LOS TITULOS DE CREDITO

Los ttulos de crdito son una creacin propia del derecho mercantil, deenorme
trascendencia en el mundo de los negocios y la vida diaria de laspersonas.
Constituyen el instrumento eficaz y perfecto de movilizacin dela riqueza y de
circulacin de los crditos.
Los ttulos de crdito surgen como una herramienta esencial para laadquisicin de
toda clase de bienes y servicios que son imprescindiblespara la satisfaccin de las
necesidades humanas sin necesidad deintercambiar los mismos por dinero en
efectivo.

CONCEPTO Y DEFINICIN
Definicin doctrinaria:
El tratadista italiano Cesare Vivante, creador de la Teora General de los Ttulos
de Crdito, define los ttulos de crdito sealando que son documentos que
llevan incorporado un derecho literal y autnomo que se puede ejercer por el
portador legtimo contra el deudor a la fecha de su vencimiento.
Agustn Vicente y Gella conceptualiza al ttulo de crdito como un documento que
presume la existencia de una obligacin de carcter patrimonial, literal y
autnoma, la cual es necesaria para que pueda exigirse por el acreedor o
efectuarse vlidamente por el deudor, el pago de la prestacin en que consiste
aquella.
Ttulo de crdito es el documento que da cuenta de un derecho literal destinado a
la circulacin e idneo para conferir de un modo autnomo la titularidad del
derecho al propietario del documento y la legitimacin para el ejercicio del
derecho al poseedor regular deldocumento.
DEFINICIN LEGAL
La definicin legal de los ttulos de crdito se encuentra contenida en el Cdigo
deComercio de Guatemala en el artculo 385, el cual establece que son: los
documentosque incorporan un derecho literal y autnomo, cuyo ejercicio
ytransferencia es imposible independientemente del ttulo. Los ttulos decrdito
tienen la calidad de bienes muebles.
Por lo enunciado en esta definicin, se concluye que toda persona quepretenda
reclamar un derecho contenido en un ttulo de crdito debepresentar el mismo
para reclamarlo ante la persona que corresponda.

ANTECEDENTES HISTRICOS
En la ltima etapa de la Edad Media, cuando el trfico comercial seintensific a
travs del mar Mediterrneo, surgen una serie de atracadores que pirateaban a los
comerciantes y a las naves mercantes cuando regresaban a sus ciudades con el
producto de las negociaciones.
El transporte de dinero en efectivo resultaba inseguro por esas circunstancias; con
ello se instituyeron figuras como: A)el Prstamo de la Gruesa Ventura negocio por
el cual un sujeto hacia un prstamo a otro, condicionando el pago por parte del
deudor, a que el navo partiera y regresara exitosamente de su destin. En el
fondo el prestamista corra el riesgo de perder un patrimonio prestado, si ocurra
un siniestro en alta mar. Esta institucin se considera como un antecedente del
contrato de Seguro. Y, B) el transporte de dinero a travs dedocumentos que
representaran esos valores, sin que se diera el hechomaterial de portar la moneda
en efectivo. As, los banqueros empezaron a utilizar los ttulos de crdito que
llenaban esas necesidades y los comerciantes encontraron una forma queles
proporcionaba seguridad ensus transacciones comerciales de plaza a plaza.
En la edad media, con el desarrollo de las relaciones comerciales surge la letra de
cambio, el contrato de seguro y otros ttulos valores an vigentes en la actualidad
A finales del siglo pasado, tanto Inglaterra como Estados Unidos de
Amrica, principiaron a legislar sobre la materia, con una clara tendencia a
seguirlos patrones legislativos que han servido para crear leyes uniformes en
diversas regiones del mundo.
En Guatemala, desde las Ordenanzas de Bilbao que regan desde 1793, pasando
por el Cdigo de Comercio de 1877, el cual dio inicio a la codificacin del derecho
mercantil en nuestro pas con la Revolucin Liberal de 1871, posteriormente el de
1942, hasta el ms reciente Decreto 2-70 del ao 1970, siempre ha existido
legislacin sobre ttulos de crdito; y cuando fue oportuno, rigi el Reglamento
Uniforme de la Haya de 1912, que pretenda normar la letra de cambio a nivel
internacional y que ms tarde se concret en la ley uniforme aprobada en la
Conferencia de Ginebra, en 1930.

CARACTERSTICAS
La doctrina enumera como caractersticas de los ttulos de crdito las siguientes:
a)Formulismo
El ttulo de crdito es un documento sujeto a una frmula especial de redaccin y
debe contener los elementos generales de todo ttulo y los especiales de cada uno
en particular. La forma es aqu esencial para que el negocio nazca a la vida
jurdica. Y tambin lo es en el aspecto procesal, pues el documento es eficaz en
la medida que contenga los requisitos que exige la ley.
En suma, por esta caracterstica se estableceque un ttulo de crdito no tiene
validez legal si su creacin se produce sinque se llenen los requisitos de forma
que exige la ley.
b)Incorporacin
Llamada tambin por otros autores como necesariedad, y consiste en la
compenetracin del derecho en el documento de modo que para ejercer el
derecho que surge del ttulo, es necesaria e imprescindible, su tenencia, exhibicin
o entrega, y en virtud de ello, ambos aparecen como inseparables, o
intrnsecamente unidos.
c)Literalidad:
Los ttulos de crdito se caracterizan por ser documentos literales, en el
Sentido que su contenido, extensin y modalidades del ttulo de crdito dependen
exclusivamente del tenor literal del ttulo.
d)Autonoma
Cuando se establece que el derecho incorporado es literal y autnomo, le est
dando una existencia independiente de cualquier vnculo subjetivo, precisamente
por su incorporacin.
Cada sujeto tiene un derecho y una obligacin autnoma, de tal manera que
cualquiera de los signatarios puede ser demandado sin observar ningn orden,
an cuando el que pague tenga derecho a repetir porque el ttulo genera derechos
y obligaciones autnomas. Esto tiene que ver con la accin cambiaria, o derecho
que asiste al tenedor legtimo para cobrar su importe, ya que se puede hacer valer
en contra de cualquier signatario indistintamente.

CLASIFICACION
Clasificacin Legal
a) Ttulos nominativos
El artculo 415 del Cdigo de Comercio define como tales a los ttuloscreados a
favor de persona determinada cuyo nombre se consigna; tantoen el propio texto
del documento, como en el registro del creador, son transmisibles mediante
endoso e inscripcin en el registro. Ningn acto u operacin referente a esta clase
de ttulos surtir efectos contra el creador o contra terceros, si no se inscribe en el
ttulo y en el registro.
Estos ttulos llevan un registro del nombre de la persona que es el propietario
cuando estn en circulacin.
Tres actos conforman el procedimiento de transmisin de un ttulo nominativo: el
endoso, la entrega del documento y el cambio de registro. Si nicamente se hace
el endoso y por diversas causas no se cambia el registro, para el creador, el
propietario del ttulo es la persona que aparece en su control interno. No cambiar
el registro puede traer consecuencias graves para el adquiriente, dado que
cualquier negociacin la efecta el propietario del ttulo. En cierta forma, el simple
endoso no transmite la titularidad absoluta al que lo adquiere. El ttulo tiene fuerza
legitimadora en razn del nombre especfico del titular que consta en el
documento y en los registros del creador o librador.
El endoso faculta al endosatario para pedir el registro de la transmisin. El
creador del ttulo podr exigir que la firma del endosante se legalice por Notario.
(Art. 416 del Cdigo de Comercio)
Salvo justa causa, como tener evidencias de que haya habido transmisin que
adolezca de vicio, el creador del ttulo no podr negar la inscripcin en su registro
de la transmisin del documento. (Artculo 417 del Cdigo de Comercio)

b) Ttulos a la orden
El artculo 418 del Cdigo de Comercio establece que los ttulos creados a favor
de determinada persona se presumirn a la orden y se transmiten mediante
endoso y entrega del ttulo.
En este tipo de ttulos de crdito, la ley no exige que se incluyan las
palabras A la orden en el contexto del mismo, para que se presuma que ste ha
sido creado de esta forma a favor de persona determinada. Por ello, se puede
confundir con un ttulo nominativo, el cual se emite tambin a favor de
determinada persona. Para evitar esta confusin, se debe tomar en cuenta que en
un ttulo nominativo se deber expresar el nmero de registro del ttulo, dato de
importancia para saber si es un documento nominativo y no a la orden.

El mismo cdigo, en el artculo 419 estipula que cualquier tenedor de un ttulo a la

orden puede impedir su ulterior endoso mediante clusula expresa, que surtir el
efecto de que a partir de esa fecha, el ttulo slo puede transmitirse con los efectos
de una cesin ordinaria.
Los ttulos de crdito para que puedan circular deben ser endosados, es decir,
deben ser traspasados a otra persona. Cada creador de un ttulo de crdito fija su
ley de circulacin, a menos que la ley se lo permita a otrosujeto o se cuente con la
anuencia del creador. En los ttulos a la orden hay facultad legal para que
cualquier tenedor pueda limitar la circulacin de los ttulos mediante una clusula
que diga No negociable o No endosable. Y derivado de ello, ya no circula por
endoso sino que se transmite bajo los efectos de una cesin de derechos
ordinarios, como en el derecho civil.
El artculo 420 del Cdigo de Comercio determina que la transmisin de un ttulo
a la orden por medio diverso del endoso, subroga al adquiriente en todos los
derechos que el ttulo confiera; pero lo sujeta a todas las excepciones que se
habran podido oponer a los tenedores anteriores. Esta situacin se produce
porque el que recibe la transmisin del ttulo, pasa a ser el titular de los derechos
contenidos en ste, pero tambin acepta implcitamente las obligaciones que
hubieren adquirido o que se hubieren compelido a aceptar los titulares anteriores.
En estos casos, el adquiriente no recibe un derecho autnomo y, por ello, contra
su accin cambiaria caben todas las excepciones que pudieron interponerse
contra los anteriores propietarios del ttulo.
El Cdigo de Comercio en el artculo 421 prescribe que el endoso debe constar en
el ttulo mismo o en hoja adherida a l, y llevar los siguientes requisitos:
1. Nombre del endosatario,
2. clase de endoso,
3. lugar y fecha y
4. la firma del endosante o de la persona que firma a su ruego en su nombre.
En el endoso, intervienen dos partes: la que transmite el ttulo, llamada
endosante; y quien lo recibe, denominado endosatario.
Adems el Cdigo de Comercio estipula que el endoso debe ser puro y simple.
Toda condicin se tendr por no puesta. El endoso parcial ser nulo. (Art. 423
cdigo de Comercio de Guatemala)
En conclusin, el derecho que incorpora los ttulos de crdito a la orden, debe
hacerlo valer la persona a cuyo nombre se expide el mismo o a la persona que el
mismo ttulo determine en virtud del endoso. Adicionalmente, el ttulo se transmitir
completamente y cualquier condicin que se pretenda hacer valer, distinta a la
contenida en el endoso, se tendr por invlida.

c) Ttulos al Portador
El Cdigo de Comercio los define como ttulos que no estn emitidos a favor de
personas determinadas, aunque no contengan la clusula al portador, y se
transmiten por simple tradicin. (Art. 436)
Este ttulo no se crea a favor de una persona individual o jurdica, como sucede
con los nominativos o a la orden. Regularmente se emiten con la clusula: al
portador; pero en el caso de que ste no se consigne en tal forma, basta con que
el sujeto beneficiario no est designado por su nombre para que entienda que el
ttulo es al portador. Este ttulo se transmite por la simple tradicin o entrega
material del documento, sin necesidad de otro requisito.
En resumen, estos ttulos son expedidos sin identificar dentro de ellos a la persona
que los adquiere en propiedad, por lo que son de fcil transferencia y para su pago
basta con la presentacin del mismo. Una desventaja de la utilizacin de este tipo
de ttulos es que la persona que lo recibe para su cobro no cuestiona sobre la
procedencia del mismo, puesto que presume que quien lo presenta es el legtimo
propietario del documento; derivado de ello, estos ttulos son ms inseguros
en su utilizacin dentro del trfico mercantil.
Salvo disposicin expresa en contrario, no se pueden emitir ttulos al portador
cuando la obligacin consiste en pagar una suma de dinero en efectivo. Excepto
en el cheque, puesto que la ley s lo permite, ya que el cheque no constituye en si
el pago propiamente dicho, sino que es tan solo un medio de pago. El
fundamento de esta prohibicin se haya en que si se permitiera el pago de dinero,
los ttulos circularan como si fueran dinero y se trasladara la facultad pblica de
emitir moneda, a manos de los particulares, potestad que es propia del Estado.

Clasificacin doctrinaria
El Doctor Ren Arturo Villegas Lara clasifica los ttulos de crdito de la
siguientemanera:
1) Ttulos nominados e innominados:
Nominados son los que aparecen tipificadosen la ley; e
innominados, los creados por la costumbre. Algunos autores usan
lostrminos tpicos y atpicos.
2) Singulares y seriales:
singulares son aquellos que regularmente se van creandoen forma aislada,
sin que sea necesario un nmero considerable (un cheque, unaletra de
cambio, un pagar); y seriales son los que, por su naturaleza, se
creanmasivamente (acciones, debentures)
.
3) Principales y accesorios:

Los primeros valen por s mismos; los segundos siempre estn ligados a un
principal. Principal es el debentures; accesorio, el cupn;
4) Abstractos y causales:
Abstractos son aquellos que, no obstante de tener su origen,una causa, un
motivo por el cual se crearon, cuando entran en circulacin esteorigen no
los persigue; se desligan de l frente al tenedor de buena fe. Esto
esimportante procesal y sustantivamente, porque los vicios de la causa no
afectan alttulo frente a terceros. Por eso se les llama abstractos (letra de
cambio, pagar,cheque).
En cambio los causales son aquellos que siempre estarn ligados a
lacausa que les dio origen (debentures, vale). Se caracterizan, aunque no
en formageneral, porque su redaccin expresa el negocio subyacente que
motiv sucreacin;
5) Especulativos y de inversin:
son ttulos en los que el propietario puede obtener una ganancia o prdida con
relacin al valor que representan. Se ubica dentro de esta variedad a las
acciones de las sociedades; pero en nuestro derecho esedocumento no es
ttulo de crdito. Los de inversin son aquellos que le producenuna renta
(intereses) el adquiriente del ttulo (debentures, bonos, certificadosfiduciarios,
etc.);
6) Pblicos y privados:
los primeros son los que emite el poder pblico, tal es el casode los bonos
del Estado; los segundos, son los creados por los particulares;
De pago, de participacin y de representacin: son ttulos de pago aquellos
cuyobeneficio para el tenedor es el pago de un valor dinerario (un cheque,
una letra decambio). Los de participacin permiten intervenir en el
funcionamiento de un entecolectivo (las acciones de sociedades).

DIFERENCIA ENTRE TITULOS DE CREDITO Y TITULOS

VALORES
Los ttulos de crditos son documentos que llevan inserto en el texto del mismo
un derecho que es ejecutable y, al decir la propia Ley (de Ttulos y Operaciones
de Crdito) son los documentos necesarios para ejercitar el derecho literal que
en ellos se consigna.
Por su parte, los Ttulos Valor son una especie de ttulos de crdito pero que la
Ley les d esa naturaleza ya que tiene algunas de las caracterisiticas y
similitudes a los de crdito, entre estos encontramos a las acciones de
empresas, Los certificados de vivienda, los certificados de entidades
fiduciarias, los certificados de depsito de los almacenes generales de depsito
y los bonos de prensa entre otros.
Las diferencias bsicamente son que se encuentran en Leyes especificas, la
Ley les dcaracteristicas como la circulacin o no, la literalidad o no, la
necesidad de llevar mayores requisitos para poder endosarse, cederse o
enajenarse.

Teoras de los ttulos de crdito

1) Teoras contractuales.
En la doctrina, esta teora se encuentra superada y se explica diciendo que todo
ttulos de crdito implica un contrato sui generis.
Esta teora se basa en las antiguas ordenanzas de Calvert y en el cdigo de
comercio napolenico. Su fundamento lo basan en el medieval contrato de cambio
y la clusula de valor recibido o valuta. En el primer caso nos referimos a que
existe una obligacin cambiaria porque existe una obligacin previa. En el
segundo caso, se establece que el girador del ttulo funda la orden de pago al
girado, en la suma recibida por este ltimo o de un tercero. El cdigo de comercio
francs sustenta la existencia de la letra de cambio ne la previa provisin de
fondos a favor del girador.
En la mayora de los machotes de letras de cambio, se sigue utilizando la clusula
de valuta, al decir la frase: por valor recibido se servir mandar pagar por esta
letra de cambio.

Autores que sostienen las teoras.

Para autores como Savigny, sostienen la existencia de un contrato entre el
suscriptor y el tomador original, que se convierte al circular en una estipulacin a
favor de tercero. Otros autores tambin alemanes fueron Reinert y Thl con
influencia francesa.
Posicin que adoptan estas teoras.
Las teoras contractuales, como ya se explico se basan en la celebracin de un
supuesto contrato, del cual se deriva el ttulo de crdito y que cuando circula se
convierte en una estipulacin a cargo de tercero.
Esta teora no resiste en la actualidad su fundamento, puesto que el deudor no
est facultado en caso de reclamacin, para oponer excepciones que slo podran
afectar a los tenedores anteriores, como ocurre con cualquier transmisin de
derecho contractuales.
2) Teoras intermedias.
Despus del fracaso de la teora contractual, surgieron las mixtas o hbridas por
cuanto que invocan una doble naturaleza de los ttulos de crdito, aunque todava
con resabios de la teora contractualita.
Autores que sostienen estas teoras.
Principalmente son dos. El primero es Jacobi quien opina que en el primer
momento si existe un contrato documental entre suscriptor y tomador pero que el
ttulo de crdito no es ms que un contrato extracartular y que cuando se pone en
circulacin, el ttulo asume slo la apariencia jurdica que resulta del documento.
Por otra parte, Vivante tambin asume el contrato con el primer tomador y al
ponerse a circular el ttulo cambia a declaracin unilateral de voluntad.
Posicin que adoptan estas teoras.
En este sentido la principal crtica a esta teora es la imposibilidad de que la
obligacin del suscriptor tenga doble raz cronolgica, es decir, no puede ser
contratante en un inicio y obligado por el hecho de la circulacin del documento.
En este sentido, se critica la posicin de Jacobi, pues no es posible que el ttulo
sea en inicio un documento contractual entre suscriptor y tomador y ante la
circulacin asuma una mera apariencia jurdica, pues a medida en que circula
cada uno de los adquirentes asume el derecho consignado en l y no el del
transmitente, que tal vez no haya existido. Se concluye que el derecho documental
del ttulo de crdito, no es mera apariencia.
3) Teoras unilaterales.
Estas teoras tienen muchas direcciones, pero el punto coincidente es que los
ttulos de crdito no devienen de un contrato, pero en algunas de estas teoras, se
acusa un sentido civilista.

Posicin adoptada por estas teoras.

Aqu la responsabilidad del obligado no tiene inicio en un contrato sino que opera
nica y exclusivamente con la voluntad del suscriptor, aunque otros autores
justifican su posicin en la declaracin unilateral de voluntad.
Para Cariota Ferrara, fijada la naturaleza negocial de las declaraciones contenidas
en los ttulos de crdito, hay que aclarar ahora si tienen carcter de negocios
unilaterales o bilaterales (contratos). Admitida la unilateralidad, queda por ver si
nos debemos inclinar por el carcter recepticio o no recepticio de los negocios en
cuestin. Por lo que se concluye, que los actos relativos a las obligaciones
contenidas en los ttulos de crdito son negocios unilaterales recepticios.
4) La teora de la emisin abstracta de Stobbe y de Arcangeli.
Estos autores manejan lo siguiente: la obligacin cambiaria del ttulo de crdito
tiene su nico fundamento en el acto de suscripcin y emisin,
independientemente de que el sujeto abrigue o no el nimo de obligarse, pues la
ley dota de plena eficacia a la suscripcin y emisin de los documentos.
Para Salandra, el mero hecho de la emisin, le da al ttulo de crdito la posibilidad
de servir al uso jurdico al que est destinado y como cosa adquiere un valor
econmico actual que se traduce en que por su salida de la esfera de disposicin
del emitente pasa al portador quien a su vez puede valerse de l frente al primero.
Sin embargo, la corriente es criticada pues no explica la posibilidad de que el
suscriptor original pueda oponer al primer tomador excepciones derivadas del
negocio original. Adems es importante comentar que entre el suscrito como el
primer tomador, en primera instancia, si opera un trasunto de carcter subyacente
pero que no implica para nada una novacin.
5) Teora de la creacin de Kuntze.
Segn este autor alemn, el fundamento de la obligacin reside en el hecho de
que el suscriptor al crear el ttulo, fatalmente crea un valor econmico,
independientemente de su voluntad en tal sentido y de su deseo de ponerlo en
circulacin.

TTULOS DE CRDITO

1) La letra de cambio
Definicin:
La letra de cambio es un ttulo de crdito que contiene la orden incondicional que
una persona llamada girador da a otra llamada girado, de pagar una suma de
dinero a un tercero que se llama beneficiario, en poca y lugar determinados.
Fundamento legal
la letra de cambio se encuentra reglada en nuestro ordenamiento legal,
especficamente en el Cdigo de comercio que comprende del artculo 441 al 489.
Detallndose en esos artculos los requisitos, formas de vencimiento, del pago y
protesto de la letra de cambio.
Elementos personales:
Los elementos personales de la letra de cambio son los siguientes:
Librador: Es la persona que crea el ttulo y se le conoce tambin comogirador o
creador del ttulo.
Librado: Es la persona que se obliga a travs de su firma signada en el ttulo, a
cumplir con la obligacin en el ttulo consignada. Tambin se le conoce como
girado u obligado.
Beneficiario: Es la persona que goza del derecho consignado en el ttulo de
crdito. Recibe tambin en la prctica y en la doctrina los nombres de tomador o
tenedor.
Elementos reales:
Constituidos por la obligacin consignada en el ttulo, en el caso de la letra de
cambio el valor de dinero que se obliga a pagar el librado del ttulo, y losintereses
si se hubieren pactado.
Requisitos o Elementos formales:
Constituidos por los requisitos generales para todos los ttulos de
crditoestipulados en el Artculo 386 del Cdigo de Comercio que son:
1. El nombre delttulo de que se trate.
2. La fecha y lugar de creacin.
3. Los derechos que elttulo incorpora.
4. El lugar y la fecha de cumplimiento o ejercicio de tales derechos.
5. La firma de quien lo crea;
y los requisitos especiales enumerados enel Artculo 441 del Cdigo de Comercio
siguientes:
1. La orden incondicional depagar una suma determinada de dinero;
2. El nombre del girado;
3. La forma delvencimiento.

Formas de cambio
La letra de cambio puede ser creada como lo estipula el Artculo 443 del
Cdigo de Comercio:
A la vista.
A cierto tiempo vista.
A cierto tiempo fecha.
A da fijo.
- A la vista: Es una forma de vencimiento que se da cuando el tomador del ttulo
debe presentar la letra al librado para su pago, es decir, que en el momento en
que se presenta la letra de cambio la misma debe ser pagada. De acuerdo con el
Artculo 464 del Cdigo de Comercio dicha presentacin debe realizarse dentro
del ao que siga a la fecha de la letra, pudiendo el obligado o librado reducir el
plazo de la presentacin si as lo consigna en la letra. El librador o creador del
ttulo, podr si as se consigna en la letra de cambio, ampliar o prohibir la
presentacin de la letra antes de determinada poca.
- A cierto tiempo vista: Es una forma de vencimiento que se da cuando el tomador
o beneficiario de la letra presenta la misma para su aceptacin, la cual al tenor del
Artculo 451 del Cdigo de Comercio debe realizarse dentro del ao que siga a la
fecha de creacin de la misma, inicindose en ese momento el cmputo del plazo
para el pago de la letra.
- A cierto tiempo fecha: Esta forma de vencimiento se encuentra regulada en los
Artculos 444, 445, y 446 del Cdigo de Comercio, y se da cuando el vencimiento
de la letra se comienza a contar a partir de la fecha de su creacin; ejemplo: a
ocho das fecha, a una semana fecha, a quince das fecha, a dos semanas fecha,
a un mes fecha.
Tambin se debe de tomar en cuenta que en cuanto al cmputo del plazo lo que
expresa el Artculo 396 del Cdigo de Comercio que literalmente dice: Cuando
alguno de los actos que deba realizar obligatoriamente el tenedor de un ttulo de
crdito, debe efectuarse dentro de un plazo del que no fuere hbil el ltimo da, el
trmino se entender prorrogado hasta el primer da hbil siguiente. Los das
inhbiles intermedios se contarn para el cmputo del plazo. Ni en los trminos
legales ni en los convencionales, se comprender el da que les sirva de punto de
partida.
- A da fijo: Esta forma de vencimiento no necesita mayor explicacin y se da
cuando la letra indica la fecha exacta para su cobro y pago. El Artculo 463 del
Cdigo de Comercio da otra opcin en caso no se realizara el cobro el da de su
vencimiento, pudiendo realizarse dentro de los dos das hbiles siguientes.

1. Pagar
Definicin:
El pagare es el ttulo de crdito que contiene la promesa incondicional de
pagaruna suma determinada de dinero por el suscriptor a una persona
determinadallamada beneficiario en un lugar y tiempo determinado. El pagar
siempre ser afavor de persona determinada, y el mismo contiene una promesa
incondicional depagar determinada cantidad de dinero, a diferencia de la letra de
cambio en la quese ordena el pago a determinada persona.
Fundamento legal
El pagar se encuentra reglada en nuestro ordenamiento legal, especficamente
en el Cdigo de comercio que comprende del artculo 490 al 493. Detallndose en
esos artculos los requisitos especficos de este ttulo de crdito y las obligaciones
del creador.
Elementos personales:
En el pagar a diferencia de la letra de cambio, los elementos personales son dos,
el creador o signatario llamado tambin librador-librado, y el beneficiarioquien ser
la persona a la que debe realizarse el pago.
.Elementos reales:
En el pagar este elemento se encuentra constituido por la suma de dineroque
promete pagar el librador-librado y los intereses que se pacten.
Elementos formales:
Constituidos por los requisitos generales establecidos en el Artculo 386 del
Cdigo de Comercio, y los especiales contenidos en el Artculo 490 del mismo
cuerpo legal, que se detallan a continuacin:
1. La promesa incondicional de pagar una suma de dinero.
2. El nombre de la persona a quien deba hacerse el pago.
En el pagar a diferencia de la letra de cambio se pueden establecer intereses a
capital o moratorios en caso de incumplimiento de la obligacin.
Cabe mencionar que el pagar es un ttulo de redaccin sencilla, sin embargo en
las instituciones bancarias se acostumbra una redaccin extensa que rompe o
desvirta la sencillez de los pagars, lo que pareciera ser undocumento privado.
FORMAS DE VENCIMIENTO.
A la vista. Pagadero mediante su presentacin o si no se indica fecha de pago.
A cierto tiempo vista. Debe presentarse dentro de los seis meses siguientes a
su fecha de expedicin para fijar su fecha de vencimiento.
A cierto tiempo fecha. Pagadero en el plazo que se fije despus de una
determinada fecha.

 A da fijo. Es el ms comn, sealndose un da determinado.

2. El Cheque
Definicin:
Ttulo de crdito en virtud del cual una persona llamada librador, ordena
incondicionalmente a una institucin bancaria,llamada librado, para que pague la
cantidad de dinero consignada en el cheque.
En esta definicin no se menciona al beneficiario ya que el mismo puede ser un
tercero, el propio girador del ttulo, o incluso el librado.
Fundamento legal
El cheque se encuentra reglada en nuestro ordenamiento legal, especficamente
en el Cdigo de comercio que comprende del artculo 494 al 543. Detallndose en
esos artculos los requisitos especficos de este ttulo de crdito, la forma de
vencimiento y de los cheques especiales.
Elementos personales:
Librador: Es la persona que ordena el pago a una institucin bancaria atravs
de la emisin del cheque.
Librado: Es la institucin bancaria que pagar el cheque. El Artculo 494 del
Cdigo de Comercio indica que el cheque solo puede librarse contra un Banco.
Tenedor o Beneficiario: Es la persona que posee el cheque o a favor de quien
se crea, dependiendo de la forma de emisin del mismo.
Elemento Real:
La suma de dinero que se consigne en el ttulo.
Elementos formales:
Adems de los requisitos generales de todo ttulo de crdito, los especiales
enumerados en el Artculo 495 del Cdigo de Comercio:
1. La orden incondicionalde pagar una determinada suma de dinero.
2. El nombre del banco librado.
CARACTERSTICAS DE EMISIN:
- Un cheque lo puede emitir cualquier persona fsica o jurdica con capacidad de
endeudarse (por lo que para el caso de las personas fsicas se exige la mayora
de edad).
- En un cheque deben aparecer los siguientes datos:
Datos de la entidad bancaria y sucursal de la cuenta sobre la que se va a
efectuar el pago.
Cuenta y cdigo IBAN.
Importe del cheque, expresado tanto en letra como en nmero, siempre que
no coincidan, tomaremos como vlida la cantidad expresada en letra.
Denominacin de cheque en el propio documento.

Fecha de emisin.
Persona a la que se emite el cheque.
Firma autgrafa de la persona que emite el cheque, si la persona es
jurdica, ir acompaado del sello de la empresa y la persona firmante
deber estar autorizada por la empresa para firmar crditos.
Serie, tipo y numero de documento; aparecer dos veces, una de ellas para
su lectura mecnica.

Formas de emisin del cheque:

Como lo estipula el Artculo 497 del Cdigo de Comercio el cheque puede ser
emitido a la orden o al portador. Si no se expresa el nombre del beneficiario se
reputar al portador. Al emitirse un cheque a la orden, el mismo puede ser
transmitido mediante endoso y entrega del ttulo, sin embargo dicha negociabilidad
puede ser limitada a travs de la clusula no negociable al tenor del Artculo 498
del Cdigo de Comercio. Los cheques no negociables solo pueden ser endosados
para su cobro a un Banco. Esto quiere decir que se endosa para depositar en una
cuenta a nombre del tenedor del ttulo, para que el librado lo pague y deposite en
la cuenta de algn Banco signada por el librador en el reverso del cheque.
El cheque al portador ser transmitido por la simple tradicin, es decir, mediante la
entrega del documento.
Tipos de cheque
Nuestra legislacin mercantil contempla cheques especiales o modalidades:
Cheque cruzado: Se llama cheque cruzado a aquel en el cual el librador o
tenedor cruzan con dos lneas paralelas trazadas en el anverso, pudiendoser
cobrado nicamente por un Banco. Dicho cruzamiento puede serespecial s entre
las lneas aparece el nombre del banco que deba cobrarlo,y ser general si no
aparece el nombre del banco librado. Como lo consignanuestra legislacin en esta
clase de cheques cualquier cambio o supresinse tendrn por no puestos, y s el
librado realiza el pago contraviniendo loantes comentado ser responsable del
pago irregular. Regulado del Artculo517 al 520 del Cdigo de Comercio.
Cheque para abono en cuenta: Ttulo que expresa la frase para abono en
cuenta por lo que el mismo slo podr ser depositado o abonado en una cuenta a
nombre del tenedor del mismo. Regulado del Artculo 521 al 523 del Cdigo de
Comercio.
Cheque certificado: Esta clase de cheque se da cuando el librado certifica la
existencia de fondos, garantizando as el pago del cheque. Este cheque debe
extenderse a la orden, y ser no negociable. La responsabilidad dellibrado ser la

del plazo de la presentacin del mismo, es decir quince das.Regulado del Artculo
524 al 529 del Cdigo de Comercio.
Cheque con provisin garantizada: Clase de cheque que se da cuando un
Banco entrega a un cuentahabiente formularios de cheques con provisin
garantizada, es decir garantiza la suma estipulada en el cheque. Esta clase de
cheques slo pueden extenderse a la orden. Dicha garanta se extingue:
1. Si los cheques se emiten despus de tres meses de la fecha de entrega de los
formularios.
2. Si el ttulo no se presenta al cobro durante el plazo de presentacin. Regulado
de los Artculos 530 al 532 del Cdigo de Comercio.
Cheque de caja o de gerencia: Son los creados por el Banco librado a cargo de
si mismo. Esta clase de cheques no son negociables y deben expedirse a la
orden. Regulados en los Artculos 533 y 534 del Cdigo de Comercio.
Cheques de viajero: Como lo estipula el Artculo 535 del Cdigo de
Comercio son los emitidos por el librador a su propio cargo, y sern pagaderos por
su establecimiento principal o por las sucursales o los corresponsales que tenga
en el pas del librador o en el extranjero. Joaqun Rodrguez y Rodrguez expresa
al respecto: La especialidad del cheque de viajero consiste precisamente en la
multiplicidad de lugares de cobro, ancuando slo existe un girado, que es el
propio banco girador.
En efecto,estos cheques son utilizados por personas que viajan de un pas a otro
pues dejan registrada una firma en el Banco emisor, y firman nuevamente al
realizar la presentacin y cobro del cheque, debiendo en este caso el
Banco librador verificar la autenticidad de la segunda firma del tenedor,
cotejndola con la firma puesta ante el librador, como lo establece el
Artculo 538 del Cdigo de Comercio. Si el librador no paga el cheque sin tener
una causa justificada, como por ejemplo que la firma del beneficiario sea distinta,
el mismo incurre adems de la devolucin de su importe, al pago de daos y
perjuicios sin necesidad de protesto. As lo establece el
Artculo 539 del Cdigo de Comercio. El librador entregar a solicitud del
beneficiario, una lista de las sucursales, agencias o corresponsalas donde el
cheque pueda ser cobrado. En esta clase de cheques las acciones cambiarias
prescriben en dos aos, a partir de la fecha en que los cheques se hayan
expedido como lo estipula el Artculo 541 del Cdigo de Comercio.
Cheque con taln para recibo: Esta clase de cheques llevan adherido un taln
separable que deber ser firmado por el titular al recibir el cheque y que servir de
comprobante del pago hecho, como lo establece el Artculo
542 del Cdigo de Comercio. Este tipo de cheques puede ser utilizado para
realizar pago de salarios. El Doctor Villegas Lara al respecto dice que
dichos cheques debern ser a la orden y no negociables, ya que el taln que
llevan adheridos ser firmado como comprobante del pago hecho en el momento
de cobrar el cheque.

 Cheques causales: Regulados en el Artculo 543 del Cdigo de Comercio y son

aquellos que expresan el motivo de la creacin del cheque y sirven
decomprobante del pago hecho, cuando llevan el endoso del titular original.

3. LAS OBLIGACIONES DE LAS SOCIEDADES

DEBENTURES:
Definicin:
Nuestra legislacin en el Artculo 544 del Cdigo de Comercio las definecomo:
Ttulos de crdito que incorporan una parte alcuota de un crdito
colectivoconstituido a cargo de una sociedad annima. En efecto esta clase de
ttulos decrdito son constituidos en sociedades mercantiles annimas y son
ttulos pormedio de los cuales una sociedad annima puede capitalizarse a cambio
del pagode una tasa de inters determinada. Estos ttulos de crdito al tenor del
Artculo
545 del Cdigo de Comercio pueden crearse nominativamente, a la orden o al
portador y tendrn igual valor nominal, que ser de cien quetzales o mltiplos
decien.
Fundamento legal
Las obligaciones de las Sociedades Debentures se encuentran regladas en
nuestro ordenamiento legal, especficamente en el Cdigo de comercio que
comprende del artculo 544 al 583. Detallndose en esos artculos los requisitos
especficos de este ttulo de crdito, su definicin legal y las formalidades que
debe cumplir.
Elementos personales:
Librador-librado: Ser la entidad bajo forma mercantil de sociedad annima la
cual crear los ttulos y la vez se obligar a pagarlos a travs de su representante
legal.
Tenedor u obligacionista: Ser el propietario del ttulo o ttulos correspondientes
quien tendr el derecho de percibir los intereses fijados para el efecto o las
amortizaciones del ttulo. En este caso debe de nombrarse un representante
comn de los tenedores de dichos ttulos quien los representar frente a la
sociedad creadora, o frente a terceros, como lo establece el Artculo 559 del
Cdigo de Comercio.
Elemento real
Constituido por el dinero representado en el ttulo y los intereses que el mismo
genere.
Requisitos:

Son requisitos para crear un debenture adems de lo estipulado en el

Artculo 386 del Cdigo de Comercio, los establecidos en el Artculo 548 del
Cdigo de Comercio que se detallan a continuacin:
1o. La denominacin de obligacin social o debenture.
2o. El nombre, objeto y domicilio de la sociedad creadora.
3o. El monto del capital autorizado y la parte pagada del mismo, as como el de su
activo y pasivo, segn el resultado de la auditoria que deber practicarse,
precisamente para proceder a la creacin de obligaciones.
4o. El importe de la emisin, con expresin del nmero y del valor nominal de las
obligaciones.
5o. La indicacin de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad creadora,
en los casos en que la emisin se coloque bajo la par o mediante el pago de
comisiones.
6o. El tipo de inters.
7o. La forma de amortizacin de los ttulos. 8o. La especificacin de las garantas
especiales que se constituyan, as como los datos de su inscripcin en el registro
correspondiente.
9o. El lugar, la fecha y el nmero de la escritura de creacin, as como el
nombredel notario autorizante y el nmero y fecha de la inscripcin de la escritura
en el
Registro Mercantil.
10. La firma de la persona designada como representante comn de los
tenedores.
Formalidades
Para crear esta clase de ttulos de crdito los cuales ataen a sociedades
annimas se realiza el siguiente procedimiento:
1. Se realiza una asamblea extraordinaria, de conformidad con el Artculo 135
literal segundo del Cdigo de Comercio si no estuviere estipulado en la escritura
constitutiva de la sociedad.
2.Habindose aprobado la creacin de obligaciones de las sociedades para
aumento de capital y nombrado al representante legal que se encargar de dicha
gestin se debe determinar el capital autorizado y la parte pagada del mismo as
como el activo y pasivo, segn el resultado de la auditoria que se practique, de
conformidad con el Artculo 548 numeral 3. Del Cdigo de Comercio.
De conformidad con el Artculo 550 del Cdigo de Comercio el valor total de
laemisin de esta clase de ttulos no exceder del monto del capital contable de
lasociedad creadora, con deduccin de las utilidades repartibles que aparezcan
enel balance que se haya practicado previamente al acto de creacin, a menos
deque de las obligaciones se hayan creado para destinar su importe a la
adquisicinde bienes por la sociedad. En este caso la suma excedente del capital
autorizadopodr ser hasta las tres cuartas partes del valor total de los bienes.
3. Elevar aescritura pblica la creacin de los ttulos de obligaciones a travs de
unadeclaracin unilateral, como lo contempla el Artculo 553 del Cdigo de
Comercio, escritura que deber contener los requisitos generales que establece el

Artculo 29 del Cdigo de Notariado y los especiales establecidos en el Artculo

554 del Cdigo de Comercio.
4. Autorizada la escritura, se procede a crear los ttulos poralguna de las formas
establecidas en el Artculo 545 del Cdigo de Comercio, ypor orden de serie, para
colocarlas ante los inversionistas por el medio que lasociedad haya convenido.

4. El CERTIFICADO DE DEPSITO
El certificado de depsito es un ttulo de crdito representativo de mercaderas, es
decir todo gnero vendible, cualquier cosa mueble que se hace objeto de trato o
venta
El Artculo 7 del Decreto Legislativo 1746, Ley de Almacenes Generales de
Depsito estipula: Los certificados de depsito son ttulos representativos de la
propiedad de los productos o mercancas de que se trate y contiene el contrato
celebrado entre los almacenes como depositarios y los respectivos dueos como
depositantes. Es en esta clase de ttulos, en donde vemos que realmente no
incorporan un crdito, sino un derecho, o ms bien la propiedad de una
mercanca, y quien posee el ttulo dispone de ella como si estuviere fsicamente en
su poder.
Fundamento legal
El Certificado de Depsito se encuentra reglada en nuestro ordenamiento legal,
especficamente en el Cdigo de comercio que comprende del artculo 584 al 587.
Detallndose en esos artculos el ttulo representativo y la incorporacin de
crditos.
Elementos personales:
Emisor-obligado: Sern siempre los Almacenes Generales de Depsito pues
segn el Artculo 584 del Cdigo de Comercio y lo regulado en la Ley de
Almacenes Generales de Depsito, son los nicos que pueden emitir esta clase de
ttulos de crdito. En esta clase de ttulos se da una figura mixta,pues el Almacn
emisor es siempre el obligado a devolver la mercancasrepresentadas en el ttulo.
Para que los Almacenes puedan funcionar esnecesario que cuenten con dictamen
favorable de la Superintendencia deBancos y autorizacin de la Junta Monetaria.
Cabe mencionar que si encaso una mercadera o producto ingresa al pas por
cualquier va y no selogra el pago de los impuestos; dicha mercadera deber ser
depositada enun almacn fiscal de depsito hasta que realice el pago del
impuestorespectivo al fisco.
Tenedor o beneficiario: es la persona individual o jurdica que tiene el derecho
sobre la mercadera y que podr reclamarla una vez se d por vencido el plazo de
dicho ttulo el cual no podr ser mayor de un ao segn el Artculo 14 de la Ley de
Almacenes Generales de Depsito. Sin embargo dicho plazo es prorrogable por
acuerdo entre las partes.
Elemento Real:

Lo constituye la mercadera que representa el ttulo, y el precio pagado por el

depsito de la mercadera.

Elementos Formales:
Los establecidos en el Artculo 386 del Cdigo de Comercio y los especiales
contenidos en el Artculo 9 de la Ley de Almacenes Generales de Depsito y el
Artculo 12 del Reglamento de la Ley de Almacenes Generales de Depsito que se
detallan a continuacin:
a) Indicacin del nombre completo y domicilio del depositante, la identificacin
precisa de las mercancas o productos de que se trate, la fecha de vencimiento, el
nombre del Almacn emisor;
b) Nombre ydireccin del almacn emisor y fecha de emisin;
c) Indicacin clara y precisa de que el ttulo es o no transferible;
d) Nombre y direccin de la persona a favor de quien se emite;
e) Descripcin de los productos o mercancas depositadas;
f) Descripcin de los riesgos contra los cuales estn aseguradas las mercancas y
nombres y direccin de la entidad aseguradora;
g) Indicacin de las mermas, deterioros, riesgos de descomposicin o avera a que
puedan estar sujetas las mercancas;
h) Tarifa del almacenamiento y otros cargos a que pudieren estar sujetas las
mercancas,
i) Valor de las mercancas depositadas, plazo y fecha de vencimiento del ttulo;
j) Declaracin expresa de que a la fecha de la emisin del certificado se
encuentran libres de todo gravamen, embargo o anotacin, los productos o
mercancas de que se trate;
k) Espacio para anotar el monto del crdito directo otorgado por el almacn de que
se trate;
l) Espacio para anotar los endosos y las constancias de los registros legales;
m) Condiciones en que puedan efectuarse retiros parciales de las mercancas o
productos depositados;
n) Expresin de que se han emitido certificados de depsito mltiples, en su caso;
) Nmero, valor y fecha del bono de prenda cuando sea emitido;
o) Nmero de la resolucin de la Superintendencia de Bancos que autoriz el texto
del ttulo;
p) Firmas de los representantes legales del almacn.

5. EL BONO DE PRENDA:
Definicin:
Joaquin Rodrguez Rodrguez lo define como: Un ttulo valor accesorio aun
certificado de depsito, por el que se certifica la recepcin de una cantidad porel
dueo del certificado y la entrega en prenda por ste de los bienes omercancas a
que se refiere dicho documento.
El Artculo 8 delDecreto Legislativo 1746 del Congreso de la Repblica, consigna:
Los bonos de prenda representan el contrato de mutuo celebrado entre el dueo
de las mercancas o productos y el prestamista, con la consiguiente garanta de
los artculos depositados.
Como se puede apreciar de las definiciones anteriores, para poder crear un bono
de prenda es necesario que exista un certificado de depsito, en el cualcomo su
nombre lo indica se certifica por el Almacn a travs de una personaautorizada
para el efecto que se encuentra determinado producto o mercadera, elcual,
garantizar un prstamo entre el dueo de las mercancas y la personaindividual o
jurdica que otorgue el crdito. Si un certificado de depsito se emite con la
clusula de no-transferibilidad, no se podrn emitir bonos de prenda. Sedan
casos en los que, cuando, en las mercancas o productos no han sidopagados los
impuestos, los bienes almacenados quedan pignorados de plenoderecho a favor
del Estado y con preferencia absoluta sobre cualquier otrogravamen, por el monto
de lo que se adeude al fisco. As lo regula el Artculo 3 inciso h) del Decreto
Legislativo 1746 del Congreso de la Repblica, y el Artculo12 del Acuerdo
Gubernativo 731-85, Reglamento para el Funcionamiento deAlmacenes Fiscales.
Fundamento legal
El bono de prenda al igual que las obligaciones de las Sociedades Debentures se
encuentra reglada en nuestro ordenamiento legal, especficamente en el Cdigo
de comercio que comprende del artculo 584 al 587.
Elementos personales:
Emisor: Ser El Almacn General de Depsito en donde se encuentre
depositada la mercanca dada en garanta.
Librado o girado: Es la persona que deposita la mercanca sobre la cual se
constituye el gravamen prendario y que garantizar la obligacin mutuada.
Tenedor o beneficiario: Es la persona individual o jurdica que concede
elprstamo que ser garantizado por medio del bono de prenda.
Elementos reales:

ste elemento lo compone la mercadera sobre la que se constituye la prenda, y el

dinero que recibe el mutuario del mutuante.
Requisitos:
Constituidos por los requisitos generales para todo ttulo de crdito y losespeciales
consignados anteriormente para el certificado de depsito y losregulados en el
numeral II, Artculo 12 del Reglamento de la Ley de Almacenes
Generales de Depsito siguientes:
a) Monto del prstamo otorgado y la tasa de inters que devengue;
b) Espacio para anotar los pagos parciales que efecte el deudor;
c) Nmero del registro del certificado de depsito;
d) Espacio para que se pueda suscribir el aval, anotar el pago por intervencin o
establecer cualquier modalidad permitida por la ley.
De manera especial los formularios de esta clase de ttulos deben ser autorizados
por la Superintendencia de Bancos.
Carta de porte o conocimiento de embarque:
Ttulos que se encuentran regulados de manera conjunta en nuestro Cdigo de
Comercio, siendo la diferencia fundamental entre estos dos ttulos, la va quese
utiliza para transportar las mercaderas; la carta de porte servir para
ampararmercaderas transportadas por va area o terrestre, y el conocimiento
deembarque para amparar mercaderas transportadas por va martima.

6. Carta de porte:
Definicin:
Edwin Adolfo Quezada Auyn en su trabajo de tesis cita a Emilio Langle yRubio
quien la define de la siguiente manera: Es el documento en que constan los
sujetos y el objeto especfico del transporte terrestre de mercancas, a ms delos
pactos y condiciones del contrato.
Se puede definir tambin como: El ttulo de crdito representativo de
mercaderas por medio del cual una personadenominada porteador, expide a otra
denominada cargador con la obligacin de entregarla a un tercero denominado
destinatario.
Fundamento legal
La carta de porte se encuentra reglada en nuestro ordenamiento legal,
especficamente en el Cdigo de comercio que comprende del artculo 588 al 590,
en donde se detalla los requisitos que debe cumplir este ttulo de crdito.
Caractersticas
Debido a que este artculo acredita un derecho de propiedad sobre las mercaderas objeto del transporte, su negocio
subyacente es precisamente un contrato de transporte que muchas veces no consta en un documento escrito.Por
ser ttulo representativo, la posesin de l supone la de la mercadera representada.Con el ttulo se puede lograr la
transferencia del dominio sobre las mercaderas porque l las representa.Todo el trfico jurdico al que se quiera
someter las mercaderas u objetos transportados, se pueden hacer por medio del ttulo.

7. Conocimiento de embarque
Definicin: Es el documento emitido por (o a nombre de) la persona que recibe
las mercancas para ser transportadas y mediante el cual dicha persona reconoce
su recepcin as como su obligacin de entregarlas al fin del viaje a quien resulte
legitimado por el ttulo.
Fundamento legal
El conocimiento de embarque al igual que la carta de porte se encuentra reglada
en nuestro ordenamiento legal, comprendida en los artculos588 al 590 del Cdigo
de Comercio, en donde se detalla los requisitos que debe cumplir este ttulo de
crdito.
Elementos personales:
Porteador o fletante: Denominado tambin transportador, y es la persona
individual o jurdica que asume la obligacin y la responsabilidad de realizar el
transporte de la mercadera ya sea por va martima si es conocimiento de
embarque, o por va area o terrestre si es carta de porte.
Cargador: Es la persona que lleva las mercaderas que sern transportadas de
un lugar a otro.
Destinatario o consignatario: Es la persona a la cual se le debe entregar la
mercadera consignada en el ttulo respectivo.
Elemento real:
Constituido por la mercadera objeto de transporte y el precio fijado por el
porteador o fletante.
Requisitos:
Los establecidos en el Artculo 386 del Cdigo de Comercio y los especiales
estipulados en el Artculo 589 del Cdigo de Comercio, siguientes:
1o. El nombre de carta de porte o conocimiento de embarque.
2o. El nombre y el domicilio del transportador.
3o. El nombre y el domicilio del cargador.
4o. El nombre y el domicilio de la persona a cuya orden se expide, o la indicacin
de ser el ttulo al portador.
5o. El nmero de orden que corresponda al ttulo.
6o. La descripcin pormenorizada de las mercaderas que habrn de
transportarse.
7o. La indicacin de los fletes y dems gastos del transporte, de las tarifas
aplicables y la de haber sido pagados los fletes o ser stos por cobrar.
8o. La mencin de los lugares y fechas de salida y de destino.
9o. La indicacin del medio de transporte.
10. Si el transporte fuera por vehculo determinado, los datos necesarios para su
identificacin.

11. Las bases para determinar el monto de las responsabilidades del

transportador, en casos de prdidas o averas.
12. Cualesquiera otras condiciones o pactos que acordaren los contratantes.
En estos ttulos tambin se deja previsto en nuestra legislacin que si existiera un
lapso entre el recibo de las mercaderas y su embarque, el ttulo deber contener,
adems:
1. La mencin de ser recibido para embarque.
2. La indicacin del lugar donde habrn de guardarse las mercaderas mientras el
embarque se realiza.
3. El plazo fijado para el embarque.
Formas de librarse
El Conocimiento de Embarque puede ser a la orden, nominativa o al portador. El endosatario o cesionario de
dicho ttulo se subroga en todas las obligaciones y derechos del endosante o cedente. Sin embargo, si el
endosante o cedente es el Cargador, ste seguir siendo responsable frente al Porteador por las obligaciones
que le son inherentes de acuerdo a las disposiciones que rigen el Contrato de Transporte Martimo de
Mercaderas.
El endosante o cedente del ttulo slo responde por la existencia de las mercancas al momento de verificarse
la transmisin del Conocimiento de Embarque, sin asumir responsabilidad solidaria ni proceder contra ste
accin de regreso.

DIFERENCIA ENTRE AMBOS TITULOS DE CREDITO

La carta de porte y el conocimiento de embarque son dos clases de ttulos
valores que tienen caractersticas de ser representativos de mercancas, que se
transportan ya sea por va terrestre tratndose de carta de porte o por transporte
martimo o areo cuando hablamos de conocimiento de embarque.

8. Factura cambiaria
Definicin:
El Artculo 591 del Cdigo de Comercio la define como: El ttulo de crditoque en
la compraventa de mercaderas el vendedor podr librar y entregar oremitir al
comprador y que incorpora un derecho de crdito sobre la totalidad o laparte
insoluta de la compraventa.
El maestro Edmundo Vsquez Martnez define la factura cambiaria como
El ttulo de crdito que incorpora el derecho a percibir la totalidad o la parte
insoluta del precio de una compraventa a plazo de mercaderas real o
simblicamente entregadas.
Fundamento legal

La factura cambiaria se encuentra reglada en nuestro ordenamiento legal,

comprendida en los artculos591 al 604 del Cdigo de Comercio, en donde se
consigna la definicin legal, los requisitos especficos y la forma de envo.
Elementos personales:
Vendedor-beneficiario: Es la persona individual o jurdica que libra la factura
cambiaria para ser entregada o remitida al comprador y la vez labeneficiaria del
derecho consignado en el mismo.
Comprador-aceptante: Es la persona individual o jurdica que compra la
mercadera y se obliga a pagar el valor consignado en la misma en un tiempo
determinado. Como lo estipula el segundo prrafo del Artculo 591 del Cdigo de
Comercio el comprador estar obligado a devolver al vendedor, debidamente
aceptada, la factura cambiaria original.
Elementos reales
Se constituyen por la mercadera que entrega elvendedor al comprador y el dinero
que el comprador debe pagar a cambio de lamercadera recibida en la forma y
plazo estipulado en la factura cambiaria.
Requisitos:
Esta clase elementos se encuentran establecidos en el Artculo 386 del
Cdigo de Comercio y los especiales regulados en el Artculo 594 del mismo
cuerpo legal que se detallan a continuacin:
1o. El nmero de orden del ttulolibrado.
2o. El nombre y domicilio del comprador.
3o. La denominacin ycaractersticas principales de las mercaderas vendidas. 4o.
El precio unitario y elprecio total de las mismas.
La omisin de cualquiera de los requisitos de losincisos anteriores, no afectar la
validez del negocio jurdico que dio origen a lafactura cambiaria, pero sta perder
su calidad de ttulo de crdito.
Cuando elpago de la factura cambiaria se realiza por abonos (artculo 595) nuestra
legislacin contemplalos siguientes requisitos adicionales a los ya indicados:
1o. El nmero de abonos.
2o. La fecha de vencimiento de los mismos.
3o. El monto de cada uno.
CARACTERISTICAS
La factura cambiaria presenta las siguientes caractersticas

Es un titulo-valor de contenido crediticio porque contiene un crdito a favor del vendedor y a

cargo del comprador.

Es un titulo valor causal ya que representa la existencia de un contrato de compraventa de

mercancia plenamente identificable en el formato de factura

La factura cambiaria de compraventa solo se libra si corresponde a una venta efectiva de

mercancias entregadas real y materialmente al comprador

Por su forma, la factura cambiaria de compraventa equivale a una factura comercial

corriente,pero juridicamente, por reunir determinados requisitos y menciones, se transforma
en un titulo valor.

En la factura cambiaria de compraventa el librador es el vendedor, quien podra asumir

tambien la calidad de beneficiario, y el librado es el comprador. Por lo consiguiente, esta
factura requiere aceptacion, para cuyos efectos el vendedor debe remitirla al comprador y ste
debe devolverla aceptada.

Formas de envi
Nuestra legislacin regula tambin varias formas de envo de la factura
cambiaria siendo estas:
Por intermedio de un banco o de tercera persona: En este caso, el intermediario
debe presentar la factura al comprador para su aceptacin y devolverla una vez
firmada por ste, o conservarla en su poder hasta el momento de la presentacin
para el pago, segn las instrucciones que reciba del vendedor, como lo estipula el
Artculo 596 del Cdigo de Comercio.
Por correo: En este caso, el vendedor deber hacerlo por correo certificado con
aviso de recepcin, en el cual se debe indicar que el envo contiene facturas y que
el aviso de recepcin debe ser devuelto por correo areo, de acuerdo a lo
estipulado en el Artculo 597 del Cdigo de Comercio.
Por otros medios: En este caso, la ley deja abiertas las vas para el envo de la
factura, y prev que en caso el comprador no acepta inmediatamente, est
obligado a firmar en el mismo acto un recibo que utilizar el vendedor como
comprobante de entrega de la factura cambiaria.
Plazos de devolucin
En relacin a los plazos de la devolucin de la factura cambiaria elCdigo de
Comercio en su artculo 599 establece: el comprador deber devolver al vendedor
la factura cambiaria, debidamente aceptada:
1 dentro de un plazo de cinco das a contar de la fecha de su recibo, si la
operacin se ejecuta en la misma plaza.
2 dentro de un trmino de quince das a contar de la fecha de su recibo, si la
operacin se ejecuta en plaza diferente.

Negativas de aceptacin
El artculo 600 del cdigo de comercio prev en qu casos el comprador podr
negarse a aceptar la factura, siendo los siguientes:
1) En caso de avera, extravo o no recibo de las mercaderas, cuando no son
transportadas por su cuenta y riesgo.
2) Si hay defectos o vicios en la cantidad o calidad de las mercaderas.
3) Si no contiene el negocio jurdico convenido.
4) Por omisin de cualquiera de los requisitos que dan a la factura cambiara
su calidad de ttulo de crdito.

9. Cdula hipotecaria:
Definicin:
Es un ttulo de crdito querepresenta todo o una parte alcuota de un crdito
garantizado con un derecho real hipotecario.
Fundamento legal
La cdula hipotecaria es un ttulo de crdito que se encuentra regulado en los
Artculos 605 y 606 del Cdigo de Comercio, sin embargo antes de lapromulgacin
del mismo ya exista regulacin legal en el Cdigo Civil.
Caractersticas
El Licenciado Roberto Paz Alvarez menciona dos caracteristicas de esta clase de
ttulos de crdito:
- captar ahorro de los inversionistas en valores.
- garantizar con un derecho real hipotecario la obligacin dineraria contenida en el
ttulo.
La creacin de las cdulas hipotecarias se har constar en escritura pblica,
preparar el testimonio para inscribirlo en el Registro de la
Propiedadcorrespondiente, para posteriormente emitir las cdulas hipotecarias, las
cualesdebern emitirse por un valor de cien quetzales o mltiplos de cien.
Nuestralegislacin contempla que si el crdito otorgado devenga intereses y stos
no sehan descontado, se agregar a cada cdula tantos cupones que sirvan de
ttulo alportador para la cobranza de aquellos, como pago de intereses. Artculo
869 codigo civil.
Debiendo redactar las cdulas y los cupones en espaol. Artculo 871 cdigo civil
Elementos personales:
Librador-librado: Es la persona jurdica, que puede ser una institucinbancaria o
la persona individual, que emite la cdula hipotecaria. Tambinrecibe el nombre de
emisor o agente financiero si fuere una institucincrediticia la encargada del
servicio de la deuda, pago de intereses,comisiones y amortizaciones.

 Tenedor o beneficiario: Es la persona que acredite ser legtimo poseedor del

ttulo.
Elemento real:
En esta clase de ttulos, el elemento real es la cantidad de dinero que representa
la cdula y los cupones si devenga intereses.
Requisitos:
Los establecidos en el Artculo 386 del Cdigo de Comercio y los especiales
establecidos en el Artculo 868 del Cdigo Civil siguientes:
1o.- Nmero de orden eindicacin de la serie a que pertenecen;
2o.- Un resumen de las disposicionespertinentes de la escritura en que se
constituya la hipoteca;
3o.- El nmero decupones y sus respectivos vencimientos;
4o.- Lugar y fecha de la emisin de lascdulas;
5o.- Firma del agente financiero;
6o.- Firma del otorgante de la hipoteca; y
7o.- Firma y sello del registrador de la Propiedad Inmueble.
Las cdulasemitidas por una institucin bancaria, sern firmadas por el
representante legal dela misma, sin los requisitos enunciados en los incisos 6o. y
7o.En caso de emitirse cupones, estos debern contener los requisitos establecidos
en el Artculo 870 del Cdigo Civil que se consignan a continuacin:
1o.- La denominacin de cupn hipotecario;
2o.- El nmero, serie, lugar y fecha de la cdula;
3o.- El valor y especie en que debe pagarse;
4o.- Lugar y fecha de su pago;
5o.- La firma del otorgante de la hipoteca; y
6o.- El sello del registro de la Propiedad.
Forma de emisin:
Las cdulas hipotecarias pueden emitirse al portador, o de manera nominativa.
Formas de vencimiento o cancelacin: Esta clase de ttulos de crdito contiene varias
formas de cancelacin pues como el mismo entraa un crdito el cual se encuentra
inscrito en el Registro de la Propiedad por afectar bienes inmuebles, debe realizarse la
cancelacin de la inscripcin hipotecaria, pudiendo realizarlo como lo estipula el Artculo
606 del Cdigo de Comercio y 878 del Cdigo Civil de las siguientes formas:
Por escritura pblica otorgada por el emisor o por el intermediario si lo hubiere, debiendo
acompaar al testimonio de la escritura la cdula hipotecaria a la cual se refiera la
cancelacin o la constancia de la consignacin por las cdulas y los cupones no
presentados.
Por solicitud escrita al Registro de la Propiedad acompaando las cdulas o constancia
de depsito en su caso.
Por sentencia firme.

La segunda forma estipulada, no aplica en caso de ser una institucin bancaria la

beneficiaria de las cdulas hipotecarias, pues en este caso la cancelacin la deber
otorgar dicha institucin a travs de su representante legal en escritura pblica.

10.

El vale:

Definicin:
El Artculo 607 del Cdigo de Comercio lo define de la siguiente manera:
Es un ttulo de crdito, por el cual la persona que lo firma se reconoce deudora de
otra, por el valor de bienes entregados o servicios prestados y se obliga
apagarlos.
Es a travs del vale que una persona concede un crdito menor a otra quien se
obliga al pago del mismo, expresndose en el ttulo el negociosubyacente, el cual
puede ser por el valor de un bien entregado o un servicioprestado.
Fundamento legal
El vale se encuentra regulado en el artculo 607 del cdigo de comercio.
Elementos personales:
Librador-librado: Es la persona que adquiere el bien o servicio y se obliga
atravs del vale al pago del mismo.
Beneficiario: Es el vendedor del bien o el que presta el servicio y a la vez quien
obtiene el derecho consignado en el ttulo.
Elementos reales:
Constituido por la suma de dinero que se consigna en el ttulo y el bien o servicio
prestado.
Elementos formales:
Constituidos por los requisitos generales para todos los ttulos de crdito indicados
anteriormente y los especiales siguientes:
a) Consignacin del bienentregado o el servicio prestado;
b) valor del bien entregado o servicio prestado;
c)Firma de la persona que se reconoce deudora de otra.
Formas de librarse:
1. Por mera entrega (vales al portador)
2. Por endoso (vales a la orden)
Formas de vencimiento
1) Contra el librador: El plazo es de 4 aos siempre y cuando la deuda no haya
sido reconocida por documento separado. El plazo se cuenta desde el vencimiento
o desde la fecha de sentencia de condenacin.
2) Del Portador contra Endosantes y Avalistas: El plazo es de 1 ao desde el
vencimiento del vale.

3) Interrupcin de la prescripcin (art.1.026 del C deC con redaccin art.27 L

17.292):
4)Por reconocimiento del deudor;
5)Por medio de intimacin judicial practicada personalmente al
deudor o por edictos (domicilio ignorado);
6)Por laadmisin de una pretensin concursal c/el librador.

11.

Bonos bancarios:

Los bonos bancarios nacen de la necesidad que tienen las instituciones bancarias
de captar recursos financieros, para financiar operaciones activas. Estos pueden
ser hipotecarios o prendarios segn sea el destino de los recursos obtenidos
mediante la colocacin de los bonos y se emiten en series previamente aprobadas
por la Junta Monetaria.
El Artculo 55 del Decreto 315 del Congreso de la Repblica que contiene la
Ley de Bancos, actualmente derogada; los define de la siguiente manera: Los
bonos hipotecarios y prendarios son ttulos de crdito al portador, a plazo no
menor de un ao ni mayor de veinticinco aos a contar desde la fecha de su
emisin, y transferibles mediante la simple tradicin del ttulo.
Son obligaciones emitidas por una institucin de crdito con garanta preferente
sobre los crditos hipotecarios constituidos a favor de la misma, o sobre ciertos
bienes (dados en fideicomiso de garanta, o cdulas y bonos hipotecarios
entregados con tal fin).
Fundamento legal
El Cdigo de Comercio los regula nicamente en el Artculo 608 el cual indica:
Los bonos bancarios son ttulos de crdito y se regirn por sus leyesespeciales y
supletoriamente por lo establecido en este cdigo.
Por ser un ttulode crdito que solo puede ser creado por instituciones bancarias,
su regulacin deuna manera muy general se encuentra en la actual Ley de Bancos
y GruposFinancieros Decreto 19-2002 del Congreso de la Repblica, la cual lo
regula comouna operacin pasiva que pueden realizar los Bancos autorizados
debidamente para operar. La regulacin especfica para esta clase de ttulos ser
el Reglamento creado por el rgano de administracin del Banco que los emita y
quesea debidamente aprobado por la Junta Monetaria.
Elementos personales:
Librador-librado: Ser la institucin bancaria que emita el bono
Beneficiario: Es la persona que tiene el ttulo respectivo.

Elementos reales:
Constituidos por la suma de dinero que representa el ttulo y los intereses que
genere el mismo.
Elementos formales:
Los establecidos en el Artculo 386 del Cdigo de Comercio y los especiales que
se consignen en el Reglamento emitido para el efecto, debidamente aprobadopor
la Junta Monetaria.

Forma de Emisin:
Esta clase de ttulos es emitida al portador pues por su naturaleza no sesabe
quin los adquirir, y son transmisibles mediante la simple tradicin del ttulo.
Al igual que los otros ttulos de crdito constituyen ttulo ejecutivo para exigir el
capital lquido expresado en el ttulo y los intereses que genere, y regularmente
siempre que preceda requerimiento de pago hecho por Notario.

12.

El certificado fiduciario:

Definicin:
Son ttulos de crdito emitidos sobre fideicomiso, constituido con ese fin
yrepresentan el derecho de su titular a una parte alcuota de los bienes
yconsecuentemente, de los frutos o rendimientos de stos que se obtengan
dentrodel fideicomiso irrevocable que sirve de base a su emisin.
De la definicin anterior se establece que para poder emitir esta clase de ttulos es
necesario que exista previamente un contrato de fideicomiso el cual altenor del
Artculo 76 del Decreto legislativo 34-96 que contiene la Ley del Mercadode
Valores y Mercancas, debe ser un fideicomiso de inversin, pues slo en
estaclase de fidecomisos se puede acordar la emisin de certificados fiduciarios.
Parapoder emitir certificados fiduciarios se necesita autorizacin de la Junta
Monetaria.
Fundamento legal
El certificado fiduciario se encuentra regulado en los artculos609 al 614 del cdigo
de comercio.
Elementos personales:
Librador-librado: Ser el fiduciario del fideicomiso quien es el que emite los
certificados fiduciarios.
Beneficiario: persona que obtiene el ttulo.
Elemento real:

Se constituye por la suma de dinero que el ttulo representa y los intereses que el
mismo genere.
Requisitos:
Los requisitos contenidos en el Artculo 386 del Cdigo de Comercio, y
losespeciales contenidos en el Artculo 613 del mismo cuerpo legal que se detallan
acontinuacin:
1o. La mencin de ser certificado fiduciario.
2o. Los datos queidentifiquen la escritura de constitucin del fideicomiso y la
creacin de los propioscertificados.
3o. La descripcin de los bienes fideicometidos.
4o. El avalo de losbienes, si los certificados tuvieren valor nominal.
5o. Las facultades del fiduciario.
6o. Los derechos de los tenedores con circunstanciada expresin de las
condiciones de su ejercicio.
7o. La firma del fiduciario y la del representante de la autoridad administrativa que
intervenga en la creacin de los ttulos.
Derechos de los certificados fiduciarios
Los certificados fiduciarios tendrn el carcter de ttulos de crdito y atribuirn a
sus titulares alguno o algunos de los siguientes derechos:
1o. A una parte alcuota de los productos de los bienes
fideicometidos.
2o. A una parte alcuota del derecho de propiedad sobre dichos
bienes, o sobre el precio que se obtenga en la venta de los mismos.
3o. Al derecho de propiedad sobre una parte determinada del bien
inmueble fideicometido.
Formas de vencimiento
Caducidad y prescripcin de las acciones cambiarias.
Cuando se da la caducidad de la accin cambiaria, quiere decir que esta no
naci a la vida jurdica; y la prescripcin ocurre cuando no obstante que el
derecho a accionar cambiariamente s naci, este prescribe por su no ejercicio
dentro de los plazos que determine la ley.
La Caducidad,(623), ocurre cuando:
El ttulo no es presentado en tiempo para su aceptacin o para su pago y
Porque el protesto no se levante conforme los trminos establecidos en el
Cdigo de Comercio.

La prescripcin, ocurre en la siguiente forma