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Chile
Kevin Cowan
Divisin Poltica Financiera
Banco Central de Chile
Contenido presentacin
I.
II.
III.
37.1%
60
50
40
30
20
14.7%
31.5%
21.2%
10
0
M ar.01
Sep.02
M ar.04
Sep.05
M ar.07
Sep.08
180
Canad
Francia
Alemania
Italia
Japn
Reino Unido
EE.UU.
Chile
150
120
90
60
30
0
96
98
00
02
04
06
70
Cajas de Compensacin
(CCAF)
60
Casas Comerciales
Deuda No Bancaria
50
Deuda Bancaria
40
30
20
10
0
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
La deuda de consumo no bancaria constitua a fines del 2008 cerca de un 50% de la deuda
de consumo, con las casas comerciales representando algo mas de un tercio.
Deuda de consumo
8,000
18,000
16,000
Cas de Seguro
7,000
2%
Casas Comerciales
Automotriz
Universitaria
14,000
6,000
47%
12,000
37%
Cooperativas
CCAF
5,000
10,000
4,000
15%
3,000
15%
2,000
12%
8,000
6,000
53%
4,000
1,000
2,000
0
Dic-01
Dic-02
Dic-03
Dic-04
Dic-05
Dic-06
Dic-07
Dic-08
0
Dic-01
19%
Dic-02
Dic-03
Dic-04
Dic-05
Dic-06
Dic-07
Dic-08
C1
C3
D e u d a d e c o n su m o
99%
91%
87%
67%
59%
53%
48%
26%
28%
17%
9%
Ba n co s
C a sa s Co m e r c ia le s
Ca ja s d e
c o m p e n sa c i n
(*) C1: Porcentaje de las colocaciones que pertenecen al agente mas grande de esa fuente de financiamiento
C3: Porcentaje de las colocaciones que pertenecen a los 3 agente mas grande de esa fuente de financiamiento
Fuentes: SVS, Suseso, SBIF, Diciembre 2008
6%
Co o p e r a t iva s
30
25
Nmero de deudores
Monto
Deuda promedio
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
Dic.98
Dic.00
Dic.02
Dic.04
Dic.06
Dic.08
Ingreso
Deuda
Activos
Servicios financieros
Consumo
14.4
4.5
17.1
48.6
2.8
6.9
5.2
62.9
EstratodeIngreso
Estrato1(deciles 1al 5)
Estrato2(deciles 6, 7y8)
Estrato3(deciles 9y10)
9.7
16.1
25.9
4.0
5.9
3.7
10.0
17.2
37.9
46.4
55.5
44.1
0.9
2.7
8.7
6.7
7.9
5.7
3.9
6.1
7.7
57.8
68.6
68.7
14.4
4.5
17.1
48.6
2.8
6.9
5.2
62.9
Estratode Ingreso
Estrato1(deciles 1al 5)
Estrato2(deciles 6, 7y8)
Estrato3(deciles 9y10)
9.7
16.1
25.9
4.0
5.9
3.7
10.0
17.2
37.9
46.4
55.5
44.1
0.9
2.7
8.7
6.7
7.9
5.7
3.9
6.1
7.7
57.8
68.6
68.7
14.4
4.5
17.1
48.6
2.8
6.9
5.2
62.9
Estratode Ingreso
Estrato1(deciles 1al 5)
Estrato2(deciles 6, 7y8)
Estrato3(deciles 9y10)
9.7
16.1
25.9
4.0
5.9
3.7
10.0
17.2
37.9
46.4
55.5
44.1
0.9
2.7
8.7
6.7
7.9
5.7
3.9
6.1
7.7
57.8
68.6
68.7
Crdito
automotriz
Crdito
social (*)
Deudas
educacionales
Deuda de
consumo
total
2,000,000
1,023,000
548,542
201,303
3,500,000
500,000
1,600,000
671,731
Estrato de Ingreso
Estrato 1 (deciles 1 al 5)
Estrato 2 (deciles 6, 7 y 8)
Estrato 3 (deciles 9 y 10)
1,000,000
2,000,000
4,269,773
1,200,000
1,000,000
3,000,000
351,805
500,000
885,000
196,000
225,425
299,076
*
3,000,000
3,000,000
300,000
550,000
2,000,000
500,000
2,000,000
3,834,531
429,830
865,681
3,000,000
.2
% de Stock Acumulado
.4
.6
.8
.2
.4
.6
.8
% de Hogares
Activo Total
Fuente: Banco Central de Chile
Ingreso Total
Deuda Total
45
20
17
41
14
37
11
33
29
5
Ene .08 Mar.08 May.08
Jul.08
30-89 das
25
Ene .08
90-365 das
6, 5
4,0
6, 0
3,5
5, 5
Mar.08
May.08
90-365 das
Jul.08
Se p .08
No v.08
3 y ms aos
3,0
5, 0
2,5
4, 5
2,0
4, 0
1,5
3, 5
3, 0
Ene . 08 Mar.08 May.08
LCH
J ul. 08
Cred. Hipotec.
BCU5
1,0
Ene .09
Mar.09
30
30
30
30
25
25
20
20
25
25
15
15
20
20
10
10
15
15
10
10
-5
-5
00
01
Totales
02
03
04
05
Personas
06
07
08
09
5
00
01
Empresas
02
03
Consumo
04
05
06
07
Vivienda
08
09
80
20
60%
70
15
50%
60
50
10
40%
40
5
30%
30
20
10
20%
10%
-5
M ay-92
Ene-94
Sep-95
M ay-97
Ene-99
Sep-00
M ay-02
Ene-04
-10
Sep-05
M ay-07
Ene-09
-10
0%
M ar91
Jun92
Sep93
Dic94
M ar96
Jun97
Sep98
Dic99
M ar01
Jun02
Sep03
Dic04
M ar06
Jun07
Sep08
ICV Consumo
PIB
0.1
0.08
1.2
0.06
1
0.04
0.8
0.02
0.6
0
0.4
-0.02
0.2
0
Sep-96
-0.04
-0.06
Jun-00
Mar-04
Dic-07
sistmica
la
Metodologa
Se utiliza panel data survival analysis para estimar las
caractersticas
individuales
(ejemplo:
educacin, tipo de contrato, entre otras).
gnero,
edad,
riesgo.
Metodologa
No existe definicin estndar para la deuda
en riesgo, por
lo que se utiliza:
Margen financiero negativo (gasto total del hogar
supera en 20% sus ingresos).
Alto RCI (50-75%).
Factores mitigadores ausentes en el ejercicio:
Seguros de cesanta
Activos
Reinsercin laboral
6
Tasa de desempleo utilizado
para el clculo de la deuda en
riesgo
11
16
9.5
Min,
15.9
20.1
Prom.
Max,
17.4
21.7
18.8
23.3
14.5
Min,
19.2
22.8
Prom.
22.7
26.5
Max,
18.8
Min,
26.2
30.2
Prom.
Max,
16.1
Min,
Prom.
Max,
26.2
30.9
29.75
34.85
33.3
38.8
22.3
25.9
25.2
29.3
28.1
32.6
7.4
12.1
11.0
16.1
14.5
20.0
6.2
9.8
9.1
13.2
12.0
16.5
5
10
6.4
10.6
7.9
12.2
9.3
13.8
4.7
8.3
8.2
12.0
11.7
15.7
Recapitulando
2008
11.13
21.38
25.89
17.41
9.84
43.13
17.91
62.16
D e u d a o tra s
p ro p ie d a d e s
D euda
h ip o te c a r ia
to ta l
T o d o s lo s h o g a re s
1 9 .1
4 .3
2 2 .4
E s tra to d e In g re s o
E s tra to 1 (d e c ile s 1 a l 5 )
E s tra to 2 (d e c ile s 6 , 7 y 8 )
E s tra to 3 (d e c ile s 9 y 1 0 )
1 3 .6
2 1 .6
3 1 .6
1 .2
3 .9
1 3 .8
1 4 .6
2 5 .0
4 1 .4
Mediana del valor de la deuda para hogares que poseen dicha deuda
T o d o s lo s h o g a re s
E s tra to d e In g re s o
E s tra to 1 (d e c ile s 1 a l 5 )
E s tra to 2 (d e c ile s 6 , 7 y 8 )
E s tra to 3 (d e c ile s 9 y 1 0 )
Fuente: Banco Central de Chile
D euda
v iv ie n d a
p rin c ip a l
5 ,9 5 4 ,9 0 3
1 ,8 9 8 ,6 5 4
6 ,9 2 2 ,3 2 7
1 4 ,9 6 4 ,6 0 2
3 4 2 ,3 9 7
D euda
h ip o te c a r ia
to ta l
5 ,3 4 3 ,4 3 6
*
3 0 7 ,2 5 1
4 2 8 ,5 5 1
1 ,7 1 1 ,5 1 1
5 ,9 1 2 ,2 0 6
1 4 ,2 3 7 ,9 8 6
D e u d a O tra s
p ro p ie d a d e s