INSTRUMENTOS FINANCIEROS

1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE INVERSION

1.1 Renta fija
La renta fija se da en las inversiones en donde se conoce de
antemano (o al menos en un nivel de prediccin aceptable)
cules sern los flujos de renta que generarn (los cuales no
necesariamente tienen que ser constantes o regulares).
Ejemplo de inversiones de renta fija son: los activos financieros
o ttulos valores tales como los bonos, las obligaciones, las
letras, y los pagars; los bienes races en alquiler, y los sistemas
de ahorros tales como los depsitos a plazo y las cuentas de
ahorro.

CETES
BONOS DEL AHORRO NACIONAL
DEPOSITOS A PLAZO O PAGARE
OBLIGACIONES
PAPEL COMERCIAL
ACEPTACIONES BANCARIAS
CUENTA DE AHORROS
CUENTAS BANCARIAS O MAESTRAS
REPORTOS
TARJETAS DE CREDITO O DEBITO
AFORE
MESA DE DINERO

Por lo general, las inversiones de renta fija generan una menor

rentabilidad que las inversiones de renta variable, pero
presentan un menor riesgo. Generalmente, estas inversiones se
realizan a largo plazo.
1.2 Renta variable
La renta variable se da en las inversiones en donde no se
conoce de antemano cules sern los flujos de renta que
generarn (los cules incluso pueden llegar a ser negativos),
pues stos dependen de diversos factores tales como el
despeo de una empresa, el comportamiento del mercado, la
evolucin de la economa, etc.
Ejemplo de inversiones de renta variable son las acciones, las
participaciones en fondos de inversin, y los bonos y
obligaciones convertibles.

Por lo general, las inversiones de renta variable generan una

mayor rentabilidad que las inversiones de renta fija, pero
presentan un mayor riesgo. Generalmente, estas inversiones se
realizan a corto o mediano plazo.

ACCIONES
WARRANTS
FORWARDS
OPTIONS

Como conclusin diramos que las inversiones de renta fija

presentan una baja rentabilidad y un bajo riesgo, mientras que
las inversiones de renta variable presentan una alta rentabilidad
y alto riesgo.
1.3 Derivados financieros
Un derivado financiero (o instrumento derivado) es un producto
financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, de ah
su nombre. El activo del que depende toma el nombre de activo
subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se
basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser
muy diferentes, acciones, ndices burstiles, valores de renta
fija, tipos de inters o tambin materias primas.
Las caractersticas generales de los derivados financieros son
los siguientes:

Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del

activo subyacente. Existen derivados sobre productos
agrcolas y ganaderos, metales, productos energticos,
divisas, acciones, ndices burstiles, tipos de inters, etc.
Requiere una inversin inicial neta muy pequea o nula,
respecto a otro tipo de contratos que tienen una
respuesta similar ante cambios en las condiciones del
mercado.
Se liquidar en una fecha futura.
Pueden cotizarse en mercados organizados (como las
bolsas) o no organizados ("OTC")

1.4 Fondos de inversin

Un fondo de inversin es un instrumento de ahorro, que rene
las aportaciones de dinero de distintas personar para invertir de
forma conjunta, y que pretende conseguir una rentabilidad
mayor al estar gestionado por profesionales.

El conjunto de patrimonio formado por los partcipes del fondo

de inversin no tiene personalidad jurdica, se divide en
participaciones y es gestionado por una sociedad gestora de
instituciones de inversiones colectivas, quien lo invierte con el
objetivo de conseguir la mxima rentabilidad posible.
Los fondos de inversin se pueden dedicar a invertir en
productos financieros, acciones, letras, bonos, productos
derivados, divisas o en productos no financieros, bienes
inmuebles, arte, etc.
Elementos de un fondo
Participes o inversores.
Los partcipes o inversores de un fondo de inversin son
aquellas personas que realizando aportaciones al patrimonio
comn del fondo adquieren participaciones del fondo de
inversin. Los partcipes son propietarios del fondo en la
proporcin de las aportaciones que realizan. Un participe puede
entrar en un fondo de inversin en el momento en que se
constituye o a posteriori.
Los partcipes pueden obtener el reembolso total o parcial de la
inversin en el momento en que se desee.
Participaciones.
Las participaciones son las partes iguales en las que se divide
un fondo de inversin. El nmero de participaciones que
componen un fondo de inversin no es fijo, al contrario que las
acciones de una empresa, sino que dependen de la compra y
ventas que se realizan con estas. La compra de participaciones
se denomina suscripcin y la venta de las participaciones
reembolso.
El precio de cada participacin de un fondo de inversin en una
fecha determinada, se le denomina valor liquidativo del fondo
de inversin. El valor liquidativo es la divisin del conjunto del
patrimonio que forma el fondo, entre el nmero de
participaciones que existen. El valor liquidativo se publica una
vez al da, con los precios al cierre de la sesin.
Sociedad gestora de instituciones de inversiones colectivas.
La sociedad gestora es quien gestiona y administra el fondo,
pero no es la propietaria, los propietarios son los poseedores de

las participaciones. Determina la poltica de inversin del fondo,

es decir, decide donde invertir el patrimonio del fondo, formado
por las aportaciones de los inversores.
Los fondos de inversin estarn gestionados por una nica
gestora, pero una gestora podr gestionar ms de un fondo de
inversin. Las sociedades cobran directamente al fondo una
comisin por su gestin y administracin.
Depositario
Depositario podr ser un banco, caja de ahorros, sociedad de
valores, o cooperativa de crdito inscrita en la CNMV. Su funcin
es la de custodiar los activos que componen la cartera del fondo
y asume ciertas funciones de control sobre la gestora, en
beneficio de los inversores.
El depositario cobra una comisin al fondo de inversin, y en
caso de que el fondo cambiase de depositario, los partcipes
tienen derecho a recibir la totalidad de su inversin sin
deducciones de comisiones por reembolso.
1.5 Estructurados financieros
Los productos financieros estructurados son aquellos que
ofrecen al inversor la opcin de obtener importantes ganancias
gracias a las tendencias alcistas (o bajistas, dependiendo de la
estructura que el inversor elija) de los mercados de valores.
Adems, los productos financieros estructurados incorporan la
garanta de reponer el 100% del capital de la inversin
comprometida (aunque en ocasiones no puede recuperarse el
100% de la inversin, suele alcanzarse un 90% de media).
Los productos estructurados financieros funcionan de la
siguiente manera. El inversor contrata un producto financiero en
el que el emisor se compromete a garantizarle el valor a
vencimiento de los ttulos. Adems de esto, el emisor del
producto financiero estructurado le garantiza al cliente una
rentabilidad especial que suele ir ligada al valor de
determinadas acciones, a la inflacin general o al ndice Burstil
en el que el inversor est operando. Por tanto, a diferencia de
otros productos financieros, el emisor no fija la rentabilidad en
funcin de los tipos de inters.
1.6 Plan de pensiones

Un plan de pensiones es una modalidad de ahorro que permite,

pasado un tiempo, recuperar el valor de lo invertido ms los
rendimientos que haya generado en ese perodo. Esos ahorros
se invierten en un fondo de pensiones del que pueden colgar
uno o varios planes de pensiones con una serie de
gratificaciones fiscales especficas. La cantidad de capital
invertido por un ahorrador y que forma parte del fondo se
denomina participacin. El valor de la participacin de un fondo
de pensiones se determina, diariamente y se calcula dividiendo
el patrimonio total del fondo, donde se invierte, entre el nmero
total de participaciones.
Quien se encarga de gestionar el dinero se denomina entidad
gestora. Dicha entidad es la responsable y la encargada de
controlar las cantidades invertidas en el plan, as como de
informar a los partcipes de cmo evoluciona el valor del fondo.
Una entidad gestora debidamente constituida debe estar
inscrita en la Direccin General de Seguros (DGS) y debe tener
la autorizacin de la Administracin para poder operar. Existen
mecanismos de supervisin para garantizar la eficacia de la
gestin. El ms corriente es la constitucin de una comisin de
control, que est formada por los propios partcipes del fondo. Si
no se estuviese de acuerdo con la gestin del patrimonio, se
podran llevar a cabo las acciones legales correspondientes.
Donde se deposita el dinero, es la entidad depositaria.

1.7 Seguro de pensiones

El contrato de seguro es el medio por el cual el asegurador se
obliga, mediante el cobro de una prima, a resarcir un dao o a
pagar una suma de dinero al verificarse la eventualidad prevista

en el contrato. El contrato de seguro puede tener por objeto

toda clase de riesgos si existe inters asegurable, salvo
prohibicin expresa de la ley.
El contratante o tomador del seguro, que puede coincidir o no
con el asegurado, por su parte, se obliga a efectuar el pago de
esa prima, a cambio de la cobertura otorgada por el
asegurador, la cual le evita afrontar un perjuicio econmico
mayor, en caso de que el siniestro se produzca.
El contrato de seguro es consensual; los derechos y
obligaciones recprocos del asegurador y asegurado, empiezan
desde que se ha celebrado la convencin, aun antes de emitirse
la pliza.
Al realizar un contrato de seguro, se intenta obtener una
proteccin econmica de bienes o personas que pudieran en un
futuro sufrir daos.
1.8 Inversin en divisas
Forex, acrnimo de Foreign Exchange (Intercambio de Monedas
Extranjeras). Tambin conocido como Mercado Internacional de
Divisas. Por tanto, es aconsejable investigar, si estos tipos de
empresas poseen registros mercantiles y las certificaciones
pertinentes para poder desarrollar este tipo de actividades
dentro de un marco de legalidad.
El mercado de moneda extranjera (Forex o FX) existe
dondequiera que una moneda se negocie con otra (como una
casa de cambio). Es el mercado en gran medida ms grande del
mundo, en trminos de valor de efectivo negociado, e incluye
negociar entre los bancos grandes, los bancos centrales, los
especuladores de la moneda, las corporaciones multinacionales,
los gobiernos, y otros mercados financieros e instituciones. Los
comerciantes al por menor (especuladores pequeos) son una
parte pequea de este mercado y pueden participar
directamente por medio de empresas dedicadas a ofrecer
servicios de TRADING o indirectamente a travs de corredores o
de los bancos y pueden ser blanco de estafadores de la divisa.
2. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE FINANCIACION
2.1 Prstamo bancario
El prstamos bancario, es una operacin financiera en la que
una parte (llamada prestamista) entrega una cierta cantidad de

dinero a otra parte (denominada prestatario) el cual se

compromete a devolver el capital prestado, en los plazos y
condiciones pactadas de antemano. Las condiciones que
habitualmente suelen pactarse y a las que por tanto, quedan
vinculadas ambas partes, son habitualmente las siguientes:
a) Importe del prstamo: cantidad prestada por la entidad
financiera y que el prestatario devolver en los trminos
acordados.
b) Plazo o duracin del prstamo: tiempo a lo largo del cual
se produce la devolucin de la deuda contrada, incluidos
los intereses generados.
c) Tipo de inters nominal: es el coste bsico de la operacin
para el deudor o prestatario. Para determinar el importe a
pagar en concepto de intereses, se utilizarn siempre los
tipos de inters nominales, nunca el TAE.
d) Sistema de amortizacin: son un conjunto de reglas o
frmulas que las entidades financieras utilizan para
configurar cada uno de los pagos que el deudor debe
realizar a lo largo de la duracin del prstamo. Lo habitual
es fraccionar el pago de la deuda siguiendo diferentes
sistemas de amortizacin, si bien tambin se puede
realizar la amortizacin de la deuda de una sola vez, al
final del perodo. Ms adelante comentaremos en detalle,
los diferentes mtodos de amortizacin.
e) Comisin de apertura: sobre el importe del bien, a cobrar
de una sola vez a la formalizacin del contrato.
f) Comisin de cancelacin: es importe que percibe la
entidad financiera en caso de que el prestatario decida
cancelar de manera anticipada la deuda, bien de manera
parcial o de manera total. sta comisin, est limitada al
1% si el tipo de inters pactado es variable y sin
limitacin en caso de tipos de inters fijo.
g) Otros gastos: entre los que se incluyen gastos de
escritura, notariales, registrales, tasaciones, etc. en caso
de ser necesarios.
2.2 Prstamo hipotecario
La hipoteca es un derecho real constituido en garanta de un
crdito sobre un bien (generalmente inmueble) que permanece
en poder de su propietario, pudiendo el acreedor, en caso de
que la deuda no sea satisfecha en el plazo pactado, promover la
venta del bien gravado, cualquiera que sea su titular en ese
momento para, con su importe, hacerse pago de su crdito.

Funcionamiento
Una hipoteca es un derecho real que se constituye mediante
contrato -que debe ser inscrito en el Registro de la Propiedad
para que tenga valor frente a terceros- y que sirve para
garantizar una deuda u obligacin y por tanto es un contrato
accesorio a otro que es el principal. As las cosas, en el supuesto
de que hubiere un contrato de crdito entre un banco como
acreditante y un acreditado, la hipoteca garantiza al acreditante
el pago del crdito mediante el remate judicial del bien, previa
demanda y sentencia condenatoria en contra del acreditado.
Generalmente, el bien hipotecado suele ser el inmueble objeto
del crdito o bien un inmueble distinto de propiedad del
acreditado o de un tercero que hubiere aceptado constituir la
hipoteca sobre su bien.
Una hipoteca se define empleando 3 parmetros:

El capital, que es la cantidad de dinero prestada por el

banco. El capital prestado suele ser menor que el valor del
bien hipotecado, de manera que ste pueda responder
por el capital en la subasta en caso de producirse un
impago.
El plazo, que es el tiempo que tomar la devolucin del
prstamo. La devolucin del prstamo se realiza mediante
pagos peridicos (generalmente mensuales), hasta
devolver el capital solicitado ms todos los intereses
acumulados durante el tiempo que hayamos tardado en
devolver el prstamo.
El tipo de inters, que indica un porcentaje extra anual
que se debe abonar al banco anualmente en concepto de
ganancias del mismo.

El tipo de inters puede a su vez ser:

Fijo: Mantiene su valor a lo largo de todo el plazo del

prstamo.
Variable: Su valor es revisado peridicamente con el fin
adaptar su valor al estado actual de la economa.
Generalmente se emplea algn ndice econmico como el
euribor, el Libor o el IRPH, al cual se le aade un diferencial
de forma que el inters de la hipoteca siempre sea superior
al ndice de referencia.

Una vez conocidos los 3 parmetros anteriores es posible

realizar los clculos para conocer cules sern las ganancias del
banco por la concesin del prstamo y cul ser la cuota que
debemos abonar mensualmente hasta amortizarlo (devolucin
del dinero al banco).
Frmulas de clculos
Hay varios modelos diferentes para realizar estas estimaciones,
siendo el ms comn el modelo francs, que es el que aqu se
explica. En este modelo, la mayor parte de los intereses del
prstamo se pagan al banco durante las primeras cuotas de la
hipoteca, de forma que si en un momento dado se decidiese
devolver toda la deuda pendiente al banco, ste ya habr
cobrado una parte importante de sus beneficios.
Hay que tener en cuenta que si el tipo de inters es variable
ser necesario repetir los clculos cada vez que se revise el
valor del inters, generalmente una vez al ao.
Clculo de la cuota peridica
Para calcular cul es la cuota que debemos abonar
peridicamente al banco se emplea la siguiente frmula:

El inters debe ser el valor que se aplica durante cada periodo.

As, si las cuotas se pagan mensualmente es necesario dividir el
inters anual entre 12, para conocer cul es el tipo de inters
mensual.
Caractersticas legales
Como Contrato:

Es un contrato nominado, ya que se encuentra

reglamentado en la ley.
Es un contrato unilateral, debido a que slo se obliga el
deudor hipotecario a transferir al acreedor hipotecario el
derecho real de hipoteca. El acreedor no contrae
obligacin alguna.

Es un contrato accesorio, porque supone la existencia de

una obligacin principal cuyo cumplimiento asegura.
Es un contrato oneroso, por regla general.

Como Derecho Real:

Es un derecho real, o sea, es un derecho que se ejerce

sobre la cosa y no respecto a determinada persona, pero
se ejerce de forma indirecta ya que este derecho consiste
bsicamente en pedir la venta de la cosa hipotecada en
caso de que el deudor no cumpla la obligacin
garantizada con la hipoteca.
Es un derecho inmueble, es decir, se ejerce sobre bienes
races.
Es un derecho accesorio, puesto que sigue la suerte del
derecho principal al que garantiza, si la obligacin
principal es nula, la hipoteca constituida no es vlida.
El deudor hipotecario no pierde la posesin de la cosa.
Constituye una limitacin al derecho de dominio o
propiedad, es decir, el deudor puede servirse del
inmueble con la restriccin de los derechos del acreedor
hipotecario.

2.3 Tarjeta de crdito

Una tarjeta de crdito es una
tarjeta de plstico con una
banda magntica, a veces un
microchip, y un nmero en
relieve que sirve para hacer
compras y pagarlas en fechas
posteriores. Por su capacidad de
realizar pagos se les llama tambin dinero plstico o dinero de
plstico.
Tarjetas de crdito
Entre las ms conocidas del mercado estn: Visa, American
Express, MasterCard y Diners Club, entre otras.
Los usuarios tienen lmites con respecto a la cantidad que
pueden cargar, pero no se les requiere que paguen la cantidad
total cada mes. En lugar de esto, el saldo (o "revolvente")
acumula inters, y slo se debe hacer un pago mnimo. Se
cobran intereses sobre el saldo pendiente.

La mayor ventaja es la flexibilidad que le da al usuario, quien

puede pagar sus saldos por completo cada mes o puede pagar
en parte. La tarjeta establece el pago mnimo y determina los
cargos de financiamiento para el saldo pendiente. Las tarjetas
de crdito tambin se pueden usar en los cajeros automticos o
en un banco para servirse de un adelanto de efectivo aunque, a
diferencia de las tarjetas de dbito, se cobra un inters.
Un pago con tarjeta de crdito es un pago con dinero M1 (dinero
crediticio) que como todo agregado monetario distinto de M0 no
es creado por los bancos centrales sino por los bancos privados
al dar crditos. Por tanto, el hacer efectivo un cobro con tarjeta
de crdito depende de la solvencia de la entidad emisora de la
tarjeta.
Cuando se compra con una tarjeta de crdito, normalmente la
entidad financiera carga el importe en cuenta a principios del
mes siguiente sin intereses. Tambin hay otra modalidad de
pago en la que se paga una parte de las compras cada mes,
pero, generalmente, tiene la desventaja de que se cobran
intereses. En ambos casos, se suele cobrar una cuota anual.
Cuando se paga con tarjeta en el comercio, el cobrador suele
pedir una identificacin (identificacin personal, permiso de
conducir, etc.) y exige la firma del recibo para acreditar que se
es propietario de la tarjeta. Existen algunas excepciones donde
no se solicita firmar el recibo, a ste sistema se le denomina
"autorizado sin firma" y suele utilizarse en comercios con
grandes aglomeraciones de gente, como lo son cines,
restaurantes de comida rpida y otros lugares similares.
En caso de uso fraudulento no hay ms que anular el cargo y el
banco debe demostrar que la compra ha sido hecha por el
propietario.
2.4 Descuento comercial
Cuando una empresa vende a un cliente, el cobro no se efecta
normalmente al contado, sino que se hace en un plazo que
oscila entre los 30 y los 180 das generalmente.
El descuento es el procedimiento utilizado por las empresas y
los autnomos para anticipar, mediante la intervencin de un
banco o una caja de ahorros, los pagos que tiene pendientes de
sus clientes y que estn representados por letras de cambio u
otros documentos mercantiles. Esta va de financiacin se

establece mediante un contrato entre la entidad de crdito y el

cedente (empresa que descuenta), en el que se fija el lmite
hasta el cual la entidad de crdito mantiene el compromiso de
descontar los efectos (pagos pendientes de clientes), aunque se
reserva el derecho a rechazar aquellos que no cumplan
determinados requisitos o a suspender el descuento de forma
provisional o definitiva.
Los instrumentos ms comunes que se usan es esta forma de
crdito son:

La Letra de Cambio.
Pagars Bancarios o de Empresa.
Recibos domiciliados.
Efectos documentarios.
Certificaciones de obra.
Anticipos respaldados por efectos de cobro.

2.5 Leasing
El arrendamiento financiero, leasing en ingls, es un proceso
mediante el cual una empresa puede obtener el uso de ciertos
activos fijos para lo que debe pagar una serie de pagos
peridicos, deducibles de impuestos.
El arrendatario ser el receptor de los servicios o bienes que le
otorga el contrato de arrendamiento y el arrendador es el
propietario de los bienes. Es por tanto un acuerdo en el que una
parte gana un contrato de arrendamiento a largo plazo, y la otra
parte recibe un pago seguro a largo plazo.

La diferencia entre un arrendamiento financiero y un alquiler

est en una serie de caractersticas que debe incluir el
arrendamiento financiero para que pueda ser considerado como
tal, entre las que cabe destacar el que el contratante
(arrendatario) debe tener una opcin de compra al final del
contrato y este valor debe ser inferior al valor de mercado.
Estas caractersticas especiales permiten una contabilizacin
especial del bien adquirido por arrendamiento financiero con
una serie de ventajas para la empresa contratante del leasing.
Clasificacin
El leasing financiero o arrendamiento financiero: Es un
tipo de alquiler o leasing con una serie de caractersticas que
pasamos de nuevo a destacar: leasing financiero

El arrendatario (cliente o prestatario) seleccionar un

activo (equipos, vehculos, cualesquiera tipos de software)
El arrendador (entidad financiera) comprar el activo
El arrendatario tendr el uso de ese activo durante el
arrendamiento
El arrendatario pagar una serie de alquileres o cuotas
para el uso de los mismos
El arrendador recuperar gran parte o la totalidad del
costo del activo ms ganan intereses de los alquileres
pagados por el arrendatario
El arrendatario tiene la opcin de adquirir la propiedad del
bien (por ejemplo, el pago de la renta anterior, o precio de
ganga opcin de compra)

La entidad financiera es la propietaria legal del activo durante la

duracin del contrato de arrendamiento financiero. Sin
embargo, el arrendatario tiene el control sobre el activo
proporcionndoles los beneficios y riesgos de la (econmica) la
propiedad.
Ventajas

Financiar el importe total del activo adquirido

Pagar el IVA conforme se pagan las cuotas
La cuota completa del leasing es gasto deducible a
efectos de impuestos

El leasing o arrendamiento operativo: Son contratos

cancelables a corto plazo (un perodo inferior a la vida
econmica del activo arrendado) leasing operativo es

comnmente contratado por los propietarios y fabricantes de

equipos que esperan recuperar el bien objeto del contrato
despus del plazo del arrendamiento y volver a alquilar el bien
a otros usuarios. El arrendador otorga al arrendatario el derecho
exclusivo a poseer y utilizar el activo arrendado por un perodo
determinado y bajo condiciones especficas, pero conserva casi
todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad.

El importe total de los pagos es cargado como un gasto en la

cuenta de resultados del arrendatario pero no activo o pasivo
asociado (que no sea la responsabilidad del pago de
arrendamiento o alquiler devengado) aparece en el balance del
arrendatario. Por esta razn, los contratos de arrendamiento
operativo tambin se suspendieron la financiacin del balance.
Y, puesto que el mantenimiento del bien arrendado suele ser
responsabilidad del arrendador, se llaman tambin los
arrendamientos de mantenimiento o arrendamientos de
servicios.
El arrendamiento operativo no suele cumplir por tanto ninguno
de los criterios de un contrato de leasing financiero.
2.6 Factoring
El contrato de factoraje es bsicamente, aquel contrato por el
que un comerciante o fabricante cede a un factor (empresa de
factoraje), sus derechos sobre crditos a cambio de que la
sociedad de factoring se los abone anticipadamente, pero
deduciendo de este importe una comisin. factoring
El 'factoraje' o ''''factoring'''' es un producto financiero que los
bancos o cajas de ahorro ofrecen a las empresas. Supone dar
dos servicios: administracin de cobros y financiacin. A travs
de esta operacin, una empresa o comerciante contrata con un
banco o entidad financiera la gestin de todos sus cobros y el
adelanto de los mismos a cambio de un inters.
El factoring es la prestacin de un conjunto de servicios
administrativo-financieros que realiza la Compaa de Factoring,
a un Cliente (empresa vendedora), respecto de la facturacin a
corto plazo, originada por la venta de mercancas o prestacin
de servicios, y que le cede la citada empresa vendedora a la
Compaa de Factoring. Consiste en la compra de los crditos
originados por la venta de mercancas a corto plazo.

2.7 Confirming
El confirming es un servicio financiero que ofrece una entidad
financiera con tal de facilitar a sus clientes la gestin del pago
de sus compras. Se ofrece para cobrar las facturas con
anterioridad a la fecha de vencimiento de estas. Su uso es
frecuente en empresas que tengan diversificados sus
proveedores, que deseen dilatar el pago a proveedores o que
tengan un sistema de pagos complejo.
No confundir el confirming, con los "pagos confirmados" o
"pagos
domiciliados"
de
menor
vinculacin
en
la
responsabilidad del pago por parte de la entidad financiera. El
confirming equivale a un pago certificado, con la diferencia de
que aqu el banco avala el pago al proveedor. De hecho, es un
factoring inverso ya que lo inicia el cliente y no el proveedor. En
consecuencia, en ingls este servicio se llama Reverse Factoring
(y no, como uno podra pensar, Confirming).
Efectivamente, el confirming se ha desarrollado en Espaa en
los aos noventa y se ha ido divulgando en todo el mundo a
partir de la expansin internacional de las grandes entidades
bancarias espaolas, sobre todo en el sur de Europa y en
Latinoamrica.
Ventajas
Para la empresa que incorpora este servicio de gestin de pago
a sus proveedores, los principales beneficios son los siguientes:

Mejora su imagen ante sus proveedores al estar avalados

sus pagos por una institucin financiera.
Evita costes de emisin de pagars y cheques o
manipulacin de letras de cambio.
Evita las incidencias que se producen en las
domiciliaciones de recibos.
Evita llamadas telefnicas de proveedores para
informarse sobre la situacin de sus facturas.
Evita el seguimiento de distintas cuentas corrientes para
conciliar los cargos de letras, pagars o cheques.
La empresa mantiene la iniciativa de pago.
Obtiene informacin de gran ayuda en la gestin de las
compras

Para los proveedores, los beneficios que les reporta el servicio

de confirming son bsicamente los siguientes:

Pueden cobrar sus facturas al contado, previo descuento

de los costes financieros, eliminando completamente el
riesgo de impago
Obtienen la concesin de una lnea de crdito sin lmite y
sin consumir su propio crdito
Evitan el pago de timbres, quien no los repercuta a sus
clientes, al gestionar los cobros a travs de traspasos o
transferencias bancarias

Inconvenientes

Cliente: Aunque mantiene la iniciativa en el pago, se

obliga a trabajar con una determinada entidad, lo que le
resta capacidad de maniobra.
Proveedor: Pierde la iniciativa en el cobro, cedindosela a
sus clientes.
Entidad: Concentra una gran cantidad de riesgo financiero
en un slo cliente lo que en el caso de dificultades puede
ser un grave problema.

Costes

Para el cliente: Comisin por gestin de cobros.

Para el proveedor: Comisin en caso de anticipo de
facturas. Esto no quiere decir que para el proveedor la
operacin no sea ventajosa ya que dicho coste suele ser
inferior al coste de un anticipo o descuento tradicional.