PRINCIPIOS CAMBIARIOS

Incorporacin,
Literalidad
Formalidad
Circulacin
Autonoma

INCORPORACIN
Por qu se dice que el ttulo valor incorpora derechos patrimoniales?
Porque los derechos contenidos en el titulo valor v ste misino se encuentran fusionados. Esto es.
Documento v derecho constituyen una unidad, por lo que si alguien transfiere el ttulo valor tambin est
transfiriendo los derechos que ste contiene.
:
LITERALIDAD
Qu debe entenderse por literalidad de los ttulos valores?
significa que para determinar el contenido y alcances del ttulo valor solamente podr recurrirse a lo que
se haya expresado en el ttulo mismo o en una hoja adherida a ste [ver 007], De esta manera, ni
acreedor ni deudor podrn alegar cuestiones que no emanen literalmente de lo manifestado en el titulo
valor.

FORMALIDAD
Qu significa que el ttulo valor sea un documento formal?
Significa que los ttulos valores, para ser considerados como tales. Adems de incorporar derechos y
estar destinados a la circulacin, debern reunir los requisitos formales esenciales que exija la ley para
cada tipo especial de ttulo valor
CIRCULACIN
Por qu se afirma que el ttulo valor est destinado a la circulacin?
Todo ttulo valor, para ser tal, debe estar destinado a la circulacin. Esto significa que son emitidos para
que puedan ser transferidos libremente, o sea de persona a persona.
AUTONOMA
Qu significa que los ttulos valores sean autnomos?
Supongamos que "A" gira una letra de cambio sealando como beneficiario a' B" y ste lo transfiere a ''C"
y a su vez ste a "D", y por ltimo llega a manos de
"E", de tal manera que el ltimo tenedor es "E". Por el principio de autonoma de los ttulos valores, las
relaciones cambiaras existentes entre A-B. C-D y E son independientes las unas da las otras, es decir.
"E" ser considerado como el actual titular del ttulo valor sin importar quines hayan sido los titulares
anteriores.
SUJETOS INTERVINIENTES EN LOS TTULOS VALORES
El Girador
El Girado o librado
El Aceptante
El Tenedor
El Endosante
En Endosatario
Los Garantes

CONCEPTO DE PROTESTO
El protesto es el medio por el cual se acredita en forma autntica que el
ttulo valor no ha sido pagado o, tratndose de la letra de cambio, que
tampoco ha sido aceptada.

El acto se llama protesto porque el tenedor hace la protesta de repetir todas

las perdidas, gastos, daos e intereses contra quien ha dado origen al
mismo.

Qu es y cmo se efecta el endoso?

El endoso es la forma de transmisin propia de los ttulos valores a la orden, que consiste en una
declaracin contenida en el mismo titulo, suscrita por su actual tenedor (llamado endosante), tendente a
transmitirlo a otra persona (denominada endosatario). Mediante el endoso, el endosante transfiere
ntegramente los derechos derivados del ttulo valor por lo que no sera posible que mediante endoso se
transfiera parcialmente el ttulo. Asimismo, el endoso no puede estar sujeto a condiciones, plazos o cargo
alguno, por ello es que se seala que el endoso no est sujeto a modalidad alguna.
Ahora bien. Para que el endoso sea realizado vlidamente. Deber constar en el reverso del ttulo o en
una hoja adherida a ste, indicndose la siguiente informacin:
El nombre del endosatario (es decir, de la persona que adquirir el ttulo valor
El nombre, documento de identidad y firma del endsame (o sea, quien transfiere el ttulo).
La clase de endoso (si es en propiedad, en fideicomiso, en procuracin o en garanta).
La fecha del endoso.

ENDOSO EN BLANCO

Qu es y cmo se realiza el endoso en blanco?

El endoso en blanco es aqul en el que no se seala el nombre de persona determinada para asumir la
condicin de endosatario. Generalmente, en el endoso en blanco slo se consignan los dalos de identidad
y la firma del endosante, siendo el tenedor del ttulo valor quien completa el endoso con su nombre. Esto
ltimo es necesario para ejercitar los derechos derivados del ttulo, es decir, para poder exigir el pago de
la deuda, el endosatario deber completar el endoso, consignando su nombre y el nmero de su
documento oficial de identidad.
Base legal:
L.T.V.: art. 36
ENDOSO AL PORTADOR
Es vlido un endoso con la clusula "al portador"?
S, si es posible endosar un titul valor a la orden mediante la clusula al portador". Sin embargo, debe
quedar claro que el endoso al portador no transforma el ttulo valor a la orden en uno al portador, sino que
simplemente le confiere los mismos efectos de un endoso efectuado en blanco [ver 040]. Esto es as
porque de lo contrario el endosatario no tendra la posibilidad de llenar la letra con su nombre o el de otra
persona, o endosarla "nuevamente.
Base legal:
L.T.V.: art. 36.
CLASES DE ENDOSO
Cuntas clases de endoso existen?
Endoso en propiedad
Endoso en fideicomiso
Endoso en procuracin o cobranza
Endoso en garanta
ENDOSO EN PROPIEDAD
En qu consiste el endoso en propiedad?
El endoso en propiedad, tambin conocido como pleno, propio o absoluto. Es aqul que transfiere todos
los derechos inherentes al ttulo valor. Esto es, la transferencia es absoluta, sin ninguna restriccin.
En el acto de endoso podr consignarse expresamente que el endoso es en propiedad o, simplemente,
efectuarlo sin sealar que el endoso es de esta clase, pues a falta de indicacin en contrario se presume
que el endoso es propiedad.
Qu obligaciones asume quien endosa un titulo valor en propiedad?

Cuando una persona efecta un endoso en propiedad se est obligando, ante el nuevo tenedor del ttulo,
en forma solidaria con los endosantes anteriores. Esto significa que el tenedor podr dirigirse va accin
de regreso [ver 1021 contra este endosante del ttulo valor conjunta o sucesivamente con el obligado
principal Es por ello que se dice que cada endoso otorga al ttulo valor un mayor valor de circulacin,
habida cuenta de que cada transferencia genera un nuevo obligado en va de regreso.
Sin embargo, el endosante puede liberarse de esta obligacin. Para ello deber expresarlo as mediante
el uso de la clusula "sin responsabilidad" u otra equivalente. Esto es, no podr exigrsele a l que pague
el impone sealado en el ttulo valor.
ENDOSO EN FIDEICOMISO
En qu consiste el endoso en fideicomiso?
Para entender lo que es el endoso en fideicomiso de un titulo valor a la orden. Resulta obvio que primero
debemos explicar en qu consiste el fideicomiso.
Pues bien el fideicomiso es un contrato por el cual una persona (llamada fideicomitente) se obliga a
transferir la propiedad fiduciaria de determinados bienes a otra (llamada fiduciario), para que ste los
administre por un tiempo, a fin de que con el producto de dicha actividad se cumpla determinada finalidad
a favor del fideicomitente o de terceras personas (fideicomisarios). Los bienes transferidos por el
fideicomitente al fiduciario forman el llamado patrimonio fideicometido, el mismo que se encuentra bajo el
denominado dominio fiduciario del segundo de los anteriormente nombrados. Este dominio otorga al
fiducario la facultad de libremente disponer, administrar y/o enajenar los bienes que conforman dicho
patrimonio. Pero siempre supeditado con el fin de que el producto de la administracin beneficie a los
fideicomisarios. Finalmente, depender de la naturaleza del contrato de fideicomiso que los bienes
conformantes del dominio fiduciario sean devueltos o no al fideicomitente al finalizar el contrato.
Cualquier persona puede recibir un endoso en fideicomiso?
No. porque en el Per solamente las empresas del sistema financiero autorizadas para actuar como
fiduciarios en los contratos de fideicomiso pueden, a su vez. Tener la calidad de endosatarios en
fideicomiso. Dichas empresa;, son las siguientes: COFIDE, las empresas de operaciones mltiples
(empresas bancarias, empresas financieras, las cajas municipales de ahorro y crdito, las cajas
municipales de crdito popular, las EDPYME, las cooperativas de ahorro y crdito autorizadas para captar
recursos del pblico y las cajas rurales de ahorro y crdito), las empresas de servicios fiduciarios y las
empresas de seguros y reaseguros. En consecuencia, una persona natural no puede asumir la condicin
de endosatario en fideicomiso.
Qu obligaciones asume el fiduciario endosante?
El fiduciario endosante es decir, aquella empresa del sistema financiero a la que se le haya endosado en
fideicomiso un ttulo valor que, posteriormente, opte por endosarlo asume las mismas obligaciones que
las que contrae el endosante en propiedad de un ttulo valor a la orden. Esto es, se convierte en obligado
solidario en va de regreso [ver 1021, por lo que el tenedor del ttulo podr dirigirse contra l en forma
simultnea o sucesiva al obligado principal. Sin embargo, cabe una precisin: el fiduciario endosante slo
responder hasta el lmite del patrimonio que mantenga en dominio fiduciario, no pudiendo ser obligado a
responder con su propio patrimonio si es que el dominio fiduciario es insuficiente para cumplir con el
impone sealado en el ttulo valor. Igual a lo que sucede en el endoso en propiedad, el fiduciario
endosante .puede consignar en el ttulo la clusula "sin responsabilidad.
Base legal:
L.T.V.: are. 40.
ENDOSO EN PROCURACIN
En qu consiste el endoso en procuracin?
En el endoso en procuracin no se transfiere la titularidad del ttulo valor, pero s se otorga un mandato al
endosatario para que realice las gestiones propias de su cobro. Por ello, esta clase de endoso se otorga
cuando el endosante no puede o no quiere ocuparse de las diligencias de aceptacin, cobro y/o protesto
del ttulo valor, por lo que opta por endosarlo en procuracin a otra persona para que ste, actuando en
nombre y representacin del endosante, realice dichas gestiones. Ahora bien, para que el endoso en
procuracin se efecte validamente, deber consignarse en el acto de endoso la clusula "en
procuracin", "en cobranza". "en canje" u otra similar.
Base legal:
L.T.V.:art41.
Cules son las facultades del endosatario en procuracin?
El endosatario en procuracin, por el solo mrito del endoso. Goza de lodos los derechos y obligaciones
que corresponden a su endosante. En ese sentido. Se encuentra facultado para: a) presentar el titulo
valor para su aceptacin, b) solicitar su reconocimiento; c) cobrarlo judicial o extrajudicialmente; d)

endosarlo en procuracin: e) protestarlo u obtener la constancia de incumplimiento: f) ejercer los derechos

y obligaciones que con respecto del titulo detente su endosante; y, g) ejercer las facultades generales y
especiales de representacin procesal.
Base legal:
L.T.V.: an.4r
C.P.C.: ans. -Me y 75
Puede cancelarse el endoso en procuracin?
S. El endoso en procuracin puede cancelarse, es decir, puede extinguirse el mandato conferido por e!
endosante. Esta cancelacin puede hacerse por acuerdo entre las panes, para lo cual bastar que e)
endosatario devuelva al endosante el titulo valor debidamente testado, o sea. Tachando el endoso
efectuado en su favor o que el endosatario, a su vez, endose en procuracin el ttulo valor a favor del
endosante originario. Sin embargo, en caso de que el endosatario se niegue a devolver el ttulo valor, el
endosante podr iniciar un proceso judicial de cancelacin de endoso en procuracin.
Base legal:
L.T.V.: arlle.
C.P.C.: ans. 546 y ss.
ENDOSO EN GARANTA
En qu consiste el endoso en garanta?
En el endoso en garanta. a1 igual que e1 endoso en procuracin, no existe transferencia de la titularidad
del ttulo valor, cosa que como hemos visto- si sucede en el endoso en propiedad. El endoso en garanta
es una afectacin asimilable al derecho real de prenda, caracterizndose por otorgar al endosatario la
facultad de cobrar la obligacin contenida en el ttulo valor o recibir lo que un endosatario en propiedad
pague por la adquisicin del documento cambiario. Se entiende que esta clase de endoso garantiza una
deuda que el tenedor del ttulo (el endosante en garanta) tenga con el endosatario, quien mediante este
endoso obtiene el privilegio de cobrarse dicha deuda cuando el obligado principal del ttulo valor efecte el
pago.
Qu derechos adquiere el endosatario en garanta?
Como ya hemos dicho, el endosatario en garanta recibe el ttulo valor como acreedor prendario. Por lo
tanto del endosatario adquiere un derecho sobre el crdito cambiario y no la titularidad plena del titulo
valor. En ese sentido, el endoso en garanta realizado en su favor, otorga al endosatario el privilegio de
exigir ser pretendo en el pago del ttulo, quedando habitado para ejercer codos los derechos que
aseguren su crdito. Por ello al vencimiento del titulo valor, el endosatario en garata podr cobrarse con el
impone de este y entregar la diferencia, s. es que la hubiera, al endosante.
Base legal:
L..T.V. Art. 42
El endosatario en garanta podra, a su vez, endosar el ttulo valor?
S puede hacerlo, pero slo en procuracin, es decir, podr delegar en otra persona as facultades de
cobro del impone consignado en el ttulo valor. En consecuencia. El endosatario en garanta no podr
endosar el titulo valor en propiedad o en fideicomiso sin embargo, existe una excepcin: cuando el
acuerdo para su realizacin extrajudicial constara en el mismo documento, nica circunstancia en la cual
el endosatario podr efectuar vlidamente el endoso en propiedad.
Ahora bien. Un ttulo valor endosado en garanta a una persona puede ser posteriormente endosado en
propiedad a otra, lo que ocurrir por voluntad del endosante o por disposicin del juez o agente mediador.
Claro que ser el endosatario en garanta quien tendr derecho a recibir el importe pagado por el
endosatario en propiedad.

CONCEPTO PROTESTO
El protesto es una figura propia de los Ttulos Valores, que reviste trascendental importancia en razn de
ser, generalmente, un requisito indispensable para que el tenedor pueda ejercer las acciones cambiarias,
las mismas que le permitirn hacerse cobro del importe contenido en el ttulo.
En ese sentido el protesto es aquella diligencia notarial o judicial que tiene por finalidad dejar constancia
fehaciente e indubitable de la falta de pago o aceptacin del Titulo Valor, para lo cual deber realizarse en
la forma prevista y dentro de los plazos establecidos por Ley; de lo contrario se perjudicara el Titulo, es
decir perjudicara toda eficacia bancaria.

LA LETRA DE CAMBIO
DEFINICIN: es el ttulo valor emitido por una persona que se obliga a otra a pagar incondicionalmente a un tercero una determinada
suma de dinero en el lugar y plazo indicado.
SUJETOS INTERVINIENTES: Las partes que intervienen necesariamente dentro de la letra de cambio son:
GIRADOR: emite la L.C asumiendo la obligacin de responder de manera solidaria por su falta de pago.
ACEPTANTE: el girador u otra persona que manifiesta su voluntad de efectuar el pago ordenado en el titulo valor.
TENEDOR: recibe la letra de cambio y ser la beneficiaria del pago de la misma
Otros sujetos: existen otros sujetos que pueden o no intervenir en la letra de cambio como son el endosante, el
endosatario, y el garante pudiendo una misma persona intervenir en una letra de cambio desempeando mas de una
funcin.
LA LETRA DE CAMBIO COMO TTULO VALOR (caractersticas)
El ttulo de cambio, viene a ser el portador de la promesa y es, por eso, no slo instrumento probatorio, sino tambin constitutivo. Dentro
de la clasificacin de los ttulos valores en causales y abstractos, el ttulo de cambio resulta:
a)

ttulo abstracto

b)

ttulo de crdito ,es decir, un documento que contiene una operacin crediticia que debe ser satisfecha mediante el pago
de una suma de dinero.

c)

ttulo de crdito autnomoen cuanto confiere al poseedor de buena fe un derecho propio, originario y no derivado,
independiente de derecho de la persona que le transfiri el documento y de los anteriores tenedores del mismo. Ese
derecho no puede ser alcanzado ni disminuido por las relaciones y convenciones extracartulares creadas entre el deudor y
los precedentes poseedores del ttulo, ni por los vicios que afecten la titularidad de sus antecesores.

d)

es un ttulo a la orden, es decir, que es transferible mediante endoso. Por ende es un ttulo a la orden nato, pues aunque
no figure la clusula a la orden, se transfiere por endoso; y aunque figure en l la clusula no a la orden, sta no tiene como
efecto interrumpir la circulacin del ttulo, sino hacer que, frente a quien puso la clusula, los posteriores endosatarios slo
adquieren un derecho derivado, no autnomo, que se encuentran expuestos a las relaciones personales de quien puso la
clusula.

e)

Es un ttulo que origina obligaciones solidarias de todos los que han firmado el titulo frente al ltimo tenedor.

f)

Con referencia a la literalidad, resulta mas acentuada y opera con mayor energa en el ttulo de cambio y en los ttulos de
crdito en general

REQUISITOS FORMALES DEL TTULO DE CAMBIO

No se exige que el texto sea escrito de puo y letra de quien se obliga, salvo, la firma. Tratndose de un ttulo constitutivo, donde el valor
se incorpora al documento, y que, finalmente, necesita ostentar determinados elementos formales que la ley exige bajo pena de nulidad.
La inobservancia de alguno de ellos origina la nulidad de la letra, aunque mantengan su vigencia las relaciones entre deudor y acreedor,
sin el carcter de obligaciones cambiarias.
El ttulo de cambio adquiere su condicin de ttulo valor cuando la obligacin del girador se incorpora en el documento y ste se
completa con el cumplimiento de los dems elementos constitutivos. Los requisitos entonces son:

La denominacin de letra de cambiopara que quienes intervengan en ellas conocen las obligaciones a que quedan
expuestos, no pudiendo invocarse fraudes o engaos respecto al alcance de las sanciones en que se pueda incurrir,
evitndose discusiones sobre la naturaleza originaria del ttulo.

la indicacin del lugar y fecha de giro este es el lugar donde se crea el ttulo y si no esta expresamente, el ttulo ha sido
girado en el domicilio del girador lo cual sirve tbn determinar la validez del ttulo segn las leyes del lugar como para indicar
al tenedor dnde debe ejercitar las acciones cambiarias.
La fecha para conocer el vencimiento de las letras a das o a meses fecha. Adems, tiene la utilidad de establecer si, al
tiempo de la emisin, el gozaba de capacidad cambiaria.

La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero:El objeto de la prestacin es una suma de dinero
que debe expresarse con precisin lo que supone la indicacin de la moneda del pago.

El nombre y el nmero del documento oficial de identidad de la persona a cuyo cargo se gira el ttulo (girado o
librado) Importante en el caso de que el girado acepte efectuar el pago, se convierte en el principal obligado cambiario. Es
en virtud de la aceptacin que asume el papel de aceptante y, como tal, deber pagar el ttulo a su vencimiento.
El nombre del girado:nombre y apellido y si es persona jurdica se debe mencionar su denominacin o razn social y adems
el RUC. Y consignar el nmero del documento nacional de identidad

El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago (tomador). Dicho inciso alude a dos
situaciones
a) el nombre del beneficiario, o quien debe hacer el pago; (en cuyo favor se cumple la promesa de pago, que puede ser
el primer tomador, si el ttulo ha salido de sus manos o ha vuelto a ellas en virtud de sucesivos endosos, o el ltimo
endosatario. Por lo tanto no puede dejarse en blanco el nombre de ste o de que pueda girarse el ttulo al portador lo cual
debe existir en el acto de la presentacin para la aceptacin y para el pago.

b) la persona a cuyo favor el beneficiario puede endosar la letra, en virtud de ser el documento transferible por
endoso.se expresa en el nombre y apellido, si se trata de persona natural, o la razn social o denominacin, si se trata de
sociedades, o el nombre que corresponda si se trata de asociaciones.
De esta manera, el ttulo puede ser girada en blanco, salvo la firma del girador que se exige ab initio, si no est girada a su
orden.

el nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma de la persona que gira la Letra de Cambio. Es un
requisito insustituible porque l es quien asume la obligacin de hacer pagar o pagar la prestacin contenida en la letra.
La indicacin del vencimiento. Lo cual confiere certeza en cuanto a la exigibilidad de la obligacin, asegurando su
circulacin y otorga ventaja al tenedor y al mismo deudor. De otro modo, este ltimo estara obligado a tener a disposicin
del primero, por un tiempo indeterminado, la suma mencionada en la letra.

Requisito especial, pues la falta de tal no anula la letra, ya que funciona la presuncin legal de que el ttulo ha sido girado a
la vista
La indicacin del lugar de pago y/o, en los casos previstos por el art. 53, la forma como ha de efectuarse ste. ya
que el poseedor del ttulo sabr a quin reclamar el pago y el lugar donde debe reclamarlo. Tal requisito no origina la nulidad
del ttulo, pues funciona, la presuncin iuris tantum de que el lugar designado junto al nombre del girado se considera como
lugar del pago y al mismo tiempo, como domicilio del girado.
La mencin de que el pago debe efectuarse con cargo en cuenta bancaria debiendo sealar la forma como ha de efectuarse.
En este sentido deber indicarse el aceptante, la entidad del Sistema Financiero, as como el nmero de cuenta en que se
cargar el pago de la obligacin a su vencimiento.

FORMAS DE VENCIMIENTO DE LA LETRA

1. Concepto de vencimiento Es un elemento constitutivo de la letra, pues, sea en forma expresa, sea implcitamente, determina la
oportunidad del pago pero el que no contuviera indicacin de vencimiento se considera pagadera a la vista lo cual no debe estar
sometido a condicin o a trmino incierto.
CLASES DE VENCIMIENTO
La importancia del sealamiento del vencimiento radica en que todos los que intervienen en el ttulo saben el valor que ella representa
en funcin del tiempo en que ha de ser pagada: el tenedor para hacer efectivo el crdito que ella contiene; el obligado, para que
conozca cundo debe dar cumplimiento a la obligacin y haga las previsiones para su pago. En esta forma se hace efectivo el rigor
cambiario del documento.

A fecha fija: quiere decir que la fecha de vencimiento est expresada en la propia letra.

A la vista: es el que vence en el momento en que se presenta al girado. Por lo que el tenedortiene el derecho de exigir y
obtener el pago cuando lo considere ms convenientedentro de determinado lapso que seala la Ley o que ha sido convenido. Nada
significa en contra de este derecho la exigencia legal o contractual de presentar dentro de un cierto plazo las letras giradas a la vista, ya
que el sealamiento de un plazo no se refiere directamente al cumplimiento de la obligacin, sino al ejercicio de un derecho por parte del
acreedor, al cual no se le niega con ello, antes al contrario, se le confirma su facultad de exigir el cumplimiento, desde luego
presentando el ttulo al cobro inmediatamente despus de emitida.
En las letras a la vista el tenedor no tiene derecho a exigir la aceptacin, ni el girado la obligacin de concederla. Es, pues, evidente que
el ttulo a la vista no requiere de aceptacin, pero hay que tener en cuenta, que establece en su primera parte que el girador puede
estipular en toda letra, que sta debe ser presentada para su aceptacin, con fijacin de plazo o sin l, lo cual significa que tambin
puede hacerlo en las letras a la vista. En consecuencia, la aceptacin en esta clase de letras slo sera admisible si existe la referida
declaracin del girador.
Si el ttulo no es aceptado, procede el protesto por falta de aceptacin, que deber obtener el tenedor para poder ejercitar la accin
directa, pues slo por ese medio el girador queda obligado cambiariamente a pagar la letra.
La presentacin para el pago no queda, pues, absolutamente indeterminada. La Ley seala el plazo de un ao desde que fue emitida.
Se evita, en esta forma, una prolongada incertidumbre para el girado, que quedara expuesto indefinidamente a la exigencia del pago.
El plazo de presentacin puede ampliarse o reducirse a voluntad del tenedor, que puede establecer, mediante indicacin en el ttulo
pagadero a la vista, que ste sea presentado para el pago no antes de determinada fecha en tal caso, el trmino de presentacin corre
desde esa fecha.
Asimismo, la Ley, faculta al tenedor a disponer que una letra no sea presentada antes de una fecha determinada, en cuyo caso el plazo
para la presentacin corre desde dicha fecha.

A cierto plazodesde la aceptacin , es aquel cuyo vencimiento depende de la fecha en que el ttulo se presenta a la
aceptacin o tambin definida como aquel quecomienza a correr, desde que el ttulo se pone a la vista del girado y ste la acepta, o la
rechaza. se trata de un momento posterior a la toma de conocimiento, procediendo a su aceptacin; de no aceptarse el tenedor puede
protestarla por falta de aceptacin o Puede ocurrir que la aceptacin sea parcial, en este caso se protestar por la parte no aceptada,
empezando a correr el vencimiento en lo que concierne a la parte aceptada, por la fecha del respectivo protesto. En virtud de la
aceptacin, el girado aceptante se convierte en el principal obligado al pago y comienza a correr para l el plazo a cuyo trmino el ttulo
deber ser presentado para el pago.
En este tipo de vencimiento se da la presuncin juris et de jure, en beneficio del tenedor de la letra de que la aceptacin sin fecha se
considera otorgada el ltimo da del plazo establecido para presentarla a la aceptacin.

A cierto plazo de la fecha de su giro : se refiere la que vence al cumplirse el plazo sealado en ellas lo cual es pagadera
cuando ha transcurrido el tiempo computable desde la fecha de emisin de la letra o, si se trata de letra con fecha de emisin en blanco,
desde la fecha puesta por quien la llena. El tiempo lo fija el girador o quien llene la fecha, si est en blanco.

El acreedor cambiario tiene derecho a que el vencimiento no adolezca de incertidumbre: la fecha de vencimiento ha de ser un da cierto,
tanto respecto a si llega, como respecto a cundo (diescertusan et quando). De este modo, si se girase el ttulo con vencimiento a la
celebracin de una feria, se incurrira en causal de invalidez del ttulo como tal.
En cuanto a la indicacin de la fecha de vencimiento la misma puede constar en nmeros o letras, en forma completa o abreviada como
sera 14 de octubre del dos mil tres o 14.10.03.
En el caso de que en la letra figuren dos vencimientos diferentes, puesto que algunos casos existe un recuadro donde se considera el
vencimiento en nmeros y un lugar para escribir la fecha de vencimiento en letras, la fecha fija ser sta la que prevalezca; de tratarse
que en ninguna de ellas figurala fecha fija, se dara lugar por falta de indicacin del vencimiento se considera pagadera a la vista.
En consecuencia, no se admiten otras especies de vencimiento lo que descarta la posibilidad de girarse las letras a vencimientos
sucesivos, en razn que la letra representa el pago de una (no de varias) suma de dinero.

EL CHEQUE

1.- DEFINICIN:
El cheque es un titulo valor que incorpora una orden de pago emitida por el titular de una
cuenta corriente bancaria a favor de una persona beneficiaria, quien cobrar su importe
dirigindose a un banco o empresa del sistema financiero nacional especialmente autorizada
para ello.
Un requisito indispensable para la emisin del cheque es que el emitente debe contar con fondos
disponibles suficientes para atender el pago del ttulo por el banco girado, tales depsitos deben
mantenerse en una cuenta corriente que el emitente mantenga en el banco girado. Para ello, los
bancos deben proporcionar a sus clientes la chequera o talonario, que contiene los formularos
para emitir cheque.
Los participantes en el cheque son:

El girador.- Que es el emitente del ttulo, el obligado principal, que es el titular de la

cuenta corriente.
El girado.- Que siempre es un banco o entidad que opera en el sistema financiero.

El tenedor o beneficiario. 3.- CARACTERISTICAS:

- Es una orden de pago, pura y simple, no sometida a condicin alguna.
- Es una orden de pago a la vista.
- Es una orden de pago sobre fondos disponibles en un Banco o entidad de crdito.
4.- CONTENIDO DEL CHEQUE:
La ley de Ttulos Valores exige que el Cheque deba de contener los siguientes requisitos:
a) La indicacin del nmero del cheque, que permitir identificar el nmero de cuenta
corriente del girador.

b) El mandato puro y simple de pagar, determinada suma de dinero y que puede

expresarse en nmero o en letras.
c) El nombre y domicilio de quien debe pagar (girador), que necesariamente ser una
institucin bancaria o una entidad de crdito similar a l. La falta de este requisito
esencial no permitir atribuir al ttulo la condicin de cheque.
d) El nombre del Beneficiario, o de la persona a cuya orden se emite, o a la indicacin que
se hace al portador.
e) La indicacin del lugar de pago.
f) La fecha y el lugar de emisin, la fecha es necesaria y decisiva efectos del cmputo del
plazo de presentacin del cheque al pago.
g) Nombre y firma de quien expide el cheque (girador o emitente), ste tiene la
calidad de obligado principal y asume todas las acciones cambiarias.
7.- FORMAS DE GIRO:
A favor de determinada persona con la clusula a la orden o sin ella.
Quiere decir que debe consignarse el nombre del beneficiario a cuyo favor se
emite el cheque. Significa, adems, que el titulo valor es de fcil e inmediata
circulacin, sin que se tenga que poner en conocimiento del banco la
trasmisin, ni que se solicite autorizacin para ello.
A favor de una determinada persona, con la clusula no a la orden u
otra equivalente.
Significa que la trasmisin del ttulo solo podr hacerse bajo forma y con los
efectos de una sesin ordinaria, es decir, que no puede hacer endoso.
Al portador.
Confiere a quien lo tenga en su poder el derecho a hacerlo efectivo, sin
necesidad de que se inserte el nombre del beneficiario, siendo suficiente para
su transmisin la simple entrega manual.

1. CHEQUE CRUZADO:
Es un cheque especial que limita y

reserva su cobro a una institucin bancaria,

obligando a su tenedor o beneficiario hacer el cobro siempre a travs de un banco o de

una empresa del Sistema Financiero.
El cheque se cruza mediante el trazo de dos lneas paralelas en el anverso del
documento. En medio de dichas lneas se puede sealar la denominacin del Banco o la
palabra Banco, o simplemente no hacer indicacin alguna dentro de dichas barras
paralelas.
La necesaria intervencin de un banquero o de una sociedad en el cobro de estos
cheques es una garanta de que sern presentados por su legtimo tenedor. El cheque
cruzado puede ser de las siguientes clases:

General: Se cruzan mediante el trazo de dos lneas paralelas en el anverso del

documento, dichas lneas deben sealar la palabra Banco; en este caso el
cheque debe ser pagado a otro banco o a un cliente suyo.

Especial: Se trazan dos lneas paralelas y se seala el nombre de un banco

especfico que es el nico que puede encargarse de su cobro. Solo puede ser

pagado por el girado al banco designado y si este es el girado, a su cliente.

CHEQUE DE GERENCIA:
Es el cheque emitido por un Banco a su propio cargo, es decir, girador y el girado son
el mismo banco. Tiene la caracterstica de ser pagadero en cualquier oficina del banco
en el pas y, cuando cuenta con la certificacin correspondiente, de ser pagadero en su
oficinas del exterior, facilitando de este modo la trasferencias de fondos y pago donde
el banco girador tenga oficinas. Este cheque no puede ser girado al portador.
6.- CHEQUE DE VIAJERO:
Es cheque emitido por una empresa del mismo sistema financiero para hacer pagado, en
el pas o en el extranjero, por ella misma, o por el corresponsal que se consigna en el
titulo.
En esta clase de cheque se sustituye el dinero en efectivo por un documento, cuya
finalidad es evitar la prdida del dinero en efectivo que portan los viajeros.
Los cheques de viajeros se deben expedir en un papel de seguridad con el nmero y
serie que les corresponden, el domicilio de la empresa emisora y el importe.

.- CHEQUE DE PAGO DIFERIDO:

Es un titulo valor que confiere a su emitente la facultad y posibilidad de suspender por

breves das la presentacin del cheque para su cobro. Su finalidad es de asegurar el
pago del cheque durante el plazo legal de su presentacin a cobro. El plazo mximo por
el cual se puede suspender el derecho de presentarlo es de 30 das desde la fecha de
emisin. Transcurrido el plazo de suspensin sealado en el mismo documento el
cheque est apto para ser presentado para su cobro.

Pagar
Un pagar es un documento que contiene la promesa incondicional de una persona (denominada
suscriptora), de que pagar a una segunda persona (llamada beneficiaria o tenedora), una suma
determinada de dinero en un determinado plazo de tiempo. Su nombre surge de la frase con que
empieza la declaracin de obligaciones: "debo y pagar". La diferencia entre la letra y el pagar es
que el pagar es emitido por el mismo que contrae el prstamo.
ndice
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1 Antecedentes
2 Requisitos

2.1 Mencin de ser pagar

2.2 Promesa incondicional de pago

2.3 Nombre del beneficiario

2.4 Fecha y lugar del pago

2.5 Fecha y lugar en que se suscribe

2.6 Firma del suscriptor

2.7 Transmisibilidad
3 Aval
4 El pago

4.1 Pago parcial

5 Protesto
6 La accin cambiaria
7 Principales diferencias entre la letra de cambio y el

pagar
8 Vase tambin

Antecedentes[editar]
El pagar aparece como una forma exclusiva del contrato de cambio que se contiene en la cambial y
como medio de eludir la prohibicin de estipular, que la Iglesia repudiaba. Como originalmente el
ttulo de cambio era expresin del contrato de cambio trayectorio y el derecho cannico prohbe del
pacto de intereses, se ideo la emisin de un ttulo anlogo al cambiario en el cual la obligacin de
pagar los intereses se ocultara bajo la apariencia de una deuda comercial o un prstamo, sin que,
de otro lado, tuviese que emitirse el ttulo para pagar en una plaza diferente a la orden de tercera
persona.

Requisitos[editar]
Al ser un instrumento de pago formal, el pagar debe poseer ciertos requisitos llamados de validez a
la persona debida.

Mencin de ser pagar[editar]

Se debe indicar que el instrumento es un "pagar" -o de otra forma- deber contener este trmino
dentro del texto del documento, siendo expresado en el idioma que se firme el convenio de pago. Al
ser impreso el documento, el ttulo del pagar debe ser escrito totalmente en el mismo idioma del
pas donde se suscribe. Este requisito es imprescindible.

Promesa incondicional de pago[editar]

El pagar, a diferencia de la letra de cambio, posee una promesa incondicional de pagar una suma
de dinero y sus respectivos intereses en moneda nacional o su equivalente internacional. La suma
se debe expresar en nmero(s) y en letras, como tambin el tipo de moneda en que se efectuar el
pago. Si se paga en moneda extranjera, se debe indicar el tipo de cambio o equivalencia entre las
monedas, que deber tenerse en cuenta a su vencimiento. Este requisito es lo que lo distingue de
los otros ttulos de crdito.

Nombre del beneficiario[editar]

Es imprescindible identificar a la persona a quien debe hacerse efectivo el pagar. Puede ser a favor
de una persona natural o persona jurdica. En este ltimo caso se tratara de una denominada
"razn social" o sociedad comercial.

Fecha y lugar del pago[editar]

La fecha de vencimiento corresponde al da en que el ttulo deber ser pagado. El vencimiento debe
ser una fecha posterior a la fecha en que se suscribe. El pagar debe indicar el lugar en que se
debe presentar el documento para su propio pago.

Fecha y lugar en que se suscribe[editar]

El pagar debe contener la fecha en que ha sido creado. Es imprescindible para su relacin con la
fecha de vencimiento (determinando del plazo); y adems para respetar los tiempos en que
corresponde aplicar (cuando la ley lo disponga) el sellado o timbrado correspondiente;

Firma del suscriptor[editar]

No se exige el nombre del suscriptor, sino solamente su firma, y no admite otro medio para
sustituirla, sino la firma de otra persona, que suscriba a ruego o en nombre del girador. No se
admitir el uso de marcas o huellas digitales. La firma es indispensable y lgicamente torna nulo al
ttulo su falta, ha de considerarse que no podr ser suplantada por la impresin digital.

Transmisibilidad[editar]
El pagar ser transmisible por endoso, que ser total, puro y simple, es decir, no ser transmisible
el endoso por una parte del pagar ni aquel que incluya condiciones.

Aval[editar]
Artculo principal: Aval.

En virtud del aval se garantiza en todo o en parte el pago del pagar. La persona que se obliga a
garantizar el pago se llama avalista; aquella por quien se presta el aval recibir el nombre de
avalado (suscriptor).
El avalista se convierte en deudor solidario junto con el avalado (suscriptor) y su obligacin es
vlida, aun cuando la obligacin garantizada sea nula.

El pago[editar]
El pago debe hacerse contra la entrega del pagar. El pagar es independiente del acto de comercio
de que deriva, basta su presentacin para exigir su pago, incluso en el caso de que se haya
efectuado ya el pago correspondiente pero no se hubiera recogido el pagar; En este caso, la
persona que tratara de hacer el cobro del pagar dos veces estara incurriendo en delito penal, pero
habra que poder demostrarlo ante las autoridades judiciales de lo penal que tuvieran competencia,
independientemente de lo cual el tenedor del pagar podr procurar su cobro por la va mercantil.
Si el pagar vence a la vista, deber presentarse para su pago dentro de un trmino de seis meses
a contar de la fecha de suscripcin.

Pago parcial[editar]
El tomador est obligado a recibir un pago parcial del pagar; pero retendr el documento en su
poder mientras no se le cubra ntegramente, anotar en el cuerpo del mismo los pagos parciales que
reciba, y extender recibo por separado en cada caso. Conservando los derechos contra los dems
obligados.

Protesto[editar]
Artculo principal: Protesto.

El protesto es un acto de naturaleza formal, que demuestra de manera autntica, que el pagar fue
presentado oportunamente para su cobro.
Se practica el protesto por medio de un funcionario que tenga fe pblica y se levantar la
correspondiente acta de protesto contra el suscriptor o sus avalistas.
La sancin por la falta de protesto es la prdida de la accin cambiaria de regreso. El protesto tiene
que cumplir obligatoriamente con las acciones para que no vuelvan a cambiar de regreso.

La accin cambiaria[editar]
Es la accin ejecutiva derivada del pagar. La accin cambiaria es directa o de regreso.
Ser directa cuando su fundamento sea una obligacin cambiaria directa y de regreso cuando sirva
para exigir una obligacin cambiaria de regreso. Consecuentemente ser directa contra el suscriptor
y sus avalistas y de regreso, contra todos los dems obligados del documento.

Prescripcin: la accin cambiaria directa prescribe en Colombia y en Espaa a los tres aos
contados desde la fecha de vencimiento. La accin cambiaria de regreso prescribe en tres
meses de la fecha de protesto. Aunque existen otras causas que ocasionan la caducidad de la
accin cambiaria de regreso, como la falta de protesto.

Contenido de la accin cambiaria: el tomador puede reclamar: El importe del pagar; los
intereses moratorios al tipo legal, desde el da del vencimiento; los gastos de protesto y de los
dems gastos legtimos y; el premio de cambio entre la plaza en que debera haberse pagado el
documento y la plaza en que se lo haga efectivo, ms los gastos de situacin.

Ejercicio de la accin cambiaria: el tomador del pagar puede exigir el pago de cualquiera
de los obligados o de todos a la vez.

Principales diferencias entre la letra de cambio y el pagar[editar]

Las diferencias principales entre los documentos pueden concretarse a los elementos personales y
al contenido bsico de cada uno de los ttulos.

Elementos personales: en la letra de cambio los elementos personales son el girador o

librador, el girado o librado y el tomador o beneficiario; en el pagar son dos: el suscriptor y el
tomador o tenedor. El suscriptor equivale al aceptante en una letra de cambio.

Contenido: la letra de cambio es concretamente una orden de pago, mientras que el pagar
es una promesa de pago.

Empresas de descuento de pagars: Adems de los bancos, existen empresas

especializadas en descuento de pagars que ofrecen este servicio a empresas y autnomos
que requieren anticipar el cobro para financiar su circulante. La operativa es ms sencilla y
rpida que la de la banca clsica.

El descuento de pagars es un servicio financiero que, al igual que otros servicios crediticios, estn
regulados por el Banco de Espaa, pudiendo prestarse por Entidades de Crdito, Establecimiento
Financiero de Crdito o Sociedades de Intermediacin Financiera.

FACTURA CONFORMADA
Qu es la factura conformada?
En toda transferencia de mercaderas en la que. Se encuentre pendiente el pago del precio o
ste se pague por armadas, el vendedor a la par de emitir el comprobante de pago
respectivo (que puede ser una factura o boleta de venta. segn corresponda), puede emitir
el ttulo valor denominado factura conformada. Este ttulo, de contar con la conformidad
del comprador de la mercadera, otorga a su tenedor dos derechos: uno crediticio sobre e;
cobro del precio pendiente de pago, y un derecho real de prenda sobre los bienes objeto de

transaccin, lo que conlleva a que el comprador quede en calidad de depositario de dicha

mercadera.
Se puede apreciar que la finalidad de la factura conformada es incentivar el crdito
de consumo, otorgando al vendedor un instrumento til que le permita tener la seguridad
de recuperar su inversin mediante la ejecucin de la prenda constituida sobre la
mercadera vendida. Asimismo, el vendedor podr endosar la factura conformada, con lo
que podr recuperar el crdito concedido antes de la fecha estipulada para pagar el saldo
del precio.
En consecuencia, la factura conformada es un ttulo valor crediticio con garanta prendaria
que se origina en la compra -venta y en general, en todocontrato que transfiera
la propiedad de bienes, en el que se acuerde el pago diferido del precio. Estos bienes deben
ser mercaderas o bienes objeto decomercio no registrados, distintos al dinero y que no
estn sujetos 2 carga o gravamen alguno, salvo al ttulo valor que los representa.
Base legal:
L.T.V.: art. 163.
SUJETOS INTERVINIENTES
Quines intervienen en una factura conformada?
En la factura conformada intervienen:

El emteme. Que solamente puede ser el vendedor o transferente de la mercadera

quien adems tiene la condicin de beneficiario o tomador original de la factura
conformada.
El comprador o adquiriente deja constancia de su conformidad en el titulo valor de
haber recibido la mercadera aceptando ser el obligado principal y convirtindose en
depositario de los bienes objeto de la transaccin

Asimismo, pueden intervenir de darse el caso:

Un garante que es cualquier personas. Menos el comprador ajeno o no a la relacin

cambiaria, que garantiza en todo o parte del pago de la factura conformada.
Un endosante que es el tomador que transfiere mediante endoso la factura
conformada
Un endosatario que es el que adquiere va endoso la factura conformada.

REQUISITOS FORMALES ESENCIALES

Qu informacin debe contener una factura conformada?
El texto de la factura conformada deber contener cuando menos !o siguiente:

La denominacin de "factura conformada", no admitindose otra. aunque sea muy

similar.
La indicacin del lugar y fecha de emisin.
El nombre, nmero del documento oficial de identidad, firma y domicilio del
emitente, que slo puede Por el vendedor, a cuya orden se entiende emitida la factura
conformada.
El nombra, domicilio y el nmero del documento oficial de identidad del comprador
o adquirente.
El lugar d entrega de las mercaderas o bienes descritos en el ttulo.

La. Descripcin de la mercadera entregada, sealando su clase, serie. calidad,

cantidad, estado y dems referencias que permitan determinar sunaturaleza, gnero,
especie y valor patrimonial, los mismos que quedan afectados en garanta a favor del
tenedor del ttulo.
El valor unitario y total de la mercadera
El precio total o parcial pendiente de pago de cargo del comprador o adquirente.
Que es el monto del crdito que este titulo valor representa,
La fecha de pago del precio, que podr ser en forma total o en armadas. En este
ltimo caso, deber indicarse las fechas respectivas de pago de cada armada o cuota.
La indicacin del lugar d pago y. en todo caso. la forma cmo ha de efectuarse el
pago con cargo en cuenta bancaria.
El nmero del comprobante de pago correspondiente a la transaccin, expedido
segn las disposiciones tributarias vigentes en oportunidad de la emisin del ttulo,
cuando ello corresponda.
La firma del comprador o adquirente, quien desde entonces tendr la calidad de
obligado principal y depositario de los bienes materia de transaccin.

Ahora bien, al no ser un requisito formal esencial la indicacin del lugar de la entrega de
mercaderas, la ausencia de dicha indicacin no desvirtuar la naturaleza cambiara de la
factura conformada. Efectivamente, en este caso, deber entenderse que la entrega fue
efectuada en el domicilio del comprador o adquirente.
Base legal:
L.T.V.:arts. 164 y 165.
Qu puede hacer el tenedor si c'> que e] comprador ha dejado de pagar una
de las motas?
Como va hemos tenido ocasin de sealar, e) crdito pendiente de pago consignado en la
factura conformada puede estar sealado mediante cuotas o armada de las mismas que
pueden ser mensuales, semanales o por cualquier periodo que e! vendedor haya consignado
en el ttulo valor. Ahora bien. Si ocurriese que el comprador de-jara de pagar una de estas
cuotas o armadas. El tenedor podr optar por: i) dar por vencidas todas las cuotas v exigir el
papo tola! del ttulo valor: o. ii) exigir el paso de la cuota vencida en cualquiera de las
siguientes que se devenguen, inclusive esperando hasta la ltima armada.
Si el tenedor opia por dar por vencidas todas l:-s cuotas y exigir el pago ntegro del ttulo
valor, deber solicitar al fedatario la diligencia del protesto u obtener la formalidad
sustitutoria, pese a que en la factura conformada se haya consignado la clusula de
liberacin de protesto. Si. Por el contrario decide exigir el pago de la armada vencida en las
siguientes cuotas que se devenguen. no ser necesario que proteste el tirulo valor por cada
cuota incumplida.
Finalmente, cabe sealar que la clusula de liberacin de protesto de una factura
conformada que debe pasarse por cuotas, solamente tendr efectos a partir de la ltima
armada.
VENCIMIENTO
Desde qu momento es exigible el pago del crdito sealado en la factura
conformada?
Ser exigible e! pago del crdito sealado en la factura conformada dependiendo de la
forma prevista para que proceda su vencimiento. En ese sentido, el vendedor podr sealar
que e! vencimiento sea:

Fecha o fecha; fijas, segn se trate de pago nico, o en armadas o cuotas. Para ello.
en el ttulo valor deber sealarse expresamente la fecha de vencimiento o las fechas de
vencimiento de cada cuota o armada.
A la vista este caso, el titulo valor ser exigible el tenedor lo presente al comprador.
Igualmente a lo que ocurre en la letra cambio. El emitente debe haber sealado un plazo
dentro del cual el tenedor deba presentar !a factura conformada al comprador o en
defecto dentro del plazo legal de una ario desde que fue emitida.
A cierto plazo desde su emisin en cuyo caso ser exigible una vez cumplido el plazo
computado desde que se emiti el titulo valor.

Finalmente, debe sealarse que el plazo de pago o pagos del saldo del precio que se
consigne en el ttulo valor no deber exceder de un ao contados desde la fecha de
conformidad ^aceptacin) de la factura conformada.

CERTIFICADO DE DEPSITO. Y WARRANT

Qu es el certificado de depsito?
El certificado de depsito es el ttulo valor a la orden que representa el derecho real
de propiedad sobre la mercadera depositada en un almacn general de depsito. En este
sentido. Quien posee este titulo valor es considerado titular o propietario de dicha
mercadera.
La entidad facultada para emitir el certificado de depsito es el almacn general de depsito
el mismo que proceder a emitirlo una vez. Recepcionada en depsito las mercaderas
o productos.
Base Legal
L.T.V. art. 224
Qu es el warrant
El warrant es un ttulo valor a la orden que. al igual que el certificado de depsito, tambin
representa derechos reales sobre las mercaderas depositadas. La diferencia radica en que el
warrant representa un derecho real de prenda a favor del tenedor de dicho ttulo valor
mientras que la propiedad de las mercaderas corresponde al tenedor del certificado de
depsito. Es decir, el warrant conviene a su tenedor en acreedor prendario de la mercadera
o productos en depsito. Mientras que el certificado de depsito conviene a su titular en
propietario de dichas mercaderas.
SUJETOS INTERVINIENTES
Qu sujetos intervienen en el certificado de depsito y en el warrant?
En estos ttulos valores intervienen necesariamente:

El almacn general de depsito o depositario,

El depositante,

REQUISITOS FORMALES ESENCIALES

Qu informacin deben contener tanto el certificado de depsito como el
warrant?
Como liemos expresado anteriormente, tanto el warrant como el certificado de depsito
deben contener idntica informacin respecto a la mercadera en depsito. Esta
informacin debe estar constituida por;

La denominacin y nmero que corresponde lano al certificado de depsito como

al warrant. En caso de que se emitan ambos ttulos.
El lugar y fecha de emisin.
El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y domicilio del
depositante.
El nombre y domicilio del almacn general de depsito.
La clase y especie de las mercaderas depositadas, sealando la cantidad, peso,
calidad y estado de conservacin, marca de los bultos y tuda otra indicacin que sirva
para identificarlas, indicando, de ser el caso, si se tratan de bienes perecibles.
La indicacin del valor patrimonial de las mercaderas y el criterio utilizado en
dicha valorizacin.
La modalidad del depsito, con indicacin del lugar donde se encuentran los bienes
depositados,
El monto del seguro que debe ser contratado
El plazo por el cual e constituye el depsito
EL monto pendiente de pago por almacenaje
La indicacin de evitar o no las mercaderas afectas a derechos de aduana tributos u
otras cargas a favor del estado