1.

7 Cul es la meta de la empresa y, por lo tanto, de todos los

administradores y empleados? Explique cmo se mide el logro de esta meta.
El avance hacia esta meta se puede medir por la cobertura de mercado de cada
uno de los productos de la empresa. Otros afirmarn que los administradores, ante
todo, deben inspirar y motivar a los empleados; en tal caso, la rotacin de personal
podra ser el indicador clave a vigilar. Se ve con claridad que la meta seleccionada
por los administradores afectar muchas de las decisiones que tomen, de manera
que la seleccin de un objetivo es un factor crucial de la operacin de las
empresas.
1.8 Cules son las tres razones bsicas por las que el hecho de maximizar
las utilidades es incongruente con maximizar la riqueza?
Primero, el tiempo de los rendimientos es importante. Una inversin que ofrece
una utilidad menor en el corto plazo tal vez sea preferible que una que genera
mayor ganancia a largo plazo.
Segundo, las utilidades no son lo mismo que los flujos de efectivo. Las utilidades
que reporta una empresa son simplemente una estimacin de cmo se comporta,
una estimacin que se ve influida por muchas decisiones de contabilidad que toma
la empresa cuando elabora sus estados financieros. Las compaas tienen que
pagar sus facturas en efectivo, no con utilidades, de modo que el flujo de efectivo
es lo que ms interesa a los gerentes financieros.
Tercero, el riesgo es un tema muy importante. Una empresa que tiene pocas
ganancias, pero seguras, podra tener ms valor que otra con utilidades que
varan mucho (y que, por lo tanto, pueden ser muy altas o muy bajas en momentos
diferentes).
1.9 Qu es el riesgo? Por qu el gerente financiero que evala una
alternativa de decisin o accin debe considerar tanto el riesgo como el
rendimiento?
son, de hecho, factores determinantes clave del precio de las acciones, el cual
representa la riqueza de los dueos de la empresa. Posibilidad de que los
resultados reales difieran de los esperados. Un flujo de efectivo mayor se
relaciona generalmente con un precio ms alto de las acciones. En contraste, si se
mantiene el flujo de efectivo constante, un riesgo mayor genera un precio ms
bajo de las acciones porque a los accionistas no les agrada el riesgo.

1.10 Describa el papel que desempean las polticas y normas ticas

corporativas, y analice la relacin que existe entre la tica y el precio de las
acciones.
Las violaciones de esas normas en las finanzas implican varias acciones:
contabilidad creativa, administracin de las ganancias, presupuestos financieros
engaosos, mal uso de informacin privilegiada, fraude, pagos exorbitantes a los
ejecutivos, atraso en la fecha de opciones de suscripcin de acciones, sobornos y
cobro de comisiones.
1.11 De cules decisiones financieras es responsable un tesorero
corporativo?
El tesorero (gerente financiero) por lo general administra el efectivo de la empresa,
los fondos de inversin del supervit, cuando existe, y garantiza el financiamiento
externo cuando es necesario. El tesorero tambin supervisa los planes de pensin
de la empresa y administra riesgos crticos relacionados con cambio de divisas,
tasas de inters y precios de materias primas.
1.12 Cul es el principio econmico fundamental que se aplica en la
administracin financiera?
Es el anlisis de costos y beneficios marginales, un principio econmico que
establece que se deben tomar decisiones financieras y llevar a cabo acciones solo
cuando los beneficios adicionales excedan los costos adicionales. Casi todas las
decisiones financieras se reducen fundamentalmente a una evaluacin de sus
beneficios y costos marginales.
1.13 Cules son las diferencias fundamentales entre la contabilidad y las
finanzas respecto al nfasis en los flujos de efectivo y la toma de decisiones.
Las funciones principales del contador son generar y reportar los datos para medir
el rendimiento de la empresa, evaluar su posicin financiera, cumplir con los
informes que requieren las autoridades que regulan el manejo de valores y
archivarlos, as como declarar y pagar impuestos.
El gerente financiero usa esta base contable de efectivo para registrar los ingresos
y gastos solo de los flujos reales de entradas y salidas de efectivo. Sin importar
sus prdidas o ganancias, una empresa debe tener un flujo de efectivo suficiente
para cumplir sus obligaciones en la fecha de vencimiento.

1.14 Cules son las dos actividades fundamentales del gerente financiero
que se relacionan con el balance general de la empresa?
son tomar decisiones de inversin y financiamiento. Las decisiones de inversin
determinan qu tipo de activos mantiene la empresa. Las decisiones de
financiamiento determinan de qu manera la compaa recauda dinero para pagar
por los activos en los que invierte.