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Nombre: Karina Elizabeth Gabino Fonseca

Matrcula: AL02799750
Nombre del curso:
Nombre del profesor:
Anlisis de la Informacin Financiera
Mdulo: Segundo

Ma de Lourdes Arteaga Reyna


Actividad:

Caso: Helados Iceberg, papa

Propuesta de solucin al caso

caliente?
Fecha: 6 de agosto 2016
Bibliografa:
Besley, S. y Brigham, E. (2009). Fundamentos de Administracin
Financiera (14a ed.). Mxico: Cengage Learning
Garrison, R. (2011). Contabilidad Administrativa (11 ed.). Mxico: McGraw-Hill
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Guajardo, G. (2010). LS-eBook Contabilidad financiera (5 ed.). Mxico:


McGraw-Hill.
Mallach, E. (2000). LS-eBook Decision Support and Data Warehouse System.
Singapore: McGraw-Hill.
Warren, C. (2010). Contabilidad Financiera (11a ed.). Mxico: Cengage
Learning.
Vega M (2006) Helados Iceberg, papa caliente? C28-01-004. Manuscrito no
publicado. ITESM. Jalisco Mxico.

Tema:
Propuesta de solucin al caso Helados Iceberg, papa caliente?
Introduccin:
Helados Iceberg es una empresa mexicana que se dedica a la venta
de helados elaborados de manera casera desde 1965, en la ciudad de
Monterrey, cuenta con 24 tiendas. A partir del ao 1992, el mercado del helado
comenz a mostrar un crecimiento constante y la tendencia esperada era que
esta siguiera constante. Durante los ltimos 3 aos la industria creci ms que el
PIB. Sin embargo, desde la firma del TLC de Amrica del Norte, los
competidores nacionales de este mercado, vieron una gran amenaza debido a la
entrada de los competidores internacionales, dado que su estrategia consista en
precios bajos y mucha mercadotecnia.
El dueo de la empresa y Director General Gerardo Benegas, se
encuentra en la difcil posicin donde tiene que tomar la decisin de vender o no

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la empresa a su principal competidor, para la toma de esta decisin, solo tiene


una semana y existen varios elementos que debe considerar, algunos de ellos
son:

Endeudamiento a corto plazo


Endeudamiento a largo plazo
Macro entorno de la apertura comercial a extranjeros
Estacionalidad de las ventas

En caso de no tomar la mejor decisin corre el riesgo de perder todo el


patrimonio, que, a lo largo de los aos, ha construido en su empresa, por lo que
es imperativo que su decisin se base en un exhaustivo anlisis y razonabilidad
de los estados financieros de la empresa.
Antecedentes:
En 1965, Helados Iceberg, se fund como parte de un proyecto final de
un grupo de alumnos del Tecnolgico de Monterrey. Despus de la graduacin
de los creadores del proyecto, un integrante, Gerardo Benegas, decide continuar
con el proyecto individualmente logrando as, convertir a Helados Iceberg en uno
de los participantes principales de la industria en la ciudad de Monterrey, NL.
En 1991, desde la firma del TLC, las heladeras nacionales se vieron
amenazadas por la entrada de los nuevos competidores internacionales cuya
estrategia principal consista en precios bajos y esfuerzo mercadotcnico.
A finales de 1992, Gerardo Benegas, dueo y director general de Helados
Iceberg, se encontraba indeciso ya que se entrevist con su principal
competidor, el cual le propuso comprar su empresa.

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Desde 1992, el mercado demostraba crecimiento constante, por lo que


se esperaba la continuacin de esta tendencia a futuro.
Hacia finales de 1992, la empresa contaba con 24 puntos de venta
ubicados en la ciudad de Monterrey.

Protagonistas:
Gerardo Benegas: Dueo y director general de Helados Iceberg. Creador
de la idea del proyecto ya que en su familia exista tradicin en la preparacin de
helados de frutas naturales.
Co-fundadores: Juan Mndez, Pedro Ochoa y Joaqun Figueroa, del
proyecto final para la clase de un grupo de estudiantes del Tec de Monterrey.
Competidor: Propone a Gerardo Benegas comprar Helados Iceberg.

Definicin del problema:


El objetivo principal de las empresas, a excepcin de las no lucrativas, es
maximizar utilidades. Existen diferentes tipos de empresas:

Manufactureras que se dedican a procesar materia prima y

convertirla en productos que posteriormente se vendern,


Mercantiles que se dedican a realizar actividades comerciales

como la compra -venta de productos


De servicios donde no ofrecen productos, se relaciona con cosas
intangibles.

De acuerdo a Besley (2009), el flujo de efectivo es uno de los estados


financieros bsicos que presenta los movimientos de la cuenta de efectivo
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(ingresos y egresos) durante un periodo determinado. Warren (2010) dice que


se divide en actividades de operacin, de inversin y de financiamiento y se
calcula ya sea por medio del mtodo directo o indirecto.
Warren (2010) comenta que el incremento en una cuenta de pasivo y en
una cuenta de capital, as como la disminucin en una cuenta de activo genera
fuentes de efectivo, mientras que la disminucin en una cuenta de pasivo y en
una cuenta de capital, as como el incremento en una cuenta de activo genera
aplicaciones de efectivo.
Por lo que, en resumen, podemos entender que, para realizar el flujo de
efectivo por el mtodo indirecto es necesario tener dos balances generales de
diferentes periodos, ya que en base a ellos se calculara la variacin en cada
cuenta y con esto se formara el flujo de efectivo. Es importante mencionar que
el mtodo ms utilizado para el clculo del flujo de efectivo es el mtodo
indirecto.
Las cuentas por cobrar se generan por las ventas a crdito, de productos
o servicios, y se espera que se cobren en un periodo de 30 a 60 das,
aproximadamente. Existen ciertos anlisis especficos para monitorear las
cuentas por cobrar que son:

Anlisis de antigedad de saldos


Anlisis de rotacin de cuentas por cobrar
Anlisis de das de cuentas por cobrar

De acuerdo a Warren (2010), los documentos por cobrar son cantidades


que adeudan los clientes y para las cuales, se gener por escrito un instrumento

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de crdito formal. Algunos ejemplos de las cuentas por cobrar son: clientes,
intereses por cobrar, impuestos por cobrar y cuentas por cobrar a empleados.
Se le conoce como factoraje a la accin de vender la cartera de un
porcentaje determinado.
El hecho de monitorear lo que entra de cobranza para aplicarlo al sistema
y as tener el reporte de antigedad de saldos actualizado, es en lo que consiste
el anlisis de ambigedad de saldos. El monto ms vencido se ubica en primer
lugar y posterior a ese se ubica el monto menos vencido, esto con la finalidad de
recuperar lo ms pronto posible lo que esta vencido y as, poder mejorar la
rotacin de las cuentas por cobrar, teniendo, as como consecuencia los das de
la cartera mensual.
Los das de proveedores se relacionan directamente con los das de
cobranza. Es recomendado que los das de cobranza sean menores que los das
de proveedores; esto quiere decir que, como empresa, cobramos en menos
tiempo de lo que nos tardamos en pagarles a los proveedores. Se necesita
estirar los das de pago a los proveedores lo ms posible, sin castigar al
proveedor ya que esto puede llevar a la empresa a la quiebra por los problemas
de liquidez.
Si seguimos con el anlisis de las cuentas por cobrar, se encuentran las
siguientes frmulas que ayudaran al anlisis de cunto tiempo la empresa se
tarda en recuperar estas cuentas:

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La frmula anterior, representa el nmero de veces, en las cuentas por


cobrar se convierten en efectivo.
Otra frmula a considerar, son los das de cobro de cuentas por cobrar.

Con esta frmula, se obtiene el promedio de das que se tarda en


convertir en efectivo las cuentas por cobrar.
Los inventarios son parte del activo circulante en el balance general.
Algunos anlisis para monitorear los inventarios son: rotacin de inventarios y
das de inventario.
Segn Warren (2010), el inventario consiste en:
Las mercancas que se tienen para vender, al realizar las actividades
cotidianas de la empresa;
Los materiales en proceso de produccin o disponibles para fines de
produccin.
Warren (2010) dice que los mtodos de costeo de inventarios son:
Mtodo de primeras entradas, primeras salidas (PEPS). El inventario
final consiste en los costos ms recientes.
Mtodo de ltimas entradas, primeras salidas (UEPS). El inventario
final consiste en los costos ms antiguos.
Mtodo de costo promedio. el costo de las unidades en inventario es un
promedio de los costos de compra.

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Siguiendo con el anlisis de inventarios, se presentan algunas frmulas


que ayudarn al anlisis, esta frmula se utiliza para saber cunto se tarda la
empresa en rotar inventarios.

Con la frmula anterior, puedes conocer el nmero de veces que rota el


inventario de mercancas durante el periodo considerado.
Con la formula del anlisis en das, se conoce el promedio de das que se
tarda en adquirir, vender y reponer el inventario.

Tanto la rotacin de inventario, como los das de inventario, varan


dependiendo de la industria y el producto que se est manejando.
Al igual que en las razones de cuentas por cobrar, es recomendad que los
resultados se compraren contra el promedio de la industria o contra sus propios
periodos anteriores, ya que gracias a esto ser de gran ayuda al momento de
ver si la empresa se encuentra mejor que otros periodos o incluso mejor que la
competencia.
El capital de trabajo est directamente relacionado con la razn circulante
y con la liquidez de la empresa. La clave est, en el presupuesto de efectivo que
se requiere para cumplir con los compromisos de corto plazo.
Besley (2009) dice que el capital de trabajo bruto se refiere a los activos
circulantes y el capital de trabajo neto es igual al activo circulante menos los
pasivos circulantes.
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La poltica de capital de trabajo se relaciona con los niveles de las


cuentas de activo circulante y con la manera en que se van a financiar los
activos.
El ciclo de conversin de efectivo se calcula sumando al periodo de
conversin de efectivo el periodo de cobranza y a este resultado se le resta el
periodo de diferimiento en las cuentas por pagar.
Hacia finales de 1992, la empresa contaba con 24 puntos de venta
ubicados en la mancha urbana de la ciudad de Monterrey, sin embargo, existan
dos problemticas que consternaban a Benegas y que la viabilidad de la
empresa en el futuro fuera dudosa: la estacionalidad de las ventas, lo cual haba
causado el gran endeudamiento de la empresa; y la entrada inminente de los
nuevos competidores a la industria. Al verse en esta situacin Benegas debe
decidir si vender o no la empresa a su ms grande competidor.
Segn Warren (2010), la estrategia de negocios que pudiera manejar
Helados Iceberg es, tal vez, del tipo DE DIFERENCIACIN, puesto que la
misma disea y fabrica sus productos con atributos o caractersticas singulares.
Lo que no se especifica en el caso son los costos de los helados por lo que
pudiera describirse un poco mejor por la estratgica DE COMBINACIN.
La empresa debe considerar hacer este estudio a tiempo para que no
suceda algn acontecimiento como el de vender o querer ser comprado, tiene
que estar bien hecho y debe de incluir acciones correctivas para solucionar
reas de oportunidad aprovechando sus fortalezas.

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La importancia del anlisis de un estado financiero est en la utilidad en


la que resulta para la toma de decisiones de las sociedades que est
interesadas en las situaciones econmico-financieras de las empresas. Es til
cuando los acreedores, banqueros y propietarios deben interpretar el
desempeo financiero y la situacin de un negocio (Warren, 2010). Es el
elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al responsable.
Depende de las circunstancias y del momento del mercado ya que tiene
importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre inversin (Garrison,
2011). Segn (Guajardo, 2010) El anlisis financiero identifica las principales
fortalezas y debilidades de la empresa. Tambin indica si una compaa tiene
efectivo suficiente para cumplir con sus obligaciones, si tiene un perodo
razonable de recuperacin de cuentas por cobrar, una poltica eficaz de
administracin de inventarios, tamao adecuado de planta, propiedades y
equipo, y una estructura de capital adecuada, lo cual es necesario si pretende
alcanzar la meta de maximizar la riqueza de los accionistas.
En el caso de la empresa Helados Iceberg, un anlisis de los estados
financieros, creara un fuerte impacto muy importante ya que la situacin
financiera de la empresa tiene un valor increblemente importante ya que es el
detonante de la decisin de vender o no vender.

Propuesta de solucin al caso


Considero que la mejor solucin al caso de Gerardo Benegas es la venta
de la empresa, despus del anlisis, los resultados me llevan a recomendar que

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venda la empresa a su principal competidor, ya que no hay liquidez, la empresa


se encuentra en una situacin donde ha dejado de ser rentable y la generacin
de utilidades es casi nula, por lo que mi recomendacin seria que vendiera la
empresa.

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