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Semana 2
Uso de la informacin
Toma las decisiones estratgicas ms importantes
Alta
Direccin
Gerencia intermedia
Unidades de I&D
Gerencia de operaciones
Trabajadores de Produccin
Trabajadores de datos
Uso de la informacin
Fuente: www.gestin.pe
Uso de la informacin
Fuente: www.gestin.pe
Uso de la informacin
Preguntas Frecuentes de los Directivos:
Tenemos suficiente liquidez para cumplir con nuestras
obligaciones a corto y largo plazo?
Es el escenario adecuado para emprender nuevos proyectos?
Podemos afrontar la carga tributaria y laboral?
Nuestra inversin generar el retorno necesario?
Podemos crecer este ao?
Uso de la informacin
Depende del ciclo de vida del negocio: inicio,
decline, cierre
Mantener un financiamiento adecuado
Conocimiento del negocio y los procesos
Gestin de Stock
Regular el ciclo de cobros y pagos
desarrollo,
pico,
Estado de
Situacin
Financiera
Estado de
Resultados
Estado de Flujo
de Efectivo
Estado Cambios
en el Patrimonio
Neto
DEVENGO
EMPRESA EN
MARCHA
Corriente
Pasivo No Corriente
(Capital de deuda)
Activo
No Corriente
Patrimonio
(Capital accionario)
US$ 800,000
US$ 800,000
- Exigibilidad +
+ Liquidez -
Activo
AC
36%
LIQUIDEZ
SOLVENCIA
DEUDA
UTILIDAD
ANC
64%
PAS
55%
PAT
45%
Estado de resultados
Utilidad bruta
$40
Ventas
$100
Utilidad operativa
$30
Este es el
corazn del
negocio
Reducir COSTO
UAI
$30
Gestin tributaria
Utilidad neta
$18
Relevante para
el accionista
Notas
2014
2013
V% V% H%
CORRIENTE
2014
4
5
6
8
9
10
315,587
777,388
1,168,684
133,008
2,279,000
374,341
6,111,383
11,159,391
497,314
1,126,295
923,112
202,437
2,746,487
316,442
4,459,215
10,271,302
2%
4%
7%
1%
13%
2%
34%
63%
11
12
6,501,844
140,729
6,642,573
4,238,761 37%
101,769 1%
4,340,530 37%
17,801,964
2014
2013
V%
V%
2014
2013
H%
CORRIENTE
3%
8%
6%
1%
19%
2%
31%
70%
-37%
-31%
27%
-34%
-17%
18%
37%
9%
29%
1%
30%
53%
38%
53%
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS
OTRAS CUENTAS POR PAGAR
22%
13
14
6
15
785,153
6,537,454
728,761
569,251
327,234
4,718,811
124,752
542,490
4%
37%
4%
3%
2%
32%
1%
4%
140%
39%
484%
5%
8,620,619
5,713,287
48%
39%
51%
530,227
145,423
113,622
0
868,123
0
102
3%
1%
1%
0%
0%
6%
0%
0%
-100%
789,272
868,225
4%
6%
-9%
9,409,891
6,581,512
53%
45%
43%
4,910,169
643,858
2,838,046
4,910,169
0
3,120,151
28%
4%
16%
34%
0%
21%
0%
-9%
8,392,073
8,030,320
47%
55%
5%
17,801,964
14,611,832
NO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS
OTRAS CUENTAS POR PAGAR
PASIVO DIFERIDO
OTRAS CUENTAS POR PAGAR
RELACIONADAS
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
13
15
16
6
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL
EXCEDENTE DE REVALUACION
RESULTADOS ACUMULADOS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO
Notas
2013
NO CORRIENTE
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO-NETO
INTANGIBLES-NETO
PASIVO
17
18
100% 100%
-83%
22%
Estado de resultados
Estado de resultados
Qu sucede si trabajo al 100% de la capacidad instalada?
Escenario al 71.42%
Ventas
Escenario al 100%
200,000.00
Costos variables
Ventas
Costos variables
Produccin
38,000.00
Produccion
Comercializacin
21,000.00
Comercializacion
Margen Contribucin
141,000.00
Costos fijos
Produccin
Comercializacion
Margen Contribucin
Costos fijos
10,000.00
4,000.00
Produccion
Comercializacion
Ventas
87,000.00
Ventas
Utilidad Neta
40,000.00
Utilidad Neta
Estado de resultados
Cules son las consecuencias de abandonar una lnea de negocio
Lnea 1
Lnea 2
Total
Ventas netas
50,000.00
10,000.00
60,000.00
Costos variables
-30,000.00
-4,000.00
-34,000.00
Margen de contribucin
20,000.00
6,000.00
26,000.00
Costos fijos
-11,500.00
-7,000.00
-18,500.00
8,500.00
-1,000.00
7,500.00
Estado de resultados
TAILANDIA
SINGAPUR
DESCRIPCIN
US$
DESCRIPCIN
ESTADOS UNIDOS
US$
DESCRIPCIN
US$
25,600,000
25,600,000
25,600,000
15,200,000
13,600,000
17,600,000
Margen de contribucin
10,400,000
Margen de contribucin
12,000,000
Margen de contribucin
8,000,000
Costos fijos
6,500,000
Costos fijos
4,500,000
Costos fijos
12,000,000
Utilidad operativa
3,900,000
Utilidad operativa
7,500,000
Utilidad operativa
-4,000,000
Prueba cida
Prueba Defensiva
AC
PC
2013
11,159,391
8,620,619
1.29
10,271,302
1.80
5,713,287
AC - INV
PC
2,769,008
8,620,619
0.32
3,065,600
0.54
5,713,287
315,587
8,620,619
0.04
497,314
0.09
5,713,287
2014
Medidas de liquidez
2013
Endeudamiento
Total
Pasivo Total
Activo Total
9,409,891
17,801,964
0.53
6,581,512
14,611,832
Deuda a
Patrimonio
Pasivo Total
Patrimonio
9,409,891
8,392,073
1.12
Cobertura
Operativa
UAII
Intereses
1,233,442
167,757
7.35
662,896
139,536
Cobertura del
EBITDA
UAIIDA
Intereses
2,246,329
167,757
13.39
2,227,172
139,536
Deprec. + Amortiz.
1,012,887
0.45
6,581,512
0.81958
8,030,320
1,564,276
4.75
15.96
Medidas de deuda
2013
Costo de Ventas
Existencias
30,408,884
8,390,383
3.62
Rotacin de
Ctas. X Cob.
Ventas Netas
Ctas. Cob. Comerciales
36,868,923
777,388
Rotacin de
Ctas. X Pag.
Costo de Ventas
Ctas. X Pagar
30,408,884
6,537,454
Edad
28,979,666 4.02
7,205,702
101
47.43
33,791,067
30.00
1,126,295
12
4.65
28,979,666
6.14
4,718,811
78
59
2014
Margen de
Utilidad
365
91
Medidas de actividad
2013
Utilidad Neta
Ventas Netas
268,204
36,868,923
0.73%
391,063
1.16%
33,791,067
ROA
Utilidad Neta
Activos Totales
268,204
17,801,964
1.51%
391,063
2.68%
14,611,832
ROE
Utilidad Neta
Patrimonio
268,204
8,392,073
3.20%
391,063
4.87%
8,030,320
Medidas de rentabilidad
Poder Productivo
Multiplicador de
Apalancamiento
Financiero
ROE
DU PONT
Utilidad Neta
268,204
Ventas Netas
36,868,923
Ventas
36,868,923
Activo Total
17,801,964
Activo Total
17,801,964
Patrimonio
8,392,073
MU*PP*MAF
0.73%
391,063
1.16%
33,791,067
207.1%
33,791,067
231.3%
14,611,832
212.1%
14,611,832
182.0%
8,030,320
3.20%
4.87%
Ventas
36864,
Costo de Ventas
30409,
268,
Margen Neto
0.73%
Ventas
Gastos Operativos
5226,
36864,
Gastos Financieros
461,
ROA
1.51 %
Otros gastos
444,
Impuestos
56,
Liquidez, Rotacin,
Inventarios, uso AF
Utilidades
Netas
Activo CP
11159,
Ventas
36864,
ROE
Rotacin A.T.
2.07
Activo Total
17802,
3.20%
AF neto
6643,
Pasivo CP
8621,
Pasivo MLP
789,
Pasivo Total
9410,
Patrimonio
8392,
Pasivo y Pat.
17802
Capital y Reservas
8392,
Multiplicador
Apalancamiento
Financiero
2.12
ao 2014
Activos
Activo Corriente
Efectivo
Valores burstiles
Cuentas por cobrar comerciales
Existencias
Total Activo Corriente
Activo no Corriente
Terrenos y edificaciones
Maquinaria y Equipo
Mobiliario e Instalaciones
Equipos de Transporte
Otros activos (incluye arrendamiento financiero)
Depreciacin Acumulada
Activos fijos netos
Total Activo no Corriente
Total Activos
363
68
503
289
1,223
2,072
1,866
358
275
98
-2,295
2,374
2,374
3,597
ao 2015
288
51
365
300
1,004
1,903
1,693
316
314
96
-2,056
2,266
2,266
3,270
Pasivo
Pasivo Corriente
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Otras cuentas por pagar
Total Pasivo Corriente
Pasivo no Corriente
Deudas de largo plazo (incluye arrendamiento financiero)
Total Pasivo no Corriente
Total Pasivo
Patrimonio
Acciones preferentes
(acumulables al 5%, $100 valor nominal)
(2,000 acciones autorizadas y emitidas)
Acciones ordinarias
($2.50 valor nominal, 100,000 acciones autorizadas, emitidas)
(acciones en circulacin: 2014 = 76,262 y 2013 = 76,244)
Capital pagado arriba del valor nominal de acciones ordinarias
Utilidades retenidas
Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio
ao 2014
ao 2015
382
79
159
620
270
99
114
483
1,023
1,023
1,643
967
967
1,450
200
200
191
190
428
1,135
1,954
3,597
418
1,012
1,820
3,270
ao 2014
ao 2015
Ventas totales
3,074
2,567
Costo de ventas
2,088
1,711
Utilidad bruta
986
856
Gastos de ventas
100
108
Gastos de administracin
194
187
35
35
239
223
568
553
Utilidad operativa
418
303
Gastos financieros
93
91
325
212
Impuestos
94
64
231
148
10
10
221
138
2.90
1.81
1.29
0.75
Predictibilidad de la Quiebra
Fracaso Econmico
Fracaso Financiero
Fracaso Legal
Altman Z Score
Predictibilidad de la Quiebra
X1 = (AC PC)/AT
Predictibilidad de la Quiebra
Z = 1.2(X1) + 1.4(X2) + 3.3(X3) + 0.6(X4) + 1.0(X5)
3.0 o mas, Probablemente la empresa no tendr problemas de solvencia en el corto y
mediano plazo, aunque los factores tales como la mala gestin, fraude, desaceleracin
econmica y otros pueden causar un cambio inesperado.
2.7 a 2.99, Seala alguna seguridad relativa, pero se sita dentro de un rea de
observacin y esta debajo del umbral de mas alta seguridad.
Predictibilidad de la Quiebra
Capital de trabajo
Total Activo
Total Pasivo
Utilidades retenidas
Ventas
Utilidad de operacin
Acciones comunes
Valor en libros
Valor de mercado
Acciones preferentes
Valor en libros
Valor de mercado
250,000
900,000
300,000
200,000
1,000,000
150,000
210,000
300,000
100,000
160,000
Predictibilidad de la Quiebra
X1
250,000
900,000
1.2
X2
200,000
900,000
1.4
X3
150,000
900,000
3.3
X4
460,000
300,000
0.6
X5
1,000,000
900,000
1.1
Z =
3.337