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SOLUCIONES
Ejercicio 1:
Aplicamos la formula del inters: D = C * d * t
Como el plazo est expresado en meses, tenemos que calcular el
tipo de descuento en base mensual equivalente al 12% anual.
Luego, d (12) = 12 / 12 = 1,0 (es el tipo de descuento mensual
equivalente)
Se podra tambin haber dejado el tipo anual, y haber puesto el
plazo (7 meses) en base anual (= 0,583 aos). El resultado
habra sido el mismo. Comprobar
Una vez que tengo el tipo mensual equivalente, aplico la formula
del inters.
Luego, D = 800.000 * 0,01 * 7 (un tipo del 1% equivales a 0,01)
Luego, D = 56.000 ptas.
Ejercicio 2:
La formula del capital final es: Cf = Co - D (capital inicial menos descuento)
Luego, Cf = 800.000 - 56.000
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
a) Aplicando el descuento racional: D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
(sustituyendo "D")
Cf = Co * (1 - (1 - (1 + d) ^ -t ))
x
luego, Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
xx
x
Veamos un ejemplo: Calcular los intereses de descuento por anticipar un capital de 900.000 ptas., durante 8 meses, a un tipo de
inters del 14%.
x
Aplicamos la frmula D = Co * (1 - ((1 + d) ^ -t ))
x
luego, D = 900.000 * (1 - (1,14) ^ -0,666)
(0,666 es el equivalente anual de 8 meses)
luego, D = 900.000 * (1 - 0,9164)
luego, D = 75.281 ptas.
x
Calculamos ahora el capital final, utilizando dos procedimientos:
x
a) Aplicando la frmula Cf = Co - D (capital final es igual al capital inicial menos los
intereses de descuento):
x
luego, Cf = 900.000 - 75.281
luego, Cf = 824.719 ptas.
x
b) Aplicando la frmula Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
x
luego, Cf = 900.000 * (1,14) ^ -0,666
luego, Cf = 1.200.000 * 0,9164
luego, Cf = 824.719 ptas.
x
La ley de descuento compuesto es inversa de la ley de capitalizacin compuesta: si descontamos un capital utilizando el
descuento compuesto, y el importe obtenido lo capitalizamos (capitalizacin compuesta), aplicando el mismo tipo de inters y
plazo, obtenemos el importe inicial.
Veamos un ejemplo: Descontar un capital de 2.000.000 ptas., por un plazo de 6 meses al 15%, y el importe resultante capitalizarlo
(capitalizacin compuesta) por el mismo plazo y con el mismo tipo de inters.
x
Primero descuento aplicando la frmula Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
x
luego, Cf = 2.000.000 * (1 + 0,15) ^ -0,5
luego, Cf = 1.865.010 ptas.
x
Una vez obtenido el capital descontado, lo capitalizo aplicando la frmula de
capitalizacin compuesta Cf = Co * ( 1 + i) ^ t
(El capital descontado, 1.865.010 ptas, pasa a ser ahora "Co")
x
luego, Cf = 1.865.010 * (1 + 0,15) ^ 0,5
luego, Cf = 1.865.010 * 1,072381
luego, Cf = 2.000.000 ptas.
x
Vemos que se ha cumplido la ley de equivalencia, y que hemos vuelto al capital de
partida
x
El descuento compuesto, al igual que la capitalizacin compuesta se puede utilizar tanto en operaciones de corto plazo (menos de
1 ao), como de medio y largo plazo.
En este sentido contrasta con el descuento comercial y el racional, que slo se utilizan en operaciones a corto plazo.
D = Co * d * t
Cf = Co * ( 1 - ( d * t ))
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Cf = Co / (1 + d * t)
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
La ley de descuento comercial y racional slo se utilizan en operaciones a corto plazo (menos de 12 meses). Mientras que la ley
de descuento compuesto se puede utilizar en operaciones de corto y largo plazo.
La ley de descuento racional es inversa de la ley de capitalizacin simple, mientras que la ley de descuento compuesto es la
inversa de la ley de capitalizacin compuesta. Es decir, que si se descuenta un capital, y el importe resultante se capitaliza al
mismo plazo y tipo, se vuelve al capital inicial.
La ley de descuento comercial no cumple esta propiedad.
El resultado de aplicar estas leyes es el siguiente:
x
La mayor carga de intereses
Descuento comercial
x
La 2 mayor carga de intereses
x
Operaciones < 1 ao (*)
Descuento racional
Descuento compuesto
x
La menor carga de intereses
x
Operaciones < 1 ao (*)
Descuento compuesto
Descuento racional
xxx
D = Co * d * t
D = 1.000.000 * 0,16 * 0,66
D = 106.007 ptas.
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
D = (1.000.000*0,16*0,66)/(1+0,16*0,66)
Luego,
x
c) Ley de descuento compuesto
x
Intereses de descuento
Luego,
Luego,
x
D = 96.386 ptas.
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Cf = 1.000.000*(1-(1+0,16)^-0,66)
Cf = 94.209 ptas.
Cual de estas leyes se utiliza ?. Se puede utilizar cualquiera, con la limitacin que hemos sealado antes entre operaciones de
corto y medio-largo plazo. Lo importante para el cliente de una entidad financiera es conocer el importe de los intereses de
descuento segn la ley elegida, y decidir si la operacin planteada le resulta aceptable o no.
x
Intereses de descuento
Luego,
Luego,
D = Co * d * t
D = 2.500.000 * 0,12 * 1,5
D = 450.000 ptas.
x
b) Ley de descuento racional
x
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego,
D = (2.500.000*0,12*1,5)/(1+0,12*1,5)
Luego,
D = 381.356 ptas.
x
c) Ley de descuento compuesto
x
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego,
Cf = 2.500.000*(1-(1+0,12)^-1,5)
Luego,
Cf = 390.823 ptas.
Al ser la operacin a ms de 1 ao, los intereses del descuento compuesto son superiores a los del descuento racional.
Ejercicio 4:
En el ejercicio 1, aplicando la ley de descuento comercial, los intereses de descuento han ascendido
a 100.000 ptas. El tipo de inters ha sido del 12%
x
a) Aplicando la ley de descuento racional
x
Intereses de descuento D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 100.000 = (2.500.000*d*0,33)/(1+d*0,33)
Luego, 100.000 = 833.333,3*d/(1+d*0,33)
Luego, 100.000+33.333*d = 833.333,3*d
Luego, d=0,125
x
Por lo tanto, el tipo de inters que habra que aplicar con la ley de descuento racional para obtener el
mismo importe de intereses de descuento que con la ley de descuento comercial, sera del 12,5%
x
b) Aplicando la ley de descuento compuesto
x
Intereses de descuento D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, 100.000 = 2.500.000*(1-(1+d)^-0,33)
Luego, 100.000/2.500.000 = 1-(1+d)^-0,33
Luego, 0,04 = (1-(1+d)^-0,33)
Luego, (1+d)^-0,33 = 0,96
Luego, 1+d = 1,13028
Luego, d = 0,13028
x
Por lo tanto, el tipo de inters que habra que aplicar con la ley de descuento compuesto para obtener
el mismo importe de intereses de descuento que con la ley de descuento comercial, sera del
13,028%
Ejercicio 5:
a) Ley de descuento comercial
x
Intereses de descuento
Luego,
Luego,
x
D = Co * d * t
150.000 = 2.000.000 * 0,10 * t
t = 0,75
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
150.000=(2.000.000*0,10*t)/(1+0,10*t)
150.000*(1+0,10*t)=200.000*t
150.000+15.000*t=200.000*t
Luego,
Luego,
150.000=185.000*t
t = 0,8108
x
Por lo tanto, el plazo sera de 0,8108 aos, o sea, 9,7 meses
x
c) Ley de descuento compuesto
x
Intereses de descuento
Luego,
Luego,
Luego,
Luego,
Luego,
Luego,
Luego,
Luego,
Luego,
Luego,
x
x
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
150.000=2.000.000*(1-(1+0,10)^-t)
150.000=2.000.000*(1-(1,1)^-t)
150.000/2.000.000=1-(1,1)^-t
0,075=1-(1,1)^-t
(1,1)^-t=0,925
(1,1)^t =1/0,925
(1,1)^t =1,08108
ln (1,1)^t =ln 1,08108 (aplicamos logaritmos neperianos)
t= ln 1,08108 / ln 1,1
t = 0,8180