Memoria 2011

Portada Memo LagunAro 2011 a Elkar:Maquetacin 1 01/03/12 17:34 Pgina 1
2011ko Txostena
Memoria 2011
Aurkibidea
ndice
Organo Sozialak eta Zuzendaritzakoak

rganos Sociales y Directivos
Sarrera
Introduccin
10
Kolektibo babestua
Colectivo protegido
11
Mutualistak
Mutualistas
14
Kooperatibak
Cooperativas
16
Pentsiodunak
Pensionistas
17
Osasun Laguntzako onuradunak

Beneficiarios de Asistencia Sanitaria
18
Gizarte Hornidura
Provisin Social
19
Prestazioak
Prestaciones
20
Osasun Laguntza
Asistencia Sanitaria
22
Aldi Baterako Ezintasuna

Incapacidad Temporal
24
Familia Prestazioak
Prestaciones Familiares
26
Enplegu Laguntza
Ayuda al Empleo
27
Erretiroa eta Alarguntasuna

Jubilacin y Viudedad
29
Ezintasun Iraunkorra
Incapacidad Permanente
30
Kuotak
Cuotas
34
Osasun Laguntzako Onuradun Bereziak

Beneficiarios Especiales de Asistencia Sanitaria
36
Inbertsioak
Inversiones
37
Txosten Orokorra
Informe General
41
Inbertsioen Kudeaketa
Gestin de las Inversiones
55
Lege-Dokumentazioa
Documentacin Legal
56
Actuari Diktamena
Dictamen Actuarial
60
Auditoretza Txostena
Informe de Auditora
62
Zaintza Batzordearen Txostena

Informe del Consejo de Vigilancia
2011ko Txostena
Memoria 2011
Organo Sozialak eta

Zuzendaritzakoak
rganos Sociales y
Directivos
Kontseilu Errektorea
Consejo Rector
Lehendakaria / Presidente
Jos Antonio Alustiza Usandizaga

Lehendakariordea / Vicepresidente
Juan Miguel Larraaga Zabala

Idazkaria / Secretario
ngel Snchez Fernndez

Kontseilukideak / Vocales
Miren Iratxe Acha Piquero

Jos Jess Alzaga Ansola
Iaki Bastida Zubizarreta
Emilio Cebrin Pea
Luis Garitano Snchez
Carlos Gutirrez Agero
Roberto Iiguez de Onsoo Lafuente
Miguel M. Tolosa Albistur
Virginia Nila Toa Zugazaga
Mikel Ugarte Murua
Zaintza Batzordea
Consejo de Vigilancia
Zuzendaritza
Direccin
Beln Cortabarra Acha

Josu Mugarra Urrutia
Jos Antonio Unanue Etxeberria
Zuzendari Nagusia / Director General
Luis M. Ugarte Azpiri

Inbertsio Zuzendaria / Director de Inversiones
Javier Urtasun Zabalo

Hornidura Zuzendaria / Director de Provisin
Juan Cruz Irizar Arabaolaza

Idazkaritza Nagusiaren Zuzendaria / Director de Secretara General
Carlos Maza Guzman

Afiliazio, Kotizazio eta Pentsioen Zuzendaria / Directora de Afiliaciones, Cotizaciones y Pensiones
Alicia Bollar Mendizabal

Informatika Zuzendaria / Director de Informtica
Lucio Gallastegui Ceciaga

Pertsonal eta Zerbitzu Orokorretako Zuzendaria / Directora de Personal y Servicios Generales
Asun Zubizarreta Gaztaaga
2011ko Txostena
Memoria 2011
Sarrera
Introduccin
Ohikoa den bezala, Oroitidazki honek Erakundearen gizarte-aurreikuspeneko jarduerari dagozkion

bi aldeak elkartu nahi ditu: soziala, emandako
prestazioen onuradun gisa dagokiguna; eta finantzarioa, prestazio horiek bermatzeko administraturiko baliabideen kudeaketari dagokiona, eta epe
luzerako pentsioen estalduran garrantzi berezia
duena, kapitalizazio-sistemaren bidez finantzatzen
baitira.
Como viene siendo habitual, se han tratado de

combinar las dos vertientes inherentes a la actividad de previsin social de la Entidad: la social,
que nos afecta como beneficiarios de las prestaciones otorgadas, y la financiera, ligada a la gestin de los recursos administrados para la garanta de dichas prestaciones, y que cobra especial
relevancia en la cobertura de las pensiones a largo plazo, financiadas a travs del sistema de capitalizacin.
a presente Memoria anual tiene por objeto

transmitir a las cooperativas y mutualistas
que conforman LAGUN-ARO EPSV, as como a la
sociedad en general, los aspectos fundamentales
de la evolucin registrada por la Entidad a lo largo
del ao 2011.
rteko Txosten edo Oroitidazki honen helburua hauxe da: Lagun-Aro, EPSV erakundeak 2011ko izan duen bilakaeraren alderdi nagusien berri ematea bera osatzen duten kooperatiba
eta mutualistei eta oro har gizarteari.
Ondoren aurkeztuko dugun informazioak, nahiz

eta arreta berezia eskaini 2011. urtean gertatutakoari, hori baino ikuspegi zabalagoa du denbora
aldetik: alegia, hainbat urtetako ikuspegia eskaintzen du, oso garrantzitsua den zerbait Lagun-Aro,
EPSV bezalako gizarte-aurreikuspeneko erakunde
batean.
La informacin que se presenta, si bien presta especial atencin a lo acontecido en el ao 2011, se

enmarca en un horizonte temporal ms amplio
que nos permite obtener tambin una visin plurianual, tan importante en una Entidad de Previsin Social como LAGUN-ARO, EPSV.
El ao 2011 ha estado marcado, en lo que afecta a
la gestin de Lagun-Aro, EPSV, por dos grandes aspectos:
2011. urtea, Lagun-Aro, EPSVren kudeaketari dagokionez, bi alderdi handi hauek markatu dute:
Finantza-merkatuen bilakaerak, astindu eta aldakortasun handiak izan baitituzte, eta hori zor
publikoaren merkatuetan nahiz errenta finko
pribatu eta errenta aldakorreko merkatuetan;
galera handiak izan dira ia munduko burtsa
guztietan, batez ere Europan eta goraka egiten
ari diren herrialdeetan.
La evolucin de los mercados financieros, que

han sufrido fuertes convulsiones y volatilidades,
que han afectado tanto a los mercados de deuda pblica como de renta fija privada y renta variable, y que ha generado fuertes prdidas en
prcticamente todas las bolsas mundiales, especialmente en Europa y los pases emergentes.
Batzar Nagusiak 2010eko martxoan onarturiko

Kotizazio Sistema berria 2011ko urtarrilaren
1ean sartu zen indarrean, eta horrek Lagun-Aro,
EPSVra kotizazioak murriztea eta Sistema Publikoko kotizazioak gehitzea ekarri du mutualista
aktiboen arteko askorentzat. Aldaketa horrek
bere ondorioa izan du bi sistemetatik jasotako
prestazioetan ere, nahiz eta oraindik eragina ia
hutsaren hurrengoa izan kapitalizazioko prestazioetan.
La entrada en vigor, con fecha de efectos 1 de

enero de 2011, del nuevo Sistema de Cotizacin
aprobado por la Asamblea General en marzo de
2010, que ha implicado una reduccin de las cotizaciones a Lagun-Aro, EPSV y aumento de las
cotizaciones al Sistema Pblico para una buena
parte del colectivo de mutualistas activos. Esta
modificacin ha tenido tambin su correspondiente repercusin en las prestaciones percibidas de ambos sistemas, si bien el efecto es an
casi nulo en las prestaciones de capitalizacin.
Krisialdi ekonomikoaren eragina 2011. urtean zehar sentitzen jarraitu da, batez ere, finantza-merkatuek abuztutik aurrera izandako beherakada
bortitzen ondoren; orduan lehertu zen euroaren
krisia eta geratu egin zen kredituaren susperraldi
hasi berria. Ondorioz, ordura arteko hazkundetasa neurritsuak pixkanaka beherantz berrikusi behar izan ziren, eta Europako ekonomia asko atzeraldian sartu ziren urteko azken zatian.
2011ko Txostena
Los efectos de la crisis econmica se han seguido

sintiendo a lo largo del ao 2011, sobre todo tras
las virulentas cadas experimentadas por los mercados financieros a partir de agosto, cuando explota
la crisis del euro y se para la incipiente recuperacin del crdito. El resultado no es otro que la revisin paulatina a la baja de las hasta entonces mo-
Memoria 2011
LAGUN-ARO, EPSVn sartutako kooperatiben kasuan, horien bilakaera, beren produktu edo zerbitzuen helmuga diren sektore eta merkatuen (barrukoen nahiz nazioartekoen) araberakoa izan da,
batez ere.
deradas tasas de crecimiento, entrando muchas

economas europeas en recesin en la ltima parte
del ao.
En el caso de las Cooperativas adheridas a LAGUNARO, EPSV, su evolucin ha vuelto a depender bsicamente del sector y de los mercados (domsticos
o internacionales) a los que dirigen sus productos o
servicios.
Testuinguru honetan, eta hirugarren urtez jarraian, mutualista aktiboak taldea gutxitu egin
dira 2011n, sartu direnak irten direnak baino dezente gutxiago izan baitira, hauek erretiroagatik
irten direlarik, batez ere.
En este contexto, el colectivo de mutualistas activos se ha vuelto a reducir en 2011 por tercer ao
consecutivo, al haberse registrado un nmero de
nuevas incorporaciones sustancialmente ms reducido que el de las bajas, principalmente por acceso
a la jubilacin.
Baita ere hirugarren urtez jarraian, Enplegu Laguntzako prestazioak saldo negatiboa sortu du,
baliabide-premiak urteko sarrerak baino handiagoak izan baitira. Dena den, saldo positiboa dugu
oraindik, oparoaldian metatua, eta oraingoz etorkizunari behar hainbateko bermez aurre egiteko
aukera ematen digu horrek.
Tambin por tercer ao consecutivo la prestacin

de Ayuda al Empleo vuelve a generar un saldo
anual negativo, dado que las necesidades de recursos han sido superiores a los ingresos del ejercicio,
si bien seguimos contando con un saldo positivo,
acumulado en los tiempos de bonanza, que por el
momento nos permite afrontar con suficientes garantas los procesos de ajuste en curso.
Aldi Baterako Ezintasuneko prestazioari dagokionez, Batzar Nagusiak 2011ko martxoan onarturiko
neurriei esker, birbideratu egin da absentismo-tasak
2009an eta 2010ean izandako bilakaera negatiboa, honela gutxitu egin delarik prestazio honetan
izandako gastua.
Respecto a la prestacin de Incapacidad Temporal,

las medidas aprobadas por la Asamblea General en
marzo de 2011 han permitido reconducir la negativa evolucin experimentada por la tasa de absentismo en 2009 y 2010, contribuyendo de este modo
a reducir el gasto incurrido en esta prestacin.
Osasun Laguntzako prestazioari dagokionez,

2008an inplementaturiko eredu osagarria sendotu
egin da, urteko gastua apur bat txikixeagoa izan
delarik 2010ekoa baino, orduan nabarmen gehitu
baitzen aurreko bi urteetakoaren aldean.
En cuanto a la prestacin de Asistencia Sanitaria,

se consolida el modelo complementario implementado en 2008, habiendo resultado el gasto del ao
ligeramente inferior al alcanzado en 2010, en el
que aument significativamente respecto de los
dos aos anteriores.
Inbertsioen kudeaketari dagokionez, 2011. ekitaldian aldakortasun handiak izan dituzte finantzamerkatuek, gorabehera zakarrak zentzu batean
nahiz bestean, bai errenta aldakorreko eta bai
errenta finkoko merkatuetan, baita dibisa-merkatuetan ere, baina urtea oro har harturik joera negatiboa izan da garbi, batez ere errenta aldakorreko merkatuentzat. Krisiaren epizentroa Europako
zor subiranoa izan da eta, horren eraginez, euroa
bera, honen bideragarritasuna zalantzan jarri delarik oso serio, klase politikoak orain arte ezintasun handia erakutsi duelako erantzun asegarria
eta koordinatua emateko krisialdi honi.
Por lo que concierne a la gestin de inversiones, el

ejercicio 2011 se ha caracterizado por las fuertes
volatilidades registradas por los mercados financieros, con movimientos bruscos, en un sentido u otro,
tanto en los mercados de renta variable, como en
los de renta fija, al igual que en el mercado de divisas, si bien con un sesgo claramente negativo en el
conjunto del ao, sobre todo para los mercados de
renta variable. El epicentro de la crisis ha sido la
deuda soberana europea y, por derivada, el propio
euro, cuya viabilidad ha sido seriamente cuestionada, dada la incapacidad manifestada hasta el momento por la clase poltica para dar una respuesta
satisfactoria y coordinada a esta crisis.
Testuinguru hain nahasi honetan, normala da kudeaketaren emaitzak nabarmen urrun geratzea
merkatuen testuinguru normalizatuetan eskatzen
diren estandarretatik. Hala ere, Erakundearen zorroaren banaketa estrategiko eta geografiko onari
esker (dibertsifikatzea), eta merkatuen bilakaeraren araberako erabaki taktikoei esker, urtea errentagarritasun positiboarekin itxi ahal izan da, eta
hori arrakasta handia da, kontuan izanda inber-
2011ko Txostena
En este contexto tan convulso, es lgico que los

resultados de la gestin se hayan alejado sensi-
Memoria 2011
tsioaren eta pentsioen industrian gertaturikoa, zigor latza pairatu baitu.
blemente de los estndares requeridos en contextos normalizados de los mercados. No obstante, la

buena distribucin estratgica y geogrfica de la cartera de la Entidad (diversificacin), junto a las decisiones tcticas en funcin de la evolucin de los
mercados, han permitido cerrar el ao con una
rentabilidad positiva, lo cual es todo un xito teniendo en cuenta lo acontecido en la industria de
la inversin y de las pensiones, que ha sufrido un
fuerte castigo.
Halaber, lorturiko errentagarritasuna aski ez izan

arren ekitaldiko premia aktuarialak estaltzeko, hasierako kaudimen-koltxoiak, iraganeko kudeaketa
onaren ondorioak, hartutako konpromiso guztiei
erantzutea ahalbidetu du, pentsio-eskubideen
eguneratze osoa barne, urte-bukaeran zegoen
kaudimena indarrean dagoen araudiak eskaturiko
%4,0 baino handiagoa izan baita.
Asimismo, aunque la rentabilidad obtenida haya

sido insuficiente para cubrir las necesidades actuariales del ejercicio, el colchn inicial de solvencia,
fruto de la buena gestin del pasado, ha permitido
atender todos los compromisos asumidos, incluida
la actualizacin ntegra de los derechos de pensin, al mantener al cierre del ao un margen de
solvencia superior al 4,0% exigido por la normativa en vigor.
Inbertsioen atalean, Lagun-Aro Aseguruetan egindako desinbertsioa azpimarratu behar da, gure parte-hartzea beste bazkideari, Caja Laboral-Euskadiko
Kutxari, saldu baitzaio, eta aurrerantzean honek
izango du parte-hartzearen %100, MONDRAGN
Finantza Dibisioaren eremuan negozioak berregituratzeko prozesuaren barruan. Merkatuko prezioetan egin den eragiketa honek ekarpen positiboa
egin du ekitaldiko emaitzetara.
Dentro del captulo de inversiones, cabe destacar

la desinversin realizada en Seguros Lagun-Aro,
con la venta de nuestra participacin al otro socio,
Caja Laboral, que pasa a tener el 100% de la participacin, dentro de un proceso de reestructuracin
de negocios en el mbito de la Divisin Financiera
de MONDRAGN. Esta operacin, realizada a precios de mercado, ha contribuido positivamente a
los resultados del ejercicio.
Baita ere aurten nabarmendu behar da Estatuko Administrazioaren aldetik zor guztia kitatu izana; zor
hori osasun-lankidetzak sortutakoa zen, 1999-2004
denboraldiari zegokiona, eta 100 milioi euro baino
gehixeagokoa.
Azkenik, beharrezkoa da, urtero bezala, argi eta
garbi eskertzea Lagun-Aro, EPSV osatzen dugun
guztiei mutualista, onuradun eta kooperatibei
urtez urte agertutako konpromisoa gure Erakundearen etengabeko garapenean.
Tambin destaca este ao la liquidacin por parte

de la Administracin del Estado de la totalidad de
la deuda por la colaboracin sanitaria correspondiente al periodo 1999-2004, que ascenda a algo
ms de cien millones de euros.
Por ltimo, es necesario como siempre, agradecer
expresamente a todos los que constituimos LAGUNARO, mutualistas, beneficiarios y cooperativas, el
compromiso demostrado ao tras ao en el desarrollo continuado de nuestra Entidad.
2011ko Txostena
Memoria 2011
Kolektibo Babestua
Colectivo Protegido
KOLEKTIBO BABESTUA
COLECTIVO PROTEGIDO
Mutualistak
Ekitaldia ixtean, mutualista aktiboak, 143 kooperatibatan banatuta, 29.540 ziren, urtean 433 mutualista gutxitu direlarik garbi.
A cierre de ejercicio, el colectivo de mutualistas activos, integrados en 143 cooperativas, se ha situado en 29.540, con un decremento neto en el ao de
433 mutualistas.
Mutualista horiek hainbat kotizazio-motatan daude banatuta, Batzar Nagusiak 2010eko martxoan
onartutako aldaketa integralaren ondorioz aldatu
behar izan direnak, eta kotizazioari dagokionean,
2011ko urtarrilaren 1ean sartu zen indarrean; une
hauetan lau kotizazio-mota daude.
Estos mutualistas estn distribuidos en distintas

modalidades de cotizacin, que se han visto modificadas como consecuencia del cambio integral
aprobado por la Asamblea General de marzo de
2010 y que, en lo que hace referencia a la cotizacin, entr en vigor el 1 de enero de 2011; existiendo en estos momentos cuatro modalidades de
cotizacin:
Eredu Misto Iragankorra (1. eta 2. tarifak): hurrenez hurren 1950.12.31 eta 1960.12.31 baino
lehen jaiotako mutualistei bakarrik aplikatzekoa. Sistema Publikoan, Langile Autonomoen
Erregimen Berezian (LAEB), kotizazioa gutxieneko oinarrien arabera egiten da. Talde itxia da,
urtez urte txikiagotuz joango dena.
Modelo Mixto Transitorio (Tarifas 1 y 2): aplicable

slo a mutualistas nacidos antes del 31.12.1950 y
31.12.1960 respectivamente. La cotizacin al Sistema Pblico, Rgimen Especial de Trabajadores
Autnomos (RETA), se realiza por bases mnimas.
Se trata de un colectivo cerrado que se ir reduciendo ao a ao.
Eredu Misto Normala (3. tarifa): 1961.1.1etik aurrera jaiotako iraupen jakineko mutualistei aplikatzekoa, eta aurrekoei ere bai kotizazio-mota
honetaz baliatzea erabaki baldin bazuten. Pentsioetarako kotizazio-oinarria proportzionalki
banatzen da Sistema Publikoaren (%60) eta Lagun-Aroren (%40) artean.
Modelo Mixto Normal (Tarifa 3): aplicable a los

mutualistas de duracin indefinida nacidos a
partir del 1.1.1961 y a los anteriores que decidieron acogerse a esta modalidad de cotizacin. La
base de cotizacin por pensiones se distribuye
proporcionalmente entre el Sistema Pblico
(60%) y Lagun-Aro (40%).
Iraupen Jakineko Mutualista (IJM/MDD): LagunAro eta LAEB/RETAren arteko kotizazioa eta banaketa Eredu Misto Normaleko bera da, baina
eskubidez egokitzen diren prestazioak sozietate-loturaren iraupen jakineko izaerara egokitzen dira Lagun-Aron.
Mutualista de Duracin Determinada (MDD): la

cotizacin y distribucin entre Lagun-Aro y el
RETA es igual a la del Modelo Mixto Normal, si
bien las prestaciones a las que se tiene derecho
se adecan en Lagun-Aro al carcter de duracin determinada del vnculo societario.
Eredu Berezia (4. tarifa): mota berezia, oso kasu

espezifikoetan aplikatzekoa, non ez baita LagunAroko pentsio-sistemara kotizatzen, prestaziomota honetarako soil-soilik Sistema Publikoari
kotizatzen zaiolarik oinarri errealen arabera.
Dena den, talde honek kotizatzen du, bai, LagunAroko banaketa-prestazioetarako.
2011eko Txostena
Mutualistas
Modelo Especial (Tarifa 4): modalidad especial,

aplicable en supuestos muy especficos, en la
que no se cotiza al sistema de pensiones de Lagun-Aro, cotizndose exclusivamente para este
tipo de prestaciones al Sistema Pblico por bases
reales. En todo caso, este colectivo s cotiza para
las prestaciones de reparto de Lagun-Aro.
11
Memoria 2011
Distribucin de Mutualistas Activos por Modalidad de Cotizacin
Mutualista aktiboen banaketa kotizazio-modalitatearen arabera

Modalidad de Cuota
Evolucin 2011
31.12.2010
Altas
Bajas
Traspasos
31.12.2011
Diferencia
Mixto Normal
Mixto transitorio
Sistema Pblico
Duracin Determinada
21.735
5.987
1.610
641
874
9
139
258
883
639
123
68
270
1
8
279
21.996
5.358
1.634
552
261
629
24
89
TOTAL
29.973
1.280
1.713
29.540
433
31.12.2011
Diferencia
205
48
265
1.984
7
20
68
310
Otros Cotizantes y Mutualistas

Beste kotizatzaile eta mutualista batzuk
Tipo de Cuota
De Jubilacin y Viudedad
Excedencia cotizando
Excedencia por cuidado de familiares
Mutualistas en Suspenso
31.12.2010
198
68
333
1.674
Evolucin 2011
Altas
Bajas
38
16
442
556
31
36
510
246
Mutualista Aktiboen bilakaera 2002-2011
2011ko Txostena
Evolucin de Mutualistas Activos 2002-2011
12
Memoria 2011
Aktiboen Banaketa 2011.12.31n

Sexu eta Adin Tarteen arabera
Distribucin del Colectivo de Activos al 31.12.2011

por Sexos y Franjas de Edad
Sexo
Nmero
Edad media
Hombres
16.673
56,4
43,2
Mujeres
12.867
43,6
42,7
TOTAL
29.540
100,0
43,0
2011ko Txostena
13
Memoria 2011
KOOPERATIBEN ETA MUTUALISTEN BANAKETA

KOMUNITATEEN ARABERA 2011.12.31N

DISTRIBUCIN DE COOPERATIVAS Y SUS MUTUALISTAS

POR COMUNIDADES AL 31.12.2011
Comunidad
1 Komunitatea
Abantail . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Alecop . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Arizmendi. . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ategi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Automon . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Auzo-Lagun . . . . . . . . . . . . . . . .
Behi-Alde . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Caja Laboral . . . . . . . . . . . . . . . .
Divisin Ingeniera y Servicios
Empresariales . . . . . . . . . . . .
Eguzkigraf . . . . . . . . . . . . . . . . .
Erkop . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Etxelan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Huhezi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ikerlan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Isea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L.K.S. Ingeniera . . . . . . . . . . . . .
Lagun-Aro . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lana . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
LKS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Mcctelecom . . . . . . . . . . . . . . . .
Mik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Mondragon . . . . . . . . . . . . . . . .
Mondragon Centro de
Promocin . . . . . . . . . . . . . . .
Mondragon Goi Eskola
Politeknikoa J.M.A.. . . . . . . .
Mondragon Lingua . . . . . . . . . .
Mondragon Sistemas de
Informacin. . . . . . . . . . . . . .
Mondragon Unibertsitatea . . . .
MU Enpresagintza . . . . . . . . . . .
Multifood . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Osarten . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Polo de Innovacin Garaia . . . .
Txantxiku Ikastola . . . . . . . . . . .
Mutualista-kopurua
Nmero de mutualistas . . . . . . .
Comunidad
Comunidad
16
47
207
5
3
199
17
1.905
2
10
2
18
68
158
8
179
75
54
140
8
8
67
5
202
33
38
4
59
2
12
3
54
3 Komunitatea
Eroski . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
8.479
Mutualista-kopurua
Nmero de mutualistas . . . . . . . 8.479
Comunidad
4 Komunitatea
Agrupacin de Fundicin
y Utillaje . . . . . . . . . . . . . . . .
Aurrenak . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Coinalde . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Coinma . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Divisin de Construccin . . . . . .
Electra Vitoria . . . . . . . . . . . . . .
Embega . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Goros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Mccgraphics . . . . . . . . . . . . . . . .
Ortza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
R. P. K. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sakana . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Soterna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Urssa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Zortziok . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7
90
3
37
50
3
209
112
46
85
9
119
103
6
190
7
Mutualista-kopurua
3.608
2 Komunitatea
Berriola . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Copreci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Edertek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Eko3r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Fagor Aotek . . . . . . . . . . . . . . . .
Fagor Arrasate . . . . . . . . . . . . . .
Fagor Automation . . . . . . . . . .
Fagor Ederlan. . . . . . . . . . . . . . .
Fagor Electrodomsticos . . . . . .
Fagor Electrnica . . . . . . . . . . .
Fagor Hometek . . . . . . . . . . . . .
Fagor Industrial . . . . . . . . . . . . .
Galbaian . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ibai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Koniker . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Mondragon Assembly . . . . . . . .
Mondragon Componentes . . . .
5
644
21
7
24
440
352
1.451
2.080
241
36
325
12
3
20
73
6
Comunidad
5 Komunitatea
Ulma Agrcola . . . . . . . . . . . . . .
Ulma C y E . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ulma Conveyor Components . .
Ulma Embedded Solutions . . . .
Ulma Forja . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ulma Hormign Polmero . . . .
Ulma Manutencin . . . . . . . . . .
Ulma Packaging Technological .
Ulma Precinox . . . . . . . . . . . . . .
Ulma Safe Handling Equipment
Ulma Servicios de Manutencin
32
1.096
40
5
158
154
218
33
47
3
144
Mutualista-kopurua
Mutualista-kopurua
2011ko Txostena
14
Memoria 2011
Comunidad
6 Komunitatea
Biurrarena . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ferli . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gisat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Latz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Oiarso Bexen . . . . . . . . . . . . . . .
Orona . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Saludnova. . . . . . . . . . . . . . . . . .
Siadeco . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tajo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
38
9
33
34
29
1.509
2
7
117
Mutualista-kopurua
Comunidad
7 Komunitatea
Ecenarro . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Goizper . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Matz-Erreka . . . . . . . . . . . . . . .
Olaker . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Soraluce . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Urola . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
54
139
215
9
187
74
Mutualista-kopurua
678
Comunidad
8 Komunitatea
Ampo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Becker . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ceramat . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ederfil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Eredu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hertell . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Irizar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Kendu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Orkli . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Saludtek . . . . . . . . . . . . . . . . . .
423
40
7
74
57
11
683
31
470
1
Comunidad
10 Komunitatea
Batz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cikautxo . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Eika . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ekin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Herriola . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ikastola Eleizalde . . . . . . . . . . .
Isoleika . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Kide . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lea-Artibai . . . . . . . . . . . . . . . .
Maier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Maier Technology Centre . . . . .
Miba . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
536
445
364
126
8
37
3
98
71
680
93
14
Mutualista-kopurua
Comunidad
11 Komunitatea
Alkargo . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cisidel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Consonni . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Etorki . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Guztiok-Bat . . . . . . . . . . . . . . . .
M B Sistemas . . . . . . . . . . . . . . .
Matrici . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ondoan . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Polit. Ikasteg. Txorierri . . . . . . .
62
9
74
36
20
39
351
53
23
Mutualista-kopurua
667
Mutualista-kopurua
Comunidad
9 Komunitatea
Dano Rail . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Danobat . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Danobat Fibra . . . . . . . . . . . . . .
Danobat Group . . . . . . . . . . . . .
Danobat Railway Systems . . . . .
Dikar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Doiki . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Goimek . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Goiti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ideko . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Orbea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Osatu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
P. M. Urruzuno Ikas. . . . . . . . . .
Wingroup . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comunidad
14
283
26
4
37
41
24
32
55
68
144
18
15
17
Total mutualistas . . .
Mutualista-kopurua
778
2011ko Txostena
15
Memoria 2011
12 Komunitatea
Danona . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Domusa Calefaccin . . . . . . . . .
Egurko . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gerodan . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Lan-Mobel . . . . . . . . . . . . . . . . .
Zubiola . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
163
157
37
4
131
42
Mutualista-kopurua
534
29.540
Pentsiodunak
Pensionistas
Pentsiodunak 550 gehitu dira garbi ekitaldian zehar, eta horiekin 10.334 pentsiodun zeuden guztira ekitaldia ixtean.
El colectivo de pensionistas experimenta un incremento neto de 550 personas durante el ejercicio,

alcanzando un total de 10.334 pensionistas al cierre del mismo.
El mayor incremento neto se registra en el colectivo de pensionistas de jubilacin (+ 469) como consecuencia del alta de 614 nuevos pensionistas y la
baja por fallecimiento de 145 pensionistas.
El nmero de pensionistas de Viudedad se ha incrementado en el ao en 85. Se han causado 128
nuevas pensiones, 102 de las cuales proceden de
pensiones de jubilacin y 26 de mutualistas activos,
y 43 bajas por fallecimiento a lo largo del ao.
El colectivo de pensionistas de Incapacidad Permanente, en su conjunto, registra un decremento
neto de 7 pensionistas. Se han causado 98 nuevas
pensiones (43 de Incapacidad Permanente Absoluta, 4 de Gran Invalidez y 51 de Discapacitacin Permanente Total Cualificada) mientras que las bajas,
por haber alcanzado la edad de jubilacin o por
fallecimiento, han ascendido a 105.
Gehikuntza garbirik handiena Erretiroko pentsiodunen artean izan da (+469), eta hori 614 pentsiodun
berri sartu eta heriotzagatik 145 irten direlako.
Alarguntasuneko pentsiodunak 85 gehiago izan
dira urtean. 128 pentsiodun berri sortu dira horietako 102 Erretiroko pentsioak eta 26 mutualista aktiboenak, eta 43 irten dira urtean heriotzagatik.
Ezintasun Iraunkorreko pentsiodunen kolektiboan, oro har, 7 pentsiodun gutxiago izan dira garbi. 98 pentsio berri sortu dira 43 Ezintasun
Iraunkor Absolutukoak, 4 Elbarritasun Handikoak
eta 51 Erabateko Ezgaitze Iraunkor Kualifikatukoak (DPTC-EEIK), eta 105 pentsiodun irten dira
talde honetatik, erretiroko adinera iritsi edota hil
egin direlako.
Distribucin de Pensionistas por Tipo de Pensin

Pentsiodunen banaketa pentsio-motaren arabera
Tipo de Cuota
Evolucin 2011
31.12.2010
Altas
Bajas
31.12.2011
Diferencia
Jubilacin
Viudedad
Gran Invalidez
Absoluta
DPTC
Otros Pensionistas (*)
6.987
1.851
801
38
396
367
145
614
128
98
4
43
51
8
145
43
105
5
52
48
5
7.456
1.936
794
37
387
370
148
469
85
7
1
9
3
3
TOTAL
9.784
848
298
10.334
550
(*) Pensionistas de Pensiones complementadas del proceso de 1985 y de mutualistas en suspenso.
Pentsiodunen bilakaera 2002-2011
2011ko Txostena
Evolucin de Pensionistas 2002-2011
16
Memoria 2011
Osasun Laguntzako onuradunak
Beneficiarios de Asistencia Sanitaria
Osasun Laguntzako prestazio mutualizatuaren

onuradunak 55.175 ziren ekitaldiaren bukaeran,
hau da, aurreko ekitaldian baino %0,56 gehiago,
eta 309 onuradun gehiago. Kopuru osoa mutualisten eta onuradunen artean banatuta bilakaera desberdina ikusten da: mutualistak aurreko urtean baino %1,57 gutxiago izan dira (476), eta seme-alaba
onuradunak %3,19 gehiago (+785). Aurreko urtean
bezala, nabaria da krisiaren eta langabeziaren eragina onuradunen kasuan (25 urtez beheko semealabak), hauek ezin baitira lan-merkatura sartu eta,
beraz, talde honetan mantentzen dira.
El colectivo de beneficiarios de la prestacin mutualizada de Asistencia Sanitaria asciende a 55.175 personas al cierre del ejercicio, lo que significa un crecimiento del 0,56% respecto al pasado ejercicio, que
se refleja en un incremento de 309 beneficiarios. La
distribucin del colectivo de beneficiarios totales
entre mutualistas y beneficiarios presenta una evolucin dispar; mientras los mutualistas disminuyen el
1,57% respecto al ao pasado (476), los hijos beneficiarios aumentan su participacin el 3,19% (+785).
Al igual que el ao anterior, es evidente la incidencia de la crisis y del paro en el caso de los beneficiarios (hijos menores de 25 aos) que est impidiendo
que se incorporen al mercado laboral y, por lo tanto, se mantienen dentro de este colectivo.
Talde osotik %54 mutualistak dira (29.792) eta

gainerako %46 seme-alaba onuradunak (25.383).
Aipaturiko emaitzen ondorioz, onuradunen indizea mutualistako 1,832koa izan da, aurreko urtean
1,813koa izan zelarik.
Del colectivo total, el 54% corresponden a mutualistas (29.792) y el 46% restante a sus hijos beneficiarios (25.383). Como consecuencia de los resultados comentados, el ndice de beneficiarios por
mutualista se ha situado en 1,832, frente a 1,813
del ao pasado.
Osasun Laguntzako Onuradunen

bilakaera 2002-2011
2011ko Txostena
Evolucin de Beneficiarios
de Asistencia Sanitaria 2002-2011
17
Memoria 2011
Gizarte Hornidura
Provisin Social
PRESTAZIOAK
PRESTACIONES
I Lagun-Arok nahitaezko kuotaren kontura urte-
I El total de prestaciones otorgadas por LagunAro con cargo a la cuota obligatoria a lo largo del
ao ha ascendido a 199,65 millones de euros, con
un incremento del 4,59% sobre la cifra alcanzada
el ao 2010.
Las prestaciones financiadas por el Sistema de Reparto, abonadas a los mutualistas activos y sus beneficiarios, representan el 37,73% del total y
experimentan un decremento del 2,32% respecto
del ao 2010.
Entre las distintas prestaciones de reparto, cabe sealar el caso de las englobadas dentro del epgrafe de
Prestaciones Familiares, que han experimentado un
decremento respecto al ao anterior del 18,06%,
dado que, en la medida en la que estas prestaciones
son complementarias de las otorgadas por la Seguridad Social, el cambio del sistema de cotizacin (60%
Seguridad Social 40% Lagun-Aro) ha provocado
que, aunque el mutualista reciba la misma prestacin,
la parte financiada por Lagun-Aro se vea reducida.
A su vez, destacan, por un lado, los decrementos en
las prestaciones de Asistencia Sanitaria (6,10%) e
Incapacidad Temporal (8,53%) y, por otro lado, el
incremento en la de Ayuda al Empleo (+19,11%).
Las prestaciones financiadas por el Sistema de Capitalizacin, que representan el 62,27% del total de
prestaciones, registran un incremento del 9,28%
respecto del ao 2010 por el incremento del nmero de pensionistas, el efecto sustitucin (pensiones
entrantes de cuantas superiores a las salientes) y la
actualizacin de las pensiones.
an zehar eman dituen prestazioak 199,65 milioi

eurokoak izan dira guztira, 2010ean baino %4,59
gehiago.
Banaketa Sistemaz finantzaturiko prestazioak, mutualista aktiboei eta horien onuradunei ordainduak,
guztien %37,73 izan dira, 2010. urtean baino %2,32
gutxiago.
Banaketako prestazioen artean, aipagarria da Familia-Prestazioen epigrafean bildutakoen kasua, aurreko urtekoaren aldean %18,06ko gutxitzea izan
baitute; izan ere, prestazio horiek Gizarte Segurantzak emandakoen osagarriak diren neurrian, kotizazio-sistemaren aldaketak (%60 Gizarte Segurantza
%40 Lagun-Aro) zera eragin du: mutualistak prestazio berbera jasotzen duen arren, Lagun-Arok finantzaturiko zatia txikiagoa izatea.
Aldi berean, nabarmentzekoak dira, alde batetik,
Osasun Laguntzan (%6,10) eta Aldi Baterako Ezintasunean (%8,53) izandako gutxitzeak; eta bestetik, Enplegurako Laguntzan izandako gehitzea
(%+19,11).
Kapitalizazio Sistemaz finantzaturiko prestazioak
guztien %62,27 izan dira, 2010. urtean baino %9,28
gehiago, eta hori pentsiodunen kopurua gehitzeagatik, ordezkatze-efektuagatik (sartu direnen pentsioak irtendakoenenak baino handiagoak direlako)
eta pentsioen eguneratzeagatik.
Prestaciones
(En miles de euros)
(Mila eurotan)
Prestazioak
2010
2011
% incremento
REPARTO
Auxilios
Auxilio Discapacitados
Auxilio Defuncin
Prestaciones familiares
Maternidad
Paternidad
Riesgos y subsidios
Ayuda al Empleo
518
251
267
6.312
4.237
941
1.134
18.043
14.324
37.911
533
274
259
5.172
3.432
808
932
21.492
13.451
34.677
2,92
9,06
2,86
18,06
19,01
14,13
17,81
19,11
6,10
8,53
77.108
75.325
2,32
98.535
14.497
738
109.118
14.592
613
10,74
0,66
16,96
TOTAL CAPITALIZACIN
113.770
124.323
9,28
TOTAL PRESTACIONES DE LAGUN-ARO(*)
190.878
199.648
4,59
TOTAL REPARTO
CAPITALIZACIN
Pensiones de Jubilacin y Viudedad
Pensiones y Gastos de Incapacidad Permanente
Baja Determinada
(*) No se incluyen las prestaciones otorgadas a los mutualistas de Lagun-Aro por el Rgimen Especial de Trabajadores Autnomos.
2011ko Txostena
19
Memoria 2011
Osasun Laguntza
Osasun Laguntza osagarriaren eredua, 2008. urtean

ezarria, abian jarri zenetik lau urte igaro direlarik,
2011ko ekitaldian Osasun Laguntzan metaturiko
gastua 13,45 milioi eurokoa izan da, eta horrek
%6,10 gutxiago esan nahi du aurreko urtekoaren
aldean.
Tras cuatro aos desde la entrada en funcionamiento del modelo de Asistencia Sanitaria complementario del pblico, implantado en el ao 2008, los datos
de la prestacin realizada en el ao 2011 (13,45 millones de euros) reflejan un decremento del 6,10%
respecto de lo acontecido el ao anterior.
Gutxitze hori prestazioaren atal guztietan gertatu

da, batez ere nabarmenduz Ospitaleetako Zerbitzuak atala, gastua 2010eko ekitaldian baino
%8,07 txikiagoa izan baita hemen.
Este descenso, que se ha producido en todas las

partidas de las que se compone esta prestacin, ha
resultado especialmente significativo en el caso del
epgrafe de Servicios en Centros Hospitalarios, que
se ha reducido un 8,07% respecto del ao 2010.
Espezialistak eta Pediatria eta Igualatorioak, Superespezialitatea eta Beste Hainbat atalek ere gutxitu egin dute gastua 2010ekoen aldean (%3,98
eta %3,00 hurrenez hurren).
Tambin los captulos de Especialidades y Pediatra e Igualatorios, Superespecialidad y Varios

presentan reducciones respecto del ao 2010
(3,98% y 3,00% respectivamente).
Ekitaldian kitaturiko prestazioak kontuan hartuta,

onuradun eta hileko 20,41 euroko batez besteko
kontsumoa izan da, urte honetarako ezarritako kontsumigarria (21,70 euro) baino nabarmen txikiagoa,
baita 2010ean izandakoa (20,76 euro) baino txikiagoa ere.
Las prestaciones liquidadas en el ejercicio dan

como resultado un consumo medio por beneficiario y mes de 20,41 euros, claramente inferior tanto
al consumible previsto para este ao (21,70 euros)
como al alcanzado en 2010 (20,76 euros).
Egungo testuingurua gorabehera, non osasun laguntzako horniduraren eremuan kostuak nabarmen gehitu baitira (beste faktore batzuen artean,
tratamendu-mota berriak garatu direlako, teknologian intentsiboak, eta kostu ekonomiko handiko
protesi eta material espezifikoen erabilera zabaldu
delako), kontrataturiko prezioen kudeaketa eraginkorra egin delako lortu da bilakaera hori, baita Erakunde honek emandako osasun-zerbitzuen erabileran maiztasuna moderatu delako ere.
A pesar del contexto actual, que se caracteriza por

un significativo incremento de costes en el mbito
de la provisin de asistencia sanitaria, derivado,
entre otros factores, del desarrollo de nuevas modalidades de tratamiento, intensivas en tecnologa,
y de la extensin del uso de prtesis y materiales
especficos de alto coste econmico, esta evolucin
ha sido posible por una gestin eficiente de los
precios contratados y por una moderacin de la
frecuentacin en la utilizacin de los servicios sanitarios otorgados por esta Entidad.
Prestacin de Asistencia Sanitaria

Osasun Laguntzako prestazioa
Especialidades y Pediatra
Servicios en Centros Hospitalarios
Igualatorios, Superespecialidad y Varios
TOTAL
2011ko Txostena
20
(En miles de euros)

(Mila eurotan)
2010
2011
4.820
7.805
1.699
4.628
7.175
1.648
3,98
8,07
3,00
14.324
13.451
6,10
Memoria 2011
% incremento
Desbiderapena Komunitate Mutualisten arabera
Desviacin por Comunidades Mutualistas
Prestazioen Erregelamenduan araututako Hobari

eta Zigor sistemak Komunitate Mutualisten barruan prestazioaren kontsumoan ardura edo
erantzukizun maila bat lortzeko helburua du, eta
onuradun bakoitzak hilean gastatu ahal izango
duen diru kopuru jakin bat ezartzen da; baina sistema hori berrikusi egin zen 2011ko martxoan Erakundeak egindako Batzar Nagusian.
El sistema de Bonificaciones y Penalizaciones regulado en el Reglamento de Prestaciones, que tiene por

objeto lograr un grado de responsabilidad en el consumo de la prestacin dentro de las Comunidades
Mutualistas, y que se basa en el establecimiento de
una cuanta mensual que podr consumir cada beneficiario, fue objeto de revisin en la Asamblea General de la Entidad celebrada en marzo de 2011.
Honela, egin daitekeen gastu kalkulatua egitera

iristen ez diren Komunitateek batez besteko gastu
kalkulatuaren eta benetan egindako gastuaren arteko aldearen %50eko hobaria izango dutela ezarri zen.
As, se establece que las Comunidades que no alcancen el nivel de gasto consumible calculado tienen
una bonificacin del 50% de la diferencia entre el
gasto medio calculado y el gasto realizado.
Aquellas Comunidades que superen el gasto medio
calculado tienen una penalizacin del 50% de la diferencia entre el gasto medio calculado y el gasto
realizado, mientras ste no supere el 110% del gasto medio calculado.
Batez besteko gastu kalkulatua gainditzen duten

Komunitateek batez besteko gastu kalkulatuaren
eta benetan egindako gastuaren arteko aldearen
%50eko zigorra izango dute, benetan egindako
gastuak batez besteko gastu kalkulatuaren %110
gainditzen ez badu.
En la medida en la que el gasto realizado supere el

110% del gasto medio calculado, el porcentaje de
penalizacin sobre ese exceso se incrementa al 75%.
Aitzitik, benetan egindako gastuak batez besteko

gastu kalkulatuaren %110 gainditzen duen neurrian, gehiegizko horren gaineko zigorraren ehunekoa %75era igotzen da.
Las prestaciones liquidadas en el ejercicio dan como

resultado un consumo medio por beneficiario y mes
de 20,41 euros, equivalente al 94,05% de la cuanta
prevista como consumible para el ejercicio (21,70 euros/mes) lo que ha hecho que las bonificaciones hayan sido superiores a las penalizaciones.
Ekitaldian kitaturiko prestazioen arabera, batez

beste egindako gastua 20,41 eurokoa izan da onuradun eta hileko; beraz, ekitaldian gasta zitekeenari buruz (21,70 euro hilean) %94,05 gastatu da,
eta beraz hobariak zigorrak baino handiagoak
izan dira.
El grfico que seguidamente se presenta muestra el

comportamiento del gasto medio por beneficiario
en cada una de las doce Comunidades Mutualistas y
su comparacin con el gasto medio calculado.
Osasun Laguntzako Kontsumoa Komunitateen arabera 2011

(Batez besteko gastua onuradun eta hileko)
2011ko Txostena
Consumo Asistencia Sanitaria por Comunidades 2011

(Gasto medio por beneficiario y mes)
21
Memoria 2011
Aldi Baterako Ezintasuna
2011. urteko absentismo-tasa %5,371koa izan da,

hau da, aurreko urteko tasa (%5,758) baino %6,72
txikiagoa; horrela, hautsi egin da parametro honek
2009. urtearen erdialdetik zeukan igotzeko joera.
La tasa de absentismo del ao 2011 se ha situado

en el 5,371%, lo que significa un decremento del
6,72% respecto de la tasa alcanzada el ao anterior (5,758%) y la ruptura de la tendencia creciente
experimentada por este parmetro desde mediados del ao 2009.
Prestazio honekin erlazionaturik, gogoratu behar

da 2011ko martxoan egindako Batzar Nagusian
Jarduera Plan bat onartu zela Aldi Baterako Ezintasun arloan, kudeaketa-eremuko zenbait neurri
eta ekonomia arloko beste zenbait uztartzen dituena (hobari- eta zigor-sistemaren aldaketa eta
Kooperatibek prestazioaren kostuaren %50 zuzenean beren gain hartzea bajaren lehenengo hiru
egunetan, nolanahi ere, mutualistak oso-osorik jasoko duelarik prestazioa).
Relacionado con esta prestacin, cabe recordar que

en la Asamblea General del mes de marzo de 2011
se aprob un Plan de Actuacin en materia de Incapacidad Temporal que combina una serie de medidas del mbito de la gestin, con otra serie de medidas de carcter econmico (modificacin del
sistema de bonificaciones y penalizaciones y la asuncin directa por parte de las Cooperativas del 50%
del coste de la prestacin durante los tres primeros
das de baja, mantenindose, en todo caso, intacta
la prestacin que recibe el mutualista).
Prestazioaren gastua 34,68 milioi eurokoa izan da;

beraz, aurreko ekitaldian baino %8,53 txikiagoa.
Gutxitze horiek oinarrizko bi faktore hauek eragin
dituzte: absentismo-tasaren murrizketak, Kooperatibek nahiz Lagun-Arok hartutako kudeaketa-neurrien emaitza gisa, eta, neurri txikiagoan bada ere,
prestazioaren kostuaren %50 bajaren lehenengo
hiru egunetan Kooperatiben gain uzteak.
El gasto de la prestacin ha ascendido a 34,68 millones de euros, lo que representa un decremento

del 8,53% respecto al ejercicio precedente.
Los dos factores bsicos que condicionan este decremento son, la reduccin de la tasa de absentismo, fruto de las medidas de gestin adoptadas
tanto por las Cooperativas como por Lagun-Aro y,
en menor medida, la repercusin a las Cooperativas del 50% del coste de la prestacin correspondiente a los tres primeros das de baja.
Prestacin de Incapacidad Temporal

Aldi Baterako Ezintasuneko prestazioa
(En miles de euros)

(Mila eurotan)
2010
2011
% incremento
Enfermedad
Accidente Laboral
Accidente No Laboral
Gastos Varios
33.345
2.995
1.475
96
30.177
3.097
1.342
61
9,50
3,41
9,02
36,46
TOTAL
37.911
34.677
8,53
Nmero de horas y tasa de absentismo

Absentismoaren ordu-kopurua eta tasa
Nmero de horas
Tasa de absentismo
2010
2011
% incremento
2010
2011
Enfermedad
Accidente Laboral
Accidente No Laboral
2.598.912
236.631
104.643
2.336.497
229.437
95.145
10,10
3,05
9,08
5,090
0,463
0,205
4,715
0,463
0,192
7,37
6,34
TOTAL
2.940.186
2.661.079
9,49
5,758
5,371
6,72
2011ko Txostena
22
Memoria 2011
% incremento
Absentismo-orduen ehunekoa Aldi Baterako

Ezintasunagatik 2006-2011
Porcentaje Horas de Absentismo por Incapacidad

Temporal 2006-2011
Desbiderapena Komunitate Mutualisten arabera
Desviacin por Comunidades Mutualistas
Prestazio honetan ere Prestazioen Erregelamenduan araututako Hobari eta Zigor sistema bat
ezartzen da, Komunitate Mutualisten barruan
prestazioaren erabileran ardura edo erantzukizun
maila bat lortzeko helburua duena, eta 2011ko
martxoan Erakundeak egindako Batzar Nagusian
berrikusi zena, Osasun Laguntzako prestazioaren
termino berberetan.
En esta prestacin se establece igualmente un sistema de Bonificaciones y Penalizaciones regulado

en el Reglamento de Prestaciones, que tiene por
objeto lograr un grado de responsabilidad en la
utilizacin de esta prestacin, y que fue objeto de
revisin en la Asamblea General de la Entidad celebrada en marzo de 2011, en los mismos trminos
que en la prestacin de Asistencia Sanitaria.
Kasu honetan Komunitate Mutualista bakoitzeko

batez besteko gastu bat kalkulatzen da bere aurrerakinen batez besteko mailaren eta Komunitate
Mutualista guztientzat berdin erabakitako absentismo-tasa baten arabera (% 5,20 2011n), eta hori
Komunitate bakoitzaren benetako gastuarekin alderatzen da hobaria dagokion erabakitzeko, ala
ezarritako zigor-mailaren bat (%100-%110 bitartean desbiderapenaren %50 eta %110 gainditzen
duen zatian %75 ).
En este caso, se establece un nivel de gasto medio

calculado por cada Comunidad Mutualista en funcin de su nivel medio de anticipos y de una tasa
de absentismo determinada por igual para todas
las Comunidades Mutualistas (5,20% en 2011), que
se compara con el gasto real de cada una de ellas
para determinar si le corresponde bonificacin o
alguno de los niveles establecidos de penalizacin
(50% de la desviacin en el tramo 100%-110% y
75% en la parte que supere el 110%).
Komunitate Mutualista bakoitzean benetan egindako gastuaren eta bakoitzari esleitutako batez
besteko gastuaren arteko konparazioa, aurreko
paragrafoan adierazitako irizpidearen arabera, ondorengo grafiko honetan agertzen da:
La comparacin porcentual entre el gasto realizado por Comunidad Mutualista y el gasto medio
asignado a cada una de ellas, de acuerdo con el
criterio apuntado en el prrafo anterior, se muestra en el grfico siguiente:
2011ko Txostena
23
Memoria 2011
Aldi Baterako Ezintasuneko Kontsumoa Komunitateen

arabera 2011 (Gastu Erreala %/Gastu Kontsumigarria)
Consumo Incapacidad Temporal por Comunidad 2011

(% Gasto Real/Gasto Consumible)
Familia Prestazioak
Epigrafe honetan mutualisten egoera familiarrarekin erlazionaturiko prestazioak sartzen dira, non
Lagun-Aroren prestazioa, Gizarte Segurantzatik jasotako zatiarekin batera, bere Kontsumo Aurrerakinaren ehuneko jakin bat lortzeko beharrezkoa
zaion osagarri gisa kalkulatzen baita.
Zehatz esanda, prestazio hauek dira: Amatasuna,
Aitatasuna, Haurdunaldiko arriskua, Edoskitzaroko
arriskua eta Minbizia edo beste gaixotasun larri
bat duten adin txikikoen zainketa, azken Batzar
Nagusian prestazioen katalogoan sartu zena.
Horren haritik, esan behar da 2011n, kotizazio-sistema berria indarrean sartzean, gehitu egin dela Gizarte Segurantzako kotizazioa, eta beraz erakunde
honetatik jasotako prestazioa ere gehituz joan da
pixkanaka, ondorioz nabarmen txikitu delarik Lagun-Arotik emandako osagarria.
Amatasuneko prestazioaren kasuan, espediente
kopurua gutxitu egin da pixka bat 2010ean bideratutakoen aldean (%2,42), eta kontrakoa gertatu
da aitatasunaren kasuan (%+2,39).
Gainerako prestazioen kasuan (Haurdunaldiko
arriskua, Edoskitzaroko arriskua eta Minbizia edo
beste gaixotasun larri bat duten adin txikikoen
zainketa) gutxitze esanguratsuak izan dira sorturiko prestazioen kopuruan (%11,94).
Este epgrafe engloba aquellas prestaciones relacionadas con la situacin familiar de los mutualistas, en
las que la prestacin de Lagun-Aro se calcula como
el complemento necesario para que, junto con la
parte percibida de la Seguridad Social, alcance un
porcentaje determinado de su Anticipo de Consumo.
En concreto, se trata de las prestaciones de Maternidad, Paternidad, Riesgo durante el embarazo,
Riesgo durante la lactancia y Cuidado de menores
afectados por cncer u otra enfermedad grave,
que se incorpor al catalogo de prestaciones en la
ltima Asamblea General.
En este sentido, cabe sealar que en 2011, al entrar en vigor el nuevo sistema de cotizacin, se ha
incrementado la cotizacin a la Seguridad Social,
por lo que la prestacin recibida de este organismo ha ido creciendo paulatinamente, reducindose, en consecuencia, de manera significativa, el
complemento otorgado desde Lagun-Aro.
En el caso de la prestacin de Maternidad, el nmero
de expedientes se ha reducido ligeramente respecto
a los tramitados en el ao 2010 (2,42%), sucediendo
lo contrario en el caso de la paternidad (+2,39%).
En el caso del resto de prestaciones (Riesgo durante
el embarazo, Riesgo durante la lactancia y Cuidado
de menores afectados por cncer u otra enfermedad grave) se producen reducciones significativas en
el nmero de prestaciones causadas (11,94%).
2011ko Txostena
24
Memoria 2011
Prestaciones de Maternidad, Paternidad y Riesgos y Subsidios

Amatasun, aitatasun eta arrisku eta laguntza prestazioak
Maternidad
Paternidad
Riesgos y Subsidios
(En miles de euros)

(Mila eurotan)
2010
2011
% incremento
4.237
941
1.134
3.432
808
932
19,00
14,13
17,81
Prestaciones causadas y horas compensadas

Sorturiko prestazioak eta konpentsaturiko orduak
Nmero de prestaciones causadas
Maternidad
Paternidad
Riesgos y Subsidios
2010
2011
% incremento
825
877
310
805
898
273
2,42
2,39
11,94
Amatasunean, Aitatasunean eta Arrisku eta Laguntzan

kausaturiko prestazio kopurua 2007-2011
2011ko Txostena
Nmero de horas compensadas

2010
465.677
68.171
180.322
2011
% incremento
425.768
70.044
151.046
8,58
2,74
16,24
Nmero de prestaciones causadas por Maternidad,

Paternidad y Riesgos y Subsidios 2007-2011
25
Memoria 2011
Enplegu Laguntza
Ayuda al Empleo
Enplegu Laguntzako prestazioaren gastua, bere

modalitate guztiak barne, 21,49 milioi eurokoa
izan da urtean, eta horrek esan nahi du aurreko
ekitaldian baino 3,45 milioi gehiagoko gastua
(%19,12).
El gasto de la prestacin de Ayuda al Empleo, en sus

distintas modalidades, alcanza la cifra de 21,49 millones de euros en el ao, lo que representa un gasto
adicional de 3,45 millones (19,12%) respecto al ejercicio precedente.
Egiturazko soberakinen Behin Betiko Konponbideei dagokienez, urtean zehar behin betiko konponbidea eman zaie soberan zeuden 225 mutualistari, Behin Betiko Birkokapena eta Aurre-erretiroa
direlarik modalitaterik erabilienak (121 eta 84, hurrenez hurren), eta ondoren Kalte-ordainak (12).
Respecto a las Soluciones Definitivas de excedentes estructurales, durante el ao se ha proporcionado solucin de carcter definitivo a 225 mutualistas
excedentes, siendo la Reubicacin definitiva y la Prejubilacin las modalidades ms utilizadas (121 y 84
respectivamente), seguidas de la Indemnizacin (12).
Langabezia prestazioaren kasuan eta hor langabezia efektiboa eta egutegi mugikorraren
modalitateak sartzen dira kontabilizaturiko gastua nabarmen gehitu da aurreko urtekoaren aldean (4,88 milioi 2011n eta 1,02 milioi izan ziren
2010ean). Diferentzia hori egutegi mugikorrak
eragina da eta sortzapenerako (zein ekitalditan
erregistratzen den jardueraren galera) eta likidaziorako (hurrengo ekitaldian, gertaturiko berreskurapenaren arabera, hala balegokio) bere sekuentzia bereziak.
En el caso de la prestacin de Desempleo, que engloba las dos modalidades de desempleo efectivo y
calendario mvil, el gasto contabilizado se incrementa considerablemente respecto al del ao anterior (4,88 millones en 2011 frente a 1,02 millones en
2010). La diferencia obedece exclusivamente a la incidencia del calendario mvil y a su especfica secuencia de devengo (ejercicio en el que se registra
la prdida de actividad) y liquidacin (ejercicio siguiente, en funcin de la recuperacin producida,
en su caso).
Behin Behineko Birkokapenei dagokienez, modalitate honen kostua gutxitu egin da 2011. urtean,
Behin Behineko Birkokapenen kopurua urritu den
neurrian, eta hori Behin Betiko Birkokapenak
sendotzearen emaitza izan da (2011n 121 eta
2010ean 67).
En cuanto a las Reubicaciones Provisionales, el coste

de esta modalidad se ha reducido a lo largo del ao
2011 en la medida en la que el nmero de reubicaciones provisionales ha mermado, fruto de la consolidacin como reubicaciones definitivas (121 en 2011
frente a las 67 de 2010).
Aurre-erretiroen epigrafeak (eta hemen Aurreerretiroak daude egiturazko soberakinen konponbide gisa, eta Aurre-erretiroak behin betiko birkokapenen konpentsazioz) gastuaren %2,96ko
hazkundea izan du urtean, 2011n zehar Behin betiko Birkokapenak gauzatu dituzten kooperatibetako askok bazkideen aurre-erretiroa aukeratu
baitute, zuzeneko laguntzaren ordez.
El epgrafe de Prejubilaciones, que se desglosa en

prejubilaciones como solucin de excedentes estructurales y prejubilaciones por compensacin de reubicaciones definitivas, ha experimentado un crecimiento del gasto en el ao del 2,96%, dado que un
nmero importante de las cooperativas que han materializado reubicaciones definitivas a lo largo de
2011 han optado por la prejubilacin de socios, en
lugar de por la ayuda directa.
Hala ere, Behin Betiko Birkokapenen atalak gehitze nabarmena izan du, bide honetaz baliatu diren
Behin Betiko Birkokapenen kopurua hazi egin delako eta 2011n indarrean sartu diren kontzeptu
honengatiko laguntzak gehitu egin direlako.
No obstante, tambin el apartado de Reubicaciones

Definitivas ha experimentado un incremento considerable, debido al crecimiento del nmero de reubicaciones definitivas acogidas a esta va y al aumento
de las ayudas que por este concepto han entrado en
vigor en 2011.
Azkenik, Kalte-ordainengatiko gastuak gutxitze

garrantzitsua izan du 2011n; izan ere, 2010ean
modalitate hau erabili zen, salbuespen gisa, Lagun-Aron sartutako Kooperatibetako batzuen
kanpo-sareko hainbat mutualistari konponbidea
emateko.
Por ltimo, el gasto por Indemnizaciones ha experimentado un descenso importante en 2011 dado que
en 2010 se utiliz esta modalidad, de manera excepcional, para dar solucin a varios mutualistas de la
red exterior de alguna de las Cooperativas adheridas
a Lagun-Aro.
Gastua, aurrez ikusita zegoen bezala, berriro ere

sarrera-maila baino handiagoa izan da argi eta garbi, eta horren eraginez 7,59 milioiko defizita izan
da. Dena den, 40,99 milioi euroko saldo metatua
mantentzen da datozen ekitaldiei aurre egiteko.
2011ko Txostena
El gasto, tal y como estaba previsto, ha vuelto a ser

claramente superior al nivel de ingresos, lo que ha
provocado que en el ao se haya generado un dficit de 7,59 millones. En todo caso, se sigue manteniendo un saldo acumulado de 40,99 millones de euros para afrontar los prximos ejercicios.
26
Memoria 2011
Prestacin de Ayuda al Empleo

Enplegu Laguntzako prestazioa
2010
(En miles de euros)

(Mila eurotan)
2011
% incremento
Desempleo
Reubicacin Provisional
Prejubilacin
Indemnizacin
Reubicacin Definitiva
1.021
2.778
10.520
3.117
607
4.882
1.423
10.831
437
3.919
378,15
48,78
2,96
85,99
545,63
TOTAL
18.043
21.492
19,12
Evolucin del Fondo de Ayuda al Empleo

Enplegu Laguntzako Funtsaren bilakaera
Fondo de Ayuda al Empleo
(En miles de euros)

(Mila eurotan)
31.12.2010
31.12.2011
Variacin 2011
48.588
40.994
7,59
Erretiroa eta Alarguntasuna
2011n ordaindutako Erretiro eta Alarguntasuneko

pentsioak 109,12 milioi eurokoak izan dira, eta horrek %10,74ko hazkundea esan nahi du 2010ean
ordaindutako kopuruei buruz. 2011n pentsiodunen kopurua %6,27 gehitu da.
Las pensiones de Jubilacin y Viudedad abonadas en

2011 han ascendido a 109,12 millones de euros, lo
que representa un incremento del 10,74% sobre las
cuantas abonadas en 2010. Durante 2011, el nmero de pensionistas se ha incrementado en un 6,27%.
Erretiro eta Alarguntasuneko Prestazioen

bilakaera 2002-2011
2011ko Txostena
Evolucin de las Prestaciones de Jubilacin

y Viudedad 2002-2011
27
Memoria 2011
Erretiroa
Jubilacin
2011n Erretiroko pentsiodunen taldean 614 alta eta

145 heriotza izan dira. Erretiro berrietatik, 65 urterekin iritsi dira prestaziora 108 eta erretiro aurreratuak 506 dira, eta horietatik 106k pentsioa birbanatzea aukeratu dute; une honetan aukera horren
alde egin duen talde metatua 826 pertsonakoa da.
En 2011, en el colectivo de pensionistas de Jubilacin se han producido 614 altas y 145 fallecimientos. De las nuevas jubilaciones, 108 acceden a la
prestacin con 65 aos y 506 son jubilaciones anticipadas, de las que 106 han optado por la redistribucin de la pensin, alcanzando en estos momentos un colectivo acumulado de 826 personas que se
han decantado por esta posibilidad.
65 urterekin erretiroa hartu dutenen batez besteko pentsioa 1.258 eurokoa da hilean, hamabi pagatan kobratzekoa; erretiro aurreratuen kasuan,
941 euro hilean (12 paga) pentsioa birbanatu gabekoentzat, eta 1.249 euro hilean (12 paga) pentsio birbanatua dutenentzat.
La pensin media del colectivo de jubilados con

65 aos asciende a 1.258 euros/mes, a cobrar en
doce pagas, 941 euros/mes (12 pagas) en el caso
de los jubilados anticipados sin redistribucin y
1.249 euros/mes (12 pagas) en los casos de jubilados anticipados con pensin redistribuida.
Ondorengo taulan erretiroko pentsiodunen kopuruari eta batez besteko pentsioei buruzko datuak agertzen dira.
En el cuadro siguiente se incluyen los datos relativos a nmero y pensiones medias del colectivo de
pensionistas de jubilacin.
Colectivo y Pensiones medias de Jubilacin de Lagun-Aro

Lagun-Aroren Erretiroko kolektiboa eta batez besteko pentsioak
Jubilacin 65 aos
Jubilacin Anticipada
Jub. Ant. Redistribuida
31.12.2010
31.12.2011
31.12.2010
31.12.2011
31.12.2010
31.12.2011
Nmero de pensionistas
Edad media al cierre
1.156
75,95
1.217
75,75
5.105
70,18
5.413
70,37
726
65,69
826
66,01
Pensin Media (euros/mes)
1.185
1.258
903
941
1.229
1.249
Alarguntasuna eta zurztasuna
Viudedad y orfandad
Alarguntasuneko eta zurztasuneko taldean 128

berri sartu eta 43 irten dira guztira. 128 alta horietatik 102 erretiroko pentsiodunen heriotzaren ondorioz izan dira, eta gainerako 26ak jarduneko
mutualisten heriotzagatik.
En el colectivo de viudedad y orfandad se ha producido un total de 128 nuevas altas y 43 bajas. De

las 128 altas, 102 proceden del fallecimiento de
pensionistas de jubilacin y las 26 restantes del fallecimiento de mutualistas activos.
Zurztasuneko pentsiodunen kopurua mantendu

egin bada ere, 2011. urtean pentsiodun bat irten
da 25 urte bete dituelako, eta beste bat sartu da.
Aunque el colectivo de pensionistas de orfandad

se mantiene, a lo largo del ao 2011 se ha producido la baja de un pensionista, por alcanzar los
25 aos de edad, y el alta de uno nuevo.
Alarguntasuneko pentsiodunen batez besteko

pentsioa 836 eurokoa da hilean, hamabi pagatan
kobratzekoa; zurztasuneko pentsiodunena 840 eurokoa da hilean, hau ere hamabi hilabetetan kobratzekoa.
La pensin media de los pensionistas de viudedad

asciende a 836 euros/mes, a cobrar en doce pagas,
mientras que la de los pensionistas de orfandad se
sita en 840 euros/mes, a cobrar tambin en doce
pagas.
Alarguntasuneko eta Zurztasuneko pentsiodun taldearen osaerari eta bilakaerari buruzko xehetasunak ondorengo taulan ageri dira.
2011ko Txostena
El detalle de la composicin y evolucin de este colectivo de pensionistas de Viudedad y Orfandad se

seala en el cuadro siguiente.
28
Memoria 2011
Colectivo y Pensiones Medias de Viudedad y Orfandad

Alarguntasun eta Zurztasuneko kolektiboa eta batez besteko pentsioak
Viudedad
31.12.2010
Pensin Media (euros /mes)
Orfandad Absoluta
31.12.2011
31.12.2010
31.12.2011
1.841
71,23
1.926
71,89
10
27,96
10
31,63
810
836
852
840
Ezintasun Iraunkorra
Prestazio honetan, modalitate guztiak barne,

14,59 milioi euroko gastua izan da, aurreko urtean
baino %0,66 gehiago.
Las distintas modalidades de la prestacin han supuesto, en su conjunto, un gasto de 14,59 millones
de euros, con un aumento del 0,66% sobre el ao
precedente.
Ezintasun Iraunkorreko pentsioak Ezintasun

Iraunkor Absolutu, Elbarritasun Handi eta Erabateko Ezgaitasun Iraunkor Kualifikatuko modalitateetan 9,75 milioikoak izan dira, zenbateko osoaren
%66,8.
Las pensiones de Incapacidad Permanente, en sus

distintas modalidades de Incapacidad Permanente
Absoluta, Gran invalidez y Discapacitacin Permanente Total Cualificada, representan, con 9,75 millones, el 66,8% del importe total.
Pentsiodun horien etorkizuneko Erretiro eta Alarguntasuneko pentsioen finantzaketa prestazioaren %32,04 izan da (4,68 milioi), eta gainerako
%1,16 (0,17 milioi) beste kontzeptu batzuei dagokie: Lanerako Ezgaitzeari eta Ondorioengatiko
Kalte-ordainari, alegia.
La financiacin de las futuras pensiones de Jubilacin y Viudedad de estos pensionistas supone el

32,04% de la prestacin (4,68 millones), correspondiendo el 1,16 % restante (0,17 millones) a otros
conceptos como Discapacitacin Laboral e Indemnizacin por Secuelas.
Ondoren, prestazioaren nahiz pentsiodunen eta

horien batez besteko pentsioen bilakaera zehatza
agertzen da.
A continuacin se recoge la evolucin detallada

tanto de la prestacin como del colectivo y de sus
pensiones medias.
Prestacin de Incapacidad Permanente

Ezintasun Iraunkorreko Prestazioa
Pensiones Incapacidad Permanente

Cuotas de Jubilacin y Viudedad
Otros Gastos
TOTAL
(En miles de euros)

(Mila eurotan)
2010
2011
% incremento
9.770
4.564
163
9.746
4.676
170
0,24
2,45
4,29
14.497
14.592
0,66
Colectivo y pensiones medias a 31 de diciembre de 2011

Kolektiboa eta batez besteko pentsioak 2011ko abenduaren 31n
Incapacidad
Permanente
Absoluta
Gran Invalidez
Discapacitacin
Permanente Total
Cualificada(1)
387
56,10
37
52,62
370
60,96
Pensin Media (euros/mes)
1.164
1.861
760
(1) Sin incluir el complemento abonado por la Cooperativa.
2011ko Txostena
29
Memoria 2011
KUOTAK
CUOTAS
I 2011. urtean 312,5 milioi eurokoa izan da kuotabilketa, eta horietatik 128,3 milioi (guztiaren %41,0)
Langile Autonomoen Erregimen Berezian sartu dira
eta gainerako 184,2 milioiak (guztiaren %59,0) Lagun-Aron, 69 milioi euro banaketako prestazioen finantzaketarako eta 115,2 kapitalizaziokoetarako.
I La recaudacin de cuotas durante el ao 2011 ha

ascendido a 312,5 millones de euros, de los que
128,3 millones (41,0% del total) se ingresan en el
Rgimen Especial de Trabajadores Autnomos y los
184,2 millones restantes (59,0% del total) en LagunAro, 69 millones de euros para la financiacin de las
prestaciones de reparto y 115,2 millones para las de
capitalizacin.
Cuotas
(En miles de euros)
(Mila eurotan)
Kuotak
2010
2011
% incremento
REPARTO
Auxilios
Auxilio Defuncin
Maternidad
Paternidad
Riesgo y Subsidios
Ayuda al Empleo(1)
Administracin Gastos de Gestin(2)
561
210
351
6.121
3.524
1.375
1.222
11.909
12.846
31.793
3.879
565
212
353
5.158
2.953
1.181
1.024
13.812
11.004
34.762
3.694
15,98
14,34
9,34
4,77
67.109
68.995
2,81
133.196
14.144
3.479
97.624
15.268
2.065
272
26,71
7,95
40,64
TOTAL CAPITALIZACIN
150.819
115.229
23,60
TOTAL CUOTAS LAGUN-ARO
217.928
184.224
15,47
92.018
128.320
39,45
309.946
312.544
0,84
TOTAL REPARTO
0,71
15,73
CAPITALIZACIN
Baja Determinada
Aport. Def. Tarifa 4
Rgimen Especial T. Autnomos

TOTAL
(1) Adems de los ingresos por cuotas, recogidos en el cuadro, han de tenerse en cuenta los ingresos derivados del rendimiento financiero del saldo positivo en balance
de la prestacin, por un importe de 0,17 millones de euros en el ao 2010, y de 0,08 en el ao 2011.
(2) Adems de los ingresos por cuotas, recogidos en el cuadro, han de tenerse en cuenta los ingresos derivados del rendimiento financiero del saldo positivo en balance
del conjunto de prestaciones de reparto, distintas a las de Ayuda al Empleo, que se imputan a esta cuenta y que han ascendido a 0,06 millones de euros en 2010, y a
-0,05 millones de euros en 2011.
2011ko Txostena
30
Memoria 2011
Lagun-Arok kudeaturiko kuotak (184,22 milioi

euro) oro har nabarmen gutxitu dira (%15,47)
2010eko kuoten aldean.
El conjunto de las cuotas gestionadas por LagunAro (184,22 millones de euros) ha sufrido un significativo decremento (15,47%) respecto de las cuotas
del ao 2010.
La razn fundamental de este decremento est en
la entrada en vigor el 1.1.2011 del nuevo modelo
de cotizacin, segn el cual una parte significativa
del colectivo pasa de estar cotizando al RETA por
base mnima a hacerlo por el 60% del anticipo de
consumo. Y reduciendo la referencia de cotizacin
por pensiones a Lagun-Aro hasta el 40% del anticipo de consumo.
Este importante cambio explica el incremento del
39,45% en las cuotas que se han pagado al RETA y
la reduccin de un 23,60% de las cuotas de capitalizacin de Lagun-Aro.
Un incremento significativo se produce, tambin,
en la recaudacin para Ayuda al Empleo, debido a
que en 2010 la cuota pas del 1,0% al 2,0% en
abril, mientras que en 2011 se ha recaudado todo
el ejercicio con la cuota del 2,00%, y en Incapacidad Temporal que pas del 4,30% al 4,80% en
abril de 2011.
Otras causas que han provocado diferencias en la
recaudacin de 2011 respecto de la de 2010 son,
la propia evolucin a la baja del colectivo y la evolucin de las bases de cotizacin.
Gutxitze honen arrazoi nagusia 2011.1.1ean kotizazio-eredu berria indarrean sartu izana da; horren
arabera, kolektiboaren zati garrantzitsu bat
LAEB/RETAri gutxieneko oinarriaren arabera kotizatzen aritu ordez, kontsumo-aurrerakinaren %60ren
arabera kotizatzera igaro da, Lagun-Aroko pentsiokotizazioaren erreferentzia kontsumo-aurrerakinaren %40raino murriztuz.
Aldaketa garrantzitsu horrek azaltzen du LAEB/
RETAri ordaindutako kuotak %39,45 gehitzea eta
Lagun-Aroko kapitalizazio-kuotak %23,60 gutxitzea.
Baita ere nabarmen gehitu da Enplegu Laguntzako
bilketa, 2010ean kuota %1,0tik %2,0ra pasa zelako
apirilean, baina 2011n bilketa ekitaldi osoan egin
da %2,0ko kuotarekin, eta Aldi Baterako Ezintasunean ere gehitu egin da bilketa, %4,30etik %4,80ra
igaro baitzen 2011ko apirilean.
2010ekoaren aldean 2011ko bilketan desberdintasunak eragin dituzten beste arrazoi batzuk kolektiboak berak gutxitzeko izan duen joera eta kotizazio-oinarrien bilakaera dira.
2011ko Txostena
31
Memoria 2011
Kuotaren bilakaera
Evolucin de la cuota
2011ko urtarrilaren 1ean kotizazio-sistema berria

indarrean sartu zenetik, ohiko Kuota Arrunta
talde iragankorrentzat bakarrik gelditu da (eredu-aldaketa egin zenean 50 urte baino gehiago
zituzten mutualistentzat).
Desde que el 1 de enero de 2011 entrara en vigor

el nuevo sistema de cotizacin, la tradicional Cuota Normal ha quedado slo para los colectivos
transitorios (mutualistas que en el momento del
cambio de modelo tenan ms de 50 aos).
Kontuan izanda batez besteko indizearentzat

kuota arruntaren kostua eta tarifa berriarena
berdinak izan behar zutela, ondoren azalduko
dugu bai azken hiru urteotako Kuota Arruntaren (orain Eredu Misto Iragankorra deituaren)
bilakaera, eta bai Lagun-Aroko kotizazio-mota
berriaren, Eredu Misto Normala deiturikoaren,
bilakaera ere (2011ko lehen hiruhilekoa eta urtearen gainerakoa).
Partiendo de que para el ndice medio el coste de

la cuota normal y de la nueva tarifa tenan que ser
idnticos, a continuacin mostramos, tanto la evolucn de la Cuota Normal (ahora denominada
Modelo Mixto Transitorio) de los tres ltimos
aos, como la evolucin de la nueva modalidad de
cotizacin de Lagun-Aro (primer trimestre de 2011
y resto del ao) denominada Modelo Mixto Normal.
En todo caso, cabe recordar que, de acuerdo con
las decisiones adoptadas por la ltima Asamblea
General, dentro de las prestaciones de reparto, la
de Incapacidad Temporal vio modificado su tipo de
cotizacin en abril de 2011, pasando del 4,30% al
4,80%.
Dena den, gogoratu behar da, azken Batzar Nagusiak hartutako erabakien arabera, banaketako
prestazioen barruan, Aldi Baterako Ezintasunean
aldatu egin zela kotizazio-tasa eta %4,30etik
%4,80ra igaro zela.
La evolucin de las distintas cuotas en los ltimos

aos para cada una de las prestaciones que conforman el sistema, medida en trminos porcentuales
sobre la base mensual de cotizacin, ha sido la siguiente:
Sistema osatzen duten prestazioetako bakoitzarentzat azken urteotan kuoten bilakaera,hileko

kotizazio-oinarriaren gainean ehunekotan neurtua, honako hau izan da:
2009
2010
2011
0,08%
0,03%
0,05%
0,95%
0,55%
0,20%
0,20%
1,00%
2,30%
4,40%
0,62%
2,10%
0,08%
0,03%
0,05%
0,87%
0,50%
0,20%
0,17%
2,00%
1,60%
4,30%
0,50%
2,10%
0,08%
0,03%
0,05%
0,87%
0,50%
0,20%
0,17%
2,00%
1,60%
4,80%
0,50%
2,10%
% TOTAL CUOTA SOBRE ANTICIPO CONSUMO MENSUAL
11,45%
11,45%
11,95%
JUBILACIN Y VIUDEDAD (% sobre Tarifa Jubilacin y Viudedad)
17,75%
17,75%
17,75%
222,51
224,76
227,00
MODELO MIXTO TRANSITORIO

Auxilios
Auxilio Defuncin
Maternidad
Paternidad
Riesgos y Subsidios
Ayuda al Empleo
Administracin Gastos Gestin
RGIMEN ESPECIAL TRABAJADORES AUTNOMOS (con Base Mnima)

Erretiro eta Alarguntasuneko prestazioetan indize bakoitzaren
kotizazio-oinarria Lagun-Aro, EPSVko Kotizazio Tarifak eta
Prestazioen Oinarriek ezartzen dute; gainerako prestazioetan
bat dator mutualistari bere kooperatiban esleituriko hileroko
kontsumo-aurrerakinarekin, eta beraz bi ehuneko horiek
(2011an %17,75 eta %11,95) ezin dira batu, oinarri desberdinen
gain aplikatzen baitira. Gainera, ehuneko eta kuota horiek hamabi hilerokotan aplikatzen dira, eta kontsumo-aurrerakina,
berriz, hamalau hilerokotan hartzen da.
2011ko Txostena
En las prestaciones de Jubilacin y Viudedad la base de cotizacin

de cada ndice viene determinada por la Tarifa de Cotizaciones y
Bases de Prestaciones de Lagun-Aro, EPSV, mientras que en el resto de prestaciones coincide con el anticipo de consumo mensual
asignado al mutualista en su cooperativa, por lo que sus porcentajes (17,75% y 11,95% en 2011) no pueden sumarse, al aplicarse
sobre bases distintas. Adems, estos porcentajes y cuotas se aplican sobre doce mensualidades, frente a las catorce de percepcin
del anticipo de consumo.
32
Memoria 2011
Kotizazio-eredu berriari (Eredu Misto Normalari)

dagokionez, aurreko ereduarekiko berrikuntza
nagusia honetan datza: pentsio-sistemarako
kotizazioen ehuneko ezberdinetan, Lagun-Aro
(%40) eta Gizarte Segurantza (%60).
En cuanto al nuevo modelo de cotizacin (Modelo

Mixto Nornal), cabe recordar que la principal novedad, respecto al modelo anterior, estriba en los
distintos pesos porcentuales de las cotizaciones al
Sistema de pensiones de Lagun-Aro (40%) y de la
Seguridad Social (60%).
Proposamen alternatiboa: aldi berean, Sistema

Publikora gehiago kotizatzeak familia-prestazioak
finantzatzen dituen Lagun-Aroko kuota murriztea
ekarri du, Gizarte Segurantzatik jasotzen den eta
gehitu egin den prestazioaren osagarri gisa
kalkulatzen baitira hauek.
Propuesta alternativa: A su vez, esta mayor cotizacin al Sistema Pblico ha implicado una reduccin
de la cuota de Lagun-Aro que financia las prestaciones familiares, al calcularse stas como el complemento de la prestacin recibida de la Seguridad
Social, que se ha visto incrementada.
Primer
Trimestre
2011
Resto
2011
MODELO MIXTO NORMAL

Auxilios
Auxilio Defuncin
Maternidad
Paternidad
Riesgos y Subsidios
Ayuda al Empleo
Administracin Gastos Gestin
0,08%
0,03%
0,05%
0,70%
0,40%
0,16%
0,14%
2,00%
1,60%
4,30%
0,50%
0,08%
0,03%
0,05%
0,70%
0,40%
0,16%
0,14%
2,00%
1,60%
4,80%
0,50%
9,18%
9,68%
6,00%
31,76%
6,00%
31,76%
% TOTAL CUOTA SOBRE 40% ANT. CONSUMO DE LA TARIFA (2)
37,76%
37,76%
RGIMEN ESPECIAL TRABAJADORES AUTNOMOS

% TOTAL CUOTA SOBRE 60% ANT. CONSUMO DE LA TARIFA 14/12 (3)
26,70%
26,70%
% TOTAL CUOTA SOBRE ANTICIPO CONSUMO ANUAL (4)
36,83%
37,26%
% TOTAL CUOTA SOBRE ANTICIPO CONSUMO MENSUAL (1)

Erretiroko, Alarguntasuneko eta Ezintasun Iraunkorreko prestazioetan, indize bakoitzaren kotizazio-oinarria Lagun-Aro, EPSVren
Kotizazio Tarifaren kontsumo-aurrerakinaren %40k determinatzen du, eta gainerako prestazioetan bat etortzen da mutualistari
bere kooperatiban esleitutako hileko kontsumo-aurrerakinarekin.
En las prestaciones de Jubilacin, Viudedad e Incapacidad Permanente, la base de cotizacin de cada ndice viene determinada
por el 40% del anticipo de consumo de la Tarifa de Cotizaciones
de Lagun-Aro, EPSV, mientras que en el resto de prestaciones
coincide con el anticipo de consumo mensual asignado al mutualista en su cooperativa.
LAEB/RETAren kotizazioari dagokionez, indize bakoitzaren kotizazio-oinarria Lagun-Aro, EPSVren Kotizazio Tarifaren 14koari 12tan
dagokion kontsumo-aurrerakinaren %60k determinatzen du.
En lo que hace referencia a la cotizacin al RETA, la base de cotizacin de cada ndice viene determinada por el 60% del anticipo
de consumo de 14 en 12 de la Tarifa de Cotizaciones de LagunAro, EPSV.
Dena den, ehuneko horiek guztiak hamabi hilekoren gainean

aplikatzen dira, eta kontsumo-aurrerakina berriz 14 hilekotan
hartzen da: (4) = [ (1) + (2) x 40% ] x 12/14 + [(3) x 60%]
2011ko Txostena
En cualquier caso, todos estos porcentajes se aplican sobre doce

mensualidades, frente a las catorce de percepcin del anticipo de
consumo: (4) = [ (1) + (2) x 40% ] x 12/14 + [(3) x 60%]
33
Memoria 2011
OSASUN LAGUNTZAKO
ONURADUN BEREZIAK
BENEFICIARIOS ESPECIALES
DE ASISTENCIA SANITARIA
Kolektiboa
Colectivo
Osasun Laguntzako Onuradun Berezien talde honetan sartzen dira Lagun-Aro, EPSVren Osasun Laguntzako prestazioan sartzeko baldintzak betetzen ez dituztenak baina erakunde honekin lotura
dutenak (pentsiodunak eta hauen senitartekoak,
baita mutualista aktiboen senitartekoak ere) eta
beren borondatez sistema honi atxikiak, horretarako kuota bat ordainduz onuradun bakoitzeko.
Se incluyen en este colectivo de Beneficiarios Especiales aquellas personas que, no cumpliendo los
requisitos de acceso a la prestacin de Asistencia
Sanitaria de Lagun-Aro, EPSV, mantienen una vinculacin con esta Entidad (pensionistas y sus familiares, as como familiares de mutualistas activos) y
se adhieren voluntariamente a este sistema pagando por ello una cuota por beneficiario.
Esan behar da, 2008ko urtarrileko ondorioekin, eta

Osasun Laguntzako eredu berria indarrean sartzearen ondorioz, Onuradun Berezien figura honetaz
baliatu zirela handik aurrera eskubide osoko onuradun izateko ezarritako baldintzak betetzen ez zituzten pertsonetako asko.
Cabe sealar que, con efectos enero de 2008, y

como consecuencia de la entrada en vigor del nuevo modelo de Asistencia Sanitaria, accedieron a
esta figura de Beneficiarios Especiales muchas de
las personas que no cumplan con los requisitos establecidos para ser beneficiarios de pleno derecho
a partir de entonces.
Ekitaldia ixtean, Onuradun Bereziak 12.917 ziren,

eta horrek aurreko ekitaldiaren bukaeran baino
414 onuradun gehiago esan nahi du (%+3,31).
A cierre de ejercicio, el nmero de Beneficiarios Especiales asciende a 12.917, lo que significa un crecimiento de 414 beneficiarios con respecto al cierre
del ejercicio anterior (+3,31%).
Evolucin del colectivo de

Beneficiarios Especiales 2002-2011
Onuradun Berezien bilakaera 2002-2011
2011ko Txostena
34
Memoria 2011
Prestazioak
Prestaciones
Estaldura honetan, batez ere, arreta espezializatua

sartzen da, bai erregimen anbulatorioan eta bai
ospitale-erregimenean.
Esta cobertura incluye, bsicamente, la atencin

especializada tanto en rgimen ambulatorio como
hospitalario.
Bestalde, Onuradun Bereziek metaturiko gastua

8,21 milioi eurokoa izan da, eta 2010. urtekoaren
aldean gutxitze arin bat izan da (%2,73). Dena
den, prestazio honetan sartzen diren bi ataletan
portaera desberdina izan da, zeren eta, alde batetik, gehitze txiki bat izan baita Espezialisten atalean eta, bestetik, Ospitaleen atalean gastua txikiagoa izan da.
El gasto acumulado por los Beneficiarios Especiales

ha ascendido a 8,21 millones de euros, lo que implica un ligero descenso del (2,73%) respecto al
ao 2010. En todo caso, el comportamiento es dispar en los dos apartados en los que se divide esta
prestacin dado que, por un lado, se produce un
pequeo incremento en el mbito de Especialistas
y, por otro lado, la parte relativa a Centros Hospitalarios presenta un descenso.
Prestacin de Beneficiarios Especiales

Onuradun Berezien prestazioa
Concepto
2010
2011
Prestacin
8.440
8.209
2011ko Txostena
35
Memoria 2011
% incremento
2,73
Inbertsioak
Inversiones
TXOSTEN OROKORRA
INFORME GENERAL
Ekonomiaren Bilakaera
2011ren hasieran susperraldi ziklikoaren luzapenak markatu zuen moneta-laxotasunezko testuinguruan. Hala ere, ekitaldian barneratu ahala, hainbat gertakizun txar metatu ziren (Japoniako
lurrikara, arabiar munduko ezegonkortasuna, euroguneko krisia, Txinaren moneta-gogortzea) eta
dinamismo hori minatuz joan ziren.
El arranque del 2011 estuvo marcado por la prolongacin de la recuperacin cclica en un contexto
de laxitud monetaria.
Sin embargo, a medida que nos adentrbamos en el
ejercicio, se iban acumulado una serie de acontecimientos negativos (terremoto Japn, inestabilidad
mundo rabe, crisis eurozona, endurecimiento monetario China) que han ido minando este dinamismo.
Europan zorraren krisia gogortzeak eta AEBetako

rating-aren jaitsierak, Atlantikoaren bi aldeetako
disfuntzionaltasun politikoaren testuinguruan, hazteko itxaropena nabarmen okertzea ekarri dute berekin maila globalean eta urtearen bigarren erdian.
Hazkunde globala 2011ren bukaeran %4tik beherakoa izatea aurreikusten da, dibergentzia-patroi batekin bloke ekonomiko handien artean.
La confluencia del recrudecimiento de la crisis de la

deuda en Europa y la rebaja del rating de EE.UU.,
en un contexto de disfuncionalidad poltica a ambos
lados del Atlntico, ha trado consigo un significativo empeoramiento de las expectativas de crecimiento a nivel global en la segunda mitad de ao, con
un patrn de divergencia entre los grandes bloques
econmicos
Europa atzeraldian sartu da urteko azken hiruhilekoan, zorraren krisiak eta aplikaturiko zerga-finkapenak eraginda. Urte osoa hartuta %1,5eko hazkundea izan da eremu honetan, baina oso
polarizatua: periferia geldituta edo atzeraldian
dago, baina Alemaniak %3ko hazkundea du, lehen
hiruhilekoan %6ko tasa urtekotuetan hazi ondoren,
eta bere langabezia-tasak minimo historikoetan
daude, %7 baino gutxiagokoa baita, Espainiako
%22koarekin kontraste dramatikoan.
Europa ha entrado en recesin en este ltimo trimestre del ao, lastrada por la crisis de deuda y la
consolidacin fiscal implementada. En el conjunto
del ao ha registrado un crecimiento en el rea del
1,5%, pero muy polarizado: mientras la periferia
est estancada o en territorio recesivo, Alemania registra un crecimiento del 3%, tras crecer a tasas
anualizadas del 6% en el primer trimestre, y cierra
con una tasa de desempleo en mnimos histricos
por debajo del 7%, en dramtico contraste con el
22% de Espaa.
AEBen hazkundea apur bat handixeagoa izan da,

%1,80koa, baina Europan ez bezala, gutxiagotik
gehiagora joan da eta urteko azken hiruhilekoan
azelerazio itxaropentsua izan du (%3aren gaineko
tasa urtekotuetan ari da hazten).
El crecimiento en EE.UU. ha sido ligeramente superior, un 1,80%, si bien, al contrario de Europa, ha

ido de menos a ms y en el ltimo trimestre del ao
ha registrado una esperanzadora aceleracin (crece
a tasas anualizadas por encima del 3%).
Bi bloke ekonomikoetan moneta-baldintzak ikaragarri laxoak dira, interbentzio-tasak minimo historikoetan daude eta banku zentralak neurri heterodoxoak erabiltzen ari dira kreditua bideratzeko,
despalankatze-prozesu betean disfuntzional dagoen banku-bidearen gainetik salto eginez. Disfuntzionaltasun horrek azaltzen du inflazioaren maila
apala, tasa neurritsuetan dagoena banku zentralek markaturiko maila objektiboen inguruan, moneta-oinarriaren hazkunde garrantzitsua gorabehera.
En ambos bloques econmicos las condiciones monetarias son extremadamente laxas con unos tipos
de intervencin en mnimos histricos y unos bancos
centrales haciendo uso de medidas heterodoxas
para canalizar el crdito saltndose un canal bancario que se mantiene disfuncional en pleno proceso
de desapalancamiento. Esta disfuncionalidad explica el comportamiento de la inflacin, que se mantiene en tasas moderadas en torno a los niveles objetivos marcados por los bancos centrales, a pesar
del importante crecimiento de la base monetaria.
Azkenik, Txina leuntasunez lurreratzeko prozesuan sartuta dago, eta horrek eraman du %9 inguruko tasetan haztera, lehenago bi digituko hazkunde-erritmoak zituelarik. Inflazioa moteltzen ari
da, Txinako banku zentralak gogortu egin duelarik
bere moneta-politika, eta kredituaren hedapena
bideratu nahian ari da, higiezinetan eta azpiegituretan gehiegizko inbertsioak eragin baititu horrek.
Por ltimo, China est embarcada en un proceso de

aterrizaje suave, que le ha llevado a crecer a tasas
en el entorno del 9% desde ritmos de crecimiento
de dos dgitos. La inflacin se est moderando, tras
un ao en el que el banco central chino ha endurecido su poltica monetaria, tratando de encauzar la
expansin crediticia que ha alimentado los excesos
de inversin inmobiliaria y de infraestructuras.
Finantza Merkatuak
Europako krisiaren kudeaketa-dinamikak leize gainean ibiltzera eraman gaitu urte osoan. Aurrez
ezarritako mekanismorik ez egoteak eta ereduaren murrizketek asko mugatu dute agintarien jar-
2011ko Txostena
Evolucin Econmica
Mercados Financieros
La dinmica de gestin de la crisis europea nos ha
llevado a transitar por el filo de la navaja durante
37
Memoria 2011
duna, merkatuaren gorabeheren aurrean erreakzionatuz betiere.
todo el ao. La falta de mecanismos preestablecidos y las restricciones del modelo constrien la actuacin de unas autoridades siempre reactivas a
los vaivenes del mercado.
Zerga-transferentzien eta zorraren monetizazioaren marra gorriak gainditu dira dagoeneko, nahiz
eta itxuraldatuta egin den irensgarriago izateko.
Laguntzak (EFSF, NDF/FMI edo EBZ/BCE bidez) baldintzatuta daude zerga-finkapen eta egiturazko
erreformen programa betetzera. Espainiak eta Italiak dute aurrean jokaleku hori eta horretarako
gehiengo zabal edo kontzentrazioko gobernuak
behar dituzte, batere gogokoa ez den baina
saihestezina den sendagaia emateko gaixoari.
Hala ere, zerga-uzkurtze eta moneta-hedatzearen
mix hau, banku-despalankatzearen testuinguruan
aski ez bada ere arrisku-primak maila onargarrietara jaisteko, EBZ/BCE bakarrik geratzen da aktore
egonkortzaile gisa, Bundesbank horren aurka
egon arren. Kontuan izanda zerga-integrazioan
egiten diren aurrerapenak eta zorrak eurobonoen
bidez mutualizatzeko aukera geldoak direla eta
sorrerako ituna aldatzea eskatzen dutela, EBZ da
berehala eta gogor jokatzeko gaitasuna duen eragile bakarra, eta hori Erreserba Federalak edo Ingalaterrako Bankuak ezarritakoaren antzeko politika kuantitatiboaren bidez.
2011 nahasmendu handiko urtea izan da berriro.
Errenta finkoko merkatuak, eta hor oinarritzen da
gure zorroa, estres-maila historikoak bizi izan ditu,
euroguneko zorraren krisiagatik eta horrek bankusektorean izandako ondorioengatik. Bestalde,
errenta aldakorrak, 2008ko muturretara iritsi
gabe, gorabehera handiak izan ditu, urtearen bigarren erdian batez ere. Burtsetan galera handiak
izan dira, baita lehengaietan ere. Errenta finkoa
eurogunearen krisiak markatu du, zor-indizeek positiboan itxi dutelarik EBZren erosketek eragindako distortsioari esker, eta kredituak bere diferentzialak maximoetan dituela bukatu du, atzeraldi
ekonomikoaren beldurra baitago, Europa ez delako gai egoera birbideratzeko.
Espainiako zorraren arrisku-saria, zoritxarrez, adierazle ezagun bihurtu da eta horren gorabeherak
egunkarietako izenburu izan dira. 10 urterako
erreferentzian, urte-hasieran oinarrizko 250 puntutan zegoen, oinarrizko 400 puntuak gainditu zituen abuztuaren hasieran, eta horrek EBZren eskuhartze masiboa eragin zuen, eta Italiako eta
Espainiako zorra erosi zuen bigarren mailako merkatuan, eta berriro oinarrizko ia 500 puntura iritsi
zen Grezian erreferenduma iragarri zenean, asmo
hori gero bertan behera geratu bazen ere.
Abenduaren hasieran EBZak bi likidezia-enkante
berezi egiteko deialdia iragarri zuen, hiru urteko
epearekin, ezohikoa orain arte, baita alboko edo
kolateralaren hautagarritasun-arauak zabaltzea
ere: bi neurri sistemiko horiek, ondorio praktikoetarako, politika kuantitatiboaren parekoak dira,
2011ko Txostena
Las lneas rojas de las transferencias fiscales y la

monetizacin de la deuda han sido cruzadas, si
bien travestidas para hacerlas digeribles. Las ayudas (va EFSF, FMI o BCE) son condicionales al
cumplimiento de un programa de consolidacin
fiscal y de reformas estructurales. Espaa e Italia
encaran este escenario y para ello requieren unos
gobiernos de mayora amplia o de concentracin
para poder administrar una medicina muy impopular.
Sin embargo, si este mix de contraccin fiscal y expansin monetaria, en un contexto de desapalancamiento bancario, no es suficiente para rebajar
las primas de riesgo a unos niveles asumibles, slo
queda el BCE como actor estabilizador, a pesar de
la oposicin del Bundesbank.
Dado que los avances en integracin fiscal y la posibilidad de mutualizar deudas a travs de los eurobonos son lentos y requieren modificar el tratado fundacional, es el BCE el nico agente con
capacidad para actuar inmediata y contundentemente, a travs de una poltica cuantitativa anloga a la llevada a cabo por la Reserva Federal o el
Banco de Inglaterra.
2011 ha sido de nuevo un ao de grandes turbulencias. El mercado de renta fija, en el que se
asienta nuestro portafolio, ha registrado niveles
de stress histricos, derivados de la crisis de la
deuda en la eurozona y de su ramificacin al sector bancario. El de renta variable, por su lado, sin
alcanzar los extremos del 2008, ha estado marcado por fuertes oscilaciones, especialmente en la
segunda mitad del ao. Las bolsas han concluido
con prdidas abultadas, al igual que las materias
primas.
La renta fija ha estado condicionada por la crisis
de la eurozona, con unos ndices de deuda que
cierran en territorio positivo gracias a la distorsin provocada por las compras del BCE y un crdito que cierra con diferenciales en mximos,
ante el temor de una recesin econmica propiciada por la incapacidad de Europa para reconducir la situacin.
La prima de riesgo de la deuda espaola se ha
convertido por desgracia en un indicador popular
y sus fluctuaciones han acaparado los titulares periodsticos. En su referencia a 10 aos, inici el
ao en los 250 pb., marc un mximo superior a
los 400 pb. a principios de agosto que activ la
intervencin masiva del BCE comprando deuda
italiana y espaola en el mercado secundario, y
volvi a dispararse hasta cerca de los 500 pb. tras
38
Memoria 2011
eta ekitaldiko azken asteetan merkatuen deskonpresio esanguratsua eragin dute.

Abenduaren hirugarren astean izan zen hiru urterako enkante horietako lehenengoa; 500 banku
baino gehiago izan ziren bertan eta 489 mila milioi euroko dirutza astronomikoa eskatu zuten
maileguan hiru urteko eperako; horrek esan nahi
du BPGren %5 eta EBZk orain arte inoiz injektatu
duen kopururik handiena banako likidezia-eragiketa batean. Likidezia-injekzio berezi honen zati
on bat EBZren kutxetara itzuli da berriro bere gordailuen bidez, baina hiru urteko epeak aukera
ematen die bankuei, banku zentralaren babes mugagabearekin, beren zorra berriz finantzatu beharrari aurre egiteko, datozen bi urteotan kontzentratuko dena.
el anuncio de convocatoria de un referndum en

Grecia, posteriormente descartado.
Sin embargo, el anuncio por parte del BCE a comienzos de diciembre de la convocatoria de dos subastas extraordinarias de liquidez, con un plazo de
tres aos (algo indito hasta la fecha) y la ampliacin de las reglas de elegibilidad de colateral (se trata de dos medidas sistmicas, que a efectos prcticos
se asimilan a la poltica cuantitativa) han provocado
una significativa descomprensin de los mercados
de deuda en las ltimas semanas del ejercicio.
En la tercera semana de diciembre se produce la
primera de estas subastas a tres aos, a la que acudieron ms de 500 bancos, que pidieron prestados
la astronmica cifra de 489 mil millones de euros a
un plazo de tres aos, lo que representa el 5% del
PIB y la mayor cantidad inyectada por el BCE en
una operacin de liquidez individual hasta la fecha.
Kreditu-diferentzialak estutu egin dira eta batez

ere zor periferikoaren arrisku-sariak, eta horrek
ahalbidetu dio Espainiako Altxorraren bonuaren
arrisku-sariari urtea oinarrizko 325 puntutan bukatzea. Hala ere, ezin jasanezko diferentziala da
ekitaldiaren azken hiruhilekoan atzeraldian sartu
den ekonomiarentzat.
Buena parte de esta inyeccin extraordinaria de

liquidez ha vuelto a las arcas del BCE a travs de
sus depsitos, pero el plazo de tres aos permite a
los bancos poder hacer frente, con el respaldo ilimitado del banco central, al ejercicio de refinanciacin de la deuda bancaria que se concentra en
los prximos dos aos.
Errenta aldakorrari dagokionez, 2011. urtea aldakortasun handikoa izan da, eta galera garrantzitsuekin bukatu da, Estatu Batuetako burtsa izan
delarik ia salbuespen bakarra bere S&P 500 indizeak iazkoarekiko aldaketarik gabe bukatu baitu urtea. Europan Ibex %13 jaitsi da, Eurostoxx50 paneuroparra baino gutxixeago, honek %17 galdu
du eta. Burtsaren jaitsiera handienak periferikoetan izan dira: Grezia (%52), Portugal (%28) eta
Italia (%25); jaitsiera neurritsuagoak izan dira
Erresuma Batuan (%6), Suitzan (%8) eta Holandan (%12).
Los diferenciales de crdito se han estrechado y

muy singularmente las primas de riesgo de la deuda perifrica, lo cual ha permitido a la del bono
del Tesoro espaol a 10 aos cerrar el ao en los
325 pb. Con respecto al bund alemn, sigue
siendo sin embargo un diferencial prohibitivo para
una economa que en el ltimo trimestre del ejercicio ha entrado en recesin.
Por lo que respecta a la renta variable, 2011 ha
sido un ao de muchsima volatilidad y que se ha
saldado adems con importantes prdidas. La bolsa estadounidense es casi la nica excepcin al finalizar su ndice S&P 500 sin cambios respecto al
ao anterior. En Europa, el Ibex cede un 13%, algo
menos que el paneuropeo Eurostoxx50 que pierde
un 17%. Las mayores cadas burstiles corresponden a otros pases perifricos como Grecia (52%),
Portugal (28%) e Italia (25%) frente a descensos
ms moderados en Reino Unido (6%), Suiza (8%)
y Holanda (12%).
Alemania eta Frantziari dagokionez, horien burtsaindizeak %15 eta %17 jaitsi dira, hurrenez hurren.
Kontratazio-kopuru txikia lur ongarritua izan zen
aldakortasunerako, ikaragarri handia saio bat beraren barruan ere. Burtsek urtean zehar izandako
gorabeheren erakusgarri, Eurostoxx50 indizea
%37 jaitsi izana otsaileko gehienezkoen eta iraileko gutxienezkoen artean, eta S&P 500 delakoak
ere urtea lau bukatu zuen, %22 jaitsiz maiatzeko
gehienezkoen eta urriko gutxienezkoen artean.
Burtsako mugimendu gehienek faktore makroekonomikoetan izan zuten jatorria, batez ere Europako herrialde periferikoen zor subiranoaren krisiak
eta hazkunde globalak eragindako kezketan, faktore mikroekonomikoetan hau da, kotizaturiko
konpainien euren albisteetan baino gehiago.
Por lo que respecta a Alemania y Francia, sus ndices burstiles caen el 15% y 17% respectivamente.
El reducido volumen de contratacin fue el mejor
caldo de cultivo para la volatilidad, que result extraordinariamente elevada incluso dentro de una
misma sesin. Como muestra de los vaivenes sufridos por las bolsas a lo largo del ao, el Eurostoxx50
cay un 37% entre los mximos de febrero y los mnimos de septiembre, e incluso el S&P 500, que cerr el ao plano, cay un 22% entre los mximos de
mayo y los mnimos de octubre.
Urteko ezustekoetako bat goraka ari diren herrialdeetako burtsa-portaera txarragoa izan zen, herrialde horietako burtsen MSCI indizea %20,4 jaitsi
baitzen MSCI World %7,6 jaitsi zen bitartean, eta
hori Mendebaldeko finantza-krisiak azkenean haz-
2011ko Txostena
39
Memoria 2011
kunde globalari eragingo dion beldurrez, baita,

beraz, goraka ari diren herrialdeen hazkundeari
ere, nahiz eta ordura arte babesleku gisa ikusi maila makroekonomikoan.
La mayora de los movimientos burstiles tuvieron

su origen en factores macroeconmicos, especialmente en las preocupaciones por la crisis de deuda
soberana de los pases perifricos europeos y por
el crecimiento global, ms que en factores microeconmicos, es decir, noticias sobre las propias compaas cotizadas.
Bilakaera sektorial paneuroparrari dagokionez,

2011n portaera oneneko sektoreak defentsiboak
izan ziren: farmazeutikoa (%+11,8), elikagai eta
edariak (%+5,4), petrolio-gaiak (%+1,4) eta etxeko
produktuak (%+0,5). Sektore horiek bakarrik bukatu zuten positiboan. Beste aldean, galera handienak, normala denez, banku-sektorean izan ziren (%32,5), zor subiranoaren krisiak zuzenean
eraginda, baita sektore ziklikoetan ere, hauek ziklo ekonomikoaren mendekoagoak, oinarrizko baliabideak (%30,1) eta automobilak (%24).
Una de las sorpresas del ao fue el peor comportamiento burstil de los pases emergentes, con el ndice MSCI de las bolsas emergentes cayendo un
20,4% frente al descenso del 7,6% del MSCI World
(ndice global), ante el temor a que la crisis financiera de Occidente acabara por afectar al crecimiento global y, por tanto, al de los pases emergentes que hasta entonces se haban visto como
un refugio a nivel macroeconmico.
En cuanto a la evolucin sectorial paneuropea, en
2011 los sectores de mejor comportamiento fueron
los defensivos como el farmacutico (+11,8%) y el
de alimentacin y bebidas (+5,4%), seguidos del
petrolfero (+1,4%) y el de productos del hogar
(+0,5%). Estos fueron los nicos sectores que cerraron en positivo. En el lado contrario, las mayores
prdidas se registraron lgicamente en el sector
bancario (32,5%), directamente afectado por la
crisis de deuda soberana, y en los sectores cclicos,
ms dependientes del ciclo econmico, como recursos bsicos (30,1%) y automviles (24%).
2011ko Txostena
40
Memoria 2011
INBERTSIOEN KUDEAKETA
GESTIN DE INVERSIONES
I Aurreko orrialdeetan esan dugun bezala, 2011. urtea aurreko hiru urteak bezala, hau da, 2008ko finantza-krisiaz geroztik bereziki nahasia izan da
finantza-merkatuetan.
I Como hemos apuntado en las pginas anteriores, el ao 2011, al igual que los tres aos anteriores, esto es, desde la crisis financiera de 2008, se
ha caracterizado por resultar especialmente convulso en los mercados financieros.
Urtearen lehenengo zatia gertaera politikoek (arabiar udaberria), ekonomikoek (Portugalen erreskatea) eta naturalek (Japoniako tsunamia) markatu
dute, baina horien berezitasuna eta larritasuna gorabehera, ez dute eragin jaitsiera garrantzitsurik finantza-merkatuetan.
As, la primera parte del ao ha estado marcada

por acontecimientos de carcter poltico (primavera rabe), econmico (rescate a Portugal) y naturales (tsunami Japn) que, a pesar de su excepcionalidad y gravedad, no han provocado cadas
importantes de los mercados financieros.
Hala ere, 2011ren erdi aldetik, Europako zor subiranoaren krisiaren areagotzeak, finantza-sektorearen
ahultze are handiagoak eta Europar Batasunaren barruan zerga-sistema sendotzeko pakete gogorren hasierak hondamendi handiak eragin dituzte merkatuetan, eta ondorioz jaitsiera handiak izan dira
errenta aldakorreko merkatuetan eta arrisku-primak
igo egin dira errenta finkokoetan.
Sin embargo, a partir de mediados del 2011, la intensificacin de la crisis de la deuda soberana europea, junto con el an mayor debilitamiento del
sector financiero y el inicio de fuertes paquetes de
consolidacin fiscal en el seno de la Unin Europea, han provocado grandes deterioros en los mercados, reflejndose en grandes cadas en los mercados de renta variable y en el incremento de las
primas de riesgo en los de renta fija.
Testuinguru asaldatu honetan, Lagun-Arok eutsi

egin dio 2010ean berrikusitako Inbertsio Printzipioen
Adierazpenean jasota dagoen inbertsio-filosofiari,
erabakitako arrisku-profilarekin eta eskaturiko
errentagarritasunarekin koherentea baita, eta honako hauetan oinarritzen dena:
En este convulso contexto, Lagun-Aro ha mantenido su filosofa de inversin, recogida en su Declaracin de Principios de Inversin revisada en 2010,
coherente con el perfil de riesgo definido y la rentabilidad exigida, que se basa en el establecimiento de:
Bere aktiboen banaketa estrategiko egokia, behar bezain egonkorra denboran, baina etengabe
doitu edo berrorekatu daitekeena, zehazturiko
muga batzuen barruan, merkatuen bilakaeraren
arabera.
Una adecuada distribucin estratgica de sus activos, suficientemente estable en el tiempo, sin
perjuicio de su ajuste o rebalanceo permanente,
dentro de unos mrgenes definidos, en funcin
de la evolucin de los mercados.
Dibertsifikatze-politika egokia, bai zorroa osatzen duten aktibo moten artean eta bai baloreen
artean aktibo mota bakoitzaren barruan, arriskuaren kontrolerako oinarrizko elementu gisa.
Una adecuada poltica de diversificacin, tanto

entre los distintos tipos de activos que componen la cartera como entre los distintos valores
dentro de cada tipo de activos, como elemento
bsico de control del riesgo.
Zorroen kudeaketa aktiboa, baloreen aukeraketa

egokiaren bidez eta merkatuetan etengabe izaten diren aukera edo abaguneez baliatuz.
Una gestin activa de las distintas carteras, a

travs de la seleccin oportuna de valores y del
aprovechamiento de las distintas oportunidades que continuamente presentan los mercados.
Aktibo eta pasiboen kudeaketa globala, bien

iraupena kontuan izango duena, uneoro lortu
ahal izateko ezarritako konpromisoei aurre egiteko behar hainbateko likidezia.
Errenta finkoa, inbertsio-zorroaren aktibo tronkala (2011 bukatzean zorro osoaren %69 zena) sarrera-bide egonkor bat da gure Erakundearentzat.
Partida horren barruan, inbertsioa errenta finko
pribatura edo kreditura doa, batez ere multinazional handietara eta bertako konpainia sendoetara,
estatuek jaulkitako zor publikora eta inbertsiofuntsetara.
Una gestin global de activos y pasivos, que

tenga en cuenta la duracin de ambos, y permita obtener en todo momento la liquidez suficiente para hacer frente a los compromisos establecidos.
La renta fija, que es el activo troncal del portafolio
de inversin (a cierre de 2011 representa el 69%
de la cartera total), dota a la Entidad de una lnea
estable de ingresos. Dentro de esta partida, la inversin se dirige a renta fija privada o crdito, con
un enfoque hacia grandes multinacionales y compaas locales slidas, a deuda pblica emitida por
los estados y a fondos de inversin.
Errenta finkoko atal honen barruan, bereizi beharra dago epemugarako errenta finkoaren eta salmentarako erabilgarri dagoen errenta finkoaren
artean. Lehenengoan Erakundeak epemugara arte
mantendu nahi dituen tituluak sartzen dira; biga-
2011ko Txostena
41
Memoria 2011
rrenean, berriz, kudeaketa aktiboagoa egitea

ahalbidetzen dioten tituluak sartzen dira, eta horiek saldu egin ditzake, guztiak edo zati bat, egoki
iruditzen zaionean, nahitaez epemugara itxaron
beharrik gabe.
Dentro de este apartado de renta fija se distingue

entre la renta fija a vencimiento y la renta fija disponible para la venta. La primera se corresponde
con aquellos ttulos que la Entidad desea mantener hasta su vencimiento, mientras que la segunda
engloba aquellos ttulos con los que puede mantener una gestin mas activa de los mismos; pudindolos vender, total o parcialmente, en el momento
que estime oportuno, sin tener que esperar a su
vencimiento obligatoriamente.
Balorazio- eta kontabilizazio-irizpideak atal batean

eta bestean, kontabilitate-arauen arabera, desberdinak dira (sortzapen edo kostu amortizatuaren
irizpidea lehenengo kasuan, eta merkatuko balioa
horietako bigarrenean).
Los criterios de valoracin y contabilizacin en uno

y otro apartado, de acuerdo con las normas de
contabilidad, resultan diferentes (criterio de devengo o coste amortizado en el primero de los casos y valor de mercado en el segundo de ellos).
Errenta finkoko bi atal horiei erakundeak une bakoitzean duen likidezia-partida ere erantsi behar
zaie.
Errenta aldakorraren zorroan (2011 bukatzean zorro osoaren %20 zen), kudeaketa propioaren zatia
barneko eta Europako baloreetara bideratzen da
batez ere, burtsa-kapitalizazio handiko eta likidezia
handikoetara, eta gutxiena kapitalizazio txikiko baloreetara. Aldi berean, kudeaketa hau beste funts
batzuekin osatzen da, aktibo hauetan berauetan inbertitu arren bestelako kudeaketa-estiloa dutenekin (interes-gaien araberako inbertsioa, aktibismoa,
inbertsio-eredu propioak, etab.) eta, bestetik, merkatu eta sektore espezifikoetan espezializaturiko
funtsekin (goraka ari diren merkatuak, lehengaiak)
A estos dos apartados de la renta fija hay que aadirle tambin la partida de liquidez que mantiene
en cada momento la entidad.
En la cartera de renta variable (a cierre de 2011 representa el 20% de la cartera total), la parte de gestin propia se orienta principalmente a valores de
las reas domstica y europea, de alta capitalizacin
burstil y elevada liquidez, y minoritariamente a valores de pequea capitalizacin. A su vez, esta gestin se ve complementada, por un lado, con otros
fondos que invirtiendo en estos mismos activos, lo
hacen con un estilo de gestin diferente (inversin
por temas de inters, activismo, modelos de inversin propios, etc.) y, por otro lado, con fondos especializados en mercados y sectores especficos (mercados emergentes, materias primas, ...).
Inbertsio alternatiboan (2001 bukatzean zorro osoaren %11 zen) honelako inbertsioak sartzen dira:
errentagarritasun absolutuko funtsak (hedgefunds), kapital pribatuko funtsak (arrisku kapitala
eta garapena), higiezin eta azpiegituretako inbertsio-funtsak. Inbertsio hauek guztiak bat datoz honetan: errentagarritasunen korrelazio txikiagoa
dute aktibo tradizionalen (errenta aldakor, errenta
finko eta likideziaren) errentagarritasunenaren aldean eta beraz dibertsifikazio-elementu garrantzitsua ematen diote zorroari, oro har.
La inversin alternativa (a cierre de 2011 representa el 11% de la cartera total) agrupa a inversiones
como fondos de rentabilidad absoluta (hedgefunds), fondos de capital privado (capital riesgo y
desarrollo), fondos de inversin inmobiliaria y de
infraestructuras. Todas estas inversiones tienen en
comn la menor correlacin de sus rentabilidades
con respecto a las de los activos tradicionales (renta variable, renta fija y liquidez) por lo que aportan un importante elemento diversificador al conjunto del portafolio.
2011. urteko kudeaketari dagokionez, errenta finkoko zorro globala gehitu egin da urtean zehar
%64tik %69ra.
Hala ere, epemuga duen errenta finkoa zorroaren
%39tik %35era igaro da zorroko tituluen amortizazioaren ondorioz, horietan jaulkitzaileak kitapen
aurreratuaren aukera egin duelarik; salmentarako
erabilgarri dagoen errenta finkoak %18tik %27ra
gehitu du bere pisu erlatiboa, epigrafe honetan inbertitu dituelako batez ere aipaturiko amortizazioen zenbatekoak, baita ere Estatutik jaso dituen
100 milioi euro baino gehixeago, eta hori 19992004 denboralditik Osasun Laguntzako prestazioan
Lankidetzagatik gurekin zeukan zorra behin betiko
kitatu duelako.
En cuanto a la gestin propia del ao 2011, la cartera global de renta fija se ha incrementado a lo
largo del ao desde el 64% hasta el 69%.
Sin embargo, la renta fija a vencimiento, ha pasado del 39% al 35% del portafolio como consecuencia de la amortizacin de ttulos de la cartera en
los que el emisor ha ejercido su opcin de cancelacin anticipada, mientras que la renta fija disponible para la venta, ha aumentado su peso relativo
desde el 18% hasta el 27%, al haber invertido en
este epgrafe principalmente los importes de las
amortizaciones comentadas, as como los ms de
100 millones de euros recibidos del Estado por la li-
Errenta aldakor eta inbertsio alternatiboen epigrafeei dagokienez, bien pisu erlatiboa txikiagotu da
2011ko Txostena
42
Memoria 2011
zorroaren barruan (%22tik %18ra eta %12tik

%11ra, hurrenez hurren).
quidacin definitiva de la deuda que mantena con

nosotros relativa a la Colaboracin por la prestacin de Asistencia Sanitaria correspondiente al periodo 1999-2004.
Partaidetuen epigrafearen kasuan, 2010ean bezala,

2011 bukatzean, Erakundearen zorro globalaren
%2 da, eta komeni da esatea 2011. urtean CL-Euskadiko Kutxari Lagun Aro Aseguruak-en zeukan
partaidetza saldu zaiola, hori erosketa-prezio historikoan zegoelarik kontabilizatuta.
Respecto a los epgrafes de renta variable e inversiones alternativas, ambos han visto reducido su
peso relativo en el conjunto del portafolio (del
22% al 18% y del 12% al 11% respectivamente).
Zorro honekin lortu den ustiapen-errentagarritasun

garbiari dagokionez, gainbalio eta minusbalio gauzatuak barne, eta kudeaketa-gastuak konputatu
ondoren, %4,25ekoa izan da.
En el caso del epgrafe de participadas, que al

igual que en 2010 a cierre del 2011 representa un
2% de la cartera global de la Entidad, conviene sealar que a lo largo del ao 2011 se ha procedido
a la venta a Caja Laboral de la participacin que
Lagun-Aro mantena en Seguros Lagun Aro, que se
encontraba contabilizada al precio histrico de adquisicin.
Dena den, salmentarako erabilgarri zeuden aktiboek

izandako urteko ondare-aldaketa (126 milioi euro
baino gehiago negatiboa izan dena) sartuta, errentagarritasun hori urtean %1,41ekoa izan da.
En cuanto a la rentabilidad neta de explotacin

obtenida del conjunto de esta cartera, incluyendo
las plusvalas y minusvalas materializadas, y una
vez computados los gastos de gestin, ha ascendido al 4,25%.
Epemugakotzat jotako errenta finkoak %5,43ko

errentagarritasun gordina eman du, eta salmentarako erabilgarriak %4,15ean bukatu du urtea, neurri
handi batean zor publikoak baldintzatua (%8,83ko
errentagarritasuna eman duelarik). Aldi berean, likideziak, epe motzerako tasekin koherentzian,
%0,94ko etekina eman du.
En todo caso, al incluir la variacin patrimonial del

ao registrada por los activos disponibles para la
venta, que ha resultado negativa en ms de 126 millones de euros, dicha rentabilidad se ha situado en
el 1,41% anual.
Errenta aldakor eta inbertsio alternatiboko zorroak,

salmentarako kalifikatuak eta kontabilitate aldetik
merkatuko balioan erregistratuak, izan dira urtean
errentagarritasun kaskarrenekoak, burtsa-merkatuen portaera negatiboak argi eta garbi baldintzatuta (%11,48 eta %1,27, hurrenez hurren).
La renta fija calificada como de vencimiento ha deparado una rentabilidad bruta del 5,43%, mientras
que la disponible para la venta ha finalizado con
un 4,15%, condicionada en buena medida por la
deuda pblica (que ha aportado un 8,83 de rentabilidad). A su vez, la liquidez, en coherencia con
los tipos a corto plazo, ha rendido un 0,94%.
Azkenik, partaidetuetako inbertsioak, zorroaren

ehuneko oso txikia, aurten %55,08ko errentagarritasuna izan du, Lagun-Aro Aseguruak-eko partaidetzaren salmentak sorturiko gainbalioagatik.
Las carteras de renta variable e inversin alternativa, calificadas para la venta y registradas contablemente a valor de mercado, son las que han aportado peores rentabilidades en el ao claramente
condicionadas por el comportamiento negativo de
los mercados burstiles (11,48% y 1,27% respectivamente).
Lorturiko etekin garbiek ekitaldian sorturiko premia aktuarial guztiei aurre egitea ahalbidetu dute,
nahiz eta premia horiek aurreikusiak baino handiagoak izan diren KPIren bilakaeragatik, azkenean
%2,4koa izan baita (aurreikusitakoa %2,0 zenean).
Dena den, urtean zehar kaudimen-marjina nabarmen hondatu da eta 7,69tik %4,54ra igaro da; izan
ere, ondare-aldaketen bilakaera negatiboagatik
asko murriztu da Erakundearen ondarearen soberakina.
Finalmente, la inversin en participadas, que representa un porcentaje muy reducido del portafolio, ha obtenido este ao una rentabilidad del
55,08%, debido a la plusvala generada por la venta de la participacin en Seguros Lagun-Aro.
Azken batean, Lagun-Aro, EPSVren zorroko aktiboen banaketa estrategiko eta geografikoak, eta
horrekin batera merkatuen bilakaeraren araberako
erabaki taktikoek, oso zaila izan den ekitaldi hau
ondo gainditzeko aukera eman digute; azkenean
errentagarritasun positiboa lortu da (%1,41), eta
kaudimen-maila legezko gutxienekoaren (%4,0)
gainetik mantendu da (%4,54).
Los rendimientos netos obtenidos han permitido

hacer frente a la totalidad de las necesidades actuariales generadas en el ejercicio, a pesar de que
stas han sido superiores a las previstas debido a la
evolucin del IPC que ha acabado en el 2,4% (frente a la previsin del 2,0%).
Zorroak profil zuhurra mantentzen du, kreditu-kalitate handiko errenta finkoko aktiboak nagusi dire-
2011ko Txostena
En todo caso, a lo largo del ao se ha producido

un importante deterioro del margen de solvencia,
43
Memoria 2011
lako, eta esposizio mugatua errenta aldakor eta inbertsio alternatiboan. Horrek guztiak aukera ematen digu zorroaren ezaugarri nagusiak (kaudimena,
kalitatea eta segurtasuna) mantenduz urte berriari
aurre egiteko.
pasando del 7,69% al 4,54%, dado que, por la negativa evolucin de las variaciones patrimoniales,
se ha reducido considerablemente el exceso de patrimonio de la Entidad.
En definitiva, la distribucin estratgica y geogrfica de activos de la cartera de Lagun-Aro, EPSV,
junto a las decisiones tcticas en funcin de la evolucin de los mercados, nos han permitido superar
este ejercicio extremadamente difcil, obteniendo
una rentabilidad final positiva (1,41%) y manteniendo incluso el nivel de solvencia (4,54%) por
encima del mnimo legal (4,0%).
Dena den, ezin dugu saihestu oso une zaila ari garela bizitzen, tirabira handiak baitaude finantzamerkatuetan, eta horrek epe labur-ertainean zaildu
egin diezaguke Erakundearen egiturazko errentagarritasun-helburuak lortzea.
La cartera sigue manteniendo un perfil prudente,

con una preponderancia de activos de renta fija de
alta calidad crediticia y una exposicin limitada a
la renta variable e inversin alternativa. Todo ello
nos permite afrontar el nuevo ao con el objetivo
de preservar las caractersticas fundamentales del
portafolio (solvencia, calidad y seguridad).
En todo caso, no podemos obviar el momento tan
complicado que nos est tocando afrontar, con
unos mercados financieros realmente tensionados,
lo que puede dificultar en el corto-medio plazo la
consecucin de los objetivos estructurales de rentabilidad de la Entidad.
2011ko Txostena
44
Memoria 2011
Balantzea 2011.12.31n
Balance al 31.12.2011
Hona hemen itxierako Balantzea:
El Balance de cierre queda como sigue:
(Expresados en miles de euros)

(Mila eurotan adierazita)
ACTIVO
INMOVILIZADO MATERIAL
6.515
INVERSIONES FINANCIERAS PREST. CAPITALIZACIN
4.514.754
Renta Fija a Vencimiento
1.569.307
Renta Fija Disponible para la Venta
1.220.722
Colocaciones Financieras y Tesorera
319.791
Renta Variable
808.680
Inversiones Alternativas
511.079
Empresas Participadas
85.175
INVERSIONES FINANCIERAS PREST. REPARTO
61.174
OTROS DEUDORES Y AJUSTES POR PERIODIFICACIN
16.273
Entidades Pblicas Deudoras
9.725
Otros Deudores
2.405
Otros Ajustes Periodificacin
4.143
TOTAL ACTIVO
4.598.716
PASIVO
FONDO PATRIMONIAL (Prest. Capitalizacin)
4.532.030
Provisiones Tcnicas
4.332.233
Afectas a Solvencia con riesgo
4.257.150
No afectas a Solvencia sin riesgo
75.083
Patrimonio no afecto a Provisiones Tcnicas
199.797
Fondo Mutual
8.000
Reservas
351.536
Diferencias de Valoracin de Mercado
165.267
Resultados Ejercicio
5.528
SALDO PRESTACIONES DE REPARTO
49.832
ACREEDORES VARIOS
2.995
AJUSTES POR PERIODIFICACIN
13.859
TOTAL PASIVO
4.598.716
2011ko Txostena
45
Memoria 2011
Aktiboaren eta Pasiboaren bilakaera
Evolucin del Activo y Pasivo
Evolucin del Activo

Aktiboaren Bilakaera
ACTIVO
(En miles de euros)

(Mila eurotan)
2010
2011
Diferencia
INMOVILIZADO MATERIAL
INVERSIONES FINANCIERAS CAPITALIZACIN
INVERSIONES FINANCIERAS REPARTO
DEUDORES Y AJUS. PERIOD.
Entidades Pblicas Deudoras
Otros Deudores
Otros Ajustes Periodificacin
6.481
4.364.261
70.446
114.579
110.104
344
4.131
6.515
4.514.754
61.174
16.273
9.725
2.405
4.143
34
150.493
9.272
98.306
100.379
2.061
12
TOTAL ACTIVO
4.555.767
4.598.716
42.949
Balantzeko Aktiboa 42,95 milioi euro gehitu da urtean, eta horrek %0,94ko gehikuntza esan nahi
du.
El Activo del Balance aumenta en el ao en 42,95

millones de euros, lo que supone un incremento
del 0,94%.
Nabarmentzekoa da Erakunde Publiko zordunen

kontu-sailak izandako murrizketa handia, 100,38
milioikoa, ekitaldi honetan kobratu delako Osasun
Laguntzako prestazioko lankidetzagatik Estatuak
gure Aurreikuspen Erakundearekin zeukan zor
guztia, 1999-2004 denboraldiari zegokiona.
Cabe destacar la sensible reduccin que experimenta la partida de Entidades Pblicas deudoras,
por importe de 100,38 millones, como consecuencia del cobro en el ejercicio de la totalidad de la
deuda por la colaboracin en la prestacin de Asistencia Sanitaria que mantena el Estado con esta
Entidad de Previsin, correspondiente al periodo
1999-2004.
Zor hori kobratuta lortu den likideziak ahalbidetu

du finantza-merkatuetan inbertitzea, ondorioz
gehitu egin delarik kapitalizazio-prestazioei loturiko Finantza Inbertsioen kontu-saila; aldi berean
hori indartu egin dute ondare-aldaketen etekin
garbiek, inbertsio horien kudeaketatik eratorriek.
La liquidez obtenida por el cobro de esta deuda ha

posibilitado su inversin en los mercados financieros, con el consiguiente aumento de la partida de
Inversiones Financieras afectas a las prestaciones
de capitalizacin, que se ha visto a su vez reforzada por la propia generacin de rendimientos, netos de variaciones patrimoniales, derivados de la
gestin de dichas inversiones.
Banaketako prestazioei loturiko finantza-inbertsioei dagokienez, urtean 9,27 milioi euro gutxitu
dira, bere inbertsiorako erabilgarri zeuden saldoak
gutxitu izanaren ondorioz, batez ere Enplegu Laguntzako Funtsari eta, neurri txikiagoan, Osasun
Laguntzari dagokionez.
2011ko Txostena
En cuanto a las inversiones financieras afectas a las

prestaciones de reparto, disminuyen en el ao en
9,27 millones de euros, como consecuencia de la
disminucin de los saldos disponibles para su inversin, sobre todo en lo que se refiere al Fondo de
Ayuda al Empleo y, en menor medida, a la Asistencia Sanitaria.
46
Memoria 2011
Kapitalizazioko Prestazioei lotutako

Inbertsioaren banaketa
Distribucin de la Inversin afecta

a las Prestaciones de Capitalizacin
Ondoren, inbertsioaren banaketa erlatiboaren bilakaera agertzen da, eta bere konparazioa, bai aurreko urtearen bukaeran zegoenarekin, eta bai
Erakundeko Inbertsio Printzipioen Adierazpenean
(IPA) jasotakoarekin.
Seguidamente se recoge la evolucin de la distribucin relativa de la inversin, as como su comparacin tanto con la existente al cierre del ao anterior, como con la recogida en la Declaracin de
Principios de Inversin (DPI) de la Entidad.
2010.12.31.n
Errenta Finkoa gehi Likidezia (Finantza Ezarpenak)

inbertsio osoaren %69 dira, bere pisu erlatiboa
ehuneko bost puntu gehitu delarik urtean.
31.12.2010
2011.12.31.n
31.12.2011
La Renta Fija ms la Liquidez (Colocaciones Financieras) representa el 69% del total de la inversin,
con un aumento de su peso relativo en el ao de
cinco puntos porcentuales.
Partaidetzan izandako aldaketa honek Errenta Aldakorrean du ordaina, gutxitu egin baitu pisu erlatiboa lau puntu, %22tik %18ra igaroz, eta Inbertsio Alternatiboetan, honek ere puntu bat gutxitu
baitu bere pisua, %12tik %11ra igaroz, finantzamerkatuetan gertatu denarekin koherentzian.
Esta variacin en la participacin tiene su contrapartida en la Renta Variable, que disminuye su peso relativo en cuatro puntos, al pasar del 22% al 18%, y
en Inversiones Alternativas, que tambin disminuye
en un punto, pasando del 12% al 11%, en coherencia con lo acontecido en los mercados financieros.
Partaidetuek %2n mantendu dute beren partaidetza-maila, nahiz eta 14,7 milioi euro gutxitu Lagun-Aro Aseguruetan egindako inbertsioa.
Participadas mantiene su nivel de participacin en el

2%, pese a la disminucin de inversin en Seguros
Lagun-Aro por importe de 14,7 millones de euros.
Comparacin con la distribucin de la Declaracin de Principios de Inversin (DPI)

Inbertsio Printzipioen Adierazpeneko banaketarekin konparaketa
Tipo de activo
Renta Fija
Liquidez(1)(Coloc. Financ.)
Renta Variable(2)
Inversin Alternativa(2)
Participadas(2)
Declaracin Principios Inversin (DPI)

Rango fluctuacin
Valor Objetivo
50%-65%
2%-10%
10%-30%
8%-20%
2%-5%
58%
4%
23%
13%
2%
31.12.2011
62%
7%
18%
11%
2%
(1) La DPI prev que pueda superarse la posicin asignada a la Liquidez (10%) cuando la inversin en Renta Fija se site por debajo de su valor mximo (65%), sin que
la suma de ambas (Renta Fija +Liquidez) pueda ser inferior al 55% ni superior al 75%.
(2) La suma de la posicin de Renta Variable, Inversin Alternativa y Participadas no podr ser inferior al 25% ni superior al 45%.
2011ko Txostena
47
Memoria 2011
Evolucin del Pasivo

Pasiboaren Bilakaera
PASIVO
(En miles de euros)

(Mila eurotan)
2010
2011
Diferencia
FONDO PATRIMONIAL
Provisiones Tcnicas
Afectas a solvencia con riesgo
No afectas a solvencia sin riesgo
Patrimonio no afecto a Provisiones Tcnicas
SALDO PRESTACIONES REPARTO
ACREEDORES VARIOS
AJUSTES POR PERIODIFICACIN
4.477.958
4.156.872
4.092.168
64.704
321.086
60.216
5.001
12.592
4.532.030
4.332.233
4.257.150
75.083
199.797
49.832
2.995
13.859
54.072
175.361
164.982
10.379
121.289
10.384
2.006
1.267
TOTAL PASIVO
4.555.767
4.598.716
42.949
Ia Pasibo guztia (%98,55) pentsio-sistemaren berme gisa metaturiko Ondare Funtsak hartu zuen,
aurreko ekitaldiko abenduaren 31koaren aldean
54,07 milioi euro gehitu baita. Gehitze hori GalduIrabazien Kontuan lorturiko etekinen (189,98 milioi) ondorioa da, Salmentarako Erabilgarri dauden
Finantza Aktiboen merkatu-balioaren (126,82 milioi) eta kapitalizazioko kuota eta prestazioen saldo garbiaren (9,09 milioi) bilakaera negatiboak
indargabetua.
Prcticamente la totalidad del Pasivo (98,55%) lo

acapara el Fondo Patrimonial acumulado como garanta del sistema de pensiones, que aumenta, respecto al 31 de diciembre del ejercicio anterior, en
54,07 millones de euros. Este aumento es consecuencia de los rendimientos obtenidos en la Cuenta
de Prdidas y Ganancias (189,98 millones), contrarrestado por la negativa evolucin del valor de
mercado de los Activos Financieros Disponibles
para la Venta (126,82 millones) y por el del saldo
neto de cuotas y prestaciones de capitalizacin
(9,09 millones).
Ondare Funts horren banaketari dagokionez,

pentsioengatiko konpromisoei aurre egiteko behar diren Hornidura Teknikoak 175,36 milioi gehitu dira, eta 4.332,23 milioi eurora iritsi dira: horrek
esan nahi du %4,2ko hazkunde-tasa izan dela urtean.
Por lo que respecta a la distribucin de este Fondo

Patrimonial, las Provisiones Tcnicas necesarias para
hacer frente a los compromisos por pensiones se incrementan en 175,36 millones, hasta alcanzar los
4.332,23 millones de euros, lo que representa una
tasa de crecimiento en el ao del 4,2%.
Pasiboko beste kontu-sail garrantzitsua, Banaketako Prestazioek metaturiko Saldo positiboa eta
horren kontu-sail nagusia Enplegurako Laguntza
Funtsarena da 10,38 milioi gutxitu da urtean
egungo ekonomia-egoera, nahiz eta jarraitzen
duen saldo positibo esanguratsua mantentzen
2011ren bukaeran, 49,83 milioi eurokoa.
La otra partida relevante del Pasivo, el Saldo positivo acumulado por las Prestaciones de Reparto, cuya
partida fundamental la constituye el Fondo de Ayuda al Empleo, disminuye en el ao en 10,38 millones por la actual coyuntura econmica, si bien sigue manteniendo un saldo positivo significativo al
cierre de 2011, cifrado en 49,83 millones de euros.
Ondoren, Galdu-Irabazien Kontua eta Ondare

Funtsaren bilakaera zehazten dira.
Seguidamente se recoge el detalle de la Cuenta de

Prdidas y Ganancias y el de la evolucin del Fondo Patrimonial.
2011ko Txostena
48
Memoria 2011
Inbertsio-Kudeaketaren Etekinak:
2011 ekitaldiko Galdu-Irabazien Kontua,
Ondare Aldaketak eta Errentagarritasuna
Rendimientos de la Gestin de Inversiones:

Cuenta de Prdidas y Ganancias, Variaciones
Patrimoniales y Rentabilidad del ejercicio 2011
Euros
(En miles)
LNEA DE INVERSIN
Rentabilidad
Cuenta de
P y G(1)
Dif. valor
mercado
Renta Fija y asimilados

Liquidez
Renta Variable
Inversiones Alternativas
Participadas
139.059
2.322
10.216
12.102
54.322
5.662
102.928
18.515
288
5,07%
0,94%
11,48%
1,27%
55,08%
RENDIMIENTOS BRUTOS
197.589
126.817
1,58%
Gastos de Gestin
7.604
RENDIMIENTOS NETOS
189.985
ASIGNACIN A PROVISIONES TCNICAS
184.457
Por Inters Tcnico

Por Necesidades Actualizacin Nuevo Modelo
(diferencia entre el 1% de garanta mnima y el IPC 2011:2,4%)
Por Desviacin actuarial sobre IPC (Modelo anterior)
Por Desviacin actuarial por evolucin del colectivo
Por Ajuste hiptesis clculo Provisiones Tcnicas
177.174
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
0,17%
126.817
1,41%
33.400
5.177
13.142
18.152
5.528
(1) Incluye rendimientos obtenidos, plusvalas y minusvalas realizadas y dotaciones por deterioro.
Los Rendimientos Netos de la Cuenta de Prdidas y

Ganancias, que excluyen las diferencias de valor de
mercado no realizadas, han ascendido a 189,98 millones de euros.
Galdu-Irabazien Kontuaren Etekin Garbiak, gauzatu gabeko merkatu-balioaren diferentziak kanpo

uzten dituztenak, 189,98 milioi eurokoak izan dira.
Etekin Garbi horiei esker Hornidura Teknikoak estali ahal izan dira eta 5,53 milioi euroko Emaitza
positiboa azaleratu da. Hornidura Teknikoak zuzkitzeko premiak gehitu egin dira aurrez ezarritako
hipotesi aktuarialen eta benetako esperientziaren
arteko diferentziek sorturiko desbiderapenagatik,
funtsean inflazioaren eraginari lotuak, 2011n
%2,4koa izan baita gure hipotesietan aurrez ikusitako %2,0koaren aurrean. Aitzitik, kolektiboan
izandako bilakaerak gutxitu egin du Hornidura
Teknikoen zuzkidura-premia (13,14 milioi euro).
Estos Rendimientos Netos han permitido cubrir

las Provisiones Tcnicas y aflorar un Excedente
positivo de 5,53 millones de euros. Las necesidades de dotacin a las Provisiones Tcnicas se han
visto aumentadas por la desviacin originada por
diferencias entre las hiptesis actuariales previamente establecidas y la experiencia real, ligadas
bsicamente al efecto de la inflacin que ha sido
en 2011 del 2,4% frente al 2,0% previsto en nuestras hiptesis. Por el contrario, la evolucin experimentada en el colectivo ha hecho disminuir la
necesidad de dotacin a Provisiones Tcnicas
(13,14 millones de euros)
Bestalde, Erakundearen esperientzian oinarrituta

eta kanpoko aholkulari aktuarialaren MERCER
oniritziarekin, aurten eguneratu egin dira alarguntasuneko etorkizuneko arriskuengatiko hornidurak eratzeko erabilitako hipotesi aktuarialak, eta
horrek Hornidura Teknikoetatik 18,15 milioi euro
askatzea ekarri du.
2011ko Txostena
A su vez, en base a la experiencia de la Entidad y

con el visto bueno del consultor actuarial externo
MERCER este ao se ha procedido a actualizar las hiptesis actuariales utilizadas para constituir las provisiones por riesgos futuros de viude-
49
Memoria 2011
Aktiboen merkatu-balioaren aldaketak, zuzenean

Balantzean jasoak, 126,82 milioi euro negatiboak
izan dira, eta hori Galdu-Irabazien Kontuan sarturiko etekin garbien 189,98 milioi euroekin batuta,
63,16 milioi eurokoa da inbertsioen kudeaketaren
sarrera garbi positiboen guztizko emaitza, eta
%1,41ekoa Ondare Funtsaren gaineko errentagarritasuna.
dad, lo que ha provocado una liberacin de 18,15

millones de euros de las Provisiones Tcnicas.
Las variaciones de valor de mercado de los activos,
recogidas directamente en el Balance, han ascendido a 126,82 millones de euros negativos, lo que
unido a los 189,98 millones de euros de rendimientos netos computados en la Cuenta de Prdidas y
Ganancias, da como resultado total unos ingresos
netos positivos de la gestin de inversiones de
63,16 millones de euros y una rentabilidad del
1,41% sobre el Fondo Patrimonial.
Merkatuen aldakortasuna gorabehera, zorroaren

osaeran, aktibo-mota eta horien banaketa geografikoari dagokionez, aldakortasun erlatiboa txikia
izan da, orobat errentagarritasun positiboa lortu
ahal izan delarik.
A pesar de la volatilidad de los mercados, la composicin de la cartera, en cuanto a tipo de activos y

distribucin geogrfica de los mismos, ha mostrado una baja volatilidad relativa, permitiendo alcanzar asimismo una rentabilidad positiva.
Errenta Finkoko kontu-sail edo partidak, Partaidetuen atalean Lagun-Aro Aseguruak-eko partaidetzak Caja Laboral-Euskadiko Kutxari salduta, sarrera-kopuru garrantzitsua eman du urtean, eta
horrek Errenta Aldakorraren eta Inbertsio Alternatiboen ataletako galerei aurre egiteko aukera
eman du, horiek izan baitira merkatuen bilakaera
negatiboa gehien nozitu dutenak.
La partida de Renta Fija, junto con las plusvalas

realizadas en el apartado de Participadas con la
venta de las participaciones en Seguros Lagun-Aro
a Caja Laboral, han aportado un montante importante de ingresos en el ao, lo que ha permitido
afrontar las prdidas de los captulos de Renta Variable y de las Inversiones Alternativas, que han
sido los ms afectados por la negativa evolucin
de los mercados.
Errenta Finkoak, tronkaleko aktiboa denak, errentagarritasun ona izan du (%5,07), multinazionalen
Errenta Finko Pribatuko tituluen nagusitasunari esker, horiek saihestu egin baitute krisiaren zati gogorrena, Europako herrialde periferikoen Zor Publikoan zentratua, zorroan presentzia txikiarekin.
La Renta Fija, que constituye el activo troncal, obtiene una satisfactoria rentabilidad (5,07%) gracias al
predominio de ttulos de Renta Fija Privada de multinacionales, que han evitado el grueso de la crisis,
centrada en la Deuda Pblica de los pases perifricos europeos, con escasa presencia en la cartera.
Ondare Funtsaren Bilakaera 2011ean
Evolucin del Fondo Patrimonial en 2011
(En miles de euros)

(Mila eurotan)
FONDO PATRIMONIAL AL 31.12.2010
4.477.958
Cuotas Capitalizacin
Prestaciones Capitalizacin
115.228
124.324
SALDO DE CUOTAS-PRESTACIONES DE CAPITALIZACIN
9.096
Rendimientos Netos de Inversiones

Diferencias Valor Mercado
189.985
126.817
INGRESOS NETOS GESTIN DE INVERSIONES
63.168
VARIACIN NETA EN 2011
54.072
4.532.030
2011ko Txostena
50
Memoria 2011
Kapitalizazioko Kuoten eta Prestazioen saldo garbia

9,10 milioi euro negatibokoa izan da (115,23124,33). Zirkunstantzia horren harira, gogoratu behar da 2011n sartu dela indarrean kotizazio-sistema
berria eta, kolektibo iragankorrarentzat izan ezik,
Gizarte Segurantzako Sistema Publikoan epe luzerako prestazioetarako kotizazioa gehitzea ekarri duela, eta Lagun-Aroko kapitalizazio-sistemarako ekarpenak gutxitzea, biak %60 eta %40 izatera igaroz
hurrenez hurren; aurreko egoeran, berriz, Aurreikuspen Erakunde honen sistemara egiten zen ekarpen nagusia.
El saldo neto de Cuotas-Prestaciones de Capitalizacin ha ascendido a 9,10 millones de euros negativos (115,23-124,33). Al hilo de esta circunstancia,
cabe recordar que en 2011 entr en vigor el nuevo
sistema de cotizacin que, salvo para el colectivo
transitorio, ha implicado un aumento de las cotizaciones para las prestaciones a largo plazo al Sistema Pblico de Seguridad Social y una reduccin de
las aportaciones al sistema de capitalizacin de Lagun-Aro, de forma que ambas pasan a representar
el 60% y 40% respectivamente, frente al escenario
anterior en el que la aportacin principal recaa en
el sistema de esta Entidad de Previsin.
Dena den, kuotak/prestazioak saldoa negatiboa izateak ez du batere eraginik Lagun-Arokoa bezalako
kapitalizazio-sistemaren oreka finantzario-aktuarialean, zeren eta pasiboen prestazioak kotizatzaile
aktibo gisako bizitzan egindako ekarpenek finantzatzen baitituzte eta aktiboen pentsio-eskubideak
egindako ekarpenen arabera doitzen baitira.
En todo caso, el hecho de que el saldo de cuotas

prestaciones resulte negativo, no tiene ninguna incidencia en el equilibrio financiero-actuarial de un
sistema de capitalizacin como el de Lagun-Aro,
dado que las prestaciones de los pasivos se financian con las aportaciones que realizaron durante
su vida de cotizantes activos y que los derechos de
pensin de los activos se ajustan en funcin de las
aportaciones realizadas.
Bestalde, Inbertsioen Etekin Garbiak, Galdu-Irabazien Kontuan konputatuak, 189,98 milioi eurokoak
izan dira. Horietatik Balorazioko Diferentzia Negatiboak (126,8 milioi) kendu ondoren, inbertsioen kudeaketaren guztizko sarrerak 63,16 milioi eurotan
zenbatuta geratu dira.
Por su parte, los Rendimientos Netos de Inversiones computados en la Cuenta de Prdidas y Ganancias han alcanzado los 189,98 millones de euros.
Una vez detrados de los mismos las Diferencias
Negativas de Valoracin (126,8 millones), los ingresos totales de la gestin de inversiones quedan
cuantificados en 63,16 millones de euros.
Bi partidak (kapitalizazioko kuotak/prestazioak eta

inbertsioen kudeaketako sarrera guztiak, ondarealdaketak barne) kontuan hartuta, Ondare Funtsa
54,07 milioi gehitu da urte osoan, eta urtearen bukaeran 4.532,03 milioi eurokoa zen kopurua.
La consideracin de ambas partidas (cuotas-prestaciones de capitalizacin e ingresos totales de la

gestin de inversiones, incluidas variaciones patrimoniales) hacen que el Fondo Patrimonial se incremente en 54,07 millones en el conjunto del ao,
para alcanzar al cierre del mismo la cuanta de
4.532,03 millones de euros.
Aipaturiko Ondare Funtsaren aldaketa (54,07 milioi)

Hornidura Teknikoek izandakoa (175,35 milioi) baino txikiagoa da, horrek Ondare konprometitu gabean bere eragin edo gutxitzea izan duelarik
(121,29 milioi), baita Kaudimen Marjinan ere.
La indicada variacin del Fondo Patrimonial (54,07

millones) ha sido inferior a la registrada por las
Provisiones Tcnicas (175,35 millones), con la consiguiente repercusin o disminucin en el Patrimonio no comprometido (121,29 millones) y en el
Margen de Solvencia.
2011ko Txostena
51
Memoria 2011
Kaudimen Marjina
Margen de Solvencia
Kaudimen Marjina (konpromisorik gabeko Aktiboen maila neurtzen duena, Hornidura Teknikoen
gainean izandako desbiderapenak xurgatzeko erabilgarriak, arrisku biometrikoak edo errentagarritasunekoak beren gain hartzen dituztenak)
%4,54koa zen 2011 bukatzean, pentsio-eskubideen eguneratzea aitortu ondoren Prestazio Erregelamenduan araututakoaren arabera, aplikazio desberdinak ezartzen dituelarik kaudimen-marjinaren
legezko erreferentzia (%4,0) gainditu edo ez.
El Margen de Solvencia, que mide el nivel de Activos libres de compromiso, disponibles para absorber desviaciones sobre las Provisiones Tcnicas, que
asumen riesgos biomtricos o de rentabilidad, alcanza a cierre de 2011 el 4,54%, una vez reconocida la actualizacin de los derechos de pensin de
acuerdo con lo regulado en el Reglamento de Prestaciones, que contempla aplicaciones diferenciadas
en funcin de si se supera o no la referencia legal
del 4,0% de margen de solvencia.
Ratio hori oinarrizko 315 puntu gutxitu da ekitaldiaren hasieratik (urte-hasierako %7,69tik %4,54ra
igaro da), konprometitu gabeko Ondarearen jaitsieraren ondorioz, batez ere; zeren eta Ondare
Funtsa, hazi egin den arren, Hornidura Teknikoak
baino gutxiago hazi baita.
Este ratio ha disminuido desde el inicio del ejercicio en 315 puntos bsicos (pasando del 7,69% de
inicio de ao al 4,54%) como consecuencia, bsicamente, del descenso del Patrimonio no comprometido, dado que el Fondo Patrimonial, pese a haber
crecido, lo ha hecho en menor medida que las Provisiones Tcnicas.
Evolucin Margen de Solvencia

Kaudimen Marjina bilakaera
(En miles de euros)

(Mila eurotan)
CONCEPTO
31/12/2010
(+) Fondo Patrimonial

() Inmueble de Uso Propio
4.477.958
6.481
4.532.030
6.515
(=) ACTIVOS AFECTOS A SOLVENCIA
4.471.477
4.525.515
() Provisiones Tcnicas Totales
4.156.872
4.332.233
314.605
193.282
(+) Provisiones Tcnicas Totales

() Provisiones Tcnicas sin riesgo
4.156.872
64.704
4.332.233
75.083
(=) PROVISIONES TCNICAS CON RIESGO AFECTAS A SOLVENCIA (2)
4.092.168
4.257.150
7,69%
4,54%
(=)
PATRIMONIO NETO AFECTO A SOLVENCIA =

EXCESO DE COBERTURA DE PROV. TCNICA (1)
MARGEN DE SOLVENCIA = (1)/(2)
2011ko Txostena
52
Memoria 2011
31/12/2011
Formacin histrica del Fondo Patrimonial

Ondare Funtsaren eraketa historikoa
Euros
(En miles)
CONCEPTO
Cuotas Capitalizacin
Rendimientos Netos de Inversiones de Capitalizacin
Diferencias de Valoracin Mercado del Fondo Patrimonial
2.052.884
3.769.225
165.268
36,29
66,63
2,92
FONDOS GENERADOS
5.656.841
100,00
Aplicacin prestaciones Capitalizacin
1.124.811
19,88
4.532.030
80,12
Iragan diren 45 ekitaldietan Ondare Funtsean eratutako metatu historikoak 5.657 milioi euro sortu
direla erakusten du. Sortutako funtsen %36 Kapitalizazioko Kuoten bilketatik dator eta %64 Inbertsioen Etekin Garbietatik, merkatu-balioaren
diferentzia negatibo gauzatu gabekoengatik %3
kendu ondoren.
El acumulado histrico de la formacin del Fondo

Patrimonial en los 45 ejercicios transcurridos refleja la generacin de 5.657 millones de euros. El
36% de los fondos generados proviene de la recaudacin por Cuotas de Capitalizacin y el 64%
de los Rendimientos Netos de Inversiones, una vez
descontado el 3% por las diferencias negativas de
valor de mercado no realizadas.
Sortutako funtsen %28 orain arte ordaindutako

Kapitalizazio-prestazioetarako (pentsioetarako)
izan da; gainerakoa Erakundean geratzen da Ondare Funts gisa, etorkizuneko pentsio-konpromisoak betetzeko.
El 20% de los fondos generados se ha destinado a

atender las prestaciones de capitalizacin (pensiones) abonadas hasta la fecha; el resto queda en la
Entidad como Fondo Patrimonial para atender los
compromisos futuros por pensiones.
Ondare Funtsaren Bilakaera
2011ko Txostena
Evolucin del Fondo Patrimonial
53
Memoria 2011
Errentagarritasun Historikoak
Rentabilidades Histricas
Errentagarritasun historiko nominalak, iragan diren 45 ekitaldietako kuota-ekarpenaren gain TIR

terminoetan metaturiko tasaren arabera zenbatuta, %9,89ko tasa du.
La Rentabilidad histrica nominal, computada a

tipo acumulado en trminos TIR sobre la aportacin de las cuotas en los 45 ejercicios transcurridos,
alcanza una tasa del 9,89%.
Iragan hurbilenari dagokionez (azken bosturtekoa),

lorturiko errentagarritasunak oso baldintzaturik
egon dira 2008an Leman Brothers-en porrotaren
ondoren hasi zen finantza- eta ekonomia-krisialdiagatik, 2011n areagotu egin dena Europako zor subiranoaren krisi larriagatik, merkatu guztietara hedatu baita, errenta finkoko eta, batez ere, errenta
aldakorreko merkatuetara.
Respecto al pasado ms reciente (ltimo quinquenio) las rentabilidades obtenidas han estado muy
condicionadas por la crisis financiero-econmica
que comenz en 2008 tras la quiebra de Leman
Brothers y que en 2011 se ha agudizado con la grave crisis de la deuda soberana europea, que se ha
trasladado a todos los mercados, tanto de renta
fija como, sobre todo, de renta variable.
Ondorengo taulan denboraldi desberdinetan lorturiko errentagarritasun nominalak eta errealak

agertzen dira, KPI kendu ondoren.
En el cuadro siguiente se muestran las rentabilidades nominales y reales, una vez descontado el
I.P.C., obtenidas en diferentes periodos.
Rentabilidad acumulativa anual

Urteko errentagarritasun metakorra
Ao
2011
Quinquenio
2007-2011
Decenio
2002-2011
Histrica
desde 1967
Nominal
IPC
Real
Nominal
Real
Nominal
Real
Nominal
Real
1,41%
2,40%
0,99%
3,63%
1,27%
5,11%
2,32%
9,89%
7,26%
Urteko KPI eta Errentagarritasun Mapa
2011ko Txostena
Mapa de Rentabilidad e IPC anuales
54
Memoria 2011
Lege-Dokumentazioa
Documentacin Legal
Aktuari Diktamena
Dictamen Actuarial
2010eko Txostena
56
Memoria 2010
2010eko Txostena
57
Memoria 2010
2011ko Txostena
58
Memoria 2011
2011ko Txostena
59
Memoria 2011
Informe de Auditora
Informe de Auditora
2011ko Txostena
61
Memoria 2011
Zaintza Batzordearen
Txostena
Informe del
Consejo de Vigilancia
ZAINTZA BATZORDEAREN TXOSTENA
INFORME DEL CONSEJO DE VIGILANCIA
I Hau izenpetzen dutenek, LAGUN-AROko Zaintza

Batzordeko kide izanik, zera agerrarazten dute:
I Los abajo firmantes, miembros del Consejo de Vigilancia de LAGUN-ARO, hacen constar que:
1. LAGUN-ARO, Borondatezko Gizarte Aurreikuspenerako Erakundearen Estatutuetako 67. artikuluan ezarritakoaren arabera, Erakundearen dokumentazio soziala eta egindako eragiketak aztertu
dituztela, baita Urteko Kontuak eta Kudeaketa
Txostenaren azterketa egin ere, hauek, Kontu-Ikuskaritzaren Txostenarekin, Irizpen Aktuarialarekin
eta gainerako dokumentu osagarriekin batera,
Kontseilu Errektoreak eman dizkielarik.
1. En virtud de lo dispuesto por el Artculo 67 de los

Estatutos de LAGUN-ARO, ENTIDAD DE PREVISIN
SOCIAL VOLUNTARIA, han procedido al examen
de la documentacin social de la Entidad y de las
operaciones realizadas, as como al anlisis de las
Cuentas Anuales e Informe de Gestin que, junto
con el Informe de Auditora, el Dictamen Actuarial
y dems documentos complementarios, les han
sido facilitados por el Consejo Rector.
2. Dokumentazio horren egiaztapenak erakutsi duenez, Urteko Kontuak benetan egindako eragiketei
dagozkiela, egokitzat jotzen diren balioespen-irizpideak eta kontabilitate-printzipioak erabili direlarik.
2. La verificacin de esta documentacin ha puesto

de manifiesto que las Cuentas Anuales reflejan las
operaciones realizadas, habindose aplicado criterios de valoracin y principios de contabilidad que
se consideran adecuados.
3. Ondorioz, 2011ko ekitaldiari dagozkion Urteko

Kontuak eta Kudeaketa Txostena ongi eginak
dauden eta eragiketa sozialen adierazpen zehatz
diren uste sendoa dutela eta, beraz, horiek onestea proposatzen diotela Batzarrari.
3. En consecuencia, consideran que las Cuentas Anuales y el Informe de Gestin correspondientes al

ejercicio 2011 estn correctamente formulados y
reflejan fielmente las operaciones sociales, por lo
que proponen a la Asamblea su aprobacin.
Arrasate-Mondragonen, bi mila eta hamabiko otsailaren 15ean.
Arrasate-Mondragn, a 15 de febrero de dos mil

doce.
Beln Cortabarria Acha
Josu Mugarra Urrutia
2011ko Txostena
63
Memoria 2011
Jos Antonio Unanue Etxeberria

Memoria 2011

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Organo Sozialak eta Zuzendaritzakoak

Osasun Laguntzako onuradunak

Aldi Baterako Ezintasuna

Erretiroa eta Alarguntasuna

Osasun Laguntzako Onuradun Bereziak

Zaintza Batzordearen Txostena

Organo Sozialak eta

Jos Antonio Alustiza Usandizaga

Juan Miguel Larraaga Zabala

ngel Snchez Fernndez

Miren Iratxe Acha Piquero

Beln Cortabarra Acha

Zuzendari Nagusia / Director General

Luis M. Ugarte Azpiri

Javier Urtasun Zabalo

Juan Cruz Irizar Arabaolaza

Carlos Maza Guzman

Alicia Bollar Mendizabal

Lucio Gallastegui Ceciaga

Asun Zubizarreta Gaztaaga

Ohikoa den bezala, Oroitidazki honek Erakundearen gizarte-aurreikuspeneko jarduerari dagozkion

Como viene siendo habitual, se han tratado de

a presente Memoria anual tiene por objeto

Ondoren aurkeztuko dugun informazioak, nahiz

La informacin que se presenta, si bien presta especial atencin a lo acontecido en el ao 2011, se

La evolucin de los mercados financieros, que

Batzar Nagusiak 2010eko martxoan onarturiko

La entrada en vigor, con fecha de efectos 1 de

Los efectos de la crisis econmica se han seguido

deradas tasas de crecimiento, entrando muchas

Tambin por tercer ao consecutivo la prestacin

Respecto a la prestacin de Incapacidad Temporal,

Osasun Laguntzako prestazioari dagokionez,

En cuanto a la prestacin de Asistencia Sanitaria,

Por lo que concierne a la gestin de inversiones, el

En este contexto tan convulso, es lgico que los

tsioaren eta pentsioen industrian gertaturikoa, zigor latza pairatu baitu.

blemente de los estndares requeridos en contextos normalizados de los mercados. No obstante, la

Halaber, lorturiko errentagarritasuna aski ez izan

Asimismo, aunque la rentabilidad obtenida haya

Dentro del captulo de inversiones, cabe destacar

Tambin destaca este ao la liquidacin por parte

Estos mutualistas estn distribuidos en distintas

Modelo Mixto Transitorio (Tarifas 1 y 2): aplicable

Modelo Mixto Normal (Tarifa 3): aplicable a los

Mutualista de Duracin Determinada (MDD): la

Eredu Berezia (4. tarifa): mota berezia, oso kasu

Modelo Especial (Tarifa 4): modalidad especial,

Distribucin de Mutualistas Activos por Modalidad de Cotizacin

Mutualista aktiboen banaketa kotizazio-modalitatearen arabera

Otros Cotizantes y Mutualistas

Mutualista Aktiboen bilakaera 2002-2011

Evolucin de Mutualistas Activos 2002-2011

Aktiboen Banaketa 2011.12.31n

Distribucin del Colectivo de Activos al 31.12.2011

KOOPERATIBEN ETA MUTUALISTEN BANAKETA

DISTRIBUCIN DE COOPERATIVAS Y SUS MUTUALISTAS

El colectivo de pensionistas experimenta un incremento neto de 550 personas durante el ejercicio,

Distribucin de Pensionistas por Tipo de Pensin

(*) Pensionistas de Pensiones complementadas del proceso de 1985 y de mutualistas en suspenso.

Pentsiodunen bilakaera 2002-2011

Evolucin de Pensionistas 2002-2011