SISTEMA FINANCEIRO

O Sistema Financeiro Nacional (SFN) pode ser definido como o conjunto de

instituies financeiras que tem na transferncia de recursos dos agentes poupadores
para os agentes tomadores de recursos sua principal funo, por meio da qual financia o
crescimento da economia. Logo, torna-se evidente a funo, tanto econmica, quanto
social, desse sistema.
A intermediao financeira, por meio da qual possvel alocar os recursos excedentes
aos poupadores s mos dos agentes tomadores, que buscam tais recursos para financiar
seus projetos de investimentos, permite que todos os participantes deste mercado se
encontrem em melhor situao, isso porque, os poupadores auferem rendimentos como
paga- mento pelos emprstimos e os tomadores conseguem fazer suas atividades e
projetos se desenvolverem e funcionarem.
O principal objetivo do Sistema Financeiro Nacional (SFN), segundo Faria (2003, p. 1)
aproximar tomadores e aplicadores de recursos da maneira mais segura, objetiva e
transparente possvel.
Sua estrutura oferece aos agentes econmicos segurana e rapidez nas operaes de
troca de recursos e alternativas variadas na destinao destes recursos, promovendo o
desenvolvimento equilibrado do pas.
Assaf Neto (2003, p. 74), complementa que, por meio do SFN, viabiliza-se a relao
entre agentes carentes de recursos para investimentos e agentes capazes de gerar
poupana e, consequentemente, em condies de financiar o crescimento da economia.
Mas como a maior fatia de todo dinheiro que nela circula est nos bancos parte mais
importante do SFN , toda atividade da economia, obviamente, obrigada a passar por
eles (FARIA, 2003, p.1).
O sistema financeiro possui uma funo econmica e social em funo deste processo
de distribuio de recursos no mercado, em que a poupana disponvel ser direcionada
para os setores produtivos carentes de recursos.
O SFN dividido em dois grandes subsistemas: normativo e de intermediao.
O subsistema normativo responsvel pelo funcionamento do mercado financeiro e de
suas instituies, fiscalizando e regulamentando suas atividades.
Estas atividades so executadas pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN) e pelo
Banco Central do Brasil (BACEN). A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) um
rgo normativo de apoio, atuando mais especificamente no controle e fiscalizao do
mercado de valores mobilirios (aes e debntures).
Compem ainda este sistema, trs outras instituies financeiras que apresentam um
carter especial de atuao, assumindo certas responsabilidades prprias no mercado
financeiro: o Banco do Brasil (BB), o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico
e Social (BNDES) e da Caixa Econmica Federal (CEF).
O subsistema de intermediao composto de vrias instituies classificadas em
bancrias e no bancarias, de acordo com a capacidade que apresentam de emitir

moeda, instituies auxiliares do mercado, e instituies definidas como no

financeiras, porm integrantes do merca- do financeiro.
Faz parte tambm dessa classificao o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimos
(SBPE), cujos recursos captados so investidos no mbito do sistema de habitao.

1.6.1 Instituies Financeiras Bancrias

Neste grupo, esto includos os Bancos Comerciais e os Bancos Mltiplos.
Bancos Comerciais: so instituies financeiras constitudas obrigatoriamente sob a
forma de sociedades annimas, cuja maior caracterstica a sua capacidade de criao
de moeda, com base nos depsitos vista captados no mercado.
De acordo com Assaf Neto (2003, p. 84), executam operaes de crdito
caracteristicamente de curto prazo, atendendo, dessa maneira, s necessidades para
capital de giro das empresas.

Outra importante atividade executada pelos bancos comerciais a prestao de servios,

podendo realizar pagamentos de cheques, transferncias e fundos e ordens de
pagamentos, cobranas diversas, recebimentos de impostos e tarifas pblicas, aluguel de
cofres e custdia de valores, servios de cmbio, etc.
De acordo com o volume de negcios, podem ser classificados em: bancos de varejo,
que costumam trabalhar com muitos clientes, sem maio- res exigncias com relao a
suas rendas; e bancos de negcios, voltados preferencialmente s grandes operaes
financeiras, trabalhando por isso com um nmero mais reduzido de clientes, porm de
alto poder aquisitivo.
Os bancos comerciais, de acordo com atendimento aos seus clientes, podem atuar como:

private bank, em que atendem a pessoas fsicas de elevadssima renda e/ou

patrimnio;

personal bank, em que do atendimento a pessoas fsicas de alta renda e, muitas

vezes, a pequenas e mdias empresas;

corporate bank, voltados preferencialmente para empresas (pessoas jurdicas) de

grande porte.
Bancos Mltiplos: surgiu como reflexo da prpria evoluo dos bancos comerciais e
crescimento do mercado.
Anteriormente, havia a segregao formal das atividades bancrias impondo algumas
restries ao funcionamento do setor financeiro. Pode-se observar grandes
disponibilidades de recursos em algumas instituies e dficits em outras do mesmo
grupo, ocasionando gastos que poderiam ser evitados se fossem autorizados repasses
entre as empresas.

Surgiu assim, o perfil dos bancos mltiplos, cujo projeto prev sua formao com base
nas atividades de quatro instituies: banco comercial (como citado acima), banco de
investimento e desenvolvimento, sociedade de crdito, financiamento e investimento e
sociedade de crdito imobilirio.
Segundo Assaf Neto (2003, p.85), para que uma instituio seja configurada como um
banco mltiplo, ela deve operar pelo menos duas das carteiras apresentadas, uma delas
necessariamente de banco comercial ou de banco de investimento.

1.6.2 Instituies Financeiras no Bancrias

Neste grupo, ao contrrio dos bancos comerciais, esto as institui- es que no
possuem capacidade de emitir papel moeda ou meios de pagamento.
As principais instituies deste grupo so: bancos de investimentos, bancos de
desenvolvimento, as sociedades de crdito, financiamento e investimentos, sociedades
de arrendamento mercantil e as cooperativas de crdito.
Bancos de Investimentos: so os grandes responsveis em suprir os agentes carentes de
recursos para investimentos em capital fixo e capital de giro, atravs de crditos de
mdio e longo prazo.
Entre suas principais operaes, esto os repasses oficiais de crdito, repasses de
recursos captados no exterior, lease-back, operaes de subscrio pblica de valores
mobilirios (aes e debntures), fornecendo um prazo maior, geralmente acima de
dozes meses, nas suas operaes de crdito.
Bancos de Desenvolvimento: segundo Assaf (2003, p. 86), constituem-se em
instituies pblicas de mbito estadual, que visam promover o desenvolvimento
econmico e social da regio onde atuam. Apoiam o setor privado da economia por
meio de operaes de emprstimos e financiamentos, arrendamento mercantil, etc.
Como exemplos, podemos citar:

Banco do Nordeste do Brasil (BNB): uma instituio financeira mltipla criada

pela Lei Federal n 1649, de 19.07.1952, e organizada sob a forma de sociedade de
economia mista, de capital aberto, tendo mais de 90% de seu capital sob o controle do
Governo Federal.

Banco da Amaznia (BASA): a principal instituio financeira federal de

fomento com a misso de promover o desenvolvimento da regio amaznica,
respondendo por mais de 60% do crdito de longo prazo da Regio.
Sociedades de crdito, financiamento e investimentos: tambm denominadas
Financeiras, foram regulamentadas pela Resoluo CMN 45/1966. Segundo
Fernandes (2006, p. 48), so destinadas ao financia- mento de bens de consumo pelo
Crdito Direto ao Consumidor (CDC), conhecido tambm por credirio, podendo
captar recursos no mercado com letras de cmbio de renda fixa, etc.

Estas sociedades devem conceder crditos especficos para o financiamento de compra e

venda de bens efetuados ao consumidor final ou para o emprstimo de capital de giro de
pessoa jurdica. O financiamento de compra contratado diretamente com o consumidor
final tem por garantia principal a Alienao Fiduciria do bem objeto da transao.
Sociedades de Arrendamento Mercantil: foram criadas no Brasil por volta de 1972, e
no eram consideradas instituies financeiras pelo BACEN. O tratamento como
instituio financeira, de acordo com Faria (2003, p. 18) veio depois, em 23 de agosto
de 1996, e hoje, podem ser e so usadas como Carteiras dos Bancos Mltiplos.
O leasing consiste na locao de mquinas e equipamentos aos clientes, mas dando-lhes
o direito de adquirir o bem no final, mediante o pagamento de um valor chamado VRG
(Valor Residual Garantido), podendo este ser e pago no incio da locao ou ao longo
dela.
A vantagem desta operao que, se o cliente for pessoa jurdica, poder contabilizar o
valor das prestaes como despesa, e no como ativo imobilizado, reduzindo assim o
lucro tributvel, ou seja, a base de clculo para pagamento do Imposto de Renda.

Cooperativas de Crdito: so instituies financeiras constitudas sob a forma de

sociedade cooperativa, tendo por objeto a prestao de ser- vios financeiros aos seus
associados, como por exemplo: concesso de crdito, prestao de servios de cobrana,
etc.