Organizacin

Industrial
mbito de la empresa

Visin de la Firma
Output

Input

Visin neoclsica: la firma transforma insumos (input) en

productos (output)
Coase (1937) da una explicacin alternativa de la firma

Qu pasa dentro de la firma?

Cmo est estructurada? Qu
factores determinan su tamao?
Cmo los individuos estn
organizados / motivados?
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Visin de la Firma
Para comprender la organizacin de una industria, es
fundamental conocer la naturaleza y el mbito de la firma.
Existen diversas definiciones de firma.
En general, se apunta a la idea de que la firma integra procesos
verticalmente.

Williamson (1985) clasifica los costos de la empresa en: eficiencia

tcnica y eficiencia de agencia
La integracin vertical busca minimizar la suma de ambos

Estructura organizacional que sustituye al mercado.

Crea valor al sustituir los costos de transaccin del mercado

Integra procesos que podran ser coordinados por ste.

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Naturaleza de la Firma
Al evitar el mercado se ahorran los costos de usarlo, llamados
costos de transaccin.
No es inconsistente con otras definiciones y otros propsitos,
pero enfatiza los costos de transaccin.
Otras Definiciones:
La firma existe para ejercer el poder monoplico

Discriminacin de precios

La firma es una sinerga esttica (Viner, 1932)

Las economas de escala o mbito determinan el tamao de una firma.

La firma es una relacin (contrato) de largo plazo (Williamson,

1976)

Asociado a costos de cambios y a la especifidad de los activos.

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Costos de transaccin
Definicin (Coase): Costos asociados a usar el mecanismo de
precio del mercado
Algunos costos triviales de usar el mercado
Costos de transporte
Regulaciones de precios
Sistema impositivo: Impuestos a la compraventa.

Entre los costos no triviales estn los costos de negociar,

vigilar y obligar el cumplimiento de acuerdos entre las partes.

Determinan el lmite de la empresa.

Tienen relacin con el origen de los costos de transaccin.

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Costos de transaccin
Los costos de transaccin surgen de la coexistencia de
tres factores:
- Imposibilidad de contratos completos (que abarquen todas las
contingencias futuras) incertidumbre
- Especificidad de inversiones a terceros: firma realiza una inversin con
la cual queda atada a un tercero
- Posibilidad de que terceros se comporten de manera oportunista
(ventajosa), generando cuasi-rentas.

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Ejemplo de negociacin
Una empresa con costo c(I) post inversin I

(c<0, c>0) inversin disminuye el costo, pero a tasas decrecientes

Consumidor valora en v c(I)

Negociacin de precio despus de invertir, determinado ex-post

con regla de Nash

p(I) = [c(I) + v]/2

Mx. beneficio privado

MaxI (p(I) - c(I) - I) = MaxI (v/2 c(I)/2 I) -c(I) =2

Mx. beneficio social

MaxI (v - c(I) I) -c(I) = 1

Solucin social y privada difieren

La firma que invierte no captura todo el valor de la inversin.

Williamson (1985) lo llama oportunismo

Un contrato solucionara el problema

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Hasta dnde puede crecer una

empresa?
Hasta el punto en el cual es ms conveniente incurrir en los
costos de pasar por el mercado que en los costos de
integracin.
El tamao horizontal no es igual al vertical ni al patrimonial.
Puede ser una cervecera artesanal ms grande que Apple?
Predicciones sobre el tamao vertical

Entel PCS versus Virgin Mobile

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Tamao ptimo de la firma

Costo de
coordinacin

Costo total

CMeLP
CMeCP (I*)

Costo de transaccin

I*

Grado de integracin (I)

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Objetivo de la empresa
P
CMe2
CMg
CMe1

p1
p0

q0 q1

q2

q3

A. Caso en que precio aumenta de p0 a p1

La produccin aumentar (q0 q1)
B. Caso en que los impuestos suben, aumentando CMe1 a CMe2

Si la firma maximiza ganancias: Se queda en (p0, q0)

Si la firma maximiza ventas: (P0, q3) (P0, q2)

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Objetivo de una empresa

El objetivo supuesto es fundamental para predecir el
comportamiento de la empresa.
En general, se supone que la empresa busca maximizar
beneficios.

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Maximizar los beneficios

Crticas
Walt Disney, Ford, Fiat
valor de la empresa sube al morir sus fundadores
Difusin de la propiedad e incentivos a vigilar.
El problema de agencia:
Consecuencia de diferentes objetivos entre dueos y gerentes,
en conjunto con costos de vigilar a los gerentes.

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Problema del Principal y del Agente

c2(x)

c2(x)
c1(x)

c1(x)
1

D
B

A
x2*

x1*

x2**

x1*

Caso de informacin perfecta

Principal: por ejemplo, una multitienda (retailer)

Agente: proveedores 1 y 2, con funciones de costos c1(x) and c2(x)
Lo ptimo sera proveer A y B, donde el agente 1 produce x1* y el agente 2
produce x2*. As 1 y 2 cubren sus costos.
El principal define dos tipos de contratos (x1* y x2*)
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Problema del Principal y del Agente

c2(x)

c2(x)
c1(x)

c1(x)
1

D
B

A
x2*

x1*

x2**

x1*

Caso informacin imperfecta (asimtrica)

El principal no sabe el tipo de agente

Agente 1 prefiere escoger la produccin x2* y as obtener ingresos adicionales (D)
Para evitar esto, el principal debiera reducir x2* a x2** (reduciendo D a D)
Entonces el agente 1 preferir escoger x1* (si el principal le da un premio de
informacin a p(x1*) ) compatibilidad de incentivos
El agente 2 escoger x2**.
Habr una disminucin en la eficiencia A + D + B A + D + B
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Contratos y problemas de agencia

Ejemplo de un agente y un principal (ej. taxista y dueo del
vehculo)
Principal y agente maximizan sus utilidades Up y Ua, donde:
Up = Up (X-S), donde X es el producto (recaudacin) y S es el pago al
agente
X = e + a, donde e es el esfuerzo del agente y a es una variable
aleatoria no observable
Ua = U(S-e),

>0 y

< 0, amante del riesgo

El agente tiene un trabajo alternativo que le reportara una utilidad v

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Contrato ptimo
$
X = e + E(a)

p*: mnimo pago que acepta el agente

X: recaudacin
k: constante
e*: esfuerzo con compatibilidad de
incentivos
v: valoracin del agente
S: pago al agente

x0
k

p*

e*

esfuerzo

Primera propuesta de Holmstrm

Contrato S= X-k cumple la condicin de compatibilidad de incentivos

El agente no puede ser averso al riesgo
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Contrato ptimo
$

x = e + E(a)

S(x) = x - k

S(x) = ax - k

x0
k

p*

e*

esfuerzo

Un contrato del tipo S(x)= x-k implica que todo el riesgo se lo lleva el agente.
Para reducir el riesgo del agente, se puede realizar un contrato S = ax k, donde a<1.
Sin embargo, el esfuerzo no ser optimo
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Problema de agencia
Dificultad de vigilar el esfuerzo individual
Ejemplo: trabajo en grupo
- X = X(e1, e2, e3), donde slo se observa X.

Problema de free rider hace que e i < e i*

Un tipo de solucin es:
- Pagar a todos un monto fijo slo si X es lo esperado para un esfuerzo completo
de cada uno.
- Pero esto puede llevar a un problema de colusin entre principal y algn agente
(si no existe balance de presupuesto)

Segunda propuesta de Holmstrm:

- El principal no es averso al riesgo, y recibe con alguna probabilidad
informacin del agente
- El principal paga al agente como si se esforzara lo convenido, excepto si detecta
que trabaj menos de lo convenido. En este caso lo castiga fuertemente (pago de
menos infinito)
- Como resultado el agente se esfuerza como si estuviera vigilado
Ej: desempeo negativo de un fondo de inversin cuando el resto de la
industria ha tenido un desempeo positivo.
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Problema de agencia y contratos

Observable no significa verificable.

Las personas pueden ser aversas al riesgo
Ilegalidad de cierto tipo de contratos.
Algunos contratos induciran colusin, por lo que no son
convenientes.
Los contratos pueden ayudar, pero no siempre resolvern el
problema de agencia.

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Aversin al riesgo y contratos

Los contratos ptimos que solucionan completamente el problema de
agencia, suponen ausencia de aversin al riesgo.
La intuicin es que al haber dificultad para observar el
comportamiento del agente, el contrato opta por simplemente
inducirlo a que se comporte como l quiera, limitndose a darle los
incentivos adecuados.

Para que el agente se comporte como si fuera posible vigilarlo, es necesario que se
lleve todos los beneficios asociados a su esfuerzo.
Como no es posible distinguir qu parte de un mejor desempeo se deriva de su
esfuerzo y qu parte de los estados de la naturaleza (variable aleatoria), el agente
asumir todo el riesgo.

Para que no aumente el costo para el principal, es fundamental que el

agente no sea averso al riesgo.

De lo contrario, exigir un mayor pago, lo que har que el principal opte por un
contrato en el que los riesgos se repartan. En este caso el esfuerzo no ser el
ptimo.
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Organizacin
Industrial
mbito de la empresa