Trabajo de planeacin financiera

Estudiante:
Nefer Gamarrra Rosado

Contadura

Santa Marta
2016

Introduccin

La planeacin financiera es un tema de gran importancia pues le permite a las empresas una
organizacin y control sino no se podran ejercer estos aspectos sobre ella , de esta manera se busca
mantener el equilibrio econmico de las empresas y estar presente tanto en el rea operativa como
en la financiera y estratgica.
Dicha planeacin financiera define cual es el rumbo que debe tomar una empresa u organizacin
para seguir y alcanzar ciertos objetivos planteados mediante una accin armnica entre todos sus
integrantes. La planeacin es tan vital tanto a nivel interno como a nivel externo para tomar
decisiones que vinculen a las empresas con el fin de generar xito en ellas para esto se realiza este
trabajo con el fin de dar a conocer puntos de vista que promuevan la prosperidad de dicha entidad.

Justificacin

En una empresa no solo se requiere de tomar decisiones, primero se debe analizar las propuestas y
hacer una serie de investigaciones sobre liquidez, solvencia y rentabilidad evaluando cada proyecto
para poder darle efectividad y verificar si da resultados de esta manera tomar la mejor decisin
disminuyendo la probabilidad de perdida en el proyecto y aumentando las ganancias y utilidades de
la empresa.
Es por eso que se explica en el siguiente trabajo ciertos aspectos que debemos tener en cuenta para
poder cumplir con requerimientos necesarios en beneficio de las empresas y en pro de la calidad.

Objetivos

General:
El objetivo de la planificacin financiera es disminuir las dificultades y aprovechar las
oportunidades y los recursos que esta nos ofrece para as decidir las necesidades y utilizar
correctamente dichas recursos buscando un rendimiento empresarial exitoso y seguro.

Especficos:

Identificar las dificultades de la empresa y el poco aprovechamiento de los recursos.

Crear una estrategia o proyecto para promover un buen rendimiento de la empresa.
Mejorar el rendimiento de la empresa para evidenciar calidad y xito.

Planeacin financiera

Toma de decisiones basado en el punto de equilibrio y normas de seguridad:

A travs de los mercados se conoce que toda empresa est envuelta en dos mercados como
los de proveedores y consumidores; gracias a ellos se generan insumos en las mercancas
dndoles un valor agregado que justifique la inversin que se realiz.
La base de los costos y gastos que se hicieron durante la operacin de la empresa permite
dar a conocer un mercado definido, el esfuerzo mnimo que es necesario desarrollar para
cubrir dicho esfuerzo, de modo que toda produccin adicional constituir una ganancia
monetaria. Dicho nivel mnimo es el punto de equilibrio, el cual depende del costo de los
insumos

el

precio

de

venta

de

los

productos.

El resultado de la variedad de componentes que determina que el punto de equilibrio no es

uniforme ya que emana de la formacin de los costos y de los gastos adems del margen de
contribucin variable unitario, la sensibilidad del volumen de equilibrio facilita enfatizar en
las

decisiones

que

la

empresa

tome

de

forma

adecuada

oportuna.

Con esta informacin se da a conocer que un punto de equilibrio es el que permite obtener
un equilibrio para analizar informacin til para la toma de decisiones de esta manera se
puedan fijar costos y anlisis de los costos como son los gastos e ingresos.
Podemos decir que esta nos permite obtener un punto de equilibrio en donde e ayude a
analizar la informacin, quesea til para tomar ciertas decisiones y se pueden fijar los
costos y anlisis de los costos como lo son los gastos ingresos.
Por otra parte para poder analizar los requerimientos para poder conocer el punto de
equilibrio de la empresa es necesario una serie de elementos como los inventarios que
deben de ser constantes o que las variaciones no sean relevantes durante la operacin de la
entidad, la contabilidad la cual debe estar basada en el costeo directo en vez del mtodo de
costeo absorbente con el fin de identificar los costos fijos de los costos variables, se deber
desarrollar una separacin entre costos fijos y variables, determinar la utilidad o
contribucin de la produccin, reconocer el nivel de operaciones que se requieran para

cubrir con todos los costos y por ultimo evaluar la rentabilidad relacionada

con los

diferentes niveles de venta.

Apalancamiento operacional y financiero:

El apalancamiento en mundo de las finanzas de las empresas se utiliza para incrementar las
utilidades de tal manera que se puedan superar las utilidades que se obtienen del capital
propio. Tambin se denomina como un efecto de palanca en donde se mide las
consecuencias de las variaciones de algunos costos fijos que se provocan sobre las
variaciones del resultado empresarial; de esta manera se pueden dar a conocer dos tipos de
apalancamiento como el operacional y el financiero.

El apalancamiento operativo funciona bsicamente convirtiendo costos variables en costos

fijos logrando que las a mayores de produccin menor sea el costo por unidad producida.
Es la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de operacin para aumentar al
mximo los efectos de cambios en las ventas sobre utilidades antes de intereses e
impuestos." Este tipo de apalancamiento se presenta en compaas con elevados costos fijos
y

bajos

costos variables,

generalmente

como

consecuencia

del

establecimiento

de procesos de Produccin altamente automatizados.

Debido a que el apalancamiento operativo mide la utilidad antes de intereses e impuestos,
el mismo se concibe como un cambio porcentual en las utilidades generadas en la
operacin excluyendo

los

cargos por financiamiento e

impuestos.

El

grado

de

apalancamiento operativo que tiene una empresa, se puede medir a travs del uso de la
frmula siguiente:
DONDE:
GAO = Grado de apalancamiento operativo
CM = Contribucin marginal

CF = Costos fijos COSTOS FIJOS Y APALANCAMIENTO OPERATIVO

Los cambios que las empresas registran en los costos fijos de operacin, afectan de una
forma significativa el apalancamiento operativo, ya que ste funciona como un
amplificador tanto de las prdidas como de las utilidades. Por lo tanto debe de considerarse
que cuanto ms alto es el grado de apalancamiento operativo, mayor es el riesgo para las
empresas, debido a que se requiere de una contribucin marginal mayor que permita cubrir
los costos fijos. Debe de tomarse en consideracin que cuando una empresa presenta un
grado alto de apalancamiento operativo, aumenta su riesgo, ya que se requiere de una
contribucin marginal mayor para poder cubrir sus costos fijos.

Para identificarlo se puede hacer por medio de las siguientes formulas

Algebraicamente el GAO puede expresarse como: (1)

El margen de contribucin (MC) es igual a la diferencia entre las ventas totales y los costos
variables totales.
La utilidad operacional (UAII), es la diferencia entre el margen de contribucin y los costos
fijos.
Otra formula que tambin puede utilizarse es la de (2)

% cambio UAII

= variacin relativa (%) de las utilidades operacionales

% cambio ventas = variacin relativa (%) de las ventas

Po otra parte el apalancamiento financiero se define como la capacidad de la empresa para

emplear los cargos financieros fijos con el fin de aumentar al mximo los efectos de los
cambios en las utilidades antes de intereses e impuestos sobre las utilidades o rendimientos
por accin." Los cargos fijos, no se ven afectados por las utilidades antes de intereses e
impuestos, ya que deben de ser pagados independientemente de la cantidad de utilidades
antes de intereses e impuestos con las que se cuenta para hacerles frente

El apalancamiento financiero es el resultado de la existencia de gastos financieros fijos en

el flujo de ingresos de una compaa. Estos cargos fijos por su parte no son afectados por
las utilidades antes de intereses e impuestos delas empresas. Estos cargos deben de ser
pagados independientemente de la cantidad de utilidades antes de intereses e impuestos
disponibles para su pago. Los dos gastos financieros que normalmente se pueden encontrar
en un estado de resultados de una empresa son los intereses sobre la deuda de prstamos y
los dividendos sobre las acciones preferentes. El apalancamiento financiero trata acerca de
los efectos que ejercen los cambios en las utilidades antes de intereses e impuestos sobre las
utilidades disponibles para los accionistas comunes.

Podemos decir que el apalancamiento financiero se subdivide en:

Apalancamiento financiero positivo "Se dice que el apalancamiento financiero es positivo
cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos es PRODUCTIVA. Esto
quiere decir que la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es
mayor a la tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos por prstamos.
Apalancamiento financiero negativo "Cuando la obtencin de fondos provenientes de
prstamos es IMPRODUCTIVA, es decir, cuando la tasa de rendimiento alcanzada sobre
los activos de la empresa es MENOR a la tasa de inters por los fondos obtenidos
en calidad de prstamo.

Apalancamiento financiero neutro "Esta situacin se presenta cuando la obtencin de

fondos provenientes de prstamos llega al punto de INDIFERENCIA, es decir, cuando la
tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de
inters pagada por los fondos provenientes de prstamos."

En general se puede decir que las diferencias que existen entre apalancamiento financiero y
operativo son que el

apalancamiento operativo indica la relacin existente entre

las ventas y sus utilidades antes de intereses e impuestos mientras que el apalancamiento
financiero en cambio, examina la relacin existente entre las utilidades de una compaa
antes de impuestos e intereses y las ganancias netas disponibles para el pago de los
dividendos de los accionistas comunes. Esto puede apreciarse de una mejor forma en el
siguiente formato delestado de resultados, en el que se delimita con claridad las bases de
partida del apalancamiento operativo y financiero.

En otros aspectos de las finanzas encontramos el apalancamiento total que en efecto es la

combinacin de los apalancamientos operativo y financiero sobre el riesgo de la empresa
puede determinarse usando un marco de referencia semejante al empleado para
el desarrollo de cada uno de los conceptos de apalancamiento. "Tal efecto combinado,
puede definirse como la capacidad de la empresa para la utilizacin de costos fijos tanto
operativos como financieros maximizando as el efecto de los cambios en las ventas sobre
las utilidades por accin." (1:285). Este apalancamiento muestra el efecto total de los costos
fijos sobre la estructura financiera y operativa de la empresa. MEDICION DEL
GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL Para poder medir el grado de apalancamiento
total, se hace necesario combinar la palanca operativa y la financiera con la finalidad de
establecer el impacto que un cambio en la contribucin marginal pueda tener sobre los
costos fijos y la estructura financiera en la rentabilidad de la empresa.

Como ltimo inciso, es muy importante tener en cuenta el grado de apalancamiento, no

es lo mismo cuando la deuda supone el 90% de la operacin como en el ejemplo visto
(poco real), que cuando supone un 50%. A mayor grado de apalancamiento, la rentabilidad
puede ser mucho mayor, pero el riesgo tambin.

Planeacin de endeudamiento
permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para
asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se utilizan tenemos:
Razn de endeudamiento.
Mide la proporcin de los activos que estn financiados por terceros. Recordemos que los
activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros
(proveedores o acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre el activo total.

Razn pasivo capital.

Mide la relacin o proporcin que hay entre los activos financiados por los socios y los
financiados por terceros y se determina dividiendo el pasivo a largo plazo entre el capital
contable.
Para identificar las razones de endeudamiento matemticamente lo hacemos a travs de :

Planeacin de costo de capital

Para lograr el objetivo financiero bsico, definido como el de aumentar el valor de las
compaas, todas las empresas toman decisiones de inversin, financiacin y reparto de
utilidades.

Para que se logren los objetivos esperados de la empresa, el crecimiento empresarial debe
ser soportado por tres vas: los recursos generados internamente, aquellos aportados por los
socios y finalmente los recibidos de terceros en forma de crditos.
El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus
inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que
este costo es tambin la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello
que el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas
necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que ms
le convengan a la organizacin.
En el estudio del costo de capital se tiene como base las fuentes especficas de capital para
buscar los insumos fundamentales para determinar el costo total de capital de la empresa,
estas fuentes deben ser de largo plazo, ya que estas son las que otorgan un financiamiento
permanente.

En el encontramos la siguiente formula:

Conclusin

Podemos concluir que es muy importante llevar una buena planeacin financiera desde las micro
hasta las grandes empresas pues de ello depende que se llegue a los objetivos y metas planeados y
consigo mantenerse como una organizacin competitiva con el fin de obtener una empresa que
muestre un producto con la mejor calidad y productividad.

Bibliografa

http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtual/publicaciones/indata/v02_n2/modelo.htm
http://www.monografias.com/trabajos82/el-punto-de-equilibrio/el-punto-de-equilibrio.shtml#ixzz4KHn71Exa

http://www.monografias.com/trabajos101/apalancamiento-operativo-y-financiero/apalancamientooperativo-y-financiero.shtml

http://kdussananalisis.blogspot.com.co/2011/12/que-es-el-apalancamiento-financiero-y.html
http://www.gerencie.com/apalancamiento-operativo.html