SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

1. DEFINICIN
El sistema monetario internacional (SMI) es el conjunto de instituciones, normas,
acuerdos e instrumentos que regulan la actividad comercial y financiera de carcter
internacional entre los pases.
En principio, las instituciones financieras se establecieron con dos objetivos:

Coordinar las polticas econmico financieras de los distintos pases y para

que se entiendan entre s.

Utilizar recursos comunes para ayudar a los pases menos desarrollados a
acercarse a los niveles de desarrollo del mundo ms rico. Tambin para
ayudarles en tiempos de dificultad y de inestabilidad econmico financiera.

2. IMPORTANCIA
Al efectuarse transacciones comerciales entre los pases, stas se llevan a cabo con
diferentes monedas nacionales. Estas monedas o divisas estn ligadas a la realidad
econmica de cada pas y a la confianza que su economa genera en los dems.
El SMI funciona como un coordinador que facilita las relaciones econmicas
internacionales, al permitir la realizacin de cobros y pagos en divisas distintas.
Su importancia se puede resumir en los siguientes puntos:
Regula los tipos de cambio de las monedas de los diferentes pases.
Crea medios de pago mundiales.
Supervisa la liquidez de los pases miembros en su comercio
internacional.
Corrige los desequilibrios que puedan producirse en las balanzas de
pagos de cada pas.
En resumen, el Sistema Monetario Internacional busca asegurar una cierta estabilidad
en los tipos de cambio para no dejarlos a los vaivenes del mercado de divisas. Esto lo
consigue a travs de las correcciones o ajustes que realiza a las balanzas de pagos de
los pases involucrados.

Cules son las Instituciones Financieras del Sistema Monetario Internacional?

Las principales son dos: El Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco

Mundial.
El Fondo Monetario Internacional tiene como objetivo la ayuda en el cuidado de la
solvencia financiera de los pases menos desarrollados, es decir, sus problemas de
liquidez. Para lograr esto, el FMI entraba a analizar las polticas econmicas
(Monetarias, gestin de los intereses, presupuestos de los estados, etc.) de los
gobiernos que los llevaron a sufrir dificultades. Una vez hecho esto, propone cambios
en estas polticas como una condicin de conseguir ayuda de esta institucin. Ayuda
tambin a financiar la balanza de pagos, las importaciones y exportaciones de los
pases y el dficit pblico. Estas condiciones fueron las razones principales por los
cuales ha sido muy criticado. Pues se vea como una intromisin en la soberana de
los pases cuestionados, forzndoles a la toma de decisiones difciles que estos
gobiernos no queran adoptar.
El Banco Mundial por su parte, se inici como un medio de ayudar en la reconstruccin
a los pases que estaban saliendo de la Segunda Guerra Mundial.
El objetivo central de esta institucin es ayudar a los pases menos desarrollados a
impulsar su desarrollo econmico. Esto lo consigue mediante acuerdos con los
gobiernos que le permiten disear programas y proyectos de desarrollo, mismo que
financia.
Qu es el Tipo de Cambio?
Es el valor de una divisa.
Cmo se fija el valor de una divisa?
Se realiza a travs del mercado de divisas.
Como cualquier otro mercado, se fija en base a la oferta y demanda de divisas. Estos
tipos de cambio estn determinados en gran medida por el volumen de divisas
compradas y vendidas tanto para fines de especulacin como en las transacciones
internacionales de acciones, bienes y servicios.

Otras variables que contribuyen incluyen las condiciones econmicas y las polticas
monetarias de los distintos pases que buscan fortalecer o estabilizar los valores de
sus monedas en el mercado global.
Cuntos sistemas de tipo de cambio existen?
Son tres, flexibles, fijos o mixtos:

Flexible: Est basado en la oferta y demanda del mercado sobre la divisa.

Fijo: Es establecido por el gobierno del pas en cuestin.
Mixto: Combinacin de las dos primeras.

De acuerdo al tiempo de liquidacin de las transacciones realizadas con divisas puede

ser:

TIPO DE CAMBIO SPOT: Es para transacciones de contado.

TIPO DE CAMBIO FUTURO: Indica el precio de la divisa en
operaciones realizadas en el presente, pero que se pagarn en el
futuro.

Qu son las reservas de divisas?

Son depsitos de moneda extranjera controlados por el Banco Central. Estos activos
se componen de diversas monedas divisas fuertes bsicamente dlares y euros.
La reserva internacional funciona como un indicador econmico, mostrando los
recursos de que dispone un pas para hacer compras en el extranjero, transacciones
en las cuales slo son aceptables divisas fuertes como medio de pago.
Cmo se obtienen las reservas de divisas?
Son el resultado que se obtiene despus de pagar por las importaciones, deudas e
intereses fuera del pas, enviar remesas, dividendos a los inversionistas extranjeros y
cualquier otra transaccin de salida de dinero al extranjero menos los ingresos que se
obtienen por las exportaciones, servicios prestados, prstamos recibidos, remesas
desde el exterior y en general, de cualquier otra entrada de dinero.

Cul es la finalidad de las reservas de divisas?

La justificacin para mantener reservas internacionales se basa en mantener un grado
adecuado de liquidez internacional, que permita aminorar los costos de ajustes frente
a desequilibrios externos y permita asegurar la viabilidad del sistema cambiario.
Por qu una divisa vale ms que otra?
Las divisas cumplen una triple funcin de proteccin para los gobiernos y los Bancos
Centrales:

Las monedas extranjeras permiten hacer frente a las obligaciones del

pas a corto plazo.

Servir de contencin ante un ataque especulativo a la divisa nacional

para evitar, en lo posible

Que el tipo de cambio vare excesivamente de su valor preestablecido.

Entonces, el precio de una divisa est determinado por los siguientes factores:

INFLACIN. La moneda en cuyo pas haya un proceso inflacionario sufrir una

depreciacin ya que su poder adquisitivo ser menor y esto implicar un
aumento de la demanda de otra divisa para comprar bienes o servicios.

TASA DE INTERS. La moneda en cuyo pas el tipo de inters sea ms alto,

se apreciar, ya que la demanda de compra de esta divisa aumentar por parte
de inversores de otros pases.

CRECIMIENTO ECONMICO. Si la renta nacional de un pas aumenta con

respecto a la renta de otro pas, la moneda del primero se apreciar con
respecto a la moneda del segundo, puesto que la demanda de moneda del
primer pas ser mayor que la del segundo.

CAMBIOS DE EXPECTATIVAS. Si en un pas hay problemas de orden poltico

o econmico (inflacin, desempleo, inestabilidad social o poltica), su moneda
sufrir un proceso de depreciacin con respecto a otras divisas.

CONTROLES DEL ESTADO. Las instituciones monetarias del Estado pueden

provocar subidas o bajadas en la cotizacin de una moneda: imponiendo o
eliminando barreras al comercio, fijando tipos de cambio fijos, flexibles o
mixtos, entre otros.

Qu es la Balanza de Pagos?
Es el documento donde se recogen todas las transacciones comerciales de bienes,
servicios y capitales que se llevan a cabo en un pas en relacin con el resto del
mundo durante un periodo de tiempo determinado.
Son los residentes del pas, empresas y el mismo Estado los que realizan estas
transacciones.
La balanza de pagos es la relacin que se establece entre el dinero que un pas en
concreto gasta en otros pases y la cantidad que otros pases gastan en ese pas.
Actualmente, los pases y sus economas se encuentran interconectados con las de
otros pases, manteniendo as un sin fn de relaciones econmicas y financieras entre
ellos.
Por tanto, es muy importante disponer de esta balanza donde se ve claramente si un
pas est equilibrado en cuanto a sus ingresos y pagos. El equilibrio deseado sera
una balanza de pagos igual a cero.
Quin maneja la Balanza de Pagos?
El registro de estos datos lo realizan los Bancos Centrales de cada pas y
adicionalmente existe un Banco Central que coordina a los bancos centrales de cada
economa. Esta institucin es el Fondo Monetario Internacional.
Cmo funcionan los Tipos de Cambio y la Balanza de Pagos?
La relacin entre los tipos de cambio y la balanza de pagos es fundamental. Un pas
que se encuentra en equilibrio en sus finanzas y se le presenta una perturbacin en su
balanza de pagos, recurre a medidas de poltica monetaria para estabilizar su
economa, por ejemplo, sube las tasas de inters. Con ello provoca que exista una
demanda por su divisa, lo que le generar un aumento en sus entradas de dinero,
provocando as un supervit.
De esta forma, corrige o ajusta automticamente su Balanza de pagos. Es decir, el tipo
de cambio actu como un equilibrador, pues cuando aumenta la demanda de la divisa,
sta se aprecia.

La apreciacin de la moneda hace que se encarezcan las exportaciones, provocando

su disminucin. A la vez que las importaciones tienden a aumentar al ser stas ms
baratas que los bienes producidos por dicho pas. Esta situacin tiende a reducir el
supervit del pas por cuenta corriente. En un sistema de tipos de cambio flexible, la
balanza de pagos se equilibra sin intervencin del banco central.
Haciendo un repaso de cmo funciona un banco central veamos:
El dinero tiene dos funciones principales que son un medio de facilitar las
transacciones, las compras y ventas normales, y un medio de guardar valor, es decir,
de ahorrar.
Este dinero est controlado por un banco central, que persigue los siguientes
objetivos:

Que exista suficiente dinero en el sistema financiero para que las

necesidades de la actividad econmica sean satisfechas.

Que no haya demasiado dinero, para no impulsar la inflacin.
Demasiada liquidez, comparada con las necesidades del mercado,
causa subida de precios, habiendo ms demanda de productos y
servicios que su oferta.

El banco central tiene varias formas de asegurarse que el dinero necesario est en el
sistema financiero y normalmente trabaja a travs del sistema financiero:

A travs del coeficiente legal.

Modificando los tipos de inters.

Esta liquidez tambin es impactada por el dficit o supervit del presupuesto de los
gobiernos y, como el dinero y la liquidez es muy internacional, dlares, euros, etc.
toman importancia los dficits o supervits alrededor del mundo. Los pases en dficit
gastan ms que reciben, financiado por la emisin de deuda y cada dlar o euro, etc.
que gastan los gobiernos tiene el mismo impacto multiplicador descrito anteriormente.
Midiendo el nivel de liquidez que el banco central estima que es conveniente, estos
dficits o supervits a nivel internacional tambin se tienen en cuenta en sus clculos.

En resumen, el Banco Central tiene como funciones primordiales:

Asegurar la solvencia de los pases participantes en el sistema

financiero.
Gestionar en forma eficiente el nivel del dinero, incrementando o
reduciendo la liquidez del sistema financiero.

https://docenciacontinua.wordpress.com/2015/05/18/el-sistema-monetariointernacional/