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Causas de la inflacin[editar]
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Teora monetaria[editar]
ndice de precios al consumidor (CPI), PIB real, M2 (escala logartmica, ajustado a 1960) y velocidad
monetaria, para laeconoma de Estados Unidos. La teora monetaria plantea que la velocidad de
crecimiento monetario es aproximadamente equivalente a la inflacin menos el crecimiento real del PIB.
(*)
Donde:
Inflacin de costos: (Cost push inflation), producida cuando los costos se encarecen
(por ejemplo, el precio del petrleo o la mano de obra) y en un intento de mantener la tasa
de beneficio los productores incrementan los precios. Para que esta explicacin sea viable
se debe suponer que los productores pueden trasladar los aumentos de precio sin afectar
la demanda y que los consumidores cuentan con el dinero suficiente para pagar precios
ms altos.
encima de los precios (por encima del ndice de inflacin) para compensar las
expectativas inflacionarias a futuro con base en la inflacin del presente, y las empresas
trasladan esta subida de costos laborales a sus consumidores a travs de la subida de
precios, originando un crculo vicioso de inflacin. La inflacin autoconstruida en un punto
de tiempo refleja efectos inflacionarios pasados.
Cualquiera de estos tipos de inflacin pueden darse en forma combinada. Sin embargo, las
dos primeras mantenidas por un perodo sustancial de tiempo dan origen a la tercera. En otras
palabras, una inflacin elevada persistente originada por elementos monetarios o de costos da
lugar a una inflacin de expectativas.
Postura estructuralista[editar]
Trataba de explicar la inflacin en los pases sudamericanos, donde las explicaciones
relacionadas con la demanda o de costes no pueden explicarla. Se trata de pases muy
dependientes de la exportacin de materias primas y que importan productos manufacturados.
Cuando baja el precio de las materias primas, se producen desequilibrios en sus economas
que les lleva a una espiral inflacionista.
Teora austraca[editar]
La Escuela austraca de economa, afirma que la inflacin es el incremento de la oferta
monetaria por encima de la demanda de la gente. Los productores de bienes y servicios
demandan dinero por sus productos, si la generacin de dinero es mayor que la generacin de
riqueza, hay inflacin. Por el contrario si la oferta de moneda es menor que la demandada
existe deflacin. Como consecuencia de la inflacin se produce un efecto en cadena de
distorsin de precios relativos al alza, es decir que algunos precios suben ms que otros. Si
todos los precios de la economa (incluido el salario) subieran uniformemente no habra
ningn problema, el problema surge por la subida no-uniforme. En los procesos deflacionarios,
la distorsin de precios relativos generada, es a la baja. Esta teora rechaza de plano la
popular definicin de "aumento sostenido del nivel de precios" por lo anteriormente expuesto.
Esta escuela asigna la causa de la inflacin/deflacin a la existencia de un monopolio emisor
de moneda (Banco Central). Como solucin a la inflacin propone la eliminacin del
monopolio emisor de moneda, y liberar a los privados la impresin de la moneda, los que
competiran por tener la moneda ms fuerte para permanecer en el mercado. Propone volver
a la moneda-mercanca, respaldando la moneda con algn activo tangible (oro, plata, platino,
etc). O por alguna combinacin de varios metales, con lo cual se minimiza la volatilidad que
pudiera tener el valor del dinero, como en el caso, por ejemplo de usar solo oro, cuya
volatilidad en el precio es elevada por cuanto la gente tiende a refugiarse en l en pocas de
incertidumbre.
Efectos de la inflacin[editar]
Efectos generales[editar]
Un aumento en el nivel general de precios implica una disminucin del poder adquisitivo de la
moneda. Es decir, cuando el nivel general de precios sube, cada unidad monetaria permite
comprar menos bienes y servicios. El efecto de la inflacin no se distribuye uniformemente en
la economa. Por ejemplo, los prestamistas o depositantes que reciben una tasa fija de inters
de los prstamos o depsitos pierden poder adquisitivo de sus ingresos por intereses,
mientras que los prestatarios se benefician. Las personas e instituciones con activos en
efectivo experimentar una disminucin de su poder adquisitivo. Los aumentos de salarios a
los trabajadores y los pagos de pensiones a menudo se mantienen por debajo de la inflacin,
especialmente para aquellos con ingresos fijos.
Los deudores que poseen obligaciones monetarias a tasas de inters nominal fijo, observan
una reduccin en la tasa real proporcional a la tasa de inflacin. El inters real de un
prstamo, es la tasa nominal menos la tasa de inflacin aproximadamente. Por ejemplo, si
alguien toma un prstamo donde la tasa de inters establecida es del 6% y la tasa de inflacin
es del 3%, la tasa de inters real que pagar por el prstamo es del 3%. Los bancos y
prestamistas pueden ajustar en ocasiones incluyendo una prima de inflacin en los costos de
los prstamos del dinero mediante una tasa inicial ms alta o mediante el establecimiento de
los intereses a una tasa variable.
Efectos negativos[editar]
Las tasas de inflacin elevadas e impredecibles son consideradas nocivas para la economa.
Aaden ineficiencias e inestabilidad en el mercado, haciendo difcil la realizacin de
presupuestos y planes a largo plazo. La inflacin puede actuar como un lastre para la
productividad de las empresas, que se ven obligadas a detraer capital destinado a las
producciones de bienes y servicios con el fin de recuperar las prdidas causadas por la
inflacin de la moneda. La incertidumbre sobre el futuro del poder adquisitivo de la moneda
desalienta la inversin y el ahorro.
La inflacin puede tambin imponer aumentos de impuestos ocultos: los ingresos inflados
pueden implicar un aumento de las tasas de impuesto sobre la renta si las escalas de
impuestos no estn indexadas correctamente a la inflacin. Sin embargo, tasas de inflacin
moderadas no parecen tener efectos negativos sobre las economas, as un estudio de Robert
Barro, muestra que estadsticamente que una inflacin inferior al 8-10% no muestra
correlacin negativa con la tasa de crecimiento del pas.1 Otros estudios empricos sitan el
umbral a partir del cual la inflacin puede ser realmente daina en el 20 o el 40%. 2 3
Prdida de poder adquisitivo[editar]
En primer lugar, el deterioro del valor de la moneda es perjudicial para aquellas personas que
cobran un salario fijo, como los obreros y pensionados. Esa situacin se denominaprdida de
poder adquisitivo para los grupos sociales mencionados. A diferencia de otros con ingresos
mviles, estos ven cmo se va reduciendo su ingreso real mes a mes, al comparar lo que
podan adquirir con lo que pueden comprar tiempo despus. Sin embargo, debe sealarse que
si los salarios son rpidamente ajustados a la inflacin se mitiga o elimina la prdida de poder
adquisitivo de algunos grupos sociales.
Con alta inflacin, el poder adquisitivo se redistribuye desde las personas, empresas e
instituciones con ingresos fijos nominales, hacia las que tienen ingresos variables que pueden
seguir el ritmo de la inflacin. Esta redistribucin del poder de compra tambin se produce
entre los socios comerciales internacionales. Si existen tasas de cambio fijo, una economa
con mayor inflacin que otra har que las exportaciones de la primera sean ms costosas,
afectando la balanza comercial. Tambin pueden generarse efectos negativos para el
comercio debido a la inestabilidad en los precios de cambio de divisas.
Efectos positivos[editar]
Mercado de trabajo-ajustes[editar]
Los keynesianos creen que los salarios nominales son rpidos para subir, pero lentos para
ajustarse hacia la baja. Si los salarios estn sobrevaluados, esta diferencia de velocidad de
ajuste conduce a un desequilibrio prolongado, generando altas tasas de desempleo. Dado que
la inflacin sera menor que el salario real, si los salarios nominales se mantuvieran
constantes, los keynesianos argumentan que un poco de inflacin sera buena para la
economa ya que permitira a los mercados de trabajo alcanzar un equilibrio con mayor
rapidez.
Margen de maniobra[editar]
Las herramientas principales para el control de la oferta de dinero son la capacidad de fijar la
tasa de descuento, la tasa a la cual los bancos pueden pedir prestado al banco central, y las
operaciones de mercado abierto que son las intervenciones del banco central en el mercado
de bonos con el objetivo de afectar las tasas de inters nominales. Si una economa se
encuentra en una recesin con un inters nominal bajo, entonces el banco encuentra lmites
para reducir las tasas an ms con el fin de estimular la economa (ya que las tasas negativas
de inters nominal son imposible). Esta situacin se conoce como un trampa de liquidez. Un
nivel moderado de la inflacin tiende a garantizar que las tasas nominales de inters se
mantengan bastante por encima de cero, de modo que, si surge la necesidad, el banco puede
reducir la tasa de inters nominal.
Crecimiento e inversin productiva[editar]
La experiencia concreta de pases concretos parece indicar que una inflacin alta es
compatible con el crecimiento econmico rpido. En las dcadas de 1960 y 1970, Brasil
present una tasa media de inflacin del 42%, pero fue una de las economas que ms
rpidamente crecieron en el mundo, y su renta per cpita aument un 4,5% anual. 4Durante el
mismo perodo, los ingresos per cpita de Corea del Sur crecan el 7% anual, pese a una tasa
media de casi el 20%.4
Existen varias explicaciones de esto, entre ellas est que con una inflacin elevada la
rendibilidad neta de las inversiones financieras, que es igual al inters nominal menos la
inflacin, decae mucho y en esas circunstancias la inversin no financiera en la economa
productiva es ms atractiva. Por si fuera poco las polticas antiinflacionistas pueden ser
perjudiciales para la economa. Desde 1996, Brasil tras padecer una hiperflacin empez a
controlar subiendo los tipos de inters efectivos hasta el 10-12% (cifra entre las mayores del
mundo), la inflacin cay al 7,1% pero tambin se resinti el crecimiento que no pas del
1,3%.4 Tambin Sudfrica tuvo una experiencia similar en 1994, cuando empez a dar
prioridad absoluta al control de la inflacin y elev los tipos de inters a los niveles brasileos.
Polticas monetarias[editar]
Hoy en da, la herramienta principal para controlar la inflacin es la poltica monetaria.
Los bancos centrales pueden influir significativamente en este sentido fijando una tasa de
inters ms alta y reduciendo la masa monetaria. Normalmente a un objetivo de tasa de
alrededor del 2% a 3% anual, y dentro de un rango objetivo de baja inflacin, en algn lugar
entre el 2% al 6% anual.
Hay una serie de mtodos que han sido sugeridas para controlar la inflacin. Los bancos
centrales como la Reserva Federal de EE.UU. pueden afectar la inflacin en gran medida a
travs de las tasas de inters y ajuste a travs de otras operaciones. Las tasas de inters y
crecimiento lento de la oferta monetaria son las formas tradicionales a travs del cual los
bancos centrales combaten o previenen la inflacin, a pesar de que tienen diferentes
enfoques. Por ejemplo, algunos persiguen un objetivo de inflacin simtrico, mientras que
otros solo controlan la inflacin cuando se eleva por encima de un umbral aceptable.
Las polticas monetaristas enfatizan una tasa de crecimiento del dinero constante y moderada.
Los keynesianos hacen hincapi en la reduccin de la demanda agregada durante la
expansin econmica y el aumento de la demanda durante las recesiones para mantener la
inflacin estable. El control de la demanda agregada se puede lograr combinando la poltica
monetaria y la poltica fiscal (aumento de los impuestos o reduccin del gasto pblico para
reducir la demanda).
Con el acuerdo Bretton Woods, la mayora de los pases usaba tasas fijas al valor del dlar de
EE.UU. El acuerdo se rompi en la dcada de 1970, y los pases poco a poco se volcaron a
tipos de cambio flotantes. Sin embargo, en la ltima parte del siglo XX, algunos pases que
sufrieron procesos hiperinflacionarios volvieron temporalmente a un tipo de cambio fijo para
estabilizar sus monedas. Esta poltica se utiliz en muchos pases de Amrica del Sur (por
ejemplo, Argentina 1991-2002, Bolivia, Brasil, Chile y Venezuela).
Patrn oro[editar]
El patrn oro es un sistema monetario en el que los medios de intecambio de bienes y
servicios es papel-moneda que puede ser convertida libremente en cantidades de oro
preestablecidas (u otras mercancas con valor de mercado como por ejemplo, plata). El patrn
especifica de qu forma el respaldo en oro se lleva a cabo, incluyendo la cantidad de especie
por cada unidad de papel moneda. La propia moneda no tiene valor intrnseco, sino que es
aceptada por los comerciantes, ya que pueden ser redimidos por la cantidad en especie
equivalente. Un certificado de plata EE.UU., por ejemplo, podra ser canjeados por una
verdadera pieza de plata.
El patrn oro fue abandonado parcialmente a travs de la adopcin internacional del sistema
de Bretton Woods. Bajo este sistema todas las dems monedas importantes fueron atados a
tasa fija con el dlar, que a su vez estaba atado al oro a razn de 35 dlares por onza. El
sistema de Bretton Woods se rompi en 1971, y la mayora de los pases empezaron a utilizar
tasas flotantes entre el papel moneda y el respaldado.
Las economas basadas en el patrn oro rara vez experimentan una inflacin por encima del 2
por ciento anual. Bajo el patrn oro, la tasa de largo plazo de la inflacin (o deflacin) queda
determinada por la tasa de crecimiento de la oferta de oro en relacin con la produccin total.
Los crticos argumentan que esto puede provocar fluctuaciones arbitrarias en la tasa de
inflacin, y que la poltica monetaria quedara fijada esencialmente por las polticas de minera.
Algunos autores creen que esta poltica contribuy a la Gran Depresin, mientras que otras
teoras, como la monetarista y la austraca, disienten. Las hiptesis sobre las causas de
la Gran Depresin son motivo de controversia.
Control de precios[editar]
Otro mtodo utilizado a lo largo de la historia para intentar frenar la inflacin es el control
sobre los salarios y sobre los precios. Este mtodo fue implantado, por ejemplo, por el
gobierno de Nixon al principio de la dcada de 1970 con resultados negativos.
Algunos economistas coinciden en afirmar que los controles de precios no alcanzan sus
objetivos de estabilidad de precios y son contraproducentes pues distorsionan el
funcionamiento de una economa, promueven la escasez de productos y servicios y
disminuyen su calidad, entre otros efectos.
Otro problema es que el control de precios y salarios es difcil en la prctica y requiere
demasiados recursos de inspeccin y sancin para que dichos controles no sean burlados por
los agentes econmicos. A su vez, la imposibilidad de aumentar los precios en un perodo de
aumento de los costos de produccin provoca escasez de bienes y servicios. Los gobiernos
frecuentemente intentan remediar la escasez mediante subsidios a los bienes y servicios que
perdieron rentabilidad por el incremento de costos y precios fijos. La necesidad creciente de
financiar mayores recursos en subsidios, regulaciones, inspeccin y sancin generan una
necesidad de expansin del crdito y el gasto pblico y, por ende, una necesidad de
incrementar la emisin monetaria para financiar esa expansin, agravando la inflacin.
Proceso hiperinflacionario[editar]
Vase tambin: Hiperinflacin
puede adaptar con rapidez. La inflacin de costes sucede cuando los costes de la
produccin suben, por ejemplo por el encarecimiento de las materias primas, y las
empresas mantienen sus mrgenes mediante una subida del precio de sus productos. A
veces se habla tambin de una inflacin estructural, que se produce cuando se entra en
una espiral de subir precios, subir salarios, subir precios de la que es muy difcil salir. Es
por ello que cuando hay inflacin en un pas, sobretodo provocada por el aumento de las
materias primas, se oyen recomendaciones de tener moderacin salarial. Si los sueldos
suben, los costes de las empresas tambin, y se repercutir dichos incrementos en los
precios finales, con lo que se volvern a subir los sueldos Puede que incluso la subida
de las materias primas haya pasado y el pas se quede encerrado en una espiral de
inflacin.
La forma ms comn que se tiene para controlar la inflacin son los tipos de inters, de
los que hablaremos ms adelante, en otra entrega de Conceptos de Economa.
Hay diversas causas que provocan la inflacin como es el crecimiento econmico, que
aumenta el consumo y a su vez los precios; o una subida de precios de la energa.
El IPC coteja los precios de un conjunto de productos representativo del consumo de los
hogares de un pas, por lo que mide la variacin del poder adquisitivo de estos.
Economa en crecimiento
Otras veces, los Gobiernos, para pagar su deuda o su dficit, han usado la
estrategia de fabricar y emitir dinero, con lo que ha aumentado la base
monetaria del pas. Se puede decir que en estos casos hay ms dinero en
circulacin del que realmente la economa necesita.
Pensemos que si a cada uno de nosotros nos dieran un milln de euros, nuestra
posicin final sera la misma, pues la demanda de bienes y servicios subira
tanto que los precios equilibraran esa cantidad de dinero disponible. Para
entendernos, una barra de pan valdra 1.000 .
Existen multitud de ndices que miden la variacin de los precios de los bienes y
servicios de una economa, como por ejemplo el ndice de Precios de Bienes de
Inversin, el ndice de Precios Mayorista, el ndice de Precios al Productor, o el
ndice de Precios al Consumo. Este ltimo ser el que nos interese, puesto que
afecta directamente a las economas familiares.
Por tanto, podemos decir que las subidas de precios nos afectan en tanto en
cuanto no aumenten nuestros salarios para compensarlas. An as, como los
precios suben sin parar y las subidas de salarios se hacen a principios de ao,
para mantener nuestro poder adquisitivo ser necesaria una tasa de inflacin
baja o moderada que no haga que la velocidad de las subidas de precios anule
las subidas salariales. De otro modo, siempre estaramos perdiendo poder
adquisitivo.
porcentaje que puede ser positivo (lo que indica un incremento de los precios) o negativo (que
refleja una cada de los precios).
Todo IPC debe ser:
comparable, tanto temporalmente como espacialmente, o sea con otros IPC de otros
pases o perodos en un mismo pas.
El ao 2020 es el periodo base del nuevo sistema en vigor en la Unin Europea: esto implica
que todos los ndices que se van calculando posteriormente estarn referidos a este ao.
Indicador de inflacin (sabiendo que el IPC no incluye los precios de los consumos
intermedios de las empresas ni de los bienes exportados).
Estimador del costo de vida (sabiendo que el IPC no puede ser un ndice de costo de
vida por tener grandes diferencias con l).
Por lo general vemos que los prstamos solicitados en variadas instituciones financieras se
reflejan en UF o UTM, ya que el IPC tambin reajustar a tales indicadores, por lo que ser
ms fcilmente reflejado el efecto de la inflacin en dichas deudas.
IPC armonizado[editar]
Los pases que han ingresado en la Unin Europea han perdido en parte la flexibilidad de
disear sus propios ndices y deben hacerlo de acuerdo a las normas del Banco Central
Europeo. El ndice de acuerdo con estas normas se calcula en Espaa desde 1997 y se
denomina IPCA (IPC Armonizado).
Crticas al IPC[editar]
Las principales crticas que se suelen mencionar con respecto al IPC (y a todo ndice de
precios) son generalmente las siguientes:
Sesgo de sustitucin: los ndices de precios, al usar una cesta base fija definida en el
periodo base no tiene en cuenta las substituciones de bienes que realizan los
consumidores como respuesta a cambios de precios. Esta crtica se basa en la confusin
de pretender que un IPC sea un costo de vida.
Estas son las ms comunes. Sin embargo no son aplicables a los IPC de todos los pases.
Cada pas publica en oportunidad del cambio de base del IPC una metodologa donde se
detalla cmo resuelven estos y otros problemas. La mayora de los pases sigue las
recomendaciones internacionales entre las que se destacan las del manual de laOrganizacin
Internacional del Trabajo.
El IPC es el indicador de la inflacin; es decir, el aumento de los precios y, por tanto, del costo de la vida. Si
el dato aumenta, significa que se necesita ms dinero que antes para comprar los mismos productos, por lo
que se pierde poder adquisitivo.
Si la inflacin aumenta demasiado, entramos en hiperinflacin; si baja, en deflacin. Ninguno de estos
escenarios es recomendable. El primero, porque los precios se disparan; el segundo, porque no sera
atractiva la inversin y la economa se estancara.
Lo ideal es una inflacin baja y controlada, cuyo responsable es el Banco Central.Entonces, el 0,2% de mayo
de este ao, es positivo? El conductor de "Mirada Econmica", Nicols Vial, te ayuda a analizarlo.
Atencin, sobre todo, al dato sobre las lechugas, paltas y tomates.