNA de la inversin A y ahora haremos los mismos

pasos para obtener la el VPN de la inversin B

7) Analizamos, la inversin B, genera ms ganancia, aunque habra que

tomar en cuenta que en esta es un solo flujo, ya que hay diferencia de
6,303.67 de ganancia, pero es 25,000 ms de flujos, entonces el
inversionista tendra que tomar esto en cuenta, pero yo escogera la
inversin A, tal vez por los pagos o flujos ms cmodos que hacer
todo en un solo pago

5.- Un proyecto requiere una inversin inicial de $100 y se cree que generar
unos ingresos de $65 al final del primer ao y de $75 al final del segundo
ao. Evaluar el proyecto para el inversionista A cuya tasa es del 20% y para
el inversionista B cuya tasa es del 40% encontrar el VPN y cul ser el
proyecto rechazado.
1) Capturamos nuestros datos en Excel

2) Obtendremos el TIR del inversionista A, dando clic en formulas, categora

financieras y buscando TIR

3) Metemos los valores de los flujos para obtener el TIR

4) Obtenemos el TIR del inversionista A y ahora haremos los mismos pasos

para obtener el TIR del inversionista B

5) Obtenemos el TIR del inversionista B y nos da un TIR de 25% para ambos

inversionistas

6) Ahora buscaremos el VNA de cada inversionista

7) Seleccionamos los valores del inversionista A para obtener su VPN

8) Obtenemos el VPN del inversionista A y haremos lo mismo para

obtener el VPN del inversionista B con sus respectivos datos

9) Obtenemos resultados y vemos que la mejor inversin es el la

propuesta que tiene el inversionista A, ya que la forma que tiene el
inversionista B nos va a causar perdidas.

6.- Una persona tiene dos alternativas de inversin, ambas de $15000. La

primera ofrece un pago de $5 500 al final a cada uno de los prximos cuatro
aos; la segunda ofrece un pago nico de $27 500 al final de los cuatro aos.
Si la TMAR= 15%, decida cul alternativa debe seleccionarse.
1) Capturamos datos en Excel

2) Procederemos a calcular el TIR de la alternativa 1, dando clic en la seccin

de frmulas, categora financiera y buscando TIR

3) Checamos que los flujos a seleccionar sean los correctos y damos

aceptar

4) Obtenemos el TIR de la alternativa 1 y procederemos a obtener el TIR de la

alternativa 2 con los mismos pasos y con sus flujos correspondientes

5) Obtendremos el VPN (VNA) de cada alternativa de inversin, dando clic en

la funcin formulas, categora financiera y buscamos VNA, corroborando
seleccionar los flujos correctos de cada alternativa y dando le en aceptar

6) Comparamos datos y llegamos a la conclusin que es mejor opcin la

alternativa A, ya que esta tenemos flujos cada ao, mientras que en la otra
alternativa, es a un solo flujo, teniendo ms comodidad en la alternativa A y
puesto que no es mucha diferencia de ganancia y optara por buscar una
comodidad respecto a los flujos

7.- Una persona invierte $8 464 a

cambio de recibir $3 000 al final del ao 1, $3 500 al final del ao 3, $4 000 al
final del ao 4 y $5 000 al final del ao 5. Cul es la TIR que recibir por su
inversin.
1) Capturamos datos en Excel

2) Obtendremos el TIR seleccionando nuestros datos (inversin y flujos)

3) Usamos la funcin TIR

3) Corroboramos que seleccionamos los datos correctos o que no nos falte

uno

4) Y obtenemos como resultado un TIR del 20%

1.- Una persona tiene dos alternativas de inversin, ambas de $ 15,000. Sin
embargo, la primera le ofrece un pago de $ 5,500 al final de cada uno de los
prximos 4 aos; por otra parte, la segunda ofrece un pago nico de $
27,500 al final de los 4 aos. Si la TMAR = 15% decida cual alternativa debe
seleccionarse. Obtener el VPN y TIR para elegir cual es la mejor alternativa.
1) Capturamos datos en Excel

2) Ahora buscaremos el TIR de cada Inversin

3) Usando la formula TIR obtenemos los datos de las inversiones, aqu

ya metimos los datos de la inversin 1, ahora se har lo mismo pero
para obtener la TIR de la inversin 2

4) Obtenemos la TIR para ambas inversiones y procederemos a obtener

el VNA de cada inversin

5) Obtenemos los VPN (VNA) de cada inversin y analizamos los

resultados, es mejor la inversin 1, ya que los flujos son ms
cmodos que en la inversin 2, aunque esta genere una ganancia
menor de 20.83, buscara ms la comodidad de los flujos.

2.- Supngase que se ha hecho cierto estudio que tom en cuenta la

posibilidad de invertir en una industria metalmecnica. Se calcul una
inversin inicial de $ 1,000 con la posibilidad de obtener ganancias como se
observa en el cuadro de abajo.
Aos
0
1
2
3
4
5
Flujos
(1,000)
260
310
330
400
505
La pregunta que hacen los inversionistas es, conveniente invertir en este
proyecto dado las expectativas de ganancia e inversin? Si la TMAR = 20%,
obtener la VPN y TIR para elegir cuales la mejor alternativa.
1) Capturamos datos en Excel

2) Buscaremos el TIR de la inversin

3) Ingresamos los datos (inversin y flujos) para obtener el TIR de la

inversin

4) Una vez obtenido el TIR, buscaremos el VPN de la inversin con la

funcin VNA

5) Obtenemos resultados y vemos que no nos genera perdida, si no una

ganacia aunque esta es de 18,77, no se pierde pero se gana muy poco
y habra que analizar en s cuanta ganancia desean obtener los
inversionistas por que nos da una ganacia muy baja, por gana 18.77
pesos yo no invertira, si se gana pero muy poco y aparte es en
muchos aos y siento que no me conviene, mejor buscara hacer otro
tipo de inversin.

3.- Un pozo petrolero se invirtieron $500 millones durante el ao cero de

pruebas de exploracin y perforacin. A lo largo del primer ao, para dejar
al pozo en condiciones de extraccin normal, se invirtieron adicionalmente
$300 millones. Despus de haber medido la presin del pozo se espera que
ste produzca beneficios anuales de $200 millones durante los siguientes
10 aos.
Determine la tasa interna de rendimiento del pozo petrolero.
1) Capturamos datos en Excel y procederemos a obtener la TIR

2) Ingresamos a la formula todos nuestro datos y le damos en aceptar

3)Obtenemos como resultado una TIR de 21%

4.- Un fabricante de automviles est analizando la posibilidad de instalar

una nueva planta de produccin. Se le plantean dos opciones:
Opcin 1: Localizarse en Salamanca. Esto le supone un desembolso inicial
de
1.000.000, generndose unos flujos de caja de 550.000 y de 625.000 en el
primer y segundo ao respectivamente.
Opcin 2: Localizarse en Quertaro. Esto le supone un desembolso inicial
de 800.000, generndose unos flujos de caja de 250.000 y de 700.000 en el
primer y segundo ao respectivamente.
El costo de capital es en ambos casos del 10%.
Determina el VAN de cada una de las inversiones y, en base a este criterio,
explica qu opcin elegir y por qu.
1) Se meten los datos en Excel

2) Se procede a calcular la VNA

3) Se checa que los datos a meter sean correctos

4) Se obtiene el VPN de cada proyecto, elegira el de QUERETARO

invierto menos ( 800,000) pero solo gano 5,785.12 y en el de
SALAMANCA, invierto 1,000,000 pero obtengo ganancia de 16,528.93,
pero mis flujos son 225,000 ms en el proyecto de SALAMANCA

5.- Una empresa desea llevar a cabo un proyecto de inversin con las
siguientes caractersticas:
Desembolso Inicial: 850.000
Duracin: 3 aos.
Flujos de caja: 200.000 en el primer ao 300.000 en el segundo y 400.000
en el tercero.
Costo del dinero: 8 % anual.
Se pide:
Calcular en Valor Actual Neto del Proyecto.
Razona la conveniencia o no de su aceptacin.
1) Se captura datos en Excel

2) Se calcula el VPN de la inersin

3) Tenemos resultado y no nos conviene invertir por que vamos a tener

perdida, el proyecto o inversin no es rentable

6.- Sean dos proyectos de inversin A y B con los siguientes flujos de

efectivo:
A) -2000 / 1000 / 1000 / 1000 / 1.000
B) -2000 / 3000 / 200 / 200 / 200
Calcular:
a. VPN de ambos proyectos para una tasa de descuento del 5%. Qu
proyecto es preferible?
b. VPN de ambos proyectos para una tasa de descuento del 15%. Qu
proyecto es preferible?
c. Calcular la TIR de ambos
d. Cul es la mejor alternativa

1) Se captura datos en Excel

2) Se calcula la TIR de cada inversin

3) Se obtiene la TIR de cada inversin y se hace los mismos

pasos para todas las inversiones

4) Se calcula el VNA de cada proyecto

5) Se obtiene los resultados y la mejor opcin en la tasa de

descuento del 5% es la inversin A
b) La mejor opcin a una tasa de descuento del 15% es la
inversin B
c) La mejor opcin de las 4 es la Inversin A con una tasa de
descuento del 15% por que nos da mayor VPN

7.-La Compaa WS est tratando de seleccionar el mejor de tres

proyectos mutuamente excluyentes X, Y y Z. Los flujos de efectivo
importantes para cada proyecto se dan a continuacin. La TMAR para el
uso en la evaluacin de estos proyectos igualmente riesgosos es del
15%. Proyecto
X
Y
Z
$ 10,000
$ 12,000
$ 15,000
Ao
Flujo de efectivo por perodo
1
$ 1,000
$ 5,000
$ 3,800
2
5,000
6,000
3,800

3
4
5

5,000

7,000

3,800
3,800
3,800

4,000
3,000
6
7
8

3,800
3,800
3,800
a) Calcular la TIR
b) Calcular VPN
c) Cul es la mejor alternativa
1) Se capturan los datos en Excel

2) Se calcula la TIR de cada inversin

3) Se obtiene las TIR de cada proyecto y se procede a obtener el VPN

4) Se obtiene resultados y tenemos como mejor opcin es el proyecto

X, ya que la suma de flujos es 18,000 y da ganancia de 1,716.41 y en
el proyecto Y se gana ms, pero se invierte ms y la suma de flujos
es de 29,400 y en el proyecto Z se obtiene solo perdidas y me ira por
el proyecto X ya que sus flujos son muy bajos, porque comparando
proyecto x con el Y, es 2,000 ms de inversin y 11,400 ms de flujos
solo por 4,084.52

EJERCICOS DE BALANCE GENERAL

1) Se analizan los datos

2) Se obtienen los activos presentes en la lista

3) Se obtienen los datos de Pasivos presentes en la lista

4) Se obtiene capital restando activo pasivo (5515125 778250 ) y nos

da como valor total de capital de 4736875

Y se acomoda el balance general como reporte tipo general (anexo en la sig.

pgina)

1) Se analizan los datos

2) Se obtienen los activos presentes en la lista

3) Se obtienen los datos de Pasivos presentes en la lista

4) Se obtiene capital restando activo pasivo (7939390 3791960 ) y nos

da como valor total de capital de 4147430

Y se acomoda el balance general como reporte tipo general (anexo en la sig.

pgina)

1) Se analizan los datos

2) Se obtienen los activos presentes en la lista

3) Se obtienen los datos de Pasivos presentes en la lista

4) Se obtiene capital de 578500

Y se acomoda el balance general como reporte tipo general (anexo en la sig.

pgina)

1) Se analizan los datos

2) Se obtienen los activos presentes en la lista

3) Se obtienen los datos de Pasivos presentes en la lista

4) Se obtiene capital restando activo pasivo (5057125 320250 ) y nos

da como valor total de capital de 4736875

Y se acomoda el balance general como reporte tipo general (anexo en la sig.

pgina)