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EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL

Proyecto para el montaje de una empresa de MERMELADA


toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realiza

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS


DETALLE DE INVERSION
CANTIDAD
COSTO UNITARIO
Divisin modular
4.00
480,000
lamparas led oficina
6.00
130,000
lamparas industriales led
6.00
220,000
Pintura de Vinilo x cuete
2.00
340,000
Pintura epoxica para pisos
10.00
92,000
Cableado electrico (mt)
800.00
730
Tomas electricos
12.00
43,000
tuberia pvc
40.00
13,500
Mano de obra (das)
30.00
125,000
Total

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN


DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES

CANTIDAD
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
2.00
1.00
1.00
1.00
5.00
2.00
1.00

COSTO UNITARIO
2,000,000
2,200,000
3,500,000
85,000
85,000
450,000
280,000
90,000
8,000,000
230,000
480,000
160,000

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS


DETALLE DE INVERSIN
CANTIDAD
Ollas x 20 litros
5.00
Coladores
4.00
Cuchillos
6.00
Cucharas de palo
6.00
Canastilla
1.00
Tinas plasticas 150lts
5.00

COSTO UNITARIO
250,000
20,000
7,000
5,000
15,000
45,000

Refrigerador industrial
Congelador industrial
Despulpadora industrial
PH metro
termometro
Cocina semi industrial 2 hornillas
Balanza electronica 50Kg
Balanza electronica 2Kg
Envasadora de liquidos
Estantes para almacenamiento
Mesa de trabajo acero inoxidable
Refractometro

Total

Platon

8.00

22,000

Total

No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACI


DETALLE DE INVERSION
CANTIDAD
COSTO UNITARIO
Escritorio Tipo gerencia
1.00
650,000
Escritorio Tipo secretaria
1.00
300,000
Escritorio auxiliar
1.00
150,000
Archivador
1.00
350,000
Mesn
2.00
240,000
Silla corrediza
2.00
140,000
Silla plasticas
10.00
21,000
Total

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES


DETALLE DE INVERSION
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD (40%)
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD (60%)
LICENCIAS
GASTOS DE ORGANIZACIN
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS

No. 6 COSTO MANO DE OBRA


CARGO
Jefe de produccin
Operario 1
Operario 2
Operario 3
Subtotal

REMUNERACIN
MENSUAL
1,200,000
850,000
850,000
850,000
_

REMUNERACIN
ANUAL
14,400,000
10,200,000
10,200,000
10,200,000
45,000,000

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APOR


%
ITEM
9 ICBF, SENA Y CAJA
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION

1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)


MATERIAL
MATERIALES DIRECTOS

A.
Uchuva
Azcar
pectina
Acido citrico
Benzoato de sodio
Envase - tapa 250gr
Etiqueta
Subtotal Materiales Directos

B. MATERIALES INDIRECTOS
Envase - tapa 250gr
Etiqueta
Cajas (20 unidades)

UNIDAD DE
MEDIDA

CANTIDAD

Kilogramos
Kilogramos
Kilogramos
Kilogramos
Kilogramos
unidades
unidades

6,000.00
2,100.00
12.00
12.00
12.00
50,000.00
50,000.00

unidades
unidades
unidades

50,000
50,000
2500

Subtotal Materiales Indirectos


TOTAL

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)


SERVICIO
Energa Elctrica
Alumbrado pblico
Aseo
Gas
Acueducto
Telfono
Mantenimiento Equipo
Arrendamiento
TOTAL

MEDIDA
Kw_ hora
Cargo fijo
Cargo fijo
Mts3
Mts3
Cargo fijo
trimestral
Mensual

CANTIDAD
4,200
4200
12
500
360
12
4
12

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN A


ACTIVO
Refrigerador industrial

VIDA UTIL

COSTO ACTIVO

10

2,000,000

10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10

Congelador industrial
Despulpadora industrial
PH metro
termometro
Cocina semi industrial 2 hornillas
Balanza electronica 50Kg
Balanza electronica 2Kg
Envasadora de liquidos
Estantes para almacenamiento
Mesa de trabajo acero inoxidable
Refractometro

2,200,000
3,500,000
85,000
85,000
450,000
280,000
90,000
8,000,000
230,000
480,000
160,000

TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACT


ACTIVO
Activos de Administracin
Total activos de administracin

VIDA UTIL

COSTO ACTIVO

10

2,420,000
2,420,000

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO


CARGO
B. ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL
SECRETARIA RECEPCIONISTA
CONTADOR (HONORARIOS)
OFICIOS VARIOS
JEFE DE PRODUCCIN
subtotal

REMUNERACIN
MENSUAL
2,400,000
950,000
400,000
700,000
1,200,000
5,650,000

REMUNERACIN
ANUAL
28,800,000
11,400,000
4,800,000
8,400,000
14,400,000
67,800,000

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS


SERVICIO
tiles y papelera
Cafeteria

UNIDAD DE
MEDIDA
mensual
mensual

CANTIDAD
12
12

TOTAL

No 14. AMORTIZACION A GASTOS


ACTIVO INTANGIBLE
Gastos preoperativos

PLAZO (en aos) COSTO DEL


AMORTIZACIN ACTIVO
5

5,760,000

Total Activo Intangible


PLAZO (en aos) COSTO DEL
AMORTIZACIN ACTIVO

ACTIVO INTANGIBLE

Amortizacin en cifras fsicas

11,010,000

TOTAL A AMORTIZAR
TOTAL AMORTIZACION ANUAL

16,770,000

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).


SERVICIO

Publicidad
Transporte
Vendedor (sueldo + rodamiento)

UNIDAD DE
MEDIDA

CANTIDAD

Mensual
Mensual
Mensual

12
12
12

TOTAL

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS


COSTO
Costo de Produccin
Mano de Obra directa
Mano de obra indirecta
Materiales directos
Materiales indirectos
Depreciacin
Servicios
Mantenimiento

Subtotal

COSTO FIJO

$ 69,243,750
$ 64,240,000
$ 2,275,000
$ 1,756,000
$ 27,004,440
$ 1,756,000

Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones
Otros gastos
Pre operativos
Depreciacin

Subtotal

$ 101,741,250
$ 2,220,000
$ 3,354,000
$ 173,646
$ 107,488,896

Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes
Sueldos y prestaciones

COSTO
VARIABLE

$ 14,021,400
-

$ 162,763,190

Depreciacin

$ 14,021,400

Subtotal
TOTAL
COSTOS TOTALES

$ 123,266,296

precio de venta
unidades a producir
Costo fijo
Costo variable total
Costo variable unitario
Qo (pto equilibrio) unidades

N0 17

$ 162,763,190
$ 286,029,486

6,000 Lo da el ejercicio
50,000 en el ao
123,266,296
162,763,190
3,255
44,910

$
$
$

Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.


UNIDADES

COSTO FIJO

0
24,910
34,910
44,910
54,910
64,910

$
$
$
$
$
$

123,266,296
123,266,296
123,266,296
123,266,296
123,266,296
123,266,296

COSTO VARIABLE

0
$ 81,088,850
$ 113,641,488
$ 146,194,126
$ 178,746,764
$ 211,299,402

ejemplo punto de equilibrio varias lineas

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.


ACTIVIDADES
PARTICIPACION
PRECIO DE VENTAS
COSTOS VARIABLES
MARGEN DE CONTRIBUCION

40%
4,000
1,600
2,400

35%
3,000
1,300
1,700

COSTOS FIJOS SON:


$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado
2,055

Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055=
$ 77,859 Este valor se relaciona con los porcent
Linea A
Linea B
Linea C

$ 77,859
$ 77,859
$ 77,859

0.4
0.35
0.25

TOTAL

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio


DESCRIPCION
VENTAS
COSTOS VARIABLES
MARGEN DE CONTRIBUCION
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES

A
124,574,676
49,829,871
74,744,806

B
81,752,131
35,425,924
46,326,208

TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION


COSTOS FIJOS
UTILIDAD

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos


PRODUCTOS
Unidades
Ingresos
Costo Variable por unidad
% en pesos

31,144
124,574,676
1,600
41%

27,251
81,752,131
1,300
27%

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos


CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774+A327=
0.4730769231
X=CF/CM%=16.000.600/0.47

$ 340,426,809

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos


ITEMS

Ingresos
Costos variables
Contribucin Marginal en Pesos

124,574,676
49,829,871
74,744,806

81,752,131
35,425,924
46,326,208

Contribucin Marginal en %
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje

60%

57%

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS
Mezcla Conformada
Ingresos

41%
139,662,280
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas

No 23
CONCEPTOS
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y decoracin
Muebles y Equipo de Oficina

SUBTOTAL

Programa de inversin fija del

27%
91,653,372

$ 19,410,000
$ 2,420,000
$ 21,830,000

ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas
Gastos preoperativos

SUBTOTAL
TOTAL INVERSION FIJA

$ 11,010,000
$ 5,760,000
$ 16,770,000
$ 38,600,000

No 24 Costos Operacionales
CONCEPTO

AO
1

Gastos de produccin
Gastos Administrativos
Gastos de venta

$ 164,519,190
$ 107,488,896
$ 14,021,400

Total Costos
Operacionales

$ 286,029,486

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)


Total costos operacionales
$ 286,029,486
(-) depreciacin
($ 1,929,646) se resta 1 para igualar al resultado del
(-) amort diferidos
($ 3,354,000)
(=) Costo operacional anual
$ 280,745,840 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD =
$ 779,850
Capital de trabajo

$ 23,395,487

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F
i
n

$ 23,395,487
$ 0.0645 la inflacin
$ 1 un ao
$ 21,977,911

Diferencia

$ 1,417,575

N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

Sin incremento en produccin


DETALLE

AOS
0

CAPITAL DE TRABAJO

$ 23,395,487

$ 1,417,575

TOTAL INVERSION

$ 23,395,487

$ 1,417,575

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos consta

Con incremento en produccin


DETALLE

AOS
0

CAPITAL DE TRABAJO

$ 23,395,487

$ 1,417,575

$ 23,395,487

$ 1,417,575

Incremento Valor en la produccin


TOTAL INVERSION

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes


inflacin
$ 0.0645
Incremento ao 2
$ 1,509,009
incremento ao 3
$ 1,606,340
incremento ao 4
$ 1,709,949
incremento ao 5
$ 1,820,241
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en
DETALLE
AOS
0
1
CAPITAL DE TRABAJO

Incremento de produccin anual


Incremento capital trabajo1
Incremento capital trabajo2
Incremento capital trabajo3
Incremento capital trabajo4

$ 23,395,487

$
$
$
$
$

$ 1,509,009

432,881
1,969,811 Diferencia
2,096,864
2,232,111
2,376,082

No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en p

DETALLE

AOS
0

CAPITAL DE TRABAJO

$ 23,395,487

$ 1,509,009
$ 460,802

$ 23,395,487

$ 1,969,811

Incremento En Capital de trabajo


TOTAL INVERSION

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE


(Terminos constantes) con incremento de produccin
CONCEPTO
Activos
Corrientes de caja y bancos
Cuentas por cobrar inventarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
Pasivos
Corrientes cuentas por pagar

18,200,909
5,194,578
23,395,487

18,280,909
5,194,578
23,475,487

0.0

0.0
0

Capital de Trabajo

23,395,487

23,475,487

Incremento de capital de trabajo

23,395,487

80,000

programa de inversin terminos constantes


Inversin obras fisicas
11,010,000
Es el valor en ventas que proyecta la empresa vender
inversin en maquinaria50000
y equipo
19,410,000
unidades a 6000 c/u
inversin mueble y enseres equipos
2,420,000
inversion intangibles
5,760,000
total inversin
38,600,000
Capital de trabajo

Del cuadro 16

Incremento en ven
a la inflacin de 0,0

$ 23,395,487 Incremento de acuerdo a la inflacin, para est


caso 0,0645

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)


CONCEPTO
Inversin fija
Capital de trabajo
TOTAL DE INVERSIONES

0
-38,600,000
-23,395,487

1
-1,417,575

-21,123,832

-1,417,575

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EV


CONCEPTO
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas

Del cuadro No. 16

Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
Del cuadro No. 12 Remuneracin personal

TOTAL VALOR RESIDUALadministrativo

Del Cuadro No. 13 otros gastos administrativos


Del Cuadro No. 11 Gtos Dep. act. Admon

Total ingresos Operacionales

300,000,000

PRESUPUESTO DE INGRESOS
319,350,000

Del cuadro No. 14 Amortizacin a Gtos Diferidos

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (tr


CONCEPTO
1. Costos Directos
Materiales Directos
Mano de Obra Directa
Depreciacin

64,240,000
69,243,750
1,756,000

68,383,480
69,243,750
1,756,000

Subtotal Costos Directos

135,239,750

139,383,230

2. Gastos Generales de produccin


Materiales Indirectos
Mano de obra indirecta
Servicios y otros

2,275,000
0
$ 27,004,440

2,421,738
0
$ 28,746,226

29,279,440

31,167,964

Del cuadro No. 15 Gastos de Ventas

Subtotal Gastos generales de


produccin Consolidado del cuadro No. 32 Ppto Ctos PN
Consolidado del cuadro No. 33 Ppto Gtos Admon

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN

Consolidado del cuadro No. 34 Ppto Gtos de

164,519,190

170,551,194

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trmino


Del cuadro No. 30 programa de Inversiones
CONCEPTO
1
Sueldos y prestaciones
101,741,250
Pagos de servicios varios
2,220,000
Otros egresos
_
Depreciacin
173,646

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital d


constantes
2

101,741,250
2,220,000
_
173,646

Amortizacin diferidos
TOTAL GASTOS DE
ADMINISTRACIN

3,354,000

3,354,000

107,488,896

107,488,896

Del cuadro No. 5 Inv Act Intangible

Del cuadro No. 2 Inv. Maq y Eq de PN


Del cuadro No. 4 Inv. Muebles enseres y eq Admon
No.

CONCEPTO
Publicidad
Transporte
TOTAL GASTOS VENTA

Del cuadro No. 1 Inversin en Obras F

34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS


1
1,680,000
720,000
2,400,000

2
1,680,000
720,000
2,400,000

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos


CONCEPTO
Costos de produccion
Gastos administrativos
Gastos de venta
TOTAL COSTOS OPERACIONALES

1
164,519,190
107,488,896
2,400,000
274,408,086

2
170,551,194
107,488,896
2,400,000
280,440,090

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO


CONCEPTO
Inversin Fija
Capital de trabajo
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin

Para este proyecto, el crd


1
de libre inversin a 5 aos

0
-38,600,000
-23,395,487

-1,417,575

-61,995,487

-1,417,575

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON F


CONCEPTO
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo
Mobiliario y decoracin
Muebles y equipos de oficina
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales

FUENTES

Pr
Pr
Pr

-19,410,000
_
-2,420,000
-21,830,000

Pr

-5,760,000

Obras fsicas instalacin


Capital de trabajo

Pr
Cr y Pr

-11,010,000
-23,395,487

TOTAL INVERSIONES

-61,995,487

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Constante

PERIODO

PAGO ANUAL

INTERESES
SOBRE SALDOS
0,2387

DATOS
I=
P=
N=
A=

25.15% EA
-20,000,000
5 AOS
7,459,820

TABLA DE AMORTIZA
CUOTA
Del cuadro No. 24 Costos Operacionales
Es el valor en ventas que proyecta la empresa vender
50000 unidades a 6000 c/u

SALDO INICIAL

1
2
3
4

20,000,000
17,570,180
14,529,261
10,723,550

5,960,703

Las ventas se aumentan se


inflacin, para este caso 0,0

Deflactacin de los intereses


P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero

Del cuadro No. 25 Proy


trminos constantes

Viene del Cuadro 37 Programa de


Inversiones con Financiamiento

$ 5,030,000 /1,0645

4,725,223 Ao 1

$ 4,418,900 /(1+0,0645)^2

3,899,625 Ao 2

$ 3,654,109 /(1+0,0645)^3

1,413,967 Ao 3

$ 2,696,973 /(1+0,0645)^4

2,100,361 Ao 4

$ 1,499,117/(1+0,0645)^5

1,096,749 Ao 5

Del
cuadro 30 Programa de
Deflactacin de amortizacin de
capital
Inversiones

Del Cuadro 36 Flujo neto de inversin sin


financiamiento

Del Cuadro 36 Flujo neto de inversin sin


financiamiento

Del cuadro 30 Programa de


Inversiones

P= 2,429,820 /((1+0,0645)^1

2,282,593 Ao 1

P= 3,040,919 /(1+0,0645)^2

2,683,574 Ao 2

P= 3,805,711 /(1+0,0645)^3

3,154,996 Ao 3

P= 4,762,847 /(1+0,0645)^4

3,709,232 Ao 4

P= 5,960,703/(1+0,0645)^5

4,360,830 Ao 5

No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin de c


Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Aos

Del cuadro No. 38


2
Programa de Amortizacin
de crdito

Intereses

4,725,223

3,899,625

Capital

2,282,593

2,683,574

No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trmino


CONCEPTO
Total ingresos
Total costos operacionales
Utilidad operacional
Menos impuestos
Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos

1
300,000,000
286,029,486

2
319,350,000
304,478,388

13,970,514
4,610,270

14,871,612
4,907,632

9,360,244
1,929,646
3,354,000

9,963,980
1,929,646
3,354,000

14,643,890

15,247,626

Del cuadro 42 Flujo neto de inversiones

FLUJO NETO DE OPERACIN SIN


FINANCIAMIENTO

Del cuadro N
trminos con

No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIE


CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de opracin
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento

0
-61,995,487

1
-1,417,575
14,643,890

-61,995,487

13,226,315

No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO


CONCEPTO

se incluye el valor del credito


del cuadro 38

Inversin fija

-38,600,000

Intereses durante la implementacin


Capital de trabajo

_
-23,395,487

se incluye el valor del credito


del cuadro 38

-1,417,575

Valor residual
Flujo Neto de Inversin

-61,995,487 Ingresos operacionales


-1,417,575del cuadro No. 43 Flujo
operaciones con financiamiento

No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO


CONCEPTO
Total ingresos Operacionales
Menos costos operacionales

1
300,000,000
286,029,486

2
319,350,000
304,478,388

13,970,514
4,725,223

14,871,612
3,899,625

Utilidad Gravable
Menos impuestos

9,245,291
3,050,946

10,971,987
3,620,756

Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos

6,194,345
1,929,646
3,354,000

7,351,231
1,929,646
3,354,000

11,477,991

10,616,409

Utilidad operacional
Menos Gastos Financieros

Flujo Neto de Operacin

No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAM


CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de operacin

0
-61,995,487

Activos Fijos del cuadro 37 Programa de


Inversiones
financiamiento
financiero
neto delcon
proyecto
del

Flujo
proyecto con financiamiento

1
-1,417,575
11,477,991

Gtos preoperacionales el cuadro 37 Program


Inversiones con Financiamiento

-21,123,832

10,060,416

N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)


CONCEPTO

Inversion fija

-38,600,000

Interes durante la implementacin


Capital de trabajo

_
-23,395,487

-1,417,575

Capital Deflactad
No. 39

Capital Deflactad
No. 39

Valor residual
Crdito

20,000,000

Amortizacin Crdito

-2,282,593

Flujo Neto de inversin

-41,995,487

-3,700,168

N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)


CONCEPTO
Total ingresos
Menos costos operacionales

Gastos operacionales Cuadro No. 24

1
300,000,000
286,029,486

2
319,350,000
304,478,388

13,970,514
4,725,223

14,871,612
3,899,625

Utilidad Gravable
Menos impuestos

9,245,291
3,050,946

10,971,987
3,620,756

Utilidad Neta
Ms Depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos

6,194,345
1,929,646
3,354,000

7,351,231
1,929,646
3,354,000

11,477,991

12,634,877

Utilidad operacional
Menos gastos financieros

FLUJO NETO DE OPERACIN

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)


CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de operacin

0
-41,995,487

1
-3,700,168
11,477,991

Flujo financiero neto del proyecto

-41,995,487

7,777,823

N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)


INVERSIONES

IMPLEMENTACION

Activos fijos tangibles


Gastos preoperativos
Intereses implementacin
Capital de trabajo

0
-21,830,000
-5,760,000
-11,010,000
-23,395,487

-1,417,575

Inversin Total

-61,995,487

-1,417,575

Crditos para inversin en activos fijos

20,000,000

Inversin Neta
Amortizacin crditos
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos

-41,995,487

-1,417,575
-2,282,593

Flujo neto de inversores


OPERACIN
Ingresos:
Ventas
Total ingresos
Costos
Costo de Produccin
Gastos de Administracin
Gastos de Venta
Total costos operacionales
Utilidad Operacional
Gastos financieros
Utilidad Gravable
Impuestos
Utilidad Neta
Depreciaciones
Amortizacin diferidos
Flujo neto de operacin

-41,995,487

-3,700,168

FLUJO DE FONDOS PARA EL


INVERSIONISTA

300,000,000
300,000,000
164,519,190
107,488,896
14,021,400
286,029,486
13,970,514
4,725,223
9,245,291
-3,050,946
6,194,345
1,929,646
3,354,000
11,477,991

-41,995,487

7,777,823

INDUSTRIAL

esa de MERMELADA DE UCHUVA que


miento y se realizan algunas adecuaciones.

COSTO TOTAL
1,920,000
780,000
1,320,000
680,000
920,000
584,000
516,000
540,000
3,750,000
11,010,000

UIPO DE PRODUCCIN
COSTO TOTAL
2,000,000
2,200,000
3,500,000
85,000
85,000
900,000
280,000
90,000
8,000,000
1,150,000
960,000
160,000
19,410,000

VIDA UTIL (aos)


10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10

COSTO TOTAL
1,250,000
80,000
42,000
30,000
15,000
225,000

VIDA UTIL (aos)


5
5
5
5
5

Vida til
Construcciones y edificaciones: 20 aos
Maquinaria y equipo: 10 aos
Vehculos: 5 aos
Equipo de computacin, herramientas: 5 aos

176,000
1,818,000

UIPOS DE ADMINISTRACIN
COSTO TOTAL
VIDA UTIL (aos)
650,000
10
300,000
10
150,000
10
350,000
10
480,000
10
280,000
10
210,000
10
2,420,000

LES
COSTO
600,000
1,100,000
1,700,000
900,000
560,000
400,000
500,000
5,760,000

OBRA
PRESTACIONES
SOCIALES
7,758,000
5,495,250
5,495,250
5,495,250
24,243,750

IONES SOCIALES Y APORTES

PRIMER AO
22,158,000
15,695,250
15,695,250
15,695,250
69,243,750

ao de operaciones)
COSTO UNITARIO

TOTAL AO

2,600
2880
60,000
15000
16000
800
30

15,600,000
6,048,000
720,000
180,000
192,000
40,000,000
1,500,000
64,240,000

800
30
310

40,000,000
1,500,000
775,000
0
0
2,275,000

Estudio Tcnico: Tener en cuenta los


materiales directos e indirectos que el
proyecto requiere para realizar el
proceso productivo.

66,515,000

rimer ao)
COSTO UNITARIO
686.0
68.6
40000.0
690.0
1417.0
60000.0
45000.0
1800000.0

TOTAL AO
2,881,200
288,120
480,000
345,000
510,120
720,000
180,000
21,600,000
27,004,440

OS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN

1
200,000

2
200,000

DEPRECIACION ANUAL
3
200,000
200,000

5
200,000

220,000
350,000
8,500
8,500
45,000
28,000
9,000
800,000
23,000
48,000
16,000
1,756,001

220,000
350,000
8,500
8,500
45,000
28,000
9,000
800,000
23,000
48,000
16,000
1,756,001

220,000
350,000
8,500
8,500
45,000
28,000
9,000
800,000
23,000
48,000
16,000
1,756,001

220,000
350,000
8,500
8,500
45,000
28,000
9,000
800,000
23,000
48,000
16,000
1,756,001

220,000
350,000
8,500
8,500
45,000
28,000
9,000
800,000
23,000
48,000
16,000
1,756,001

POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN


DEPRECIACION ANUAL
2
3
242,000
242,000
242,000
242,000

1
242,000
173,646

242,000
242,000

5
242,000
242,000

L ADMINISTRATIVO
PRESTACIONES
SOCIALES
15,516,000
6,141,750
NA
4,525,500
7,758,000
33,941,250

AOS

44,316,000
17,541,750
4,800,000
12,925,500
22,158,000
101,741,250

ISTRATIVOS
COSTO UNITARIO
125,000
60,000

TOTAL AO 1
1,500,000
720,000
2,220,000

RTIZACION A GASTOS DIFERIDOS


VALOR AMORTIZACION ANUAL
1
2
3
1,152,000
1,152,000
1,152,000

4
1,152,000

5
1,152,000

o de

1,152,000

1,152,000

1,152,000

1,152,000

1,152,000

VALOR AMORTIZACION
ANUAL
Rubros
necesarios, para dar a conocer el producto, ej.
Pagos al personal
1
2
3 de ventas, gastos
4 de distribucin,
5
gastos publicitarios y de promocin.

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

3,354,000

3,354,000

3,354,000

3,354,000

3,354,000

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales


a los costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
operaciones).
Para su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
COSTO
UNITARIO
AO
C Fijos.
Se presentan
en1igual magnitud y valor independiente de los
niveles de produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de
Admionitracin
como
arrendamiento, sueldos del personal
$ 140,000
$ 1,680,000
administrativo.
$ 60,000
$ 720,000

$ 968,450

$ 11,621,400

C. Variables. Presentan vaiacin ante cambios en los niveles de


produccin. Ej. $Materiales
directos e indirectos, servicios asociados a la
14,021,400
planta de produccin, Mano de obra directa (operarios, supervisores de
produccin)
Qo = Costos Fijos
Precio de Venta-Costo de Venta unitario

quilibrio.
COSTO TOTAL

$
$
$
$
$
$

123,266,296
204,355,146
236,907,784
269,460,422
302,013,060
334,565,698

INGRESO TOTAL

$
$
$
$
$

$0
149,460,422
209,460,422
269,460,422
329,460,422
389,460,422

C
25%
5,000
3,000
2,000

erado

se relaciona con los porcentajes de participacin de cada lnea


$ 31,144
$ 27,251
$ 19,465

$ 77,859

to de equilibrio
C
97,323,966
58,394,380
38,929,586
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0

TOTALES

19,465
97,323,966
3,000
32%

77,859
303,650,774
5,900
100%

47%

equilibrio en pesos.
C

TOTALES

97,323,966
58,394,380
38,929,586

303,650,774

40%

unto de equilibrio.

303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%

C
32%
109,111,157

TOTALES
100%
340,426,809

e inversin fija del proyecto.


AOS
2

gastos de produccin
materias primas
Mano de obra directa
Costos indirectos de fabricacin
Total

gastos adminiatrativ
64,240,000
69,243,750
31,035,440
164,519,190

Ver modulo del curso

para igualar al resultado del mdulo, la diferencia es por decimales

Sueldos y prestaciones
Servicios varios
Depreciacin
Amort diferidos
Total

o trminos constantes
AOS
2
$ 1,417,575

$ 1,417,575
$

$ 1,417,575

$ 1,417,575

$ 1,417,575
$ 1,417,575

abajo (trminos constantes).


AOS
2
$ 1,417,575
$ 432,881
$ 1,850,456

3
$ 1,417,575
$ 432,881
$ 26,229
$ 1,876,685

4
$ 1,417,575
$ 432,881
$ 52,458
$ 1,902,914

Datos obtenido de
balance general

jo , sin incremento en produccion


AOS
2
3
$ 1,606,340

$
$
$
$

$ 1,709,949

460,802
490,524
522,162
555,842

jo con incremento en produccin

4
$ 1,820,241

AOS
2

$ 1,606,340
$ 490,524

$ 1,709,949
$ 522,162 $

$ 1,820,241
555,842

$ 2,096,864

$ 2,232,111

$ 2,376,082

CONTABLE
AOS
2

18,370,909
5,627,459
23,998,368

18,450,909
6,086,569
24,537,478

18,550,909
6,571,908
25,122,817

0.0

0.0

0.0

23,998,368

24,537,478

25,122,817

522,881

539,110

585,339

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

Incremento en ventas de acuerdo


a la inflacin de 0,0645

de acuerdo a la inflacin, para este

AOS

INAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constantes)


AOS
2
3
4

Del cuadro N

5
8,780,000
1,210,000
_

Incremento
inflacin, p

_
9,990,000
29,065,788
39,055,788
39,055,788

UESTO DE INGRESOS
319,350,000

319,350,000

319,350,000

OS DE PRODUCCION (trminos constantes)


AOS
2
3

68,383,480
69,243,750
1,756,000

68,383,480
69,243,750
1,756,000

68,383,480
69,243,750
1,756,000

68,383,480
69,243,750
1,756,000

139,383,230

139,383,230

139,383,230

139,383,230

2,421,738
0
$ 28,746,226

2,421,738
0
$ 28,746,226

2,421,738
0
$ 28,746,226

2,421,738
0
$ 28,746,226

31,167,964

31,167,964

31,167,964

31,167,964

170,551,194

170,551,194

170,551,194

MINISTRACIN (Trminos constantes)


AOS
Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo trminos
constantes
3
4
101,741,250
101,741,250
2,220,000
2,220,000
_
_
173,646
173,646

5
101,741,250
2,220,000
_
173,646

onsolidado del cuadro No. 34 Ppto Gtos de Vta

170,551,194

3,354,000

3,354,000

3,354,000

107,488,896

107,488,896

107,488,896

Del cuadro No. 5 Inv Act Intangibles


Del cuadro No. 1 Inversin en Obras Fsicas

Del cuadro No. 30 Capital de trabajo a trminos constantes

E GASTOS DE VENTAS
TOTAL AO

3
1,680,000
720,000
2,400,000

4
1,680,000
720,000
2,400,000

5
1,680,000
720,000
2,400,000

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital


de Trabajo trminos constantes

ERACIONALES (Trminos constantes)


AOS
3
4
170,551,194
170,551,194
107,488,896
107,488,896
2,400,000
2,400,000
280,440,090
280,440,090

5
170,551,194
107,488,896
2,400,000
280,440,090

ES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)


AOS
Para este proyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito ordinario
2
3
4
5
de libre inversin a 5 aos con una tasa anual de 26.68%
-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-29,065,788
39,055,788
9,990,000

A DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO


AOS
1

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

DITO (Trminos Constantes)


VALOR
DISPONIBLE
SALDOS A FINAL
PARA AMORTIZAR
DEL AO

TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO


INTERES

ABONO CAPITAL

Las ventas se aumentan segn el parametro de


5,030,000
inflacin, para este
caso 0,0645

VALOR CUOTA

SALDO FINAL

4,418,900
3,654,109
2,696,973

2,429,820
3,040,919
3,805,711
4,762,847

7,459,820
7,459,820
7,459,820
7,459,820

17,570,180
14,529,261
10,723,550
5,960,703

1,499,117

5,960,703

7,459,820

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo


trminos constantes

2,429,820

3,040,919

3,805,711

4,762,847

5,960,703

adro 36 Flujo neto de inversin sin


amiento

Del cuadro 36 Flujo neto


de inversin
Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo
trminos constantes

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo


trminos constantes

adro 36 Flujo neto de inversin sin


amiento

eses y amortizacin de capital

s y amortizacin de capital

o No. 38
de Amortizacin de crdito

1,413,967

2,100,361

1,096,749

3,154,996

3,709,232

4,360,830

NANCIAMIENTO (Trminos constantes)


AOS
3
4
319,350,000
319,350,000
304,478,388
304,478,388
14,871,612
4,907,632

14,871,612
4,907,632

5
319,350,000
304,478,388
14,871,612
4,907,632

9,963,980
9,963,980
9,963,980
1,929,646
1,929,646
1,929,646
3,354,000
3,354,000
Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo 3,354,000
trminos constantes

15,247,626

15,247,626

15,247,626

OYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)


AOS
2
3
4
-1,417,575
-1,417,575
-1,417,575
15,247,626
15,247,626
15,247,626

13,830,051

13,830,051

S CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)


AOS
2
3

e el valor del credito


o 38

al modulo
Cuadroremitase
31Valor residual
activos al final del
perodo de evaluacin

5
9,990,000
15,247,626

13,830,051

para

e el valor del credito


o 38

-1,417,575

-1,417,575
racionales del cuadro No.
43 Flujo neto de
con financiamiento

-1,417,575

_
-1,417,575

-29,065,788

-1,417,575

-1,417,575

-29,065,788

O CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)


AOS
3
4
319,350,000
319,350,000
304,478,388
304,478,388

5
319,350,000
304,478,388

14,871,612
1,413,967

14,871,612
2,100,361

14,871,612
1,096,749

13,457,645
4,441,023

12,771,251
4,214,513

13,774,863
4,545,705

9,016,622
1,929,646
3,354,000

8,556,738
1,929,646
3,354,000

9,229,158
1,929,646
3,354,000

10,893,287

11,170,165

11,447,043

ANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)


AOS
2
3
4
-1,417,575
-1,417,575
-1,417,575
10,616,409
10,893,287
11,170,165

eracionales el cuadro 37 Programa de


s con Financiamiento

9,198,834

5
29,065,788
11,447,043

Obras fsicas instalacin Cuadro No. 37 programa de


Inversiones con Financiamiento

9,475,712

9,752,590

40,512,831

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

29,065,788

Trminos constantes)
AOS

Capital Deflactado cuadro


No. 39

Capital Deflactado cuadro


No. 39

39,055,788

-2,683,574

-3,154,996

-3,709,232

-4,360,830

-4,101,149

-4,572,571

-5,126,807

63,760,746

3
319,350,000
304,478,388

4
319,350,000
304,478,388

5
319,350,000
304,478,388

14,871,612
3,154,996

14,871,612
2,100,361

14,871,612
1,096,749

11,716,616
3,866,483

12,771,251
4,214,513

13,774,863
4,545,705

7,850,133
1,929,646
3,354,000

8,556,738
1,929,646
3,354,000

9,229,158
1,929,646
3,354,000

13,133,779

13,840,384

14,512,804

2
-4,101,149
12,634,877

3
-4,572,571
13,133,779

4
-5,126,807
13,840,384

5
63,760,746
14,512,804

8,533,728

8,561,208

8,713,577

78,273,550

OPERACIN (AOS)
2
3

(Trminos constantes)
AOS

minos constantes)
AOS

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575

-1,417,575
-2,683,574

-1,417,575
-3,154,996

-1,417,575
-3,709,232

0
-4,360,830
_
29,065,788
39,055,788

-4,101,149

-4,572,571

-5,126,807

63,760,746

319,350,000
319,350,000

319,350,000
319,350,000

319,350,000
319,350,000

319,350,000
319,350,000

170,551,194
107,488,896
14,021,400
292,061,490
27,288,510
3,899,625
23,388,885
-7,718,332
15,670,553
1,929,646
3,354,000
20,954,199

170,551,194
107,488,896
14,021,400
292,061,490
27,288,510
1,413,967
25,874,543
-8,538,599
17,335,944
1,929,646
3,354,000
22,619,590

170,551,194
107,488,896
14,021,400
292,061,490
27,288,510
2,100,361
25,188,149
-8,312,089
16,876,060
1,929,646
3,354,000
22,159,706

170,551,194
107,488,896
14,021,400
292,061,490
27,288,510
1,096,749
26,191,761
-8,643,281
17,548,480
1,929,646
3,354,000
11,500,661

16,853,049

18,047,019

17,032,899

75,261,407

aos

tas: 5 aos

VALOR
RESIDUAL
1,000,000

1,100,000
1,750,000
42,500
42,500
225,000
140,000
45,000
4,000,000
115,000
240,000
80,000
8,780,000

VALOR
RESIDUAL
1,210,000
868,230

el producto, ej.
e distribucin,

iguales

ble.
los

os a la
ores de

tos adminiatrativos

ldos y prestaciones
vicios varios

ort diferidos

101,741,250
2,220,000
173,646
3,354,000
107,488,896

Del cuadro No. 8

Incremento de acuerdo a la
inflacin, para este caso 0,0645

to ordinario

36 Flujo neto
n

itase
al modulo
alor
residual
nal del
evaluacin

para verificar calculo de valores

tabla 17
datos agrupados pe

N0 17

Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.


UNIDADES

COSTO FIJO

0
24,910
34,910
44,910
54,910
64,910
PUNTO DE EQUILIBRIO

$
$
$
$
$
$

$0
$ 81,088,850
$ 113,641,488
$ 146,194,126
$ 178,746,764
$ 211,299,402

=/()

Precio venta
Costo variable
costo fijo

6,000
3,255
123,266,296

Punto de equilibrio
Punto de equilibrio en ventas

44,910.07
269,460,422

precio de venta
unidades a producir
Costo fijo
Costo variable total
Costo variable unitario
Qo (pto equilibrio)

COSTO VARIABLE

123,266,296
123,266,296
123,266,296
123,266,296
123,266,296
123,266,296

$
6,000
$
50,000
$ 123,266,296
$ 162,763,190
$
3,255
$
44,910

CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO


1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las
cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario

Punt
$450,000,000

unto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

$
$
$
$
$
$

123,266,296
204,355,146
236,907,784
269,460,422
302,013,060
334,565,698

$
$
$
$
$

$400,000,000

$0
149,460,422
209,460,422
269,460,422
329,460,422
389,460,422

$350,000,000
$300,000,000
$250,000,000
$$

$200,000,000
$150,000,000
$100,000,000
$50,000,000
$0

10,000

20,000

COSTO FIJO

El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas


igualan el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para
este caso en particular se tendra el punto de equilibrio en 32071
unidades y unas ventas de $192,428,647
Por debajo de 32071 unidades se presentan perdidas para la empresa,
dado que los ingresos seran menores que los costos y gatos
Por encima de 32071 unidades se empiezan a presentar utilidades
dado que los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 32071 unidades son
menores a las uniadades a producir que son de 50000 unidades
EL precio de venta es de 6000 y el costo variable unitario es de 3,210
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de
equilibrio es correcto

dado que los ingresos son mayores a los costos y gastos.


El punto de equlibrio es correcto dado que 32071 unidades son
menores a las uniadades a producir que son de 50000 unidades
EL precio de venta es de 6000 y el costo variable unitario es de 3,210
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de
equilibrio es correcto

Punto de equilibrio

6; $389,460,422

4; $269,460,422

20,000

30,000

40,000

Cantidades
COSTO FIJO

COSTO TOTAL

INGRESO TOTAL

50,000

60,000

70,000

0,000

6; $389,460,422

70,000

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
Bancos
Inventarios
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

0
0
23,395,487
$

ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres
Vehculos
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y Decoracin
TOTAL ACTIVOS FIJOS

2,420,000
0
19,410,000
0

ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica
Gastos Preoperativos
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS

11,010,000
5,760,000

23,395,487

21,830,000

16,770,000

TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO

PATRIMONIO
Capital
TOTAL PATRIMONIO

20,000,000
20,000,000

41,995,487
41,995,487

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE

Ventas

Costos de Produccin
Utilidad Bruta en Ventas
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin para impuestos
UTILIDAD NETA

$
$

107,488,896
14,021,400

61,995,487

61,995,487

300,000,000

$
$

164,519,190
135,480,810

$
$

121,510,296
13,970,514
4,725,223
9,245,291
3,050,946
6,194,345

$
$