AKSES KEUANGAN DAN PERTUMBUHAN USAHA KECIL

KASUS DARI JAWA TIMUR

Michael A. McPherson *
Jeffrey J. Rous *
University of North Texas, USA
ABSTRAK
Pengakuan luas sentralitas usaha mikro dan kecil di proses pembangunan telah menyebabkan
proliferasi proyek dan program yang dirancang untuk membantu dan mempromosikan bisnis
ini. Penelitian ini menguji asumsi umum bahwa akses ke kredit dari lembaga keuangan
formal merupakan faktor penentu penting dari pertumbuhan pada tingkat perusahaan. Data
kami dari survei terbaru dari 858 usaha kecil di Jawa Timur. Kami mempekerjakan informasi
lengkap Pendekatan kemungkinan maksimum dikenal sebagai metode faktor diskrit. Hasil
penelitian menunjukkan bahwa akses ke kredit bukanlah penentu yang signifikan dari
pertumbuhan perusahaan kecil; sebaliknya, lain diamati dan karakteristik teramati perusahaan
tampak menyebabkan pertumbuhan.
JEL Klasifikasi: O1, O2
Kata kunci: Usaha Mikro dan Kecil, Kredit, Pertumbuhan
Alamat Email yang sesuai Penulis: jrous@unt.edu
PENGANTAR
Sentralitas usaha mikro dan kecil (UMK) dalam proses ekonomi pembangunan adalah diakui
secara luas dan pada dasarnya di luar perdebatan. Sementara negara-negara yang heterogen
dalam hal ini, tidak jarang untuk bisnis seperti mempekerjakan satu seperempat dari
penduduk usia kerja di negara-negara berkembang. Perkiraan kontribusi sektor terhadap PDB
mungkin kurang dapat diandalkan, tetapi biasanya jatuh di 10% untuk kisaran 15%. Selain
itu, sektor MSE dapat berfungsi sebagai pelatihan kewirausahaan tanah di mana pemimpin
bisnis dapat menemukan kesuksesan dan mendapatkan berharga pengalaman. Sebagai peran
sektor UMK telah menjadi lebih jelas, para pembuat kebijakan di negara, serta donor dan
lain-lain organisasi berkembang, telah dikeluarkan meningkatnya jumlah sumber daya yang
langka pengembangan dukungan MSE dan promosi.Peningkatan jumlah perhatian yang
diberikan dalam beberapa tahun terakhir dengan hukum dan kerangka peraturan yang dapat
membatasi ekspansi MSE. Perhatian yang sama telah diberikan kepada program
mempromosikan pelatihan pengusaha dan pekerja yang dapat memungkinkan UMK untuk
tumbuh. Namun, meskipun banyak program dan kebijakan telah dilaksanakan di daerahdaerah tersebut, bahkan mungkin lebih banyak perhatian telah dibayarkan kepada daerah
mikro dan kecil keuangan perusahaan. Keberhasilan Grameen Bank di Bangladesh dan klon
seluruh dunia, serta pemberian 2006 Nobel Perdamaian Harga pendiri Grameen Bank.
Muhammad Yunus telah membuat perusahaan keuangan mikro dan kecil salah satu pokok
topik pengembangan hari. Menurut sebuah laporan khusus terbaru di Economist, lembaga
keuangan mikro di seluruh dunia mungkin jumlahnya ratusan ribu. (The Ekonom, 2005).
Indonesia tentu tidak terkecuali untuk tren ini. Pemerintah Indonesia, bersama dengan donor
dan lembaga swadaya masyarakat, telah lebih rajin daripada kebanyakan pemerintah negara
berkembang dalam mempromosikan program tersebut, dan oleh sebagian besar account
proporsi yang lebih tinggi dari UMK di negara itu telah menerima pinjaman dari lembaga
keuangan formal daripada yang terjadi di banyak tempat. Perkiraan terbaru mengklaim bahwa

pemerintah Indonesia mengatur sekitar 60.000 lembaga keuangan mikro (The Ekonom,
2005). Dalam beberapa tahun terakhir telah diambil sebagai mengingat bahwa akses terhadap
resmi sumber kredit membatasi pertumbuhan MSE. Namun, untuk sebagian besar, bukti
empiris mendukung asumsi tersebut telah lemah. Namun demikian, jutaan dolar telah telah
dihabiskan untuk program yang berusaha untuk mengurangi hambatan yang dirasakan ini.
Contoh umum termasuk program-program yang melibatkan bersubsidi kredit untuk UMK
tertentu, program yang mendorong bank untuk memberikan pinjaman kepada UMK dengan
memberikan jaminan pembayaran, dan program-program seperti sebagai Grameen Bank
bahwa pinjaman saluran khusus untuk UMK. Makalah ini berusaha untuk mengatasi secara
empiris asumsi bahwa perusahaan dengan akses ke sumber kredit formal lebih mungkin
untuk tumbuh sebagai hasilnya. Tentu saja, asumsi tersebut adalah intuitif menarik, dan ada
setidaknya beberapa dukungan empiris untuk itu. Namun, mungkin bukan UMK cenderung
tumbuh karena faktor tidak terkait dengan kredit, seperti keterampilan kewirausahaan atau
adanya modal manusia, peluang di subsektor dalam mana perusahaan beroperasi, dll
Mengutip bukti dari Indonesia, Berry et al. (2001, p. 378) Laporan "perusahaan yang
melakukan dan tidak menerima bantuan acara pola serupa pengembangan, menunjukkan
bahwa faktor-faktor lain menjelaskan pertumbuhan perusahaan. "Sebagai Morduch (1999, p.
1598) meminta di review literatur keuangan mikro, "[w] Ould peminjam telah dilakukan
hanya juga tanpa program? "
SASTRA SEBELUMNYA
Pekerjaan yang paling empiris tentang faktor-faktor penentu pertumbuhan perusahaan
didasarkan pada Jovanovic "s (1982) "Model pembelajaran" dan ekstensi dengan Pakes dan
Ericson (1998). Memungkinkan para manajer untuk mempengaruhi tingkat efisiensi mereka
melalui pembentukan modal manusia. Teori-teori ini memprediksi bahwa pertumbuhan
perusahaan akan berbanding terbalik dengan inisial ukuran perusahaan dan untuk perusahaan
usia, dan langsung terkait dengan tingkat modal manusia diwujudkan dalam perusahaan "s
pengusaha. Contoh penelitian empiris yang umumnya mendukung Jovanovic (1982) dan
Pakes dan Ericson (1998) model termasuk Bilsen, dkk. (1998), Liedholm, dkk. (1994),
McPherson (1995), McPherson (1996), dan Parker (1994). Sehubungan dengan efek kredit
pada perusahaan "s Kinerja pertumbuhan, banyak bukti yang tersedia datang dalam bentuk
deskriptif statistik dari survei nasional UMK. Biasanya, studi ini membandingkan rata-rata
Tingkat pertumbuhan perusahaan yang telah menerima kredit dengan perusahaan tanpa akses
ke kredit. Kerugian yang jelas dari pendekatan sederhana ini adalah bahwa ia tidak
mengontrol lainnya faktor. Daniels dan Ngwira (1993), Parker dan Torres (1994), Minot
(1996), USAID (1998), dan Ebony Konsultasi Internasional (2000) adalah contoh dari
pendekatan ini, dan setiap temuan bahwa akses ke kredit menyebabkan prospek pertumbuhan
perusahaan
yang
lebih
baik
untuk
perusahaan
di
berbagai
negara berkembang.
Ketika upaya yang dilakukan untuk mengendalikan faktor-faktor lain dengan menggunakan
analisis regresi, hasilnya lebih ambigu. Brown et al. (2003) dan Hansen et al. (2004)
menemukan bukti bahwa UMK dengan akses ke kredit tumbuh lebih cepat. Namun, Daniels
dan Mead (, 1998) dan Johnson et al. (2000) menemukan kredit yang tidak penentu signifikan
pertumbuhan, dan Cabal (1995) melaporkan bahwa akses kredit benar-benar dapat
menghambat pertumbuhan UMK di Republik Dominika. Beberapa studi sebelumnya
mengkaji kemungkinan bahwa akses ke kredit mungkin endogen, meskipun Parker dan
Torres (1994, p. 23) mengakui masalah tidak langsung. Brown et al. (2003) mengakui itu
sebagai masalah potensial dengan mereka hasil, sementara Morduch (1999) menunjukkan
bahwa kegagalan untuk mengatasi endogenitas kredit dapat menjelaskan temuan yang

kontradiktif dalam penelitian sebelumnya. Wynne dan Lyne (2003) dan Banerjee dan Duflo
(2004) adalah wakil dari upaya langka dalam literatur untuk alamat endogenitas. Wynne dan
Lyne (2003) menggunakan pendekatan dua tahap, tetapi karena variabel kredit bukanlah
regressor di regresi pertumbuhan mereka, kesimpulan mereka yang miskin akses kredit
membatasi pertumbuhan hanya dapat diambil sebagai bukti dari sebuah hubungan tidak
langsung.
Banerjee dan Duflo (2004) berusaha untuk mengatasi endogenitas langsung. Panel mereka
data berasal dari pengaturan percobaan alami. Analisis mereka mempekerjakan perbedaan-inPerbedaan-in-perbedaan pendekatan, dan mereka menyimpulkan bahwa akses kredit tidak
menyebabkan kinerja perusahaan-tingkat yang lebih baik. Kertas kami menambah literatur ini
kecil yang melibatkan pemeriksaan pengaruh kredit terhadap pertumbuhan sementara
akuntansi untuk tidak teramati karakteristik pengusaha dan perusahaan mereka. Faktor-faktor
tersebut (misalnya, bakat kewirausahaan dan semangat, atau berbagai karakteristik
masyarakat di mana perusahaan tertentu mungkin terletak yang mempengaruhi prospek
pertumbuhan) yang mungkin penting, dan kegagalan penelitian sebelumnya untuk
mengendalikan ini meragukan beberapa pada validitas mereka Temuan. Sebagai bagian dari
analisis, kami juga akan menguji untuk endogenitas kredit dan pertumbuhan. Tujuan dari
makalah ini adalah untuk menguji pengaruh akses kredit pada MSE pertumbuhan secara
statistik yang ketat. Kami menggunakan metode faktor diskrit, sebuah Informasi lengkap
teknik kemungkinan maksimum yang memungkinkan kita untuk mengontrol teramati
karakteristik perusahaan dan pengusaha mereka yang dapat mempengaruhi pertumbuhan
perusahaan. Metode ini cocok untuk tugas ini, dan untuk pengetahuan kita makalah ini
merupakan yang pertama aplikasi di bidang pertumbuhan usaha kecil. Kami mengambil
keuntungan dari kumpulan data melibatkan lebih dari 800 usaha kecil di Indonesia yang
dikumpulkan sebagai bagian dari survei di Jawa Timur pada tahun 2003.
DATA DAN ESTIMASI
Metode Sampling
Data dikumpulkan selama periode dua bulan pada tahun 2003 sebagai bagian dari survei
1266 usaha kecil di Jawa Timur. Secara umum, mengumpulkan data perwakilan mikro dan
perusahaan kecil di negara-negara berkembang yang rumit oleh fakta bahwa ada tidak ada
daftar lengkap bisnis seperti dari yang menarik sampel acak. Karena tidak kerangka sampling
ada, survei menggunakan pendekatan stratified cluster sampling. Di tertentu, daftar daerah
pedesaan dan pinggiran kota (kabupaten) dan daerah perkotaan (kota) dengan konsentrasi
tinggi aktivitas usaha kecil dibangun dalam konsultasi dengan ahli yang bekerja di kantorkantor lokal dari kantor statistik nasional (Badan Pusat Statistik). Dari daftar ini beberapa
daerah di 26 Kota dan 23 di kabupaten secara acak yang dipilih.
Di setiap area yang dipilih, atau cluster, enumerator mengunjungi setiap bisnis atau
tinggal, dan mereka memenuhi definisi usaha kecil (lima sampai 19 karyawan termasuk
pemilik bekerja Dicacah. Karena dalam beberapa kasus data tertentu pertanyaan kunci tidak
dapat dikumpulkan, informasi yang dapat digunakan untuk pekerjaan ekonometrik yang
dijelaskan di bagian berikut hanya bisa dikumpulkan dalam 858 kasus.
Persamaan estimasi
Mengingat pekerjaan teoritis dan empiris sebelumnya, kami mengusulkan sistem dua
persamaan. Di persamaan, pertumbuhan perusahaan digambarkan sebagai fungsi dari umur
perusahaan, ukuran perusahaan, modal manusia diwujudkan dalam manajer / pemilik di
perusahaan "s pekerja, apakah perusahaan memiliki pernah menerima pinjaman dari lembaga

keuangan formal (dan jika demikian berapa lama yang lalu) dan berbagai karakteristik lain
dari perusahaan. Kategori terakhir ini meliputi sektor di mana perusahaan beroperasi
(misalnya, produksi makanan dan minuman, ritel, dkk.), apakah perusahaan secara teratur
menjual produk di kontrak-kontrak pemerintah, dan apakah perusahaan beroperasi di daerah
perkotaan. Itu adalah,
GROWTH F(CREDIT, AGE,SIZE,HUMANK,OTHER) i ,
Dalam persamaan, apakah perusahaan telah menerima pinjaman direpresentasikan sebagai
fungsi dari variabel eksogen yang sama di (1) serta variabel yang berkorelasi dengan
probabilitas yang diberikan pinjaman, tetapi tidak berkorelasi dengan pertumbuhan. Pada saat
ini kasus, instrumen untuk dipekerjakan adalah TITLE. Ini variabel dummy mengambil pada
nilai satu jika pemilik memiliki judul resmi atas tanah atau bangunan. Di Indonesia, gelar
tersebut berfungsi sebagai jaminan, dan sangat penting dalam kualifikasi untuk pinjaman.
Secara khusus,
CREDIT F(AGE, SIZE,HUMANK,OTHER, TITLE)
Ada beberapa asumsi yang bisa membuat mengenai hal kesalahan dalam persamaan ini,
yang mengarah ke metode estimasi yang berbeda. Asumsi dan metode yang dibahas dalam
bagian berikutnya. Perlu dicatat bahwa ada kemungkinan sampel
bias seleksi dalam data tersebut. Artinya, kita tidak mengamati usaha yang belum selamat,dan
adalah mungkin bahwa ini memperkenalkan Bias dalam perkiraan kami. Namun,
menggunakan luas mirip set data dari sub-Sahara Afrika, McPherson (1996) tidak
menemukan bukti sampel bias seleksi dalam persamaan pertumbuhan. Selain data kami tidak
mengizinkan kita untuk mempertimbangkan "Bias pendirian." Artinya, ketidaksempurnaan di
pasar keuangan dapat menentukan pengusaha dapat membangun bisnis. Akhirnya, definisi
kita tentang usaha kecil untuk 19 karyawan pada saat survei) tentu tidak termasuk usaha yang
berada di kategori usaha kecil di beberapa titik di masa lalu dan menyusut menjadi kurang
dari 5 pekerja, sebagai serta usaha yang kecil di beberapa titik di masa lalu tapi tumbuh
ukuran lebih besar dari 19 pada saat survei.
Deskripsi Data
Statistik deskriptif pada kasus ini dapat dilihat pada Tabel 1. PERTUMBUHAN, yang
merupakan variabel endogen di mana kita terutama tertarik, didefinisikan sebagai rata-rata
tingkat pertumbuhan persentase tahunan dalam jumlah karyawan antara tahun 1998 dan saat
survei pada tahun 2003. Meskipun akan ideal untuk mengukur pertumbuhan perusahaantingkat dalam hal aset atau pendapatan, pertumbuhan lapangan kerja yang paling sering
digunakan karena data yang dapat diandalkan lebih umum tersedia dan dapat diandalkan.
Untuk perusahaan-perusahaan dalam sampel, ini rata-rata variabel 5,7%, tetapi bervariasi
pada rentang yang cukup. Secara khusus, salah satu perusahaan dalam sampel menyusut
dengan rata-rata 18,4%, sedangkan perusahaan lain rata-rata lebih dari pertumbuhan 200%
per tahun. Memang, rata-rata adalah untuk sebagian besar didorong oleh sejumlah kecil cepat
bisnis berkembang. 184 (atau 21,4%) dari perusahaan dalam sampel menyusut, dan lain 322
(37,5%) tinggal dengan ukuran yang sama. Di antara 352 perusahaan yang tidak tumbuh,
tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata adalah 17,5%.
TABEL 1. STATISTIK DESKRIPTIF
Variable
GROWTH
Sectoral Dummies

Mean
5.66

Standard Deviation
19.77

Minimum
-18.36 2

Maximum
10.53

FOOD
0.14
TEXTILE
0.07
WOOD
0.12
METAL
0.06
OTHMFG
0.12
COMMERCIAL (Base Category) 0.39
SERVICE
0.10
Business Characteristics
INITSIZE
5.36
FIRMAGE
18.35
Human Capital: Workers
WKTRAIN
0.22
PRIMEDWK (Base category)
0.26
JRSECWK
0.36
SRSECWK
0.39
Human Capital: Owners
FEMOWN
0.39
MALEOWN (Base category)
0.61
EXPERIENCE
19.29
Other Business Characteristics
GOVTSALE
0.05
URBAN
0.20
TITLE
0.81
Credit Variables
CREDIT
0.47
TIMESINCE
2.67
Sample Size

0.34
0.26
0.32
0.24
0.32
0.49
0.30

0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00

5.33
11.09

1.00
4.75

151.00
77.25

0.41
0.44
0.48
0.49

0.00
0.00
0.00
0.00

1.00
1.00
1.00
1.00

0.49
0.49
8.83

0.00
0.00
1.00

1.00
1.00
50.00

0.22
0.40
0.39

0.00
0.00
0.00

1.00
1.00
1.00

0.50
5.01
858

0.00
0.25

1.00
28.25

Variabel kedua yang mungkin endogen dalam sistem yang disajikan di atas adalah KREDIT,
variabel dummy yang mengambil nilai satu jika bisnis telah menerima satu atau pinjaman
lebih dari lembaga keuangan formal, dan nol sebaliknya. Sebagai Tabel 1 mengindikasikan,
47% dari bisnis dalam sampel melaporkan telah menerima setidaknya satu seperti pinjaman.
Hal ini juga mungkin penting untuk mengontrol jumlah waktu yang telah berlalu sejak kerja
terakhir menerima pinjaman, karena pinjaman yang diterima bertahun-tahun di masa lalu
mungkin tidak mempengaruhi pertumbuhan yang lebih baru. TIMESINCE didefinisikan
sebagai jumlah tahun sejak bisnis lalu menerima kredit dari lembaga keuangan formal,
tergantung pada setelah menerima pinjaman tersebut. Selain TIMESINCE, variabel eksogen
dalam sistem dapat dikelompokkan ke dalam beberapa kategori. Pertama, sektor di mana
bisnis beroperasi dimodelkan dengan cara serangkaian variabel dummy. Misalnya, 39% dari
bisnis pengecer, lain 14% terlibat dalam produksi makanan dan minuman dan pengolahan,
dan 12% memproduksi atau produk berbasis kayu proses atau hutan. 11 Seperti dibahas di
atas, pertumbuhan dan probabilitas menerima pinjaman juga dapat dipengaruhi oleh ukuran
bisnis dan umurnya. Untuk sampel ini, ukuran awal rata-rata perusahaan (dalam hal jumlah
karyawan) adalah 5.4 dan pada saat survei perusahaan rata-rata telah ada selama 18,4
tahun.Kelompok lain dari variabel upaya untuk mengendalikan modal manusia diwujudkan
dalam pekerja dan pemilik di pada saat survei. WKTRAIN adalah variabel dummy yang
mengambil nilai satu jika setidaknya beberapa pekerja memiliki pelatihan formal. Seri dari
variabel dummy model tingkat pendidikan pekerja di perusahaan: JRSECED sama satu jika
sebagian besar pekerja memiliki pendidikan melalui tingkat SMP; SRSECED sama dengan
satu jika sebagian besar pekerja telah menyelesaikan setidaknya sekolah menengah atas (yang
Kategori dihilangkan adalah perusahaan yang sebagian besar pekerja memiliki dasar atau
pendidikan yang lebih rendah). Mengenai pemilik, 10,1% dari bisnis dalam sampel yang
dimiliki secara eksklusif oleh perempuan: FEMOWN adalah variabel dummy yang
menyumbang ini. Langkah-langkah yang PENGALAMAN jumlah tahun pengalaman pemilik
telah memiliki dalam bisnis ini atau dalam sejenis kerja. Beberapa variabel lain mungkin juga
menjelaskan pertumbuhan tingkat perusahaan. Sebagian kecil bisnis secara teratur memiliki
kontrak pemerintah. Perusahaan tersebut mungkin diharapkan tumbuh lebih cepat, baik
karena arus pendapatan yang stabil dari kontrak tersebut, atau karena manfaat lain hubungan
dekat dengan pemerintah mungkin menyiratkan. Beberapa 20% dari bisnis yang berada di
daerah perkotaan. Bisnis ini mungkin lebih cenderung untuk menerima kredit mengingat

bahwa bank dan lembaga keuangan lainnya terkonsentrasi di perkotaan daerah. Akhirnya,
seperti disebutkan di atas, dalam rangka untuk mengidentifikasi sistem, TITLE termasuk
dalam persamaan kredit. Variabel ini mengukur apakah atau tidak pemilik bisnis juga
memegang gelar formal (certifikat) ke tanah atau bangunan yang dapat digunakan sebagai
jaminan pinjaman. Variabel ini harus berkorelasi dengan KREDIT, tapi tidak dengan
PERTUMBUHAN. Dalam sampel ini, 81% dari bisnis melaporkan kepemilikan properti
collaterable tersebut.
METODE FAKTOR YANG DISKRIT
Dalam memperkirakan persamaan (1) di atas, salah satu bisa hanya menggunakan kuadrat
terkecil biasa (OLS), memperlakukan KREDIT sebagai variabel eksogen. Ini akan berarti
bahwa istilah kesalahan dalam Persamaan (1) terdistribusi secara normal dan bahwa
kovarians antara istilah kesalahan dan variabel kredit adalah nol. Namun, jika pada
kenyataannya KREDIT adalah endogen, estimasi OLS akan bias dan tidak konsisten. Salah
satu solusi untuk masalah ini akan mempekerjakan dua tahap kuadrat terkecil (2SLS)
pendekatan. Namun, 2SLS mengasumsikan bahwa korelasi antara kesalahan istilah dalam
persamaan sistem didistribusikan multivariat normal. Jika di Bahkan istilah kesalahan tidak
didistribusikan dengan cara ini, perkiraan 2SLS akan menjadi tidak efisien. Untuk bersamasama memperkirakan dua persamaan yang ditentukan di atas dan untuk menghapus bias
heterogenitas yang tidak teramati, kita menggunakan metode faktor diskrit mirip dengan
dijelaskan dalam Heckman dan Singer (1984), Akin dan Rous (1997), dan Mroz (1999). The
Teknik ini informasi lengkap kemungkinan maksimum, tapi daripada membuat multivariat
sebuah, asumsi parametrik tentang korelasi error term (misalnya multivariat normal), kita
memperkirakan bersama, diskrit, distribusi multivariat yang mendekati distribusi yang benar
dari unobservables bertanggung jawab korelasi error term. Untuk memperhitungkan situs dan
perusahaan unobservables tertentu berkorelasi dengan istilah kesalahan, kami memperkirakan
perusahaan dan situs terpisah distribusi tingkat. Untuk memfasilitasi teknik estimasi ini, kami
memperluas istilah kesalahan dan menganggap berikut struktur kesalahan campuran masingmasing untuk persamaan untuk pertumbuhan perusahaan dan penerimaan pinjaman (kredit):
i (3)

Korelasi error term diperbolehkan dengan metode diskrit faktor kontrol untuk
masalah heterogenitas yang tidak teramati disebabkan oleh endogenitas, dan cluster
berdasarkan desain sampel yang digunakan untuk mengumpulkan data. Fungsi kemungkinan
tersedia dari penulis atas permintaan. Parameter dalam model diidentifikasi secara teknis oleh
bentuk fungsional nonlinier model. Namun, model keuntungan identifikasi lebih lanjut dari
masuknya TITLE variabel dalam persamaan kredit yang, yang untuk alasan teoritis, tidak
muncul dalam persamaan pertumbuhan.
i

HASIL
Sebuah Hausman spesifikasi tes menunjukkan bahwa KREDIT sebenarnya eksogen, dan
sebagai hasilnya kami memperkirakan persamaan (1) dengan OLS. Hasilnya ditemukan pada
Tabel 2. Sementara beberapa terkenal Hasil muncul, kami sangat tertarik temuan bahwa
sementara diperkirakan Koefisien pada KREDIT positif, itu tidak signifikan secara statistik.
Dengan kata lain, ketika kita menerapkan teknik estimasi standar untuk data ini kita tidak
menemukan menarik bukti bahwa akses ke kredit formal secara signifikan memberikan
kontribusi untuk perusahaan pertumbuhan. Namun, metode OLS tidak memungkinkan untuk
efek khusus dan perusahaan situs teramati tertentu. Di hal ini, metode faktor diskrit lebih
efisien daripada OLS. Hasil dari Metode faktor diskrit disajikan di kolom ketiga dari Tabel 2.

Pertama, pentingnya faktor parameter diskrit menunjukkan kredit dan pertumbuhan yang
endogen. Ini agak mengejutkan mengingat hasil Hausman menguji dan mungkin
menyarankan asumsi distribusi kurang membatasi mengenai kesalahan Struktur dibuat dalam
metode faktor diskrit mungkin lebih tepat untuk analisis ini.
TABEL 2
HASIL REGRESI
Kita mengamati bahwa perusahaan dalam macam kedua dan ketiga dari situs tumbuh lebih
cepat daripada perusahaan terletak di semacam pertama dari situs. Ini berarti bahwa ada satu
atau lebih teramati karakteristik dari situs ini yang membuat pertumbuhan lebih mungkin.
Sementara menurut definisi kita tidak bisa tahu apa karakteristik atau karakteristik mungkin
terlibat, mungkin berguna untuk berspekulasi. Misalnya, masyarakat mungkin tertentu telah
menikmati ekonomi yang lebih kuat pertumbuhan daripada yang lain, yang tidak
mempengaruhi akses kredit tetapi telah memungkinkan perusahaan lebih cepat Pertumbuhan
tingkat. Ada selain tiga jenis perusahaan ketika kita kelompok oleh perusahaan tidak teramati
karakteristik tingkat. Jumlah yang relatif kecil perusahaan dari jenis kedua tumbuh dramatis
lebih cepat daripada perusahaan dari jenis pertama. Apa yang mungkin menjelaskan hasil ini?
Setelah kami mengontrol karakteristik diamati dari perusahaan, pekerja, dan pemilik, ada
jelas beberapa karakteristik khusus untuk perusahaan-perusahaan yang membuat beberapa
lebih mungkin untuk tumbuh daripada yang lain. Sebagai contoh, mungkin masuk akal untuk
menduga bahwa bakat kewirausahaan atau semangat memiliki efek yang kuat pada prospek
pertumbuhan. Demikian pula, ada yang substansial (dan agak kontroversial) literatur tentang
hubungan antara latar belakang budaya dan bakat kewirausahaan. Jika ada kelompok etnis
tertentu yang latar belakang budaya membuat mereka pengusaha terutama mahir, ini mungkin
juga menjadi ciri khas yang tidak teramati yang memimpin beberapa perusahaan untuk
tumbuh mandiri dari akses kredit. Mengenai karakteristik diamati dari perusahaan, sebagai
aturan umum hasil dari OLS dan faktor model diskrit berbeda terutama dalam hal besaran
koefisien. Sektor merupakan faktor penentu penting dari pertumbuhan. Secara khusus, bisnis
terlibat dalam industri tekstil, kayu, dan sektor logam tumbuh secara signifikan lebih lambat
dari pengecer. Seperti yang diharapkan dari teori dan literatur sebelumnya, baik ukuran
perusahaan dan umur perusahaan yang berbanding terbalik dengan mengencangkan
pertumbuhan. Tabel 2 juga menunjukkan bahwa modal manusia diwujudkan dalam suatu
perusahaan "s pekerja tampaknya memiliki efek yang signifikan pada perusahaan yang "s
prospek pertumbuhan. Perusahaan di mana khas pekerja telah memiliki pelatihan formal
memiliki tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata yang sekitar 2,3 poin persentase lebih tinggi
dari perusahaan lain. Demikian pula, memiliki tenaga kerja yang lebih baik berpendidikan
meningkatkan perusahaan "tingkat pertumbuhan. Sehubungan dengan karakteristik pemilik,
perusahaan dengan perempuan pemilik tidak memiliki prospek pertumbuhan yang berbeda
secara signifikan dari perusahaan dengan beberapa laki-laki pemilik. Menariknya, satu tahun
tambahan pengalaman pemilik menurunkan rata-rata tahunan laju pertumbuhan sebesar 0,08
persen. Sementara ini adalah efek marginal agak kecil (a bisnis yang dijalankan oleh pemilik
dengan 30 tahun "pengalaman akan memiliki tingkat pertumbuhan sekitar 1,6 persentase poin
lebih rendah per tahun dari bisnis dinyatakan identik dijalankan oleh Pemilik dengan hanya
10 tahun pengalaman), tanda tak terduga. Akhirnya, model faktor diskrit juga tidak
memberikan bukti bahwa akses ke kredit memiliki efek yang cukup pada perusahaan "tingkat
pertumbuhan. Artinya, sekali kita mengontrol karakteristik teramati dari perusahaan serta
faktor lainnya yang dapat diamati, kredit tidak membuat pertumbuhan lebih mungkin.
Terbukti, pertumbuhan ditentukan oleh sektor di mana perusahaan beroperasi, ukurannya
awal, usia, dan karakteristik teramati tertentu perusahaan dan masyarakat di mana ia

beroperasi. Hal ini menunjukkan bahwa faktor-faktor seperti kewirausahaan semangat

mungkin penting untuk pertumbuhan perusahaan, tetapi bahwa akses ke kredit tidak.
IMPLIKASI DAN KESIMPULAN
Mengingat pentingnya sektor usaha mikro dan kecil terhadap PDB dan nasional kerja di
kebanyakan negara berkembang, penting untuk mempertimbangkan macam apa kebijakan
mungkin dilakukan untuk mendorong perluasan sektor ini. Salah satu aspek dari ini
pertumbuhan UMK yang ada. Penelitian kami menunjukkan beberapa pelajaran yang
mungkin digunakan untuk peneliti dan pembuat kebijakan. Pertama, dari sudut pandang
statistik penting untuk akun untuk heterogenitas teramati dari perusahaan dan situs di mana
perusahaan ada. Kami Hasil penelitian menunjukkan bahwa semacam ini heterogenitas secara
statistik penting dalam kasus Timor Java, dan tampaknya mungkin bahwa data lain alam ini
dari negara lain akan juga. Regresi sederhana berusaha untuk menjelaskan pertumbuhan
perusahaan dapat menghasilkan hasil yang menyesatkan. Selain itu, hasil kami menunjukkan
bahwa pembuat kebijakan "antusiasme untuk perusahaan kecil kredit bisa menjadi salah arah.
Sementara data kami memiliki beberapa keterbatasan, kita melihat tidak ada bukti bahwa
perusahaan dengan akses kredit tumbuh lebih cepat daripada mereka yang tidak akses
tersebut. Sebagai gantinya, perusahaan dalam sampel ini tampaknya lebih mungkin tumbuh
sebagai hasil dari sektor di mana mereka mengoperasikan, ukuran awal mereka dan
usia,modal manusia yang menumpuk di perusahaan "pekerja, dan karakteristik teramati dari
perusahaan dan masyarakat di mana mereka berada. Intinya adalah bahwa perusahaanperusahaan yang tumbuh mungkin melakukannya untuk alasan lain selain akses ke kredit
formal. Jika hasil kami benar, mereka menunjukkan bahwa donor dan para pembuat
kebijakan mungkin lebih melayani tujuan perluasan usaha kecil yang ada dengan merealokasi
sumber menuju program pelatihan pekerja, dan ke arah perbaikan dalam sistem pendidikan
nasional. Penelitian tambahan pada pertanyaan ini tentu menyerukan. Sebagai contoh, kita
lakukan tidak tahu apakah hasil ini generalisasi ke pengaturan luar Jawa Timur. Selain
itu,sejauh mana akses ke sumber-sumber kredit informal pengganti sumber formal akan
menambah diskusi. Penelitian di masa depan mungkin juga menentukan apakah akses ke
kredit formal sumber membantu prospek pertumbuhan perusahaan di kategori ukuran luar
lima sampai 19 kategori pekerja dipertimbangkan di sini.
CATATAN AKHIR
*
Para penulis mengucapkan terima kasih komentar membantu R. Todd Jewell dan Janice
Hauge
1. Lihat, misalnya, Daniels dan Mead (, 1998).
2. Untuk ringkasan literatur ini, lihat Liedholm dan Mead (, 1999).
3. Lihat, misalnya, Timberg (2003).
4. Survei ini didanai oleh Japan Bank for International Cooperation (JBIC), dan dilakukan
oleh Development Alternatives, Inc. dan Ekonomi Regional Lembaga Pengembangan.
Lapangan dimulai pada akhir Agustus dan menyimpulkan pada akhir September 2003.
5. Pencacah mengunjungi kota di Jawa Timur di kota-kota Surabaya, Malang, Madiun, dan
Kediri dankabupaten-kabupaten di Malang, Jember, Madiun, Lamongan, dan Kediri.
6. Tidak ada definisi standar dari usaha kecil dalam literatur, meskipun Definisi Bank Dunia
"s relatif umum digunakan. Sebuah perusahaan kecil dengan itu standar perusahaan dengan
sebanyak 50 pekerja, total aset besar seperti $ 3 juta, dan total penjualan sampai $ 3 juta.
Definisi yang digunakan dalam makalah ini bertepatan dengan yang Pemerintah Indonesia.

7.Data kami bukan bagian dari panel. Pertumbuhan dihitung dengan cara retrospektif
pertanyaan pada instrumen survei. Ini menghalangi penggunaan perbedaan-in- Pendekatan
perbedaan seperti yang digunakan oleh Banerjee dan Duflo (2004).
8.Jumlah karyawan termasuk pemilik bekerja, pekerja dibayar, tidak dibayar pekerja, dan
magang / trainee. Hampir 93% dari semua karyawan dalam bisnis di sampel ini berada di dua
kategori pertama - hanya sekitar 7% dari tenaga kerja ini perusahaan terdiri pekerja tidak
dibayar.
9. Periode waktu tertentu digunakan karena merupakan periode setelah Asia Krisis keuangan
tahun 1997.
10. Secara khusus, sebagian besar bisnis dalam sampel kami tidak menyimpan buku. Ingat
bias kemungkinan menjadi masalah yang signifikan bila menggunakan pendapatan, laba, aset
atau sebagai tingkat perusahaan ukuran performa. Pertumbuhan dalam hal jumlah karyawan
jauh lebih kecil kemungkinannya menderita kelemahan ini.
11. Dalam rangka untuk memeriksa kemungkinan bahwa kurangnya akses terhadap kredit
mungkin memiliki lebih besar efek pada industri tertentu (yang misalnya, padat modal) dari
pada orang lain, kita berinteraksi dummy kredit dengan dummies sektoral. Kami tidak
menemukan bukti apapun seperti efek, dan jadi kita mengecualikan regressors ini untuk
alasan penghematan. Hasil ini tersedia berdasarkan permintaan dari penulis.
12. Semua variabel modal manusia diukur pada tanggal survei. Artinya, kami Data
menghalangi pemeriksaan perubahan tingkat modal manusia dari waktu ke waktu.
13. Sementara survei tidak mengumpulkan informasi tentang tingkat pendidikan dan jumlah
pelatihan dari pemilik atau pemilik bisnis masing-masing, sejumlah besar nilai-nilai yang
hilang menghalangi penggunaan dummies pendidikan pemilik dalam model. Oleh karena itu,
kami proksi modal manusia diwujudkan dalam pemilik dengan tahun atau pengalaman dia
mungkin memiliki.
14. Korelasi sederhana (Pearson "s) koefisien antara TITLE dan KREDIT adalah 0,185
(signifikan pada tingkat 99%), sedangkan koefisien korelasi antara sebanding TITLE dan
PERTUMBUHAN adalah -0,025 (tidak signifikan secara statistik).
15. Sekitar 80,4% dari sampel yang ada di semacam pertama dari situs, 11,5% di semacam
kedua, dan 8,1% di ketiga. Hal ini tidak mungkin untuk mengetahui mana perusahaan tertentu
jatuh ke yang semacam situs.
16. Sekitar 80,2% dari sampel adalah dari jenis pertama, 1,7% adalah dari jenis kedua, dan
18,1% adalah dari jenis ketiga. Seperti dengan faktor tingkat situs, tidak mungkin untuk tahu
mana perusahaan tertentu jatuh ke dalam yang jenis.
17. Akses kredit memungkinkan mikro-perusahaan untuk datang menjadi ada, bahkan jika
kredit tidak menyebabkan perusahaan individual untuk menambah karyawan. Dengan cara
ini, akses ke kredit mungkin menyebabkan pertumbuhan lapangan kerja agregat di sektor
UMK.