RGIMEN DE SUPERVISIN BANCARIA:

Este rgimen se fundamenta en la LBYGF y en la ley de Supervisin Financiera.

Cuando un Banco o una Sociedad Financiera presentan deficiencia patrimonial
debe informarlo a la superintendencia de bancos, rindiendo un informe por el
plazo de 5 das, se acompaa con un plan de regularizacin debiendo subsanar
dicha consecuencia.
La Junta Monetaria puede decidir en definitiva si suspende las operaciones
bancarias, nombrando una junta de exclusin de activos y pasivos, a fin de
establecer el monto con el que se cuenta.
Cuando la deficiencia patrimonial sea de una sociedad financiera o de un grupo
financiero, quien debe rendir ese informe es la empresa controladora, de no
hacerlo se le impone sanciones.
Desde el primer momento que se d la deficiencia patrimonial la
superintendencia de bancos nombrar un delegado para que asista a las
sesiones del consejo de administracin con derecho a voto.
JUNTA DE EXCLUSIN DE ACTIVOS Y PASIVOS:
La junta estar conformada por 3 miembros, que dependen de la
superintendencia de bancos, y su funcin es llevar control de activos y pasivos,
as como vigilar que el banco con el plan de regularizacin. Estos miembros
tienen facultad legal para actuar judicial y extrajudicialmente. (art. 70 al 77
LBYGF).
FONDO PARA LA PROTECCIN DEL AHORRO (FOPA):
Creado con el fin de garantizar a los depositantes, la restitucin o la
recuperacin de sus depsitos en caso se diera la suspensin de operaciones o
la quiebra del banco.
El funcionamiento de este fondo tiene varias fuentes:
- De las aportaciones obligatorias que hacen los bancos del sistema en
forma mensual o semestral.
- De los aportes que realiza el Estado para cubrir deficiencias bancarias.
Este fondo cubre el monto de hasta Q. 20,000.00 o su equivalente en moneda
extranjera por persona individual o jurdica.
No forman parte de este fondo las entidades fuera de plaza o entidades of
shore.
La administracin del FOPA est a cargo del BANGUAT, que es el cargado de
invertir los recursos de cuenta, en instrumentos financieros, en moneda
nacional o extranjera, aplicado criterios de solidez, contabilidad, seguridad y
liquidez bancaria.
El BANGUAT para poder disponer del FOPA debe actuar
requerimiento de la junta de exclusin de activos y pasivos.

siempre

El FOPA est sujeto a la inspeccin y vigilancia de la Superintendencia de

Bancos.
Una de las reglas para determinar la cantidad a restituir es ver que si el
depositante es al mismo tiempo prestario del banco (deudor del banco), se
deber compensar ambos saldos, nicamente por cantidades liquidas,
exigibles y a plazo vencido; y si despus de realizar tal compensacin queda un
saldo a favor del depositante, dicho saldo ser restituido hasta por el monto de
Q. 20,000.00 o hasta el monto mximo vigente en ese momento.
Otra regla que se aplica al FOPA es que se incluye la garanta por los depsitos
efectuados por los accionistas miembros del consejo de administracin,
gerentes, subgerentes y representantes legales del banco. (art. 81 al 95 LBYGF)
ENTIDADES FUERA DE PLAZA OFF SHORE:
Son aquellas constituidas bajo las leyes de un pas, pero que funcionan en otro
pas. (art. 112, LBYGF)
Funcionan en territorios conocidos como Parasos Fiscales, ya que evaden o no
cumplen con el pago de impuestos. Son usadas por personas individuales o
jurdicas, para trasladar activos y dinero de un pas a otro, con el fin de evadir
impuestos y ocultar sus fortunas; as mismo, en los pases donde funcionan se
garantiza el secreto o la confidencialidad en cuanto a la identidad de sus
cuentahabientes, as como de sus inversionistas y el origen de las inversiones.
Regularmente estas entidades fuera de plaza tienen sus centros financieros en
las Islas Caimanes, Bahamas, Barbados, Mnaco, Luxemburgo y las Islas del
Pacfico Sur, las cuales tienen sedes en Londres, Zrich, New York y Toronto.
La mayor participacin de estas entidades, obedecen a que los inversionistas
obtienen mayores rendimientos y los deudores consiguen prstamos a una
tasa mnima. Trabajan con menos requisitos que un banco local, cuentan con
poco personal, no estn sujetas a control legal, y no contribuyen con el FOPA.
(DEFINICIN: art. 112, LBYGF)
REQUISITOS LEGALES PARA SU FUNCIONAMIENTO EN GUATEMALA:
Las entidades fuera de plaza deben cumplir los sigs. Requisitos:
- Autorizacin de la Junta Monetaria, previo dictamen de la
superintendencia de bancos, y deben formar parte de un grupo
financiero.
- Deben aceptar de forma escrita, incondicional e irrevocable, quedar
sujetas a la supervisin de la superintendencia de bancos.
- Deben presentar la informacin que se les requiera de forma peridica u
ocasional.
- Deben acreditar ante la superintendencia de bancos en qu lugar
funcionarn.
- Que las autoridades supervisoras de su pas, cumplan con los estndares
internacionales.

Que las empresas controladoras o responsables de los grupos

financieros, se comprometan por escrito a cubrir las deficiencias
patrimoniales de sus entidades fuera de plaza.
Comunicar por escrito a sus depositarios, que los depsitos no estn
cubiertos por el FOPA.
Deben prever los riesgos en cuanto al monto que inviertan.

A propuesta de la superintendencia de bancos, se puede revocar la

autorizacin de las entidades of shore, si no se cumplen con los requisitos
legales (art. 113 y 114 LBYGF)

ACTIVIDAD BURSTIL:
ANTECEDENTES:
Se refiere al manejo de la bolsa de valores, la cual se origina en el siglo XVII en
msterdam y posteriormente fue sustituida por la bolsa de valores de Londres.
Actualmente la bolsa de valores ms importante e influyente del mundo es la
de New York.
La bolsa de valores es importante para la vida de los estados. Guatemala es
parte de la bolsa de valores, a excepcin de Cuba y Corea del Norte. La bolsa
de valores tiende en muchas ocasiones a estar sujeta a los acontecimientos
polticos, econmicos y sociales de un pas.
IMPORTANCIA:
Contribuye a la formacin de capital y promueve la inversin de capitales
nacionales y extranjeros.
El mercado burstil al igual que el mercado bancario, juegan un papel muy
importante en la intermediacin financiera, toda vez que captan recurso que
provienen de las inversiones realizadas por el pblico, los cuales se trasladan
para la realizacin de proyectos, es decir, ambos mercados contribuyen al
desarrollo econmico de un pas. Pueden recurrir a un mercado burstil las
sociedades mercantiles, personas individuales, jurdicas, nacionales y
extranjeras, que deseen obtener un buen rendimiento de su capital ahorrado,
as como colocar en oferta pblica los valores con los que cuenta para obtener
una mayor rentabilidad.
En el mercado burstil la mayora de las obligaciones implican un alto riesgo,
toda vez que no es posible conocer con exactitud la futura rentabilidad de esa
cuenta, pueden darse prdidas millonarias, por lo que se recomienda a todo
inversionista observar las siguientes reglas:
1

DISPONIBILIDAD: Significa que la persona que invierta su dinero debe

estar consiente que puede haber ganancia o prdida y que en
consecuencia debe de analizar, tal inversin.

2
3

DURACIN: Se recomienda al inversionista que las inversiones las realice

a mediano y largo plazo.
DIVERSIFICACIN: Es decir que debe invertir sus acciones en diversas
empresas para prevenir un riesgo global.

En el mercado burstil juegan un papel importante los valores y las

mercancas, contenidos en ley especial.

VALORES (art. 2 LEY DE MVYM)

VALORES: Documento o papel que incorpora un derecho real o un derecho de
propiedad = Ttulo Valor (ej.: pagar, certificado de depsito, acciones)
Estos ttulos valores, para colocarlos dentro del mercado burstil, regularmente
se emiten en serie y su colocacin en la bolsa se hace mediante intermediario.
Las caractersticas de estas emisiones en serie, es que cada una de ellas
representa la participacin individual o mnima de un crdito, a cargo de una
sola entidad: Soc. Annima, Entidad del Estado, o bien el propio Estado.
Dicha emisin o creacin tiene como fin que las mismas incorporan derechos y
en consecuencia cualquier ttulo valor significa el ---- de pedir dinero prestado a
alguna entidad.
En el mbito burstil dentro de los valores que pueden negociarse tenemos:
pagars financieros, debentures, acciones, bonos emitidos y entidades
autorizadas o por el propio estado, certificados de depsito, certificados
fiduciarios, etc.
En el mbito burstil estos valores se les conocen con el nombre de
PRODUCTOS FINANCIEROS o INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

CLASES DE VALORES
1
2

VALORES DE RENTA FIJA: Son aquellos cuya rentabilidad est

determinada. (Ej: Bonos emitidos por entidad bancaria o el propio
estado)
VALORES DE RENTA VARIABLE: Son los que cuya rentabilidad es incierta
ya que estn determinadas las reglas de la oferta y la demanda, por lo
cual, quien los adquiere puede venderlos a un precio mayor o a un
precio menor. (Ej: Acciones / venta)

FORMAS DE CREACIN DE LOS TTULOS VALORES:

Existen varias clases de ttulos valores dentro de ellos citamos los siguientes:

1
2
3

TTULOS SINGULARES: Creados uno a uno como ejemplo la letra de

cambio y el pagar, los que se identifican con un nmero en la parte
superior derecha.
TTULOS EN SERIE: Son los creados varios a la vez, ejemplo las
acciones y las obligaciones de una sociedad annima; y si hablamos
del mbito mercantil, ejemplo cheques, certificado de depsito.
TTULOS NOMINATIVOS: Creados a favor de persona determinada,
cuyo nombre se consigna en el texto del documento como en el
registro del ttulo. Para poder transmitir estos ttulos en materia
burstil es necesario el endoso o la entrega del ttulo, o su inscripcin
en el registro correspondiente.
TTULOS A LA ORDEN: Creados a favor de persona determinada y se
transmiten mediante endoso y entrega. A diferencia de los anteriores
(los nominativos), la transmisin es efectiva al momento de llegarse
la fecha de vencimiento.

Estos ttulos, que en materia burstil son ttulos valores, permiten al

inversionista obtener un beneficio futuro ya sea adquiriendo la calidad de
acreedor o bien la calidad de socio, cuando se refiera a entidad mercantil, a
travs de estos ttulos valores. Hoy en da se realizan transacciones millonarias
sin necesidad de acudir al papel moneda, lo cual evita en algn momento que
se cometa algn ilcito penal.

MERCANCAS (art. 2 LEY DE MVYM)

Tienen el fundamento legal en el artculo 2, literal b de la ley de mercado de
valores y mercancas. Ejemplo, se pueden negociar dentro del mbito burstil
algunos productos perecederos y otros no, como maz, frijol, cardamomo,
flores, telas, caf azcar, algodn, bananos, legumbres y hortalizas, petrleo y
piedras preciosas.
a

IMPORTANCIA ECONMICA: Las mercancas son de vital importancia en

el proceso de intercambio comercial entre los individuos y los pases, los
cuales lo necesitan para su consumo o explotacin, viniendo a constituir
un motor importante para generar riqueza y desarrollo.
IMPORTANCIA BURSTIL: Aqu las mercancas hacen posible la existencia
de un mercado en el que se pueden celebrar contratos a futuro y lograr
as precios razonables.

CONTRATOS EN MATERIA BURSTIL:

Un contrato es el acuerdo de voluntades entre las personas individuales o
jurdicas, por medio del cual se crean, modifican, extinguen o transmiten
derechos y obligaciones, dentro de un mercado burstil.

CLASES DE MERCADOS DENTRO DEL MBITO BURSTIL:

MERCADO BURSTIL: Es un sistema mediante el cual unas empresas, por

medio de intermediarios especializados ofrecen bienes y servicios, los
cuales son demandados y adquiridos por los consumidores para lo cual
fijan un precio atendiendo a la ley de la oferta y la demanda.
Dentro de este mercado participan:
a OFERENTES: Dueo de capital.
b CORREDORES: Agentes de comercio, son los intermediarios en la
bolsa de comercio.
c DEMANDANTES: Quienes pueden ser las empresas, los consumidores,
el estado, las entidades bancarias, las aseguradoras, las
afianzadoras. (En el caso de las entidades bancarias, se van a regir
por la LEY DE BANCOS Y GRUPOS FINANCIEROS)
d Dentro de los entes reguladores se encuentran el Registro del
Mercado de Valores y Mercancas.

MERCADO DE VALORES: Es aquel en el cual se ofrecen valores. Ejemplo

las acciones y los debentures los cuales son emitidos en forma fsica o
bien pueden realizarse por medio de anotaciones en cuenta, con el fin
de obtener recursos financieros y as poder desarrollar su actividad
econmica.
Estos valores pueden adquirirse por inversionistas con el fin de obtener
una rentabilidad (ganancia), ya sea conservndolo hasta su vencimiento
o bien negocindolo con terceras personas, antes de su vencimiento. En
este mercado pueden negociarse documentos, bonos, pagars, ttulos o
certificados que contengan derechos de propiedad, derecho de crdito o
derecho de participacin.

MERCADO DE MERCANCAS: En el cual los oferentes, ponen a disposicin

sus productos, para que estos sean adquiridos por las empresas. Dentro
de ellos citamos: Cualquier producto perecedero y no perecedero.

MERCADO DE FUTUROS: En este mercado se pueden cerrar negocios de

productos o mercancas, los cuales todava no se tienen por el momento,
fijando para ello un precio a futuro, obteniendo as el comprador, la
certeza de que en una poca determinada el producto estar disponible
y el vendedor la certeza que en un futuro recibir su pago. En esta clase
de mercados se celebran contrato a futuro sobre metales preciosos y
productos agrcolas.

MERCADO DE MATERIAS PRIMAS: Este mercado se refiere cuando se

negocia material crudo sin procesar, dentro de los que citamos
productos metlicos y energticos siendo el ms cotizado el petrleo. Un
mercado financiero en materias primas se fundamenta en que la
voluntad de las partes se plasma en un documento segn la ley, dentro
de las condiciones que debe cumplir una materia prima estn :
a Debe haber estabilidad, si fuera posible en el precio.

b
c

Debe ser suficientemente homognea, es decir que tenga

caractersticas bien definidas.
Que exista en el mercado un gran nmero de compradores y
vendedores.

El producto ms cotizado dentro de la materia prima es el petrleo, el

cual en muchas ocasiones el oferente fija las condiciones del contrato.
6

MERCADO PRIMARIO: Es aquel en el cual los ttulos valores se ponen en

circulacin por primera vez. En nuestro pas dentro de ellos encontramos
los emitidos por las sociedades annimas, los cuales entran por primera
vez a una bolsa de comercio as tambin estn los bonos emitidos por el
Banco de Guatemala, y las municipalidades. (art. 388)

MERCADO SECUNDARIO: Compuesto por ttulos o valores que luego de

haber ingresado a un mercado primario se van a negociar con terceras
personas.
Este mercado es ms importante que el primario.

OFERTA DE VALORES:
1

OFERTA PBLICA: Es la invitacin que realiza el emisor o dueo del valor,

o cualquier persona ya sea individual o jurdica y la cual la hace
abiertamente al pblico, ya sea por s mismo o por intermedio de tercera
persona, dicha oferta pblica se lleva a cabo en una bolsa de comercio o
bien
el
cualquier
medio
de
comunicacin
social.
Solamente puede hacerse oferta pblica de valores que hayan sido
previamente inscrito en el Registro de Mercado de Valores y Mercancas.
(FUNDAMENTO LEGAL: Artculo 3, numeral 1 y artculo 4 LEY DE
MVYM)

OFERTA PRIVADA: Es la oferta que se dirige exclusivamente a los socioes

o accionistas, o bien a inversionistas, institucionales, considerando como
tales, todos aquellas instituciones fiscalizadas por la Superintendencia
de Bancos, el IGSS, y las compaas de seguros.
(FUNDAMENTO LEGAL: Artculo 3, numeral 2 LEY DE MVYM)

OFERTA DE ENTIDADES ESPECFICAS: Es la oferta de valores que realiza

el Estado, las entidades descentralizadas, autnomas y las
municipalidades y toda aquella institucin fiscalizada por la
Superintendencia de Bancos en cuyo caso debe aplicarse la Ley de
Bancos y Grupos Financieros.
(FUNDAMENTO LEGAL: Artculo 3, numeral 2 LEY DE MVYM)

INSCRIPCIN DE OFERTAS:

REQUISITOS: Para realizar una oferta pblica de conformidad con la legislacin

guatemalteca, es necesario que el ttulo valor est previamente inscrito en el
Registro de Mercado de Valores y Mercancas.
De esta cuenta el registro debe llevar un control de todas las ofertas pblicas
realizadas, excepto cuando se negocian valores por parte del Banco de
Guatemala. La ley aplicable es la Ley de Bancos y Grupos Financieros.
Como segundo requisito es que los ttulos valores pueden ser nominativos o a
la orden, esto con el fin que a travs de ellos quede acreditado quien es el
legtimo propietario del mismo.
-REQUISITOS:

Para realizar un oferta pblica de conformidad con la legislacin

guatemalteca, es necesario que el titulo valor este previamente inscrito
en el Registro de Mercado de Valores y Mercancas, de esa cuenta, el
Registro deber llevar un control de todas las ofertas pblicas que se
realicen, excepto cuando se negocien valores por parte del Banco de
Guatemala. La ley qye se aplicar es la ley de Bancos y Grupos
Financieras.
Los ttulos valores pueden ser nominativos o a la orden, esto con la
finalidad que a travs de ellos quede acreditado quien es el legitimo
propietario del mismo.

INSTITUCIONES AUXILIARES QUE INTERVIENEN EN EL

MERCADO DE VALORES
1 BOLSA DE COMERCIO
Art. 18 al 24. Es una mercado organizado en el cual se comunican
profesionales en forma regular para poder realizar en forma dinmica y veloz
grandes cantidades de compra y venta de bienes y servicios. Estas bolsas de
comercio estn compuestas por grandes salones de remate, con pantallas
electrnicas, medios de comunicacin, sistemas de remoto y computadoras
avanzadas.
-REQUISITOS PARA LA AUTORIZACIN DE LA BOLSA DE COMERCIO:
Fundamento Legal: del articulo 22 al 24 de la Ley de Mercado de Valores y
Mercancas.

La autorizacin deber ser solicitada al registro de Mercado y mercancas,

debiendo acompaar el proyecto de su escritura constitutiva y su reglamento
interno.
Estos documentos se presentan al Registro y el Registro tiene 15 das para
revisar la papelera y establecer si se cumple los requisitos legales, caso
contrario le concede 15 das para que subsane los efectos encontrados.
Una vez cumplidos todos los requisitos el Registro de Mercado de Valores y
Mercancas dentro de los 15 das siguientes dictara la resolucin autorizando la
constitucin de la bolsa de comercio, as como aprobando su escritura
constitutiva y su reglamento.
Como la bolsa de comercio tiene carcter de comerciante debe de adems
inscribirse en el Registro Mercantil en el libro de Sociedades Mercantiles.
Es decir, que la bolsa de comercio para que pueda operar en Guatemala debe
de estar inscrita en ambos registros, y debe de contar con un reglamento el
cual contemple todo lo relativo a su organizacin, funcionamiento y
operaciones el cual debe ser aprobado por la Asamblea General de Accionistas
debindose publicar en el Diario Oficial y en otro de mayor circulacin.
-CORRO BURSTIL:
Se refiere a los salones que se utilizan para el funcionamiento de un mercado
de valores y en el cual se van a negociar valores previamente inscritos.
Artculo 27,30,34,35,36 de la misma Ley.

2. AGENTES
-AGENTES: son aquellas personas jurdicas que se dedican a la intermediacin
de valores, mercancas o contratos conforme a las disposiciones de la ley.
Segn la ley guatemalteca se dividen en 2: (art. 41 al 51 LMVYM)

Agente de bolsa o casa de bolsas: son aquella personas jurdicas,

que se constituyen bajo la forma de una sociedad annima, con capital
representado por acciones de carcter nominativo, con el objeto de
realizar por cuenta propia o por terceras personas operaciones con
valores, mercancas y contratos.

Tiene la obligacin legal que debe estar inscrito en el Registro de Mercado de

valores y Mercancas.
Dentro de sus operaciones realizan las siguientes:
1

Reciben fondos para poder realizar sus operaciones que luego pondrn a la
venta en una oferta pblica.

2
3

Prestan asesora en materia burstil

Proporcionan servicios de custodia de valores.

En Guatemala puede actuar tambin como agentes de bolsa todas aquellas

personas jurdicas constituidas en el extranjero siempre y cuando soliciten la
autorizacin al Registro de Mercado de Valores y Mercancas y cumplan con los
requisitos de ley.
Todo agente de bolsa debe de contratar una fianza de un milln de quetzales o
bien el equivalente al 20% de sus operaciones realizadas durante ese ao, esa
fianza servir para garantizar las responsabilidades que puedan derivarse de
su actuacin.
Dentro de una bolsa de comercio tambin intervienen los asesores en
inversiones, los promotores tambin llamados corredores quienes su funcin es
proporcionar a los inversionistas todas las recomendaciones necesarias para
que realicen una buena inversin

Agente de valores: son personas jurdicas que se dedican a realizar

intermediacin con valores dentro de una bolsa de comercio.
Se diferencian de los anteriores en que estos realizan sus operaciones
fuera de la bolsa de comercio mientras que los agentes de bolsa realizan
sus operaciones dentro de la bolsa de comercio.

3. SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO

Son sociedades de carcter mercantil que tienen por objeto social emitir una
calificacin de riegos respecto a aquellas actividades en donde se emitan
valores.
Estas entidades en forma profesional y habitual prestan un servicio de estudio,
anlisis, opinin, evaluacin y dictamen sobre la calidad crediticia de los
valores, contribuyendo a mejorar el mercado de valores.
Dentro de los beneficios que tiene esta sociedad se encuentran otorgarle al
inversionista una garanta mnima de que las empresas pagarn los intereses
que hubieren prometido.
La calificadora de riesgos al igual que a los agentes de valores debern de
contratar una fianza por un milln de quetzales que sirvan para garantizar las
responsabilidades que puedan derivarse de su actuacin.
Art. 41 y 42 LMvM.

DESMATERIALIZACIN DE UN TTULO VALOR

Se refiere cuando los ttulos constan en registros electrnicos, es decir, que en
materia burstil no es necesaria la utilizacin del documento escrito en papel.
En la actualidad con el avance tecnolgico en el mbito burstil se ha previsto
como opcin que los ttulos valores no consten en papel ya que esto permite
aumentar las transacciones burstiles a un menor costo. F.L. Art. 2, 52-66 Ley
de Mercado de Valores y Mercancas.
*Diferencia entre agente de valor y agente de bolsa*

SOCIEDADES DE INVERSIN
Son aquellas sociedades mercantiles que tienen por objeto la adquisicin,
transmisin o negociacin de ttulos valores, ya sea que estn o no inscritos en
una oferta pblica, tambin regula lo referente a la inversin de recursos en
efectivo, a los derechos de crdito, las mercancas y los contratos.
Estas sociedades se constituyen como sociedad annima y las cuales deben
tener un capital mnimo pagado.
Como estas sociedades negocian con ttulos valores es necesario que sean
auxiliadas por otra sociedad llamada Sociedad Gestora que tiene por objeto
social administrar los fondos de la sociedad de inversin. F.L. Art. 73 Ley de
Mercado de Valores y Mercancas.

Ley de Libre Negociacin de Divisas.

Las divisas son todos aquellos documentos que llevan incorporados una
cantidad de dinero y la cual se puede expresar por medio de ttulos de crdito
o bien por medio de ttulos valores.

Ley Contra el Lavado de Dinero u Otros Activos

Considerando 1 y 2,
Arts. 2, 2bis, 4,5,7, 10,11, 12, 15, 17, 18,25,27,32,33,38 al 42
*Comiso: cuando los bienes decomisados pasan al poder del Estado