BLOG MARXISMO21 DOSSI AJUSTE FISCAL OUTUBRO DE 2015

O ajuste fiscal alimenta o corrupto sistema da dvida

Maria Lucia Fattorelli 1
O ano de 2015 comeou com fortes restries oramentrias e aprofundamento
do ajuste fiscal, obtido mediante o corte de gastos e investimentos pblicos, acompanhado
de uma srie de privatizaes, alm de aumento de tributos que recaem sobre os
trabalhadores e os mais pobres.
Mas afinal, para que serve o ajuste fiscal? Raramente se menciona a razo desse
enorme sacrifcio que atinge diretamente a vida de toda a populao e a economia do pas.
O ajuste fiscal tem servido para destinar recursos para o pagamento de juros da
dvida pblica brasileira. Essa dvida tem crescido aceleradamente, especialmente a
interna, que j supera R$3,6 bilhes em julho de 2015.
Estudos da Auditoria Cidad da Dvida tm revelado a ausncia de contrapartida
real para o pas, pois essa dvida tem sido gerada a partir de mecanismos financeiros
decorrentes da equivocada poltica monetria praticada pelo Banco Central, que favorece
aos bancos privados nacionais e estrangeiros.
justo sacrificar toda a sociedade e a economia do pas para bancar esse modelo?

Ajuste Fiscal
O corte de recursos oramentrios j alcana R$80 bilhes em 2015. Iniciou com
o contingenciamento de quase R$ 70 bilhes, conforme Decreto 8.456, atingindo
fortemente as reas sociais e investimentos, conforme demonstrado no quadro a seguir2:

Coordenadora Nacional da Auditoria Cidad da Dvida www.auditoriacidada.org.br e

https://www.facebook.com/auditoriacidada.pagina
2
Monitor
Fiscal,
edio
de
julho/2015,
disponvel
em:
http://www12.senado.gov.br/orcamento/documentos/loa/2015/execucao/despesa-fiscal-eseguridade/monitor-fiscal-julho-2015

Logo em seguida, outro corte foi anunciado por meio do Decreto 8.496, no valor
de R$8,6 bilhes, retirando mais R$2,179 bilhes da Sade e Educao. Mais cortes esto
para ocorrer, conforme j anunciado pelo ministro Levy.
Diversas medidas antissociais esto sendo justificadas pela necessidade de sair
da crise. Os aposentados do Regime Geral da Previdncia sofreram o veto ao reajuste
igualitrio de seus benefcios e ainda no receberam o adiantamento do 13o salrio que
vinha sendo pago todo ano em agosto. Servidores pblicos esto h anos com salrios
congelados, recebendo reajuste bem inferior inflao, apesar de grandes mobilizaes
e greves. No setor privado aumenta o desemprego e a reduo salarial. Outros retrocessos,
como terceirizao e aumento da idade para aposentadoria esto previstos na Agenda
Brasil de Renan.
Privatizaes aceleradas tambm fazem parte do esforo para obter recursos para
o chamado ajuste fiscal. Na pauta esto a Petrobrs Distribuidora, a folha de pagamento
de servidores federais, alm de portos, aeroportos, estradas, ativos da Petrobrs e at reas
do Pr-Sal.
Estados e municpios esto sendo demandados a contribuir para o ajuste fiscal,
transferindo ao governo federal pagamentos de dvidas que deveriam ter sido em grande

parte anuladas, conforme denunciado desde a CPI da Dvida Pblica3. Adicionalmente,

os entes federados so penalizados devido reduo das transferncias federais
justificadas por quedas na arrecadao de tributos, afetando, em cascata, toda a prestao
de servios populao.
Todos esses cortes de gastos e investimentos sociais esto afetando negativamente
a atividade econmica e contribuindo para aprofundar a crise econmica instalada no
pas. A justificativa realizar o ajuste fiscal. Esse enorme sacrifcio tem servido para
destinar recursos para o pagamento de juros da dvida pblica.

Dvida Pblica e mecanismos que geram dvida

No Brasil, a chamada dvida pblica registra, em julho de 2015, cifras

estratosfricas: o volume de ttulos da dvida interna emitidos pelo Tesouro Nacional
supera 3,6 trilhes de reais. A dvida externa bruta supera 550 bilhes de dlares.
Quando investigamos a contrapartida dessas dvidas, no encontramos benefcios
ao pas, mas sim a atuao de diversos mecanismos que geram dvida pblica, enquanto
favorecem ao setor financeiro privado.
Tais mecanismos decorrem de equivocada poltica monetria exercida pelo Banco
Central (BC), de costas para o pas e a servio dos bancos privados nacionais e
internacionais.
A comear pelas taxas de juros, o BC o responsvel pelas abusivas taxas
praticadas no pas as mais altas do mundo sem justificativa tcnica, poltica, jurdica
ou econmica. A taxa bsica - SELIC que j estava elevadssima por ocasio das
eleies de outubro de 2014, no patamar de 11% ao ano, seguiu rota crescente e, at julho
de 2015 subiu cerca de 30%, alcanando 14,25%; um verdadeiro escndalo.
As taxas de juros praticadas nos leiles de ttulos realizados pelo BC so ainda
mais elevadas, pois os denominados dealers - grupo privilegiado de 12 instituies que
participam dos leiles s compram os ttulos quando a taxa oferecida alcana o patamar
que desejam.
Os juros extorsivos tm sido o principal fator de crescimento da dvida pblica,
tendo em vista a emisso contnua de ttulos para o pagamento desses juros, o que

FATTORELLI, Maria Lucia. O impasse da dvida dos estados e municpios , disponvel em

http://www.auditoriacidada.org.br/o-impasse-da-divida-de-estados-e-municipios/

caracteriza mais uma ilegalidade - o Anatocismo e faz a dvida crescer como uma bola
de neve.
Outro mecanismo que gera dvida pblica decorre de contratos feitos pelo BC para
dar garantias em relao variao da cotao do dlar: swap cambial. As perdas do BC
com tais operaes somaram, no perodo de setembro/2014 a julho/2015, nada menos que
R$ 152 bilhes negativos. Esse prejuzo transferido para a conta dos juros da dvida e,
logicamente, para o seu estoque, j que os juros tm sido pagos mediante a emisso de
nova dvida. Os bancos lucram e o pas registra a dvida, apesar de no ter recebido um
centavo sequer.
A gerao bilionria de dvida pblica tem decorrido tambm de operaes
denominadas compromissadas ou de mercado aberto, utilizadas pelo BC sob a
justificativa de restringir a base monetria. Ttulos da dvida pblica emitidos pelo
Tesouro Nacional so repassados ao BC, que os entrega aos bancos, em troca do
excesso de moeda. O BC j acumula mais de 1,1 trilho de reais nesse tipo operao,
que na prtica significa a remunerao da sobra de caixa dos bancos privados com os
juros mais elevados do mundo. Ademais, esses juros tm que ser pagos em moeda
corrente, o que tem pressionado fortemente o arrocho para a realizao do ajuste fiscal.
Essas operaes tm provocado o crescimento exponencial do estoque da dvida e ainda
contribuem para manter elevados os juros de mercado4.
Outros mecanismos tm provocado a gerao de dvida pblica, tais como:
- a emisso de ttulos da dvida interna para a compra de dlares (quando se
encontrava em franca desvalorizao), que foram empregados na compra de
ttulos da dvida norte-americana, que no rendem quase nada ao pas;
- a cobertura de bilionrios prejuzos operacionais do BC, por exemplo, R$147,7
bilhes em 2009, R$ 48,5 bilhes em 2010, que, segundo a Lei de
Responsabilidade Fiscal devem ser arcados pelo Tesouro Nacional.
O mecanismo mais grave tem sido a emisso de ttulos para pagar juros, ao arrepio
da Constituio Federal, art. 167, inciso III. Essa faanha tem sido disfarada pela
contabilizao de grande parte dos juros como se fosse amortizao5, e tem provocado
crescimento exponencial da dvida.

FATTORELLI, Maria Lucia. Por que os juros so to elevados no Brasil, disponvel em

http://www.auditoriacidada.org.br/por-que-os-juros-sao-tao-elevados-no-brasil/
5
Essa situao est detalhada no Parecer 1/2013, preparado a pedido do Ministrio Pblico Federal
disponvel
em:
http://www.auditoriacidada.org.br/wp-content/uploads/2013/11/Parecer-ACD-1Vers%C3%A3o-29-5-2013-com-anexos.pdf

Recentemente detectamos ainda a gerao de dvida em decorrncia de mera

reclassificao estatstica de dvida interna para externa, feita pelo BC6 em obedincia a
manuais do FMI. Essa modificao estatstica render adicionalmente aos rentistas
estrangeiros a variao cambial dos ltimos anos, gerando uma obrigao financeira
extra, e um aumento da dvida pblica.
Diante desses exemplos, fica evidente que o instrumento do endividamento
pblico est sendo utilizado s avessas, o que denominamos Sistema da Dvida: em vez
de aportar recursos ao Estado, tem funcionado como um grande negcio financeiro que
continuamente subtrai e desvia recursos pblicos para o setor financeiro privado.

Quem ganha com o Ajuste Fiscal

O ajuste fiscal serve dvida pblica, e esta tem sido gerada principalmente por
meio de mecanismos de poltica monetria exercidos pelo BC que favorecem aos bancos
sob vrios aspectos.
Os lucros dos bancos privados no param de crescer, em escala exponencial. Em
2014 j superaram R$80 bilhes:

Lucro dos bancos (R$ bilhes)

90
80
70
60
50
40
30
20
10
-

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

(10)

Fonte: http://www4.bcb.gov.br/top50/port/top50.asp
BC do Brasil - Estatsticas do Setor Externo Adoo da 6a Edio do Manual de Balano de Pagamentos
e Posio Internacional de Investimentos (BPM6) - Nota Metodolgica no 4 Dvida externa - Junho de
2015.
6

Os lucros auferidos pelos bancos no primeiro semestre de 2015 cresceram ainda

mais. Estamos vivendo uma crise econmica seletiva. No existe crise para os bancos.
Por outro lado, a economia real passa por srias dificuldades, com indicao de
encolhimento do PIB; desindustrializao; queda no comrcio, e o pas amarga
inaceitveis ndices sociais:

Pior distribuio de renda do mundo7;

79 no ranking de respeito aos Direitos Humanos, de acordo com o IDH

medido pela ONU;

Penltimo no ranking da Educao, de acordo com o ndice Global de

Habilidades Cognitivas e Realizaes Educacionais.

Este quadro inaceitvel, pois o Brasil a stima economia mundial e possui
invejvel potencial capaz de garantir desenvolvimento socioeconmico sustentvel e
justo.

Qual a sada?

Os recursos necessrios ao desenvolvimento socioeconmico existem, mas tm

sido esterilizados pelo Sistema da Dvida. A soluo depende do enfrentamento desse
modelo suicida, concentrador de riqueza e renda, comeando pela completa reviso da
poltica monetria exercida pelo BC e pela auditoria da dvida pblica, com participao
cidad.
Do lado das receitas, a necessria reforma tributria dever tributar devidamente
os lucros, as remessas ao exterior, as fortunas e as heranas. Devem ser abolidas as
benesses e distores, como a possibilidade de deduo dos juros calculados sobre o
capital prprio, que beneficia principalmente bancos e afronta os princpios contbeis.
fundamental o fortalecimento da administrao tributria para o combate sonegao. O
modelo tributrio injusto e regressivo, aliado falta de controle de capitais, tem sido um
dos grandes responsveis pelo desajuste das contas pblicas no pas.
necessrio desamarrar o gigante Brasil, e isso no ocorrer com insanas polticas
mesquinhas de ajuste fiscal destinadas a alimentar o corrupto Sistema da Dvida.

Resultado
obtido
mediante
a
comparao
dos
indicadores
disponveis
em
http://iepecdg.com.br/uploads/artigos/SSRN-id2479685.pdf comparado com GINI index | Data | Table