financer le cycle dexploitation Anim par : Stphane Carton Cabinet In Extenso, Rennes
Dterminer et financer le cycle dexploitation
Dfinition du cycle dexploitation :
Cest l'ensemble des oprations ralises, de l'achat (matires premires,
fournitures, marchandises) la vente du produit dans le but de raliser un bnfice. Exemple de cycle dexploitation :
J01 : Bon de commande
J05 : Achat au fournisseur
J05 au J10 : Stockage matire premire
J10 au J16 : Fabrication du produit
J16 au J20 : Stockage du produit
J20 : Livraison et rglement du client
Le cycle dexploitation est gnrateur de cots qui ncessitent dtre
financs, avant den encaisser les produits.
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Notion de Fonds de Roulement (FR) :
Cest la diffrence entre les capitaux stables et les emplois durables.
Bilan simplifi Actif
65
Actif immobilis - Frais de constitution - Investissements durables (fonds de commerce, vhicule, immeubles) Actif circulant - Crances clients - Stocks Trsorerie - Compte courant en banque
Passif 5 60
20 10 5 100
Fonds propres - Capital social - Comptes courants d'associs bloqus - Aides et subventions Dettes financires - Capitaux emprunts long terme - Capitaux emprunts moyen terme Autres dettes - Dettes fournisseurs
Un Fonds de Roulement positif reprsente une ressource durable la
disposition de l'entreprise afin de financer les futurs investissements et les emplois nets du cycle d'exploitation. Pour garder une structure financire saine dans lentreprise, le fonds de roulement doit tre suffisamment positif pour permettre de faire face aux cots gnrs par le cycle dexploitation (galement appels Besoin en Fonds de Roulement : BFR)
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Notion de Besoin en Fonds de Roulement (BFR) :
Part des Actifs circulant non couverte par des Passifs circulant.
Bilan simplifi Actif
30
Actif immobilis - Frais de constitution - Investissements durables (fonds de commerce, vhicule, immeubles) Actif circulant - Crances clients - Stocks Trsorerie - Compte courant en banque
Calcul :
Passif 5 60
20 10 5 100
Fonds propres - Capital social - Comptes courants d'associs bloqus - Aides et subventions Dettes financires - Capitaux emprunts long terme - Capitaux emprunts moyen terme Autres dettes - Dettes fournisseurs
Lien entre le Besoin en Fond de Roulement (BFR), le Fonds de
Roulement (FR) et la Trsorerie :
Trsorerie = FR BFR Donc, un FR > BFR donne une Trsorerie nette positive, Alors quun FR < BFR donne une Trsorerie nette ngative. Objectif : Trsorerie positive tout au long de lanne. Moyens daction pour augmenter la trsorerie : Augmenter le Fonds de Roulement (Apport de ressources stables) Diminuer le Besoin en Fonds de Roulement : Rduction des dlais de rglement clients Rduction de la dure de stockage (marchandise, matire premire, produits finis)
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Lien entre le Besoin en Fond de Roulement (BFR), le Fond de
Roulement (FR) et la Trsorerie : Bilan simplifi Actif
65
30
Actif immobilis - Frais de constitution - Investissements durables (fonds de commerce, vhicule, immeubles) Actif circulant - Crances clients - Stocks Trsorerie - Compte courant en banque
Passif 5 60
20 10 5 100
Fonds propres - Capital social - Comptes courants d'associs bloqus - Aides et subventions Dettes financires - Capitaux emprunts long terme - Capitaux emprunts moyen terme Autres dettes - Dettes fournisseurs
Dans lexemple prcdent, on peut vrifier que la trsorerie est gale 5 :
Dterminer et financer le cycle dexploitation Apprendre grer le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) pour optimiser sa Trsorerie : Chiffre daffaires : 1 000 Charges dexploitation : 950
Dterminer et financer le cycle dexploitation Apprendre grer le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) pour optimiser sa Trsorerie : Chiffre daffaires : 1 000 Charges dexploitation : 950
Dterminer et financer le cycle dexploitation Apprendre grer le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) pour optimiser sa Trsorerie : Chiffre daffaires : 1 000 Charges dexploitation : 1 010
Dterminer et financer le cycle dexploitation Apprendre grer le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) pour optimiser sa Trsorerie : Chiffre daffaires : 1 000 Charges dexploitation : 1 010
Dterminer et financer le cycle dexploitation Le plan de financement : Etabli lors du projet de cration. Etabli annuellement (au plus tard 4 mois aprs le dbut d'exercice). Permet une rflexion sur l'quilibre d'une entreprise.
Objectifs :
Apprcier la cohrence financire dun projet.
Prparer les nouveaux investissements tout en respectant un bon
quilibre financier
Fournir des bases de ngociation avec les banques.
Prvenir les difficults financires.
Dterminer et financer le cycle dexploitation Le plan de financement : Designation
2011
Capital
75
Emprunts
25
Capacit d'autofinancement de l'exercice
Total des ressources Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles
20 120 30 60
Echances d'emprunts Total des emplois Variation FR
12 102 18
Dterminer et financer le cycle dexploitation Le prvisionnel de trsorerie : Ralisation : sous forme d'un tableau prsentant tous les dcaissements et tous les encaissements prvus, en les ventilant mois par mois. Rajustement : chaque fin de mois, les prvisions doivent tre corriges par les entres et sorties relles du mois pass. Les mois venir peuvent aussi tre modifis si les prvisions ont volues. Objectif : Analyser les variations de trsorerie tout au long de lexercice. Mettre en vidence un dficit de trsorerie mme temporaire. Une trsorerie positive en fin dexercice nest pas forcment synonyme de trsorerie perptuellement excdentaire.
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Le prvisionnel de trsorerie :
Designation Crances clients Capital Emprunts Autres produits Total des entres Fournisseurs Acquisitions Echances d'emprunts Personnel Etat - Impts TVA payer Autres charges Charges financires Total des sorties Solde prcdent Nouveau solde
Aot 2011 Sept 2011 Oct 2011 Nov 2011 Dc 2011
30 40 40 40 75 25 100
30 40
40 30
40 30
40 10
3 5
3 5 1 2
3 5 1 2
3 5 1 6
0,5 49 10 -9
0,5 42 -9 -10
0,5 42 -10 -12
0,5 26 -12 3
90
90 0 10
Dterminer et financer le cycle dexploitation Les modes de financement du cycle dexploitation : Idalement, financ intgralement par le Fonds de Roulement de lentreprise, cest--dire avec les ressources durables de lentreprise (capital social, emprunt) moins les emplois stables (immobilisations). En cas de trsorerie ngative, lentreprise doit opter pour un mode de financement adapt la situation. On distingue les modes de financement : A court terme, afin de pallier une trsorerie momentanment ngative. A moyen et long terme, en cas de trsorerie rgulirement ngative.
Dterminer et financer le cycle dexploitation Les modes de financement court terme : Les financements court terme ont un cot, une dure et un montant qui peut varier. Le chef dentreprise doit choisir le plus efficient dentre eux : Dcouvert sur compte courant bancaire : agios bancaires, frais de dcouvert. Escompte : effet de commerce de type lettre de change, billet ordre ou traite qui est remis la banque contre financement. Crdit Spot : ligne de crdit facilement utilisable par tirages successifs Dailly : remises groupes de crances que la banque va financer globalement sans avoir endosser chaque crance. LAffacturage : un organisme financier finance les factures clients avant leur chance de paiement.
Dterminer et financer le cycle dexploitation Les modes de financement long terme : Emprunt classique : Ajout aux fonds propres, il permet de couvrir les investissements. Ce sont les bnfices venir qui vont permettre de rembourser le prt. Diffr en capital : retarder le remboursement en capital dun prt en cours permet de retarder une sortie de trsorerie.
Dterminer et financer le cycle dexploitation Tlchargez le support danimation Sur la web TV des experts-comptables partir du lundi 24 octobre 2011
