Proyecto final

Nombre Alumno: Javier Valdes Rodriguez

Nombre Asignatura: Finanzas a corto plazo
Instituto IACC
20-06-2016

Desarrollo
1.- Indique el efecto que las siguientes actividades tienen sobre el efectivo. Utilice la
letra i mayscula para incremento, la letra D para decremento o disminucin y la
letra N si el efecto es neutro o no hay efecto.
Actividades sobre el Efectivo:
I = Incremento
D = Decremento
N = Neutro
a. Se compra una oficina y se paga con deuda de corto plazo.
b. Se paga un prstamo bancario de corto plazo.
c. Se pagan las cuentas de agua y telfono.
d. Se paga un dividendo.

D .

D .

D .

e. Se vende inventario al contado.

I .

f. Clientes pagan letras que vencen hoy.

g. Se emiten acciones.

I .

N .

2.- D una breve explicacin (argumentos), porque es necesario desarrollar un Flujo

de Caja para un nuevo proyecto en una empresa, ejemplo una nueva lnea de
productos, o cuando se comienza en un emprendimiento para un Plan de
Negocios.
La importancia del estado de flujo de caja surge del hecho que permite conocer
en forma rpida la liquidez de la empresa, entregndole una informacin clave
que ayuda a tomar decisiones en un informe financiero, que se entrega mediante
los flujos de ingreso y egreso de efectivo que se ha logrado en la empresa, y que
permite analizar la viabilidad de un proyecto de inversin, el estado del flujo de
caja se caracteriza por identificar y documentar lo que efectivamente ingresa y
egresa del negocio, como los ingresos por ventas o el pago de cuentas (egresos).
En el flujo de caja no se utilizan trminos como ganancias o prdidas, dado
que no se relaciona con el estado de resultados el que nos permitira prever un
futuro dficit de efectivo o bien anticiparse a un excedente del mismo, adems
cimentar una base de requerimientos slidos para la solicitud crditos.
Cuando se comienza con un nuevo proyecto o empresa es necesario tener en
conocimiento el flujo de caja, solo con este se lograra determinar si es o ser
rentable el negocio, medir la rentabilidad o el crecimiento de un negocio y en el
caso de nuevos negocios, la idea es que los costos e ingresos son adjudicados a
la generacin del nuevo negocio, por ejemplo si quiero invertir en producir como
los fideos, toda esa nueva lnea de negocios tiene costos e ingresos generados
derivados de la produccin de fideos y en el caso de que ya produzcamos fideos
y slo queremos cambiar de maquinaria, aqu los ingresos seran los mismos, de

modo que slo podemos adjudicar costos, esta se denomina flujos de caja para
negocios en marcha y tienen un tratamiento financiero .

La Proyeccin del Flujo de Caja constituye uno de los elementos ms importantes

del Estudio de un Proyecto, ya que la Evaluacin del mismo se efectuara sobre
los Resultados que en ella se determinen, la Informacin Bsica para realizar esta
Proyeccin est contenida en los estudios de mercado, tcnico y organizacional,
En resumen, el objetivo del flujo de caja es lograr tener una visin clara de los
recursos disponibles y requeridos para el prximo periodo, semana, mes o ao.
Tomar decisiones o determinaciones.
El flujo de caja es indispensable para comenzar un negocio, llevarlo a cabo,
mantenerlo y proyectarlo.
El Flujo de Caja es un informe financiero que presenta un detalle de los flujos de
ingresos y egresos de dinero que tiene una empresa en un perodo dado. Algunos
ejemplos de ingresos son los ingresos por venta, el cobro de deudas, arriendos, el
cobro de prstamos, intereses, etc. Ejemplos de egresos o salidas de dinero, son
el pago de facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, prstamos, intereses,
amortizaciones de deuda, servicios de agua o luz, etc.

La diferencia entre los ingresos y los egresos se conoce como saldo o flujo neto,
por lo tanto constituye un importante indicador de la liquidez de la empresa.
Si el saldo es positivo significa que los ingresos del perodo fueron mayores a los
egresos (o gastos).
Si es negativo significa que los egresos fueron mayores a los ingresos.
El flujo de caja se caracteriza por dar cuenta de lo que efectivamente ingresa y
egresa del negocio, como los ingresos por ventas o el pago de cuentas (egresos).
En el Flujo de Caja no se utilizan trminos como ganancias o prdidas, dado
que no se relaciona con el Estado de Resultados. Sin embargo, la importancia del
Flujo de Caja es que nos permite conocer en forma rpida la liquidez de la
empresa, entregndonos una informacin clave que nos ayuda a tomar
decisiones tales como:
Cunto podemos comprar de mercadera?
Podemos comprar al contado o es necesario solicitar crdito?,
Debemos cobrar al contado o es posible otorgar crdito?
Podemos pagar las deudas en su fecha de vencimiento o debemos pedir un
refinanciamiento?
Podemos invertir el excedente de dinero en nuevas inversiones?

3.- Qu debe hacer una empresa, con respecto al apalancamiento operacional en

un proyecto nuevo, en relacin al pronstico de ventas?
El apalancamiento operativo es la sustitucin de costos variables por costos
fijos que trae como consecuencia que a mayores niveles de produccin, menor el
costo por unidad, se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para

producir y vender, una empresa con apalancamiento operativo bajo tendr costos
fijos bajos en comparacin con una empresa con apalancamiento operativo alto,
por lo tanto cuanto ms alto el grado de apalancamiento operativo, tanto mayor
ser el peligro potencial proveniente de un riesgo de pronstico.
El motivo es que los errores menores en el pronstico de volumen de ventas
aumentan de magnitud, o se elevan, para convertirse en errores ms grandes en
las proyecciones del flujo de efectivo, como por ejemplo:
Supongamos que se produce Zapatos, y utilizamos mucha mano de obra para el
proceso de fabricacin el cual sera un costo variable, a mayor produccin de
zapatos mayor nmero de trabajadores necesitara inclusive podra escasearse la
mano de obra que Usted necesita, o sea que si usted produce ms gasta ms
mano de obra el costo sigue siempre al ingreso en la misma proporcin, sin
embargo Usted decide comprar una mquina para automatizar todo el proceso y
reducir dramticamente la mano de obra que utilizaba, ahora tendr un costo
variable muy bajo, pero tendr un costo fijo alto por el costo de la inversin de
automatizar el proceso va depreciacin o desgaste de esa mquina, si Usted
produce 1 par de zapatos la depreciacin, el gasto fijo ser el mismo que si
produce 1000 pares, esto quiere decir que el costo fijo no sigue a los ingresos
sino que este se divide entre ms pares de zapatos a medida que se incrementa
la produccin esto da como resultado, un costo unitario ms bajo.

4.- Explique los factores que usted identificara para clasificar una poltica de crdito
como ptima. D buenos argumentos e ilstrelos adecuadamente.
El nivel de las cuentas por cobrar de una empresa est determinado por el
volumen de sus ventas y por el periodo promedio entre el momento en el que se
hace una venta y el momento en que se cobra el efectivo correspondiente a
dicha venta, o el periodo promedio de cobranza, y el periodo promedio de
cobranza, a la vez, depende en parte de las condiciones econmicas y en parte
de un conjunto de factores que son controlables por la empresa.
Los principales factores de poltica incluyen:
- Las normas de crdito, o el riesgo mximo aceptable de las cuentas de
crdito.
- Los trminos de crdito que incluyen el plazo de tiempo durante el cual se
concede el crdito, denominado periodo de crdito y el porcentaje de
descuento dado por la prontitud de pago.
- La poltica de cobranza de la empres
Si una empresa extendiera crdito sobre las ventas solo a sus clientes fuertes,
tendra pocas prdidas por cuentas malas y pocos gastos por operar un
departamento de crdito; al hacer esto probablemente estara perdiendo ventas,
y las utilidades que se abandonaron sobre estas ventas prdidas podran ser
mucho mayores a los costos implcitos en la extensin del crdito necesarias para
hacer ventas a clientes ms dbiles. La determinacin de las normas ptimas de

crdito implica igualar los costos incremntales asociados con una poltica activa
de crdito con las utilidades incremntales provenientes del aumento en ventas
Para obtener una poltica de crdito ptima considero en primer lugar que habra
que mantener el marco legal que rige a la industria bancaria, este es un pilar
fundamental. Si no fuese as tendramos una industria bancaria completamente
desbarrancada con limitaciones y costos excesivos que perjudicaran a los
clientes.
Por otro lado, cambiar en cierto sentido las limitaciones que imponen las
instituciones financieras para obtener un crdito, ya que las actuales polticas
crediticias facilitan la obtencin de financiamiento a aquellas empresas con
historial financiero impecable, perjudicando a esas pequeas empresas que an
sufren por cumplir con algunos cheques, Modificar la exigencia de un mnimo de
aos en el rubro, la sanidad financiera entre otros, debera darse prioridad a las
buenas ideas, tomando los proyectos de las empresas, brindarles apoyo y
financiarlos con crdito. Por ejemplo una pyme con problemas de financiamiento
pero muy buenas ideas de emprendimiento, quiz no sepa canalizar las ideas
pero con ayuda de una entidad financiera se le puede guiar y luego evaluar el
proyecto y segn eso otorgar el financiamiento, no segn su historial, y para
ello:
1. Para clientes buenos se efectuarn las ventas a crdito en forma normal y
acostumbrada.
2. Para clientes dudosos se efectuarn las ventas, cobrndose al entregar las
mercancas.
3. Para clientes malos se efectuarn las ventas solamente con pagos
anticipados, o bien con una pliza de garanta del pago de crdito

5.- Suponga que usted es Jefe de Finanzas de una empresa productiva que tiene un
solo producto, el cual se vende a $ 180 la unidad. La empresa produce 125.000
unidades anuales a un costo promedio de $ 136 por unidad. El costo variable
unitario es de $ 74.
El Estado de Resultados anual de la empresa indica que esta tiene una
depreciacin por sus equipos productivos, mobiliario y otros, que alcanzan a $
1.640.000.
El Gerente General de la empresa lo llama a una reunin urgente pues tiene un
problema y no sabe qu hacer. El Gerente le explica que ha llegado un pedido
especial del producto, pero que el cliente paga al contado y que por esa razn
slo est dispuesto a pagar $90, que es la mitad del precio de venta habitual.
Adems le indica que ha escuchado varias veces hablar del punto de equilibrio y
no tiene claro el tema pues le han dicho que hay dos puntos de equilibrio
diferentes y eso lo tiene confundido.
a) Contraste o compare los diferentes datos a su alcance, explique y aconseje
al Gerente General respecto de aceptar o no este pedido a un precio tan

bajo, que es incluso menor que el costo promedio de produccin. Exponga

claramente las razones de su sugerencia.
En primer lugar considerando que la empresa tiene capacidad para fabricar las
unidades del nuevo pedido especial se tiene:
CP = $136

CP: Costo Promedio

CV: Costo Variable
CF: Costos Fijos
Q: Productos fabricados

CV = $74

CP=

( QCV ) +CF
Q

CF=CPQ+CVQ
CF=136125.000+74125.000=7.750 .000
CF = $7.750.000
Precio de venta especial: $90
Por lo tanto, se tiene que el precio de venta es mayor al precio variable de
produccin, esto nos quiere decir que todo lo que se reciba por sobre ese valor
(CV), contribuye a cubrir los costos fijos. En este caso, el ingreso por unidad seria
de $90 el cual supera el costo marginal de $75. El costo fijo de $7.750.000 no es
relevante para esta decisin, es un costo hundido, es decir, es un costo
irrecuperable. Tambin el costo promedio de $136 es irrelevante, pues incluye
costo fijo.
Por lo tanto, como este pedido ocasiona solo costos variables, debe aceptarse el
pedido especial.

b) Aproveche la oportunidad y saque al Gerente de la duda y explquele eso de

los dos tipos de punto de equilibrio, calculando para l, el valor de cada uno,
expresado en la unidad que corresponde. Explquele por qu es importante
calcular ambos puntos de equilibrio.
Existente 2 puntos de equilibrios:
Punto de equilibrio contable: es la cantidad de unidades vendidas que
genera una utilidad neta igual a 0 (cero) en un periodo de tiempo establecido, es
decir el punto en el cual la empresa no gana ni pierde dinero, Algunos lo llaman
tambin el punto muerto.
Qe : Cantidad de unidades vendidas
Este se calcula de la siguiente forma:

CF+ D
Qe=
PCV

para el equilibrio.
CF: Costos fijos
CV: Costos variables
P: Precio de venta
D: Depreciacin

Ahora respecto al caso de la produccin de nuestro producto:

Qe=

7.750 .000
18074

Qe= 93.113,2
Entonces la venta de 73.114 unidades permitira estar en equilibrio contable.
Punto de equilibrio en efectivo: Al obtener un punto de equilibrio contable
tiene utilidad neta cero, pero an tiene un flujo de efectivo positivo. Lo que
sucede es que a cierto nivel de ventas inferior al punto de equilibrio contable, el
Flujo de Efectivo Operacional (FEO) se vuelve negativo y habra que suministrar
efectivo adicional para mantener a flote un proyecto.
Si no se consideran los impuestos:

FEO=Ventas Costo de ventasCosto Fijo Depreciacin

FEO=QPQCV CF D

Qe=

FEO+CFD
PCV

Ahora respecto al caso de la produccin de nuestro producto:

FEO=125.000180125.000747.750 .0001.690 .000

FEO =$ 3.810.000

Qe=

3.810 .000+7.750.0001.690 .000

18074

Qe= 93.113,2
Esto nos indica la cantidad de ventas necesaria para lograr el FEO es de 93114
unidades.

Bibliografa
Jos Didier Vquiro C. (2015). Punto de Equilibrio. 12-06-2016, de Pymes Futuro Sitio
web: http://www.pymesfuturo.com/puntodequilibrio.htm
Gestiopolis. (2015). Punto de equilibrio. Cmo se determina. 12-06-2016, de
Gestiopolis Sitio web: http://www.gestiopolis.com/punto-de-equilibrio-como-sedetermina/
Creditosycobranzasdinero. (2010). Polticas De Crdito. 13-06-2016, de
creditosycobranzasdinero
Sitio
web:
http://creditosycobranzasdinero.blogspot.cl/2010/01/politicasdecredito.html
Martn Lpez, Sonia. (2016). FLUJO DE CAJA. 13-06-2016, de Expansion.com Sitio
web: http://www.expansion.com/diccionario-economico/flujo-de-caja.html